“otros sistemas de apoyo a la financiación de la empresa”• actividad de auditoría interna...

“Otros sistemas de apoyo a la financiación de la empresa”Salvador Marín

Vigo, 10 de junio de 2016

FOUR YEARS OF STRUCTURAL REFORMS

INTERNATIONALISATION & ECONOMIC GROWTH

FURTHERING THE INTERNATIONALISATION: POLICY ADDRESSED TO ACHIEVING ECONOMIC GROWTH

Exports Foreign Direct Investment

EFFECTS GENERATED BY INTERNATIONALISATION:

DIRECT EFFECTS

Companies grow in foreign

markets and face a decreasing

domestic demand

INDIRECT EFFECTS

● Modernization

● Competitiveness

● Employment

ECONOMIC GROWTH

“Internationalisation of European SMEs”

SMEs that are internationally active report higheremployment growth

ExporterSMEs

Non- Exporter SMEs

Employment Growth 7% 3%

SMEs with FDI SMEs without FDI

Employment Growth 16% 14%

EUROPEAN COMMISSION

1. SPAIN: A HIGHLY INTERNATIONALIZED ECONOMY

Spain is the world’s 13th-largest economy and the 5th-largest economy in the EU:GDP worth 1.4 trillion USD


Spain is the 10th-largest exporter of comercial services worldwide, 4th in the EU, andthe 18th-ranked exporter of merchandise trade


Spain, a strong and sustainable external sector performance


Spanish and foreign companies established in Spain focus on EU markets, but they areincreasing their exports and business towards Latin America, USA, Asia, Russia, Africaand the Middle East using Spain as a platform for Global Business


Tourism:


Spain is the 9th largest economy in terms of accumulated inward and 11th outward FDIstock in the world


Spanish companies are among leading companies in the world

2. MARKET ACCESS

Domestic market of over 46 million consumers: Spain has a GDP per capital (PPP)above the EU-28 average

2. MARKET ACCESS

The best European platform for doing business with Latin America:

2. MARKET ACCESS

Many Spanish companies have a strategic position in key sectors in Latin America (ICT,energy, finance, infraestructures, etc.)

2. MARKET ACCESS

Some multilateral companies set up in Spain to manage their operations in LatinAmerica or the EU

2. MARKET ACCESS

Spain is a suitable platform within the European market for doing business with North-African, Mediterranean, and Middle East countries:

2. MARKET ACCESS

Key Role of the Spanish Canary islands Special Zone (ZEC) as a comercial and logistichub with Africa

WHO IS COFIDESCofides is the result of a successful Public - Private collaboration

BANCOSABADELL

8.33%

ICO20.31%

ICEX25.74%

BBVA16.68%

BANCOSANTANDER

11.83%

BANCOPOPULAR

8.34%

ENISA7.63%

+ ++ + + +

A State and private owned company founded in 1988

COFIDES' share capital is held by :

COFIDES aim is to facilitate the internationalization of Spanish corporations using market and

profitability criteria while contributing to the development of hosting countries

46.32% PRIVATE STAKE 53.68% PUBLIC STAKE

CAF1.14%+

Financing for Development and SustainabilityManaged funds and other financial resources

COFIDES own balance sheet

State-owned tied Trust Funds

State-owned untied Trust Funds

TIED FINANCING UNTIED FINANCING

De

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UN initiative

WHO IS COFIDES?Cofides total tied financing capacity is close to 2 €bn

Own resources: to give financial supportto viable private direct investmentprojects and in general to Spanishcompanies for their internationalizationin emerging or developing economies

As a European Development Finance Institution (EDFI) member, COFIDES is partner of European Financing Partner and Interact Climate Change Facilities

COFIDES as manager of the State trust funds FIEX and FONPYME (SME) to promote the internationalization of Spanish private sector

WHO IS COFIDES?European Development Finance Institutions

WHAT DO WE OFFER?Financial Instruments

• Portfolio size: 1.200€mill committed (2015)

• Individual operation size 0.075 €mill to 30 €mill

• Financial Instruments: Senior loans Participating loans Cuasi equity Equity

• Companies: Project company SPV Sponsor

• Country: any

• Sector: Any except: Real State Defense Environmental and social excl.

ParticipatingLoans

Equity

Cuasi equity

Loans

2011 2015

193

34529

24283

446

35

50

WHAT DO WE OFFER?Project Requirements

• Sponsor Cofinancing:

Loans up to 80% of total investment

Equity up to 49% of share capital

• Economic, financial and technical feasibility

• Experience, compromise and management capacity

• Environmental and social aspects management

• Corporate governance

• Contribution to the development of the host country and to the internationalization of the Spanish company

WHAT DO WE OFFER?Additionality

• Flexibility and competitive financial offer:

• Senior loans:

Medium to long term: 3 to 10-15 years

Long grace periods

Market prices according to project risk

• Equity:

Long term Financing partner / no management interference

Profitability according to results

Reinforces Equity and contributes to raise project debt

• Institutional support

• Mobilizing resources from different funds from partners

• Market and industry knowledge

• Focus on SME

• Proyectos productivos, comerciales, concesiones, etc.

• Primera implantación, ampliación o compra de empresa

• Viabilidad del proyecto.

• Compromiso de los inversores.

• Capacidad y experiencia de los promotores del proyecto.

• Adecuada gestión de los aspectos medioambientales y sociales del

proyecto.

• Contribución a la internacionalización de la economía española y al

desarrollo del país receptor.

Estados financieros auditados

COFIDES EXIGE

Importancia EEFF auditados1ª Pregunta:

ALTA/IMPRESCINDIBLE

2ª Pregunta: Contenido de los Informes de Auditoría: ¿cómo afecta?

- Opinión favorable- Informe con salvedades - Tipo

CONCLUSIÓN GENERAL

EN DIVERSOS Y VARIADOS SENTIDOS

TIPO DE SALVEDADES ¿AFECTAN?

COFIDES

72% INFORME SIN SALVEDADES

28% INFORME CON SALVEDADES

42% PYMES 58% NO PYMES

EXPERIENCIA PRÁCTICA

OPINIÓN PERSONAL: “FONDOS PÚBLICOS”

PAPEL DE LAS INSTITUCIONES

JORNADAS AECA, REC, CÁTEDRAS

PSICOLOGÍA ECONÓMICA

DANIEL KAHNEMAN(TEORÍA PROSPECTIVA)

PREMIO NOBEL DE ECONOMÍA 2002

CONCLUSIÓN GENERAL

DECISIONES ESTRATÉGICAS

Acometer un esfuerzo adicionalpor diversificarestratégicamentesu cuenta de resultados

Incrementar de forma sustancialsu actividad

Mayor y eficiente utilización y/o inversión de recursos propios/recursos gestionados

Carteras con nivel medio anual tantode formalizaciones, como de desembolsos, en torno a los 200MM€

PYME- tamaño internacional

Mayor focalización en operaciones de capital

Potenciación de Financiación del Desarrollo y Sostenibilidad, y creaciónárea TI

COFIDES como asesor de AECID enla gestión de FONPRODE

Acreditación ante la UE para la gestión de fondos Blending

Gestión de fondos de terceros ajenosa la Administración Pública Española

Plan estratégico 2012-2015

Plan estratégico 2016-2019

PLANES ESTRATÉGICOS

ÁREAS DE APOYO

Área Riesgos Área Control InternoÁrea Corporativa y

Relaciones Institucionales

Secretaría GeneralComunicación

CorporativaTI

ÁREAS DE NEGOCIO

Actividad con fondos propios COFIDES, FIEX Y FONPYME (CDN/OP)

DECISIONES OPERATIVAS:Planes de acción

• Identificación y cuantificación del riesgo de las carteras (medidas de control de riesgo financiero, política de deterioro, etc.)

• Definición y seguimiento de las carteras óptimas

Área Riesgos

• Análisis de los riesgos corporativos para su control y mitigación

• Actividad de auditoría interna

• Herramientas de gestión documental de información corporativa

• Adaptación del sistema de gestión de la calidad a los requisitos de la ISO 9001:2015 y al nuevo Reglamento Europeo sobre protección de datos

Área Control Interno

• Adaptación y flexibilización de los RRHH

• Implementación del Plan de Comunicación interna

Área Corporativa y Relaciones Institucionales

• Impulsar modificaciones normativas o cambios estatutario, así como nuevos acuerdos

• Promover cultura de buenas prácticas en Gobierno Corporativo

• Coordinar la comisión interdepartamental de cumplimiento normativo

Secretaría General

• Consolidar la presencia activa en medios de comunicación y redes sociales

• Estrategia para potenciar la presencia de COFIDES en CCAA

• Página web

Comunicación Corporativa

• Seguir con los desarrollos tecnológicos y de ahorros de costes implementados en el pasado periodo.

• Diseñe y prepare a COFIDES dentro de la nueva arquitectura de la denominada “transformación digital”

TI

DECISIONES OPERATIVAS:Planes de acción. Áreas de apoyo

INVESTMENT AND PORTFOLIO MANAGEMENTPortfolio diversification

Geographical… …by industry

Brasil15%

China14%

Mexico14%

USA9%

Canada4%

Rusia4%

Peru4%

India

4%

Chile3%

Others29%

Infrastructure Energy

19%

Automotive18%

Infrastructure Roads15%

Agriculture12%

Tourism5%

Siderurgy4%

Aeronautical3%

Electric & Electronic

3%

Others21%

GESTAMP ASETYM SOLAR–SOUTH AFRICA (RENEWABLE ENERGIES)

Localización: Witbank, Sudáfrica

Actividad: Producción y venta de metales y ferroaleaciones

Inversión del proyecto: 13 Mill. €

Financiación de COFIDES: Capital de 5,6 Mill. €

Empleados: 1.000

GESTAMP ASETYM SOLAR–SOUTH AFRICA (RENEWABLE ENERGIES)

Localización: Northern Cape

Actividad: Planta fotovoltaica de generación de energía eléctrica

Inversión del proyecto: 57,13 Mill. €

Financiación de COFIDES: Préstamo al inversor de 5 Mill. €

Empleados: 270

GRUPO CUERVA – PANAMA (Renewable Energy)

Localización: Río Fonseca, Panamá

Actividad: : Construcción y explotación de una central minihidráulica

Inversión del proyecto: 32 MM USD

Financiación de COFIDES: Capital por 2,9 MM €

Empleados: 11

OHL-MÉXICO-MAYAKOBA ANDAZ (Tourism)

Localización: Mayacoba, México

Actividad: Construcción de un complejo hotelero y explotación en régimen de contrato de gestión por un tercero en Mayakoba, Riviera Maya, México


Apoyo de COFIDES: Capital 7,5 Mill. €

Empleados: 260

OHL– PERÚ (Infrastructure)

Localización: Trujillo- Salaberry

Actividad: Concesión para construcción, explotación y mantenimiento de la Red Vial Nº4

Inversión del proyecto: 381 MM USD

Financiación de COFIDES: Capital por 25 MM €

Empleados: 220

ELECNOR- VENTOS DO SUL – BRASIL (Renewable Energy)

Localización: Río Grande do Sul, Brasil

Actividad: Generación eléctrica: energía eólica


Financiación de COFIDES: Préstamo subordinado de 25 Mill. €

Empleados: 117

Generación de derechos de emisión de CO2

AERNNOVA- MEXICO (Aeronautic)

Localización: Querétaro, México

Actividad: Fabricación de estructuras y componentes metálicos


Apoyo de COFIDES: Préstamo de coinversión 30,02 Mill. €

Empleados: 531

VESPUCIO NORTE– CHILE (Infrastructure)

Localización: Santiago de Chile, Chile

Actividad: Construcción y operación de autopista

Inversión del proyecto: 339 Millones de EUR

Apoyo de COFIDES: 25,4 MM EUR

CODORNIU – EEUU – (Wines)

Localización: Valle de Napa (California)

Actividad: Producción de vinos

Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 11,8 MM €

TALLERES ZB – PANAMA (Construction)

Localización: Panamá

Actividad: Tratamiento de áridos


Apoyo de COFIDES: Préstamo de coinversión 0,3 MM €

PREMIUM INGREDIENTS – INDIA (Food Industry)

Localización: Sri City

Actividad: Mezclas de ingredientes para alimentos

Inversión del proyecto: 0,67 MM €

Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 0,54 MM €

Empleados: 6

HILATURAS MIEL – INDIA (Textile)

Localización: Karur, India

Actividad: Hilatura de fibra larga


Apoyo de COFIDES: Préstamo de

coinversión 1 Mill. €

Empleados: 60

DAMERICK – ITALY (Toys)

Localización: Milán, Italia

Actividad: Producción y comercialización de juguetes


Apoyo de COFIDES: Préstamo de coinversión 0,25 Mill. €

Empleados: 14

CARBURES - EEUU

• Actividad: Ind. Metal mecánica• Financiación de COFIDES: Cuasicapital por 1 M€

• Localización: Ohio• Actividad: Ingeniería eléctrica para sector siderúrgico• Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 4 MM€

RUSSULA – EE.UU.

SOLEA - EEUU

• Localización: Oxnard (California, EE.UU.)• Actividad: Laboratorio de ensayo• Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 600.000€

• Localización: Manning, Carolina del Sur• Actividad: Compra de empresa fabricante de composite de alumnio• Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 1,75 MM€

ALUCOIL – EE.UU.

• Localización: Crossville y Shelbyville• Actividad: Fabricación de componentes de automoción y desarrollo de

centro tecnológico• Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 8 MM€

FICOSA – EE.UU.

http://www.ficosa.com/ficosa/WebPublica_ES/

http://www.ficosa.com/ficosa/WebPublica_ES/

CODORNIU - EEUU

• Localización: Valle de Napa (California)• Actividad: Producción de vinos• Financiación de COFIDES: Préstamo de coinversión por 11,8 MM €

RSE, INTERNACIONALIZACION y DESARROLLO

Firmante de los 10 Principios del Pacto Mundial y miembro del Comité Ejecutivo de la Red Española

desde 2008.

Gestión de riesgos no financieros: Convencimiento de que la viabilidad económico-financiera,

jurídica, ambiental y social de un proyecto asegura su estabilidad futura.

Efectos en el desarrollo: Existe un amplio consenso en considerar que el sector privado constituye

un actor fundamental para promover el desarrollo del país en el que se implante.

Información detallada en las Memorias de Sostenibilidad (realizadas conforme al GRI desde 2010,

verificadas desde 2012).

Información adicional en el Manual: Globalización, Desarrollo y Riesgos no financieros.

• Principios rectores basados en convenios internacionales.• Lista de actividades excluidas de la financiación.

• Sistema de categorización de riesgos de acuerdo con los impactos del proyecto.• Cláusulas contractuales con requerimientos mínimos de estándares

internacionales.

• Medición de los efectos en el desarrollo de los proyectos financiados.• El rating incluye indicadores económicos, sociales y medioambientales.

• Adicionalmente, COFIDES cruza los datos de efectos sobre el desarrollo de sus proyectos con los indicadores de los ODM de la ONU. De forma análoga lo seguirá

haciendo con los ODS.

Política Social y Medioambiental

(2001, actualizada en 2015)

Herramienta RIO (2006)

INTERNACIONALIZACIÓN: CLAVES Y BUENAS PRÁCTICAS

INTERNACIONALIZACIÓN: CLAVES Y BUENAS PRÁCTICASÍndice

FINANCIACIÓN DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

FINANCIACIÓN DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Índice

VALORACIÓN Y FINANCIACIÓN DE EMPRESAS

VALORACIÓN Y FINANCIACIÓN DE EMPRESASÍndice

COFIDES EN IMÁGENES

“otros sistemas de apoyo a la financiación de la empresa”• actividad de auditoría interna...

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