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PDG Realty aumenta para 75% sua participação na Goldfarb e adquire

opção para a compra de adicionais 5%Relações com Investidores:

Michel Wurman Diretor Vice-Presidente Financeiro e de RI

João MalletGerente Financeiro e de RI

Gustavo JanerAnalista Financeiro e de RI

Telefone: +55 (21) 3504-3800E-mail: ri@pdgrealty.com.br

Website: www.pdgrealty.com.br/ir

Agenda

Racional da aquisição

Aumento de participação na Goldfarb

Modelo de negócios PDG Realty

Observações Finais

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Racional da Aquisição

Consolidar a participação da PDG Realty como uma das empresas do setor imobiliário com maior volume de negócios nos segmentos de classe média e média-baixa.

Oportunidade de acelerar o investimento no setor de maior demanda reprimida do mercado imobiliário brasileiro.

Investimento em empresa de comprovada capacidade de execução e grande potencial de crescimento.

Aquisição de participação baseada em valuation atrativo.

Capacidade de arbitrar o desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de capital fechado.

Reafirmar e aprofundar o alinhamento estratégico entre os atuais acionistas da Goldfarb e PDG Realty.

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Aumento para 75% da participação PDG Realty na Goldfarb

A empresa tem mais de 40 anos de experiência e é uma das maiores incorporadoras e construtoras do país com foco em unidades habitacionais populares e econômicas.

Modelo de negócio bem sucedido baseado em 3 pilares:

– foco no segmento de atuação (segmentos popular e econômico).

– padronização do processo de incorporação e construção com baixo custo operacional.

– verticalização da produção e comercialização.

Um dos maiores operadores de crédito associativo junto a Caixa Econômica Federal.

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Aumento para 75% da participação PDG Realty na Goldfarb

Em seu planejamento estratégico original, a Goldfarb esperava lançar entre 5 e 5,5 mil unidades em 2007, 7 mil unidades em 2008, chegando a 10 mil unidades em 2010.

Após as recentes capitalizações efetuadas na empresa, o planejamento estratégico foi revisto: a Goldfarb espera lançar entre 7 e 8 mil unidades em 2007 e atingir entre 9,5 e 10,5 mil unidades já em 2008.

5,0 - 5,5

7,07,0 - 8,0

9,5 - 10,5

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

2007 2008

Número Previsto de Unidades Lançadas - Goldfarb (unidades lançadas mil)

Planejamento Original Revisão

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Aumento para 75% da participação PDG Realty na Goldfarb

A Goldfarb é exclusivamente focada nos segmentos de renda onde se concentra o maior e mais promissor mercado consumidor (popular e econômico), diferentemente dos principais players do mercado.

Número de Residências (2006) Segmento-alvo dos Principais Competidores

Total de Residências 51,6 milhões

4%

7%

18%

71%

8,7 milhões

1,7 milhões

3,7 milhões

37,3 milhões

> 20 SM

10 < > 20 SM

5 < > 10 SM

<5 SM

DDééficitficitHabitacionalHabitacional

SM: Salário Mínimo6

Estrutura da aquisição

• Estamos aumentando nossa participação na Goldfarb em 5%, atingindo 75%.

• O aumento da participação da PDG Realty se dará conforme descrito a seguir

- Considerando o valor econômico da Goldfarb de R$ 800 milhões, realizamos um aumento do capital

de R$100 milhões de reais, com a conseqüente emissão de ações pela Goldfarb, passando a PDG Realty

a deter 73,33% das ações da Goldfarb.

- Aumento do capital social de uma sociedade holding pelos atuais acionistas da Goldfarb, que passará

a ser 100% detido por tais acionistas, integralizado mediante conferência de ações ordinárias de

emissão da Goldfarb equivalentes a 1,67% do capital social da Goldfarb.

- Incorporação da Holding pela PDG Realty através de aumento do capital social da Companhia e

respectiva emissão de 681.818 novas ações ordinárias.

• Os Acionistas da Holding estarão sujeitos a um lock-up sobre 75% das ações recebidas, pelo período

de 9 meses, sendo que, a cada trimestre a contar da emissão 25% das ações recebidas serão liberadas

do referido lock-up.

• Adicionalmente, a PDG Realty passou a deter uma opção, com vencimento em 31 de Dezembro de

2008, para aquisição de adicionais 5% do capital social da Goldfarb, atingindo 80%. A opção de compra

será exercida nos mesmos moldes da operação descrita acima: considerando o valor econômico da

Goldfarb de R$900 milhões, realizaremos um aumento de capital de R$100 milhões de reais, e emissão

de 1.136.364 ações da PDG Realty.

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Histórico de Sucesso

O histórico de sucesso da PDG prova sua habilidade de gerar continuamente oportunidades de investimentos em co-incorporação e private equity.

44 projetos lançados2003 -2006

Jan-07

IPO

Private Equity...

... e Co-incorporação

14 projetos lançados1T07

Fev-06Aquisição

adicional de 10%

Aquisição de 20%

Maio-06

Set-06JVJV

Nov-06JVJV

Fev-07

Aquisição de 40%

JVJV

Abril-07

Aquisição adicional de

21%

Junho-07

Venda de 20%

Parceria CHL & PIAL

JVJV

Parceria PDG & Abaurre JVJV

DebêntureR$250mmJulho-07

21 projetos lançados2T07

Agosto - 07

Aquisição de 30%

Aquisição de 14,5%

Set - 07

Aquisição adicional de

5%

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Investimentos de Portifólio

Part.: 75%Foco: São Paulo, Rio de Janeiro e Espirito Santo

Part: 17%Foco: São Paulo Part: 17% (indireta)

Foco: São Paulo

Part.: 50% da joint ventureFoco: São Paulo

Part: 50%Foco: Rio de Janeiro

ClasseClasse MMéédiadia -- MMéédiadiaBaixaBaixa

ClasseClasse MMéédiadia –– MMéédiadiaAltaAlta LoteamentoLoteamento ComercialComercial

Mesmo em um ambiente altamente competitivo, a PDG Realty conseguiu realizar importantes negócios de alto valor agregado.

Portifólio atual permite uma forte presença em todos os segmentos do mercado imobiliário.

ServiServiççosos

Part: 50% da joint ventureFoco: Bahia

Joint VentureFoco: Rio de Janeiro

ESTRUTURA JVESTRUTURA JV

JVJV

Joint VentureFoco: Espirito Santo

JVJV

Joint VentureFoco: Niteroi, RJ

Part: 30%Foco: Argentina

Part: aprox. 14,5%Foco: São Paulo, Rio de Janeiro, Bahia, Rio Grande do Norte e Minas Gerais

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Observações Finais

Diversificação

Expertise e capilaridade para investir em:– Regiões geográficas– Mercados– Segmentos de renda

Flexibilidade Flexibilidade para capturar um grande leque de oportunidades de investimento

Expertise comprovada Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro com forte cultura de maximização de retornos

Potenciais ganhos de capital

Potenciais ganhos de capital através dos seus investimentos de portfolio

Confiança em um dos melhores management

teams do mercadoHabilidade para agregar os melhores profissionais do mercado e alavancar suas abilidades em suas específicas áreas de atuação

A plataforma ideal para um crescimento sustentável e de longo prazo

Modelo único de negócios no mercado Imobiliário Brasileiro 10