nuevas tendencias y retos en la industria de las microfinanzas en centroamÉrica claudio...

NUEVAS TENDENCIAS Y RETOS EN LA INDUSTRIA DE LAS

MICROFINANZAS EN CENTROAMÉRICA

Claudio González-VegaThe Ohio State University

Tercera Conferencia Centroamericana de Microfinanzas

Nuevos Retos: Entorno, Innovación e Impacto

RedcamifTegucigalpa, 16 de agosto de 2006

► Complejidad de los problemas del desarrollo y los retos de laprofundización financiera:

■ dimensiones múltiples,

→ soluciones múltiples■ barreras interconexas,

→ acciones interconexas

Diversidad y Cooperación

▲ Complejidad

► Importan diversas condiciones iniciales

■ geografía

■ historia

■ cultura

▲ Complejidad

► No existe una receta única

■ dados recursos escasos,señalar prioridades

“economizar”

■ mantener coherencia

▲ Complejidad

► Lecciones comogeneralizaciones

● principios transferibles

► Aprendizaje local

Aprendizaje

● La reducción de los costos de los servicios financierosy la ampliación de la frontera provienendel aprendizaje(learning by doing)

Aprendizaje

● La reducción de los costos y ampliación de la frontera provienen de la acumulación de información, tanto sobre el entorno en que se opera como sobre diversas categorías de clientes y los riesgos correspondientes

● Aprendizaje

La reducción de los costos y ampliación de la frontera provienen de la experimentación, hasta que las tecnologías de crédito son adaptadas eficientemente a las condiciones locales.

Logros no imaginados

► Cobertura

► Sustentabilidad

► Profundización financiera

► Bienestar

MICROFINANZAS EXITOSAS

► las microfinanzas han contribuido sustancialmente a mejorar el bienestar de poblaciones pobres y excluidas

MICROFINANZAS EXITOSAS

En algunos países,

► las microfinanzas han mostrado un desempeño sobresaliente

► el desarrollo de lasmicrofinanzas ha continuadoa pesar de crisis financieras

MICROFINANZAS EXITOSAS

En algunos países,

► las microfinanzas hanestado señalando el estilo deseable y posible del sistema financiero del futuro

Cartera(Millones

USD)

REDIMIF Guatemala 20 151.201 87.6 57% 67%ASOMI El Salvador 10 57.025 58.2 71% 63%REDMICROH Honduras 25 165.879 55.0 72% 30%ASOMIF Nicaragua 21 298.774 149.2 62% 47%REDCOM Costa Rica 22 20.000 41.0 34% 52%TOTAL 98 692.879 391.0 68% 52%

% de Mujeres

% de Cartera

RuralRedes País

No. IMF Afiliadas

No. de Clientes

Fuente: Redcamif

Resumen de Cartera(Diciembre 2005)

Comparación de carteras por países(Diciembre 2005)

Fuente: Redcamif

Max Min Promedio

REDCOM Costa Rica 22 19,010 65 2,545 ASOMI El Salvador 10 26,052 163 5,817 REDIMIF Guatemala 20 31,976 307 4,611 REDMICROH Honduras 25 9,974 89 2,471 ASOMIF Nicaragua 21 34,645 632 7,107 TOTAL 98 34,645 65 4,433

No. IMF Afiliadas

CARTERA (Miles de US Dólares)Redes País

DISTRIBUCION DE IMF (Dic-05)(No. de clientes frente a volumen de cartera)

Fuente: Construido con información de Redcamif

Indice de Herfindal

IMF Más Grande

2 IMF Más Grandes

3 IMF Más Grandes

REDCOM Costa Rica 22 3,396 47 81 84 ASOMI El Salvador 10 3,003 45 73 85 REDIMIF Guatemala 20 2,115 36 62 69 REDMICROH Honduras 25 978 18 33 44 ASOMIF Nicaragua 21 1,088 23 37 47

Redes PaísNo. IMF

Afiliadas

Coutas de Mercado (% Cartera)

Fuente: Construido con información de Redcamif

Indices de Concentración de Cartera por Países(Diciembre 2005)

Desafíos graves

► Expansión de la frontera

► Robustez

► Autonomía

Desafíos

(1) ¿cómo lograr una mayor expansión de la frontera

“llegar donde no se ha llegado”

“llegar con lo que no se ha llegado”

Frontera:

separa lo que es alcanzablede lo que no es alcanzable:

► números y ubicación de clientes ► tipos de clientes ► clases de servicios financieros ► características de las transacciones ► volúmenes intermediados

0 Más pobres

Menos pobres

a

b

Frontera de Servicios Financieros

c

Desafíos

acelerarexpansiones selectivas de la frontera de servicios financieros en diversas dimensiones de la cobertura

Desafíos

► COBERTURA:

● Amplitud● Profundidad● Variedad

● Calidad ● Costo● Permanencia

0 20 25 Más pobres

Menos pobres

b

Expansión Selectiva de la Frontera de Servicios Financieros

d40

Desafíos

(1) mayor expansión de la frontera

“hace falta lo más difícil”

● lo remoto ● lo desconocido ● lo covariante

Desafíos

“hace falta lo más difícil”

► remoto ● costos de transacciones

► desconocido ● información

► covariante ● riesgo sistémico

El reconocimiento que los servicios financieros soncostosos implica:

1. Identificar correctamente los obstáculos a las transacciones financieras

2. Encontrar instrumentos apropiados para superarlos

Desafíos

(2) Lograr robustez

“capacidad para resistir (sobrevivir) los embates (inciertos) del futuro”

Desafíos

(2) Lograr robustez

“podemos usar las lecciones del pasado pero ... el entorno es ahora más difícil ”

Desafíos

(2) Lograr robustezfrente a eventos sistémicos

● inestabilidad macroeconómica ● disturbios políticos ● desastres naturales ● transformación estructural

(globalización) ● competencia y saturación

SUSTENTABILIDAD

• vocación por la clientela meta

• vocación de permanencia

logro de objetivos de largo plazo

Robustez implica pero no es sólo

SUSTENTABILIDAD

► Compromiso con el futuro

► Nudo que amarra incentivos”

► Escudo protector

SUSTENTABILIDAD

importa como fuente de la

estructura de incentivos:

• deudores

• depositantes

• financiadores

• gerentes

• personal

AUTO-SUSTENTABILIDAD

es el “empoderamiento”

de la institución

Desafíos

(3) Consolidar autonomíarequiere aceptar que:

El combate a la pobrezano puede descansarúnicamente en las microfinanzas

Desafíos

(3) Consolidar autonomíarequiere aceptar que:

Las contribuciones delas microfinanzas al desarrollo económicoy social van más alládel combate a la pobreza

Desafíos

(3) Consolidar autonomíarequiere reconocer:

las dificultades en la producción de servicios financieros

ignorar las dificultades ocasiona riesgo político(politización)

► Meta:

¿ cómo pasar de una visión de los servicios financieros como capital político, para beneficio privado de unos pocos privilegiados, a una visión de los servicios

financieros como capital social, al alcance de muchos, quienes

generan demandas legítimas por diversos tipos de servicios ?

2006

momento críticoen el ciclo histórico de las microfinanzasen el mundo

Post - 2005

¿hacia dónde vamos?

► Ingenuidad (romántica)

► Complacencia (triunfalista)

► Análisis crítico

Objetivos generales:

Examinar:

► contribuciones de (micro) finanzas al desarrollo económico y social

► tendencias en la evolución institutional de las microfinanzas

► papel de diversos actoresen los procesos de profundización financiera

Objetivo particular:

identificar la contribución potencial

de las microfinanzas como un componente crítico de

los procesos de profundización financiera

Objetivo particular:

identificar la contribución de las microfinanzas como un componente crítico de la profundización financiera

► al ser capaces de expandir (selectivamente) la prestación de servicios financieros en ciertas dimensiones difícilesy políticamente importantes

Objetivo particular:

analizar la evolución de las microfinanzas como una manera de completar la

profundización financiera

►► al ser capaces de incrementar la amplitud y la profundidad de la cobertura de las finanzas

Bancos s/BMF

Cooperativas

Mutuales

OMF

Otros FFP

JUN/1999

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

500,000

Mile

s de

Dól

ares

Am

eric

anos

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

Mill

ones

de

Dól

ares

Am

eric

anos

(Esc

ala

Ban

cos)

1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Evolución Cartera Bruta

BOLIVIA

BancoSol

Los Andes

FIE

EcoFuturo

PRODEM

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Mill

ones

de

Dól

ares

Am

eric

anos

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

(En Millones de Dólares Americanos)

OMFEvolución de Cartera Bruta

BOLIVIA

Objetivo particular:

examinar las características de las microfinanzas como un proceso precursor de la evolución futura de laprofundización financiera

Objetivo particular:

examinar las microfinanzas como precursor de la evolución futura de laprofundización financiera

►►► al representar maneras de ofrecer servicios financieros que reflejan mejor las nuevas formas de generar y de acumular riqueza

LAS FINANZAS IMPORTAN

► La profundización financiera contribuye a la modernización y transformación estructural de

la economía, al crecimiento del ingreso y

a la estabilización del consumo

NIVEL MACROECONÓMICO

► asignación de recursos

(productividad)

► acumulación de capital

(activos productivos)

► estabilización del ingresoy del consumo

► reducción de los costos delmanejo del riesgo

Intermediación financiera► reasignación de recursos

según ventajas comparativas entre unidades deficitarias (oportunidades)y unidades superavitarias (dotaciones)

► inclusión en los frutos del crecimiento(romper trampas de pobreza)

► mejora en instrumentos para manejo de riesgo

NIVEL MICROECONÓMICO

► manejo de decisiones y escogencias

inter-temporales (ahorro/inversión)

► reducción de los costos de

transacciones en todos los mercados

► acumulación de reservas para

precaución y especulación

Desafío

acelerar la expansión de la frontera financiera

“hace falta lo más difícil”

● lo “remoto” ● lo “desconocido” ● lo “covariante”

Barreras

► Pobreza

► Fallas del gobierno

► Dispersión

► Distancia

► Covarianza

► Pobreza

● tamaño mercados● limitaciones de acceso● exclusión● capital humano● baja productividad

● garantías

Romper barreras a la intermediación

► Pobreza

● infraestructura● innovaciones● inversión capital humano● instituciones● incentivos

las mismas fuentes de integraciónde mercados, crecimiento y

profundización financiera

► Fallas del gobierno

▲ Represión financiera

▲ Captura de subsidios

▲ Politización

Romper barreras a la intermediación

► Fallas del gobierno

▲ abandonar políticasdañinas

▲ crear “andamiaje” institucional conbienes públicos

▲ cautela extrema con nuevas intervenciones

► Dispersión

≡ baja densidad+

costos fijos

altos costos ● por transacción● por dólar

► Distancia

● costos de transacción♦ manejo♦ reducción riesgo

● información opaca

● coordinación

● verificación

► Covarianza

● estacionalidad

● riesgo sistémico

● oportunidades de intercambio

riesgo idiosincrásico:

• propio de un hogar-empresa particular

• individualizado • diversificable

riesgo sistémico:

• generalizado, común a todos • elevada covarianza • no diversificable

institución clientediversificada potencial

distancia

riesgosistémico

Dilema central de diseño

► Distancia y riesgo

▲ uso de agentes con ventajas de información(aprovechar proximidad)

● empleados● bancos comunales● alianzas

coordinación información

diversificación agente cliente(banco comunal)

tercero

contratos cliente institucióndiversificada

grupo

Posibilidad de intermediación

▲ tecnología financiera que permitareducción de costosy reducción de riesgos

▲ solución a los problemasde “agencia”

▲ influencia de“contratos laterales”

Mecanismos de reducción de costos:

● economías de escala

▪ a nivel global▪ a nivel de agencia▪ a nivel del cliente

● economías de ámbito(producción conjunta)

Mecanismos de reducción de costos:

● diversificación

▪ a nivel global▪ a nivel de agencia

(banco comunal)▪ a nivel del cliente

● control interno(incentivos compatibles)

Mecanismos de reducción de costos:

● especialización

▪ desarrollo de ventajas comparativas

● aprendizaje

Centroamérica

► Heterogeneidad

► entorno socioeconómico

■ tipos de clientes

► macro regulatorio■ tipos de

operaciones► estructura del

sistema financiero■ tipos de entidades

Fuente: FMI

Economías por tamaño del PIB (2005)

Fuente: Banco Mundial

Ranking Mundial Latinoamérica y El Caribe

PIB per cápita (US Dólares)

2000 2003 2004

Bolivia 1,000 920 960 Costa Rica 3,700 4,130 4,470 Guatemala 1,740 1,960 2,190 El Salvador 2,000 2,180 2,320 Honduras 860 970 1,040 México 5,110 6,290 6,790 Nicaragua 750 770 830 LA + Caribe 3,680 3,274 3,576

Fuente: Banco Mundial

Fuente: Banco Mundial (2006 World Development Indicators)

Latinoamérica y El Caribe: Datos de la Región

Crecimiento del PIB (%)

2000 2003 2004

Bolivia 2.5 2.8 3.6 Costa Rica 1.8 6.5 4.2 Guatemala 3.6 2.1 2.7 El Salvador 2.2 1.8 1.5 Honduras 5.8 3.5 4.6 México 6.6 1.4 4.4 Nicaragua 4.1 2.3 5.1 LA + Caribe 4.0 2.0 5.9

Fuente: Banco Mundial

El poder del crecimiento

Año País A País B

2000 1,000

2005 1,051

2010 1,105

2020 1,220

2050 1,645

1 percent year

El poder del crecimiento

Año País A País B

2000 1,000 1,000

2005 1,051 1,403

2010 1,105 1,967

2020 1,220 3,870

2050 1,645 29,457

1 percent 7 percent

Sector Agrícola (% del PIB)

2000 2003 2004

Bolivia 15.0 15.4 15.6 Costa Rica 9.5 8.7 8.5 Guatemala 22.8 22.7 22.5 El Salvador 10.5 9.1 9.5 Honduras 16.2 13.6 .. México 4.2 3.9 4.1 Nicaragua 20.9 18.7 19.2 LA + Caribe 6.6 8.4 8.6

Fuente: Banco Mundial

2000 2003 2004

Bolivia 132 214 269 Costa Rica 283 464 533 Guatemala 137 248 350 El Salvador 218 286 402 Honduras 71 104 153 México 270 454 545 Nicaragua 51 128 177 LA + Caribe 266 400 497

Subscriptores de teléfonos fijos ymóviles (por cada 1000 habitantes)

Fuente: Banco Mundial

2000 2003 2004

Bolivia 14 35 39 Costa Rica 58 216 235 Guatemala 7 46 62 El Salvador 11 83 87 Honduras 9 27 32 México 52 120 135 Nicaragua 10 19 23 LA + Caribe 38 98 115

Usuarios de Internet(por cada 1000 habitantes)

Fuente: Banco Mundial

Fuente: Banco Mundial

Rural Urbana Nacional Rural Urbana Nacional

Año Encuesta % % % Año Encuesta % % %

Bolivia 1997 77.3 53.8 63.2 1999 81.7 50.6 62.7Costa Rica 1992 25.5 19.2 22.0El Salvador 1992 55.7 43.1 48.3Guatemala 1989 71.9 33.7 57.9 2000 74.5 27.1 56.2Honduras 1992 46.0 56.0 50.0 1993 51.0 57.0 53.0Mexico 1988 10.1Nicaragua 1993 76.1 31.9 50.3 1998 68.5 30.5 47.9

Población por debajo de la línea de pobrezaLínea de Pobreza Nacional

Fuente: Banco Mundial

Población debajo Brecha a Población debajo Brecha a

$1 por día $1 por día $2 por día $2 por día

Año Encuesta % % % %

Bolivia 1999 (a) 14.4 5.4 34.3 14.9Costa Rica 2000 (b) 2.0 0.7 9.5 3.0El Salvador 2000 (b) 31.1 14.1 58.0 29.7Guatemala 2000 (b) 16.0 4.6 37.4 16.0Honduras 1999 (b) 20.7 7.5 44.0 20.2Mexico 2000 (a) 9.9 3.7 26.3 10.9Nicaragua 2001 (a) 45.1 16.7 79.9 41.2

(a) Sobre gastos, (b) sobre ingresos

Línea de Pobreza InternacionalPoblación por debajo de la línea de pobreza

Desigualdad en América Desigualdad en América LatinaLatina

Centroamérica

► Sistema financiero

■ regionalización

● Banco Uno

● Banco Cuscatlán

● Banpro/Banco Promérica

Centroamérica

► Sistema financiero

■ internacionalización● Banitsmo →

Banco Salvadoreño

HSBC → Banitsmo● Scotia Bank →

Interfin

● GE → BAC

Centroamérica

► Sistema financiero

► Cobertura crédito de consumo

● GE Capital● Electra/Grupo

Azteca● competencia

Centroamérica

► Sistema financiero

► crédito de consumo

● asalariados● técnicas

paramétricas● competencia

trabajadores independientes?

Centroamérica

► Sistema financiero

■ regreso de la banca estatal

de desarrollo

Centroamérica

■ Competencia

■ Desplazamiento

BANCOS

ESTADO

OMF

Centroamérica

■ Competencia►Tecnología

■ Desplazamiento►Robustez

BANCOS

ESTADO

OMF

Tendencias de la banca del primer mundo Los países desarrollados han visto: “4 C”

[1] contraerse el número de bancos (competencia)

[2] aumentar las cuotas de mercado de los bancos más grandes (consolidación)

[3] aumentar integración con mercados financieros internacionales (conexión)

[4] desvanecerse las diferencias entre tipos de entidades financieras (convergencia)

Factores detrás de la transformación

1. Clientes:

►Cambios y sofisticación de preferencias:

Productos tradicionales poco atractivos

Quieren mayor rendimiento y bajo riesgo

Bancos forzados a innovar: productos e

instituciones

►Mayor transparencia en la información

y capacidad de hacer arbitrajes

Factores detrás de la transformación

2. Cambios Tecnológicos:

Avances en manejo de información y

comunicaciones han alterado el negocio:

Servicios automatizados

Servicios con mayor valor agregado

Pagos electrónicos originados por el

cliente

Sistemas de minería de datos

Factores detrás de la transformación

3. Cambios Regulatorios:

►Políticas monetarias

Supervisión prudencial

►Supervisión figuras institucionales

Supervisión de la actividad

►Mayor revelación de información y mayores

controles prudenciales:

Operaciones en Balance

Fuera de Balance

Factores detrás de la transformación

4. Globalización:

►Más fácil transferir información

►Negociar con bancos fuera de las fronteras

▲ Oportunidades para operadores eficientes

▼ Amenazas para los ineficientes, los que se resisten al cambio

Los bancos y las pequeñas empresas

•Voluntad y capacidad de pago: información opaca

•Necesidad de diversas fuentes de información:

Información dura

Información blandacostocreardatosduros

tamaño empresa

Tecnologías crediticias bancarias

Financiamiento basado en:

1.Estados financieros

2.Activosinventariospropiedades

3.Sistemas paramétricos

1.Relaciones

• Información dura

• Recolectada para

cada operación

• Información blanda

• Recolectada en el

tiempo (contactos)

Tecnologías crediticias bancarias

► Costo de generar información independiente del tamaño del préstamo

costocreardatosduros

tamaño empresa

Tecnologías crediticias bancarias

Financiamiento basado en:

1. Estados financieros

2. Activos

3. Sistemas paramétricos

4. Relaciones

Avance tecnológico en

información y

comunicaciones

reduce los costos

• Innovaciones en

tecnología de crédito

• Infraestructura

• Aprendizaje

Tecnologías crediticias y cambios en la industria

4-C estandarización de procesos

Transformación de procesos

–plataformas humanas automáticas

–mayor frecuencia contacto, pero más

distante e impersonal

Favorecen tecnologías que usan

información dura

Tecnologías crediticias y cambios en la industria

4-C estandarización de procesos

Banca de relaciones produce

deseconomías organizacionales,

problemas de agencia

Banca se aleja del nicho de las

microfinanzas

Tecnologías crediticias y cambios en la industria

la proporción de pequeñas empresasque pueden ser atendidas con tecnologías bancarias basadas en información duraes marginal

Tecnologías crediticias y cambios en la industria

la proporción de pequeñas empresas bancable es marginal

► falta de mercados de información

► deficiencias en los sistemas de derechos de propiedad

• Pocas entidades tienen información suficiente para crear credit scores: Masa insuficiente de buenos y malos

clientes Series históricas insuficientes Información construida, mayor sesgo de

medición Variables que no se recogen Información no sistematizada

¿Y el credit scoring?

• Dificultades para adecuarse al entorno de PyME:

– Selecciona mirando el pasado

– Poca flexibilidad de ajuste a entornos cambiantes

• No ofrece ventajas comparativas frente a tecnologías tradicionales de microfinanzas. Al contrario, tal vez se enfrenta a ellas …

¿Y el credit scoring?

Credit ScoringTecnología de crédito de las

microfinanzas

Minimizar la aceptación de malos clientes Minimizar el rechazo de buenos clientes

Basada en características objetivas del cliente

Basada en características subjetivas del cliente

La rentabilidad se apoya en las propiedades estadísticas de la

distribución de clientes

La rentabilidad se apoya en lel análisis individual de clientes

Tolerante con la mora Intolerante con la mora

Relación impersonal y distante con los clientes

Relación personal y estrecha con los clientes

Ventaja comparativa en la atención a trabajadores asalariados

Ventaja comparativa en la atención a trabajadores independientes

Entender que el credit scoring no es la panacea para la masificación.

Entender las ventajas comparativas de cada tipo de tecnología

Masificar está bien, intermediar estaría mejor

Perspectiva macro, desarrollo:

Crédito: microempresarios con rentas supra-normales

Ahorro: todos

¿Y el credit scoring? ¿Qué hacer?

Importancia de la información

► Burós de crédito

► Protección al consumidor

► Confianza del depositante

Transparentar información está bien y es muy necesario. Hay externalidades positivas de compartir información

Pero hay retos más importantes

¿Qué preferiría un microempresario?

Entidad A: “la tasa de interés efectiva que le cobramos es del 97.2375%”

Entidad B: “le estamos cobrando entre un 41% y un 45%”

Visión

• la importancia de adoptar políticas de precios de los servicios (tasas de interés) y mecanismos de aumento de la productividad y de reducción de los costos que busquen la sustentabilidad de las organizaciones

Tasas de Interés Activas Promedio Microcrédito, América Latina

(31 diciembre 2005)

FINCOMUN Mexico 114,26% PROEMPRESA Peru 39,74%COMPARTAMOS Mexico 100,18% NIEBOROWSKI Nicaragua 39,25%FDD Rep. Dominicana 83,65% NUEVA VISION Peru 39,11%ADOPEM Rep. Dominicana 67,07% CREAR TACNA Peru 39,00%IDESI LA LIBERTAD Peru 63,05% CMAC ICA Peru 38,84%FRAC Mexico 61,24% WWB CALI Colombia 37,55%PROMUJER NICARAGUA Nicaragua 58,34% WWB BUCARAMANGA Colombia 35,60%ADRA PERU Peru 57,86% AMC El Salvador 35,54%PROMUJER PERU Peru 56,67% FUNDESER Nicaragua 34,89% D-MIRO Ecuador 46,08% CMAC AREQUIPA Peru 32,63%CREAR AREQUIPA Peru 45,34% CMAC TRUJILLO Peru 31,50%PROCREDIT Nicaragua 43,68% WWB MEDELLIN Colombia 31,41%MIDE Peru 43,22% CMAC TACNA Peru 30,06%EL COMERCIO Paraguay 43,00% D-FRIF Bolivia 29,71%CONFIANZA Peru 42,36% CMAC CUSCO Peru 28,15%WWB POPAYAN Colombia 41,84% AGROCAPITAL Bolivia 21,89%CMAC SULLANA Peru 41,73% BANCO PROCREDIT El Salvador 21,53%WWB BOGOTA Colombia 41,68% ASOFIN Bolivia 21,23%EDYFICAR Peru 41,15% FADES Bolivia 20,71%PROMUJER BOLIVIA Bolivia 39,83%

ENTIDAD PAISRENDIMIENTO DE CARTERA

ENTIDAD PAISRENDIMIENTO DE CARTERA

Bancos s/BMF

Cooperativas

Mutuales

LIBOR a 6 meses

PIB Per Cápita

OMF

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

En P

orce

ntaj

e

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Evolución Tasas de Interés, PIB Per Cápita y LIBOR a 6 meses

Bancos s/BMF

Cooperativas

Mutuales

OMF

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

En P

orce

ntaj

e

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Evolución Gastos Administrativos

Bancos s/BMF

Cooperativas

Mutuales

OMF

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

11.00

En

Por

cent

aje

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Evolución Costo Fondos de Terceros

m Bancos s/BMF

i Bancos

i OMF

m OMF

TIEMPOSNORMALES

TIEMPOSDE RECESIÓN

TIEMPOSDE INCERTIDUMBRE

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

En P

orce

ntaj

e

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

OMF y Bancos s/BMFEvolución de Índices de Mora frente a Tasas de Interes

Visión

• la trascendencia de reducir también

los costos de transacciones para los clientes

y de adaptar los productos y servicios prestados

a las dimensiones de sus legítimas demandas

Visión

• la necesidad de ampliar la gama de servicios financieros ofrecidos más allá del crédito de corto plazo

Visión

• el papel crítico de la innovación en tecnologías financieras, como la principal vía para ampliar el alcance y cobertura de las ofertas institucionales de servicios financieros más allá de las actuales fronteras

• Visión

• la diversificación

de las carteras con préstamos para actividades

tanto agrícolas como

no agrícolas

Visión

• el reemplazo de los

subsidios a la tasa de interés

por subsidios para la creación y fortalecimiento de la

capacidad institucional de las organizaciones

Visión

• los peligros de la prestación directa de servicios financieros por parte de entidades estatales

Visión

• el desarrollo de esquemas de regulación y supervisión prudencial apropiados y congruentes con las nuevas tecnologías de crédito

Visión

• la adopción de diversas estrategias de vinculación entre organizaciones no reguladas de microfinanzas e intermediarios financieros regulados, incluyendo alianzas estratégicas

Felicidades