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Aproximadamente 50% do mercado de
renda fixa é composto de títulos públicos
Dívida pública:
“Interna” (Títulos em reais)
“Externa” (Títulos em outras moedas)
A “DÍVIDA PÚBLICA
FEDERAL”
Por que o Governo emite títulos?
Financiamento do déficit público
Política monetária (controle da inflação)
Formas mais comuns de financiamento
do Governo:
Tributação
Emissão de moeda
Endividamento
TÍTULOS PÚBLICOS
2002 – Convênio do Tesouro Nacional com a B3
– Brasil Bolsa Balcão (Empresa resultante da
fusão entre BM&FBOVESPA e CETIP)
Até então, pequenos investidores só tinham
acesso a títulos públicos federais através de
FUNDOS DE INVESTIMENTO
ORIGENS
É uma plataforma VIA INTERNET que permite,
a pessoas físicas, investir em títulos públicos
com diversas características de remuneração
e vencimento.
Investimentos são feitos através de um “agente
de custódia” (corretora ou distribuidora de valores
autorizada a operar no Tesouro Direto)
O QUE É?
Ser pessoa física residente fiscal no Brasil
(ter CPF ativo)
Ter conta bancária ou poupança
Ter conta num agente de custódia
PRÉ-REQUISITOS
Tesouro Selic
Pós-fixado - indexado à Taxa Selic – juros pagos
no vencimento
Tesouro Prefixado
Juros pagos no vencimento
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais
OS TÍTULOS DO TD
Tesouro IPCA
Pós-fixado – Taxa prefixada + correção pelo IPCA
Juros pagos no vencimento
Tesouro IPCA com Juros Semestrais
Pós-fixado – Taxa prefixada + correção pelo IPCA
OS TÍTULOS DO TD
Tesouro Selic (LFT)
Pós-fixado (indexado à Selic)
Taxa de juros: 100% da Selic
Duração: Até 5 anos
Pagamento de juros: No vencimento
Precificação: “VNA” (Valor Nominal
Atualizado) de R$ 1.000,00 em
01/07/2000
OS TÍTULOS DO TD
Tesouro Prefixado (LTN)
Prefixado
Taxa de juros: Não tem (desconto)
Duração: Até 4 anos
Pagamento de juros: Não tem
Valor no vencimento: R$ 1.000,00
Precificação: preço unitário reflete o
desconto sobre o valor de vencimento
OS TÍTULOS DO TD
Tesouro Prefixado com Juros
Semestrais (NTN-F)
Prefixado
Taxa de juros: 10% ao ano
Duração: Até 10 anos
Pagamento de juros: Semestral
Precificação: preço unitário reflete o
desconto sobre o valor de vencimento
e a taxa de juros
OS TÍTULOS DO TD
Tesouro IPCA com Juros Semestrais
(NTN-B)
Pós-fixado (taxa prefixada + correção
pelo IPCA)
Taxa de juros: 6% ao ano (sobre o VNA)
Duração: Até 40 anos
Pagamento de juros: Semestral
Precificação: “VNA” (Valor Nominal
Atualizado) de R$ 1.000,00 em
15/07/2000 + correção pelo IPCA
OS TÍTULOS DO TD
Tesouro IPCA (NTN-B Principal)
Pós-fixado (taxa prefixada + correção
pelo IPCA)
Taxa de juros: Não tem (desconto)
Duração: Até 40 anos
Pagamento de juros: Não tem
Precificação: “VNA” (Valor Nominal
Atualizado) de R$ 1.000,00 em
15/07/2000 + correção pelo IPCA
OS TÍTULOS DO TD
Investimento mínimo:
30 reais
Investimento máximo:
1 milhão de reais por mês
Liquidez: Diária (com liquidação D+1)
Custos:
Taxa de administração
(variável – agente de custódia)
Taxa de custódia
(B3 – 0,3% ao ano)
Ordem de saída dos títulos igual
à ordem de entrada
ASPECTOS
OPERACIONAIS
Imposto de Renda (“Tabela Regressiva”)
22,5% até 180 dias
20,0% de 181 a 360 dias
17,5% de 361 a 720 dias
15% a partir de 721 dias
IOF – Imposto sobre Operações Financeiras
Alíquota regressiva nos primeiros 30 dias: de 96% a 0%
TRIBUTAÇÃO
Tesouro Selic – ideal para:
Cenários de alta da taxa de juros
(Selic)
Investimentos de curto prazo
(Por exemplo: reserva de emergência)
Investidores que querem reduzir a
volatilidade da carteira
CENÁRIOS IDEAIS
Tesouro Prefixado – ideal para:
Cenários de manutenção ou queda da taxa
de juros (Selic)
Investimentos de médio/longo prazo
Operações especulativas (venda
antecipada)
Tesouro Prefixado com juros semestrais –
ideal para:
Investidores que buscam fluxo de caixa
regular
CENÁRIOS IDEAIS
Tesouro IPCA – ideal para:
Cenários de aumento da inflação
(IPCA)
Investimentos de médio/longo prazo
Operações especulativas (venda
antecipada)
Tesouro IPCA com juros semestrais –
ideal para:
Investidores que buscam fluxo de
caixa regular
CENÁRIOS IDEAIS
A escolha de uma corretora
(agente de custódia)
Critérios:
Custos
Prazo de repasse dos recursos
Qualidade dos serviços
Selos de qualidade
Reputação e “tradição” da corretora
Análise da saúde financeira da
corretora
CORRETORAS
CORRETORAS
Custos e prazos de repasse,
disponíveis para consulta
no site do Tesouro Direto
www.tesourodireto.gov.br
“Conheça as instituições
habilitadas”
Qualidade dos serviços
Agente integrado ou não
Funcionalidades
(investimento programado, etc.)
Atendimento/suporte
AGENTES DE CUSTÓDIA
Saúde financeira
Sites para consultar informações contábeis
e financeiras de instituições financeiras:
BACEN (www.bacen.gov.br)
Bancodata (www.bancodata.com.br)
AGENTES DE CUSTÓDIA
PARA FINALIZAR
O Tesouro Direto não é “um investimento”, e sim
uma plataforma que permite investir em vários
títulos públicos, de diferentes características;
Títulos públicos têm liquidez diária e estão entre
os investimentos mais acessíveis do Brasil;
PARA FINALIZAR
Títulos públicos contam com aval do Tesouro Nacional
A remuneração dos títulos públicos não privilegia o
valor investido