assemblée générale 17.12 - vilmorin & cie · 2017. 4. 24. · 2008-2009 2009-2010 1 apport...
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Assemblée Générale 17.12.2010
Aux tomatesEmeline LAVOCAT / Fabien SCZCEPANOWSKI / Tristan GIRARD
Assemblée Générale – 17.12.20102
Gérard RENARD
Président Directeur Général
Assemblée Générale – 17.12.20103
Administrateurs
SCRUTATEURS
Philippe AYMARDJoël ARNAUD
Assemblée Générale – 17.12.20104
Adrian HUIGE
Directeur Général Délégué
SECRETAIRE DE SEANCE
Assemblée Générale – 17.12.20105
APPROBATION DE LA DECLARATION DU PRESIDENT
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Assemblée Générale – 17.12.20106
ORDRE DU JOUR
1 Faits marquants 2009-2010
5 Questions
Lecture des rapports desCommissaires aux Comptes6
7 Vote des résolutions
2 Chiffres clés 2009-2010
3 Orientations stratégiques
4 Perspectives 2010-2011
1
Moisson de saveurs
Faits marquants 2009-2010
Moisson de saveurs
Arnaud COZERET et Romain DESGLANDS
Assemblée Générale – 17.12.20108
Vilmorin, 4 ème semencier mondial Profil
Semences potagères
Produits de jardin
Semences de grandes cultures
Maraîchers et transformateurs
Agriculteurs
Jardiniers amateurs
N°2 mondial
N°3 européen et N°4 américain en maïs
N° 1 européen en blé
Plus de 30 espèces travaillées (tomate, carotte, melon,…)
4 espèces stratégiques (maïs, blé, tournesol, colza)
Assemblée Générale – 17.12.20109
Un marché de semences en progression …
Un marché porté par l’augmentation des besoins alimentaires
• Croissance démographique• Evolution des modes de consommation• Progression de l’utilisation des agro-carburants
Accroissement du taux d’utilisation des semences commerciales
Progression récurrente de l’utilisation des semences transgéniques
Une belle dynamique de croissance
47 %40 %
13 %
Potagères
Grandes cultures OGM :
+ 19 %
+ 3 %
Grandes cultures
Valeur du marché 2009 : 27 Mds $
Semences conventionnelles :
Marché mondial des semences. 2009
(principales espèces) par segment
Source : P. McDougallEtudes 2007, 2008 et 2009
(Croissance moyenne / an entre 2002 et 2009)
Assemblée Générale – 17.12.201010
…malgré un environnement encore instable
Une belle dynamique de croissance
Source : France AgriMer
Un environnement encore affecté par la crise économiq ue et financière et une tension sur les cours des matières premières ag ricoles (maïs et blé)
Evolutions des cours du blé, du maïs et du colza. Marché français
Evolutions des cours du blé, du maïs et du soja. Marché américain
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500En €/t
Blé rendu Rouen
Maïs rendu Bordeaux
Colza Rouen
Cours au 15/11/2010
Blé : 221 €/t
Maïs : 197 €/t
Colza : 432 €/t
Cours au 08/11/2010
Blé : 302 $/t
Maïs : 258 $/t
Soja : 498 $/t
90115140165190215240265290315340365390415440465490515540565
En $/t
Blé US n°2 SRW FOB Golfe
Maïs US YC FOB Golfe
Soja Chicago
Assemblée Générale – 17.12.201011
Une belle dynamique de croissance
Une capacité à générer de la croissance organique
Source : estimations internes* A données comparables
Un chiffre d’affaires consolidé de 1,064 milliard d’e uros en croissance de 4,6 %*, en particulier hors des fr ontières européennes, traduisant des prises de parts de marc hé
+ N°4Europe 25Colza
++ N°3Europe 27Tournesol
N°1
N°3
N°4
N°2
Position concurrentielle
+ Europe 25Blé
= Europe 25Maïs
+ Amérique du NordMaïs
+ MondePotagères
Evolution 2009-2010
ZoneEspèce
Assemblée Générale – 17.12.201012
Europe
561 M€. +1,4 %*
Amériques
257 M€. +12 %* Asie/Océanie
96 M€. +20 %*
Afrique/Moyen Orient
102 M€. +18 %*
25 %
55 %10 %
10 %
Chiffre d’affaires marchandises par zone et évolution 2008-2 009
Une belle dynamique de croissance
Une capacité à générer de la croissance organique
*Variation à données courantes
Assemblée Générale – 17.12.201013
Une capacité à générer de la croissance organique
Une plus grande flexibilité financière• Augmentation de capital de 200 M€• Refinancement du crédit syndiqué de 300 M€(octobre 2010)
Une belle dynamique de croissance
889823808
713
13712110598
13,8% 13,1%14,7%
15,4%
0100
200300400
500600700
800900
2006-07 2007-08 2008-09 2009-1010,00%
15,00%
Chiffre d'affaires semencesEffort de rechercheEffort de recherche/chiffre d'affaires semences
15 %
10 %
Des moyens complémentaires alloués à la croissance interne
• Intensification de l’effort de recherche• Accroissement des moyens commerciaux et marketing
Endettement net / fonds propres
08/09 09/10
50 %
24 %
45 %
07/08
Proforma
Assemblée Générale – 17.12.201014
Des opérations de consolidation et de conquête de n ouvelles positions
• Potagères : acquisition de fonds génétiques, de variétés et de réseaux commerciaux (maïs doux, tomates, poivrons, concombre, chou-fleur)• Grandes cultures : déploiement sur le marché blé nord-américain et sud-américain, implantation sur le marché du maïs en Amérique du Sud et en Inde
Un exercice riche en croissance externe
Une belle dynamique de croissance
Su Tarim
Mesa MaizeTrinity Growers
PHRO
Trio Research
BSF
Wheat Genesis
Trigen
Arcadia
BiosciencesLCS
Trigo
Joint-venture bléLSA
Reprise des actifs
maïs de DonMario
Atash
Clovis Matton
Consolidation des positions existantes
Ouv
ertu
re d
e no
uvel
les
zone
s de
dé
velo
ppem
ent
Opérations de développement 2009-2010
DahlcoSociétés potagèresSociétés grandes cultures
Assemblée Générale – 17.12.201015
Une gouvernance enrichie
Création du Comité d’Audit• Composé de 4 Administrateurs dont Didier MIRATON, Administrateur indépendant, présidant ce comité.
• Comité spécialisé du Conseil d’Administration, sous la responsabilité exclusive et collective des membres du CA, chargé du suivi des questions relatives à l’élaboration et au contrôle des informations financières et aux systèmes de gestion des risques
Une belle dynamique de croissance
Lancement du Comité Consultatif des Actionnaires• 5 représentants des actionnaires individuels sélectionnés sur dossiers de candidature, 2 administrateurs, le Directeur Financier et l’équipe de communication Financière
• Objectifs - Accompagner la stratégie de développement de l’actionnariat individuel en complétant les actions existantes par un outil de consultation - Améliorer la communication financière et mieux comprendre les attentes des actionnaires individuel
� 2 réunions en 2010 dont une de lancement
• Premier thèmes de travaux: synthèse des appréciations de la communication Vilmorin et préparation du Salon Actionaria.
De gauche à droite:Michel CHIRON, Philippe AYMARD , François
HEYRAUD, Caroline MEIGNEN, Louis REYNAL deST MICHEL, Viviane NEITER, Arnaud BUNEL
Chiffres clés 2009-20102
Collection 2050Magali WEHRUNG et Samuel TOURNIER
Assemblée Générale – 17.12.201017
Chiffre d’affaires* consolidéen M€
A données comparables
Impact devises
* Revenu des activités ordinaires
Impact périmètres
+6,2 %1 0021 064
+4,6 %
16
2008-2009 2009-2010
1
Apport au consolidéà données comparables
520
88
454
Potagères Produits de jardin Grandes Cultures
+1,9% +9%
-0,3%
Résultats annuels 2009-2010
Assemblée Générale – 17.12.201018
Répartition du chiffre d’affaires marchandises
66,5
Europe
Amériques
Asie/Océanie
Afrique/Moyen-Orient
Semences potagères
Céréales (maïs, blé, orge)
Autres produits
Oléoprotéagineux
Autres semences de grandes cultures
Par produit Par zone géographique
55 %
10 %
25 %
10 %
33 %
9 %4 %
40 %
14 %
Résultats annuels 2009-2010
en M€
Assemblée Générale – 17.12.201019
Compte de résultat
En M€ 30.06.09 30.06.10 Variation
Chiffre d’affaires 1 001,7 1 063,8 +6,2 %
Marge commerciale 452,9 483,6 +6,8 %
Taux marge commerciale 45,2 % 45,5 % +0,3 pt
Résultat opérationnel 107,9 97,2 -10,7 M€
Marge opérationnelle 10,8 % 9,1 % -1,7 pt
Résultat financier (26,6) (12,2) +14,4 M€
Résultat net 60,2 60,1 =
Résultat net Part du Groupe 53,0 54,2 +1,2 M€
Résultats annuels 2009-2010
Assemblée Générale – 17.12.201020
69
754 1045
309352
9311051
378* 248*74
3836
* dont trésorerie 252 374
Structure bilancielle
Total bilan 1 239 1 403
Actif immobilisé
Besoin en fonds de roulement
ACTIF
Capitaux propres
Provisions
Impôts différés
PASSIF
Endettement net
30.06.2009
30.06.2010
Résultats annuels 2009-2010
Assemblée Générale – 17.12.201021
4,09
1,66
3,31
1,66
3,95
1,77
3,15
1,41
Proposition de dividendes
* calculé sur base de 13 391 857 actions** calculé sur la base de 17 218 101 actions
2009*
en €
Pay-out 44,8 %
2007*
40,5 %
2008*
50,2 %
Proposition2010**
44,8 %
Résultats annuels 2009-2010
Bénéfice (part du groupe) par action
Dividende
Orientations stratégiques3
Crud’in toast
Lucie HADIDA, Louise THIERCELIN et Rachel VENTURA
Assemblée Générale – 17.12.201023
Une politique de développement volontariste
Potagères : pérenniser la croissance
Poursuivre la croissance organique et la prise de parts de marché
• Lancement de nouvelles variétés• Organisation décentralisée et multiculturelle adapt ée à
un marché mondial aux spécificités locales - Organisation en 4 Business Units, garantes d’une excellente
connaissance des marchés et d’une grande réactivitéChiffre d’affaires obtentions
potagères
04/05 09/10
83,5 %
89 %
tomate n°2/3
melon n°1
carotte N°2/3
piment/poivronn°2/3haricot n°2/3
courge
chou-fleur n°1
oignon
concombre
Chiffre d’affaires potagères 2009-2010par espèce et position concurrentielle
Saisir les opportunités de croissance externe, renforçant nos positions sur des espèces stratégiques et des marchés clés, en particulier en Asie
Assemblée Générale – 17.12.201024
Potagères : pérenniser la croissance
Des marchés asiatiques segmentés selon leur importa nce straté gique et leur potentiel de croissance
Australie/Nouvelle Zélande
JaponChine
IndeCorée du Sud
IndonésieThaïlande
Taïwan
Vietnam
L’Asie/Océanie, c’est :
���� 60 % de la population mondiale en 2010
���� 72 % des surfaces mondiales de potagères
���� 12 % du CA semencespotagères
Une politique de développement volontariste
Marchés stratégiques
Marchés clés
Marchés d’opportunités
Source : FAO 2009 et 2010
Assemblée Générale – 17.12.201025
Asie : 50 MhaAfrique : 31 Mha
Am. Centr. et Sud : 22 Mha
Une politique de développement volontaristeMaïs : mondialiser les activités
Marché mondial du maïs (surface et valeur) et implantations Vilmo rin. 2009
Sources : USDA, Eurostat, FAO, FNPSMS, internes, P. Mc Dougall
Am. du Nord : 43 Mha
CEI : 7 Mha
UE 27 : 13 Mha
Amérique du Nord
Autres
Europe
Amérique du Sud
54 %22 %
16 %8 %
Assemblée Générale – 17.12.201026
Un marché maïs d’importance• 4ème marché de maïs au monde: 13 % des
surfaces cultivées• 32 % des surfaces mondiales d’OGM, en
forte croissance• Une génétique tropicale et sub tropicale
spécifique
2008 2009
Brésil 10 % 40 %
Argentine 62 % 83 %
Taux d’adoption des OGM maïs
Une politique de développement volontariste
Des premières étapes franchies en 2009-2010• Une plateforme de développement déjà constituée: Lim agrain South America
(Buenos Aires)• Une diversification des ressources génétiques avec du matériel local de qualité
- Reprise des actifs recherche maïs de DonMario Semillas,
ressources génétiques et équipe de sélection
Maïs : mondialiser les activités. Amérique du Sud
Assemblée Générale – 17.12.201027
Une politique de développement volontariste
Maïs : mondialiser les activités. Amérique du Sud
• A court terme, s’implanter au travers d’un partenar iat et/ou d’une acquisition
- Développer de nouvelles variétés commerciales (conventionnelles et OGM) grâce au rapprochement de la génétique locale et de celle de Vilmorin
• A moyen terme, commercialiser des variétés de maïs OGM propriétaires
- 1ère génération : résistance insectes, herbicides - 2ème génération : tolérance au stress hydrique, optimisation de
l’azote
Une volonté stratégique d’accélérer le développement
Assemblée Générale – 17.12.201028
Sources : USDA, FAO, Eurostat. 2009Evolution des rendements maïs et blé. France - Etats-Unis
En q/ha
Maïs US
Maïs France
Blé US
Blé France
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
Une opportunité stratégique à saisir• Première céréale cultivée au monde: 226 Mha en 2009• Faible utilisation de semences commerciales• Très faible rendement aux Etats-Unis
Blé : s’implanter durablement sur le marché nord-amér icain
Une politique de développement volontariste
CEI
Amérique du Nord
UE 27
Autres
Asie
Surfaces mondiales de blé. 2009
14 %
36 %
24 %
14 %
11 %
Assemblée Générale – 17.12.201029
Un dispositif ambitieux constitué en 2009-2010
• Création d’une plateforme de développement : Limagr ain Cereal Seeds(Fort Collins, Colorado)
• Constitution de ressources génétiques locales - Reprise d’actifs de recherche blé - Programmes de collaboration scientifique avec des universités locales
• Mise en place progressive d’un réseau commercial
• Accès aux biotechnologies - Partenariats stratégiques et technologiques privilégiés avec Arcadia Biosciences
Blé : s’implanter durablement sur le marché nord-amér icain
Une politique de développement volontariste
Vilmorin
Limagrain Cereal Seeds
LLC
35 %65 %
7,25 %
Des innovations technologiques propriétaires en cou rs de développement• Blé transgénique : optimisation de l’utilisation de l’azote, amélioration du rendement, tolérance à la sécheresse
• Blé hybride : amélioration du rendement
Hard Red Spring
Hard Red Winter
SW Desert HRSW and Durum
Soft Red Winter
Soft White Winter
Assemblée Générale – 17.12.201030
Blé : s’implanter durablement sur le marché nord-amér icain
Une politique de développement volontariste
Genesis Seed Research
█
BSF Ag-Research
LCS. Fort Collins
█
█
Trio Research
█
Trigen
Perspectives 2010-20114
Carottes sécablesEléonore MARTIN et Rémi ESQUELISSE
Assemblée Générale – 17.12.201032
Tendances et perspectives 2010 -2011 Enjeux 2010-2011 par branche
Semences potagères• Atteindre une croissance d’activité supérieure à la croissance estimée de progression du
marché potagères• Saisir les opportunités de croissance externe renforçant des positions sur des marchés
(Asie notamment) et des espèces stratégiques
Semences de grandes cultures• Limagrain Europe
- Consolider les positions en maïs
- Poursuivre le redéploiement en Europe de l’Est et continuer l’implantation sur cette zone stratégique - Poursuivre les gains de parts de marché en colza et en tournesol - Conduire les activités grandes cultures dans un contexte de volatilité des cours des matières premières
agricoles
• AgReliant - Accroître les ventes de variétés à forte valeur ajoutée
• Limagrain Cereal Seed et Limagrain South America - Poursuivre activement le déploiement de ces deux nouvelles Business Units en synergie avec l’Europe
et l’Amérique du Nord
Assemblée Générale – 17.12.201033
Tendances et perspectives 2010-2011 Enjeux 2010-2011
Produits de jardin• Continuer le repositionnement de l’activité, notamment par des innovations produits et
de la communication grand public
• Etudier les opportunités de consolidation de la branche Produits de jardin
Installer les conditions de la croissance organique de demain au travers de :• La poursuite de l’investissement en recherche estimé au total à 150 M€, tout
particulièrement dans les technologies amont propriétaires
• L’ouverture de nouveaux territoires de développement : Amérique du Sud et Asie
… et viser pour l’exercice 2010-2011 : • Une croissance, à données comparables, de plus de 7 % du chiffre d’affaires consolidé• Une marge opérationnelle de plus de 10 %
Information complémentaire
Légumes à modelerJustine JIMENEZ-CUETO
Questions5
Aux tomatesEmeline LAVOCAT, Fabien SCZCEPANOWSKI et Tristan GIRARD
Lecture du Rapport des Commissaires aux Comptes
6
Pâtisseries légumièresNina CAMMELI
Vote des résolutions7
Moisson de saveurs
TrioMagali WEHRUNG
Assemblée Générale 17.12.2010
Aux tomatesEmeline LAVOCAT, Fabien SCZCEPANOWSKI et Tristan GIRARD
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