Начало новой экономической эры? - world bank...jhkkby -7.8 4.5 4.3 3.4...

Начало новой экономической эры?

Доклад об экономике РоссииАпрель 2015 г. | выпуск № 33

• Резкое падение цен на нефть, а также геополитическая напряженность вкупе с санкциями стали потрясением для экономики, которая уже страдала от давних проблем структурного характера.

• Меры правительства и ЦБ способствовали стабилизации ситуации в экономике. Влияние шоков проявилось во второй половине года. Темпы роста составили 0,6%.

• Слабый рубль и торговые ограничения способствовали оживлению активности в обрабатывающей промышленности.

В 2014 году российская экономика испытала на

себе воздействие двух шоков, однако рецессии

удалось избежать

Перспективы экономического роста

на 2015-2016 годы оцениваются как

негативные

• Последствия пережитых шоков в полной мере проявятся в 2015 году и, возможно, столкнут российскую экономику в рецессию.

• В базовом сценарии Всемирного банка прогнозируется спад экономики на 3,8% в 2015 году и сокращение на 0,3% в 2016 году.

• ВБ рассматривает два альтернативных сценария с низкой и высокой ценой на нефть.

Влияние санкций, скорее всего, будет

сохраняться в течение длительного времени

• В базовом сценарии Всемирного банка прогнозируется рост уровня бедности с 10,8% в 2013 до 14,2% в 2015 году и в 2016 году.

• Это станет первым существенным повышением уровня бедности за период после кризиса 1998-1999 годов. Рост бедности будет обусловлен сокращением доходов, снижением потребления и высокой инфляцией.

1

2

Достижение цели повышения всеобщего

благосостояния находится под угрозой

• Новые реалии способны изменить структуру российской экономики и пути интеграции России в мировую экономику.

• Стратегические меры, направленные на уравновешивание старых и новых рисков для экономики, позволят: (1) управлять процессом адаптации к низким ценам на нефть и санкциям; (2) снижать структурные препятствия для экономического роста.

4

Основные тезисы

3

Доклад об экономике России № 33

1. Последние тенденции экономического развития

2. Прогноз и риски

3. Влияние санкций на экономику

Последние тенденции экономического развития:год экономических потрясений

История двух шоков: падение цен на нефть и влияние экономических санкций

Динамика цены на нефть и курса рубля в 2014 году

30

35

40

45

50

55

60

65

7040

50

60

70

80

90

100

110

120

Цена на нефть, $США/баррель Руб/$США (правая ось координат)

→ Высокая инфляция и сокращение реальных зарплат приводят к сокращению потребления

Инфляция ИПЦ по компонентам и рост реальных зарплат в России (%, к соответствующему периоду предыдущего года)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2011 2012 2013 2014 2015

прод. непрод. услуги ИПЦ

-10

-5

0

5

10

15

нерыночный сектор неторгуемый секторторгуемый сектор всего

Российской экономике удалось избежать рецессии

Структура роста ВВП (%, к соответствующему периоду предыдущего года)

-15

-10

-5

0

5

10

15

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Потребление Валовое накопление осн. капитала

Изменение запасов Экспорт

Импорт (-) Стат. расхожд.

Рост ВВП

→ В условиях ужесточения денежно-кредитной политики и высокой стоимости внешних заимствований инвестиции резко

сократилисьКлючевая ставка Банка России (%) и CDS-спрэды по пятилетним российским облигациям (б.п.)

4

6

8

10

12

14

16

18

140

240

340

440

540

640

→ Торгуемый сектор становится основным двигателем экономического ростаВклад в рост ВВП по секторам, % ВВП (к соответствующему периоду предыдущего года)

0.0-2.7

1.3 1.80.5 0.3 0.4

5.0

-3.6

2.8 2.2

2.9

1.00.3

0.2

-0.4

0.0-0.2

0.1

0.0 -0.1

-7.0

-5.0

-3.0

-1.0

1.0

3.0

5.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

торгуемые сектора неторгуемые сектора нерыночный сектор

Прогноз Всемирного банка для России:продолжительная рецессия

Темпы роста мировой экономики умеренно ускоряются

Рост мирового ВВП в реальном выражении (%, к соответствующему периоду предыдущего года)

2009 2010 2011 2012 20132014

предв.

2015

прогноз

2016

прогноз

2017

прогноз

Мировая экономика -1.8 4.3 3.1 2.4 2.5 2.6 2.9 3.2 3.2

Страны с высоким уровнем доходов -3.5 3.0 1.9 1.4 1.4 1.7 2.1 2.4 2.2

Развивающиеся страны 3.0 7.8 6.3 4.7 5.0 4.5 4.5 5.1 5.3

Еврозона -4.5 2.0 1.7 -0.7 -0.4 0.9 1.4 1.7 1.6

Россия -7.8 4.5 4.3 3.4 1.3 0.6 -3.8 -0.3 2.2

Прогноз для России зависит от цен на нефть

Рост мирового спроса на нефть

(4.00)

(3.00)

(2.00)

(1.00)

-

1.00

2.00

3.00

4.00

2007Q1 2008Q3 2010Q1 2011Q3 2013Q1 2014Q3

миллионов баррелей в день, рост к соотв. периоду пред. года

ОЭСР

Китай

страны не входящие в ОЭСР, за искл. Китая

Рост российской экономики: прогноз негативный Рост ВВП (%, к соответствующему периоду предыдущего года)

-4.6

-1.0

3.4

1.3

0.6

-3.8

-0.3

-2.9

0.1

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

2012 2013 2014 2015 2016

Сценарий низкой цены на нефть

Базовый сценарий

Сценарий высокой цены на нефть

Уровень реального ВВП упадет ниже показателя 2012года

Реальный ВВП (%), 2012=100

97.2

96.2

100.0

101.3

101.9

98.0

97.7

99.0 99.1

95

96

97

98

99

100

101

102

2011 2012 2013 2014 2015




Достижение цели повышения всеобщего благосостояния находится под угрозой

Показатели бедности и всеобщего благосостояния

15.2

13.313.0

12.5

12.7

10.7

14.2

14.2

10.8

11.2

14.8

15.7

12.7

12.6

0.410

0.412

0.414

0.416

0.418

0.420

0.422

0.424

10

11

12

13

14

15

16

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Уровень бедности, %




Коэф. Джини (правая ось координат)

Продолжается ли рост среднего класса?

Доля населения с уровнем душевых доходов в долл. США по ППС / день

0

50

100

более 50 долл. США в день 25-50 долл. США в день

10-25 USD/day 5-10 долл. США в день

менее 5 долл. США в день более 10 долл. США в день

Валовое накопление (% ВВП), рост совокупной факторной производительности

0

5

10

15

20

25

30

35

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

Russia

BRICS Average (excluding Russia)

EU11 Average

Resource Rich* Average

-15

-10

-5

0

5

10

15

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

Percent

Total Factor Productivity

Capital

Labor

GDP Growth

Проблемы роста инвестиции и повышения производительности в России

Россия

Страны БРИКС (без России)

ЕС11

Страны богатые прир. ресурсамиСов. факт. произв.

Капитал

Труд

Рост ВВП

Как Россия будет управлять процессом адаптации экономики к низким ценам на нефть и санкциям?

Обеспечение прогресса в освоении передовых технологий и инноваций. Например, в добыче нефти и газа на труднодоступных месторождениях.

Эффективное инвестирование доходов от сырьевых ресурсов в условиях ограничения доступа к

внешнему финансированию.

Повышение деловой и потребительской уверености. Тщательное управление рисками в финансовом секторе и разумное управление бюджетными

резервами.

Специальный разделВлияние санкций на экономику

Влияние санкций на экономику России

Цены и тенденции на фондовом рынке. Динамика курса рубля по отношению к бивалютной корзине

10

30

50

70

90

110

1200

1300

1400

1500

1600

1700

1800

1900

Объем торгов, млрд. рублей (прав. ось) Индекс ММВБ

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

Влияние санкций на экономику РоссииОбъемы выпуска облигаций (млрд. долл. США). Индекс облигаций корпоративных

эмитентов развивающихся стран – значения по России

0

5

10

15

20

25

I полуг. 2013 I полуг. 2014 II полуг. 2013 II полуг. 2014220

240

260

280

300

320

Влияние санкций на экономику РоссииИмпорт продовольствия и напитков в Россию по странам: 3 кв. 2013 и 2014

года (млрд. долл. США) и импорт круп в Россию по странам:

3 кв. 2013 и 2014 года (млрд. долл. США)

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.6

1.8

Q3/2013 Q3/2014

0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

Q3/2013 Q3/2014

Благодарю за внимание!

Дополнительная информация о Всемирном банке и его деятельности в Российской Федерации приводится на сайте по адресу:

http://www.worldbank.org/en/country/russia

Ознакомиться с докладами об экономике России можно на сайте по адресу:

www.worldbank.org/eca/rer

С вопросами и комментариями по поводу настоящей публикации просим обращаться к Биргит Хансл: [email protected].

http://www.worldbank.org/en/country/russia

http://www.worldbank.org/eca/rer

mailto:[email protected]

Дополнительные слайды

Прогнозные параметры базового сценария

Основные экономические показатели

2012 2013 2014 2015 2016

Цена на нефть (в долларах США за баррель,

среднее значение Всемирного банка)105,0 104,0 97,6 53,2 56,9

Рост ВВП, в % 3,4 1,3 0,6 -3,8 -0,3

Рост потребления, в % 6,4 3,9 1,5 -5,3 -1,9

Рост валового накопления капитала, в % 3,0 -6,6 -5,7 -15,3 1,1

Баланс консолидированного бюджета, в % ВВП 0,4 -1,3 -1,2 -3,6 -3,1

Счет текущих операций (в млрд долларов

США)71,3 34,1 56,7 73,7 62,9

% ВВП 3,6 1,6 3,0 6,0 4,4

Счет операций с капиталом и финансовыми

инструментами (в млрд долларов США)-32,3 -56,2 -143,2 -122,1 -60,0

% ВВП -1,6 -3,0 -7,7 -10,0 -4,2

Инфляция ИПЦ (среднее значение) 5,1 6,8 7,7 16,5 8,0

Сценарий, основанный на более высокой цене на нефть


2012 2013 2014 2015 2016



Рост ВВП, в % 3,4 1,3 0,6 -2,9 0,1


Рост валового накопления капитала, в % 1,5 -5,6 -8,2 -10,8 1,8



США)71,3 34,1 56,7 61,7 54,0

% ВВП 3,6 1,6 3,0 4,5 3,5



% ВВП -1,6 -3,0 -7,6 -7,7 -3,1


Сценарий, основанный на низкой цене на нефть


2012 2013 2014 2015 2016



Рост ВВП, в % 3,4 1,3 0,6 -4,6 -1,0


Рост валового накопления капитала, в % 3,0 -6,6 -5,7 -17,1 -0,4



США)71,3 34,1 56,7 83,1 79,7

% ВВП 3,6 1,6 3,0 7,1 5,8



% ВВП -1,6 -3,0 -7,6 -11,1 -5,8


Отклонение траектории роста российской экономики от траекторий других стран

Квартальный рост ВВП (%, к соответствующему периоду предыдущего года)

-12

-8

-4

0

4

8

12

ОЭСР экспортеры нефти Россия

ОЭСР с выс. доходом развив. страны ЕС

др. развив. страны

Начало новой экономической эры? - world bank...jhkkby -7.8 4.5 4.3 3.4...

Documents