powerpoint presentation - upm · title powerpoint presentation author heli konttinen, upm created...
Post on 23-Aug-2020
0 Views
Preview:
TRANSCRIPT
| © UPM1
UPM:n osavuosikatsausQ3 2019Jussi Pesonen
Toimitusjohtaja
24.10.2019
| © UPM
Q3 2019: Hyvä tulos ja vahva taloudellinen asema – investointiUruguayhin tuo tulevaisuudessa merkittävää tuloskasvua
• Liikevaihto laski 6 % 2 493 (Q3 2018: 2 650)
milj. euroon
• Vertailukelpoinen liikevoitto laski 19 %
342 (420) milj. euroon
• Sellun myyntihintojen laskun tulosvaikutus oli
suurempi kuin kaikilla liiketoiminta-alueilla
alentuneiden muuttuvien kustannusten
• Liiketoiminnan rahavirta oli vahva, 500 (405)
milj. euroa
• Nettovelka laski -2 (4) milj. euroon
2
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Vertailukelpoinen EBITMilj. euroa
420
342
| © UPM3
0
100
200
300
400
500
600
Q2/19 Q3/19
0
100
200
300
400
500
600
Q3/18 Q3/19
Hinnat
Muuttuvat
kustannukset
Kiinteät
kustannukset
Volyymit
42015,9 %
34213,7 %
Valuutat,
netto-
vaikutus
Hinnat
Muuttuvat
kustannukset
Kiinteät
kustannukset
Volyymit
Valuutat,
netto-
vaikutus
Poistot,
metsät,
puuviljelmät,
muut
Vertailukelpoinen liikevoitto Q3 2019
34513,2 %
34213,7 %
Poistot,
metsät,
puuviljelmät,
muut
Myyntihinnat laskivat enemmän kuin muuttuvat kustannukset.
Kiinteä kustannukset laskivat pääosin kausiluonteisesti.
Toimitusmäärät kasvoivat.
Myyntihinnat laskivat, millä oli suurempi tulosvaikutus kuin
muuttuvien kustannusten laskulla kaikilla liiketoiminta-alueilla.
Kiinteät kustannukset laskivat.
Milj. euroa Milj. euroa
| © UPM
Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain
4
0
2,5
5
7,5
10
12,5
15
0
10
20
30
40
50
60
0
5
10
15
20
25
30
35
0
40
80
120
160
200
240
280
0
2,5
5
7,5
10
12,5
15
0
10
20
30
40
50
60
-2,5
0
2,5
5
7,5
10
12,5
15
-20
0
20
40
60
80
100
120
Milj. euroa % liikevaihdosta
UPM Specialty Papers
Milj. euroa % liikevaihdosta
UPM Communication Papers
Milj. euroa % liikevaihdosta
Milj. euroa % liikevaihdosta
UPM Raflatac
Milj. euroa % liikevaihdostaMilj. euroa % liikevaihdostaUPM Biorefining
0
10
20
30
40
50
60
0
10
20
30
40
50
60UPM Energy
0
3
6
9
12
15
18
0
10
20
30
40
50
60UPM Plywood
| © UPM
Johdonmukaisesti vahva rahavirta
5
• Liiketoiminnan rahavirta Q3/19 oli
500 (Q3/18: 405) milj. euroa
• Käyttöpääoma laski 112 (kasvoi 75)
milj. euroa
• Q1-Q3/19 liiketoiminnan rahavirta oli
1 256 (947) milj. euroa
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2014 2015 2016 2017 2018 LTM
Liiketoiminnan rahavirta
Vapaarahavirta
Liiketoiminnan rahavirta
Milj. euroa
| © UPM| © UPM| © UPM
Näkymät vuodelle 2019
Maailmanlaajuisen talouskasvun odotetaan jatkuvan vuonna 2019, tosin hitaampana kuin vuonna 2018.
Talouskasvuun liittyy kuitenkin merkittäviä epävarmuuksia, kuten globaalit kauppakiistat. Kasvu on hidastunut
Euroopassa, erityisesti Saksassa. Nämä tekijät saattavat vaikuttaa maailman talouskasvuun sekä UPM:n tuote- ja
raaka-ainemarkkinoihin.
UPM teki ennätystuloksen vuonna 2018. Yhtiön liiketoimintojen tuloksen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla vuonna
2019.
Vuonna 2019 kysynnän kasvu on jatkunut useimmissa UPM:n liiketoiminnoissa, vaikkakin maltillisena. Kysynnän lasku
on jatkunut UPM Communication Papers -liiketoiminnassa.
Metsävarojen käyvän arvon nousun ei odoteta vaikuttavan merkittävästi vertailukelpoiseen liikevoittoon vuonna 2019.
Vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä UPM:n liiketoimintoihin vaikuttavien sellun keskihintojen odotetaan olevan
alemmat kuin kolmannella neljänneksellä. UPM Biorefiningiin vaikuttaa UPM Fray Bentosin sellutehtaan aikataulun
mukainen huoltoseisokki. UPM Communication Papersiin vaikuttaa positiivisesti vuotuiset energiaan liittyvät
maksuhyvitykset.
6
| © UPM
UPM investoi maailmanluokan sellutehtaaseen Uruguayssa
• UPM rakentaa kilpailukykyisen uuden sellutehtaan,
jonka vuotuinen tuotantokapasiteetti on 2,1 miljoonaa
tonnia eukalyptussellua
• Tehdasinvestointi on 2,7 miljardia dollaria
• Investoinnit Montevideon satamaan ja paikallisinfraan
Paso de los Torosissa ovat 350 miljoonaa dollaria
• Tehtaan suunniteltu käynnistyminen H2 2022
• Sijainti Duraznon maakunnassa Rio Negron
eteläpuolella, lähellä Paso de los Torosin kaupunkia
• Pääosa 3 miljardin dollarin investointisummasta
käytetään vuosina 2020-2022
7
UruguayArgentina
Brazil
| © UPM
Käänteentekevä askel selluliiketoiminnassa ja UPM:n tuloksentekokyvyssä
• Vaikuttaa merkittävästi UPM:n tuloskasvuun
– Arvioitu kassakustannustaso 280 dollaria toimitettua
sellutonnia kohti (* – yksi kilpailukykyisimmistä tehtaista
maailmassa
– Hyvä tuotto investoinnille eri markkinaolosuhteissa
– Huolellinen suunnittelu varmistaa pitkän aikavälin
kilpailukyvyn ja minimoi riskit sekä projektivaiheessa että
toiminnan käynnistyttyä
• Merkittävä askel UPM:n selluliiketoiminnalle
– Kasvattaa selluliiketoimintaa +57 % kestävästi ja erittäin
kilpailukykyisesti
– UPM:stä tulee yksi maailman kilpailukykyisimmistä
korkealaatuisen sellun toimittajista
8*) sisältää muuttuvat ja kiinteät kustannukset puuviljelmiltä,
puunhankinnasta, tehtailta ja logistiikasta päämarkkinoille
2019 2023
UPM:n sellukapasiteetti
3,7 milj.t/v
Havupuu-
sellu
Lehtipuu-
sellu
Eukalyptus
5,8 milj.t/v
| © UPM
• Tehdasalueen valmistelutyöt ovat meneillään • Aitaus, kulunvalvonta, väliaikainen toimisto ja tiet
• Sähkölinjat ja IT-yhteydet
• Maansiirto- ja tasoitustyöt
• Selluterminaalin rakennustyöt Montevideon satamassa ovat alkaneet• Vanhojen laitureiden purku on käynnissä, ruoppaus on aloitettu
• Keskusrautatien esityöt ovat alkaneet
• PPP -sopimus hallituksen ja rautatien rakentamisesta vastaavan yhtiön välillä
allekirjoitettiin toukokuussa 2019, rahoitus sovittiin lokakuussa 2019
• Resurssointi ja rekrytoinnit etenevät • Uruguayn hallitus avasi mahdollisuuden online-rekrytointiin rakennustyövaiheen
työntekijöille ja toimittajille: 27 000 rekisteröitynyttä ensimmäisen kuukauden aikana
• Projektissa yli 30 uutta UPM:läistä vuoden loppuun mennessä
• Väliaikaisten ja pysyvien asuntojen rakentaminen tehtaan rakennustyöntekijöille
on alkanut
• Tehtaan ja sataman luvitus etenee
Projektin nykytilanne
9
| © UPM| © UPM| © UPM10
UPM:n investointiportfolio tuloskasvuun
• Chudovon vaneritehtaan laajennus, +45k m3 Q3 2019, Venäjä
• Nordlandin paperikone 2:n muuntaminen
irrokepaperituotantoon, +110kt Q4 2019, Saksa
• Changshun laajennus irrokepapereissa, +40kt Q1 2020, Kiina
• Uusi voimalaitos NordlandiinQ3 2022, Saksa
• Kuusankosken vesivoimalan
peruskorjausQ4 2022, Suomi
Kohdennetut investoinnit
Uusi 2,1 milj. tonnin sellutehdas
• Tehdasinvestointi 2,7 miljardia dollaria, Uruguay
• Investoinnit Montevideon satamaan ja
paikallisinfraan Paso de los Torosissa 350 miljoonaa
dollaria
• Tehtaan suunniteltu käynnistyminen H2 2022
Molekulaariset biotuotteet, mahdolliset
biojalostamot• Tekninen suunnittelu valmis mahdollisen 150kt
biokemikaalijalostamon rakentamiseksi Saksaan. Arviointi
lopullisesta sijainnista ja kaupalliset selvitykset
meneillään
• Ympäristövaikutusten arviointi valmis mahdollisen 500kt
biopolttoainejalostamon rakentamisesta Suomeen.
Tavoitteena kasvattaa mittakaavaa seuraavan
sukupolven biojalostamossa, kehittäminen jatkuu ensi
vuoteen.
Uudistushankkeet
| © UPM| © UPM| © UPM
Jatkuvat toimenpiteet kilpailukyvyn turvaamiseksi
• UPM Plattling PM 10 (LWC)
-155kt suljettu Q3 2019
• UPM Rauma PM 2 (SC)
-265kt, suunnitelma sulkea 2019 loppuun mennessä
• UPM Chapelle (sanomalehti)
-240kt, suunnitelma myydä Q2 2020 loppuun
mennessä
• UPM Nordland PM2 (hienopaperi)
-200kt, muuntaminen irrokepaperituotantoon Q4 2019
• Uusi voimalaitos UPM NordlandQ3 2022
11
• Jatkuvan parantamisen ohjelmatMuuttuvat kustannukset, käyttöpääoma, kaupalliset
strategiat, kunnossapito- ja tehdaskustannukset,
turvallisuus, ympäristösuorituskyky
• Tuotantolaitosten tehokas käyttö
• Kiinteiden kustannusten alentaminenUusi palvelukeskus, Wroclaw, Puola
• Tuote- ja valikoimakehitys
• DigitalisaatioAsiakasrajapinta, suunnittelu, analytiikka
UPM Communication Papers Kaikki liiketoiminta-alueet
| © UPM| © UPM| © UPM
Kasvun keihäänkärjet
12
| © UPM| © UPM| © UPM
Viiden vuoden kumulatiivinen rahavirta (2014–2018) – tehokas pääoman allokointi
13
Nettovelka/
EBITDA
~ 0x
Toimialalla
johtava taseVelan vähennys
2,8 mrd. euroa
Vahva operatiivinen rahavirta
6,9 mrd. euroa
Houkutteleva osinko
2,2 mrd. euroa
Kohdennetut investoinnit
1,9 mrd. euroa
| © UPM| © UPM| © UPM
Havainnollinen pääoman allokointi *) seuraavalle 5 vuodelle
14
Keskittyminen suorituskykyyn
Vahva rahavirtaHoukutteleva osinko
~3–4 mrd. euroa
Korkean tuoton
investoinnit
~4 mrd. euroaLiikkumatilan
säilyttäminen
Nettovelka/
EBITDA
< 2x
Toimialalla
johtava tase
*) Tämä ei ole ennuste
| © UPM15 | © UPM
• UN Global Compact LEAD
• Dow Jones Sustainability Index
• CDP -ohjelmat
• MSCI ESG Ratings -listaus
https://www.msci.com/documents/1296102/1523388
6/How-to-Reference-an-MSCI-ESG-Rating-Final.pdf
Jatkuva vastuullisuustyömme on saanut tunnustusta maailmanlaajuisesti
| © UPM| © UPM| © UPM
Yhteenveto
16
• Uruguayn uusi sellutehdasinvestointi edustaa käänteentekevää askelta
UPM:n selluliiketoiminnassa ja UPM:n tuloksentekokyvyssä
• UPM jatkaa toimenpiteitä kilpailukyvyn turvaamiseksi
• Hyvä tulos jatkui vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä – marginaalit
säilyivät vuoden 2019 ensimmäisen vuosipuoliskon tasolla
• Johdonmukaisen vahva rahavirta ja velaton tase muodostavat vankan
perustan houkuttelevien kasvuinvestointiemme toteuttamiselle
• UPM:n liiketoimintojen tuloksen odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla vuonna
2019
| © UPM| © UPM| © UPM
Vastuulliset
toiminnot ja
arvoketjuKiertotalous
Kestävät ja turvalliset ratkaisut
maailmanlaajuiseen
kuluttajakysyntään
Huippu-
suorituksiin
yltävä
henkilöstö
Kestävä
metsänhoito
2020
2030
Innovaatiot
Biotalouden rajattomat
mahdollisuudet
Tulevaisuuden vaihtoehtoja
fossiilisen talouden ratkaisuihin
| © UPM
UPM investoi Saksaan vähentääkseen kustannuksia ja päästöjä sekä mahdollistaakseen entistä joustavammanosallistumisen sähkömarkkinoille
Uusi lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitos (CHP)
Nordlandin paperitehtaalla
• Tuo 10 milj. euron vuosittaiset kustannussäästöt
• Vähentää globaalisti UPM:n CO2 -päästöjä 300 000t (-5 %)
• Lisää joustavuutta ja edistää aktiivista osallistumista Saksan
sähkömarkkinoille, jotka ovat entistä volatiilimmat
• 95 milj. euron investointi kolmen vuoden takaisinmaksuajalla
• Edistää Saksan Energiewende-energiamuutosta tukemalla
julkisen sähköjärjestelmän vakautta, rakennetaan Saksan
CHP-asetuksen puitteissa
• Konsepti on osoittautunut onnistuneeksi UPM Schongaun
tehtaalla
19
| © UPM| © UPM| © UPM
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
-750
0
750
1 500
2 250
3 000
3 750
4 500
2014 2015 2016 2017 2018 Q3/19
Nettovelka/EBITDA (x)
Nettovelkaja velkaantuminen
NettovelkaMilj. euroa
UPM:n taloudellinen kehitys
20
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
2014 2015 2016 2017 2018 LTM
Milj. euroa Vertailukelpoinenliikevoitto
0
2
4
6
8
10
12
14
2014 2015 2016 2017 2018 LTM
% Vertailukelpoinen ROE
Tavoite: 10 %Tavoite: liikevoiton kasvu
Politiikka: ≤ 2x
LTM
| © UPM| © UPM| © UPM
Liiketoiminta-alueiden tuotot ja pitkän aikavälin tavoitteet
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30Sijoitetun
pääoman
tuotto %
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30Sijoitetun
pääoman
tuotto % *)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30Sijoitetun
pääoman
tuotto %
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30Sijoitetun
pääoman
tuotto %
*) UPM Energyn osakkuudet arvotettu
käypään arvoonPitkän aikavälin tuottotavoite
UPMSpecialty Papers
UPMCommunication
PapersUPM
Plywood UPM Raflatac
UPMEnergy
UPMBiorefining
Vapaa
rahavirta/
Sijoitettu
pääoma %
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30Sijoitetun
pääoman
tuotto %
21
| © UPM| © UPM| © UPM
Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa kasvuhankkeet maltillisella investointitasolla
22
0
200
400
600
800
1 000
1 200
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E
Poistot
Operatiiviset investoinnit
Strategiset investoinnit
Uruguay
-kauppa
Myllykoski
-kauppa
Kohdennetut kasvuhankkeet
✓ Korkeat tuotot ja nopea takaisinmaksu
✓ Matala riski
✓ Rahoitus liiketoiminnan rahavirrasta
Maltilliset kokonaisinvestoinnit
ja houkuttelevat tuotot
Matalat kunnossapitoinvestoinnit
✓ Tuotantolaitosten laatu kaikissa
liiketoiminnoissa esim. suuret
kilpailukykyiset sellutehtaat
✓ UPM Communication Papers
InvestoinnitArvioMilj. euroa
303
450
| © UPM23
Kunnossapitoseisokit 2018 ja 2019
Kunnossapitoseisokkien vaikutus
• Kunnossapitokustannukset
• Tuotantomäärät
• Tuotantotehokkuus
Ajoitus Tuotantolaitos
Q2 18 Fray Bentosin sellutehdas
Kaukaan sellutehdas
Lappeenrannan biojalostamo
Olkiluodon ydinvoimala
Q4 18 Pietarsaaren sellutehdas
Q2 19 Kymin sellutehdas
Olkiluodon ydinvoimala
Q4 19 Fray Bentosin sellutehdas
Merkittävät kunnossapitoseisokit
2018 ja 2019
| © UPM24
UPM:n tärkeimmät valuuttariskit
• Tärkeimmät valuutat USD, GBP ja JPY
• Politiikan mukaan UPM suojaa keskimäärin 50 % seuraavan 12
kuukauden arvioidusta nettorahavirrasta
Arvioitu vuotuinen valuuttarahavirta, ennen suojausta
USD GBP JPY Muut
Milj. euroa 1 180 210 240 230
| © UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti
25
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
+
Leases Loans
Likviditeetti oli 30.9.2019 1,1 mrd. euroa
UPM:llä on kahdenkeskinen luottolimiitti 6,5 milj. euroa, joka liittyy vuonna 2020 erääntyviin yhteisiin toimintoihin.
Milj. euroa
| © UPM26
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
USD/tonni
BHKP, Europe NBSK, Europe
BHKP, China NBSK, China
Sellun markkinahinnat
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
euroa/tonni
BHKP, Europe, EUR NBSK, Europe, EUR
BHKP, China, EUR NBSK, China, EUR
UPM Biorefining
Sellun markkinahinnat, USDSellun markkinahinnat, EUR
Lähde: FOEX Indexes Ltd
| © UPM27
UPM Energy
Kustannustehokas sähkön tuotanto mahdollistaa hyvän kannattavuuden myös haastavassa markkinassa
0
10
20
30
40
50
60
2014 2015 2016 2017 2018 2019
euroa/MWhMarkkinoiden sähköhinnat verrattuna UPM:n sähkön myyntihintaan
Helsinki Front Year System Front Year UPM average sales price
UPM Energy kannattavuus 2014 2015 2016 2017 2018 9kk/19
Vertailukelpoinen liikevoitto,
milj. euroa202 181 116 91 123 132
% liikevaihdosta 43,5 43,6 32,7 28,8 31,5 43,2
| © UPM28
400
500
600
700
800
900
1000
1100
News SC LWC
WFC WFU
Graafisten papereiden hinnat
euroa/tEurooppa
USD/t USD/tKiinaPohjois-Amerikka
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
WFC r (100% chemical pulp)
Uncoated Woodfree Reels (100% chemicalpulp)
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
News SC LWC
WFC WFU
UPM Communication Papers
Lähteet: PPI, RISI
| © UPM
Paperin hinta verrattuna marginaalituottajan kassakustannuksiin
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
29
euroa/t
Marginaalituottajan kassakustannukset
Hinta
UPM Communication Papers
Lähteet: PPI, RISI, Pöyry
top related