cofides capital para tu inversión exterior junta directiva de sercobe madrid, 9 de abril de 2013
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COFIDES
Capital para tu inversión exterior
Junta Directiva de SERCOBEMadrid, 9 de abril de 2013
¿QUÉ ES COFIDES?
La Compañía Española de Financiación del Desarrollo,
COFIDES, S.A., es una sociedad mercantil estatal
participada por:
Su objeto es facilitar financiación de proyectos privados viables de
inversión en el exterior en los que exista interés español, para contribuir
con criterios de rentabilidad al desarrollo de los países receptores de las
inversiones y la internacionalización de las empresas españolas.
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OFRECE FINANCIACIÓN PARA INVERSIONES
DE EMPRESAS ESPAÑOLAS EN EL EXTERIOR
¿QUÉ HACE COFIDES?
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Capacidad de movilización de recursos próxima a 1.000 MM €
Comprometido en proyectos más de 1.500 MM €
RECURSOS GESTIONADOS POR COFIDES
Gestiona por cuenta del Estado los Fondos FIEX y FONPYME,
creados para financiar proyectos de inversión en cualquier país
También moviliza recursos de
Instituciones Financieras Multilaterales
Colabora con la Secretaría de Estado de Comercio en la identificación y análisis de proyectos de inversión en el exterior susceptibles de ser
financiados con cargo al Fondo de Internacionalización de la Empresa (FIEM), Fondo creado por el Ministerio de Economía y Competitividad para la financiación de exportaciones e inversiones españolas en el exterior
Recursos Propios para financiar proyectos de
inversión en países emergentes o en desarrollo
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BIO - Belgian Investment Company for Developing Countries (Belgium )
CDC - CDC Group plc UK
COFIDES - Compañía Española de Financiación del Desarrollo (Spain )
DEG - Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (Germany)
FINNFUND - Finnish Fund for Industrial Cooperation Ltd (Finland)
FMO - Netherlands Development Finance Company (The Netherlands)
IFU - The Industrialisation Fund for Developing Countries (Denmark)
Norfund - Norwegian Investment Fund for Developing Countries (Norway)
OeEB - The Development Bank of Austria
PROPARCO – (France)
SBI-BMI - Belgian Corporation for International Investment (Belgium)
SIFEM - Swiss Investment Fund for Emerging Markets (Switzerland)
SIMEST - Società Italiana per le Imprese all'Estero (Italy)
SOFID - Sociedade para o Financiamento do Desenvolvimento (Portugal)
SWEDFUND - Swedfund International AB (Sweden)
INSTITUCIONES FINANCIERAS DE DESARROLLO EN EUROPA (EDFI)
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MÁS ALLÁ DE LA INTERNACIONALIZACIÓN: POLÍTICA ENCAMINADA A LA CONSECUCIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO
Exportaciones Inversiones exteriores directas
INTERNACIONALIZACIÓN Y CRECIMIENTO ECONÓMICO
EFECTOS DERIVADOS DE LA INTERNACIONALIZACIÓN: EFECTOS DIRECTOS
Empresas crecen en los mercados extranjeros y se enfrentan a una demanda interna en descensoEFECTOS INDIRECTOS
● Modernización● Competitividad● Empleo
CRECIMIENTO ECONÓMICO
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INVESTIGACIÓN BBVA (abril 2012)
España Economía eurozona
Crecimiento exportaciones
9,5% 1%
España 2008 2011-2012
Exportaciones/PIB 20% 30,5%
Déficit cuenta corriente 10% 3,7%
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“Internacionalización de las pymes europeas”
COMISIÓN EUROPEA
Las pymes con proyección internacional alcanzan tasas de mayor crecimiento
Pymes exportan
Pymes no exportan
Crecimiento empleo 7% 3%
Pymes con
inversión exterior
Pymes sin
inversión exterior
Crecimiento empleo 16% 4%
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PYMESPYMES
Opportunities for the Internationalisation of European SMEs (CE )
- Más del 30% de las pymes europeas desarrolla algún tipo de actividad internacional
- El porcentaje de pymes internacionalizadas varía sensiblemente en función del tipo de actividad internacional: cerca de un 13% de las pymes europeas exportaría a terceros mercados, mientras que únicamente un 1% de las pymes europeas habría acometido inversiones más allá de las fronteras de la UE
- Las pymes con actividad internacional presentan tasas de crecimiento de empleo más elevadas que las pymes no internacionalizadas
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- Las políticas de internacionalización de las empresas españolas deben
ser centrales en una estrategia de crecimiento a medio y largo plazo.
- Altomonte et al (2012) concluyen que la correlación positiva entre la PTF y otras formas más sencillas de internacionalización, como son la exportación y la importación.
- Aquellas empresas que realizan IED aúnan la combinación idónea de características, entre ellas la mayor productividad del tejido empresarial, haciendo de la expansión internacional un proceso estable y exitoso.
- Las empresas internacionalizadas vía IED tienden a registrar valores más elevados en los indicadores asociados a la competitividad.
INVESTIGACIÓN BBVA (diciembre 2012)
“La internacionalización de las empresas españolas”
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INVESTIGACIÓN BBVA (diciembre 2012)
“La internacionalización de las empresas españolas”
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Además de los efectos positivos sobre el bienestar económico a largo plazo, el crecimiento de la
productividad facilita la sostenibilidad de las cuentas públicas, el desapalancamiento privado y la
internacionalización del tejido productivo.
INVESTIGACIÓN BBVA (cuarto trimestre 2012)
“Situación España”
Ganar en productividad: el gran reto pendiente
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PYMESPYMES
Survey on the access to finance of small and medium-sized enterprises (BCE )
Fuente: Banco Central Europeo
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Para ello, pone a su disposición los recursos de sus servicios centrales, de la red de cerca de 100 Oficinas Económicas y Comerciales en el mundo y de las 31 Direcciones Territoriales y Provinciales de Comercio en España, así como del Instituto de Crédito Oficial (ICO), adscrito al Ministerio de Economía y Competitividad, y de los órganos y entidades dependientes de la Secretaría de Estado de Comercio:
• ICEX España Exportación e Inversiones (ICEX).
Fomenta la internacionalización de las empresas españolas y la atracción de inversiones exteriores a España. www.icex.es
• Compañía Española de Financiación del Desarrollo (COFIDES).
Proporciona financiación a medio y largo plazo a proyectos de compañías españolas que contribuyan al desarrollo de los países receptores de la inversión. www.cofides.es
• Sociedad Estatal España Expansión Exterior.
Detecta y crea oportunidades de negocio de exportación e inversión en el exterior, además de ofrecer apoyo en el proceso comercial y paquetes financieros para grandes proyectos. www.expansionexterior.es
• Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación (CESCE).
Ofrece soluciones para la gestión del riesgo desde dos ámbitos: gestiona la cuenta del Estado de riesgo político y opera por cuenta propia en el mercado del riesgo comercial. www.cesce.es
Con el objetivo de facilitar la consulta, los servicios recogidos en esta guía se encuentran clasificados según las fases del proceso de internacionalización.
Todos los servicios están disponibles a través del Centro de Asesoramiento Unificado en Comercio Exterior (CAUCE):902 349 000 informacion@icex.es Servicio gratuito que proporciona respuesta en un máximo de 24 horas
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Para obtener financiación de entre75.000 y 10 millones de euros
El Fondo para Operaciones de Inversión enel Exterior de la Pequeña y Mediana Empresa(FONPYME), junto con los recursos propiosde COFIDES, proporcionan financiación entre75.000 y diez millones de euros. No existecomisión de estudio y se pueden financiar tantoimplantaciones de la pyme en el exterior comoampliaciones de instalaciones existentes oadquisiciones de empresas.
Si necesitas asegurar la inversión
CESCE proporciona soluciones para la gestiónintegral del riesgo y gestiona por cuenta del Estadola Póliza de Seguro de Inversiones en elExterior, que cubre riesgos de carácter político ylas pérdidas derivadas de, entre otros factores,la expropiación o confiscación de la empresa enel exterior, la falta de transferencia de dividendos,el terrorismo, la revolución o guerra y el incumplimientode acuerdos o compromisos por parte delas autoridades del país receptor de la inversión.
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Para grandes proyectos
Fondo para Inversiones en el Exterior (FIEX)
A través de la gestión del FIEX y sus recursos propios,
COFIDES financia a medio y largo plazo proyectos
privados y viables en el exterior en los que
exista interés español. Con instrumentos de capital
y deuda, COFIDES proporciona financiación entre
250.000 y 30 millones de euros para proyectos que
impliquen la creación de una nueva empresa, la
compra de una empresa existente o la ampliación
de la actividad, siempre que incorporen activos que
requieran financiación a medio y largo plazo.
www.cofides.es
Financiación de COFIDES en países en desarrollo
COFIDES, como miembro de European Development
Finance Institutions (EDFI), moviliza recursos
para proveer financiación a empresas españolas en
países en desarrollo o en economías en proceso de
transición. Principalmente se financian proyectos
orientados a mitigar el cambio climático, fomentar la
eficiencia energética y el desarrollo en países receptores
de Ayuda Oficial al Desarrollo, así como proyectos
en África, Caribe y Pacífico.
www.cofides.es
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Participaciones en capital minoritarias y transitorias, con salida pactada con los inversores y sin compromiso en la gestión diaria (hasta 30 MM €).
Instrumentos próximos al cuasi-capital: préstamos de coinversión (con remuneración ligada a los resultados del proyecto), subordinados o participativos (hasta 30 MM €).
Préstamos ordinarios a medio y largo plazo a la empresa en destino o al inversor español (hasta 5 MM €).
Préstamos multiproyecto.
Recursos propios
Cuasicapital
Recursos ajenos
PRODUCTOS FINANCIEROS
Combinación de productos en un mismo proyecto.Compatible con cualquier otra financiación/subvención.
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• Límites entre 75.000 – 30.000.000 €
• Financiación hasta 49% en capital y 80% en deuda
• Plazos largos, entre 3 a 10 años
• Precios competitivos, en función del proyecto y promotor
• Apoyo institucional
• Flexibilidad en cuanto a instrumentos y condiciones
¿QUÉ OFRECE COFIDES?
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• Proyectos productivos, comerciales, concesiones, etc.
• Primera implantación, ampliación o compra de empresa
• Viabilidad del proyecto.
• Compromiso de los inversores.
• Capacidad y experiencia de los promotores del proyecto.
• Adecuada gestión de los aspectos medioambientales y sociales del proyecto.
• Contribución a la internacionalización de la economía española y al desarrollo del país receptor.
• Estados financieros auditados.
¿QUÉ PIDE COFIDES?
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COFIDES en CIFRASCOFIDES en CIFRAS
CARTERA TOTAL GESTIONADACARTERA TOTAL GESTIONADA
288 292
374
447
540
626 619
809
875
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Est2013
MM€
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REPARTO POR CCAA. Evolución
APROBACIONES POR % DE EMPRESAS SEGÚN CCAA DEL PROMOTOR 1990-2012
Otros5%
Aragón3%Murcia
3%Castilla y León
4%
Galicia5%
Andalucía7%
Valencia8%
País Vasco16%
Madrid20%
Cataluña29%
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REPARTO POR CCAA
APROBACIONES POR % DE EMPRESAS SEGÚN CCAA DEL PROMOTOR 2012
Cataluña33%
Madrid20%
Galicia11%
País Vasco9%
Andalucía7%
Com. Valenciana4%
Castilla y León4%
Castilla-La Mancha4%
Murcia2%
Asturias2% Navarra
2%
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CARTERA POR PAÍSES
México18%
Brasil17%
China11%EEUU
8%
Chile5%
India5%
Rusia5%
Polonia4%
Ecuador2%
Resto19%
Perú6%
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CARTERA POR SECTORES
Automoción23%
Resto17%
Energía18%
Infr.Transporte12%
Otros3%
Eléctricos y electrónicos
3%
Agroalimentario11%
Siderurgia4%
Naval/aeronáutico
5%
Ocio4%
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PLAN ESTRATÉGICO 2012-2015Ampliación del ámbito de elegibilidad de proyectos
• Participación en consorcios en fase previa a la licitación
• Ampliación del abanico del importe de financiación (desde 75.000 € hasta 10 millones para las pymes y desde 250.000 hasta 30 millones para las grandes).
• Reducción del margen sobre el euribor en 50 p.b. en la parrilla de precios para pymes
• Simplificación de la documentación requerida a las pymes.
• Financiación mixta de capital y préstamos.
• Posibilidad de conceder financiación en dólares.
• Eliminación del criterio de la antigüedad de la aportación del promotor en caso de ampliación de proyectos en marcha para el cálculo del ratio de cofinanciación.
• Ampliación en operaciones FIEX del ratio de cofinanciación: hasta 70% en operaciones de préstamo y hasta 49% en operaciones de capital.
• Financiación para empresas de alto contenido tecnológico, de empresas de ingeniería o de proyectos en los que el grueso de la financiación requerida sea la del estocaje (empresas de sectores ceramistas, aceiteras, bodegueras...), adaptando la financiación a las necesidades específicas de dichos sectores.
• Prestar a las pymes una atención integral en su proceso de internacionalización (en preparación nuevo Programa PYME-INVIERTE en colaboración con el ICEX)
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FASES
PREPARACIÓN DE LA
INVERSIÓN ICEX
FINANCIACIÓN DE LA INVERSIÓN
COFIDES/FONPYME
DESARROLLO DE LA INVERSIÓN
Oficinas Económicas y Comerciales de España
en el Exterior BENEFICIARIOS
Empresas PYMES españolas que deseen acometer un proyecto de inversión productiva en el exterior con necesidades de financiación a medio o largo plazo (más de 3 años).
MODALIDAD DE APOYO O FINANCIACIÓN
Servicio ICEX de Asesoramiento sobre Inversiones en el Exterior: Valoración de la
capacidad de la empresa y oportunidad del proyecto.
Estudio de factibilidad.
Principales características de la financiación:
Importes entre 75.000 y 10 millones de euros.
Financiación hasta el 80% de las necesidades a medio y largo plazo del proyecto.
Préstamos de coinversión a la filial extranjera con una remuneración parcialmente ligada a los resultados del proyecto.
Financiación destinada principalmente a activos no corrientes (tangibles e intangibles) y activos financieros (adquisiciones de empresas).
Acceso preferente al Programa de Servicios Personalizados (SSPP):
Identificación de socios. Elaboración de agendas. Apoyo logístico. Información personalizada
bajo pedido.
PYME INVIERTEInversiones productivas
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PYME INVIERTEInversiones productivas
ACCESO/SOLICITUD
ICEX (Departamento de Asesoramiento y Apoyo a Proyectos de Inversión) Más información: 91 349 18 91 / 91 349 62 06
REQUISITOS
Existencia de un proyecto de inversión productiva en el exterior.
EMPRESAS: Situación económico financiera
equilibrada y saneada. Estados financieros auditados. Trayectoria consolidada y
experiencia en el sector. Mayoría del capital en la filial
extranjera (no sucursal) o control efectivo de la misma.
PROYECTOS: Creación, ampliación de una
empresa o adquisición de una ya existente.
Haber participado en una de las dos fases anteriores y contar con un certificado positivo emitido por el ICEX.
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FASES
PREPARACIÓN DE LA
IMPLANTACIÓN ICEX
FINANCIACIÓN DE LA IMPLANTACIÓN
COFIDES/FONPYME
DESARROLLO DE LA IMPLANTACIÓN
Oficinas Económicas y Comerciales de
España en el Exterior BENEFICIARIOS
Empresas PYMES españolas que deseen acometer una implantación comercial en el exterior.
MODALIDAD DE APOYO O FINANCIACIÓN
Servicio ICEX de Asesoramiento sobre Inversiones en el Exterior.
Principales características de la financiación:
Entre 75.000 y 1 millón de euros. Hasta el 50% de las necesidades de
financiación a corto plazo del proyecto. Préstamos de coinversión a la filial
extranjera con remuneración parcialmente ligada a los resultados del proyecto y con un plazo máximo de amortización de 3 años sin carencia.
Financiación de gastos asociados a la implantación comercial de la empresa (gastos de estructura, sueldos y salarios y gastos de promoción asumidos por la filial).
Acceso preferente al Programa de Servicios Personalizados (SSPP):
Identificación de socios. Elaboración agendas. Apoyo logístico. Información
personalizada bajo pedido.
PYME INVIERTEImplantaciones comerciales
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PYME INVIERTEImplantaciones comerciales
ACCESO/SOLICITUD
ICEX (Departamento de Asesoramiento y Apoyo a Proyectos de Inversión) Más información: 91 349 18 91 / 91 349 62 06
REQUISITOS
Existencia de una implantación comercial de una empresa española en el exterior.
EMPRESAS: Situación económico financiera
equilibrada y saneada. Estados financieros auditados. Trayectoria consolidada y experiencia
en el sector. Mayoría del capital en la filial extranjera
(no sucursal) o control efectivo de la misma.
La matriz deberá otorgar, en todo caso, afianzamiento solidario de la financiación concedida a la filial.
PROYECTOS: Existencia de una cartera de clientes
que genere ingreso cierto en el país destino de la inversión.
Cada solicitud irá vinculada a un país.
Haber participado en una de las dos fases anteriores y contar con un certificado positivo emitido por el ICEX.
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FINING Financiación de proyectos de implantación en el exterior de empresas de Ingeniería
La Línea FINING es un nuevo instrumento
financiero puesto en marcha por COFIDES para
financiar a medio o largo plazo proyectos de
inversión en el exterior, privados y viables,
acometidos por empresas del sector de la ingeniería
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Cartera Total 2009-2012Cartera Total 2009-2012Cartera Total 2009-2012Cartera Total 2009-2012
453561
737
542
2009 2010 2011 2012
CARTERA TOTAL (MM EUR)
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Desembolsos 2009-2012Desembolsos 2009-2012Desembolsos 2009-2012Desembolsos 2009-2012
79
155
221
135
2009 2010 2011 2012
DESEMBOLSOS (MM EUR)
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Desembolsos CrecimientoDesembolsos CrecimientoDesembolsos CrecimientoDesembolsos Crecimiento
64%42%
179%
Crec.2011-2012 Crec.2010-2012 Crec.2009-2012
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Cartera PYME 2009- 2012Cartera PYME 2009- 2012Crecimiento anualCrecimiento anual
Cartera PYME 2009- 2012Cartera PYME 2009- 2012Crecimiento anualCrecimiento anual
6% 11%
63%
27%
2009 2010 2011 2012
CRECIMIENTO CARTERA PYME (%)
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37 / 74
Distribución por producto Distribución por producto Distribución por producto Distribución por producto
sobre Formalizaciones de cada ejercicio
21%
40%
79%
60%
2011 2012
CAPITAL PRÉSTAMOS
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Ratios Eficiencia 2009 -2012 Ratios Eficiencia 2009 -2012 Ratios Eficiencia 2009 -2012 Ratios Eficiencia 2009 -2012
Ingresos Recurrentes
Gtos de Personal
Gtos de Explotación
Total Gastos
75
100
125
150
175
2008 2009 2010 2011 2012
38 / 74
39 / 74
Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesEvoluciónEvolución
Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesEvoluciónEvolución
3,81
4,094,19
IGS2010 IGS2011 IGS201239 / 74
40 / 74
Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesFlexibilidad/CreatividadFlexibilidad/Creatividad
Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesFlexibilidad/CreatividadFlexibilidad/Creatividad
2,89
3,58
4,17
2010 2011 2012
40 / 74
41 / 74
Mejora en promedio Mejora en promedio de tiempos de ejecuciónde tiempos de ejecución
Mejora en promedio Mejora en promedio de tiempos de ejecuciónde tiempos de ejecución
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
FIEX COFIDES / FONPYME
2010 2011 2012
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¿QUÉ HACER PARA TRABAJAR CON COFIDES?
1. Contactar con nosotros +34 91 745 44 80 www.cofides.es
2. Presentar proyecto y si se considera interesante para las dos partes presentar la solicitud de financiación.
3. Aportar información sobre el promotor (EEFF auditados..) y el proyecto (EEFF, proyecciones..).
4. Negociar con COFIDES el tipo de producto y las características de la financiación.
Objetivo: confirmar el interés mutuo en las primeras semanas y aprobar la operación.
Los datos contenidos en este informe, son estrictamente confidenciales y están protegidos por la Ley Orgánica 15/1999, de Protección de Datos de Carácter Personal, destinados únicamente al uso exclusivo de COFIDES. La responsabilidad de su uso indebido recaerá exclusivamente en la persona, ya sea física o jurídica que lleve a cabo la
divulgación de los mismos sin la autorización expresa de COFIDES.
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