56313659-euro-currency-market.pdf
DESCRIPTION
ppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppppTRANSCRIPT
m������������
���
������������ ��
m�����������
��� ��� ����
����������
�������������������
§� ������������ � ����� �� � ��� ������
������ ���� �������� ����� �� �� ���� �� �� ���
� ���� �� �� �������
��� ������������ ���� ��� ���� �� ���
��������� �������� � ����� �� ���
��� �� ������� ����������
��� ���� ����� �� ����� �� ������ ������
����������
V þ���� �������� !"���������" #$ %����� ���� ��� �#� ��� ���� ����&#'
V �� !"�#��� �(��$�����#���&�&"%�# �#� ���� " ����� "���'
�)�������������
�����#�#"���%� �����*
��� #�(�#"&� ��+ ��!�� ���," �����
��-#�.�(� #���������"��$"�����
��� #� "#%��# (�"��� �� �� �����&� �%�"�"�� �����-#�"����� ����&����"�� ��%�� ��
�$"��/��"�(" #��$��$�0"��&�%�"&�"� ���#��$" ��� "������!"��%��$"��� ��� "� ��&��$" ��"�� ���(��!#����"�$" �� �$����1���!"��%��$��� #�����"&��� �#�#�"�'
�� �%"����"�� ������!
������/���������2��"�(" #�#���"#��#"�"� ���#��$" ��� "���'��$"#"�� "
V ��#� ����333�V �"�� �����333�V ��% �#���33*�V + ����&���333�V + ���"���333�V ," �������333�V , ""�"���33/�V � "���&���333�V ��������333�V þ�4"�(�� ����333�V ��������33*�V �"�$" ���&#���333�V m� ��������333�V ���0"� ����332�V �%� ����333�
�"�(" #������ ��� "������ !"�
V �� !"�#�� � ���"&� ��� &��53-#��$"��(��!#� ���� �%"���&�����&��&"� &"&�����#"��$" ����&#� ��6����� ����"�� �&"���&� �0"#��"���% �."��#'
V �� �(��!#�����&�� ���0"���&��"#� ��%�� � "#���&� "����� ��#1��$ �$���&"��$"�(�# �"##��� "���� ��� 0"'
V ���$�#�%%�����&�&"���&������ #�$"�%"&��$"�� ���$�����$"��� ��� "������ !"�#'���
���,�����+���������������������
V ��%%���+���� #
V �'�'�&���� #��" "�$"�&�(���� �%"��#��� �� ��#��� ��#� �������& � "#���&��"���#1��� �$"&� ���%� %�#"#���&��#���#�� "������0���"'
V ��## ��#���&���#�" ���� �%"��#��" "� "�����������!""%��$" �6� ���'�'
V �"��4�� ������"4�$���"����� ��#� ���� �%"� ����5*'
����&7'
V �"���&�+���� #
V ���" ��$"��#"�����$"�8���#�(���"&��� �� ���� ����� " ���� �&"1�� � #$��" �$�������!#����" "&��0" #"�#�����#� ��6'
V �� �(��!#��" "��(�"�������" �$ �$" � ��"#����6�&"%�# �#��$����$"� ��"#��$���&��"#� ���'�'�(��!#�����&����" '
����&7'
V �$"���#�� �%� ������$� ���" #� �#�����$"��� ��� "������ !"�� #��$�������#�� "���&"����������� ��� ��"�(�# #'
V ���" "#�� ��"#��������#������0" ��"��#���&��$" ���"�� "#1��� %� �� ��#1���&����% �"�(��!#�� "�#"�������� 4"&��� � ���(�0"�þ������� ��$"�� 0"��%" �&���&��$"��� "�����$�#"�'
V ����$"�"�&����"��$�%" �&1��$"� ��" "#���� ��$"��"4��%" �&� #���������"&�����$"�#��"�� 4"&��� � ���0" ��$"��"��þ����
�������������þ����
V �� �� �������("�&��"� �������& ��" "����� "�� "#'
V �$ #�����#"������#��$"�(� ��" ��$"� �$�����#� ��$�� �����"��� "�����������$" �������� ����0" �&��"
V ���"#�� "�� 4"&1�������%���-#�& #� "� ��1���������$#1�/�����$#�� �������$#� ��" 0��'
V ���"��$� ����0" �&��"1��$"�� �������$��#"�� �������� ""����0� ��(�"��� ��� "����"4�"%���� �#�" � ��'
��þ������������þ�����
���" "#�� ��"#�& ��" � ��(��$��$"��� !"�#�&�"�����$"������� ��� "�#��#
�'���&& � �������#�#�� !"��"������ ��� � "#������ " �������� �
�'��� #!��##�� ��"&�� �$���0 ����� "���'
�'���$"�"��"�� 0"�"##�����$"����"�� �����$� � "#-����� ��#'
����"�" ��1��� ��� "����#% "�&#�� "��� ��" ��$��� ��&��"#� �����"���� !"�#'
��þ������)�m�(9�����������������������������������
þ"�& ��� ��"#�����("����" ��� ��$"������� ��� "�#��#
�'���$"����!���� "#" 0"� ":� "�"��#� �� "�#"#���(��!-#�"� � ����##"�#� ��"'
�'���"������ ��"4%"�#"#�� "����" �� ����"4 #�"��
�'��� �(��!#�� "������� �"&�����"�&����"������" �� ��(� ��" #��������"## ��� �� ��"#'
����&7'
:'����#��(� ��" #�� "��"���!����1� "&�� ����$"���#����� ��� ��� ������$" �����&�� "& �������# #'
5'���� ��� "�����"�& ��� #��$� ���" ;"&�(��$ �$�0����"#1���&��$�#�� ��#��� �����#�#�� "� "&��"&'
����&7''
�� ��� "����&"%�# �� ��"#�� "�$ �$" �("���#"�����$"������� ��� "�#��#
�'���$"����#��("�$ �$" ������� ����&��"#� ��&"%�# �#'
�'���� �(��!#��������� &����%���$ �$" � ��"#�(�#"&�����$" ����" � "������ ����#�#'
�'������ �" �%" �"����"����&"%�# �#�����("��"������'
:'���� �(��!#�� "�����#�(."������ ��" "#�� ��"��" � ��#��$���% "0� �� ������������ "#'�
����&7'
��� "�"����"� #1��$"�þ��&��� ��" (��!����" � ��"�$�#�#�� �"&������&"��#���("��$�� !��� ��"�& ��� ���$"��� ��� "������ !"�'
������ "�&��$���#$��#����# �������(�� ��1���� �� ������(" ����� "& ��� �$��(� ��" # ����& ����"��� !1���"&"�1�#"0" �����.� ��� %� �� ��#1���&�#��"�(��!#<� "��(�� � ���� ���� ��� ���$"��� ��� !"�#���� ��" "#�� ��"#��"���("����þ����'
�����������������
�� �(��&#�� "�# � �� � ������� "#%"��#�����$"�%�(� ��&"(��#��&� ��&��"#� ����% ������ !"�#'�
��� !"�&��"#� ��(��&��� !"�#1�$��"0" 1��$"��� �(��&��� !"�� #�����#��"�� "���� ""������� � ��� "����� ��1�(��� �#�"�&� #�#"��< "�����"&�(���$"��##�� �� ���������" ��� ��������&��"��" #'�
�$"��� �(��&��� !"��$�#�(""��#�(#���� �����#����" ��$����$"��� ��� "������ !"�'�
�� ��" #� ���$"��� �(��&��� !"����#��("��"���!�������&���#��$�0"� �%"���(�"�� "& �� �� ��#���� �"4��%�"1�&"0"��%"&������ "#1� ��" ��� ����� �#� ��� ��#1���&��� �"����� ��� ������� %� �� ��#�'�
���������
�� �(��&��� !"��$�#�� ����& ���� �������0" ��$"�%�#���"� #���&� �#�# ;"����� 0��#��$�������� ��� "������ !"�1�(����� ��� "������ !"��$�#�$�&� �#��%#���&�&���#'
����&7'
3
�3
�3
�3
:3
53
/3
23
*3
��2� ��*3 ��*� ��*� ��*� ��*:
��$" ��� �(�&#
�� ����(��&#
�� �&���� �(��&#
���%� #���� ���� ���� ��#��� ��� ���$ �$����������" %� � "#��� ""����"4�$���"�#� "��#����%���"��#��0" �� �"'
�$"� �� �&��� �������$ #��"�$� :�"�$�#�������#���$"�� ���$� ���$"��� �(��&��� !"�'
���%#�������(� ��" #���� � #"����"�� ����"��� !"����&����#��%���"� ��" "#�� ��"�#� ���� "��� �����$" �� ����#��%�% �� %��� ��" "#��� �����"��� "�����������$" '
�=�m�
�$"#"�#��%#��������$"�%� � "#�������� �������� ( � ��"��$" � "��� 0"����"##����& ��" "����� "������ !"�#>���(� ��" ��$�#"�%�%" � #����$� ��&"���&� ����"��� "���������(�� ������#��#�0 ��� ������$" ��� "����#"��� �(�� � # ������"�� ���$"��� �" ���&��$"�#��%% ����$"����&#� �����$"�����" ��� "���'
����&7'
�##�"#�� "�� ���"&��$ ���$������&" � � ���� ��%1����"��� �$���$��& "&�� ��� "���&" � � ���(��!#� �0��0"&��� ���� ##�"��#�#������#�6�5�� �� ��'
��� �� ���0����"������ �(��&#� #�(" ���%���"&�% 0��"���("���#"�����$"�# �%� � ��1�#%""&1���&��$"�% 0����� �$��$ �$�% 0��"�%���"�"��#�����("�� ���"&'
mþ�������
) #�� �����1��(����25?��� �(��&#�$�0"�(""��&���� �&"��� ���"&'��� ����$"����"���23-#1�$��"0" 1��$"���$"�&���� ���#� ����&����� &�#% ��1���$" ��� "�� "#�("���"��� "� �%� ����� ���$"��� �(��&��� !"�'��$"�#$� %� �� "�#"� ���$"�#$� "����&���� <&"��� ���"&��� �(��&#� ���$"�%" �&��%����� &��*:�#$���� ���$"��(�0"�� �� "1��� �"��� "��"��#��$"�#� � ���0���"�����$"�&���� '��$"��(#"��"������ ##�� ������ �(��&#� #�&�"�����$"��� ##��"�� ������!-#�(�������# ����$"��� ##�� ������ ��� �(��&� ##�"#'
���������������������
�#�������" ��� 0"���� ##� ���&���� 1��"��#�$"�� !1�� ���$" �# ���"�� "���&"��� ���"&��� �(���#"0" ���(� ��" #� �� "�"����"� #�$�0"����" "&�(��&#��$�#"�0���"� #����" �$�"&��0" ��"�� �@(�#!"�A����#"0" ����� "�� "#'�
�$"���#��#���"##��������$"#"��� "����@���!�� �#A� #��$"��� �%"����� "������ �������'
����&7'
����(��&#����" ��&0�����"#����(��$� �0"#�� #���&�(� ��" #1� ����& ����$"������� ��
�'�����"##������ !"�#��$�����$" � #"�("��0� ��(�"'
�'��� 0" # � ��� �������� "���� #!1�"#%"� ������� � �0"#�� #���&�(� ��" #�� �$ ���$"��� �%"������"�� ����#�"�
�'����$"&�"���� �#���$"�&���� '
����m�����������������
���$��� ��� "������&��� �(��&�� ���� ���$�0"��$" ��&0�����"#���&�& #�&0�����"#'��$"�& ��" "��"#�� "����"�� ;"&� ��� 0"����#
�'����#�����(� �� ��
�'������ ��
�'��� ;"���� ##�"
:'��+�"4 ( � ��
5'���%""&
����������B#'�������������þ����
�� �(��!#�� "��"&���� �#� ��"��� �� "#%��#"�����$"����%"� � ���� ����� �(��&��� !"��$"����"��##����"�+�� � ����+#<#��"� �"#���#������"&�#$� �<�" �����"� ##����"���� � � "#�� ����+#<$�0"�#��"��"��� "�����$"��'�'�����" � ���%�%" ��� !"����&�#��"��"��� "#�����'�'�����" � ���� �"#����� "& �'�þ !"�����" � ���%�%" 1����"#���&" ���+#�� "���#"�� "&�#$� �<�" ��&"(���"�" ����� ##�"&�(���� �"��� %� �� ��#�� �$�"4�"��"���� "& �� �� ��#'���&""&1���+#�� "�#��"� �"#� "�" "&�����#��� �����" � ���%�%" '�
��������������+���þ�����
��+#�� "��� "���"4 (�"��$�������� ��< ��"����"#���&��#�������$"�%" ��$���#��& ���"&�����#'�
�#� ���$"���#"��������� ��< ��"����"#1��$"�%�%��� ��������+#�("�"� �#�� ����$"��� !"�-#��� "���% "�" "��"��� ��"�& ������$ �$<� �&"�(� ��" #��$ ���$�#"�� � "#� ��$" ��$���(��!�����#'
��#���� ����"#�� "�&"��� ���"&� ���'�'�&���� #���&�� "� ##�"&�� �$�$ �$����"�0���"#�����"��651�331333�� ��� "�'�
�$"��� "� ��"�&"&��� �% ��"## ������ � �#� ��� ����� �0"#�� #� ��$" ��$���% 0��"� �& 0 &���#'
����&7'
�'��� ��&���������"4 ( � ��
�'��� � �����"4 ( � ��
�'���$� �"�������� � "#
:'���"���&� ���� !"�
��������������+���þ������B#'����������
���$���$�&�� �"&�(�� �#��� �%"��������" %� �1��$"��# ��� "������ ��# �&���� ���� !"��$�#�(""��� �� ��� �% &��� ���" �#����(��$�# ;"���&� ���"����#" 0 �"#�% �0 &"&'�þ����"&� ��� ���%� "�("���#"�����$"����!���� "#� �� 0"�� ���� ������� ��#���&���4"#��$" "1��$"��# �&���� ��� !"����#�����&"&� ����/*��#���#��"�� �"��� !"������$���"�������&�� ����$"��� �&���� ��� !"���$"��� �"�%����������#$� "������� �����'�'�&���� #1�� ����� ��� ���# �'���#�% �� ��"����� ������� ��#��$"#"�&��#�� "�����$���"�� �0"#��"���&���� #���������(" ���� �% &���� �� �������$"�#���# �������� "#���&����% �0 &"�&"%�# ����� � � "#��� ��$�#"� �0"#�� #�� �$�"4�"##����&#'
�)���������������������
��þ������)����+
���������
§�����
�"%�# �#� ����$" ��� �(��!#
=� ! ���(�����"� ���'�'����!
þ���#����� ���� �����&������ ���� ���"�� � "#
�����������
�"%�# �#����� ���� �����&������ ���� ���"�� � "#
��������"�
�" � � ���"#����&"%�# �
+���� ������"����"#
� � (��! þ"!#"�� ��
�"���&�&"%�# � �"���&�&"%�# �
þ"!#"�� �� ��� � (��!
C6�� C6��
�� �&���� �� "�� ��
� � (��! þ"!#"�� ��
�"���&�&"%�# � �"���&�&"%�# ��������� �"�&"%�# ��
&�"�þ"!#"�� �� ��� � (��!C6�� ���"&�þ"!#"��
6�� C6��
�"���&�&"%�# ��
&�"��� ����#
C6��
����&7'
þ"!#"�� ��
�"���&�&"%�# �
��� � (��!
6��
�"���&�&"%�# �
���� ����#
C6��
��� �"������ ��� �����+ ���� ��������"�"�������$�% �
����&7'
�$��!����