ESCUELA:

NOMBRES:

ANÀLISIS FINANCIERO

FECHA:

Administración en Banca y Finanzas

Ing. Miguel Angel Peñarretamapenarreta@utpl.edu.ec072570275 Ext,2908

Oct 2008 – feb 2009

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OBJETIVO GENERAL

Aplicar las herramientas de análisis financiero tanto a corto plazo y largo plazo en el entorno empresarial y financiero

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OBJETIVOS ESPECIFICOS

Identificar las técnicas básicas del análisis financiero.

Comprender las herramientas que se utilizan para elaborar un análisis financiero.

Aplicar el análisis vertical, horizontal y razones financieras en cualquier empresa.

comprender el uso del valor económico agregado como herramienta de análisis.

1. Visión global del análisis financiero2. Los estados financieros3. Análisis vertical y horizontal4. Indicadores financieros5. Valor económico agregado EVA

CONTENIDOS

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CONTENIDOS

1. Visión global del análisis financiero

2. Los estados financieros3. Análisis vertical y horizontal4. Indicadores financieros5. Valor económico agregado EVA

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Análisis Financiero

Proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros.

Interesa a:

Inversionistas

bancos y acreedores

bolsas de valores

entes reguladores

administración tributaria, y otros

Maximizar

valor empresa

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Marco conceptual

Análisis delEntorno

Análisis delsector

Análisis Institución

Triángulo deAnálisis

Estrategia Genérica

EstrategiaEspecífica

PropuestasInversión

Triángulo dedecisiones

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Esferas de las 5 fuerzas

Barreras deEntrada

Intensidad deRivalidad

ProductosSubstitutos

ClientesProveedores

QUE PASO?Razones

Fuentes/Usos

PORQUE PASO ?

EntornoIndustria

ProyeccionesQUE PUEDE PASAR ?

Misma estrategia Acciones correctivas

• Flujo de caja• Balance General• Estado Resultados

Empresa

(Proyección cero) (Cambios en política)

CONTENIDOS

1. Visión global del análisis financiero2. Los estados financieros3. Análisis vertical y horizontal4. Indicadores financieros5. Valor económico agregado EVA

ACTIVO

Caja y bancos Inversiones Cuentas por Cobrar Inventarios Gastos Prepagados ……………………… Terrenos Edificios Equipo Rodante Mobiliario y equipo Otros Activos

PASIVO Y CAPITAL

• Cuentas por pagar• Documentos por pagar• impuestos por pagar• Gastos Acumulados• PASIVOS A LARGO PLAZO• Capital Social• Edificios• Reservas• Utilidad ( Pérdidas)

BALANCE GENERAL

VentasCosto ventasUtilidad BrutaGastos venta y administrativosUtilidad OperativaGastos financierosUAI25% Impuesto renta15% Participación trabajadoresUtilidad neta

ESTADO DE RESULTADOS

CONTENIDOS

1. Visión global del análisis financiero2. Los estados financieros3. Análisis vertical y horizontal4. Indicadores financieros5. Valor económico agregado EVA

Análisis Vertical Análisis tipo estático Estudia situación financiera en

determinado tiempo No considera los cambios que

han ocurrido a través del tiempo. Mecanismo cifra base

Análisis Horizontal Análisis tipo dinámico Variación cuentas ¿ Por qué? Estados financieros dos ejercicios

mínimos Variación relativa y absoluta

Balance General

Estados resultados

CONTENIDOS

1. Visión global del análisis financiero2. Los estados financieros3. Análisis vertical y horizontal4. Indicadores financieros5. Valor económico agregado EVA

Liquidez

Actividad

Endeudamiento

Rentabilidad

Razones

Financieras

SISTEMAS

DUPOND¿Qué PASO?

Relaciona el margen neto de utilidades y la rotación de activos totales de la empresa con su rendimiento de la inversión ( RI)

El RI es producto del margen neto de utilidades y la rotación de activos totales.

UN = UN VENTAS ACTIVOS PAT VENTAS ACTIVOS PAT

Margen Neto Rot. activos Apalanc.

Sistema du pont

CONTENIDOS

1. Visión global del análisis financiero2. Los estados financieros3. Análisis vertical y horizontal4. Indicadores financieros5. Valor económico agregado EVA

Valor económico agregado EVA Cómo calcularlo?• Activo neto financiado ANF• WACC• Utilidad neta ajustada UNA• Eva básico

Crear RIQUEZA a partir eficiencia y productividad ACTIVOS, estructura de CAPITAL y ENTORNO

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