เจาะกลยุทธ์ลงทุนดัชนี set50...
DESCRIPTION
set learning 5 oct 13TRANSCRIPT
เจาะกลยทธลงทนดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนไตรมาส 4 GT Wealth Management
Agenda
-Economic Outlook
-รจกกบ Futures
- SET50 Index Future - Sector Future - Single Stock Future
-ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
Economic Outlook
สภาพคลองยงมมาก เศรษฐกจไทยยงคงแขงแกรง โดยมการบรโภคเปนตวน า
เหตการณทไซปรส
การแกรฐธรรมนญ
ประเดนการลดดอกเบยของ กนง.
เงนทนไหลออกจาก
Emerging Market มการพดถงการลด QE ครงแรก
ใน FOMC Minute
GDP ของไทยหดตว 2 ไตรมาส
ตด +
สถานการณในซเรย
ภาวะเศรษฐกจ : ชวงทผานมา
Economic Outlook
สรปเหตการณทในชวงทผานมา -ภาวะตลาดเปนเชงบวก จากนโยบายเพมสภาพคลองของประเทศพฒนาแลว (สหรฐฯ ยโรป ญปน) -เศรษฐกจของประเทศเกดใหม (Emerging Market) มการเตบโตทด -จดเปลยนส าคญอยทชวงปลายเดอน พ.ค. หลงรายงานการประชม FED มการพดถง QE Tapering
ภาวะเศรษฐกจ : ชวงทผานมา
Economic Outlook
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน -สหรฐฯ
- มการพดถงการลด QE มากขนหลงตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯมการฟนตวขนมาเรอยๆ -ทางดานการคลงยงคงตองตดตามการเจรจาเพอการขยายเพดานหน
-ยโรป - ด าเนนนโยบายดอกเบยต า - มาตรการ LTRO - มประเดนเรองขอบเขตอ านาจของ ECB ในการใชมาตรการ OMT
Economic Outlook
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน
Suorce : FED Saint Louis
Economic Outlook
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน รายละเอยดตวเลข GDP ของสหรฐฯ ในไตรมาส 2
Suorce : www.bea.gov
Economic Outlook
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน
Suorce : FED Saint Louis
Economic Outlook
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน
Suorce : FED Saint Louis
Economic Outlook
Country Today’s Year Ago Change
Cyprus 6.00 7.00 -100
France 2.36 3.18 -82
Germany 1.74 1.82 -8
Greece 10.01 25.91 -1,590
Ireland 3.92 7.71 -379
Italy 4.42 6.54 -212
Netherlands 2.2 2.2 0
Hungary 6.31 9.51 -320
Portugal 6.60 13.85 -725
Spain 4.50 5.41 -91
Sweden 2.34 1.70 64
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน
Suorce : Eurostat ,GTWM Research
Long Term Interest rate
Economic Outlook
37.3
73
112.3
79.9
66.7
123.8
106.8
136.5
80.6
88.9
74.3
40.4
88.2
127.2
82.4
72
130.3
125.1
160.3
80.6
91.9
86.9
Sweden
Spain
Portugal
Hungary
Netherlands
Italy
Ireland
Greece
Germany
France
Cyprus
Gov Debt/GDP
2013Q1 2012Q1
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน
Suorce : Eurostat ,GTWM Research
Economic Outlook
ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน(ตอ) -ญปน
- เปลยนการด าเนนนโยบายจากการก าหนดอตราดอกเบยมาใชระบบฐานเงน - ด าเนนการอดฉดสภาพคลอง - ประกาศขนภาษ VAT จาก 5% เปน 8%
- จน -เศรษฐกจจนมการเตบโตในอตราทลดลง เปนผลมาจากความพยายามปฏรปเศรษฐกจของรฐบาล
- ไทย -หนวยงานหลายฝายตางปรบลดประมาณการเศรษฐกจลง หลงตวเลขเศรษฐกจสวนใหญในครงปหลงออกมาต ากวาทคาด
- ปจจยทตองตดตามคอการพจารณาราง พรบ.เงนก 2.2 ลานลาน ซงตอนนอยในขนตอนการพจารณาของ ส.ว.
Economic Outlook
ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4 - ประเทศใน Emerging Market มความเสยงมากกวาตอนตนป โดยเฉพาะความเสยงจากเรอง Capital Outflow - หากเศรษฐกจสหรฐฯดขนบวกกบสถานการณทางการคลงทสงบลง ทศทางนโยบายการเงนของสหรฐฯอาจเขมงวดขน - ตดตามตวเลขการสงออกและราง พรบ.โครงสรางพนฐาน 2.2 ลานลานบาท ซงจะเปนตวชวยหนนเศรษฐกจไทยในปลายปน
Economic Outlook
ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4
Suorce : The Economist
Economic Outlook
ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4
Suorce : The Economist
Economic Outlook
Suorce : The Economist
ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4
รจกกบFutures
Futures คอ
สญญาทผซอและผขายตกลงจะซอและจะขายสนคาอยางหนง ตามราคา
ปรมาณ และเวลาทตกลงกนไว โดยสงมอบสนคาและช าระเงนในอนาคต
มลคาของฟวเจอรขนอยกบมลคาของสนคาอางอง (Underlying Asset)
ตองวางเงนประกน (Margin)
ถาคนหนงไดก าไร อกคนจะขาดทน (zero sum game)
รจกกบFutures
จดเดนของสญญา Futures
ท าก าไรไดทกสภาพตลาด ทงขาขนขาลง
ใชเงนลงทนนอย
ใชเปนเครองมอบรหารความเสยงของพอรตลงทน
รจกกบFutures
• Long
ผซอ
- ซอ Futures แลวราคาขน ก าไร
- ซอ Futures แลวราคาลง ขาดทน
ผขาย
- ขาย Futures แลวราคาขน ขาดทน
- ขาย Futures แลวราคาลง ก าไร
• Short
รจกกบFutures
การวางเงนประกน Initial Margin (เงนประกนขนตน)
Maintenance Margin (เงนประกนรกษาสภาพ)
Force Close Margin (หลกประกนปดฐานะ)
70% ของ IM Call Margin
30% ของ IM Force Close
100%
รจกกบFutures
วนท T หลกประกนต ากวาหลกประกนรกษา
สภาพ (MM)
สนวน เจาหนาทการตลาดแจงเรยกหลกประกนเพม
T+1 วางหลกประกนเพม
ภายใน เวลา 15.55
น.
(1 ชม.กอนตลาดปด)
หรอปดสถานะ
T+2
บงคบปดสถานะ
ภายในเวลา
11.00 น.
ไมเปดใหสรางสถานะใหม เปดใหสรางสถานะใหมได
ขนตอนการเรยกหลกประกนเพม
รจกกบFutures
• เปด Long
• ปด Short คาดวาราคาขนในอนาคต
• เปด Short
• ปด Long คาดวาราคาลงในอนาคต
ปลอยใหสญญาหมดอายไปเอง หรอ ท ารายการตรงขามเพอปดสถานะของสญญา
การปดสถานะ
รจกกบFutures
F =มกราคม
G=กมภาพนธ
H =มนาคม
J =เมษายน
K =พฤษภาคม
M =มถนายน
GFQ10
Gold Futures Month Year • GFJ13 GF 50 บาท
• GF10J13 GF 10 บาท
• S50Z13 SET50
• (อกษรสามตวแรก)H13
Single Stock
N =กรกฎาคม
Q =สงหาคม
U =กนยายน
V =ตลาคม
X =พฤศจกายน
Z =ธนวาคม
สญลกษณของ Futures
รจกกบFutures
SET 50 Index Future
-SET 50 Index คอ เปนดชนราคาหนทใชแสดงระดบและความเคลอนไหวของราคาหนสามญ 50 ตวแรกทมมลคาตลาดสง สภาพคลองสง อยางสม าเสมอและมสดสวนผ ถอหนรายยอยผานเกณฑทก าหนด
-SET50Index คอ สญญาซอขายลวงหนาททราคาอางองมาจากดชน SET 50ซอขายผานตลาดอนพนธทมการจดตงอยางเปนทางการเมอถงเวลาทก าหนด ผซอและผขายมพนธะตองซอขายกนตามทตกลงในสญญา
รจกกบFutures
สนคาอางอง ดชน SET50Index
เวลาซอขาย
ราคาเสนอซอขาย ระดบดชน SET50 โดยมชวงหางของราคาขนต า (Tick Size) 0.1
Price Limit ± 30% จากราคาปดในวนกอน และหยดการซอขายเมอตลาดหลกทรพยหยดการซอขาย
ตวคณดชน 1,000 บาท
อายของสญญา ทกสนไตรมาส คอ มนาคม มถนายน กนยายน ธนวาคม
Commission 450 ตอ สญญา
Pre-open; 14.00-14.30 Afternoon Session; 14.30-16.55
Pre-open; 9.15-9.45 Morning Session; 9.45-12.30
SET 50 Index Future ลกษณะสญญา
รจกกบFutures
SET 50 Index Future
Initial Margin (เงนประกนขนตน)
Maintenance Margin (เงนประกนรกษาสภาพ)
Force Close Margin (หลกประกนปดฐานะ)
IM = 91,200
MM = 63,840
FM = 27,360
ขาดทน 27,360
ผดทาง 28 จด
โดน Call
Margin
ขาดทน 63,840
ผดทาง 64 จด มสทธถก
Force Close
อตราหลกประกน
รจกกบFutures
SET 50 Index Future
เปดLong ท 950
970 ก าไร = 20*1,000
= 20,000
บาท
930 ขาดทน = 20*1,000
= 20,000
บาท
เปดShortท 950
970
930
ขาดทน =
20*1,000
= 20,000
บาท
ก าไร = 20*1,000
= 20,000
บาท
การคดก าไรขาดทน
รจกกบFutures
SET 50 Index Future
ใชในการบรหารความเสยง
สามารถท าก าไรไดทงเวลาตลาดขาขน หรอ ขาลง
ใชเงนลงทนและตนทนต ากวาซอหนโดยตรง
-วางเงนประกนเพยง 6 % ของมลคาสญญา
Underlying มลคาหน IM %ของมลคาจรงSET50Index 950,000 91,200 9.60%
ประโยชน
รจกกบFutures
Sector Future
-Sector Index คอ ดชนราคาหนทใชแสดงระดบการเคลอนไหวของราคาหนในกลมอตสาหกรรมเดยวกน
-Sector Future คอเปนสญญาซอขายลวงหนาทอางองดชนหมวดธรกจในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย
รจกกบFutures
Sector Future
สนคาอางอง ดชนในกลม 1.BANK 2. ICT 3. ENERGY 3.COMM 4.FOOD
เวลาซอขาย
ราคาเสนอซอขาย ชวงหางของราคาขนต า (Tick Size) 0.1 ส าหรบ BANK และ ICT และ ชวงหางของราคาขนต า (Tick Size) 1 ส าหรบ COMM ENERGY และ FOOD
Price Limit ± 30% จากราคาปดในวนกอน และหยดการซอขายเมอตลาดหลกทรพยหยดการซอขาย
ตวคณดชน 1,000 บาท (BANK และ ICT) 100 บาท (COMM ENERGYและFOOD)
อายของสญญา ทกสนไตรมาส คอ มนาคม มถนายน กนยายน ธนวาคม
Pre-open; 14.00-14.30 Afternoon Session; 14.30-16.55
Pre-open; 9.15-9.45 Morning Session; 9.45-12.30
ลกษณะสญญา
รจกกบFutures
Sector Future
ดชน IM MM FM
BANK 59,090 41,363 17,727
ICT 25,650 17,955 7,695
ENERGY 14,820 10,374 4,446
COMM 31,730 22,211 9,519
FOOD 8,930 6,251 2,679
อตราหลกประกน
รจกกบFutures
Single Stock Future -Single Stock Future คอ สญญาซอขายลวงหนาทอางองกบราคาหนรายตว เปนอกหนงสนคาในตลาด TFEX ดรายละเอยดท www.tfex.co.th/th/products/files/Underlying-TH-21082013.pdf PTT
LH
CPF
KBANK
SCB
IVL
BBL
PS
KTB
SCC
BANPU
TOP
BAY
CPALL
MINT
HMPRO
ITD
DTAC
ADVANC
TRUE
TMB BTS
THAI
IRPC
PTTEP
รจกกบFutures
สนคาอางอง หนสามญทประกาศโดย TFEX
เวลาซอขาย
ราคาเสนอซอขาย เสนอซอขายเปนราคาตอหน
Price Limit ± 30% จากราคาปดในวนกอน และหยดการซอขายเมอตลาดหลกทรพยหยดการซอขาย
ขนาดสญญา 1,000 หนตอ 1 สญญา
อายของสญญา ทกสนไตรมาส คอ มนาคม มถนายน กนยายน ธนวาคม
Pre-open; 14.00-14.30 Afternoon Session; 14.30-16.55
Pre-open; 9.15-9.45 Morning Session; 9.45-12.30
ลกษณะสญญา Single Stock Future
รจกกบFutures
รายชอหน IM MM FM
KTB 2,888 2,021.60 866.40
ITD 1,520 1,064 456
TRUE 1,900 1,330 570
BLAND 380 266 84
SIRI 760 532 228
BTS 950 665 285
QH 570 399 171
อตราหลกประกน ดไดจาก www.tfex.co.th/file/MarginRate_20130912_th2.pdf
Single Stock Future
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
ทศทางเศรษฐกจในประเทศ Private Consumption Index ยงคงทรงตว มการเพมขนในอตราทลดลง
Source : Bank of Thailand
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
ทศทางเศรษฐกจในประเทศ Business Sentiment Index ยงลดลงอยางตอเนอง
Source : Bank of Thailand
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
ทศทางเศรษฐกจในประเทศ การสงออกเรมฟนตว เปนผลมาจากคาเงนบาททออนคาลง แตฟนตวต ากวาทคาด
Source : Bank of Thailand
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
จ านวนนกทองเทยว เขาสชวง High Season ในไตรมาสสดทาย ทศทางเศรษฐกจในประเทศ
Source : Bank of Thailand
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
7,000,000
7,500,000
8,000,000
8,500,000
9,000,000
9,500,000
10,000,000
10,500,000
11,000,000
สนเชอสทธและเงนฝากในธนาคาร
เงนใหสนเชอแกลกหนสทธ เงนฝาก
ทศทางเศรษฐกจในประเทศ สนเชอยงมการขยายตวเรอยๆ แตสภาพคลองเรมตงตว
Source : Bank of Thailand,GTWM Research
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
ทศทางเศรษฐกจในประเทศ
Source : Bank of Thailand
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
แนวโนม SET 50 Index
ดชน SET 50 ในชวงปลายปมโอกาสเคลอนไหวในลกษณะ Sideway ปจจยบวกส าคญ -การเขาสชวงการประกาศผลประกอบการของบรษทจดทะเบยนไตรมาส 3 ของบรษทจดทะเบยนในไทย - การสงออกเรมมการฟนตวขนมา - ราง พรบ. โครงสรางพนฐาน 2.2 ลานลานบาททมความคบหนา
ปจจยลบส าคญ -เศรษฐกจสหรฐฯทยงคงฟนตวอยางตอเนอง ท าใหประเดนเรอง QE Tapering มโอกาสเกดขน -ภาวะการคลงของสหรฐฯทยงไมชดเจน -เศรษฐกจไทยเตบโตไดต า มการปรบลดประมาณการ GDP ลงอยางตอเนอง
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
แนวโนม SET 50 Index
ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
อตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4
กลมบรการโดยเฉพาะ โรงแรมและขนสง -ไดประโยชนจากชวง High Season ท าใหจ านวนนกทองเทยวตางชาตเพมขน กลมธนาคาร -สนเชอยงคงมการเตบโตอยางตอเนอง แตมปจจยลบส าคญคอหนครวเรอนทเพมขน กลมรบเหมา -ตดตามความคบหนาของราง พรบ. 2.2. ลานลานบาท ทอยระหวางการพจารณาของ ส.ว. กลมอสงหา - เขาสชวงประกาศงบ ม Backlog รอรบรอยคอนขางด
www.gtwm.co.th
:GTWealth
Monday: TAP ภาคปฏบต
Tuesday ☻
Wednesday: Gold Futures พนฐาน
Thursday: SET 50 พนฐาน
Friday ☻
Saturday: TAP ภาคปฏบต
บรษท จท เวลธ แมเนจเมนท จ ากด
ตดสถานรถไฟฟา BTS สรศกด ☎ 02-673-9911 ตอ 250-1
http://www.gtwm.co.th/index.php/2010-10-22-10-23-20.html
Q&A