2004 - apimec sp e abamec rio primeiro trimestre 2004
Post on 29-Jun-2015
348 Views
Preview:
TRANSCRIPT
APIMECAssociação dos
Analistas e Profissionais de Investimento do
Mercado de Capitais
São Paulo24 de maio de 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Alta Tecnologia
Pessoal Qualificado
Presença Global
Flexibilidade
Intensividade em Caixa
Fundamentos da Indústria Aeronáutica
SATISFAÇÃODO CLIENTE
Premissa básica denossa açãoempresarial
ALTATECNOLOGIA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Capacidade de Engenharia
Centro de Realidade Virtual
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Capacidade Industrial
CNC Extrusion Profile
CNC High Speed
CNC 5 Eixos
Shot PeeningShot PeeningShot Peening
Usinagem
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Capacidade Industrial
CNC Cutting
Autoclave
Material Composto
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Capacidade Industrial
CNC Riveting Machine Laser Measurement System
Montagem Estrutural
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
80’s: + 500 Fornecedores
Parceiros / Fornecedores - Evolução
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
90’s: - 4 Parceiros de Risco
- 350 Fornecedores
ROLLS ROYCEHONEYWELLTRW – LUCASGOODRICHLIEBHERRHAMILTON SUNDSTRAND
SONACA Bélgica• Fuselagem Central I• Fuselagem Traseira I• Pilones
ENAER Chile• Vertical Fin,• Estabilizador Horiz• Elevator
C & D USA• Interior- Cabine de Passageiros - Compartimento de Bagagem
GAMESA Espanha• MLG Portas • Asas, Naceles
- Sonaca - Leading Edges- INS - Naceles
PARKERTHALESSIERRACINEATON
Parceiros de SistemasParceiros de Sistemas
Parceiros / Fornecedores - Evolução
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
GAMESAEmpennages &Rear Fuselage
EMBRAER( LEADER)KAWASAKI / SONACAWing, Stub, Control Surfaces& Pylon
EMBRAERForwardFuselage
Wing to Fuselage FairingEMBR0AER / AKROS GE
Engine/ Nacelles
HAMILTONSUNDSTRAND
Tail Cone &APU
LATECOERECenterFuselage III
LATECOERECenter Fuselage
EMBRAER / AKROSCenter Fuselage II
Electrical System
Parceiros de Sistemas:
HAMILTON SUNDSTRAND
Air Management
PARKER HydraulicsFlight ControlsFuel System
C & D Interiors
LIEBHERR Landing Gear
HONEYWELL Avionics
00’s: - 16 Parceiros de Risco
- 22 Fornecedores
Parceiros / Fornecedores - Evolução
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Estratégia de Parcerias de Risco
Administração de Parceiros de Risco
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Ciclo de Produção – Família ERJ 145
Em meses
8,0
6,0 6,05,5
4,9 5,0
3,7 3,4
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
PESSOALQUALIFICADO
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Abril / 97: mínimo de 3.200 pessoas
12.227
6.087 4.319 4.4946.737
11.048
8.302
3.849
1994 1995 1996 1997 1999 2000 2001 2002
10.334
1998
12.941
2003
Empregados
BRASIL 13.210*
USA 497
CHINA 178*
CINGAPURA 10EUROPA 186
AUSTRALIA 09
* Funcionários ELEB e Joint Venture China incluídos
Abril 04
14.090
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Formação Educacional
2º Grau65%
Universitário30%
Mestrado ou Doutorado
1%
Especialização4%
3.235 engenheiros
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Investimentos em Treinamento
58,252,6
41,6
2001 2002 2003
R$ 150,0 milhões investidos em Treinamento nos últimos três anos
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Benefícios a Empregados - 2003
Benefícios: R$ 119,7 milhões
Transporte10%
Alimentação16%
Seguro de Vida2%
Outros9%
Plano de Previdência
24%
Despesas Farmacêuticas
3%
Despesas Médicas
33%
Plano Odontológico
2%Bolsa de Estudos1%
Salários76%
Benefícios16%
PLR8%
PLR: R$ 58,6milhões
PRESENÇAGLOBAL
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Presença Global
Operações no Brasil, Estados Unidos, Europa, Ásia e Autrália
BrasilGavião Peixoto
BotucatuSão José dos Campos
EUANashville
Palm Beach GardensFort Lauderdale França
Le Bourget
ChinaBeijingHarbin
AustráliaMelbourne
Cingapura
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Neiva ELEB
Faria Lima
Eugênio de MeloGavião Peixoto
Instalações Embraer
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Cerimônia de Roll-Out e Primeiro Vôo ERJ-145 Chinês
16 de dezembro de 2003
CRESCIMENTOE
DIVERSIFICAÇÃO
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Diversificação de NegócioAbertura das Vendas em
Cinco anos
JatosExecutivos
ServiçosClientes
Defesa
Comercial70%
30%
Abertura da Receita2003
Defense Aviation
12%
Customer Services and other related
business8%
Executive Aviation
11%
Commercial Aviation
69%
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Diversificação de Produtos
70’s 90’s 00’s80’s
BANDEIRANTE(EMB 110/111)
TUCANO(EMB 312)
BRASÍLIA(EMB 120)
ERJ 145
AEW&C/ RS/ MP
ERJ 135
EMB 326
EMB 321
EMB 121
AMX
BRASÍLIA(EMB 120)
ERJ 140
AL X(EMB 314)
LEGACY
ERJ 145
ERJ 135
ERJ 140EMBRAER 170
EMBRAER 175
EMBRAER 190EMBRAER 195
AMX-TAEW&C/ RS/ MP
AL X(EMB 314)
Mirage 2000 BR ?
AMX
ERJ 145 XR
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Diversificação de Clientes64 Companhias Aéreas em 35 Países
EMBRAER 170/190/195
ERJ 135/140/145
MERCADODE
AVIAÇÃOCOMERCIAL
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Fatia de mercado doméstico americano - RPM
Evolução do Mercado de Aviação - EUA
85% 78%69%
52%
3% 5% 8%19%12%
17%22%
29%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1995 2000 2003E 2013F
Majors Low Costs Regionals
...
Source: WATS, Embraer
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Fatia de Mercado Europeu - RPKs
Source: AEA, ERA, ATI, Embraer
Low Fares: easyJet + Go + Ryanair + VirginExpress + Buzz + DBA
85% 77%68%
48%
14% 16% 19% 21%1%
6%13%
31%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1995 2000 2003E 2013F
Majors Low Costs Regionals
...
Evolução do Mercado de Aviação - Europa
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Source: Back Form41
2000 – 2003 (Sep)
-12000
-10000
-8000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
2000 2001 2002 2003
US$
(mill
ion)
Major Low Cost Regional
Resultados Operacionais - EUA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
• Correção de Fundamentos – Ciclo Difereciado
• Diminuição dos valores das tarifas;
• Diminuição de Capacidade (EUA);
• Aumento de vôos de empresas “Low Cost Carrier”;
• Aumento de vôos de empresas Regionais.
• Pressão no Modelo de Cia Aérea Tradicional
• “Majors” nos EUA estão tendo que se reinventar;
• Afiliadas Regionais estão sendo usadas como ferramenta de defesa (ponto a ponto X hub and spoke);
• “Low Cost Carriers” estão entrando no mercado e no modelo das “majors”.
Uma Indústria em Transição
AINDÚSTRIA
e asCIAS AÉREAS
JATOS REGIONAIS
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Quando o Mercado está Forte…
Jatos Regionais atingem maiores áreas aumentando o raio de ação das cias aéreas:
• complemento da capacidade das rotas principais;
• aumento da frequência;
• Abertura de novas rotas longas e com baixa demanda, com baixo risco de capacidade.
• Introdução de serviços entre mercados secundários (EU);
Jatos Regionais – Ferramenta Dinâmica
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
• adequação do tamanho do avião à demanda.
• manutenção de rotas de alta frequência;
Jatos Regionais ajudam a defender as cias aéreas através de:
… e quando o mercado está fraco
• preservação da integridade e da presença de mercado;
• substituição de grandes jatos em rotas não lucrativas;
Jatos Regionais – Ferramenta Dinâmica
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Turboprop ReplacementJet Replacement
Source: Back OAG Jan/2003 (American, Continental, Delta, United, US Airways)
Desenv. das Rotas Regionais - EUA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Source: Back OAG Air France, Alitalia and British Airways
Jet ReplacementTurboprop Replacement
Desenv. das Rotas Regionais - Europa
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
37 assentos
44 Assentos
50 Assentos
50 Assentos (2,000 mn)
Resposta às Necessidades de Mercado
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
189
152
20
17
Pedidos Firmes
em Carteira
7241.355462893Total
5451.117440677ERJ 145
741142094ERJ 140
1051242122ERJ 135
EntregasTotalOpçõesFirmes
Carteira de Pedidos ERJ145
março/ 2004
AINDÚSTRIA
e asCIAS AÉREAS
LOW COST CARRIERS
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
• Relações Trabalhistas• Parcerias entre acionistas, administradores e empregados;• Compensações (remunerações) competitivas gerando alta produtividade.
• Estrutura de Tarifas• Estrutura de tarifação simplificada;• Baixas tarifas estimulando a demanda;• Alta ocupação das A/C.
• Liderança em Custo• Baixo custo de operação (mão-de-obra, indiretos e distribuição são fatores-chave);
• Estrutura ágil.
• Alta Flexibilidade e Dinâmica na Estrutura de Rotas• Intenso foco nas oportunidades de tráfego aéreo (O&D);• Agressivo desenvolvimento de novos mercados (E-Jets a próxima fronteira);• Alta utilização diária dos A/C / baixos TAT’s (turn around time);• Agressiva administração dos rendimentos.
Desafios Colocados às Low Cost Carriers
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
RA
SK
Capacidade
Modelo Major Airline
ModeloModeloRegionalRegional
ModeloLow Cost
…aumento de capacidade para manter crescimento de mercado, e/ou expansão dos serviços para rotas secundárias
LCC Próximos Passos
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Source: BACK OAG Feb/2004
1995 - Southwest, Airtran and Frontier 2004 - Southwest, Airtran, Frontier, Jetblue, America West, Alaska, ATA, Spirit
Jan 2004 – 1375 Routes
Jan 1995 – 336 Routes
Rede de Low Cost Carriers - EUA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Source: BACK OAG (Ryanair, easyjet, Buzz and GO)
Jan 1995 – 18 Routes
Jan 2003 – 374 Routes
Rede de Low Cost Carriers - Europa
AINDÚSTRIA
e asCIAS AÉREAS
MAJOR AIRLINES
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
• Reorganizações sob a proteção do “Chapter 11”;• Revisão dos contratos e acordos de trabalho;• Redução da frota (tipos de A/C);• Renegociação de antigos leasings;• Retirada de operação de turboélices;• Postergação do recebimento de novos e grandes A/C;• Adequação de rotas à pequenos equipamentos;• Intensificação do uso de jatos regionais para defesa de rotas;• Algumas iniciativas parecidas com as “Low Cost Carriers”
Majors Estão Reagindo
Foco na Redução de Custos:
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
ModeloRegional
Modelo Major AirlineRA
SK /
M
Capacidade
ModeloLow Cost
Adequação da capacidade, aumento de frequência, adequação do A/C à missão (alcance) e substituição de velhos A/C.
Preenchendo o Gap Pelas Majors
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
RJs Natural Growth . . . . . . Majors Airlines aircraft rightsizing and services enhancement.
E- Jets
ModeloRegional
Modelo Major Airline
RA
SK /
M
Capacidade
ModeloLow CostE-JetsE-Jets
Além do Modelo Corrente...Expand LCC air services to secondary cities . . .
Necessidade de um Novo Equipamento
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
• Evolução natural do mercado de 50 assentos;
• Preenchendo o Gap;
• Melhoria dos serviços (frequência)
• Baixo risco para estimular demanda;
• Melhoria da organização da rede (capacidade e alcance)
• Novas oportunidades de mercado (rotas longas e com baixa demanda)
• Substituição dos grandes A/C antigas e ineficientes;
• Não distinção entre as operações das empresas regionais e Majors.
ModeloRegional Modelo Major Airline
ModeloLow CostE-JetsE-Jets
Próximos Passos na Transição Industrial
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
4 8 13 13 8 7 5 2 220150
5
10
15
20
25
50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 >150
%
35% dos vôos são mais
adequados a A/C com 90-110
assentos.
25% dos vôos são mais
adequados a A/C com 70-90 assentos. Mais da metade dos vôos
dométicos nos EUA são mais adequados para A/C com 70 a 110 assentos. Excesso de capacidade
traduzido em assentos vazios, representa altos custos de
operação e consequente baixa ou negativa lucratividade.
Source: Back (US DOT T100)
Oportunidade – Capacidade dos Aviões
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Source: BACK -Fleet PC (Scheduled Airlines, Active in Service and All Passenger Configuration)
Substituição de velhos aviõesFrota em serviço (narrowbodies - dez/2003)
387
524
380
262
199241
315
0
100
200
300
400
500
600
0 - 5 6 - 10 11 - 15 16 - 20 21 - 25 26 - 30 >30
Aircraft Age (Years)
Num
ber o
f Airc
raft
848 A/C com mais de 20 anos(37% da frota total em serviço)
Oportunidade de Mercado Global
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Capacidade de AssentosSource: BACK – Fleet
25 50 75 100 125 150 175+
B75
7
B73
7
B75
7
B73
7M
D80
B73
7
B75
7
A31
9
A32
0
B75
7
A32
0
MD
80B
737
A32
0
ERJ
ERJ +
CR
J ER
J +C
RJ
ERJ +
CR
J
Gap de Capacidade 70-110 Assentos - EUA
70
a 1
10
A
ssen
tos
70
a 1
10
A
ssen
tos
B75
7
B73
7
B73
7
B73
7
CR
JER
J +
CR
J
MD
80
B73
7A
319
B75
7
B73
7
A32
0
A31
9
Aviões atuais são geralmente muito grandes ou muito pequenos para otimizar a nova demanda.
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
70 – 78 Assentos
78 – 86 Assentos
98 - 106 Assentos
108 – 118 Assentos
Flexibilidade e Otimização da Administração da Frota
Comunalidade da Nova Família de Jatos
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
250
15
110
125
Carteira de
Pedidos Firmes
8600342258Total
-453015EMBRAER 195
-260150110EMBRAER 190
8295162133EMBRAER 170
EntregasTotalOpçõesFirmes
Carteira de Pedidos EMBRAER 170/190
março / 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
9 de fevereiro de 2004
Making Off EMBRAER 190
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
9 de fevereiro de 2004
Cerimônia de Roll-out do EMBRAER 190
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
12 de março de 2004
Primeiro Vôo do EMBRAER 190
MARKET SHARE
PROJEÇÃO
DE
MERCADO
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Market Share 30-60 Assentos
44%31% 45%46%45%
50%
42%43%
17%
52%51%51% 50%49%
45%
83%
67%
54%
4%4%4%3% 6%5%7%1%0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER
44%31% 45%46%45%
50%
42%43%
17%
52%51%51% 50%49%
45%
83%
67%
54%
4%4%4%3% 6%5%7%1%0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER
As of 1st Quarter 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Market Share 61-90 Assentos
As of 1st Quarter 2004
0% 0%
33%33%28%
20%21%16%
0%
67%67%
52%
72%
54%49%
0%
26%29%32%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER
0% 0%
33%33%28%
20%21%16%
0%
67%67%
52%
72%
54%49%
0%
26%29%32%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Market Share 91-120 Assentos
0%
25%25%
0%6%7% 7% 7%
59%59%
73%71%64% 66%
16%16%
22% 29% 26%20%
0%0%1%0% 1%0%
20%
40%
60%
80%
100%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOEING AIRBUS FAIRCHILD DORNIER
0%
25%25%
0%6%7% 7% 7%
59%59%
73%71%64% 66%
16%16%
22% 29% 26%20%
0%0%1%0% 1%0%
20%
40%
60%
80%
100%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOEING AIRBUS FAIRCHILD DORNIER
As of 1st Quarter 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Market Share 30-120 Assentos
40%40%38%35%31%28%20%
37%
8%
45%43%39%
42% 45%
37%51%
68% 67%
43%
80%
45%44%
38%
2%2%
8%8%8%2% 3%
10%10%17%26%
32%
11%
27%36%
54%
11%12%
54%49%
20%
3%0% 4%5% 6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER BOEING AIRBUS
40%40%38%35%31%28%20%
37%
8%
45%43%39%
42% 45%
37%51%
68% 67%
43%
80%
45%44%
38%
2%2%
8%8%8%2% 3%
10%10%17%26%
32%
11%
27%36%
54%
11%12%
54%49%
20%
3%0% 4%5% 6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EMBRAER BOMBARDIER FAIRCHILD DORNIER BOEING AIRBUS
As of 1st Quarter 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
total (30-120 assentos): 8.450 jatos (US$180 bilhões)
Entregas Mundias por SegmentoJatos
4.750
1.700
1.6001.450
2014 - 2023
8.450
2.950
2.9002.600
2004 - 2023
3.700 (*)TOTAL
1.25091 – 120
1.30061 – 901.15030 - 60
2004 - 2013Segmento
Projeção de Mercado 2004-2023
(*) Demanda Aberta Aproximadamente 2.900 A/C
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
AsiaPacifico
4806%
AsiaPacifico
4806%
China6358%
China6358%
EUA, Canada& Caribe
4,74056%
EUA, Canada& Caribe
4,74056%
30 - 120 assentos: 8.450 jatos
Europa, Oriente Médio
& África1,97023%
Europa, Oriente Médio
& África1,97023%
AméricaLatina eCaribe
6257%
AméricaLatina eCaribe
6257%
Projeção de Mercado 2004-2023
MERCADODE
AVIAÇÃOCORPORATIVA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Baseado numa plataforma aprovada, o Legacy provém uma idéia balanceada de conforto, performance e baixos custos em três versões:
• Executive• Shuttle• Shuttle HC
Legacy – Um Novo Conceito
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Legacy Executive
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Legacy Shuttle
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Categoria Supermidsize
10 20 30 40 50ft
m 3 6 9 12 15
Challenger 300 23‘8”(7,22m)
25‘(7,62m)
Horizon
G200 24‘6”(7,46m)
42’6”(12,94m)
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Categoria Large
10 20 30 40 50ft
m 3 6 9 12 15
Falcon 2000 26‘4”(8,01m)
G400 41’(12,49m)
42’6”(12,94m)
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Projeção Embraer (10 anos): 6.525 a/c
4.375Outros
900Large
1.250Super Mid-Size
EntregasCategoria
15%
15%
10%
16%
21%
12%
9%2% ENTRY
LIGHT
MIDLIGHT
MIDSIZE
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
15%
15%
10%
16%
21%
12%
9%2%
15%
15%
10%
16%
12%
9%2% ENTRY
LIGHT
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
Deliveries Share
15%
15%
10%
16%
21%
12%
9%2% ENTRY
LIGHT
MIDLIGHT
MIDSIZE
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
15%
15%
10%
16%
21%
12%
9%2%
15%
15%
10%
16%
12%
9%2% ENTRY
LIGHT
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
15%
15%
10%
16%
21%
12%
9%2% ENTRY
LIGHT
MIDLIGHT
MIDSIZE
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
15%
15%
10%
16%
21%
12%
9%2%
15%
15%
10%
16%
12%
9%2% ENTRY
LIGHT
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
Deliveries Share
4%6%
5%
22%
5%
23%
20%
15%
ENTRYLIGHT
MIDLIGHT
MIDSIZE
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
Revenue Share
4%6%
5%
22%
5%
23%
20%
15%
ENTRYLIGHT
MIDLIGHT
MIDSIZE
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL4%
6%5%
22%
5%
23%
20%
15%
ENTRYLIGHT
MIDLIGHT
MIDSIZE
SUPERMIDSIZE
LARGE
ULTRALONGRANGE
GLOBAL
Revenue Share
Entregas e Receitas - Projeção
MERCADO DE
DEFESA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Produtos de Defesa
Combate
ALX / Super Tucano
F-5 BR
AMX / AMX-T
Treinamento
ALX / Super Tucano
Systems
AMX-T
Inteligênciaq, Patrulha &Reconhecimento
EMB 145 AEW&C
EMB 145 AGS
EMB 145 MP / ASW
Transporte
EMB 135/145
EMB 120K
Legacy
Sistemas eServiços
Equipamentos deApoio no Solo
SistemasIntegrados
Data-Link
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Exército dos EUA
ACS – Aerial Common SensorRC-12
RC-7
Substituição dos RC-12 eRC-7 por uma plataforma
única
EMBRAER é parte do time da Lockheed Martin para o
Programa ACS
PEDIDOSEM
CARTEIRA&
ESTIMATIVAS
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Total de Pedidos em Carteira
7,9 10,3 10,4 10,6 10,9
11,3
16,8 17,3 17,5 17,7
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
Pedidos Firmes Opções
19,2
27,1 27,7 28,1 28,6US$ bilhões
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
4
32
59
96
160 161
131
101
160 170
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 E 2005 E
Entregas de Jatos
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
53% 48%
37%
12% 15%
35%
2004 2005
Familia ERJ 145 Família EMBRAER 170 Executivo
160 entregas esperadas para 2004 e 170 para 2005
Entregas Projetadas
99% de Firmes
88% de Firmes
RELAÇÕESCOM
INVESTIDORES
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Acionistas Controladores
60%Grupo Europeu20%
GovernoBrasileiro
0,8%
Bovespa19,2%
Capital Votante
0,8%Governo Brasileiro
19,2%Bovespa
20% Grupo EuropeuDassault Aviation 5,67%Thales 5,67%EADS 5,67%Snecma 3%
60% Acionistas ControladoresPREVI (Fundo de Pensão) 20% SISTEL (Fundo de Pensão) 20% Cia Bozano 20%
ON: 242.544.448 33,9%
30 de Abril de 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Ações Preferenciais
PN: 473.944.660 66,1%
NYSE56%
Bovespa34,1%
BNDES9,9%
30 de Abril de 2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Dividendos: R$ milhões
Dividendos
228
404
327
195
101
49,8%
36,1%
27,2%
36,1%
51,9%
2000 2001 2002 2003 1T04
Dividendos % do Lucro Líq
Dividend Yield
3,0% 5,1% 4,1% 1,0% 1,6%
SUSTENTABILIDADE
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Governança Corporativa
Composição doConselho de Administração:Seis representantes indicados pelos controladores além do Presidente;Dois representantes dos empregados;Dois representantes dos minoritários;Dois representantes do Governo.
Conselho de Administração e Conselho Fiscal :
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Governança Corporativa
A ser implantado:
Política de NegociaçãoPolítica de DivulgaçãoAdministração de RiscoComitê de AuditoriaCódigo de Ética
A ser implantado:Comitê de Divulgação
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Saúde e Meio Ambiente
Meio AmbienteCertificado ISO 14001
(Mar/2002)
Segurança e SaúdeCerrificação OHSAS 18001
(Mar/2002)
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Dow Jones Sustainabilly Index
Reconhecimento pela política corporativa de sustentação através de:Criação de Valor para o Acionista –Médio e Longo PrazoResponsabilidade Social e de Maio AmbienteGovernança Corporativa
Nomeado pelo terceiro ano consecutivo para oDOW JONES SUSTAINABILITY WORLD INDEX
RESULTADOSDO
PRIMEIROTRIMESTRE
2004
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Destaques
Entregues as primeiras oito aeronaves EMBRAER 170, que somadas a 14 ERJ 145 e a um EMB 145 (Defesa), perfazem um total de 23 jatos;
A Harbin Embraer anunciou em fevereiro a venda de seis ERJ 145 para a China Southern Airlines;
O EMBRAER 170 recebeu a certificação de tipo das autoridades brasileira, norte-americana e européia no fim de fevereiro;
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Destaques
Em Fevereiro, foi apresentado o EMBRAER 190, que acomoda de 98 a 106 passageiros. Um mês depois, o EMBRAER 190 fez seu primeiro vôo, marcando o início da campanha de testes em vôo do avião;
Em março anunciada a conversão de 16 das 50 opções do jato regional ERJ 145LR em ordens firmes da Republic Airways Holdings, controladora da Chautauqua Airlines e
Ainda em março a Republic Airways Holdings encomendou 50 aeronaves EMBRAER 170, sendo 13 encomendas firmes e 37 opções.
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Entrega de jatos
2328
20
3023
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Receita Líquida e Margem Bruta
R$ milhões
1.695 1.6501.296
1.929 1.816
39,4%31,6%
35,3% 36,2%31,8%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
Receita Margem Bruta
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Receita por Segmento
70,7%
21,1%
0,0%8,2%
Aviação Comercial Aviação de DefesaAviação Corporativa Serviços aos Clientes e Outros
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Lucro e Margem Operacional
Considerando PLRR$ milhões
400
282221
339255
23,6%
17,1% 17,1% 17,6%
14,1%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
Lucro Operacional Margem Operacional
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Formação do Lucro Operacional
4T03 % 1T03 % 1T04 %Rec Liq Rec Liq Rec Liq
RECEITA LÍQUIDA 1.929 100,0% 1.695 100,0% 1.816 100,0%Custo dos Produtos Vendidos (1.231) -63,8% (1.027) -60,6% (1.238) -68,2% LUCRO BRUTO 698 36,2% 668 39,4% 578 31,8%Administrativas (102) -5,3% (82) -4,8% (86) -4,7%Comerciais (176) -9,1% (142) -8,4% (193) -10,6%Outras Despesas Operacionais (45) -2,3% (44) -2,6% (13) -0,7%Equivalência Patrimonial (0) 0,0% 0 0,0% - 0,0%PLR (36) -1,9% (0) 0,0% (30) -1,7%LUCRO OPERACIONAL I 339 17,6% 400 23,6% 255 14,1%
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
EBITDA e Margem
R$ milhões
435
322265
381301
25,7%
19,5% 20,5% 19,7%16,6%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
EBITDA Margem EBITDA
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Lucro Líquido
R$ milhões
197
2189
280
195
11,6%
1,3%
6,9%
14,5%
10,7%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
Lucro Líquido Margem Líquida
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Formação do Lucro Liquido
4T03 % 1T03 % 1T04 %Rec Liq Rec Liq Rec Liq
RECEITA LÍQUIDA 1.929 100,0% 1.695 100,0% 1.816 100,0%
Despesas Financeiras (106) -5,5% (77) -4,5% (82) -4,5%Receitas Financeiras 116 6,0% 73 4,3% 93 5,1%Variações Monetárias e Cambiais 24 1,3% (83) -4,9% (26) -1,4%LUCRO OPERACIONAL II 373 19,3% 314 18,5% 241 13,3%Receitas (Desp) Não Operacionais (3) -0,2% 5 0,3% 0 0,0%LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 370 19,2% 319 18,8% 241 13,3%IR/CS (92) -4,8% (119) -7,0% (46) -2,5%LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 278 14,4% 199 11,8% 195 10,8%Participação dos Minoritários 2 0,1% (2) -0,1% (1) 0,0%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 280 14,5% 197 11,6% 195 10,7%Quantidade de Ações 716.046 0,0% 712.974 0,0% 716.425 0,0%Lucro por Ação (R$) 0,39098 0,0% 0,27684 0,27163 0,0%
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Contas a Receber - Clientes
R$ milhões
3.0462.403
2.898
1.0401.362
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Estoques
R$ milhões
3.2663.078
3.328 3.346
3.647
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Composição do Endividamento
Endividamento total de R$ 2.677,9 milhões
• Considera efeito dos swaps de US$ e Yen para R$
• Custo Captação Moeda Local = 14,38% a/a (69,2% do CDI)
• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial + 4,3% a/a
Moeda Nacional
14%
Moeda Estrangeira
86%
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Endividamento & Vencimentos
• Prazo Médio do Endividamento de 2 anos e 2 meses
Curto Prazo41%
Longo Prazo59%
2.678
1.088
267359
361
601
Total Curto Prazo 2005 2006 2007 Além de2008
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Caixa (Endividamento) Líquido
R$ milhões
(710)
122
(521)
642 516
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04
Financiamentode
Vendas2004 / 2005
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
* Forecast
Capital Market
21%
ECA35%
Market / Leasing
Co.44%
170666638
2005*
11549Export Credit Agency
330160Total
14680Market / Leasing Co.6931Capital Market
TOTAL2004*
Fonte De Financiamento - Projeção
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
EETC – Volume Anual (novas emissões)
762 9851.607
2.6883.720
5.041
7.960
10.370
3.150
1.760
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 (*) 2003 (**)
(*) Incluídas as emissões baseadas em taxas flutuantes e com seguro de crédito da Continental e da Northwest.
(**) Somente a emissão da Embraer (US$ 414,6 million) em dezembro sem seguro de crédito.
Fonte: Citigroup and Merrill Lynch
Gra
nde
Red
ução(1994~2003)
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Emissão de EETC
Conclusão de emissão de títulos recebíveis da Continental Airlines (Express Jet) em dezembro de 2003.
Demanda 4x superior à emissão.
Montante Total US$ 414,6.
DEAL OF THE YEAR 2003
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Investor Analysis
CAL 2003-ERJ1 Investor Allocation
Investment Grade53%
High Yield45%
Mortgages1%
Middle Market1%
Participação de 76 investidores institucionais
THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS THE PROPERTY OF EMBRAER AND SHALL NOT BE COPIED OR USED WITHOUT EMBRAER’S WRITTEN CONSENT.
Investor RelationsPhone: (55 12) 3927 1216
Fax: (55 12) 3922 6070investor.relations@embraer.com.br
www.embraer.com
top related