실전매매타이밍1(2010) 2010 직무보수 과정

실전매매타이밍1(2010)

2010 직무보수 과정

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학습내용

학습목표

1. 실전매매 타이밍이란2. 종목 선정 기법3. 종목 선정 방법4. 주도주 매매 전략5. 테마주 매매 전략6. 기업 형태를 통한 품목 선정7. 숫자를 통한 종목 선정

1. 수익을 위한 종목 선정 기법 및 방법을 알 수 있다.2. 주도주, 테마주의 매매 전략을 설명할 수 있다.3. 기업 형태 및 숫자를 통한 종목 선정에 대한 기준을

설명할 수 있다.

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1. 실전매매 타이밍이란

주식투자로 수익을 올리기 위해서는 첫번째, 상승할 수 있는 좋은 종목을 선정하는 것. 두번째, 적절한 시점에 매수 타이밍을 포착하여 매수한 다음 수익을 극대화 시킨 후 매도하는 것

1) 종목 선정(1) 선택과 집중

- 버핏: “분산투자는 무지에 대한 보호대책일뿐 잘 아는데 집중하라”- 피셔: “계란을 너무 나눠 담으면 매력적이지 않은 바구니까지 담아”- 오닐:”최고의 실적은 집중에서 나와, 꽃밭은 늘 아름다운 꽃이련만”

(2) 전략 선택(Fundamental VS Technical 전략)- 기본적 분석에 의한 우량주 장기 투자- 기술적 분석에 의한 추세 매매; 달리는 기차(말)를 타라

2) 매매 타이밍(1) 주식은 Timing의 예술- 아무리 강한 상승 주식도 타이밍을 잘못 잡으면 손실을 볼 수 있다.- 주식을 사기보다는 때를 사라

(2) 추세는 매매 타이밍의 神이다.- Trend is jumping onto a moving train- 언제나 추세에 편승하여 거래하라. 추세는 당신의 친구다.

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2. 종목 선정 기법

주가를 움직이는 요소 분석방법

1)기본적 요인 - 기본적 분석 Macro Analysis(거시경제 분석)

Fundamental Analysis(기본적 분석)

2)기술적 요인 - 기술적 분석 Technical Analysis(기술적 분석)

Psychological Analysis(심리 분석)

3)수급 요인 - 수급 분석 Supply & Demand (주식물량 분석)

Institutions Sponsorship(기관 및 외국인 동향)

4) 내부 및 제도적 요인 – 정보 분석 Information Analysis(정보 분석)

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2. 종목 선정 기법

1) 기본적 분석- Macro Analysis: 거시경제 변수; GDP 성장률, 금리, 환율, 물가, 통화,무역수지 등- Fundamental Analysis: 개별기업들의 내재가치, 재무제표 분석- PER, PBR, PSR, PCR ROE,

매출액, 영업이익률 등⇒ 경제분석(Macro 분석) →산업 및 업종 분석→기업분석(Fundamental)→우량주 선별투자; Top-down Approach

2) Technical 분석- Technical Analysis; 힘의 균형점 포착: 봉챠트, 추세, 지표, 거래량, 패턴분석 등- Psychological Analysis; 투자자의 심리와 유형: 집단사고, 군중심리, 역발상논리⇒ 테마별, 업종별 종목 투자, 중소형 개별 종목 투자, 성장주 vs 가치주 종목투자 등→달리는 기차를

타는 전략; Bottom-up Approach

3) 수급 분석- Supply & Demand: 주식수요와 공급; 증자, 대주주 지분취득, 자사주 등 유통물량 파악- Institution Sponsorship; 기관 및 외국인 동향, 펀드종목, 외국인지분 변화

* 여러 기관 투자가가 보유한 주식을 찾아라. 기관의 수는 적어도 10개 이상은 되어야 한다.* 투자자의 질을 살펴보라. 아주 뛰어난 펀드매니저 한 두 명이 보유하고 있는 주식을 찾아라.* 최고의 투자 수익률을 올리고 있는 펀드 가운데 적어도 몇 곳이 새로이 매수 했거나 기존의 편입 비율을

늘렸는지를 확인해야 한다* 기관 투자가의 수가 증가하고 있는지를 살펴보라.*기관 투자가의 보유 비율이 너무 과도한 종목은 피하라.⇒ 기관 및 외국인 따라하기

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4) 정보 및 이슈 분석

① 투자정보의 중요성 – 신뢰할 수 있는 정보는 투자위험을 경감시키고 주식시장에서 성공하기 위한 필수적인요건 중의 하나

② 투자정보의 한계성 - 모든 정보는 보다 새로운 정보에 의해 끊임없이 대치되므로 그 가치도 시간의 경과와더불어 감소, 소문에 사서 뉴스에 팔아라는 격언에서 의미하는 바와같이 어떤 정보는발표시점에 이미 그 가치가 소멸되는 경우도 있다

③ 투자 정보의 공정성

*모든 정보는 시장에 알려져 있는가 - 결코 그렇지 않다. 경제학에서는 이를 정보의 비대칭성이라고 부른다

*어떤 정보가 공표된다고 해서 모든 투자가가 그 정보를 정확히 해석하는가-그렇지 않다. 주식이 시장에서 거래될 때 사람들마다 서로의 판단이 다르다

* 정보가 즉각 그리고 충분하게 주가에 반영 되는가- 그렇지 않다. 어떤 경우는 소문에 사서 뉴스에 파는 현상이 발생하지만

어떤 경우는 뉴스 발표이후 미 반영된 주가 상승분이 추가로 발생되는 경우도 있다

à 정확한 정보 수집 및 분석과 공시 사항 확인하기

2. 종목 선정 기법

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① 어디에서(Where)종목 선정할 군을 결정; 거래소/코스닥, 대형주/소형주, 가치주/성장주, 철강, 조선, 자동차, 반도체, 증권 등업종별→Fundamental

② 무엇을(What)매수할 종목 결정→Fundamental

③ 언제(When)결정한 종목의 매수 시점 포착; 상승시 추격매수, 조정시 매수→Technical

④ 어떻게(How)매수 규모 결정: 현금매수/신용매수, 전부매수/분할매수→포트폴리오 분석

⑤ 누가(Who)매수 주체 파악: 기관매수, 외국인매수, 기관/외국인 동시 매수, 개인매수→ 수급 분석

⑥ 왜(Why)매수 당위성 설정; 성장성(매출액, 이익증가), 저PER, 저PBR, 고ROE, Turn Around 등 Fundamental 측면;달리는 기차형 상승 추세 유지, 거래량 증가 등 Technical 측면

3. 종목 선정 밥업 (육하원칙)

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4. 주도주 매매 전략

1) 주도주의 특징 – 다른 주식을 이끄는 주식- 주도주는 시장의 공감대를 얻어야 한다.- 최소한 3개월 이상 상승 싸이클을 유지- 주도주는 중대형주 위주로 형성- 주도주는 장세국면을 결정- 주도주는 수요를 창출

2) 주도주의 원칙- 주도주가 아니면 매수하지 마라- 강력한 업종그룹에서 선두를 달리는 한두 종목 매수- 상대적 주가강도가 최소한 80%인 기업인지 살펴보라- 시장의 조정국면에서 평균수익률을 밑도는 주식의 매수를 피하라- 그 기업이 속해있는 업종이 상위업종에 포함되어 있어야 한다.- 여러 기관투자자가 보유한 주식을 찾아라, 기관의 수가 증가되는지를 살펴보라- 최고의 수익률을 올리고 있는 펀드 가운데 적어도 몇 곳이 새로이 매수했거나 기존의 편입비율을

늘렸는지를 확인하라.

3) 주도주 이론 – 아코디온효과

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5. 테마주 매매 전략

1) 테마주란- 다수의 종목에 하나의 동일된 재료가 통합하여 군을 이루며 주가가 움직이는 현상- 시대적흐름과 최근 이슈, 경제적 여건 및 산업흐름, 대중의 선호도가 결정-궁극적으로 테마는 해당기업의 수익에 얼마나 영향을 주느냐가 관견이므로 기업분석을

근간으로 개발해야 한다.-테마는 그 자체가 갖는 효과와 증시상황 그리고 매수세의 크기 등에 따라 생명의

장,단과 주가 반영도의 고.저가 결정,테마가 갖는 수익 창출 효과가 클수록 생명력이 길고주가의 상승폭도 커진다.

2) 테마주 발굴 위한 필요 조건∙ 경제 상황에 맞는 테마주∙ 테마의 경제적 효과 고려∙ 증시 상황에 맞는지 확인∙ 테마주에도 핵심종목∙ 메스컴에 관심∙ 복합 테마주를 찾아라

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5. 테마주 매매 전략

3) 테마별 종류

*전기전자,기계관련 테마-반도체 및 장비, TFT LCD, 스마트폰, 핸드폰부품, OLED, LED, 3D, 스마트그리드, 전자책, DMB, 콘덴서, PCB, 우주발사체, 로봇, 원자력 등

* 자동차 관련 테마-전기 자동차, 2차전지, 자동차부품, 하이브리드카,축전기,자건저 등

*바이오 관련 테마-줄기세포, 암치료, 제대혈, 슈퍼박테리아, 신종풀루, 헬스케어,건강식품 등

*건설관련 테마-건설대표주, 대운하, 4대강정비, 그린홈, 디자인, 제2롯데월드, 시멘트, 새만금 등*대체에너지 및 자원 관련 테마-태양광, 풍력, 수소에너지, 대체에너지, 자원개발, 유가민감주, 금관련주, 원자재 등

*정책 관련 테마- 월드컵, 올림픽, 선거, 남북경협, 방위산업, 테러, 환율관련주 등

*콘텐츠 및 엔터 관련테마-음반, 게임, 교육, 영화, 카지노, 여행, 보안, 광고, 에미메이션, 인터넷,요트 등*업종별 테마-증권, 은행, 보험, 항공, 석유화학, 철강, 제지, 타이어, 해운, 조선, 통신, 농업.어업, 주류, 의류, 화장품, SPAC관련, 지주회사 등

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6. 기업형태를 통한 종목 선정

1) 히트 상품형 기업- 갑작스레 많은 사람들의 입에 오르내리는 제품이 있는가?- 아이들과 여성들 사이에서 인기 있는 제품은 어떤 것인가?- 신문 등에서 발표하는 히트 상품에는 어떤 것이 있는가?- 히트 상품을 만드는 기업이 어디인가?

2) 브랜드형 기업- 소비자가 제품을 찾을 때 당연시하는 브랜드가 있는가?- 대안을 찾을 수 없는 브랜드가 있는가?- 제품의 종류와 동일시되는 브랜드가 있는가?- 경쟁제품이 아예 없는 브랜드가 있는가?- 각 제품별 시장점유율이 1위인 기업은 어디인가?- 만든 기업의 이름만 들어도 믿고 살 수 있는 브랜드인가?- 브랜드 이름만 들어도 떠오르는 이미지나 단어가 있는가?

3) 자연 독점형 기업- 싫어도 어쩔 수 없이 구매해야 하는 제품이나 서비스가 있는가?- 구매할 때 특별히 선택하지 않고 당연시하는 제품이나 서비스가 있는가?- 그것을 사용하지 않으면 불편을 느끼게 되는 제품이나 서비스가 있는가?- 특허권에 의해 보호받는 제품을 가진 기업을 아는가?- 사업을 시작할 때 돈이 너무 많이 드는 업종이라서 후발주자가 새로 시장에 들어가기가 힘든가?- 치열한 경쟁을 벌이다가 경쟁사가 망해버린 회사가 있는가?-가격이 올라가도 어쩔 수 없이 살 수밖에 없는 제품이 있는가?

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6. 기업형태를 통한 종목 선정

4) Business Model형 기업- 비즈니스 모델이 이해하기 쉽고 간단한가?- 핵심 역량을 가지고 아웃소싱을 효과적으로 활용하고 있는가?- 반복적인 구매가 필요한 제품이나 서비스를 다루는가?- 재투자로 인해 과다한 지출이 발생하지 않는가?- ROE가 높은가?- 업종 내의 경쟁이 치열하지 않은가?

5) 경쟁사 몰락형 기업- 강력한 경쟁사가 조업중단, 부도가 났는가?- 경쟁사의 몰락으로 마케팅비용 부담이 줄어드는가?- 경쟁사의 몰락이 자사의 시장점유율 확대로 연결되고 있는가?

6) 보물 찾기형 기업- 자산재평가를 한 지 오래되었는가 (부동산)?- 우량 자회사를 가지고 있는가?- 보유주식(투자유가증권) 중에 좋은 회사의 주식이 많이 포함되어 있는가?- 브랜드나 맨파워 등 탁월한 무형자산을 보유하고 있는가?

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6. 기업형태를 통한 종목 선정

7) 환골탈태형 기업- 수익이 나지 않는 사업부문을 매각하거나 정리하였는가?- 구조조정으로 인한 후유증을 잘 극복하였는가?- 구조조정으로 시장 지배력과 경쟁력이 증가하였는가?- 영업이익이나 순이익이 늘어나고 있는가?- 구조조정 후 사업이 재정의될 수 있는가?

8) CEO형 기업- 이전에 있었던 회사에서 놀라운 성과를 보여주었는가?- 해당 분야의 전문가인가?- 업계 관행을 과감하게 탈피할 수 있는 도전정신을 갖고 있는가?- 자신만의 경영철학을 가지고 있는가?- 검소한가?- 기업 내용에 대해 솔직하게 이야기하는가?- 주주 이익을 대변할 의사가 있는가?

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7. 숫자를 통한 종목 선정

1) 高 성장률 기업- 외형(매출액)과 이익(영업이익, 순이익)이 동시에 증가하고 있는가?- 산업의 성장률보다 기업의 성장률이 더 높은가?- 장기간에 걸쳐 꾸준히 성장하고 있는가?- 최근 사업연도의 성장률이 지난 3년 평균성장률보다 높은가?

2) 高 ROE형 기업- ROE가 높은 이유는 무엇인가? (12~15% 이상 유지)- ROE 수준이 지속적으로 높은 상태를 유지하는가?- 높은 ROE 수준이 지속될 수 있는 BM을 가지고 있는가?- 유보이익을 효과적으로 재투자할 수 있는 능력이 있는가?

3) 高 영업이익률형 기업- 영업이익률이 왜 높게 나타나는가? (15% 이상 유지)- 가격변화에 민감하지 않은 계층을 상대로 하는 사업인가?- 탁월한 브랜드나 기술을 보유하고 있는가?- 영업이익률이 상승 추세를 그리고 있는가?(낮은 상태에서 점차 높아지는 회사)- 높은 영업이익률이 지속될 수 있는가?- 이익률이 아래위로 3% 이상 변화시 check

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7. 숫자를 통한 종목 선정

4) 高 배당률형 기업- 액면 배당률이 아닌 시가 배당률이 시중 금리보다 높은가?- 주식 배당인가 현금 배당인가?- 매년 배당금이 일정하게 지급되었는가?- 배당금을 실적 상승에 따라 높여가고 있는가?- 고배당정책을 유지해도 기업이 성장하는 데 전혀 지장이 없는가?

5) 氐 PER 및 氐 PBR 관련 기업-PER지표는 주가에 대한 순위개념이 비율개념으로 되는 것을 의미-주가 차별화와 양극화 현상이 발생-시점분석보다 추세 분석이 중요-수익성 분석과 같은 비중으로 성장성 분석이 중요-투자위험도를 줄이기 위한 안전성 분석이 중요-순이익 PER보다 경상이익 PER가 중요-기업의 자산가치는 일시적 테마에 따라 반영되는 경우가 많아 한정해투자하는 것이 바람직

-경기 수축기에는 경기 민감도가 낮아 상대적으로 부각될 가능성-현금과 투자유가증권등 현금성 자산이 많은 기업군, 해당 시가총액이부동산 가치보다 낮게평가되는 기업, M&A등 경영권과 관련 주주 지분율이 낮고기업의 내재 가치가 저평가 되어 있는 기업

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• 실전매매 타이밍 즉, 주식투자로 수익을 올리기 위해서는 상승할 수 있는 좋은종목의 선정과 적절한 시점에서 매수 타이밍을 포착하여 매수한 다음 수익을극대화 시킨 후 매도하는 것

• 주도주의 특징은 다른 주식을 이끄는 주식이며, 시장의 공감대를 얻어야 하고,최소한 3개월 이상 상승 싸이클을 유지. 주도주는 중대형주 위주로 형성, 주도주는 장세국면을 결정하고, 수요를 창출

• 테마주란 다수의 종목에 하나의 동일된 재료가 통합하여 군을 이루며 주가가움직이는 현상. 궁극적으로 테마는 해당기업의 수익에 얼마나 영향을 주느냐가관견이므로 기업분석을 근간으로 개발

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