8/19/2019 22012013- 0611031013

1/29

8/19/2019 22012013- 0611031013

2/29

I- PENDAHULUAN

1-1 La3ar Bela*an

Istilah Corporate Goverance pertama kali diperkenalkan oleh -adbury -ommittee

tahun "2 dalam laporannya yang dikenal sebagai Cadburry Report . /aporan ini

dipandang sebagai titik balik 0turning point 1 yang menentukan praktik Corporate

Gorvernance di seluruh dunia. -adburry menyatakan bah$a pengungkapan

Corporate Governance penting untuk dilakukan% karena pengungkapan Corporate

Governance yang akurat% tepat $aktu% dan terbuka 0transparan1 akan menambah

nilai 0value1 bagi semua kepentingan (stakeholders). &ebaliknya% tanpa adanya

 pengungkapan Corporate Governance yang jelas% para stakeholder  tidak dapat

mengetahui bah$a kegiatan pengelolaan perusahaan yang dilakukan oleh

manajemen benarbenar untuk kepentingan mereka 0Emir3on% 2!1.

Di Indonesia isu mengenai Corporate Governance mulai mengemuka pada tahun

"4 ketika Indonesia mengalami krisis yang berkepanjangan dan lamanya proses

 perbaikan. Berbagai upaya dilakukan oleh pemerintah untuk menumbuhkan

kesadaran akan pentingnya Good Corporate Governance. &alah satu upaya yang

dilakukan pemerintah adalah membentuk suatu komite pada tahun " yang

tugasnya merekomendasikan pedoman umum Good Corporate Governance yang

 pertama% yaitu *omite 5asional *ebijakan Corporate Governance 0*5*-61.

)embentukan komite ini berdasarkan *eputusan Menko Ekuin 5o+

*E)78"7M.E*9I5747".

/aporan tahunan 0 Annual Report 1 media utama penyampaian informasi oleh

manajemen kepada pihakpihak di luar perusahaan. /aporan tahunan

mengkomunikasikan kondisi keuangan dan informasi lainnya kepada pemegang

saham% kreditor% dan stakeholders lainnya. /aporan tahunan merupakan mencakup

halhal seperti pembahasan dan analisis manajemen% catatan kaki dan laporan

 pelengkap. &ehingga dalam laporan tahunan tersebut dapat diketahui seberapa

kuat informasi pengungkapan yang diajukan oleh perusahaan. )engungkapan

dalam penyajian laporan keuangan berupa pelaporan keuangan% pernyataan

manajemen atau informasi di luar lingkup pelaporan yang dibuat oleh perusahaan.

,pabila dikaitkan dengan laporan keuangan% pengungkapan mengandung arti bah$a laporan keuangan harus memberikan informasi dan penjelasan mengenai

hasil aktivitas unit usaha.

:adi pengungkapan informasi yang dilakukan oleh perusahaan yang telah

menerapankan Corporate Governance akan meningkatkan ketaatan perusahaan

terhadap peraturan tentang pengungkapan informasi dan meningkatkan jumlah

informasi yang diungkapkan. &emakin banyak informasi yang diungkapkan oleh

 perusahaan dalam laporan tahunan maka sistem dan pengelolaan perusahaan

tersebut akan semakin baik. )ihak perusahaan sebagai pemilik informasi tentang

operasi dan kinerja perusahaan secara riil dan menyeluruh tidak akan memberikan

seluruh informasi atas kepemilikannya% tetapi pihak pemegang kepentingan akan

8/19/2019 22012013- 0611031013

3/29

meminta manajemen memberikan informasi selengkapnya. *einginan tersebut

 pada umumnya sangat sulit dipenuhi dikarenakan beberapa faktor seperti biaya

 penyajian informasi% keinginan manajemen menghindari risiko untuk terlihat

kelemahannya% $aktu yang digunakan untuk menyajikan informasi dan

sebagainya. Dalam hal ini pengungkapan informasi merupakan upaya untukmelindungi hakhak pemegang kepentingan karena dengan adanya pengungkapan

informasi maka perusahaan akan bertindak sebaik mungkin dalam menjaminan

atau melindungi kepentingan pihak investor dan sebagai bentuk transparansi yang

dilakukan perusahaan untuk pencitraan dalam meningkatkan kepercayaan publik

 pada perusahaan.

Mengingat pentingnya penerapan good corporate governance dan pengungkapan

informasi berdasarkan dari uraian diatas maka dalam penulisan skripsi ini penulis

mengambil judul ; Penaruh I'!le'en3a( Corporate Governance Terha/a!

Penun*a!an In7"r'a( 8- 

1-9 Ru'uan Maalah

Berdasarkan latar belakang dan judul penelitian% maka yang menjadi pokok

 permasalahan adalah + ,pakah Corporate Governance mempengaruhi

 pengungkapan informasi dalam laporan tahunan <

1- Ba3aan Maalah

". =aktorfaktor yang diteliti yaitu &truktur kepemilikan Manajerial% *omisaris

Independen% *omite ,udit% '(E% dan )engungkapan Informasi.

2. )erusahaan yang diteliti adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia 0BEI1 selama tahun 2! sampai 2".

1-% Tuuan /an Man7aa3 Penel(3(an

1-%-1 Tuuan Penel(3(an

Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui apakah implementasi Corporate

Governance berpengaruh terhadap pengungkapan informasi dalam laporan

tahunan perusahaan di Indonesia.

1-%-9 Man7aa3 Penel(3(an

". Bagi Ilmu )engetahuan

#asil penelitian ini dapat menambah pengetahuan tentang pengaruh penerapan

Good Corporate Governance terhadap pengungkapan informasi dalam laporan

tahunan perusahaan di Indonesia dan acuan untuk penelitian berikutnya.

8/19/2019 22012013- 0611031013

4/29

2. Bagi Investor 

Membantu memberikan gambaran mengenai kinerja perusahaan dengan melihat

 penerapan Good Corporate Governance sehingga dapat mengambil keputusan

investasi yang tepat.

8. Bagi )erusahaan

Membantu memberikan gambaran tentang kinerja perusahaan% dalam hal ini

 penerapan Good Corporate Governance% sehingga dapat digunakan sebagai bahan

 pertimbangan dalam menentukan keputusan di masa mendatang.

II- TIN;AUAN PUSTAKA

9-1 Lan/aan Te"r(

9-1-1 Pener3(an Good Corporate Governance

*omite -adbury mendefinisikan Corporate Governance sebagai sistem yang

mengarahkan dan mengendalikan perusahaan dengan tujuan% agar mencapai

keseimbangan antara kekuatan ke$enangan yang diperlukan oleh perusahaan%

untuk menjamin kelangsungan eksistensinya dan pertanggungja$aban kepada

 stakeholder s. #al ini berkaitan dengan peraturan ke$enangan pemilik% direktur%

manajer% pemegang saham% dan sebagainya. Organization for Economic

Cooperation and evelopment  0(-ED1 mendefinisikan Corporate Governance

sebagai sekumpulan hubungan antara pihak manajemen perusahaan% board %

 pemegang saham% dan pihak lain yang mempunyai kepentingan dengan

 perusahaan 0Mintara% 241. =-6I 0 !orum for Corporate Governance in

 "ndonesia1 dalam Trihastuti >ordpress 02"1 mendefinisikan tata kelola

 perusahaan 0Corporate Governance1 sebagai seperangkat peraturan yang

mengatur hubungan antara pemegang% pengurus 0pengelola1 perusahaan% pihak

kreditur% pemerintah% karya$an% serta para pemegang kepentingan internal dan

eksternal lainnya yang berkaitan dengan hakhak dan ke$ajiban mereka atau

dengan kata lain suatu sistem yang mengendalilan perusahaan.

 Menurut *eputusan Menteri Badan 9saha Milik 5egara 5o+ *E)""?7M

MB9722% Corporate Governance adalah suatu proses dari struktur yang

digunakan oleh organ B9M5 untuk meningkatkan keberhasilan usaha dan

akuntabilitas perusahaan guna me$ujudkan nilai pemegang saham dalam jangka

 panjang dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholder  lainnya%

 berlandaskan peraturan perundangan dan etika. *omite 5asional *ebijakan

Corporate Governance 0*5*-61 mendefinisikan Corporate Governance sebagai

struktur% sistem% dan proses yang digunakan oleh organ perusahaan guna

memberikan nilai tambah perusahaan yang berkesinambungan dalam jangka

 panjang bagi pemegang saham% dengan tetap memperhatikan pemegang

kepentingan lainnya% berlandaskan peraturan dan norma yang berlaku.

8/19/2019 22012013- 0611031013

5/29

Dari definisidefinisi diatas dapat disimpulkan bah$a tata kelola perusahaan

merupakan suatu sistem% dan seperangkat peraturan yang mengatur hubungan

antara berbagai pihak yang berkepentingan terutama ketiga kelompok dalam

korporasi% yakni pemegang saham% de$an komisaris dan manajemen yang

memiliki fungsi untuk mengarahkan dan mengendalikan korporasi dalam rangka pencapaian target kinerjanya.

9-1-9 Ke!e'(l(*an Manaer(al

8/19/2019 22012013- 0611031013

6/29

". *omisaris Independen bukan merupakan anggota manajemen

2. *omisaris Independen bukan merupakan pemegang saham mayoritas% atau

seorang pejabat dari atau dengan cara lain yang berhubungan secara langsung

atau tidak langsung dengan pemegang saham mayoritas dari perusahaan

8. *omisaris Independen dalam kurun $aktu tiga tahun terakhir tidak

dipekerjakan dalam kapasitasnya sebagai eksekutif oleh perusahaan atau

 perusahaan lainnya dalam satu kelompok usaha dan tidak pula dipekerjakan

dalam kapasitasnya sebagai komisaris setelah tidak lagi menempati posisi

seperti itu

A. *omisaris Independen bukan merupakan penasehat profesional perusahaan

atau perusahaan lainnya yang satu kelompok dengan perusahaan tersebut

C. *omisaris Independen bukan merupakan seorang pemasok atau pelanggan

yang signifikan dan berpengaruh dari perusahaan atau perusahaan lainnya yang

satu kelompok% atau dengan cara lain berhubungan secara langsung atau tidak

langsung dengan pemasok atau pelanggan tersebut

!. *omisaris Independen tidak memiliki kontraktual dengan perusahaan atau

 perusahaan lainnya yang satu kelompok selain sebagai komisaris perusahaan

tersebut

?. *omisaris Independen harus bebas dari kepentingan dan urusan bisnis apapun

atau hubungan lainnya yang dapat% atau secara $ajar dapat dianggap sebagai

campur tangan secara material dengan kemampuannya sebagai seorang

komisaris untuk bertindak demi kepentingan yang menguntungkan perusahaan.

4. De$an *omisaris memegang peranan yang sangat penting dalam perusahaan%

terutama dalam pelaksanaan Good Corporate Governance. De$an *omisaris

merupakan inti dari Corporate Governance yang ditugaskan untuk menjamin

 pelaksanaan strategi perusahaan% menga$asi manajemen dalam mengelola

 perusahaan% serta me$ajibkan terlaksananya akuntabilitas.

. )ada intinya% De$an *omisaris merupakan suatu mekanisme menga$asi dan

mekanisme untuk memberikan petunjuk dan arahan pada pengelola

 perusahaan. Mengingat manajemen yang bertanggungja$ab untuk

meningkatkan efisiensi dan daya saing perusahaan sedangkan De$an

*omisaris bertanggungja$ab untuk menga$asi manajemen% maka De$an*omisaris merupakan pusat ketahanan dan kesuksesan perusahaan.

9-1-% Peranan K"'(3e Au/(3

Menurut *omite 5asional *ebijakan Corporate Governance% *omite ,udit

adalah &uatu komite yang beranggotakan satu atau lebih anggota De$an

*omisaris dan dapat meminta kalangan luar dengan berbagai keahlian%

 pengalaman% dan kualitas lain yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan *omite

,udit. Dalam *eputusan Menteri B9M5 5o+ *E)"87MB9722% menyatakan

 bah$a *omite ,udit adalah suatu badan yang berada diba$ah komisaris yang

sekurangkurangnya minimal satu orang anggota komisaris% dan dua orang ahli

8/19/2019 22012013- 0611031013

7/29

yang bukan merupakan pega$ai B9M5 yang bersangkutan yang bersifat mandiri

 baik dalam pelaksanaan tugasnya maupun pelaporannya dan bertanggungja$ab

langsung kepada komisaris atau de$an penga$as. #al tersebut senada dengan

keputusan ketua Bapepam 5o+ *E)27)M72A yang menyatakan bah$a

*omite ,udit adalah komite yang dibentuk oleh De$an *omisaris dalam rangkamembantu melaksanakan tugas dan fungsinya.

*omite ,udit beranggotakan *omisaris Independen% dan terlepas dari kegiatan

manajemen seharihari serta mempunyai tanggung ja$ab utama untuk membantu

De$an *omisaris dalam menjalankan tanggung ja$abnya terutama dengan

masalah yang berhubungan dengan kebijakan akuntansi perusahaan% penga$asan

internal% dan sistem pelaporan keuangan. )ada umumnya% *omite ,udit

mempunyai tanggung ja$ab pada tiga bidang% yaitu+

". /aporan *euangan 0 !inancial Reporting 1

Tanggung ja$ab komite audit di bidang laporan keuangan adalah untuk

memastikan bah$a laporan yang dibuat manajemen telah memberikan gambaran

yang sebenarnya tentang kondisi keuangan% hasil usaha% rencana dan komitmen

 perusahaan jangka panjang.

2. Tata *elola )erusahaan 0Corporate Governance1

Tanggung ja$ab komite audit dalam bidang tata kelola perusahaan adalah untuk

memastikan bah$a perusahaan telah dijalankan sesuai undangundang dan

 peraturan yang berlaku dan etika% melaksanakan penga$asan secara efektif

terhadap benturan kepentingan dan kecurangan yang dilakukan oleh karya$an perusahaan.

8. )enga$asan )erusahaan 0Corporate Control 1

*omite audit bertanggungja$ab untuk penga$asan perusahaan termasuk di

dalamnya halhal yang berpotensi mengandung risiko dan sistem pengendalian

intern serta memonitor proses penga$asan yang dilakukan oleh auditor internal.

0$$$.cicfcgi.org1.

9-1-$ Pr"7(3a(l(3a

)rofitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam

hubungannya dengan penjualan% total aktiva maupun modal sendiri. Dengandemikian bagi investor jangka panjang akan sangat berkepentingan dengan analisa

 profitabilitas ini. )rofitabilitas suatu perusahaan dapat dinilai melalui berbagai

cara tergantung pada laba dan aktiva atau modal yang akan diperbandingkan satu

dengan lainnya 05urkhin% 21. Terdapat beberapa pengukuran terhadap

 profitabilitas% antara lain+

". Gross #rofit $argin merupakan rasio untuk mengukur laba koto dibandingkan

dengan volume penjualan.

2. Operating #rofit   merupakan rasio yang mengukur tingkat laba operasi

dibandingkan dengan volume penjualan.

http://www.cic-fcgi.org/http://www.cic-fcgi.org/

8/19/2019 22012013- 0611031013

8/29

8.  %et #rofit $argin  merupakan rasio yang mengukur laba bersih sesudah pajak

dibandingkan dengan volume penjualan.

A.  Return On Asset  0'(,1 merupakan rasio yang mengukur tingkat penghasilan

 bersih yang diperoleh dari total aktiva perusahaan.

C.  Return On E&uity 0'(E1 merupakan rasio yang mengukur tingkat penghasilan bersih yang diperoleh pemilik perusahaan atas modal yang diinvestasikan. 

9-1-6 Penun*a!an In7"r'a(

)engungkapan merupakan salah satu alat yang penting untuk mengatasi masalah

keagenan antara manajemen dan pemilik% karena dipandang sebagai upaya

untuk mengurangi asimetri informasi. )engungkapan laporan keuangan dalam

arti luas berarti penyampaian 0release1 informasi. &edangkan menurut para

akuntansi memberi pengertian secara terbatas yaitu penyampaian informasi

keungan tentang suatu perusahaan di dalam laporan keuangan biasanya

laporan tahunan.

Tiga konsep pengungkapan yang umumnya diusulkan adalah pengungkapan yang

cukup (ade&uate)' $ajar (fair)% dan lengkap (full). ang paling umum digunakan

dari ketiga konsep diatas adalah pengungkapan yang cukup. )engungkapan ini

mencakup pengungkapan minimal yang harus dilakukan agar laporan keuangan

tidak menyesatkan. >ajar dan lengkap merupakan konsep yang lebih bersifat

 positif% pengungkapan yang $ajar menunjukkan tujuan etis agar dapat

memberikan perlakuan yang sama dan bersifat umum bagi semua pemakai

laporan keuangan.

)engungkapan yang lengkap mensyaratkan perlunya penyajian semua informasiyang relavan. Terlalu banyak informasi yang disajikan akan membahayakan

karena penyajian rincian yang tidak penting justru akan mangaburkan informasi

yang signifikan dan membuat laporan keuangan tersebut sulit dipahami. (leh

karena itu% pengungkapan yang tepat mengenai informasi yang penting bagi para

investor dan pihak lainnya% hendaknya bersifat cukup% $ajar dan lengkap. ,da dua

 jenis pengungkapan dalam hubungannya dengan persyaratan yang ditetapkan oleh

standar dan regulasi% yaitu+ 

". )engungkapan >ajib 0 $andatory isclousure1 merupakan pengungkapan

minimum yang disyaratkan oleh peraturan yang berlaku. )eraturan tentang

standar pengungkapan informasi bagi perusahaan yang telah melakukan pena$aran umum dan perusahaan publik%

2. )engungkapan &ukarela 0oluntary isclosure1 merupakan salah satu cara

meningkatkan kredibilitas perusahaan adalah melalui pengungkapan sukarela

secara lebih luas untuk membantu investor dalam memahami strategi bisnis

manajemen. )engungkapan &ukarela merupakan pengungkapan butirbutir

yang dilakukan secara sukarela oleh perusahaan tanpa diharuskan oleh

 peraturan yang berlaku. Dalam penelitian ini menggunakan peraturan

Bapepam 5o. *E)"8A7B/72! yang mengatur tentang penyajian dan

 pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

8/19/2019 22012013- 0611031013

9/29

Berdasarkan penjelasan tersebut di atas% dapat dinyatakan bah$a perusahaan

 perusahaan yang melaksanakan Corporate Governance akan memberikan lebih

 banyak informasi% dalam rangka mengurangi asimetri informasi. Informasi yang

diberikan akan ditunjukkan dalam tingkat pengungkapan% semakin baik

 pelaksanaan Corporate Governance oleh suatu perusahaan% maka akan semakin banyak informasi yang diungkap.

9-1-> Te"r( Keaenan

8/19/2019 22012013- 0611031013

10/29

)enelitian yang dilakukan Mintara 0241 implementasi Corporate Governance

dan regulasi berpengaruh secara signifikan terhadap pengungkapan informasi

sementara struktur kepemilikan%de$an komisaris% ukuran perusahaan% komite

audit dan profitabiltas tidak berpengaruh terhadap pengungkapan informasi.

#asil penelitian Munthaher 021 menunjukan bah$a Corporate Governance 

mempengaruhi luas pengungkapan. &truktur kepemilikan% komisaris independen%

dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap indeks

 pengungkapan% serta kualitas audit dan profitabilitas berpengaruh terhadap indeks

 pengungkapan dengan arah positif.

#asil penelitian Diyanti 02"1 menemukan bah$a keempat variabel mekanisme

Good Corporate Governance yaitu komposisi de$an komisaris independen%

komposisi komite audit% struktur kepemilikan saham publik dan struktur

kepemilikan saham manajerial berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan

$ajib sesuai dengan peraturan B,)E),M.

9-9 H(!"3e(

Berdasarkan rumusan masalah di atas% maka hipotesis yang diajukan dalam

 penelitian ini adalah+

#" + &truktur *epemilikan Manajerial berpengaruh positif secara signifikan

terhadap )engungkapan Informasi.

#2 + *eberadaan *omisaris Independen berpengaruh positif secara signifikan

terhadap )engungkapan Informasi.

#8 + *omite ,udit berpengaruh positif secara signifikan terhadap )engungkapan

Informasi.

#A + )rofitabilitas berpengaruh positif secara signifikan terhadap )engungkapan

Informasi.

9- Reran*a Penel(3(an

,dapun rerangka penelitian pada penelitian ini dapat dilihat pada gambar diba$ah

ini+

Ga'ar 1- Reran*a Penel(3(an

H1

H2

H3

*epemilikan Manajerial

0"1

*omisaris Independen

021Indeks

)engungkapan

01

8/19/2019 22012013- 0611031013

11/29

III- METODE PENELITIAN

III-1 Su'er Da3a

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari perusahaan

 go public yang melakukan pengungkapan informasi dalam annual reportnya dan

mempublikasikan pada *ebsite resmi perusahaan atau *ebsite BEI

0$$$.idF.co.id1 selama tahun 2! sampai 2". Data kepemilikan perusahaan

dan '(E diperoleh dari "ndonesia Capital $arket irectory 0I-MD1. Datadata

yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah kepemilikan Manajerial% komisarisindependen% komite audit dan '(E.

III-9 P"!ula( /an Sa'!el

)opulasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang listing  

di Bursa Efek Indonesia selama C tahun berturutturut% dari tahun 2! sampai

dengan tahun 2". (bjek penelitian dalam penelitian ini adalah *epemilikan

Manajerial% *omisaris Independen% *omite ,udit% Return On E&uity 0'(E1% dan

)engungkapan Informasi.

Metode yang digunakan dalam penarikan sampel menggunakan metode purposive sampling yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan kriteria sebagai

 berikut+

". )erusahaan manufaktur harus tercatat di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2!

sampai tahun 2" dan menerbitkan laporan keuangan.

2. )erusahaan manufaktur yang memiliki data kepemilikan manajerial dalam

 "ndonesia Capital irectory $arket 0I-MD1.

8. )erusahaaan manufaktur yang memiliki data kepemilikan manajerial selama

lima tahun berturutturut 02! sampai 2"1

A. Datadata mengenai variabel penelitian yang akan diteliti tersedia lengkap

dalam laporan keuangan tahunan 0,nnual Report 1 perusahaan yangdipublikasikan berturutturut selama lima tahun 02! sampai 2"1.

- @ar(ael Penel(3(an /an De7(n(( O!era("nal @ar(ael

Gariabelvariabel yang digunakan dalam penelitian ini% dibedakan menjadi+

%--1 @ar(ael In/e!en/en

Gariabel Independen dalam persamaan ini meliputi

". *epemilikan Manajerial

H4

*omite ,udit

081

 Return On E&uity

0A1

8/19/2019 22012013- 0611031013

12/29

&truktur kepemilikan saham atas perusahaan dalam penelitian ini menekankan

 pada proporsi kepemilikan manajerial. Merupakan suatu bentuk mekanisme

Corporate Governance yang dapat menyamakan kepentingan pemilik% pengelola

atau manajer perusahaan maupun pihak eksternal.

'umus yang digunakan untuk menghitung kepemilikan saham manajerial adalah+

2. *omisaris Independen

De$an komisaris memiliki tugas sebagai penga$as dan pelaksana kebijakan

strategis dalam perusahaan serta memberi nasehat kepada de$an direksi. Dalam

 penelitian ini menekankan pada komposisi keberadaan komisaris independen

terhadap jumlah seluruh komisaris. 'umus yang digunakan untuk menghitung

 proporsi de$an komisaris adalah+

:umlah *omisaris Independen

  H

:umlah De$an *omisaris

8. *omite audit

*eberadaan komite audit merupakan salah satu kriteria penerapan Good

Corporate Governance. *omite audit terdiri dari sekurangkurangnya satu orangkomisaris independen dan sekurangkurangnya dua orang anggota lainnya berasal

dari luar emiten atau perusahaan publik. 'umus yang digunakan untuk

menghitung proporsi komite audit adalah+

A. )rofitabilitas

)rofitabilitas dalam penelitian ini akan menggunakan  Return On E&uity 0'(E1.

'(E dipilih karena merupakan alat yang dapat menggambarkan kemampuan

)rofitabilitas perusahaan. '(E dapat dicari dengan persamaan sebagai berikut+

%--9 @ar(ael De!en/en

Gariabel dependen dalam penelitian ini adalah pengungkapan informasi sukarela

yang dilihat dari persentase indeks pengungkapan pada masingmasing

 perusahaan. Indeks )engungkapan disini merupakan butir pengungkapan sukarela

yang diatur dalam B,)E),M 5o+ *E)"8A7B/72!. Dengan menggunakan

:umlah &aham Manajerial

  H

Total &aham Beredar 

9kuran *omite ,udit H :umlah *omite ,udit

*epemilikan

Manajerial

*omisaris

Independen

  /aba Bersih

 Return On E&uity 0'(E1 =

Modal )emilik

 Jumlah butir pengungkapan informasi yang

dipenuhiIndeks

Pengungkap

an

  :umlah butir pengungkapan informasi yang dipenuhi

  H H

  :umlah butir pengungkapan informasi yang mungkin dipenuhi

8/19/2019 22012013- 0611031013

13/29

variabel dummy untuk mengetahui jumlah butir pengungkapan sukarela% nilai "

 jika butir pengungkapan dipenuhi dan nilai jika butir pengungkapan tidak

dipenuhi. Maka diperoleh "! butir pengungkapan. Menghitung variabel dependen

dengan menggunakan rumus sebagai berikut+

%-% Ala3 Anal((

-%-1-U( Au'( Kla(* 

&ebelum melakukan pengujian hipotesis terlebih dahulu dilakukan pengujian

asumsi klasik% pengujian ini dilakukan untuk mendeteksi terpenuhinya asumsi

asumsi dalam model regresi berganda dan untuk menginterpretasikan data agar

lebih relevan dalam menganalisis. )engujian asumsi klasik ini meliputi+

a. 9ji 5ormalitas

&ebelum melakukan uji statistik langkah a$al yang harus dilakukan adalah

 screening terhadap data yang akan diolah. ,nalisis regresi mensyaratkan data

data berdistribusi normal. Model regresi yang baik adalah regresi yang memiliki

distribusi data yang normal. 9ji normalitas bertujuan untuk menguji apakah

dalam model regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi

normal. 9ntuk menguji normalitas digunakan beberapa cara yaitu melalui

histogram% grafik dan melalui pengujian statistik melalui uji normalitas

*olmogorov&mirnov. Dalam histogram residual berdistribusi normal dapat

dilihat dari bentuk histogram yang simetris% tidak menceng ke kanan atau ke kiri.Dalam uji grafik yaitu normal probability plot % residual berdistribusi normal

apabila plot menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal%

sebaliknya jika plot  residual menyebar jauh dari garis diagonal atau tidak

mengikuti arah garis diagonal maka model regresi tidak memenuhi asumsi

normalitas. &edangkan melalui uji statistik *olmogorov&mirnov residual

 berdistribusi normal jika nilai signifikansi lebih besar dari %C.

 b. 9ji Multikolonieritas

Multikolonieritas adalah suatu keadaan dimana variabel lain 0independen1 saling

 berkorelasi satu dengan yang lainnya. )ersamaan regresi berganda yang baikadalah persamaan yang bebas dari adanya multikolonieritas antara variabel

independen. ,lat ukur yang sering digunakan untuk mengukur ada tidaknya

variabel yang berkolerasi adalah menggunakan alat uji atau deteksi GI= (ariabel

 "nflation !actor 1. Multikolonieritas terjadi jika nilai tolerance + %" atau nilai

GI= J ".

c. 9ji ,utokorelasi.

9ji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model regresi linier ada korelasi

antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada

 periode t" 0sebelumnya1. :ika terjadi korelasi% maka dinamakan ada masalah

 Jumlah butir pengungkapan informasi yang

mungkin dipenuhi

Indeks

)engungkapan

8/19/2019 22012013- 0611031013

14/29

autokorelasi. 9ntuk melihat adanya autokorelasi dapat dilakukan dengan

menggunakan uji statistik Durbin>atson 0D>1.

d. 9ji #eteroskedastisitas.

9ji #eteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi

terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan

yang lain. :ika variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap%

maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas.

Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi

heteroskedastisitas. -ara untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas

dengan menggunakan grafik scatterplot . ,pabila titiktitik membentuk pola

tertentu pada scatterplot % maka dapat disimpulkan terdapat heteroskedastisitas dan

model regresi harus diperbaiki. &edangkan jika titiktitik menyebar secara acak

serta menyebar baik di atas maupun di ba$ah angka sumbu maka tidak terjadi

heteroskedastisitas dan regresi dapat dipergunakan untuk memprediksi.

-%-9 Penu(an H(!"3e(

)engujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda.

Berdasarkan pembahasan teori% data penelitian% variabelvariabel penelitian% dan

 penelitian terdahulu maka bentuk persamaan regresi berganda penelitian ini

menggunakan model sebagai berikut+

*eterangan +

K + *onstanta

L + *oefisien 'egresi

I) + Indeks )engungkapan

*M + *epemilikan Manajerial

*I + *omisaris Independen

*, + *omite ,udit

'(E + )rofitabilitas 0 Return On E&uity1

e + error term

Data diolah dengan menggunakan $icrosoft E,cel  dan &)&& "!.. 0-tatistical

 #rogram !or -ocial -cience1 dengan tingkat signifikansi C 0K H %C1.

,nalisis terhadap hasil regresi dilakukan melalui langkahlangkah sebagai berikut+

". *oefisien Determinasi 0' 21

*oefisien determinasi mengukur seberapa jauh kemampuan model dapat

menjelaskan variabel terikat. 5ilai koefisien determinasi antara dan ". 5ilai ' 2 

yang kecil berarti kemampuan variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat

IP = α + 1!" + 2!I + 3!# + 4$%& +

8/19/2019 22012013- 0611031013

15/29

sangat terbatas% sebaliknya semakin besar nilai ' 2 maka makin besar kemampuan

variabelvariabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat.

2. 9ji signifikansi parameter individual

9ji parameter individual menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel

 penjelas7bebas secara individual dalam menjelaskan variabel terikat. Dengan

memasukkan variabel *M 0kepemilikan manajerial1% *I 0komisaris independen1%

,9D 0komite audit1% '(E 0 Return On E&uity1 dan I) 0indeks pengungkapan1

kemudian akan muncul hasil7output  berupa angka pada kolom &ig. dalam tabel

Coefficients% dari hasil pengujian didapat t hitung 0t1 dan tingkat signifikansi 0&ig.1

yang menunjukkan tingkat signifikan atau pengaruh masingmasing variabel

independen terhadap variabel dependen% angka ini akan menjelaskan hubungan

antara variabelvariabel *M 0kepemilikan manajerial1% *I 0komisaris

independen1% *, 0komite audit1% '(E 0 Return On E&uity1 dan I) 0indeks

 pengungkapan1 secara terpisah.

)engujian hipotesis koefisien regresi dengan menggunakan uji t menggunakan

&)&& pada tingkat kepercayaan C dan error  C% dengan hipotesis yang

diajukan+

#" + &truktur *epemilikan Manajerial berpengaruh positif secara signifikan

terhadap pengungkapan informasi.

#2 + *omisaris independen berpengaruh positif secara signifikan terhadap

 pengungkapan informasi.

#8 + *omite audit berpengaruh positif secara signifikan terhadap pengungkapan

informasi.

#A + '(E 0 Return On E&uity1 berpengaruh positif secara signifikan terhadap

 pengungkapan informasi.

)engambilan keputusan 0berdasarkan probabilitas1+

". #"% #2% #8%dan #A diterima% jika #value N %C

2. #"% #2% #8 dan #A ditolak% jika #value J %C

I@- ANALISIS DAN PEMBAHASAN

%-1 De*r(!( Oe* Penel(3(an

)erusahaan yang menjadi objek penelitian ini adalah semua perusahaan

manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia 0BEI1 pada tahun 2! sampai

tahun 2". &ektor manufaktur dipilih karena perusahaanperusahaan pada sektor 

ini banyak bersinggungan langsung dengan sumber daya alam mulai dari proses

8/19/2019 22012013- 0611031013

16/29

 penyediaan bahan baku% proses produksi hingga produk sampingan yang berupa

limbah produksi yang akan berdampak langsung dengan lingkungan dimana

 perusahaan melakukan operasinya. &elain itu perusahaan manufaktur memiliki

 jumlah perusahaan yang listing paling banyak dibandingkan dengan sektor usaha

lain. &ektor ini merupakan sektor yang memiliki cakupan stakeholder paling luasyang meliputi investor% kreditor% pemerintah% dan lingkungan sosial sehingga perlu

melakukan pengungkapan informasi.

Dalam penelitian ini objek penelitian dipilih dengan metode purposive sampling

dengan menggunakan kriteriakriteria yang telah ditentukan. (bjek penelitian

dipilih dari perusahaan manufaktur yang terdaftar pada *ebsite BEI dan

 perusahaan yang memiliki data kepemilikan manajerial dalam "ndonesia Capital

 irectory $arket 0I-MD1. *emudian dipilih perusahaan yang mempublikasikan

 Annual   Report  selama lima tahun berturutturut 02! sampai 2"1.

:umlah perusahaan sampel yang digunakan ada "" perusahaan. )engumpulandata dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data .ime -eries selama

lima tahun 02! sampai 2"1. &ehingga jumlah data yang digunakan dalam

 penelitian ini berjumlah lima puluh lima 0nHCC1.

Tael 9-Peruahaan Sa'!el

N" Na'a Peruahaan K"/e

" ,*' -orporindo Tbk ,*',

2 Barito )acific Tbk B')T8 Dynaplast Tbk D5,

A Intraco )enta Tbk I5T,

C /autan /uas Tbk /T/&

! /ionmesh )rima Tbk /M

? Mandom Indonesia Tbk T-ID

4 Metrodata Electronics Tbk MTD/

)erdana Bangun )usaka Tbk *(5I

" &orini ,gro ,sia -orporindo Tbk &(BI

"" 9ltra :aya Milk Tbk 9/T:

%-9 S3a3(3(* De*r(!3(7 

&tatistik deskriptif memberikan penjelasan mengenai nilai minimum% nilai

maksimum% nilai ratarata 0mean1% dan nilai standar deviasi dari variabelvariabel

independen dan variabel dependen.

Tael - Ha(l U( S3a3(3(* De*r(!3(7 

8/19/2019 22012013- 0611031013

17/29

De.r(!3(e S3a3(3(.

 5 Minimum MaFimum Mean &td. Deviation

*M CC ." 2C.!" A.4A4C ?.4"22

*I CC .2C .!! .8CC .4"A4*, CC 2. A. 8."" .8!442

'(E CC A.4" 2!.?C ?."?" "".!"8C

I) CC .! .C! .8""A ."A!C?

Galid 5 0list$ise1 CC

Berdasarkan Tabel 8 dapat dijelaskan bah$a+

". :umlah pengamatan pada perusahaan manufaktur dalam penelitian ini

sebanyak CC observasi.

2. Gariabel kepemilikan manajerial memiliki nilai minimum sebesar %" dan

nilai maksimum 2C%!" serta nilai ratarata 0mean1 adalah A%4A4C% ini

menunjukkan bah$a ratarata tingkat kepemilikan manajerial pada

 perusahaan manufaktur cukup rendah.

8. *omisaris Independen memiliki nilai minimum sebesar %2C dan nilai

maksimum %!! serta nilai ratarata 0mean1 adalah %8CC% ini menunjukan

 bah$a sudah sesuai dengan )eraturan Bapepam nomor I.I.C2 dimana

 jumlah komisaris independen di dalam komposisi de$an komisaris $ajib

 proporsional dengan saham yang dimiliki oleh pemegang saham bukan

 pengendali% dengan ketentuan bah$a jumlah komisaris independen $ajib

me$akili sedikitnya 8 dari jumlah de$an komisaris.A. *omite audit memiliki nilai minimum sebesar 2 orang dan nilai maksimum

A orang dan nilai ratarata 0mean1 adalah 8 orang% ini menunjukan bah$a

telah sesuai dan memenuhi )eraturan Bapepam nomor I.I.C dan )eraturan

Bank Indonesia nomor 47A7)BI72! dimana komite audit terdiri dari

minimal 8 orang dimana minimal " orang komisaris independen sebagai

ketua komite audit% minimal " orang dari pihak independen yang memiliki

keahlian di bidang keuangan atau akuntansi dan minimal " orang dari pihak

independen yang memiliki keahlian di bidang hukum atau perbankan.

C. Gariabel '(E (Return On E&uity1 memiliki nilai minimum A%4"% nilai

maksimum 2!%?C dan ratarata (mean1 ?%"?". >alaupun ada return yang

negatif namun sebagian besar perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEImemiliki '(E yang positif. #al ini dapat dilihat dari nilai ratarata '(E

yang positif.

!. Gariabel indeks pengungkapan sukarela memiliki nilai minimum %! dan

nilai maksimum %C! serta nilai ratarata 0mean1 %8""A. #al ini

menunjukkan bah$a ratarata perusahaan melakukan C sampai ! informasi

 pengungkapan tiap tahunnya. Dengan jumlah terkecil sebanyak " informasi

 pengungkapan dan jumlah terbesar sebanyak informasi pengungkapan.

%- U( Au'( Kla(* 

8/19/2019 22012013- 0611031013

18/29

Model 'egresi dapat dikatakan menghasilkan suatu estimator yang baik apabila

memenuhi asumsiasumsi yang sangat berpengaruh pada perubahan variabel

dependen. Berikut adalah penjelasan mengenai uji asumsi klasik yang telah

dilakukan dalam penelitian ini+

%--1 U( N"r'al(3a

9ji 5ormalitas dilakukan untuk mengetahui apakah nilai residual atau error term 

yang digunakan dalam penelitian adalah nilai residual atau error term yang

 berdistribusi normal atau tidak. 9ntuk menguji nilai residual atau error term 

tersebut dalam penelitian digunakan analisis grafik yaitu %ormal #robability #lot/

Ga'ar 9- Ha(l U( N"r'al(3a

Dari grafik histogram tampak bah$a residual terdistribusi secara normal dan

 berbentuk simetri% tidak menceng ke kanan atau ke kiri.

9ji yang kedua menggunakan uji normal probability plot % gambar 8 merupakan

hasil uji normal probability plot  sebagai berikut+

Ga'ar - Ha(l U( N"r'al(3a

8/19/2019 22012013- 0611031013

19/29

6rafik plot  di atas menggambarkan bah$a nilai residual atau error term 

 berdistribusi normal. #al ini dapat dilihat dari gambar grafik yang menyebar

disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal.

 

%--9 U( Mul3(*"l"n(er(3a

9ji multikolonieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukanadanya korelasi antar variabel independen. Model regresi yang baik seharusnya

tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. )enelitian yang mengandung

multikolonieritas akan berpengaruh terhadap hasil penelitian sehingga penelitian

menjadi tidak berfungsi. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi

korelasi di antara variabel bebas. :ika terjadi korelasi% maka terdapat

multikolonieritas- Multikolonieritas dapat dilihat dari nilai tolerance dan

ariance "nflation !actor atau GI=. *edua ukuran ini menunjukkan setiap

variabel independen manakah yang dijelaskan oleh variabel independen lainnya.

Dalam pengertian sederhana setiap variabel independen menjadi variabel

dependen 0terikat1 dan diregres terhadap variabel independen lainnya. .olerance 

mengukur variabilitas variabel independen yang terpilih yang tidak dijelaskanoleh variabel independen lainnya. :adi nilai tolerance yang rendah sama dengan

nilai GI= tinggi. 5ilai cutoff yang umum dipakai untuk menunjukkan adanya

multikolonieritas adalah nilai tolerance O %" atau GI= J ". &ehingga data yang

tidak terkena mulkolinearitas memiliki nilai tolerance J %" atau GI= O ".

Tael %- Ha(l U( Mul3(*"l"n(er(3a

"e77(.(en3a

Model

9nstandardi3ed

-oefficients

&tandardi3ed

-oefficients

t &ig.

-ollinearity

&tatistics

B

&td.

Error Beta Tolerance GI=

" 0-onstant

1.2" ."!A ."8" .4?

*M .? .2 .8C4 2.?! .4 .?A ".2?

*I .C .2C2 .24A 2.22 .A .42! ".2""

*, .2A .CA .!" .AA .!C! .448 "."82

'(E ." .2 ."4 ."A" .44 .A! ".C?

a. Dependent Gariable+ I)

8/19/2019 22012013- 0611031013

20/29

#asil pengujian tolerance menunjukan tidak ada variabel bebas yang memiliki

nilai tolerance O %". #asil perhitungan GI= juga menunjukan bah$a tidak ada

satu variabel bebas yang memiliki nilai GI= J ". (leh karena itu dapat

disimpulkan bah$a tidak ada multikolonieritas antara variabel dalam model

regresi.

%-- U( Au3"*"rela(

&alah satu penyimpangan asumsi penting dalam multiple regression adalah adanya

autocorrelation 0autokorelasi1% yaitu adanya hubungan yang terjadi diantara

anggotaanggota dari serangkaian pengamatan yang tersusun dalam rangkaian

tertentu 0seperti pada data time series1. Model regresi yang baik adalah regresi

yang bebas dari autokorelasi. 9ji autokorelasi ini menggunakan uji statistik

Durbin>atson.

Tael $- Ha(l U( Au3"*"rela(

  M"/el Su''ar,

Model ' ' &Puare ,djusted ' &Puare

&td. Error

of the

Estimate Durbin>atson

" .A82a ."4? ."22 ."8?"" ".?8C

a. )redictors+ 0-onstant1% '(E% *M% *,% *I

 b. Dependent Gariable+ I)

Dari tabel diatas dapat diketahui D> sebesar "%?8C dari jumlah sampel CC dengan

variabel berjumlah A 0 n H CC% k H A 1 dan tingkat signifikansi %C. Dengan data

tersebut maka batas d/ H "%A"8 dan d9 H "%?2A.

Tale 6- In3er!re3a( Ha(l Au3"*"lera( Dur(n?Ca3"n

N(la( / Ke3eranan

O d O "%A"8

"%A"8 O d O "%?2A

2%C4? O d O A

2%2?! O d O 2%C4?

"%?2A O d O 2%2?!

ada autokorelasi

no decision

ada autokorelasi

no decision

tidak ada autokorelasi

Dari hasil pengujian autokorelasi di atas% maka dapat dinyatakan hasil uji

autokorelasi dengan nilai Durbin>atson sebesar "%?8C dimana nilai d lebih dari

"%?2A dan kurang dari 2%2?!. #al ini berarti hasil pengujian menghasilkan

kesimpulan bah$a tidak terjadi autokorelasi.

8/19/2019 22012013- 0611031013

21/29

%--% U( He3er"*e/a3((3a

9ji heteroskedastisitas bertujuan apakah dalam model regresi terjadi kesamaan

variance dari residual  satu pengamatan ke pengamatan lain. Model regresi yang

 baik tidak terjadi heteroskedastisitas. 9ntuk melihat ada atau tidaknyaheteroskedastisitas dapat dilihat dengan grafik scatterplot  dengan ketentuan

sebagai berikut+

1' :ika diagram pencar yang ada membentuk diagram tertentu yang

teratur atau menumpuk dalam satu tempat maka regresi mengalami

heteroskedastisitas.

2' :ika diagram pencar tidak membentuk suatu pola atau menyebar

secara acak baik di atas maupun di ba$ah angka sumbu maka regresi

tidak mengalami heteroskedastisitas.

Ga'ar %- Ha(l U( He3er"*e/a3((3a

Berdasarkan scatterplot  dalam penelitian ini% dari grafik scatterplot  terlihat bah$adiagram pencar tidak membentuk pola tertentu tetapi menyebar secara acak serta

tersebar baik di atas maupun di ba$ah angka pada sumbu . #al ini dapat

disimpulkan regresi dalam penelitian ini tidak terjadi heteroskedastisitas.

%-% Penu(an H(!"3e(

)engujian hipotesis dilakukan untuk mengetahui pengaruh yang signifikan dari

variabel independen terhadap variabel dependen. )engujian hipotesis dilakukan

dengan uji regresi linear berganda pada tingkat keyakinan C.

%-%-1 K"e7((en De3er'(na(

8/19/2019 22012013- 0611031013

22/29

Goodness of !it .est  bertujuan untuk mengetahui tingkat ketepatan terbaik dalam

model analisis regresi yang dinyatakan dalam koefisien determinasi majemuk

0' 21. *oefisien determinasi 0 ' 2 1 pada intinya melihat atau mengukur seberapa

 jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. ,pabila

' 2

H " berarti variabel independen bebas berpengaruh secara sempurna terhadapvariabel dependen. Begitu juga sebaliknya% apabila ' 2 H berarti variabel

independen tidak bebas berpengaruh terhadap variabel dependen. 5amun banyak

 peneliti menganjurkan menggunakan Ad0usted R -&uare% hal ini dikarenakan nilai

 Ad0usted R -&uare dapat naik dan turun apabila satu variabel independen

ditambahkan ke dalam model.

Tael >- Ha(l U( Goodness of Fit Test 

Berdasarkan pengujian regresi yang dilakukan% diperoleh nilai Ad0usted R -&uare 

sebesar %"22 yang menunjukkan bah$a variabel independen yang terdiri dari

kepemilikan manajerial% komisaris independen komite audit dan '(E mampu

menjelaskan variabel dependen indek pengungkapan sebesar "2 sedangkan

sisanya sebesar 44 dijelaskan atau dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak

termasuk dalam model regresi ini.

%-%-9 U( S(n(7(*an( Para'e3er In/((/ual

9ji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel

independen secara individual dalam menjelaskan variasi variabel dependen.

)engujian hipotesis koefisien regresi dengan menggunakan uji t pada tingkat

kepercayaan C dengan hipotesis yang diajukan% diperoleh hasil sebagai berikut+

Tael #- Ha(l U( S3a3(3(* 3

M"/el Su''ar,

Model ' ' &Puare

,djusted '

&Puare

&td. Error of

the Estimate Durbin>atson

" .A82a ."4? ."22 ."8?"" ".?8C

a. )redictors+ 0-onstant1% '(E% *M% *,% *I

 b. Dependent Gariable+ I)

8/19/2019 22012013- 0611031013

23/29

"e77(.(en3a

Model

9nstandardi3ed

-oefficients

&tandardi3e

d

-oefficients

t &ig.

-ollinearity

&tatistics

B

&td.

Error Beta Tolerance GI=

" 0-onstant1 .2" ."!A ."8" .4?

*M .? .2 .8C4 2.?! .4 .?A ".2?

*I .C .2C2 .24A 2.22 .A .42! ".2""

*, .2A .CA .!" .AA .!C! .448 "."82

'(E ." .2 ."4 ."A" .44 .A! ".C?

a. Dependent Gariable+ I)

Dari hasil pengujian di atas maka dapat disusun suatu persamaan regresi berganda

sebagai berikut+

IP 02091 0200>KM 02$0&KI 0209%KA 02001ROE e

". *oefisien konstanta berdasarkan hasil regresi adalah %2" dengan nilai

 positif% ini dapat diartikan bah$a I) akan bernilai % 2" jika *M% *I % *,

dan '(E masingmasing bernilai . 5ilai itu berarti I) akan ada meskipun

tidak dipengaruhi oleh *M% *I % *, dan '(E.

2. *oefisien regresi %? menyatakan bah$a setiap penambahan satu persen

variabel *M% maka akan menambah tindakan pengungkapan informasi

tahunan perusahaan sebesar %?.

8. *oefisien regresi %C menyatakan bah$a setiap penambahan satu persen

variabel *I% maka akan menambah tindakan pengungkapan informasi

laporan tahunan perusahaan sebesar %C.

A. *oefisien regresi %2A menyatakan bah$a setiap penambahan satu persen

variabel *,% maka akan menambah tindakan pengungkapan informasi

laporan tahunan perusahaan sebesar %2A.

C. *oefisian regresi %" menyatakan bah$a setiap penambahan satu persen

variabel '(E% maka akan menambah tindakan pengungkapan informasilaporan tahunan perusahaan sebesar %".

%-$ Pe'ahaan

Tael &- Ha(l Penu(an H(!"3e(

#ipotesis &ignifikansi #asil 9ji

&ignifikansi

*eputusan

#"+ &truktur *epemilikan Manajerial

0insider o*nership1 berpengaruh

 positif terhadap pengungkapan

informasi.

%C %4 Diterima

8/19/2019 22012013- 0611031013

24/29

#2+ *omisaris Independen

 berpengaruh berpengaruh positif

terhadap pengungkapan informasi.

%C %A Diterima

#8+ *omite ,udit berpengaruh positif

terhadap pengungkapan informasi.

%C %!C! Ditolak  

#A+ '(E 0 Return On E&uity1

 berpengaruh positif terhadap

 pengungkapan informasi.

%C %44 Ditolak  

%-$-1 Penaruh S3ru*3ur Ke!e'(l(*an Manaer(al 3erha/a! Penun*a!an

In7"r'a(-

#ipotesis pertama menyatakan bah$a kepemilikan Manajerial 0*M1 memiliki

 pengaruh positif terhadap pengungkapan informasi. #asil penelitian

menunjukkan K sebesar %4 0K O %C1 dengan koefisien regresi bertanda positif.,rtinya% kepemilikan Manajerial secara positif berpengaruh secara signifikan

terhadap pengungkapan informasi. #al ini menunjukkan bah$a perusahaan

melakukan pengungkapan informasi laporan keuangan dipengaruhi antara lain

oleh kepemilikan manajerial 0*M1.

#asil penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh *homsiyah

0281 5asir dan ,bdullah 02C1 dan Diyanti 02"1 menyatakan bah$a struktur

kepemilikan saham berpengaruh positif secara signifikan terhadap tingkat

kepatuhan pada pengungkapan% semakin besar kepemilikan saham manajer maka

akan dapat mempengaruhi pengungkapan dalam laporan keuangan suatu

 perusahaan karena manajemen telah memiliki peran ganda yaitu sebagai pengelola perusahaan dan sebagai pemegang saham. #asil ini juga mendukung teori

keagenan dimana perusahaan yang memiliki kepemilikan manajemen semakin

 besar cenderung untuk lebih banyak melakukan pengungkapan informasi% karena

kepemilikan manajerial yang tinggi akan membuat manajer lebih peduli tentang

kepentingan pemegang saham dan opsi saham. &ehingga dapat menurunkan biaya

keagenan dan meningkatkan pengungkapan informasi% kegiatan ini bertujuan

untuk meningkatkan citra perusahaan.

%-$-9 Penaruh *eera/aan K"'(ar( In/e!en/en 3erha/a! Penun*a!anIn7"r'a(

)enelitian ini menunjukkan bah$a komisaris independen 0*I1 berpengaruh positif 

terhadap pengungkapan informasi. #al ini ditunjukkan dengan K sebesar %A 0K

O %C1. Berdasarkan hasil analisis statistik diperoleh nilai hubungan yang positif 

yaitu ditunjukkan dari nilai koefisien regresi dan nilai t hitung yang positif% hal ini

menunjukkan semakin besar proporsi komisaris independen maka tingkat

 penga$asan manajerial akan semakin efektif dan kemudian perusahaan lebih

 banyak melakukan pengungkapan informasi. #asil penelitian ini didukung hasil

 penelitian yang dilakukan oleh Diyanti 02"1 menyatakan bah$a komposisi

8/19/2019 22012013- 0611031013

25/29

de$an komisaris independen berpengaruh positif secara signifikan terhadap

tingkat kepatuhan perusahaan pada pengungkapan informasi.

De$an komisaris me$akili mekanisme internal utama untuk mengontrol perilaku

oportunistik manajemen sehingga dapat membantu menyelaraskan kepentinganmanajer dan pemegang saham terutama dalam kepentingan pemegang saham

minoritas. &esuai dengan fungsi anggota komisaris independen berperan dalam

menga$asi direksi perusahaan dalam mencapai kinerja dalam business plan dan

memberikan nasehat kepada Direksi mengenai penyimpangan pengelolaan usaha

yang tidak sesuai dengan arah yang ingin dituju oleh perusahaan% serta memantau

 penerapan dan efektivitas dari praktek 6-6 dan pengungkapan informasi laporan

keuangan perusahaan.

A.C.8 Penaruh K"'(3e Au/(3 3erha/a! Penun*a!an In7"r'a(

)enelitian ini menyatakan bah$a komite audit tidak berpengaruh terhadap pengungkapan informasi. #al ini ditunjukkan dengan K sebesar %!C! 0K J %C1.

Berdasarkan hasil analisis statistik tidak diperoleh nilai hubungan yang signifikan

nilai koefisien regresi dan nilai t hitung% hal ini dikarenakan jumlah komite audit

relatif sama setiap tahunnya $alaupun jumlah pengungkapan informasi

mengalami perubahan.

)enelitian ini didukung penelitian *homsiyah 0281% yang menyatakan bah$a

komite audit merupakan salah satu butir dalam penyelenggaraan Good Corporate

Governance. &emakin meningkatnya kepatuhan dan kesadaran akan pentingnya

Good Corporate Governance akan menyebabkan proporsi komite audit semakin

mendekati homogen yang mengakibatkan tidak adanya perubahan yang berartidalam proporsi anggota setiap tahunnya. &elain itu diperkirakan adanya kinerja

yang kurang baik dari seluruh anggota komite audit dalam melaksanakan

tugasnya.

%-$-% Penaruh ROE

8/19/2019 22012013- 0611031013

26/29

$-1 S('!ulan

)enelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh dari struktur

kepemilikan manajerial% komisaris independen% komite audit dan '(E terhadap

 pengungkapan informasi laporan keuangan pada perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2! sampai 2". Berdasarkanhasil dan analisis data maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut+

". *epemilikan Manajerial berpengaruh positif secara signifikan terhadap

 pengungkapan informasi.

2. *omisaris independen berpengaruh positif secara signifikan terhadap

 pengungkapan informasi/

8. *omite audit tidak berpengaruh secara signifikan terhadap pengungkapan

informasi.

A. '(E 0 Return On E&uity1 tidak berpengaruh secara signifikan terhadap

 pengungkapan informasi.

)enelitian ini memiliki keterbatasanketerbatasan yang dapat dijadikan sebagai

 bahan pertimbangan bagi peneliti selanjutnya agar dapat melakukan penelitian

dengan hasil yang lebih baik% yaitu+

". &ampel yang digunakan dalam penelitian ini hanya mencakup perusahaan

sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada rentang

tahun penelitian yaitu dari tahun 2! sampai dengan tahun 2". &ehingga

kesimpulan dari penelitian ini mungkin akan berbeda jika menggunakan

sampel perusahaan pada sektor lain.

2. Gariabelvariabel yang dapat digunakan untuk mengetahui pengaruhterhadap pengungkapan informasi ada berbagai macam% tapi dalam

 penelitian ini hanya menggunakan empat variabel independen sehingga

masih kurang dapat menjelaskan variabel dependen.

$-9 Saran

Dari hasil penelitian ini% penulis menyampaikan saran sebagai berikut+

". Bagi penelitian selanjutnya diharapkan dapat menambah jumlah sampel

 penelitian dan tidak terbatas hanya pada sektor perusahaan manufaktur saja

sehingga diharapkan dapat meningkatkan generalisasi hasil penelitian.

2. )enambahan variabelvariabel lain sehingga dapat lebih menjelaskan

 pengaruhnya terhadap pengungkapan informasi perusahaan.8. Memperluas penelitian dengan cara memperpanjang periode penelitian

dengan menambah tahun pengamatan untuk penelitian yang akan datang.

A. Itemitem pengungkapan informasi perusahaan hendaknya senantiasa

dikembangkan sesuai dengan perkembangan peraturan yang ada.

8/19/2019 22012013- 0611031013

27/29

DAFTAR PUSTAKA

,nggraini% '.'. 2!. )engungkapan Informasi dan =aktor=aktor yangMempengaruhi dalam /aporan *euangan Tahunan 0&tudi Empiris pada

)erusahaan)erusahan yang terdaftar Bursa Efek :akarta1. &imposium

 5asional ,kuntansi I. )adang.

Benardi% Meliana.% &utrisno dan )rihat ,ssih. 2. =aktor=aktor ang

Memengaruhi /uas )engungkapan dan Implikasinya terhadap ,simetri

Informasi 0&tudi pada )erusahaan)erusahaan &ektor Manufaktur yang Go

 #ublic di Bursa Efek Indonesia1. &imposium 5asional ,kuntansi II.

)alembang.

-ipta% ,.). 24. #ubungan *epemilikan Manajerial terhadap *ebijakan #utangdan 5ilai )erusahaan 0&tudi atas )erusahaan yang termasuk dalam /Q AC

tahun 2! yang terdaftar di BE:1. &kripsi *risten )etra. &urabaya.

Diyanti% =erry. 2". Mekanisme Good Corporate Governance% *arakteristik

)erusahaan dan $andatory isclosure+ &tudi Empiris pada )erusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tesis 9niversitas

Bra$ijaya. Malang

Djalil% &.,. 2. Good Corporate Governance/ ,rtikel *omite 5ational

Corporate Governance 0*5-61 disampaikan pada &eminar Corporate

Governance/ 9niversitas &umatra 9tara. Medan.

Dyah% Isnani. 24. =aktor=aktor yang Mempengaruhi )engungkapan Informasi

/ingkungan #idup dalam /aporan Tahunan )erusahaan 0&tudi pada

)erusahaan )roper yang Terdaftar di BEI1. 9niversitas Bra$ijaya. Malang.

Emir3on% :oni. 2!. Regulatory riven  dalam Implementasi )rinsip)rinsip

Good Corporate Governance pada )erusahaan di Indonesia. :urnal

Manajemen @ Bisnis &ri$ijaya Gol. A% 5o 4 Desember 2!. 9niversitas

&ri$ijaya. )alembang.

=ai3al. 2A. ,nalisis Agency Costs% &truktur *epemilikan dan Mekanisme

Corporate Governance. &imposium 5asional ,kuntansi GII. Bali.

6ho3ali% I.M. 2. ,plikasi ,nalisis $ultivariate dengan )rogram &)&&.

&emarang+ Badan )enerbit 9niversitas Diponegoro.

Ismoyo$ati% 5.T. 2"". )engaruh Indeks Corporate Governance% &truktur

*epemilikan% dan De$an *omisaris% terhadap /uas )engungkapan

Informasi &ukarela dalam /aporan Tahunan 0&tudi *asus )ada )erusahaan

Go #ublic di Indonesia Tahun 282?1. &kripsi 9niversitas

Diponogoro. &emarang.

8/19/2019 22012013- 0611031013

28/29

*aihatu% T.&. 2!. 6ood Corporate Governance dan )enerapannya di Indonesia.

:urnal Manajemen dan *e$irausahaan% Gol.4% 5o. "% Maret 2!+ ".

&urabaya.

*usnadi. 2". )engaruh Insiders ($nership% Institutional Investor% )rofitabilitas

dan &tuktur ,set terhadap *ebijakan #utang pada )erusahaan Manufaktur 

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia )eriode 2!2. &kripsi

9niversitas /ampung. /ampung.

*homsiyah. 28. #ubungan Corporate Governance dan )engungkapan

Informasi+ )engujian &ecara &imultan. &imposium 5asional ,kuntansi GI.

&urabaya.

/estariningsih% 24. )eranan )enerapan Good Corporate Governance dalam)engembangan )erusahaan )ublik. :urnal &pirit )ublik Gol. A% 5o. 2%

(ktober 24 #al. ""8 R "22. 9niversitas &ebelas Maret. &urakarta.

Mintara. .#. 24. Implementasi Corporate Governance dan 'egulasi terhadap

)engungkapan Informasi. 9niversitas Islam Indonesia. ogyakarta.

Muthaher% (smad. 2". )engaruh Implementasi Corporate Governance 

Terhadap *ualitas )engungkapan. ,rtikel 9niversitas Islam &ultan ,gung.

&emarang.

 5urkhin% ,hmad. 2. Corporate Governance dan )rofitabilitas )engaruhnyaterhadap )engungkapan Tanggung :a$ab &osial )erusahaan 0&tudi

Empiris pada )erusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia1. Tesis

9niversitas Diponogoro. &emarang.

'ini% ,.*. 2". ,nalisis /uas )engungkapan Corporate Governance dalam

/aporan Tahunan )erusahaan )ublik di Indonesia. &kripsi 9niversitas

Diponogoro. &emarang.

&abeni% ,rifin% 0221% ,n Empirical ,nalysis of The 'elation bet$een The Board

of DirectorSs -omposition and The /evel of Goluntary Disclosure%

 $akalah -imposium %asional Akuntansi ke / &emarang.

&embiring% E.'% 2C. *arakteristik )erusahaan dan )engungkapan Tanggung

:a$ab &osial+ &tudy Empiris pada )erusahaan yang Tercatat di Bursa Efek

:akarta. &imposium 5asional ,kuntansi GIII.&olo.

&uhardjanto% Djoko% 2". Corporate Governance dan *etaatan )engungkapan

>ajib pada Badan 9saha Milik 5egara. :unal *euangan dan )erbankan%

Gol."!. &urakarta.

8/19/2019 22012013- 0611031013

29/29

&ulyanti% 5.#. 2"". )engaruh 9kuran )erusahaan% Tingkat 1everage%

*esempatan Investasi dan *onsentrasi *epemilikan terhadap *ualitas

Implementasi Good Corporate Governance. &kripsi 9niversitas

Diponogoro. &emarang.

Tanor% /.,. 2. )entingnya )engungkapan 0 isclosure1 /aporan *euangan

dalam Meminimalisasi ,simetri Informasi. :urnal =('M,&% Gol.2% 5o.2%

:uni 2+ 24?2A. Manado.

>ardhani% 'atna. 2!. Mekanisme Corporate Governance dalam )erusahaan

yang Mengalami )ermasalahan *euangan 0 !inancially istressed !irms1.

&imposium 5asional ,kuntansi I.)adang.

http+77$$$. bapepam .go.id7old7hukum7peraturan77.*.!.pdf .

http+77$$$.fcgi.or.id7corporategovernance7articles74!corporategovernanceina

moderneconomy$hatishappeninginthe$orld.html.

http+77$$$.pusri.co.id7gcg7 prinsipgcg.

http+77$$$.efryday.blogspot.com7profitabilitas.

http+77$$$.trihastutie.$ordpress.com72"7""7"7goodcorporategovernance2.

4+"

http+77$$$.informasitraining.com7goodcorporategovernancegcgteoridan

 praktek. "!+8

http+77rickypuspito.blogspot.com72"2727macammacamvariabeldalam penelitian.html "4+A4

http://www.bapepam.go.id/old/hukum/peraturan/X/X.K.6.pdfhttp://www.bapepam.go.id/old/hukum/peraturan/X/X.K.6.pdfhttp://www.fcgi.or.id/corporate-governance/articles/86-corporate-governance-in-a-modern-economy-what-is-happening-in-the-world.htmlhttp://www.fcgi.or.id/corporate-governance/articles/86-corporate-governance-in-a-modern-economy-what-is-happening-in-the-world.htmlhttp://www.pusri.co.id/gcg/prinsip-gcghttp://www.efry-day.blogspot.com/profitabilitashttp://www.trihastutie.wordpress.com/2010/11/01/good-corporate-governance-2.%2008:10%20%20%20%20%20%20%20%20%20http://www.trihastutie.wordpress.com/2010/11/01/good-corporate-governance-2.%2008:10%20%20%20%20%20%20%20%20%20http://www.informasi-training.com/good-corporate-governance-gcg-teori-dan-praktek.%2016:30http://www.informasi-training.com/good-corporate-governance-gcg-teori-dan-praktek.%2016:30http://rickypuspito.blogspot.com/2012/02/macam-macam-variabel-dalam-penelitian.htmlhttp://rickypuspito.blogspot.com/2012/02/macam-macam-variabel-dalam-penelitian.htmlhttp://rickypuspito.blogspot.com/2012/02/macam-macam-variabel-dalam-penelitian.htmlhttp://www.bapepam.go.id/old/hukum/peraturan/X/X.K.6.pdfhttp://www.fcgi.or.id/corporate-governance/articles/86-corporate-governance-in-a-modern-economy-what-is-happening-in-the-world.htmlhttp://www.fcgi.or.id/corporate-governance/articles/86-corporate-governance-in-a-modern-economy-what-is-happening-in-the-world.htmlhttp://www.pusri.co.id/gcg/prinsip-gcghttp://www.efry-day.blogspot.com/profitabilitashttp://www.trihastutie.wordpress.com/2010/11/01/good-corporate-governance-2.%2008:10%20%20%20%20%20%20%20%20%20http://www.trihastutie.wordpress.com/2010/11/01/good-corporate-governance-2.%2008:10%20%20%20%20%20%20%20%20%20http://www.informasi-training.com/good-corporate-governance-gcg-teori-dan-praktek.%2016:30http://www.informasi-training.com/good-corporate-governance-gcg-teori-dan-praktek.%2016:30http://rickypuspito.blogspot.com/2012/02/macam-macam-variabel-dalam-penelitian.htmlhttp://rickypuspito.blogspot.com/2012/02/macam-macam-variabel-dalam-penelitian.htmlhttp://rickypuspito.blogspot.com/2012/02/macam-macam-variabel-dalam-penelitian.html