phân tich sự biến động của giá vàng trong thời gian vừa qua
Post on 08-Apr-2018
223 Views
Preview:
TRANSCRIPT
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
1/12
Gi vng v nh hng ca n n th trng vng
Trong nhng nm va qua, gi vng th gii lin tc lp cc k lc, v ang nm
trong xu hng tng mnh k t thng 8/2010 n gi (Hnh 1). n ngy 8/10,gi vng ng ca mc k lc 1.348 USD/oz. S tng mnh ca gi vng th
gii trong thi gian ny c cho l bt ngun t nhng lo ngi ca gii u t v
kh nng phc hi ca kinh t th gii (c bit l M), cng nh ng thi ni
lng chnh sch tin t ca hng lot cc quc gia. Nhng lo ngi ny khin cho
nhu cu u c vng tng cao trong khi ngun cung khng c di do nh
trc.
Hnh 1: Din bin gi vng trong 1 nm - 5nm va qua
Nhng nguyn nhn khin gi vng th gii tng nhanh trong thi gian qua:
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
2/12
Lng cung tin tng trn ton th
Trong sut thi gian qua, nhiu Ngn hng trung ng trn th gii p dng cc
chnh sch ni lng tin t v hng nghn t dollar c bm ra th trng
gip nn kinh t u tranh vi khng hong ton cu. H qu l, p lc lm phtgia tng, ko theo gi dch v cng nh hng ha i ln.
Bin ng trn th trng chng khon v th trng du
Sau khi bt mnh trong nhng nm trc y, th trng chng khon v hng
ha quay u gim t ngt trong nm 2008 do nn kinh t ton cu ri vo
khng hong. Mc d cc ch s chng khon hi phc phn no nhng nhng
bin ng vn tip tc c duy tr v nhiu nh u t thn trng trong k hoch
Supply Fold-Increase Change in Unit Value (%)Gold 1.8 310.4
CHF 3.8 -23.7
JPY 15.9 -25.4
USD 16.8 -81.1
CAD 15.4 -84.4
AUD 33.5 -88.2
GBP 12.6 -88.3
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
3/12
bo v vn ca mnh. Trong khi cc ti sn cng khc nh bt ng sn v hng
ha mt i gi tr th vng vn c coi l mt ti sn an ton cho gii u t-
nhng ngi ang tm cch bo v bn thn trong sut thi k kinh t y kh
khn.
ng ch l, cuc khng hong nm 2008 to ra mt th h nhng nh u t
vng mi. Nhu cu mnh m t cc nhm u t ny cng vi nhng ngi mua
vng truyn thng khin lng d tr vng thi v vng xu ton cu gim, do, ko gi vng ming tng ln trong khi lng sn xut gim mnh trn ton cu.
Trung Quc
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
4/12
Gi vng t lu chu tc ng nhiu bi th trng Trung Quc- mt trong
nhng quc gia tiu th v sn xut vng ln nht th gii. c bit, th trng
vng ti y ang ngy cng c m rng hn. Thng d thng mi ca Trung
Quc ng mc cao, xp ngang hng vi M v chu u- nhng quc gia clng ngoi hi tng i ln. Trung Quc cng l mt trong nhng nc c t l
tit kim ln nht th gii. Quc gia ny cng ang lp k hoch a dng ha
lng d tr ngoi hi ca mnh bng cch tng cng lng nm gi vng. Thm
vo , Trung Quc cng ang xem xt vic dng dollar ca mnh u t vo
cc d n ti nguyn thin nhin trong thi gian ti. Trong bi cnh hin ti, i
vi Trung Quc, vng vn l mt khon u t sng gi.
Mc gi thp ca vng trong nhng nm 90
Sau khi leo ln mc $850 vo nm 1980, vng ri v mc thp $252/oz vo
nm 1999. Mc gi thp v vic qun l mi trng kht khe ang khuyn khch
cc cng ty khai thc chi nhiu tin hn tm kim cc ngun cung vng mi.
Thiu s u t vo vng trong nhng nm gi c thp- iu c ngha l nhng
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
5/12
ngun cung vng mi khng theo kp vi nhu cu thc t trn ton cu. y
cng l mt yu t s h tr cho th trng kim
T l li sut thp
Khi t l li sut thc t mc thp, rt nhiu nh u t quay lng li vi cc ti
sn bng giy, thay vo , h dnh s quan tm ti cc ti sn c gi tr thc,
ging nh vng. Khi t l li sut thp, vic bo him cng t c khuyn khch.
Do , lng cung vng trong ngn hn c xu hng gim, ko theo s bt cn
bng trn th trng trong khi nhu cu ngy cng l
Khng hong tn dng
Nn kinh t M chu nh hng nng n bi tnh thanh khon b tht cht cng vi
s thua l nng n trn th trng nh t v ti chnh. FED p dng mc t l
li sut thp k lc gn mc 0 vi n lc ko nn kinh t ra khi khng hong.
Trong bi cnh , nhiu nh u t s tng cng mua vng vi vai tr l ti sn
d tr thay th, t , nhu cu vng s tng v gi vng s c c hi leo cao.
nh hng ca nhng yu t trn ln c cu vng:
US three-month Treasury Bill yield
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
6/12
.
Theo Hi ng vng th gii (WGC), nhu cu vng tng 36% trong qu 2/2010
khi nh u t y mnh mua vng.
n v Trung Quc tip tc ng gp quan trng vo vic duy tr nhu cu vng
tng trng cao, c bit i vi th trng vng trang sc, trong sut thi gian
cn li ca nm 2010.
Ti chu u, nhu cu vng tng nh nh hng ca nhu cu u t c nhn.
Trong di hn, nhu cu vng ti Trung Quc d kin ln mnh. Bo co gn y
do Ngn hng Trung ng Trung Quc v 5 t chc khc d bo s pht trin ca
th trng vng ni a s ng gp quan trng gip nng cao ng lc s hu
vng trong nhm ngi tiu dng Trung Quc.
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
7/12
Bin ng ca gi vng tnh theo cc loi tin t (USD-Euro-Nhn dn t-Lira-
Yn Nht-Rupi n )
Nhn li th trng vng th gii qu 2/2010
Tng nhu cu vng trong qu 2/2010 tng 36% ln 1.050 tn, ch yu do nhu cu
u t vng tng mnh so vi cng k nm 2009. Nu tnh theo gi tr bng ng
USD, nhu cu vng qu 2/2010 tng 77% ln 40,4 tn.
Nhu cu u t vng tng mnh nht trong qu 2/2010. Lng vng dng cho ut trong qu 2/2010 tng 118% ln 534,4 tn, con s ny vo cng k nm 2009
ch l 245,4 tn.
u t vng ETF tng trng 414% ln 291,3 tn, mc cao th 2 trong lch s.
Nhu cu u t vng ming vt cht, tnh c cc th trng ngoi khu vc phng
Ty, tng 29% ln 96,3 tn.
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
8/12
So snh nhu cu tiu th vng trang sc (ct mu vng) v gi vng (ng biu
din mu en)
Nhu cu u t vo vng trang sc vn mc cao trong qu 2/2010. D gi vng
tng cao, lng tiu th t 408,7 tn, ch thp hn 5% so vi cng k nm 2009.
Nhu cu vng trang sc ti n , th trng vng trang sc ln nht th gii,khng c nhiu thay i so vi cng k nm trc. Tng lng vng dng cho
trang sc c tiu th ti n ch gim 2% xung 123 tn.
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
9/12
So snh nhu cu u t vng (ct mu vng) v gi vng (ng biu din mu
en)
Lng vng dng cho trang sc ti Trung Quc qu 2/2010 tng 5% ln 75,4 tn.
D tng trng v vng tnh theo khi lng chu nh hng bi iu kin thi
tit, tng trng ca vng tnh theo ng nhn dn t tng 35% ln 19,8 t nhn
dn t.
Khi nhu cu ca ngi tiu dng i vi hng in t tiu dng tng, nhu cu
vng s dng trong lnh vc cng nghip tng 107,2 tn, tng 14% so vi qu
2/2009. ng kinh t cng l yu t c li cho gi vng. Nhng lo ngi v s an ton
ca cc ti sn khc l yu t u tin hu thun cho s gia tng ca gi vng v
xu hng ny dng nh ang tr nn r nt gia lc c nhng kin quan ngi
v suy thoi kp vo nm 2011.
Chnh sch tin t c bit ni lng ca cc ngn hng trung ng trn th gii
cng lm cho vng tr nn hp dn hn. Li sut bng khng hoc rt thp hn
ch vic u t vo nhiu loi c phiu. Cc gi kch thch lm tng thm nhng
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
10/12
lo ngi v lm pht. Do , vng tr thnh "a ch tin cy". Mc d cuc khng
hong ti chnh-kinh t khin cho nhu cu vng trang sc gim i, nhng gi vng
v c bn vn c h tr bi nhu cu u t, nht l cc qu giao dch trao i
(ETF). Cc ngn hng trung ng cng tng cng lu tr vng v hn ch bnvng.
D bo gi vng nm 2011?
Cc chuyn gia v th trng nhn nh lc quan rng gi vng trung bnh trongnm 2011 s l 1.313 USD/ounce, so vi mc tng ng 1.205 USD/ounce ca
nm 2010. Cc nh phn tch cho rng cn cn cung cu cng gp phn to ra xu
th i ln ca gi vng, ng thi d bo s thiu ht vng trn th trng trong
nm 2011 s xu i, trong khi nhu cu u t s vn mnh. Bn cnh , d t
mc cao k lc trn danh ngha, nhng thc cht vng vn tng i r so vi gi
tr thc lu nay v mc nh im nm 1980. Cc yu t ny cng gip y gi
vng ln cao. "D kinh t hi phc mnh hn hay i xung, ngi mua s vn gianhp th trng vng. Kinh t tng trng tt th nhu cu i vi vng trang sc
tng cn kinh t tng trng km, ngi ta tm n vng trong vai tr cng c u
t an ton".
Tuy nhin, cng c nhng kin cnh bo gi vng i xung, khi cc nh u t
c th bn t vng ra th trng b p cho cc khon thua l khc do lo ngi
v nguy c suy thoi kp. Ngc li, nu tc phc hi ca kinh t ton cu
nhanh hn d kin, cc nh u t cng c th ngh rng gi vng t nh v
quyt nh bn "cht li" v u t vo cc lnh vc khc. Kinh t ton cu
phc hi cng c th khin cc nn kinh t ln quay tr li nhng chnh sch tin
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
11/12
t bnh thng. Tt c nhng nhn t ny u c th tc ng xu n gi vng.
-
8/7/2019 phn tich s bin ng ca gi vng trong thi gian va qua
12/12
top related