Divulgação de resultados 4T13 CPFL Renováveis

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de

acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas

em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico,

as condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.

Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de

expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições

econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços

públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas

operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados

reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de

expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e

nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou

opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer

responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais

expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia.

Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de

informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros

assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se

baseiam.

Disclaimer

2

Destaques 4T13

Entrada em operação da usina Alvorada, com 50 MW de capacidade, em Minas Gerais

Comercialização no leilão A-5 2013, de 51,3 MW de capacidade de dois parques eólicos para geração a partir de 2018

Ampliação da capacidade em operação para 1.283 MW distribuídos em 60 usinas (+11% vs 2012)

Receita líquida de R$ 334 MM no 4T13 (+20% vs 4T12) e R$ 1,0 BI em 2013 (+26% vs 2012)

EBITDA de R$ 176 MM no 4T13 (+6% vs 4T12) e R$ 563 MM em 2013 (+12% vs 2012)

Sólida situação de liquidez financeira: caixa de R$ 890 MM

Investimentos de R$ 804 MM em 2013

Alavancagem de 6,9x EBITDA, com perfil de amortização e custo adequados aos projetos da Companhia

1º reunião APIMEC realizada em dezembro de 2013

3

Eventos recentes

Assinatura do acordo de associação com a DESA. O portfólio da CPFL Renováveis alcançará 2.131,1 MW em capacidade total contratada:

1.694,4 MW em operação; e

436,7 MW em construção

Conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos, adicionando 2 parques eólicos, com capacidade de 13,7 MW, ao portfólio

Entrada em operação do último parque do Complexo eólico Atlântica, com 120 MW de capacidade no Rio Grande do Sul. Este é o primeiro empreendimento do Brasil com aerogeradores de 120 metros de altura e 3 MW de potência

Com Rosa dos Ventos e Atlântica, a capacidade em operação da Companhia atingiu 1.416,8 MW, com 66 usinas no 1T14

4

Capacidade do portfólio

5

#1 em energia renovável no Brasil com 1,4 GW (79%) da capacidade em operação1

1,8 GW de capacidade em operação até 2018

Portfólio diversificado regionalmente e com presença nas 4 fontes

PPAs, concessões e autorizações de longo prazo

1 - Considera a conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos e a entrada em operação do Complexo Atlântica, ambas ocorridas no 1T14

2012 2013 1T14 2T14 2016 2018 Totalcontratado

1,153,1 1,283,1

1,416,8

51,3

78,2

254,0 1,800,3

Evolução do portfólio contratado (MW)

11,3% 10,4%

6

Projetos concluídos em 2013

Campo dos Ventos II Bio Coopcana Bio Alvorada

Entrada em operação 3T13 ¹ 3T13 4T13

Capacidade (MW) 30,0 50,0 50,0

Garantia física (MWmédios) 15,0 18,0 18,0

PPA LER 2 / 2010 - 20 anos ACL 3 - 21 anos ACL3 - 20 anos

1) Campo dos Ventos II já está apto a gerar energia e tem direito à receita correspondente ao faturamento contratado no Leilão de Energia de Reserva (LER) 2010 a partir de 27 de setembro de 2013 – pendente término da construção da ICG

2) Leilão de reserva

3) Mercado Livre

Dados operacionais

4T12 4T13

230,7 284,7 0

0,4

427,0 427,9

243,7 274,9

PCH

SOL

EOL

BIO 901,4

2012 2013

1,007,9 1,195,5

0 1,4

1,187,3 1,269,8

544,5

733,9

Geração de energia por fonte (GWh) (1)

987,9 2.739,7

3.200,7

3.201 GWh de energia gerada em 2013, 16,8% maior que a geração de 2012, decorrente principalmente do crescimento do portfólio em operação

1) Os dados de geração de energia não consideram o Complexo eólico Santa Clara e Campo dos Ventos II, que estão aptos para gerar energia e têm recebido a receita de seus contratos – pendente término da construção da ICG

9,6%

16,8%

7

Receita líquida R$ Milhões

• Ciclo completo de venda em 2013 dos projetos Bio Ipê, Bio Pedra, Complexo Eólico Santa Clara, Solar Tanquinho e PCH Santo Góes (inicio de operação no decorrer de 2012)

• Aquisições da Bons Ventos (jun/12) e da Usina Ester (out/12)

• Inicio dos contratos de venda em 2013 dos projetos Bio Coopcana, Bio Alvorada, Complexo eólico Campos dos Ventos II e Complexo eólico Atlântica

• Reajuste dos contratos ocorridos em 2013 (base: IGP-M ou IPCA)

Receita líquida (R$ Milhões)

30,3% PCH

19,2% Bio

50,4% Eólica

4T12 4T13

277,7 334,1

2012 2013

806,4 1.018,6

20,3%

26,3% Por fonte (2013)1

8 1) A participação da fonte solar é de 0,03%. Em 2012, não houve geração de fonte solar.

• Custos extraordinários com compra de energia para suprimento de lastro de contratos de R$ 73,1 milhões no 4T13 e de R$ 174,7 milhões em 2013

• Aumento das despesas em 2013 deve-se à amortização de exploração de Bons Ventos e pessoal, parcialmente compensados por itens não recorrentes de 2012

• Custos e despesas recorrentes alinhados com o plano de crescimento da Companhia

Custos de geração de energia e Despesas gerais e administrativas

R$ Milhões C

usto

s –

R$

mm

D

esp

esa

s –

R$

mm

4T12 4T13

129,9

188,7

45,3%

2012 2013

371,4

573,5

54,4%

4T12 4T13

70,7 56,1

-20,6%

2012 2013

219,9 230,3

9

4,8%

Ebitda ajustado4T13

EBITDA R$ Milhões

504,3 212,2

174,7 21,3 563,1

EBITDA 4T12

Receita

líquida

Gastos

extraordinários

PMSO e

outros

EBITDA 4T13

11,7%

EBITDA 2012

Receita

líquida

Gastos extraordinários

PMSO e outros EBITDA 2013

59,6% 52,5%

62,5% 55,3% Margem EBITDA

165,4 56,4 175,6 73,1 26,8

Margem EBITDA

6,1%

• Receita líquida

• Aumento do portfólio em operação (130MW)

• PMSO e outros

• Itens não recorrentes em 2012

• Gastos extraordinários

• 4T13: R$73,1 MM

• 2013: R$174,7 MM

74,4%

248,7

Ebitda Ajustado2013

72,4%

737,8

10

EBITDA ajustado 2013

10

• Excluindo-se os gastos extraordinários: resultado liquido positivo de R$ 100,9 milhões no 4T13 e R$ 119,6 milhões em 2013

Resultado líquido R$ Milhões

11

27,8

73,1 100,9

-55,0 174,7

119,6

Lucro líquido 4T13

Gastos extraordinários

Lucro líquido ajustado 4T13

Prejuízo líquido 2013

Gastos extraordinários

Lucro líquido ajustado 2013

3,809,8 4.001,2 3.772,1 3.874,8

565,3 572,1 553,4 563,1

1T13 2T13 3T13 4T132

Divida Líquida EBITDA UDM³

Caixa 2014 2015 2016 2017 2018+

755,9 316,0

133,9

356,1 351,8 355,1

2.812,1

573,4

889,8

Dívida por indexador (%) Dívida líquida/ebitda (R$ mm)

Amortização da dívida (R$ mm)

• Prazo médio: 6,7 anos

• Custo médio nominal: 7,9%

(81,7% do CDI de dez/13)

Perfil da dívida

1) Refere-se a captações realizadas para projetos em construção que ainda não obtiveram os desembolsos de suas dívidas de longo prazo

2) O saldo de caixa considera o saldo em contas reservas (aplicações vinculadas)

3) Últimos 12 meses

Perfil da dívida

CDI 27,0%

Fixo 13,9%

TJLP 55,6%

TJ6 1,8%

IGPM 1,7%

12

889,4

Caixa Conta Reserva Empréstimos Ponte(1) Empréstimos e Debêntures

6,7x 7,0x 6,8x

6,9x

Alavancagem 2

13

Entrada em operação

Capacidade (MW) Garantia física (MWmédios)

PPA

1T14 120 52,7 LFA 2010 - 20 anos

Complexo Atlântica

Projeto concluído em março de 2014

14 1) Macacos, Pedra Preta, Costa Branca e Juremas

Entrada em operação

Capacidade (MW)

Garantia física (MWmédios)

Financiamento PPA

2T14 78,2 37,5 BNDES

(financiamento contratado, parcialmente desembolsado)

LFA ago/10 - 20 anos

Projetos em andamento

Complexo Macacos I 1

Entrada em operação

1S16 2S16 1S18

Capacidade

(MW) 82,0 172,0 51,3

Garantia física (MWm)

40,2 89,0 26,1

Financiamento BNDES

(sendo estruturado) BNDES

(sendo estruturado) BNDES

(a ser estruturado)

PPA ACL - 20 anos ACL - 20 anos A-5 2013

1) Campo dos Ventos I, III, V;

2) Ventos de São Benedito, Ventos de Santo Dimas, Santa Mônica, Santa Úrsula São Domingos e Ventos de São Martinho;

3) Pedra Cheirosa I e Pedra Cheirosa II.

Próximos projetos

Complexo eólico Campo dos Ventos1

Complexo eólico São Benedito2

Complexo eólico Pedra Cheirosa3

15

DESA

16

Transação

• Incorporação da WF2 pela CPFL-R, que passará a deter 100% das ações da

DESA

• O ARROW, fundo gestor da WF2, passará a deter 12,63%(1) do capital social

da CPFL-R, mediante cumprimento das condições precedentes

Principais condições

precedentes

• Realização de auditoria pela CPFL-R na WF2, e pela WF2 na CPFL-R

• Aquisição pela WF2 das ações remanescentes da DESA, de forma a deter a

totalidade do capital da DESA antes da incorporação

• Aprovação da Transação pela ANEEL, pelo CADE e pelos credores da DESA

Governança

• O ARROW ingressará como parte do Acordo de Acionistas da CPFL-R

atualmente vigente com direitos e obrigações condizentes, incluindo:

Direito de nomear 1 (um) membro para o Conselho de Administração

da CPFL-R

Direito de indicar membros para os comitês de assessoramento do

Conselho de Administração

Lock-up • As novas ações possuirão lock-up até 10 de fevereiro de 2015

ARROW

WF2 Demais

Acionistas

ARROW

WF2

100%

78,9% 21,1%

100%

100%

Estrutura Societária da DESA

2

1 Atual

Estrutura pré-incorporação

Notas: 1 A participação poderá sofrer eventuais ajustes decorrentes de auditoria

Associação com a Dobrevê Energia S.A. ("DESA") adicionando 331 MW de capacidade total contratada ao portfólio da CPFL Renováveis

Composição acionária pós incorporação

17

Após a conclusão da transação o FIP ARROW deterá 12,63%(1) do capital total da CPFL Renováveis. A CPFL Energia se manterá controladora

5,61% 5,49% 7,12% 2,97% 1,93% 1,47% 58,84% 9,32%

Antes da Operação

Mercado

7,24% 0,00%

4,90% 4,80% 6,22% 2,59% 1,68% 1,29% 51,41% 8,14%

Depois da Operação

Mercado

6,33% 12,63%(1)

(ARROW)

(ARROW)

Notas: 1 A participação poderá sofrer eventuais ajustes decorrentes de auditoria 2 Via CPFL Geração

(2)

(2)

Operação Construção Desenvolvimento Total

1,1 1,1 326,6 326,6 370,0 370,0 719,2

383,5 3.766,7

1.102,7

3.766,7

Portfólio da CPFL Renováveis após a associação (MW)

CPFL Renováveis (atual)

DESA

Operação Construção Desenvolvimento Total

72,4

205,2

-

24,0

96,4

29,2

234,4

(1)

(1) Não inclui os projetos em desenvolvimento de DESA, em avaliação

PCH

SOL

EOL

BIO

CPFL Renováveis (após a associação)

Operação Construção Desenvolvimento Total

1,1 1,1 399,0 423,0 370,0 370,0 924,4

412,7

3.766,7

1.337,1

24,0 3.766,7

(1)

1.416,8

277,6

5.567,0

330,8

1.694,4

5.897,8

53,2

436,7

18

• Valor de mercado de R$ 5,9 milhões em 30 de dezembro de 2013

• Volume médio diário de 210 mil ações/dia

• Desde o IPO as ações valorizaram 7,1% até o encerramento de 2013

Mercado de capitais

19 1) Base 100 em 19/07/2013

Performance das ações (1)

7,1%

8,7%

2,8%

IBOV IEE CPRE3

Contatos

Cotação de fechamento em 25/03/2014: R$ 12,30

Valor de Mercado: R$ 5,4 bilhões | US$ 2,3 bilhões

Andre Dorf

Diretor Presidente

Marcelo Souza

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Maria Carolina Gonçalves

Superintendente de Relações com Investidores

Luciana Silvestre Fonseca

Analista de Relações com Investidores

Priscila de Oliveira

Analista de Relações com Investidores

E-mail: ri@cpflrenovaveis.com.br

Telefone: 11- 3157-9312

Assessoria de Imprensa

RP1 Comunicação Empresarial

E-mail: carolinamarcondes@rp1.com.br

Telefone: 11-5501-4655

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