apresentação de resultados 1 t12
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MARFRIGDivulgação de Resultados
1T12
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essasdeclarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a suaexperiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitosdos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferençassignificativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira einternacional, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaçõesfuturas, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no ProspectoPreliminar arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão desses fatores, os resultados reais daCompanhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações deexpectativas sobre eventos ou resultados futuros.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-senas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios daCompanhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, além de informações sobreposição competitiva, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatorespodem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
Aviso
2
Destaques 1T12
Destaques Financeiros
3
Venda dos negócios de logística da Keystone Foods, pelo valor de USD390,1 milhões;
MARFRIG BEEF
EBITDA de R$202,1 milhões, superior em 28,5% quando comparado aos R$157,3 milhões do 1T11.
Receita líquida de R$5,23 bilhões, em linha com os R$ 5,25 bilhões registrados no 1T11;
Participação de produtos processados e com valor agregado atingiu 45,0% da receita total no1T12, contra 36,4% no 1T11;
EBITDA de R$410,7 milhões, 21,8% acima dos R$337,3 milhões registrados no 1T11 ;
Destaques Operacionais
SEARA FOODS
Lucro Líquido de R$34,5 milhões, 46,7% acima dos R$23,5 milhões do 1T11;
Lucro Bruto de R$803,3 milhões, um aumento de 10,2% sobre os R$728,8 milhões do 1T11;
• Objetivo: aumentar a integração entre asoperações e geração de sinergias
• Operações integradas nas exportações,atendendo individualmente aos mercadosinternos
• Objetivo: geração de sinergias
• Foco nas vantagens de cada unidade
4
Marfrig Beef*Bovinos, Ovinos e Couro
Marfrig Alimentos S.A.
Brasil Argentina Uruguai
Seara FoodsPoultry, Pork and Processed Products
(*) anunciado ao mercado em Out/11
Seara FoodsAves, Suínos, Elaborados e Processados
BNDESPar Controlador Outros
14% 47% 39%
Receita 1T12:R$3.495 MM (67% do total)
EBITDA 1T12:R$ 209 MM (51% do total)
Receita 1T12:R$1.737 MM (33% do total)
EBITDA 1T12:R$ 202 MM (49% do total)
Marfrig: Estrutura Global
Estratégia Marfrig: Foco em Diversificação e Produtos de Valor Agregado
Transformação e diversificação do mix de produtos, em linha com as tendências de consumo de proteínas global e do Brasil.
5
Evolução da Receita por Divisão de Negócio
R$ milhões33,2%66,8%
1T12R$ 5.233,5
Evolução da Receita por Produto
R$ milhões
82,3%
8,6%
9,1%
1T07R$ 663,2
3.201 4.131 4.6506.865 7.818139
2.0724.974
9.013
14.067
3.3406.204
9.624
15.878
21.885
2007 2008 2009 2010 2011
Marfrig Beef (Bovinos, Ovinos e Couro)
Seara Foods (Seara, Moy Park e Keystone)97,6%2,4%
1T07R$ 663,2
42,7%
45,0%
12,3%
1T12R$ 5.233,5
318 616 839 1.832 2.8172.612 4.2156.116
9.59310.718
4091.372
2.669
4.453
8.351
3.3406.204
9.624
15.878
21.885
2007 2008 2009 2010 2011
Outros
In Natura
Processados e Elaborados
Marfrig Beef: Principais Sinergias da IntegraçãoMarfrig Beef: Principais Sinergias da Integração
Marfrig BEEFPrincipais Integrações
Administração1
Industrial3
4 Fatores Críticos 2 Comercial
1
Logística (maritime shipping)
Plataforma única de TI (ERP)
Unificação do plano de produção
Modelo unificado de
posicionamento de marca
Expansão e unificação dos
times de vendas
Serviço unificado
Inteligência de mercado
KPI (“melhores práticas”) – adoção das melhores práticas
operacionais e modelos industriais
Continuidade e unificação de projetos industriais
Utilização de matéria-prima
Produção de latas no RS (Brasil) para utilizar no Uruguai
Volatilidade do cambio e de
taxa de juros (SELIC)
Recuperação de impostos aos
exportadores
Continuidade do crescimento
da classe média
Melhora na qualidade da carne
brasileira
Contração no rebanho nos EUA
em função da altos no custos
do gado
6
211
176
150
160
170
180
190
200
210
220
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mil
lio
ns
of
catt
leh
ead
USA
Australia
India
Chile
Venezuela
Russia
Marfrig Beef: Início do Ciclo de Gado PositivoMarfrig Beef: Início do Ciclo de Gado Positivo
7
Fonte: MAPA
Fonte: MAPA
Mil
ton
ela
da
sM
ilto
ne
lad
as
Cenário Global
Cenário Brasileiro
Produção de Carne Bovina
Consumo de Carne Bovina
Mercado Estável
Buffalo
Important market
Political uncertainties
Largest import market
12.000
11.000
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
7.284
9.428
Evolução do Rebanho Brasileiro
Fonte: MAPA
USA
India
Chile
Venezuela
Russia
Tendência de alta de preços
Búfalos
Importante mercado
Incertezas políticas
Maior mercado importador
Milh
õe
sd
eca
be
ça
s
9.158
Marfrig Beef: Foco em Rentabilidade
8(1) Fonte: Marfrig / SECEX
(2) Fonte: Marfrig / MAPA
89
164
251
191
11,4%
15,5%
20,7%
16,0%
1T09 1T10 1T11 1T12
Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)
Market share na exportação de Bovinos – Brasil (1)
5.141 5.482 5.390 5.463
8,4%9,9%
14,3%
9,6%
1T09 1T10 1T11 1T12
Abate Total (mil cabeças) Market Share - Marfrig
Market share no abate de Bovinos – Brasil (2)
Retorno da operação em três plantas no Brasil no 2T12
Seara Foods: Visão Geral
SEARA FOODS
Composta por Seara (Brasil), Moy Park (Europa) e Keystone (Global – EUA/China);
Estratégia: integração das empresas e foco no cliente;
Até R$330 milhões em sinergias de custo e de receitas nos próximos cinco anos.
9
Marca globalmente reconhecida
por consumidoresFoco:
Aumentar a distribuição de produtos de maior
valor agregado com excelência operacional
Líder europeu em marcaspróprias (private label)
Foco:Continuar a atender de maneira
eficiente grandes clientes varejistas einovar em processados e orgânicos
Plataforma global
de serviços alimentíciosFoco:
Continuar a expansão a base de clientes de
serviços alimentícios e expansão geográfica global
• Plano estratégico Seara para crescimento de receitas e lucro
• 6 pilares garantirão o turn-around de desempenho
2) Foco na marca e arquitetura de produtos, além deesforços de inovação;
Seara Foods - Principais Pontos Seara Brasil
28k 60-80k POS
3) Expansão substancial da distribuição;
4) Otimização do uso de ativos existentes e dos novosativos BRF criando espaço para crescimento;
5) Investimentos em plantas, capacidade, marca epessoas;
6) Forte equipe de liderança – desempenho,complexidade, estratégia – munidos de culturavencedora.
• Aliviar gargalos
• Alavancar capacidade dosnovos ativos
1) Transição acelerada do mix de produtos para produtosde maior valor agregado no Brasil;
CapacidadeProcessados
Industrial
Marca
Pessoas
Sales by geography (R$B) Sales by category (R$B)
10
Seara Foods: Foco em Produtos Processados de Alto Valor Agregado
11
181
280
424376
18,7%20,2%
22,7%19,9%
1T09 1T10 1T11 1T12
Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)
28
4044 44
13,0%13,9% 14,1% 14,2%
1T09 1T10 1T11 1T12
Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)
NovasMarcas:
Potencial deAumento deMarket Sharede 8,3p.p.
5,07,0
9,0
8,3
17,3
Fev-Mar/10 Fev-Mar/11 Fev-Mar/12
SEARA
NOVAS MARCAS - TCD
NovasMarcas:
Potencial deAumento deMarket Sharede 9,6p.p.
7,2 7,8 7,7
9,6
17,3
Jan-Feb/10 Jan-Feb/11 Jan-Fev/12
SEARA
NOVAS MARCAS - TCD
(1) Fonte: Marfrig / Nielsen
(2) Fonte: Marfrig / SECEX
Market share da SEARA em Carnes Congeladas – Brasil (1)
(%)
Market share da SEARA em Processados de Carnes– Brasil (1)
(%)
Market share da SEARA nas exportações de Aves – Brasil (2)
(USD Milhões e %)
Market share da SEARA na exportação de Suínos – Brasil (2)
(USD Milhões e %)
Breakdown da Receita Líquida por mercado
12
Exportações Consolidadas por Região
(%)
3.356,4 3.798,8 3.552,3
1.895,71.987,8
1.680,2
5.252,15.786,6
5.232,5
1T11 4T11 1T12
Mercados Internos Exportações
31,0%
17,8%21,5%
13,1%
10,2%
6,4%
1T11
39,2%
22,3%
14,8%
10,1%
5,7%7,9%
4T11
37,4%
18,8%
16,9%
9,8%
8,8%8,3%
1T12
Europa
Ásia
Oriente Médio
América Central / Sul
Rússia
Outros
Receita Líquida por Mercado
(R$ milhões)
A redução nas exportações em relaçãoao 4T11 é explicada pela sazonalidadedo período (1º trimestre éhistoricamente o mais fraco do ano) epelos altos níveis de estoques de frangono mercado asiático.
- 15,5%
Destaques Financeiros Consolidados
CPV e CPV / Receita Operacional Líquida
(R$ Milhões e %)
SG&A e SG&A / Receita Operacional Líquida
(R$ Milhões e %)
EBITDA e Margem EBITDA
(R$ Milhões e %)
13
337,3
410,7
6,4%
7,8%
1T11 1T12
EBITDA Margem EBITDA
4.523,4 4.429,3
86,1%84,6%
1T11 1T12
CPV CPV / Receita Líquida
547,0 573,7
10,4% 11,0%
1T11 1T12
SG&A SG&A / Receita Líquida
Lucro Líquido
(R$ Milhões)
23,5
34,5
1T11 1T12Lucro Líquido
14
180,0
208,6
5,4%
6,0%
1T11 1T12
EBITDA Margem EBITDA
Destaques Financeiros por Segmento
3.328,4
3.495,2
1T11 1T12
1.923,81.737,3
1T11 1T12
157,3
202,18,2%
11,6%
1T11 1T12EBITDA Margem EBITDA
Seara Foods: Receita Líquida
(R$ Milhões)
Marfrig Beef: Receita Líquida
(R$ Milhões)
Seara Foods: EBITDA e Margem EBITDA
(R$ Milhões e %)
Marfrig Beef: EBITDA e Margem EBITDA
(R$ Milhões e %)
8031.048
302
868
1.490
2.340
1.412
1.009
152
1.349
1
882
0
2T12 3T12 4T12 1T13 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Curto Prazo
Longo Prazo
Gestão da Estrutura de Capital
15
Foco na estratégia de gestão da estrutura de capital e perfil da dívida.
Breakdown dos Vencimentos
(R$ Milhões)
Breakdown da Dívida Bruta e Disponibilidades por Moeda
(R$ Milhões)
Perfil da Dívida
20,8%79,2%
4T11
36,9% 20,1% 45,4%
63,1%
79,9%
54,6%
EndividamentoCurto Prazo
EndividamentoLongo Prazo
Caixa eDisponibilidades
Moeda Estrangeira
Moeda Nacional
3.022
8.635
3.321
24,4%75,6%
1T12
Fluxo de Caixa e Geração Operacional
Lucro Líquido de R$34,5 milhões no trimestre e redução do índice de alavancagem pro forma para 3,52.
16
Fluxo de Caixa Simplificado
(R$ milhões)1T12
Atividades Operacionais
Lucro líquido no período 34,5
Itens que não afetam o caixa 389,4
Variação de capital de giro – contas operacionais (408,7)
Outras contas ativas e passivas (156,6)
Fluxo de Caixa das atividades operacionais s/ efeito das aplicações financeiras (141,3)
Detalhe do Endividamento (1)
(R$ milhões)1T12 4T11
Endividamento Bruto 11.657,4 11.377,3
Disponibilidades 3.321,0 3.477,0
Endividamento Líquido 8.336,4 7.900,3
EBITDA (LTM) 1.847,4 1.773,8
Índice de Alavancagem 4,51 4,45
Detalhe do Endividamento (1)
(R$ milhões)1T12
Endividamento Bruto 11.657,4
Endividamento Líquido PRO FORMA (1) 7.630,1
EBITDA (LTM) 1.847,4
Ganho de EBITDA na venda (estimado) 318,0
EBITDA (LTM) PRO FORMA (1) 2.165,2
Índice de Alavancagem PRO FORMA (1) 3,52
Pro forma considerando venda de ativos de logística daKeystone Foods: USD 390,1 milhões
(1) Incluindo juros sobre debêntures mandatoriamente conversíveis
Investimentos: Foco em Otimização das Estruturas e Geração de Resultados
17
Foco na redução e controle de investimentos
• Continuamos com o foco na redução e controle de nossosinvestimentos priorizando no crescimento de produtos devalor agregado e buscando a geração de “Free Cash Flow”no ano de 2012.
Investimentos
(R$ milhões)1T12
Aplicações em Ativo Imobilizado 189,5
Ativo Fixo 103,5
Matrizes 86,0
Aplicações em Intangível 2,0
Investimento Total 191,5
Mensagem Final e Prioridades para 2012
Foco em redução de custos e despesas e gestão de capital de giro;
Aumento de participação de produtos elaborados e processados;
Perfil conservador de caixa e endividamento;
Otimização da plataforma produtiva global;
Foco no mercado de Food Service por meio da Keystone Foods e Keystone Foods América Latina;
Crescimento nos mercados da China e Brasil;
Integração dos novos ativos;
SEARA FOODS: potencial de sinergias de R$ 230 – 330 milhões após materialização em até 5 anos.
18
Marfrig Alimentos S/AAv. Chedid Jafet, 222 Bloco A 1º andarCEP: 04551-065 – Vila OlímpiaFone: (55 11) 3792-8600/8650
Ricardo FlorenceVice Presidente de Finanças e DRI
Remi Kaiber JuniorDiretor de Relações com Investidores www.marfrig.com.br/ri
ri@marfrig.com.br
Contato – Diretoria de Relações com Investidores
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