apresentação institucional maio de 2012
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R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198 Apresentação Institucional
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Visão Geral da Companhia
Segmentos de Atividade
Es
cri
tóri
o
Ind
ustr
ial
Va
rejo
Portfólio C&A
TNU
DP Louveira
Complexo Ventura CES - Petrobrás
VW Vinhedo
Descrição da Companhia
Portfólio diversificado composto por 120 propriedades, com 2,13 milhões de m2 de área bruta locável (ABL) e valor de mercado estimado de aproximadamente R$11,7 bilhões
Base de inquilinos diversificada, composta por empresas multinacionais de primeira linha
Presença em 14 estados do país
14 projetos greenfield que adicionarão aproximadamente 396 mil m2 de ABL
Conta com profissionais altamente dedicados e qualificados nas áreas de: aquisições, serviços financeiros, legal e engenharia
Estratégia de criação de valor através de re-locações, revisionais de contratos, retrofit e melhorias nas instalações técnicas
Reconhecimento de mercado: habilidade comprovada na prospecção e execução de transações faz com que a escolha da BR Properties como parceiro para desenvolvimento e operações de build-to-suit seja bastante demandada pelo mercado
Subsidiária de administração de propriedades
2
A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamente R$
12 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABL
Portfólio Tok & Stok
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Crescimento Extraordinário
IPO (Março 2010)
Atual (Março 2012)
Crescimento (Atual / IPO)
613.499 1.694.016 2,8x
150.473 395.793 2,6x
7,4% 1,0% Redução de 640 pontos base
93,9
(2009)
367,1
(Anualizado 1T12) 3,9x
45,0
(2009)
207,4
(Anualizado 1T12) 4,6x
ABL do Portfólio Existente (m2)
ABL em Desenvolvimento (m2)
Vacância
EBITDA Ajustado (R$ mm)
FFO Ajustado (R$ mm)
83,3%
(2009)
91%
(1T12)
Player Mais Rentável do
Setor Margem EBITDA
3
Compromisso com a entrega de resultados para seus acionistas
1.719
(2009) 6,8x
Portfólio Total (R$ mm)
11.714
(Março 2012)
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
A ação da BR Properties tem performado significativamente melhor que o Ibovespa e os outros
players do setor, dado seu perfil mais defensivo em um cenário econômico ainda incerto
4
BRPR VS Setor Imobiliário
Desempenho da BRPR desde IPO VS Ibovespa
Criação de Valor Desde o IPO
Fonte: Bloomberg (14/05/2012)
82%
-16%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12
BRPR3
IBOV
82%
-9%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12
BRPR3
IMOB
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Grande Potencial de Consolidação da Indústria
5
Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record de
sucesso
¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao Varejo Fonte: Bloomberg (14/05/2012)
3.9x 4.1x
Mercado Potencial1: 36,3 mm m2
BRProperties
10 Companhias
Organizadas
58%
Companhias
Organizadas
11%
Mercado
Não Organizado
89%
42%
Indústria Fragmentada (em termos de ABL – m2) Comparação com Principais Competidores
(Market Cap – R$ MM)
7.264
1.848 1.785
BR Properties São Carlos CCP
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Visão Geral do Portfólio
SEÇÃO 1
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Portfólio: Posicionamento Estratégico
7
Portfólio irreplicável com presença em 14 estados do país, concentrado nas
melhores e mais líquidas regiões
— Escritórios: 39
— Galpões: 35
— Desenvolvimentos: 14
— Varejo: 30
— Terrenos: 2
ABL total das propriedades: 2.133.798 m2
Escritório
Galpão
BRPR
Varejo
Quantidade de propriedades : 120
— Escritórios: 435.511 m²
— Galpões: 1.144.451 m²
— Desenvolvimentos: 395.793 m²
— Varejo: 114.054 m²
— Terrenos: 43.989 m²
Composição do Portfólio – Valor de Mercado
80%
20%
Desenvolvimento
87%
13%
Existentes
67,2%
20,6%
12,2%
São Paulo Rio de Janeiro Outros
Composição do Portfólio – Existentes/Desenvolvimentos (% ABL)
Composição do Portfólio - Distribuição Regional
Pré-Fusão Pós-Fusão
% ABL
67%
26%
7%
Escritório
Industrial
Varejo
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
8
Base de locatários composta por algumas das principais e mais reconhecidas
companhias do país, apresentando importante diversificação setorial
Principais Locatários
Portfólio: Locatários de Primeira Qualidade
Composição dos Locatários por Setor
23%20% 19%
14%
10%7%
6%
1%
Óleo e Gás Outros Bens de Consumo Serviços Financeiros Telecom Logística Industrial Tecnologia
Principais Locatários
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Portfólio: Características do Contrato de Locação
Os contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,
criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita
9
Características Principais
Correção anual pela Inflação
— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação
Contratos Triple Net
— Locatário é responsável por todos os custos operacionais da propriedade
— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas de manutenção
Próximos 3 anos
— 90% de ajuste a valor de mercado
— 24% de vencimento dos contratos
Garantias bancárias nos contratos de locação
— Prática comum no Brasil
— Garantia contra inadimplência de locatários menores
Inadimplência dos locatários
Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentam Inadimplência superior a 30 dias
Prazo médio dos contratos de locação dos escritórios: 3-5 anos
Prazo médio dos contratos de locação dos galpões: 5-10 anos
Cronograma de Vencimento dos Contratos (% de receitas)
Cronograma de Revisão do Aluguel (% de receitas)
Índices de Correção de Inflação
2012 2013 2014 >2015
3%10%
11%
76%
2012 2013 2014 >2015
20%
27%
43%
10%
82%
14%
4%
IGP-M
IPCA
Outros
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Drivers de Crescimento
SEÇÃO 2
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Drivers de Crescimento: Aquisições e Reciclagem
Pipeline de Aquisições (R$ milhões)
Aquisições: Ótimas oportunidades de aquisições devido a pouca competição e a fragmentação
do mercado
Vendas: Estratégia de manter uma reciclagem saudável do portfólio, vendendo propriedades
onde já extraímos todo valor e não projetamos futuros upsides
11
Propriedades Vendidas (R$ milhões)
90
275
37
89
59
2009 2010 2011 2012 Total
11.714
13.431
1.099
601 17
Portfólio Atual Escritório Varejo Industrial Total
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
RB 115 (Entregue em Dez/2010)
Drivers de Crescimento: Melhoria da Performance
12
Henrique Schaumann (Adquirido em 2007) Presidente Vargas (Adquirido em 2007)
Cap Rate Cap Rate
Ge
raç
ão
de V
alo
r n
o M
éd
io
Pra
zo
Cap Rate
+450 bps
A excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultados
operacionais e expressivo crescimento no longo prazo
TNU (Adquirido em Mar/2010)
Cap Rate
+230 bps
Ventura (Adquirido em Ago/2010)
Cap Rate
+150 bps
Ge
raç
ão
de V
alo
r n
o L
on
go
Pra
zo
+1140 bps +610 bps
10,3%
11,8%
12,3%
14,6%
10,5%
15,0%
Inicial 1T12 Inicial 1T12Inicial 1T12
Inicial 1T12
13,9%
20,0%
Inicial 1T12
11,1%
22,5%
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Drivers de Crescimento: Leasing Spreads
13
Spreads de Locação – Novos Contratos
A BR Properties tem construído um track record de sucesso no aumento dos spreads de seus
contratos, tanto em renegociações quanto em novas locações
Spreads de Locação – Revisões
Estudo de Caso: Locatário de Varejo
Data da Aquisição Dez/2010
ABL 97.714 m2
Receitas das Aquisições R$ 48,7 mm
Cap Rate das Aquisições 10,2%
Receita (após revisão) R$ 59,4 mm
Cap Rate (6 meses após
aquisição) 12,4%
24,1%
33,7% 36,1%
n/a n/a
13,1% 17,1%
n/a n/a
3T11 4T11 1T12
Escritório Galpões Varejo
12,0%
39,3%
34,0%
n/a n/a 0,4% n/a n/a n/a
3T11 4T11 1T12
Escritório Galpões Varejo
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Drivers de Crescimento: Desenvolvimentos
14
Atualmente a Companhia possui 14 projetos de greenfield que adicionarão 396 mil m2 de ABL ao
portfólio
Ed
. C
idad
e J
ard
im
Tipo: Escritório AAA
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 4T12
ABL Próprio: 6.792 m2
Participação: 50%
Pate
o B
an
deir
an
tes
Tipo: Escritório AAA
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 2T12
ABL Próprio: 17.458 m2
Participação: 25%
Desenvolvimentos em Andamento
Ed
. C
ES
Tipo: Escritório AAA
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 3T12
ABL Próprio: 95.174 m2
Participação: 100%
Co
mp
lexo
JK
– B
loco
D&
E
Tipo: Escritório AAA
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 3T12
ABL Próprio: 34.583 m2
Participação: 100%
Tipo: Escritório AAA
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 1T14
ABL Próprio: 29.539 m2
Participação: 100%
Co
mp
lexo
JK
– B
loco
B
Tipo: Escritório AAA
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 3T13
ABL Próprio: 14.868 m2
Participação: 75%
WT
NU
– T
orr
e III
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Drivers de Crescimento: Desenvolvimentos
15
Tipo: Varejo
Localização: Rio de Janeiro / RJ
Data de Entrega: 1T13
ABL Próprio : 2.881 m2
Participação: 100%
CE
S:
Vare
jo
Ed
. P
au
lista
Tipo: Escritório A
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 3T12
ABL Próprio: 22.855 m2
Participação: 100%
Desenvolvimentos em Andamento
Além de dois terrenos localizados no centro do Rio de Janeiro com 44 mil m² de ABL
Tipo: Galpão
Localização: São José dos Campos / SP
Data de Entrega: n/a
ABL Próprio: 125.000 m2
Participação: 100%
Tech
Park
SJC
Tipo: Escritório A
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 2T14
ABL Próprio: 2.019 m2
Participação: 50%
Ed
. S
ou
za A
ran
ha
Tipo: Galpão
Localização: Louveira / SP
Data de Entrega: 4T12
ABL Próprio : 30.122 m2
Participação: 100%
DP
Lo
uv
eir
a 7
Pan
am
éri
ca G
reen
Park
Tipo: Escritório A
Localização: São Paulo / SP
Data de Entrega: 1T13
ABL Próprio: 14.502 m2
Participação: 50%
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Destaques Financeiros
SEÇÃO 3
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Destaques Financeiros
17
Receita Líquida (R$ mm)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ mm e %)
FFO Ajustado e Margem (R$ mm e %)
204,5
343,5
77,8
101,2
2010 2011 1Q11 1Q12
178,7
310,5
68,4
91,8
2010 2011 1Q11 1Q12
87%
90%
88%
91%
72,0
106,0
8,6
51,8
2010 2011 1Q11 1Q12
35% 31%
11%
51%
1T11 1T12 1T11 1T12 1T11 1T12
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Endividamento e Caixa
18
Cronograma de Serviço da Dívida Loan-to-Value
Dívida Líquida (31/03/12) Perfil da Dívida (31/03/12)
47%
35%
16%
1%
TR
CDI
IGPM
INPC
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
38% 40%
24%
40%45% 43% 42% 41%
40%
4% 23% 21%
36% 36%35%
21% 21%
30%
LTV Bruto LTV Líquido
Dívida CP Obrigaçõespor
Aquisição
Dívida LP Dívida Total Caixa DívidaLíquida
847
4.664
3.560
14
3.803 1.104
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
572 559421 372 308 362
243 237 20092 62
302425
336309
287346
218 200 194
190 186
Amortização Juros
R: 143 G: 168 B: 160
R: 79
G: 86
B: 92
R: 33 G: 65 B: 99
R: 65
G: 128
B: 193
R: 158 G: 158 B: 158
R: 220
G: 220
B: 220
R: 204
G: 236
B: 255
R: 165 G: 178 B: 198
Contato
Relações com Investidores
19
Pedro Daltro
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Leonardo Fernandes
Gerente de Relações com Investidores
Marcos Haertel
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3201-1000
Email: [email protected]
www.brpr.com.br