analisis laporan keuangan perusahaan semen
TRANSCRIPT
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
1/51
Tugas Manajemen Keuangan
Analisis Laporan Keuangan Industri Semen
Periode 2010-2012
Diajukan untuk memenuhi nilai mata kuliah Manajemen Keuangan
Disusun oleh
A!ni "ur #kta!iani $10%1&&1'$
Meit( Isanti $10%1&&1$&
Mutia Muthmaina $10%1&&1$)
S(i!a Ashimah $10%1&&20$
*akultas +konomi
,ni ersitas "egeri .akarta
.akarta
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
2/51
KATA P+"/A"TA
Penulis mengucapkan puji syukur Kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah
memberikan nikmat dan karunianya sehingga makalah ini dapat selesai tepat waktu denganlancar. Makalah ini merupakan hasil telaah pustaka dan analisis laporan keuangan perusahaan
semen periode 20 0!20 2.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih banyak kepada semua
pihak yang telah membantu dalam penyelesaian karya tulis ini yaitu"
. #llah $%T yang memberikan kesehatan serta kesempatan untuk menyelesaiakan
karya tulis ini&2. 'bu #ti $umiati& $Pd.M$i selaku dosen mata kuliah Manajemen Keuangan&(. )rang tua yang telah memberikan dukungan dan semangat kepada kami& serta
berbagai pihak yang tidak bisa kami sebutkan semua.
Penulis menyadari karya tulis ini masih jauh dari kesempurnaan. )leh karena itu
kami menerima segala kritik dan saran yang bersi*at membangun. #khirnya penulis berharap
karya tulis ini dapat berman*aat untuk semua pihak khususnya mahasiswa +ni,ersitas-egeri
akarta.
akarta& 2/ )ktober 20
Tim Penulis
DA*TA ISI
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
3/51
KATA P+"/A"TADA*TA ISI
A I P+"DA3,L,A"
. 1atar elakang.......................................................................................2 3umusan Masalah.................................................................................
.( Tujuan Penulisan...................................................................................
. Man*aat Penulisan................................................................................A II P+M A3ASA"
2. 1andasan Teori2.2 4eskripsi Perusahaan..............................................................................
2.2. PT 'ndocement Tunggal Prakarsa Tbk...........................................2.2.2 PT 5olcim 'ndonesia Tbk...............................................................2.2.( PT $emen 6resik 7Persero8 Tbk....................................................
2.( Tabel 3asio 1aporan Keuangan............................................................2. 'nterpretasi 3asio...................................................................................
2. . 9ross $ection..................................................................................... 1ikuiditas Perusahaan 71i:uidity8..........................................
2. 3asio #kti*itas 7#cti,ity 3atio8.............................................(. Keputusan Pendanaan 71e,erage;
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
4/51
A I
P+"DA3,L,A"
1 1 Latar elakang Masalah
4alam kerangka konseptual 7 Conceptual Framework 8 menyatakan bahwa laporan
keuangan bertujuan untuk menyediakan in*ormasi yang menyangkut posisi keuangan&
kinerja& serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang berman*aat bagi sejumlah
besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. +ntuk pengambilan keputusan
ekonomi& para pelaku bisnis membutuhkan in*ormasi mengenai kondisi dan kinerja keuangan
perusahaan. +ntuk dapat menginterpretasikan in*ormasi akuntansi yang rele,an dengan
tujuan dan kepentingan pemakainya telah dikembangkan seperangkat teknik analisis yang
didasarkan pada laporan keuangan yang dipublikasikan. $alah satu cara yang dapat
diaplikasikan dalam praktek bisnis adalah analisis rasio keuangan.
#nalisis laporan keuangan dapat dilakukan dengan melakukan analisa terhadap rasio!
rasio keuangan yang menggambarkan hubungan diantara perkiraan!perkiraan laporan
keuangan. #nalisis rasio berorientasi dengan masa depan yang berarti bahwa dengan analisisrasio dapat digunakan sebagai alat untuk meramalkan 7 Forcasting 8 keadaan keuangan serta
hasil usaha di masa yang akan datang.
)leh karena itu analisis rasio keuangan dapat membantu para pelaku bisnis& dan pihak
pemakai laporan keuangan lainnya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan yang juga
berman*aat untuk memprediksi laba;rugi perusahaan di masa yang akan datang. agi para
in,estor rasio keuangan dapat digunakan untuk membuat keputusan apakah akan membeli
kepemilikan suatu perusahaan serta menilai kondisi perusahaan saat ini dan untuk mengetahui prospeknya dimasa akan datang. $elain itu rasio keuangan juga dapat digunakan
untuk menentukan kemampuan suatu perusahaan dalam membayar hutangnya.
Mengingat pentingnya kegiatan menganalisis laporan keuangan menggunakan analisis
rasio& maka perlu ada nya praktek langsung untuk menganalisis laporan keuangan suatu
perusahaan. #da pun sebagai bahan untuk analisis rasio keuangan& penulis memilih
perusahaan semen karena perusahaan semen merupakan salah satu perusahaan manu*aktur
yang sudah cukup besar.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
5/51
4ari alasan ketertarikan terhadap perusahaan di atas& diharapkan nantinya diketahui
apakah kinerja perusahaan sudah cukup baik atau kurang baik.
1 2 umusan Masalah
4ari latar belakang maka perumusan masalahn sebagai ruang lingkup penulisan akan
dibatasi pada hal!hal berikut"
. agaimana kinerja keuangan dari beberapa industri perusahaan semen di 'ndonesia
dalam periode 20 0!20 2 per ( 4esember=2. agaimana likuiditas perusahaan& pro*itabilitas usaha& keputusan pendanaan& dan
tingkat pengembalian atas ekuitas dari beberapa 'ndustri perusahaan semen dalam
periode 20 0!20 2 per ( 4esember=
1 & Tujuan Penulisan
eberapa tujuan yang diharapkan dari penulisan ini "
. Menganalisis kinerja keuangan suatu perusahaan menggunakan rasio!rasio2. 4iharapkan dapat menambah pengetahuan para pembaca makalah& Memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan
. Menganalisa berbagai rasio yang ada dan membandingkannya dari tahun ke tahun
1 4 Man!aat Penulisan
. $ebagai bahan pelajaran bagi mahasiswa.
2. $ebagai wacana awal bagi penyusunan karya tulis selanjutnya.
(. $ebagai literature untuk lebih memahami kegiatan akuntansi& khususnya.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
6/51
A I
P+"DA3,L,A"
1 1 Latar elakang Masalah
4alam kerangka konseptual 7 Conceptual Framework 8 menyatakan bahwa laporan
keuangan bertujuan untuk menyediakan in*ormasi yang menyangkut posisi keuangan&
kinerja& serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang berman*aat bagi sejumlah
besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. +ntuk pengambilan keputusan
ekonomi& para pelaku bisnis membutuhkan in*ormasi mengenai kondisi dan kinerja keuangan
perusahaan. +ntuk dapat menginterpretasikan in*ormasi akuntansi yang rele,an dengan
tujuan dan kepentingan pemakainya telah dikembangkan seperangkat teknik analisis yang
didasarkan pada laporan keuangan yang dipublikasikan. $alah satu cara yang dapat
diaplikasikan dalam praktek bisnis adalah analisis rasio keuangan.
#nalisis laporan keuangan dapat dilakukan dengan melakukan analisa terhadap rasio!
rasio keuangan yang menggambarkan hubungan diantara perkiraan!perkiraan laporan
keuangan. #nalisis rasio berorientasi dengan masa depan yang berarti bahwa dengan analisis
rasio dapat digunakan sebagai alat untuk meramalkan 7 Forcasting 8 keadaan keuangan serta
hasil usaha di masa yang akan datang.
)leh karena itu analisis rasio keuangan dapat membantu para pelaku bisnis& dan pihak
pemakai laporan keuangan lainnya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan yang juga
berman*aat untuk memprediksi laba;rugi perusahaan di masa yang akan datang. agi para
in,estor rasio keuangan dapat digunakan untuk membuat keputusan apakah akan membeli
kepemilikan suatu perusahaan serta menilai kondisi perusahaan saat ini dan untuk
mengetahui prospeknya dimasa akan datang. $elain itu rasio keuangan juga dapat digunakan
untuk menentukan kemampuan suatu perusahaan dalam membayar hutangnya.
Mengingat pentingnya kegiatan menganalisis laporan keuangan menggunakan analisis
rasio& maka perlu ada nya praktek langsung untuk menganalisis laporan keuangan suatu
perusahaan. #da pun sebagai bahan untuk analisis rasio keuangan& penulis memilih
perusahaan semen karena perusahaan semen merupakan salah satu perusahaan manu*aktur
yang sudah cukup besar.
4ari alasan ketertarikan terhadap perusahaan di atas& diharapkan nantinya diketahui
apakah kinerja perusahaan sudah cukup baik atau kurang baik.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
7/51
1 2 umusan Masalah
4ari latar belakang maka perumusan masalahn sebagai ruang lingkup penulisan akan
dibatasi pada hal!hal berikut"
(. agaimana kinerja keuangan dari beberapa industri perusahaan semen di 'ndonesia
dalam periode 20 0!20 2 per ( 4esember=. agaimana likuiditas perusahaan& pro*itabilitas usaha& keputusan pendanaan& dan
tingkat pengembalian atas ekuitas dari beberapa 'ndustri perusahaan semen dalam
periode 20 0!20 2 per ( 4esember=
1 & Tujuan Penulisan
eberapa tujuan yang diharapkan dari penulisan ini ">. Menganalisis kinerja keuangan suatu perusahaan menggunakan rasio!rasio?. 4iharapkan dapat menambah pengetahuan para pembaca makalah' Memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan@. Menganalisa berbagai rasio yang ada dan membandingkannya dari tahun ke tahun
1 4 Man!aat Penulisan
. $ebagai bahan pelajaran bagi mahasiswa.
2. $ebagai wacana awal bagi penyusunan karya tulis selanjutnya.
(. $ebagai literature untuk lebih memahami kegiatan akuntansi& khususnya.
A II
P+M A3ASA"
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
8/51
2 1 Landasan Teori
2 1 1 Analisis Laporan Keuangan
Menurut 6ibson 7200A" ?>8 mengenai pengertin analisis laporan keuangandide*inisikan sebagai berikut "
B financial statement analysis is judgmental process. One of the primary objectives isidentification of major changes (turning points) in trends, amounts, relationship and investigation of the reasons underlying those changes. Often a turning point may signal anearly warning of a sifnificant shift in the future success or failure of the business
$edangkan menurut ohn . %ild K.3 $ubramanyam C 3obert
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
9/51
$ebelum menganalisa laporan keuangan& sebaiknya kita mengetahui prosedur! prosedur analisis laporan keuangan terlebih dahulu. Prosedur!prosedur analisis terebutdijelaskan oleh 4wi Prastowo 4 7 //>"(28 sebagai berikut "
. Memahami latar belakang keuangan perusahaan
2. Memahami kondisi!kondisi yang berpengaruh pada perusahaan(. Mempelajari dan mere,iew laporan keuangan. Menganalisis laporan keuangan
2 1 4 Metode dan Tehnik Analisis Laporan Keuangan
Metode dan tehnik digunakan untuk menentukan dan mengukur hubungan antara pos! pos yang ada dalam laporan sehingga dapat diketahui perubahan!perubahan dari masing!masing pos tersebut bila dibandingkan dengan laporan dari beberapa periode suatu
perusahaan tertentu. Menurut ane ' . 3eimers 7200A"?2(8& terdapat tiga cara yakni "
#. $ori!ontal %nalysis
&$ori!ontal analysis is a techni'ue for evaluating a financial statement amount over period. he purpose of hori!ontal analysis is to e press the change in financial statement item in percentage rather than in dollars
*. +ertical %nalysis
&+ertical analysis is similar to hori!ontal analysisi. ut the analysisinvolves item ona single years financial statement.-ach item on a financial statement is e pressed asa percentage of a selected base amount
. /atio %nalysis
&/atio analysis uses information in the financial statements to formulate specificvalues that determine some measure of a company"s financial position
2 1 % Analisa asio Keuangan
2 1 % 1 Pengertian asio Keuangan
erdasarkan pendapat #gnes $awir 7200>& p?8& untuk menilai kondisi keuangan
dan prestasi perusahaan& analis keuangan memerlukan beberapa tolak ukur. Tolak ukur yang sering dipakai adalah rasio atau indeks& yang menghubungkan dua data
keuangan yang satu dengan yang lainnya.
Menurut pendapat $lamet Munawir 72002& p(A8& analisa rasio adalah suatu metode
analisa untuk mengetahui hubungan dari pos!pos tertentu dalam neraca atau laporan
rugi!laba secara indi,idu atau kombinasi dari kedua laporan tersebut. #rtinya
berdasarkan data!data yang terdapat dalam laporan keuangan baik dari neraca&
laporan laba!rugi& maupun kedua!duanya dapat dihitung bermacam!macam jenis rasio
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
10/51
yang dapat dipergunakan sebagai pedoman dalam pengambilan keputusan untuk
kelangsungan hidup perusahaan.
2 1 % 2 Kegunaan asio-rasio Keuangan
Menurut pendapat #gnes $awir 7200>& p?8& analisis rasio keuangan& yang
menghubungkan unsur!unsur neraca dan perhitungan laba!rugi satu dengan lainnya&
dapat memberikan gambaran tentang sejarah perusahaan dan penilaian posisinya pada
saat ini. #nalisis rasio juga memungkinkan manajer keuangan memperkirakan reaksi
para kreditor dan in,estor dan memberikan pandangan ke dalam tentang bagaimana
kira!kira dana dapat diperoleh.
2 1 % & Penggunaan Analisa asio
Menurut pendapat #gnes $awir 7200>& p?8& rasio analisis keuangan meliputi dua
jenis perbandingan& yaitu"
a8 Perbandingan 'nternal.
Memperbandingkan rasio sekarang dengan yang lalu untuk perusahaan
yang sama. ika rasio keuangan disajikan dalam bentuk suatu da*tar untuk
periode beberapa tahun& analis dapat mempelajari komposisi
perubahanperubahan dan menetapkan apakah telah terdapat suatu
perbaikan atau bahkan sebaliknya di dalam kondisi keuangan dan prestasi
perusahaan selama jangka waktu tersebut.
b8 Perbandingan Eksternal.
Perbandingan meliputi perbandingan rasio perusahaan dengan perusahaan
lainnya yang sejenis atau dengan rata!rata industri pada satu titik yang
sama. Perbandingan tersebut dapat memberikan gambaran relati* tentang
kondisi keuangan dan prestasi perusahaan.
Menurut $lamet Munawir 72002& p 0 8& angka!angka rasio keuangan dapat
dianalisa dengan membandingkan angka rasio!rasio tersebut dengan"
a8 $tandar rasio atau rasio rata!rata dari seluruh industri semacam dimana perusahaan yang data
keuangannya sedang dianalisa menjadi anggotanya.
b8 3asio yang telah ditentukan dalam budget perusahaan yang bersangkutan.
c8 3asio!rasio yang semacam di waktu!waktu yang lalu 7rasio historis8 dari perusahaan yang
bersangkutan.
d8 3asio keuangan dari perusahaan!perusahaan lain yang sejenis yang merupakan pesaing
perusahaan yang dinilai cukup baik atau berhasil dalam usahanya.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
11/51
Aktiva Lancar
Rasio Lancar =
Utang Lancar
erdasarkan pendapat ambang 3iyanto 7200 & p(2/8& penganalisa keuangan
dalam mengadakan rasio keuangan pada dasarnya dapat melakukannya dengan dua
macam cara perbandingan& yaitu"
a8 3asio tahun lalu 7rasio historis8& membandingkan rasio sekarang dengan rasio!rasio dari
waktu!waktu yang lalu dari perusahaan yang sama.
b8 3asio rata!rata industri& membandingkan rasio!rasio dari suatu perusahaan dengan rasio!rasio
semacam dari perusahaan lain yang sejenis untuk waktu yang sama.
4alam penulisan laporan ini& cara perbandingan yang dilakukan adalah perbandingan
internal atau rasio tahun lalu.
2 1 % 4 .enis Analisis asio Keuangan
Menurut pendapat #gnes $awir 7200>& pA8& rasio!rasio dikelompokkan ke dalam
lima kelompok dasar& yaitu" likuiditas& le,erage& akti,itas& pro*itabilitas& dan
penilaian. $ejumlah rasio yang tak terbatas banyaknya dapat dihitung& akan tetapi
dalam prakteknya cukup digunakan beberapa jenis rasio saja.
enis analisis rasio keuangan menurut #gnes $awir 7200>& p@!228 adalah sebagai
berikut"
#. 3asio 1ikuiditas 71i:uidity 3atio8.
Merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajibannya yang akan jatuh tempo.
3asio likuiditas yang umum digunakan yaitu"• 3asio 1ancar 79urrent 3atio8.
3asio ini dihitung dengan membagi #kti,a lancar dengan +tang
1ancar. 3asio lancar merupakan ukuran yang paling umum digunakan
untuk mengetahui kesanggupan memenuhi kewajiban jangka pendek&
karena rasio ini menunjukkan seberapa jauh tuntutan dari kreditor
jangka pendek dipenuhi oleh akti,a yang diperkirakan menjadi uang
tunai dalam periode yang sama dengan jatuh tempo utang.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
12/51
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
13/51
Total Utang
Rasio Utang =
Total Aktiva
E B I T
Rasio Laba terhadap Beban Bunga =
Beban Bunga
3asio ini memperlihatkan proporsi antara kewajiban yang dimiliki
dan seluruh kekayaan yang dimiliki. $emakin tinggi persentasenya&
cenderung semakin besar risiko keuangannya bagi kreditor maupun
pemegang saham.• 3asio 1aba terhadap eban unga 7Times 'nterest Earned 3atio8.
3asio ini dihitung dengan membagi 1aba $ebelum Pajak dan
eban
unga;E 'T 7Earning e*ore 'ncome and Ta 8 dengan eban unga.
3asio ini mengukur kemampuan pemenuhan kewajiban bunga
tahunan dengan laba operasi 7E 'T8& sejauh mana laba operasi boleh
turun tanpa menyebabkan kegagalan dalam pemenuhan kewajiban
membayar bunga pinjaman.
9. 3asio Manajemen #kti,a 7#ssets Management 3atio8.
Merupakan rasio yang mengukur sejauh mana e*ekti,itas manajemen
perusahaan dalam mengelola asset!assetnya. #rtinya dalam hal ini adalah mengukur
kemampuan manajemen perusahaan dalam mengelola persediaan bahan mentah& barang dalam proses& dan barang jadi serta kebijakan manajemen dalam mengelola
akti,a lainnya dan kebijakan pemasaran. 3asio manajemen akti,a menganalisis
hubungan antara laporan laba!rugi& khususnya penjualan dengan unsur!unsur yang ada
pada neraca& khususnya unsur!unsur akti,a. 3asio akiti,itas ini diukur dengan istilah
perputaran unsur!unsur akti,a yang dihubungkan dengan penjualan.
3asio!rasio akti,itas yang umum digunakan"
F3asio Perputaran Persediaan 7'n,entory Turno,er 3atio8.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
14/51
arga Pokok Pen!ualan
Rasio Perputaran Persediaan =
Rata-rata Persediaan
"#$ hari
Periode Rata-rata Persediaan =
Perputaran Persediaan
3asio ini dihitung dengan membagi 5arga Pokok Penjualan dengan 3ata!rata
Persediaan. $edangkan untuk menghitung periode rata!rata persediaan dihitung
dengan membagi jumlah hari dalam setahunnya& dianggap (?0 hari& dengan
perputaran persediaan. $atu tahun dapat diasumsikan (?0 hari atau (?> hari& kedua
angka ini digunakan dalam lingkup keuangan dan perbedaannya tidak akan
mempengaruhi
keputusan yang dihasilkan.
Perputaran ini menunjukkan berapa kali jumlah persediaan barang dagang diganti
atau dijual dalam suatu periode. #pabila perputaran persediaan barang itu cepat&
maka tidak ada masalah bagi perusahaan. $ebaliknya& apabila perputaran
persediaan barang lambat& hal ini akan mengganggu kelangsungan hidup
perusahaan. Karena untuk menyimpan barang tersebut akan memerlukan berbagai
macam biaya dan kerugian yang mungkin timbul& misalnya biaya sewa gedung&
biaya pemeliharaan& biaya bunga& biaya kebakaran& dan lain!lain.
F 3asio Perputaran Piutang 7#ccount 3ecei,able Turno,er 3atio8.
3asio ini dihitung dengan membagi Penjualan dengan rata!rata Piutang +saha.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
15/51
Pen!ualan
Rasio Perputaran Piutang =
Rata-rata Piutang Usaha
"#$ hari
Periode Rata-rata Piutang Usaha =
Perputaran Piutang Usaha
Apabila perusahaan %enun!ukkan perputaran piutang se%akin
Pen!ualan
Rasio Perputaran Total Aktiva =
Rata-rata Total Aktiva
tinggi& maka
perusahaan tersebut mempunyai tingkat rasio yang baik.
)leh karena dana yang diin,estasikan dalam piutang itu rendah. $ebaliknya& kalaurasionya semakin rendah berarti dana yang diin,estasikan dalam piutang semakin tinggi& hal
ini disebabkan oleh bagian kredit dan penagihan bekerja tidak e*ekti*& ada perubahan dalam
kebijakan pemberian kredit kepada pelanggan.
4engan menggunakan perputaran piutang dagang dapat pula dihitung waktu rata!rata
pengumpulan piutang tersebut& yaitu dengan membagi jumlah hari dalam setahun& dianggap
(?0 hari& dengan tingkat perputaran piutang tersebut. $emakin besar hari penagihan piutang&
semakin besar pula resiko piutang tidak dapat ditagih.
F 3asio Perputaran Total #kti,a 7Total #ssets Turno,er 3atio8.
3asio ini dihitung dengan membagi Penjualan dengan 3ata!rata
Total #kti,a.
3asio ini menunjukkan e*ekti,itas penggunaan seluruh harta perusahaan dalam
rangka menghasilkan penjualan atau menggambarkan berapa rupiah penjualan bersih
yang dapat dihasilkan oleh setiap rupiah yang diin,estasikan dalam bentuk harta
perusahaan. Kalau perputarannya lambat& ini menunjukkan bahwa akti,a yang
dimiliki terlalu besar dibandingkan dengan kemampuan untuk menjual. 4.3asio
Pro*itabilitas 7Pro*itability 3atio8.
Kemampulabaan 7pro*itabilitas8 merupakan hasil akhir bersih dari berbagai
kebijakan dan keputusan manajemen. 3asio kemampulabaan akan memberikan
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
16/51
Laba Bersih
Rasio &ar!in Laba Bersih =Pen!ualan
E B I T
Basic Earning Po'er =
Total Aktiva
Laba Bersih
R(I =
Total Aktiva
jawaban akhir tentang e*ekti,itas manajemen perusahaan& rasio ini memberi gambaran
tentang tingkat e*ekti,itas pengelolaan perusahaan.
3asio pro*itabilitas yang umum digunakan"• 3asio Marjin 1aba ersih 7Pro*it Margin on $ales 3atio8.
3asio ini dihitung dengan membagi 1aba ersih dengan Penjualan.
3asio ini mengukur laba bersih setelah pajak terhadap penjualan.
• 3asio 4aya 1aba 4asar 7 asic Earning Power 3atio8.
3asio ini dihitung dengan membagi 1aba $ebelum Pajak dan iaya.
unga;E 'T 7Earning e*ore 'ncome and Ta 8 dengan Total #kti,a. 3asio ini
menunjukkan kemampuan menghasilkan laba dari akti,a perusahaan& sebelum
pengaruh pajak serta bunga. 3asio ini sangat berguna untuk membandingkan
perusahaan dengan situasi pajak yang berbeda dan tingkat bunga yang berbeda.
• 3asio Pengembalian #tas Total #kti,a atau 3)# 73eturn on #ssets 3atio8. 3)#
sering disamakan dengan 3)' 73eturn on 'n,estment8.3asio ini dihitung dengan membagi 1aba ersih dengan Total #kti,a. 3asio
ini menunjukkan seberapa banyak laba bersih yang bisa diperoleh dari seluruh
kekayaan yang dimiliki perusahaan.
• 3asio Pengembalian #tas Ekuitas atau 3)E 73eturn on E:uity 3atio8.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
17/51
Laba Bersih
R(E =
Ekuitas
arga )aha%
Rasio arga terhadap Laba =
Laba per )aha%
arga Pasar
Rasio arga Pasar terhadap *ilai Buku =
*ilai Buku per )aha%
3asio ini dihitung dengan membagi 1aba ersih dengan Ekuitas. 3asio ini
memperlihatkan sejauh manakah perusahaan mengelola modal sendiri secara
e*ekti*& mengukur tingkat keuntungan dari in,estasi yang telah dilakukan pemilik
modal sendiri atau pemegang saham perusahaan.
E. 3asio Penilaian Pasar 7Galuation 3atio8.
$ekumpulan rasio yang menghubungkan harga saham perusahaan dengan laba dan
nilai buku per saham.3asio penilaian yang umum digunakan"
• 3asio 5arga terhadap 1aba atau PE3 7Price to Earnings 3atio8.
3asio harga per saham terhadap laba per saham.
• 3asio 5arga Pasar terhadap -ilai uku 7Market to ook 3atio8.
3asio harga pasar saham terhadap nilai bukunya.
+ntuk mengatasi kekurangan dari analisis rasio maka perlu dikombinasikan
berbagai rasio agar menjadi suatu model prediksi yang berarti. #nalisa H!skor
merupakan suatu model untuk memprediksi kegagalan bisnis perusahaan yang
diperoleh dari kombinasi rasio!rasio keuangan yang paling berkontribusi terhadap
model prediksi 7$T'E $upra
200(& p/08.
2 2 Deskripsi Perusahaan
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
18/51
2 2 1 PT Indo5ement Tunggal Prakarsa T6k
PT 'ndocement Tunggal Prakarsa Tbk 7'4I"'-TP 8 adalah salah satu produsen semendi 'ndonesia. 'ndocement merupakan produsen terbesar kedua di 'ndonesia. $elain
memproduksi semen& 'ndocement juga memproduksi beton siap!pakai& serta mengelolatambang agregat dan tras. 'ndocement berdiri sejak ? anuari /@>. Perusahaan inimerupakan hasil penggabungan enam perusahaan semen yang memiliki delapan pabrik Pabrik pertama 'ndocement sudah beroperasi sejak #gustus /A>.
Per ( 4esember 20 (& 'ndocement memiliki kapasitas produksi terpasang sebesar @&? juta ton semen per tahun.$elain itu& 'ndocement juga memiliki kapasitas produksi beton
siap!pakai sebesar & uta meter kubik per tahun dengan 0 batching plant dan ? @ truk mi er& serta 2&> juta ton cadangan agregat. 'ndocement memiliki 2 buah pabrik& sembilandiantaranya berada di 9iteureup& Kabupaten ogor& awa arat. 4ua berada di 9irebon& awa
arat dan satu di Tarjun& Kotabaru& Kalimantan $elatan.
Produk utama 'ndocement adalah semen tipe )rdinary Portland 9ement disingkat)P9 dan PoJJolan Portland 9ement disingkat PP9 yang kemudian digantikan oleh Portland9omposite 9ement disingkat P99 sejak 200>. 'ndocement juga memproduksi semen jenislain misalnya Portland 9ement Type '' dan Type G serta )il %ell 9ement. 'ndocement jugamerupakan satu!satunya produsen semen jenis $emen Putih 7%hite 9ement8 di 'ndonesia.'ndocement pertama kali mencatatkan sahamnya di ursa E*ek 'ndonesia pada > 4esember
/@/. $ejak tahun 200 & 5eidelberg9ement 6roup& yang berbasis di erman dan merupakan produsen utama di dunia dengan pabrik di lebih dari >0 negara mengambilalih kepemilikan
mayoritas saham di 'ndocement. $emen yang dipasarkan adalah semen dengan merek 7Tigaoda7 .
2 2 2PT 3ol5im Indonesia T6k
PT 3ol5im Indonesia T6k adalah sebuah perusahaan produsen semen. Perusahaan
yang dulunya dikenal dengan nama PT $emen 9ibinong Tbk ini didirikan sejak tanggal /A .
Perubahan nama ini terjadi pada tanggal anuari 200?. Perusahaan ini dimiliki oleh 5olcim
1td 7$wiss8 sebesar AA&(( dan publik sebesar 22&A . Perusahaan juga memiliki anak
perusahaan PT 5olcim eton yang sebelumnya bernama PT Trumi eton.Perusahaan memiliki dua pabrik yaitu pabrik -arogong dan pabrik 9ilacap dengan kapasitas
maksimum A&/ juta ton per tahun dan kini sedang membangun *asilitas produksi ke!( di i
Tuban& awa Timur& yang berkapasitas tahunan (& juta ton yang direncanakan mulai berjalan
pada tahun 20 (. Perusahaan juga mengoperasikan banyak batching plant beton& dua
tambang dan jaringan logistik lengkap yang mencakup pula gudang dan silo. Produknya
dijual di /.000 toko bangunan di seluruh 'ndonesia.
Perusahaan yang berkantor pusat di l. 6atot $ubroto -o. (@& akarta& 'ndonesia ini
merupakan satu!satunya produsen yang menyediakan produk dan layanan terintegrasi yang
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
19/51
meliputi 0 jenis semen& beton dan agregat& bahkan kini sedang mengembangkan usaha
waralaba yang unik& yakni $olusi 3umah& yang menawarkan solusi perbaikan dan
pembangunan rumah dengan biaya terjangkau dengan dukungan lebih dari .A00 ahli
bangunan binaan 5olcim& waralaba yang hingga 20 2 telah mencapai (( gerai& dan sta* penjualan ,ia telepon yang jumlahnya terus bertambah.
Perusahaan yang memiliki ,isi untuk menyediakan solusi berkelanjutan untuk
membangun masa depan masyarakat 'ndonesia ini memiliki misi untuk membangun
perusahaan yang memberikan nilai tambah bagi para pemangku kepentingan dengan
menyediakan solusi pembangunan sesuai prinsip berkelanjutan bagi setiap segmen pelanggan
tertentu& memperhatikan keselamatan kerja dan kelestarian lingkungan& dan membina
kemampuan sumber daya manusia& berino,asi dan membangun jaringan yang kuat.
2 2 & PT Semen /resik 8Persero9 T6k
PT $emen 'ndonesia 7Persero8 Tbk 7dahulu PT $emen 6resik 7Persero8 Tbk8 adalah
produsen semen yang terbesar di 'ndonesia. Pada tanggal 20 4esember 20 2& PT $emen
'ndonesia 7Persero8 Tbk resmi berganti nama dari sebelumnya bernama PT $emen 6resik
7Persero8 TbkL . 4iresmikan di 6resik pada tanggal A #gustus />A oleh Presiden 3'
pertama dengan kapasitas terpasang 2>0.000 ton semen per tahun. Pada tanggal @ uli //
$emen 6resik tercatat di ursa E*ek akarta dan ursa E*ek $urabaya sehingga
menjadikannya +M- pertama yang go public dengan menjual 0 juta lembar saham kepada
masyarakat.
Pada tanggal 20 4esember 20 2& melalui 3apat +mum Pemegang $aham 1uar iasa
73+P$1 8 Perseroan& resmi mengganti nama dari PT $emen 6resik 7Persero8 Tbk& menjadi
PT $emen 'ndonesia 7Persero8 Tbk. Penggantian nama tersebut& sekaligus merupakan
langkah awal dari upaya merealisasikan terbentuknya $trategic 5olding 6roup yang
ditargetkan dan diyakini mampu mensinergikan seluruh kegiatan operasional. $aat ini
kapasitas terpasang $emen 'ndonesia sebesar 2/ juta ton semen per tahun& dan menguasai
sekitar 2 pangsa pasar semen domestik. $emen 'ndonesia memiliki anak perusahaan PT
$emen 6resik& PT $emen Padang& PT $emen Tonasa dan Thang 1ong 9ement.
2 & Ta6el asio Laporan Keuangan
1 Li:uidit( atio
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
20/51
A"ALISIS TA3,"PT 3#L;IMI"D#"+SIA
T6k
I"D#;+M+"TT,"//AL
P AKA SA T6k
PT S+M+"/ +SIK
8P+ S+ #9T6k
ATA- ATAI"D,ST I
LI&>> 2&/ @ "+",
20 & ?? ?&/@> 2&? A "+#..
20 2 & 0> ?&0(> &?/? "+$/0
A5id Testatio
20 0 &2/( &>@/ 2&2A( 1+,2
20 & 2A ?&0@? &/>2 "+$00
20 2 0&/?( >& 2A &22? 1+0".
2 A5ti it( atio
A"ALISIS TA3,"
PT 3#L;IM
I"D#"+SIAT6k
I"D#;+M+"T
T,"//ALP AKA SA T6k
PT S+M+"/ +SIK
8P+ S+ #9T6k
ATA- ATAI"D,ST I
A;TI>IT=ATI#
In entoriesTurno er
20 0 & // &(0A &?(/ /+/ 1
20 @& / >&?2/ & ( #+$ /
20 2 @&2 ?& (> &>0@ #+1.#
A55ounte5ei a6le
Turno er
20 0 0&>>A @&?2@ @&(>? .+2 $
20 &A@A A&2AA @&/>@ .+"/$
20 2 & A&0 ( A&/ A +,22
A erage;olle5tion
Period
20 0 ( &>A> 2&(0 (&?@0 /$+2 #
20 (0&/?A >0& ?0 0&A A /$+#10
20 2 (2&A? > &@2 >&/2@ /"+0$"
*i?ed AssetTurno er
20 0 0&A>> & A &A ? 2+"$#
20 0&/ ( &AA2 &(?( 2+"0$
20 2 0&/ 0 2& > &0?@ 2+",/
AssetTurno er
20 0 0&>A 0&A2? 0&/22 $+,/$
20 0&?@A 0&A?> 0&@(( $+,#1
20 2 0&A 0&A?0 0&A(A $+,/#
& Le erage atio
A"ALISIS TA3,"PT 3#L;IMI"D#"+SIA
T6k
I"D#;+M+"TT,"//AL
P AKA SA T6k
PT S+M+"/ +SIK
8P+ S+ #9T6k
ATA- ATAI"D,ST I
LA>+ A/+ATI#
De6t atio 20 0 0&( ? &> 2 0&220 $+#."20 0&( ( 0& (( 0&2>A $+1"/
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
21/51
20 2 0&(0@ 0& A 0&( A $+10,
De6t to +:uit(atio
20 0 0&>2/ &AA> 0&2@2 $+ #1
20 0& >> 0& > 0&( > $+"2
20 2 0& ? 0& A2 0& ?( $+"#$
Times Interest+arned
20 0 &/( (0 & //& ?/ 2"#+2 $
20 @&?2 2(A&020 /&2 ( 2"/+.01
20 2 &/ ? ( >&@(> (>&/ ( 2"2+1"2
4 Pro!i6ilit(
% A"ALISIS TA3,"PT 3#L;IMI"D#"+SIA
T6k
I"D#;+M+"TT,"//AL
P AKA SA T6k
PT S+M+"/ +SIK
8P+ S+ #9T6k
ATA- ATAI"D,ST I
P #*ITA ILIT=
#A
20 0 0&0A/ 0&2 0 0&2(> $+2,0
20 0&0/A 0& /@ 0&20 $+2##20 2 0& 0&20/ 0& @> $+2#.
#+
20 0 0& 2 0&2 A 0&(0 $+11"
20 0& 0&22/ 0&2A $+12/
20 2 0& ?0 0&2 > 0&2A $+11#
"et Pro!itMargin
20 0 0& (/ 0&2/0 0&2>> $+11
20 0& 0&2>/ 0&2 2 $+12/
20 2 0& >0 0&2A> 0&2> $+11#
+PS
20 0 0@&000 @A?&0>0 ? (&000 0"1+"0$
20 (/&000 /AA& 00 ??2&000 0.1+,$$
20 2 A?&000 2/(& >0 @ A&000 ,#1+$0$
2 4 Interpretasi atio
2 4 1 ;ross Se5tion
1 Likuiditas Perusahaan 8 Li:uidit(9
A asio Lan5ar
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
22/51
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
13$$$
/3$$$
#3$$$
3$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
3asio lancar menunjukkan likuiditas perusahaan yang diukur dengan membandingkanakti,a lancar terhadap hutang lancar 7hutang lancar atau hutang jangka pendek8. erdasarkangra*ik diatas& rata!rata industri rasio lancar dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk. yaitu"
pada tahun 20 0 sebesar (.(AA@& pada tahun 20 sebesar (.?//2& pada tahun 20 2 sebesar(.0 >(. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnyamengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada padatahun 20 & dan terendah pada tahun 20 2.
4ilihat dari diagram tersebut& yang memiliki kemampuan terbesar dalam melunasihutangnya dengan akti,a lancarnya adalah PT 'ndocement Tunggal Prakarsa Tbk. 4apatdibuktikan dengan angka rasio lancarnya yaitu" pada tahun 20 0 sebesar >&>> N pada tahun20 sebesar ?&/@> N pada tahun 20 2 sebesar ?&0(>. -ilai rasio lancar ini juga melebihi darirata!rata industri.
asio ;epat
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
23$$$
13$$$
"3$$$
/3$$$
03$$$
#3$$$
,3$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
3asio cepat menunjukan li:uiditas perusahaan& seperti yang diukur denganmembandingkan akti,a lancar& kecuali persediaan& terhadap kewajiban lancarnya.
erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio cepat dari ketiga perusahaan tersebut 7PT.5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8
yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 2&A @ & pada tahun 20 sebesar (&0>>0& pada tahun 20 2sebesar 2&>(@?. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
23/51
mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada padatahun 20 & dan terendah pada tahun 20 2.
4ilihat dari diagram tersebut& yang memiliki kemampuan terbesar dalam melunasihutangnya dengan akti,a lancarnya tanpa menggunakan persediaan adalah PT 'ndocementTunggal Prakarsa Tbk. 4apat dibuktikan dengan angka rasio cepatnya yaitu" pada tahun 20 0sebesar &(0A N pada tahun 20 sebesar >&?2/ N pada tahun 20 2 sebesar ?& (>. -ilai rasiocepat ini juga melebihi dari rata!rata industri.
2 asio Akti!itas 8 A5ti it( atio9
A Perputaran Persediaan
1$2$ 1$22 1$21$3$$$23$$$13$$$"3$$$/3$$$03$$$#3$$$,3$$$
3$$$.3$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T)E&E* 5RE)I6 RATA-RATAI*4U)TRI
Perputaran Persediaan adalah adalah ukuran seberapa sering persediaan barangdagang terjual dalam waktu satu periode. Periode dapat dalam masa tahunan ataupun
bulanan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri perputaran persediaan dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT.$emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar & @ ?& pada tahun 20sebesar ?&0@(>& pada tahun 20 2 sebesar ?&2/>?. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwarata!rata industri setiap tahunnya mengalami peningkatan. 3ata!rata industri tertinggi dari
ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada tahun 20 0.
Perputaran Piutang ,saha
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
24/51
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
13$$$
/3$$$
#3$$$
3$$$
2$3$$$
213$$$
2/3$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
Perputaran Piutang +saha adalah +saha untuk mengukur seberapa sering piutang
usaha berubah menjadi kas dalam setahun. Piutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan
mempunyai hubungan yang erat dengan ,olume penjualan kredit& karena timbulnya piutang
disebabkan oleh penjualan barang!barang secara kredit dan hasil dari penjualan secara kredit
netto dibagi dengan piutang rata!rata merupakan perputaran piutang. Perputaran Persediaan
adalah adalah ukuran seberapa sering persediaan barang dagang terjual dalam waktu satu
periode. Periode dapat dalam masa tahunan ataupun bulanan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!
rata industri perputaran piutang usaha dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia
Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun
20 0 sebesar /& @0(& pada tahun 20 sebesar /&( 0(& pada tahun 20 2 sebesar @&A 0?. 4ari
data diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi.3ata!rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 & dan terendah
pada tahun 20 2.
; Periode Penagihan ata-rata
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
2$3$$$
1$3$$$
"$3$$$
/$3$$$
0$3$$$
#$3$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
25/51
Periode penagihan rata!rata yaitu rata!rata periode tagihan menandakan seberapa
cepat perusahaan mampu menagih kredit& yang diukur oleh rata!rata jumlah hari penagihan
piutang dagang yaitu (?> hari. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri periode penagihan
rata!rata dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement
Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0& @?(&
pada tahun 20 sebesar 0&?2 A& pada tahun 20 2 sebesar (&>0((. 4ari data diatas& dapat
disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami peningkatan. 3ata!rata
industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada
tahun 20 0.
D Perputaran Akti a Tetap
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$30$$
23$$$
230$$
13$$$
130$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
3asio Perputaran #kti,a Tetap menunjukkan kemampuan akti,a tetap untuk
menghasilkan penjualan& menunjukkan akti,a yang ditunjukkan oleh jumlah hasil penjualan
per 3p akti,a tetap. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri perputaran akti,a tetap dari
ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar &(0>@& pada tahun 20
sebesar &( />& pada tahun 20 2 sebesar &(A 2. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami peningkatan. 3ata!rata industri tertinggi dari
ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada tahun 20 0.
+ Perputaran Total Akti a
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
26/51
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$31$$
$3/$$
$3#$$
$3 $$
23$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
Perputaran Total #kti,a Tetap merupakan komponen dari tingkat pengembalian
pendapatan terhadap operasi in,estasi. Total Perputaran #kti,a diukur dengan penjualan
rupiah per satu rupiah dari akti,a. 3asio ini menunjukkan seberapa e*isien perusahaan
menggunakan akti,anya untuk menghasilkan penjualan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata
industri perputaran akti,a dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT.
'ndocement Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0
sebesar 0&A(/?& pada tahun 20 sebesar 0&A? A& pada tahun 20 2 sebesar 0&A >/. 4ari data
diatas& dapat disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!
rata industri tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 & dan terendah pada
tahun 20 0.
& Keputusan Pendanaan 8Le erage9
A asio 3utang
1$2$ 1$22 1$21$3$$$$31$$$3/$$$3#$$$3 $$
23$$$231$$
23/$$23#$$
(LCI&
I*4(CE&E*T)E&E* 5RE)I6 RATA-RATAI*4U)TRI
3asio hutang menunjukkan berapa banyak hutang yang digunakan untuk membiayai
aset!aset perusahaan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio hutang dari ketiga
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
27/51
perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT.
$emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&?/2A& pada tahun 20
sebesar 0&2( 2& pada tahun 20 2 sebesar 0&2>A . 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga
perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 .
asio 3utang terhadap Modal
1$2$ 1$22 1$21$3$$$
$30$$
23$$$
230$$
13$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T)E&E* 5RE)I6
RATA-RATAI*4U)TRI
Tingkat pengembalian atas ekuitas menunjukkan rata!rata perhitungan pengembalian
atas in,estasi pemegang saham yang diukur dengan membandingkan pendapatan bersih
terhadap ekuitas saham biasa. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio hutang
terhadap modal dari ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement
Tunggal Prakasa.& PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&@? /&
pada tahun 20 sebesar 0&( A/& pada tahun 20 2 sebesar 0&(?0 . 4ari data diatas& dapat
disimpulkan bahwa rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri
tertinggi dari ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 .
; asio La6a Terhadap e6an unga
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
0$3$$$
2$$3$$$
20$3$$$
1$$3$$$
10$3$$$
"$$3$$$
"0$3$$$
/$$3$$$
(LCI&
I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
28/51
3asio laba terhadap beban bunga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk
menutupi biaya bunga yang diukur dengan membandingkan pendapatan usaha terhadap biaya
bunga. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri rasio laba terhadap beban bunga dari
ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&
PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar (?& @& pada tahun 20
sebesar ( &/>& pada tahun 20 2 sebesar ( &2(. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami penurunan. 3ata!rata industri tertinggi dari
ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 2.
4 Pengem6alian Atas +kuitas 8 Pro!i6ilit( 9
A eturn #n Asset
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$3$0$
$32$$
$320$
$31$$
$310$
(LCI&
I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
3)# merupakan suatu pendekatan untuk menge,aluasi pro*itabilitas dan tingkat
pengembalian atas akti,a. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri 3eturn )n #ssets dari
ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&
PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0& A @& pada tahun 20sebesar 0& ?>?& pada tahun 20 2 sebesar 0& ?@>. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga
perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 .
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
29/51
eturn #n +:uit(
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$3$0$
$32$$
$320$
$31$$
$310$
$3"$$
$3"0$
(LCI&I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
3)E merupakan suatu pendekatan untuk menge,aluasi pro*itabilitas dan tingkat
pengembalian ekuitas. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri 3eturn )n E:uity dari
ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&
PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&22(0& pada tahun 20
sebesar 0&2 (A& pada tahun 20 2 sebesar 0&22>?. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga
perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada tahun 20 .
; Margin La6a ersih
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$3$0$
$32$$
$320$
$31$$
$310$
$3"$$
$3"0$
(LCI&
I*4(CE&E*T
)E&E* 5RE)I6
RATA-RATA
I*4U)TRI
Margin laba bersih mengukur perolehan laba bersih atas in,estasi pada setiap 3p.
penjualan. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri -et Pro*it Margin dari ketiga
perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.& PT.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
30/51
$emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar 0&22A@& pada tahun 20
sebesar 0&2 & pada tahun 20 2 sebesar 0&22>>. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami *luktuasi. 3ata!rata industri tertinggi dari ketiga
perusahaan tersebut ada pada tahun 20 0& dan terendah pada tahun 20 .
D Pendapatan Per Saham
1$2$ 1$22 1$21$
1$$
/$$
#$$
$$
2$$$
21$$
2/$$
(LCI&
I*4(CE&E*T5RE)I6 RATA-RATAI*4U)TRI
Pendapatan per saham menggambarkan jumlah 3p yang diperoleh untuk setiap
lembar saham biasa. erdasarkan gra*ik diatas& rata!rata industri Pendapatan per $aham dari
ketiga perusahaan tersebut 7PT. 5olcim 'ndonesia Tbk.& PT. 'ndocement Tunggal Prakasa.&
PT. $emen 6resik 7Persero8 Tbk.8 yaitu" pada tahun 20 0 sebesar >(2&(>& pada tahun 20
sebesar >/2&A& pada tahun 20 2 sebesar A?2&0>. 4ari data diatas& dapat disimpulkan bahwa
rata!rata industri setiap tahunnya mengalami meningkat. 3ata!rata industri tertinggi dari
ketiga perusahaan tersebut ada pada tahun 20 2& dan terendah pada tahun 20 0.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
31/51
2 4 2 Time Series
1 Likuiditas
a asio Lan5ar
1$2$ 1$22 1$21
231$$
23"$$
23/$$
230$$
23#$$
23,$$
nt ratio PT Holcim Indonesi
3asio lancar menunjukkan likuiditas perusahaan yang diukur dengan membandingkan
akti,a lancar terhadap hutang lancar 7hutang lancar atau hutang jangka pendek8. erdasarkan
gra*ik di atas& dapat dilihat rasio lancar PT. 5olcim 'ndonesia dari tahun 20 0 hingga 20 2
per ( 4esember mengalami penurunan tiap tahunnya. isa dilihat di tahun 20 0 akti,a
lancarnya bernilai 3p A&( triliun sedangkan kewajiban lancarnya bernilai 3p 2 triliun dapat
dihitung bahwa likuiditas perusahaan mencapai ( kali.
Pada tahun 20 terjadi penurunan pada nilai rasio lancar. 3asio lancarnya menurun
sebesar 0&2 dari ( kali menjadi 2&A? kali. penurunanini disebabkan peningkatan yang
signi*ikan dari jumlah akti,a lancar yang bernilai 3p A triliun menjadi 3p. >&( triliun. 4an
sedikit peningkatan nilai dari kewajiban lancar yang berjumlah &@ triliun menjadi &/ triliun.
Pada tahun 20 2 perusahaan PT. Mayora 'ndah mengalami penurunan rasio lancar.
3asio lancar menurun sebesar 0&(2 dari 2&A? kali menjadi 2& kali. penurunan rasio ini
disebabkan karena meningkatnya jumlah kewajiban lancar yang signi*ikan dan diikuti dengan
sedikit kenaikan akti,a lancarnya. #kti,a lancar meningkat dari 3p >&( triliun menjadi 3p ?&
triliun dan kewajiban lancar meningkat signi*ikan dari 3p &/ triliun menjadi 3p. 2&? triliun.
4engan penurunan rasio lancar ini tentu saja perusahaan PT 5olcim 'ndonesia ini
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
32/51
mempunyai kemampuan yang lebih kecil untuk memenuhi kewajiban jatuh tempo atau
kurang li:uid dari tahun sebelumnya.
6 asio ;epat
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$30$$
23$$$
230$$
st ratio PT Holcim Indones
3asio cepat menunjukan li:uiditas perusahaan& seperti yang diukur dengan
membandingkan akti,a lancar& kecuali persediaan& terhadap kewajiban lancarnya.
erdasarkan gra*ik di atas& rasio lancar PT 5olcim 'ndonesia dari tahun 20 0 hingga 20 2
per ( 4esember mengalami kenaikan dan penurunan tiap tahunnya. isa dilihat di tahun
20 akti,a lancarnya bernilai 3p triliun dan persediaan bernilai 3p &( triliun sedangkan
kewajiban lancarnya bernilai 3p. &@ triliun. 4apat disimpulkan bahwa nilai rasio cepat
sebesar & / kali.
Pada tahun 20 terjadi peningkatan signi*ikan pada nilai rasio cepat. 3asio cepat
meningkat sebesar 0& / dari & / kali menjadi &/@ kali. Peningkatan ini disebabkan
peningkatan yang cukup signi*ikan dari jumlah akti,a lancar yang bernilai 3p triliun
menjadi >&( triliun. Peningkatan rasio cepat ini juga diiringi dengan sedikit kenaikan
kewajiban lancar sebesar 3p &@ triliun menjadi &/ triliun 3
Pada tahun 20 2 terjadi penurunan rasio cepat. Penurunan rasio cepat sebesar 0&0/
dari &/@ kali menjadi &@/ kali. Penurunan rasio ini disebabkan meningkatnya jumlah
kewajiban lancer dan akti,a lancar yang sangat signi*ikan& dan diikuti sedikit kenaikan
persediaan. #kti,a lancar meningkat dari 3p >&( triliun menjadi 3p ?& triliun. Kewajiban
lancar dari 3p &/ triliun menjadi 3p 2&? triliun dan persediaan tetap & triliun. 4engan
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
33/51
penurunan rasio cepat berarti PT 5olcim 'ndonesia ini mempunyai kemampuan yang lebih
kecil 7lama8 untuk memenuhi kewajiban atau kurang li:uid dari tahun sebelumnya.
2 asio Akti!itas
a Perputaran Persediaan
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
13$$$
/3$$$
#3$$$
3$$$
2$3$$$
ventory Turn Over PT Holcim Indonesia Tbk
Perputaran Persediaan adalah adalah ukuran seberapa sering persediaan barang
dagang terjual dalam waktu satu periode. Periode dapat dalam masa tahunan ataupun
bulanan. Pada tahun 20 0& perputaran persediaan mancapai titik >&@( kali;tahun. 5al inimenunjukkan bahwa dalam setahun PT. 5olcim 'ndonesia melakukan pengisian ulang
persediaan sebanyak >&@( kali;tahun.
Pada tahun 20 & perputaran persediaan PT 5olcim 'ndonesia mengalami penurunan.
4ari titik >&@( kali;tahun menjadi >& > kali;tahun. 5al ini disebabkan karena penurunan harga
pokok produksi dan persediaan dari tahun sebelumnya. #ngka >& > kali;tahun menunjukkan
bahwa dalam setahun PT. 5olcim 'ndonesia melakukan pengisian ulang persediaan setiap ?A
hari. #tau dengan kata lain persediaan yang dimiliki PT. Mayora 'ndah&Tbk dapat bertahanselama ?A hari. 4an harus dilakukan pengisian ulang persediaan setelahnya.
Pada tahun 20 2& perputaran persediaan PT. 5olcim 'ndonesia mengalami
peningkatan dari titik >& > kali;tahun menjadi ?&2> kali;tahun. 5al ini disebabkan karena
peningkatan jumlah harga pokok produksi dan *actor!*aktor lain yang mendukung. #ngka
?&2> kali;tahun menunjukkan bahwa PT. 5olcim 'ndonesia. dapat bertahan selama >@ hari
untuk pengisian ulang persediaan.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
34/51
6 Perputaran Piutang ,saha
1$2$ 1$22 1$21.30$$
2$3$$$
2$30$$
223$$$
2230$$
213$$$
rn Over PT Holcim Indonesi
Perputaran Piutang +saha adalah +saha untuk mengukur seberapa sering piutang
usaha berubah menjadi kas dalam setahun. Piutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan
mempunyai hubungan yang erat dengan ,olume penjualan kredit& karena timbulnya piutang
disebabkan oleh penjualan barang!barang secara kredit dan hasil dari penjualan secara kredit
netto dibagi dengan piutang rata!rata merupakan perputaran piutang.
Pada tahun 20 0& Perputaran Piutang usaha PT 5olcim 'ndonesia adalah A&(0 kali;
tahun. 5al ini berarti bahwa dalam setahun PT 5olcim 'ndonesia mampu merubah piutang
menjadi kas sebanyak A&(0 kali;tahun atau setiap >0 hari.
Pada tahun 20 & perputaran piutang usaha PT 5olcim 'ndonesia menurun dari A&(0
kali;tahun menjadi >& 2 kali;tahun. Penurunan ini disebabkan menurunnya jumlah penjualan
kredit& hal ini menandakan bahwa penurunan perputaran piutang pada tahun ini menandakan
bahwa PT 5olcim 'ndonesia memiliki kemampuan merubah piutang menjadi kas tidak lebih
baik dibandingkan pada tahun sebelumnya yaitu setiap A hari.
Pada tahun 20 2& perputaran piutang usaha PT 5olcim 'ndonesia meningkat dari >& 2
kali;tahun menjadi >&@? kali;tahun. Penurunan ini disebabkan meningkatnya penjualan kredit&
hal ini menyebabkan kemampuan PT 5olcim 'ndonesia dalam merubah piutang usaha
menjadi kas menurun atau setiap ?2 hari.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
35/51
5 A erage ;olle5tion Period
1$2$ 1$22 1$21
1 3$$$
"$3$$$
"13$$$
"/3$$$
"#3$$$
ction Period PT Holcim
(LCI&
Periode penagihan rata!rata yaitu rata!rata periode tagihan menandakan seberapa
cepat perusahaan mampu menagih kredit& yang diukur oleh rata!rata jumlah hari penagihan
piutang dagang yaitu (?> hari. Pada tahun 20 0 periode penagihan rata!ratanya bernilai >0
hari.
Pada tahun 20 periode penagihan rata!ratanya meningkat menjadi A &2 hari.
Meningkatnya periode penagihan rata!rata ini disebabkan karena jumlah piutang nya
menurun. 5al ini menunjukan bahwa di tahun PT 5olcim 'ndonesia mempunyai waktu yang
lebih banyak dari tahun sebelumnya untuk mampu menagih piutangnya.
Pada tahun 20 2 menurut perhitungan periode penagihan rata!rata& kini jumlah
periode untuk menagih piutangnya lebih pendek dibanding tahun sebelumnya. isa dilihat
bahwa di tahun ini& periode penagihan rata!ratanya sebesar ?2&2> hari . 'ni PT 5olcim
'ndonesia&Tbk memiliki piutang lebih kecil dari tahun sebelumnya.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
36/51
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
37/51
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$31$$
$3/$$
$3#$$
$3 $$
rn Over PT Holcim Indon
Perputaran Total #kti,a Tetap merupakan komponen dari tingkat pengembalian
pendapatan terhadap operasi in,estasi. Total Perputaran #kti,a diukur dengan penjualan
rupiah per satu rupiah dari akti,a. 3asio ini menunjukkan seberapa e*isien perusahaan
menggunakan akti,anya untuk menghasilkan penjualan.
Pada tahun 20 0& perputaran total PT 5olcim 'ndonesia adalah sebesar & ( kali.
4apat disimpulkan e*isiensi perusahaan menggunakan akti,a mencapai & ( kali 5al ini
menunjukkan bahwa dari setiap satu rupiah akti,a yang dimiliki PT. Mayora 'ndah&Tbk&
dapat dihasilkan & ( rupiah penjualan.
Pada tahun 20 & perputaran total akti,a PT 5olcim 'ndonesia dari menurun dari & (
kali menjadi &2A kali. 5al ini menunjukkan bahwa dari setiap satu rupiah akti,a yangdimiliki PT 5olcim 'ndonesia& dapat dihasilkan &2A rupiah penjualan. $ecara keseluruhan
peningkatan jumlah akti,a yang dibarengi dengan peningkatan total penjualan telah pula
meningkatkan perputaran total PT 5olcim 'ndonesia pada tahun 20 2. 5al ini menunjukkan
bahwa PT. Mayora 'ndah&Tbk telah lebih e*isien mengelola akti,anya untuk meningkatkan
penjualan.
Pada tahun 20 2& perputaran total akti,a PT 5olcim 'ndonesia menurun dari &2A kali
menjadi &2 kali. 5al ini menunjukkan bahwa dari setiap satu rupiah akti,a yang dimiliki PT5olcim 'ndonesia& dapat dihasilkan &2 rupiah penjualan. 4engan penurunan perputarantotal akti,a PT 5olcim 'ndonesia pada tahun 20 ( menunjukkan bahwa kurang baik dalammengelola akti,anya sehingga tidak e*isien untuk bisa sebanding meningkatkan penjualan.
& Keputusan Pendanaan
a asio 3utang
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
38/51
1$2$ 1$22 1$21$31 $
$3"$$
$3"1$
$3"/$
$3"#$
t E uity PT Holcim Indonesia
3asio hutang menunjukkan berapa banyak hutang yang digunakan untuk membiayai
aset!asetperusahaan. erdasarkan #nnual PT 5olcim 'ndonesia periode 20 0 ! 20 2 per (
4esember. Pada tahun 20 0& terlihat bahwa sebanyak 3p & triliun hutang perusahaan
digunakan untuk membiayai total akti,a sebesar 3p ?&> triliun& atau dapat disimpulkan
bahwa& PT 5olcim 'ndonesia membiayai ?( aset perusahaan denganhutang& sedangkan
(A aset dibiayai dari ekuitas pemegang saham.
Pada tahun 20 & terjadi penaikanbaik pada total hutang maupun total akti,a& total
hutang dari 3p & triliun menjadi 3p >&2 triliun dan total akti,a dari 3p ?&>triliun menjadi
3p @&( triliun. Menjadikanpendanaan akti,a PT 5olcim 'ndonesia& mengalami kesamaan
tingkat rasio berkisar ?( PT. Mayora 'ndah Tbk membiayai ?( aset perusahaan
denganhutang& sedangkan (A aset dibiayai dari ekuitas pemegang saham.
Pada tahun 20 2& peningkatan baik pada total hutang maupun total aset& namun mengalami penurunan rasio PT 5olcim 'ndonesia&Tbk dari ?( menjadi >/ & dimana sebanyak 3p >&Atriliun total hutang dari total aset sebanyak 3p /&Atriliun. PT 5olcim 'ndonesia membiayai>/ aset perusahaan denganhutang sedangkan ? aset dibiayai dari ekuitas pemegangsaham
6 asio 3utang terhadap Modal
1$2$ 1$22 1$21
$3/$$
$3/0$
$30$$
$300$
E uity Ratio PT Holcim Indon
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
39/51
3asio utang terhadap modal menunjukan perbandingan antara hutang yang digunakan
untuk membiayai aset perusahaan dengan total modal sendirinya. Pada tahun 20 & terlihat
bahwa sebanyak 3p & triliuntotal hutang perusahaan dan total ekuitassebesar 3p 2& triliun&
sehingga mendapatkan jumlah ratio sebesar A2 atau dapat disimpulkan bahwa PT 5olcim
'ndonesia& menggunakan hutang sebesar A2 dari modal sendiri yang dimiliki perusahaan .
Pada tahun 20 & terjadi penaikanbaik pada total hutang maupun total ekuitas& total
hutang dari 3p & triliun menjadi 3p >&2 triliun dan total ekuitas dari 3p 2& triliun menjadi
3p (&0 triliun. Menjadikan PT 5olcim 'ndonesia & hampir mengalami kesamaan tingkat rasio
berkisar A2 menjadi A & artinya dimana PT 5olcim 'ndonesia menggunakan hutang
sebesar A dari modal sendiri yang dimiliki perusahaan .
Pada tahun 20 2& peningkatan kembali terjadi baik pada total hutang maupun totalekuitas& namun kembali mengalami penurunan rasio PT 5olcim 'ndonesia dari A menjadi
A & dimana sebanyak 3p >&A triliun total hutang dari total aset sebanyak 3p(&/triliun. PT
5olcim 'ndonesia Tbkmenggunakan hutang sebesar A dari modal sendiri yang dimiliki
perusahaan.
5 asio La6a terhadap e6an unga
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
03$$$
2$3$$$
203$$$
1$3$$$
est Earned PT Holcim Ind
3asio laba terhadap beban bunga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk
menutupibiaya bunga yang diukur dengan membandingkan pendapatan usaha terhadap biaya
bunga. 4imulai dari tahun 20 0& PT 5olcim 'ndonesia & mencatat E 'T sebesar 3p A>Amilyar
dengan total beban bunga sebesar 3p 2( milyar. 3asio laba terhadap beban bunga yang
didapat adalah?& 2 kali. 3asio ini bisa diinterpretasikan sebagai berikut " perusahaan PT
5olcim 'ndonesia &mempunyai E 'T yang besarnya ?& 2 kali beban bunga.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
40/51
Pada tahun 20 & terlihat perubahan negati*& walaupun baik laba operasi maupun
bebanbunga mencatat kenaikan dari 3p A>A milyar menjadi 3p & triliun pada E 'T dan dari
3p 2( milyar menjadi 3p 22( milyar padabeban bunga yang mengakibatkan rasio laba
terhadap beban bunga menurun dari ?& 2 kali menjadi >& @ kali. 3asio tersebut dapat
diinterpretasikan bahwa PT 5olcim 'ndonesia& pada tahun 20 memiliki E 'T sebesar >& @
kali beban bunga.
Pada tahun 20 2& meskipunE 'T naik dari 3p & triliun menjadi 3p &( triliundan
beban bunga juga naik dari 3p 22( milyar menjadi 3p 2>? milyar. %alaupun mengalami
penaikan dari nominalnya& tingkatrasio laba terhadap beban bunga turun dari >& @ kali
menjadi >&0@ kali. $ehingga banyaknya laba yang dimiliki PT 5olcim 'ndonesia adalah >&0@
kali besar beban bunga pada tahun tersebut.4 Pengem6alian Atas +kuitas
a Pengem6alian Atas Asset
1$2$ 1$22 1$21
$3$$$
$3$1$
$3$/$
$3$#$
$3$ $
$32$$
$321$
OA PT Holcim Indonesia Tb
Tingkat pengembalian atas asset menunjukkan indikator jumlah pendapatan yang dihasilkan oleh
perusahaan yang diukur dengan membandingkan laba bersih setelah pajak 7Earning #*ter Ta 8 yang
dihasilkan dengan total akti,a.Pada tahun 20 0 PT 5olcim 'ndonesia mencatat laba bersih setelah pajak sebesar 3p. @(
miliar dengan total akti,a berjumlah 3p. ?&> Triliun. 5al ini menghasilkan rasio pengembalian asset
sebesar 0&0A
Pada tahun 20 PT 5olcim 'ndonesia mencatat laba bersih setelah pajak dari sebesar 3p. A
miliar dengan total akti,a 3p. @&( Triliun. Terjadi peningkatan antara laba bersih setelah pajak dan
total akti,a. Peningkatan ini mempengaruhi rasio pengembalian yang meningkat menjadi 0&0/
Pada tahun 20 2 PT 5olcim 'ndonesia mencatat laba bersih setelah pajak dari sebesar 3p. Triliun dengan total akti,a sebesar 3p. /&A Triliun. Terjadi peningkatan antara laba bersih setelah
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
41/51
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
42/51
menjadi 3p A milyar. 5al ini dapat diinterpretasikan bahwa pada tahun 20 0 setiap 3p modal
sendiri menghasilkan laba bersih sebesar 3p 2 &2A yang tersedia bagi pemegang saham.
Pada tahun 20 2& kembali terjadi perubahan yang positi* namun tidak cukup signi*ikan&
tingkat pengembalian ekuitas naik dari 2 &2A menjadi 2?&@A . 5al ini disebabkan karena kenaikan
laba bersih yang diperoleh dari 3p A milyar pada tahun 20 2 menjadi 3p Triliun dan peningkatan
total ekuitas pemegang saham biasa dari 3p ( Triliun menjadi 3p (&/ Triliun. Persentase ini
menandakan bahwa pada tahun 20 (& setiap 3p modal biasa menghasilkan pendapatan bersih
sebesar 3p 2?&@A yang tersedia bagi pemegang saham.
5 Margin La6a ersih
1$2$ 1$22 1$21$32"$
$32"0
$32/$$32/0
$320$
$3200
"t #argin PT Holcim Indon
Marjin 1aba )perasi adalah ,ariabel penting dalam memahami pro*itabilitas operasi perusahaan.
Margin laba bersih menunjukkan pendapatan yang diperoleh perusahaan dengan cara membandingan
laba bersih atas in,estasi pada setiap 3p. penjualan. Marjin 1aba )perasi menunjukkan kee*ekti*an
manajemen dalam mengelola laporan keuangan perusahaan yang diukur dengan membandingkan laba
usaha terhadap penjualan.
Pada tahun 20 0 Margin laba operasi yang dihasilkan oleh PT 5olcim 'ndonesia
menunjukkan nilai sebesar 0&0>. 4engan laba operasi berjumlah @( miliar dan penjualan sejumlah
/& Triliun.
Pada tahun 20 terjadi peningkatan pada margin laba operasi yang dihasilkan oleh PT
Mayora 'ndah sebesar 0&02 dengan nilai 0&0> menjadi 0&0A. 5al ini disebabkan karena terjadi
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
43/51
peningkatan laba bersih sejumlah A milyar dan penjualan sebesar 0&> Triliun pada akhir tahun
pembukuan.
Pada tahun 20 2 terjadi peningkatan lagi pada margin laba operasi yang dihasilkan oleh PT
Mayora 'ndah sebesar 0&02 dengan nilai margin sebesar 0&0A pada tahun 20 2 menjadi 0&0/ pada
tahun 20 (. 5al ini dikarenakan terjadi peningkatan yang seimbang pada laba bersih menjadi Triliun
dan peningkatan pada penjualan menjadi 2 Triliun. 4engan meningkatnya -PM maka penghasilan
perusahaan semakin besar dan e*ekti*itas manajemen perusahaan semakin baik.
D Pendapatan per Saham
1$2$ 1$22 1$21$
0$
2$$
20$
1$$
$er %&are PT Holcim Indon
Earning per share adalah ,ariable penting yang digunakan para in,estor untuk menghitung
berapa jumlah pendapatan yang akan diterima apabila memiliki per lembar saham pada suatu
perusahaan. Yang dihitung dengan cara membagi pendapatan yang tersedia bagi pemegang saham
dengan jumlah saham yang beredar
Pada tahun 20 perusahan memilik laba per saham sebesar ? kemudian meningkat tiap
tahunnya. Pada tahun 20 2 laba per saham PT 5olcim 'ndonesia Tbk sebsar />2 kemudian meningkat
lagi pada tahun 20 ( sebesar ?> per saham. 'ni menunjukkan tiap tahun nilai laba per saham
semakin meningkat.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
44/51
A III
P+",T,P
& 1 Kesimpulan
+ntuk kinerja dan posisi keuangan berdasarkan perhitungan rasio selama tahun 20 0&20 2 dan 20 ( pada PT 5olcim 'ndonesia Tbk& adalah sebagai berikutN
• Pada 3asio 1ikuiditas& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 secara umum kondisi
keuangan PT. Mayora 'ndah Tbk dalam keadaan baik& yang menandakan bahwa perusahaan dalam hal
ini mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
• Pada 3asio #kti,itas& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 secara umum dalam keadaan
baik& karena PT. 5olcim 'ndonesia Tbk mampu meman*aatkan sumber daya yang dimiliki secara
e*ekti* dan e*isien.
• Pada 3asio Manajemen utang& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 dapat dikatakan
dalam keadaan baik& karena penggunaan utang untuk membiayai kegiatan operasional PT. 5olcim
'ndonesia Tbk serta dalam pelunasan kewajibannya dapat dilakukan dengan baik olehPT 5olcim
'ndonesia Tbk.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
45/51
• Pada 3asio Pro*itabilitas& dilihat dari tahun 20 0 sampai dengan tahun 20 2 dapat dikatakan dalam
keadaan *luktuasi tetapi tidak menurunkan pro*it perusahaan secara signi*ikan.
& 2 Saran
4ilihat dari posisi perusahaan keuangan perusahaannya& PT 5olcim 'ndonesia Tbk
masih bisa meningkatkan kinerjanya agar posisi perusahaan dapat berada dalam kondisi
aman. 1angkah!langkah yang dapat dilakukan antara lain dengan "
• Melakukan Manajemen #set dengan baik& seperti manajemen kas& persediaan dan
piutang dagang untuk mendapatkan hasil yang baik sekaligus dapat mengendalikan
resiko.
• Melakukan pengeluaran untuk pertumbuhan mendatang seperti mengadakan sur,ei dan
upaya penelitian untuk pengembangan produk yang dapat selalu disesuaikan dengan
selera konsumen.
• Menjaga agar tidak ketinggalan dalam penambahan teknologi& seperti mesinmesin untuk
produksi.
• Melakukan hubungan kerja sama yang baik dengan bank dengan melakukan manajemen
utang yang lebih baik.
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
46/51
LAMPI A"
Perhitungan asio
1 PT Indo5ement Tunggal Prakasa T6k 4ata yang digunakan dalam membuat perhitungan rasio adalah sebagai berikutN
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
47/51
2 PT3ol5imIndonesia@
T6k
4ata yang digunakan dalam membuat perhitungan rasio adalah sebagai berikutN
'ETERA!(A!PT HO)CI# I!DO!E%IA Tbk
*+,+ *+,, *+,*)I-.IDIT/ RATIO #kti,a 1ancar Rp
1310"31",Rp
13/# 32,1Rp
132 #3,.,5utang 1ancar Rp
23"003 "$Rp
23# "3,..Rp
2300#3 ,0Persediaan Rp
/..3.1#Rp
0,$3/0.Rp
# ,3$ ,ACTI0IT/ RATIO Piutang +saha Rp
0#/3#11Rp
#" 3"/"Rp$ 3,.2
Penjualan Rp03.#$30 .
Rp,301"3.#/
Rp.3$223$,#
'ETERA!(A!I!DOCE#E!T T.!((A) PRA'AR%A
*+,+*+,+ *+,, *+,*
)I-.IDIT/ RATIO #kti,a 1ancar Rp
,3/ /3 $,Rp
2$3"2/30,"Rp
2/30.,3/$$5utang 1ancar Rp
23"/,3,$0Rp
23/,#30.,Rp
13/2 3,#1Persediaan Rp
231..30/Rp
23/,$3"$0Rp
23/,$3"$0ACTI0IT/ RATIO Piutang +saha Rp
231.$3 .Rp
23.$ 3010Rp
13/0/3 2Penjualan Rp
2232",3 $0Rp
2"3 ,3 .1Rp
2,31.$3"",5PP Rp
030.,3$/1
Rp
,3/,"3##.
Rp
.3$1$3""Total #kti,a Rp
203"/#32/0Rp
2 32023""2Rp
113,0032#$#kti,a Tetap ersih Rp
,3 #23""Rp
,3 "#3,0Rp32,03,#$
)A0ERA(E RATIO Total 5utang Rp
1"31$,3 ."Rp
13/2,3" $Rp
"3""#3/11Total Ekuitas Rp
2"3$,,3".$Rp
203,""3.02Rp
2.3/2 3,"eban unga Rp
2"3.00
Rp
2.3 #/
Rp
2 3$/11aba )perasi 7E 'T8 Rp/31/ 3/,0
Rp/3,$ 320#
Rp#31".300$
PROFITA1I)IT/ 1aba ersih 7E#T8 Rp
"311/3./2Rp
"3#$2302#Rp
/3,#"3"
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
48/51
5PP Rp131/.3"0,
Rp/3#,13/"0
Rp03##/31"2
Total #kti,a Rp2$3/",31/.
Rp2$3.0$30$2
Rp2132# 302,
#kti,a Tetap ersih Rp
,3 ."3102
Rp
31" 3101
Rp
.30 3, ")A0ERA(E RATIO Total 5utang Rp
"3#2231/#Rp
"3/1"31/2Rp
"3,0$3/#2Total Ekuitas Rp
#3 113#$Rp
,301,31#$Rp3/2 3$0#
eban unga Rp1"13 1$
Rp13"1
Rp20#3,#,
1aba )perasi 7E 'T8 Rp232/,3.0,
Rp230""310,
Rp23 ,13,21
PROFITA1I)IT/ 1aba ersih 7E#T8 Rp
1 3/11Rp
23$#"30#$Rp
23"0$3,.2
& PT Semen /resik 8Persero9 T6k
4ata yang digunakan untuk menghitung rasio adalah sebagai berikut"
'ETERA!(A!PT %E#E! (RE%I' 2PER%ERO3 Tbk
*+,+ *+,, *+,*)I-.IDIT/ RATIO #kti,a 1ancar Rp
,3"/03 #,Rp
,3#/#32//Rp31"231.,
5utang 1ancar Rp1302,302
Rp13 .32",
Rp/3 0131$/
Persediaan Rp23#1/312.
Rp13$$#3##$
Rp131 /3.$0
ACTI0IT/ RATIO Piutang +saha Rp
23,2#30 1Rp
23 1 3/,,Rp
13/##3$#$
Penjualan Rp2/3"//32 Rp2#3", 3,." Rp2.30. 31/,
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
49/51
5PP Rp,30"/3$,.
Rp3 .23 #,
Rp2$3"$$3###
Total #kti,a Rp2030#13..
Rp2.3##23#$1
Rp1#30,.3$ "
#kti,a Tetap ersih Rp
312,32"2
Rp
213$203/0,
Rp
2 3"/,3, #)A0ERA(E RATIO Total 5utang Rp
"3/1"31/#Rp
03$/#30$0Rp3/2/311.
Total Ekuitas Rp2132".3,01
Rp2/3#203$.#
Rp2 32#/3 0/
eban unga Rp/,3#11
Rp"/3221
Rp2,03$,/
1aba )perasi 7E 'T8 Rp/3,113#1"
Rp03$ .3.01
Rp#31 ,3/0/
PROFITA1I)IT/ 1aba ersih 7E#T8 Rp
"3#0#3#12Rp
"3.#$3#$/Rp
/3.1#3#".
Keterangan
3asio dihitung dengan menggunakan Microso*t E cel dengan memasukkan rumus sesuai yang terteradi landasan teori sehingga menghasilkan perhitungan rasion seperti yang di bawah iniN
A"ALISIS TA3,"PT 3#L;IMI"D#"+SIA
T6k
I"D#;+M+"TT,"//AL
P AKA SA T6k
PT S+M+"/ +SIK
8P+ S+ #9T6k
ATA- ATAI"D,ST I
LI&>> 2&/ @ "+",
20 & ?? ?&/@> 2&? A "+#..
20 2 & 0> ?&0(> &?/? "+$/0
A5id Test atio
20 0 &2/( &>@/ 2&2A( 1+,2
20 & 2A ?&0@? &/>2 "+$00
20 2 0&/?( >& 2A &22? 1+0".A;TI>IT= ATI#
In entoriesTurno er
20 0 & // &(0A &?(/ /+/ 1
20 @& / >&?2/ & ( #+$ /
20 2 @&2 ?& (> &>0@ #+1.#
A55ounte5ei a6le
Turno er
20 0 0&>>A @&?2@ @&(>? .+2 $
20 &A@A A&2AA @&/>@ .+"/$
20 2 & A&0 ( A&/ A +,22A erage
;olle5tionPeriod
20 0 ( &>A> 2&(0 (&?@0 /$+2 #
20 (0&/?A >0& ?0 0&A A /$+#1020 2 (2&A? > &@2 >&/2@ /"+0$"
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
50/51
*i?ed AssetTurno er
20 0 0&A>> & A &A ? 2+"$#
20 0&/ ( &AA2 &(?( 2+"0$
20 2 0&/ 0 2& > &0?@ 2+",/
Asset Turno er
20 0 0&>A 0&A2? 0&/22 $+,/$
20 0&?@A 0&A?> 0&@(( $+,#1
20 2 0&A 0&A?0 0&A(A $+,/#
LA>+ A/+ATI#
De6t atio
20 0 0&( ? &> 2 0&220 $+#."
20 0&( ( 0& (( 0&2>A $+1"/
20 2 0&(0@ 0& A 0&( A $+10,
De6t to +:uit(atio
20 0 0&>2/ &AA> 0&2@2 $+ #1
20 0& >> 0& > 0&( > $+"2
20 2 0& ? 0& A2 0& ?( $+"#$
Times Interest+arned
20 0 &/( (0 & //& ?/ 2"#+2 $
20 @&?2 2(A&020 /&2 ( 2"/+.01
20 2 &/ ? ( >&@(> (>&/ ( 2"2+1"2
P #*ITA ILIT=
#A
20 0 0&0A/ 0&2 0 0&2(> $+2,0
20 0&0/A 0& /@ 0&20 $+2##
20 2 0& 0&20/ 0& @> $+2#.
#+
20 0 0& 2 0&2 A 0&(0 $+11"
20 0& 0&22/ 0&2A $+12/
20 2 0& ?0 0&2 > 0&2A $+11#
"et Pro!itMargin
20 0 0& (/ 0&2/0 0&2>> $+11
20 0& 0&2>/ 0&2 2 $+12/
20 2 0& >0 0&2A> 0&2> $+11#
+PS
20 0 0@&000 @A?&0>0 ? (&000 0"1+"0$
20 (/&000 /AA& 00 ??2&000 0.1+,$$
20 2 A?&000 2/(& >0 @ A&000 ,#1+$0$
-
8/19/2019 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Semen
51/51
DA*TA P,STAKA