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Alicorp S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 junto con el dictamen de los auditores independientes
Alicorp S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera
Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes
Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
A los Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Alicorp S.A.A., los cuales
comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, y los
estados separados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas; así como las políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros
de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para
permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de errores materiales; ya
sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
separados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las
Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de
Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos
con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad
razonable de que los estados financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros separados. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar
esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la
Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros separados a fin
de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría
también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si
las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros separados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados
en el párrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación
financiera de Alicorp S.A.A. al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, así como su desempeño
financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con
Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting
Standards Board.
Énfasis sobre la información separada
Los estados financieros separados de Alicorp S.A.A han sido preparados en cumplimiento de los
requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información financiera. Estos
estados financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias y asociada
utilizando el método de participación patrimonial y no sobre una base consolidada, por lo que se
deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias,
que se presentan por separado y sobre los que emitimos una opinión sin salvedades con fecha 19 de
febrero de 2020.
Lima, Perú
19 de febrero de 2020
Refrendado por:
Carlos Valdivia Valladares
C.P.C.C. Matrícula No. 27255
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.
Alicorp S.A.A.
Estado separado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Nota 2019 2018
01 de enero de
2018
S/(000) S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3) (Reestructurado,
nota 2.3)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 3 185,994 655,008 776,208
Otros activos financieros - - 160,000
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 732,052 520,410 533,018
Fondo de garantía para operaciones con derivados 5 - 174 165
Otras cuentas por cobrar, neto 6 9,732 6,126 9,199
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 32(b) 247,111 300,277 141,665
Anticipos a proveedores 6(d) 33,187 17,599 22,242
Activo por impuesto a las ganancias 20(b) - 347 -
Instrumentos financieros derivados 22(b) 2,628 20,192 5,534
Inventarios, neto 7 591,576 502,503 495,369
Otros activos no financieros 8 9,022 9,054 21,044 ___________ ___________ ___________
1,811,302 2,031,690 2,164,444
Activos clasificados como mantenidos para la venta, neto 9 9,917 9,357 9,085 ___________ ___________ ___________
Total activo corriente 1,821,219 2,041,047 2,173,529 ___________ ___________ ___________
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar, neto 6 22,562 1,416 1,883
Instrumentos financieros derivados 22(b) 11,767 15,226 11,459
Otros activos financieros 342 342 342
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 32(b) 60,840 120,694 134,551
Inversiones contabilizadas aplicando el método de
participación 10 4,999,756 3,543,644 2,461,018
Propiedades, planta y equipo, neto 11 1,136,008 1,103,686 1,098,119
Activos intangibles, neto 12 264,043 153,724 127,624
Activos por derecho de uso, neto 13 265,040 241,153 196,145
Plusvalía 14 154,739 154,739 154,739 ___________ ___________ ___________
Total activo no corriente 6,915,097 5,334,624 4,185,880 ___________ ___________ ___________
Total activo 8,736,316 7,375,671 6,359,409 ___________ ___________ ___________
Nota 2019 2018
01 de enero
de 2018
S/(000) S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3) (Reestructurado,
nota 2.3)
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros 15 288,426 654,638 891,633
Cuentas por pagar comerciales 16 1,488,623 1,352,192 1,159,735
Otras cuentas por pagar 17 69,496 54,423 82,009
Cuentas por pagar a partes relacionadas 32(b) 214,253 86,051 3,892
Beneficios a los empleados 18 109,579 91,959 90,247
Instrumentos financieros derivados 22(b) 13,613 6,050 4,354
Pasivos por impuesto a las ganancias 20(b) 12,529 - 34,442
Provisiones 19 44,888 37,686 21,646 ___________ ___________ ___________
Total pasivo corriente 2,241,407 2,282,999 2,287,958 ___________ ___________ ___________
Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 15 3,029,616 1,826,603 1,131,012
Beneficios a los empleados 18 - - 3,722
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 20(c) 38,788 57,640 59,177 ___________ ___________ ___________
Total pasivo no corriente 3,068,404 1,884,243 1,193,911 ___________ ___________ ___________
Total pasivo 5,309,811 4,167,242 3,481,869 ___________ ___________ ___________
Patrimonio 21
Capital emitido 847,192 847,192 847,192
Acciones de inversión 7,388 7,388 7,388
Otras reservas de capital 165,369 168,329 170,227
Resultados acumulados 2,415,275 1,874,236 1,636,454
Otras reservas de patrimonio (8,719) 311,284 216,279 ___________ ___________ ___________
Total patrimonio 3,426,505 3,208,429 2,877,540 ___________ ___________ ___________
Total pasivo y patrimonio 8,736,316 7,375,671 6,359,409 ___________ ___________ ___________
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.
Alicorp S.A.A.
Estado separado de resultados Por los años terminados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Nota 2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado, nota 2.3)
Ventas a terceros 4,554,832 4,254,758
Ventas a partes relacionadas 32(a) 132,698 99,731 ___________ ___________
23 4,687,530 4,354,489
Costo de ventas 24 (3,358,660) (3,139,362) ___________ ___________
Utilidad bruta 1,328,870 1,215,127
Gastos de ventas y distribución 25 (417,434) (389,273)
Gastos administrativos 26 (387,455) (353,067)
Resultado de operaciones con derivados de materias
primas 22(c) (7,233) 3,679
Otros ingresos y gastos, neto 28 34,246 30,626 ___________ ___________
Utilidad operativa 550,994 507,092
Ingresos financieros 29 27,054 37,734
Gastos financieros 30 (256,642) (136,943)
Diferencia de cambio neta 37(b)(i) 15,467 (12,401)
Participación en los resultados netos de subsidiarias y
asociada 10(h) 245,021 174,061 ___________ ___________
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 581,894 569,543
Gasto por impuesto a las ganancias 20(a)(d) (105,666) (126,662) ___________ ___________
Utilidad neta 476,228 442,881 ___________ ___________
Utilidad neta por acción 33
Utilidad básica y diluida por acción común y de
inversión (S/) 0.56 0.52
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.
Alicorp S.A.A
Estado separado de resultados integrales Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Nota 2019 2018 S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Utilidad neta 476,228 442,881 _________ _________
Otros resultados integrales
Otros resultados integrales que se reclasificarán a
resultados en periodos posteriores -
Variación neta por coberturas del flujo de efectivo 22(c) (1,718) (1,375)
Participación en partidas patrimoniales de
subsidiarias 10(i) (53,518) 98,392 _________ _________
Otros resultados integrales antes del impuesto a las
ganancias (55,236) 97,017
Impuesto a las ganancias relacionado con
componentes de otros resultados integrales
Coberturas del flujo de efectivo 22(c) 5,143 (2,012) _________ _________
Otros resultados integrales netos del impuesto a las
ganancias (50,093) 95,005 _________ _________
Total resultados integrales 426,135 537,886 _________ _________
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.
Alicorp S.A.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Otras reservas de patrimonio ___________________________________________________
Capital
emitido
Acciones de
inversión
Otras reservas de
capital
Resultados
acumulados
Participación en
partidas de
patrimonio de
subsidiarias
Coberturas de
flujo de efectivo Subtotal
Total
patrimonio
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2018 (Reestructurado, nota 2.3) 847,192 7,388 170,227 1,636,454 217,265 (986) 216,279 2,877,540
Utilidad neta - - - 442,881 - - - 442,881
Otros resultados integrales, neto del impuesto a las ganancias - - - - 98,392 (3,387) 95,005 95,005 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Resultado integral del ejercicio - - - 442,881 98,392 (3,387) 95,005 537,886
Distribución de dividendos, nota 21(e) - - - (205,099) - - - (205,099)
Transacciones con pagos basados en acciones,
nota 21(d) - - (1,898) - - - - (1,898) ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 (Reestructurado, nota
2.3) 847,192 7,388 168,329 1,874,236 315,657 (4,373) 311,284 3,208,429
Utilidad neta - - - 476,228 - - - 476,228
Otros resultados integrales, neto del impuesto a las ganancias - - - 269,910 (323,428) 3,425 (320,003) (50,093) ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Resultado integral del ejercicio - - - 746,138 (323,428) 3,425 (320,003) 426,135
Distribución de dividendos, nota 21(e) - - - (205,099) - - - (205,099)
Transacciones con pagos basados en acciones, nota 21(d) - - (2,960) - - - - (2,960) ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 847,192 7,388 165,369 2,415,275 (7,771) (948) (8,719) 3,426,505 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Alicorp S.A.A.
Estado separado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Nota 2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Actividades de operación
Cobranza por ventas de productos 5,308,006 5,181,453
Otros cobros relativos a las actividades de operación 163,729 177,398
Pagos a proveedores de bienes y servicios (4,370,441) (3,868,494)
Pagos a empleados (439,188) (382,234)
Pagos del impuesto a las ganancias 20(b) (114,326) (156,635)
Pagos netos de fondo de garantía para operaciones
con derivados
28,955 (26,214)
Pagos de tributos (213,907) (239,161)
Otros pagos relativos a las actividades de operación (34,970) - __________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo provenientes de
las actividades de operación
327,858 686,113 __________ __________
Actividades de inversión
Venta de propiedades, planta y equipo y activos
disponibles para la venta
28(c) 275 260
Dividendos recibidos 10(g) 368,455 20,836
Intereses y rendimientos 12,850 22,273
Aporte de capital en subsidiarias 10(h) (1,700,400) (830,571)
Compra de participaciones en subsidiarias 17(b) - (11,209)
Reducción de capital en inversiones 63,700 -
Compra de propiedades, planta y equipo, intangibles
y disponibles para la venta
9(b), 11(a) y
12(a) (109,420) (113,237)
Compra de activos intangibles (72,579) (36,787)
Reembolsos recibidos de préstamos a partes
relacionadas
661,084 243,265
Préstamos concedidos a partes relacionadas (540,779) (377,371)
Obtención de inversiones al vencimiento - 160,000 __________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo utilizados en las
actividades de inversión
(1,316,814) (922,541) __________ __________
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.
Estado separado de flujos de efectivo (continuación)
Nota 2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Actividades de financiamiento
Obtención de préstamos recibidos de terceros de
corto plazo
1,411,332 1,881,695
Obtención de préstamos recibidos de terceros a
largo plazo
3,604,122 1,371,300
Amortización de préstamos de terceros a corto plazo (2,163,235) (1,840,732)
Amortización de préstamos de terceros a Largo
plazo
(2,018,950) (1,028,946)
Préstamos obtenidos de partes relacionadas 127,889 82,380
Amortización de pasivos por arrendamientos (29,939) (21,220)
Dividendos pagados 21(e) (205,099) (205,099)
Intereses pagados (194,626) (118,944)
Otros pagos relativos a la actividad de financiación (11,552) (5,206) __________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo proveniente de
las actividades de financiamiento 519,942 115,228 __________ __________
Disminución neta de efectivo y equivalente al
efectivo (469,014) (121,200)
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del
ejercicio 655,008 776,208 __________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo al final del
ejercicio 185,994 655,008 __________ __________
Alicorp S.A.A.
Notas a los estados financieros separados Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
1. Identificación y actividad económica
Alicorp S.A.A. (en adelante” la Compañía”) fue constituida e inició operaciones en el Perú en 1956. El
domicilio legal y la planta de producción principal se encuentra en la Av. Argentina N° 4793, Carmen de
la Legua-Reynoso, Callao, Perú. La Gerencia y sus oficinas administrativas se ubican en la Av. 28 de
julio N°1150 Miraflores, Lima Perú.
La actividad económica de la Compañía consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas
comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, panetones, cereales,
refrescos instantáneos, productos de cuidado personal, entre otros; así como la distribución de
productos fabricados por terceros.
La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional; y también exporta sus
productos a diversos países, principalmente a Ecuador, Chile, Panamá, Bolivia, Honduras, Nicaragua,
Haití y Colombia.
Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 fueron aprobados
por el Directorio y la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fechas 22 de febrero y 28 de marzo de
2019, respectivamente. Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de
2019, han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 17 de febrero de 2020 y serán presentados
para la aprobación del Directorio y de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas dentro de los plazos
establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, dichos estados financieros separados serán aprobados
sin modificaciones.
Los estados financieros separados adjuntos, que han sido preparados en cumplimiento con los
requerimientos legales vigentes en el Perú, reflejan la actividad individual de la Compañía, sin incluir los
efectos de la consolidación con los de sus subsidiarias, las cuales se encuentran constituidas y
domiciliadas en territorio nacional y en el exterior, y que tienen como actividad principal la fabricación y
distribución de productos de consumo masivo, de nutrición animal y productos industriales. La
Compañía prepara por separado estados financieros consolidados bajo NIIF, los cuales muestran los
siguientes saldos al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2
2019 2018
S/(000) S/(000) Reestructurado
Activos corrientes 4,490,817 4,103,986
Pasivos corrientes 3,462,553 3,119,816
Propiedades, planta y equipo, neto 3,323,015 2,573,588
Plusvalía, neto 1,393,264 988,971
Total de activos 11,242,281 9,368,650
Total de pasivos 7,783,775 6,143,675
Patrimonio 3,458,506 3,224,975
Ventas netas 9,872,187 8,288,702
Utilidad operativa 948,575 798,690
Utilidad neta 481,185 444,810
2. Principales principios y prácticas contables
2.1 Bases de preparación y presentación
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la
Gerencia de la Compañía, que manifiestan expresamente que los estados financieros separados
adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB por sus siglas
en inglés) y que estuvieron vigentes al 31 de diciembre del 2019 y de 2018, respectivamente.
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto
por los instrumentos financieros derivados y las inversiones disponibles para la venta que se
presentan en el rubro “Otros activos financieros”; que han sido medidos a su valor razonable. Los
estados financieros separados se presentan en soles y todos los valores están redondeados a
miles de soles, excepto cuando se indique lo contrario.
En la nota 2.3 se presenta los efectos de la aplicación de la NIIF 16 “Arrendamientos”, que
fueron adoptadas por la Compañía a partir del 1 de enero de 2019 con un enfoque retrospectivo
completo.
2.2 Principios y prácticas contables significativas
(a) Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación, ver nota 10 -
Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Compañía tiene el control de dirigir
las políticas financieras y operativas. El control se obtiene cuando la Compañía está
expuesta o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a
través de su poder sobre esta última. Específicamente, la Compañía controla una entidad
receptora de la inversión si y sólo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le
otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en
la entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para
afectar sus rendimientos de forma significativa.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
3
Por lo general, se presume que una mayoría de votos o derechos similares de la entidad
receptora de la inversión otorgan el control sobre dicha entidad. La Compañía considera
todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre
dicha entidad, lo que incluye:
- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la
entidad receptora de la inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una
combinación de ambos.
La Compañía evalúa nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la
inversión y si los hechos y las circunstancias indican que existen cambios en uno o más de
los tres elementos de control arriba descritos.
Una asociada es una entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa. La
influencia significativa se refiere al poder de intervenir en las decisiones de política
financiera y de operación de la entidad receptora de la inversión, pero sin llegar a tener el
control o el control conjunto de ésta.
Las consideraciones a tener en cuenta para determinar la existencia de influencia
significativa o control conjunto son similares a las que resultan necesarias para determinar
la existencia de control sobre las subsidiarias.
La Compañía registra su inversión en subsidiarias y asociadas bajo el método de
participación patrimonial. De acuerdo con este método, las inversiones se registran
inicialmente al costo, incluyendo cualquier ajuste para llevar los activos netos a su valor
razonable y reconocer cualquier plusvalía que se genere en su adquisición. Esta plusvalía
no se somete individualmente a pruebas de deterioro del valor.
Posteriormente, su valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la
participación de la Compañía en las utilidades y/o pérdidas de dichas entidades y son
registrados en el rubro “Participación en los resultados netos de las subsidiarias y
asociadas” del estado separado de resultados. Las variaciones en otras cuentas
patrimoniales se reconocen directamente en el patrimonio de la Compañía ajustando el
valor en libros de las inversiones. Cuando la participación en estas inversiones excede el
monto de la inversión, la Compañía deja de reconocer esas pérdidas a menos que tengan la
obligación de asumirlas.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
4
Después de la aplicación del método de la participación, la Compañía determina si es
necesario reconocer una pérdida por deterioro de su inversión en la asociada. En cada
fecha de reporte, la Compañía determina si existe evidencia objetiva de que la inversión en
sus subsidiarias y asociadas se ha deteriorado. Si hay tal evidencia, la Compañía calcula el
importe del deterioro como la diferencia entre el monto recuperable de la subsidiaria y
asociada y sus valores en libros, y reconoce la pérdida en el rubro "Participación en los
resultados netos de las subsidiarias y asociadas” del estado separado de resultados.
En caso se dé la pérdida de influencia significativa sobre una asociada, la Compañía mide y
reconoce la participación retenida a su valor razonable. Cualquier diferencia entre el valor
en libros de la asociada en el momento de la pérdida de influencia significativa y el valor
razonable de cualquier inversión retenida y el producto de la disposición de parte de la
participación en la asociada, se reconoce en el estado separado de resultados.
Los estados financieros de las subsidiarias y asociada se preparan para el mismo período
de información que el de la Compañía. De ser necesario, se realizan los ajustes apropiados
a fin de que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables de la Compañía.
(b) Instrumentos financieros – Reconocimiento inicial y medición posterior –
Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de
una entidad y a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio de otra entidad.
Los principales criterios de la NIIF 9 se describen a continuación:
(i) Activos financieros –
Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial y, para
su valorización posterior, como medidos al costo amortizado, al valor razonable con
cambios en otros resultados integrales, y al valor razonable con cambios en
resultados.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo,
fondo de garantía para operaciones con derivados, cuentas por cobrar comerciales,
otras cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y activos
financieros a valor razonable con cambios en resultados y activos financieros a valor
razonable con cambios en otro resultado integral.
Medición posterior
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes cuatro categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales con transferencia de las ganancias y pérdidas acumuladas a los
resultados del ejercicio cuando se den de baja (instrumentos de deuda).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
5
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales sin transferencia de las ganancias y pérdidas acumuladas a
resultados del ejercicio cuando se den de baja (instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de las
características de los flujos de efectivo de los instrumentos.
Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)
La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las
siguientes condiciones:
- Modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los activos
financieros en esta categoría es cobrar los flujos de efectivo contractuales y
no realizar su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos usando el
método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Estos activos generan
ingresos por los intereses devengados antes de su vencimiento o disposición. Las
ganancias y pérdidas son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de
baja, modificado o deteriorado.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,
excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalente de efectivo, el fondo de
garantía para operaciones con derivados, las cuentas por cobrar comerciales, las
otras cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar a partes relacionadas.
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales
(instrumentos de deuda)
La Compañía mide los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- El modelo de negocios para la gestión de los activos financieros tiene por
objetivo tanto cobrar los flujos de caja contractuales como también obtener
resultados por su gestión de ventas en base a condiciones de mercado; y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de caja que son únicamente pagos de principal e
intereses sobre el importe principal pendiente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
6
La Compañía no posee instrumentos de deuda clasificados en esta categoría.
Instrumentos de patrimonio - acciones
Los instrumentos patrimoniales (acciones) que se mantienen para negociación se
registran al valor razonable con cambios en resultados. Para otros instrumentos
patrimoniales, la Compañía al momento del reconocimiento inicial debe elegir
clasificar, en forma irrevocable, cada instrumento patrimonial (acciones) al valor
razonable con cambios en otros resultados integrales o al valor razonable con
cambios en resultados. La clasificación se determina sobre la base de cada
instrumento por separado.
Las ganancias o pérdidas de las acciones clasificadas en otros resultados integrales
nunca son transferidas a los resultados del ejercicio. Los dividendos que se reciben
por estas acciones son reconocidos como otros ingresos en el estado separado de
resultados cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto cuando la
Compañía se beneficia de dichos ingresos como un recupero de parte del costo del
activo financiero, en cuyo caso, dichas ganancias son registradas en otros
resultados integrales. Estos instrumentos de patrimonio no están sujetos a
evaluación de deterioro.
La Compañía no tiene activos financieros en esta categoría.
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen:
activos financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados al
momento de reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados, o
activos financieros que obligatoriamente deben ser medidos al valor razonable.
Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si ellos son
adquiridos para venderlos o recomprarlos en el corto plazo, si corresponden a
derivados que no se designen como instrumentos de cobertura efectivos, y aquellos
activos financieros con flujos de caja que no son únicamente pagos de principal e
intereses con independencia del modelo de negocios.
Los activos financieros con cambios en resultados se registran en el estado
separado de situación financiera al valor razonable, y los cambios netos en dicho
valor razonable se presentan como costos financieros (cambios negativos netos en
el valor razonable) o ingresos financieros (cambios positivos netos en el valor
razonable) en el estado separado de resultados.
La Compañía mantiene en esta categoría solo derivados para negociación que son
presentados en el rubro “Instrumentos financieros derivados” en el estado
separado de situación financiera. Los cambios en el valor razonable son registrados
en el estado separado de resultados en la cuenta “Resultado de operaciones con
derivados de materias primas”.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
7
Baja en cuentas
Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o
parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja cuando:
(i) Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo
generados por el activo; o
(ii) Se han transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
generados por el activo, o se ha asumido una obligación de pagar a un
tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a
través de un acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a) se
han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo; o
(b) no se han transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, pero se ha transferido el control sobre el mismo.
La Compañía continuará reconociendo el activo cuando haya transferido sus
derechos a recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o haya celebrado
un acuerdo de intermediación, pero no ha transferido ni retenido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios del activo, ni ha transferido el control sobre el
mismo. En este caso, la Compañía reconocerá el activo transferido en base a su
envolvimiento continuo y también reconocerá el pasivo relacionado. El activo
transferido y el pasivo relacionado se medirán sobre una base que refleje los
derechos y obligaciones retenidos por la Compañía.
Deterioro del valor de los activos financieros
La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de
crédito esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al
valor razonable con cambios en resultados. La PCE se determina como la diferencia
entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y
todos los flujos de caja que la Compañía espera recibir, descontado a una tasa que
se aproxima a la tasa efectiva de interés original. Los flujos de caja esperados
incluirán flujos de caja producto de la venta de garantías mantenidas u otras
garantías recibidas.
Dada las operaciones de la Compañía, para sus cuentas por cobrar comerciales y
diversas aplica el enfoque simplificado para calcular la PCE. Por lo tanto, la
Compañía no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto,
reconoce una provisión por deterioro en base a la PCE durante la totalidad de la
vida de cada instrumento en cada fecha de reporte. La Compañía ha establecido
una matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada
por factores que consideran las variaciones esperadas a futuro con los deudores y
el entorno económico.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
8
(ii) Pasivos financieros -
Reconocimiento y medición inicial
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,
cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en
el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por
pagar, cuentas por pagar a relacionadas, deudas y préstamos que devengan interés
e instrumentos financieros derivados.
Medición posterior
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según
se describe a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados
al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se
contraen con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o
pérdidas relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. Esta
categoría también incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la
Compañía y que no se designan como instrumentos de cobertura eficaces según
lo define la NIIF 9.
Deudas y préstamos
Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se
miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de
interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de
resultados cuando los pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso
del devengado de los intereses aplicando el método de la tasa de interés efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la
adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
costo financiero en el estado separado de resultados.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
9
En esta categoría se encuentran las deudas y préstamos corrientes y no corrientes
que devengan interés, ver nota 15.
Baja en cuentas
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada, cancelada o
haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o
cuando las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal
permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en
libros se reconoce en el estado separado de resultados.
(iii) Compensación de activos y pasivos financieros, ver notas 37(b)(v) -
Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de
manera que se informa el importe neto en el estado separado de situación
financiera, si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los
importes reconocidos, y si existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(iv) Instrumentos financieros derivados y coberturas contables, ver nota 22 –
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para administrar su
exposición a la variación en los precios sobre sus materias primas, tasas de interés
y tipos de cambio. Estos instrumentos financieros derivados se reconocen a sus
valores razonables a la fecha de los estados financieros separados. Los derivados se
contabilizan como activos financieros cuando su valor razonable es positivo y como
pasivos financieros cuando su valor razonable es negativo.
Para fines de la contabilidad de coberturas, las coberturas que aplican a la
Compañía se clasifican como:
- Coberturas de valor razonable, cuando cubren la exposición a los cambios
en el valor razonable de activos o pasivos reconocidos, o de compromisos en
firme no reconocidos;
- Coberturas de flujos de efectivo, cuando cubren la exposición a las
variaciones en los flujos de efectivo atribuidas ya sea a un riesgo particular
asociado con un activo o pasivo reconocido o a una transacción prevista
altamente probable, o al riesgo de tipo de cambio en un compromiso en
firme no reconocido;
Al inicio de una relación de cobertura, la Compañía designa y documenta
formalmente la relación de cobertura a la que desea aplicar la contabilidad de
coberturas, el objetivo de la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo la
cobertura.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
10
A partir del 1 de enero de 2018, la documentación incluye la identificación del
instrumento de cobertura, el bien cubierto, la naturaleza del riesgo que se cubre y
como la Compañía va a evaluar si la relación de cobertura cumple con los
requerimientos de efectividad de la cobertura (incluyendo análisis de las fuentes de
inefectividad de la cobertura y cómo se determina el ratio de cobertura). Una
relación de cobertura se trata como contabilidad de cobertura si cumple con los
siguientes requerimientos de efectividad:
- Existe una relación económica entre el bien cubierto y el instrumento de
cobertura.
- El efecto de riesgo de crédito no domina los cambios en el valor que resultan
de la relación económica.
- El ratio de cobertura de la relación de cobertura es el mismo que resulta de
la cantidad del bien cubierto que la Compañía realmente cubre y la cantidad
del instrumento de cobertura que la Compañía realmente usa para cubrir la
cantidad del bien cubierto.
Las coberturas económicas que cumplen con todos los criterios para la contabilidad
de cobertura son registradas según se describe a continuación:
Coberturas de flujos de efectivo -
La porción efectiva de la ganancia o pérdida de un instrumento de cobertura se
reconoce en el rubro de reserva por coberturas de flujos de efectivo del estado
separado de otro resultado integral, mientras que la porción inefectiva se reconoce
inmediatamente en el estado separado de resultados.
La Compañía celebra contratos de cobertura de flujos de efectivo para sus riesgos
de tipo de cambio, tasa de interés y precios de materias primas que compran para
reducir su exposición a la volatilidad de los precios de dichos productos.
A partir del 1 de enero de 2018, el valor tiempo inicial de las opciones e
instrumentos similares (costo de cobertura) a la fecha de contratación del
derivado, se registra en el momento de su liquidación como mayor valor de las
existencias con las que se relacionan, afectando el rubro “Inventarios, neto” del
estado separado de situación financiera, debido a que está relacionada con una
transacción que origina el reconocimiento de un activo no financiero. Cuando se
vende el inventario relacionado, este mayor costo es reconocido como parte del
costo de ventas. Las variaciones posteriores del valor tiempo de las opciones a la
fecha de cada estado separado de situación financiera, se registra en el estado
separado de resultados integrales sin afectar los resultados del periodo.
Para cualquier cobertura de flujos de efectivo, el monto acumulado en otros
resultados integrales es transferido a resultados del ejercicio como un ajuste de
reclasificación en el mismo periodo o periodos durante los cuales los flujos de caja
cubiertos afectan resultados.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
11
En caso se descontinúe la cobertura de flujos de efectivo, el monto acumulado en
otros resultados integrales debe permanecer en otros resultados integrales
acumulados si todavía se espera que ocurran los flujos de efectivo cubiertos. Caso
contrario, el monto será inmediatamente reclasificado a resultados del ejercicio
como un ajuste de reclasificación. Luego de la descontinuación, una vez que se da
los flujos de efectivo cubiertos, cualquier importe que permanece en otros
resultados acumulados integrales debe ser registrado teniendo en cuenta la
naturaleza de la transacción subyacente.
Coberturas de valor razonable -
El cambio en el valor razonable de un instrumento de cobertura se reconoce en el
estado separado de resultados como otros gastos. El cambio en el valor razonable
de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto se registra como parte del valor
en libros de la partida cubierta y también se reconoce en el estado separado de
resultados como otros gastos.
Las coberturas de valor razonable se relacionan, en su totalidad, con existencias de
materias primas. El valor tiempo inicial (costo de cobertura) a la fecha de
contratación del derivado, se amortiza de forma lineal a lo largo del plazo del
contrato afectando los resultados de cada periodo, ya que se considera que la
partida cubierta está relacionada con un periodo de tiempo. Las variaciones
posteriores en dicho valor a la fecha de cada estado separado de situación
financiera, se registra en el estado separado de otros resultados integrales sin
afectar los resultados del periodo.
Adicionalmente y según la práctica internacional, la Compañía, a través de su
subsidiaria Alicorp Uruguay S.R.L., para la compra de “commodities” realiza
operaciones de fijación de precios, estableciendo precios base y variaciones de
precios futuros con referencia a datos de mercado. Debido a que estos contratos se
celebran y mantienen con el objetivo de obtener los “commodities” para su
consumo en el proceso productivo, de acuerdo con lo establecido por la NIIF 9,
estas operaciones no califican como instrumentos financieros derivados.
De negociación –
La Compañía negocia instrumentos financieros derivados con la
expectativa de beneficiarse de movimientos favorables en los precios de las
materias primas (“commodities”) que utilizan en su proceso productivo. Además,
parte de las transacciones con derivados que proveen coberturas económicas
efectivas bajo las posiciones de gestión de riesgo de la Compañía, no califican como
coberturas según las reglas específicas de las NIIF y, por ello, son tratados como
derivados para negociación.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
12
Los instrumentos financieros derivados son reconocidos en el estado separado de
situación financiera a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos en
base a los precios, tipos de cambio y las tasas de interés del mercado. Todos los
derivados son considerados como activos cuando el valor razonable es positivo y
como pasivos cuando el valor razonable es negativo. Las ganancias y pérdidas por
los cambios en el valor razonable son registradas en el estado separado de
resultados.
(c) Transacciones en moneda extranjera -
Moneda funcional y de presentación –
La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el Sol, debido a que
corresponde a su entorno económico principal y es la que utiliza en el desarrollo de sus
operaciones.
Transacciones y saldos en moneda extranjera –
Las transacciones en moneda extranjera son aquellas que se realizan en una moneda
diferente a la moneda funcional y son registradas inicialmente a las tasas de cambio de
sus respectivas monedas funcionales en la fecha en que esas transacciones reúnen las
condiciones para su reconocimiento.
Posteriormente, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se
convierten a la tasa de cambio de la fecha en que se liquidan las operaciones o al tipo de
cambio vigente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las diferencias
entre este tipo de cambio y el tipo de cambio utilizado inicialmente para registrar las
transacciones son reconocidas en el rubro "Diferencia de cambio neta" del estado
separado de resultados en el período en que se producen.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera son convertidos al
tipo de cambio a las fechas de las transacciones iniciales y no se ajustan posteriormente.
(d) Activos no corrientes mantenidos para la venta o para su distribución a los propietarios y
operaciones discontinuadas, ver nota 9 -
La Compañía clasifica los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición
como mantenidos para la venta o para su distribución a los propietarios, si su importe en
libros se recuperará principalmente a través de una transacción de venta o distribución en
lugar de por su uso continuado. Tales activos se miden al menor valor de su importe en
libros o su valor razonable menos los costos de venta o distribución. Los costos de venta o
de distribución son los costos incrementales directamente atribuibles a la venta o la
distribución, excluidos los costos financieros y el gasto por impuesto a las ganancias.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
13
(e) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes –
La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado separado de situación financiera
clasificados como corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando
la entidad:
- espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo
normal de operación;
- mantiene el activo principalmente con fines de negociación;
- espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período
sobre el que se informa; o
- el activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que éste se encuentre
restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por
un período mínimo de doce meses después del cierre del período sobre el que se
informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación;
- mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;
- el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre
del período sobre el que se informa; o
- no tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al
menos, los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se
informa.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no
corrientes en todos los casos.
(f) Valor razonable de instrumentos financieros, ver nota 37(b)(viii) –
La Compañía mide sus instrumentos financieros derivados y sus inversiones disponibles
para la venta al valor razonable en cada fecha del estado separado de situación financiera.
Asimismo, el valor razonable de los instrumentos financieros medidos al costo amortizado
es divulgado en la nota 37(b)(viii).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
14
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o
- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para la Compañía.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los
participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la
capacidad de un participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante
el mayor y mejor uso del activo, o vendiéndolo a otro participante en el mercado que
usaría el activo de la mejor manera posible.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tienen suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o divulgan valores razonables en
los estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable descrita a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean
significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o
pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
15
La Gerencia determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor razonable
recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza los
movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo
con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las divulgaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las
clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
(g) Efectivo y equivalente de efectivo, ver nota 3 -
Para fines del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo
corresponden a caja, cuentas corrientes, depósitos con menos de tres meses de
vencimiento desde su fecha de adquisición y fondos mutuos que son de bajo riesgo y
altamente líquidos, todos ellos registradas en el estado separado de situación financiera.
Dichas cuentas no están sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor.
(h) Inventarios, ver nota 7 -
Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los
costos estimados de terminación y los costos estimados necesarios para llevar a cabo la
venta.
Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso –
Se registra al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas, mano de
obra directa, otros costos directos y una proporción de los costos fijos y variables de
fabricación basada en la capacidad normal de operación; excluyendo los costos de
financiamiento. Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado
mensual.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la
demanda promedio de la Compañía a lo largo de cierto período que incluye factores de
estacionalidad, ciclos y tendencias.
Materias primas y suministros diversos –
Se registran al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio ponderado
mensual. Los costos de las existencias incluyen las ganancias y pérdidas de las coberturas
con derivados que se relacionan con dichas materias primas.
La provisión por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado sobre
las condiciones y la rotación de las existencias. La estimación se registra con cargo a los
resultados del ejercicio.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
16
(i) Otros activos no financieros, ver nota 8 -
Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
- Los alquileres de locales pagados por adelantado se registran en el activo y se
reconocen como gasto durante el período del alquiler.
- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y riesgos, y se amortizan siguiendo el método de línea recta
durante la vigencia de las pólizas.
- Los pagos adelantados por servicios de publicidad y otros se registran como un
activo y se reconocen como gasto cuando el servicio devenga.
(j) Propiedades, planta y equipo, ver nota 11 -
El rubro “Propiedades, planta y equipo” se presenta al costo de adquisición, neto de la
depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo
inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo
aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para
poner dicho activo en operación, el estimado inicial de la obligación de rehabilitación y los
costos de financiamiento para los proyectos de construcción a largo plazo, en la medida
en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.
Cuando los componentes significativos de propiedades, planta y equipo requieren ser
reemplazados, la Compañía da de baja el componente reemplazado y reconoce el
componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo modo,
cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo de la misma se reconoce
como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado separado de resultados a medida que se incurren.
Una partida de propiedades, planta y equipo o un componente significativo es retirado al
momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o
disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del
activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros
del activo) es incluida en el estado separado de resultados en el año en que se retira el
activo.
El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados, en
caso sea apropiado, al final de cada año.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos, los costos de
financiamiento, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante
la etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su
depreciación se calcula desde el momento en que están en condiciones para su uso.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
17
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos se calcula siguiendo el
método de línea recta, tomando en consideración las siguientes vidas útiles:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones Entre 9 y 77
Maquinaria y equipo Entre 4 y 38
Unidades de transporte Entre 13 y 20
Muebles y enseres Entre 3 y 13
Equipos de cómputo Entre 3 y 5
Equipos diversos Entre 4 y 16
(k) Arrendamientos, ver nota 13 –
La Compañía evalúa al inicio del contrato si este es, o contiene, un arrendamiento. Es
decir, si el contrato transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por
un período de tiempo a cambio de una contraprestación.
Como arrendatario -
La Compañía aplica un solo método de reconocimiento y medición para todos los
contratos de arrendamiento, con la exención de arrendamientos a corto plazo (menores a
12 meses) y arrendamientos de activos de bajo valor. La Compañía reconoce como
pasivos por arrendamiento los pagos a realizar por el arrendamiento y como derecho de
uso los activos subyacentes.
(i) Los activos por derecho de uso
La Compañía reconoce los activos por derecho de uso a la fecha de inicio del
contrato de arrendamiento (es decir, la fecha en la que el activo subyacente esté
disponible para su uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos la
depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro, y se ajustan por cualquier
actualización de los pasivos por arrendamiento. El costo de los activos por derecho
de uso incluye la cantidad de pasivos por arrendamiento reconocidos, costos
directos iniciales incurridos, y los pagos de arrendamiento realizados o a partir de
la fecha de comienzo menos los incentivos de arrendamientos recibidos. Los
activos por derecho de uso se deprecian sobre una base de línea recta basado en el
periodo más corto entre el plazo del arrendamiento y la vida útil estimada de los
activos, de la siguiente manera:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones Entre 3 y15
Maquinaria y equipo Entre 5 y 12
Unidades de transporte 4
Notas a los estados financieros separados (continuación)
18
Si el arrendamiento transfiere la propiedad del activo subyacente al arrendatario al
finalizar el plazo del arrendamiento o si el costo del activo por derecho de uso
refleja que el arrendatario ejercerá una opción de compra, el arrendatario
depreciará el activo por derecho de uso desde la fecha de comienzo del mismo
hasta el final de la vida útil del activo subyacente.
Los activos por derecho de uso están sujetos a las pruebas de deterioro, ver nota
2.2(n).
(ii) Los pasivos por arrendamiento
En la fecha de inicio del alquiler, la Compañía reconoce los pasivos por
arrendamiento medidos al valor presente de los pagos pendientes a esa fecha. Los
pagos de arrendamiento incluyen pagos fijos (incluyendo los pagos en esencia fijos)
menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento
variables que dependen de un índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo
garantías de valor residual. Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio
de ejercicio de una opción de compra que es razonablemente segura de ser ejercida
por la Compañía y las penalidades por rescindir el arrendamiento, si el plazo del
arrendamiento refleja que la Compañía ejercerá la opción de rescisión.
Los pagos de arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se
reconocen como gastos en el período en el que ocurre el evento o condición que
desencadena el pago; excepto que se destinen a la producción de bienes de
inventario, en cuyo caso se aplicará la NIC 2 Inventarios.
Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, la Compañía utiliza la
tasa de interés incremental que le aplica en la fecha de inicio del arrendamiento,
debido a que la tasa de interés implícita en el arrendamiento no es fácilmente
determinable. Después de la fecha de inicio, el monto de los pasivos por
arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se reduce
por los pagos de arrendamiento realizados. Además, el importe en libros de los
pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación por cambios
en el plazo del arrendamiento, en la evaluación de una opción de compra, en los
importes por pagar esperados relacionados con una garantía de valor residual y en
los pagos futuros procedente de un cambio en un índice o tasa.
Los pasivos por arrendamientos de la Compañía se incluyen en el rubro “Otros
pasivos financieros” el estado separado de situación financiera.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
19
(iii) Arrendamiento de corto plazo y de activos de bajo valor
La Compañía aplica la exención de reconocimiento a sus arrendamientos de
inmuebles, edificios, maquinaria y equipo por ser de corto plazo, es decir, a
aquellos que tienen un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos desde la
fecha de inicio y no contienen una opción de compra. También aplica la exención de
reconocimiento de activos de bajo valor a los arrendamientos de equipos diversos
que se consideran de bajo valor. Los pagos de los arrendamientos a corto plazo y
de activos de bajo valor se reconocen como gastos de forma lineal durante el plazo
del arrendamiento.
Como arrendador –
Los arrendamientos en los que la Compañía no transfiere sustancialmente todos los
riesgos y beneficios relacionados con la propiedad de un activo se clasifican como
arrendamientos operativos. Los ingresos por rentas se contabilizan linealmente en los
términos de los contratos de arrendamiento y se incluyen en los ingresos en el estado
separado de resultados debido a su naturaleza operativa. Los costos directos iniciales
incurridos en la negociación y organización de un arrendamiento operativo se agregan al
valor en libros del activo arrendado y se reconocen durante el plazo del arrendamiento
sobre la misma base que los ingresos por alquiler. Los alquileres contingentes se
reconocen como ingresos en el período en que se obtienen.
(l) Activos intangibles, ver nota 12 - Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. El
costo de los activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor
razonable a la fecha de la adquisición. Después del reconocimiento inicial, los activos
intangibles se contabilizan al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor, en caso de existir, ver párrafo (n) siguiente.
Los activos intangibles generados internamente no se capitalizan y el desembolso se
refleja en el estado separado de resultados en el ejercicio en el que dicho desembolso se
incurre.
Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser limitadas o ilimitadas.
Los activos intangibles con vidas útiles limitadas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles
económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la
medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho
deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida
útil limitada se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los
cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se
contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y
se tratan como cambios en las estimaciones contables.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
20
El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se reconoce en
el estado separado de resultados en la categoría de gastos que resulte más coherente con
su función.
Los activos intangibles con vidas útiles ilimitadas no se amortizan, pero se someten a
pruebas anuales para determinar si sufrieron algún deterioro del valor, ya sea en forma
individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo a la que pertenecen. Una vida útil
indefinida se revisa en forma anual para determinar si la misma sigue siendo apropiada.
En caso de no serlo, el cambio de vida útil de ilimitada a limitada se contabiliza en forma
prospectiva.
Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y
se reconocen en el estado separado de resultados cuando se da de baja el activo
respectivo.
A continuación, se presenta un resumen de las políticas aplicadas a los activos intangibles
que poseen la Compañía:
Licencias y
software Marcas
Lista de
clientes
Fórmulas
industriales
Acuerdos de no
competencia
Vidas útiles (en años) Finita (3-10) Indefinida Finita (7) Indefinida Finita (5)
El método de amortización usado por la Compañía es línea recta.
(m) Plusvalía, ver nota 14 -
La plusvalía es inicialmente medida a su costo (que es el exceso de la suma de la
contraprestación transferida, menos el valor razonable de los activos netos adquiridos y el
importe reconocido por participaciones no controladoras) y cualquier participación
anterior sobre el importe neto de los activos identificables adquiridos y pasivos asumidos.
Si el valor razonable de los activos netos adquiridos supera la contraprestación
transferida, la Compañía reevalúa si ha identificado correctamente todos los activos
adquiridos y todos los pasivos asumidos, y revisa los criterios utilizados para medir los
importes que se deberán reconocer en la fecha de adquisición. Si al realizar dicha
reevaluación aún se determina que el valor de los activos netos adquiridos excede a la
suma de la contraprestación transferida, la ganancia se reconoce en el estado separado
de resultados en la fecha de adquisición.
Después del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo menos las pérdidas
acumuladas por deterioro, que se estiman por lo menos cada año en el mes de diciembre.
Para propósitos de realizar la prueba de deterioro, la plusvalía adquirida en una
combinación de negocios es, a partir de la fecha de adquisición, distribuido a cada una de
las unidades generadoras de efectivo (UGE) de la Compañía que se espera que se
beneficien de la combinación de negocios, independientemente de si otros activos o
pasivos de la adquirida han sido distribuidos a estas unidades.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
21
Si la plusvalía ha sido distribuida a una unidad generadora de efectivo y parte de los
activos con los que opera dicha unidad se venden o retiran, la plusvalía y los activos
relacionados se incluyen en el valor en libros de la transacción al determinar la pérdida o
baja por dicha disposición. Bajo estas circunstancias, la plusvalía se mide en base al valor
relativo de los activos dispuestos y a la parte de la unidad generadora de efectivo
retenida.
El deterioro de la plusvalía se determina evaluando el importe recuperable para cada UGE
(o grupo de UGE) al cual se relaciona. Cuando el importe recuperable de la UGE es menor
al importe en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro
relacionadas a la plusvalía no pueden ser eliminadas en periodos futuros.
(n) Deterioro del valor de los activos no financieros, ver nota 14 -
La Compañía evalúa, en cada fecha de reporte, si existe algún indicio de que un activo
pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe algún indicio o cuando la prueba anual de
deterioro de un activo es requerida, se estima el valor recuperable del activo. El valor
recuperable de un activo es el valor más alto entre el valor del activo o de la unidad
generadora de efectivo (UGE) menos los costos de venta y su valor en uso; y es
determinado por cada activo individualmente, a menos que el activo no genere flujos de
efectivo que sean largamente independientes de aquellos flujos de otros activos o grupo
de activos.
Cuando el importe en libros de un activo o su UGE excede a su importe recuperable, el
activo o unidad generadora de efectivo se considera deteriorado y se reduce a su importe
recuperable. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros se descuentan a su
valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las
evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo. Para la determinación del valor razonable menos los costos de
venta, se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiera. Si no
pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de valoración que
resulte apropiado. Estos cálculos se verifican contra múltiplos de valoración, cotizaciones
de acciones para subsidiarias que coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del
valor razonable.
Para los activos no financieros, con exclusión de la plusvalía, se efectúa una evaluación en
cada fecha de presentación de los estados financieros separados respecto de si existen
indicadores de que la pérdida permanente por deterioro reconocida anteriormente pueda
ya no existir o pueda haber disminuido. Si existe tal indicación, se estima el valor
recuperable. Una pérdida por deterioro reconocida previamente es reversada solamente si
ha habido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable
del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
22
La reversión se encuentra limitada de tal manera que el valor en libros del activo no
exceda su importe recuperable, ni exceda el valor en libros que hubiese sido determinado,
neto de depreciación, si no se hubiera reconocido un deterioro en años anteriores. Tal
reversión es registrada en el estado separado de resultados.
(o) Provisiones, ver nota 19 -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos
para cancelar dicha obligación y el importe ha podido ser determinando de una manera
razonable. El importe provisionado es equivalente al valor presente de los pagos futuros
esperados para liquidar la obligación. En los casos en que la Compañía espera que la
provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de
seguros, el reembolso se reconoce como un activo separado únicamente en los casos en
que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto correspondiente a cualquier provisión
se presenta en el estado separado de resultados neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el
estado separado de resultados.
(p) Contingencias, ver nota 36 -
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia la Compañía.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(q) Ingresos de contratos con clientes, ver nota 23 -
Los ingresos de la Compañía corresponden principalmente a la venta de bienes, cuya
transferencia a los clientes se da en un momento determinado que es la entrega del bien.
Los otros ingresos, que son menores con relación a las ventas, corresponden a servicios
de asistencia técnica que son brindados a sus clientes y regalías que son cobradas a sus
distribuidores exclusivos. La Compañía ha concluido que es Principal en sus acuerdos de
venta debido a que controla los bienes o servicios antes de transferirlos al cliente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
23
Venta de bienes -
Por estos ingresos existe la obligación contractual que es la venta de bienes y su
transporte. En este caso, el reconocimiento de los ingresos se produce en el momento en
el que el control de los activos se transfiere al cliente que es cuando se entregan los
bienes.
La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que será aplicado a aquellos ingresos de
actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y que incluyen:
- Identificación del contrato con el cliente
- Identificación de las obligaciones de desempeño en el contrato
- Determinación del precio de la transacción
- Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño del
contrato
- Reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias cuando (o a medida que)
la entidad satisface las obligaciones de desempeño
Los principios contables establecidos en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más
estructurado para medir y reconocer los ingresos.
Asimismo, los otros aspectos relevantes para la Compañía, son la determinación del precio
de venta y si, en algunos casos, existen otras obligaciones de desempeño que se deben
separar de la venta y entrega de los bienes. En este sentido los aspectos relevantes que
aplican a la Compañía de acuerdo a la NIIF 15 son:
(i) Contraprestaciones variables
Algunos contratos con clientes proporcionan derechos de devolución y descuentos
comerciales o por volumen que, de acuerdo con la NIIF 15, se deben reducir de los
ingresos por ventas. Para este fin, la Compañía estima estos importes a la fecha de
cada estado separado de situación financiera, estimando la probabilidad ponderada
de estos importes para reconocerlos. Estos importes se reconocen como
disminución de las cuentas por cobrar comerciales en el estado separado de
situación financiera y como disminución de los ingresos de actividades ordinarias
en el estado separado de resultados, según el siguiente análisis:
- Derechos de devolución
Cuando un contrato con un cliente le proporciona un derecho de devolución
del bien en un periodo específico, la Compañía registra ese derecho
utilizando un estimado histórico de las devoluciones. En este sentido, el
importe de los ingresos relacionados con las devoluciones esperadas se
reconoce disminuyendo las cuentas por cobrar. El valor de los bienes que se
espera sea devuelto no se incluye en el rubro “Inventarios, neto” debido a
que dichas devoluciones se desechan y no vuelven a ser utilizadas en el
proceso productivo.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
24
- Descuentos por volumen, logísticos y otros
La Compañía otorga descuentos principalmente por volumen de compras y
optimizaciones logísticas para todos los productos comprados por sus
clientes, una vez que el volumen de ventas de productos en un periodo
cumple con los requisitos estipulados en los contratos para este tipo de
beneficios. La Compañía estima los descuentos por volúmenes y logísticos
que se espera otorgar, utilizando la probabilidad ponderada en base a datos
históricos de los descuentos y los reconoce en el estado separado de
resultados mediante la disminución de las cuentas por cobrar y las ventas en
el rubro de ingresos por actividades ordinarias.
Estos descuentos corresponden a contraprestaciones variables, por lo que la
Gerencia estima el importe más probable de los ingresos para los contratos
que tienen estos tipos de descuentos.
(ii) Transferencias gratuitas
La Gerencia entrega bienes a sus clientes de forma gratuita con la finalidad de
fomentar la venta de los productos que comercializa. El costo de dichos productos
es presentado en el rubro “Costo de ventas” del estado separado de resultados.
Prestación de servicios
La Compañía presta servicios de asesoría técnica. Estos servicios se otorgan juntamente
con la venta de bienes al cliente, sin explicitar un valor para los mismos. Los ingresos por
estos servicios se reconocen a lo largo del tiempo, contado a partir del momento en que
inicia el servicio.
Ingresos por regalías
La Compañía realiza contratos con sus distribuidores exclusivos para la venta de bienes.
De acuerdo con estos contratos, además de los ingresos por la venta de bienes, la
Compañía obtiene ingresos por regalías y, a su vez, otorgan comisiones a dichos
distribuidores. En estos contratos, no se considera que la Compañía sea el principal
responsable de realizar la venta al cliente final, ya que no tiene riesgo de los inventarios
después de que el control de los bienes es transferido a los distribuidores exclusivos, ni el
riesgo de crédito por las ventas que realiza; a pesar de que puede establecer el precio de
venta al consumidor final.
Los ingresos de la Compañía por estos contratos se reconocen por el monto neto del
precio de venta acordado con los distribuidores menos los descuentos otorgados por
volumen, logísticos y las comisiones pagadas. El ingreso por regalías es reconocido como
una obligación de desempeño separada.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
25
(r) Costos de financiamiento -
Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo que necesariamente requiere un período de tiempo sustancial
antes de estar listo para el uso o venta, se capitalizan como parte del costo de los activos
respectivos. Todos los demás costos de financiamiento se contabilizan en el período en
que ocurren. Los costos de financiamiento incluyen los costos de intereses y otros costos
en los que incurre la Compañía en relación con los préstamos obtenidos.
(s) Impuesto a las ganancias, ver nota 20 -
Porción corriente del impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores -
El impuesto a las ganancias para el período corriente se calcula por el monto que se
espera será recuperado o pagado a las autoridades tributarias, en base al estado
financiero separado de la entidad. Las normas legales y la tasa usada para calcular el
importe por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de situación
financiera. De acuerdo con las normas legales de Perú, la participación de los trabajadores
es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a las ganancias
corriente.
El impuesto a las ganancias relacionado con partidas reconocidas directamente en el
patrimonio se reconoce en el patrimonio y no en el estado separado de resultados.
La Gerencia evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de
impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas tributarias están sujetas a
alguna interpretación y registrar provisiones cuando corresponde.
Porción diferida del impuesto a las ganancias -
El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre
los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines
tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuesto que
se esperan aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o
eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias
tributarias derivadas de la forma en que la Compañía espera recuperar o liquidar el valor
de sus activos y pasivos a la fecha del estado separado de situación financiera.
El valor en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar, a pesar
de que no hay ningún cambio en el importe de las diferencias temporarias
correspondientes. Esto puede ser el resultado de un cambio en las tasas impositivas o
leyes fiscales. En este caso, el impuesto diferido resultante se reconocerá en el resultado
del ejercicio, salvo en la medida en que se relacione con partidas previamente reconocidas
fuera del resultado.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime
que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es
probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que la diferencia
temporal se pueda aplicar. A la fecha del estado separado de situación financiera, la
Compañía evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
26
La Compañía determina su impuesto diferido con base en la tasa de impuesto aplicable a
sus utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier impuesto adicional por la
distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legal de
compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos
diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
(t) Segmentos, ver nota 34 –
La Compañía reporta información financiera y descriptiva acerca de sus segmentos
reportables. Un segmento reportable es un segmento operativo o un agregado de
segmentos operativos que cumplen con criterios específicos. Los segmentos de negocios
son un componente de una entidad para los cuales la información financiera está
disponible por separado y se evalúa periódicamente por la máxima autoridad en la toma
de decisiones ("CODM" por sus siglas en inglés) para asignar los recursos y realizar la
evaluación del desempeño. Generalmente, la información financiera se presenta en la
misma base que se utiliza internamente para evaluar el desempeño operativo de los
segmentos y decidir cómo asignar recursos a los segmentos.
(u) Pagos basados en acciones, ver nota 21(d) -
En los años 2017 y 2019, la Compañía implementó planes de pagos basados en acciones,
los que consisten en el otorgamiento de un número de acciones de Alicorp S.A.A. a ciertos
ejecutivos de la Compañía. Para dicho fin, la Compañía ha definido un número de acciones
que comprará en el mercado y que serán legalmente entregadas a los ejecutivos al
término de cuatro años, contados a partir de la fecha de otorgamiento.
El costo de estas transacciones, que son liquidadas con acciones, se determina por
referencia al valor razonable de las acciones dentro del plan en la fecha de otorgamiento,
utilizando un modelo de valoración apropiado. Dicho costo se reconoce en el gasto de
personal (nota 27), junto con el correspondiente aumento en el patrimonio (otras reservas
de capital) durante su plazo de vigencia (periodo en que devengan). El gasto acumulado
que se reconoce por las transacciones liquidadas con instrumentos de patrimonio en cada
fecha de presentación de los estados financieros separados refleja el importe devengado
en el periodo antes del vencimiento y la mejor estimación de la cantidad de instrumentos
de patrimonio que finalmente otorgarán. El gasto o ingreso en el estado separado de
resultados en un periodo representa el movimiento en el gasto acumulado reconocido al
principio y al final de ese periodo.
Cuando se modifican los términos del plan, el efecto del cambio se reconoce en el estado
separado de resultados del ejercicio.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
27
(v) Utilidad por acción básica y diluida, ver nota 33 -
La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado
separado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía no
tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que las utilidades básica y diluida
por acción son las mismas.
2.3 Cambios en políticas contables y revelaciones
(i) NIIF 16 “Arrendamientos”
La NIIF 16 sustituye a la NIC 17 Arrendamientos, CINIIF 4 Determinación de si un acuerdo
contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos Operativos-Incentivos y SIC-27
Evaluación de la Esencia de las Transacciones que Adoptan la Forma Legal de un
Arrendamiento. La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición,
presentación y divulgación de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios
contabilicen la mayoría de los arrendamientos en el estado separado de situación
financiera.
La contabilidad del arrendador bajo NIIF 16 es similar a la de la NIC 17. Los arrendadores
continuarán clasificando los arrendamientos como operativo o financiero utilizando los
mismos principios que en la NIC 17. Por lo tanto, la NIIF 16 no tiene impacto para los
arrendamientos donde la Compañía es el arrendador.
Siguiendo lo establecido en la NIIF 16, las entidades tienen dos opciones de métodos en la
fecha de adopción para implementar la nueva Norma:
(a) el método retrospectivo completo, que consiste en aplicar la NIIF 16 a cada periodo
sobre el que se informa, como si la Norma siempre hubiese estado vigente,
siguiendo lo establecido en la NIC 8 Políticas Contables, Cambios en las
Estimaciones Contables y Errores.
(b) el método retrospectivo modificado, que consiste en aplicar la NIIF 16 y registrar el
efecto acumulado de su aplicación inicial al 1 de enero de 2019 como un ajuste al
saldo de apertura en el patrimonio neto. Es decir, no se restructura la información
comparativa.
La Compañía adoptó la NIIF 16 utilizando el método retrospectivo completo. De acuerdo a
lo permitido por este método, no se requirió que la Compañía evaluara nuevamente si un
contrato es, o contiene, un arrendamiento en la fecha de aplicación inicial. En su lugar, se
permite que la Compañía:
(a) apliquen esta Norma a contratos que estaban anteriormente identificados como
arrendamientos aplicando la NIC 17 Arrendamientos y la CINIIF 4 Determinación de
si un Acuerdo contiene un Arrendamiento.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
28
(b) no aplicar esta Norma a contratos que no fueron anteriormente identificados como
que contenían un arrendamiento aplicando las NIC 17 y CINIIF 4.
La Compañía también eligió utilizar las exenciones de reconocimiento para los contratos
de arrendamiento que, en la fecha de inicio, tienen un plazo de arrendamiento que finaliza
dentro de los 12 meses de la fecha de aplicación inicial y no contienen una opción de
compra (arrendamientos a corto plazo), y contratos de arrendamiento para los cuales el
activo es de bajo valor.
- Impacto en el estado separado de situación financiera:
Saldo al
31.12.19
Saldo al
31.12.18
Saldo al
01.01.18
S/(000) S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Activo
Activo no corriente
Inversiones contabilizadas aplicando el
método de la participación (9,935) (4,477) (524)
Activos por derecho de uso 265,040 241,153 196,145 __________ __________ __________
Total activo no corriente 255,105 236,676 195,621 __________ __________ __________
Total activo 255,105 236,676 195,621 __________ __________ __________
Pasivo
Otros pasivos financieros 289,318 262,835 206,023
Pasivo por impuesto a las ganancias
diferido (7,161) (6,398) (2,914) __________ __________ __________
Total Pasivo 282,157 256,437 203,109 __________ __________ __________
Resultados acumulados (27,052) (20,075) (7,928)
Otras Reservas de Patrimonio - 314 440 __________ __________ __________
Total patrimonio (27,052) (19,761) (7,488) __________ __________ __________
Total pasivo y patrimonio 255,105 236,676 195,621 __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
29
- Impacto en el estado separado de resultados:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Costo de ventas 2,788 2,779
Gasto de ventas y distribución 6,817 5,795
Gastos administrativos 2,194 1,431 __________ __________
Utilidad operativa 11,799 10,005
Gastos financieros (16,998) (14,295)
Diferencia de cambio, neto 2,603 (7,514)
Participación en los resultados netos de las
asociadas (5,458) (3,825)
Impuesto a las ganancias 763 3,482 __________ __________
Utilidad neta (7,291) (12,147) __________ __________
- Impacto en el estado separado de flujos de efectivo:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Actividades de operación
Pago de arrendamiento operativo 46,937 35,515 __________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo provenientes de
las actividades de operación 46,937 35,515 __________ __________
Actividades de financiamiento Pago de la parte principal del pasivo por
arrendamiento financiero (29,939) (21,220)
Pago de intereses (16,998) (14,295) __________ __________
Efectivo y equivalente de efectivo provenientes de
las actividades de financiamiento (46,937) (35,515) __________ __________
No hay impacto material en el estado separado de resultados integrales o en la utilidad
básica y diluida por acción común y de inversión.
En el ejercicio 2019, el gasto por depreciación aumentó debido a la depreciación de los
activos adicionales reconocidos (es decir, aumentó en los activos por derecho de uso, neto
de la depreciación en “Propiedades, planta y equipo". Esto dio lugar a incrementos en los
rubros de "Costo de ventas", "Gastos administrativos" y “Gastos de venta y distribución”,
respectivamente por S/6,166,000 (S/6,143,000 en el 2018), S/13,349,000
(S/3,923,000 en el 2018), y por S/15,623,000 (S/15,444,000 en el 2018).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
30
Los gastos de alquiler incluidos en el rubro "Costo de ventas”, "Gastos administrativos “y
“Gasto de venta y distribución”, relacionados con arrendamientos operativos anteriores,
disminuyeron en S/8,954,000 (S/8,922,000 en el 2018), S/15,543,000 (S/5,354,000
en el 2018), y S/22,440,000(S/21,239,000 en el 2018), respectivamente.
Al 1 de enero de 2018, 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2019:
- Los "activos por derecho de uso" se reconocieron y presentaron por separado en el
estado separado de situación financiera.
- Los pasivos de arrendamiento se reconocieron e incluyeron en el rubro "Otros
pasivos financieros".
- "Otros activos no financieros", "Cuentas por pagar comerciales” y “Otras cuentas
por pagar" relacionados con arrendamientos operativos anteriores fueron dados de
baja.
- El impuesto a las ganancias diferido disminuyó debido al impacto en el impuesto
diferido de los cambios en los activos y pasivos relacionados con los
arrendamientos reconocidos.
- Las "Resultados acumulados" disminuyeron debido al impacto neto de estos
ajustes.
Con la adopción de la NIIF 16, la Compañía aplicó un único enfoque de reconocimiento y
medición para todos los arrendamientos de los que es arrendatario, con la exención de
arrendamientos de corto plazo y activos de bajo valor. La Compañía reconoció los pasivos
por arrendamiento que representan los pagos a realizar y activos por derecho de uso de
subyacentes. De acuerdo con el método de adopción seleccionado, por cada periodo
presentado, la Compañía aplicó la NIIF 16 como si ésta hubiera sido efectiva al comienzo
de cada contrato de arrendamiento.
(ii) CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto sobre la renta”
La Interpretación aborda la contabilidad de los impuestos sobre las ganancias cuando los
tratamientos fiscales implican incertidumbre frente a la aplicación de la NIC 12 Impuesto a
las ganancias. No se aplica a impuestos o gravámenes fuera del alcance de la NIC 12, ni
incluye específicamente requisitos relacionados con intereses y multas asociadas con
tratamientos fiscales inciertos. La interpretación aborda específicamente lo siguiente:
- Si una entidad considera tratamientos fiscales inciertos por separado.
- Los supuestos que hace una entidad sobre el examen de los tratamientos fiscales
por parte de las autoridades fiscales.
- Cómo una entidad determina la ganancia fiscal (pérdida fiscal), bases impositivas,
pérdidas fiscales no utilizadas, créditos fiscales no utilizados y tasas de impuestos.
- Cómo una entidad considera cambios en hechos y circunstancias.
La Compañía determina si considerar cada tratamiento fiscal incierto por separado o en
conjunto con uno o más tratamientos fiscales inciertos y utiliza el enfoque que predice
mejor la resolución de la incertidumbre.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
31
La Compañía aplica un juicio significativo al identificar incertidumbres sobre los
tratamientos del impuesto a las ganancias.
Tras la adopción de la Interpretación, la Compañía consideró que no tiene posiciones
fiscales inciertas, particularmente aquellos relacionados con precios de transferencia. La
Compañía determinó, en base a su cumplimiento de impuestos y estudio de precios de
transferencia, que es probable que sus tratamientos fiscales sean aceptados por las
autoridades fiscales. La Interpretación no tuvo impacto en los estados financieros
separados de la Compañía.
2.4 Juicios, estimados y supuestos contables significativos
La preparación de los estados financieros separados siguiendo las Normas Internacionales de
Información Financiera requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para
determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos
contingentes a la fecha de los estados financieros separados, así como las cifras reportadas de
ingresos y gastos separados por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los
estados financieros separados; sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compañía no
espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados
financieros separados.
Los estimados más significativos considerados por la Gerencia de la Compañía en relación con los
estados financieros separados se refieren principalmente a:
(i) Estimación de la vida útil de activos y deterioro – notas 2.2(j), 2.2(l) y 2.2(n)
El tratamiento contable de la inversión en propiedades, planta y equipo e intangibles
requiere la realización de estimaciones para determinar el periodo de vida útil a efectos de
su depreciación y amortización. La determinación de las vidas útiles requiere estimaciones
respecto a la evolución tecnológica esperada y los usos alternativos de los activos. Las
hipótesis respecto al marco tecnológico y su desarrollo futuro implican un grado
significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de los futuros
cambios tecnológicos son difíciles de predecir.
Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo o de una unidad
generadora de efectivo excede su importe recuperable, que es el mayor importe entre el
valor razonable menos los costos de venta, y el valor en uso. El cálculo del valor razonable
menos los costos de ventas se basan en información disponible sobre transacciones de
ventas para bienes similares hechas en condiciones y entre partes independientes o sobre
precios de mercado observables, netos de los costos incrementales relacionados con la
venta del bien. El cálculo del valor en uso se basa en un modelo de flujos de efectivo
descontados. Los flujos de efectivo surgen de las proyecciones estimadas para los
próximos años.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
32
La Gerencia de la Compañía evalúa de forma periódica el desempeño de las unidades
generadoras de efectivo definidas con la finalidad de identificar un posible deterioro en el
valor de sus activos.
(ii) Valorización de los instrumentos financieros derivados de cobertura – nota 2.2(b)(iv)
Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el estado
separado de situación financiera no pueda determinarse en mercados activos, se obtienen
utilizando técnicas de valoración que incluyen el modelo de flujo de caja descontado. Los
datos para estos modelos se toman de mercados observables siempre que sea posible,
pero cuando esto no sea posible, se requiere un grado de juicio en el establecimiento de
los valores razonables.
Las valoraciones incluyen estimaciones de datos como el riesgo de liquidez, riesgo de
crédito y volatilidad. Los cambios en los supuestos acerca de estos factores podrían
afectar el valor razonable reportado de los instrumentos financieros, ver nota 37.
(iii) Impuesto a las ganancias corriente y diferido – nota 2.2(s)
Existen diferentes interpretaciones de las normas tributarias, incertidumbre sobre los
cambios en las leyes fiscales y sobre la determinación de la renta gravable. Las diferencias
que surjan entre los resultados reales y las hipótesis formuladas, o cambios futuros en
tales supuestos, podrían requerir ajustes futuros a los ingresos y gastos tributarios
registrados.
La Compañía establece provisiones basadas en estimaciones razonables. La cuantía de
dichas provisiones se basa en varios factores, como la experiencia de las auditorías
fiscales anteriores y las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal y la autoridad
fiscal competente.
Los activos tributarios diferidos, incluidos los generados por pérdidas tributarias no
utilizadas, requieren que la Gerencia evalúe la probabilidad de que la Compañía genere
suficientes utilidades gravables en períodos futuros para utilizar los activos tributarios
diferidos reconocidos. Los supuestos acerca de la generación de utilidades gravables
futuras dependen de los estimados de la Gerencia sobre flujos de caja futuros. Estos
estimados de utilidades gravables futuras se basan en proyecciones de flujos de caja
operativos y juicios acerca de la aplicación de las leyes tributarias vigentes. En la medida
en que los flujos de caja futuros y los ingresos gravables difieran significativamente de los
estimados, se podría ver afectada la capacidad de la Compañía para realizar los activos
tributarios diferidos netos registrados en la fecha de reporte.
(iv) Contingencias – nota 2.2(p) Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia y monto potencial de las
contingencias involucra inherentemente el ejercicio de un juicio significativo y el uso de
estimados sobre los resultados de eventos futuros.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
33
(v) Pagos basados en acciones – nota 2.2(u)
La estimación del valor razonable para las transacciones de pagos basados en acciones
requiere la selección del modelo de valoración más apropiado, que depende de los
términos y condiciones del beneficio otorgado. Esta estimación también requiere la
determinación de los supuestos más apropiados al modelo de valoración, incluida la vida
esperada de la opción de acciones o el derecho de apreciación, la volatilidad y el
rendimiento del dividendo y la realización de supuestos.
Para la medición del valor razonable de las transacciones liquidadas con instrumentos de
patrimonio, la Compañía utiliza un modelo binomial en la fecha de concesión.
(vi) Ingresos de contratos con clientes – nota 2.2(q)
Determinación de método para estimar la contraprestación variable y evaluar la
restricción –
Los contratos de venta incluyen la obligación de otorgar descuentos por volumen,
logísticos y otros a los clientes, que representan una consideración variable para la
determinación del precio final. Para estimar esta consideración variable, la Compañía debe
usar el método de valor esperado o el método de importe más probable, teniendo en
cuenta el que mejor prediga el monto de la consideración que tendrá derecho a recibir.
La Compañía determinó que el método del importe más probable es el método más
apropiado a usar para estimar la consideración variable por la venta de bienes con
derecho descuentos, dado que se puede estimar de forma más precisa si se llega a otorgar
el descuento o no.
Antes de incluir cualquier monto de consideración variable en el precio de transacción, la
Compañía considera si el monto de la consideración variable está restringido. La
Compañía determinó que los estimados de consideración variable no están restringidos
sobre la base de la experiencia histórica y las actuales condiciones económicas. En
adición, la incertidumbre sobre la consideración variable se resuelve en períodos cortos de
tiempo.
(vii) Arrendamientos – nota 2.2(k)
Tasa de interés incremental -
La Compañía no puede determinar fácilmente la tasa de interés implícita del
arrendamiento, por lo tanto, utiliza la tasa de interés incremental (IBR por sus siglas en
inglés) para medir los pasivos por arrendamiento. La tasa de interés incremental es la tasa
que la Compañía tendría que pagar por pedir prestado durante un plazo similar, y con un
valor similar, los fondos necesarios para obtener un activo similar al activo por derecho de
uso en un entorno económico parecido. Por lo tanto, esta tasa refleja lo que la Compañía
“tendría que pagar”, lo que requiere una estimación cuando no hay tasas observables
disponibles (como para las subsidiarias que no realizan transacciones financieras) o
cuando deben ajustarse para reflejar los términos y condiciones del arrendamiento (por
ejemplo, cuando los arrendamientos no están en la moneda funcional de la subsidiaria).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
34
La Compañía estiman la tasa incremental utilizando datos observables (como las tasas de
interés del mercado) cuando están disponibles y se requiere que haga ciertas estimaciones
específicas de la entidad, como la calificación crediticia de la entidad, los márgenes
bancarios para este tipo de préstamos, entre otros.
2.5 Nuevos pronunciamientos contables
Las normas e interpretaciones que se han emitido a la fecha de los estados financieros
separados, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2019, se presentan a continuación:
Enmiendas a la NIIF 3: “Definición de un negocio”
En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones a la definición de un negocio según la NIIF 3
“Combinaciones de negocios” para ayudar a las entidades a determinar si un conjunto adquirido
de actividades y activos es un negocio o no. La norma aclara los requisitos mínimos para un
negocio, elimina la evaluación de si los participantes del mercado son capaces de reemplazar
cualquier elemento faltante, orienta a las entidades a evaluar si un proceso adquirido es
sustantivo, limita las definiciones de un negocio y de resultados e introduce un valor razonable
opcional de la prueba de concentración.
Debido que las enmiendas se aplican prospectivamente a transacciones u otros eventos que
ocurran en después de la fecha de la primera adopción, la Compañía no tendrá un impacto
significativo por estas enmiendas en la fecha de transición.
3. Efectivo y equivalente de efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Caja y cuentas corrientes (b) 157,694 474,192
Depósitos a plazo (c) 28,300 180,816 __________ __________
Total 185,994 655,008 __________ __________
(b) La Compañía mantiene cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, en moneda nacional,
dólares estadounidenses y euros, no generan intereses y son de libre disponibilidad.
(c) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía mantiene depósitos a plazo en entidades
financieras locales, con menos de tres meses de vencimiento desde su fecha de constitución, en
soles y dólares estadounidenses y generan intereses a tasas de mercado.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
35
4. Cuentas por cobrar comerciales, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Facturas por cobrar (b) 650,771 472,227
Facturas por cobrar a partes relacionadas, nota 32(b) 118,784 77,741
Letras por cobrar (b) 17,356 15,082 __________ __________
786,911 565,050
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar (d) (54,859) (44,640) __________ __________
Total 732,052 520,410 __________ __________
(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Las letras por
cobrar no generan intereses y tienen vencimiento entre 30 y 360 días al 31 de diciembre de
2019 y de 2018. Las transacciones de cuentas por cobrar comerciales tienen líneas de garantías
con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por US$88,081,000 al 31 de diciembre de 2019
(US$90,888,000 al 31 de diciembre de 2018).
La Compañía evalúa los límites de crédito de sus nuevos clientes a través de un análisis interno
de su experiencia crediticia y asigna límites de crédito por cliente. Estos límites de crédito son
revisados periódicamente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
36
(c) La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales y los importes provisionados son como sigue:
No provisionado Provisionado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2019
No vencido 566,224 - 566,224
Vencido:
Hasta 30 días 123,794 - 123,794
Entre 31 y 180 días 41,617 - 41,617
Entre 181 y 360 días 159 8,621 8,780
Más de 360 días 258 46,238 46,496 __________ __________ __________
Total 732,052 54,859 786,911 __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2018
No vencido 398,225 - 398,225
Vencido:
Hasta 30 días 94,209 - 94,209
Entre 31 y 180 días 22,810 - 22,810
Entre 181 y 360 días 1,227 4,171 5,398
Más de 360 días 3,939 40,469 44,408 __________ __________ __________
Total 520,410 44,640 565,050 __________ __________ __________
(d) El movimiento de la estimación por deterioro de las cuentas por cobrar durante los años 2019
y de 2018 fue como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 44,640 43,688
Estimación por deterioro, notas 25 y 26 10,887 9,645
Recuperos, nota 28 (1,632) (7,305)
Castigos - (934)
Diferencia de cambio 964 (454) ___________ ___________
Saldo final 54,859 44,640 ___________ ___________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de cuentas por cobrar
al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas
partidas a dichas fechas.
(e) La información sobre el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales y su
concentración se presenta en la nota 37(b)(ii).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
37
5. Fondo de garantía para operaciones con derivados
Los fondos de garantía corresponden al efectivo transferido a la cuenta de Newedge USA, LLC, el
“broker” internacional a través del cual la Compañía realiza sus transacciones con opciones y futuros
sobre “commodities”, usado para realizar las operaciones diarias. Newedge USA, LLC es una subsidiaria
de Société Géneralé. Al 31 de diciembre de 2019 no contamos con saldo por dicho concepto
(S/174,000 al 31 de diciembre de 2018).
6. Otras cuentas por cobrar, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Corriente No corriente __________________________ __________________________
2019 2018 2019 2018
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Cuentas por cobrar al personal 1,126 1,520 606 876
Subsidios por cobrar 1,701 1,338 - -
Reclamos a seguros 2,450 934 - -
Depósitos en garantía 830 586 328 540
Intereses por cobrar 92 132 - -
Reclamos de tributos - - 21,628 -
Diversas 20,523 18,606 - - _________ _________ _________ _________
26,722 23,116 22,562 1,416
Estimación por deterioro de otras
cuentas por cobrar (c) (16,990) (16,990) - - _________ _________ _________ _________
Total activos financieros, nota
37(a) 9,732 6,126 22,562 1,416 _________ _________ _________ _________
Anticipos a proveedores (d) 33,187 17,599 - - _________ _________ _________ _________
(b) La Gerencia de la Compañía considera que las otras cuentas por cobrar serán recuperadas en el
corto plazo, a excepción de la parte no corriente de las cuentas por cobrar al personal, los
depósitos en garantía y los reclamos tributarios que serán recuperados en el largo plazo.
Al 31 de diciembre de 2019, los reclamos de tributos corresponden principalmente a las
solicitudes de devolución de créditos por impuesto a la renta.
(c) El movimiento de la estimación por deterioro de otras cuentas por cobrar durante los años
2019 y de 2018 fue como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 16,990 17,206
Recuperos, nota 28 - (216) __________ __________
Saldo final 16,990 16,990 __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
38
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de otras cuentas por
cobrar al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de
estas partidas a dichas fechas.
(d) Al 31 de diciembre de 2019, los anticipos a proveedores corresponden principalmente a pagos
efectuados a un proveedor del exterior por aproximadamente S/17,496,000 para la compra de
equipos diversos y a partes relacionadas por S/5,066,000 por servicios relacionados a
importaciones, ver nota 32(b).
Al 31 de diciembre de 2018, los anticipos a proveedores corresponden principalmente a
pagos efectuados a un proveedor del exterior por aproximadamente S/8,668,000 para la
compra de equipos diversos y a partes relacionadas por S/3,631,000 por servicios
relacionados a importaciones, ver nota 32(b).
7. Inventarios, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Mercaderías 65,164 6,752
Productos terminados 172,444 129,967
Subproductos 3,411 1,399
Productos en proceso 19,493 16,713
Materias primas y auxiliares 228,700 266,591
Envases, embalajes, suministros diversos y repuestos 26,450 22,158
Inventario por recibir 80,790 60,605 _________ _________
596,452 504,185
Estimación por desvalorización de inventarios (b) (4,876) (1,682) _________ _________
Total 591,576 502,503 _________ _________
(b) El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios durante los años 2019 y de
2018 fue como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 1,682 3,486
Estimación por desvalorización de inventarios, nota 24(a) 4,876 1,048
Recupero y utilización de provisión, nota 24(a) (1,682) (1,165)
Castigos - (1,687) __________ __________
Saldo final 4,876 1,682 __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
39
La estimación por desvalorización de inventarios incluida en los ejercicios 2019 y de 2018
corresponde a productos terminados, envases y otros.
En opinión de la Gerencia, la estimación por desvalorización de inventarios cubre adecuadamente
el riesgo de desvalorización de inventarios al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
8. Otros activos no financieros
A continuación, se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Seguros pagados por adelantado 4,777 1,408
Licencias 1,337 996
Adelanto de remuneraciones 1,141 1,372
Publicidad pagada por adelantado 188 3,097
Otros 1,579 2,181 _________ _________
Total 9,022 9,054 _________ _________
9. Activos clasificados como mantenidos para la venta, neto
(a) El activo disponible para la venta corresponde a un predio que se encuentra en desuso y cuyo
valor en libros al 31 de diciembre de 2019 asciende a S/9,917,000 (S/9,357,000 al 31 de
diciembre de 2018). La Gerencia tiene un plan de venta de estos activos a través de un agente
inmobiliario y espera que dicho plan se lleve a cabo en el corto plazo.
(b) A continuación se presenta el movimiento de los activos clasificados como mantenidos para la
venta:
Predios Total
S/(000) S/(000)
Costo
Saldo inicial al 01 de enero de 2018 44,818 44,818
Transferencias 473 473 _________ _________
Saldo final al 31 de diciembre de 2018 45,291 45,291 _________ _________
Adiciones 560 560 _________ _________
Saldo final al 31 de diciembre de 2019 45,851 45,851 _________ _________
Depreciación acumulada
Saldo inicial al 01 de enero de 2018 35,733 35,733
Transferencias 201 201 _________ _________
Saldo final al 31 de diciembre de 2018 35,934 35,934 _________ _________
Saldo final al 31 de diciembre de 2019 35,934 35,934 _________ _________
Costo neto
Al 31 de diciembre de 2018 9,357 9,357 _________ _________
Al 31 de diciembre de 2019 9,917 9,917 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
40
10. Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Participación en el capital
social (%) 2019 2018 __________________________
2019 2018 S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Subsidiarias -
Alicorp Inversiones S.A. (b), (f) 100.00 100.00 3,146,893 1,778,361
Industrias Teal S.A. 99.26 99.26 696,364 673,678
Cernical Group S.A. 100.00 100.00 409,248 416,015
Global Alimentos S.A.C. 100.00 100.00 331,633 328,095
Vitapro S.A. 99.59 99.59 325,337 281,952
Alicorp Ecuador S.A. 100.00 100.00 77,280 79,174
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. (c) 41.37 41.37 13,707 13,853
Prooriente S.A. 99.99 99.99 5,794 8,151
Alicorp Argentina S.C.A. y Subsidiarias
(d) 98.00 98.00 41,480 (10,665)
Masterbread S.A. 10.29 75.00 (34,233) (19,795)
Alicorp Honduras S.A. 100.00 100.00 (12,987) (5,672)
Alicorp Colombia S.A. 95.00 95.00 (3,558) (4,115) __________ __________
Sub total 4,996,958 3,539,032
Asociada (i) -
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 3.53 3.78 2,798 4,612 __________ __________
Total 4,999,756 3,543,644 __________ __________
(b) Con fecha 07 de marzo de 2018, la Compañía y sus subsidiarias Alicorp Inversiones S.A. y
Alicorp Holdco España S.L., adquirieron una subsidiaria denominada Holdco Bolivia Inversiones
S.A., la cual tiene como actividad principal realizar inversiones.
Con fecha 17 de mayo de 2018, la Compañía a través de sus subsidiarias Holdco Bolivia
Inversiones S.A., Alicorp Holdco España S.L. y Alicorp Inversiones S.A., adquirió el 100 por
ciento de las acciones de las subsidiarias Industrias de Aceite S.A. y Global Cassini S.L.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
41
Con fecha 23 de julio de 2018, la Compañía y sus subsidiarias Alicorp Inversiones S.A. y Alicorp
Holdco España S.L., adquirieron una subsidiaria denominada Alicorp Group Inversiones Bolivia
S.A., la cual tiene como actividad principal realizar administración de sociedades y prestación de
servicios corporativos a las sociedades ubicadas en Bolivia.
El 31 de enero de 2019, la Compañía a través de su subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. adquirió
la totalidad de las acciones integrantes del capital social de la empresa Tecnología Aplicada S.A.
Esta empresa es a su vez propietaria del 99.9 por ciento de las acciones comunes de Intradevco
Industrial S.A., del 98.82 por ciento de las acciones de Intradevco S.A., ambas empresas
constituidas en Perú, y de manera indirecta a través de Intradevco Industrial S.A. del 100 por
ciento de las acciones de Atlantis S.A., empresa constituida en Uruguay. El importe de la
transacción ascendió a US$484,641,000 (S/1,628,270,000).
El 1 de setiembre de 2019, la subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. se fusionó con las empresas
Betaco 1 S.A., Betaco Holding S.A. y Betaco Inversiones S.A. quienes eran propietarias del 97.32
por ciento, 1.68 por ciento y 1 por ciento, respectivamente, de la compañía Sociedad Aceitera del
Oriente S.R.L. constituida en Bolivia, esta última absorbida por Industrias de Aceite S.A. el 11 de
marzo de 2019 mediante Acuerdo Definitivo de Fusión vigente a partir del 1 de abril de 2019.
(c) Con fecha 30 de noviembre de 2018, se aprobó la reducción de capital de la subsidiaria
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. en S/26,513,000, de tal forma que el capital social ascienda a
S/24,994,000.
(d) Con fecha 1 de enero de 2018, Alicorp Argentina S.C.A. absorbió mediante fusión simple el
patrimonio neto de las sociedades Alicorp San Juan S.A. e Ítalo Manera S.A. las cuales quedaron
disueltas sin liquidarse.
(e) Durante el año 2019, la Compañía registró ingresos resultantes de la aplicación del valor
patrimonial en subsidiarias y asociada por S/245,021,000 (S/174,061,000 en el año 2018).
(f) Con fecha 18 de julio de 2018, la Compañía y su subsidiaria Alicorp Inversiones S.A.,
constituyeron una nueva sociedad denominada Nicovita México S.A., la cual tendrá como
actividad principal la comercialización de productos de acuicultura.
(g) Durante el año 2019, la Compañía recibió dividendos de sus subsidiarias, Cernical Group S.A. por
S/280,473,000, Alicorp Inversiones S.A. por S/18,270,000, Vitapro S.A. por S/ 60,007,000,
Alicorp Honduras S.A. por S/6,153,000 y Alicorp Ecuador S. A. por S/3,545,000 (Alicorp
Ecuador S. A. por S/4,486,000 y Cernical Group S.A. por S/16,350,000 en el 2018).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
42
(h) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
2019 2018
S/ (000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Saldos al 1 de enero 3,543,644 2,461,018
Aportes de capital en Subsidiarias 1,700,400 830,571
Participación en los resultados netos de subsidiarias y
asociada (e) 245,021 174,061
Dividendos recibidos (g) (368,448) (20,836)
Reducción de capital en inversiones (63,700) -
Variación en patrimonio por valorización de inversiones
disponibles para la venta de subsidiarias (53,518) 76,120
Variación por efecto de coberturas de flujos de efectivo de
las subsidiarias - 22,398
Otros (3,643) 312 __________ __________
Saldos al 31 de diciembre 4,999,756 3,543,644 __________ __________
En la nota 1, se presentan los principales datos de los estados financieros consolidados, los
mismos que deben leerse conjuntamente con este informe.
(i) Con fecha 30 de abril de 2018, las Juntas Generales de Accionistas de Panificadora Bimbo del
Perú S.A. (en adelante “Bimbo”) y de Bimar S.A. aprobaron el proceso de fusión por absorción,
en virtud del cual Bimbo absorbió a Bimar S.A. Como consecuencia de dicha fusión, las
participaciones que la Compañía mantenía en Bimar S.A. se transfirieron hacia el capital de
Bimbo.
Las principales cifras de los estados financieros de la asociada de la Compañía se presentan a
continuación:
Panificadora Bimbo del Perú S.A. ___________________________________
2019 2018
S/(000) S/(000)
Total activo 193,167 175,994
Total pasivo 80,797 66,809
Patrimonio 112,370 109,185
Ventas netas 225,193 174,811
Pérdida neta (11,930) (20,795)
Panificadora Bimbo del Perú S.A., se dedica a la fabricación y distribución de productos de
panadería y Bimar S.A. tenía por objeto social dedicarse a la realización de inversiones en
acciones y valores en general.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
43
11. Propiedades, planta y equipo, neto
(a) Los movimientos de este rubro son como sigue:
Terrenos
Edificios, plantas
y otras
construcciones
Maquinaria
y equipo
Unidades de
transporte
Muebles y
enseres
Equipos de
cómputo
Equipos
diversos
Obras en
curso (h) Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero de 2018 380,979 442,592 891,720 1,244 18,578 6,053 23,229 19,809 1,784,204
Adiciones (e) - - - - - - - 75,986 75,986
Bajas y ventas (f) - - (541) - - - (239) (4) (784)
Transferencia (c) 366 4,743 28,908 32 404 879 1,169 (37,787) (1,286) ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 381,345 447,335 920,087 1,276 18,982 6,932 24,159 58,004 1,858,120
Adiciones (e) - - - - - - - 108,861 108,861
Bajas y ventas (f) - - (68) (408) (236) - (35) - (747)
Transferencia (c) 143 27,137 38,490 739 8,097 2,460 5,672 (82,717) 21 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 381,488 474,472 958,509 1,607 26,843 9,392 29,796 84,148 1,966,255 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Depreciación acumulada
Saldos al 1 de enero de 2018 - 228,818 431,062 1,105 10,730 3,457 10,913 - 686,085
Adiciones (b) - 8,234 55,073 39 1,333 1,215 2,893 - 68,787
Bajas y ventas (f) - - (199) - - - (239) - (438) ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 - 237,052 485,936 1,144 12,063 4,672 13,567 - 754,434
Adiciones (b) - 10,924 59,033 54 1,849 1,533 2,971 - 76,364
Bajas y ventas (f) - - (48) (358) (134) - (11) - (551) ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 - 247,976 544,921 840 13,778 6,205 16,527 - 830,247 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Valor neto en libros
Al 31 de diciembre de 2018 381,345 210,283 434,151 132 6,919 2,260 10,592 58,004 1,103,686 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Al 31 de diciembre de 2019 381,488 226,496 413,588 767 13,065 3,187 13,269 84,148 1,136,008 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
44
(b) La distribución de la depreciación de los años 2019 y de 2018 fue como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 24 65,740 60,573
Gastos de ventas y distribución, nota 25 3,125 3,529
Gastos administrativos, nota 26 7,499 4,685 __________ __________
76,364 68,787 __________ __________
(c) Durante el 2019, la Compañía transfirió activos del rubro “Activos intangibles, neto” al rubro
“Propiedad planta y equipo, neto” por un valor neto de S/21,000, ver nota 12(d).
Durante el 2018, la Compañía transfirió activos del rubro “Propiedad planta y equipo, neto” al
rubro “Activos intangibles, neto” por un valor neto de S/813,000, ver nota 12(d).
(d) La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones de los
resultados esperados en los años remanentes de vida útil de los activos fijos y, en su opinión, al
31 de diciembre de 2019 y de 2018, no se tienen indicios de deterioro de propiedades, planta y
equipo ni es necesario constituir una provisión por deterioro adicionales a las que se tiene
registradas a dichas fechas.
(e) Las principales adiciones del año 2019 corresponden a la adquisición de equipos y muebles para
las nuevas sedes administrativas en Miraflores y la automatización de Molienda de trigo de
Molino Callao.
Las principales adiciones del año 2018 correspondían a la adquisición de robots y equipos
diversos para la planta COPSA (en las categorías salsas y margarinas), equipos y muebles para
las nuevas sedes administrativas en Perú y la automatización de diversas líneas de producción.
(f) En el año 2019, el valor neto en libros de las bajas y ventas fue de aproximadamente S/196,000.
En el año 2018, el valor neto en libros de las bajas y ventas fue de aproximadamente S/346,000
(g) La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las
políticas establecidas por la Gerencia. En opinión de la Gerencia, sus políticas de seguros son
consistentes con la práctica internacional de la industria.
(h) A continuación se presenta la composición de las obras en curso:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Edificios, planta y otras construcciones 17,957 20,707
Maquinaria y equipo 2,697 1,800
Equipos diversos 63,494 35,497 __________ __________
Total 84,148 58,004 __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
45
12. Activos intangibles, neto
(a) A continuación se presenta los movimientos del costo y amortización acumulada:
Licencias y
software Marcas (c)
Lista de
clientes
Acuerdos de no
competencia Otros
Obras en
curso Total S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldos al 1 de enero de 2018 122,562 87,006 7,203 17,096 9,046 18,644 261,557
Adiciones (e) - - - - - 36,787 36,787
Transferencia (d) 17,484 - - (1,123) - (15,548) 813 ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 140,046 87,006 7,203 15,973 9,046 39,883 299,157
Adiciones (e) - - - - - 118,028 118,028
Transferencia (d) 22,376 465 - - - (22,862) (21) ________ ________ ________ ________ ________ ________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 162,422 87,471 7,203 15,973 9,046 135,049 417,164 ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2018 109,296 3,233 5,145 16,259 - - 133,933
Adiciones (b) 10,471 - 1,029 - - - 11,500
Transferencia (d) 286 - - (286) - - - ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 120,053 3,233 6,174 15,973 - - 145,433
Adiciones (b) 6,660 - 1,028 - - - 7,688 ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 126,713 3,233 7,202 15,973 - - 153,121 ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Valor neto en libros
Al 31 de diciembre de 2018 19,993 83,773 1,029 - 9,046 39,883 153,724 ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Al 31 de diciembre de 2019 35,709 84,238 1 - 9,046 135,049 264,043 ________ ________ ________ ________ ________ ________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
46
(b) La distribución de la amortización de los años 2019 y de 2018 fue como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 24 98 165
Gastos de ventas y distribución, nota 25 2,264 1,547
Gastos administrativos, nota 26 5,326 9,788 __________ __________
7,688 11,500 __________ __________
(c) La composición de las marcas es la siguiente:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Opal 55,527 55,527
Marsella 20,914 20,914
Alpesa 3,166 3,166
Otras marcas 4,631 4,166 __________ __________
84,238 83,773 __________ __________
(d) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, las transferencias corresponden principalmente a
licencias adquiridas por la Compañía.
(e) Las principales adiciones del año 2019 y de 2018 corresponden a la compra de licencias e
implementación del Proyecto Fénix que se encuentra en curso.
(f) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, se han realizado pruebas de deterioro del valor de las
marcas y de las fórmulas industriales y se concluyó que no existe necesidad de constituir ninguna
estimación por deterioro.
(g) Por los otros activos intangibles, la Gerencia considera que no hay situaciones que puedan
afectar las proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de sus vidas útiles
por lo que, en su opinión, no se tienen indicios de deterioro al 31 de diciembre de 2019 y de
2018.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
47
13. Activo por derecho de uso y pasivo financiero por arrendamiento
(a) A continuación se detallan los importes en libros de los activos por derecho de uso reconocidos y
los movimientos durante el período:
Terrenos y
edificaciones
Maquinaria
y equipo
Unidades de
transporte Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldos al 1 de enero de 2018
(Reestructurado, nota 2.3) 175,874 77,920 754 254,548
Adiciones 69,822 439 257 70,518 _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2018
(Reestructurado, nota 2.3) 245,696 78,359 1,011 325,066
Adiciones 59,143 107 222 59,472
Retiros y/o Ventas (447) - - (447) _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 304,392 78,466 1,233 384,091 _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada -
Saldos al 1 de enero de 2018
(Reestructurado, nota 2.3) 17,438 40,858 107 58,403
Adiciones (d) 16,671 8,632 207 25,510 _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2018
(Reestructurado, nota 2.3) 34,109 49,490 314 83,913
Adiciones (d) 26,210 8,656 272 35,138 _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 60,319 58,146 586 119,051 _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros -
Al 01 de enero de 2018 158,436 37,062 647 196,145 _________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2018 211,587 28,869 697 241,153 _________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2019 244,073 20,320 647 265,040 _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
48
(b) A continuación, se detallan los importes en libros de los pasivos por arrendamiento (incluidos en
obligaciones financieras) y los movimientos durante el período:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Saldo Inicial 262,835 206,023
Adiciones de pasivos por arrendamiento financiero 59,025 70,518
Gastos por intereses financieros, nota 30 16,998 14,295
Diferencia de cambio, neta (2,603) 7,514
Pagos de arrendamiento (46,937) (35,515) _________ _________
289,318 262,835 _________ _________
Clasificación -
Corriente, nota 15 33,474 25,999
No corriente, nota 15 255,844 236,836 _________ _________
289,318 262,835 _________ _________
(c) El análisis de vencimientos de los pasivos por arrendamiento se revelan en la nota 37(b)(iii). Los
siguientes son los importes reconocidos en resultados:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Gastos de depreciación por activos de derecho de uso (d) 35,138 25,510
Gastos por intereses sobre pasivos por arrendamiento 16,998 14,296
Gastos relacionados con arrendamientos de corto plazo 10,565 10,205
Gastos relacionados con activos de bajo valor 12,919 7,847 _________ _________
Total 75,620 57,858 _________ _________
(d) El cargo por amortización del ejercicio se ha registrado en los siguientes rubros del estado
separado de resultados:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Costo de ventas, nota 24 6,166 6,143
Gastos de ventas y distribución, nota 25 15,623 15,444
Gastos administrativos, nota 26 13,349 3,923 _________ _________
35,138 25,510 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
49
(e) La Compañía tuvo salidas de efectivo totales por arrendamientos de S/46,937,000 en 2019
(S/35,515,000 en 2018). La Compañía también tuvo adiciones no monetarias de activos por
derecho de uso y pasivos por arrendamiento de S/59,025,000 en 2019 (S/70,518,000 en
2018).
La Compañía no tiene contratos de arrendamiento con pagos variables.
Como arrendador -
La Compañía ha celebrado contrato de subarrendamientos operativos que contienen inmuebles. Estos
subarrendamientos tienen plazos de entre 4 a 13 años y durante el 2019 ascienden a S/823,000
(S/398,000 en el 2018).
14. Plusvalía
A continuación, se presenta la composición del rubro por unidad generadora de efectivo:
Año de
adquisición 2019 2018
S/(000) S/(000)
Costo -
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A. 1997 71,032 71,032
Asa Alimentos S.A. 2006 55,537 55,537
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 2012 28,170 28,170 __________ __________
Total 154,739 154,739 __________ __________
Prueba de deterioro del valor de la plusvalía y activos no financieros con indicadores de deterioro -
A efectos de la prueba de deterioro del valor, la plusvalía adquirida a través de las combinaciones de
negocios y los intangibles con vidas útiles indefinidas se asignaron a las unidades generadoras de
efectivo que se indican a continuación:
Unidades generadoras de efectivo:
Compañía 2019 2018
S/(000) S/(000)
Camarones
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera
del Perú S.A. 48,687 48,687
Postres Asa Alimentos S.A. 43,492 43,492
Salsas industriales Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 28,170 28,170
Pastas
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera
del Perú S.A. 11,541 11,541
Harinas
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera
del Perú S.A. 10,804 10,804
Refrescos Asa Alimentos S.A. 7,269 7,269
Aderezos Asa Alimentos S.A. 4,776 4,776 _________ _________
Total 154,739 154,739 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
50
El importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo se ha determinado sobre la base de un
cálculo de valor en uso o en estimados de valor razonable menos costos de venta, utilizando
proyecciones de flujos de efectivo obtenidos de los presupuestos financieros aprobados por la alta
Gerencia, y que cubren un período determinado.
Los flujos de efectivo que van más allá del período indicado en las proyecciones se extrapolaron
utilizando una tasa de crecimiento específica que es similar a la tasa de crecimiento promedio a largo
plazo para la industria en que opera cada UGE.
A continuación, se presentan los supuestos clave utilizados en la evaluación del deterioro por cada UGE
al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
UGE
Tasa de
descuento
(después de
impuestos)
Tasa de
crecimiento a
largo plazo
Márgenes
EBITDA
promedio de
largo plazo
% % %
2019
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A.
(incluye las UGE´s harinas, pastas y camarones) 10.2 2.2 16.2
Asa Alimentos S.A. (incluye las UGE´s refrescos, postres y
aderezos) 8.2 2.6 28.8
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 8.5 2.6 30.5
2018
Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A.
(incluye las UGE´s harinas, pastas y camarones) 8.90 2.60 13.5
Asa Alimentos S.A. (incluye las UGE´s refrescos, postres y
aderezos) 8.90 2.60 13.5
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 8.90 2.60 31.0
Los márgenes EBITDA se basan en los valores históricos registrados en los años anteriores al inicio del
período de presupuesto y se incrementa durante el período de presupuesto con las mejoras de eficiencia
que se esperan por la mejora normal del proceso productivo.
La tasa de descuento representa la evaluación de mercado actual de los riesgos de cada UGE,
considerando el valor tiempo del dinero y los riesgos particulares de los activos subyacentes que no se
incorporaron a las estimaciones de flujos de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento se basa en las
circunstancias específicas de la UGE, y representa el estimado del costo promedio ponderado del
capital. Los factores beta se evalúan anualmente sobre la base de la información de mercado disponible
para el público. Los factores que impactan en la determinación de la tasa de descuento, tales como el
riesgo país, tasa libre de riesgo, beta, prima de mercado y costo de deuda se evalúan anualmente sobre
la base de la información de mercado disponible para el público.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
51
La tasa de crecimiento a largo plazo se basa en investigaciones de mercado publicadas y, en general, se
encuentran en línea con la inflación de largo plazo proyectada para los países en donde opera cada UGE.
La tasa de crecimiento ha sido determinada considerando la moneda funcional de cada UGE.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el importe en libros de la plusvalía relacionados con cada UGE ha
sido comparado con el valor recuperable y la Gerencia ha determinado que no es necesario constituir
estimaciones por deterioro.
Los supuestos claves descritos anteriormente pueden cambiar si las condiciones del mercado y la
economía cambian. La Compañía estima que los cambios en estos supuestos que serían razonables de
esperar no originarían que el importe recuperable de algunas UGE disminuya hasta por debajo de su
valor en libros.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
52
15. Otros pasivos financieros
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018 ____________________________________________________ ____________________________________________________
Porción corriente
Porción no corriente Total
Porción corriente
Porción no corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
(Reestructurado,
nota 2.3)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Bonos (15.1) - 2,706,987 2,706,987 70,250 1,087,961 1,158,211
Préstamos bancarios (b) 248,774 49,851 298,625 413,000 490,015 903,015
Papeles comerciales (15.2) - - - 143,602 - 143,602
Arrendamiento (15.3) 4,199 11,142 15,341 - 4,020 4,020
Arrendamientos por derecho de uso, nota 13(b) 33,474 255,844 289,318 25,999 236,836 262,835
Financiamiento de primas de “call spread” (15.4) 1,979 5,792 7,771 1,787 7,771 9,558 __________ __________ __________ __________ __________ __________
288,426 3,029,616 3,318,042 654,638 1,826,603 2,481,241
__________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) A continuación se presenta la composición de los préstamos bancarios:
Tasa de interés efectiva anual
Moneda de origen 2019 2018 Vencimiento 2019 2018 S/(000) S/(000)
Entidad financiera
Banco de Crédito del Perú (b.1) Soles - 3.95% - 4.60% - - 280,000
BBVA Banco Continental (b.1) Soles - 3.75% - - 213,000
Scotiabank Perú (b.2) Dólares estadounidenses 1.35% - Marzo de 2020 248,774 -
Sumitomo Corporation (b.2) Dólares estadounidenses - L3M + 1.25% - - 90,064
MUFG Bank Ltd. (b.2) Dólares estadounidenses - L3M + 1.25% - - 90,064
The Bank of Nova Scotia (b.2) Dólares estadounidenses - L3M + 1.25% - - 90,064
Banco Sabadell (b.2) Dólares estadounidenses - L3M + 1.25% - - 76,555
Banco Interbank (b.1) Soles 4.95% 4.95% Noviembre de 2021 49,851 49,758
JP Morgan Chase Bank (b.2) Dólares estadounidenses - L3M + 1.25% - - 13,510 __________ __________
298,625 903,015 __________ __________
(b.1) Estos préstamos bancarios fueron utilizados principalmente para capital de trabajo.
(b.2) El gasto por intereses devengados en el año 2019, relacionados a préstamos bancarios, asciende aproximadamente a S/52,297,000 (S/34,479,000 en el año 2018) y se
presenta en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de resultados, ver nota 30. De este total, los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre
de 2019 ascienden aproximadamente a S/351,000 (S/811,000 al 31 de diciembre de 2018), ver nota 17.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
53
(c) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el calendario de amortización de las obligaciones
financieras es como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
2019 - 654,638
2020 288,426 245,637
2021 92,564 263,493
2022 36,679 69,365
De 2023 a 2030 2,900,373 1,248,108 __________ __________
3,318,042 2,481,241 __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
54
15.1 Bonos
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018 ________________________________________________ ________________________________________________
Vencimiento
Moneda de
origen
Tasa de interés
nominal anual
Porción
corriente
Porción no
corriente Total
Porción
corriente
Porción no
corriente Total
% S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Senior Notes (b) Marzo de 2023
Dólares
estadounidenses 3.875 - 205,853 205,853 - 209,453 209,453
Senior Notes (c) Abril de 2027 Soles 6.875 - 1,622,515 1,622,515 - - -
Bonos Corporativos
Tercer programa de bonos corporativos – Segunda emisión, serie A(d) Enero de 2030 Soles 7.000 - 499,422 499,422 - 499,365 499,365
Tercer programa de bonos corporativos – Tercera emisión, serie A(d) Marzo de 2019 Soles 6.844 - - - 70,250 - 70,250
Tercer programa de bonos corporativos – Cuarta emisión, serie A(d) Marzo de 2023 Soles 7.813 - 159,784 159,784 - 159,740 159,740
Primer programa de bonos corporativos – Primera emisión, serie A(e) Octubre de 2024 Soles 6.500 - 219,413 219,413 - 219,403 219,403 __________ __________ __________ __________ __________ __________
- 2,706,987 2,706,987 70,250 1,087,961 1,158,211 __________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) Con fecha 15 de marzo de 2013, la Compañía emitió bonos en el mercado internacional por US$450,000,000 bajo la regla 144A y la Regulación S. Dichos bonos serian redimidos a su vencimiento en marzo de 2023 y los
intereses son pagados semestralmente.
Durante el año 2015, la Compañía efectuó ofertas privadas de compra de estos bonos internacionales con el propósito de reducir su exposición a las fluctuaciones de tipo de cambio, al término de las cuales adquirió
US$387,218,000 del monto principal. El efecto de estas operaciones en el año 2015 fue una ganancia de S/16,185,000 que se presentó en el rubro “Ingresos financieros”.
Con fecha 27 de julio de 2016, la Gerencia aprobó realizar una nueva compra privada por un total de US$400,000 del monto principal de los bonos y generó una ganancia de S/27,000 en el año 2016. Al 31 de diciembre de
2019 y de 2018, el saldo de la deuda asciende a US$62,382,000.
La Compañía se encuentra obligada a cumplir las siguientes restricciones que no implican ratios financieros:
- Obtener o asumir deudas por préstamo de efectivo que se encuentren garantizados por una prenda;
- Realizar transacciones de venta con arrendamiento posterior de cualquier activo de la Compañía y sus Subsidiarias;
- Participar en fusiones, consolidaciones y transferencia de sustancialmente todos los activos de la Compañía y sus Subsidiarias.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Gerencia considera haber cumplido con dichas restricciones.
La Compañía contrató instrumentos financieros derivados (call spread y “swap” de cupones) para cubrir las variaciones del tipo de cambio de esta deuda, ver detalle en nota 22(d).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
55
(c) Con fecha 17 de abril de 2019, la Compañía emitió bonos en el mercado internacional
por S/1,640,000,000 bajo la regla 144A y la Regulación S. Dichos bonos serán
redimidos a un plazo de 8 años, con intereses que serán pagados semestralmente a una
tasa de interés de 6.875 por ciento. Esta emisión se destinó al refinanciamiento del
préstamo puente (Bridge Loan) utilizado para financiar la adquisición de Intradevco
Industrial S.A.
(d) A continuación, se presenta el detalle de los bonos emitidos por la Compañía y que
forman parte del Tercer programa de bonos corporativos y que se destinaron al
financiamiento de la deuda a corto plazo:
Fecha de
emisión Monto inicial
Pago de
intereses
S/(000)
Segunda emisión, serie A 22.01.2015 500,00 Semestral
Tercera emisión, serie A 23.03.2016 70,262 Semestral
Cuarta emisión, serie A 23.03.2016 159,953 Semestral
(e) Con fecha 25 de octubre de 2018, la Compañía emitió bonos corporativos por
S/219,790,000 a un plazo de 6 años, con intereses que serán pagados semestralmente a
una tasa de interés de 6.5 por ciento. Esta primera emisión de bonos realizada bajo el
Primer programa de bonos corporativos e instrumentos de corto plazo se destinó al
refinanciamiento de deuda de corto plazo.
(f) Durante los años 2019 y de 2018, los gastos por intereses devengados relacionados a
bonos ascienden aproximadamente a S/152,444,000 y S/67,042,000, respectivamente,
los cuales se presentan en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de
resultados, ver nota 30. Los intereses devengados pendientes de pago al 31 de
diciembre de 2019, ascienden aproximadamente S/46,907,000 (S/25,074,000 al 31 de
diciembre de 2018) y se presentan en el rubro “Otras cuentas por pagar” del estado
separado de situación financiera, ver nota 17.
15.2 Papeles comerciales
Con fecha 25 de octubre de 2018, la Compañía emitió papeles comerciales por S/150,000,000
bajo la par (precio de colocación de 95.9233 por ciento) a un plazo de 360 días. Esta primera
emisión de papeles comerciales, realizada bajo el Primer Programa de Bonos Corporativos e
Instrumentos de Corto Plazo, se destinó al refinanciamiento de deuda de corto plazo.
El gasto por intereses devengados en el año 2019 y 2018, relacionados a papeles comerciales,
asciende aproximadamente a S/5,260,000 y S/1,203,000, respectivamente, y se presenta en el
rubro de “Gastos financieros” del estado separado de resultados, ver nota 30. De este total, no
hay intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2019 (S/1,138,000 al 31
de diciembre de 2018), ver nota 17.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
56
15.3 Arrendamiento
La Compañía mantiene un arrendamiento financiero en soles a una tasa de interés de 4.25
por ciento. Este arrendamiento fue activado el 09 de diciembre de 2019.
Adicionalmente, se mantiene un arrendamiento financiero en soles a una tasa de interés
de 5.10 por ciento que se encuentra en la etapa de pre leasing y será activado a 9 meses
contados a partir de agosto de 2019.
Durante los años 2019 y 2018, los gastos por intereses devengados relacionados al
arrendamiento ascienden aproximadamente a S/424,000 y S/21,000, respectivamente,
los cuales se presentan en el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de
resultados, ver nota 30. De este total, los intereses devengados pendientes de pago al 31
de diciembre de 2019 ascienden aproximadamente a S/91,600 (S/6,900 al 31 de
diciembre de 2018), ver nota 17.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
57
15.4 Financiamiento de primas de “call spread”
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el saldo corresponde al pasivo por pagar de las primas de las ampliaciones de los contratos de “call spread” realizadas el 18 de abril de 2016, 27 de abril y 22 de
diciembre de 2015, ver nota 22(d):
Entidad financiera Vencimiento
Moneda
de origen
Tasa de interés
nominal anual
2019 2018 ________________________________________ _______________________________________
Porción
corriente
Porción no
corriente Total
Porción
corriente
Porción no
corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Bank of America Marzo de 2023
Dólares
estadounidenses 3.785 1,226 3,639 4,865 1,098 4,865 5,963
JP Morgan Marzo de 2023
Dólares
estadounidenses 3.785 753 2,153 2,906 689 2,906 3,595 _________ _________ _________ _________ _________ _________
1,979 5,792 7,771 1,787 7,771 9,558 _________ _________ _________ _________ _________ _________
El gasto por intereses devengados en el año 2019, relacionados con el financiamiento de primas de call spread, asciende aproximadamente a S/836,000 (S/1,002,000 en el año 2018) y se presenta en
el rubro de “Gastos financieros” del estado separado de resultados, ver nota 30. De este total, los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2019 ascienden aproximadamente a
S/212,000 (S/261,000 al 31 de diciembre de 2018), ver nota 17.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
58
16. Cuentas por pagar comerciales
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Comerciales (b) 498,120 460,546
Partes relacionadas, nota 32(b) 990,503 891,646 __________ __________
Total 1,488,623 1,352,192 __________ __________
(b) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en soles y dólares
estadounidenses, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías
específicas.
(c) La Compañía ofrece a sus proveedores un programa para el pago de sus cuentas a través de
instituciones financieras. Este programa permite a los proveedores vender sus cuentas por
cobrar a las instituciones financieras en un acuerdo negociado por separado entre el proveedor y
la institución financiera, permitiendo a los proveedores administrar mejor sus flujos de efectivo y
a la Compañía reducir sus costos de procesamiento de pagos. La Compañía no tiene ningún
interés financiero directo en estas transacciones. Todas las obligaciones de la Compañía con sus
proveedores, incluidos los saldos por pagar, se mantienen según los acuerdos contractuales
celebrados con ellos. Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, los saldos relacionados con estas
operaciones ascienden a S/218,394,000 y S/232,160,000, respectivamente.
17. Otras cuentas por pagar
(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Pasivos financieros
Intereses de financiamientos, nota 15 47,562 27,291
Servicios públicos 5,690 4,190
Publicidad 1,746 3,201
Dividendos por pagar 1,620 1,236
Póliza de seguro - 1,228
Cooperativa de crédito 970 829
Otros 3,252 5,047 ___________ ___________
Total pasivos financieros, nota 37(a) 60,840 43,022 ___________ ___________
Tributos por pagar 8,656 11,401 ___________ ___________
Total 69,496 54,423 ___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2017, se tenía un saldo pendiente de pago a los ex-accionistas de
Industrias Teal S.A., subsidiaria que fue adquirida por la Compañía en el 2013. De acuerdo con
las condiciones pactadas en el contrato, la Compañía efectuó el pago del saldo pendiente en el
año 2018 por S/11,209,000, aplicando una tasa de interés efectiva anual de 5 por ciento.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
59
18. Beneficios a los empleados
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
Corriente ____________________________________
2019 2018
S/ (000) S/ (000)
Participación de los trabajadores (b) 53,609 48,825
Bono de desempeño (c) 28,689 21,137
Vacaciones por pagar 18,248 14,837
Contribuciones sociales 5,089 4,002
Compensación por tiempo de servicios 3,944 3,158 _________ _________
Total 109,579 91,959 _________ _________
(b) A continuación se presenta el movimiento de la participación de los trabajadores por los años
2019 y de 2018:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Saldos iniciales 48,825 46,302
Pagos por el ejercicio (45,023) (48,323)
Participación de los trabajadores del ejercicio, nota 27(a) 46,490 50,790
Participación de los trabajadores capitalizado y otros 3,317 -
Otros - 56 __________ __________
Saldos finales 53,609 48,825 __________ __________
(c) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, corresponde a la estimación realizada por la Gerencia de
la Compañía para el pago de las bonificaciones otorgadas a los trabajadores y a la Gerencia por el
logro de las metas del año.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
60
19. Provisiones
(a) A continuación se presenta el movimiento de las provisiones por los años 2019 y de 2018:
Saldos
iniciales Adición
Saldos
finales
S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2019
Contingencias tributarias 37,586 7,202 44,788
Contingencias laborales 100 - 100 ___________ ___________ ___________
Total 37,686 7,202 44,888 ___________ ___________ ___________
Al 31 de diciembre de 2018
Contingencias tributarias 21,646 15,940 37,586
Contingencias laborales - 100 100 ___________ ___________ ___________
Total 21,646 16,040 37,686 ___________ ___________ ___________
(b) Este rubro comprende la mejor estimación de las obligaciones según la NIC 37 y, de acuerdo con
los criterios de la Gerencia, cubre el riesgo de pérdidas a dichas fechas.
20. Impuesto a las ganancias
(a) El gasto por impuestos a las ganancias mostrado en el estado separado de resultados por los
años 2019 y de 2018 está conformado por:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Corriente 131,375 125,010
Diferido (25,709) 1,652 __________ __________
Total 105,666 126,662 __________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía presenta un saldo por pagar del impuesto a las
ganancias por S/12,529,000 y al 31 de diciembre de 2018 un saldo a favor del impuesto a las
ganancias por S/347,000, que se encuentran netos del impuesto calculado para estos ejercicios.
Durante los años 2019 y de 2018 se realizaron pagos del impuesto a las ganancias por
S/114,326,000 y S/156,635,000, respectivamente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
61
(c) A continuación se presenta el movimiento del activo y pasivo diferido por impuesto a las ganancias:
Al 1 de enero
de 2018
Cargo/(abono) al
estado separado de
resultados
Cargo/(abono) al
estado separado de
cambios en el
patrimonio
Al 31 de diciembre
de 2018
Cargo/(abono) al
estado separado de
resultados
Cargo/(abono) al
estado separado de
cambios en el
patrimonio
Al 31 de diciembre
de 2019 S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
(Reestructurado,
nota 2.3)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Activo diferido
Provisiones varias 19,115 4,891 - 24,006 24,533 - 48,539
Inventarios 3,099 (351) - 2,748 1,183 - 3,931
Activo por derecho de uso 2,914 3,484 - 6,398 763 - 7,161 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
25,128 8,024 - 33,152 26,479 - 59,631 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivo diferido
Diferencia en tasas de depreciación (79,602) (2,427) - (82,029) (2,056) - (84,085)
Valor razonable de los instrumentos financieros de cobertura 583 (5,354) 3,189 (1,582) 8,040 (6,857) (399)
Activos intangibles (4,255) (1,695) - (5,950) (2,115) - (8,065)
Costo amortizado de obligaciones financieras (1,031) (200) - (1,231) (4,639) - (5,870) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(84,305) (9,676) 3,189 (90,792) (770) (6,857) (98,419) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Neto (59,177) (1,652) 3,189 (57,640) 25,709 (6,857) (38,788) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
62
(d) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con
la tasa legal para los años 2019 y de 2018:
2019 2018 ___________________________ ___________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes de impuesto a las
ganancias 581,894 100.00 569,543 100.00 ________ ________ ________ ________
Impuesto a las ganancias según
tasa tributaria (171,659) 29.50 (168,015) 29.50
Efecto sobre los (ingresos)
gastos no deducibles
Adiciones permanentes (7,393) 1.27 (14,721) 2.58
Participación en los resultados de
las subsidiarias y asociada 72,281 (12.42) 51,348 (9.02)
Deducciones permanentes 1,105 (0.19) 4,726 (0.83) _________ ________ _________ ________
Tasa efectiva del impuesto a las
ganancias (105,666) 18.16 (126,662) 22.23 _________ ________ _________ ________
21. Patrimonio
(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el capital emitido está representado por 847,192,000
acciones comunes de S/1.00 de valor nominal cada una; autorizadas, emitidas y pagadas en su
totalidad.
Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de
diciembre de 2019 su valor de cotización fue de S/9.20 por acción (S/9.95 al 31 de diciembre de
2018).
La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 fue como sigue:
2019 2018 _____________________________ _____________________________
Accionistas Participación Accionistas Participación
N° % N° %
Participación individual en el
capital (en %):
Hasta 1.00 1,601 22.13 1,479 22.54
De 1.01 a 5.00 12 27.59 12 30.65
De 5.01 a 10.00 3 25.31 3 24.47
De 10.01 a 20.00 2 24.97 2 22.34 ________ ________ ________ ________
1,618 100.00 1,496 100.00 ________ ________ ________ ________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
63
(b) Acciones de inversión -
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 las acciones de inversión comprenden 7,388,470
acciones de un valor nominal de S/1.00 cada una.
El valor de cotización de las acciones de inversión asciende a S/ 6.50 por acción al 31 de
diciembre de 2019 (S/8.30 por acción al 31 de diciembre de 2018).
Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que las acciones comunes y confieren a sus
titulares una distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta
preferencia aún no ha sido definida por la legislación vigente).
(c) Otras reservas de capital -
Corresponde a la reserva legal constituida por la Compañía, que de acuerdo con la Ley General
de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mínimo 10 por ciento de la
utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un
monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o
reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe
ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.
Adicional a ello se incluye dentro de este rubro el resultado del plan de pagos basados en
acciones, ver nota (d).
(d) Pagos basados en acciones -
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el rubro “Otras reservas de capital” incluye los importes
de aproximadamente S/ 941,000 y S/1,109,000, respectivamente, correspondientes al valor
razonable de las acciones otorgadas por la Compañía a ciertos ejecutivos. Durante los años 2019
y de 2018, la Compañía ha reconocido por este concepto un gasto de aproximadamente
S/13,667,000 y S/4,059,000, respectivamente, en el estado separado de resultados.
(e) Distribución de dividendos –
- En Junta General de Accionistas de fecha de 28 de marzo de 2019, se acordó la
distribución de dividendos por S/205,099,000, equivalente a aproximadamente S/0.24
por acción, los cuales fueron pagados el 28 de mayo de 2019.
- En Junta General de Accionistas de fecha de 27 de marzo de 2018, se acordó la
distribución de dividendos por S/205,099,000, equivalente a aproximadamente S/0.24
por acción, los cuales fueron pagados el 25 de mayo de 2018.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
64
22. Instrumentos financieros derivados
(a) Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, los instrumentos financieros derivados son como sigue:
Entidad Valor de referencia Vencimiento / Liquidación
Valor en libros de la partida
protegida
Valor razonable 2019
Valor razonable 2018 ___________________________________ __________________________________ ________________________________ __________________________________ ___________________________________
2019 2018 2019 2018 2019 2018 Activo Pasivo Activo Pasivo (000) (000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Derivados para operaciones financieras -
De cobertura de flujos de efectivo -
Call spread y swap de cupones
Contratos call spread (d) US$62,782 US$62,782 Marzo 2023 Marzo 2023 208,248 212,140 11,767 - 15,226 -
Swaps
Contratos swap de cupones (d) US$50,000 US$50,000 Marzo 2023 Marzo 2023 165,850 168,950 1,336 - 2,702 -
Forwards
Forwards de tipo de cambio (e) US$320,200 US$219,061 Hasta abril de 2020 Hasta julio de 2019 - - 11 13,143 14,392 4
De negociación -
Opciones de tipo de cambio (e) - US$104,061 - Hasta julio de 2019 - - - - - 1,825 _______ _______ _______ _______
Sub-total 13,114 13,143 32,320 1,829 ________ ________ ________ ________
Derivados sobre materias primas -
De cobertura de valor razonable -
Futuros y opciones (f) Mayo 2020 Abril 2019 - - 676 86 2,359 1,133
Contratos swap (f) Mayo 2020 Abril 2019 - - - . 165 987
De negociación -
Futuros y opciones (g) Junio 2020 Abril 2019 - - - - - 495
Contratos swap (g) Junio 2020 Abril 2019 - - 605 384 574 1,606 - ________ ________ ________ ________
Sub-total 1,281 470 3,098 4,221 ________ ________ ________ ________
Total 14,395 13,613 35,418 6,050 ________ ________ ________ ________
(b) La presentación de los instrumentos financieros derivados en el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 es como sigue:
2019 2018 ___________________________________________________ ___________________________________________________
Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo 2,628 11,767 14,395 20,192 15,226 35,418
Pasivo 13,613 - 13,613 6,050 - 6,050
Notas a los estados financieros separados (continuación)
65
(c) A continuación, se presenta el efecto en el estado separado de resultados integrales por los años
2019 y de 2018 del valor tiempo de las opciones, la parte no eficaz de los derivados de cobertura
y el resultado de los derivados de negociación. Asimismo, se presenta el saldo de la parte efectiva
de los derivados de cobertura que se mantienen en otros resultados integrales (ORI) al 31 de
diciembre de 2019 y de 2018:
2019 2018 ____________________________ ____________________________
Efecto en
resultados
Ingreso
(gasto)
ORI
Ingreso
(gasto)
Efecto en
resultados
Ingreso
(gasto)
ORI
Ingreso
(gasto)
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Derivados de materias primas -
Derivados de cobertura (155) 8,273 (672) (3,232)
Derivados de negociación (7,078) - 4,351 - _________ ________ _________ ________
(7,233) 8,273 3,679 (3,232) _________ ________ _________ ________
Derivados de tipo de cambio (nota 30) –
Forwards de tipo de cambio (16,631) 1,026 (10,830) (1,792)
Opciones de tipo de cambio 2,252 - 2,760 -
Contratos call spread (d) (1,915) - (1,915) -
Contratos swap de cupones (d) 260 981 298 (1,552) _________ ________ _________ ________
(16,034) 2,007 (9,687) (3,344) _________ ________ _________ ________
El efecto en ORI no incluye el impuesto a las ganancias diferido resultante por S/(3,033,000) y
S/3,189,000 al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, respectivamente. Adicionalmente, en el
2019, la parte efectiva de los derivados de cobertura, que se registra inicialmente en ORI, se ha
registrado afectando la partida cubierta; principalmente como incremento de la ganancia de
cambio por aproximadamente S/41,554,000 (incremento de S/42,923,000 en el 2018), y al
costo de los inventarios por aproximadamente S/279,000 (S/1,007,000 en el 2018).
(d) Contratos call spread y swap de cupones –
Call spread -
En junio de 2013, la Gerencia de la Compañía contrató un “call spread” y “swap” de cupones por
US$225,000,000 cada uno. Posteriormente, en diciembre de ese mismo año, contrató un nuevo
“call spread” y “swap” de cupones por US$50,000,000 cada uno; con lo cual en total se cubrió el
61 por ciento de la exposición en moneda extranjera originada por la emisión del bono
internacional realizada en marzo de 2013. Estos instrumentos cubrían las variaciones en el tipo
de cambio hasta el límite de S/3.15 por US$1. Estos contratos fueron cancelados en el año
2015, luego de las recompras realizadas de los bonos internacionales, ver nota 15.1(b).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
66
Al cierre del 2015 solo quedaron vigentes dos contratos de call spread y swap de cupones por
US$50,000,000, adquiridos en ese mismo año, que cubrían las variaciones en el tipo de cambio
hasta el límite de S/3.60 por US$1.
Durante el año 2016 se efectuaron las siguientes operaciones en relación con este tipo de
derivados:
2016 _______________________________________
Fecha Transacción Valor de referencia
Rango de tipo de
cambio por US$
(000)
Call spread -
Saldo inicial -
- Bank of America US$50,000 S/3.15 – S/3.40
- JP Morgan US$50,000 S/3.40 – S/3.60
18.04.2016 Nuevo contrato -
- Bank of America US$12,782 S/3.28 – S/3.60
Saldo final -
- Bank of America US$50,000 S/3.15 – S/3.40
- JP Morgan US$50,000 S/3.40 – S/3.60
- Bank of America US$12,782 S/3.28 – S/3.60
Por los nuevos contratos, el precio pagado fue financiado a plazos, generándose un pasivo por el
instrumento, ver nota 15.4. El vencimiento de los contratos vigentes es el 20 de marzo de 2023.
En los años 2019 y de 2018 no se realizaron nuevas operaciones en relación a este tipo de
derivados.
Swap de cupones -
El detalle de los swaps de cupones al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 es el siguiente:
Entidad Valor del contrato Tasa pactada
(000) %
Alicorp S.A.A. S/138,625 4.360
Bank of America US$ 50,000 3.785
Notas a los estados financieros separados (continuación)
67
(e) La Compañía ha firmado contratos forward de tipo de cambio, junto con opciones de venta que limitan la cobertura hasta un tipo de cambio determinado,
de forma de reducir el costo de estas transacciones. Las características de las operaciones forward por entidad financiera son:
Entidad
Número de
contratos
Valor de los
contratos Plazo de vencimiento Tipo de cambio forward
Valor razonable
activo
Valor razonable
pasivo US$(000) PEN S/(000) S/(000)
2019
Citibank 4 57,300 Febrero - Marzo 2020 3.3355 / 3.3998 - 2,976
JP Morgan 1 6,500 Enero - Febrero 2020 3.3442 - 166
BBVA Banco Continental 4 64,462 Enero - Marzo 2020 3.3136 / 3.3564 11 1,746
Banco de Crédito 6 70,104 Enero - Marzo 2020 3.3430 / 3.4048 - 4,206
The Bank of Nova Scotia 5 34,772 Enero - Febrero 2020 3.3158 / 3.3841 - 777
Bank of America 4 56,500 Enero - Abril 2020 3.3260 / 3.3902 - 2,160
Banco Interamericano de Finanzas 2 30,562 Enero - Marzo 2020 3.3495 / 3.3834 - 1,112 _________ _________
11 13,143
_________ _________
2018
Banco Santander 6 70,966 Marzo – Junio 2019 3.2700 / 3.3000 5,888 -
BBVA Banco Continental 6 68,182 Febrero – Julio 2019 3.2857 / 3.3714 4,687 -
Citibank 4 27,969 Febrero – Julio 2019 3,2965 / 3,3755 699 4
JP Morgan 3 22,694 Febrero – Mayo 2019 3.2852 / 3. 3651 1,029 -
Sumitomo Mitsui Banking Corporation 1 29,250 Junio - 19 3.3155 2,089 - _________ _________
14,392 4
_________ _________
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el valor razonable de los forwards se presenta de forma separada entre la posición activa y pasiva.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
68
Estos forwards están relacionados a pasivos de corto plazo con los mismos vencimientos y han sido designados como de cobertura. Adicionalmente, en 2018 la Compañía
había vendido opciones que limitan la cobertura en estos derivados, según se detalla a continuación por entidad financiera:
Entidad
Número de
contratos
Valor de los
contratos Plazo de vencimiento
Tipo de cambio Valor razonable
US$(000) S/ S/(000)
2018
Banco Santander 4 29,466 Agosto – Septiembre 2019 3.39 / 3.40 460
BBVA Banco Continental 4 23,932 Febrero – Julio 2019 3.36 / 3.45 482
Citibank 4 27,969 Marzo – Julio 2019 3.39 / 3.45 331
JP Morgan 3 22,694 Febrero – Mayo 2019 3.36 / 3.42 552 _________
1,825 ________
A pesar de estar relacionados a los contratos anteriores, estos derivados por su naturaleza califican como de negociación, según la NIIF 9. Ambos instrumentos en su
conjunto cubren el riesgo de tipo de cambio hasta el límite de los tipos de cambio de las opciones.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
69
(f) Contratos de futuros, opciones y swaps de cobertura –
La Compañía efectuó operaciones de cobertura respecto a los precios del trigo y harina de soya,
materias primas utilizadas para la fabricación de sus productos. Para ello, utilizó contratos de
futuros, opciones y swap en mercados relacionados a las materias primas específicas. Las
operaciones se efectúan a través de brókers internacionales. Las posiciones abiertas y las
variaciones del precio del mercado son cubiertas con recursos propios, ver nota 5.
Al 31 de diciembre de 2019 los contratos vigentes tienen vencimientos hasta mayo de 2020
(hasta abril de 2019 al 31 de diciembre de 2018). La composición de las operaciones abiertas al
31 de diciembre de 2019 y de 2018 es:
2019 2018 _____________________________ _____________________________
Toneladas
métricas
Valor
razonable
Toneladas
métricas
Valor
Razonable
S/(000) S/(000)
Activo -
Contratos de compra:
Trigo - - 140,024 1,753
Aceite de soya - - 780,000 394
Aceite de Palma 4,500 676 6,040 377 _________ _________
Total activo 676 2,524 _________ _________
Pasivo -
Contratos de compra:
Trigo - - 54,431 (777)
Aceite de soya 240,000 (210)
Aceite de Palma 4,500 (86) - -
Contratos de venta:
Aceite de soya - - 360,000 (521)
Trigo - - 133,220 (612) _________ _________
Total pasivo (86) (2,120) _________ _________
Al 31 de diciembre de 2019, el valor razonable de estos contratos en su conjunto (activos menos
pasivos) incluye un importe neto activo por aproximadamente S/326,000, que corresponde al
valor tiempo de estas opciones (neto activo de S/1,037,000 al 31 de diciembre de 2018), y un
importe neto pasivo por aproximadamente S/264,000 que corresponde al valor intrínseco.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
70
(g) Contratos de futuros, opciones y swaps de negociación–
La Compañía efectuó operaciones de negociación con derivados respecto a la volatilidad de los
precios de trigo, aceite y harina de soya, utilizando contratos de futuros, opciones y swaps de
negociación.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, los contratos vigentes tienen vencimientos hasta junio de
2020 y abril de 2019, respectivamente. La composición de las operaciones abiertas al 31 de
diciembre de 2019 es:
2019 __________________________________
Toneladas
Métricas
Valor
razonable
S/(000)
Activo -
Contratos de venta:
Trigo 29,529 605 __________
Total activo 605 __________
Contratos de venta:
Trigo 29,529 (384) __________
Total pasivo (384) __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
71
23. Ingresos de contratos con clientes
A continuación se presenta la composición del rubro:
Consumo masivo B2B Total S/(000) S/(000) S/(000)
2019
Tipos de bienes o servicios -
Ingreso por venta y transporte de bienes 3,062,112 1,621,630 4,683,742
Ingresos por servicios de asesoría técnica - 2,901 2,901
Ingreso por regalías 373 - 373
Otros ingresos menores 514 - 514 __________ __________ __________
Total 3,062,999 1,624,531 4,687,530 __________ __________ __________
Calendario de transferencia de bienes o servicios -
Bienes o servicios transferidos en un momento
determinado 3,062,999 1,621,630 4,684,629
Bienes o servicios transferidos a lo largo del tiempo - 2,901 2,901 __________ __________ __________
Total 3,062,999 1,624,531 4,687,530 __________ __________ __________
Consumo masivo B2B Total S/(000) S/(000) S/(000)
2018
Tipos de bienes o servicios -
Ingreso por venta y transporte de bienes 2,783,014 1,566,604 4,349,618
Ingresos por servicios de asesoría técnica - 3,226 3,226
Ingreso por regalías 1,047 - 1,047
Otros ingresos menores 598 - 598 __________ __________ __________
Total 2,784,659 1,569,830 4,354,489 __________ __________ __________
Calendario de transferencia de bienes o servicios -
Bienes o servicios transferidos en un momento
determinado 2,784,659 1,566,604 4,351,263
Bienes o servicios transferidos a lo largo del tiempo - 3,226 3,226 __________ __________ __________
Total 2,784,659 1,569,830 4,354,489 __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
72
24. Costo de ventas
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Saldo inicial de inventarios, nota 7(a) 443,580 414,162
Compras 3,034,555 2,805,238
Saldo final de inventarios, nota 7(a) (515,662) (443,580)
Estimación por desvalorización de inventarios, nota 7(b) 4,876 1,048
Recupero y utilización de estimación para deterioro de
inventarios, nota7(b) (1,682) (1,165) ____________ ____________
Consumo de inventario 2,965,667 2,775,703 ____________ ____________
Gastos de personal, nota 27(b) 161,676 153,879
Servicios prestados por terceros (b) 120,772 111,073
Depreciación, nota 11(b) 65,740 60,573
Cargas diversas de gestión 32,104 26,769
Desmedro notarial de inventarios 6,437 5,057
Depreciación de activos por derecho de uso, nota 13(d) 6,166 6,143
Amortización, nota 12(b) 98 165 ____________ ____________
392,993 363,659 ____________ ____________
Total 3,358,660 3,139,362 ____________ ____________
(b) Corresponde principalmente a servicios de reparación y mantenimiento, servicios públicos, y
alquileres de planta.
25. Gastos de ventas y distribución
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Servicios prestados por terceros (b) 227,147 193,585
Gastos de personal, nota 27(b) 124,816 113,357
Cargas diversas de gestión 33,353 51,570
Amortización de activos por derecho de uso 13(d) 15,623 15,444
Deterioro de cuentas por cobrar, nota 4(d) 10,302 9,408
Depreciación, notas 11(b) 3,136 3,529
Amortización, nota 12(b) 2,264 1,547
Tributos 793 833 __________ __________
Total 417,434 389,273 __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
73
(b) Corresponde principalmente a servicios de publicidad, promoción, entre otros.
26. Gastos administrativos (a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Gastos de personal, nota 27(b) 194,222 153,177
Servicios prestados por terceros (b) 142,214 131,698
Cargas diversas de gestión 17,911 43,698
Amortización, nota 12(b) 5,326 9,788
Tributos 6,360 5,861
Depreciación, notas 11(b) 7,488 4,685
Amortización de activos por derecho de uso 13(d) 13,349 3,923
Deterioro de cuentas por cobrar, notas 4(d) 585 237 _________ _________
Total 387,455 353,067 _________ _________
(b) Corresponde principalmente a servicios de consultoría, asesoría y servicios operativos como
mantenimiento y reparación.
27. Gastos de personal
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Remuneraciones y leyes sociales 333,022 281,888
Participación de los trabajadores, nota 18(b) 46,490 50,790
Seguridad y previsión social 28,077 27,449
Compensación por tiempo de servicios 23,216 20,304
Incentivo por renuncia 6,911 9,027
Capacitación 13,361 6,442
Personal contratado 6,693 5,187
Incentivo a empleados 2,456 3,651
Otros gastos de personal 20,488 15,675 _________ _________
Total 480,714 420,413 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
74
(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la manera siguiente:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 24 161,676 153,879
Gastos de ventas y distribución, nota 25 124,816 113,357
Gastos administrativos, nota 26 194,222 153,177 _________ _________
Total 480,714 420,413 _________ _________
(c) El número promedio de empleados en la Compañía fue de 3,506 en el año 2019 y 3,359 en el
año 2018.
28. Otros ingresos y gastos, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Otros ingresos
Servicios facturados a partes relacionadas (b) 36,387 26,904
Recuperación de incobrables, nota 4(d) 1,632 7,521
Ingreso por venta de materia prima, neto 1,738 1,676
Alquileres diversos 711 570
Otros 80 218 _________ _________
Total 40,548 36,889 _________ _________
Otros gastos
Retención de impuesto a la renta no domiciliado asumido 1,821 3,139
Impuesto general a las ventas por obsequios y
bonificaciones 3,190 2,825
Sanciones fiscales e impuestos asumidos 1,216 213
Otros gastos 75 86 _________ _________
Total 6,302 6,263 _________ _________
Neto 34,246 30,626 _________ _________
(b) Corresponde a servicios administrativos, de gerenciamiento, control de gestión, marketing y
recursos humanos.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
75
29. Ingresos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Intereses sobre depósitos bancarios 12,811 22,094
Intereses de préstamos y partidas a cobrar 13,745 14,357
Otros ingresos financieros 498 1,283 _________ _________
Total 27,054 37,734 _________ _________
30. Gastos financieros
A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Intereses por bonos, nota 15.1(f) 152,444 67,042
Intereses por préstamos y sobregiros bancarios, nota 15(b.2) 52,297 34,479
Intereses por derecho de uso 16,998 14,295
Resultados de derivados de tipo de cambio y tasa de interés,
nota 22(c) 16,034 9,687
Intereses cuenta escrow – Industrias Teal S.A. - 3,184
Intereses por papeles comerciales, nota 15.2 5,260 1,203
Impuestos no domiciliados 4,815 681
Intereses moratorios por contingencias tributarias 1,229 750
Intereses por financiamiento de prima – “call spread”, nota 15.4 836 1,002
Intereses por arrendamiento financiero, nota 15.3 424 21
Otros gastos financieros 6,305 4,599 _________ _________
Total 256,642 136,943 _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
76
31. Situación tributaria
(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. En los ejercicios 2019 y de 2018, en
atención al Decreto Legislativo N°1261, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la
utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores es 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención al
Decreto Legislativo N°1261, la retención del impuesto adicional sobre los dividendos recibidos
será de 5 por ciento por las utilidades generadas a partir de 2017 cuya distribución se efectúe a
partir de dicha fecha.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación (reglas de precios de
transferencia). Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus
asesores legales consideran que, como consecuencia de la aplicación de las normas
mencionadas, no surgirán contingencias de importancia al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
(c) La Autoridad Tributaria del país tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las correspondientes ganancias calculado por la Compañía durante los cuatro años
posteriores al año de la presentación de la declaración jurada. Las declaraciones juradas del
impuesto a las ganancias y del impuesto general a las ventas de los años 2015 al 2019 se
encuentran pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Durante el 2019,
concluyó la fiscalización de impuesto a las ganancias del año 2013, el resultado de esta no tuvo
un impacto material en la Compañía y actualmente se encuentra en etapa de reclamación.
Asimismo, la Autoridad Tributaria inició la fiscalización del impuesto a las ganancias del año
2014, la cual se encuentra en proceso.
Debido a las posibles interpretaciones de la autoridad tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine; sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía, cualquier eventual liquidación
adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de
diciembre de 2019 y de 2018. En la nota 36 se detallan las principales situaciones que se vienen
discutiendo con las autoridades tributarias por los años ya revisados.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
77
(d) Las principales normas tributarias emitidas durante el 2019 y 2018 son las siguientes:
(i) Decreto Legislativo N°1369: Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento
aplicable a las regalías y retribuciones por servicios prestados por no domiciliados,
eliminando la obligación de abonar el monto equivalente a la retención con motivo del
registro contable del costo o gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a las ganancias
con motivo del pago o acreditación de la retribución. Para que dicho costo o gasto sea
deducible para la empresa local, deberá haberse pagado o acreditado la retribución hasta
la fecha de presentación de la declaración jurada anual del impuesto a las ganancias.
(ii) Decreto Legislativo N°1372: Se establecieron las normas que regulan la obligación de las
personas jurídicas y/o entes jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios
finales. Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a las ganancias, y a los
entes jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país y c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
En enero de 2019 se publicó el Decreto Supremo N°003-2019-EF que contiene, entre
otros, el formato en el que cada empresa debe consignar los datos de las personas que
califiquen como beneficiario final.
En septiembre de 2019 se publicó la Resolución de Superintendencia N°185-2019/SUNAT
a través de la cual se establece la forma, plazo y condiciones para la presentación de la
declaración del beneficiario final. Así, se establece que aquellas empresas que tengan
calidad de Principales Contribuyentes al 30 de noviembre de 2019 deberán presentar la
declaración del beneficiario final en el mes de diciembre de 2019. Aún se encuentra
pendiente que se establezca la fecha en la que las demás personas jurídicas deban
presentar dicha declaración.
(iii) Decreto Legislativo N°1422: Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma
antielusiva general (Norma XVI del Título Preliminar del Código Tributario).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
78
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,
cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la
recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
En julio de 2019 se publicó la Resolución de Superintendencia N°152-2009/SUNAT a
través de la cual se establece la forma y condiciones para que las empresas declaren ante
la SUNAT los datos de todos los involucrados en el diseño o aprobación o ejecución de los
actos, situaciones o relaciones económicas que sean revisadas en el marco de una
fiscalización en aplicación de la Norma XVI.
(iv) Decreto Legislativo N°1424 y N°1425: Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto
a las ganancias, con vigencia a partir del 1 de enero de 2019, para perfeccionar el
tratamiento fiscal aplicable a:
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones
representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada cuya enajenación indirecta se realice sea igual o
mayor a 40,000 UIT, ver literal anterior.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
79
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y
entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior; incorporándose
nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se produzca
la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto, servicio o
para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días calendario
dentro de un período cualquiera de doce meses.
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el
exterior, incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por
subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de
personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.
En diciembre de 2019 se publicó el Decreto Supremo N°369-2019-EF mediante el cual se
introduce en el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta los puntos que se deben
tener en consideración para tener derecho a la deducción del crédito indirecto.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta
empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres
veces el patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a
préstamos con partes vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a
partir del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021 el límite para la deducción de
gastos financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad.
- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines
tributarios a partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo N° 1425). Hasta el
año 2018 no se contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que
en muchos casos se recurría a las normas contables para su interpretación. En
términos generales, con el nuevo criterio, para fines de la determinación del
Impuesto a la Renta ahora se considerará si se han producido los hechos
sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados por las partes, que
no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el reconocimiento se
dará cuando ésta se cumpla; no se tendrá en cuenta la oportunidad de cobro o
pago establecida; y, si la determinación de la contraprestación depende de un
hecho o evento futuro, se diferirá el total o la parte del ingreso o gasto que
corresponda hasta que ese hecho o evento ocurra."
(v) Decreto de Urgencia N°10-2019, el cual modifica la Ley que promueve la Investigación
Científica, Desarrollo Tecnológico e Innovación Tecnológica y se encuentra vigente a
partir del 1 de enero de 2020. Mediante este decreto se ha ampliado la vigencia de este
beneficio hasta el año 2022. De igual manera, se ha reducido el límite de la deducción
adicional que permitía la Ley, antes podía deducirse hasta un límite de 1,335 UIT con este
cambio el límite será de 550 UIT.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
80
32. Saldos y transacciones con partes relacionadas
(a) Durante los años 2019 y de 2018, la Compañía ha efectuado, principalmente, las siguientes
transacciones con partes relacionadas:
2019 2018 __________________________ __________________________
Ingresos
Gastos /
Costos Ingresos
Gastos/
Costos
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Subsidiarias:
Venta de inventarios 132,325 - 99,141 -
Compra de inventarios - 1,746,153 - 1,610,138
Gastos administrativos 36,387 - 25,511 -
Venta de materiales 91,084 - 87,500 -
Alquileres 32 - 277 -
Regalías 373 4,038 590 6,138
Relacionadas:
Servicios de informática - 16,670 - 22,891
Honorarios, gastos
administrativos y otros - 6,386 - 6,130 __________ __________ __________ __________
260,201 1,773,247 213,019 1,645,297 __________ __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
81
(b) Como resultado de estas y otras transacciones menores, a continuación, se presenta el
movimiento y saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas, por el año
2019:
Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar comerciales,
nota 4(a) -
Subsidiarias
Industrias Teal S.A. 9,142 90,901 (84,017) 16,026
Alicorp Ecuador S.A. 8,186 23,592 (16,912) 14,866
Vitapro S.A. 11,336 35,053 (31,638) 14,751
Alicorp Colombia S.A. 9,736 5,401 (3,649) 11,488
Intradevco Industrial S.A. - 15,444 (4,639) 10,805
Prooriente S.A. 5,919 25,778 (22,765) 8,932
Industrias de Aceite S.A. 10,465 40,374 (42,534) 8,305
Masterbread S.A. 4,642 7,952 (7,456) 5,138
Global Alimentos S.A.C. 3,025 9,406 (8,517) 3,914
Inbalnor S.A. 3,629 12,945 (13,111) 3,463
R.Trading S.A. - 3,925 (1,089) 2,836
Atlantis S.A. - 1,717 - 1,717
Pastificio Santa Amalia S.A. 376 384 (149) 611
Alicorp Inversiones S.A. 401 677 (579) 499
Alicorp Uruguay S.R.L. - 344 (32) 312
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 266 23 (32) 257
Otros 1,603 1,466 (1,168) 1,901
Relacionadas
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 5,688 28,422 (24,703) 9,407
Corporación de Servicios GR - 1,384 (12) 1,372
Industrias del Espino S.A. 2,054 - (979) 1,075
Ransa Comercial S.A. 804 55 (149) 710
Otros 469 1,053 (1,123) 399 __________ __________ __________ __________
Total 77,741 306,296 (265,253) 118,784 __________ __________ __________ __________
Otras cuentas por cobrar -
Alicorp Holdco España S.L. 91,654 413,645 (368,893) 136,406
Pastificio Santa Amalia 133,902 36,811 (43,076) 127,637
Alicorp Argentina S.C.A. 73,494 14,321 (58,260) 29,555
Alicorp Inversiones 8,845 40,865 (44,133) 5,577
Industrias de Aceite S.A. - 35,693 (32,917) 2,776
Vitapro S.A. 13 2,346 - 2,359
Downford Corporation 1,052 - - 1,052
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 253 328 (1) 580
Vitapro Chile S.A. - 516 - 516
Vitapro Ecuador Cía. Ltda. - 413 (7) 406
Alicorp Uruguay S.R.L. - 404 - 404
Global Alimentos S.A.C. 1 12,063 (11,739) 325
Cernical Group S.A. 227 - - 227
Vitapro Honduras S.A. - 131 - 131
Masterbread S.A. 61,340 1,000 (62,340) -
R.Trading S.A. 50,190 1,995 (52,185) - __________ __________ __________ __________
Total 420,971 560,531 (673,551) 307,951 __________ __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
82
Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Anticipos a proveedores
Relacionadas
Agencia Ransa S.A. 3,631 1,435 - 5,066
Otros 12 - (9) 3 __________ __________ __________ __________
Total 3,643 1,435 (9) 5,069 __________ __________ __________ __________
502,355 868,262 (938,813) 431,804 __________ __________ __________ __________
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales,
nota 16(a) -
Subsidiarias
Alicorp Uruguay S.A. 616,244 1,223,715 (1,124,441) 715,518
Intradevco Industrial S.A. - 230,353 (12,815) 217,538
Industrias Teal S.A. 246,739 376,487 (603,211) 20,015
Global Alimentos S.A.C. 681 29,988 (24,323) 6,346
Alicorp Argentina S.C.A. - 814 (329) 485
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 397 - - 397
Industrias de Aceite S.A. 423 (190) 233
Alicorp Ecuador S.A. 109 - - 109
Vitapro S.A. (Perú) 1 30 (16) 15
Alicorp Colombia S.A. 23 30 (47) 6
Masterbread S.A. 25 27 (52) -
Relacionadas
Ransa Comercial S.A. 9,116 48,555 (47,771) 9,900
Industrias del Espino S.A. 1,149 31,840 (24,388) 8,601
Agencias Ransa S.A. 5,223 18,452 (18,852) 4,823
Corporación de Servicios GR S.A. 5,555 28,153 (29,947) 3,761
Exportadora Romex S.A. 4,330 15,568 (16,974) 2,924
Trabajos Marítimos S.A. 1,375 2,963 (3,646) 692
Corporación Primax S.A. 316 2,302 (2,138) 480
Terminal Internacional del Sur - 5,154 (4,930) 224
Industrias del Shanusi S.A. - 1,312 (1,293) 19
Industrias del Aceite S.A. 6 - - 6
Otros 357 1,846 (3,792) (1,589) __________ __________ __________ __________
Total 891,646 2,018,012 (1,919,155) 990,503 __________ __________ __________ __________
Otras cuentas por pagar -
Subsidiarias
Industrias Teal S.A. 327 130,145 - 130,472
Vitapro Chile S.A. 85,264 2,612 (4,204) 83,672
Alicorp Argentina S.A. 25 - - 25
Alicorp Inversiones S.A. 351 - (351) -
Relacionadas
Multimercados Zonales S.A. 39 - - 39
Romero Trading S.A. 23 - - 23
Otros 22 - - 22 __________ __________ __________ __________
Total 86,051 132,757 (4,555) 214,253 __________ __________ __________ __________
977,697 2,150,769 (1,923,710) 1,204,756 __________ __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
83
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía ha otorgado garantías a entidades
financieras por cuenta de las partes relacionadas, nota 35(c).
(d) Al 31 de diciembre de 2019 corresponde al saldo de US$37,939,000 más intereses
(US$39,375,000 más intereses al 31 de diciembre de 2018) de un préstamo otorgado en julio de
2017 a Pastificio Santa Amalia S.A. por US$42,000,000, con una tasa efectiva anual de 4.40
por ciento y cuyo vencimiento es en julio de 2022, US$8,600,000 más intereses de 4 préstamos
otorgados entre enero y octubre de 2019, cuyo vencimiento entre enero y octubre de 2020.
Dichos préstamos devengan intereses a tasas efectivas anuales entre 2.89 y 3.45 por ciento.
(e) Al 31 de diciembre de 2019, corresponde al saldo ascendente a US$41,209,000 más intereses
de dos préstamos otorgados a Alicorp Holdco España S.L. en diciembre del 2019 con
vencimiento en enero y marzo del 2020, respectivamente. Dichos préstamos devengan intereses
a tasas efectivas de 1.98 por ciento.
(f) Al 31 de diciembre de 2019, corresponde al saldo ascendente a US$8,755,000 más intereses de
2 préstamos otorgados a Alicorp Argentina S.C.A. por US$9,400,000, con vencimientos en
febrero y abril de 2020, respectivamente, dichos préstamos devengan intereses a tasas efectivas
anuales de 3.25 y 3.74 por ciento, US$2,000,000 más intereses de 2 préstamos otorgados en
julio de 2020 con tasas efectivas anuales de 7.3 y 11.84 por ciento, cuyo vencimiento es en
enero de 2020.
(g) Corresponde al préstamo obtenido de Vitapro Chile S.A. por US$25,000,000 más intereses, los
cuales se calculan con una tasa efectiva anual de 2.67 por ciento. Este préstamo vence en
febrero de 2020.
33. Utilidad neta por acción
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La utilidad por acción básica y
diluida son la misma debido a que no hay instrumentos con efectos dilutivos sobre la utilidad.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
84
A continuación, se presenta el cálculo de la utilidad por acción:
2019 2018
S/(000) S/(000)
(Reestructurado,
nota 2.3)
Acciones comunes 847,191,731 847,191,731
Acciones de inversión 7,388,470 7,388,470 _____________ _____________
Promedio ponderado de acciones emitidas 854,580,201 854,580,201
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión
Utilidad neta del año utilizada en el cálculo 476,228 442,881
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (S/) 0.56 0.52
34. Información por segmentos de negocio
Para propósitos de gestión, la Compañía presenta información por segmentos en base a las unidades de
negocio las cuales son: consumo masivo, B2B y otros.
A continuación, se presenta información financiera al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 por
segmentos de negocio:
Consumo
masivo B2B Otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
2019
Total ingresos por venta 3,062,999 1,624,531 - 4,687,530
Resultados -
Costo de ventas (2,058,862) (1,299,798) - (3,358,660)
Gastos de ventas y distribución, y gastos
administrativos (601,867) (154,843) (48,179) (804,889)
Otros ingresos y gastos, neto (4,129) (703) 39,078 34,246
Resultados de operaciones con derivados
de materias primas (1,728) (5,505) - (7,233) __________ __________ __________ __________
Utilidad (pérdida) operativa 396,413 163,682 (9,101) 550,994
Gastos financieros, netos - - - (229,588)
Diferencia en cambio neta - - - 15,467
Participación en los resultados netos de
las subsidiarias y asociada - - - 245,021 __________
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias 581,894 __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
85
Consumo
masivo B2B Otros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 478,348 253,704 - 732,052
Inventarios, neto 386,557 205,019 - 591,576
Propiedad, planta y equipo, neto 742,308 393,700 - 1,136,008
Activo por derecho de uso, neto 173,187 91,853 - 265,040
Plusvalía 154,739 - - 154,739
Activos no distribuidos - - - 5,856,901 __________
Total activos 8,736,316 __________
Total pasivos no distribuidos 5,309,811 __________
2018
Total ingresos por venta 2,784,659 1,569,830 - 4,354,489
Resultados -
Costo de ventas (1,850,972) (1,288,390) - (3,139,362)
Gastos de ventas y distribución, y gastos
administrativos (548,084) (154,522) (39,734) (742,340)
Otros ingresos y gastos, neto 8,083 7,666 14,877 30,626
Resultados de operaciones con derivados
de materias primas 1,470 2,209 - 3,679 __________ __________ __________ __________
Utilidad (pérdida) operativa 395,156 136,793 (24,857) 507,092
Gastos financieros, netos - - - (99,209)
Diferencia en cambio neta - - - (12,401)
Participación en los resultados netos de
las subsidiarias y asociada - - - 174,061 __________
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias - - - 569,543 __________
Activos -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 332,797 187,613 - 520,410
Inventarios, neto 321,346 181,157 - 502,503
Propiedad, planta y equipo, neto 705,798 397,888 - 1,103,686
Activo por derecho de uso, neto 154,338 86,815 241,153
Plusvalía 154,739 - - 154,739
Activos no distribuidos - - - 4,853,180 __________
Total activos 7,375,671 __________
Total pasivos no distribuidos 4,167,242 __________
Ningún otro segmento de operación se ha agregado como parte de los segmentos de operación
descritos anteriormente.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
86
La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocios por separado con el
propósito de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación de rendimiento financiero.
El rendimiento financiero de un segmento se evalúa sobre la base de la utilidad antes de impuesto a las
ganancias.
La Gerencia estima que los precios de transferencia entre segmentos de operación se dan sobre
condiciones de mercado, de modo similar a las que se pactan con terceros.
35. Compromisos
(a) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene las siguientes cartas fianzas obtenidas para
licitaciones públicas a favor de:
- SUNAT, emitida por una institución financiera local, para garantizar la deuda tributaria
aduanera, por un total de US$11,000,000 Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía
mantuvo una carta fianza por US$11,000,000 por el mismo concepto.
- SUNAT, emitida por una institución financiera local, para garantizar obligaciones
derivadas de la resolución de determinación No. 012-003-0039999, resolución de multa
No. 012-002-0022745 y deuda tributaria por un total S/5,848,000 (S/3,576,000 al 31
de diciembre de 2018).
(b) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene una carta fianza a favor de Naturgy Perú S.A.
por US$85,000 para garantizar el suministro de gas natural, con vencimiento en setiembre 2020.
(c) Al 31 de diciembre de 2019, Alicorp S.A.A. mantiene una carta fianza a favor de Centro
Empresarial Nuevo Mundo IV S.A.C por US$89,000 para garantizar el cumplimiento de las
obligaciones de la compañía como arrendataria, con vencimiento en mayo 2020. Al 31 de
diciembre de 2018, la Compañía mantuvo una carta fianza a favor de Centro Empresarial Nuevo
Mundo IV S.A.C por US$846,168.
(d) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene boletas de garantía a favor de Alicorp
Argentina S.C.A. por un total de US$2,500,000 con vencimiento entre febrero y junio 2020, las
cuales garantizan el pago de materia prima.
(e) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene boletas de garantía a favor de Industrias de
Aceite S.A. por un total de US$87,778,000 con vencimiento entre febrero 2020 y enero 2021,
las cuales garantizan el recojo de valores correspondientes a la solicitud de CEDEIM
(US$55,658,000 al 31 de diciembre de 2018).
(f) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene boletas de garantía a favor de Sociedad
Aceitera del Oriente S.R.L. por un total de US$3,120,000 con vencimiento entre enero y febrero
2020, las cuales garantizan el recojo de valores correspondientes a la solicitud de CEDEIM
(US$1,368,000 al 31 de diciembre de 2018, con vencimiento en octubre 2019).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
87
(g) La Compañía mantiene los siguientes compromisos como garante de préstamos otorgados a sus
subsidiarias por entidades bancarias:
Subsidiaria Monto del préstamo _____________________________
2019 2018
S/(000) S/(000)
Industrias de Aceite S.A. 122,719 -
Industrias de Aceite S.A. 81,734 -
Industrias de Aceite S.A. 63,385 -
Industrias de Aceite S.A. 78,464 -
Holdco Bolivia Inversiones S.A. - 387,316
Inbalnor S.A. - 25,326
36. Contingencias
La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra y están relacionadas con reclamos
laborales, reclamos civiles por indemnizaciones y otros procesos administrativos tributarios resultantes
de las fiscalizaciones efectuadas por la Administración Tributaria. En opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no resultarán
pasivos de importancia para los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018,
en adición a los ya provisionados, ver nota 19.
A continuación, se presenta una descripción de las principales contingencias vigentes al 31 de diciembre
de 2019:
- Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía tiene procesos tributarios pendientes de resolución
vinculados a los siguientes conceptos: (i) impuesto a las ganancias (correspondiente a los
ejercicios 2002 a 2004 y 2006 a 2010); (ii) determinación y arrastre de las pérdidas tributarias
(correspondiente a los ejercicios 1999 a 2004); e (iii) impuesto general a las ventas
(correspondiente a los períodos de noviembre 2006 y diciembre 2010), por la suma de
S/47,982,000 importe que se compone por capital, multas e intereses (S/70,664,000 al 31 de
diciembre de 2018) y por aportaciones a EsSalud de S/4,179,000 (S/2,548,000 al 31 de
diciembre de 2018), en los que se incluyen moras y multas, en los que se incluyen moras y
multas. La Gerencia y sus asesores legales consideran que los asuntos antes indicados deberían
tener un resultado favorable para la Compañía, por lo que no ha considerado necesaria una
provisión adicional a las ya registradas por la Compañía, ver nota 19.
- Como consecuencia del siniestro (incendio) ocurrido el 3 de diciembre de 2009 en los almacenes
de Ransa Comercial S.A. (empresa relacionada que mantiene en custodia los documentos, los
libros y registros contables y laborales de Alicorp S.A.A. y de su subsidiaria Molinera Inca S.A.),
se perdió la totalidad de la información de fecha anterior a abril de 2009 (en el caso de Alicorp
S.A.A.), y la información de enero 2007 a setiembre 2009 (en el caso de Molinera Inca S.A.). Al
respecto, ambas compañías cumplieron con efectuar las comunicaciones de Ley a la SUNAT y
entidades públicas correspondientes. Por tal motivo, la SUNAT otorgó a la Compañía y a su
subsidiaria un plazo para reconstruir sus libros contables y conseguir de parte de sus clientes y
proveedores las copias de los documentos perdidos. Así, en el año 2010, la Compañía y su
subsidiaria cumplieron con realizar la reconstrucción correspondiente respecto de los períodos
Notas a los estados financieros separados (continuación)
88
abiertos a revisión fiscal y han enviado cartas a clientes y proveedores solicitando copias de la
información perdida dentro los plazos otorgados. La Gerencia estima que no resultarán pasivos
de importancia al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, en relación con las fiscalizaciones que
pueda efectuar la administración tributaria y/o laboral sobre los períodos en los que se perdió la
información.
37. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero
(a) Categorías de instrumentos financieros –
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Activos financieros -
Préstamos y cuentas por cobrar:
Efectivo y equivalente de efectivo 185,994 655,008
Fondo de garantía para operaciones con derivados - 174
Cuentas por cobrar comerciales, neto 732,052 520,410
Otras cuentas por cobrar, neto 32,294 7,542
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 307,951 420,971
Anticipos a proveedores 33,187 17,599
A valor razonable con cambios en ORI - Instrumentos de
patrimonio:
Otros activos financieros 342 342
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados 605 574
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados 13,790 34,844 __________ __________
Total 1,306,215 1,657,464 __________ __________
Pasivos financieros -
Al costo amortizado:
Otros pasivos financieros 3,318,042 2,481,241
Cuentas por pagar comerciales 1,488,623 1,352,192
Otras cuentas por pagar 60,841 43,022
Cuentas por pagar a partes relacionadas 214,253 86,051
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados 384 3,926
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados 13,229 2,124 __________ __________
Total 5,095,372 3,968,556 __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
89
(b) Riesgos financieros -
El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en los
mercados de tasas, monedas y materias primas, y trata de minimizar potenciales efectos
adversos en el desempeño operativo y financiero de la Compañía. La Vicepresidencia Corporativa
de Finanzas de la Compañía, a través de las Gerencias de Tesorería y de Riesgos, tiene a su cargo
la administración de estos riesgos; los cuales identifica, evalúa y mitiga. El Comité de Riesgos de
Alicorp S.A.A., que depende del Directorio, aprueba los lineamientos bajo los cuales se
administran estos riesgos.
Asimismo, la Compañía se encuentra también expuesta a los riesgos de crédito, liquidez y
operacional.
La Gerencia revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que se
resumen a continuación:
(i) Riesgos de mercado:
- Riesgo de tipo de cambio –
La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en soles, lo
cual le permite hacer frente a sus obligaciones en su moneda funcional. El riesgo
de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, la
compra de materia prima y de los préstamos y de otros pasivos que se mantienen
en monedas extranjeras, principalmente en dólares estadounidenses. Para mitigar
este riesgo, la Compañía utiliza contratos derivados para cubrir su exposición al
riesgo de tipo de cambio.
Durante los ejercicios 2019 y de 2018, la Compañía celebró varios contratos de
compra de dólares estadounidenses a futuro (forwards) y opciones sobre divisas
con entidades financieras. Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía
mantiene vigentes contratos de “call spread, “cross currency swaps”, forwards y
opciones sobre divisas para la cobertura de las posiciones pasivas de moneda
extranjera por aproximadamente US$320,200,000 y US$281,843,000,
respectivamente, ver nota 22(a). Durante el 2019, estas operaciones generaron
gastos financieros netos por S/16,034,000 (gastos financieros netos por
S/9,687,000 durante el 2018), ver nota 30, del estado separado de resultados,
respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2019, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado
publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros del Perú para las
transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.311 por US$1 para la
compra y S/3.317 por US$1 para la venta (de S/3.369 por US$1 para la compra y
S/3.379 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2018).
Notas a los estados financieros separados (continuación)
90
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía mantenía los siguientes
activos y pasivos en moneda extranjera:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 37,858 28,490
Cuentas por cobrar comerciales, neto 35,993 9,375
Otras cuentas por cobrar 308 472
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 88,467 101,193 _________ _________
162,626 139,530 _________ _________
Pasivos
Otros pasivos financieros (202,453) (169,382)
Cuentas por pagar comerciales (301,567) (258,718)
Otras cuentas por pagar (1,097) (1,766)
Cuentas por pagar a entidades relacionadas (25,253) (25,326) _________ _________
(530,370) (455,192) _________ _________
Derivados
Posición forwards, neta 320,200 219,061
Posición swaps, neta 62,782 62,782 _________ _________
382,982 281,843 _________ _________
Posición activa (pasiva), neta 15,238 (33,819) _________ _________
Durante los ejercicios 2019 y de 2018, el saldo de la diferencia en cambio está
compuesto de la siguiente manera:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Diferencia de cambio generada por activos
y pasivos cubiertos 38,311 (55,324)
Compensación de diferencia en cambio por
derivados de cobertura, nota 22(c) (41,554) 42,923
Diferencia de cambio generada por activos
y pasivos no cubiertos 18,710 - __________ __________
Total 15,467 (12,401) __________ __________
La Compañía gestiona el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y
controlando los valores de las monedas distintas a la moneda funcional de cada
país que son las expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. Cualquier
devaluación/revaluación de la moneda extranjera afecta el estado separado de
resultados.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
91
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares
estadounidenses, moneda por la cual la Compañía tiene una exposición significativa
al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, en sus activos y pasivos monetarios y sus
flujos de caja estimados. En opinión de la Gerencia de la Compañía, las
fluctuaciones en los tipos de cambio de las otras monedas distintas al dólar
estadounidense no darían lugar a efectos significativos en los resultados. El análisis
determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio de
los dólares estadounidenses, considerando las otras variables constantes, en el
estado separado de resultados antes del impuesto a las ganancias y el efecto de las
coberturas de tipo de cambio. Para este análisis al 31 de diciembre de 2019 y de
2018 se consideró la cobertura del “call spread” hasta el límite establecido en los
contratos de S/3.60 por US$1.
Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estado separado de
resultados, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Aumento/disminución
en el tipo de cambio
Efecto en resultados
antes del impuesto a las
ganancias S/(000)
2019
Dólares estadounidenses/Soles 5% 2,527
Dólares estadounidenses/Soles -5% (2,527)
Dólares estadounidenses/Soles 10% 1,365
Dólares estadounidenses/Soles -10% (5,054)
2018
Dólares estadounidenses/Soles 5% (5,714)
Dólares estadounidenses/Soles -5% 5,714
Dólares estadounidenses/Soles 10% (3,086)
Dólares estadounidenses/Soles -10% 11,428
- Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo -
La Compañía puede tomar financiamientos con tasas de interés fija o variable
considerando como lineamientos obtener un bajo costo financiero. En algunos
casos, luego de obtener el financiamiento, se hace seguimiento a la tasa de
interés obtenida comparándola con la tasa actual y futura de mercado, y realiza,
de ser necesario, operaciones de derivados para atenuar el impacto de la
fluctuación en la misma.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
92
La Compañía administra su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de
deudas principalmente a tasa de interés fija. Asimismo, cuando es necesario, la
Compañía suscribe contratos de cobertura para intercambiar tasas de interés
variables por tasas fijas y, de esta manera reducir el riesgo de fluctuaciones de
tasa de interés. Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, todas las tasas de interés
son fijas por lo que, en opinión, de la Gerencia, no se encuentra afecta a los
riesgos de fluctuaciones en las tasas de interés.
- Riesgo de precios -
La Compañía está expuesta a riesgos provenientes de cambios en los precios de
las materias primas (“commodities”), principalmente trigo y aceite de soya,
necesarias para su proceso productivo, por lo que se utilizan instrumentos
financieros derivados con el fin de mitigar dichos riesgos. La Compañía cubre el
riesgo de que una disminución de los precios de sus existencias compradas o en
almacenes a través de contratos de opciones y swaps negociados en bolsas
internacionales, que gestiona diariamente bajo la supervisión de la Gerencia de la
Compañía. La Compañía, en la compra de trigo, establece los precios de compra
siguiendo la práctica internacional, que hace que desde que se compromete una
cantidad de productos para su compra se fija un precio base y luego se va
modificando en base a las condiciones de mercado hasta la fecha de embarque, en
la que el precio se fija en forma definitiva.
La Compañía tiene como práctica comprometer cantidades de productos para su
compra en base a sus necesidades de producción y venta. Al 31 de diciembre de
2019 existen compromisos de compra de trigo por aproximadamente 476,500
toneladas métricas que serán entregados entre enero y setiembre de 2020
(243,220 toneladas métricas que serán entregados entre febrero y mayo de
2019.
La no cobertura de este riesgo podría generar una pérdida de competitividad en
los mercados relacionados al trigo y aceite de soya. Asimismo, la Compañía cubre
el riesgo de que un incremento de los precios de sus existencias por comprar a
través de contratos de opciones y futuros negociados en bolsas internacionales.
La no cobertura de este riesgo podría impactar negativamente en los márgenes de
la Compañía.
La Compañía eventualmente realiza operaciones de negociación con el objeto de
mejorar su posición de riesgo de precios de sus materias primas, considerando
diversas variables de mercado.
El detalle de estas operaciones al cierre del estado separado de situación
financiera y su efecto en resultado se detallan en la nota 22.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
93
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018 la Gerencia de la Compañía ha estimado los
siguientes efectos con variaciones del + 10 y + 20 por ciento en el valor de
cotización de esa fecha:
Efecto en ____________________________________________
Resultados Patrimonio Inventarios S/(000) S/(000) S/(000)
2019
Derivados de cobertura:
(+10%) - (59) -
(-10%) - 59 -
(+20%) - (118) -
(-20%) - 118 -
Derivados de negociación:
(+10%) 22 - -
(-10%) (22) - -
(+20%) 44 - -
(-20%) (44) - -
2018
Derivados de cobertura:
(+10%) - (21) (19)
(-10%) - 21 19
(+20%) - (43) (38)
(-20%) - 43 38
Derivados de negociación:
(+10%) (153) - -
(-10%) 153 - -
(+20%) (306) - -
(-20%) 306 - -
- Otros riesgos de precios -
La Compañía está expuesta al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en
instrumentos de patrimonio que tienen sus subsidiarias. Estas inversiones son
mantenidas principalmente con fines estratégicos más que con propósitos de
negociación y cotizan en mercados internacionales.
Al 31 de diciembre de 2019, debido a la venta de las acciones de Credicorp Ltd.,
la Compañía no presenta un riesgo significativo sobre el valor de sus instrumentos
de patrimonio.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
94
Al 31 de diciembre de 2018, una variación de 10 en el valor de cotización,
aumentaría el patrimonio descontando su efecto impositivo en aproximadamente
S/38,311,000.
(ii) Riesgo de crédito –
Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a riesgo de crédito
consisten principalmente en depósitos en bancos, fondos de garantía de derivados y
cuentas por cobrar comerciales.
Con respecto a los depósitos en bancos la Compañía, al 31 de diciembre de 2019 y de
2018 concentra el 100 por ciento de sus saldos de efectivo y equivalente de efectivo en
entidades financieras locales. La Compañía no estima pérdidas significativas que surjan
de este riesgo debido a que se trata de entidades con prestigio crediticio internacional.
Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la Gerencia considera que el riesgo
crediticio está mitigado debido a la atomización de los clientes con los cuales tiene
periodos de cobro en promedio de 41 días en el 2019 y 42 días en el 2018. Al 31 de
diciembre de 2019, los principales 20 clientes de la Compañía representan
aproximadamente 33 por ciento del total de ingresos y tienen un saldo promedio por
cobrar menor a S/279 millones (20 clientes al 31 de diciembre de 2018 que representan
un 36 por ciento del total de ingresos y tienen un saldo promedio por cobrar menor a
S/161 millones). Asimismo, el 24 por ciento de las cuentas por cobrar se concentran en
distribuidores (41 por ciento al 31 de diciembre de 2018).
La Gerencia monitorea su exposición al riesgo de crédito continuamente sobre la base de
la experiencia histórica real y con la utilización de pautas y políticas tendientes a
mantener una cartera diversificada.
La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de los estados financieros separados
es el valor en libros de cada clase de activo financiero presentado en la nota 37(a).
(iii) Riesgo de liquidez -
La Gerencia tiene conocimiento que el riesgo de liquidez implica disponer de suficiente
efectivo y equivalente de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener
comprometido financiamiento a través de diversas fuentes de crédito. La Compañía
cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalente de efectivo y de líneas de crédito
disponibles.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
95
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía por vencimiento y flujos no descontados a la fecha del estado separado de
situación financiera:
Menos
de 1 año
Entre
1 y 2 años
Entre
2 y 5 años
Más de
5 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2019
Otros pasivos financieros
Capital 288,426 92,564 679,936 2,257,116 3,318,042
Flujo por pago de intereses 202,143 198,081 547,265 306,850 1,254,339
Cuentas por pagar comerciales 1,488,623 - - - 1,488,623
Cuentas por pagar a partes relacionadas 214,253 - - - 214,253
Otras cuentas por pagar 69,497 - - - 69,497 __________ __________ __________ __________ __________
2,262,942 290,645 1,227,201 2,563,966 6,344,754 __________ __________ __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2018
Otros pasivos financieros
Capital 654,638 245,937 726,820 853,846 2,481,241
Flujo por pago de intereses 112,446 103,507 245,367 185,557 646,877
Cuentas por pagar comerciales 1,352,192 - - - 1,352,192
Cuentas por pagar a partes relacionadas 86,051 - - - 86,051
Otras cuentas por pagar 54,423 - - - 54,423 __________ __________ __________ __________ __________
2,259,750 349,444 972,187 1,039,403 4,620,784 __________ __________ __________ __________ __________
El cuadro anterior no incluye los derivados financieros y de materias primas, debido a que los pasivos significativos son los relativos a materias primas, que están
garantizadas con depósitos en efectivo, ver párrafo (v) de esta nota.
Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene líneas de crédito sin utilizar al cierre del ejercicio por un monto de S/3,223,493,000 (S/2,505,178,000 al 31
de diciembre de 2018). La Compañía espera cumplir con sus obligaciones de flujos de efectivos operacionales y fondos disponibles de activos financieros a su
vencimiento.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
96
(iv) Riesgo operacional -
El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error
humano, fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los
riesgos operacionales pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o
reglamentarias, o producir pérdidas financieras. La Compañía no puede tener como
objetivo eliminar todos los riesgos operacionales; sin embargo, a través de la Gerencia de
Riesgos, actualiza permanentemente su matriz de riesgos, identificando los riesgos y
controles de todos sus procesos y midiendo su efectividad. Los controles comprenden
principalmente segregación de funciones, accesos, autorización y procedimientos de
conciliación, capacitación de personal y procesos de evaluación, incluyendo la revisión de
Auditoría Interna.
(v) Compensación de activos y pasivos financieros -
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía no ha registrado en el estado
separado de situación financiera compensaciones significativas de instrumentos
financieros.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, las divulgaciones mostradas en los siguientes
cuadros incluyen activos y pasivos financieros que están sujetos a un acuerdo maestro de
compensación exigible o acuerdo similar que comprende instrumentos financieros
similares, independientemente de si se compensan en el estado separado de situación
financiera.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
97
Activos financieros sujetos a compensación, acuerdos maestros de compensación exigible y acuerdos similares:
Al 31 de diciembre de 2019 _____________________________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado separado de situación
financiera __________________________________
Descripción
Montos brutos de
activos financieros
reconocidos
Montos brutos de los
pasivos financieros
reconocidos y
compensados en el
estado separado de
situación financiera
Montos netos de los
activos financieros
presentados en el
estado separado de
situación financiera
Instrumentos
financieros
Garantía de
efectivo
recibida
Monto
neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Instrumentos financieros derivados a corto plazo 2,023 - 2,023 - - 2,023 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 2,023 - 2,023 - - 2,023 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2018 _____________________________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado separado de situación
financiera __________________________________
Descripción
Montos brutos de
activos financieros
reconocidos
Montos brutos de los
pasivos financieros
reconocidos y
compensados en el
estado separado de
situación financiera
Montos netos de los
activos financieros
presentados en el
estado separado de
situación financiera
Instrumentos
financieros
Garantía de
efectivo
recibida
Monto
neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Fondo de garantía para operaciones con derivados, nota 5 174 - 174 - - 174
Instrumentos financieros derivados a corto plazo 19,618 - 19,618 5,726 - 13,892 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Total 19,792 - 19,792 5,726 - 14,066 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
98
Pasivos financieros sujetos a compensación, acuerdos maestros de compensación exigible y acuerdos similares:
Al 31 de diciembre de 2019 _____________________________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado separado de situación
financiera __________________________________
Descripción
Montos brutos de pasivos financieros
reconocidos
Montos brutos de los activos financieros
reconocidos y compensados en el estado separado de situación financiera
Montos netos de los pasivos financieros presentados en el
estado separado de situación financiera
Instrumentos financieros
Garantía de efectivo
comprometida Monto neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Instrumentos financieros derivados a corto plazo 13,229 - - - - 13,229 __________ _________ __________ __________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2018 _____________________________________________________________________________________________________________________________
Montos relacionados no compensados
en el estado separado de situación
financiera __________________________________
Descripción
Montos brutos de pasivos financieros
reconocidos
Montos brutos de los activos financieros
reconocidos y compensados en el estado separado de situación financiera
Montos netos de los pasivos financieros presentados en el
estado separado de situación financiera
Instrumentos financieros
Garantía de efectivo
comprometida Monto neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Instrumentos financieros derivados a corto plazo 3,949 - 3,949 5,726 - (1,777) __________ _________ __________ __________ _________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
99
(vi) Cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento -
A continuación se presentan los cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento por los años terminados al 31 de diciembre de 2019 y de 2018:
Saldo al
01.01.2019 Flujo de caja
Efecto por tipo
de cambio
Nuevos
arrendamientos Otros
Saldo al
31.12.2019
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros:
Préstamos bancarios 903,015 (603,903) (1,875) - 1,388 298,625
Bonos 1,158,211 1,571,525 (3,868) - (18,881) 2,706,987
Papeles comerciales 143,602 (143,885) - - 283 -
Financiamiento de primas de “call spread” 9,558 (1,787) - - - 7,771
Arrendamiento financiero 4,020 11,319 - - 2 15,341
Préstamos obtenidos de partes relacionadas 85,264 127,889 - - 991 214,144
Dividendos por pagar 1,236 (205,099) - - 205,483 1,620
Pasivos por arrendamientos 262,835 (29,939) - 59,026 (2,604) 289,318
Intereses por pagar 27,291 (194,626) - - 214,897 47,562 _________ ________ ________ ________ ________ _________
Total 2,595,032 531,494 (5,743) 59,026 401,559 3,581,368 _________ ________ ________ ________ ________ _________
Saldo al
01.01.2018 Flujo de caja
Efecto por tipo
de cambio
Nuevos
arrendamientos
Provisiones y
Otros
Saldo al
31.12.2018 S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros:
Préstamos bancarios 743,269 149,532 11,021 - (807) 903,015
Bonos 1,062,167 87,509 8,359 - 176 1,158,211
Papeles comerciales - 143,885 - - (283) 143,602
Financiamiento de primas de “call spread” 11,186 (1,628) - - - 9,558
Arrendamiento financiero - 4,019 - - 1 4,020
Préstamos obtenidos de partes relacionadas - 82,380 2,101 - 783 85,264
Dividendos por pagar 1,087 (205,099) - - 205,248 1,236
Pasivos por arrendamientos 206,023 (21,220) - 78,032 - 262,835
Intereses por pagar 31,611 (118,944) 812 - 113,812 27,291 _________ ________ ________ ________ ________ _________
Total 2,055,343 120,434 22,293 78,032 318,930 2,595,032 _________ ________ ________ ________ ________ _________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
100
(vii) Administración del riesgo de capital -
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son salvaguardar su capacidad de
continuar como empresas en marcha con el propósito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital
óptima para reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio
se calcula dividiendo la deuda neta entre el patrimonio. La deuda neta corresponde al
total de obligaciones financieras menos el efectivo y equivalente de efectivo.
Al 31 de diciembre, el ratio de apalancamiento fue como sigue:
2019 2018
S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros 3,318,042 2,481,241
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (185,994) (655,008) __________ __________
Deuda financiera neta 3,132,048 1,826,233
Patrimonio 3,426,505 3,208,429
Ratio de apalancamiento 91% 57%
(viii) Valor razonable de instrumentos financieros -
(a) Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor
razonable –
El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son
medidos a valor razonable a la fecha de reporte, incluyendo el nivel de la jerarquía
de su valor razonable. Los importes se basan en saldos presentados en el estado
separado de situación financiera:
Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
31 de diciembre de 2019
Activos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Forward de moneda extranjera - 11 11
Call spread - 11,767 11,767
Swap de moneda extranjera - 1,336 1,336
Opciones y futuros - 676 676
Contratos Swap - 605 605
A valor razonable con cambios en
ORI – Instrumentos de patrimonio:
Otros activos financieros 342 - 342 __________ __________ __________
Total activos financieros 342 14,395 14,737 __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
101
Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
31 de diciembre de 2019
Pasivos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Opciones de moneda extranjera - 13,143 13,143
Opciones y futuros - 86 86
Contratos swap - 385 385 __________ __________ __________
Total pasivos financieros - 13,614 13,614 _________ _________ _________
Nivel 1 Nivel 2 Total
S/(000) S/(000) S/(000)
31 de diciembre de 2018
Activos financieros
Forward de moneda extranjera - 14,392 14,392
Call spread - 15,226 15,226
Swap de moneda extranjera - 2,702 2,702
Opciones y futuros - 2,359 2,359
Contratos Swap - 738 738
A valor razonable con cambios en
ORI – Instrumentos de patrimonio:
Otros activos financieros 342 - 342 __________ __________ __________
Total activos financieros 342 35,417 35,759 __________ __________ __________
Pasivos financieros
Instrumentos financieros derivados:
Opciones de moneda extranjera - 1,829 1,829
Opciones y futuros - 1,628 1,628
Contratos swap - 2,593 2,593 __________ __________ __________
Total pasivos financieros - 6,050 6,050 __________ __________ __________
Notas a los estados financieros separados (continuación)
102
(b) Instrumentos financieros no medidos a valor razonable -
A continuación se presentan los otros instrumentos financieros que se llevan al
costo amortizado y cuyo valor razonable estimado se divulga en esta nota, así
como el nivel en la jerarquía de dicho valor razonable.
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo, el fondo de garantía para operaciones
con derivados y las inversiones al vencimiento, no representan un riesgo de
crédito ni de tasa de interés significativo; por lo tanto, sus valores en libros
se aproximan a sus valores razonables.
- Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por
cobrar a partes relacionadas, debido a que se encuentran netas de su
provisión para incobrabilidad y, principalmente, tienen vencimientos
menores a tres meses, la Gerencia ha considerado que sus valores
razonables no son significativamente diferentes a sus valores en libros.
- Las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por
cobrar a partes relacionadas, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia
de la Compañía estima que su saldo contable se aproxima a sus valores
razonables.
Nivel 2 –
- Para los otros pasivos financieros se ha determinado sus valores razonables
comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con
instrumentos financieros similares. A continuación se presenta una
comparación entre los valores en libros y los valores razonables de estos
instrumentos financieros:
2019 2018 ___________________________ ___________________________
Valor
en libros
Valor
razonable
Valor
en libros
Valor
razonable
S/ (000) S/ (000) S/ (000) S/ (000)
Otros pasivos
financieros 3,318,042 3,647,959 2,481,241 2,566,189
38. Eventos subsecuentes
Entre el 1 de enero de 2020 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, no
han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que puedan afectar la
interpretación de los presentes estados financieros.
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