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ETUDE CAMARIS« The first Cloud Solution for Asset Management »

Paris, May the 15th, 2013

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• 47 Sociétés de Gestion Interrogées

2

Montant d’actif sous Gestion

AuM<50M€ 15Entre 50 et 150M€ 12Entre 150 et 250 5Entre 250 et 500 5Entre 500 et 2Mds 4>2Mds € 6

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3

Date de création des fonds

• Société la plus ancienne :– 1986

• 24 sociétés créées entre 2001 et 2007• Société la plus récente :

– 2011

15

10

5

0

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4

Type de Gestion

Gestion Alternative

Gestion Guarantie (CPPI…)

Gestion Benchmarkée

0 7 14 21 28 35

0 4 8 12 16 20 24

0

4

8

12

16

20

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5

Impacts des Dernières Réglementations

Solvency II Bâle III

Peu d’impact sur les SDG, mais plus sur le monde bancaire et assurance, en particulier en termes de d’adiminstration et de reporting

Peu d’impact, sauf pour le monde des produits obligataires = impact surtout les déontologues et dépositaires

MIF II UCITS IV

Impact fort = très consommateur de tempsDemande en reporting réglementaires très spécifique (ex : prospectus simplifier)

Impact conséquent = forte régulation des ratios, fin de ce que l’on appelle les “fonds aux cube” (passeport européen pour certains produits financiers, Mais complexifie le marché, forme des bulles d’investissement, ne rencontrent pas forcément le succès espéré)

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6

Compliance avec les nouvelles réglementations

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7

Fournisseurs de données externes

Bloomberg Entre 1000 et 2500€/ mois/ poste

Reuters Entre 1400 et 1600 €/ mois/ poste

Morningstar Entre 500 et 3000€/ mois/ poste

SixTelekurs/Fininfo

Entre 300 et 2000€/ mois/ poste

InteractiveData A partir de 350€/mois/poste

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Cliquez pour modifier le style du titreOutils Front Office

8

0 4 8 12 16 20 24

Développé en interne

Proposé par le Dépo/Valo

Autres (externe, éditeur…)

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Cliquez pour modifier le style du titreConnectivity / Middle office

9

Dépositaires

CMCIC

RBC Dexia

BNP SS

SG SS

Développé en interne

Proposé par le Dépo/Valo

Autres (externe, éditeur…)

0 4 8 12 16 20

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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle Office

10

0 5 10 15 20 25

OutilsDéveloppé en interne

Proposé par le Dépo/Valo

Autres (externe, éditeur…)

Pricing

Modèles tels que BS/MonteCarlo

Calcul du Benchmark

Méthodes Numériques

Autres

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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle Office

11

• Toutes les sociétés de gestion utilisent un outils pour le calcul de la NaV

• 60% font appel à un outil interne et 40% via des prestataires externes

0 4 8 12 16 20 24

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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle / Risque

12

• Pour la grande majorité la méthodologie de calcul et d’appréhension du risque est modifiée au fil de l’eau, et non auditée une fois par an

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13

Middle / Risque

0 5 10 15 20 25 30

0 5 10 15 20 25

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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle / Risque

14

0 4 8 12 16 20 24

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Cliquez pour modifier le style du titreCulture du Risque

15

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Cliquez pour modifier le style du titreModèle de Kano

16

Satisfait par l’outil

Pas satisfait par l’outil

Besoins non répondus

Besoins répondus

Basic

Ethousiasme

Perform

ance

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Cliquez pour modifier le style du titreCritères de sélection des outils

17

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• La partie I.T. chez TOUTES les sociétés de gestion est clairement le poste le plus important

Coût de l’outils

18

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Cliquez pour modifier le style du titreMigration des données

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Cliquez pour modifier le style du titreLa question du Cloud

20

0 5 10 15 20 25 30

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Cliquez pour modifier le style du titreLes sujets R&D

21

Améliorations en cours

SRRI / SCRReporting réglementaireOutil simple pour la gestionCréation de blocs d’informations visiblesMise en place du prospectus simplifié

Améliorations souhaitées

Conformité UCITS et MIF en amontRéorganisation des postes Pre-compliance et ComplianceOutil evolutif pour automatisation du reporting (avec tracabilité)Création d’un outil simple pour la gestion globaleFluidité, facilité d’intégration de nouveaux produits financiersOutil facilement transmissible avec accélération de création des prospectus

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22

Les sujets R&D

• Sujets de R&D :– Outil simple pour la gestion– Nouveaux fonds de gestions alternatives– outil de calcul automatique des allocations de

chaque client privé en temps réel (que les clients pourront observer)

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