apresentação teleconferência 2t11
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Teleconferência
Resultados 2T11 Resultados 2T11
16/08/2011
PALESTRANTES
• FRANCISCO SCIAROTTA
Diretor Superintendente
• IAN MONTEIRO DE ANDRADE
2
Diretor de Finanças e Relações com Investidores
• MAURÍCIO TAVARES BARBOSA
Diretor de Incorporação
Destaques do 2T11� Vendas Contratadas alcançaram R$412,3 milhões, aumento de 31,0% em relação ao
2T10
� Forte venda de estoques no trimestre
� VSO Consolidada foi de 36,2% no 2T11, representando um aumento de 4,5 pp versuso 2T10
� No 2T11 foram entregues 1.523 unidades ou R$209,3 milhões em VGV, maiorvolume de entrega em um trimestre na história da CCDI, um aumento 164,3% na
3
volume de entrega em um trimestre na história da CCDI, um aumento 164,3% nacomparação com o 2T10
� Aquisição de 5 terrenos para lançamentos em até 1 ano com VGV total de R$450milhões
� Segmento de baixa renda: aumento de 61,4% em Receita Líquida e 12,1% em LucroBruto na comparação acumulada entre 1S11 e 1S10
� Atualização de orçamentos gerou um impacto não recorrente de R$90,1 MM noresultado do período
Resultado Operacional 2T11
VENDAS CONTRATADAS
5
254,4 203,6 262,8 405,4 466,4 60,3 112,9
149,5
102,2
262,4
314,8 316,5 412,3
507,6
728,7
2T10 1T11 2T11 1S10 1S11
VENDAS CONTRATADAS (R$ MM)100% CCDIHM
CCDI
72,7% 64,8% 79,9% 85,4%
99,7%
27,3% 35,2% 20,1% 14,6%
0,3%314,8 343,5 328,2 316,5
412,3
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
VENDAS CONTRATADAS DE LANÇAMENTOS E ESTOQUE
Vendas de Lançamentos(%)Vendas de Estoques(%)
VENDAS ORIGINADAS NO ESTADO
DE SÃO PAULO: 79,2%
AS VENDAS DOS SEGMENTOS ABAIXO DE R$500 MIL
REPRESENTAM 77,3%
2T10 1T11 2T11 1S10 1S11 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Baixa Renda34,6%
Econômico3,9%
Médio25,4%
Médio-Alto13,5%
Alto e Altíssimo
19,9%
Conjuntos2,7%
Por Segmento de Mercado
São Paulo (Interior +
Litoral)37,6%
São Paulo (Capital +
RMSP)41,6%
Paraná e Minas Gerais 9,4%
Rio de Janeiro11,4%
Por Localização
Dia C - ação comercial CCDI
6
Dia 18/6 aconteceu o primeiro lançamento de estoque domercado imobiliário, o “Dia C”. Com abrangência nacional, foiuma ação inovadora no mercado de incorporação imobiliáriaconsolidando a marca CCDI.
Resultado: R$ 71,5MM (158 unidades)Despesa de marketing reduzida: R$787mil (1,1% do VGV de vendido)
Campanha de Marketing da Baixa Renda
Em maio a HM Engenharia iniciou uma campanhapublicitária para os empreendimentos com oator/apresentador Rodrigo Faro.
LANÇAMENTOS (R$MM)
7
Projeto Localização Lançamento Unidades VGV - % CCDI (R$ MM) Segmento
Connect Wokstation Campos dos Goytacazes, RJ fev/11 243 29,1 Conjuntos
Soul Jardim Sul São Paulo, SP fev/11 180 38,3 Médio
Set Cabral Curitiba, PR fev/11 151 39,2 Médio-alto
Condomínio Residencial Vale das Figueiras Valinhos, SP mar/11 760 78,0 Baixa Renda
Vivenda do Horto - Vivenda Orquídea Hortolândia, SP mar/11 173 19,7 Baixa Renda
Vanguard Ipiranga São Paulo, SP jun/11 70 11,7 Baixa Renda
Quinta das Figueiras Cajamar, SP jun/11 117 13,9 Baixa Renda
Total de Lançamentos no 1S11 1.694 229,9
LANÇAMENTOS RECENTES
Localização: Curitiba / PR
Studios: 1 e 2 dormitórios de 46 a 90m² e salas comerciais: de 34 a 99m² privativos
VGV: R$124MM, (ou R$87MM %CCDI) com 156 salas e
240 aptos
Lançamento em 13/ago
BANCO DE TERRENOS – R$8,2 bilhões em VGV
8
8,5 8,5 7,7 8,2
(0,02) (0,74)
0,45
Banco de Terrenos Lançamentos 2T11 Terrenos Aquisições 2T11 Banco de Terrenos
BANCO DE TERRENOS(R$ BILHÕES)
Baixa Renda29,3%
Econômico18,4%Médio
13,4%
Médio - Alto6,3%
Outros17,2%
Lajes Corporativas
15,3%
Por segmento
São Paulo Capital41,8%
RMSP34,0%
São Paulo (Interior +
Litoral)19,8%
Espírito Santo,
Paraná e Minas Gerais3,8%
Rio de Janeiro
0,6%
Por localização
Banco de Terrenos 1T11
Lançamentos 2T11 Terrenos descontinuados
2T11
Aquisições 2T11 Banco de Terrenos 2T11
Construção Própria - Status
9
VGV: R$256 MMLançamento: Setembro/10Unidades: 246 (3 Torres)Início: Junho/2011
VGV: R$71 MMLançamento: Novembro/10Unidades: 312 (2 Torres)Início: Junho/2011
Duas Novas Obras
Macaé - RJSão Paulo - SP
VGV: R$49 MMInício: Outubro/2010Evolução: Obra 9º mês; Fundações 90%; Estrutura 20%
Previsão de Entrega: Outubro/2012
VGV: R$35 MMInício: Fevereiro/2011Evolução: Obra 5º mês, Fundações 90%, Estrutura 5%
Previsão de Entrega: Fevereiro/2013
VGV: R$29 MMInício: Agosto/2010Evolução: Obra 11º mês, Fundações 95%, Estrutura 68%, Alvenaria 21%
Previsão de Entrega: Junho/2012
Início: Junho/2011Evolução: Obra 2º mês; Fundações 5%
Previsão de Entrega: Janeiro/2014
Início: Junho/2011Evolução: Obra 2º mês; Fundações 1%
Previsão de Entrega: Agosto/2013
São Paulo - SP São Paulo - SP São Paulo - SP
Baixa Renda (HM): processo construtivo 100% verticalizado
10
11 empreendimentos em obras e 7.821 unidades em construção (junho/11)
294 404
1.025
1.723
2.732 Unidades Entregues
3.934
5.550
7.821
Unidades em Construção
VGV: R$51 MMInício: dez/2010Evolução: 15%
Previsão de Entrega: Setembro/2012
VGV: R$20 MMInício: mai/2011Evolução: 1%Previsão de Entrega: Abril/2013
VGV: R$24 MMInício: nov/2010Evolução: 8% Previsão de Entrega: Agosto/2012
CampinasPedreira - SP
Cajamar- SP
1T10 3T10 4T10 2010 2011(E)2009 2010 2011*
* posição em junho/11
11
Evolução das Obras
553,9 754,1 801,8 773,7 129,0
226,4 247,2 608,3
683
981 1.049
1.382
2.373
6.901 6.387
8.427
Evolução das entregas (100% CCDI)
2007
200829,8%
200923,4%
201022,8%
Obras por ano de lançamento No 1S11 foram entregues 1.799 unidades ou R$255,2MM
CCDI 650
HM 1.723
CCDI 4.169
HM 2.732
CCDI 3.569
HM 2.818
CCDI 3.039
HM 5.388
553,9 773,7
2010 2011(E) 2012(E) 2013(E)VGV HM R$MM VGV CCDI R$MM Unidades Entregues
66%
34%
2012 (E)
83%
17%
2011
55%
45%
2013 (E)
Evolução da participação da Construção própria no segmento tradicional CCDI em VGV
2012Obras Terceirizadas
Obras - Construção Própria
200724,0%
Entregas no 2º Trimestre
12
Innova ISegmento: Econômico
Interclubes ISegmento: Econômico
Eco’s ISegmento: Médio
Foram entregues 1.523 unidades ou R$209,3 milhões em VGV no 2T11
Segmento: EconômicoVGV Entregue: R$27,7 milhões (% CCDI)Unidades Entregues: 436Lançamento: out/08
VGV Entregue: R$16,4 milhõesUnidades Entregues: 203Lançamento: jan/08
VGV Entregue: R$69,0 milhõesUnidades Entregues: 341Lançamento: dez/07
Viveiro Marília VogtSegmento: AltoVGV Entregue: R$29,1 milhõesUnidades Entregues: 40Lançamento: mai/07
Vista PacaembuSegmento: AltíssimoVGV Entregue: R$37,1 milhõesUnidades Entregues: 31Lançamento: abr/08
Quinta do CaféSegmento: Baixa RendaVGV Entregue: R$30,0 milhõesUnidades Entregues: 472Lançamento: dez/07
Performance Financeira
A Companhia se encontra em um ciclo com alto volume de entregas em 2011 e início de 2012 de empreendimentos lançados até 2008 (inclusive):
– 6.901 unidades em 2011 e 3.389 unidades no 1S12 (versus 3.263 em toda história)
– 1.523 unidades já entregues no 2T11
14
Contexto operacional vem sendo impactado por pressão de custos devido a escassez de mão de obra e equipamentos...
CCDI tem observado um aumento substancial no volume de “claims” durante esse ciclo de entregas, a proximidade do fim da obra está gerando intensas negociações com os construtores
O mercado está sofrendo impactos de custos crescentes:
– Em 2010, aumento de, aproximadamente, 30% no custo de mão-de-obra
– Dissídio coletivo de 9,8% em 2011
– Defasagem de, aproximadamente, 7% entre aumento de custo real CCDI e variação do INCC no biênio 2009/2010
15
Atualização de orçamento
4,9%
R$141,2MM
2013-1413%
2009-119%
Ano de %
Impacto na Lucro
... que com a proximidade do término dos empreendimentos gerou uma atualização dos orçamentos...
- Empreendimentos lançados em 2007/08 representam mais de 90% da atualização dos orçamentos
* Orçamento base maio/11 CCDI Consolidado R$2,9 bi
Custo Orçado Total*
2007-2008 91%
Por ano de Lançamento
Ano de Lançamento
% Impacto na Lucro
Líquido2007 52,7% (47,5)2008 42,6% (38,4)
2009-11 4,6% (4,1)TOTAL (90,1)
Por ano de lançamento
..que impactaram o Resultado de forma não recorrente em R$90,1 milhões...
16
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$
MM)
2T11 pro forma
Atualização de
orçamentos 2T11 Reportado 1S11 pro forma
Atualização de
orçamentos 1S11 ReportadoCONSOLIDADO
RECEITA BRUTA DE VENDAS E/OU
SERVIÇOS 282,9 95,8 187,0 556,9 (95,8) 461,0
DEDUÇÃO DA RECEITA BRUTA (7,3) 3,5 (3,8) (17,0) 3,5 (13,5)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E/OU
SERVIÇOS 275,5 (92,3) 183,2 539,9 (92,3) 447,5
CUSTO DE BENS E/OU SERVIÇOS
PRESTADOS (221,7) - (221,7) (430,9) - (430,9)
LUCRO BRUTO 53,8 (92,3) (38,5) 108,9 (92,3) 16,6
O resultado também inclui impacto negativo R$18,0MM, decorrente principalmente da constituição de provisão para cobrir custos com entregas
LUCRO BRUTO 53,8 (92,3) (38,5) 108,9 (92,3) 16,6
MARGEM BRUTA (%) 19,5% -21,0% 20,2% - 3,7%
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (50,8) - (50,8) (82,3) - (82,3)
Com Vendas (9,6) - (9,6) (18,0) - (18,0)
Gerais e Administrativas (41,2) - (41,2) (64,3) - (64,3)
Despesas Gerais e Administrativas (22,1) - (22,1) (44,8) - (44,8)
Outras Despesas Operacionais (19,1) - (19,1) (19,5) - (19,5)
(PREJUÍZO) LUCRO OPERACIONAL ANTES
DO RES. FINANC. 3,0 (92,3) (89,3) 26,6 (92,3) (65,7)
RESULTADO FINANCEIRO (11,4) - (11,4) (20,4) - (20,4)
RESULTADO ANTES TRIBUTAÇÃO /
PARTICIPAÇÕES (8,4) (92,3) (100,7) 6,2 (92,3) (86,1)
IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 7,6 2,2 9,8 4,4 2,2 6,6
LUCRO / PREJUÍZO DO PERÍODO (0,7) (90,1) (90,9) 10,7 (90,1) (79,5)
MARGEM LÍQUIDA (%) -0,3% - -49,6% 2,0% - -17,8%
Resultado a apropriar mostra a tendência para melhores resultados
17
338,4 421,3 450,8
Resultado a apropriar (R$MM)
1.123,0 1.287,6 1.505,8
Receita a apropriar (R$ MM)
2T10 1T11 2T112T10 1T11 2T11
29,6% 30,1% 30,5%32,1% 32,7%
29,9%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Margem REFANO DE LANÇAMENTO
MARGEM REF
2007 18,2%
2008 24,2%
2009 28,4%
2010 34,1%
2011 30,4%
Total jun 2011 29,9%
6,78,4 9,6
2,1% 2,7% 2,3%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2T10 1T11 2T11
Despesas Comerciais (R$MM)Despesas Comerciais
Desp. Comerciais/Vendas Contratadas
Despesas sob controle
18
2T10 1T11 2T11
16,722,7 22,1
5,3%7,2%
5,7%
-5,0%
-3,0%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
8,0
13,0
18,0
23,0
28,0
33,0
38,0
2T10 1T11 2T11
Despesas Gerais e Administrativas (R$MM)G&A
G&A/Vendas Contratadas
Aumento do endividamento em linha com aumento de obras
19
258,7
469,3 510,2 117,7
140,4205,9
376,4
609,7
716,1
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
Dívida Líquida (R$MM)
270,1
192,1
78,1
Movimentação de Caixa (R$MM)
• Pagamento de dividendos de R$31,7MM • Pagamento de R$26,0MM de juros de debêntures
15,6% 17,8%29,5%
49,8%77,2%
102,5%
2T10 1T11 2T11
DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL/PL
DÍVIDA LÍQUIDA EX-SFH/PL
258,7
-
100,0
2T10 1T11 2T11
SFH Dívida Líquida ex SFH
192,1
Caixa em Mar/11 Caixa Líquido consumido no 2T11
Posição de Caixa em Jun/11
Dívida Líquida/PL
351,9
70,8 62,8 22,1 2,6
0,1
-198,9 198,9
352,0
70,8 62,8
221,0 201,5
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS DA DÍVIDA BRUTA(R$ MM)
Debêntures SFH
Endividamento com perfil de longo prazo
20
Dív. Bruta Junho/2011
R$908,1 milhões
2,6
2011 2012 2013 2014 2015
911,8
116,2 127,452,9
0,2 1,1
2011 2012 2013 2014 2015 2016 em diante
CRONOGRAMA DE RECEBIMENTO DO CONTAS A RECEBER(R$ MM)
Contas a Receber Jun/2011
R$1.209,6 milhões
Prazos de repasse em 2011: 60 dias na média nos 2 últimos empreendimentos entregues em abril
INFORMAÇÕES DE CONTATO
Ian Monteiro de Andrade
Diretor de Finanças e RIDiretor de Finanças e RI
Mara Boaventura Dias
Gerente de RI
Gabriel De Gaetano
Analista de RI
ri.ccdi@camargocorrea.com.br
Tel: (11) 3841-4824
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