brf - valor econômico · 2018-12-17 · destaques - resultados 2013 de r$ 30,5 bilhões, com...
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BRF
RESULTADOS 4T13 e 2013
Os resultados do quarto trimestre e dos doze meses de 2013 consolidam as EmpresasBRF S.A.
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios daEmpresa, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-seem meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relaçãoao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças nomercado e do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercadosinternacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Em 13.07.11 o plenário do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADEaprovou a Associação entre a BRF e a Sadia S.A., subordinada ao cumprimento dasdisposições contidas no Termo de Compromisso de Desempenho – TCD firmado entreas partes. Este documento encontra-se disponível no site: www.brf-br.com/ri.
2
RESULTADOS 4T13 e 2013
DESTAQUES - RESULTADOS 2013
de R$ 30,5 bilhões, com crescimento de 7,0%em relação a 2012 e excluindo-se o efeito doTCD crescemos 12,1%.
atingiu R$ 7,6 bilhões, 17,3% superior a 2012, eganho de 2,2 p.p. de margem bruta
atingiu R$ 3,6 bilhões, 35,3% acima, commargem EBITDA ajustada de 11,9% ante 9,4%de 2012
atingiu R$ 1,1 bilhão, aumento de 38,0%, emargem líquida de 3,5% ante 2,7% em 2012
RECEITA LÍQUIDA
LUCRO BRUTO
EBITDA AJUSTADO
LUCRO LÍQUIDO
4
DESTAQUES - OPERACIONAIS 2013
•Anuncio do Plano de Aceleração e da nova Estrutura Organizacional da BRF
•Finalização da integração da logística e distribuição
•Emissão de Bonds (USD e BRL) no valor total de US$750 milhões
•Inauguração do Centro de Inovação em Jundiaí
•BRF analisa a venda de alguns ativos non-core e como primeiro passo celebra um acordo de venda de duas plantas de abates de bovinos com a Minerva, a ser aprovado pelo Cade
•BRF integra novo índice do Pacto Global ONU e DJSI Emerging Markets pelo segundo ano consecutivo, e única empresa do setor de alimentos listada na nova carteira do ISE.
5
542461
94 13
EBIT 4T12 Mercado Externo Brasil
(MI, FS, Lácteos)
EBIT 4T13
MI 40FS -4Lácteos -23
EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 4T13 vs 4T12 – R$ milhões
6
-14,9%
EVOLUÇÃO DO LUCRO OPERACIONAL 2013 vs 2012 – R$ milhões
7
+48,1%
1.323
1.960
250
387
EBIT 2012 Mercado Externo Brasil
(MI, FS, Lácteos)
EBIT 2013
MI 307FS 13Lácteos 67
EVOLUÇÃO DA ROL
8
R$ milhões
+0,8%volume -8,1%preço/mix +9,6%
8.146
7.209
7.525 7.578
8.208
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013
+7,0%volume -7,4%preço/mix +15,6%
2012 2013
+12,1%volume -3,4%preço/mix +15,9%
27.239 30.521
28.51730.521
Efeito TCD
6.454
7.568
22,6%24,8%
2012 2013
2.095
1.912
2.082
25,7%
25,2%
25,4%
4T12 3T13 4T13
R$ milhões
LUCRO BRUTO
9
∆:-0,6% -0,3pp
∆:+8,9% +0,2pp
∆:+17,3% +2,2pp
1.323
1.960
4,6%
6,4%
2012 2013
10
R$ milhões
EBIT
∆:-14,9% -1,1pp
∆:-0,6% -0,5pp
∆:+48,1% +1,8pp
543
464 462
6,7% 6,1% 5,6%
4T12 3T13 4T13
1.018
853910 911 954
12,5%11,8% 12,1% 12,0% 11,6%
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
* EBITDA Ajustado não contemplaOutros Resultados Operacionais
EBITDA AJUSTADO*
11
R$ milhões
∆:-6,3%-0,9pp
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustado
1.166
2.635
3.244
2.680
3.627
5,6%
11,6%12,6%
9,4%
11,9%
2009 2010 2011 2012 2013
12
R$ milhões
EBITDA AJUSTADO* - ANUAL
∆:+211,0%+6,3pp
* EBITDA Ajustado não contemplaOutros Resultados Operacionais
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustado
770
1.062
2,7%3,5%
2012 2013
13
LUCRO LÍQUIDOR$ milhões
∆:-59,9% -3,9pp
∆:-27,4% -1,3pp
∆:+38,0% +0,8pp
520
287
2086,4%
3,8%2,5%
4T12 3T13 4T13
Por produto 2013 Por mercado 2013
COMPOSIÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA (%) 2013
14
MercadoInterno56,2%
MercadoExterno43,8%
Aves32,0%
Suínos/Bovinos9,3%
Elaborados/Processados
41,0%
Lácteos9,2%
Food Service5,2%
Outras vendas3,3%
CPV / VOLUME de vendas(R$/kg)
CUSTO DO PRODUTO VENDIDO (CPV)
15
∆:+10,0%
3,79 3,813,71
3,974,17
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
3.828 3.856
4.264
4.706
5.086
18,3%
17,0% 16,6% 16,5% 16,7%
2009 2010 2011 2012 2013
DESPESAS COM VENDAS, GERAIS EADMINISTRATIVAS
16
R$ milhões
% SG&A / ROL
* Inclui posição de hedges
LIQUIDEZ(Caixa e Equivalentes)
DÍVIDA LÍQUIDA
POSIÇÃO FINANCEIRA
17
*
4,1
1,1 3,0
6,5
2,7
3,8
10,6
3,8
6,8
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
R$ B
ilhões
R$ Moeda Estrangeira
2,8 2,2
2,7 2,9 3,8
1,0
1,0
1,1 1,1
1,2 3,8
3,2
3,8 4,0
5,0
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
R$ B
ilhões
Disponibilidades Crédito Rotativo
CUSTOS, PRAZOS E PERFIL
POSIÇÃO FINANCEIRA
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DO ENDIVIDAMENTOR$ milhões
18
Custo Médio (Anual)
Prazo Médio(Anos)
R$ US$ Total
6,32% 5,30%
1,9 6,6 4,8
MERCADO DE
CAPITAIS53%
BNDES E OUTROS
16%
TRADE FINANCE
17%
RURAL12%
OUTROS2%
2014 2015 2016 2017 2018 em diante TOTAL
2.697 357 280 947 5.900 10.181
1.182 (crédito rural)
*Câmbio do último dia de cada trimestre
ALAVANCAGEM FINANCEIRA
19
R$ milhões
7.018 7.152 7.423 7.1966.784
2,622,38
2,221,95 1,87
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
= R$ 2,04 R$ 2,01 R$ 2,22 R$ 2,23 R$ 2,34TAXA DECÂMBIO*
Dívida Líquida
Dív. Líq./EBITDA ajustado
• Redução da alavancagem dado melhora da performance operacional e disciplina no capex e capital de giro, apesar do impacto cambial
4.193
3.634
5.408
7.018 6.784
3,60
1,40 1,67
2,62
1,87
2009 2010 2011 2012 2013
*Câmbio do último dia de cada ano
ALAVANCAGEM FINANCEIRA - ANUAL
20
R$ milhões
= R$ 1,74 R$ 1,67 R$ 1,88 R$ 2,04 R$ 2,34TAXA DECÂMBIO*
Dívida Líquida
Dív. Líq./EBITDA ajustado
646
358
169223
502
Crescimento Suporte Eficiência Aquisições/Outros
Ativos Biológicos
INVESTIMENTOS 2013
21
* AM = se refere aos projetos de “built to suit”do CD de Salvador e do escritório administrativo de Curitiba.
R$ milhões
TOTAL INVESTIMENTOS 2013
Ativos Biológicos R$ 502
Arrendamento Mercantil*(“AM”) R$ 165
Aquisições/outros R$ 223
CAPEX (excl. AM e Aquisições) R$ 1.008
TOTAL R$ 1.898
R$ 502
R$ 1.008
R$ 1.510
CAPEX: R$ 1.396 milhões
Guidance
2013
R$2.000
Realizado 2013
15
,7%
15
,6%
16
,8%
17
,1%
16
,2%
16
,3%
15
,3%
14
,5%
14
,8%
14
,6%
14
,0%
13
,0%
63,4 63,1
68,5 67,4
65,5 65,5
61,3
56,0 58,4 57,4
56,2
49,5
49
54
59
64
69
12%
13%
14%
15%
16%
17%
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
Giro
em
Dia
s%
3 C
on
tas /
RO
L
3 Contas / ROL Ciclo Financeiro
CICLO FINANCEIRO (C. Receber + Estoques – C. Pagar)/ROL
CAPITAL DE GIRO
22
338 290
(117)
(311)
83
(221)
55
198
69
365
518
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
R$ MM
FCF (EBITDA - Variação Ciclo Financeiro - Capex)
EVOLUÇÃO DE FLUXO DE CAIXA LIVRE
23
578
LANÇAMENTOS 2013
MERCADO INTERNO
68 Novos SKUs
MERCADO EXTERNO
96 Novos SKUs
TOTAL 2013: 219 LANÇAMENTOS
24
FOOD SERVICES
24 NovosSKUs
LÁCTEOS
31 Novos SKUs
Campanha inovadora da “Ceia da Árvore”: criada para estimular a aquisição de produtos comemorativos da Sadia no dia em que a família se reúne para montar a árvore de Natal e iniciar as celebrações do período
Pesquisa Top of mind: Sadia e Perdigão são as duas marcas mais lembradas pelo consumidor
Desenvolvimento de produtos focados em conveniência e saudabilidade:
• Projetos desenvolvidos para redução de sódio e gordura - linha de nuggets e empanados com redução de 55% do valor total de gordura e 52% de sódio em diferentes produtos
MERCADO INTERNO TENDÊNCIAS
25
53,2%
62,2% 60,5%
52,9%56,2%
10,8%
Industrializados Congelados Massas Pizzas Margarinas Lácteos
(refrigerados)
Congelados, massas, margarinas e lácteos: base out/novPizzas e industrializados: base set/out
Fonte: AC Nielsen
MARKET SHARE (VALOR) – 2013
26
MERCADO INTERNO
ACUMULADO 2013 ACUMULADO 2013 COM AJUSTE DE BASEExcluindo ROL de ativos alienados e suspensos de 2012
EVOLUÇÃO DA ROL DO MERCADO INTERNOR$ milhões
28
2012 2013
12.619 12.978
+2,8%volume -13,0%preço/mix +18,2% +14,4%
volume -2,8%preço/mix +17,8%
2012 2013
11.340
12.978
365
275
405
10,2%8,6%
11,3%
4T12 3T13 4T13
EBIT(R$ milhões)
CRESCIMENTO
• Queda em volume no 4T13 em relação ao 4T12 devido àdesaceleração dos gastos do consumidor pelo aumento dainflação e pelo aumento dos preços.
MERCADO INTERNO
29
0,1%
-16,3%
19,6%
12,3%
3,7%
8,3%
4T13 vs 4T12
4T13 vs 3T13
∆:+10,9% +1,1pp
∆:+47,4% +2,7pp
SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 42,5%
Receita Líquida
Volumes Preço/mix
CRESCIMENTO(Sem vendas diversas)
MERCADO INTERNO
30
Receita Líquida
Volumes Preço/mix
SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 42,5%
0,9%
-7,9%
9,5%
13,2%
3,7%
9,1%
4T13 vs 4T12
4T13 vs 3T13
• As vendas diversas tiveram variações significativas de preço evolume no 4T13 versus o 4T12 devido a venda de insumos paraa planta da Doux (alienada pela BRF em maio/2013), fato nãorecorrente.
MERCADO EXTERNO
116128
21
3,4%4,0%
0,6%
4T12 3T13 4T13
0,9% 0,4% 0,5%
5,3%4,5%
0,8%
4T13 vs 4T12
4T13 vs 3T13
• No 4T13, o mercado europeu contribuiu para o aumento de receita e volume em 21,1% e 10,5%, respectivamente comparado ao 3T13, principalmente devido a recuperação do consumo e melhora de mix.
• Além disso, a recuperação dos estoques locais no Japão e o aumento no consumo local no período, em decorrência da alta sazonalidade, contribuíram para o aumento de receita no 4T13.
EBIT(R$ milhões)
CRESCIMENTO
MERCADO EXTERNO
32
SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 43,0%
Receita Líquida
Volumes Preço/mix∆:-81,4%
-2,8pp ∆:-83,3% -3,4pp
Volume
4T13 vs 4T12:+10,6%
• Redução de 14% de embarques brasileirospara Arábia Saudita em dezembro, devidoquestões políticas, impactou a rentabilidade no4T13
• Apesar dos estoque locais de frangodiminuírem de setembro a novembro, ospreços não foram totalmente recuperados oque impactou receita no trimestre
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões)
ORIENTE MÉDIO• Elevação da receita em 2013 com a melhora do
mix de produtos e a retomada de preços peloinicio da recuperação econômica européia
• No 4T13 a melhora do consumo local aliado a boaaceitação da nova linha de empanados Chixxs(desenvolvida na fábrica da Plusfood) contribuiupara o aumento da receita
Volume 4T13 vs 4T12:
-3,8%
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões)
EUROPA
MERCADO EXTERNO – 4T13
33
545 522
632
4T12 3T13 4T13
+16,0 %
1.1161.057
1.016
4T12 3T13 4T13
-8,9 %
Volume4T13 vs 4T12:
+17,3%
• No 4T13 a regularização dos estoques locaisde produtos importados no mercado Japonêse forte consumo local pela alta sazonalidadeimpactou o aumento de preço médio eelevação de receita
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões)
EXTREMO ORIENTE
Volume4T13 vs 4T12:
-43,4%
• A redução no faturamento em 2013 deve-seprincipalmente ao menor volume exportado paraUcrânia devido a suspensão das exportações no2T13 e novamente em meados de novembro, aqual representava 42,7% do volume da Eurásiano 4T12 e caiu para 15,7% no 4T13
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões)
EURÁSIA
MERCADO EXTERNO – 4T13
34
313
249219
4T12 3T13 4T13
-30,1 %
625 654756
4T12 3T13 4T13
+20,9 %
• Estoques mais altos de griller em mercados
importantes como Angola e Líbia impactaram os
volumes exportados. Além disso as dificuldades
financeiras na Líbia refletiram em queda de 40%
no volume exportado em Dezembro em relação
ao mês anterior.
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões)
• No 4T13 o mercado argentino mostrou maiorequilíbrio entre oferta e demandacontribuindo para recuperação dos preços nomercado local, atingindo 59,5% do volumeexportado na América no 4T13 ante 55,6%no 3T13
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões)
MERCADO EXTERNO – 4T13
Volume4T13 vs 4T12:
-12,5%
Volume4T13 vs 4T12:
-2,7%
ÁFRICAAMÉRICAS
35
575 595 622
4T12 3T13 4T13
275232 244
4T12 3T13 4T13
+8,2 % -11,5 %
FOOD SERVICES
67
27
63
13,3%
7,2%
12,4%
4T12 3T13 4T13
• A captação de sinergias na força de vendas e o aumentoda venda de kits natalinos em 16% no ano contribuírampara a elevação de receita no 4T13
EBIT(R$ milhões)
CRESCIMENTO
FOOD SERVICES
37
1,6%
-1,8%
3,5%
35,3%
16,2% 16,4%
4T13 vs 4T12
4T13 vs 3T13
SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 20135,3%
Receita Líquida
Volumes Preço/mix∆:-5,7%
-0,9pp
∆:+133,5% +5,2pp
LÁCTEOS
EBIT(R$ milhões)
CRESCIMENTO
• O aumento do preço no 4T13 em relação ao trimestre
anterior, devido ao repasse dos custos na captação do
leite, acabou impactando os volumes vendidos no período
LÁCTEOS
39
-5,0
34
-28
-0,7%
4,5%
-4,0%
4T12 3T13 4T13
3,2%
-9,4%
13,9%
-8,6%-6,5%
-2,2%
4T13 vs 4T12
4T13 vs 3T13
SHARE SOBRE ROL TOTAL EM 2013 9,2%
Receita Líquida
Volumes Preço/mix∆:-482,1%
-3,3pp∆:-180,7%
-8,5pp
OBRIGADO
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