永安期货 钢铁专家
Post on 03-Jan-2016
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永安期货 钢铁专家
螺纹钢期货投资方案小套利与大套利的前景分析
齐浩田二零一零年七月八日
目录☆一周财经要闻
☆当前市场分析
☆前期套利追踪
☆周边市场情况
☆大小套利划分
☆小套利的前景
☆大套利的机会
概述:市场仍旧一片悲观,然而周五的反弹给大家带来一线希望的曙光;市场真的会就此反转吗?上证指数的 2.31%的涨幅和螺纹钢 1010的 0.38%的涨幅说明了什么问题?
作者认为本次上证指数的反弹,主要是由于本周末资金解冻所造成; 9000亿的资金的解冻,对市场也许是个利好;但是任何事情都不是一蹴而就,如果下周央行回笼资金的话,那么本次反弹或许不如大家想象的那么乐观。因为存在做空机制,而更加接近公平市场的期货市场,在本次的反弹中的表现,是值得大家借鉴的。
一周财经要闻◆欧洲央行宣布利率维持 1.0% 不变。
◆外管局:受欧元区危机影响,人民币升值预期已经减弱。◆国家统计局局长马建堂:中国经济现在处于企稳回升的关键期。
◆美国上周 MBA 抵押贷款再融资活动指数升至 9个月以来的高位;但是房贷仍在13年低点附近。
◆本周下半周,市场迎来资金解冻高峰,解冻资金达 9000 亿,下周或重回资金回笼之路。
◆今年西部大开发新增 23项重点工程 总投资 6822 亿元◆上半年一线城市商品房成交面积腰斩,部分一线城市降幅甚至超过 50%
当前市场分析◆现阶段市场情况概括:
钢铁业内仍维持相对悲观的观点;但是下游客户的需求较从前已经稍有改善,每次跌价之后,都有一批需求出现;不像上个月,市场一片萧条,忙碌的货车寥寥无几。
首脑在各地考察,论调渐趋积极:“复苏曲折超预期”、“西部大开发”重提、“下半年继续适度宽松的货币政策”等说法轮次提出,令市场上浓厚的悲观气氛逐渐清淡。
前期套利追踪左面图片为螺纹钢 1010-1101的价差图,由图片可以看到,两合约之间的价差仍然有继续扩大的趋势。从 6月 9日最高点的 61元,已经变成今天( 7月 9日)的 171元。前期的套利操作的预期利润空间为 50-150元,现在已经出现了一半,在短期内仍有操作价值,希望引起大家进一步关注。
-61元 /吨
-170元 /吨
周边市场情况
◆自从 6月 7号开始下跌,到现在 7月 9号,回撤比率已经到达 50%-61.8% 的区间,下一波在 61.8 的支撑上存在出现反复的可能性。美元指数如果真正在本区间形成反转,那么商品的反弹或许也会一波三折,曲折程度超出大家的预期。
美元指数
周边市场情况◆5月 6日的错单,到 7月 2日的新低 9614 点;在最近一周连续不断的利好数据刺激下,道琼工业已经反弹接近到 38.2% 的压力位。
假定势头形成反转;会不会在近期出现调整?
假定势头只是反弹;那么见顶会是在什么位置?
道琼工业指数
周边市场情况◆和原油比起来,伦铜反弹势头稍强;但是和道琼指数比又稍弱。
值得注意的是,伦铜在近期表现出来的技术走势;5-13 日到 6-28 日走出的是一个接近倒头肩的形态,但是在 6-16 日到现在,又有形成头肩形的可能,近几天的走势值得关注。
LME铜
周边市场情况
◆原油技术走势日渐式微,如无利好因素持续刺激,配合美元指数的反弹,相信在黄金律 38.2%处即会遭遇压力。
纽约原油 08
◆最近两周以来的利好的数据,使得黄金作为避险的金融属性受到较大限制,但是在本周支撑位处受到支持,特别是周五晚上展开强劲反弹。
周边市场情况纽约黄金 08
大套利与小套利
◆因为投资者风险偏好不同以及持仓习惯不同,将此时套利分开成为大小两种套利方式。◆小套利:此处的小,意即为持仓时间短,快进快出,只抓一种行情的套利模式;比如现在如果只是针对螺纹钢主力转移所做的套利;适合短线投机客操作。
◆大套利:即为持仓时间长,看好波段行情;或者有两种以上的入场原因,适合长线投资者操作。
本次小套利前景◆本次小套利,是以螺纹钢主力转移所造成的机会,从 6月 9日开始显现,到现在价差已经从 61元 / 吨扩大到 170 元 / 吨;前期预计的套利为 50-150 元 / 吨的利润现在已经走到了 109 元 / 吨;在此处入场,虽然仍有机会,但是需要防止价差调整所带来的浮亏,,如果能有效的调整好仓位;在未来主力转移的过程中,仍然能期待到 70元上下的盈利。
螺纹 1010和 1101的价差图,现阶段高点和地点分别为 -61和 -170
螺纹 1005和 1010的价差图,在主力转移期间高点和低点分别为 -66和 -375
本次大套利的前景◆随着螺纹钢在下跌过程中的反弹越来越频繁,我们有理由认为:螺纹钢的主跌浪已经过去,后期将是一个寻找底部支撑然后筑底反弹的过程。在触及底部之后,无论是震荡筑底也好,持续反弹然后反转也好,远月的 1101将会比近月的 1010更有想象空间;在这个过程中, 1101 和1010 之间的价差也会随之增大,只要我们有足够的耐心,可以获取更多的利润。
螺纹钢 1005与螺纹钢 1010之间的价差走势,包含 2010年 2月份的一波涨势之后,合约之间价差最高达到了 -460元 /吨
现在 1010与 1101之间的价差仅仅是 -170元 /吨;如果后期市场好转,我们能不能等到价差变化为 -400元 /吨的时间呢?
本期策略注意事项◆市场上机会时时存在,重要的是制订适合自己的策略;并且,市场在很多时候都是不适合纯投机单入场,控制好自身的策略和心态显得尤为重要◆对于有经验的投资者;套利单可以通过仓位的调整来攫取更大的利润,但是真正入手调整仓位之前,一定要对市场有个清醒的认识,结合自身对期货市场了解的程度,选择适合自己的操作风格进行操作
◆在制订好自己的入市策略之后,准备着手入场之时;请认清周边市场对自己的操作品种的联动影响,尽力的在操作中做到天时地利人和。
永安期货钢铁中心 齐浩田15905312106
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谢谢!
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