54-09-167 cover 4c pim 6 y g-classic artcard =cs254-09-167_(001)-(008)_2c_y pim63 3 10/6/11 11:50:25...
TRANSCRIPT
54-09-167_Cover_4C pim 6_Y G-classic artcard =cs2
Cover_4C pim 6_Y.pdf 10/6/11 1:36:56 PM
การวเคราะหงบการเงน
(Financial Statement Analysis)
51-04-099_(1)-(8)_2C_W.indd 1 5/3/08 6:42:11 PM
การวเคราะหงบการเงน (Financial Statement Analysis)
ผเขยน : รองศาสตราจารยดร.องครตนเพรยบจรยวฒน
อานวยการผลต : ศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย
ออกแบบปก : คณวรวทยชนเจรญกจ
พมพครงท 1 : พฤษภาคม2548 จานวน2,000เลม
พมพครงท 2 : กนยายน2548 จานวน1,000เลม
พมพครงท 3 : พฤษภาคม2549 จานวน2,000เลม
พมพครงท 4 : กรกฎาคม2550 จานวน1,000เลม
พมพครงท 5 : พฤษภาคม2551 จานวน3,000เลม
พมพครงท 6 : ตลาคม2554 จานวน1,000เลม
ราคา:500บาท ISBN:978-974-06-5908-2
ขอมลทางบรรณานกรมของหอสมดแหงชาต
รศ.ดร.องครตนเพรยบจรยวฒน
การวเคราะหงบการเงน.--กรงเทพฯ:ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย,2551.
464หนา.
1.งบการเงน.I.ชอเรอง.
657.3
ISBN:978-974-06-5908-2
พมพท บรษทอมรนทรพรนตงแอนดพบลชชงจากด(มหาชน) 65/16ถนนชยพฤกษเขตตลงชนกรงเทพฯ10170 โทร.0-2882-1010โทรสาร0-24332742,0-2434-1385 E-Mail:[email protected] Homepage:http://www.amarin.co.th
สงวนสทธ
หามทาลอกเลยนไมวาสวนใดสวนหนงของหนงสอ นอกจากจะไดรบอนญาต
54-09-167_(001)-(008)_2C_Y Pim62 2 10/6/11 11:50:22 AM
คำนำ
การวเคราะหงบการเงน ถอเปนเครองมอทสาคญตอการพฒนาตลาดทนไทย
เนองจากงบการเงนแสดงถงขอมลโดยสรปเกยวกบผลการดาเนนงานและสถานะทางการเงน
ในอดต ซงชวยใหผมสวนไดเสย เชน ผถอหนและเจาหน สามารถประเมนผลการบรหาร
จดการธรกจและผลกระทบดานสภาพแวดลอมทองคกรมสวนเกยวของนอกจากนยงสามารถ
นาขอมลจากงบการเงนมาประยกตใชรวมกบปจจยแวดลอมอนๆ ในการคาดการณผลการ
ดาเนนงาน กระแสเงนสด มลคากจการ การดารงสดสวนทางการเงน เพอประกอบ
การตดสนใจดานการลงทนได
การจะใชงบการเงนไดอยางมประสทธภาพนน จงจาเปนอยางยงทจะตองทาความเขาใจ
แนวคดพนฐานทางบญชและองคประกอบของงบการเงน เพอใหสามารถอนมานไดถง
ผลกระทบของการใชวธการทางบญชทแตกตางกน โดยเฉพาะผลกระทบของทางเลอก
วธการทางบญชทมตอผลกาไรสวนของผถอหนกระแสเงนสดและตววดผลการดาเนนงานอนๆ
ของกจการ
สถาบนพฒนาความรตลาดทน จงไดจดทาหนงสอ การวเคราะหงบการเงน
ฉบบปรบปรง ซงเปนสวนหนงของกลมวชาเครองมอเพอการวเคราะหการลงทนหลกสตรCISA
ระดบ 1 โดยไดรบความอนเคราะหจาก รองศาสตราจารย ดร.องครตน เพรยบจรยวฒน
คณะบรหารธรกจ สถาบนบณฑตพฒนบรหารศาสตร และทปรกษาฝายกำกบบรษท
จดทะเบยน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ในการเรยบเรยงเนอหาขนมาใหม เพอใหเกด
ความกระชบรดกมและสอดคลองกบหลกการบญชของประเทศไทยยงขน
สถาบนฯจงขอถอโอกาสนขอบพระคณรองศาสตราจารยดร.องครตนเพรยบจรยวฒน
ทไดกรณาสละเวลาอนมคาพฒนาเนอหาไวอยางครบถวน และหวงเปนอยางยงวาหนงสอ
การวเคราะหงบการเงน ฉบบปรบปรง จะเปนประโยชนตอการศกษาคนควา อางองแก
ผประกอบวชาชพดานการบญชการเงนรวมทงนกศกษาและผสนใจโดยทวไป
ศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน
ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย
54-09-167_(001)-(008)_2C_Y Pim63 3 10/6/11 11:50:25 AM
คำนำผเขยน
หนงสอการวเคราะหงบการเงนเลมนมวตถประสงคเพอใหผอานมความรเกยวกบ
หลกการพนฐานของงบการเงนและความสาคญของการวเคราะหงบการเงนในกระบวนการ
ของการตดสนใจลงทน โดยเนอหาของหนงสอครอบคลมหลกการและกฎเกณฑทเกยวของ
กบการจดทาและการเปดเผยขอมลในงบการเงน การวเคราะหงบการเงน รวมทงผลกระทบ
จากทางเลอกของวธการบญชทมตองบการเงนและการวเคราะหทเกยวของ
เพอใหไดรบประโยชนสงสดจากหนงสอเลมน ผอานควรมพนฐานความรเกยวกบ
บญชการเงนในระดบเบองตนตามสมควร โดยควรมความเขาใจเกยวกบสมการบญชและ
การบนทกรายการบญช (เดบตและเครดต) การจดทาและโครงสรางของงบดล งบกาไรขาดทน
และงบกระแสเงนสด รวมทงความสมพนธระหวางงบการเงนทงสามประเภท นอกจากน
ควรเขาใจถงความหมายของคาศพททางบญชและทางธรกจทเกยวของกบการใชและจดทางบการเงน
และรายงานทางการเงน โดยเฉพาะผอานทตองการใชหนงสอเลมนในการเตรยมสอบ CISA
ระดบท 1 ซงไมเคยศกษาวชาการบญชเบองตนในระดบมหาวทยาลย ขอแนะนาใหอาน
หนงสอบญชการเงนเบองตนกอน
หนงสอเลมนใชหลกการหรอมาตรฐานการบญชของประเทศไทยในการอธบายถงงบการเงน
และการวเคราะหทเกยวของอยางไรกตามไดมการอางองหรออธบายถงมาตรฐานการบญช
ระหวางประเทศ(InternationalFinancialReportingStandards-IFRS)หรอมาตรฐานการบญช
ของประเทศสหรฐอเมรกา (U.S. GAAP) ทเกยวของอยบาง โดยเฉพาะในกรณทยงไมม
มาตรฐานการบญชของไทยหรอมแตแตกตางกน เพอใหผอานไดทราบถงวธปฏบตทางการบญช
ในตางประเทศทอาจมผลกระทบใหงบการเงนของประเทศเหลานนไมสามารถเปรยบเทยบ
กบงบการเงนของไทยไดโดยตรง
สดทายน ดฉนขอขอบคณ คณเขมสดา เรงวรรณ คณปาลดา อมรสวสดวฒนา
คณผาณตเกดโชคชยและทานอนๆทมไดเอยนามในทนทมสวนชวยใหหนงสอเลมนสาเรจ
ไดดวยด
องครตน เพรยบจรยวฒน
54-09-167_(001)-(008)_2C_Y Pim64 4 10/6/11 11:50:27 AM
สวนท 1 แนวคดพนฐานเกยวกบการวเคราะหงบการเงน 1
บทท 1 กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน 3
1.1 ความจาเปนในการวเคราะหงบการเงน 4
1.2 การมงเนนไปทการตดสนใจลงทน 6
1.3 ระบบการรายงานทางการเงน 9
1.4 แมบทการบญช 11
1.5 งบการเงนหลก 13
1.6 แหลงทมาอนๆของขอมลทางการเงน 22
1.7 บทบาทของผสอบบญช 24
บทท 2 กาไรทางการบญชและสนทรพยตามเกณฑคงคาง 27
2.1 กาไรกระแสเงนสดและสนทรพย:คานยามและความสมพนธ 29
2.2 แนวคดเกณฑคงคางของกาไร 32
2.3 ประเภทของรายการทไมเกดขนประจา 55
2.4 งบดล 65
2.5 งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของ 70
บทท 3 การวเคราะหกระแสเงนสด 73
3.1 งบกระแสเงนสด 74
3.2 การวเคราะหขอมลกระแสเงนสด 93
3.3 ผลกระทบของความแตกตางอนเนองมาจากวธการทางบญช 108
บทท 4 ความแตกตางของวธการบญชในประเทศตางๆ และมาตรฐาน
การบญชระหวางประเทศ 111
4.1 หลกฐานทแสดงถงความแตกตาง/ความหลากหลายในวธการบญช
ของแตละประเทศ 113
4.2 สาเหตของความหลากหลายในวธการบญช 118
4.3 ปญหาตางๆทเกดจากความแตกตางในวธการบญช 122
สารบญ
51-04-099_(1)-(8)_2C_W.indd 5 5/3/08 6:42:22 PM
4.4 การรวมกลมในวธการบญช 123
4.5 การทาใหรายงานทางการเงนของประเทศตางๆ
มความสอดคลองกน 124
4.6 คณะกรรมการมาตรฐานการบญชระหวางประเทศ
(InternationalAccountingStandardsCommittee–IASC)
–โครงสรางเดม 128
4.7 ขอตกลงขององคกรกากบหลกทรพยระหวางประเทศ
(TheIOSCOAgreement) 129
4.8 คณะกรรมการมาตรฐานการบญชระหวางประเทศ
(InternationalAccountingStandardsBoard–IASB)
–โครงสรางปจจบน 130
4.9 การปรบเขาหากน(Convergence)ของFASB–IASB 134
4.10 ความแตกตางระหวางIFRSและU.S.GAAP 135
4.11 ประเทศไทย 138
สวนท 2 อตราสวนทางการเงนและกาไรตอหน 141
บทท 5 การวเคราะหงบการเงน 143
5.1 งบการเงนทสาคญ 145
5.2 การวเคราะหอตราสวนทางการเงน 152
5.3 การคานวณอตราสวนทางการเงน 154
5.4 การวเคราะหเปรยบเทยบอตราสวนทางการเงน 198
5.5 คณภาพของงบการเงน 202
5.6 ความสาคญของการวเคราะหงบการเงน 203
5.7 การใชประโยชนจากอตราสวนทางการเงนเพอวตถประสงคเฉพาะ204
บทท 6 กาไรตอหนและหลกทรพยททาใหกาไรตอหนปรบลดลง 211
6.1 การบญชสาหรบหนสนแปลงสภาพ 213
6.2 หนบรมสทธแปลงสภาพ 217
6.3 ใบสาคญแสดงสทธซอหน 217
51-04-099_(1)-(8)_NEW5_2C_W.indd6 6 5/5/08 5:15:31 PM
6.4 แผนการจายผลตอบแทนใหแกพนกงานในรปของหนสามญ 221
6.5 การคานวณกาไรตอหน 226
6.6 กาไรตอหนกรณโครงสรางเงนทนแบบพนฐาน 228
6.7 กาไรตอหนกรณโครงสรางเงนทนแบบซบซอน 234
สวนท 3 สนทรพย 249
บทท 7 การวเคราะหสนคาคงเหลอ 251
7.1 สนคาคงเหลอและตนทนสนคาขาย:ความสมพนธเบองตน 252
7.2 การเปรยบเทยบขอมลทจดทาโดยใชทางเลอกแตละวธ 254
7.3 วธLIFOและวธFIFO:ผลกระทบตอกาไรกระแสเงนสด
และเงนทนหมนเวยน 258
7.4 การปรบปรงจากวธLIFOเปนวธFIFO 262
7.5 การปรบปรงกาไรเปนวธตนทนปจจบน 265
7.6 อตราสวนทางการเงน 267
7.7 มาตรฐานการบญชไทย 273
บทท 8 สนทรพยระยะยาว 275
8.1 ประเดนทางการบรหารทเกยวของกบสนทรพยระยะยาว 276
8.2 ตนทนในการจดหาทดนอาคารและอปกรณ 283
8.3 คาเสอมราคา 287
8.4 การตดจาหนายสนทรพยเสอมสภาพได 295
8.5 ทรพยากรธรรมชาต 298
8.6 สนทรพยไมมตวตน 301
บทท 9 การวเคราะหสนทรพยระยะยาว 307
9.1 การจดหาสนทรพย:การตดสนใจบนทกตนทนเปนสนทรพย 308
9.2 การบนทกตนทนเปนสนทรพย(Capitalization)หรอคาใชจาย 309
9.3 การบนทกตนทนเปนสนทรพย(Capitalization)เปรยบเทยบกบเปน
คาใชจาย:ประเดนทวไป 315
51-04-099_(1)-(8)_NEW5_2C_W.indd7 7 5/5/08 8:28:00 PM
9.4 การปรบปรงเพอการวเคราะหสาหรบการบนทกตนทนเปนสนทรพย
(Capitalization)และเปนคาใชจาย 324
9.5 การวเคราะหคาเสอมราคาและการดอยคา 327
9.6 การวเคราะหการเปดเผยขอมลเกยวกบสนทรพยถาวร 343
9.7 การดอยคาของสนทรพยระยะยาว 345
9.8 ภาระหลงการเลกใชงานสนทรพย 350
สวนท 4 หนสน 353
บทท 10 การบญชภาษเงนได 355
10.1 ประเดนเบองตนของการบญชภาษเงนได 357
10.2 วธหนสน 363
10.3 ภาษเงนไดรอตดบญช:ประเดนในการวเคราะห 367
10.4 การบญชสาหรบภาษ:ประเดนพเศษ 374
10.5 การวเคราะหการเปดเผยขอมลภาษเงนได 375
บทท 11 การวเคราะหหนสนทางการเงน 381
11.1 หนสนในงบดล 383
11.2 เงอนไขของพนธบตร 415
บทท 12 สญญาเชา และหนสนนอกงบดล 417
12.1 สญญาเชา 419
12.2 กจกรรมทางการเงนนอกงบดล 438
12.3 การรายงานทางการเงนดานผใหเชา 442
51-04-099_(1)-(8)_2C_W.indd 8 5/3/08 6:42:29 PM
สวนท 1แนวคดพนฐานเกยวกบการวเคราะหงบการเงน
51-04-099_001-140_2C_W.indd 1 5/3/08 6:57:08 PM
51-04-099_001-140_2C_W.indd 2 5/3/08 6:57:10 PM
บทท 1กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
วตถประสงค
1. เพอใหเขาใจหลกการทวไปของระบบการรายงานทางการเงนและวตถประสงค
ของรายงานทางการเงนตามหลกการของแมบทการบญช
2. เพอใหเขาใจลกษณะเชงคณภาพของงบการเงนทงคณลกษณะหลก(ไดแก
ความเขาใจได ความเกยวของกบการตดสนใจ ความเชอถอได และความ
เปรยบเทยบกนได) และคณลกษณะรองของความเชอถอได รวมถง
ประโยชนของคณลกษณะดงกลาวทมตอนกวเคราะห
3. เพอให เขาใจจดประสงคของงบการเงนหลก 5 ประเภท (งบดล
งบกำไรขาดทน งบกาไรขาดทนเบดเสรจ งบกระแสเงนสด และงบแสดง
การเปลยนแปลงในสวนของเจาของ) และแหลงของขอมลอนๆ เพมเตม
จากขอมลในงบการเงน ซงรวมถงหมายเหตประกอบงบการเงน ขอมล
เพมเตมและบทวเคราะหของฝายบรหารเปนตน
4. เพอใหเขาใจบทบาทของผสอบบญชและความหมายของการแสดงความเหน
ของผสอบบญชในรปแบบตางๆ
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 3 5/3/08 6:57:15 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
บทนา
งบการเงนมความสาคญเนองจากงบการเงนชวยใหนกลงทนและเจาหนสามารถ
ตดสนใจเชงเศรษฐกจไดดยงขน หนงสอเลมนจงมวตถประสงคทจะสรางความเขาใจใน
รายงานทางการเงนของผใชงบการเงนใหมมากขนเพอชวยใหสามารถทาการตดสนใจไดด
ยงขน โดยหนงสอเลมนจะแสดงใหเหนถงผลกระทบของการใชวธการทางบญชและวธ
ประมาณการทแตกตางกนทมตองบการเงน โดยเฉพาะอยางยงผลกระทบของทางเลอกวธ
การทางบญช(accountingchoices)ทมตอผลกาไรสวนของผถอหนกระแสเงนสดและ
ตววด (measures) ผลการดาเนนงานอนๆ ของกจการ (ซงรวมถงอตราสวนทางการเงน
ตางๆ ดวย) หนงสอเลมนเนนการใชการวเคราะหกระแสเงนสดในการประเมนศกยภาพและ
ความเขมแขงทางการเงนของกจการ
อยางไรกตาม ผวเคราะหตองเขาใจวางบการเงนเปนเพยงการแสดงคาโดยประมาณ
ของความเปนจรงในทางเศรษฐกจ (economic reality) เทานน เนองจากงบการเงนจดทา
ขนบนพนฐานของการเลอกรายงานเหตการณทางเศรษฐกจเพยงบางรายการโดยระบบบญช
รวมถงการมทางเลอกของวธการทางบญชและวธประมาณการ นอกจากน การรบรรายการ
ทางบญชในจงหวะเวลาทไมถกตองและการเปลยนแปลงในการวดมลคาจะสงผลใหขอมลใน
งบการเงนไมอาจสะทอนภาพความเปนจรงไดอยางสมบรณ
บทเรยนนชวยกาหนดกรอบในการศกษาการวเคราะหงบการเงน ซงประกอบไปดวย
ผใชงบการเงนระบบขอมลขาวสารของผใชงบการเงนและโครงสรางของสถาบนทผใชงบการเงน
เหลานนมสวนเกยวของ
1.1 ความจาเปนในการวเคราะหงบการเงน
การรายงานทางการเงนทงในประเทศทพฒนาแลวและประเทศทกาลงพฒนา
จำนวนมาก(ซงรวมถงประเทศไทย)มววฒนาการอยางมากในชวงทผานมาโดยมวตถประสงค
มงเนนทจะใหขอมลทเปนประโยชนตอผลงทนและเจาหนทงภายในและภายนอกประเทศ
งบการเงนในประเทศเหลานสวนใหญจดทาขนตามมาตรฐานการบญชระหวางประเทศ
(InternationalAccountingStandardsหรอInternationalFinancialReportingStandards)
ในโลกทสมบรณแบบ (ideal world) ผใชงบการเงนจะมงเนนทบรรทดสดทาย
(bottomlines)ของงบการเงนเปนหลกซงไดแกกาไรสทธและสวนของผถอหนและหาก
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 4 5/3/08 6:57:17 PM
งบการเงนสามารถเปรยบเทยบกนไดกบงบการเงนของธรกจอนๆ(ซงอาจอยคนละประเทศ)
มความสมำเสมอในการใชนโยบายการบญช และสามารถสะทอนสภาวะทางเศรษฐกจของ
กจการไดอยางสมบรณการวเคราะหงบการเงนจะกลายเปนเรองทงายมากและไมมความสาคญ
มากนก
แตจากการทระบบการรายงานทางการเงนไมใชสงสมบรณแบบเหตการณทางเศรษฐกจ
และการบนทกรายการทางบญชอาจไมสะทอนกนไดอยางสมบรณ โดยอาจแตกตางกนไป
ตามมตของจงหวะเวลาการรบรรายการและการวดมลคานอกจากนการวเคราะหทางการเงน
และการตดสนใจลงทนยงอาจมความยงยากมากขนจากความแตกตางในวธการทางบญชของ
แตละประเทศในแตละมตดงกลาว
เหตการณทางเศรษฐกจและการรบรทางบญชของเหตการณดงกลาวอาจเกดขนใน
เวลาทตางกน ตวอยางเชน โดยทวไปแลวการรบรกาไรและขาดทนจากสนทรพยจะเกดขน
เมอมการขายสนทรพยเทานน ในขณะทการเพมขนในมลคาของเงนลงทนในอสงหารมทรพย
เกดขนอยางตอเนองเปนเวลาหลายป อยางไรกตาม การรบรการเพมขนของมลคาดงกลาว
ในงบกาไรขาดทนจะเกดขนเฉพาะในงวดบญชทมการขายอสงหารมทรพยนนออกไปเทานน
ในกรณทคลายคลงกนสนทรพยถาวรสวนใหญจะถกปรบมลคาลดลงในงวดบญชทฝายบรหาร
ตดสนใจโดยอาจไมใชเปนงวดบญชทมการดอยคาเกดขนหรองวดบญชทมการขายหรอจำหนาย
สนทรพยออกไป
นอกจากนเหตการณทางเศรษฐกจหลายเหตการณอาจไมมการรบรทางบญช
ในงบการเงนตวอยางเชนการทาสญญาบางประเภทจะไมมการรบรในงบการเงนแมวาการ
เขาทาสญญาดงกลาวจะมผลกระทบอยางมากตอสภาวะทางการเงน รวมถงความเสยง
ดานปฏบตการและดานการเงนของกจการตวอยางของสญญาดงกลาวเชนสญญาเกยวกบ
การเชาและการปองกนความเสยง อาจมการรบรในงบการเงนหรอเพยงแคเปดเผยขอมลท
เกยวของในหมายเหตประกอบงบการเงนเทานน มาตรฐานการบญชของประเทศสวนใหญ
จะมขอกาหนดในเรองการเปดเผยขอมลสาหรบตราสารอนพนธและการปองกนความเสยง
เปนกรณปกต แตในสวนของการรบรรายการและการวดมลคานนในขณะนมเพยงมาตรฐาน
การบญชของประเทศสหรฐอเมรกาและมาตรฐานการบญชระหวางประเทศเทานนทม
ขอกาหนดในเรองน1
1ขณะน (2551) ประเทศไทยยงไมมมาตรฐานการบญชสำหรบการรบรรายการและการวดคาตราสารอนพนธและการปองกนความเสยง
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 5 5/3/08 6:57:21 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
ยงไปกวานน หลกการบญชทรบรองทวไป (GAAP) ของประเทศไทยและของ
ประเทศอนๆ รวมทงสหรฐอเมรกา ใหทางเลอกสาหรบเหตการณทางเศรษฐกจเหตการณ
หนงทจะถกรบรในงบการเงนดวยวธการทางบญชทแตกตางกนขนอยกบการเลอกใชของผจดทา
งบการเงน ตวอยางเชน การบนทกบญชสนคาคงเหลอและการคดคาเสอมราคาของ
สนทรพยถาวร ซงถอเปนสองรายการหลกทกระทบความสามารถในการเปรยบเทยบกนได
ของงบการเงน
รายงานทางการเงนสวนใหญมกใหขอมลเพมเตมแกผใชงบการเงน ซงในบางกรณ
ขอมลเหลานนไมไดรวมไวเปนสวนหนงของงบการเงน ขอมลดงกลาวชวยใหผใชงบการเงน
สามารถตความหมายขอมลตางๆไดดขนและปรบปรงตววดคาผลการดำเนนงานของกจการ
(เชน อตราสวนทางการเงนตางๆ) ใหสามารถเปรยบเทยบกนไดดยงขน อยบนหลกของ
ความสมำเสมอ และสะทอนความเปนจรงทางเศรษฐกจไดอยางแทจรง ในการพจารณาปรบปรง
งบการเงนตองมองเนอหาของรายการแยกจากรปแบบทางกฎหมาย และใชประโยชนจาก
ขอมลทอยในหมายเหตประกอบงบการเงน รวมทงขอมลเพมเตมอนๆ ในรายงานประจาปและ
แบบรายงาน56-1ซงเปนรายงานขอมลทตองนาสงตอสานกงานคณะกรรมการกำกบหลกทรพย
และตลาดหลกทรพย (ก.ล.ต.) ตวอยางเชน การนากจกรรมการจดหาเงนนอกงบดล
(“off-balance-sheetfinancingactivities”)มาเปนขอมลประกอบการวเคราะหดวย
ประการสดทาย ขอมลทนอกเหนอไปจากกระบวนการรายงานทางการเงนสามารถ
ชวยใหขอมลทางการเงนมประโยชนมากขน ตวอยางเชน การประมาณผลกระทบของการ
เปลยนแปลงในราคาทมผลตอการดาเนนงานของกจการซงจาเปนตองใชขอมลดานราคาจาก
แหลงภายนอก
1.2 การมงเนนไปทการตดสนใจลงทน
บทเรยนนเกยวของกบแนวคดและเทคนคในการวเคราะหทางการเงนทจาเปน
สำหรบผใชงบการเงนภายนอกโดยเฉพาะงบการเงนของกจการทมการซอขายหนในตลาดรอง
ทมการเปดเผยตอสาธารณะ ซงเทคนคทอธบายในหนงสอเลมนเนนการวเคราะหงบ
การเงนทจดทาขนตามมาตรฐานการบญชของประเทศไทย แตจะมการกลาวถงขอกาหนด
ของมาตรฐานการบญชสหรฐอเมรกาหรอมาตรฐานการบญชระหวางประเทศ (International
Financial Reporting Standards-IFRS) ทอาจแตกตางไปจากของประเทศไทยเพอชวย
ในการเปรยบเทยบดวย
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 6 5/3/08 6:57:24 PM
คณลกษณะทเหมอนกนของผใชงบการเงนภายนอกทกประเภท ไดแก การทผใช
เหลานไมสามารถเขาถงขอมลของกจการทตนเองตองการไดโดยตรง จงจาเปนตองพงพา
รายงานทางการเงนทผบรหารจดทาขนเพอวตถประสงคโดยทวไป คณะกรรมการกำหนด
มาตรฐานการบญชไดอธบายถงวตถประสงคของงบการเงนไวในแมบทการบญชดงน
“งบการเงนมวตถประสงคเพอใหขอมลเกยวกบฐานะการเงน ผลการดาเนนงาน
และการเปลยนแปลงฐานะการเงนของกจการ อนเปนประโยชนตอผใชงบการเงนทกประเภท
ในการนาไปใชตดสนใจเชงเศรษฐกจ”
1.2.1 ประเภทของผใชงบการเงน
ผใชงบการเงนภายนอกมความหลากหลายโดยสามารถจดกลมไดเปน3กลมหลก
ดงน
1. ผลงทนทงผลงทนทเปนเจาของ(ตราสารทน)และผลงทนทเปนเจาหน
2. รฐบาลและหนวยงานราชการหนวยงานกากบดแลและกรมสรรพากร
3. สาธารณชน กลมผใชงบการเงนทมความสนใจเฉพาะดาน กลมลกจาง และ
กลมลกคา
ผใชงบการเงนแตละประเภทมวตถประสงคในการวเคราะหงบการเงนทแตกตางกน
อยางไรกตาม แมบทการบญชกลาวไววา ตามปกตขอมลใดในงบการเงนทสามารถตอบสนอง
ความตองการของผลงทนได ขอมลนนจะสามารถตอบสนองความตองการของผใชงบการเงน
กลมอนไดเชนกน ดงนน จะเหนวาโดยนยแลวแมบทการบญชถอความตองการของผลงทน
เปนเกณฑในการกาหนดวาขอมลใดในงบการเงนมประโยชน
วตถประสงคสาคญของการวเคราะหงบการเงน ไดแก การวดคาความเสยงและ
ผลตอบแทนในเชงเปรยบเทยบเพอนาไปประกอบการตดสนใจลงทนหรอใหสนเชอ
การตดสนใจดงกลาวตองอาศยการคาดการณเหตการณในอนาคต แมวางบการเงนทจดทาขน
เพอวตถประสงคโดยทวไปจะแสดงถงเหตการณทเกดขนในอดต แตกเปนพนฐานทสาคญ
เพอใชในการประมาณการผลกาไรและกระแสเงนสดในอนาคต เทคนคทงหลายทจะนาเสนอ
ในบทเรยนนสามารถนาไปประยกตใชกบการตดสนใจไดทกประเภท แมวาโดยหลกแลวจะ
มงเนนไปทการตดสนใจเพอลงทนเปนสาคญ
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 7 5/3/08 6:57:27 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
ผลงทนในตราสารทนมความตองการหลกในขอมลเกยวกบความสามารถในการทากำไร
ระยะยาวของกจการ ความสามารถในการเตบโตของกจการ และทสาคญคอความสามารถ
ของกจการในการจายเงนปนผลและการเพมมลคาเนองจากผลงทนตองรบความเสยงทเหลอ
อยทงหมดของกจการ ซงเปนความเสยงทสาคญและมความออนไหวมากทสดของกจการ
ดงนน การวเคราะหขอมลของนกลงทนจงใชเทคนคทมความซบซอนและครอบคลมทกเรอง
มากกวาผใชขอมลภายนอกประเภทอนๆ
ผเปนเจาหนตองการแนวทางการวเคราะหทแตกตางออกไปโดยผเปนเจาหนระยะสน
เชน ธนาคาร หรอเจาหนการคา อาจมความสนใจสภาพคลองในระยะสนของกจการ
เนองจากผเปนเจาหนตองการไดรบชาระหนเมอครบกาหนด ผลงทนในหนกระยะยาว เชน
ธรกจประกนภยและกองทนบาเหนจบานาญจะใหความสนใจสถานะของสนทรพยระยะยาว
และศกยภาพในการทากาไรของกจการ เนองจากตองการความมนใจวากจการจะสามารถ
จายดอกเบยและคนเงนตนไดเมอถงกาหนดเวลาโดยปกตแลวความเสยงดานการใหสนเชอ
จะนอยกวาและสามารถวดคาไดงายกวาความเสยงในฐานะทเปนเจาของ
ผเปนเจาหนดอยสทธหรอผเปนเจาหนในลาดบรองโดยเฉพาะอยางยงผถอตราสารหน
ทมความเสยงและผลตอบแทนสง(high-yielddebt)จะรบความเสยงทคลายคลงกบผลงทน
ในตราสารทน จงมกจะใชเทคนคการวเคราะหแบบเดยวกบการลงทนในตราสารทนมากกวา
เทคนคทใชโดยผเปนเจาหน
1.2.2 ขอมลทางการเงนและตลาดทน
ประโยชนของขอมลทางบญชทมตอการตดสนใจของผลงทนและผเปนเจาหนเปน
หวขอของงานวจยทางวชาการจานวนมากในอดตโดยเฉพาะในตางประเทศ งานวจยดงกลาว
ศกษาถงความสมพนธระหวางขอมลทางบญชและมาตรฐานการรายงานในตลาดการเงน
อยางละเอยด บทสรปของงานวจยถอไดวามความสาคญตอกระบวนการกำหนดมาตรฐาน
การบญชและการใชประโยชนของการวเคราะหทางการเงนเปนอยางมาก โดยผลการวจย
ไมไดคดคานประโยชนของการวเคราะหทางการเงนของหลกทรพยของแตละบรษทซงอาจ
มการกาหนดราคาไวไมถกตอง(mispriced)
งานวจยในปจจบนจานวนมากแสดงใหเหนถงความสมพนธทเกยวของใกลชดกน
ระหวางตลาดทนกบขอมลการบญชและมแนวโนมวางานวจยใหมๆ จะนาเทคนคในการวเคราะห
พนฐานมาใชในการพฒนาโมเดลและออกแบบงานวจย
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 8 5/3/08 6:57:30 PM
1.3 ระบบการรายงานทางการเงน
การเขาใจในหลกการทเปนแนวคดของระบบการรายงานทางการเงนและการจดทา
งบการเงนถอเปนสงจาเปนพนฐานของการวเคราะหทางการเงน ผบรหารของกจการเปน
ผจดทางบการเงนและมความรบผดชอบในรปแบบและเนอหาของงบการเงน ผบรหารเปน
ผตดสนใจเลอกวธการทางบญช รวบรวมและประกอบขอมลทางบญชเขาดวยกน และจดทา
งบการเงนสาหรบกจการขนาดเลกผสอบบญชอาจเขามาดาเนนการในบางสวนของการจดทา
งบการเงนดวย
กระบวนการทางบญชหรอระบบการรายงานทางการเงน ซงชวยนาเสนอขอมล
ทางการเงนตอผใชงบการเงนภายนอกประกอบดวยงบการเงนทสาคญ5ประเภทดงน
1. งบดล
2. งบกาไรขาดทน
3. งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของ
4. งบกาไรขาดทนเบดเสรจ
5. งบกระแสเงนสด
งบการเงนขางตนประกอบกบนโยบายการบญชและหมายเหตประกอบงบการเงน
รวมถงขอมลเพมเตมอนๆทเกยวของมวตถประสงคเพอใหขอมลทเกยวของกบการตดสนใจ
เชอถอไดและทนตอเวลา ซงมความจาเปนตอการตดสนใจลงทน การใหสนเชอ และการ
ตดสนใจอนทคลายคลงกนซงเปนวตถประสงคของการรายงานทางการเงน
1.3.1 หลกการทวไปและเกณฑในการวดมลคา
งบการเงนใหขอมลเกยวกบสนทรพย (ทรพยากร) หนสน (ภาระผกพน) กาไร
และกระแสเงนสดรวมทงสวนของเจาของผลกระทบของรายการทางบญชและเหตการณอน
ทคลายคลงกนจะถกบนทกในงบการเงนทเหมาะสม งบกาไรขาดทนใหขอมลเกยวกบรายได
คาใชจาย กาไรและขาดทน งบดลแสดงขอมลเกยวกบสนทรพย หนสน และสวนของ
เจาของ งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของใหขอมลรายการเงนทนทเกยวของกบ
ผเปนเจาของงบกาไรขาดทนเบดเสรจแสดงการเปลยนแปลงของรายการในงบดลบางรายการ
ทไมรบรในงบกาไรขาดทน งบกระแสเงนสดแสดงกระแสเงนสดรบและกระแสเงนสดจายท
เกดจากกจกรรมดาเนนงานกจกรรมลงทนและกจกรรมจดหาเงนรายการทางบญชสวนใหญ
�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 9 5/3/08 6:57:33 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
จะถกนาเสนอในงบการเงนหลายประเภทพรอมกน ดงนน ในการประเมนผลการดาเนนงาน
ของกจการผใชงบการเงนจาเปนตองไดขอมลจากงบการเงนทกประเภททกจการจดทา
ระบบการรายงานทางการเงนเปนการประมวลผลขอมลจากเหตการณทางบญชและ
เหตการณทางเศรษฐกจ งบการเงนจะรบรเหตการณและรายการทเปนไปตามหลกเกณฑ
ทมาตรฐานการบญชกาหนด ซงโดยทวไปไดแกรายการทมการแลกเปลยนเกดขน (การ
แลกเปลยนเงนสดหรอสนทรพยชนดหนงกบสนทรพยอนซงตางชนดกนหรอการกอหนสน
หรอการจายชาระหนสน) เหตการณอนๆ ทรบรในระบบการรายงานทางการเงนเกดขน
รวมถงการผานไปของเวลา(passageoftime)เชนรายการดอกเบยคางรบการใชบรการ
เชน การประกน หรอใชประโยชนในสนทรพย เชน การเสอมคา การประมาณการตางๆ
เชน รายการหนสญหรอสารองสาหรบการรบประกน และผลกระทบจากสญญาบางประเภท
เชนสญญาเชาการเงนเหตการณทางเศรษฐกจหรอเหตการณภายนอกบางรายการรวมถง
การเปลยนแปลงในราคาตลาด จะถกรบรรายการดวย อยางไรกตาม การเปลยนแปลงการ
จดการเชงสญญาและการเปลยนแปลงในราคาตลาดจานวนมากอาจไมถกรบรในงบการเงน
แตจะมเพยงการเปดเผยขอมลในหมายเหตประกอบงบการเงนหรอจดทาเปนขอมลเพมเตม
เทานน
การเนนการรายงานเหตการณทมการแลกเปลยนเกดขนแลวไมไดหมายความวา
การไดรบเงนสดเปนการแลกเปลยนเปนสงจาเปนในการรบรเหตการณทเกยวของกบรายได
และคาใชจายเทานน เนองจากภายใตการบญชตามเกณฑคงคาง (Accrual accounting)
รายไดจะรบรเมอไดมการสงสนคาหรอไดใหบรการแกลกคาแลว และคาใชจายจะรบรเมอ
ไดรบบรการเสรจสนแลว โดยไมคานงวามการรบหรอจายเปนเงนสดแลวหรอไม การบญช
ตามเกณฑคงคางอยบนหลกการจบคคาใชจายกบรายได (matching principle) ซงกาหนด
ใหตองรบรคาใชจายในงวดบญชเดยวกบงวดบญชทเกดรายไดขนเนองจากคาใชจายนน
งบการเงนจดทาขนโดยใชหนวยเงนตรา(Monetaryunit) เพอวดคาการดาเนนงาน
ของกจการ โดยทวไป รายการตางๆจะถกวดคาเรมแรกทราคาทนเดม ซงหมายถงมลคา
ของเงนสดหรอทรพยากรอนๆ ทตองแลกเปลยนสาหรบสนทรพยหรอหนสน การเปลยนแปลง
ในมลคาภายหลงการรบรเมอเรมแรกอาจรบรในงบการเงน ขนอยกบประเภทของสนทรพย
และหนสน
10
51-04-099_001-140_2C_W.indd 10 5/3/08 6:57:35 PM
นอกจากน รายงานทางการเงนยงจดทาขนภายใตขอสมมตฐานของการดาเนนงาน
ตอเนอง (Going concern) ทวากจการจะดาเนนงานอยางตอเนองและดารงอยตอไปใน
อนาคต โดยไมมเจตนาหรอความจาเปนทจะเลกกจการหรอลดขนาดการดาเนนงานอยางม
นยสาคญหากกจการมเจตนาหรอความจาเปนดงกลาว งบการเงนตองจดทาขนโดยใชเกณฑ
อนในการวดมลคาสนทรพยและหนสน เชน เฉพาะภายใตสมมตฐานของการดาเนนงาน
อยางตอเนองเทานนทกจการจะคดคาเสอมราคาสนทรพยถาวรตลอดอายการใชงานของ
สนทรพย แทนทจะวดคาสนทรพยดวยราคาบงคบขายหากกจการจาเปนตองเลกกจการ
ในทนท
1.4 แมบทการบญช (Accounting Framework)
แมบทการบญช เปนกรอบหรอแนวคดขนพนฐานในการจดทาและนาเสนองบการเงน
ตลอดจนการกาหนดและการนามาตรฐานการบญชมาปฏบต
สาหรบนกวเคราะห แมบทการบญชถอเปนกรอบสาคญทจะชวยใหเขาใจขอมล
ในงบการเงนไดดยงขน โดยแมบทการบญชกาหนดคณลกษณะทสาคญของขอมลทจะเปน
ประโยชนตอการตดสนใจลงทนและการตดสนใจเชงเศรษฐกจอนๆ
1.4.1 ลกษณะเชงคณภาพของงบการเงน
นกวเคราะหควรใหความสนใจตอลกษณะเชงคณภาพของขอมลทางการเงน เนองจาก
นกวเคราะหตองการขอมลทจะชวยในการเปรยบเทยบขอมลของกจการตางๆซงอาจเลอกใช
วธการบญชทแตกตางกน และตองการขอมลทมประโยชนในการตดสนใจ แมวาคณลกษณะ
บางขอจะมความชดเจนในตวเองแตบางขอกตองการคาอธบายในรายละเอยดแมบทการบญช
จงไดกาหนดลกษณะเชงคณภาพของงบการเงน ซงแบงออกเปน 4 ลกษณะหลก ไดแก
ความเขาใจได ความเกยวของกบการตดสนใจ ความเชอถอได และการเปรยบเทยบกนได
ซงเปนลกษณะทสาคญในมมมองของนกวเคราะห
1. ความเขาใจได (Understandability)
ขอมลในงบการเงนตองสามารถเขาใจไดทนททผใชงบการเงนใชขอมลดงกลาว ดงนน
จงตองมสมมตฐานวาผใชงบการเงนตองมความรตามควรเกยวกบธรกจกจกรรมเชงเศรษฐกจ
และการบญชรวมทงมความตงใจตามควรทจะศกษาขอมลดงกลาวแมขอมลจะมความซบซอน
11
51-04-099_001-140_2C_W.indd 11 5/3/08 6:57:38 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
แตหากเกยวของกบการตดสนใจกไมควรละเวนทจะแสดงในงบการเงน เพยงเหตผลวาผใช
งบการเงนบางคนอาจไมสามารถเขาใจในขอมลดงกลาวได
2. ความเกยวของกบการตดสนใจ (Relevance)
ขอมลจะเกยวของกบการตดสนใจเชงเศรษฐกจเมอขอมลนนชวยใหผใชงบการเงน
สามารถประเมนเหตการณในอดตปจจบนและอนาคตรวมทงชวยยนยนหรอชขอผดพลาด
ของผลการประเมนทผานมาของผใชงบการเงนไดและเพอใหขอมลเกยวของกบการตดสนใจ
กจการตองสามารถนาเสนอขอมลใหทนตอเวลา (Timeliness) เนองจากการรายงานขอมล
ลาชาอาจทาใหขอมลสญเสยความเกยวของกบการตดสนใจได นอกจากน ขอมลทเกยวของ
กบการตดสนใจตองมคณลกษณะรองซงไดแกความมนยสาคญ(Materiality)ดวยความ
มนยสาคญ หมายถง ความสาคญของขอมลตอการตดสนใจ ขอมลจะมนยสาคญเมอการ
ละเวนไมแสดงขอมลนนทาใหผใชงบการเงนตดสนใจทางเศรษฐกจแตกตางไปจากกรณททราบ
ขอมลนน
3. ความเชอถอได (Reliability)
ขอมลทเชอถอไดตองปราศจากความผดพลาดทมนยสาคญและความลาเอยงททาให
ขอมลไมตรงกบความจรงทงทจงใจหรอไมจงใจกระทาทงนความเกยวของกบการตดสนใจ
และความเชอถอไดอาจมมตทสอดคลองกนเชนขอมลราคาตลาดของอสงหารมทรพยอาจ
เกยวของกบการตดสนใจของผใชขอมล แตอาจขาดความนาเชอถอในแงของความถกตอง
ของขอมล ในขณะทขอมลราคาทนเมอเรมแรกอาจมความนาเชอถอในความถกตอง แตไม
เกยวของกบการตดสนใจของผใชขอมล
ความเชอถอไดประกอบไปดวยคณลกษณะรอง5ประการไดแก
•การเปนตวแทนอนเทยงธรรม:ขอมลทแสดงถกตองตามทควรจะเปน • เนอหาสาคญกวารปแบบ: ขอมลทแสดงเปนไปตามเนอหาและความเปนจรง ทางเศรษฐกจ มใชตามรปแบบทางกฎหมายเพยงอยางเดยว เชน กจการอาจ
โอนสทธตามกฎหมายในสนทรพยใหบคคลอน แตมสญญาทระบใหกจการยงคง
ไดรบประโยชนเชงเศรษฐกจในอนาคตของสนทรพยตอไป กจการตองไมถอวา
รายการดงกลาวเปนการขายและยงตองรบรรายการดงกลาวในงบการเงนของ
ตนตอไป
12
51-04-099_001-140_2C_W.indd 12 5/3/08 6:57:41 PM
•ความเปนกลาง: ขอมลทแสดงตองเปนกลางและปราศจากความลาเอยง โดยไมมวตถประสงคทจะใหผใชงบการเงนเขาใจขอมลตามเจตนาของผจดทา
งบการเงน
•ความระมดระวง: ขอมลทเกดจากการประมาณการภายใตความไมแนนอน
ตองทาขนดวยหลกความระมดระวงเพอไมทาใหสนทรพย หนสน รายได และ
คาใชจายแสดงดวยจานวนทสงหรอตำเกนไป
•ความครบถวน: ขอมลในงบการเงนตองครบถวนภายใตขอจากดของความ มนยสาคญและตนทนในการจดทา
4. ความเปรยบเทยบกนได (Comparability)
ผใชงบการเงนตองสามารถเปรยบเทยบงบการเงนของกจการเดยวกนในรอบระยะ
เวลาตางกน เพอคาดคะเนแนวโนมของฐานะการเงนและผลการดาเนนงานของกจการนน
และตองสามารถเปรยบเทยบงบการเงนระหวางกจการในรอบระยะเวลาเดยวกน เพอประเมน
ฐานะการเงน ผลการดาเนนงาน และการเปลยนแปลงฐานะการเงน กบกจการอนๆ กอน
ตดสนใจเชงเศรษฐกจในเรองตางๆ ความสามารถในการเปรยบเทยบกนไดจาเปนตองม
ความสมำเสมอ (Consistency) ในการใชนโยบายการบญช ผใชงบการเงนจาเปนตองม
ขอมลเกยวกบนโยบายการบญช การเปลยนแปลงนโยบายการบญชและผลกระทบทเกดจาก
การเปลยนแปลงดงกลาวทงนไมไดหมายความวาขอมลตองอยในรปแบบเดยวกนตลอดไป
หากสถานการณเปลยนแปลงไปหรอเกดความไมเหมาะสมในการใชนโยบายการบญชเดม
กจการจาเปนตองเลอกใชนโยบายการบญชใหมทเหมาะสมยงขน อยางไรกด เนองจาก
ทางเลอกในวธการทางบญชและการประมาณการขอมลตางๆ ทาใหการเปรยบเทยบขอมล
ระหวางกจการเปนไปไดยากในทางปฏบตหรอแมวากจการจะใชวธการบญชเดยวกนแตดวย
ความแตกตางกนในวธทาธรกจของแตละกจการ(เชนบางกจการมการลงทนในตางประเทศ
ในขณะทกจการอนลงทนเฉพาะในประเทศ) กอาจทาใหมความยงยากในการเปรยบเทยบ
ขอมล
1.5 งบการเงนหลก
ผลผลตของกระบวนการทางบญช ไดแก งบการเงนทสมบรณ หมายเหตประกอบ
งบการเงนและขอมลเพมเตมอนๆ
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 13 5/3/08 6:57:44 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
1.5.1 งบดล (Balance Sheet)
งบดลเปนงบการเงนทแสดงฐานะการเงน ซงใหขอมลเกยวกบสนทรพย (ทรพยากร
ทกจการเปนเจาของหรอสามารถควบคมการใชประโยชน) หนสน (สทธเรยกรองของบคคล
ภายนอกตอสนทรพยของกจการ) และสวนของเจาของ (เงนทนทไดรบจากเจาของและ
เงนทนทไดรบจากผลการดาเนนงานของกจการ) รวมทงความสมพนธระหวางกนของ
รายการดงกลาว
กจการอาจไดสนทรพยมาจากการซอหรอการสรางขนภายในของกจการ โดยอาศย
เงนทนจากการกยมหรอเงนทนจากผเปนเจาของไมวาจะโดยทางตรงหรอทางออมความสมพนธ
ทางการบญชเบองตนดงกลาวถอเปนพนฐานในการบนทกธรกรรมทางการเงนของกจการ
ในงบการเงนซงสามารถนาเสนอในรปสมการงบดลดงน
สนทรพย=หนสน+สวนของเจาของ
1.5.2 องคประกอบของงบดล
แมบทการบญชไดกลาวถงองคประกอบของงบดลและใหความหมายไวดงน
1. สนทรพย หมายถง ทรพยากรทอยในความควบคมของกจการ ทรพยากร
ดงกลาวเปนผลของเหตการณในอดตซงกจการคาดวาจะไดรบประโยชนเชงเศรษฐกจจาก
ทรพยากรนนในอนาคต
คาจากดความดงกลาวดเหมอนจะเปนทยอมรบโดยปราศจากขอโตแยง อยางไร
กตามคาจากดความขางตนอาจมจดออนตรงทไมไดกลาวถงความเสยงทเกยวของ เนองจาก
เปนทยอมรบกนวากจการทยงคงความเสยงในความเปนเจาของสนทรพยจะยงคงเปนเจาของ
สนทรพยดงกลาวเชนกรณทกจการขายสนทรพยประเภทลกหน เงนใหสนเชอและลกหน
จานอง (ดบทท 12 เพมเตม) ซงกจการยงคงมความเสยงในผลสญเสยทอาจเกดขน
จานวนหนง
2. หนสน หมายถงภาระผกพนในปจจบนของกจการ ภาระผกพนดงกลาวเปนผล
ของเหตการณในอดตซงการชาระภาระผกพนนนคาดวาจะสงผลใหกจการสญเสยทรพยากรท
มประโยชนเชงเศรษฐกจ
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 14 5/3/08 6:57:47 PM
คาจากดความหนสนดงกลาวไมไดรบรรายการภาระผกพนทเกดตามสญญา เชน
สญญาเชาดาเนนงาน(ดบทท12เพมเตม)ซงการตความคาวา“ภาระผกพนในปจจบน”
และ “ผลของเหตการณในอดต” มความสาคญตอการบนทกบญชสญญาดงกลาว เนองจากม
ความเชอวาการครบกาหนดชาระทตองจายชาระในทนทซงเปนผลจากรายการทสมบรณแลว
เทานนจงจะกอใหเกดหนสน ในขณะทความเชออกดานเหนวาสญญาระยะยาวทงหมดตอง
ถกรบรเปนหนสนระยะยาว ปญหาอกประการไดแกการตดรายการหนสนซงมการจดสรรเงน
ไวเพอการจายชาระคนแลว (prefund) แตยงคงมยอดคงคาง (ดบทท 11 เพมเตม)
ออกจากบญช
3. สวนของเจาของหมายถงสวนไดเสยคงเหลอในสนทรพยของกจการหลงจาก
หกหนสนทงสนออกแลว
ในทางปฏบต เครองมอทางการเงนบางรายการมลกษณะทงทเปนหนสนและ
สวนของเจาของ ซงทาใหเกดความยงยากในการจดประเภทรายการ ตวอยางเชน หนสน
แปลงสภาพได (convertible debt) และหนบรมสทธชนดไถถอนได (redeemable
preferred) ซงรายละเอยดเรองนจะไดกลาวถงในบทท 11 เกยวกบการรบรและวดคา
ตราสารทมทงลกษณะของหนสนและสวนของเจาของ
1.5.3 งบกาไรขาดทน (Income Statement)
งบกาไรขาดทนเปนงบทแสดงผลการดาเนนงานของกจการ ซงเปนผลมาจากกจกรรม
ดาเนนงานอยางไรกตามงบกาไรขาดทนใหขอมลเพยงบางสวนไมใชทงหมดของการเปลยนแปลง
ในสนทรพยหนสนและสวนของเจาของทเกดขนในระหวางวนทในงบดลสองงวดตดตอกน
การบนทกรายการตามเกณฑคงคางมผลใหกาไรและงบดลมความสมพนธกน
การจดทางบกาไรขาดทนอยบนหลกการของการจบครายไดกบคาใชจาย (matching
principle) ซงกาหนดวาเพอวตถประสงคในการวดผลการดาเนนงาน กจการตองรบรรายได
และคาใชจายทเกยวของในงวดบญชเดยวกน นนคอตองรบรคาใชจายทเกดขนซงเกยวของ
กบการสรางรายไดในงวดบญชเดยวกบงวดบญชทรายไดนนเกดขน ตวอยางเชน โดยปกต
ตนทนของสนคาทซอมาเพอขายจะถกรบรเปนคาใชจายในงวดทกจการสามารถขายสนคา
นนไดแทนทจะถกรบรเปนคาใชจายทงจานวนในงวดทซอสนคานนมา
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 15 5/3/08 6:57:51 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
1.5.4 องคประกอบของงบกาไรขาดทน
แมบทการบญชไดใหคานยามแตละองคประกอบของงบกาไรขาดทนดงน
1. รายรบหรอรายได(Income)หมายถงการเพมขนของประโยชนเชงเศรษฐกจ
ในรอบระยะเวลาบญชในรปกระแสเขาหรอการเพมคาของสนทรพยหรอการลดลงของหนสน
อนสงผลใหสวนของเจาของเพมขน ทงน ไมรวมถงเงนทนทไดรบจากผมสวนรวมในสวนของ
เจาของ
2. คาใชจาย (EXpense) หมายถง การลดลงของประโยชนเชงเศรษฐกจในรอบ
ระยะเวลาบญชในรปกระแสออกหรอการลดคาของสนทรพย หรอการเพมคาของหนสน
อนสงผลใหสวนของเจาของลดลง ทงน ไมรวมถงการแบงปนสวนทนใหกบผมสวนรวมใน
เงนทนทไดรบจากผมสวนรวมในสวนของเจาของ
นอกจากองคประกอบขางตนแลว งบกาไรขาดทนยงประกอบดวยผลกาไร (Gain)
และผลขาดทน (Loss) ดวย ซงตามคานยามแลวผลกาไรและผลขาดทนเปนรายการทเปน
ไปตามคานยามของรายไดและคาใชจาย และอาจเกดจากกจกรรมตามปกตหรอไมกได
แมบทการบญชจงไมถอวากาไรและขาดทนเปนองคประกอบแยกตางหากจากรายไดและ
คาใชจายแตโดยปกตแลวกาไรและขาดทนจะใชกบรายการทไมไดเกดจากกจกรรมตามปกต
และรวมถงรายการทยงไมเกดขนดวย เชน กาไรและขาดทนจากการขายสนทรพย จาก
คดความฟองรอง และจากการเปลยนแปลงในราคาตลาด (รวมถงอตราแลกเปลยนเงนตรา
ตางประเทศ)
อยางไรกด ในการประยกตใชคานยามขางตนอาจเกดปญหาในทางปฏบต ตวอยาง
เชน กจกรรมการลงทนอาจถอเปนกจกรรมหลกของสถาบนการเงน แตเปนกจกรรมทมก
ไมเกดขนในธรกจผลต นอกจากน การขายสนทรพย เชน รถยนต อาจเปนกจกรรมทไม
เกดขนบอยนกในธรกจคาปลก แตเปนกจกรรมปกตของธรกจใหเชารถยนต การลดมลคา
ของสนคาคงเหลอเนองจากการลาสมยและหมดอายของสนคาเปนอกเรองหนงทยากในการ
พจารณาลกษณะวาเปนคาใชจายในการดาเนนงานหรอเปนรายการขาดทน ทงน ปญหา
ในการพจารณาลกษณะของ “รายไดและผลกาไร” และ “คาใชจายและผลขาดทน” ทาให
เกดประเดนในการพจารณาลกษณะของ “รายการทเกดเปนประจาและรายการทมกจะไม
เกดขนอก” “กจกรรมการดาเนนงาน และกจกรรมทไมใชกจกรรมการดาเนนงาน” และ
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 16 5/3/08 6:57:54 PM
“รายการพเศษ2” จากมมมองของนกวเคราะห การเปดเผยขอมลมความสาคญกวาการ
จดประเภทรายการ ในหลายๆ สถานการณ นกวเคราะหชอบทจะพจารณาความแตกตาง
ระหวางกจกรรมการดาเนนงานและกจกรรมทไมใชกจกรรมการดาเนนงานดวยตนเอง
อยางไรกตามจากมมมองของผใชขอมลการแสดงผลลพธทถกตองมความสาคญมาก
การตดสนใจทสาคญอกประการหนงคอการตดสนใจวาเมอใดจะรบรรายไดและ
คาใชจาย การตดสนใจทจะรบรรายการถอเปนปจจยสาคญตอตวเลขผลกาไรทจะนาเสนอใน
รายงานการเงนซงในประเดนนจะมรายละเอยดเพมเตมในบทท2
1.5.5 งบกาไรขาดทนเบดเสรจ (Statement of Comprehensive Income)
งบกาไรขาดทนเบดเสรจใหขอมลการเปลยนแปลงในสวนของเจาของในระหวางงวด
ซงเกดจากรายการคาและเหตการณอนๆ ทไมไดมาจากผเปนเจาของ โดยกำไรขาดทน
แบบเบดเสรจรวมการเปลยนแปลงทงหมดในสวนของเจาของทเกดขนในระหวางงวด ยกเวน
เงนทนทไดรบจากผเปนเจาของและการจดสรรทนใหกบผเปนเจาของ
ดงนน กาไรขาดทนแบบเบดเสรจจงรวมถงกาไรสทธและรายการทกระทบสวนของ
เจาของโดยตรงเชนผลตางจากการแปลงคางบการเงนสวนเกนทนหรอสวนตำกวาทนจาก
การตราคาเงนลงทนประเภทเผอขาย และกาไรหรอขาดทนจากการปองกนความเสยงใน
กระแสเงนสดเปนตน
ในประเทศไทย บรษทสวนใหญไมนาเสนองบกาไรขาดทนเบดเสรจ แตจะนาเสนอ
งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของผถอหน (Statement of Changes in Stockholders’
Equity)ซงเปนทางเลอกทสามารถปฏบตไดตามมาตรฐานการบญชโดยงบแสดงการเปลยนแปลง
สวนของผถอหนจะใหขอมลทแสดงถงการเปลยนแปลงของรายการตางๆ ทอยในสวนของ
ผถอหน รวมทงเงนทนทไดรบจากผทเปนเจาของและการจดสรรทนใหกบผเปนเจาของ
รายละเอยดของงบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของผถอหนนจะไดกลาวถงตอไป
2 ปจจบนมาตรฐานการบญชไทย(2550)และมาตรฐานการบญชระหวางประเทศยกเลกการจดประเภทรายการพเศษ ในงบกำไรขาดทนแลว แตจะเปดเผยรายการทมลกษณะไมเกดขนประจำหรอแตกตางไปจากธรกจปกตเปนรายการหนงแยกตางหากจากรายการอนๆในงบกำไรขาดทน
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 17 5/3/08 6:57:57 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
1.5.6 งบกระแสเงนสด (Statement of Cash Flows)
งบกระแสเงนสดใหขอมลกระแสเงนสดรบและกระแสเงนสดจายในระหวางงวด
โดยจดประเภทเปนกระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงานกจกรรมลงทนและกจกรรมจดหาเงน
นอกจากน ยงเปดเผยขอมลเพมเตมเกยวกบกจกรรมลงทนและกจกรรมจดหาเงนทไมกระทบ
ตอเงนสด (non-cash) ขอมลกระแสเงนสดชวยอธบายการเปลยนแปลงในงบดลของกจการ
ณวนตนงวดและณวนปลายงวดและใหขอมลเพมเตมจากขอมลในงบกาไรขาดทน
มาตรฐานการบญช เรอง งบกระแสเงนสด ไดใหตวอยางของกระแสเงนสดจาก
กจกรรมลงทนวาไดแกกระแสเงนสดทไดรบหรอจายออกไปจากกจกรรม
•การซอหรอการขายทดนอาคารและอปกรณ
•การซอหรอการขายสาขาใดสาขาหนงหรอสวนงานใดสวนงานหนงของกจการ •การซอหรอการขายเงนลงทนในกจการอน ในสวนของกระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงน ไดใหตวอยางกระแสเงนสดทไดรบ
หรอจายออกไปจากกจกรรม
•การออกขายตราสารหนและตราสารทนและการไถถอนตราสารดงกลาว • เงนปนผลทจายใหแกผถอหน ทงน กจการตองแยกแสดงเงนสดรบและเงนสดจายทเกดจากแตละกจกรรมของ
กจกรรมลงทนและกจกรรมจดหาเงน ไมใชแสดงเปนยอดสทธ เวนแตจะเขาเงอนไขท
มาตรฐานการบญชกาหนด ตวอยางเชน กระแสเงนสดจายในการซอสนทรพยถาวรจะตอง
แยกแสดงเปนรายการตางหากจากกระแสเงนสดรบทเกยวของกบการขายสนทรพยถาวร
กจการทมรายการคาเปนเงนตราตางประเทศหรอมการดาเนนงานในตางประเทศ
ตองรายงานผลกระทบของการเปลยนแปลงในอตราแลกเปลยนทมตอรายการเงนสดและ
รายการเทยบเทาเงนสดเปนรายการแยกตางหากในการกระทบยอด(Reconciliation)เงนสด
และรายการเทยบเทาเงนสดในระหวางงวด
กจการตองเปดเผยรายการลงทนและจดหาเงนทไมกระทบตอเงนสด(เชนสญญาเชา
ทเปนสญญาเชาการเงน) เปนรายการแยกตางหากตอทายงบกระแสเงนสดหรอเปดเผยใน
หมายเหตประกอบงบการเงน
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 18 5/3/08 6:57:59 PM
กระแสเงนสดจากกจกรรมดาเนนงาน ไดแก ผลกระทบทางดานเงนสดของ
รายการคาทงหมดทไมเปนไปตามนยามของการลงทนและการจดหาเงน และไมรวม
ผลกระทบของการเปลยนแปลงในอตราแลกเปลยน โดยสรป หมายถงกระแสเงนสดท
เกดจากกจกรรมทเปนทมาของรายไดหลกของกจการ เงนสดจากการดาเนนงานอาจแสดงดวย
วธทางตรงซงแสดงเงนสดรบและจายตามลกษณะของรายการหลกทสาคญ หรอดวยวธ
ทางออมซงแสดงดวยยอดกาไรหรอขาดทนสทธปรบปรงดวยการกระทบยอดรายการตางๆ
ทเกยวของ ไมวาจะนาเสนอดวยวธใด กจการตองเปดเผยกระแสเงนสดจายจากภาษเงนได
และดอกเบยเปนรายการแยกตางหาก
1.5.7 งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของผถอหน (Statement of Changes in
Stockholders’ Equity)
งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของผถอหนใหขอมลจานวนเงนและแหลงทมาของ
การเปลยนแปลงในสวนของเจาของจากรายการทเกดกบผเปนเจาของซงอาจรวมถงรายการ
ตอไปน
•หนบรมสทธ •หนสามญ(มลคาทตราไว) •สวนเกนมลคาหน •กาไรสะสม •หนทนซอคน •รายการปรบปรงโครงการใหหนพนกงาน(EmployeeStockOwnershipPlan) •รายการทเปนสวนประกอบของกาไรขาดทนเบดเสรจ เชน หนสนเงนบาเหนจ ขนตำกาไรและขาดทนทยงไมเกดขนจากหลกทรพยเผอขายผลสะสมของการ
แปลงคางบการเงนของกจการในตางประเทศและกาไรและขาดทนทยงไมเกดขน
จากการปองกนความเสยงในกระแสเงนสด
รายการและเหตการณทเกยวของกบสวนทนจะถกรบรเมอรายการนนเกดขน
อยางไรกตาม การพฒนาของตลาดทนในปจจบนทาใหเกดความยงยากและปญหาในทาง
ปฏบตเกยวกบการวดคาและการจดประเภทรายการทเกยวของกบผเปนเจาของ
1�
51-04-099_001-140_2C_W.indd 19 5/3/08 6:58:02 PM
บทท 1: กรอบแนวคดในการวเคราะหงบการเงน
โดยปกต กจการจะบนทกการออกขายหนบรมสทธและหนสามญดวยมลคาทตราไว
และบนทกมลคาทกจการไดรบทสงกวามลคาทตราไวในบญชสวนเกนมลคาหน การซอคน
หนสามญของกจการเองจะถกบนทกในบญชหนทนซอคน (treasury shares) โดยถอเปน
บญชหก(contraaccount)จากสวนทนซงแสดงใหเหนถงการลดลงในมลคาของหนสามญ
นอกจากน ยงรายงานยอดกาไรสะสมซงเพมขนจากกาไรสทธและลดลงจากการประกาศ
จายเงนปนผลในแตละงวดรวมทงแสดงรายการปรบปรงทเกยวของกบโครงการใหหนพนกงาน
รายการหนสนเงนบาเหนจขนตำ (minimum pension liability) เกดขนเมอหนสน
ทางบญชสาหรบเงนบาเหนจมมลคานอยกวาภาระผกพนในเงนผลประโยชนสะสม (accumulated
benefit obligation)สวนกาไรและขาดทนทยงไมเกดขนจากหลกทรพยเผอขายและผลสะสม
จากการแปลงคางบการเงนเปนผลจากการรบรการเปลยนแปลงในมลคาตลาดและการ
เปลยนแปลงในอตราแลกเปลยน สาหรบกาไรและขาดทนทยงไมเกดขนจากการปองกน
ความเสยงในกระแสเงนสด (cash flow hedge) เกดจากการขอกาหนดของมาตรฐานการ
บญชเรองการรบรรายการและการวดคาตราสารการเงน
1.5.8 หมายเหตประกอบงบการเงน (Notes to Financial Statements)
ขอมลทนาเสนอในงบการเงนรวมถงขอมลทเปดเผยไวในหมายเหตประกอบงบการเงน
ถอเปนสวนสาคญของงบการเงนเนองจากชวยอธบายขอมลทสรปในงบการเงน โดยใหขอมล
เพมเตมในเรอง เชน สวนงานทางธรกจ ฐานะการเงนของแผนเกษยณอายพนกงาน และ
ภาระผกพนทเปนรายการนอกงบดล เปนตน ซงขอมลเพมเตมดงกลาวอาจเกดจากขอกาหนด
ของมาตรฐานการบญชหรอหนวยงานกากบดแล
หมายเหตประกอบงบการเงนใหขอมลเกยวกบวธบญช ขอสมมตฐาน และการ
ประมาณการซงฝายบรหารของกจการใชในการนาเสนอขอมลในงบการเงน การเปดเผย
ขอมลชวยใหผใชงบการเงนสามารถประเมนจานวนเงน จงหวะเวลา และความไมแนนอน
ของประมาณการตางๆ ทรายงานในงบการเงน หมายเหตประกอบงบการเงนยงใหขอมล
เพมเตมเกยวกบรายการตางๆเชนสนทรพยถาวรสนคาคงเหลอภาษเงนไดเงนบำเหนจ
และผลประโยชนหลงเกษยณอายของพนกงานหนสน(อตราดอกเบยวนครบกำหนดชาระ
และระยะเวลาตามสญญา) การฟองรองและผลขาดทนอนทอาจเกดขน หลกทรพยในความ
ตองการของตลาดและเงนลงทนอน การปองกนความเสยงและกจกรรมการบรหารจดการ
ความเสยงอนๆ สวนงานของธรกจ รวมถงลกคา ยอดขายกบบคคลหรอกจการทเกยวของกน
และการสงออกไปตางประเทศทมนยสาคญเปนตน
20
51-04-099_001-140_2C_W.indd 20 5/3/08 6:58:05 PM