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1
Dezembro de 2007
ApresentaApresentaçção para Investidoresão para Investidores
2
� Uma das empresas siderúrgicas mais competitivas, em termos mundiais
• Sólida estrutura de baixo custo resultante da diversificação dos processos de produção e fontes múltiplas de matérias-primas e fornecedores
� Uma empresa internacional
• Exportações significativas a partir do Brasil
• Operações em 13 países
� 14º maior produtor de aço em 2006, com uma produção de 15,6 milhões de toneladas (fonte: International Iron and Steel Institute - IISI)
� Maior produtor de aços longos das Américas
• 2º maior produtor de longos da América do Norte
• Opera 41 unidades siderúrgicas utilizando as mais modernas tecnologias
� 2º maior produtor mundial de aços especiais
� Participação de mercado relevante e ampla gama de produtos através de unidades de transformação e centros de serviço
� Sólida estrutura de capital e forte geração de caixa
� As ações da Gerdau S.A. são listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, Nova York e Madri
Destaques
3
Setor Siderúrgico
Grupo Gerdau
Destaques Operacionais e Financeiros
Agenda
Todos os dados estão em R$ e em toneladas métricas, exceto quando indicado
4
728 725750 750
799 777 789848 850
904
970
1.069
1.139
1.230
1.317
90 93 95 101 109 115 124 127151
182222
280
356
423
487
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*
Mundo China
Crescimento da China
1993 a 1999 = 5,5% a.a.
Crescim
ento A
celerad
o da C
hina
2000 a
2007
= 21,2
% a.a.
Produção de Aço Bruto
* Produção 9M07 anualizadaFonte: IISI / World Steel Figures 2007
Em milhões de toneladas
Crescimento nos últimos 10 anos: + 65%
� China: + 347%Cre
sciment
o Mund
ial
2000 a
2007 =
6,5% a.a
.
Crescimento Mundial
1993 a 1999 = 1,4% a.a.
5
2006 2007e 2008e
Demanda
1.1131.179
1.251
e: estimado Fonte: IISI
5,9%6,1%
CONSUMO APARENTE MUNDIAL DE PRODUTOS ACABADOSEm milhões de toneladas
CONSUMO APARENTE DE AÇO BRUTO PER CAPITA (kg)
A demanda mundial deve crescer 4,2% a.a. entre 2010 e 2015.
CRESCIMENTO DO CONSUMO PER CAPITA (2002 – 2007)
NAFTA: +5,7%
China: +104,1%
Brasil: +12,8%
Mundo: +54,5%
Índia: +50,0%
315 355
94106
146
298
28 4266 102
2002 2003 2004 2005 2006 2007e
N .A .F .T .A . B rasil China Í ndia M undo
6
423
11699
7149 48 47 41 32 31 23 20
250
34%
43%
51%57%
61%64%
68%72% 74% 77% 78%
80%
100%
Produção Participação Acumulada
Produção de Aço Bruto por PaísMilhões de toneladas métricas
Fonte: IISI / World Steel Figures 2007
2006Produção Global: 1.250 MMt
� China: 34% da produção global
� Brasil: 2% da produção global
10° Maior
Produtor
China Japão EUA Rússia Índia Coréia do Sul
Alemanha Ucrânia Itália Brasil Turquia Taiwan
Outros
7
ConsolidaçãoMercado de Aço Mundial
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
0%
3%
6%
9%
12%
27%
15%
18%
21%
24%TOP 5: 12.3% (1990) 16.9% (2005)
TOP 5: 13.4% (1990) 24.4% (2005)
Produção em 1990Produção em 1990
770 milhões tons770 milhões tons
SEM CHINA
MUNDIAL
Produção em 2005Produção em 2005
1,139 bilhões tons1,139 bilhões tons
Fonte: Prof. Germano de Paula
8
Setor Siderúrgico
Grupo Gerdau
Destaques Operacionais e Financeiros
Agenda
Todos os dados estão em R$ e em toneladas métricas, exceto quando indicado
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100+ Anos de Negócios
1901 Primeira operação: fábrica de pregos
1948Primeira
aquisição de usina:
Siderúrgica Riograndense
Expansão da Siderúrgica Riograndense(construção da segunda usina)
Crescimento de participação de mercado através de:
Diversificação e verticalização das linhas de produtos
Estruturação da rede de distribuição (atualmente mais de 70 pontos de
venda)Aquisição de usina em
Pernambuco
Expansão de capacidade com a
aquisição de usina no Paraná e construção da maior usina do
grupo (Rio de Janeiro)Entrada no negócio de
reflorestamento
Aquisição de três usinas (Rio de Janeiro, Minas
Gerais e Bahia)Construção de duas novas plantas (Paraná e Ceará)Início das operações no
exterior (Uruguai e Canadá)
Novas Aquisições:Aços Finos Piratini (Rio Grande
do Sul)Segunda usina em Minas Gerais e laminação em São PauloParticiapação na Açominas
Expansão no exterior (Chile, Canadá, Argentina e
EUA)
Novas aquisições: EUA (unidades de transformação e fab
shops) Entrada no mercado europeu e asiático
Expansão no mercado Latino Americano
Construção de usina siderúrgica em São
Paulo
1900 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
10
São Paulo(Brasil)Sidenor
(Espanha)Sheffield (EUA)
Siderperú(Peru)GSB
(Espanha)
19 9 7 19 9 8 19 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 9 e
North Star(EUA)
16.372
Obs.: Além das siderúrgicas relacionadas acima, a Gerdau comprou várias unidades de transformação com vistas a agregar valor aos seus produtos e oferecer aos seus clientes produtos e serviços para satisfazer suas necessidades.
1980 – Laisa (Uruguai)1988 – Barão de Cocais
(Brasil)1989 – Usiba (Brasil)Cambridge (Canadá)1992 – Piratini (Brasil)
AZA (Chile)1994 – Pains (Brasil)Manitoba (Canadá)
Participação na Açominas
(Brasil)
Expansão da Capacidade InstaladaMacSteel (EUA)
Sidertul(México)INCA
(Rep.Dom.)Sizuca
(Venezuela)SJK
(Índia)Chaparral(EUA)
Ameristeel(EUA)AZA
Nova usina(Chile)
Participaçãoadicional
na Açominas(Brasil)
Controle daAçominas(Brasil)Co-Steel(EUA)
7.696 11.076
Diaco(Colômbia)
16.709
4.556
19.870
Crescimento Sustentado
27.580
23.175
TOTAL INVESTIDO (1997 – Set. 2007):Brasil = US$ 4,2 bilhões + Dívidas América do Norte = US$ 6,1 bilhões + DívidasAmérica Latina = US$ 1,3 bilhão + DívidasEuropa = US$ 687 milhões + DívidasÁsia = US$ 71 milhões + Dívidas
Em mil toneladas (IFRS)
Brasil – Capacidade Instalada de Aço Bruto
Exterior – Capacidade Instalada de Aço Bruto
e: estimado
Crescimento da
Produção de A
ço Bruto (CAGR)
1997-2007: 18
% a.a.
11
BRASIL9,9 milhões de toneladas de aço bruto
6,6 milhões de toneladas de produtos laminados
11 Usinas Siderúrgicas
12 Centros de serviços de corte e dobra
04 Unidades de transformação e seções especiais
68 Pontos de vendas Comercial Gerdau
04 Centros de Serviços para aços planos
EXTERIOR (incluindo JV na Índia)13,3 milhões de toneladas de aço bruto
13,9 milhões de toneladas de produtos laminados
30 Usinas Siderúrgicas
45 Centros de serviços de corte e dobra
20 Unidades de transformação e seções especiais
02 Empresas Coligadas (Espanha e Rep. Dom.)
02 Joint ventures (EUA e Índia)
Localização
Espanha
República Dominicana
Unidades Siderúrgicas
Empresas Associadas
Joint Ventures
Canadá
Estados Unidos
México
VenezuelaColômbia
Peru
Chile
Brasil
Argentina
Uruguai
Índia
12
Crescimento com RentabilidadeATKearney study
Notas: 1) EBIT-growthNotas: USINAS = USIMINAS; ARCELOR Takeover MITTAL/ SEVERSTAL: A capitalização da Severstal foi de US$ 6,8 bn (igual à
receita, hence valued above the industry multiple of 0,79)Fonte: Thyssenkrupp: segmento siderúrgico
IndustryAverage
Revenue Growth
Industry Average
AK Steel
Oregon Steel Mills
Worthington
Onesteel
Hylsamex
Neomax
Cap
Imsa
Maanshan Iron Steel
EregliDemir Celik
Angang
Boehler-Uddeholm
Steel Dynamics
Carpenter Technology
Nisshin Steel
HyundaiSteel
Tokyo Steel
Bluescope 03 05
Rautaruukki
Acerinox
Salzgitter
Ipsco
SSAB
Voestalpine
Corus
Tata Steel
Severstal
US Steel
SAIL
Usinas
Gerdau
Baoshan
Novolipetsk1)
Thyssenkrupp1)
Nucor
Sumitomo
Mittal
JFE 03 05
Nippon Steel
Arcelor02 05
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
-40% 10% 60% 110% Equity Value Growth
Growth portfolio (CAGR 2001-2005)
benchmarked against industry average
13
LONGOS BRASIL
� Manutenção da participação de
mercado
� Ampliação das capacidades
existentes
AÇOS ESPECIAIS
� Participação ativa no processo de
consolidação mundial
� Busca de novas oportunidades
AÇOMINAS
� Novo Alto Forno de 1,5 milhão de
toneladas
� Plataforma para crescimento em
placas, blocos e tarugos
� Reservas de minério de ferro
AMÉRICA LATINA
� Manutenção da liderança
em longos
� Novos mercados
AMÉRICA DO NORTE
� Novos patamares de
eficiência e aumento da
produtividade
� Participação ativa no
processo de consolidação
no segmento de aços longos
através de aquisições
Oportunidades de Crescimento
14
BRASIL
� Demanda forte no 4º trimestre de 2007 e no ano de 2008
� Preço de sucata estável; minério de ferro e carvão acompanhando o mercado internacional
� Fretes marítimos devem continuar elevados, pressionando as margens das exportações
AMÉRICA DO NORTE
� Governo deve continuar investindo em infra-estrutura
� Preços relativamente estáveis
� Devido à chegada do inverno, volumes menores no quarto trimestre de 2007
� Chaparral consolidada a partir de 14 de setembro
� Perspectiva boa para início de 2008
AMÉRICA LATINA
� Demanda deve continuar forte, influenciada pelo crescimento na região
� Investimentos governamentais devem continuar
� Custos podem aumentar
EUROPA
� Demanda deve continuar forte
� Aumento da produção devido ao plano de investimentos em andamento
� Custos mais elevados, principalmente de energia
Perspectivas
15
Setor Siderúrgico
Grupo Gerdau
Destaques Operacionais e Financeiros
Agenda
Todos os dados estão em R$ e em toneladas métricas, exceto quando indicado
16
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
9M06 = 11.1629M07 = 12.544
+ 12,4 %
Em mil toneladas (IFRS)
Placas, Blocos e Tarugos Perfis Vergalhão Corte-Dobra Perfil Estrutural
PesadoFio-Máquina Arames Pregos
MIX DE PRODUTOS
Vendas
Brasil – Mercado Doméstico (31% no 3T07)
Brasil – Exportações (11% no 3T07)
América Latina (15% no 3T07)
América do Norte (39% no 3T07)
Europa (4% no 3T07)
3.689 3.770 3.703 3.727
4.164 4.168 4.212
17
36% 32% 30% 34% 38%
9%11% 10% 8%
7%
38% 38%39% 35% 35%
10% 10%9% 11%
11%
7% 9% 12% 12% 9%
3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
EuropaAmérica LatinaAmérica do NorteBrasil - ExportaçõesBrasil - Mercado Doméstico
COMPOSIÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA
Receita líquida das unidades no exterior mais exportações a partir do Brasil representaram 66% do consolidado.
RECEITA LÍQUIDA – 9M07
BrasilMercado Doméstico 34%
América do Norte36%
Europa11%
América Latina11%
Brasil – Exportações 8%
DESTINO DAS EXPORTAÇÕES (t)
África 12% América Central
16%
América do Sul 23%
Américado Norte 13%
Europa 12%
Ásia 24%
HISTÓRICO DA COMPOSIÇÃO DA RECEITA LÍQUIDAEm R$ millions (IFRS)
6.605 6.479 7.335 7.541 7.665
13% em
tonel
adas
18
MARGEM BRUTA* MARGEM EBITDA*
IndicadoresEBITDA*Em R$ milhões
* Dados em IFRS
América do Norte
Brasil
América LatinaEuropa
853733 706 743
841
471
309520 469
402
160
166
123 214 154
110
104
173172
117
3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
1.595
1.313
1.5221.597
1.514
Consolidado Brasil América do Norte América Latina Europa
8%
10%
26%
56%
19,8%
24,5%24,1%
28,7%
18,7%
15,0%
23,1%
17,4%
25,8%
17,7%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07
33,7%
25,0%
38,9%
17,0%
19,3% 20,1%
25,2%
28,7%
18,7%18,8%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07
19
3T07 3T06 9M07 9M06BALANÇOAtivo Circulante 15.417 14.262 15.417 14.262 Ativo Não Circulante 25.681 15.537 25.681 15.537 Ativo Total 41.098 29.799 41.098 29.799 Passivo Circulante 8.610 5.917 8.610 5.917 Passivo Não Circulante 15.985 9.781 15.985 9.781 Patrimônio Líquido (incl. Minor.) 16.503 14.101 16.503 14.101 Passivo Total 41.098 29.799 41.098 29.799 Dívida Total 16.378 8.967 16.378 8.967 Disponibilidades & Aplic. Financeiras 5.071 5.995 5.071 5.995 Dívida Líquida 11.307 2.972 11.307 2.972
RESULTADOSReceita Líquida 7.665 6.605 22.541 19.405 Lucro Bruto 1.916 1.896 5.578 5.301 Lucro Operacional 1.245 1.174 4.169 3.955 Lucro Líquido 1.035 889 3.359 3.122 EBITDA 1.514 1.595 4.634 4.535 EBITDA Margem 19,8% 24,1% 20,6% 23,4%
INDICADORESDívida Líquida/Capitalização Total 40,7% 17,4% 40,7% 17,4%
Dívida Total/EBITDA LTM 2,7x - 2,7x -
Dívida Líquida / EBITDALTM 1,9x - 1,9x -
Números ConsolidadosEm R$ milhões (IFRS)
LTM 1: últimos doze meses.EBITDA: Lucros antes de juros, taxas, depreciação e amortização
20
R$ Mil
DÍVIDA BRUTA 16.378 100%
CURTO PRAZO 4.237 26%
Moeda Nacional 847 5%
Moeda Estrangeira 533 3%
Empresas no Exterior 2.857 18%
LONGO PRAZO 12.141 74%
Moeda Nacional 2.242 14%
Moeda Estrangeira 3.045 18%
Empresas no Exterior 6.854 42%
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 5.071 100%
Moeda Nacional 2.419 48%
Empresas no Exterior 2.652 52%
ESTRUTURA DA DÍVIDA
Moeda Nacional 19%
Moeda Estrangeira
22%
Empresas no Exterior 59%
PRAZO MÉDIO DA DÍVIDA7 ANOS e 7 MESES
Setembro 2007 (IFRS)
Endividamento
7,1%Empresas no Exterior
VC + 6,4%Moeda Estrangeira
9,6%Moeda Nacional
Brasil
CUSTO DA DÍVIDA (ao ano)
21
2.543
795
258641
393
1.151 1.1601.526
7.911
4T 07 1T08 2T 08 3T08 4T 08 2009 2010 2011 Após2011
FINIMP: 93BNDES: 85
PRE-EXPORT: 83
Em R$ milhões – Set/07 (IFRS)
CURTO PRAZO: R$ 4.237 LONGO PRAZO: R$ 12.141
Cronograma de Amortização
FINIMP: 394BNDES: 328Empresas no exterior: 155
BNDES: 586Empresas no exterior: 152
Empresas no exterior: 2.316
(BRIDGE)FINIMP: 127BNDES: 89
Empresas no exterior: 427BNDES: 86
Debêntures: 306BNDES: 284FINIMP: 234
Empresas noexterior: 1.285
FiNIMP: 102BNDES: 85
Empresas noexterior: 5.485Perpétuo: 1.104
22
Em US$ milhões
REALIZADO 9M07 PLANO DE INVESTIMENTOS 2007–2009
527142125260América Latina
935315360260América do Norte
148434560Europa
1.610500530580EXTERIOR
TOTAL200920082007
2.3901.000570820BRASIL
1.5001.400 1.100 4.000TOTAL
Em US$ milhões
Investimentos
5.9184.8731.045TOTAL
0
49
130
137
316
729
71
25
494
4,283
4,873
0
624América Latina
71Ásia
74Europa
4,420América do Norte
5,189Exterior
729BRASIL
9M07AQUISIÇÕESCAPEX
CapacidadeSet/2007
2007 2008 2009 NovaCapacidade *
Variação
Aço Bruto 9.925 1.560 50 - 11.535 16,2%Laminados 6.640 - - 1.350 7.990 20,3%
Aço Bruto 9.810 50 230 370 10.460 6,6%Laminados 9.920 30 130 875 10.955 10,4%
Aço Bruto 2.290 10 825 50 3.175 38,6%Laminados 2.770 - 270 475 3.515 26,9%
Aço Bruto 1.150 - - 60 1.210 5,2%Laminados 1.225 - - - 1.225 -
Aço Bruto 23.175 1.620 1.105 480 26.380 13,8%Laminados 20.555 30 400 2.700 23.685 15,2%
TOTAL
Brasil
América do Norte
América Latina
Europa
* Não inclui MacSteel
23
Quanex Corporation (MacSteel)
� Uma das maiores produtoras mundiais de ações especiais e forte presença no mercado dos Estados Unidos
� Possibilidade de ampliar a presença do Grupo Gerdau no mercado de veículos e autopeças como fornecedor de aços especiais (SBQ)
� Capacidade instalada anual: 1,2 milhão de toneladas de aço bruto e 1,1 milhão de laminados
� 3 usinas siderúrgicas, localizadas em Jackson (Michigan), Monroe (Michigan) e Forth Smith (Arkansas)
� 6 unidades de transformação, localizadas em Michigan (2), Ohio, Indiana (2) e Wisconsin
� 1.600 colaboradores
� Valor do investimento: US$ 1,458 bilhão (US$ 39,20 por ação), mais passivos financeiros de US$ 215 milhões
� Pagamento com disponibilidade de caixa
� Quanex Corporation fará spin-off das suas atividades não siderúrgicas
� Operação aprovada pelo Conselho de Administração da Quanex em 18 de novembro. Os acionistas ainda terão que aprovar a operação.
A transação
24
DESTAQUES
� Sólida estrutura financeira
� Baixa estrutura de custos (menor entre os produtores da América do Norte)
� Alta produtividade
� Bom time de profissionais
� Clientes cativos
� Unidades localizadas perto dos principais mercados de SBQ (Meio-Oeste, Texas e México)
� Modernas unidades de transformação
� Unidades com processos que agregam valor aos produtos
� Forte reconhecimento da marca
� Valores comuns aos da Gerdau
OPORTUNIDADES
� Melhor oportunidade de entrada no mercado de SBQ nos Estados Unidos (talvez a única no médio prazo)
� Consistente com a estratégia da Gerdau de aumentar sua participação no mercado de SBQ (ser um dos líderes globais como fornecedor do mercado automotivo)
� Sinergias entre a Operação de Negócios de Aços Especiais e GNA (consistência operacional)
Quanex Corporation (MacSteel)
25
� CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO- Membros Independentes- Comitês de Apoio (Excelência e Apoio; Governança Corporativa; Estratégia e Remuneração e Sucessão)
� COMITÊ EXECUTIVO- Formado por Vice-Presidentes ligados às operações e áreas de apoio- Comitê de Apoio (Divulgação; Financeiro; Gestão de Riscos e RH e Desenvolvimento Organizacional)
� CONSELHO FISCAL- Permanente e adaptado à SOX (Gerdau S.A.)
As ações da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. fazem parte dos seguintes índices da Bolsa de Valores de São Paulo:
� Índice de Sustentabilidade Empresarial – ISE
� Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada - IGC
� Índice de Ações com Tag Along Diferenciado - ITAG
� Índice Bovespa - Ibovespa
� Índice Brasil 50 - IBrX 50
� Índice do Setor Industrial – INDX
DESTAQUES:
� Primeira empresa brasileira a divulgar seus resultados no padrão contábil IFRS
� Gestão Integrada de Riscos
� Gerdau Business System
� Tag Along (100% ON e PN)
� Nível 1 da Bovespa
� Ações negociadas em diversas Bolsas de Valores
Gerdau X Melhores Práticas
26
Declaração
Esta apresentação pode conter afirmações que constituem previsões para o
futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou
métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar.
Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições,
que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais
no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais
existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que
nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem
riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer
obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data
em que foram feitas.