comparecencia ante el senado de la repúblicaff4bc825-9c8... · mandato constitucional: procurar la...
Post on 10-Mar-2020
8 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Comparecencia ante el Senado de la República
Abril 10, 2019
Lic. Alejandro Díaz de León Carrillo Gobernador del Banco de México
Comparecencia ante el Senado de la República 1
Índice
Marco para la Conducción de la Política Monetaria1
Entorno Macroeconómico2
Sistema Financiero4
Entorno Económico, Inflación, Política Monetaria y Perspectivas
3
5 Consideraciones Finales
Comparecencia ante el Senado de la República 2
Beneficios de una inflación baja y estable:
Protege el poder adquisitivo del dinero y los ingresos, lo cual beneficia a toda la población,especialmente, a las familias de menores recursos.
Reduce la incertidumbre y contribuye a que los agentes económicos puedan tomar sus mejoresdecisiones con un horizonte de largo plazo.
Alienta la inversión en proyectos productivos que incrementan el potencial de crecimiento de laeconomía.
Mandato Constitucional: Procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional
Meta Explícita: Inflación anual 3% (INPC) / Intervalo de Variabilidad (+/- 1%).
Conducción de la Política Monetaria – Programa Monetario 2019
La política monetaria tiene influencia sobre la inflación mientras que es ineficaz para influirsostenidamente en variables reales, como el crecimiento y el empleo.
Marco para la Conducción de la Política Monetaria – Régimen de Objetivos de Inflación
Comparecencia ante el Senado de la República 3
Índice
Marco para la Conducción de la Política Monetaria1
Entorno Macroeconómico2
Sistema Financiero4
Entorno Económico, Inflación, Política Monetaria y Perspectivas
3
5 Consideraciones Finales
Comparecencia ante el Senado de la República 4
La economía mexicana ha enfrentado una secuencia de choques adversos desde mediados de2014, que contribuyeron a una mayor restricción de financiamiento externo:
❶ Caída en precios del petróleo – segunda mitad de 2014.
❷ Importante contracción en la plataforma petrolera de exportación.
• La balanza comercial petrolera pasó de superávit a un amplio déficit.
❸ Incertidumbre respecto al futuro del TLCAN.
❹ Normalización de la postura monetaria en Estados Unidos.
Ante la menor disponibilidad de recursos externos era necesario ajustar el déficit de cuentacorriente, lo que requirió de un ajuste importante de la balanza comercial no petrolera.
❶ Depreciación del tipo de cambio real.
❷ Política monetaria enfocada en evitar afectaciones en el proceso de formación de precios yen las expectativas de inflación.
• Reasignación intertemporal de gasto de los agentes económicos, incentivando el ahorro.
❸ Reducción de la absorción de recursos financieros por parte del sector público.
Entorno Macroeconómico
-10
-5
0
5
10
15
mar
.-1
3
sep
.-1
3
mar
.-1
4
sep
.-1
4
mar
.-1
5
sep
.-1
5
mar
.-1
6
sep
.-1
6
mar
.-1
7
sep
.-1
7
mar
.-1
8
sep
.-1
8
Comparecencia ante el Senado de la República 5
La economía mexicana ha registrado una importante reducción en el financiamiento proveniente de fuentesexternas, la cual ha sido parcialmente compensada por un aumento en las fuentes internas y una menorabsorción de recursos del sector público.
Total
Fuentes y Usos de Recursos Financieros de la EconomíaFlujos anuales como % del PIB
Nota: Los flujos anuales se expresan en % del PIB nominal promedio anual. La información correspondiente al 4T-2018 es preliminar.1/ Corresponde al agregado de activos financieros internos F1, compuesto por las fuentes internas monetarias y no monetarias.2/ Incluye los instrumentos monetarios en poder de no residentes (i.e., el agregado MNR, equivalente a la diferencia del M4 menos M3) y otras fuentesexternas no monetarias (el endeudamiento externo del Gobierno Federal, de organismos y empresas públicas; los pasivos externos de la bancacomercial; el financiamiento externo al sector privado no financiero; la captación de agencias; entre otros).3/ Se refiere a la cartera de crédito de los intermediarios financieros, del Infonavit y del Fovissste, así como la emisión de deuda interna y elfinanciamiento externo de las empresas.4/ Según se define en la Ley del Banco de México.5/ Incluye las cuentas de capital y resultados y otros activos y pasivos de la banca comercial y de desarrollo, de los intermediarios financieros nobancarios, del Infonavit y del Banco de México –incluyendo los títulos colocados por este Instituto Central con propósitos de regulación monetaria,destacando aquellos asociados a la esterilización del impacto monetario de sus remanentes de operación–. Asimismo, incluye pasivos no monetariosdel IPAB, así como el efecto del cambio en la valuación de los instrumentos de deuda pública, entre otros conceptos.6/ Excluye el efecto de la aplicación de los remanentes de operación del Banco de México entregados al Gobierno Federal.Fuente: Banco de México.
TotalExterno
Interno 7/
0
5
10
15
mar
.-1
3
sep
.-1
3
mar
.-1
4
sep
.-1
4
mar
.-1
5
sep
.-1
5
mar
.-1
6
sep
.-1
6
mar
.-1
7
sep
.-1
7
mar
.-1
8
sep
.-1
8
Empresas
Vivienda
Consumo Febrero
Interno 7/
7/ Las cifras se ajustan por la salida e incorporación de algunos intermediarios financieros a la estadística de crédito. Incluyeel crédito de la banca comercial, la de desarrollo y la de otros intermediarios financieros no bancarios.Fuente: Banco de México.
Financiamiento al Sector Privado No FinancieroVariación % real anual
4T-2018
Fuentes
Usos
Internas 1/
Externas 2/
ReservaInternacional 4/
Fin. al Sector Privado 3/
Fin. al Sector Público 6/
Total
TotalOtros Conceptos 5/
4.22.5 3.0 3.0 3.9
2.2
4.14.7 4.3
4.0 2.6
2.3
1.01.3
-1.5 0.0 -0.4
0.1
10.0 9.7
5.7
7.4 7.9
4.9
2013 2014 2015 2016 2017 2018
5.7 5.6 4.6 5.5 6.54.1
4.2 4.1
1.11.9
1.4
0.8
10.0 9.7
5.77.4 7.9
4.9
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Entorno Macroeconómico
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
20
18
-50
0
50
100
150
200
250
300
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
20
18
6
Tipo de Cambio Real Bilateral Entre México y Estados Unidos
Índice 1992=100
Inflación General y Tasa de Depreciación NominalVariación % anual
Fuente: Bureau of Labor Statistics, Banco de México e INEGI. Fuente: Banco de México e INEGI.
Depreciación Febrero
Inflación General
A pesar de la significativa depreciación de la moneda nacional en los últimos años, el traspaso de lasfluctuaciones cambiarias a precios se mantiene en niveles reducidos, reflejando un mejor funcionamiento delsistema nominal de la economía.
Comparecencia ante el Senado de la República
Marzo
Depreciación Cambiaria
20
19
Entorno Macroeconómico
20
19
Depreciación
-10,000
-8,000
-6,000
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
7
Las cuentas externas han revertido su tendencia de mediano plazo, observándose actualmente un superávit enla balanza comercial no petrolera y un déficit en la petrolera. A su vez, el déficit en la cuenta corriente se haajustado a la menor disposición de recursos financieros.
Balanza ComercialMillones de dólares
Cuenta Corriente% del PIB
Fuente: SAT, SE, Banco de México, INEGI. Balanza Comercial de Mercancías. SNIEG. Informaciónde Interés Nacional.
Nota: Las barras azul oscuro se refieren al primer trimestre de cada año.Fuente: Banco de México e INEGI.
Comparecencia ante el Senado de la República
4T-2018
No Petrolera
PetroleraTotal
Entorno Macroeconómico
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
4T-2018
Cifra Anual
Cuenta Corriente
-1.6
-2.5
-1.9
-2.6-2.3
-1.7-1.8
Comparecencia ante el Senado de la República 8
Índice
Marco para la Conducción de la Política Monetaria1
Entorno Macroeconómico2
Sistema Financiero4
Entorno Económico, Inflación, Política Monetaria y Perspectivas
3
5 Consideraciones Finales
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
20
22
20
23
9
Los indicadores disponibles sugieren que el debilitamiento de la actividad económica mundial que se observóen la segunda parte de 2018 continuó a principios de este año, presentándose un menor dinamismo en lamayoría de las economías avanzadas y en algunas emergentes. No obstante, se han mantenido condicionesestrechas en sus mercados laborales.
Países Seleccionados: Crecimiento del PIB Real y PronósticoVariación % anual, a. e.
Brecha de DesempleoPuntos porcentuales
a. e. / Serie con ajuste estacional.Fuente: Haver Analytics y WEO de abril de 2019, FMI.
Fuente: Elaborado por Banco de México con datos del CBO, OCDE, Economic Outlook,Noviembre de 2018 y la Oficina de Estadística Nacional.
Zona del Euro
Japón
Estados Unidos
4T-2018
Pronóstico
Entorno Externo
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
FebreroMarzo
Estados Unidos
Zona del Euro
Reino UnidoJapón
Reino Unido
Comparecencia ante el Senado de la República
Enero
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
dic
.-1
4
abr.
-15
sep
.-1
5
feb
.-1
6
jul.-
16
dic
.-1
6
may
.-1
7
oct
.-1
7
mar
.-1
8
ago
.-1
8
ene.
-19
jun
.-1
9
no
v.-1
9
abr.
-20
ago
.-2
0
ene.
-21
Comparecencia ante el Senado de la República 10
No obstante, la inflación general en las economías avanzadas ha venido disminuyendo, mientras que lainflación subyacente se ha mantenido relativamente estable. Todo lo anterior ha consolidado la expectativa deque las condiciones monetarias de los principales bancos centrales no se restringirían en el futuro previsible.
Entorno Externo
Inflación SubyacenteVariación % anual
2/ Se refiere al Índice de Precios al Consumidor (CPI).3/ Para Japón excluye alimentos frescos y energía, así como elefecto directo del incremento del impuesto al consumo.Fuente: Haver Analytics, BEA, Eurostat y Statistics Bureau.
1/ Se refiere al Índice de Precios al Consumidor (CPI).Fuente: Haver Analytics, BEA, Eurostat y Statistics Bureau.
Tasas de Referencia y Trayectorias Implícitas en Curvas OIS 4/
%
4/ OIS: Swap de tasa de interés fija por flotante en donde la tasa deinterés fija es la tasa de referencia efectiva a un día. 5/ Para la tasade referencia observada de Estados Unidos se utiliza la tasa deinterés promedio del rango objetivo de la tasa de fondos federales(2.25%-2.50%). Fuente: Bloomberg.
Cierre2020
Cierre2019
Reserva Federal 5/
Banco de Japón
Banco Central Europeo
Banco de Inglaterra
09 de abril 201914 de noviembre 201814 de junio 2018
Trayectoria OIS:
Inflación GeneralVariación % anual
-2
-1
0
1
2
3
4
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Zona del Euro
Reino Unido
Japón
Estados Unidos 1/
Febrero
-2
-1
0
1
2
3
4
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Zona del Euro
Reino Unido
Japón 3/
Estados Unidos 2/
FebreroMarzo Marzo
Banco de Canadá
Comparecencia ante el Senado de la República 11
Este contexto contribuyó a un aumento del apetito por riesgo en los mercados financieros y mayores flujosde capitales hacia las economías emergentes a principios de 2019, después de que a finales del año pasadose registraran menores entradas de capitales.
-5
-3
-1
1
3
5
7
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Índice de Apetito por Riesgo GlobalÍndice
Flujos Acumulados de Fondos 1/
Miles de millones de dólares
Fuente: Credit Suisse.1/ La muestra cubre fondos utilizados para la compra-venta de acciones y bonos de paísesemergentes, registrados en países avanzados; incluye deuda y acciones. Los flujos excluyen eldesempeño de la cartera y variaciones en el tipo de cambio.Fuente: Emerging Portfolio Fund Research.
Entorno Externo
Abril
Euforia
Pánico
Apetito por Riesgo
-90
-70
-50
-30
-10
10
30
50
70
90
110
130
150
170
1 4 7
10
13
16
19
22
25
28
31
34
37
40
43
46
49
52
Semanas
2008
2009
2012
2013
2015
2016
2017
2018
20193 abril
0.6
0.9
0.6
0.8
0.3
-0.7
1.0
0.5 0
.61
.30
.41
.10
.51
.01
.20
.00
.60
.51
.1 1.1
0.4
0.4
-0.4
1.1
1.0
-0.2
0.6
0.2
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
12
La información disponible sugiere que a principios de 2019 la actividad económica en México continuómostrando un bajo crecimiento.
90
95
100
105
110
115
120
80
90
100
110
120
130
140
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Producto Interno BrutoVariación % trimestral, a. e.
Indicador Global de la Actividad Económica Índice 2013=100, a. e.
Actividad IndustrialÍndice 2013=100, a. e.
a. e./ Serie con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.
a. e. / Serie con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.
a. e. / Serie con ajuste estacional.Fuente: Indicador Mensual de la Actividad Industrial, Sistema de CuentasNacionales de México (SCNM), INEGI.
Comparecencia ante el Senado de la República
Servicios
Total
Industrial
Agropecuario
4T-2018
Minería
Manufacturas
Construcción
Electricidad, Agua y Gas
Enero
Actividad Económica
Enero
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Comparecencia ante el Senado de la República 13
25
33
41
49
57
65
1.2
1.6
2.0
2.4
2.8
3.2
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
90
95
100
105
110
115
25
30
35
40
45
50
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Consumo Privado Total y sus Componentes
Índice 2013=100, a. e.
RemesasMiles de millones de dólares y
de pesos constantes, a. e.
Confianza del Consumidor y Masa Salarial Real Total
Balance de respuestas e índice 2013=100, a. e.
a. e. / Serie con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales (SCNM), INEGI.
a. e. / Serie con ajuste estacional.1/ A precios de la segunda quincena de julio de 2018.Fuente: Banco de México e INEGI.
a. e. / Serie con ajuste estacional.Fuente: Elaborado por Banco de México con información de la Encuesta Nacionalde Ocupación y Empleo (ENOE) y de la Encuesta Nacional sobre la Confianza delConsumidor (ENCO), INEGI.
Dólares
Pesos 1/
Febrero
Respecto de la demanda interna, el consumo privado exhibió cierta desaceleración derivado del débildesempeño del consumo de bienes de origen nacional. A su vez, las remesas siguen registrando un importantedinamismo, si bien disminuyeron en el margen, y la confianza del consumidor se ubica en niveles elevados.
4T-2018
Masa Salarial Real
Confianza del Consumidor
MarzoEnero
Bienes Importados
Total
Servicios
Bienes Nacionales
Actividad Económica
14
En un contexto de incertidumbre, se mantiene la trayectoria negativa que la inversión fija bruta ha venidopresentando desde inicios de 2018.
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Inversión y sus ComponentesÍndice 2013=100, a. e.
50
75
100
125
150
175
200
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Valor Real de la Producción en la Construcción por Sector Institucional Contratante 1/
Índice ene-2012=100, a. e.
a. e. / Serie con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.
a. e. / Serie con ajuste estacional.1/ Desestacionalización de Banco de México, excepto el total.Fuente: Elaboración de Banco de México con información de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras(ENEC), INEGI.
Comparecencia ante el Senado de la República
Enero
Construcción
Maquinaria y Equipo Importado
Total
Maquinaria y Equipo Nacional
PúblicaVivienda Privada
Privada
Privada Sin Vivienda
Total
Enero
Actividad Económica
9.2
8.8
7.22.6
0.7
11.35.2
4.13.6
2.8
9.0
1.01.0
2.42.1
2.01.4
4.82.7
2.25.9
5.72.5
1.6
14.411.7
2.7
9.9
4.5
9.014.4
5.4
9.9
2.7
Problemas de inseguridad públicaIncertidumbre política interna
CorrupciónImpunidad
Falta de estado de derecho
Aumento en precios de insumos y materias primasPresiones inflacionarias en el país
La política monetaria que se está aplicandoAumento en los costos salariales
Elevado costo de financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica internaPlataforma de producción petrolera
Ausencia de cambio estructural en MéxicoDebilidad en el mercado interno
El nivel de endeudamiento de las familiasEl nivel de endeudamiento de las empresas
Otros
Incertidumbre cambiariaEl nivel del tipo de cambio real
Factores coyunturales: política sobre comercio exteriorDebilidad del mercado externo y la economía mundial
Política tributariaPolítica de gasto público
El nivel de endeudamiento del sector público
Condiciones Externas
Inflación y Política Monetaria
Condiciones Económicas Internas
Finanzas Públicas
Gobernanza
Opinión de Empresarios
15
Porcentaje de Respuestas de los Directivos Empresariales y Analistas en Relación con los Tres Principales Factores que Podrían Obstaculizar el Crecimiento de la Actividad Económica en su Entidad Federativa
Distribución % de respuestas 1/
1/ Distribución con respecto al total de respuestas. La opinión de empresarios corresponde a la encuesta levantada en el mes de enero, mientras que la opinión de analistas correspondea la Encuesta entre especialistas en economía del sector privado del mes de marzo. Fuente: Encuestas levantadas por Banco de México.
Comparecencia ante el Senado de la República
Actividad Económica
Opinión de Analistas del Sector Privado
Total
0
20
40
0
10
20
30
0
20
40
0
10
20
0
5
10
15
38.7
28.5
4.5
27.0
18.9
29.0
15.6
9.9
9.8
2.7
Comparecencia ante el Senado de la República 16
Entre enero y marzo, la inflación general disminuyó de 4.37% a 4.00%. Este resultado se explica,fundamentalmente, por los menores niveles que exhibió la inflación no subyacente, ya que la inflaciónsubyacente continuó mostrando resistencia a la baja.
Índice Nacional de Precios al Consumidor
Variación % anual
1/ A partir del 2003 se estableció una meta permanente para la inflación general en 3% con un intervalo de variabilidad de +/- 1%.Fuente: Banco de México e INEGI.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
General
Subyacente
No Subyacente
Marzo
Objetivo de Inflación 1/
Inflación
17
La reducción en la inflación no subyacente es producto de las menores tasas de crecimiento anual de losprecios de los energéticos y de los productos agropecuarios. No obstante, algunos de los choques favorablesque han conducido a la reducción del componente no subyacente recientemente han comenzado a revertirse.
No Subyacente Energéticos
1/ En ciertos casos la suma de los componentes respectivos puede tener alguna discrepancia por efectos de redondeo.Fuente: Elaboración propia con información del INEGI.
-5
0
5
10
15
20
25
feb
.-1
6
abr.
-16
jun
.-1
6
ago
.-1
6
oct
.-1
6
dic
.-1
6
feb
.-1
7
abr.
-17
jun
.-1
7
ago
.-1
7
oct
.-1
7
dic
.-1
7
feb
.-1
8
abr.
-18
jun
.-1
8
ago
.-1
8
oct
.-1
8
dic
.-1
8
feb
.-1
9
Marzo
Tarifas Autorizadas por el Gobierno
Energéticos
Agropecuarios
No Subyacente
-5
0
5
10
15
20
25
feb
.-1
6
abr.
-16
jun
.-1
6
ago
.-1
6
oct
.-1
6
dic
.-1
6
feb
.-1
7
abr.
-17
jun
.-1
7
ago
.-1
7
oct
.-1
7
dic
.-1
7
feb
.-1
8
abr.
-18
jun
.-1
8
ago
.-1
8
oct
.-1
8
dic
.-1
8
feb
.-1
9
Electricidad
Gas L.P.
Gas Natural
Gasolina
Energéticos
Índice de Precios No Subyacente y Energéticos 1/
Incidencias anuales en puntos porcentuales
Marzo
Inflación
Comparecencia ante el Senado de la República
Comparecencia ante el Senado de la República 18
Mercancías Servicios
Fuente: Banco de México e INEGI. Fuente: Banco de México e INEGI.
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Mercancías
Mercancías No Alimenticias
Índice de Precios SubyacenteVariación % anual
Por lo que respecta a la inflación subyacente, esta se ha comportado en línea con lo previsto. No obstante, lastasas de variación de las mercancías alimenticias se han incrementado, en tanto que las de algunos serviciospermanecen en niveles elevados.
Marzo
Inflación Subyacente e Inflación Subyacente Fundamental
Variación % anual
0
1
2
3
4
5
6
7
8
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Fuente: Banco de México e INEGI.
Subyacente
Subyacente Fundamental
Marzo
Alimentos, Bebidas y Tabaco
Inflación
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Servicios
Servicios Distintos a la Vivienda y a la
Educación
Marzo
Vivienda
Educación
Comparecencia ante el Senado de la República
Tasa de Política Monetaria e INPC% y variación % anual
1/ Hasta el 20 de enero de 2008 se muestra la Tasa de Interés Interbancaria a un día.Fuente: Banco de México e INEGI.
2
4
6
8
10
12
14
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un Día 1/
Abril
Inflación General
Marzo
Objetivo de Inflación
19
En respuesta a un entorno complejo en que diversos choques han afecta a la inflación, la Junta de Gobiernoha llevado el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 8.25%.
Política Monetaria
Comparecencia ante el Senado de la República
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
ene.
-17
mar
.-1
7
may
.-1
7
jul.-
17
sep
.-1
7
no
v.-1
7
ene.
-18
mar
.-1
8
may
.-1
8
jul.-
18
sep
.-1
8
no
v.-1
8
ene.
-19
mar
.-1
9
Cierre de 2019 y 2020 Largo Plazo
Fuente: Encuesta de Banco de México (periodicidad mensual).
2020
2019
Expectativas de InflaciónMediana, %
Marzo
20
Las expectativas de la inflación general para el cierre de 2019 y 2020 se ajustaron al alza en diciembre, lo cual seatribuyó a un aumento significativo en las expectativas implícitas para el componente no subyacente. Noobstante, estas registraron cierta mejoría a partir de enero. Por su parte, las expectativas de inflación generalpara el mediano y largo plazos siguen ubicándose por encima de la meta permanente de 3%, en nivelesalrededor de 3.50%.
Fuente: Encuesta de Banco de México (periodicidad mensual) y EncuestaCitibanamex (periodicidad quincenal).
Fuente: Estimación de Banco de México con datos de Valmer y Bloomberg.
Compensación por Inflación y Riesgo Inflacionario Implícita en Bonos
%
GeneralSubyacente
Media Móvil 20 Días
Compensación Implícita en Bonos a 10 años
Abril
Política Monetaria
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
ene.
-14
jun
.-1
4
no
v.-1
4
abr.
-15
sep
.-1
5
feb
.-1
6
jul.-
16
dic
.-1
6
may
.-1
7
oct
.-1
7
mar
.-1
8
ago
.-1
8
ene.
-19
Banxico Subyacente Siguiente 5-8 Años
Citibanamex General Siguientes 3-8 Años
Marzo
Banxico General Siguiente 5-8 Años
Objetivo de Inflación
Abril
21
A finales de 2018 las tasas de interés aumentaron y la pendiente de la curva de rendimientos registró unempinamiento importante. Dicho incremento se revirtió parcialmente en lo que va de este año.
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Tasas de Interés %
Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP). Fuente: Bloomberg.
Comparecencia ante el Senado de la República
Abril
1 Día
3 Meses
2 Años
1 Año
10 Años
Política Monetaria
0
1
2
3
4
5
6
7
8
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
10 Años
3 Años
Udibonos%
Abril
30 Años
22
Algunos factores de riesgo e incertidumbre asociados a la economía mexicana han implicado que losactivos nacionales coticen con un descuento o prima de riesgo adicional.
Prima del Seguro ante Incumplimiento a 5 años (CDS) y Bonos en Dólares de México, Pemex y Economías
Emergentes Seleccionadas Puntos Base
Fuente: Banco de México.
Comparecencia ante el Senado de la República
Política Monetaria
Tenencia del Sector Externo de Activos Financieros Denominados en Pesos por Componente
Millones de dólares
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
México
Pemex
BBB-
BBB +
BB +
Fuente: Banco de México con datos de Bloomberg y Reuters.
-50,000
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Mercado Accionario
Reservas Internacionales
Reportos
Bonos
Otros Emisores
Cetes
Udibonos y Títulos de Banco de México
Abril Marzo
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
23
Pronósticos de Crecimiento del Producto Interno BrutoVariación % anual
1/ Intervalos de pronóstico publicados en el Reporte Trimestral de Octubre – Diciembre 2018.Fuente: INEGI y Banco de México.
Comparecencia ante el Senado de la República
1.7
% -
2.7
%
1.1
% -
2.1
%
Pronóstico Banxico 1/
Previsiones
Inflación General%
Inflación Subyacente%
2018
4T 1T* 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
IT Oct-Dic
20184.8 4.1 4.3 3.8 3.4 3.5 3.1 2.8 2.7
IT Jul-Sep
20184.7 4.4 4.4 3.8 3.4 3.3 3.1 3.0 --
2019 2020
2018
4T 1T* 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
IT Oct-Dic
20183.7 3.5 3.6 3.4 3.2 3.2 2.9 2.8 2.7
IT Jul-Sep
20183.7 3.6 3.6 3.4 3.1 3.0 2.9 2.7 --
2019 2020
Comparecencia ante el Senado de la República 24
Índice
Marco para la Conducción de la Política Monetaria1
Entorno Macroeconómico2
Sistema Financiero4
Entorno Económico, Inflación, Política Monetaria y Perspectivas
3
5 Consideraciones Finales
Comparecencia ante el Senado de la República 25
El Sistema Financiero debe:1. Proveer servicios de calidad,
en condiciones adecuadas, de manera sostenible;
2. Incluir a toda la población;3. Ser seguro y estable.
Finalidades adicionales del Banco de México
Bienestar de los usuarios
Promover el sano desarrollo del sistema financiero
Propiciar el buen funcionamiento del sistema de pagos
El financiamiento ha observado una expansión sostenida en las 2 últimas décadas, dando lugar aun mayor acceso al crédito a hogares y empresas .
Comparecencia ante el Senado de la República
Evolución del Sistema Financiero: Cartera de Crédito
Fuente CNBV. Notas: los datos son de la banca múltiple consolidada.1/ Pesos reales a diciembre de 2018..
Evolución del saldo de la cartera (Miles de millones de pesos reales/1)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Vivienda
AutomotrizTarjeta de crédito
Nómina
Personales
PYMEs
Empresas grandes
Fuente: Banco de México. Cifras a diciembre de 2018. Incluye: crédito externo y crédito interno proveniente de INFONAVIT, FOVISSSTE, entidades reguladas por la CNBV, así como de instrumentos de deuda.
1. La tendencia de largo plazo es estimada con el filtro Hodrick-Prescott de una cola con un parámetro de suavización de 400,000 utilizando datos a partir del cuarto trimestre del año 1980.
Razón de financiamiento al sector privado no financiero a PIB 1(Por ciento)
0
10
20
30
40
50
60
198
0
198
2
198
4
198
6
198
8
199
0
199
2
199
4
199
6
199
8
200
0
200
2
200
4
200
6
200
8
201
0
201
2
201
4
201
6
201
8
Financiamiento Total/PIB Tendencia
26
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
Mar
zo
Sep
tiem
bre
Mar
zo
Sep
tiem
bre
Mar
zo
Sep
tiem
bre
Mar
zo
Sep
tiem
bre
Mar
zo
Sep
tiem
bre
2014 2015 2016 2017 2018
La expansión del crédito ha ocurrido manteniendo la solvencia y liquidez del sistema, con niveles demorosidad bajos.
Los ajustes a la regulación y supervisión, en sintonía con las mejoras en los estándares internacionales,han sido fundamentales.
Comparecencia ante el Senado de la República 27
Evolución del Sistema Financiero: Indicadores de Fortaleza
Cartera de crédito total
Índice de Morosidad Ajustado
Coeficiente de Cobertura de LiquidezCartera de Crédito Total e Índice
de Morosidad AjustadoMiles de millones de pesos
Coeficiente MínimoASR MercadoASR Crédito
ASR Operacional ICAP (Eje secundario)
Índice de Capitalización Miles de millones de pesos
Estándar Mínimo (Eje secundario)
16.01 15.68
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
Porc
enta
je
Mile
s d
e m
illo
nes
pes
os
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
Porc
enta
je
Mile
s d
e m
illo
nes
de
pes
os
Coeficiente de cobertura de liquidez
Comparecencia ante el Senado de la República 28
El acceso al crédito por parte de los hogares, tanto hipotecario como al consumo, se ha elevado en losúltimos años.
Las tasas de interés por tipo de crédito guardan una relación positiva con el riesgo.
1/ Para créditos a la vivienda se incluyeron créditos en coparticipación con ONAVIS; para tarjetas de crédito se considera el número de líneas de crédito; para crédito automotriz incluyen los créditos otorgados por armadoras; para créditos personales seincluyen microcréditos individuales. Fuentes: Crédito al consumo, Banco de México; crédito a la vivienda, CNBV.2/ Para el cálculo de la tasa, se consideran créditos otorgados en el último año, se excluyen los créditos relacionados, los reestructurados y los atrasados para créditos a la vivienda, además, se excluyen créditos en coparticipación con ONAVIS, créditos no denominados en pesos y a tasa variable; para tarjetas de crédito, se considera la tasa efectiva promedio ponderado por saldo para el total de clientes (totaleros y no totaleros); para créditos personales, se incluyen microcréditos individuales. Fuente: Banco de México y CNBV. Datos a diciembre del 2018.
Tasas de Interés e Índice de Morosidad por Producto de Crédito (2018) 2/
Evolución del Sistema Financiero: Crédito a los Hogares
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
Personales
Nómina
Tarjeta de crédito/3
Automotriz
Vivienda
Tasa
de
Inte
rés
(po
r ci
ento
)
Evolución de las Tasas de Interés de Créditos a los Hogares 2/
(promedio ponderado por saldo, %)
Evolución del Número de Créditos(Millones de créditos 1/)
Autos
Personal
Nómina
Tarjetas de crédito
Hipotecario
PYMES
Empresas grandes
Todos
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0 2 4 6 8
Tasa
de
Inte
rés
(po
r ci
ento
)
Índice de morosidad
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Tarjetas de crédito
Personales
Nómina
Automotriz
Vivienda
0
1
2
3
0 10 20 30 40 50 60 70
Sald
o d
e cr
édit
o o
torg
ado
(%
)
Tasa de Interés (%)
25.1
Comparecencia ante el Senado de la República 29
Las distribuciones de la cartera de crédito para distintos tipos de financiamiento al consumo muestranque las condiciones de oferta son diferenciadas, reflejando los riesgos esperados.
Distribución de las Tasas de Interés(Saldo del crédito otorgado, en porcentaje)
Créditos de NóminaCréditos otorgados en el último año/1
Crédito PersonalCréditos otorgados en el último año /1,2
Tarjetas de CréditoCartera vigente/3
1/ Se excluyen los créditos relacionados, los reestructurados y los atrasados. Datos a diciembre de 2018. Fuente: Banco de México.2/ Incluye microcréditos individuales. Fuente: Banco de México.
Tasa promedio ponderado por saldo
Crédito AutomotrizCréditos otorgados en el último año /1
0
5
10
15
20
25
0
2
4
6
8
10
12
0 10 20 30 40 50 60
Sald
o d
e cr
édit
o o
torg
ado
(%
)
Tasa de Interés (%)
24.8
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0 5 10 15 20 25
Sald
o d
e cr
édit
o o
torg
ado
(%
)
Tasa de Interés (%)
13.3
3/ Tasa efectiva promedio ponderado por saldo para el total de clientes (totaleros y no totaleros). Se excluyen créditos atrasados, vencidos, reestructurados y relacionados. Datos a diciembre de 2018. Fuente: Banco de México.
0
5
10
15
20
25
0
2
4
6
8
10
12
0 20 40 60 80 100
Sald
o d
e cr
édit
o o
torg
ado
(%
)
Tasa de Interés (%)
39.5
Evolución del Sistema Financiero: Crédito a los Hogares
Comparecencia ante el Senado de la República 30
Mayor bienestar de los usuarios de
servicios financieros
3. Proteger los intereses de los usuarios
2. Mejorar la eficiencia y competencia
1. Mejorar la transparencia y los servicios de información
Banco de México: líneas estratégicas y acciones (49)
Servicios de depósitos y ahorro Servicios de pagoServicios de crédito
4. Temas transversales
11 acciones17 acciones15 acciones 6 acciones
Estas acciones fueron reportadas al Senado de la República en diciembre de
2018, en el “Informe de cumplimiento de la Ley para la Transparencia y
Ordenamiento de los Servicios Financieros”
8. Metodología de la GAT y la GAT real para productos de ahorro e inversión.
9. Regulación de las prácticas de pago de intereses o rendimientos.
10. Información de comisiones en página web.
Comparecencia ante el Senado de la República 31
3. Proteger los intereses de los usuarios
2. Mejorar la eficiencia y competencia
1. Mejorar la transparencia y los servicios de información
Banco de México: líneas estratégicas y acciones
Servicios de depósitos y ahorro Servicios de pagoServicios de crédito
Temas transversales
11 acciones17 acciones15 acciones 5 acciones
1. Metodología del CAT2. Reportes de indicadores básicos.3. Herramientas de análisis dinámico.4. Cuadros comparativos en estados
de cuenta.5. Sitio de series históricas del CAT de
tarjetas de crédito.6. Base de información de créditos y
comparador7. Información de comisiones en
página web.
11. Publicación de comisiones por servicios de pago
12. Publicación de las comisiones que cobran los titulares de marca.
13. Ubicajeros.14. Sitio de comercio
electrónico.15. Publicación de
características de convenios para compartir infraestructura.
Comparecencia ante el Senado de la República 32
Servicios de Crédito: Herramientas de información y transparenciaLos usuarios requieren mejor información para tomar decisiones financieras adecuadas. Banco de Méxicoproporciona información del costo de crédito por diversos canales a los usuarios.
Cuadros comparativos (4)Permiten al cliente comparar el costo de
su tarjeta de crédito contra las más baratas de su segmento (incluido edos. cta.).
Comparador de créditos (6)El usuario puede buscar para elegir el
crédito que más le convenga. La información es completa y oportuna.
https://comparador.banxico.org.mx/ http://www.banxico.org.mx/tarjetascat/
Sitio de series históricas de CAT de tarjetas de crédito (5)
Se publica la evolución del CAT de publicidad de cada tarjeta crédito.
http://www.banxico.org.mx/SieInternet/
33
Servicios de Crédito: Herramientas de información y transparencia
Herramientas de análisis dinámico de indicadores de crédito (3) Permite el análisis flexible de las condiciones de otorgamiento
de diferentes tipos de créditos de acuerdo a las necesidades del analista.
Reportes de Indicadores Básicos (RIB) (2)Utilizan información de créditosindividuales para realizar comparacionesde las condiciones de otorgamiento decrédito a nivel de cada instituciónparticipante. Incluyen información de tasasde interés, plazos y montos de crédito.
Se han publicado 12 RIB para los siguientestipos de créditos:
• Crédito Automotriz.• Crédito PYME.• Crédito hipotecario.• Créditos de nómina.• Créditos personales.• Tarjeta de crédito.
http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/ http://www.banxico.org.mx/PortalTranspCompSistFin/
Comparecencia ante el Senado de la República
19. Regulación de comisiones20. Regulación de la portabilidad de
nómina.21. Reformas para impulsar la
dispersión de nómina interbancaria.
22. Limites al cobro de comisiones relacionadas con dispersión de nómina.
Comparecencia ante el Senado de la República 34
3. Proteger los intereses de los usuarios
2. Mejorar la eficiencia y competencia
1. Mejorar la transparencia y los servicios de información
Banco de México: líneas estratégicas y acciones
Servicios de depósitos y ahorro Servicios de pagoServicios de crédito
4. Temas transversales
11 acciones17 acciones15 acciones 6 acciones
16. Evaluación de las condiciones de competencia.
17. Regulación de comisiones que limitan la movilidad.
18. Mejora de la competencia créditos asociados al pago de la nómina.
23. Medidas para el desarrollo de redes de medios de disposición
24. Medidas para el desarrollo del mercado adquirente.25. Publicación de la tasa de descuento.26. Promoción del SPEI27. Regulación de los servicios de cámaras de
compensación.28. Convenios de compartición de infraestructura.29. Facilitación del acceso a las cámaras de compensación30. Interoperabilidad de cámaras de compensación31. Formación de la Base de Datos de Transferencias (BDT).32. Regulación del esquema de pagos móviles en SPEI
denominado CoDi.
Comparecencia ante el Senado de la República 35
Servicios de Crédito: CompetenciaRegulación de comisiones que limitan la movilidad en
crédito hipotecario (17)
La movilidad ha aumentado como resultado de un conjunto deacciones, entre otras, la regulación emitida por Banco deMéxico que obliga a los bancos a ofrecer productos que nocobren comisiones por pago anticipado.
Asocia fuente de
pago
Banco “A”
Cuenta de nómina
ContrataCrédito
1
2
Asocia fuente de
pago
Banco “B”
4 Contrata
Contrata
Crédito
3 5
5Un crédito otorgado por el banco “B” puede asociarse a la cuenta de nómina administrada por el Banco “A”
Mejora de la competencia en Créditos Asociados al pago de Nómina (CAN) (18)
El Banco de México reguló que un crédito otorgado por cualquierinstitución pueda tener como fuente de pago la nómina deltrabajador; esto reduce el riesgo y mejora las condiciones decrédito.
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Créditos hipotecarios para pago de pasivos
(Cifra acumulada)
Fuente: Elaboración propia con información de la CNBV.
Créditos denominados en pesos, a tasa fija y vigentes a diciembre de 2018.
36
Servicios de pago: Promoción del SPEI (26)
Comparecencia ante el Senado de la República
Además de su objetivo prioritario de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda, el Bancode México tiene dentro de sus finalidades promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar elbuen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Créditos Hipotecarios
Seguros
Cuentas de Ahorro
Créditos al
Consumo
Créditos Personales
Operador de sistemas de pagos
Pagos en
efectivo
Pagos
electrónicos
Productos
financieros de
mayor valor
agregado
Productos
financieros
básicos
Provisión de billetes y monedas Buen funcionamiento de los
sistemas de pagos
Sano desarrollo
del sistema
financiero
42%
18%
12%
7% 6%
-3%
2%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Comparecencia ante el Senado de la República 37
El uso de medios de pago electrónicos han mostrado altas tasas de crecimiento:
• El uso de pagos electrónicos a través del Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) tuvo unincremento de 42% en 2018 en los pagos menores a 8 mil pesos.
• El uso de otros medios de pago menos eficientes, como los cheques, continúan disminuyendo.
46%
27%
13%
4%
5% 3% 2%
Crecimiento del Número de Operaciones 2017-2018
Tasa de crecimiento anual
Total de operaciones: 6,929 millones
Monto: 265 billones de pesos
Fuente: Banco de México. Datos estimados con base en información reportada de las instituciones financieras.
Los pagos de SPEI incluyen sólo operaciones realizadas por clientes de los bancos.
*Incluyen traspasos mismo banco, transferencias TEF (día siguiente) y pagos interbancarios de tarjetas de crédito. Las
domiciliaciones incluyen domiciliaciones exitosas a cuentas y cargos recurrentes. Fuente: Banco de México.
Participación en 2018
Servicios de pago: evolución y estructura de medios de pagos distintos al efectivo (26)
SPEI
< 8 mil Tarjetas
Domiciliaciones
Retiros
en
cajeros
Cheques Otras
Transferencias*
SPEI
> 8 mil
51%
26%
14%
5%4%
Número de
Operaciones
69%
Monto de las
Operaciones
5%
26%
Servicios de pago: Cobro Digital (CoDi) (32)
Comparecencia ante el Senado de la República
Con el objetivo de promover la innovación y el uso de medios de pago electrónicos, el Banco de Méxicodesarrolló una nueva plataforma electrónica denominada Cobro Digital (CoDi), que utiliza el SPEI para realizarpagos electrónicos en segundos mediante un esquema en el que el pago es solicitado por el vendedor desde suteléfono.
38
39
Servicios de pago: Cobro Digital (CoDi) (32)
Comparecencia ante el Senado de la República
Estado actual y siguientes pasos
El Banco de México ha finalizado sus desarrollos y estálisto para operar.
Fomenta la inclusión
financiera. Promueve la competencia
en los servicios de
pago.
Contribuye a la
transparencia.
Operaciones sencillas e inmediatas.
Control de la cuenta y baja probabilidad de fraude.
Procesos de aclaración rápidos.
Costos bajos.
Disposición inmediata de
fondos.
Elimina los contracargos.
Beneficios
1/ Actividades que permiten verificar la funcionalidad de la plataforma en ambientes de pruebas donde no se procesan recursos financieros reales.
2/ Actividades que permiten verificar la funcionalidad de la plataforma en sistemas productivos y con recursos financieros reales con alcance limitado que
solo cubren escenarios específicos y con participación acotada a un número reducido de empleados de las instituciones participantes.
3/ Actividades que permiten verificar la funcionalidad de la plataforma en sistemas productivos y con recursos financieros reales con el ecosistemas de
pagos completo (compradores y vendedores) acotado a una ciudad o zona geográfica específica.
Comparecencia ante el Senado de la República 40
3. Proteger los intereses de los usuarios
2. Mejorar la eficiencia y competencia
1. Mejorar la transparencia y los servicios de información
Banco de México: líneas estratégicas y acciones
Servicios de depósitos y ahorro Servicios de pagoServicios de crédito
4. Temas transversales
11 acciones17 acciones15 acciones 6 acciones
33. Regulación de prácticas de cobro de intereses
34. Regulación de pago mínimo.
35. Regulación de comisiones para proteger al usuario
36. Regulación de pagos anticipados y adelantados
37. Regulación de los tipos de cambio utilizados en operaciones con tarjeta en moneda extranjera.
38. Regulación de las cuentas básicas (LIC).
39. Regulación de comisiones para proteger al usuario
40. Regulación de los tipos de cambio utilizados en operaciones con tarjeta en moneda extranjera.
41. Regulación de comisiones en cajeros automáticos
42. Homologación de la protección de usuarios de tarjetas de crédito y débito.
43. Autenticación reforzada para los usuarios de tarjetas.
Comparecencia ante el Senado de la República 41
Servicios de depósito y ahorro: Protección al usuario
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
Sin
alo
a
Jalis
co
Nu
evo
Leó
n
Oax
aca
Ver
acru
z
Ciu
dad
de
Mé
xico
Edo
. de
Mé
xico
Baj
a C
alif
orn
ia
Gu
anaj
uat
o
Co
ahu
ila
Tam
aulip
as
Du
ran
go
Son
ora
Cam
pe
che
Mic
ho
acán
Agu
asca
lien
tes
Gu
erre
ro
San
Lu
is P
oto
sí
Qu
inta
na
Ro
o
Co
lima
Ch
ihu
ahu
a
Ch
iap
as
Nay
arit
Yuca
tán
Mo
relo
s
Tlax
cala
Pu
eb
la
Tab
asco
Zaca
teca
s
Hid
algo
Baj
a C
alif
orn
ia S
ur
Qu
eré
taro
Fuente: Secretaría de Desarrollo Social. Programa Pensión para Adultos Mayores
Datos a agosto de 2018. La suma de todos los estados es de 99,820 cuentas.
No. de cuentas básicas para la recepción de pensiones para adultos mayores por estado
Distribución del número de cuentas básicas
De nómina69%
Para el público en general
31%
Información a diciembre de 2018.
• El Banco de México ha regulado las cuentas básicas, de nómina y para el público en general, las cuales no cobran comisiones por un paquete de servicios.
• En diciembre de 2018 había 20.9 millones de cuentas.
En 2017 la regulación extendió el beneficio de estas cuentas a la dispersión de subsidios. Desde 2018 se han utilizado para la dispersión de pensiones para adultos mayores.
Regulación de cuentas básicas (38)
Comparecencia ante el Senado de la República 42
3. Proteger los intereses de los usuarios
2. Mejorar la eficiencia y competencia
1. Mejorar la transparencia y los servicios de información
Banco de México: líneas estratégicas y acciones
Servicios de depósitos y ahorro Servicios de pagoServicios de crédito
4. Temas transversales
11 acciones17 acciones15 acciones 6 acciones
44.Consulta pública de la regulación
45.Micrositio de servicios financieros y comisiones
46.Ley para Regular las Instituciones de Tecnología
Financiera
47.Registro de Comisiones
48.Proceso de supervisión y sanciones.
49. Acciones en materia de ciberseguridad
Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera: Ley FinTech (46)
Comparecencia ante el Senado de la República
En su rol de regulador, y en el contexto de la emisión de la Ley Fintech en 2018, el Banco de México emitiódisposiciones en cuatro materias, conforme a las responsabilidades que le fueron conferidas en dicha Ley.
Activos Virtuales
Instituciones de Financiamiento
Colectivo
En seguimiento a lo discutido en el Consejo de
Estabilidad del Sistema Financiero con las
autoridades financieras:
• Estableces una sana distancia entre este
tipos de activos y el sistema financiero
• Regula las operaciones internas de las
instituciones de crédito y de las instituciones
de tecnología financiera
• Define las características de los activos
virtuales a los que aplica
• Regula las operaciones en
moneda extranjera
Modelos Novedosos
Instituciones de Fondos de
Pago Electrónico
• Regular la operación general de las
IFPE
• Permite sobregiros y beneficios no
monetarios bajo ciertas condiciones
• Establece condiciones para la
operación en moneda extranjera
• Requiere interoperabilidad para las
IFPE más relevantes, en beneficio de los
usuarios
• Regula la realización de actividades relativas
a cámaras de compensación
• Establece requisitos de transparencia hacia
participantes y clientes finales
• Establece mecanismos de mitigación de
riesgos durante las pruebas
43
Comparecencia ante el Senado de la República
En años recientes se ha observado un incremento sostenido en el número y sofisticaciónde ciberataques al sector financiero.
Las autoridades financieras han establecido acuerdos y mecanismos para aumentar elnivel de la seguridad de la información del sistema financiero.
Bases de coordinación en materia de seguridad de la información (autoridades, FGRy gremios).
Principios para reforzar la seguridad de la información en el sistema financiero(CESF).
Grupo de Repuesta a Incidentes (GRI), entre autoridades financieras.
Modificaciones a la regulación para aumentar las medidas de protección.
Coordinación con distintas asociaciones gremiales.
Acciones en materia de ciberseguridad (49)
44
Comparecencia ante el Senado de la República 45
Índice
Marco para la Conducción de la Política Monetaria1
Entorno Macroeconómico2
Sistema Financiero4
Entorno Económico, Inflación, Política Monetaria y Perspectivas
3
5 Consideraciones Finales
Comparecencia ante el Senado de la República 46
Consideraciones Finales
Condiciones Macroeconómicas y Crecimiento
El entorno actual sigue presentando importantes riesgos de mediano y largo plazosque pudieran afectar las condiciones macroeconómicas del país, su capacidad decrecimiento y el proceso de formación de precios en la economía.
Es necesario seguir una política monetaria y macroeconómica prudente y firme, eimpulsar medidas que propicien confianza y certidumbre para la inversión, y unamayor productividad.
Para incentivar la inversión privada, es necesario revisar el diseño institucional deincentivos de modo que se privilegie la creación de valor, se impulse la adopción detecnologías de punta, se mantenga la apertura comercial y de flujos de inversión yse fomente la competencia económica.
Adicionalmente, deben adoptarse políticas que combatan la inseguridad, lacorrupción y la impunidad, y que garanticen la certeza jurídica y el respeto a lapropiedad privada.
Comparecencia ante el Senado de la República 47
Sistemas Financiero y de Pagos
El Banco de México tiene en ejecución un amplio número de proyectos para fortalecer las líneasestratégicas de transparencia, competencia y protección al usuario.
Los usuarios deben tener información de los servicios financieros y vencer sesgos conductuales.
Promover un entorno competitivo, eliminando barreras a la movilidad y competencia.
Política permanente de protección a los usuarios, promoviendo las mejores prácticas.
Aprovechar los cambios tecnológicos para reducir las persistentes brechas de acceso a los serviciosfinancieros a más sectores de la población; mitigando riesgos cibernéticos.
es un proyecto que puede transformar al sistema financiero y requiere el apoyo de todos.
El Banco de México promoverá y mantendrá la coordinación necesaria con las demás autoridades.
En este entorno de oportunidades y desafíos inéditos, el Banco de México mantendrá siempre alusuario en el centro de sus esfuerzos.
Consideraciones Finales
top related