2018年11⽉12⽇http://www.tsugami.co.jp

2019年3⽉期 第２四半期 決算説明会

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1

1. 2019年3⽉期 第2四半期 業績概要 P. 2〜 7(1) 売上・損益(2) 売上内訳(3) 業種別売上⾼(4) 地域別売上⾼(5) 財務状況(6) キャッシュ・フロー

2. 2019年3⽉期 業績⾒通し P. 8 〜 11(1) 業績⾒通し(2) 研究開発費、設備・投融資額、減価償却費

3. 株主還元 P. 12 〜 13(1) 株主還元の状況(2) ⾃⼰株式の取得状況

4. 参考資料 P. 14 〜 15機種別売上⾼受注状況及び受注残⾼

2

1.2019年3⽉期 第2四半期 業績概要(1) 売上・損益

2019年3⽉期 第2四半期 概況<売上⾼> ・ 前年同期⽐ +77億円(+28%)、期初予想⽐ +16億円(+5%)

国内・海外市場とも堅調に推移<利益⾯> ・ 営業利益 前期⽐+22 (+65%)、期初計画⽐+9 (+20%)

親会社帰属純利益 前年同期⽐ +8億円(+35%)、 期初予想⽐ +6億円(+24%)主として増収効果による

単位︓億円

2018年3⽉期 2019年3⽉期 上期

上期 下期 通期 実績 前年同期差異 期初予想 期初予想

差異

売上⾼ 274 302 576 351 +77 335 +16

売上総利益 71 75 146 106 +35 -- --(売上⽐) (26.0%) (24.6%) (25.3%) (30.1%) (+4.1%) ( - ) ( - )

営業利益 33 36 69 55 +22 46 +9(売上⽐) (12.2%) (11.9%) (12.1%) (15.7%) (+3.5%) (13.7%) (+2.0%)

経常利益 30 35 65 55 +25 45 +10(売上⽐) (10.8%) (11.7%) (11.3%) (15.6%) (+4.8%) (13.4%) (+2.2%)

親会社株主に帰属する当期純利益 23 19 42 31 +8 25 +6

(売上⽐) (8.4%) (6.2%) (7.2%) (8.8%) (+0.4%) (7.5%) (+1.3%)

１株当り当期純利益 39.62円 35.09円 74.71円 58.56円 +18.94円 47.16円 +11.40円

0

100

200

300

400

500

600

2008/3期

2009/3期

2010/3期

2011/3期

2012/3期

2013/3期

2014/3期

2015/3期

2016/3期

2017/3期

2018/3期

2019/3期

タイ洪⽔復興スマートフォンＨＤＤ⼀般

単位︓億円

(2) 売上内訳

3(予)

2014/3期3Q より⾃動⾞部品関連向け新製品を投⼊、事業基盤拡⼤

HDDは更新需要の兆し

スマートフォン向けは不透明

2014/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期2015/3期上 下 上 下 上 下 上 下 上 下 上

2019/3期0

50

100

150

200

250

300

350

単位︓億円半 期

274

302

156166

297

244

211190

184

227

(3) 業種別売上⾼

4

IT

⾃動⾞関連その他(油・空圧、医療他)

0

100

200

300

400

500

600

2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期

単位︓億円通 期

576541

322

401 411

351

5

(4) 地域別売上⾼

⽶国内需 計

アジアヨーロッパ

海外⽐率

28 45 41 56 54 59 50 53 58 69 5615 19 14

17 21 16 18 14 16 18

1923

18 18

20 15 20 18 15 1818 30

90 85

223 152

121 95 98 145

182 197

246

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

50

100

150

200

250

300

350

単位︓億円

半 期

2019/3期上

302

156

166

297

244

211

190

274

2014/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期2015/3期上 下 上 下 上 下 上 下 上 下

73 97 113 103 12733

32 36 32

3441

38 35 3336

175

374

217 243

379

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

100

200

300

400

500

600

2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期

単位︓億円

通 期

576541

322

401411

184

227

351

2017/9末 2018/3末 2018/9末 増減2018/3末⽐

資産 計 580 624 659 +35流動資産 393 437 479 +42

現預⾦ 104 103 83 △20売上債権 102 145 160 +15たな卸資産 171 174 220 +46その他 16 15 16 +1

固定資産 187 187 180 △7有形固定資産 87 91 94 +3無形固定資産 6 7 11 +4投資その他 94 89 75 △14

負債 計 213 249 275 +26流動負債 191 229 257 +28

⽀払債務 124 140 167 +27短期借⼊⾦ 26 32 40 +8前受⾦ 9 22 19 △3その他 32 34 31 △3

固定負債 22 20 18 △2純資産 367 375 384 +9

資本⾦・資本剰余⾦ 153 151 151 0利益剰余⾦ 191 133 155 +22⾃⼰株式 △69 △18 △24 △6その他有価証券評価差額⾦ 38 41 32 △9為替換算調整勘定他 12 10 6 △4⾮⽀配株主持分 42 58 64 +6

⾃⼰資本⽐率 54.7% 49.8% 47.9% △1.9%(〃 ⾮⽀配株主持分控除前) (61.9%) (59.1%) (57.6%) (△1.5%)

(5) 財務状況

6

＊1

＊3

単位︓億円

＊3

⽇本 +1 (⽣産機械他)中国 +8 (第4⼯場建替他)韓国,ｲﾝﾄﾞ +1 (⽣産機械他)減価償却,除売却 △6為替影響 △1

投資有価証券 株価変動

＊1

＊2中国安徽新⼯場 +2 (⼟地使⽤権)新ｼｽﾃﾑ関連 +2 (SAP他)

＊2

(6) キャッシュ・フロー

7

単位︓億円2018/3期

上期2018/3期

下期2019/3期

上期

営業活動によるC/F 53 15 3償却前利益(税引前) 36 39 60運転資⾦の増減額 23 △25 △41その他 △6 1 △16

投資活動によるC/F 1 △7 △12⼯場設備 △2 △10 △11

新ｼｽﾃﾑ導⼊ - - △2その他 3 3 1

財務活動によるC/F 3 △13 △11短期借⼊⾦ △18 7 8配当⾦⽀払 △5 △5 △5⾃⼰株式 △41 △25 △12⾮⽀配株主への配当⾦⽀払 - - △2

⼦会社の上場に伴う

IPO関連⽀払⼿数料 △1 △3 -

株式売却による収⼊ 23 - -

新株発⾏による収⼊ 45 13 -

現預⾦に係る為替換算差額 1 △2 1

期中増減額 58 △7 △19新規連結に伴う現⾦及び現⾦同等物 増加額 - 5 -

現預⾦等期末残⾼ 103 102 83

＊1

＊2受⼿･売掛⾦増 △18.7⽀⼿･買掛⾦増 29.6たな卸資産増 △47.9その他流動資産減 △ 3.6

＊3

取得△121,077千株取得

⽇本 △1 (⽣産機械他)中国 △8 (第4⼯場建替他)中国安徽新⼯場△2 (⼟地使⽤権)

税引前利益 54.8減価償却費 5.1

＊1

＊2

＊4

＊3

＊5

＊4

法⼈税等の⽀払 △16.6

＊5

半期 通期

2018/3期上期

2018/3期下期

2019/3期上期

2019/3期下期(予想) 2018/3期 2019/3期

修正予想前年同期

差異2019/3期期初予想

期初予想差異

売上⾼ 274 302 351 280 576 631 +55 615 +16

営業利益 33 36 55 34 69 89 +20 80 +9

(売上⽐) (12.2%) (11.9%) (15.7%) (12.1%) (12.1%) (14.1%) (+2.0%) (13.0%) (+1.1%)

経常利益 30 35 55 33 65 88 +23 78 +10

(売上⽐) (10.8%) (11.7%) (15.6%) (11.9%) (11.3%) (13.9%) (+2.6%) (12.7%) (+1.2%)

親会社株主に帰属する当期純利益 23 19 31 18 42 49 +7 43 +6

(売上⽐) (8.4%) (6.2%) (8.8%) (6.5%) (7.2%) (7.8%) (+0.6%) (7.0%) (+0.8%)

１株当り当期純利益 39.62円 35.09円 58.56円 34.33円 74.71円 92.89円 +18.18円 81.13円 +11.76円

8

単位︓億円

2. 2019年3⽉期 業績⾒通し(1) 業績⾒通し

2019年3⽉期⾒通し・上期は好調な市況に⽀えられるも、現在⾜元は中国市場をはじめやや調整中、

下期は期初⾒通しを据え置く

9

(2) 研究開発費、設備・投融資額、減価償却費

12.8 11.9 13.2 13.2

24.0

2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期(予)

研究開発費単位︓億円

17.3

6.0 3.1

16.6

31.0

11.6 10.9 9.9 10.1 10.4

2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期(予)

設備投資海外⼦会社出資減価償却費

ｲﾝﾄﾞ⽣産会社(⻑期貸付⾦)3.2

20.5

9.33.3

ｲﾝﾄﾞ⽣産会社(⻑期貸付⾦)

設備・投融資額、減価償却費

上実績14.5

上実績13.7

上実績5.1

設備投資計画 (総額) 内 当期⾒込⽇本 新ｼｽﾃﾑ導⼊他 15億 8億中国① 第4⼯場建替･⽣産機械他 14億 14億中国② 安徽省新⼯場 34億 3億ｲﾝﾄﾞ③ 第2⼯場他 15億 6億

計 78億 31億

10

設備投資- 中国⼯場① 津上精密机床(浙江)有限公司

製品⽤鋳物の確保、⽣産能⼒増強、市場開拓

② 新⼯場 安徽津上精密机床有限公司を設⽴

[今後の予定]2020年6⽉竣⼯、2021年初⽣産開始 ⾒込⽣産能⼒︓鋳物⽣産 1,500トン/⽉、完成機組⽴ 100台/⽉

第4⼯場建替他 総投資額: 14億円 (当期計上⾒込 14億円) 総投資額: 34億円 (当期計上⾒込 3億円)

浙江省⼯場 ⇔ 安徽省⼯場⾼速道路で⾞4時間程

津上精密机床(浙江)有限公司

7号棟

鋳造⼯場

板⾦⼯場

7号棟8号棟

第3⼯場浙江品川精密機械有限公司

6号棟

第2⼯場

川

川

第4⼯場 建替中

第1⼯場

11

③ TSUGAMI PRECISION ENGINEERING INDIA Pvt. Ltd.

設備投資- インド⼯場

板⾦⼯場 第2⼯場(賃借中)

2020年3⽉期 竣⼯、⽣産開始 ⾒込⽣産能⼒︓鋳物⽣産 1,000ﾄﾝ/⽉

完成機組⽴ 200台/⽉

[今後の予定]

2018年9⽉現在 ⽣産能⼒ 組⽴70台/⽉

新⼯場(組⽴･部品内製)、鋳物⼯場 総投資額: 15億円 (当期計上⾒込 6億円)（現在の第2⼯場賃借から新⼯場へ切替)

新⼯場

鋳物⼯場

第1⼯場現在の組⽴⼯場棟

塗装⼯場

板⾦⼯場

＋

⼟地購⼊、新棟建設、機械設備導⼊(第2⼯場より移設)

-9

28

55

34

16 -9 -2

28 23

42

3

53

9

26

42

49

10

22 25

33

26

8 5

12 7 9

16

28 33

48

78

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2004/3期

2005/3期

2006/3期

2007/3期

2008/3期

2009/3期

2010/3期

2011/3期

2012/3期

2013/3期

2014/3期

2015/3期

2016/3期

2017/3期

2018/3期

2019/3期

親会社帰属純利益 総還元額

4 6 7 7 7 3

7 7 9 9 10 11 11 10 10

-

12

単位︓億円

3. 株主還元(1) 株主還元の状況

単位︓億円

(予)

( 内配当⾦額 ）

決算期 2004/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3(予)

配当⾦額 0 4 6 7 7 7 3 7 7 9 9 10 11 11 10 10(年間 円/株) (0円) (5円) (8円) (10円) (10円) (10円) (5円) (10円) (10円) (12円) (12円) (14円) (16円) (16円) (18円) (18円)

⾃⼰株取得額 10 18 19 26 19 1 1 6 0 0 7 18 22 37 68 －総還元額 10 22 25 33 26 8 4 13 7 9 16 28 33 48 78 －

配当性向 － 14.1% 11.2% 21.6% 43.4% － － 23.4% 29.5% 21.0% 254.2% 18.8% 122.7% 38.2% 24.1% 19.4%

総還元性向 － 76.7% 44.5% 95.9% 160.2% － － 44.0% 30.6% 21.0% 453.5% 53.5% 380.2% 181.5% 187.6% －

31(上実績)

12⾃⼰株取得(上期実績)

22

5.8%

-5.0%

15.5%

26.2%

14.8%

7.2%

-4.2%

-1.2%

13.7%14.3%

1.1%

15.7%

2.6%

8.4%13.5%

235.7 224.0

216.1 213.4

243.4

306.5

322.7 319.5

289.1 294.3

331.4

372.2

427.9 428.2

522.9 473.8

510.4

585.6

13.3

-4.8

-10.2 -10.7

35.0

71.4

46.4

23.0

-12.9

-3.7

42.7

33.9

57.2

4.7

74.4

13.0

41.9

74.7

92.9

--

-

-

-

-

-

-

0

100

200

300

400

500

600

2001/3期

2002/3期

2003/3期

2004/3期

2005/3期

2006/3期

2007/3期

2008/3期

2009/3期

2010/3期

2011/3期

2012/3期

2013/3期

2014/3期

2015/3期

2016/3期

2017/3期

2018/3期

2019/3期

89,019

79,019

68,019

74,919

89,014

67,888 65,879

73,536

59,989

53,08252,60150,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

期末発⾏済株式数

期末発⾏済株式数(除く⾃⼰株式)

消却

消却 増資消却

64,919

55,000消却

13

(2) ⾃⼰株式の取得状況

単位︓円

(予)

EPS ⼀株当り純利益(⾃⼰株式控除後)ROE ⾃⼰資本当期純利益率

BPS ⼀株当り純資産(⾃⼰株式控除後)

(予)

単位︓千株

6

13,099

131 2,1415,285

8,023

4,9301,918

2,3990

10,000

20,000

2001/3期

2002/3期

2003/3期

2004/3期

2005/3期

2006/3期

2007/3期

2008/3期

2009/3期

2010/3期

2011/3期

2012/3期

2013/3期

2014/3期

2015/3期

2016/3期

2017/3期

2018/3期

2018/9⽉末

期末⾃⼰株式数

14

転造盤、専⽤機

⾃動旋盤

マシニングセンタ研削盤

その他

4. 参考資料機種別売上⾼

125 133

266

175 166 150 151 191

223 256

30616 16

14

18 19

25 16

18

18

24

22

8 8

7

8 4

2 3

2

2

1

2

5 8

8

41

21 12 13

15

29

19

19

2 2

2

1

1

1 1

2

2

1

2

0

50

100

150

200

250

300

350単位︓億円半 期

302

274

156166

297

244211

190

2014/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期2015/3期上 下 上 下 上 下 上 下 上 下

2019/3期上

184

227

351

258

442

316 342

479 32

32

44 34

42

15

15

6 5

3

14

49

33 27

48

3

3

2 3

4

0

100

200

300

400

500

600

2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期

単位︓億円通 期

576541

322

401411

0

50

100

150

200

11/411/511/611/711/811/911/1011/1111/1212/112/212/312/412/512/612/712/812/912/1012/1112/1213/113/213/313/413/513/613/713/813/913/1013/1113/1214/114/214/314/414/514/614/714/814/914/1014/1114/1215/115/215/315/415/515/615/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/416/516/616/716/816/916/1016/1116/1217/117/217/317/417/517/617/717/817/917/1017/1117/1218/118/218/318/418/518/618/718/818/9

受注残⾼ 外需 内需

15

0

20

40

60

80

11/411/511/611/711/811/911/1011/1111/1212/112/212/312/412/512/612/712/812/912/1012/1112/1213/113/213/313/413/513/613/713/813/913/1013/1113/1214/114/214/314/414/514/614/714/814/914/1014/1114/1215/115/215/315/415/515/615/715/815/915/1015/1115/1216/116/216/316/416/516/616/716/816/916/1016/1116/1217/117/217/317/417/517/617/717/817/917/1017/1117/1218/118/218/318/418/518/618/718/818/9

受注⾼ 外需 内需単位︓億円

11/9末

12/3末

12/9末

13/3末

13/9末

受注状況及び受注残⾼

14/3末14/9末

15/3末 15/9末16/3末

16/9末 17/3末 17/9末

18/3末 18/9末

当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するものではありません。

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