apresentação corporativa ago 2011 - fibr.infoinvest.com.br · unidade de papel alta produtividade...
TRANSCRIPT
11
1
Apresentação CorporativaAgosto, 2011
2
Avisos Legais
As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituemestimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 eemendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza emrelação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras,podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar de consideradosrazoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos,imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia de que asexpectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores em potencialficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias de desempenhofuturo e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que os resultados reaispoderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vários fatoresque incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dos negócios internacionais eoutros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto à CVM e à SEC.Fica desde já declarado que a empresa não assumirá qualquer obrigação de atualizar asestimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas.
3
Agenda
A Empresa1
Posicionamento de Mercado2
Dados Financeiros 2T113
Destaques4
Reestruturação Societária5
4
A Empresa
5
Fusão entre VCP e Aracruz cria Fibria
Estrutura Societária
Votorantim Industrial S.A.
BNDESPar Free Float
Veracel Celulose S.A.
29,34% 30,42% (1) 40,24%(2)
51,0%50,0%
Portocel
(1) Posição em 31 de julho de 2011. BNDESPar tem uma participação de 21% vinculada a um acordo de acionistas com a VID durante os primeiros 3 anos, e 10,9% nos 2 anos seguintes.
(2) Free Float 40,17% + Tesouraria 0,07%
6
Governança Corporativa Aprimorada
Conselhos e ComitêsGovernança Corporativa Aprimorada
Migração para Novo Mercado
Melhor programa de RI do setor na América Latina pelaInstitutional InvestorMagazine 2010
Aprovação de políticas pelo Conselho:- Governança Corporativa- Divulgação de Informações - Negociação de Ações
Presença nos índices de sustentabilidade (DJSI / ISE)
Convergência para práticas contábeis internacionais
(IFRS)
Auditoria e Riscos
Pessoas e Remuneração
Finanças
Sustentabilidade
Assembléia Geral
Conselho Fiscal
Comitês Consultivos
Diretoria
Conselho de Administração
9 Membros: 20% Independente
Presidente: José Luciano Penido
CEO: Marcelo Strufaldi Castelli
100% Independente
7
Posicionamento de Mercado
8
Player Vencedor
Diferenciais competitivosCombinação de ativos diferenciada
1 Dados de 30 de junho de 2011. Inclui 50% da Veracel e exclui programa de fomento, o qual representa 124 mil ha.
Três Lagoas
SantosJacareíPiracicaba Aracruz
Portocel
Caravelas
BelmonteVeracel
Terminal portuário
Unidade de celulose
Unidade de papel
� Alta produtividade na produção de eucalipto (média 45 m3/ha/ano) e florestas certificadas� Ciclo de colheita curto: 6 anos vs. 25-70 anos no Sul dos EUA, Canadá e Escandinávia
� 4 unidades de celulose, 1 unidade de papel e operação de 3 terminais portuários
� Área total: 1,062 milhão ha (1) / Plantação de eucalipto: 599 mil ha (1)
� Capacidade produtiva de papel: 0,16 milhão t / ano
� Capacidade produtiva de celulose: 5,25 milhões t /ano
Liderança em celuloseOperações de escala e
integradas
DNA de baixo custode produção
Base de clientes sólida
e confiável
Exclusiva Gestão de Silvicultura:
Técnicas avançadas desilvicultura e ciclo de
colheita curto
Integração Floresta-Porto
através deLogística Eficiente
Plantas Industriais Modernas
9
Liderança no Mercado Mundial de Celulose
Indústria de celulose (1) Capacidade produtiva de celulose (2)
Fibra reciclada224 milhões t
46% 54%
66%
20% 80%
57% 43%
34%
36% 64%
31%69%
Papel e Papelão392 milhões t
Celulose167 milhões t
Química134 milhões t
Mecânica33 milhões t
Plantas integradas85 milhões t
Celulose de mercado46 milhões t
Fibra curta24 milhões t
Demais produtores: 11 milhões t
Fibra longa/outros22 milhões t
Acácia/Outras8 milhões t
(1) RISI e PPPC: considerando demanda 2010(2) Hawkins Wright – Janeiro 2011
1st 5.250
Eucalipto16 milhões t
('000 t)
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000
Cenibra
Canfor Corporation
West Fraser
ENCE
IP
Mercer
Ilim
Domtar
UPM-Kymmene
Botnia/M-real
Suzano
Weyerhaeuser
Stora Enso
Sodra
CMPC
Georgia Pacific
APP
Arauco
APRIL
Fibria
Celulose branqueada de fibra longa(BSKP)
Celulose branqueada de fibra curta(BHKP)
Celulose não branqueada (UKP)
10
10 milhões t
Market Share e Baixo Custo de Produção
Market share da Fibria (1)
1 PPPC Global 100: Market Share estimado considerando demanda 20102 Fonte: Hawkins Wright, Abril 2011 e Fibria 1T11
Custo caixa médio de fibra curta-USD/t (2)
Celulose188 milhões t
Celulose de fibra curta25 milhões t
Celulose de mercado50 milhões t
Celulose de eucalipto17 milhões t
3%11%
22%
31%
Custo Caixa Fibra Curta (US$/t) vs. Capacidade (kT)
Capacidade ('000s t)
200
300
400
500
600
700
800
100
Cu
sto
ca
ixa
(U
S$/t
)
5000 10000 15000 20000 25000 30000
Fibra curta
0
482 495 485424
462 445 417
306 279 276 267
104 54 5595 47 52
37
6573 53 55
586549 540
519 509 497454
371352
329 322
Custo Caixa Fábrica Custo frete
11
58%23%
19%
Relacionamento de Longo Prazo com Clientes Chave
NY004GAK_1.worNY004GAK_1.worNY004GAK_1.worNY004GAK_1.worNY004GAK_1.worNY004GAK_1.worNY004GAK_1.wor
Base global
1 Destino das vendas no 2T11
P&W
Tissue
Especiais
Usos da Celulose da Fibria – 2T11
Europa46%
America do Norte29%
Asia 14%
América Latina 11%
Suiça
SalesDestination1
Miami Hong Kong
Hungria
Subsidiárias Escritórios de RepresentaçãoSede
Fornecedor de produtos de celulose personalizado para categorias específicas de papel
Fornecedor exclusivo a clientes-chave com foco em celulose de eucalipto para o mercado de tissue
Os 10 maiores clientes representam, em média, 65% das vendas
Mais de 20 anos de relacionamento com maioria dos principais clientes
Contratos globais
São Paulo
12
Dados Financeiros 2T11
Desempenho no 2T11
Principais Indicadores Mix de Vendas de Celulose (%)
Custo Caixa (R$/t) EBITDA Pro Forma (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
14
2T11 1T11 2T10 2T11 vs
1T11
2T11 vs
2T10
Produção de celulose (1000t) 1.271 1.319 1.164 -4% 9%
Vendas de celulose (1000t) 1.230 1.259 1.214 -2% 1%
Receita líquida (R$ milhões) 1.459 1.548 1.628 -6% -10%
EBITDA Pro Forma(1) (R$ milhões) 490 607 672 -19% -27%
Margem EBITDA (%) 34% 39% 41% -5 p.p. -7 p.p.
Resultado Financeiro (R$ milhões) 277 11 (310) - -
Lucro líquido (R$ milhões) 215 389 130 -45% 66%
46%
20%
25%
9%
1T11
Europa Am. do Norte Ásia Brasil/Outros
46%
29%
14%
11%
2T11
38%
27%
24%
11%
2T10
448 446
462
2T10 1T11 2T11Custo Caixa
41% 39%34%
672
607
490
2T10 1T11 2T11
1.9
0.91.3
1.81.2
5.1
1.0 0.80.6
0.8 0.6
6.6
2011 2012 2013 2014 2015 2016-2021
Jun/10 Jun/2011
Endividamento
Cronograma de amortização da dívida (R$ bilhões)
Indicadores de endividamento
Dívida por moeda e por instrumento (%)
(1) Inclui valor justo dos derivativos
15
Parcela da Dívida de Curto Prazo (%) Dívida Líquida / EBITDA(2) (x)
(2) EBITDA UDM inclui Conpacel e KSR
Parcela de curto prazo: 14% da
dívida total
(R$
milhões)2T11 1T11 2T10
2T11 vs
1T11
2T11 vs
2T10
DívidaBruta
10,448 10,256 13,209 2% -21%
Caixa(1) 2,496 2,297 2,364 9% 6%
DívidaLíquida
7,952 7,959 10,846 0% -27%
16%
12%14%
2T10 1T11 2T11
4.7
2.9
3.2
2T10 1T11 2T11
16%
84%
Endividamento por moeda
Local Estrangeira
44%
16%
6%
23%4%
7%
Endividamento por instrumento
Bonds BNDES
Ex Acionistas Aracruz Pré-Pagamento
NCE Outros
Gestão do Endividamento
15
Dívida Líquida/EBITDA (X)(1)
Bond Fibria’20: US$ 750 MM (7,5% 10NC5)
Troca do Bond Fibria’19: 94% adesão
Fibria’20
Recuperação geração caixa operacional
Liquidação Dívida Derivativos US$ 2,6 bi
Redução custo médio da dívida
Dívida Líquida (R$ bilhões)
Venda Conpacel/KSR R$1,5 bi
Bond Fibria’21: US$ 750 MM
(6,75% 10NC5)
USD 500 MM Crédito Rotativo + USD 300 MM
PPE
Renegociação dos Covenants
Rígido controle de custo e controle do Capex
Novos eventos de Liquidez
Venda Guaíba US$ 1,4 bi
Bond Fibria’19: US$ 1 bi (9,25% 10NC5)
Linha PPE: US$ 1,175 bi
Promessas foram entregues, agora mais pela frente
)
(1) Considera o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses com o resultado de Conpacel e KSR
7.8
7.2 7.26.5
5.6
4.73.9
3.6
2.93.2
15.7
13.2 13.1
11.0 10.9 10.810.2
9.9
7.9 7.9
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
16
Destaques
17
Destaques
Governança Corporativa
Excelência Operacional Turnaround Financeiro
- Evento de liquidez: Venda Unidade Guaíba / Conpacel/KSR
- Oferta pela Unidade Piracicaba
- Acesso ao mercado de capitais
- Pré Pagamento da dívida dos derivativos
- Redução do endividamento
- Alongamento do prazo médio do endividamento
- Renegociação dos Covenants
- Três Lagoas II: start up previsto para 2014
- Veracel II: Negociação com sócio em andamento
- Maior estabilidade operacional: Ganho
de produção +9% (2T11 x 2T10)
- Margem Ebitda de 38% (UDM - 2T11)
- Um dos menores custo caixa de celulose da indústria: US$ 267 / t
- Sinergias: ganhos acumulados (até 1S11)
acima da meta prevista.
- Integração de processos, sistemas e pessoas
- Listagem no Novo Mercado
- Aprovação de políticas pelo Conselho (Governança Corporativa, Divulgação de Informações e Negociação de Ações, Gestão de Endividamento e Liquidez)
- Convergência para práticas contábeis internacionais (IFRS)
- Presença nos índices de sustentabilidade (DJSI / ISE)
- Melhor programa de RI do setor na América Latina pela Institutional Investor Magazine 2010
Crescimento
18
Reestruturação Societária
19
Reestruturação Societária
Evento Data
Aquisição de mais 28% das ações ordinárias da Aracruz pela VCP 20-jan-2009
Aumento de Capital da VCP 14-abr- 2009
Conversão de ações preferenciais da VCP para ordinárias 12-jun-2009
OPA aos ordinaristas da Aracruz 02-jul-2009
Aprovação da taxa de conversão de incorporação de 0,1347 24-ago-2009
Aprovação da incorporação de ações da Aracruz pela VCP 24-ago-2009
Acordo de Acionistas – VID e BNDES 29-out-2009
Fim do prazo do direito de resgate 12-nov-2009
Fim das negociações de ações da Aracruz 17-nov-2009
Início das negociações de ações da Fibria (Bovespa: FIBR3 / NYSE: FBR) 18-nov-2009
Aprovação da incorporação da Aracruz pela Fibria 22-dez-2009
Migração para Novo Mercado na BM&Fbovespa 20-mai-2010
20
Equipe de Relações com Investidores:
Website: www.fibria.com.br/ri
E-mail: [email protected]
Tel.: (11) 2138-4565