türkiye cumhuriyet merkez bankası
Post on 14-Jan-2016
92 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
1
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
CLS Sistemive
YTL’nin CLS’e Katılımı
İlker DURUSOY
14 Aralık 2007, İstanbul
2
CLS Sistemi
CLS, FX işlemlerindeki riskleri azaltmak amacıyla kurulan küresel bir ödeme sistemidir.
Merkez Bankaları’nın girişimi sonucunda piyasa oyuncuları tarafından geliştirilmiştir. Hissedarları 70 finansal kuruluştur.
● İsviçre’de bir ana şirket
● New York’ta kurulu özel amaçlı bir banka
● Londra’da kurulu bir operasyon şirketi
3
Geleneksel FX Mutabakat Yöntemi
Banka A’nın USD muhabiri
USDÖdeme Sistemi
New York
Banka B’nin USD muhabiri
USD
USD
Banka A Londra
Banka B İstanbul
USD
YEN
Banka B’nin YEN muhabiri
YENÖdeme Sistemi
Tokyo
Banka A’nın YEN muhabiri
YEN
YEN
İki Ödemenin Birbirinden Bağımsız Olmasının Yarattığı Riskler:● Principal Risk (işlemin bir ayağı gerçekleşir diğeri gerçekleşmez)
● Replacement Cost Risk (başarısız anlaşma yenilenebilir ise)
● Likidite Riski (başarısız anlaşmanın yenilenmesi için çok geç ise)
Riski Önlemenin Yolu: Her İki Ödemeyi İlişkilendirmek.
Ödeme Sistemleri Arasında Bağlantı + Güvenilir Bir Aracı
4
USD Ödeme Sistemi
YEN Ödeme Sistemi
CLS
BANK
Banka A Londra
Banka B İstanbul
Üye 1’in USD
muhabiri USD
YEN
Üye 1’in YEN
muhabiri
Üye 2’nin USD
muhabiriUSD
Üye 2’nin YEN
muhabiriYEN
USD
YENYEN
USD
CLS Üyesi 1
CLS Üyesi 2
Çözüm : CLS sistemi
CLS
BANK
Banka A Londra
Banka B İstanbul
USD
YEN
USD
YEN
CLS Sistemi:1. FX İşlemleri için güvenilir bir aracı rolünü üstlenir (PvP)
2. Ödeme sistemlerini birbirine bağlar (PvP)
5
CLS Sistemi
2002: USD, CAD, AUD, EUR, JPY, GBP, CHF,2003: DKK, NOK, SEK, SGD,2005: ZAR, NZD, HKD, KRW
● Sistemde 15 para birimi arasında işlem yapılabilmektedir, (Döviz işlemlerinin %95’i bu para birimleri arasındadır)
● Yeni para birimlerin sisteme eklenmesi için çalışmalar vardır.
● 70 hissedar, 57 üye ve 2,038 dolaylı üye
● Döviz işlemlerinin yarısından fazlası CLS üzerindedir.
● Günlük yaklaşık 500,000 işlem - 4 trilyon $ (Kasım 2007).
6
Kaynak: “Progress in reducing foreign exchange settlement risk“ BIS/CPSS Raporu – Temmuz 2007
7
Ödeme Sistemi
● Merkez Bankaları
CLS
BANK
CLS Sisteminde Taraflar
Mutabakat Üyesi
Mutabakat Üyesi
Ödemeler Ödemeler
FX İşlemleri
FX İşlemleri
Kullanıcı Üye
● Hissedarlar ● Üyeler – Mutabakat, Kullanıcı
Dolaylı Üye
● Dolaylı Üyeler (3. Taraflar)
Nostro Ajan
Nostro Ajan
● Nostro Ajanlar - Muhabirler
Likidite Saylayıcısı
● Likidite Sağlayıcıları
8
CLS Sisteminde Mutabakat Özellikleri
● Ödeme Karşılığı Ödeme (PvP)● Birebir mutabakat – her işlem tek tek gerçekleştirilir.● Risk Yönetimi
• Açık Pozisyon Limiti
• Toplam Açık Pozisyon Limiti
• Pozitif Net Bakiye● Netleştirilmiş ödeme ● Ödemeler ilgili ödeme sistemlerinde, belirlenen zaman dilimlerinde gerçekleştirilir.
• CLS 15 ödeme sistemine üyedir.• Mutabakat Üyeleri 15 ödeme sisteminde işlem gerçekleştirebilmelidir (Nostro ajanlar).
9
Pozisyon Hesaplama
FX işlemtalimatları
Kontrol ve Eşleştirme
Mutabakat YapılabilirTalimatlar
SWIFT
ÖdemePlanı
Mutabakat İşlemi
Risk KontrolüAçık Pozisyon LimitiToplam Açık PozisyonPozitif Net Bakiye
MutabakatHesaplar Arası Gerçek Zamanlı Transfer
Mutabakat Üyeleri
RTGS Sistemleri
Ödemeler(Pay-in)
CLS SİSTEMİ
CLS Sisteminde Günlük İş Akışı
Geri Ödemeler(Pay-out)
10
Talimatların Girilmesi
SydneyTokyoTürkiye CETLondraNew York
08:0007:0001:0000:0023:0018:00
14:3013:3007:30 06:3005:3000:30
15:0014:0008:0007:0006:0001:00
Tek Taraflı İptallerinSonlanma Zamanı
İlk Ödeme PlanıYayınlanır
Aynı gün valörlü Talimatların Sonlanması
Karşılıklı İptallerinSonlanma Zamanı
Son Ödeme PlanıYayınlanır
17:0016:0010:0009:0008:0003:00
20:0019:0013:0012:0011:0006:00
ÖDEMELER VEMUTABAKAT
ÖDEMELERİN TAMAMLANMASI
18:0017:0011:0010:0009:0004:00
MutabakatınTamamlanma
Zamanı
Asya PasifikÖdeme
Sonlanması
Avrupa/AmerikaÖdeme
SonlanmasıHedeflenen
CLS Sisteminde Zamanlama
11
CLS Sisteminde Ödemeler
Ödeme Planı – Pay In Schedule
CLS'e Ödeme – Pay In
12
CLS Sisteminde Risk Yönetimi
● Katılım Kriterleri
● Ödeme Karşılığı Ödeme (PvP)
● Birebir kesin mutabakat
● Likidite sağlayıcıları
● Sistemdeki Güvenlik Limitleri
Açık Pozisyon Limiti: üyelerin sistemdeki para birimlerinde düşebilecekleri eksi bakiyeyi belirler. Her bir para birimi için ayrı ayrı belirlenir, ve tüm üyeler için aynıdır.
Toplam Açık Pozisyon Limiti: Üyenin sistemde sahip olabileceği eksi bakiyeyi belirler. Üyenin rating notu ve sermayesine göre belirlenir.
Pozitif Net Bakiye: Üyeler toplamda negatife düşemezler.
13
● Ülke için “investment grade” notu,
● CLS’e hissedar olacak iki yerli sermayeli banka,
● Yeterli sayıda ve büyüklükte likidite sağlayıcısı banka,
● Para biriminde yeterli işlem hacmi (likidite),
● Operasyonel ihtiyaçları karşılayabilen ödeme sistemi,
● Para biriminin konvertibilitesindeki ve transferindeki olası kısıtların kabul edilebilir olması,
● Para biriminin volatilitesinin yönetilebilir olması,
● ödemelerin nihailiği ve netleştirme ile ilgili hukuksal düzenlemelerin uygun olması,
CLS'e girebilecek para birimleri için kriterler
14
YTL'nin CLS'e katılması için şartlar
√ Ülkemizin Uzun Dönem Yabancı Para Rating Notu
? CLS’e hissedar olacak iki yerli sermayeli banka• Rating notu ? • Sermaye yatırımı (5 milyon $)
• Mutabakat Üyesi/Nostro Ajan olmak için yatırım• Operasyonel ve teknik kapasite
√ Likidite sağlayıcısı bankalar (şimdilik gerek yok)
√ Mali kriterler (işlem hacmi, konveritibilite, volatilite)
? Ödeme sistemi kriterleri• RTGS• CLS'in EFT sistemine katılımı – idari düzenlemeler• CLS'in EFT sistemine katılımı – SWIFT erişimi• Hukuksal yapı (mutabakat nihailiği, netleştirme)
15
EFT Sistemi
YEN Ödeme Sistemi
CLS
BANK
Banka A Londra
Banka B Frankfurt
Üye 1’in YTL
muhabiri YTL
YEN
Üye 1’in YEN
muhabiri
Üye 2’nin YTL
muhabiriYTL
Üye 2’nin YEN
muhabiriYEN
YTL
YENYEN
YTL
CLS Üyesi 1
CLS Üyesi 2
YTL CLS'e katıldığında YTL-YEN İşlemi
16
YTL'nin CLS'e katılması – Yapılması Gerekenler
● CLS’e hissedar olacak iki yerli sermayeli banka,• Rating kriterlerini karşılamalı • Yatırımları karşılamalı• Operasyonel ve teknik kapasiteye sahip olmalı
● Ödeme sistemi kriterleri,• CLS'in EFT sistemine üyeliği - SWIFT erişimi• Hukuksal temel (mutabakat nihailiği, netleştirme)
● 18 -24 aylık uzun bir süreç,
● Şartlar ve durumlar değişebilir,
● CLS için hazırlanan, plan yapılan ülkeler var,
● İstek ve taahhüt çok önemli
17
CLS ile Türkiye’de Yapılan Çalışmalar
Bankalarla topluca ve birebir görüşmeler
31 Ekim–1 Kasım 2002
3 Ekim 2003
25 Ekim 2004
16-17 Kasım 2006
Bankalarla gerçekleştirilen CLS çalıştayı
Haziran 2005
18
Daha Geniş Bilgi İçin:
www.cls-services.com
Progress in reducing foreign exchange settlement risk:
http://www.bis.org/publ/cpss81.htm
19
• Mutabakat Üyesi Olmanın Maliyeti– Sermaye– Teknolojik Yatırımlar
• Mutabakat Üyesi Olmanın Faydaları– Risk Azalımı– Maliyet düşüşleri (operasyon, ödeme, disiplin)– Operasyonel verimlilik (hatalar, anlık bilgi, STP)– Yeni ürün ve servisler (Nostro, üçüncü taraf servisleri)– Piyasa pozisyonu
Mutabakat Üyesi Olmak – Maliyet / Fayda
20
Mutabakat Üyeleri İçin Şartlar● CLS’e hissedar olur● CLS’te multi—currency hesap açar● FX işlem talimatlarını CLS’e doğrudan gönderir● CLS’e ödemeler yapar (Doğrudan / Nostro Ajan) ● Üçüncü taraflara hizmet verir.
Şartlar:● Gözetim altındaki bir finansal kuruluş olmalı● Rating / Sermaye şartlarını sağlamalı● Operasyonel/Teknik ihtiyaçları karşılamalı (testler)● Kurulu olduğu hukuksal alan çeşitli kriterleri karşılamalı
21
Hissedar
Mutabakat Üyesi
Kullanıcı Üye
Dolaylı Üye
Likidite Sağlayıcı
Ödeme Karşılığı Ödeme
Açık Pozisyon Limiti
Toplam Açık Pozisyon Limiti
Pozitif Net Bakiye
Ödeme Planı
: Shareholder
: Settlement Member
: User Member
: Third Party
: Liquidity Provider
: Payment vs Payment (PvP)
: Short Position Limit
: Aggregate Short Position Limit
: Net Positive Overall Value
: Pay-In Schedule
Sözlükçe
top related