tutorial week 4 solution

ECW 2731 Managerial Economics Tutorial ‐ Week 4 – Solutions 

 1. MULTIPLE CHOICE 

   1.  If demand increases while supply decreases for a particular good: 

a.  its equilibrium price will increase while the quantity of the good produced and sold could increase, decrease, or remain constant. 

b.  the quantity of the good produced and sold will decrease while its equilibrium price could increase, decrease, or remain constant. 

c.  the quantity of the good produced and sold will increase while its equilibrium price could increase, decrease or remain constant. 

d.  its equilibrium price will decrease while the quantity of the good produced and sold could increase, decrease, or remain constant. 

ANS:  A 

   2.  Surplus is a condition of: 

a.  excess supply. b.  a deficiency in supply. c.  market equilibrium. d.  excess demand.  

ANS:  A 

   3.  The quantity of product X supplied can be expected to rise with a fall in: 

a.  prices of competing products. b.  price of X. c.  energy‐saving technical change. d.  input prices.  

ANS:  D 

   4.  Derived demand is directly determined by: 

a.  utility. b.  the profitability of using inputs to produce output. c.  the ability to satisfy consumer desires. d.  personal consumption.  

ANS:  B 

   5.  A demand curve expresses the relation between the quantity demanded and: 

a.  income. b.  advertising. c.  price. 

d.  all of the above.  

ANS:  C 

 2. Demand Analysis. The demand for high‐definition television sets (HDTV) is often described 

as highly cyclical, and very sensitive to HDTV prices and interest rates. Given these characteristics, describe the effect of each of the following in terms of whether it would increase or decrease the quantity demanded or the demand of HDTVs. Moreover, when price is expressed as a function of quantity, indicate whether the effect of each of the following is an upward or downward movement along a given demand curve or instead involves an outward or inward shift in the relevant demand curve for HDTVs. Explain your answers. 

 A.  A decrease in HDTV prices    B.  A fall in interest rates    C.  A rise in interest rates    D.  A severe economic recession    E.  A robust economic expansion     

 ANS:    A.  A decrease in HDTV prices will increase the quantity demanded and involve a 

downward movement along the HDTV demand curve.    B.  A fall in interest rates will increase the demand for HDTVs and cause an outward 

shift of the demand curve.    C.  A rise in interest rates will decrease the demand for HDTVs and cause an inward 

shift of the demand curve.    D.  A severe economic recession (fall in income) will decrease the demand for HDTVs 

and result in an inward shift of the demand curve.    E.  A robust economic expansion (rise in income) will increase the demand for HDTVs 

and result in an outward shift of the demand curve.  

3. Comparative Statics. Coupon Promotions, Inc., is a coupon book publisher with markets in several southwestern states. CPI coupon books are either sold directly to the public, sold through religious and other charitable organizations, or given away as promotional items. Operating experience during the past year suggests the following demand function for its coupon books: 

 Q = 10,000 ‐ 5,000P + 0.02Pop + 0.4I + 0.6A  where Q is quantity, P is price ($), Pop is population, I is disposable income per capita ($), and A is advertising expenditures ($).  A.  Determine the demand curve faced by CPI in a typical market where P = $5, Pop = 

1,000,000 persons, I = $35,000 and A = $10,000. Show the demand curve with quantity expressed as a function of price, and price expressed as a function of quantity. 

   B.  Calculate the quantity demanded at prices of $5, $2.50, and $0.    C.  Calculate the prices necessary to sell 10,000, 25,000, and 50,000 units.  

 ANS:    A.  The value for each respective non‐price variable must be substituted into the 

demand function in order to derive the relevant demand curve:      Q = 10,000 ‐ 5,000P + 0.02Pop + 0.4I + 0.6A     = 10,000 ‐ 5,000P + 0.02(1,000,000) + 0.4(35,000) + 0.6(10,000)   Q = 50,000 ‐ 5,000P      Then, price as a function of quantity is:      Q = 50,000 ‐ 5,000P   5,000P = 50,000 ‐ Q   P = $10 ‐ $0.0002Q  B.  At,   P = $5:  Q = 50,000 ‐ 5,000(5) = 25,000   P = $2.50:  Q = 50,000 ‐ 5,000(2.5) = 37,500   P = $0:  Q = 50,000 ‐ 5,000(0) = 50,000  C.  At,     Q = 10,000:  P = $10 ‐ $0.0002(10,000) = $8   Q = 25,000:  P = $10 ‐ $0.0002(25,000) = $5   Q = 50,000:  P = $10 ‐ $0.0002(50,000) = $0  

   4..  Quantity Demanded. Gurgling Springs, Inc. is a bottler of natural spring water distributed 

throughout the New England states. Five‐gallon containers of GSI spring water are regionally promoted and distributed through grocery chains. Operating experience during the past year suggests the following demand function for its spring water:  Q = 250 ‐ 100P + 0.0001Pop + 0.003I + 0.003A  where Q is quantity in thousands of five‐gallon containers, P is price ($), Pop is population, I is disposable income per capita ($), and A is advertising expenditures ($).  A.  Determine the demand curve faced by CPI in a typical market where P = $4, Pop = 

4,000,000 persons, I = $50,000 and A = $400,000. Show the demand curve with quantity expressed as a function of price, and price expressed as a function of quantity. 

   B.  Calculate the quantity demanded at prices of $5, $4, and $3.    C.  Calculate the prices necessary to sell 1,250, 1,500, and 1,750 thousands of five 

gallon containers.  

 ANS:    A.  The value for each respective non‐price variable must be substituted into the 

demand function in order to derive the relevant demand curve:      Q = 250 ‐ 100P + 0.0001Pop + 0.005I + 0.003A     = 250 ‐ 100P + 0.0001(4,000,000) + 0.003(50,000) + 0.003(400,000)   Q = 2,000 ‐ 100P      Then, price as a function of quantity is:      Q = 2,000 ‐ 100P   100P = 2,000 ‐ Q   P = $20 ‐ $0.01Q  B.  At,   P = $5:  Q = 2,000 ‐ 100(5) = 1,500   P = $4:  Q = 2,000 ‐ 100(4) = 1,600   P = $3:  Q = 2,000 ‐ 100(3) = 1,700  C.  At,   Q = 1,250:  P = $20 ‐ $0.01(1,250) = $7.50   Q = 1,500:  P = $20 ‐ $0.01(1,500) = $5 

  Q = 1,750:  P = $20 ‐ $0.01(1,750) = $2.50