fonds communs de placement 1t2011
Post on 30-Mar-2016
218 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Fonds communsde placement
1er trimestre 2011
Ce document ne présente pas de caractère contractuel. Les performances sont arrêtées au 25 mars 2011. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantesdans le temps. Pour plus d’informations sur les fonds présentés, nous vous invitons à vous référer aux prospectus disponibles sur simple demande auprès de la société de gestion au +33.(0)1.47.23.90.90ou à contacter votre interlocuteur habituel.
L'essentiel des fondsFinancière de l’Echiquier gère une gamme complète de fonds communs de placement qui répondà tous les tempéraments d’investisseurs.
ECHIQUIER GLOBAL | Les leaders dans le monde entier
“Nous recherchons dans le monde entier les entreprises qui croissentdurablement plus vite que leurs concurrents grâce à leurs positions de leader.”
ECHIQUIER REAL ESTATE | Les valeurs du secteur immobilier
“Nous recherchons des sociétés immobilières possédant des actifs solideset offrant un rendement élevé.”
ECHIQUIER JUNIOR | Les petites valeurs françaises de croissance
“Notre métier consiste à sélectionner des projets de croissance, rentableset bien managés.”
ECHIQUIER OBLIG | Les obligations d'entreprises en euro
“Nous achetons des obligations à moyen terme émises par des sociétésde qualité et offrant un rendement élevé.”
ARTY | Le rendement des entreprises
“Nous recherchons des actifs de rendement en toute liberté, à travers unesélection d'actions et d'obligations d'entreprises.”
ECHIQUIER PATRIMOINE | Le fonds prudent
“Nous recherchons des actions solides et des obligations de premier planqui présentent un profil de risque faible.”
ECHIQUIER QUATUOR | Les valeurs européennes décotées
“Nous traquons l’élément déclencheur qui va réduire l’écart entrele cours de bourse et la situation réelle de l’entreprise.”
ECHIQUIER AGENOR | Les valeurs moyennes européennes
“Nous passons l’essentiel de notre temps à rencontrer les managers dessociétés européennes de taille moyenne afin de sélectionner les meilleurs !”
ECHIQUIER MAJOR | Les entreprises leaders européennes
“Nous sélectionnons des entreprises européennes leaders dans leur métier,capables d'allier croissance et perennité de leur chiffre d'affaires.”
AGRESSOR | L'investissement “contrarian”
“Nous nous méfions des humeurs des marchés et nous privilégionsla connaissance approfondie des entreprises et de leurs dirigeants.”
performancesannualiséesdepuis la création
performances
2010
performances
2011
performancesannualiséesdepuis la création
performances
2010
performances
2011
+ 14,5 %
Les fonds act ions
+ 28,2 %
+ 10,5 %
+ 10,4 %
+ 10,0 %
+ 10,2 %
+ 42,9 % + 17,4 %
FCP créé le 16 avril 2010.
Conformément à la réglementation AMF,
la performance de ce FCP ne peut être
communiquée au cours de
sa première année d'existence.
depuis 1991
depuis 2005
depuis 2004
depuis 2003
depuis 1996
depuis 2009
+ 24,9 %
Les fonds d ivers i f i és et ob l i gata i res
+ 4,7 %
+ 7,5 %
+ 6,6 %
+ 2,6 %
+ 7,6 %
+ 3,5 %
+ 1,0 %
+ 1,1 %
- 0,3 %
depuis 1995
depuis 2008
depuis 2007
+ 3,0 %
+ 5,1 %
+ 3,5 %
+ 4,8 %
- 1,5 %
- 0,4 %
+ 6,9 % + 26,6 %
+ 36,3 %
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
APERAM REMY COINTREAUORIFLAME COSM. DAMARTEXZODIAC DEMAG
Année Agressor IndiceSBF 250
1991 1,8 0,31992 2,3 1,21993 83,0 32,11994 21,6 -17,01995 2,5 -1,41996 20,4 26,71997 28,3 24,51998 15,4 28,51999 19,0 52,42000 25,6 -1,02001 1,7 -20,92002 3,1 -31,12003 25,4 17,42004 17,1 9,22005 18,4 25,32006 13,4 19,42007 -0,1 0,42008 -46,8 -43,12009 48,3 23,92010 28,2 0,42011 3,0 4,1
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
NEXANS 3,5ALTRAN TECH. 2,7NORBERT DENTR. 2,7BOURBON 2,6STERIA 2,6
Damien LANTERNIERGérant du fonds
Performances annuelles en %
Profil du portefeuille
Données au 25/03/2011
VE/CA 2011 1,2PER 2011 18,6RENDEMENTS (%) 2,2CAPI MOYENNE (M€) 6 357TITRES EN PORTEFEUILLE 53ACTIF TOTAL (M€) 1155,0
Agressor est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking") et du "trading", recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en actions européennes, tant en petites et moyennes capitalisations qu’en grandes capitalisations. Il est investi en actions au minimum à 60% de son actif (niveau de risque élevé).
Evolution du FCP Agressor et de l'indice SBF 250 depuis novembre 1991 (base 100)
SBF 250
Agressor
Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 29 novembre 1991
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392% TTC
Isin FR0010321802
Frais de sortie 0% max.Capitalisation
Frais d'entrée 4% max.
FCP actions des pays de la CE
Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 5,6%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.
Agressor
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
CONTINENTAL MAERSKPRUDENTIAL EDF EN. NOUV.ZODIAC NORBERT DENTR.
Année Echiquier Major
IndiceDJ STOXX 600
2005 11,0 17,92006 20,9 17,82007 2,5 -0,22008 -36,8 -45,62009 38,4 28,02010 26,6 8,62011 -1,5 0,1
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
CAPITA GRP PLC 2,9CONTINENTAL 2,8HEINEKEN 2,7DANONE 2,6UNILEVER 2,5
Frédéric PLISSONGérant du fonds
Performances annuelles en %
Profil du portefeuille
Données au 25/03/2011
VE/CA 2011 1,9PER 2011 20,4RENDEMENTS (%) 2,1CAPI MOYENNE (M€) 16 842TITRES EN PORTEFEUILLE 50ACTIF TOTAL (M€) 781,6
Echiquier Major est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi en grandes actions européennes, à hauteur minimum de 60%. Il peut être exposé sur des petites et moyennes valeurs dans la limite de 40% de l’actif.
Evolution du FCP Echiquier Major et de l'indice DJ STOXX 600 depuis mars 2005 (base 100)
DJ STOXX 600
Echiquier Major
Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 11 mars 2005
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392% TTC
Isin FR0010321828
Frais de sortie 2% max.Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions des pays de la CE
Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 3,4%
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations,vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Major
ARTY
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
RECKITT EDF EN. NOUV.MOTHERCARE EDENREDCARREFOUR DEUTSCHE
BOERSE
Année ARTY Indicecomposite ARTY
2008 -7,4 -7,92009 21,7 7,52010 7,6 2,52011 1,1 0,1
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
FRANCE TEL. 1,3BOURBON 1,2AIR LIQUIDE 1,2RECKITT 1,2CNP ASSUR. 1,1
Olivier de BERRANGERGérant du fonds
Performances annuelles en %
Profil du portefeuille
Données au 25/03/2011
DURATION 4,2SENSIBILITE 4,0RENDEMENTS (%) 4,8%TAUX FIXE 96,4%TAUX VARIABLE 0,4%TITRES EN PORTEFEUILLE 109ACTIF TOTAL (M€) 137,2
Les principales obligations du portefeuille
Valeurs Poids en %
EDENRED 2017 1,8TELE ITA 2016 1,7VOTO 2017 1,5GRENKE 2015 1,5FRANCE TEL. 1,3
ARTY est un fonds recherchant la performance à moyen terme, au travers d’une gestion discrétionnaire et opportuniste sur les marchés de taux et des marchés actions.
Evolution du FCP ARTY et de l'indice composite ARTY (75% EONIA - 25% Dow Jones Euro Stoxx 600) depuis mai 2008 (base 100)
composite ARTY
ARTY
Niveau de risque moyen/hautDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 30 mai 2008
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 1,5 %
Isin FR0010611293
Frais de sortie 1% max.Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP Diversifié
Valorisation quotidienne Frais de gestion variables 15% TTC de comm. de surperf.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis.
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations,vous pouvez vous référer au prospectus simplifié ou contacter votre interlocuteur habituel.
Echiquier Global
Les principales transactions du trimestre
Achats Ventes
VOPAK IBERDROLA REN.L'OREAL EDENREDUNITED TECHN. OCEANEERING
INT.
Année Echiquier Global
IndiceMSCI All
Country World Index converti
en €
2010 16,3 6,72011 -4,4 -1,9
Les principales positions du portefeuille
Valeurs Poids en %
HOLCIM LTD-REG 3,2COLGATE-PALMOLIV 3,1LINDT 3,0HENGAN INTL 3,0TEVA PHARM-ADR 2,9
Pierre PUYBASSETGérant du fonds
Performances annuelles en %
Profil du portefeuille
Données au 25/03/2011
VE/CA 2011 3,0PER 2011 20,2RENDEMENTS (%) 1,7CAPI MOYENNE (M€) 30 831TITRES EN PORTEFEUILLE 43ACTIF TOTAL (M€) 37,1
Echiquier Global est un fonds dynamique qui, par le biais de la sélection de titres ("stock-picking"), recherche la performance à long terme. Le fonds est investi sur les valeurs de croissance des marchés internationaux.
Evolution du FCP Echiquier Global et de l'indice MSCI All Country World Index converti en € depuis avril 2010 (base 100)
MSCI All Country World Index converti en €
Echiquier Global
Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 16 avril 2010
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392% TTC
Isin FR0010859769
Frais de sortie 2% max.Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions internationales
Valorisation quotidienne
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis. En revanche, la performance de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus.
*Hors liquidités Taux de liquidités: 1,2%
é é
“ Nous recherchons dans le monde entier les entreprises quicroissent durablement plus vite que leurs concurrentsgrâce à leurs positions de leader.
”Inter v iew de Pierre Puybasset
Pouvez-vous nous décrire votre fonds ?
Echiquier Global décline au niveau mondial l’expertise de Financière de l’Echiquier en
matière de "stock-picking". Le fonds investit dans une sélection restreinte de 40 à 50
entreprises globales, leaders dans leur métier. Je dirais que ce sont les plus belles
entreprises du monde car elles disposent de marques fortes et sont capables de croître
de 7 à 8% au cours des années qui viennent.
Qu’est-ce qui différencie Echiquier Global des autres fonds globaux ?
Ce qui rend le fonds unique c’est la double expertise d’un cabinet de conseil en stratégie
et d’un spécialiste de la sélection de valeurs. Pour choisir nos entreprises leaders,
nous avons établi un partenariat avec le cabinet de conseil en stratégie Estin & Co. Il
nous aide à identifier et à analyser avec plus d’acuité ces entreprises exceptionnelles sur
un plan strictement stratégique. Ce type de partenariat existe déjà dans l’univers du
"private equity" mais est tout à fait novateur dans l’univers de l’asset management. C’est
un excellent complément de notre méthode de valorisation des entreprises.
Comment identifiez-vous les entreprises leaders sélectionnées dans votre fonds ?
Je choisis des entreprises avec à leur tête des managers d’exception, dotés d’une
vision à long terme, qui poussent ces entreprises à être présentes sur tous les territoires
de croissance. Notre terrain d’investigation est très vaste, certes, mais nous n’en sommes
pas moins extrêmement exigeants dans nos choix des leaders globaux. Nous choisissons
uniquement les meilleures entreprises. L'expertise d’Estin & Co nous aide à déterminer
les positions de leaderships dans chaque secteur d’activité et surtout à juger de leur
pérennité. Pour bâtir le portefeuille, nous analysons ensuite les business models des
entreprises selon la méthode de Financière de l’Echiquier et sélectionnons ainsi celles
qui ont les valorisations les plus attractives.
Comment se comporte Echiquier Global depuis son lancement ?
Depuis le 16 avril 2010, Echiquier Global a pris une belle avance sur les marchés mon-
diaux. C’est très encourageant car cela valide tout le travail réalisé avant le lancement.
Quelle place donner à Echiquier Global dans une allocation d’actifs ?
Compte tenu de sa diversification internationale et de la qualité des entreprises sélec-
tionnées, Echiquier Global est idéal pour former le socle d’un portefeuille à long terme
et mérite largement sa place au cœur de vos allocations.
Caractéristiques générales
Pierre Puybasset
a rejoint Financière de
l'Echiquier en 2003 après avoir
travaillé pendant dix-sept ans
dans une institution financière
suédoise. Il a géré avec succès
le fonds Echiquier Agenor
depuis sa création en 2004.
Avec Marc Craquelin, directeur
de la Gestion d'actifs, Fréderic
Plisson, gérant d'Echiquier
Major et Adrien Dumas,
analyste, il a participé à la
création d'Echiquier Global
dont il assure la gestion.
Niveau de risque élevéDurée minimum recommandée 5 ansCréé le 16 avril 2010
Dépositaire BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Frais de gestion 2,392% TTC
Isin FR0010859769
Frais de sortie 2% max.Capitalisation
Frais d'entrée 3% max.
FCP actions internationales
Valorisation quotidienne
Financière de l'Echiquier
Une gestion de conviction � indifférente aux modesAdepte d’une sélection limitée de titres (“stock-picking”), Financière de l'Echiquier privilégie une gestion activequi place la qualité des sociétés rencontrées par les gestionnaires au coeur de la décision d’investissement. Uneconnaissance approfondie des entreprises, des contacts fréquents avec un nombre important de dirigeants, sont desatouts indéniables pour s’affranchir des humeurs du marché et demeurer constant dans les choix d’investissement.Le meilleur compromis entre risque et rentabilité est systématiquement favorisé dans l’optique d’une valorisationrégulière et pérenne des capitaux confiés. La stratégie d’investissement cultive sur le long terme la recherche d’unéquilibre harmonieux entre croissance et préservation de l’encours géré.
Un travail d’équipe � une discipline d’achat et de venteFinancière de l'Echiquier a formé et attiré depuis vingt ans les meilleurs gérants "stock-pickers".Les opérations de gestion sont réalisées en toute indépendance, sur le fondement d’analyses "maison". Les choixsont faits sans complaisance, grâce à de fortes convictions.
e "stock-picking" s’oppose directement aux supporters de la théorie des marchés efficientsqui veut que, dans un marché liquide et transparent, le cours de bourse reflète en permanencetoutes les informations disponibles dans le marché ; il n’est alors pas possible d’anticiper des
nouvelles ni de battre le marché de façon rationnelle. Quelle hérésie !Nous croyons profondément que l’important est de faire montre de bon sens, quitte à êtreisolé et "original". Plutôt que de parler de "stock-picking", nous préférons utiliser un autreanglicisme, à cultiver : "enterprise picking".Notre "enterprise picking" se fonde avant tout sur l’évaluation des dirigeants qui sont pour nousla pierre angulaire de tout projet d’entreprise. C’est notre critère de choix n° 1, il est subjectifet repose essentiellement sur l’expérience accumulée au travers de plus de 800 rencontres paran avec des sociétés cotées. Notre but : repérer les managers capables de "pousser les murs"dans une vision stratégique menée sur le long terme.Ainsi le choix d’un titre n’a-t-il aucune importance : seule la connaissance des entreprises etdes managers qui les dirigent est essentielle ».
«
Le
“ Le stock-
picking, une
gestion
pertinente…
et durable”
Interview de Didier Le Menestrel, PrésidentExtra i t de la revue Ana lyse F inanc ière n°8
� 13 gérants et 9 analystes pour :
Processusd’investissement
Vendreà un prix fixé à l’avance
Acheterà un prix fixé à l’avance
�
�
�
�
��
�
Analyse des fondamentaux de l’entreprise
Examen des indicateurs financiers
Appréciation de l’équipe dirigeante
Application d’une grille multicritères
Visiter
Sélectionner
Noter
Alimenterune base de données interne
� Création � 1991
� Equipe � 81 personnes
� Actionnariat � 100 % dirigeants et salariés
� Encours géré � 5,3 milliards d’euros
� Particuliers � 0,7 Md€
� Partenaires � 2,4 Md€
� Institutionnels � 2,2 Md€
Chi f f res clés � de Financière de l’Echiquier au 25.03.11
Répartition des encours par type de clients :
www.fondation-echiquier.fr www.planete-echiquier.fr
Stéphane Toullieux,
DIRECTEUR GÉNÉRAL
Cyril Hourdry,
RELATIONS PARTENAIRES
chourdry@fin-echiquier.fr
Benjamin Canlorbe,
RESPONSABLE RELATIONS PARTENAIRES
bcanlorbe@fin-echiquier.fr
[www.f in -ech iqu ier. f r]
53, AVENUE D’ IÉNA - 75116 PARIS - TÉL. : 01 47 23 90 90 - FAX : 01 47 23 91 91
www.f in-echiquier. f r
SOCIÉTÉ DE GESTION DE PORTEFEUILLE AGRÉÉE PAR L’A.M.F. N° GP 91004
Teddy Cognet,
RELATIONS PARTENAIRES
tcognet@fin-echiquier.fr
Maxime Alazet,
RELATIONS PARTENAIRES
malazet@fin-echiquier.fr
Stéphane Vonthron,
INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
svonthron@fin-echiquier.fr
Hugues Suchet,
RESPONSABLE INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
hsuchet@fin-echiquier.fr
Jean Mery de Bellegarde,
INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
jmerydebellegarde@fin-echiquier.fr
top related