บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จ...

บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ำกด (มหำชน) ค ำอธบำยและวเครำะหฐำนะทำงกำรเงนและผลกำรด ำเนนงำนประจ ำป 2560/61 (สนสดวนท 31 มนำคม 2561)

1/14

บรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ำกด (มหำชน) ค ำอธบำยและวเครำะหฐำนะทำงกำรเงนและผลกำรด ำเนนงำนประจ ำป 2560/61 30 พฤษภำคม 2561

ภำพรวมธรกจป 2560/61

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำนปรบตวดขน 63.9% จำกปกอน เปน 14,102 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรเพมขนของรำยไดจำกกำรด ำเนนงำน

ของธรกจระบบขนสงมวลชนและธรกจสอโฆษณำ

รำยไดรวมจำกกำรด ำเนนงำนของธรกจระบบขนสงมวลชน จ ำนวน 9,112 ลำนบำท เพมขน 115.1% หรอ 4,875 ลำนบำท จำกปกอน

รำยไดจำกกำรใหบรกำรรบเหมำตดตงและกอสรำงและจดหำรถไฟฟำเพมขนเปน 6,028 ลำนบำท เพมขน 244.8% จำกปกอน ปจจยหลกมำ

จำกกำรตดตงงำนระบบและจดหำรถไฟฟำในโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ

รำยไดจำกกำรใหบรกำรเดนรถและซอมบ ำรง (ไมรวมดอกเบยรบจำกงำนจดหำรถไฟฟำและงำนระบบ) เพมขน 12.3% จำกปกอน เปน

1,865 ลำนบำท มำจำกกำรเพมขนตำมสญญำของรำยไดคำเดนรถโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวปจจบนและจำกสถำนส ำโรง (E15) ซงเปน

สถำนแรกในโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใต

ยอดผโดยสำรรวมในสวนของรถไฟฟำสำยสเขยวหลกในป 2560/61 จ ำนวน 241.2 ลำนคน เพมขน 1.3% จำกปกอน และอตรำคำโดยสำร

เฉลย เพมขน 1.4% จำกปกอน เปน 28.3 บำทตอเทยว

รำยไดธรกจสอโฆษณำในป 2560/61 จ ำนวน 3,902 ลำนบำท เพมขน 29.7% หรอ 893 ลำนบำท จำกปกอน เปนผลจำกผลประกอบกำรท

แขงแกรงของธรกจสอโฆษณำนอกบำนเปนหลก

กำรปรบโครงสรำงกำรถอหนในธรกจอสงหำรมทรพย ผำนกำรโอนกจกำรทงหมด (EBT) ของบรษท ยนคอรน เอนเตอรไพรส จ ำกด (UE) ไป

ยงบรษท ย ซต จ ำกด (มหำชน) ท ำใหบรษทฯ รบรก ำไรจำกกำรท ำธรกรรม จ ำนวน 1,880 ลำนบำท

ก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนกอนคำเสอมรำคำ คำตดจ ำหนำย ดอกเบย และภำษ (Operating EBITDA) ส ำหรบป 2560/61 จ ำนวน 4,089 ลำนบำท

เตบโตขน 39.6% หรอ 1,161 ลำนบำท จำกปกอน

ก ำไรสทธหลงหกภำษจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำ (หลงหกสวนของผถอหนสวนนอย) จ ำนวน 2,515 ลำนบำท เพมขน 1,098 ลำนบำท

หรอ 77.5% จำกปกอน ปจจยหลกมำจำกกำรเตบโตของผลกำรด ำเนนงำนทดขน มรำยไดจำกดอกเบยรบและรำยไดจำกกำรลงทนเพมขน และรบรสวน

แบงก ำไรสทธจำกกำรรวมคำและบรษทรวมทเพมขน แมกำรเตบโตบำงสวนจะลดลงจำกคำใชจำยทำงกำรเงนทสงขนกตำม

ก ำไรสทธ (หลงหกสวนของผถอหนสวนนอย) จ ำนวน 4,416 ลำนบำท เพมขน 2,412 ลำนบำท หรอ 120.4% จำกปกอน ซงเปนผลมำจำกกำรรบรก ำไรจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำและก ำไรพเศษจำกกำรปรบโครงสรำงในธรกจอสงหำรมทรพย

บรษทฯ จำยเงนปนผลประจ ำป 2560/61 แกผถอหน1 ทงสน 4,876 ลำนบำท คดเปนอตรำเงนปนผลตอบแทนประจ ำป อยทประมำณ 3.95%

เหตกำรณส ำคญ

บทเอส กรป

25 กรกฎำคม 2560: ทประชมสำมญผ ถอหนประจ ำป 2560 ของบรษท บทเอส กรป โฮลดงส จ ำกด (มหำชน) (บรษทฯ) มมตอนมตแผนกำรเพมทนจดทะเบยน

ของบรษทฯ แบบมอบอ ำนำจทวไป (General Mandate) จ ำนวนไมเกน 2,384 ลำนบำท (หรอเทำกบประมำณ 5% ของทนจดทะเบยนช ำระแลวของบรษทฯ)

หรอคดเปนกำรออกหนสำมญเพมทน จ ำนวนไมเกน 596 ลำนหน เพอเสนอขำยตอบคคลในวงจ ำกด (Private Placement)

26 ธนวำคม 2560: บรษทฯ ออกและเสนอขำยหนก ไมดอยสทธของบรษทฯ มลคำรวม 7,000 ลำนบำท (อนดบควำมนำเชอถอ A/Stable โดยบรษท ทรสเรทตง

จ ำกด) ใหแกผลงทนสถำบนและผลงทนรำยใหญ ซงจะครบก ำหนดในป 2563, 2565, 2570 และ 2572 โดยมอตรำดอกเบยเฉลย 3.17% เพอใชช ำระคนหนเดม

และ/หรอเพอใชในกำรลงทน และ/หรอเพอใชเปนเงนทนหมนเวยนในกำรด ำเนนกจกำรของบรษทฯ

8 มกรำคม 2561: ทประชมคณะกรรมกำรบรษทอนมตใหบรษทฯ จำยเงนปนผลระหวำงกำล จำกผลกำรด ำเนนงำนงวดหกเดอน (เมษำยน 2560 – กนยำยน

2560) และจำกก ำไรสะสมใหแกผ ถอหนของบรษทฯ ในอตรำหนละ 0.165 บำท หรอคดเปนเงนทงสน 1,954 ลำนบำท ทงน อตรำเงนปนผลตอบแทน (Dividend

Yield) ประจ ำป คดเปน 4.0% เมอเทยบกบรำคำหนท 8.25 บำท ณ วนท 5 มกรำคม 2561 (1 วน กอนคณะกรรมกำรบรษทฯ มมตอนมตใหจำยเงนปนผล)


2/14


16 มนำคม 2561: บรษทฯ ไดด ำเนนกำร (i) โอนกจกำรทงหมดของ UE ซงเปนบรษทยอยของบรษทฯ ใหแก ย ซต และ (ii) ไดรบจดสรรหนบรมสทธเพมทนของย

ซต จ ำนวน 100,000 ลำนหน ทรำคำเสนอขำยหนละ 0.031 บำท รวมถงไดรบใบส ำคญแสดงสทธจะซอหนสำมญของย ซต รนท 4 (U-W4) โดยไมคด

คำตอบแทน จ ำนวน 50,000 ลำนหนวย ผำนกำรเสนอขำยหนบรมสทธเพมทนใหแกผ ถอหนเดมของบรษทฯ ตำมสดสวนกำรถอหนในย ซต ทงน จำกธรกรรมกำร

โอนกจกำรทงหมดของ UE ท ำใหบรษทฯ ไดรบช ำระหนคน จ ำนวน 5,050 ลำนบำท และไดรบช ำระคำตอบแทนเปนหนบรมสทธ จ ำนวน 63,882,352,942 หน ท

รำคำหนละ 0.034 บำท พรอมกบใบส ำคญแสดงสทธทจะซอหนสำมญของย ซต รนท 3 (U-W3) จ ำนวน 31,941,176,471 หนวย โดยไมคดคำตอบแทน หลงจำก

กำรเลกกจกำรของ UE ย ซตจะจำยคนหนทยงเหลออยกบบรษทฯ อกจ ำนวน 5,024 ลำนบำท ภำยใน 3 ป โดย ณ วนท 31 มนำคม 2561 บรษทฯ ถอหนในย ซต

ทงหมด 364,540,308,154 หน แบงออกเปนหนสำมญ จ ำนวน 200,657,955,212 หน และหนบรมสทธ จ ำนวน 163,882,352,942 หน คดเปนสดสวนทงสน

38.97% ของหนทออกและจ ำหนำยไดแลวทงหมดของย ซต

4 เมษำยน 2561: ทประชมคณะกรรมกำรบรษทอนมตกำรลดทนช ำระแลวของบรษทฯ โดยกำรตดหนซอคนตำมโครงกำรซอหนคนเพอบรหำรทำงกำรเงน

จ ำนวน 95,839,900 หน ทงน ภำยหลงจำกกำรจดทะเบยนลดทนช ำระแลว บรษทฯ จะมหนสำมญจดทะเบยน จ ำนวน 16,417,974,357 หน ในจ ำนวนน มหน

สำมญทออกและจ ำหนำยแลวจ ำนวน 11,844,529,054 หน

28 พฤษภำคม 2561: ทประชมคณะกรรมกำรบรษทอนมตใหบรษทฯ (i) จำยเงนปนผลประจ ำป 2560/61 งวดสดทำยจ ำนวนไมเกน 2,922.1 ลำนบำท ใน

จ ำนวนหนละ 0.185 บำท1 คดเปนเงนปนผลทงปประมำณ 4,876.1 ลำนบำท โดยกำรเสนอจำยเงนปนผลครงน ขนอยกบกำรอนมตจำกทประชมผ ถอหน

ประจ ำป ทงน อตรำเงนปนผลตอบแทน (Dividend Yield) ประจ ำปคดเปน 3.95% เมอเทยบกบรำคำหนทรำคำ 9.50 บำท ณ วนท 25 พฤษภำคม 2561 (1 วน

กอนคณะกรรมกำรบรษทฯ มมตอนมตใหจำยเงนปนผล) และ (ii) ออกใบส ำคญแสดงสทธ BTS-W4 จ ำนวนไมเกน 1,755 ลำนหนวย1 ในอตรำจดสรรท 1 หนวย

ใบส ำคญแสดงสทธ ตอ 9 หนสำมญเดม ทรำคำกำรใชสทธท 10.50 บำทตอหน

1 การเสนอจายเงนปนผลประจ าปครงสดทายจ านวน 0.185 บาทตอหน หรอคดเปนเงนปนผลทจะจายอกจ านวนไมเกน 2,922.1 ลานบาทและการออกใบส าคญแสดงสทธ BTS-W4 จ านวนไมเกน 1,755 ลานหนวย

นน ค านวณจากกรณทมการใชสทธตามใบส าคญแสดงสทธ BTS-W3 และใบส าคญแสดงสทธ BTS-WB และใบส าคญแสดงสทธ BTS-WC ทใชสทธไดเตมจ านวน ซงจะท าใหบรษทฯ มหนทมสทธไดรบเงนปนผล

จ านวน 15,790.0 ลานหน ขนอยกบการอนมตจากทประชมผถอหน

ธรกจระบบขนสงมวลชน

16 มถนำยน 2560: บรษท นอรทเทรน บำงกอกโมโนเรล จ ำกด (NBM) และบรษท อสเทรน บำงกอกโมโนเรล จ ำกด (EBM) ซงเปนบรษทยอยของบรษทฯ (โดย

เปนกำรรวมทนระหวำงบรษทฯ, บรษท ซโน-ไทย เอนจเนยรง แอนด คอนสตรคชน จ ำกด (มหำชน) (STEC) และบรษท ผลตไฟฟำรำชบรโฮลดง จ ำกด (มหำชน)

(RATCH) มสดสวนกำรรวมทน 75%, 15% และ 10% ตำมล ำดบ) ไดเขำลงนำมในสญญำรวมลงทนกบกำรรถไฟฟำขนสงมวลชนแหงประเทศไทย (รฟม.) ใน

โครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพ (แครำย-มนบร; 34.5 กโลเมตร, 30 สถำน) และสำยสเหลอง (ลำดพรำว-ส ำโรง; 30.4 กโลเมตร, 23 สถำน) ระยะทำงทงสน 64.9

กโลเมตร

1 ตลำคม 2560: ปรบขนอตรำคำโดยสำรบตรโดยสำรรถไฟฟำบทเอส ไดแก บตรโดยสำรเทยวเดยว (Single Journey Ticket – SJT) บตรแรบบทรำยเดอน และ

บตรแรบบทส ำหรบผสงอำย โดยอตรำคำโดยสำรใหมน มผลตงแตวนท 1 ตลำคม 2560 เปนตนไป

10 ตลำคม 2560: NBM และ EBM ลงนำมในสญญำเงนก ในรปแบบกำรปลอยก รวม (Syndicate Loan) กบธนำคำรกรงเทพ ธนำคำรไทยพำณชย และ

ธนำคำรกรงไทย วงเงนรวมมลคำ 63,400 ลำนบำท เพอเปนกำรสนบสนนดำนกำรเงนส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพ และสำยสเหลอง โดยสญญำเงนก

ดงกลำว มระยะเวลำสญญำ 17 ป 3 เดอน ครอบคลม 15 งวด เรมนบตงแตวนแรกของกำรเปดใหบรกำร


3/14


ธรกจสอโฆษณำ

30 มถนำยน 2560: บรษท มำสเตอร แอด จ ำกด (มหำชน) (MACO) ซงเปนบรษทยอยของบรษท วจไอ โกลบอล มเดย จ ำกด (มหำชน) (วจไอ) ไดเขำซอหน

70% ของบรษท โคแมส จ ำกด (COMASS) ผำนบรษท อำย ออน แอดส จ ำกด โดย COMASS เปนผประกอบกจกำรปำยโฆษณำกลำงแจงทมประสบกำรณ

ยำวนำนกวำ 19 ป โดยตดตงปำยโฆษณำในท ำเลใจกลำงยำนธรกจส ำคญทงในกรงเทพฯ และตำงจงหวด ปจจบน มเครอขำยสอโฆษณำแบบปำยโฆษณำ

ภำพนงขนำดใหญจ ำนวน 113 ปำย และปำยดจทล LED จ ำนวน 7 ปำย กระจำยอยใน 23 จงหวดทวประเทศไทย

26 มกรำคม 2561: VGI Global Media (Malaysia) Sdn Bhd (VGM) ซงเปนบรษทยอยของวจไอ ไดขยำยธรกจสอโฆษณำนอกบำนในประเทศมำเลเซยดวย

กำรเขำซอหน 25% ของ Puncak Berlian Sdn Bhd (PBSB) โดย PBSB เปนผประกอบธรกจสอโฆษณำนอกบำนทหลำกหลำยรวมถงสอโฆษณำในสนำมบน

ระบบขนสงมวลชน โรงภำพยนตรและปำยโฆษณำกลำงแจงบนทำงดวน

5 มนำคม 2561: บรษท แรบบท-ไลน เพย จ ำกด (RLP) ผประกอบธรกจใหบรกำรและช ำระเงนทำงอเลกทรอนกส ภำยใตชอ “Rabbit Line Pay” ซงเดมเปน

บรษทรวมทนในสดสวน 50%:50% ระหวำง (i) บรษท แรบบทเพย ซสเทม จ ำกด (RPS) (บรษทยอยของวจไอ) กบ (ii) บรษท ไลน คอมพำน (ประเทศไทย) จ ำกด

ไดจดทะเบยนเพมทนโดยกำรออกหนสำมญใหกบ บรษท แอดวำนซ เอมเปย จ ำกด (mPay) (บรษทยอยของบรษท แอดวำนซ อนโฟร เซอรวส จ ำกด (มหำชน))

ซงเปนผน ำระบบสอสำรในประเทศไทย กำรออกหนเพมทนดงกลำวสงผลใหผ รวมทนทง 3 รำยถอหนใน RLP ในสดสวนรำยละ 33.3% เทำกน โดยกำรท ำธรกจ

รวมกนในครงนจะชวยขยำยฐำนลกคำและกระตนกำรใชงำน Rabbit Line Pay ในประเทศไทยไดดยงขน

20 มนำคม 2561: ทประชมคณะกรรมกำรบรษท วจไอ มมตอนมตใหบรษท กรนแอด จ ำกด (Green AD) ซงเปนบรษทยอยของ MACO เขำซอหนสำมญท

เหลออยของบรษท มลตไซน จ ำกด (MTS) จ ำนวน 42,000 หน หรอคดเปนสดสวน 30% ของจ ำนวนหนทงหมด กำรท ำธรกรรมน ท ำให Green AD ถอหน MTS

เพมขนจำกเดมท 70% เปน 100% โดย MTS เปนเจำของเครอขำยปำยโฆษณำจ ำนวนกวำ 862 ปำยทวประเทศ

2 เมษำยน 2561: VGM ไดเขำซอหนสำมญของ Meru Utama Sdn Bhd (MUSB) ในสดสวน 25% โดย MUSB เปนผ ใหบรกำรสอโฆษณำในทำอำกำศยำน

นำนำชำตกวลำลมเปอรและสนำมบนส ำหรบสำยกำรบนรำคำประหยดของประเทศมำเลเซย

23 เมษำยน 2561: วจไอ ไดลงนำมในบนทกขอตกลงเบองตน (Term Sheet) ในกำรเขำลงทนในบรษท เคอร เอกซเพรส (ประเทศไทย) จ ำกด (Kerry TH) ใน

สดสวน 23% กบบรษท เคแอลเอน โลจสตคส (ประเทศไทย) จ ำกด, Gather Excellence Limited และบรษท สยำม เจำพระยำ เอกซเพรส จ ำกด (ซงเปนกลมผ

ถอหนเดมทถอหนรวมกนในสดสวน 100%) ทงน Kerry TH เปนบรษทชนน ำทด ำเนนธรกจโลจสตกสครบวงจร ปจจบนมกำรขนสงสนคำและพสดกวำ 600,000

ชนตอวน

ธรกจอสงหำรมทรพย

3 พฤษภำคม 2560: ย ซต ลงนำมในสญญำเขำซออำคำรส ำนกงำนใหเชำเลขท 6-14 บนถนน Underwood กรงลอนดอน ประเทศองกฤษ มลคำกำรลงทน

ประมำณ 7.3 ลำนปอนด หรอประมำณ 328.6 ลำนบำท โดยธรกรรมดงกลำวไดแลวเสรจในเดอนมถนำยน 2560 กำรลงทนในครงน เปนกำรขยำยพอรต

อสงหำรมทรพยทจะกอใหเกดรำยไดประจ ำในตำงประเทศ หลงจำกทไดเขำซออำคำรส ำนกงำนใหเชำ 33 Gracechurch ในเดอนกนยำยน 2559

29 มถนำยน 2560: ย ซต ท ำพธลงเสำเขมมงคลฤกษ โครงกำรพญำไท คอมเพลกซ ซงเปนอำคำรชดแบบผสมผสำน (Mixed-use building) บนเนอท 120,000

ตำรำงเมตร ประกอบไปดวยพนทคำปลก พนทใหเชำส ำนกงำน โรงแรม 4 ดำว และทพกอำศยระดบพรเมยม อำคำรดงกลำวตงอยบนจดตดของเสนทำงระบบ

ขนสงมวลชนคอระบบรถไฟฟำบทเอส พญำไท และระบบรถไฟฟำ แอรพอรต ลงค คำดวำจะสำมำรถเปดใหบรกำรไดในป 2564

16 มนำคม 2561: ย ซต ไดรบโอนกจกำรทงหมดของ UE และเพมทนจดทะเบยนผำนกำรออกและเสนอขำยหนบรมสทธเพมทนตอบคคลในวงจ ำกด (Private

Placement) และตอผ ถอหนเดมตำมสดสวนกำรถอหน (Rights Offering) จำกกำรท ำธรกรรมดงกลำวท ำให ย ซต มทนจดทะเบยนช ำระแลวเพมขนประมำณ


4/14


11,867 ลำนบำท และอสงหำรมทรพยสวนใหญของบรษทฯ จะถกตดออกจำกงบกำรเงนรวมของบรษทฯ และถกโอนไปยง ย ซต โดยบรษทฯ จะรบรรำยไดจำก ย

ซต ในรปแบบของ Equity Income ทงน ย ซต จะเปนผพฒนำและลงทนดำนอสงหำรมทรพยของบรษทฯ แตเพยงผ เดยว

ธรกจบรกำร

6 ตลำคม 2560: บรษทฯ จ ำหนำยหนสำมญในบรษทยอยภำยใตกลม Chef Man ไดแก (i) บรษท แมน คทเชน จ ำกด (MK) (ii) บรษท ไพรมำร คทเชน จ ำกด

(PK) (iii) บรษท เค เอม เจ 2016 จ ำกด (KMJ) (iv) บรษท ลตเตล คอรเนอร จ ำกด (LC ถอโดย MK) และ (v) บรษท แมน ฟ ด โปรดกส จ ำกด (MFP) ใหแก บรษท

แมน ฟ ด โฮลดงส จ ำกด (MFH) ซงเปนไปตำมสญญำรวมทน (joint venture agreement) ใน MFH ระหวำงบรษทฯ และบรษท บำงกอกแรนช จ ำกด (มหำชน)

(BR) ซงเปนบรษทจดทะเบยนทเปนผผลตและจ ำหนำยผลตภณฑจำกเปด และนำย ไว ยน มำน (Chef Man) โดยมสดสวนกำรรวมทนใน MFH ระหวำง บรษทฯ

: BR : Chef Man เปน 41% : 41%: 18% ตำมล ำดบ ทงน กำรจดตง MFH (ซงเปนบรษทรวมคำของบรษทฯ) มวตถประสงคเพอรวมลงทนในธรกจรำนอำหำร

และภตตำคำร นอกจำกน กำรรวมทนดงกลำวยงได BR ผ มควำมเชยวชำญในกำรบรหำรจดกำรธรกจรำนอำหำรและกำรผลตจ ำหนำยอำหำร รวมทงจะท ำให

MFH ขยำยกจกำรทงในประเทศและตำงประเทศ

ผลกระทบจำกปจจยตำงๆตอผลกำรด ำเนนงำนของกลมธรกจ

รำยงำนอตรำกำรเตบโตของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) ป 2560 เตบโตอยท 3.9% (เทยบกบ 3.2% ในปกอน) โดยกำรขยำยตวมำจำกปจจยเชงบวก

หลำยประกำร อำท กำรฟนตวของภำคกำรสงออก ภำคกำรทองเทยว อตรำดอกเบยโดยรวม และควำมมนคงและเสถยรภำพทำงกำรเมอง

ในสวนของธรกจระบบขนสงมวลชน รำยไดคำโดยสำรในสวนของรถไฟฟำสเขยวสำยหลกทเตบโต 2.8% จำกปกอน เปน 6.8 พนลำนบำทในป 2560/61 แมจะ

นอยกวำทคำดกำรณไวกตำม (เปำหมำยกำรเตบโตท 4-6%) กำรเตบโตสวนใหญไดรบปจจยสนบสนนจำกกำรเพมขนของจ ำนวนผ โดยสำร (เพมขน 1.3% จำก

ปกอนเปน 241.2 ลำนเทยวคน) และกำรเพมขนของอตรำคำโดยสำรเฉลย (เพมขน 1.4% จำกปกอนเปน 28.3 บำทตอเทยว) อยำงไรกด กำรเตบโตของรำยไดคำ

โดยสำรนอยกวำเปำหมำยทคำดกำรณไว จำกผลกระทบบำงประกำร อำท ผลกระทบจำกกำรขนคำโดยสำรทงในสวนของเสนทำงรถไฟฟำสเขยวสำยหลกและ

สวนตอขยำย กำรประกำศวนหยดเพมเตมรวมไปถงกำรงดจดกจกรรมรนเรงและกจกรรมบนเทงตำมสถำนทตำงๆ ในชวงพระรำชพธถวำยพระเพลงพระบรมศพฯ

พระบำทสมเดจพระปรมนทรมหำภมพลอดลยเดช

ในป 2560/61 นบเปนอกปทเรำไดเหนพฒนำกำรทโดดเดนส ำหรบธรกจสอโฆษณำ โดยวจไอสำมำรถสรำงรำยไดสงทสดนบตงแตเรมด ำเนนกจกำร โดยม

รำยไดรวมจ ำนวน 3,902 ลำนบำท เพมขน 29.7% จำกปกอน ปจจยหลกมำจำกกำรรวมงบกำรเงนเตมปของ MACO และกำรปรบกลยทธใหมสกำรเปนผ

ใหบรกำรสอโฆษณำแบบครบวงจรทสำมำรถเชอมตอกำรใหบรกำรรปแบบออฟไลนและออนไลน (O2O Solutions) เขำไวดวยกน อนง กำรเตบโตยงคงต ำกวำท

คำดกำรณไว สำเหตหลกมำจำกกำรงดฉำยโฆษณำบนสอดจทลเปนเวลำ 1 เดอน และจำกกำรงดจดกจกรรมรนเรงและกจกรรมบนเทงตำมสถำนทตำงๆ ในชวง

พระรำชพธดงทกลำวไวขำงตน อยำงไรกด จำกกำรวำงรำกฐำนสกำรเปนผน ำธรกจผำน O2O Solutions เรำคำดหวงวำธรกจสอโฆษณำจะสำมำรถเตบโตได

อยำงมนคงและตอเนองในอนำคตจำกปจจยสนบสนนตำงๆ รวมถงกำรขยำยตวของโครงขำยระบบขนสงมวลชน และกำรเตบโตของกำรใหบรกำรสอรปแบบ

O2O Solutions ของวจไอ


5/14


ผลการด าเนนงานประจ าป 2560/61

(หนวย: ลำนบำท) ป 2560/61* ป 2559/60* % YoY

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำน 14,102 8,606 63.9%

รำยไดอนทเกดขนเปนประจ ำ 1,580 602 162.4%

รำยไดรวมจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำ 15,683 9,209 70.3%

ตนทนกำรด ำเนนงำน 8,325 4,143 100.9%

คำใชจำยในกำรขำยและบรหำรจำกกำรด ำเนนงำน 2,446 2,113 15.8%

ก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนกอนคำเสอมรำคำ คำตดจ ำหนำย ดอกเบย และภำษ 4,089 2,928 39.6%

คำใชจำยทำงกำรเงน 1,236 644 92.0%

ก ำไรจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำ - กอนภำษ 3,676 2,307 59.3%

อนๆ 1,900 586 224.2%

ก ำไรกอนภำษ 5,576 2,893 92.7%

ภำษเงนได 787 658 19.6%

สวนทเปนของผ มสวนไดเสยทไมมอ ำนำจควบคมของบรษทยอย 374 232 61.2%

ก ำไร (ขำดทน) สทธจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำทเปนของผถอหนบรษทฯ 2,515 1,417 77.5%

ก ำไร (ขำดทน) สทธทเปนของผถอหนบรษทฯ 4,416 2,003 120.4%

* รวมผลกำรด ำเนนงำนจำกกำรด ำเนนงำนทยกเลก

บรษท บทเอสฯ รำยงำนผลประกอบกำรประจ ำป 2560/61 โดยมรำยไดรวมจำกกำรด ำเนนงำนตอเนอง จ ำนวน 16,987 ลำนบำท เพมขน 92.7% หรอ 8,171

ลำนบำท จำก 8,815 ลำนบำท ในป 2559/60 ปจจยหลกมำจำก (i) กำรเพมขนของรำยไดจำกกำรใหบรกำรรบเหมำตดตงและกอสรำงและจดหำรถไฟฟำ จ ำนวน

4,280 ลำนบำท สวนใหญมำจำกรำยไดจำกงำนตดตงระบบไฟฟำและเครองกลและกำรจดหำรถไฟฟำ ส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและ

เหนอ (ii) กำรเพมขนของก ำไรจำกกำรโอนกจกำรทงหมดของบรษทยอย (UE) ใหแกย ซต จ ำนวน 1,880 ลำนบำท จำกกำรปรบโครงสรำงในธรกจ

อสงหำรมทรพย (iii) กำรเพมขนของรำยไดจำกกำรบรกำร จ ำนวน 1,092 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรเพมขนของรำยไดจำกธรกจระบบขนสงมวลชนและธรกจ

สอโฆษณำ (iv) กำรเพมขนของรำยไดดอกเบยรบ จ ำนวน 673 ลำนบำท เปนผลมำจำก (a) เงนสดทเพมขนระหวำงงวด สวนใหญมำจำกกำรออกหนกของ BTSC

เมอวนท 10 พฤศจกำยน 2559 (b) ดอกเบยรบจำกเงนใหกยมแกกจกำรทเกยวของกน (c) กำรรบรดอกเบยภำยใตขอตกลงสมปทำนบรกำรและดอกเบยรบ

ภำยใตสญญำซอขำยพรอมตดตงระบบกำรเดนรถ ส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ และ (v) กำรเพมขนของก ำไรจำกกำรขำยและ

ปรบมลคำยตธรรมของเงนลงทน จ ำนวน 311 ลำนบำท

ตนทนรวมและคำใชจำยจำกกำรด ำเนนงำนตอเนองส ำหรบป 2560/61 จ ำนวน 10,612 ลำนบำท เพมขน 4,927 ลำนบำท หรอ 86.7% จำกปกอน สำเหตหลก

มำจำก (i) กำรเพมขนของตนทนกำรใหบรกำรรบเหมำตดตงและกอสรำงและจดหำรถไฟฟำ จ ำนวน 3,882 ลำนบำท สวนใหญมำจำกตนทนในกำรตดตงระบบ

ไฟฟำและเครองกลและจดหำรถไฟฟำส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ (ii) กำรเพมขนของคำใชจำยในกำรขำยและกำรบรหำร

จ ำนวน 464 ลำนบำท และ (iii) กำรเพมขนของตนทนบรกำร จ ำนวน 391 ลำนบำท

ส ำหรบสวนแบงก ำไรสทธจำกเงนลงทนในกำรรวมคำและบรษทรวม (รวมสวนแบงก ำไรสทธจำก BTSGIF) จ ำนวน 180 ลำนบำท เทยบกบ 632 ลำนบำทในป

2559/60 โดยกำรลดลงมำจำกสวนแบงขำดทนทเพมขนจำก ย ซต นอกจำกน จำกกำรโอนกจกำรทงหมด (EBT) ของ UE ไปยง ย ซต ท ำใหมกำรจดประเภท

บญชใหมโดยกำรบนทก “ก ำไรสทธจำกเงนลงทนในกำรรวมคำ BTS-SIRI JVs ภำยใตก ำไร (ขำดทน) ส ำหรบป” ทเคยบนทกอยภำยใตกำรด ำเนนงำนตอเนอง


6/14


ไปอยภำยใตกำรด ำเนนงำนทยกเลก ดงนน กำรรบรสวนแบงก ำไรจำก BTS-SIRI JVs จ ำนวน 254 ลำนบำท (และสวนแบงขำดทน 253 ลำนบำท ในปกอน) ถก

บนทกอยภำยใตกำรด ำเนนงำนทยกเลก รำยละเอยดเพมเตมสำมำรถดไดใน หมายเหตประกอบงบการเงนรวม 16.2, 17.2 และ 52

คำใชจำยทำงกำรเงนจ ำนวน 1,236 ลำนบำท เพมขน 592 ลำนบำท หรอคดเปน 92.0% จำกปกอน เปนผลมำจำกดอกเบยจำยของหนก ระยะยำวและตวแลกเงน

อยำงไรกด ก ำไรจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำหลงหกภำษในปน เพมขน 1,098 ลำนบำท หรอ 77.5% จำกปกอน เปน 2,515 ลำนบำท และบรษทฯ บนทก

ก ำไรสวนทเปนของผ ถอหนของบรษทฯ จ ำนวน 4,416 ลำนบำท เพมขน 120.4% จำกปกอน ปจจยหลกมำจำกผลกำรด ำเนนงำนทดขนของทงสองหนวยธรกจท

กลำวไวขำงตน กำรเพมขนของรำยไดจำกดอกเบยรบและรำยไดจำกกำรลงทน กำรเพมขนของสวนแบงก ำไรจำกเงนลงทนในกำรรวมคำและบรษทรวม ถงแมวำ

คำใชจำยทำงกำรเงนจะสงขนกตำม ในสวนของอตรำก ำไรสทธทเปนสวนของผ ถอหนบรษทฯ ส ำหรบป 2560/61 อยท 24.6% (เทยบกบ 20.1% ในป 2559/60)

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำนและก ำไรขนตนจำกกำรด ำเนนงำน – แยกตำมหนวยธรกจ

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำน2 (ลำนบำท)

ป 2560/61 % ของ ยอดรวม2

ป 2559/60 % ของ ยอดรวม2

% เปลยนแปลง (YoY)

อตรำก ำไรขนตน7

(%) ป 2560/61

อตรำก ำไรขนตน7 (%)

ป 2559/60 ระบบขนสงมวลชน3 9,112 64.6% 4,237 49.2% 115.1% 31.1% 49.7% สอโฆษณำ4 3,902 27.7% 3,010 35.0% 29.7% 68.4% 65.3% อสงหำรมทรพย5 639 4.5% 617 7.2% 3.6% 35.3% 37.7% บรกำร6 449 3.2% 743 8.6% (39.6)% 10.2% 21.4%

รวม2 14,102 100.0% 8,606 100.0% 63.9% 41.0% 51.9%

2 รายไดจากการด าเนนงาน ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ แตไมรวม ดอกเบยรบทไมเกยวของกบธรกจขนสงมวลชน เงนปนผลรบ และรายการทไมเกดขนเปนประจ า (non-recurring items) 3 รายไดจากธรกจระบบขนสงมวลชน ประกอบดวย:

i) สวนแบงก าไร (ขาดทน) จาก BTSGIF (รวมอยใน ‘สวนแบงก าไร (ขาดทน) จากเงนลงทนในบรษทรวม’ ทแสดงอยในงบก าไรขาดทนเบดเสรจ)

ii) รายไดคาบรการจากการบรหารการเดนรถไฟฟา และ BRT (รวมอยใน ‘รายไดจากการบรการ’ ในรายการ ‘รายไดจากการใหบรการเดนรถ’) และดอกเบยรบภายใตขอตกลงสมปทานและ

ดอกเบยรบภายใตสญญาซอขายพรอมตดตงระบบการเดนรถ

iii) รายไดคาบรการจากการใหบรการตดตงงานระบบและจากการจดหารถไฟฟา

4 รายไดรวมจากธรกจสอโฆษณารวมรายไดสอโฆษณาของกลมวจไอและ Rabbit Group (จดอยในกลมธรกจบรการดานดจทล) โดย Rabbit Group รวมรายไดจาก BSS และ BSSH และบรษทยอย ยกเวนรายไดจาก 2 บรษท นนคอ รายไดจากบรษท บางกอก เพยเมนต โซลชนส จ ากด (BPS) ซงเคยอยใต BSSH และบรษท แรบบท รวอรดส จ ากด (RR) 5 รายไดธรกจอสงหารมทรพยประกอบดวยยอดขายอสงหารมทรพย รายไดจากโรงแรม คาเชาและคาบรการ และรายไดคาบรการจากโครงการสนามกอลฟธนาซตและสปอรตคลบ

6 รายไดจากธรกจบรการ หมายถง รายไดจากการสะสมคะแนนของโปรแกรม Rabbit Rewards, รายไดจาก BPS, รายไดคากอสรางและคาทปรกษาจาก HHT Construction, รายไดจากรานอาหาร Chef Man (ถงวนท 3 สงหาคม 2560) 7 ก าไรขนตนจากการด าเนนงาน ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ

8 จากการด าเนนงานกอนคาเสอมราคา คาตดจ าหนาย ดอกเบย และภาษ (operating EBITDA) ค านวณจากรายไดจากการด าเนนงานจาก 4 หนวยธรกจ แตไมรวม ดอกเบยรบทไมเกยวของกบธรกจขนสงมวลชน เงนปนผลรบ สวนแบงก าไร (ขาดทน) จากบรษทรวมอนๆ (ยกเวนจาก BTSGIF) และการรวมคา และรายการทไมเกดขนประจ าอนๆ

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำน2 ในป 2560/61 จ ำนวน 14,102 ลำนบำท เพมขน 63.9% หรอ 5,496 ลำนบำท จำกปกอน โดยรำยไดจำกกำรด ำเนนงำนของธรกจ

ระบบขนสงมวลชน ธรกจสอโฆษณำ ธรกจอสงหำรมทรพย และธรกจบรกำร คดเปนสดสวน 64.6%, 27.7%, 4.5% และ 3.2% ตำมล ำดบ กำรเพมขนของรำยได

จำกกำรด ำเนนงำน เปนผลมำจำกกำรเพมขนของธรกจระบบขนสงมวลชน ธรกจสอโฆษณำ และธรกจอสงหำรมทรพย โดยเพมขน 115.1%, 29.7% และ 3.6%

จำกปกอน ตำมล ำดบ โดยมปจจยสนบสนนหลกมำจำกกำรรบรรำยไดจำกกำรใหบรกำรรบเหมำตดตงและกอสรำงและจดหำรถไฟฟำ ส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำ

สวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ รวมถงกำรเพมขนของรำยไดจำกธรกจสอโฆษณำนอกบำนจำกกำรรวมงบกำรเงนเตมปของ MACO กำร synergy จำกกำร

ใหบรกำรสอรปแบบ O2O Solutions และกำรปรบเพมรำคำสอโฆษณำ แมวำรำยไดจำกธรกจบรกำร จะลดลง 39.6% หรอ 294 ลำนบำท จำกปกอน เปน 449

ลำนบำท สวนใหญมำจำกผลกระทบเตมปจำกกำรตดงบกำรเงนของบรษทยอยของ Chef Man ออกจำกงบกำรเงนรวม


7/14


ตนทนจำกกำรด ำเนนงำน เพมขน 100.9% จำกปกอน เปน 8,325 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรรบรตนทนในกำรตดตงระบบไฟฟำและเครองกลและจดหำ

รถไฟฟำส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ และเนองจำกรำยไดจำกกำรด ำเนนงำนทเพมขนมำกกวำตนทนจำกกำรด ำเนนงำน ท ำให

ก ำไรขนตนจำกกำรด ำเนนงำน (operating gross profit7) ปรบตวเพมขน 29.4% จำกปกอน เปน 5,778 ลำนบำท และก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนกอนคำเสอม

รำคำ คำตดจ ำหนำย ดอกเบย และภำษ (operating EBITDA8) เตบโต 1,161 ลำนบำท หรอ 39.6% จำกปกอน เปน 4,089 ลำนบำท แตเนองจำกรำยไดของ

ธรกจระบบขนสงมวลชนทรวมกำรใหบรกำรตดตงระบบไฟฟำและเครองกลและจดหำรถไฟฟำมก ำไรนอยกวำ จงท ำใหอตรำสวนก ำไรขนตนจำกกำรด ำเนนงำน

ลดลงเปน 41.0% จำก 51.9% ในปกอน และ operating EBITDA margin ในป 2560/61 ลดลงเปน 29.0% เทยบกบ 34.0% ในปกอนหนำ

ผลกำรด ำเนนงำนตำมสวนงำน

รำยไดรวมจำกกำรด ำเนนงำนของธรกจระบบขนสงมวลชน ในป 2560/61 จ ำนวน 9,112 ลำนบำท เพมขน 115.1% จำกปกอน หรอ 4,875 ลำน

บำท ปจจยหลกของกำรเตบโตมำจำก (i) กำรเพมขนของรำยไดและดอกเบยรบจำกกำรใหบรกำรตดตงงำนระบบและจำกกำรจดหำรถไฟฟำขบวนใหมส ำหรบ

โครงกำรสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและสำยสเขยวเหนอ (ii) กำรเพมขนของรำยไดจำกกำรใหบรกำรเดนรถและซอมบ ำรง และ (iii) กำรเพมขนของสวนแบงก ำไร

สทธจำกเงนลงทนจำก BTSGIF

นอกจำกน ในป 2560/61 บรษทฯ บนทกรายไดจากการใหบรการตดตงงานระบบและจากการจดหารถไฟฟาขบวนใหมส ำหรบโครงกำรสวนตอขยำยสำย

สเขยวเหนอและใตดงทกลำวไปแลวขำงตน ตำมสดสวนของงำนทแลวเสรจ จ ำนวน 5.8 พนลำนบำท (เพมขนจำกจ ำนวน 1.4 พนลำนบำท ในปกอน)

ส ำหรบรายไดจากการใหบรการเดนรถและซอมบ ารง (ไมรวมดอกเบยรบภำยใตขอตกลงสมปทำนบรกำรและภำยใตสญญำซอขำยพรอมตดตงระบบกำร

เดนรถ) เพมขน 12.3% หรอ 204 ลำนบำท จำกปกอน เปน 1,865 ลำนบำท เปนผลมำจำกกำรเพมขนตำมสญญำของคำจำงเดนรถและซอมบ ำรงสวนตอขยำย

สำยสเขยวในปจจบน (สำยสขมวทและสำยสลม) และจำกกำรบรกำรเดนรถและซอมบ ำรงสถำนส ำโรง ซงไดเปดใหบรกำรตงแตเดอน เมษำยน 2560 โดยสถำน

ดงกลำว เปนสถำนแรกของโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำยสำยสเขยวใต ดอกเบยรบภำยใตขอตกลงสมปทำนบรกำรและภำยใตสญญำซอขำยพรอมตดตงระบบ

กำรเดนรถเพมขนจำกปกอนเชนกน โดยเพมขน 169.6% หรอ 316 ลำนบำท เปน 503 ลำนบำท จำกกำรใหบรกำรตดตงงำนระบบและจำกกำรจดหำรถไฟฟำ

ดงทกลำวขำงตน

สวนแบงก าไรสทธจากเงนลงทนใน BTSGIF ในป 2560/61 เพมขน 4 ลำนบำท หรอ 0.4% จำกปกอน เปน 949 ลำนบำท จำกผลประกอบกำรทดขนของ

รถไฟฟำสเขยวสำยหลก โดยรำยไดคำโดยสำรในสวนของโครงกำรรถไฟฟำสเขยวสำยหลกเตบโตอยำงตอเนอง โดยเตบโต 2.8% จำกปกอน เปน 6,821 ลำน

บำท เปนผลมำจำกกำรเพมขนของจ ำนวนเทยวกำรเดนทำง (เพมขน 1.3% จำกปกอน เปน 241.2 ลำนเทยวคน) และอตรำคำโดยสำยเฉลยเพมขน (1.4% จำกป

กอน เปน 28.3 บำทตอเทยว)

รำยละเอยดเพมเตม สำมำรถดไดใน ค าอธบายและวเคราะหฐานะทางการเงนและผลการด าเนนงานประจ าไตรมาส 4 และประจ าป 2560/61 ของ BTSGIF:

http://btsgif.listedcompany.com/misc/MDNA/20180528-btsgif-mdna-fy2018-th.pdf

http://btsgif.listedcompany.com/misc/MDNA/20180528-btsgif-mdna-fy2018-th.pdf


8/14


214.7 218.7 232.5 238.0 241.2

8.9% 1.9% 6.3% 2.4% 1.3%

-150.0%

-140.0%

-130.0%

-120.0%

-110.0%

-100.0%

-90.0%

-80.0%

-70.0%

-60.0%

-50.0%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0 %

10. 0%

20. 0%

30. 0%

-

50.0

100 .0

150 .0

200 .0

250 .0

300 .0

2556/57 2557/58 2558/59 2559/60 2560/61จ ำนวนเทยวกำรเดนทำง (ลำนเทยวคน) อตรำกำรเตบโต (% จำกปกอน)

26.4 26.9 27.5 27.9 28.3

6.5% 1.6% 2.4% 1.3% 1.4%

-150.0%

-140.0%

-130.0%

-120.0%

-110.0%

-100.0%

-90.0%

-80.0%

-70.0%

-60.0%

-50.0%

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0 %

10. 0%

15.0

17.0

19.0

21.0

23.0

25.0

27.0

29.0

2556/57 2557/58 2558/59 2559/60 2560/61อตรำคำโดยสำรเฉลย (บำทตอเทยว) อตรำกำรเตบโต (% จำกปกอน)

สถตจ ำนวนเทยวกำรเดนทำงในชวง 5 ปทผำนมำ สถตอตรำคำโดยสำรเฉลยในชวง 5 ปทผำนมำ

ตนทนของธรกจระบบขนสงมวลชนในปน เพมขนเชนเดยวกบรำยไดรวมทเพมขน โดยเพมขน 4,143 ลำนบำท เปน 6,274 ลำนบำท กำรเพมขนสวนใหญมำจำก

กำรบนทกตนทนในกำรใหบรกำรตดตงงำนระบบและจำกกำรจดหำรถไฟฟำขบวนใหมส ำหรบโครงกำรสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ ทงน จำกกำรรบรผล

กำรด ำเนนงำนจำกกำรใหบรกำรตดตงงำนระบบและจำกกำรจดหำขบวนรถไฟฟำขบวนใหมทมอตรำก ำไรนอยกวำ เมอเทยบกบหนวยธรกจอนในธรกจระบบ

ขนสงมวลชน สงผลให operating EBITDA margin ของธรกจระบบขนสงมวลชนในปน ปรบตวลดลงเปน 31.5% จำก 50.4% ในปกอน อยำงไรกด หำกไมรวม

ผลของกำรรบรรำยไดและตนทนจำกกำรใหบรกำรตดตงงำนระบบและจำกกำรจดหำรถไฟฟำขบวนใหม operating EBITDA margin ในปน ปรบตวเปน 67.1%

ธรกจสอโฆษณำ

รำยไดจำกธรกจสอโฆษณำเพมขน 29.7% หรอ 893 ลำนบำท จำก 3,010 ลำนบำท ในปกอน เปน 3,902 ลำนบำท

ธรกจสอโฆษณานอกบาน (ประกอบดวยสอโฆษณำในระบบขนสงมวลชน สอโฆษณำกลำงแจง สอโฆษณำในอำคำรส ำนกงำนและอนๆ) โดยรำยไดจำกธรกจ

สอโฆษณำนอกบำนคดเปนสดสวน 91% ของรำยไดรวมของสอโฆษณำ หรอ 3,559 ลำนบำท โดยในปนรำยไดจำกหนวยธรกจนเพมขน 34.8% จำกปกอน ม

ปจจยสนบสนนหลกมำจำกกำรขนรำคำขำยสอโฆษณำ กำร synergy จำกธรกจบรกำรดำนดจทล กำรใหบรกำรสอดจทลบลบอรดของกลมสอกลำงแจง รวมถง

กำรควบรวมงบกำรเงนเตมปของ MACO

ธรกจบรการดานดจทล มรำยได 343 ลำนบำท คดเปน 9% ของรำยไดรวมของสอโฆษณำ ลดลง 7.0% หรอ 26 ลำนบำท จำกปกอน และเนองจำกคำใชจำยท

เกยวเนองกบกจกรรมทำงกำรตลำดและกำรสงเสรมกำรขำยของแรบบท-ไลน เพย ทเพมขนในปน เรำจงรบรสวนแบงขำดทนสทธจำกแรบบท-ไลน เพย จ ำนวน

122 ลำนบำท เทยบกบ 41 ลำนบำทในป 2559/60

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำนธรกจสอโฆษณำ (ลำนบำท)

ป 2560/61 % ของยอดรวม ป 2559/60 % ของยอดรวม % เปลยนแปลง

(YoY) สอโฆษณำนอกบำน 3,559 91.2% 2,640 87.7% 34.8%

สอโฆษณำในระบบขนสงมวลชน 2,262 58.0% 1,824 60.6% 24.0% สอโฆษณำกลำงแจง 958 24.6% 549 18.2% 74.5% สอโฆษณำในอำคำรส ำนกงำนและอนๆ 339 8.7% 267 8.9% 27.0%

ธรกจบรกำรดำนดจทล 343 8.8% 370 12.3% (7.0)%

รวม 3,902 100.0% 3,010 100.0% 29.7%


9/14


ส ำหรบตนทนจำกธรกจสอโฆษณำเพมขน 18.3% จำก 1,043 ลำนบำท ในปกอน เปน 1,234 ลำนบำท สำเหตหลกมำจำกกำรขยำยตวของธรกจ กำรรบรตนทน

ทเพมขนจำกกำรควบรวมงบกำรเงนแบบเตมปของ MACO แมวำตนทนกำรใหบรกำรจะเพมขนจำกปจจยทกลำวมำขำงตน วจไอยงคงท ำรำยไดเพมขนและ

สำมำรถคมตนทนอนๆ ไดอยำงมประสทธภำพ โดยเฉพำะตนทนของธรกจสอโฆษณำกลำงแจง สงผลให operating EBITDA margin ในปนปรบตวเพมขนเปน

50.6% จำก 46.7% ในปกอน

รำยละเอยดเพมเตม สำมำรถดไดใน ค าอธบายและวเคราะหฐานะทางการเงนและผลการด าเนนงานประจ าไตรมาส 4 และประจ าป 2560/61 ของวจไอ:

http://vgi.listedcompany.com/misc/MDNA/20180517-vgi-mdna-fy20172018-th.pdf


เมอวนท 16 มนำคม 2561 ทผำนมำ บรษทฯ ไดโอนกจกำรทงหมดของ UE ซงเดมเปนบรษทยอยของบรษทฯ ใหแก ย ซต เปนทเรยบรอย ภำยหลงจำกกำรท ำ

ธรกรรมเสรจสน อสงหำรมทรพยสวนใหญของบรษทฯ อำท โรงแรม 3 แหง ไดแก ย สำทร ย เชยงใหม และย อนจนทร กำญจนบร อำคำรส ำนกงำนทเอสท ทดน

และหน 50% จำกโครงกำรรวมทนกบแสนสร ถกโอนไปยง ย ซต นอกจำกน อสงหำรมทรพยดงกลำวทงหมดจะถกตดออกจำกงบกำรเงนรวมของบรษทฯ ตงแต

วนท 16 มนำคม 2561 และเปลยนเปนกำรรบรรำยไดในรปแบบของ Equity Method จำก ย ซต แทน ทงน บรษทฯ ยงรบรก ำไรจำกกำรท ำธรกรรม จ ำนวน 1,880

ลำนบำท และไดรบเงนสดสทธประมำณ 1,950 ลำนบำท

รำยไดจำกกำรด ำเนนงำนของธรกจอสงหำรมทรพยในปน จ ำนวน 639 ลำนบำท เพมขน 3.6% จำก 617 ลำนบำท ในปกอน ในขณะทตนทนจำกกำรด ำเนนงำน

ของธรกจอสงหำรมทรพยเพมขน 7.5% หรอ 29 ลำนบำท เปน 413 ลำนบำท ซงเปนไปในทำงเดยวกนกบคำใชจำยในกำรขำยและบรหำรในปนทเพมขน 6.7%

หรอ 22 ลำนบำท จำกปกอน เปน 344 ลำนบำท

ในสวนของรำยไดจำกอสงหารมทรพยเชงพาณชย เพมขน 5.4% จำกปกอน หรอ 32 ลำนบำท เปน 616 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรด ำเนนงำนทแขงแกรง

ของธรกจโรงแรมและธนำซต กอลฟและสปอรตคลบ อยำงไรกด ในปนบรษทฯ รบรสวนแบงขำดทนจำก ย ซต (บรษทรวมของบรษทฯ) เพมขนเปน 505 ลำนบำท

เทยบกบสวนแบงขำดทน 179 ลำนบำท ในปกอน สวนใหญมำจำกกำรตงคำเผอกำรดอยคำจำกกำรประเมนมลคำใหมของโรงแรมอวำน ขอนแกน แอนด คอน

เวนชน เซนเตอร จ ำนวน 778 ลำนบำท และคำใชจำยทไมไดเกดขนเปนประจ ำจำกกำรเขำซอเวยนนำ เฮำส

รำยไดจำกอสงหารมทรพยเชงทอยอาศย จ ำนวน 24 ลำนบำท ในป 2560/61 ลดลง 10 ลำนบำท จำกปกอน จำกกำรขำยบำนในโครงกำรธนำซตไดลดลง

และในปน กอนกำรโอนกจกำรทงหมดของ UE ใหแก ย ซต มกำรโอนหองในโครงกำร เดอะ ไลน จตจกร – หมอชต จ ำนวน 704 หอง หรอคดเปน 84% ของ

จ ำนวนหองทงหมด โดยโครงกำรดงกลำวเปนโครงกำรคอนโดมเนยมภำยใตโครงกำรรวมทนระหวำงบทเอสและแสนสร (BTS-SIRI JVs) มหองทงหมด 841 หอง

มลคำโครงกำรรวมประมำณ 5.8 พนลำนบำท ทงน ตงแตเรมโอนจนถงวนท 31 มนำคม 2561 มกำรโอนหองไปแลว 88% ของทงหมด และในปน บรษทฯ รบร

สวนแบงก ำไรสทธจำก BTS-SIRI JVs จ ำนวน 254 ลำนบำท (เทยบกบสวนแบงขำดทนสทธ จ ำนวน 253 ลำนบำทในปกอน) สวนใหญมำจำกกำรบนทกรำยได

จำกกำรโอนหองคอนโดมเนยมโครงกำรเดอะ ไลน จตจกร – หมอชต ขำงตน อยำงไรกด สวนแบงก ำไรสทธจำก BTS-SIRI JVs ถกบนทกอยภำยใตผลกำร

ด ำเนนงำนทยกเลก ซงเปนผลมำจำกกำรโอนกจกำรทงหมดของ UE ใหกบ ย ซต


บรษทฯ มรำยไดจำกธรกจบรกำรลดลง 294 ลำนบำท หรอ 39.6% จำกปกอน เปน 449 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรตดงบกำรเงนของบรษทยอยของ Chef

Man ออกจำกงบกำรเงนรวม ทงน จำกกำรปรบโครงสรำงกลม Chef Man ท ำใหไมมกำรรวมงบกำรเงนของบรษทยอย 5 บรษทฯ ของ Chef Man ไดแก MK, PK,

KMJ, LC และ MFP ในงบกำรเงนรวมอกตอไป และบรษทฯ เปลยนเปนกำรรบรสวนแบงก ำไร /(ขำดทน) จำกเงนลงทนในกำรรวมคำแทน

ตนทนจำกกำรด ำเนนงำนของธรกจบรกำร ลดลง 31.1% จำกปกอน หรอ 181 ลำนบำท เปน 403 ลำนบำท ส ำหรบคำใชจำยในกำรขำยและบรหำร จ ำนวน 162

ลำนบำท ลดลง 149 ลำนบำท หรอ 47.8% จำกปกอน ซงกำรลดลงของตนทนในปนนสอดคลองกบกำรลดลงของรำยไดทกลำวมำแลวขำงตน

http://vgi.listedcompany.com/misc/MDNA/20180517-vgi-mdna-fy20172018-th.pdf


10/14


67,909 84,747

25,722 21,311

31 ม.ค. 60 31 ม.ค. 61

สนทรพยหมนเวยน

สนทรพยไมหมนเวยน

106,058 93,631 (หนวย: ลำนบำท)

45,182 46,355

29,833 36,779

18,616 22,923

31 ม.ค. 60 31 ม.ค. 61

หนสนหมนเวยน

หนสนไมหมนเวยน

สวนของผถอหน

106,058 93,631 (หนวย: ลำนบำท)

949

(70) (428) (5)

445

ธรกจระบบ

ขนสงมวลชน

ธรกจสอโฆษณ

ำ

ธรกจอสงหำรมท

รพย


รวม

(หนวย: ลำนบำท)

สวนแบงก ำไร / (ขำดทน) จำกเงนลงทนในกำรรวมคำและบรษทรวม*

จ ำนวน (ลำนบำท) ป 2560/61 ป 2559/60 สวนแบงก ำไร / (ขำดทน) แบงตำมหนวยธรกจ

ประจ ำป 2560/61

สวนแบงก าไร / (ขาดทน) จากเงนลงทนใน

การรวมคา

(28)

(400)

สวนแบงก ำไร / (ขำดทน)

แบง ตำมหนวยธรกจ /61 ATS (AEON-rabbit) 32 13

Bayswater (190) (118)

BTS-SIRI JV Projects 254 (253)

Rabbit LINE Pay (122) (41)

Others (1) (1)

สวนแบงก าไร / (ขาดทน) จากเงนลงทนใน

บรษทรวม

473

787

Absolute Hotel Services (AHS) 12 8

Aero Media 6 (3)

BTSGIF 949 945

MACO’s associates 6 5

U City (505) (179)

Others 5 12

*รวมผลกำรด ำเนนงำนจำกกำรด ำเนนงำนทยกเลก

ฐำนะทำงกำรเงน

สนทรพยรวม ณ วนท 31 มนำคม 2561 จ ำนวน 106,058 ลำนบำท เพมขน 12,427 ลำนบำท หรอ 13.3% จำก ณ วนท 31 มนำคม 2560 เปนผลมำจำก (i)

กำรเพมขนของเงนจำยลวงหนำแกผ รบเหมำและเพอซอสนทรพย จ ำนวน 7,619 ลำนบำท สวนใหญมำจำกเงนจำยลวงหนำส ำหรบงำนโยธำและกำรจดหำระบบ

รถไฟฟำและเครองกล และอปกรณทเกยวของส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพและสำยสเหลอง จ ำนวน 7,876 ลำนบำท (ii) กำรเพมขนของลกหนทยงไมถง

ก ำหนดช ำระภำยใตสญญำกบหนวยงำนของรฐ จ ำนวน 3,433 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรจดหำรถไฟฟำขบวนใหมส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสวนตอขยำย

สำยสเขยวใตและเหนอ (iii) กำรเพมขนของลกหนและดอกเบยคำงรบ และรำยไดคำงรบภำยใตสญญำซอขำยพรอมตดตงระบบ จ ำนวน 2,969 ลำนบำท (iv)

กำรเพมขนของเงนลงทนในบรษทรวม จ ำนวน 3,024 ลำนบำท สวนใหญมำจำกกำรปรบโครงสรำงในธรกจอสงหำรมทรพย สงผลใหบรษทฯ ถอหนใน ย ซต

46,917

46,558

5,799

28,022

12,559 17,511

31 ม.ค. 59 31 ธ.ค. 59




46,917

46,558

5,799

28,022

12,559 17,511

31 ม.ค. 59 31 ธ.ค. 59





11/14


เพมขนจำก 35.64% เปน 38.97% (v) กำรเพมขนของเงนลงทนระยะยำวอน จ ำนวน 2,427 ลำนบำท และ (vi) กำรเพมขนของเงนลงทนในตรำสำรอนพนธ

จ ำนวน 2,101 ลำนบำท อยำงไรกด กำรเพมขนบำงสวนถกชดเชยดวย (vii) กำรลดลงของเงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสด จ ำนวน 5,637 ลำนบำท (ส ำหรบ

รำยกำรเคลอนไหวของเงนสด สำมำรถดไดในหวขอ งบกระแสเงนสด) และ (viii) กำรลดลงของเงนลงทนในกำรรวมคำ และทดน อำคำรและอปกรณ จ ำนวน

1,422 และ 1,179 ลำนบำท ตำมล ำดบ สวนใหญมำจำกกำรตดโครงกำร BTS-SIRI JVs และสนทรพยสวนใหญออกจำกงบกำรเงนจำกกำรปรบโครงสรำงใน


หนสนรวม ณ วนท 31 มนำคม 2561 จ ำนวน 59,702 ลำนบำท เพมขน 23.2% หรอ 11,254 ลำนบำท จำก ณ วนท 31 มนำคม 2560 สวนใหญมำจำก (i) กำร

เพมขนของหนก ระยะยำว จำกกำรเสนอขำยหนกชดใหมของบรษทฯ มลคำ 7,000 ลำนบำท ในเดอน ธนวำคม 2560 ทผำนมำ (ii) กำรเพมขนของเจำหนตวแลก

เงน จ ำนวน 2,058 ลำนบำท และ (iii) กำรเพมขนของเจำหนกำรคำและเจำหนอน จ ำนวน 1,890 ลำนบำท

สวนของผถอหน เพมขน 1,173 ลำนบำท จำก ณ วนท 31 มนำคม 2560 หรอคดเปนกำรเพมขน 2.6% จำกปกอน เปน 46,355 ลำนบำท โดยปจจยหลกมำ

จำกกำรเพมขนของสวนของผ มสวนไดเสยทไมมอ ำนำจควบคมในบรษทยอย จ ำนวน 2,715 ลำนบำท สวนใหญมำจำก (i) กำรออกหนสำมญของบรษท นอร

ทเทรน บำงกอกโมโนเรล จ ำกด และ บรษท อสเทรน บำงกอกโมโนเรล จ ำกด (ซงจดตงขนส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพและสำยสเหลอง) จ ำนวน 2.25

พนลำนบำท คดเปนสดสวน 25% ใหแก STEC และ RATCH โดย 2 บรษทดงกลำวนน เปนบรษทยอยของบรษทฯ และ (ii) สวนไดเสยทไมมอ ำนำจควบคมของ ว

จไอ จ ำนวน 705 ลำนบำท เปนผลจำกกำรออกและจดสรรหนสำมญเพมทนของวจไอเพอเสนอขำยตอบคคลในวงจ ำกดตำมแบบมอบอ ำนำจทวไปในเดอน

ธนวำคม 2560 ทผำนมำ อยำงไรกด กำรเพมขนบำงสวนไดถกลดทอนดวยกำรลดลงของสวนเกนทนจำกกำรเปลยนแปลงสดสวนกำรถอหน จ ำนวน 2,065 ลำน

บำท จำกกำรซอหน VGI และ MACO เพมเตม ทงน ณ วนท 31 มนำคม 2561 บรษทฯ มหนสำมญทออกจ ำหนำยแลวทงหมดจ ำนวน 11,940.4 ลำนหน และม

อตรำผลตอบแทนตอสวนของผ ถอหนในป 2560/61 อยท 10.5% เทยบกบ 4.9% ในป 2559/60

กระแสเงนสด

ส ำหรบปสนสดวนท 31 มนำคม 2561 บรษทฯ มเงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสด จ ำนวน 9,458 ลำนบำท ลดลง 37.3% หรอ 5,637 ลำนบำท บรษทฯ ม

เงนสดใชไปในกจกรรมด ำเนนงำน จ ำนวน 8,598 ลำนบำท (เทยบกบเงนสดใชไปในกจกรรมด ำเนนงำน จ ำนวน 3,371 ลำนบำท ในปกอน) รำยกำรหลกมำจำก

กำรบนทกก ำไรกอนภำษ จ ำนวน 5,576 ลำนบำท หกกลบดวย (i) รำยกำรทไมใชเงนสดปรบกระทบยอดก ำไรกอนภำษ ใหเปนเงนสดรบ (จำย) จ ำนวน 2,235

ลำนบำท และ (ii) กำรเปลยนแปลงสทธของเงนทนหมนเวยน จ ำนวน 11,939 ลำนบำท (ซงรวมถงเงนลงทนในกำรจดหำรถไฟฟำขบวนใหมและตดตงระบบ

รถไฟฟำและเครองกล ส ำหรบสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและเหนอ จ ำนวน 6 พนลำนบำท และเงนจำยลวงหนำคำกอสรำงและงำนจดหำขบวนรถไฟฟำส ำหรบ

โครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพและสำยสเหลอง จ ำนวน 8.2 พนลำนบำท) หลงจำกทบรษทฯ จำยภำษเงนไดสทธ จ ำนวน 624 ลำนบำท (747 ลำนบำท ในป

2559/60) และจำยดอกเบยสทธ จ ำนวน 707 ลำนบำท (เทยบกบดอกเบยรบสทธในป 2559/60 จ ำนวน 36 ลำนบำท) ท ำใหบรษทฯ มเงนสทธใชไปใน

กจกรรมด ำเนนงำน จ ำนวน 9,929 ลำนบำท

สวนของเงนสดสทธใชไปในกจกรรมลงทน จ ำนวน 1 ลำนบำท รำยกำรหลกมำจำก (i) เงนสดจำยเพอซอเงนลงทนในบรษทรวม จ ำนวน 3,223 ลำนบำท สวน

ใหญมำจำกกำรเพมสดสวนกำรถอหนใน ย ซต (ii) เงนสดจำยสทธซอเงนลงทนในตรำสำรอนพนธ จ ำนวน 1,730 ลำนบำท (iii) เงนสดจำยสทธซอเงนลงทน

ชวครำวและเงนลงทนระยะยำวอน จ ำนวน 1,242 ลำนบำท (iv) เงนสดจำยสทธซอทดน อำคำรและอปกรณ จ ำนวน 1,063 ลำนบำท สวนใหญเกดขนในธรกจสอ

โฆษณำและธรกจอสงหำรมทรพย (v) เงนสดรบสทธจำกกำรรบช ำระเงนใหกยมระยะยำวแกกจกำรทเกยวของกน จ ำนวน 5,263 ลำนบำท สวนใหญมำจำกรบ

ช ำระหนของ UE จำก ย ซต ตำมธรกรรมกำรโอนกจกำรทงหมด (vi) เงนปนผลรบ จ ำนวน 1,836 ลำนบำท และ (vii) ดอกเบยรบ จ ำนวน 1,272 ลำนบำท

สวนของเงนสดสทธจำกกจกรรมจดหำเงน จ ำนวน 4,270 ลำนบำท สวนใหญมำจำก (i) กำรเพมขนของหนก ระยะยำวทเสนอขำยในเดอนธนวำคม ป 2560

จ ำนวน 7,000 ลำนบำท (ii) เงนสดรบจำกผ มสวนไดเสยทไมมอ ำนำจควบคมของบรษทยอย จำก (a) กำรออกจ ำหนำยหนสำมญของบรษทยอย (บรษท

นอรทเทรน บำงกอกโมโนเรล จ ำกด และบรษท อสเทรน บำงกอกโมโนเรล จ ำกด) จ ำนวน 2,250 ลำนบำท และ (b) กำรออกและจดสรรหนสำมญเพมทนเพอ


12/14


15,095 9,458**

(9,929)*

(1) 4,270 23

เงนสด ตนงวด

เงนสดใชไปในกำร ด ำเนนงำน

เงนสดใชไปใน กำรลงทน

เงนสดจำก กำรจดหำเงน

อนๆ เงนสด ปลำยงวด

(ลานบาท)

เสนอขำยตอบคคลในวงจ ำกดตำมแบบมอบอ ำนำจทวไปของวจไอ ในเดอนธนวำคม 2560 จ ำนวน 2,040 ลำนบำท (iii) เงนสดรบสทธจำกตวแลกเงน จ ำนวน

1,756 ลำนบำท (iv) เงนปนผลจำย จ ำนวน 4,014 ลำนบำท (v) เงนสดจำยสทธส ำหรบกำรซอเงนลงทนในบรษทยอย จ ำนวน 4,074 ลำนบำท สวนใหญมำจำก

กำรซอหนวจไอและ MACO เพมเตม

กำรเคลอนไหวของกระแสเงนสดส ำหรบปสนสด วนท 31 มนำคม 2561

* หลงกำรจำยภำษเงนไดสทธ จ ำนวน 624 ลำนบำท ดอกเบยจำยสทธ จ ำนวน 707 ลำนบำท เงนลงทนในกำรจดหำรถไฟฟำขบวนใหมและตดตงระบบรถไฟฟำและเครองกล ส ำหรบสวนตอขยำยสำยสเขยวใตและ

เหนอ จ ำนวน 6 พนลำนบำท และเงนจำยลวงหนำคำกอสรำงและงำนจดหำขบวนรถไฟฟำส ำหรบโครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพและสำยสเหลอง จ ำนวน 8.2 พนลำนบำท

** ไมรวมเงนลงทนทมสภำพคลอง จ ำนวน 20.6 พนลำนบำท


13/14


อตรำสวนทำงกำรเงนทส ำคญ

ความสามารถในการท าก าไร ป 2560/61* ป 2559/60* ป 2558/59

อตรำสวนก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนขนตนตอยอดขำย (%) 41.0% 51.9% 60.4%

อตรำก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนกอนหกดอกเบย ภำษ และคำเสอม (%) A 29.0% 34.0% 42.9%

อตรำก ำไรสทธจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำ (%)B 23.4% 25.0% 36.2%

อตรำก ำไรสทธ (%)C 24.6% 20.1% 39.4%

อตรำผลตอบแทนตอสนทรพย (%)D 4.8% 2.8% 6.7%

อตรำผลตอบแทนตอสวนของผ ถอหน (%)E 10.5% 4.9% 8.9%

สภาพคลอง (เทา)

อตรำสวนเงนทนหมนเวยน 0.93x 1.38x 0.81x

ความสามารถในการช าระหน (เทา)

อตรำสวนหนสนทมภำระดอกเบย ตอสวนของผ ถอหน 1.02x 0.85x 0.20x

อตรำสวนหนสนสทธ (adjusted)F ตอทน 0.37x 0.13x (0.13)x

อตรำสวนหนสนสทธ (adjusted)F ตอก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนทเกดขนเปนประจ ำ 3.02x 1.72x (1.93)x

ควำมสำมำรถในกำรช ำระดอกเบย G 3.31x 4.55x 9.30x

อตราสวนตอหน H

ก ำไรตอหนขนพนฐำน (บำท) 0.37 0.17 0.35

มลคำตำมบญชตอหน (บำท) 3.91 3.82 3.96

หมำยเหต: * รวมผลกำรด ำเนนงำนจำกกำรด ำเนนงำนทยกเลก

A ไมรวมรำยไดและรำยจำยทไมเกยวของโดยตรงกบกำรด ำเนนงำน (non-operating items) และไมรวมรำยไดดอกเบยรบ B ค ำนวณจำกก ำไรจำกรำยกำรทเกดขนเปนประจ ำกอนหกภำษ / รำยไดทงหมดทเกดขนเปนประจ ำ C ค ำนวณจำกก ำไรสทธทำงบญช (หลงหกสวนของผมสวนไดเสยทไมมอ ำนำจควบคมของบรษทยอย) / รำยไดทงหมดทำงบญช รวมสวนแบงก ำไรจำกเงนลงทนในบรษทรวมและบรษทยอย และรำยไดจำกกำรด ำเนนงำนท ยกเลก D ค ำนวณจำกก ำไรสทธทำงบญช / สนทรพยรวมเฉลย E ค ำนวณจำกก ำไรสทธทำงบญช / สวนของผถอหนรวมเฉลย F ค ำนวณจำกหนสนทมภำระดอกเบยจำยหกเงนสดและรำยกำรเทยบเทำเงนสด และเงนลงทนทมสภำพคลอง G ค ำนวณจำกก ำไรจำกกำรด ำเนนงำนกอนหกดอกเบย ภำษ และคำเสอม / คำใชจำยทำงกำรเงน H ค ำนวณจำกจ ำนวนหนสำมญถวเฉลย ณ มลคำทตรำไว ท 4.0 บำท ตอหน


14/14


มมมองผบรหำร

ในสวนของธรกจระบบขนสงมวลชน บรษทฯ ตงเปำหมำยกำรเตบโตของรำยไดจำกหลำยสวน อำท (i) คำดกำรณกำรรบรรำยไดคำกอสรำงโครงกำรรถไฟฟำ

สำยสชมพและสำยสเหลอง จ ำนวน 20–25 พนลำนบำท (ii) คำดกำรณรำยไดจำกงำนจดหำขบวนรถไฟฟำส ำหรบสวนตอขยำยสำยสเขยว และรำยไดจำกกำร

ใหบรกำรตดตงงำนระบบส ำหรบสวนตอขยำยสำยสเขยวใต (แบรง – สมทรปรำกำร) และสวนตอขยำยสำยสเขยวเหนอ (หมอชต – คคต) จ ำนวน 7–9 พนลำน

บำท (iii) คำดกำรณรำยไดดอกเบยรบจำกงำนจดหำขบวนรถไฟฟำและงำนกอสรำงโครงกำรรถไฟฟำสำยสชมพและสำยสเหลองทกลำวมำแลวขำงตน ประมำณ

600–700 ลำนบำท (iv) คำดกำรณกำรเตบโตของจ ำนวนผ โดยสำรสำยหลก ท 4-5% และตงเปำหมำยอตรำกำรเตบโตเฉลยของคำโดยสำรท 1.5-2% ปจจยหลก

มำจำกกำรเปดใหบรกำรเตมรปแบบของสวนตอขยำยสำยสเขยวใต ระยะทำง 12.6 กโลเมตร ทจะเปดใหบรกำรในเดอนธนวำคม 2561 และ (v) คำดกำรณ

รำยไดจำกกำรใหบรกำรเดนรถและซอมบ ำรง เตบโต 30% จำกปกอน เปนผลมำจำกกำรเปดใหบรกำรเตมรปแบบของสวนตอขยำยสำยสเขยวใตดงทกลำว

มำแลวขำงตน

นอกจำกน เรำยงคำดวำจะมรถไฟฟำทจะเปดประมลในป 2561/62 อำท รถไฟฟำขนำดเบำ หรอ LRT ระยะทำง 18.3 กโลเมตร รถไฟฟำสำยสสม ระยะทำง 39.6

กโลเมตร รวมไปถงโครงกำรรถไฟควำมเรวสง ระยะทำง 220 กโลเมตร ทงน ดวยประสบกำรณ ควำมเชยวชำญ รวมไปถงควำมพรอมในทกดำนทงเงนทน

พนธมตรและเทคโนโลย บรษทฯ จงมควำมพรอมอยำงเตมทในกำรเขำรวมประมลโครงกำรรถไฟฟำตำมแผนของรฐบำลทกโครงกำร

ในสวนของธรกจสอโฆษณำ วจไอยงคงไดรบประโยชนจำกสภำพเศรษฐกจโดยรวมทฟนตวดขนอยำงตอเนอง รวมไปถงกำร synergy กบ Rabbit Group เพอ

เชอมตอกำรใหบรกำรสอโฆษณำในรปแบบออฟไลนและออนไลน (O2O Solutions) ไดอยำงครบวงจรมำกยงขน ปจจยดงกลำวจะเปนปจจยหนนในกำรปรบขน

รำคำและกำรเพมก ำลงกำรผลตสอโฆษณำไดมำกยงขน โดยวจไอคำดวำรำยไดรวมของธรกจสอโฆษณำ จะเพมขนเปน 4.4-4.6 พนลำนบำท ในขณะทอตรำ

ก ำไรกอนหกดอกเบย ภำษ คำเสอมรำคำและคำตดจ ำหนำย (EBITDA) และอตรำก ำไรสทธ คำดวำจะอยในชวง 40-45% และ 20-25% ตำมล ำดบ

ส ำหรบธรกจอสงหำรมทรพย ภำยหลงกำรโอนกจกำรทงหมดของ UE ท ำใหทรพยสนสวนใหญภำยใตธรกจอสงหำรมทรพยของบรษทฯ ถกโอนใหแก ย ซต ท ำ

ใหนบจำกนไปบรษทฯ รบรผลกำรด ำเนนงำนจำกสนทรพยดงกลำวในรปแบบของ Equity Income จำกย ซตแทน ทงน ย ซตคำดวำ ในป 2561 จะมรำยได

ประมำณ 6-6.7 พนลำนบำท และมอตรำก ำไรกอนหกดอกเบย ภำษ คำเสอมรำคำและคำตดจ ำหนำย (EBITDA) ไมต ำกวำ 25%

ภำยใตเงอนไขกำรท ำธรกรรมกำรโอนกจกำรทงหมดของ UE ใหแก ย ซต บรษทฯ ตกลงจะไมประกอบธรกจพฒนำอสงหำรมทรพย ยกเวน กำรซอหรอขำยทดน

หรอกำรลงทนในอสงหำรมทรพย ตรำบเทำทกำรด ำเนนกำรดงกลำวมใชเพอกำรพฒนำโครงกำรอสงหำรมทรพย และเพอปองกนควำมขดแยงทำงผลประโยชน

ระหวำงบรษทฯ และ ย ซต บรษทฯ ตกลงทจะใหสทธในกำรซอหรอเชำทดนและ/หรอสงปลกสรำงทใชในกำรประกอบธรกจอสงหำรมทรพยของบรษทฯ กอน

บคคลภำยนอก (Right of First Refusal: ROFR) รวมทงใหสทธในกำรซอหรอเชำทดนและ/หรอสงปลกสรำงทใชในกำรประกอบธรกจอสงหำรมทรพย ในลกษณะ

Call Option แก ย ซต จำกกำรท ำธรกรรมดงกลำว ย ซต จะเปนผบรหำรอสงหำรมทรพยภำยใตสญญำจำงบรหำรทรพยสน และเปนตวแทนขำยอสงหำรมทรพย

ภำยใตสญญำแตงตงตวแทนขำยอสงหำรมทรพยของบรษทฯ แตเพยงผ เดยว รำยละเอยดเพมเตมดไดใน รายละเอยดทเกยวกบการโอนกจการทงหมดของ UE

แก ย ซต http://bts.listedcompany.com/newsroom/061225600728210310T.pdf

………………………………………….

นำยรงสน กฤตลกษณ

(กรรมกำรบรหำรและผอ ำนวยกำรใหญสำยปฏบตกำร)

http://bts.listedcompany.com/newsroom/061225600728210310T.pdf

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จ...

Documents