apresentação intitucional de ri - sabesp · 2019-12-16 · esta apresentação pode conter...
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Resultados 2015
Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores
Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às
perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e
às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como
tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em
relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o
plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem,
substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras
governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros
fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados
pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Aviso
Agenda
A Companhia 1
Nossa Operação 2
Nossa Performance Financeira 3
4 RMSP – Situação Hídrica
Uma das maiores prestadoras de serviços de água e
esgoto do mundo com base no número de clientes
Fornecemos água para 25,5 milhões de pessoas, e
prestamos serviços de esgoto para 22,8 milhões de
habitantes
Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios
(3,1 milhões de pessoas)
Monopólio natural, baixo risco de crédito
Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos
645 municípios do Estado
Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da
população urbana do Estado
A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é
responsável por 67,3% das nossas receitas de vendas
e serviços prestados
Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia
(1) Data base 31/12/2015
(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado
São Paulo
Sistemas Regionais
RMSP
Uma das maiores companhias de água e esgoto do
mundo...
*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8
municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e
representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da
Companhia.
Água Esgoto
Ligações (milhões) 8,4 6,9
Cobertura (%) 100 86
Tratamento (%) 100 78(²)
Volume faturado (milhões m³) 1.913,7 1.480,7
4
Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São
Paulo e uma participação significativa de capital privado
A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1
das ações com direito a voto da Sabesp
Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações
100% ações ordinárias
Valor de Mercado R$ 12,9 bilhões (Dezembro/2015)
(¹) Dezembro/ 2015
...com alto nível de Governança Corporativa
Controle Acionário(¹)
5 5
29,3
20,4
50,3
Agenda
6
3
Nossa Operação 2
A Companhia 1
Nossa Performance Financeira
4 RMSP – Situação Hídrica
Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria
Base diversificada de consumidores
Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se
das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se
das categorias residencial, comercial e industrial
Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria
7
Ampla cobertura de municípios
Contratos
Contrato com o Município de São Paulo
Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em
2040)
Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP
Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e
Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa
Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos
Contrato assinado em março de 2014
População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto
Diadema – Do atacado para o varejo
8
Nº de
municípios % da receita
Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de
Serviço)
276 78,5%
Região Metropolitana sem contrato 18 8,9%
Expirados/Em negociação 35 3,8%
A vencer:
Até 2025 9 1,6%
2026 a 2034 27 6,4%
Total Varejo 365 99,2%
Atacado 5 0,8%
Total Sabesp 370 100,0%
Marco Regulatório
Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual
Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas
prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos
Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico
elaborado pelo titular do serviço básico
Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14
Poder Concedente em Regiões Metropolitanas
Atribuições da ARSESP
Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade
compartilhada entre Estados e Municípios.
Legislativo Estadual tem que criar entidades e mecanismos para implantar a decisão judicial,
ainda pendente.
As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:
Qualidade dos serviços
Estrutura tarifária e reajuste
O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão
Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em
fevereiro de 2013
Decisão final publicada em setembro 2013:
9
Revisão Tarifária
BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG
BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)
P0 TIR = WACC
18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)
03-fev-2014 Deliberação nº 469: ARSESP autoriza a implementação do programa de incentivo à redução do consumo de água
17-abr-2014
Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da SABESP - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014)
Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408%
Fator X = 0,9386%
Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016
Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017
17-maio-2014 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o
repasse dos 7,5% na fatura de serviços
27-nov-2014 Deliberação nº 520: ARSESP autoriza a Sabesp a aplicar o índice de reposicionamento tarifário de 6,4952%
29-12-2014 Audiência Pública: inclusão de mecanismos tarifários de contingência no programa de incentivo à redução do consumo de água
07-jan-2015 ARSESP aprova Tarifa de Contingência
40% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder até 20%
100% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder a mais de 20%
04-mai-2015 ARSESP autoriza Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária = 15,24%
Deliberação nº 560 autoriza um Reajuste Tarifário de 7,7875%
Deliberação nº 561 estabelece o índice de 6,9154% referente à Revisão Tarifária Extraordinária
23-dez-2015 Deliberações nº 614 e nº 615: ARSESP aprova: a prorrogação da Tarifa de Contingência, mantendo-se os critérios, regras e
condições e do Programa de Incentivo à Redução do Consumo de Água (com atualização do consumo de referência por 0.78),
ambos até o fim de 2016 ou até que se tenha maior previsibilidade quanto à situação hídrica
24-mar-2016 SABESP solicita à ARSESP o cancelamento do Programa de Incentivo à Redução do Consumo de Água e da Tarifa de
Contingência
31-mar-2016 ARSESP autoriza o cancelamento do Bônus
11-abr-2016 Deliberação nº 643 - ARSESP autoriza o reajuste tarifário de 8,4478% a partir de 12/5/16
10
Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual
Reajustes / Revisões Tarifárias
Fator de
Produtividade Nova tarifa
média = 1
Inflação
(IPCA)
100 x Tarifa Média
anterior
Fator de
Qualidade* -
-
+
Reajustes/ Revisões promovidos pela ARSESP Fórmula Sabesp
RTO – Revisão Tarifária Ordinária RTE – Revisão Tarifária Extraordinária IPCA – Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo até jun/15
*Ainda não definido
11
13,05%
8,22%
18,95%
6,78%
9,00%
6,71%
4,02% 5,10% 4,43% 4,05%
6,83% 5,15%
8,45%
2,35%
3,15% 6,50%
7,79%
6,92%
12,47%
9,65%
15,07%
7,18% 6,02%
3,84% 4,36%
6,25%
4,34% 4,70%
7,31%
5,28%
8,02%
6,41%
6,17%
6,97%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Reajuste Anual 22 de Abril 11 de Dezembro RTO Reaj.+Resíduo RTE IPCA
Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)
Adicionar 1,0 milhão de ligações de água até 2021
Evolução das operações – água e esgoto
Adicionar 1,4 milhão de ligações de esgoto até 2021
Coleta: 95% até 2020
Tratamento: 95% até 2020
Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)
12
7,3 7,5
7,7 7,9 8,2
8,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Plano de Investimentos de R$ 12,5 bilhões de 2016 a 2020
Plano de Investimentos
Programa Metropolitano de Água
Projeto Tietê
Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água
Programa Córrego Limpo
Programa Onda Limpa
Principais Programas
Valores financeiros em R$ milhões
13
Plano de Investimentos – Financiamentos
14
Período: 2016 a 2020 – R$ 12,5 bilhões
BNDES R$ 1,5 bi CAIXA R$ 897 mi BID R$ 622 mi JICA R$ 460 mi BIRD R$ 145 mi
CAIXA/BNDES
Recursos Próprios R$ 7,4 bi 59,8 %
Contratado R$ 3,6 bi
72,1%
Em Negociação R$ 1,4 bi
27,9%
Recursos Financiados
R$ 5,0 bi 40,2 %
15
A Companhia 1
Nossa Operação 2
Nossa Performance Financeira 3
Agenda
4 RMSP – Situação Hídrica
Dívida por Contrato Dívida por moeda
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
Perfil de vencimento da dívida (R$ milhões)
(*) Contrato BID 713
16
JICA 14%
BID 21%
Eurobônus 15%
Debêntures 24%
BNDES 11%
CEF 8%
BIRD 2%
Outros 4%
Mercado de Capitais 39,3%
Moeda Local 49,6%
Dólar 35,5%
Iene 13,4%
Cesta de Moedas* 1,5%
Receita Líquida
EBITDA Ajustado
Lucro Líquido
Resultados consistentes (R$ milhões)
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Dividendos
declarados
(R$)
2,00 2,54 2,35 0,78 0,37 0,22
Pay Out % 27,9 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9
Ações
existentes
(milhões)
227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5
Dividendos/Pay Out
EBITDA Ajustado – últimos 12 meses Margem EBTIDA Ajustado – últimos 12 meses Margem EBITDA Ajustado sem Construção – últimos 12 meses
17
Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* Dívida Líquida vs. PL
* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses ** Despesas Financeiras Pagas - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS
Medida histórica de alavancagem (R$ milhões)
Dívida Total Ajustada vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras**
Dívida Total Ajustada = Dívida Total - Juros
18
Destaques Financeiros (R$ milhões)
** R$ / 000 ações
* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção
19
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015*
Receita líquida (R$) 3.767 4.131 4.397 4.953 5.527 5.971 7.809 8.580 9.231 9.927 10.738 11.316 11.213 11.711
EBITDA Ajustado (R$) 1.860 2.077 1.927 2.286 2.446 2.699 2.865 2.727 3.223 3.371 3.605 4.007 2.919 3.974
Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 26,0 33,9
Lucro líquido (R$) (651) 833 513 866 789 1.055 863 1.508 1.631 1.381 1.912 1.924 903 536
Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 8,1 4,6
Ativo total (R$) 16.332 16.590 16.784 17.431 18.000 18.660 17.206 20.243 23.293 24.983 26.476 28.274 30.355 33.707
Dívida total (R$) 7.925 7.264 7.051 6.664 6.327 5.685 5.678 6.558 8.209 8.423 8.875 9.450 10.786 13.122
Dívida de curto prazo (R$) 1.132 997 1.497 759 853 742 1.449 1.010 1.240 1.629 1.343 641 1.207 1.526
Dívida de longo prazo (R$) 6.593 6.267 5.554 5.905 5.474 4.943 5.416 5.548 6.970 6.794 7.533 8.809 9.579 11.595
Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708 3.013 2.681 1.576 1.472 1.242 2.281 1.746 2.249 3.053 3.216 3.699 4.346 6.717
Patrimônio líquido (R$) 4.217 7.577 7.952 8.483 9.019 9.781 6.758 8.439 9.682 10.546 11.257 12.931 13.304 13.717
Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 45,7 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 44,8 48,9
Investimentos (R$) 619 594 601 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716 3.211 3.482
Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 0,2
Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9
Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 1,2
Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5
A Companhia 1
Nossa Operação 2
Nossa Performance Financeira 3
RMSP – Situação Hídrica 4
Agenda
20
Sistema Cantareira – Pluviometria (mm)
21 21
Até 11 de Abril
OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET
Média Histórica 130,8 161,2 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9
Minima Histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9
2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0
2014/15 42,5 135,0 165,5 148,2 322,4 189,9 45,3 74,4 39,7 43,9 30,8 154,5
2015/16 116,5 197,6 259,4 248,4 236,4 179,6 0,9
93%
59%
28%
33%
35%
10
5%
96%
45%
28%
81%
61
%
72%
32%
84%
73%
56%
15
6%
10
3%
51%
89%
71
%
884
%
83
%
168%
88%
12
3%
11
4%
93
%
11
4%
98%
1%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET
Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6
Mínima Histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11,8
1953 17,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2
2013/2014 25,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 9,0
2014/2015 5,2 8,8 16,0 11,5 40,7 42,6 18,1 14,0 16,2 11,3 5,8 18,3
2015/2016 14,8 27,1 52,3 73,8 49,6 69,8 31,5
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
Sistema Cantareira – Afluência
Afluência Out/15-Fev/16:
83% da afluência média histórica
Afluência média histórica (Out/Fev): 52,7 m³/s Afluência 1953 (Out/Fev): 27,3 m³/s Afluência 2013/14 (Out/Fev): 19,1 m³/s Afluência 2014/15 (Out/Fev): 16,4 m³/s Afluência 2015/16 (Out/Fev): 43,5 m³/s
22
Até 11 de Abril
Sistema Alto Tietê – Pluviometria (mm)
23 23
Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set
MédiaHistórica
117,1 129,4 193,5 246,9 194,3 175,4 97,2 78,3 52,5 49,0 38,4 84,5
MinimaHistórica
29,5 32,7 52,0 97,9 29,6 39,7 19,8 12,8 3,1 2,1 1,1 7,0
2013/14 102,1 120,1 95,9 187,7 85,9 158,4 89,8 33,4 11,2 29,5 28,8 103,1
2014/15 20,1 108,2 190,6 103,8 304,0 179,1 116,7 73,7 38,2 57,4 18,6 170,2
2015/16 94,5 212,2 243,8 204,6 222,0 186,1 1,6
86%
92%
50%
76
%
44%
90
%
90%
43%
21%
60%
75%
122%
17%
84%
99
%
42%
15
6%
12
0%
120
%
94%
73%
117%
48%
20
1%
81%
16
4%
12
6%
83
%
11
4%
10
6%
1%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
(em
mm
)
Até 11 de Abril
Sistema Alto Tietê – Afluência (m³/s)
24 24
Afluência média histórica (Out/Fev): 23,5 m³/s Afluência 2013/14 (Out/Fev): 16,4 m³/s Afluência 2014/15 (Out/Fev): 13,2 m³/s Afluência 2015/16 (Out/Fev): 19,6 m³/s
Afluência Out/15-Fev/16:
83% da afluência média histórica
OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET
Média Histórica 16,0 17,1 22,8 30,2 31,6 29,0 22,4 17,3 15,2 12,7 11,6 13,3
Mínima Histórica 6,9 8,0 8,8 6,6 12,9 11,3 8,1 9,0 7,3 7,4 5,9 6,4
2001 11,0 9,9 16,8 11,5 12,9 13,1 8,1 9,6 7,3 8,1 7,1 9,3
2013/14 14,9 17,3 17,4 20,6 11,8 19,5 20,2 12,4 11,4 9,3 9,1 12,5
2014/15 8,2 9,0 15,3 9,1 24,4 18,7 12,2 12,6 9,6 9,2 4,8 15,6
2015/16 11,6 17,1 28,6 21,2 19,3 34,1 8,3
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
Até 11 de Abril
25
Nível dos Reservatórios – RMSP
* Volume inclui reserva técnica
25
Até Março, 2016
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.500
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
* V
olu
me
(h
m³)
2014 2015 2016
Programa de Incentivo à Redução de Consumo de
Água - Bônus
26
Mudança calculo bônus
Plano de água para a RMSP – 2015 a 2017
(principais ações)
28 27
vazão (m³/s)
Disp. / Seg.
hídrica
Ampliação da reversão do rio Guaratuba para a represa
Ponte Nova em 0,5 m³/s0,5 jan/15 concluída
Reversão do rio Guaió para a represa Taiaçupeba: 1 m³/s 1 mai/15 concluída
Interligação Rio Pequeno - Rio Grande (Billings) - Taiaçupeba
(Alto Tietê): 4 m³/s 4 set/15
a) Recuperar o volume de reservação e garantir
o manancial do Alto Tietê b)
Transferir água para a área do Cantareira
concluída
Ampliação da Transferência Taquacetuba - Guarapiranga: +1
m³/s (de 4 para 5 m³/s)1 jun/15
a) Garantir o manancial do Guarapiranga
b) Transferir água para a área do Cantareira concluída
Ampliação da ETA ABV: de 15 para 16 m³/s jun/15a) Transferir água do Guarapiranga para área do
Cantareira via sistema adutor concluída
total 2015 6,5
Reversão do rio Itapanhaú (ribeirão Sertãozinho) para a
represa Biritiba: 2,5 m³/s2,5 2017
a) recuperar o volume de reservação e garantir
o manancial do Alto Tietê b)
Transferir água para a área do Cantareira
em desenvolvimento
Reversão de 1 m³/ s do Alto Juquiá - ribeirão Santa Rita
(bacia do Guarapiranga)1 jul/05
a) Aumentar o manancial do Guarapiranga
b) Transferir água para a área do Cantareiraem desenvolvimento
Interligação Jaguari - Atibainha: 5,13 m³/s para o Sistema
Cantareira (aumento de segurança)5,13 2017
a) Recuperar o volume de reservação e garantir
o manancial do Sistema Cantareira em execução
Sistema Produtor São Lourenço: 6 m³/s 6 2017a) Produzir 6,4 m³/s para a região oeste da
RMSP em execução
total final de 2016 - 2017 14,63
total geral 2015 - 2017 21,13
Objetivos PosiçãoDescrição prev.
Ações previstas para 2015
Ações previstas para 2017
a) Recuperar o volume de reservação e garantir
o manancial do Alto Tietê
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