ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN

TOBIN'S Q PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2018

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Eka Fitri Anggraini

201510160311140

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2019

iii

iii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan

hidayah-Nya, sehingga dapat terselesaikan skripsi ini dengan judul "Analisis

Kinerja Perusahaan dengan Menggunakan Tobin's Q Pada Perusahaan Makanan

dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017". Penulis

mengucapkan terima kasih atas bimbingan dan arahan, serta masukan yang telah

diberikan oleh semua pihak yang telah membantu selama menyusun skripsi,

sehingga penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang telah menerima dan mengesahkan

skripsi penulis.

2. Dr. Marsudi, M.M., selaku ketua program studi Manajemen Universitas

Muhammadiyah Malang yang telah menerima dan mengesahkan skripsi

penulis;

3. Dr. Mursidi, M.M., selaku dosen pembimbing I dalam penyusunan skripsi ini

telah banyak memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis sehingga

skripsi ini dapat terselesaikan.

4. Novita Ratna Satiti, S.E., M.M., selaku dosen pembimbing II dalam

memberikan nasehat dan saran yang telah diberikan dalam menyusun skripsi

ini sehingga dapat terselesaikan.

iv

5. Bapak dan Ibu Dosen maupun Staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang yang telah membimbing penulis selama penulis

melakukan kegiatan perkuliahan.

Ucapan terkhusus terima kasih sebanyak-banyaknya penulis sampaikan kepada:

1. Bapak Joni Prasetiyo dan Ibu Muliana, selaku kedua orang tua penulis yang

telah memberikan dukungan moral maupun materil sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan baik.

2. Aprilia Dewi Sekarwati, adik penulis yang telah memberikan semnagat untuk

dapat menyelesaikan skripsi ini.

3. Hannah Afini Muthmainnah, sahabat karib yang selalu memberikan semangat,

tempat keluh kesah, dukungan, menghibur dan teman diskusi selama

pengerjaan skripsi hingga selesai.

4. Teman-teman dekat (Kim, Di, Ayiko, Vanda) terimakasih telah memberikan

dukungan dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini. Khususnya Ayiko

terimakasih penginapannya.

5. Raudina Zhafirah, (teman dekat semasa SMA sampai sekarang) terima kasih

telah memberikan dukungan maupun doa dalam menyelesaikan skripsi ini.

6. Teman Part Time LIP, PPEB, IRA (Pungki, Mbak Nad, Vina) terima kasih

telah memberikan dukungan, semangat dan doa dalam menyelesaikan skripsi

ini.

7. Teman-teman manajemen angkatan 2015, yang selalu memberikan semangat

dan menjadi teman diskusi dalam menyelesaikan skripsi ini.

v

Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak

kekurangan, dikarenakan oleh segala keterbatasan dan kemampuan penulis. Penulis

berusaha untuk mempersembahkan skripsi ini sebaik-baiknya, oleh karena itu

penulis akan menerima segala kritik dan saran yang membangun tuk perbaikan

sripsi ini. Akhir kata, dengan segala kerendahan hati penulis ucapkan terima kasih

kepada semua pihak yang telah terlibat, dengan harapan semoga penelitian ini dapat

bermanfaat bagi semua pihak.

Malang, 19 Juni 2019

Eka Fitri Anggraini

NIM : 201510160311140

vi

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRACT ............................................................................................................. i

ABSTRAK .............................................................................................................. ii

KATA PENGANTAR ........................................................................................... iii

DAFTAR ISI .......................................................................................................... vi

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... viii

DAFTAR TABEL .................................................................................................. ix

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ x

BAB I ...................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN ................................................................................................... 1

A. Latar Belakang ............................................................................................. 1

B. Perumusan Masalah ..................................................................................... 9

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian .................................................................... 9

BAB II .................................................................................................................... 11

KAJIAN PUSTAKA .............................................................................................. 11

A. . Tinjauan Peneletitian Terdahulu ................................................................ 11

B. . Teori dan Kajian Pustaka ........................................................................... 12

C. . Kerangka Pikir Penelitian ........................................................................... 28

vii

BAB III .................................................................................................................. 31

METODE PENELITIAN ....................................................................................... 31

A. . Jenis Penelitian ........................................................................................... 31

B. . Populasi, Metode Sampel dan Kriteria Sampel .......................................... 31

C. . Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel. ........................................ 32

D. . Jenis dan Sumber Data ............................................................................... 33

E. . Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 33

F... Teknik Analisis Data .................................................................................. 34

BAB IV .................................................................................................................. 37

HASIL DAN PEMBAHASAN .............................................................................. 37

A. . Gambaran Umum Objek Penelitian ........................................................... 37

B. . Deskripsi Data ............................................................................................ 38

C. . Analisis Data .............................................................................................. 38

D. . Pembahasan ................................................................................................ 47

BAB V .................................................................................................................... 51

KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................................. 51

A. . Kesimpulan ................................................................................................. 51

B. . Saran ........................................................................................................... 51

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................ 53

LAMPIRAN-LAMPIRAN ..................................................................................... 55

viii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 Grafik Perkembangan Usaha Tahun 2017 vs 2018 .............................. 2

Gambar 2.1 Kerangka Konsep Penelitian .............................................................. 25

Gambar 4.1 Grafik Tobin’s Q ................................................................................ 35

ix

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Prompt Manufacturing Index Subsektor Industri Pengolahan ................. 3

Tabel 1.2 Perkembangan Harga Saham Subsektor Industri Pengolahan ................. 6

Tabel 3.1 Kriteria Sampel ...................................................................................... 27

Tabel 4.1 Kriteria Sampel ...................................................................................... 32

Tabel 4.2. Daftar Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI ....... 32

Tabel 4.3. Data Perusahaan Tahun 2018 ................................................................ 33

Tabel 4.4. Hasil Perhitungan Tobin’s Q ................................................................ 34

Tabel 4.5. Hasil Perhitungan Total Nilai Pasar ...................................................... 36

Tabel 4.6. Hasil Perhitungan Nilai Pasar Hutang .................................................. 37

Tabel 4.7. Hasil Perhitungan Total Aset Perusahaan ............................................. 37

Tabel 4.8. Hasil Nilai Tobin’s Q dan Rata-rata Industri Tahun 2015-2018 .......... 38

Tabel 4.9. Hasil Nilai Tobin’s Q Tahun 2014-2018 .............................................. 40

Tabel 4.10. Hasil Perhitungan Pendekatan Time Series ........................................ 40

x

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1. Hasil Analisis Tobin’s Q .................................................................. 54

Lampiran 2. Perhitungan Setiap Perusahaan ......................................................... 57

53

DAFTAR PUSTAKA

Astuti, D. (2004). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Ghalia Indonesia.

Bastian, I. (2006). Akuntansi Sektor Publik: Suatu Pengantar. Jakarta: Erlangga.

Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A Simple Approximation of Tobin's q. Wiley

and Financial Management Association International, Vol. 23, No. 3, pp.

70-74.

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2011). Pasar Modal Di Indonesia. Edisi 3.

Jakarta: Salemba Empat.

Fahmi, I. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fu, L., Singhal, R., & Parkash, M. (2016). Tobin's Q Ratio and Firm Performance.

International Research Journal of Applied Finance, 1-10.

Hägg, C., & Scheutz, C. (2006). Property brands, human capital and Tobin’s q.

Journal of Human Resource Costing & Accounting, 4-10.

Hanafi, M. M., & Halim, A. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta:

AMP YKPN.

Harahap, S. S. (2010). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja

Grafindo Persada.

Hasan, M. I. (2003). Pokok-Pokok Materi Statistik 1(Statistik Deskriptif) Edisi

Kedua. Jakarta: PT. Bumi Aksara.

Houston, B. d. (2010). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku 1 (Edisi 11).

Jakarta: Salemba Empat.

Hutabarat, F. M., & Senjaya, V. F. (2016). Tobin's Q Analysis as an Indicator

Used in Measuring and Analyzing Banking Industry of Companies Listed

in KOMPAS100 PERIOD 2010-2014. Prosiding Seminar Nasional

INDOCOMPAC.

Jugiyanto. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Ketiga.

Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan Edisi 1 Cetakan ke-6. Jakarta:

Rajawali Pers.

Kim, J. Y., Kwak, J., & Lee, K. (2015). Estimating Tobin’s Q for Listed Firms in

Korea (1980-2005): Comparing Alternative Approaches and an

Experiment with Investment Functions. Seoul Journal of Economics, 1-29.

Lang, L. H. (1989). Managerial Performance, Tobin's Q, and The Gains From

Succesful Tender Offers. Journal of Financial Economics 24. North-

Holland, 137-154.s

54

Martono, & Harjito, D. A. (2010). Manajemen Keuangan. Yogyakarta:

EKONISIA.

Mulyadi. (2001). Sistem Akuntansi Edisi Tiga. Jakarta: Salemba Empat.

Munawir, S. (2012). Analisis Informasi Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Prastowo, D., & Juliaty, R. (2010). Analisis Laporan Keuangan : Konsep dan

Aplikasi (Edisi 3). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Rangkuti, F. (2004). Manajemen Persediaan Aplikasi di Bidang Bisnis. Jakarta:

PT Raja Grafindo Persada.

Rengga, A., & Sukamulja, S. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan-

perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2000-2013.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jaffe, J. F., & Jordan, B. D. (2015). Corporate

Finance Core Principles and Applications Asia Global Edition. New

York: Mc Graw Hill Education.

Samryn, L. M. (2011). Pengantar Akuntansi Edisi Pertama. Jakarta: PT Raja

Grafindo Persada.

Sartono, A. (2008). Manajemen Keuangan Teori dan Perencanaan keuangan

Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.

Sudana, M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & praktik. Jakarta:

Erlangga.

Sudiyanto, B. (2010). Tobin's Q dan Altman Z-Score Sebagai Indikator

Pengukuran Kinerja Perusahaan. Kajian Akuntansi, 9-21.

Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung:

Alfabeta.

Sumingan. (2006). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Bumi Aksara.

Sutrisno. (2013). Manajemen Keuangan (Teori, Konsep, dan Aplikasi) Edisi

Pertama. Yogyakarta: EKONISIA.

Weston, J. F., & Copeland, T. E. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: Binarupa

Aksara.

Wolfe, J. (2003). The Tobin Q as a Company Performance Indicator.

Development in Business Simulation and Experiental Learning, 155-159.

Wright, A. S. (2007). Valuing Wall Street. Amerika Serikat: McGraw Hill.

55