Разработка стратегий по выводу неплатежеспособного...

Разработка стратегий по выводу неплатежеспособного предприятия из состояния кризиса

Антикризисное управление - это управление, определенным образом предвидящее опасность кризиса, предусматривающее анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития.

Устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур - непременное условие эффективного функционирования рыночного механизма.

Однако предотвратить банкротство, обеспечить продолжительное процветание этих структур - задача значительно более сложная и важная.

Решению именно этой задачи подчинена система мер, именуемая антикризисным управлением.

В действующем Законе РФ "О несостоятельности предприятий" вся совокупность процедур, применяемых к предприятиям-должникам подразделяется на две основные группы:

процедуры предупреждения банкротства (санация)

ликвидационные процедуры

В отличие от предупредительных ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятий. Ликвидационные процедуры отражают содержание банкротства в узком смысле слова, понимаемого только как ликвидация несостоятельных предприятий.

Основное отличие всех процедур предупреждения банкротства заключается в том, что их применение не влечет за собой прекращения деятельности предприятий-должников. Главная задача здесь - обеспечить вывод предприятия из неплатежеспособного состояния и нормальное его функционирование.

Способом выхода из кризиса и повторное его недопущение проводится на основе тщательно разработанной стратегии.

Перед предприятием, стремящимся выйти из кризиса, стоят две последовательные задачи:

Устранить последствия кризиса - восстановить платежеспособность и стабилизировать финансовое положение предприятия (для этого разрабатывается и реализуется стабилизационная программа);

Устранить причины кризиса - разработать стратегию развития и провести на ее основе реструктуризацию предприятия с целью недопущения повторения кризисных явлений в будущем.

Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей:группа - показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве: показатели оценки структуры баланса -

коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент тяжести просроченных обязательств.

Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей:

К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности.

группа - показатели, характеризующие эффективность управления предприятием: рентабельность продукции; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; наличие убытков.

Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей: Для неплатежеспособного предприятия

считается удовлетворительным положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков. К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения показателей второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния.

Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей: группа - показатели,

характеризующие производственный и рыночный потенциал:

показатели состояния производства и реализации продукции;

показатели состояния и использования производственных ресурсов: численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных фондов, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов.

Алгоритм выбора методов :1. Устранение внешних факторов банкротства. Цель применения методов первого этапа - доведение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня.

Оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствование платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в

долгосрочную; проведение других оперативных мероприятий.

Алгоритм выбора методов :2. Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния. Цель данных методов - обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, повышении рентабельности продукции до 3-5%.

На втором этапе применяются следующие методы: установление путей приостановления штрафных

санкций за просроченную кредиторскую задолженность;

обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств;

постепенное погашение старых долгов. Оценивается возможность привлечения

дополнительных внутренних источников финансирования.

Алгоритм выбора методов :3. Создание стабильной финансовой базы (требует привлечения дополнительных инвестиций). Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе - создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются:

активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночный ниши;

поиск стратегических инвестиций; смена активов под новую продукцию. Эффективность применения мероприятий оздоровления

определяется путем финансового прогнозирования, которое дает возможность сравнивать различные варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия реализации процедур банкротства.

антикризисное управление оздоровление процедура

мероприятия стабилизационной программы

продажа краткосрочных финансовых вложений; продажа дебиторской задолженности -

особенность этой меры в том, что она предполагает возможные большие потери;

продажа запасов готовой продукции - предполагает продажу продукции с убытками;

продажа избыточных производственных запасов - продажа избыточных запасов сырья одного вида для покупки недостающего сырья другого вида, также необходимого при производстве данной продукции;

продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей);

продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы - для того чтобы минимизировать риск от подобного шага, необходимо ранжировать производства по степени зависимости от них технологического цикла предприятия.

• Уменьшение текущей хозяйственной потребности (ТХП) - максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов:

o остановка нерентабельных производств (если убыточное производство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужно остановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки).

o выведение из состава предприятия затратных объектов, снять непроизводительные издержки на объекты, которые пока не удалось продать (учреждения дочерних обществ).

• Уменьшение ТФП через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия.

выкуп долговых обязательств с дисконтом - кризисное состояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом.

конвертация долгов в уставный капитал (расширения уставного фонда, уступку собственниками предприятия части своей доли);

форвардные контракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене (если кредитор заинтересован в данной продукции, ему можно предложить засчитать долг предприятия перед ним в качестве аванса на долгосрочные поставки последней).

Таким образом, процесс вывода предприятия из кризиса представляет собой набор мероприятий направленных на постепенное улучшение качества финансового состояния и перевод предприятия из разряда кризисных в разряд состоятельных.

Спасибо за внимание!