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Table of Contents

Volume 1

PAGE

Preface . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . P-1Table of Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TC-1

Tables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-1Table 1. Table of Concordance of Partnership Acts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-1

Table 1.1 Table of Concordance of Limited Partnership Acts . . . . . . . T-4.57

Table 2. Partnership Act Section References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-5

Table 3. Limited Partnerships Act Section References . . . . . . . . . . . . . . . . T-13

Table 4. Quebec Civil Code Article References (General

Partnerships) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.1

Table 5. Quebec Civil Code Article References (Limited

Partnerships) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.3

Table 6. Additional Legislative References. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.5

Table 7. Legislative Update to August 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.11

PARA.

Chapter 1. Introduction and What is a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10How Does Canadian Law Apply to Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10

1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10

2. Common Law Jurisdictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.50

3. Quebec Civil Code. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.90

4. Statutory Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.110

5. Comparison to Corporation Statutes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.120

6. Comparison of Common Law Provinces and

Quebec Civil Code . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.160

What is a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.170

1. Definition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.170

2. History and Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.250

3. Comparison to Corporate Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.270

4. Partnerships as Contractual Agreements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.330

5. What is a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.370

October 2016CON-1

6. Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.410

7. Name . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.530

8. Comparison to Joint Venture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.550

Chapter 2. Formation of the Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.10

General Criteria for Formation of a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.100

Specific Criteria for Formation of a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.240

1. Intention to Form a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.240

2. Sharing of Profit and Contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.345

3. Control or Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.515

4. Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.640

5. Declaration of Partnership — Filing and Holding Out . . . . . 2.830

6. Property Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1010

7. Illegal Purpose . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1060

8. Corporate Form . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1094

9. Registrations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1098

10. Tax Recognition of a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1100

11. Carrying on Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1123

Changes in Partnership Composition. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1125

Conditions to Formation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1210

Residence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1240

Legal Actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1250

Disclosure of Members . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1270

Existence of the Partnership — Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1280

1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1280

2. Formation of the Partnership for Tax Purposes . . . . . . . . . . . 2.1340

3. Sale or Transfers of Assets of the Partnership . . . . . . . . . . . . 2.1580

4. Amendment of the Partnership Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1720

5. Participation in the Partnership for Tax Purposes . . . . . . . . . 2.1740

6. Adjustment to Partnership Interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1780

Joint Ventures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1840

Chapter 3. Who is a Partner and Relationships Among Partners. . . . . 3.10General Principles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.10

Indicia of Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.60

1. Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.110

2. Filings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.170

3. Access to Information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.310

4. Voting and Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.350

5. Contribution and Profit Participation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.410

6. Signing Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.490

7. Admission and Holding Out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.540

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-2

8. No Legal Capacity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.604

9. Assigns of a Partnership Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.607

Business Relationships Among Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.610

1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.610

2. Fixed Profit Participation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.730

3. Tax Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.790

4. Association and Office Sharing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.880

5. Contribution Differences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.950

6. Affiliations and Alliances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.990

7. Capital Contribution Differences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1060

8. Different Roles. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1120

9. Retirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1200

10. Written Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1250

11. Restrictions on Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1280

Partnership Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1330

1. General Consequences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1350

2. Relationship Between Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1390

(a) Indemnity and contribution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1400

(b) Standards of care . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1420

(c) Fiduciary obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1470

(d) Authority to bind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1480

(e) Duty not to compete . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1495

(f) Partnership approvals. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1498

3. Relationship of the Partner with the Partnership . . . . . . . . . . 3.1500

(a) Separation of entity for legal actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1515

(b) Contribution and property ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1550

(c) Capital repayment and return of assets . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1670

(d) Share in losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1690

(e) Participation in profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1720

(f) Agency relationship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1750

(g) Debtor and creditor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1775

(h) Salary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2000

4. Relationship between Third Parties and Partners . . . . . . . . . . 3.2025

(a) Joint and several liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2025

(a.1) Partners liable for deceased partner . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2540

(b) Different rights and responsibilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2550

(c) Holding out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2725

(d) Unequal participation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3100

(e) Admissions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3325

(f) Authority to bind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3450

(g) Partner authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3500

(h) Contracts under seal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3700

(i) Negotiable instruments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3750

(j) Fraud and misrepresentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3900

TABLE OF CONTENTS

October 2013CON-3

(k) Bankruptcy of a partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3960

(l) Suit against the partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.4040

(m) Legal action by the partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.4050

(n) Judgment and garnishment against partner . . . . . . . . . . . . 3.4060

(o) Judgment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5010

(p) Partnership relations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5030

5. Partnership in Guise of Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5130

Chapter 4. Participation in the Partnership — Capital, Assets,Accounting and Banking. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.10

Introduction — Contribution of Capital and Assets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.10

Partnership Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.30

1. Failure to Contribute Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.60

2. Contribution of Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.80

3. Increase and Depletion of Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.100

4. Equality of Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.120

5. Restrictive Covenants and Forfeiture of Capital. . . . . . . . . . . . 4.230

6. Capital as Distinguished from Advances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.250

7. Interest on Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.260

Partnership Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.320

1. Separation of Partnership Assets from those of

Individual Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.390

Partnership Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.500

1. Manner in which Accounts Should be Kept. . . . . . . . . . . . . . . . 4.510

2. Partners’ Rights and Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.550

3. Additional Compensation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.581

4. Expenses of Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.586.1

Banking and Banking Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.587

Lending to Partners and Security on Partnership Interests . . . . . . . . . . 4.650.1

Costs in Partnership Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.660

Effect of a Partnership Agreement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.720

Ownership of Partnership Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.750

Chapter 5. The Consequences of Being a Partner: FiduciaryObligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.10

The Fiduciary Concept — Generally . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.10

The Partner as Fiduciary — General Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.190

The Statutory Principles — Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.320

The Consequences of Fiduciary Obligation Among Partners. . . . . . . . . . 5.400

1. Irrelevance of Motive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.410

2. Irrelevance of Windfall to the Beneficiary . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.420

3. Irrelevance of the Inevitability of Loss. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.430

4. Avoidance of Conflict of Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.450

5. Irrelevance of Beneficiary’s Benefit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.460

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-4

6. The Obligation of Disclosure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.490

7. Following Instructions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.520

8. Avoidance of Gain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.540

9. Fidelity to One Master . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.580

10. Damages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.600

11. Affecting Distribution Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.602

12. Record Keeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.604

Fiduciary Duties: When Do They First Arise? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.610

Time of Termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.773

Fiduciary Duties in the Joint Venture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.775

The Extent of the Fiduciary Duty. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.780

1. The Obligation Against Exclusive Personal Profit . . . . . . . . . 5.780

2. Obligations Regarding the Purchase of Partnership

Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.840

3. Lawyers as Fiduciary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.901

4. Pursuit Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.924.1

The Professional Partnership — Joint and Several Liability . . . . . . . . . . 5.925

1. How Partnership Imposes Liability and the History

of Law Applicable in Canada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1100

2. What is Joint and Several Liability? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1250

3. Constitutional Basis for Statute Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1375

4. Partnership Act . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1525

5. Common Law. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1600

6. Professionals are Required to Carry on Practice in

Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1625

7. How Is Liability Imposed? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1775

(a) Criminal activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1775

(b) Business and professional activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1875

8. Professional Duties and Joint and Several Liability . . . . . . . 5.2000

9. Application of Negligence Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2100

10. Application of Pure Economic Loss. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2475

11. To Whom is the Duty Owed?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2550

12. Fiduciary Responsibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2825

13. General Comments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2950

14. Legislative Response. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3075

Indemnification Among Partners. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3200

Defrauding of Partnership Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3250

The Consequence of Liability and the Partial Shield Limited

Liability Partnership (Supervisory Liability) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3310

1. Purpose of This Section . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3310

2. The Cost of Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3340

3. Defining the Theories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3390

4. Defining the Practice Issues and Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3420

5. Understanding the Concern Regarding Partial Protection . . 5.3450

TABLE OF CONTENTS

December 2016CON-5

6. Other Potential Risks to the Liability Shield . . . . . . . . . . . . . . 5.3660

7. Management Issues and Requirements as to LLP

Liability Shield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3680

8. Other Management Issues from Partial Liability Shield . . . 5.3840

9. Understanding the Basis of Imposing Liability . . . . . . . . . . . . 5.3920

10. Why Require Partnership and Liability Exposure . . . . . . . . 5.4190

11. Partnership Law Leads to Liability and the Need to

Manage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.4220

12. The Cost and Effect of Partnership Liability . . . . . . . . . . . . . 5.4260

13. Cited References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.4350

Chapter 6. General Tax Principles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.10

Why Use a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.60

Special Tax Status for Canadian Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.80

Rules for Computing Partnership Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.120

1. General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.120

2. Fiscal Year. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.130

3. Expenses Incurred in Connection with the Selling of

Partnership Units. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.150

4. Discretionary Deductions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.160

5. Payments to Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.190

6. Allocation of Income and Losses to Partners. . . . . . . . . . . . . . . 6.220

Partner Deductions, Credits and Allowances. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.260

Tax Elections . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.310

The Partnership Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.320

1. Negative Adjusted Cost Base of Partnership Interest . . . . . . . 6.370

2. Dispositions of a Partnership Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.430

Partnership Admission and Withdrawal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.480

1. Admission. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.480

2. Contributions of Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.520

3. Withdrawal or Retirement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.610

Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.680

Cessation of Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.690

Continuation of Business by Sole Proprietor. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.710

Partnership Reorganizations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.720

1. Partnership to Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.730

2. Incorporating a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.750

3. Merging Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.820

Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.830

1. At-Risk Amount . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.860

2. At-Risk Amount Where Partnership Interest Acquired . . . . . 6.900

Partnership Reporting and Tax Shelter Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.910

The General Anti-Avoidance Rule. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.970

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-6

Goods and Services Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1100

Tax Ruling Effect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1120

Provincial Tax Claims . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1150

Chapter 7. Dissolution or Termination of the PartnershipRelationship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10

Grounds for Ending the Relationship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10

1. Automatic Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10

(a) General outline. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10

(b) Automatic dissolution: partnership circumstances . . . . . . . . 7.70

(c) Decision to terminate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.110

(d) Court intervention. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.150

(e) Automatic dissolution: partner status . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.220

(f) Continuation of the partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.240

(g) Partnership at will . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.295

2. Expulsion of a Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.300

(a) General comments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.300

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TABLE OF CONTENTS

December 2016CON-6.1

(b) Need for good faith . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.340

(c) Payment on expulsion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.420

(d) Expulsion by dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.480

(e) Expulsion on bankruptcy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.530

3. Withdrawal of a Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.590

(a) General requirements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.590

(b) Notice of withdrawal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.700

(c) Non-competition clauses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.704

4. Forced Withdrawal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.710

5. Choice of Dissolution of the Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.730

6. Death of a Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.941

7. Agreed Buy/Sell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.949

8. Related Loan Default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.950

Consequences of Dissolution: Assets, Liability and Relationships . . . . 7.955

1. Timing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.955

1A. Partnership for a Fixed Term . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.981

2. Liability and Notice of Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.985

3. Capital Entitlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1070

4. Asset Ownership and Claims. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1200

5. Contribution for Shortfall . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1240

6. Retained Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1290

7. Process of Asset Distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1360

8. Surplus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1400

9. Management Company Shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1420

10. Accounting Between Partners on Dissolution . . . . . . . . . . . . . 7.1460

11. Effect of Conduct on Accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1790

12. Payment Mechanics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1820

13. Set-off Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1850

Post-Dissolution Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1950

Priority of Entitlement to Partnership Assets (Ontario) . . . . . . . . . . . . . . 7.2090

Chapter 8. Controlling the Dissolution Process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.10

Non-Disputed Process and Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.40

Controlling Litigation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.170

1. Winding-Up Application . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.240

2. Case Management. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.400

3. Consolidation of Actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.450

4. Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.480

5. Mediation and Access to Private Court . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.610

6. Receiver and Manager . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.630

7. Bankruptcy Proceedings. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.710

8. Valuation by Valuator . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.765

Post-Dissolution Continuing Obligations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.770

TABLE OF CONTENTS

October 2016CON-7

1. Individual Ongoing Responsibilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.820

2. Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.830

3. Restrictive Covenants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.880

4. Fiduciary Duties and Termination. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.930

Chapter 9. Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.10

History of the Limited Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.110

The Legal Concept of the Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.250

1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.250

2. Comparison to General Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.310

3. Comparison to Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.350

4. Indication of Separate Legal Existence. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.370

5. Failure to File a Declaration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.450

6. Resolutions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.468

Business and Powers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.470

Management and Administration of the Limited Partnership . . . . . . . . . 9.490

Limited Partner Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.560

1. General Outline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.560

2. Statutorily Permitted Activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.650

(a) Right to inspect books and receive specific information 9.660

(b) Right to require or approve dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . 9.690

(c) Advice as to management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.740

(d) Right to participate in profits and return of capital. . . . . 9.760

(e) Provide loans to and transact business with the

limited partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.790

(f) Dealings with general partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.820

(g) Procedural dealings with limited partnership . . . . . . . . . . . 9.890

(h) Dealing with assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.920

Extra-Provincial Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.930

1. Operating in Ontario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.940

2. Operating in Quebec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.970

3. Operating in Other Provinces . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.980

Statutory Sanctions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1000

Partner Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1020

1. General Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1020

2. Purpose of the Loss of Limited Liability for Limited

Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1090

3. Statutory Liability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1170

4. Profit Sharing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1190

5. General Partner Duties to Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . 9.1210

6. Contribution to Capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1270

7. Priority to Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1340

8. Legal Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1355

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-8

9. Equal Treatment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1369

10. Limited Partner Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1370

11. Limited Partner Suit Against General Partner . . . . . . . . . . . . . 9.1373

12. Bankruptcy of the General Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1376

13. General Partner as Trustee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1377

14. Assignment of Limited Partner Interest. . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1379.1

Dissolution and Termination. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1380

Loss of Limited Liability for Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1420

1. Loss of Limited Liability — General Concepts . . . . . . . . . . . 9.1430

2. Prohibited Activities — Control of General Partner. . . . . . . 9.1470

(a) General partner removal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1520

(b) Business activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1580

(c) Fiduciary protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1610

(d) Statutory liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1640

(e) Borrowing, extension of credit, distributions or

interim contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1680

(f) Investment or business policy matters . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1710

(g) Employee arrangements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1740

(h) Dealing with the credit of the limited partnership. . . . . 9.1750

(i) Loans among limited partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1753

3. Control of the Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1760

(a) Meaning of the word ‘‘control’’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1790

(b) Canadian cases. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1920

(c) American case law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1940

4. Failure to Complete Extra-Provincial Registration . . . . . . . . 9.1966

Registration Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1967

Consequences of Failure to File as an Extra-Provincial Limited

Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1968

Comity of Nations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1969

Changes to Partnership Arrangements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1970

Additional Legal Issues Relating to Limited Partnerships. . . . . . . . . . . . 9.2060

1. Taxation Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2070

2. Securities Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2110

3. Contribution to the Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2153

Securities Transfer Legislation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2158

Restructuring a Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2160

1. Forcing Out a Limited Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2160

2. Amendments to the Limited Partnership Agreement . . . . . . 9.2260

3. Redemption and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2310

4. Notices and Materials to Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2380

5. Tax Efficiency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2420

6. Drafting Considerations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2530

7. Other Statutes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2550

TABLE OF CONTENTS

November 2016CON-9

8. The Equivalent to an Amalgamation/Merger for

Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2560

Investment in Limited Partnerships: Management Issues . . . . . . . . . . . . 9.3000

1. Investor Requirements for Limited Partnership

Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3000

2. Preferred and Subordinated Returns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3540

3. Distribution Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3670

4. General Partner Remuneration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3750

5. Capital Contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4240

6. Co-Investment Issues. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4580

7. Conflict of Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4690

8. Affiliates of the General Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4820

9. Restriction on Limited Partner Participation . . . . . . . . . . . . . . 9.4840

10. Advisory Boards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4980

11. Limited Partner Control Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5190

12. Recognizing Fiduciary Duty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5430

13. Amendment of Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5490

14. Reporting and Disclosure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5700

Investment in Limited Partnerships: Securities Issues. . . . . . . . . . . . . . . . 9.6100

1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6100

2. Regulatory Review. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6160

3. Rights and Remedies of the Purchaser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6320

4. Public Offering or Private Placement – The Offering

Differences. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6370

5. Steps and Considerations to a Public Offering

(Prospectus) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6380

6. Steps and Considerations to a Private Placement. . . . . . . . . . 9.6460

7. Restrictions on Future Dealing and Structure after the

Issuance in an Exempt Offering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6510

8. Relationship to the Sales or Placement Agent. . . . . . . . . . . . . 9.6590

9. Relationship to the Purchaser (Purchaser Rights) . . . . . . . . . 9.6670

10. Reporting, Filing and Other Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6700

Volume 2PAGE

Appendix 9:A — Statutory Provisions (Securities Act and

National Instruments) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9-213

Appendix 9:B — Fund Offering Features Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9-229

Appendix 9:C — Precedent for a Prospectus-Based

Initial Public Offering of Limited

Partnership Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9-233

Appendix 9:D — Precedent for an Exempt Offering

for an Infrastructure Limited Partnership. . . . . . . . . . . 9-241

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-10

Appendix 9:E — Statutory Provisions and Case Law

Annotations (Limited Partnership Acts) . . . . . . . . . . . . 9-324

PARA.

Chapter 10. Limited Liability Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.10

History of the Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.60

Present Status of the Limited Liability Partnership in Canada . . . . . . . 10.480

Basic Form of a Limited Liability Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.670

1. General or Ordinary Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.670

2. Scope of Liability Protection. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.780

3. Partnership Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.900

Requirements to Formation of a Limited Liability Partnership . . . . . . 10.960

1. Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.960

(a) Extra-provincial limited liability partnerships . . . . . . . . 10.1080

2. Voting Requirements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1130

3. Partnership Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1210

4. Name of a Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1280

5. Notice to Clients and Third Parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1350

6. Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1450

7. Limited to Professions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1540

Statutory Provisions — Limited Liability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1590

1. Limitation of Liability as to Errors and Omissions. . . . . . . 10.1590

2. Supervisory Responsibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1660

3. Partnership Debts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1810

4. Fraud and Malfeasance, Personal Error . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1870

5. Piercing the Limited Liability Veil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1980

6. Indemnity and Contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2020

7. Suits Against Innocent Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2120

Effect on Ordinary Partnership Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2140

1. Really an Ordinary Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2140

2. Assets Remain Available. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2170

3. Contracting for a Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . 10.2240

4. Management of a Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . 10.2300

5. Sharing and Compensation, Distributions . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2360

6. Requirements to Contribute . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2420

7. Fiduciary Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2440

8. Partner Remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2480

9. Withdrawal by a Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2510

The Limited Liability Partnership Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2570

1. Statutory Requirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2570

2. Voting and Amendment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2620

3. Liability and Indemnity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2660

4. Requirements to Maintain Limited Liability Status . . . . . . 10.2760

TABLE OF CONTENTS

November 2016CON-11

Consequences of the Change to Limited Liability

Partnership Form . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2800

1. Assets and Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2800

2. Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2840

3. Timing and Remaining Liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2880

4. Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2980

5. Employees and Similar Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3030

Loss of Limited Liability Partnership Status . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3050

1. Reversion to Ordinary Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3050

2. Relevant Time for Reversion to Full Liability . . . . . . . . . . . 10.3090

3. Basis for Loss of Limited Liability Partnership Status . . . 10.3130

4. Effect on Withdrawal and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3170

Extra-Provincial Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3260

1. Status of Limited Liability Partnerships of Other

Jurisdictions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3260

2. Registration Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3340

3. Governing Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3370

PAGE

Appendix 10:A — Statutory Provisions and Case Law

Annotations (Partnership Acts) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10-133

Appendix 10:B — Contractual Precedent Terms

(Limited Liability Partnerships) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10-168

PARA.

Chapter 11. Bankruptcy of General Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.101. Overview of the Canadian Bankruptcy Regime. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.20

(a) Bankruptcy legislation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.20

(b) Adminstration of the bankruptcy process. . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.60

(c) The court system and bankruptcy proceedings . . . . . . . . . . . 11.100

2. Bankruptcy Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.130

(a) Bankruptcy procedures — Generally . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.130

(b) The ways a partnership can go bankrupt . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.190

(c) Consequences arising from the bankruptcy of a

partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.230

3. Voluntary Bankruptcy Proceedings for Partnerships . . . . . . . . . . . . . . 11.280

(a) Conditions for filing an assignment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.280

(b) Who may file an assignment on behalf of a

partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.300

(c) Process for filing an assignment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.370

(d) Effect of an assignment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.450

4. Involuntary Bankruptcy Proceedings for Partnerships. . . . . . . . . . . . . 11.460

(a) Conditions for filing an application for a bankruptcy

order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.460

(b) Who to name in the application for a bankruptcy order. . 11.560

(c) Process for filing an application for a bankruptcy order. . 11.640

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-12

(d) Defending an application and burden of proof . . . . . . . . . . . 11.730

(e) Effect of a bankruptcy order against a partnership . . . . . . . 11.770

5. Distribution of Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.780

(a) Administration of the joint and separate estates . . . . . . . . . . 11.780

(b) Joint versus separate property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.880

(c) Partner’s claims . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.980

Chapter 12. Joint Venture, Co-Tenancy and Co-Ownership . . . . . . . . 12.101. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.10

Part I – The Nature of Joint Venture, Co-Tenancy and

Co-Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.50

2. What Is a Joint Venture? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.50

(a) Corporations and bodies corporate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.70

(b) Partnerships and limited partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.80

(c) Partnerships vs. joint ventures etc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.120

(i) Creation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.130

(ii) Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.160

(iii) Profit sharing. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.170

(iv) Ownership of assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.190

(v) Separate legal personality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.210

(vi) Agency and relationship. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.230

(vii) Legal action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.240

(viii) Taking security . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.250

(d) Defining a joint venture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.270

(e) Participants. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.330

3. Defining the Variations in Joint Venture Relationships . . . . . . . . . . . 12.360

(a) Co-tenancy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.370

(b) Co-ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.390

4. Contrast to Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.420

(a) Differences between partnership and joint venture . . . . . . . 12.440

(b) The pursuit of profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.460

(c) Substance over form . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.500

(d) Separate property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.540

(e) Intention of the parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.570

(f) Third parties. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.600

(g) Joint control or management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.620

5. Why Not Form a Corporation? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.660

6. Requirement For a Completed Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.710

7. Filing and Holding Out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.780

(a) Holding out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.790

(b) Filing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.860

8. Property Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.890

(a) Joint venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.900

(b) Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.910

TABLE OF CONTENTS

November 2016CON-13

9. Tax Recognition of a Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.930

10. Regulatory Considerations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.980

(a) Domestic entities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1000

(b) Separate independent participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1010

(c) Exit, transfer and termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1030

(i) Regulatory restrictions on transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1050

(ii) Effect on the joint venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1070

11. Parties, Assignments and Transfers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1080

(a) Third party arrangements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1090

(b) Enforcing obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1100

(c) Corporate participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1110

(d) Permitted transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1120

(e) Transfers to an affiliate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1140

(f) Partial transfers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1190

(g) Security over participant interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1200

12. What Is the Interest of Each Party . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1240

(a) Calculating distributable cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1250

(b) Timing and frequency of distributions . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1270

(c) The basis for distribution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1280

Part II – Drafting Considerations for the Joint Venture

Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1300

13. Stating the Intent, Scope and Nature . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1310

(a) Corporate opportunity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1320

(b) Other intercorporate, or inter-participant,

arrangements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1340

(c) Due diligence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1360

(d) Business plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1380

14. Tax Considerations and Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1390

15. Duties – Fiduciary, Confidentiality and Competition . . . . . . . . . . . 12.1420

(a) Confidentiality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1430

(b) Competition and solicitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1440

16. Technology and Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1530

(a) Termination rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1570

17. Funding the Venture – Sources and Structures, Budgets . . . . . . . 12.1580

(a) Third party and debt financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1610

(b) Future contributions by participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1660

(c) Business plan and budgets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1670

(d) Calls and amendments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1690

(e) Covenants and default. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1720

(f) Exit and termination. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1770

18. Management, Administration and Committees . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1810

(a) Officers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1840

(b) Management and administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1880

(c) Committees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1930

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-14

19. Meetings of Joint Venture Participants and Decision Making . . 12.2000

20. Resolving Disputes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2070

(a) ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2080

(i) Mediation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2090

(ii) Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2100

(b) Breaches and defaults . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2150

(i) Payment default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2180

(ii) Breaches to confidentiality, non-competition and

non-solicitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2210

(iii) Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2240

(iv) Change of control and transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2250

(v) Insolvency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2270

21. Transferring Joint Venture Participation – Buy, Sell and

First Rights. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2290

(a) Puts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2300

(b) Calls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2320

(c) First rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2340

(d) Tag along and drag along rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2410

(e) Buy/sell provisions and shotguns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2450

22. Exit, Termination and Expulsion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2480

(a) Default and no-default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2500

(i) Default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2510

(ii) No default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2520

(b) Rights and remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2540

(c) Closing processes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2560

23. Accounting and Reporting. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2590

(a) Accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2600

(b) Reporting requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2660

(c) Record keeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2690

Part III – Sample Terms Addressing Issues for Joint Venture,

Co-Tenancy and Co-Ownership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2710

PAGE

Table A — Joint Venture/Co-Tenancy/Co-Ownership. . . . . . . . . 12-69

Table B — Parties, Assignments and Transfers Category . . . . . 12-73

Table C — Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-77

Table D — Contracting, and Dealing with Third Parties . . . . . . 12-90

Table E — Sharing the Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-92

Table F — Transfer Restrictions – Tax Concerns . . . . . . . . . . . . . 12-94

Table G — Liability and Indemnities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-96

Table H — Duties – Fiduciary, Competition,

Confidentiality. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-101

Table I — Funding the Venture – Sources and

Structures, Budgets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-105

Table J — Distribution of Cash Surplus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-109

TABLE OF CONTENTS

October 2017CON-15

Table K — Defaulting Participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-113

Table L — Management, Administration, Committees

Category . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-116

Table M — Resolving Disputes, Default, Remedies . . . . . . . . . 12-121

Table N — Buy, Sell and First Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-129

Table O — Use of Nominees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-156

Table P — Accounting, Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-158

PARA.

Chapter 13. Incorporating Professional Corporations into theProfessional General Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.10What Is a Professional Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.10

What Are the Advantages and Disadvantages of Practice Using

a Professional Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.280

How Does the Tax Planning Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.530

Corporate and Professional Association Requirements . . . . . . . . . . . . . . . 13.770

Checklist and Supporting Documents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.1180

Changes to the Partnership Agreement to Include Professional

Corporations as Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.1260

PAGE

Appendix A. Quebec Civil Code Supplementary Notes . . . . . . . . . . . . . . . A-1

Appendix B. Partnership and Related Articles of the QuebecCivil Code . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B-1

Appendix C. Ontario Partnerships Act. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C-1

Appendix D. Partnership Agreement with LLP and ProfessionalCorporations (Annotated Precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D-1Annotated Precedent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D-5

Supplemental Management Provisions for Larger Partnerships . . . . . . . D-108

Procedural Summaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-1Registration of General Partnerships in Ontario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-1

Procedural Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-1

Law Society of Upper Canada, "How to Create a Partnership

in Ontario" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-18

Registration Form 1 under the Business Names Act . . . . . . . . . . PS-29

Registration of Limited Liability Partnerships and Extra-Provincial

Limited Liability Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-31

Procedural Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-31

Registration Form 6 under the Business Names Act . . . . . . . . . . PS-49

Registration of Limited Partnerships and Extra-Provincial

Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-51

Procedural Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-51

A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW

CON-16

Declaration Form 3 under the Limited Partnerships Act . . . . . . PS-85

Power of Attorney Form 4 under the Limited Partnerships

Act . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-88

Registration Form 5 under the Business Names Act . . . . . . . . . . PS-90

Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-1General Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-1Joint Ventures, Co-Tenancies and Co-Ownerships . . . . . . . . . IN-16.1Limited Liability Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-17Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-27Professional Corporations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-35

TABLE OF CONTENTS

October 2017CON-17