Rodrigo Costa Medeiros Analista de Valores Mobiliários – CNPI 1597 desmistificandofii@gmail.com – www.desmistificandofii.com

Relatório Semanal 03/2018 – Período: 15/01 a 19/01

Divulgado em: 21/01/2018

Esta semana foi marcada pela divulgação da segunda prévia do IGPM de janeiro, o qual apresentou variação de

0,82%. O índice aponta uma nova alta da inflação, após dezembro ter fechado em 0,89%.

Se por um lado uma inflação maior pode ser prejudicial aos fundos imobiliários, pois poderia ensejar o fim da

flexibilização dos juros pelo Copom, por outro lado é benéfica aos fundos de recebíveis, os quais este analista vem indicado

há alguns meses.

Os fundos de recebíveis são opções de mais curto prazo, em que o investidor pode ser beneficiar de um yield

maior, mas também de um ganho patrimonial.

Assim, neste relatório sugiro a aquisição de mais um desses fundos, o qual ainda não se valorizou e aponta com

um bom potencial de retorno para o investidor.

Esse relatório ainda tem comentários sobre os seguintes fundos:

- relatórios mensais: AGCX11, FEXC11, FFCI11, FIXX11, FLRP11, MFII11, RNGO11, VRTA11

- fatos relevantes: BMLC11, EDGA11, FVBI11, JSRE11, MBRF11, MFII11, XPML11

- outras informações: MAXR11

- recomendação de compra: OUJP11

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RELATÓRIOS

*AGCX11 Último fechamento R$ 1.275,00

O fundo de agências da Caixa divulgou o seu relatório mensal com um esclarecimento sobre o porque o último

rendimento foi acima da média normal.

Segundo o fundo o aumento do rendimento é em decorrência da regularização, por parte da caixa, do

pagamento de aluguel referente a uma das agências.

A Caixa não pagava há mais de 1 ano os aluguéis da ag. Osasco, a qual equivale a um rendimento mensal de

aproximadamente R$ 0,08. Além disso, uma das agências que estava em obra já passou a rentabilizar aluguel,

remanescendo apenas três delas, duas em fase de aceite e uma em fase de construção.

Assim, para o próximo rendimento o investidor deve aguardar um retorno de aproximadamente R$ 7,60, em

razão desses dois fatos, devendo chegar próximo de R$ 7,90 entre os meses de março e o final do primeiro semestre, com

o aceite dessas últimas duas agências.

Além disso, o gestor informa que já está em fase de auditoria jurídica e de elaboração dos laudos de avaliação

das agências que possui a proposta de aquisição, o que pode levar o fundo trocar, no curto intervalo de tempo, parte de

sua receita financeira por receita imobiliária.

Assim, observo que entre os fundos de agências, atualmente este é um dos poucos que ainda oferece

condições de entrada do investidor.

*FEXC11 Último fechamento R$ 103,98

O fundo de recebíveis do BTG divulgou o seu relatório mensal, no qual é possível verificar a constante melhora

nos resultados do fundo, em razão da parcial normalização dos índices inflacionários, confirmando a ótima sugestão de

compra do DesmistificandoFII.

O fundo ainda tem espaço para melhorar o rendimento, na medida que o IGPM, índice mais representativo do

fundo, comece a ter variações mais positivas e comece a gerar resultados ainda mais altos.

Assim, apesar da grande valorização desde a indicação, o investidor ainda deve aguardar um pouco mais antes

de vender, aproveitando o bom rendimento.

*FFCI11 Último fechamento R$ 176,32

O fundo Rio Bravo Renda Corporativa divulgou o seu relatório no qual destaca que está em tratativas para

proteger os interesses dos cotistas quanto à opção de compra que a Avenue poderá exercer. Pela leitura do relatório, é

possível entender que a gestora deve tentar mostrar para a escola que será um bom negócio manter o imóvel como sendo

de propriedade do fundo.

No entanto, não é este o dado que pretendo trazer.

O relatório trouxe alguns detalhes a mais sobre o contrato da Avenue e o principal é que a revisional do aluguel

seria em 2026 e o vencimento em 2049. Assim, não ocorrendo o exercício da opção de compra pela escola, o fundo seria

uma excelente opção, como já comentado na época do IPO do fundo.

3 *FIXX11 Último fechamento R$ 93,30

O fundo de fundos da Fator segue na política de distribuir apenas o rendimento do mês, sem fazer

complementações com lucros passados, e sem realizar vendas para inflar os resultados com ganho de capital.

Interessante destacar que, ainda assim, o “mercado” prefere valorizar mais o fundo BPFF11, quando fazemos

o comparativo entre valor de mercado e valor patrimonial, isso porque o fundo de fundos da Brasil Plural possui uma

distribuição maior, ainda que muito impulsionada por ganhos de capital pela venda de cotas e não pelos rendimentos pagos

pelos seus fundos.

É importante o investidor estar atento a esses detalhes, pois a política adotada por um ou outro gestor podem

trazer resultados mais positivos no curto prazo, mas normalmente reflete em redução dos rendimentos no médio prazo,

por vezes, refletindo em forte redução do valor da cota, devolvendo aqueles poucos rendimentos pagos a mais.

*FLRP11 Último fechamento R$ 1.155,00

O fundo do Floripa Shopping divulgou o seu relatório no qual é possível observar uma boa melhora dos

resultados de aluguel quando comparado com o mesmo período do ano anterior, mas com uma redução na receita de

estacionamento, conforme observa-se na tabela abaixo.

Novembro de 2016 Novembro de 2017

Receita de aluguel R$ 1.206.213,65 R$ 1.318.977,00

Receita de estacionamento R$ 343.594,14 R$ 335.701,00

De um modo geral tem se observado uma redução na receita de estacionamento dos shoppings, com poucas

exceções, como é o caso de ABCP11.

*MFII11 Último fechamento R$ 145,00

O fundo Mérito desenvolvimento imobiliário divulgou os seus relatórios de novembro e de dezembro, se grandes

variações dos status de vendas e de conclusão das obras, mas há um dado bastante importante, o retorno alvo dos

empreendimentos de Estância, Camaçari e Lagarto.

A previsão de retorno do gestor é de 14% a 18% a.a. + INCC, a qual leva em consideração o laudo de avaliação

apresentando no último relatório do DesmistificandoFII. Pelos valores demonstrados naqueles laudos, seria possível

alcançar essas taxas de retorno, desde que não se demore muito para vender os imóveis.

Os valores unitários dos terrenos são de R$ 55 mil (R$ 330 o m2) para Camaçari/BA, R$ 31,2 mil (180 o m2)

para Estância/SE e R$ 46,2 mil (R$ 210 o m2) para Lagarto/SE.

Nos três estudos é possível observar que o avaliador considera que os estoques dos empreendimentos serão

vendidos no intervalo máximo de 12 meses, dado que é importante de ser observado, pois, caso não confirmada essa

velocidade de vendas, o retorno previsto deverá ser reduzido. A redução do retorno viria por um intervalo de tempo maior

para do capital investido e porque no laudo de avaliação se prevê uma valorização real de apenas 1% a.a. dos imóveis, ou

seja, não vendido no prazo estimado para se dar um retorno de 14% a 18%, a cada mês o retorno previsto irá reduzir.

4 *RNGO11 Último fechamento R$ 93,50

O fundo Rio Negro divulgou o seu relatório com duas informações importantes. A primeira refere-se ao aumento

do rendimento, o qual passou de R$ 0,52 para R$ 0,54 em razão do término do período de desconto para uma das

locatárias.

A outra informação, mais importante, refere-se ao custo do condomínio por m2, o qual é de aproximadamente

R$ 13,60. Essa informação é muito importante pois impacta nas despesas do fundo quando há áreas vagas.

É uma taxa de condomínio baixa quando comparado com outros fundos imobiliários, o que demonstra a

qualidade do fundo Rio Negro, o qual, quando há vacâncias gera um impacto menor nos rendimentos.

*VRTA11 Último fechamento R$ 111,50

O fundo de recebíveis da Fator divulgou o seu relatório, no qual é possível observar que o rendimento

distribuído foi inferior ao lucro líquido do fundo no mês. Caso o fundo tivesse distribuído todo o seu lucro líquido, o

rendimento teria sido de R$ 0,76.

Isso demonstra que a visão deste analista quanto a este fundo e o setor de recebíveis como um todo estava

acertada, possibilitando um bom ganho patrimonial para os assinantes.

Para esse fundo e para KNIP11, os mais indicados nos relatórios do DesmistificandoFII, entendo que o valor

da cota já se valorizou um pouco, no entanto, ao final do relatório sugiro a compra de um fundo de recebíveis o qual ainda

vislumbro potencial de valorização.

OUTROS RELATÓRIOS

Também foram divulgados os relatórios de RBOV11(Rio Bravo Crédito Imobiliário II), RBCB11 (Rio Bravo

Crédito Imobiliário I), SAAG11 (Agências Santander), ONEF11 (The One), DRIT11 (Multigestão Renda Comercial), BCRI11

(Banestes Recebíveis), RBDS11 (RB Capital Desenvolvimento Residencial II), FCFL11 (Campus Faria Lima), FAED11

(Anhanguera Educacional), FAMB11 (Almirante Barroso), AEFI11 (Aesapar), FIIP11 (RB Capital Renda I), VLOL11 (Vila

Olimpia Corporate), ABCP11 (Grand Plaza Shopping), ALMI11 (Torre Almirante), THRA11 (Cyrela Thera), CEOC11 (CEO

Cyrela), BCFF11 (BTG Fundo de fundos), no entanto nada de novo foi acrescido.

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FATOS RELEVANTES

BMLC11 Último fechamento R$ 85,66

O fundo Brascan Lajes Corporativas convocou assembleia para o próximo dia 1.2.2018, às 10, onde será

decidido sobre a eleição do representante de cotistas, tendo em vista a renúncia do anterior. Será decidido também sobre

a proposta de aumento da taxa de administração e de escrituração. A proposta pretende alterar a taxa de administração

de 0,10% a.a. para 0,20%, sobre o valor patrimonial ou o de mercado, dependendo se o fundo fizer parte do IFIX ou não.

Quanto à taxa de escrituração, a proposta é que seja de até 0,30% a.a., também sobre o patrimônio líquido ou o valor de

mercado, dependendo se o fundo fizer ou não parte do IFIX. A taxa que hoje é de R$ 6.500,00, passaria para os valores

já pactuados entre a administradora e o fundo, o que não foi divulgado, limitado a 0,30% a.a.

A justificativa para o aumento das taxas é que, segundo o administrador, desde a aprovação da alteração

anterior, a remuneração se tornou incompatível com o trabalho realizado.

*EDGA11 Último fechamento R$ 49,00

O fundo do Edifício Galeria divulgou mais uma locação de imóvel, da sala 701, com 1.800m2, com prazo de

duração de 10 anos, com início em 1.1.2018, com período de carência em linha com o mercado, segundo o gestor.

Essa nova locação representa uma área de 7,24% da ABL do fundo e implicará uma redução da vacância para

25,80%.

Segundo o FR haverá um aumento da receita na ordem de 5,96% e do rendimento em 17,75% em relação ao

último rendimento, mas apenas quando o período de carência passar, neste período, haverá uma melhora apenas em

relação à redução das despesas com o imóvel vago, os quais devem gerar um aumento do rendimento em

aproximadamente 10%.

Vislumbrar um rendimento para o fundo no futuro ainda é difícil, uma vez que há um alto nível de inadimplência,

as vezes até do condomínio, e as carências em linha com o mercado podem significar em período de mais de 1 ano.

Não fossem as inadimplências e os períodos de carências, o fundo teria condições de ter uma distribuição

atualmente de aproximadamente R$ 0,30.

*FVBI11 Último fechamento R$ 105,90

O fundo VBI FL 4440 divulgou fato relevante de que se concretizou a rescisão do contrato de locação do

conjunto 142, conforme já divulgado anteriormente e previsto nos relatórios.

Neste mesmo FR o fundo divulgou ter alugado esta sala para uma locatária do edifício já, bem como alugou 16

vagas de estacionamento, no entanto, segundo o fato relevante o impacto no rendimento será praticamente insignificante,

de 0,66% positivo com base no último rendimento.

Com isso, a vacância futura do fundo, já considerando as rescisões conhecidas, será de 20,80% e o rendimento

deverá se manter está em aproximadamente R$ 0,35.

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*JSRE11 Último fechamento R$ 105,50

O fundo JS Real Estate aprovou a 5ª emissão de cotas.

O valor de emissão será de R$ 100,00, acrescido do custo de emissão de R$ 3,50, assegurado o direito de

preferência dos atuais cotistas.

O fundo ainda preparará o prospecto com cronograma e características da oferta.

*MBRF11 Último fechamento R$ 1.056,98

O fundo Mercantil do Brasil aprovou, em assembleia, a amortização do valor de R$ 137,86 por cota, referente

à venda do antigo centro tecnológico.

A cota ficou ex-amortização no último dia 16.1.2018 e será pago no próximo dia 24.1.2018.

*MFII11 Último fechamento R$ 145,00

O fundo Mérito Desenvolvimento Imobiliários divulgou fato relevante informando que a data da 6ª liquidação da

atual emissão de cotas passará a ser no dia 26.1.2018 e não mais no dia 25.1.2018, tendo em vista o feriado na cidade de

São Paulo.

Importante destacar que esta é a última liquidação da 4ª emissão de cotas, ou seja, algumas semanas após

essa liquidação o fundo deverá divulgar fato relevante do encerramento da emissão e liberar todas as cotas da 4ª emissão

para negociação no mercado secundário.

Com a liberação da negociação das cotas, é possível que alguns investidores aproveitem para simplesmente

realizar um lucro de ganho de capital com o fundo, considerando a diferença do valor de emissão e de cotação. Em razão

disso deverá ocorrer um aumento de negócios com as cotas do fundo e este analista prevê uma possível queda no valor

da cota.

Assim e considerando que o fundo já se valorizou bastante, este analista sugere que os investidores façam

reduções de sua posição no fundo, especialmente aqueles que exerceram o seu direito de preferência e já possuem um

excesso de cotas em sua carteira.

*XPML11 Último fechamento R$ 106,29

O novo fundo de shoppings da XP divulgou que não haverá pagamento de rendimento no mês de janeiro,

sendo que o primeiro rendimento será pago apenas em fevereiro.

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OUTRAS INFORMAÇÕES

*MAXR11 Último fechamento R$ 2.040,00

O processo envolvendo a revisão do aluguel do imóvel de Taguatinga foi julgado no último dia 18.1, julgando

parcialmente procedente o pedido feito pelo fundo para reajustar o aluguel para R$ 95 mil para outubro de 2015.

Quais os impactos desta sentença?

O primeiro impacto é a geração de valores atrasados para serem recebidos pelo fundo pelo menos até maio

de 2017, data que o fundo renegociou este contrato de locação e reduziu o espaço alugado para as Lojas Americanas.

Esse primeiro impacto são 22 meses da diferença, a qual é de aproximadamente R$ 30 mil, ou seja, daria um

valor de aproximadamente R$ 820 mil, considerando os juros e a atualização.

O segundo impacto seria o atual reajuste do aluguel, no entanto, como este contrato foi renegociado em maio

de 2017, reduzindo a área alugada para as lojas americanas e alugando uma área para o Cursos Exatas, essa ação não

deverá impactar o aluguel imediato.

Assim, o impacto, em princípio, seria só em relação aos aluguéis passados, os quais ainda dependem do

trânsito em julgado da sentença para se poder executar.

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RECOMENDAÇÃO DE COMPRA

*OUJP11 Último fechamento R$ 102,00

Fundo de recebíveis gerido pela gestora de JPP Capital, a qual possui poucos fundos imobiliários.

O fundo foi criado em janeiro de 2017 e está cotado no mercado (R$ 102,00) e linha com o seu valor patrimonial,

o qual é de R$ 101,19.

A taxa de administração + gestão é de 1,125% a.a. + 20% de taxa de performance de o que exceder o

benchmark, que é o IMA-B + 0,50%, que atualmente daria um pouco mais de 4,50%. A taxa de performance, pelos cálculos

deste analista, deverá ser cobrada ao longo dos próximos semestres com uma certa facilidade.

O fundo tem poucos CRIs, apenas 15, todos voltados para o setor corporativo, o que lembra um pouco o fundo

KNIP11 da Kinea.

Importante destacar, no entanto, que o fundo pode investir até 15% do seu patrimônio em cotas subordinadas,

sendo que o restante precisa ser em cotas seniores ou CRIs de cotas únicas, motivo que deve levar o fundo a ter um ótimo

juros médios.

Isso é o mesmo que ocorre com PLRI11, que tem uma taxa de juros médio de 13% + inflação, no entanto, pode

investidor todos os recursos em cotas subordinadas, o que elevou exageradamente o risco do fundo, gerando alguns

problemas.

Ocorre que no caso do PLRI11, mesmo com os problemas de inadimplência observado em alguns CRIs e o

fato de as cotas subordinadas receberem só depois das seniores, caso sobre distribuição para isso, PLRI11 ainda tem se

mostrado um investimento razoável, compensando-se o risco com os juros altos.

Tendo em vista o fundo ter sido criado recentemente, passou o ano de 2017 alocando os recursos, o que, por

vezes, faz com que os lucros líquidos não sejam tão bons quanto os esperados, visto que neste período os valores ficam

investidos em títulos com liquidez diária e com baixa rentabilidade. Atualmente o fundo está em seu maior patamar de

investimento em CRIs, com 91% de exposição.

Desses CRIs, o fundo tem 30% atrelado ao CDI, 41% atrelado ao IPCA e 29 atrelado ao IGPM. Considerando

apenas os atrelados aos índices inflacionários, esses CRIs possuem juros médios de 8,10% a.a. + inflação.

Considerando só os atrelados ao CDI, os quais não possuem correção pela inflação, os juros médios são de

8,55%.

Os juros médios da carteira de CRIs + LCIs são de 7,90% a.a., sendo que parte dela possui correção pela

inflação e parte não, o que é um índice bastante elevado para a média de mercado, mas que acaba sendo reduzido um

pouco em razão da taxa de performance.

Esse nível de juros gera uma boa expectativa de rendimentos para o ano de 2018, período em que o fundo já

está mais alocado; no entanto, a distribuição dependerá da forma que o fundo fará a distribuição do lucro referente aos

CRIs que não pagam juros mensais, especialmente os dois que pagam anualmente.

Um CRI responsável por 10% da carteira tem juros pagos somente em janeiro e um com exposição de 7% tem

juros pagos somente em outubro.

Feito cálculos de rendimentos lineares, considerando uma inflação de 4% a.a., o fundo tem o potencial de

distribuir ao longo do ano um rendimento médio mensal de R$ 0,70.

9 Considerando que o maior CRI com pagamento anual faz o pagamento em janeiro e que nos primeiros meses

deste semestre a inflação pode ser um pouco maior do que no restante do ano, possivelmente o rendimento no primeiro

semestre fique um pouco superior a R$ 0,70 e o no segundo semestre um pouco inferior a R$ 0,70.

Assim, considerando a recente valorização dos demais fundos de recebíveis e o potencial de um yield elevado

para este fundo, é possível visualizar um potencial de valorização de suas cotas no curto intervalo de tempo, gerando uma

recomendação de compra.

O investidor, no entanto, deve ficar atento aos riscos envolvidos no fundo, especialmente no fato de se poder

investir em cotas subordinadas, as quais possuem juros mais elevados, mais riscos da inadimplência mais elevado ainda,

o que impede uma grande concentração.

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YIELDS POR SETOR

Abaixo são apresentados alguns dados obtidos por meio de um estudo feito com 83 fundos imobiliários. O

objetivo é disponibilizar o maior número de dados para os investidores no momento de escolher a opção que melhor se

enquadre em sua carteira, disponibilizando um yield médio de todos os fundos estudos, o yield médio desses fundos

separados por setor, bem como o percentual que cada setor representa no total dos fundos.

Para se chegar ao valor do yield médio total ou por setor, considerou-se o peso que cada fundo tem no total

com base no seu valor de mercado, multiplicando-se o número total de cotas de cada fundo por seu respectivo rendimento,

o qual foi dividido pelo valor total de mercado daquela carteira, que também é a multiplicação do número total de cotas

pelos seus valores de mercado.

Para o investidor melhor compreender este estudo, é disponibilizada a tabela com todos os fundos

considerados e a qual setor corresponde. Também são importantes as seguintes observações:

Fundos que não fazem distribuição mensal, como PORD, ou fundos que estão em fase final, como

RBDS, foram excluídos.

Fundos que pertencem a mais de um setor foram incluídos no setor predominante, segundo a visão do

analista.

Para classificação dos fundos usa-se uma característica diferente, chamada Corporativo. Classificam-

se como corporativos os fundos que possuem os imóveis alugados para uma única grande empresa,

aqueles fundos que possuem uma dependência muito grande de uma única empresa, como MBRF ou

XPCM.

Não são classificados como corporativos os fundos de agências bancárias, pois esses possuem uma

expectativa diferente e precisam ser agrupados diferentemente do corporativo, apesar de os imóveis

estarem alugados para uma única empresa. Importante destacar que BBPO é classificado como

corporativo pois uma série de imóveis são alugados para escritórios do banco e não só para agências

bancárias.

Optou-se por deixar FIIB junto com o setor de logística, apesar de ser melhor classificado como industrial,

senão o fundo ficaria sozinho, o que prejudicaria o comparativo.

O fundo MXRF11 deixou de ser considerado em razão das modificações ocorridas pela sua fusão com

XPGA11.

Setor Valor de Mercado Total Último Yield Médio Yield Médio - 12 meses

Agências R$ 1.549.855.931,20 0,6667% 7,7583%

Corporativo R$ 3.735.812.560,52 0,8447% 8,8882%

Desenvolvimento R$ 176.362.752,88 0,6882% 7,8115%

Educacional R$ 648.916.919,40 0,5667% 6,8980%

Escritório R$ 10.703.405.975,62 0,4851% 6,0244%

Fundos de fundo R$ 755.967.423,10 0,6752% 7,9167%

Hotel R$ 324.094.650,00 0,5910% 5,2283%

Logística R$ 1.420.727.094,52 0,6052% 7,2415%

Recebíveis R$ 3.656.442.773,77 0,6091% 9,7486%

Saúde R$ 365.375.600,00 0,6167% 7,2821%

Varejo R$ 4.544.532.112,09 0,4699% 6,0320%

Total R$ 27.881.493.793,10 0,5746% 7,1463%

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Código Setor Código Setor

ABCP11 Varejo GRLV11 Logístico

AEFI11 Educacional HCRI11 Saúde

AGCX11 Agências HGBS11 Varejo

ALMI11 Escritório HGCR11 Recebíveis

BBFI11B Corporativo HGJH11 Escritório

BBPO11 Corporativo HGLG11 Logístico

BBRC11 Agências HGRE11 Escritório

BBVJ11 Escritório HTMX11 Hotel

BCFF11 Fundo de Fundo JRDM11 Varejo

BCRI11 Recebíveis JSRE11 Recebíveis - Escritório

BMLC11B Escritório KNCR11 Recebíveis

BNFS11 Agências KNRI11 Logístico / Escritório

BPFF11 Fundo de Fundo MAXR11 Varejo

BRCR11 Escritório MBRF11 Corporativo

CBOP11 Escritório MFII11 Desenvolvimento

CEOC11 Escritório CNES11 Escritório NSLU11 Saúde

CPTS11b Recebíveis ONEF11 Escritório

CTXT11 Escritório PLRI11 Recebíveis

CXCE11B Corporativo PQDP11 Varejo

CXRI11 Fundo de Fundo PRSV11 Escritório

CXTL11 Logístico RBBV11 Desenvolvimento

DOMC11 Escritório RBGS11 Varejo

DRIT11B Escritório RBRD11 Varejo / Logístico

EDFO11B Escritório RBVO11 Recebíveis

EDGA11 Escritório RDES11 Escritório

EURO11 Logístico RNDP11 Recebíveis

FAED11 Educacional RNGO11 Escritório

FAMB11B Corporativo SAAG11 Agências

FCFL11 Educacional SDIL11 Logístico

FEXC11 Recebíveis SHPH11 Varejo

FFCI11 Escritório SPTW11 Corporativo

FIGS11 Varejo TBOF11 Escritório

FIIB11 Industrial THRA11 Escritório

FIIP11B Logístico / Varejo TRNT11 Escritório

FIXX11 Fundo de Fundo TRXL11 Logístico

FLMA11 Hotel VLOL11 Escritório

FLRP11 Varejo VRTA11 Recebíveis

FMOF11 Escritório WPLZ11B Shopping

FPAB11 Escritório XPCM11 Corporativo

FVBI11 Escritório XTED11 Escritório

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PERCENTUAL DE MERCADO POR SETOR

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VALOR POR M2

O fundo imobiliário é uma das formas mais inteligentes de se investir em imóveis, uma vez que permite ao

investidor criar uma diversificação que dificilmente se conseguiria ao investir diretamente em imóveis, possibilitar a

contratação de administrações profissionais por custos menores e assegurar uma melhor liquidez do investimento.

O investimento, no entanto, é feito por meio da renda variável, em que suas cotas são negociadas no mercado

de bolsa, ocasionando uma variação do valor investido com base em questões econômicas, tanto micro, quanto macro,

mas também sofrendo forte influência do lado psicológico dos investidores. Esse lado psicológico do investidor por vezes

se alterna entre euforia e depressão, proporcionando em algumas vezes valores exageradamente baixo, em outras vezes

valores exageradamente altos, mas também em uma média de tempo, valores que melhor representa o justo do

investimento.

Em razão disso, o investidor deve focar a avaliação dos seus investimentos e a escolha dos fundos a investir

observando em quais ativos são investidos. No caso dos fundos imobiliários que investem diretamente em imóveis, uma

das melhores formas de avaliar o fundo e seus ativos é observar o valor do metro quadrado dos seus imóveis à valor de

mercado, ou seja, multiplicar o valor de mercado do fundo (cotas x valor da cota) e dividir pela área privativa dos fundos.

Assim, apresento a seguir uma tabela com esses dados, o que irá facilitar a avaliação dos investidores. Para

que se verifique um valor mais correto, excluo do valor de mercado o caixa líquido que o fundo possui.

O caixa líquido são investimentos que o fundo possui para suas necessidades imediatas de liquidez, como

reformar dos imóveis ou outras despesas extraordinárias que se façam necessárias, que, por ter uma liquidez imediata,

precisa ser desconsiderado do valor de mercado, para se avaliar melhor o valor do metro quadrado de cada fundo.

É importante destacar que essa reserva também é um dado muito importante na avaliação nos fundos

imobiliários, uma vez que um fundo com baixo nível de reserva poderá ter dificuldades de fazer reformas necessárias no

imóvel investido sem reduzir o rendimento, bem como teria dificuldades de fazer frente a despesa extraordinária sem a

necessidade de emitir novas cotas. Por sua vez, um alto nível de reserva assegura que o fundo possa fazer reformas nos

imóveis sem a necessidade de redução dos rendimentos, bem como fazer frente a despesas extraordinária sem gerar

diluição do cotista em seu investimento, que ocorre quando emitimos novas cotas.

Assim, a tabela abaixo também traz a discriminação dessas reservas que cada fundo mantém, o que irá auxiliar

em muito os investidores.

Quanto aos dados, são necessárias algumas observações:

- As áreas contabilizadas são preferencialmente as ABLs informadas pelos fundos, seja no prospecto, seja no

último relatório;

- As áreas dos fundos de agências (AGCX, BBRC, BNFS e SAAG) considera a sua área total construída, que

são os dados apresentados nos relatórios;

- A área de AGCX é considerada com as agências não entregues ainda, uma vez que estão praticamente

finalizadas;

- A área de BBRC desconsidera as duas agências que estão em fase inicial de construção e que elevarão a

área construída para 15.049,23m2;

- A área de BBPO é considerada com o imóvel que teve perda total em razão de um incêndio, em razão da

expectativa de o fundo vir a ser indenizado por este imóvel;

- Em BRCR não foi considerado na consolidação do fundo as áreas de EDGA, TBOF e FPAB, considerando o

valor investido nesses fundos como integrante do caixa. Foram consideradas as cotas de EDGA e TBOF tanto do BRCR,

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como do Prime Portfólio, fundo no qual do qual o BRCR é proprietário. Também foram consideradas as disponibilidades e

as LCIs do Prime Portfólio no cálculo;

- A área e o caixa de FFCI consideram a última emissão e a nova área adquirida;

- A área de HGBS considera a área do shopping Goiabeiras. A área considera a participação do fundo em

PQDP, desconsiderando a sua participação no fundo imobiliário na parte do caixa. Não foi considerado na área do fundo,

as participações nos fundos imobiliários dos shoppings Jardim Sul e West Plaza, para seguir o que o gestor considera em

seus relatórios, considerando, assim, esses fundos imobiliários como caixa do fundo;

- A área do HGLG considera a área do fundo FIIB, uma vez que é uma propriedade relevante do fundo, no

entanto, desconsidera a área de EURO e HGRE, as quais são consideradas como caixa;

- A área do HGRE considera a área referente as cotas que o fundo possui em CBOP, uma vez que é assim

considerado na consolidação de área dos relatórios do fundo. Já as áreas dos fundos BBPO, THRA, BBVJ, CEOC, HGCR,

EURO, FIIB, KNRI, TBOF e FVBI não foram consideradas na consolidação de área, mas somente na consolidação do

caixa para seguir o mesmo critério que a gestora usa no relatório;

- Atenção ao observar os dados de KNRI, uma vez que os seus dados consideram toda a ABL do fundo, no

entanto 85% dela é de área de logística, tradicionalmente maior e mais barata, o que distorce a impressão de valor da área

de escritórios. Assim, são apresentados cálculos simulando o que seria o valor do m2 aproximado para a área de escritório

e para a área de logística. O valor é aproximado porque ele considera o valor de mercado do fundo multiplicado pelo seu

percentual responsável da receita, ou seja, 46% do valor de mercado do fundo é considerado como dos imóveis de logística,

e 54% dos imóveis de escritório. O cálculo não é exato, mas permite uma ideia mais aproximada da realidade de outros

fundos; e

- No fundo VLOL foi considerada a área medida em ABL e não BOMA, tendo em vista que os outros fundos de

escritório tão estão neste formato.

Código Caixa e outros investimentos - 01/2017 Valor m2 ao valor de mercado (Desconta Caixa)

ABCP11 R$ 10.269.026,34 R$ 14.277,39

AGCX11 R$ 153.926.706,35 R$ 7.011,48

ALMI11 R$ 746.119,13 R$ 11.348,24

BBFI11B R$ 20.354.291,70 R$ 5.378,25

BBPO11 R$ 167.142.075,64 R$ 5.315,68

BBRC11 R$ 4.177.858,71 R$ 16.809,36

BBVJ11 R$ 8.207.388,58 R$ 6.993,22

BMLC11B R$ 1.546.031,99 R$ 11.519,53

BNFS11 R$ 3.149.886,61 R$ 7.888,54

BRCR11 R$ 414.025.054,80 R$ 7.035,66

CBOP11 R$ 972.198,19 R$ 6.586,92

CEOC11 R$ 1.455.445,18 R$ 13.485,96

CNES11 R$ 22.665.042,11 R$ 4.148,41

CTXT11 R$ 1.266.653,73 R$ 3.448,29

CXCE11B R$ 5.184.799,53 R$ 14.379,68

CXTL11 R$ 1.205.149,64 R$ 1.254,31

DOMC11 R$ 1.875.200,33 R$ 3.108,45

DRIT11B R$ 4.588.997,94 R$ 9.557,84

EDFO11B R$ 417.459,72 R$ 12.821,17

EDGA11 R$ 2.828.189,01 R$ 7.404,57

ELDO11B R$ 1.649.705,41 R$ 22.668,52

EURO11 R$ 425.806,03 R$ 1.911,42

FAED11 R$ 1.395.108,04 R$ 3.738,98

FAMB11B R$ 557.594,61 R$ 7.563,69

15

FCFL11 R$ 2.405.730,96 R$ 19.129,02

FFCI11 R$ 96.000.000,00 R$ 11.373,90

FIGS11 R$ 1.405.582,17 R$ 11.702,45

FIIB11 R$ 4.243.126,98 R$ 2.780,16

FIIP11B R$ 4.344.368,82 R$ 2.656,45

FLMA11 R$ 4.405.009,04 R$ 8.971,57

FLRP11 R$ 888.673,79 R$ 5.204,78

FMOF11 R$ 1.081.406,10 R$ 4.181,57

FPAB11 R$ 3.678.000,00 R$ 7.185,61

FVBI11 R$ 3.081.154,40 R$ 20.315,37

GRLV11 R$ 2.508.968,70 R$ 2.200,73

HCRI11 R$ 89.993,09 R$ 12.360,92

HGBS11 R$ 101.899.061,12 R$ 10.746,41

HGJH11 R$ 2.572.209,84 R$ 18.895,41

HGLG11 R$ 36.149.381,70 R$ 2.329,90

HGRE11 R$ 187.078.387,53 R$ 5.855,28

JRDM11 R$ 563.033,30 R$ 16.487,59

KNRI11 R$ 265.582.983,24 R$ 4.387,72

KNRI11 - Escritório R$ 16.297,41

KNRI11 - Logística R$ 2.361,70

MAXR11 R$ 3.681.986,51 R$ 1.902,28

MBRF11 R$ 2.432.591,08 R$ 4.824,49

NSLU11 R$ 3.682.108,89 R$ 14.826,30

ONEF11 R$ 1.110.730,73 R$ 18.898,63

PQDP11 R$ 10.164.152,89 R$ 18.586,29

PRSV11 R$ 50.064,57 R$ 4.479,75

RBGS11 R$ 342.460,73 R$ 3.967,13

RBRD11 R$ 2.126.432,99 R$ 5.944,69

RDES11 R$ 921.194,44 R$ 2.926,21

RNGO11 R$ 2.994.695,72 R$ 7.732,12

SAAG11 R$ 11.330.722,58 R$ 10.378,45

SDIL11 R$ 1.479.135,47 R$ 3.128,11

SHPH11 R$ 3.770.746,12 R$ 66.044,99

SPTW11 R$ 6.200.000,00 R$ 5.168,87

TBOF11 R$ 5.710.273,28 R$ 13.738,92

THRA11 R$ 4.866.990,02 R$ 17.307,23

TRNT11 R$ 4.839.622,12 R$ 12.271,46

TRXL11 R$ 896.530,06 R$ 1.442,05

VLOL11 R$ 1.784.828,00 R$ 16.180,58

WPLZ11B R$ 220.928,38 R$ 7.320,34

XPCM11 R$ 4.650.066,72 R$ 12.463,92

XTED11 R$ 291.525,80 R$ 3.506,71

16

LOCALIZAÇÃO DOS IMÓVEIS Código Localização Código Localização Código Localização

ABCP11 Mapa EURO11 Mapa KNRI11 Mapa

AGCX11 Mapa FAED11B Mapa MAXR11B Mapa

ALMI11B Mapa FAMB11B Mapa MBRF11 Mapa

BBFI11B Mapa FCFL11B Mapa NSLU11B Mapa

BBPO11 Mapa FFCI11 Mapa ONEF11 Mapa

BBRC11 Mapa FIGS11 Mapa PQDP11 Mapa

BBVJ11 Mapa FIIB11 Mapa PRSV11 Mapa

BMLC11B Mapa FIIP11B Mapa RBGS11 Mapa

BNFS11 Mapa FLMA11 Mapa RBRD11 Mapa

BRCR11 Mapa FLRP11B Mapa RDES11 Mapa

CBOP11 Mapa FMOF11 Mapa RNGO11 Mapa

CEOC11B Mapa FPAB11 Mapa SAAG11 Mapa

CNES11B Mapa FVBI11B Mapa SDIL11 Mapa

CTXT11 Mapa GRLV11 Mapa SHPH11 Mapa

CXCE11B Mapa HCRI11B Mapa SPTW11 Mapa

CXTL11 Mapa HGBS11 Mapa TBOF11 Mapa

DOMC11 Mapa HGJH11 Mapa THRA11B Mapa

DRIT11B Mapa HGLG11 Mapa TRNT11B Mapa

EDFO11B Mapa HGRE11 Mapa VLOL11 Mapa

EDGA11B Mapa HTMX11B Mapa WPLZ11B Mapa

ELDO11B Mapa JRDM11B Mapa XPCM11 Mapa

XTED11 Mapa

17

FUNDOS DE PAPEL Conforme tenho explicado ao longo dos relatórios, é preciso termos uma atenção especial ao valor patrimonial

dos fundos de papéis e verificar se o valor de rendimento distribuído é sustentável e se está lhe protegendo da inflação.

De uma forma simplificada, podemos dizer que: se o valor patrimonial do fundo de papel esteja em constante

redução, isso significa que apesar das distribuições altas, você está perdendo valor patrimonial e no futuro o seu rendimento

será menor; b) se o valor patrimonial esteja subindo, significa que o fundo está distribuindo o rendimento e mesmo assim

o patrimônio está crescendo, o que provavelmente significa que parte da inflação está ficando retida e será possível

aumentar o rendimento no futuro; e c) se o valor patrimonial está se mantendo constantemente, significa que o rendimento

distribuído deve se compor dos juros e da correção monetária, assim, apesar do bom rendimento, o seu valor patrimonial

não está sendo corrigido pela inflação.

Essa conclusão é simplificada e não leva em consideração vários fatores, como algum CRI que está subindo o

seu valor patrimonial por que ficou inadimplente, ou um fundo de recebíveis que também investem em FII, como JSRE, os

quais possuem o valor patrimonial alterado com base no mercado. Essa variação, no entanto, é muito importante de ser

acompanhada nesses fundos, pois possibilitar fazer uma comparação e ver qual realmente possui um bom rendimento

sustentável no futuro.

Assim abaixo há a tabela com os valores patrimoniais dos fundos de papéis, para facilitar o acompanhamento

dos clientes.

Fundo Valor janeiro de 2016

Valor julho de 2016 Valor novembro de 2016

Valor mês atual

CPTS R$ 102,08 R$ 101,59 R$ 100,70 R$ 98,39 (12/2017)

BCRI R$ 96,55 R$ 96,09 R$ 95,90 R$ 96,86 (12/2017)

FEXC R$ 101,95 R$ 102,25 R$ 103,17 R$ 101,41 (12/2017)

HGCR R$ 100,990 R$ 104,213 R$ 100,836 R$ 100,89 (12/2017)

JSRE R$ 102,51 R$ 107,40 R$ 107,18 R$ 109,53 (11/2017)

KNCR R$ 100,24 R$ 103,12 R$ 103,55 R$ 104,33 (12/2017)

KNIP11 NA NA R$ 100,08 R$ 101,84 (12/2017)

NCHB R$ 533,21 R$ 550,18 R$ 391,19 R$ 320,06 (11/2017)

PLRI R$ 109,87 R$ 113,42 R$ 115,11 R$ 96,68 (12/2017)

PORD R$ 105,98 R$ 105,75 R$ 110,66 R$ 102,22 (12/2017)

RBCB R$ 576,64 R$ 542,27 R$ 476,59 R$ 241,96 (12/2017)

RBVO R$ 97,03 R$ 99,50 R$ 99,53 R$ 58,97 (12/2017)

REIT R$ 1.144,25 R$ 1.202,52 R$ 1.216,43 R$ 1.213,91 (11/2017)

RNDP R$ 1.022,89 R$ 1.036,02 R$ 1.030,14 R$ 1.040,66 (11/2017)

VRTA R$ 105,30 R$ 103,97 R$ 102,45 R$ 103,98 (12/2017)

18

TABELA DE RENDIMENTOS

Código Nome do Fundo Cotação

Valor Patrimonial por Cota -

12/2016 Cotação/VP Último dia

"com" Data

Pagamento Último

Rendimento Último yield

DY 12 meses

Últimos 12

meses

ABCP11 FDO INV IMOB GRAND PLAZA SHOPPING R$ 16,46 R$ 11,130 1,48 28/12/2017 08/01/2018 R$ 0,080 0,49% 5,905% R$ 0,97

AEFI11 AESAPAR FDO INV IMOB - FII

R$ 163,49 R$ 131,700 1,24 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,200 0,73% 9,040%

R$ 14,78

AGCX11 FDO INV IMOB AGÊNCIAS CAIXA - FII

R$ 1.275,00

R$ 1.081,770 1,18 28/12/2017 15/01/2018 R$ 8,440 0,66% 7,829%

R$ 99,82

ALMI11 FDO INV IMOB - FII TORRE ALMIRANTE

R$ 1.805,00

R$ 1.941,530 0,93 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,000 0,00% 7,492%

R$ 135,24

BBFI11B BB FDO INV IMOB PROGRESSIVO

R$ 2.990,00

R$ 3.807,110 0,79 28/12/2017 15/01/2018 R$ 22,700 0,76% 9,336%

R$ 279,16

BBPO11 BB PROGRESSIVO II FDO INV IMOB - FII

R$ 142,69 R$ 93,560 1,53 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,250 0,88% 8,389%

R$ 11,97

BBRC11

BB RENDA CORPORATIVA FDO INV IMOB - FII

R$ 145,00 R$ 90,800 1,60 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,010 0,70% 6,866% R$ 9,96

BBVJ11

FDO INV IMOB BB VOTORANTIM JHSF C JARD CONT TOWER R$ 61,00 R$ 76,400 0,80 28/12/2017 09/01/2018 R$ 0,400 0,66% 3,885% R$ 2,37

BCFF11

FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE FUNDOS R$ 80,50 R$ 87,610 0,92 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,508 0,63% 7,733% R$ 6,23

BCRI11

BANESTES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB FII

R$ 106,53 R$ 95,950 1,11 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,650 0,61% 10,110%

R$ 10,77

BMLC11B

FDO INV IMOB BM BRASCAN LAJES CORPORATIVAS - FII R$ 85,66 R$ 102,960 0,83 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,600 0,70% 6,929% R$ 5,94

BNFS11

BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FDO INV IMOB - FII

R$ 120,50 R$ 94,700 1,27 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,745 0,62% 7,693% R$ 9,27

BPFF11

FDO INV IMOB BRASIL PLURAL ABSOLUTO FDO DE FUNDOS

R$ 105,50 R$ 85,030 1,24 28/12/2017 08/01/2018 R$ 0,720 0,68% 7,742% R$ 8,17

BRCR11

FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL CORP. OFFICE FUND

R$ 105,50 R$ 107,540 0,98 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,449 0,43% 6,435% R$ 6,79

CBOP11

CASTELLO BRANCO OFFICE PARK FDO INV IMOB - FII

R$ 754,94 R$ 734,650 1,03 28/12/2017 15/01/2018 R$ 4,700 0,62% 7,736%

R$ 58,40

CEOC11

FDO INV IMOB - FII CEO CYRELA COMMERC. PROPERTIES R$ 89,50 R$ 75,950 1,18 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,519 0,58% 1,313% R$ 1,18

CNES11 FDO INV IMOB - FII CENESP R$ 99,60 R$ 99,500 1,00 20/12/2017 28/12/2017 R$ 0,487 0,49% 4,572% R$ 4,55

CPTS11b

CAPITANIA SECURITIES II FDO INV IMOB - FII R$ 98,45 R$ 100,070 0,98 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,720 0,73% 10,350%

R$ 10,19

CTXT11

FDO INV IMOB CENTRO TEXTIL INTERNACIONAL R$ 4,35 R$ 3,360 1,29 28/12/2017 09/01/2018 R$ 0,034 0,79% 9,273% R$ 0,40

CXCE11B FDO INV IMOB CAIXA CEDAE

R$ 2.398,90

R$ 2.253,670 1,06 28/12/2017 15/01/2018 R$ 17,870 0,74% 9,076%

R$ 217,72

CXRI11

CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FDO INV IMOB - FII

R$ 1.088,00

R$ 1.066,380 1,02 02/01/2018 11/01/2018 R$ 8,200 0,75% 8,469%

R$ 92,15

CXTL11 FDO INV IMOB CAIXA TRX LOGÍSTICA RENDA

R$ 570,03 R$ 996,610 0,57 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,162 0,20% 7,172%

R$ 40,88

19

Código Nome do Fundo Cotação

Valor Patrimonial por Cota -

12/2016 Cotação/VP Último dia

"com" Data

Pagamento Último

Rendimento Último yield

DY 12 meses

Últimos 12

meses

DOMC11 DOMO FDO INV IMOB - FII

R$ 554,25 R$ 926,420 0,60 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,000 0,00% 0,000% R$ 0,00

DRIT11B

MULTIGESTÃO RENDA COMERCIAL FDO INV IMOB - FII

R$ 120,00 R$ 126,990 0,94 05/01/2018 15/01/2018 R$ 0,550 0,46% 9,333%

R$ 11,20

EDFO11B FDO INV IMOB EDIFÍCIO OURINVEST

R$ 275,00 R$ 155,700 1,77 28/12/2017 10/01/2018 R$ 1,686 0,61% 7,776%

R$ 21,39

EDGA11 FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO GALERIA R$ 49,00 R$ 82,720 0,59 20/12/2017 28/12/2017 R$ 0,133 0,27% 3,727% R$ 1,83

EURO11 FDO INV IMOB EUROPAR

R$ 195,00 R$ 351,600 0,55 28/12/2017 17/01/2018 R$ 1,250 0,64% 5,410%

R$ 10,55

FAED11

FDO INV IMOB - FII ANHANGUERA EDUCACIONAL

R$ 220,80 R$ 170,620 1,29 08/01/2018 15/01/2018 R$ 1,577 0,71% 8,008%

R$ 17,68

FAMB11B

FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO

R$ 4.077,98

R$ 5.480,090 0,74 28/12/2017 12/01/2018 R$ 36,470 0,89% 10,936%

R$ 445,95

FCFL11 FDO INV IMOB - FII CAMPUS FARIA LIMA

R$ 2.300,00

R$ 1.454,200 1,58 17/01/2018 24/01/2018 R$ 10,550 0,46% 5,802%

R$ 133,45

FEXC11

FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI

R$ 103,98 R$ 103,170 1,01 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,680 0,65% 6,328% R$ 6,58

FFCI11

FDO INV IMOB RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA

R$ 176,32 R$ 178,000 0,99 05/01/2018 15/01/2018 R$ 0,700 0,40% 8,547%

R$ 15,07

FIGS11

FDO INV IMOB GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA - FII R$ 92,85 R$ 89,320 1,04 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,833 0,90% 10,766%

R$ 10,00

FIIB11

FDO INV IMOB INDUSTRIAL DO BRASIL

R$ 425,00 R$ 361,160 1,18 28/12/2017 10/01/2018 R$ 2,400 0,56% 6,645%

R$ 28,24

FIIP11B RB CAPITAL RENDA I FDO INV IMOB - FII

R$ 204,00 R$ 170,620 1,20 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,317 0,65% 8,541%

R$ 17,42

FIXX11 FATOR IFIX FDO INV IMOB - FII R$ 93,30 R$ 82,790 1,13 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,630 0,68% 8,046% R$ 7,51

FLMA11

FDO INV IMOB CONTINENTAL SQUARE FARIA LIMA R$ 2,62 R$ 2,650 0,99 05/01/2018 15/01/2018 R$ 0,012 0,47% 5,427% R$ 0,14

FLRP11 FDO INV IMOB - FII FLORIPA SHOPPING

R$ 1.155,00

R$ 1.248,840 0,92 20/12/2017 28/12/2017 R$ 2,870 0,25% 6,320%

R$ 72,99

FMOF11 FDO INV IMOB MEMORIAL OFFICE

R$ 110,00 R$ 181,870 0,60 28/12/2017 17/01/2018 R$ 0,460 0,42% 2,555% R$ 2,81

FPAB11

FDO INV IMOB PROJETO ÁGUA BRANCA

R$ 348,00 R$ 405,240 0,86 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,950 0,56% 6,250%

R$ 21,75

FVBI11 FDO INV IMOB VBI FL 4440 - FII

R$ 105,90 R$ 96,240 1,10 28/12/2017 08/01/2018 R$ 0,354 0,33% 4,953% R$ 5,24

GGRC11 GGR COVEPI RENDA FDO INV IMOB

R$ 131,43 R$ 97,150 1,35 02/01/2018 09/01/2018 R$ 0,840 0,64% 3,850% R$ 5,06

GRLV11 CSHG GR LOUVEIRA FDO DE INV IMOB - FII

R$ 1.155,00

R$ 1.104,540 1,05 28/12/2017 15/01/2018 R$ 7,100 0,61% 7,273%

R$ 84,00

GWIR11

FDO INV IMOB GWI RENDA IMOBILIÁRIA - FII

R$ 239,00 R$ 209,670 1,14 18/01/2018 31/01/2018 R$ 2,110 0,88% 6,276%

R$ 15,00

HCRI11 FDO INV IMOB - FII HOSPITAL DA CRIANÇA

R$ 341,50 R$ 298,070 1,15 12/01/2018 19/01/2018 R$ 2,279 0,67% 8,132%

R$ 27,77

HGBS11

CSHG BRASIL SHOPPING - FDO INV IMOB - FII

R$ 2.424,97

R$ 2.116,070 1,15 28/12/2017 15/01/2018 R$ 11,500 0,47% 6,182%

R$ 149,90

20

Código Nome do Fundo Cotação

Valor Patrimonial por Cota -

12/2016 Cotação/VP Último dia

"com" Data

Pagamento Último

Rendimento Último yield

DY 12 meses

Últimos 12

meses

HGCR11

CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII

R$ 102,00 R$ 100,836 1,01 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,730 0,72% 10,083%

R$ 10,29

HGJH11

CSHG JHSF PRIME OFFICES FDO INV IMOB - FII

R$ 1.460,00

R$ 1.036,290 1,41 28/12/2017 15/01/2018 R$ 7,500 0,51% 6,164%

R$ 90,00

HGLG11 CSHG LOGÍSTICA FDO INV IMOB - FII

R$ 1.312,00

R$ 1.083,340 1,21 28/12/2017 15/01/2018 R$ 8,700 0,66% 7,957%

R$ 104,40

HGRE11 CSHG REAL ESTATE FDO INV IMOB - FII

R$ 1.498,50

R$ 1.475,620 1,02 28/12/2017 15/01/2018 R$ 9,400 0,63% 7,754%

R$ 116,20

HTMX11 FDO INV IMOB - FII HOTEL MAXINVEST

R$ 128,00 R$ 137,530 0,93 28/12/2017 08/01/2018 R$ 0,959 0,75% 4,977% R$ 6,37

JRDM11 FDO INV IMOB - FII SHOPPING JARDIM SUL R$ 85,00 R$ 83,500 1,02 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,381 0,45% 6,649% R$ 5,65

JSRE11 JS REAL ESTATE MULTIGESTÃO - FII

R$ 105,50 R$ 107,180 0,98 28/12/2017 22/01/2018 R$ 0,620 0,59% 8,815% R$ 9,30

KNCR11

KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII

R$ 105,00 R$ 103,550 1,01 28/12/2017 12/01/2018 R$ 0,610 0,58% 9,733%

R$ 10,22

KNIP11

KINEA ÍNDICES DE PREÇOS FDO INV IMOB - FII

R$ 108,00 R$ 100,510 1,07 28/12/2017 12/01/2018 R$ 0,690 0,64% 7,685% R$ 8,30

KNRI11

KINEA RENDA IMOBILIÁRIA FDO INV IMOB - FII

R$ 160,97 R$ 144,880 1,11 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,120 0,70% 6,858%

R$ 11,04

MAXR11 FDO INV IMOB - FII MAX RETAIL

R$ 2.040,00

R$ 1.636,720 1,25 08/01/2018 15/01/2018 R$ 9,970 0,49% 7,470%

R$ 152,39

MBRF11

FDO INV IMOB MERCANTIL DO BRASIL - FII

R$ 1.056,98

R$ 1.284,390 0,82 05/01/2018 15/01/2018 R$ 8,000 0,76% 8,705%

R$ 92,01

MFII11

MÉRITO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO I - FII

R$ 145,00 R$ 102,100 1,42 28/12/2017 15/01/2018 R$ 1,170 0,81% 9,683%

R$ 14,04

MXRF11 MAXI RENDA FDO INV IMOB - FII R$ 9,58 R$ 10,370 0,92 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,050 0,52%

NSLU11

FDO INV IMOB - FII HOSPITAL NOSSA SRA DE LOURDES

R$ 259,50 R$ 191,850 1,35 28/12/2017 08/01/2018 R$ 1,570 0,61% 7,087%

R$ 18,39

ONEF11 FDO INV IMOB THE ONE

R$ 1.260,00

R$ 1.051,570 1,20 05/01/2018 15/01/2018 R$ 6,650 0,53% 5,913%

R$ 74,50

PLRI11

POLO FDO INV IMOB - FII RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS I R$ 91,18 R$ 115,110 0,79 28/12/2017 08/01/2018 R$ 0,610 0,67% 18,809%

R$ 17,15

PQDP11

FDO INV IMOB - FII PARQUE D. PEDRO SHOPPING CENTER

R$ 3.210,00

R$ 2.532,890 1,27 28/12/2017 19/01/2018 R$ 13,950 0,43% 4,961%

R$ 159,26

PRSV11 FDO INV IMOB - FII PRESIDENTE VARGAS

R$ 399,00 R$ 646,900 0,62 11/01/2018 22/01/2018 R$ 0,760 0,19% 5,053%

R$ 20,16

RBBV11

JHSF RIO BRAVO FAZENDA BOA VISTA CAP. PROT. - FII R$ 65,17 R$ 100,180 0,65 02/01/2018 11/01/2018 R$ 0,359 0,55% 5,645% R$ 3,68

RBCB11

RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO I FDO INV IMOB

R$ 645,00 R$ 476,590 1,35 28/12/2017 09/01/2018 R$ 4,500 0,70% 9,544%

R$ 61,56

RBDS11

RB CAPITAL DESENV. RESID. II FDO INV IMOB - FII

R$ 400,00 R$ 573,170 0,70 28/12/2017 10/01/2018 R$ 8,212 2,05% 8,217%

R$ 32,87

RBGS11

RB CAPITAL GENERAL SHOP SULACAP FDO INV IMOB - FII R$ 46,88 R$ 98,830 0,47 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,144 0,31% 4,667% R$ 2,19

21

Código Nome do Fundo Cotação

Valor Patrimonial por Cota -

12/2016 Cotação/VP Último dia

"com" Data

Pagamento Último

Rendimento Último yield

DY 12 meses

Últimos 12

meses

RBRD11 RB CAPITAL RENDA II FDO INV IMOB - FII R$ 81,40 R$ 73,120 1,11 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,498 0,61% 10,330% R$ 8,41

RBVO11

RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II FDO INV IMOB -FII R$ 63,19 R$ 99,530 0,63 28/12/2017 09/01/2018 R$ 1,500 2,37% 10,017% R$ 6,33

RDES11

RENDA DE ESCRITÓRIOS FDO INV IMOB - FII R$ 68,00 R$ 86,630 0,78 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,305 0,45% 4,111% R$ 2,80

RNDP11

BB RENDA DE PAPÉIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII

R$ 916,07

R$ 1.030,140 0,89 28/12/2017 15/01/2018 R$ 5,129 0,56% 11,301%

R$ 103,53

RNGO11 FDO INV IMOB RIO NEGRO - FII R$ 93,50 R$ 93,910 1,00 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,540 0,58% 7,337% R$ 6,86

SAAG11

SANTANDER AGÊNCIAS FDO INV IMOB - FII

R$ 127,60 R$ 92,060 1,39 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,850 0,67% 8,002%

R$ 10,21

SDIL11 SDI LOGÍSTICA RIO FDO INV IMOB - FII R$ 96,97 R$ 96,690 1,00 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,660 0,68% 7,177% R$ 6,96

SHPH11

FDO INV IMOB SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS

R$ 1.020,00 R$ 608,690 1,68 05/01/2018 15/01/2018 R$ 3,500 0,34% 4,304%

R$ 43,90

SPTW11 SP DOWNTOWN FDO INV IMOB - FII R$ 77,50 R$ 96,550 0,80 28/12/2017 08/01/2018 R$ 0,535 0,69% 8,284% R$ 6,42

TBOF11 FDO INV IMOB - FII TB OFFICE R$ 77,85 R$ 63,160 1,23 18/01/2018 31/01/2018 R$ 0,151 0,19% 3,283% R$ 2,56

THRA11

FDO INV IMOB - FII CYRELA THERA CORPORATE

R$ 114,90 R$ 90,960 1,26 08/01/2018 15/01/2018 R$ 0,419 0,36% 2,618% R$ 3,01

TRNT11 FDO INV IMOB - FII TORRE NORTE

R$ 175,00 R$ 168,340 1,04 12/01/2018 19/01/2018 R$ 0,361 0,21% 4,120% R$ 7,21

TRXL11

TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I FDO INV IMOB - FII R$ 79,40 R$ 85,220 0,93 15/01/2018 24/01/2018 R$ 0,337 0,42% 5,275% R$ 4,19

VISC11

VINCI SHOPPING CENTERS FDO INVEST IMOB - FII

R$ 111,98 R$ 96,670 1,16 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,610 0,54% 0,545% R$ 0,61

VLOL11 FDO INV IMOB - FII VILA OLÍMPIA CORPORATE R$ 89,00 R$ 87,590 1,02 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,364 0,41% 5,606% R$ 4,99

VRTA11 FATOR VERITA FDO INV IMOB - FII

R$ 111,50 R$ 102,450 1,09 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,700 0,63% 10,594%

R$ 11,81

WPLZ11B

FDO INV IMOB - FII SHOPPING WEST PLAZA R$ 75,25 R$ 79,250 0,95 12/01/2018 19/01/2018 R$ 0,132 0,18% 2,654% R$ 2,00

XPCM11

XP CORPORATE MACAÉ FDO INV IMOB - FII R$ 98,15 R$ 77,800 1,26 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,780 0,79% 9,557% R$ 9,38

XTED11

TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FDO INV IMOB - FII R$ 26,69 R$ 48,540 0,55 28/12/2017 15/01/2018 R$ 0,000 0,00% 0,000% R$ 0,00

22

TABELA DE VALOR PATRIMONIAL Código Nome do Fundo Cotação

Valor Patrimonial por Cota - 12/2016 Cotação/VP

Variação do último VP VP - 07/2016 VP - 12/2015

ABCP11 FDO INV IMOB GRAND PLAZA SHOPPING R$ 16,46 R$ 11,130 1,48 6,51% R$10,45 R$10,40

AEFI11 AESAPAR FDO INV IMOB - FII R$

163,49 R$ 131,700 1,24 -11,34% R$148,55 R$148,55

AGCX11 FDO INV IMOB AGÊNCIAS CAIXA - FII

R$ 1.275,00 R$ 1.081,770 1,18 0,86% R$1.072,54 R$1.067,64

ALMI11 FDO INV IMOB - FII TORRE ALMIRANTE

R$ 1.805,00 R$ 1.941,530 0,93 -34,50% R$2.964,03 R$2.963,48

BBFI11B BB FDO INV IMOB PROGRESSIVO R$

2.990,00 R$ 3.807,110 0,79 0,00% R$3.807,11 R$4.091,85

BBPO11 BB PROGRESSIVO II FDO INV IMOB - FII

R$ 142,69 R$ 93,560 1,53 0,27% R$93,31 R$93,86

BBRC11 BB RENDA CORPORATIVA FDO INV IMOB - FII

R$ 145,00 R$ 90,800 1,60 0,00% R$90,80 R$89,97

BBVJ11 FDO INV IMOB BB VOTORANTIM JHSF C JARD CONT TOWER R$ 61,00 R$ 76,400 0,80 -4,46% R$79,97 R$80,12

BCFF11 FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE FUNDOS R$ 80,50 R$ 87,610 0,92 -1,91% R$89,32 R$77,66

BCRI11 FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE FUNDOS

R$ 106,53 R$ 95,950 1,11 -0,15% R$96,09 R$96,21

BMLC11B FDO INV IMOB BM BRASCAN LAJES CORPORATIVAS - FII R$ 85,66 R$ 102,960 0,83 -6,55% R$110,18 R$109,90

BNFS11 BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FDO INV IMOB - FII

R$ 120,50 R$ 94,700 1,27 0,03% R$94,67 R$95,91

BPFF11 FDO INV IMOB BRASIL PLURAL ABSOLUTO FDO DE FUNDOS

R$ 105,50 R$ 85,030 1,24 4,38% R$81,46 R$75,00

BRCR11 FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL CORP. OFFICE FUND

R$ 105,50 R$ 107,540 0,98 -9,26% R$118,51 R$151,37

CBOP11 CASTELLO BRANCO OFFICE PARK FDO INV IMOB - FII

R$ 754,94 R$ 734,650 1,03 -2,32% R$752,08 R$753,99

CEOC11 FDO INV IMOB - FII CEO CYRELA COMMERC. PROPERTIES R$ 89,50 R$ 75,950 1,18 18,60% R$64,04 R$58,54

CNES11 FDO INV IMOB - FII CENESP R$ 99,60 R$ 99,500 1,00 -9,55% R$110,00 R$118,99

CPTS11b CAPITANIA SECURITIES II FDO INV IMOB - FII R$ 98,45 R$ 100,070 0,98 -1,50% R$101,59 R$102,45

CTXT11 FDO INV IMOB CENTRO TEXTIL INTERNACIONAL R$ 4,35 R$ 3,360 1,29 0,60% R$3,34 R$3,33

CXCE11B FDO INV IMOB CAIXA CEDAE R$

2.398,90 R$ 2.253,670 1,06 -2,96% R$2.322,49 R$2.316,14

CXRI11 CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FDO INV IMOB - FII

R$ 1.088,00 R$ 1.066,380 1,02 4,04% R$1.024,96 R$913,55

CXTL11 FDO INV IMOB CAIXA TRX LOGÍSTICA RENDA

R$ 570,03 R$ 996,610 0,57 14,38% R$871,33 R$868,46

DOMC11 DOMO FDO INV IMOB - FII R$

554,25 R$ 926,420 0,60 -6,58% R$991,66 R$975,45

DRIT11B MULTIGESTÃO RENDA COMERCIAL FDO INV IMOB - FII

R$ 120,00 R$ 126,990 0,94 -1,60% R$129,05 R$129,49

EDFO11B FDO INV IMOB EDIFÍCIO OURINVEST

R$ 275,00 R$ 155,700 1,77 0,03% R$155,66 R$157,30

EDGA11 FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO GALERIA R$ 49,00 R$ 82,720 0,59 -7,37% R$89,30 R$89,57

EURO11 FDO INV IMOB EUROPAR R$

195,00 R$ 351,600 0,55 0,41% R$350,15 R$347,33

FAED11 FDO INV IMOB - FII ANHANGUERA EDUCACIONAL

R$ 220,80 R$ 170,620 1,29 5,50% R$161,73 R$162,05

FAMB11B FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO

R$ 4.077,98 R$ 5.480,090 0,74 48,76% R$3.683,92 R$3.664,37

FCFL11 FDO INV IMOB - FII CAMPUS FARIA LIMA

R$ 2.300,00 R$ 1.454,200 1,58 -1,50% R$1.476,30 R$1.472,60

23

Código Nome do Fundo Cotação Valor Patrimonial por Cota - 12/2016 Cotação/VP

Variação do último VP VP - 07/2016 VP - 12/2015

FEXC11 FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI

R$ 103,98 R$ 103,170 1,01 0,90% R$102,25 R$101,56

FFCI11 FDO INV IMOB RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA

R$ 176,32 R$ 178,000 0,99 -1,66% R$181,00 R$181,00

FIGS11 FDO INV IMOB GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA - FII R$ 92,85 R$ 89,320 1,04 -0,18% R$89,48 R$95,29

FIIB11 FDO INV IMOB INDUSTRIAL DO BRASIL

R$ 425,00 R$ 361,160 1,18 -0,59% R$363,32 R$362,15

FIIP11B RB CAPITAL RENDA I FDO INV IMOB - FII

R$ 204,00 R$ 170,620 1,20 0,57% R$169,65 R$181,51

FIXX11 FATOR IFIX FDO INV IMOB - FII R$ 93,30 R$ 82,790 1,13 -0,18% R$82,94 R$74,38

FLMA11 FDO INV IMOB CONTINENTAL SQUARE FARIA LIMA R$ 2,62 R$ 2,650 0,99 -13,96% R$3,08 R$3,08

FLRP11 FDO INV IMOB - FII FLORIPA SHOPPING

R$ 1.155,00 R$ 1.248,840 0,92 6,03% R$1.177,78 R$1.168,30

FMOF11 FDO INV IMOB MEMORIAL OFFICE R$

110,00 R$ 181,870 0,60 0,00% R$181,87 R$182,20

FPAB11 FDO INV IMOB PROJETO ÁGUA BRANCA

R$ 348,00 R$ 405,240 0,86 -0,01% R$405,27 R$404,62

FVBI11 FDO INV IMOB VBI FL 4440 - FII R$

105,90 R$ 96,240 1,10 15,09% R$83,62 R$83,05

GGRC11 GGR COVEPI RENDA FDO INV IMOB

R$ 131,43 R$ 97,150 1,35 16,18% R$83,62 R$83,05

GRLV11 CSHG GR LOUVEIRA FDO DE INV IMOB - FII

R$ 1.155,00 R$ 1.104,540 1,05 0,92% R$1.094,47 R$1.090,34

GWIR11 FDO INV IMOB GWI RENDA IMOBILIÁRIA - FII

R$ 239,00 R$ 209,670 1,14 -2,32% R$214,66 R$214,24

HCRI11 FDO INV IMOB - FII HOSPITAL DA CRIANÇA

R$ 341,50 R$ 298,070 1,15 16,17% R$256,58 R$256,58

HGBS11 CSHG BRASIL SHOPPING - FDO INV IMOB - FII

R$ 2.424,97 R$ 2.116,070 1,15 0,02% R$2.115,59 R$2.109,15

HGCR11 CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII

R$ 102,00 R$ 100,836 1,01 -90,32% R$1.042,13 R$1.017,16

HGJH11 CSHG JHSF PRIME OFFICES FDO INV IMOB - FII

R$ 1.460,00 R$ 1.036,290 1,41 -13,79% R$1.202,03 R$1.202,74

HGLG11 CSHG LOGÍSTICA FDO INV IMOB - FII

R$ 1.312,00 R$ 1.083,340 1,21 2,07% R$1.061,36 R$1.056,80

HGRE11 CSHG REAL ESTATE FDO INV IMOB - FII

R$ 1.498,50 R$ 1.475,620 1,02 -2,54% R$1.514,08 R$1.506,24

HTMX11 FDO INV IMOB - FII HOTEL MAXINVEST

R$ 128,00 R$ 137,530 0,93 -8,27% R$149,93 R$151,47

JRDM11 FDO INV IMOB - FII SHOPPING JARDIM SUL R$ 85,00 R$ 83,500 1,02 -1,53% R$84,80 R$85,09

JSRE11 JS REAL ESTATE MULTIGESTÃO - FII

R$ 105,50 R$ 107,180 0,98 -0,20% R$107,40 R$104,12

KNCR11 KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII

R$ 105,00 R$ 103,550 1,01 0,42% R$103,12 R$99,53

KNIP11 KINEA ÍNDICES DE PREÇOS FDO INV IMOB - FII

R$ 108,00 R$ 100,510 1,07 0,32% R$100,19

KNRI11 KINEA RENDA IMOBILIÁRIA FDO INV IMOB - FII

R$ 160,97 R$ 144,880 1,11 -0,50% R$145,61 R$145,61

MAXR11 FDO INV IMOB - FII MAX RETAIL R$

2.040,00 R$ 1.636,720 1,25 -19,10% R$2.023,22 R$2.008,49

MBRF11 FDO INV IMOB MERCANTIL DO BRASIL - FII

R$ 1.056,98 R$ 1.284,390 0,82 0,47% R$1.278,35 R$1.291,89

MFII11 MÉRITO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO I - FII

R$ 145,00 R$ 102,100 1,42 -0,99% R$103,12 R$103,13

MXRF11 MAXI RENDA FDO INV IMOB - FII R$ 9,58 R$ 10,370 0,92 -90,30% R$106,90 R$99,60

NSLU11 FDO INV IMOB - FII HOSPITAL NOSSA SRA DE LOURDES

R$ 259,50 R$ 191,850 1,35 4,80% R$183,07 R$183,00

ONEF11 FDO INV IMOB THE ONE R$

1.260,00 R$ 1.051,570 1,20 11,93% R$939,51 R$946,36

24

Código Nome do Fundo Cotação Valor Patrimonial por Cota - 12/2016 Cotação/VP

Variação do último VP VP - 07/2016 VP - 12/2015

PLRI11 FDO INV IMOB THE ONE R$ 91,18 R$ 115,110 0,79 1,49% R$113,42 R$109,32

PQDP11 FDO INV IMOB - FII PARQUE D. PEDRO SHOPPING CENTER

R$ 3.210,00 R$ 2.532,890 1,27 5,76% R$2.394,99 R$2.259,28

PRSV11 FDO INV IMOB - FII PRESIDENTE VARGAS

R$ 399,00 R$ 646,900 0,62 -18,38% R$792,57 R$792,39

RBBV11 JHSF RIO BRAVO FAZENDA BOA VISTA CAP. PROT. - FII R$ 65,17 R$ 100,180 0,65 -0,12% R$100,30 R$101,00

RBCB11 RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO I FDO INV IMOB

R$ 645,00 R$ 476,590 1,35 -9,09% R$524,27 R$582,30

RBDS11 RB CAPITAL DESENV. RESID. II FDO INV IMOB - FII

R$ 400,00 R$ 573,170 0,70 0,00% R$573,17 R$709,54

RBGS11 RB CAPITAL GENERAL SHOP SULACAP FDO INV IMOB - FII R$ 46,88 R$ 98,830 0,47 0,14% R$98,69 R$99,86

RBRD11 RB CAPITAL RENDA II FDO INV IMOB - FII R$ 81,40 R$ 73,120 1,11 5,77% R$69,13 R$67,74

RBVO11 RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II FDO INV IMOB -FII R$ 63,19 R$ 99,530 0,63 0,03% R$99,50 R$95,28

RDES11 RENDA DE ESCRITÓRIOS FDO INV IMOB - FII R$ 68,00 R$ 86,630 0,78 -9,71% R$95,95 R$95,24

RNDP11 BB RENDA DE PAPÉIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII

R$ 916,07 R$ 1.030,140 0,89 -0,57% R$1.036,02 R$1.014,40

RNGO11 FDO INV IMOB RIO NEGRO - FII R$ 93,50 R$ 93,910 1,00 4,94% R$89,49 R$89,53

SAAG11 SANTANDER AGÊNCIAS FDO INV IMOB - FII

R$ 127,60 R$ 92,060 1,39 -2,21% R$94,14 R$93,98

SDIL11 SDI LOGÍSTICA RIO FDO INV IMOB - FII R$ 96,97 R$ 96,690 1,00 2,26% R$94,55 R$94,70

SHPH11 FDO INV IMOB SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS

R$ 1.020,00 R$ 608,690 1,68 0,41% R$606,20 R$610,88

SPTW11 SP DOWNTOWN FDO INV IMOB - FII R$ 77,50 R$ 96,550 0,80 -0,89% R$97,42 R$105,72

TBOF11 FDO INV IMOB - FII TB OFFICE R$ 77,85 R$ 63,160 1,23 -12,75% R$72,39 R$72,36

THRA11 FDO INV IMOB - FII CYRELA THERA CORPORATE

R$ 114,90 R$ 90,960 1,26 29,70% R$70,13 R$66,89

TRNT11 FDO INV IMOB - FII TORRE NORTE R$

175,00 R$ 168,340 1,04 0,59% R$167,35 R$167,15

TRXL11 TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I FDO INV IMOB - FII R$ 79,40 R$ 85,220 0,93 -0,91% R$86,00 R$86,04

VISC11 VINCI SHOPPING CENTERS FDO INVEST IMOB - FII

R$ 111,98 R$ 96,670 1,16 #DIV/0!

VLOL11 FDO INV IMOB - FII VILA OLÍMPIA CORPORATE R$ 89,00 R$ 87,590 1,02 0,23% R$87,39 R$87,78

VRTA11 FATOR VERITA FDO INV IMOB - FII R$

111,50 R$ 102,450 1,09 -1,46% R$103,97 R$104,01

WPLZ11B FDO INV IMOB - FII SHOPPING WEST PLAZA R$ 75,25 R$ 79,250 0,95 -17,65% R$96,23 R$91,04

XPCM11 XP CORPORATE MACAÉ FDO INV IMOB - FII R$ 98,15 R$ 77,800 1,26 -6,19% R$82,93 R$82,57

XTED11 TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FDO INV IMOB - FII R$ 26,69 R$ 48,540 0,55 -23,85% R$63,74 R$64,22

25

MÍNIMAS E MÁXIMAS 52 SEMANAS A tabela a seguir conta com os valores mínimos e máximos das últimas 52 semanas dos fundos imobiliários,

bem como da média diária de cotas negociadas.

Código Cotação Máxima 52 semanas Mínima 52 semanas Média de cotas negociadas diariamente

ABCP11 R$ 16,46 R$ 19,80 R$ 12,19 42.572

AEFI11 R$ 163,49 R$ 166,98 R$ 130,00 1.509

AGCX11 R$ 1.275,00 R$ 1.389,99 R$ 1.208,01 213

ALMI11 R$ 1.805,00 R$ 2.300,00 R$ 1.570,00 119

BBFI11B R$ 2.990,00 R$ 3.080,00 R$ 2.320,00 126

BBPO11 R$ 142,69 R$ 155,00 R$ 127,50 19.979

BBRC11 R$ 145,00 R$ 149,00 R$ 116,01 924

BBVJ11 R$ 61,00 R$ 65,00 R$ 54,06 1.138

BCFF11 R$ 80,50 R$ 81,89 R$ 69,00 #N/A

BMLC11B R$ 85,66 R$ 92,49 R$ 80,45 233

BNFS11 R$ 120,50 R$ 135,00 R$ 110,00 36

BPFF11 R$ 105,50 R$ 107,00 R$ 82,50 2.375

BRCR11 R$ 105,50 R$ 109,00 R$ 88,81 85.446

CBOP11 R$ 754,94 R$ 800,00 R$ 687,99 252

CEOC11 R$ 89,50 R$ 92,00 R$ 68,26 2.357

CNES11 R$ 99,60 R$ 123,39 R$ 90,00 433

CPTS11b R$ 98,45 R$ 103,90 R$ 95,00 2.479

CTXT11 R$ 4,35 R$ 5,50 R$ 3,77 20.941

CXCE11B R$ 2.398,90 R$ 2.500,00 R$ 2.031,31 9

CXRI11 R$ 1.088,00 R$ 1.115,00 R$ 990,00 35

CXTL11 R$ 570,03 R$ 645,48 R$ 526,12 29

DOMC11 R$ 554,25 R$ 870,00 R$ 395,00 29

DRIT11B R$ 120,00 R$ 155,50 R$ 90,13 13

EDFO11B R$ 275,00 R$ 297,00 R$ 240,01 35

EDGA11 R$ 49,00 R$ 59,33 R$ 42,40 2.550

EURO11 R$ 195,00 R$ 220,00 R$ 166,66 232

FAED11 R$ 220,80 R$ 250,00 R$ 193,50 358

FAMB11B R$ 4.077,98 R$ 5.300,00 R$ 3.400,00 35

FCFL11 R$ 2.300,00 R$ 2.350,00 R$ 1.720,00 39

FEXC11 R$ 103,98 R$ 110,30 R$ 84,51 2.880

FFCI11 R$ 176,32 R$ 197,28 R$ 159,95 1.665

FIGS11 R$ 92,85 R$ 93,99 R$ 64,01 8.663

FIIB11 R$ 425,00 R$ 432,00 R$ 330,00 978

FIIP11B R$ 204,00 R$ 204,99 R$ 163,05 539

FIXX11 R$ 93,30 R$ 99,00 R$ 82,16 384

FLMA11 R$ 2,62 R$ 2,97 R$ 2,07 13.309

FLRP11 R$ 1.155,00 R$ 1.167,00 R$ 844,84 10

FMOF11 R$ 110,00 R$ 119,87 R$ 99,50 20

FPAB11 R$ 348,00 R$ 364,00 R$ 293,00 26

FVBI11 R$ 105,90 R$ 108,96 R$ 87,65 2.922

GRLV11 R$ 1.155,00 R$ 1.180,00 R$ 900,00 186

HCRI11 R$ 341,50 R$ 414,99 R$ 267,01 60

HGBS11 R$ 2.424,97 R$ 2.479,91 R$ 1.960,00 433

HGCR11 R$ 102,00 R$ 110,00 R$ 94,00 1.841

HGJH11 R$ 1.460,00 R$ 1.548,99 R$ 1.137,07 85

HGLG11 R$ 1.312,00 R$ 1.380,00 R$ 1.083,68 606

26

HGRE11 R$ 1.498,50 R$ 1.644,97 R$ 1.290,00 1.139

HTMX11 R$ 128,00 R$ 138,88 R$ 109,16 3.281

JRDM11 R$ 85,00 R$ 98,97 R$ 73,60 1.590

JSRE11 R$ 105,50 R$ 109,00 R$ 90,04 13.746

KNCR11 R$ 105,00 R$ 112,99 R$ 98,00 29.869

KNRI11 R$ 160,97 R$ 170,00 R$ 142,70 12.598

MAXR11 R$ 2.040,00 R$ 2.150,00 R$ 1.620,01 14

MBRF11 R$ 1.056,98 R$ 1.175,79 R$ 890,01 95

MFII11 R$ 145,00 R$ 145,00 R$ 97,14 2.044

MXRF11 R$ 9,58 R$ 10,04 R$ 9,02 51.090

NSLU11 R$ 259,50 R$ 259,90 R$ 196,00 439

ONEF11 R$ 1.260,00 R$ 1.350,00 R$ 920,10 16

PLRI11 R$ 91,18 R$ 128,65 R$ 75,01 227

PQDP11 R$ 3.210,00 R$ 3.450,00 R$ 2.085,00 40

PRSV11 R$ 399,00 R$ 506,00 R$ 380,00 82

RBBV11 R$ 65,17 R$ 75,76 R$ 57,90 3.488

RBCB11 R$ 645,00 R$ 670,00 R$ 390,00 22

RBDS11 R$ 400,00 R$ 459,95 R$ 200,00 12

RBGS11 R$ 46,88 R$ 48,99 R$ 34,70 1.099

RBRD11 R$ 81,40 R$ 86,90 R$ 65,50 976

RBVO11 R$ 63,19 R$ 90,94 R$ 60,00 399

RDES11 R$ 68,00 R$ 70,05 R$ 54,00 258

RNDP11 R$ 916,07 R$ 1.120,00 R$ 895,30 55

RNGO11 R$ 93,50 R$ 97,00 R$ 83,01 2.826

SAAG11 R$ 127,60 R$ 145,00 R$ 112,63 7.849

SDIL11 R$ 96,97 R$ 100,00 R$ 79,06 1.240

SHPH11 R$ 1.020,00 R$ 1.184,99 R$ 789,34 103

SPTW11 R$ 77,50 R$ 80,00 R$ 62,00 3.645

TBOF11 R$ 77,85 R$ 79,50 R$ 63,50 5.162

THRA11 R$ 114,90 R$ 115,99 R$ 81,70 3.434

TRNT11 R$ 175,00 R$ 182,55 R$ 136,00 52

TRXL11 R$ 79,40 R$ 82,95 R$ 59,55 1.569

VISC11 R$ 111,98 R$ 111,98 R$ 93,00 15.326

VLOL11 R$ 89,00 R$ 92,00 R$ 73,02 1.632

VRTA11 R$ 111,50 R$ 129,01 R$ 104,50 2.952

WPLZ11B R$ 75,25 R$ 90,00 R$ 70,00 155

XPCM11 R$ 98,15 R$ 103,48 R$ 79,91 3.608

XTED11 R$ 26,69 R$ 27,10 R$ 16,50 2.754

27

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