Бизнес - nzkt.runzkt.ru/pdf/nzkt_bp.pdf · В настоящий момент...

Нижегородский завод композитных технологий

Бизнес-план

производство композитной арматуры

Нижний Новгород

2015 год

Нижегородский завод композитных технологий +7 (831) 262-14-49 nzkt.ru

[email protected] 603092 г. Нижний Новгород, ул. Тепличная, 2Д.

2

Оглавление 01 Концепция инвестиционного проекта ..................................................................................................................... 3 02 Исходные данные ...................................................................................................................................................... 3 03 Экономические показатели проекта за четыре года накопительным итогом с учётом ставки дисконтирования 20,00% .................................................................................................................................................... 3 04 Конкурентные преимущества ................................................................................................................................... 4 05 Оценка рынка ............................................................................................................................................................. 4 06 SWOT-анализ .............................................................................................................................................................. 5 07 Прогноз выручки ........................................................................................................................................................ 6 08 Колебания продаж по месяцам ................................................................................................................................ 6 09 Сырьё .......................................................................................................................................................................... 7 10 Электрическая энергия .............................................................................................................................................. 7 11 Фонд оплаты труда .................................................................................................................................................... 8 12 Арендная плата .......................................................................................................................................................... 8 13 Прочие производственные расходы ........................................................................................................................ 8 14 Амортизационные отчисления ................................................................................................................................. 8 15 Налог на имущество .................................................................................................................................................. 8 16 Расходы на рекламу .................................................................................................................................................. 9 17 Логистические расходы ............................................................................................................................................. 9 18 Кредит ......................................................................................................................................................................... 9 19 НДС ............................................................................................................................................................................ 10 20 Себестоимость единицы продукции ...................................................................................................................... 11 21 Структура и стоимость капитала (WACC). .............................................................................................................. 12 22 Оценка денежных потоков (Cash Flow) .................................................................................................................. 13 23 Расчет основных финансовых показателей (NPV, IRR, DPB, PI, ARR). ................................................................... 14 24 Анализ реальных денежных потоков..................................................................................................................... 14 25 Анализ затрат и расчет точки безубыточности по инвестиционному проекту ................................................... 16 26 Точка безубыточности ............................................................................................................................................. 17 27 Анализ чувствительности к стоимости сырья ........................................................................................................ 18 28 Сценарный анализ: цена и объем продаж ............................................................................................................ 18

mailto:[email protected]



3

01 Концепция инвестиционного проекта Приобретение и запуск в эксплуатацию автоматизированной линии по производству композитной арматуры «АЛП-КА», стоимостью 1 300 000 рублей. Горизонт финансового планирования — 4 года.

02 Исходные данные

Стоимость приобретаемого оборудования 1 300 000

Объём собственных средств 1 300 000

Объём заёмных средств 0

Ставка по кредиту 25%

Срок кредита в месяцах 36

Предполагаемый объём выпуска ежегодно, м.п. 900 000

Ежемесячные затраты

Логистика, доля от объёма выпуска 3%

Прочие, доля от объёма выпуска 2%

Реклама 45 000

Фонд оплаты труда 309 995

Аренда офиса 0

Аренда производственной площадки 0

Стоимость сырья

1 кВт электроэнергии 5,2

1 кг ровинга 70

03 Экономические показатели проекта за четыре года накопительным итогом с учётом ставки дисконтирования

20,00%

Экономические показатели

CF 9 323 940

NPV 4 734 301

IRR 176%

ARR 0,00

PI 1,74

BEP 342 951

WACC 20,00%

проектный годовой объём выпуска, м.п. 900 000




4

04 Конкурентные преимущества

«АЛПКА» обладает рядом технических преимуществ, позволяющих производить продукт премиального качества.

Кроме этого, линия спроектирована таким образом, чтобы минимизировать время технологических перерывов,

тем самым обеспечить максимальное время полезного использования.

Третьим важным фактором является высокая надёжность линии.

Факторы, обеспечивающие высокое качество готовой продукции:

А. Низкоинерционные печи, обеспечивающий равномерный прогрев ствола арматуры. Технология позволяет ис-

ключить растрескивание ствола арматуры средних и больших диаметров.

Б. Тянущее устройство ременного типа с площадью контакта со стволом арматуры более одного метра. Предот-

вращает скручивание ствола в плоскости сечения, что повышает прочностные характеристики.

В. Высокоточная намотка шпуль. Обеспечивает равномерную намотку периодического профиля арматуры.

Факторы, минимизирующие время остановок:

А. Намотка ровинга с двух шпуль – сокращает время остановок для перезарядки в 1,8 раза.

Б. Разборная конструкция ванны смешения – простота чистки.

В. Сменные блоки: песчаные бункеры и намотчики нити и ровинга. Перевод линии с периодического профиля на

песчаный в течение 30 минут.

Г. Пневмотическая регулировка прижима тянущего устройства – быстрый переход на выпуск других диаметров.

Д. Автоматический бухтонамотчик, сокращающий вовлеченность персонала в процесс.

Технические решения, повышающие надёжность оборудования:

А. Подвижная каретка, повышающая долговечность эксплуатации отрезного устройства.

Б. Шкафы управления с семисторными пускателями – повышают долговечность ламп излучения.

Технологически оборудование позволяет эксплуатировать две линии силами двух человек. 05 Оценка рынка

Стекло- и базальтопластиковая композитная арматура широко применяется в промышленном и гражданском стро-

ительстве и является практически полной заменой традиционной металлической арматуры. Проектирование стро-

ительных объектов ведётся по тем же принципам и нормативным документам, что и проектирование металличе-

ской арматуры.

В настоящий момент композитная арматура широко применяется в США, Европе и Японии, где доля замещения

металлической доходит до 50%. В России— от трёх до пяти процентов. При существующей динамике развития рын-

ка, потенциал применения арматуры очень велик.

Конкурентное давление умеренное. На рынке существует 3-5 серьёзных игроков, занимающих порядка 20-25% все-

го рынка. Остальную часть делят между собой мелкие производители.

Продукт относится к разряду продуктов-заменителей по отношению к металлической арматуре и пользуется суще-ственным спросом в период спада в экономике.




5

06 SWOT-анализ

SWOT (от англ. strength — сила, weaknesses — слабости, opportunities — возможности, threats — угрозы) — это ана-

лиз сильных и слабых сторон, возможностей и угроз компании/продукта.

SWOT-анализ конкурентных преимуществ продукта

Сила: Слабость:

1. быстрорастущий рынок;

2. практически полное замещения Ме на

рынке малоэтажного строительства;

3. низкая стоимость;

4. низкий вес — низкие транспортные рас-

ходы;

5. пользуется высоким спросом в кризис-

ный период.

1. невысокая осведомлённость проектных организа-

ций;

2. не является 100% заменой металлической армату-

ры;

3. конкурентное давление со стороны низкокаче-

ственного продукта и недобросовестных произво-

дителей.

Возможность: Угроза:

1. потенциально большой процент замены

рынка металлической арматуры;

2. выход на рынок высокоэтажного строи-

тельства;

3. завоевание европейского рынка на фоне

растущего курса евро.

1. потеря маржи при ценовой борьбе на крупных

проектах;

2. выпуск низкокачественной продукции при выборе

плохого поставщика;

3. снижение продаж при неправильной маркетинго-

вой политике.

4. потеря рынка при плохой экономии на рецептуре.




6

Экономический анализ 07 Прогноз выручки

Проектная мощность предприятия, работающего на одной линии – 900 000 метров арматуры в год. Выход на про-

ектную мощность — в течение первого месяца работы предприятия. Быстрое развёртывание производство обу-

словлено его технологическими особенностями.

Средняя стоимость одного изделия 23,17 рублей.

Таким образом, предполагаемая выручка от реализации продукции за год составит

23,17•900 000= 20 852 764 руб. с НДС.

Структура выручки в зависимости от продаж арматуры разных диаметров выведена на основании эмпирического

опыта компании «НЗКТ» и представлена в таблице.

Цены даны на основании мелкооптового прайса ООО «НЗКТ» по состоянию на 27.01.15

цена диаметр доля, % общий объем продаж в год

выручка

3,36 3 1% 9 000 30 217

5,97 4 2% 18 000 107 425

9,34 6 9% 81 000 756 574

16,16 8 60% 540 000 8 728 237

25,72 10 10% 90 000 2 314 991

37,91 12 8% 72 000 2 729 387

52,71 14 4% 36 000 1 897 442

69,90 16 3% 27 000 1 887 376

88,93 18 3% 27 000 2 401 115

900 000 20 852 764

08 Колебания продаж по месяцам

Продажи продукта подвержены месячным колебаниям. Высокий сезон — с марта по октябрь. В низкий сезон рабо-

та ведётся преимущественно на крупные проекты, и выпускается арматура больших диаметров.

Доля продаж по месяцам

месяц доля продажи

январь 0,02 18 000

февраль 0,03 27 000

март 0,05 45 000

апрель 0,05 45 000

май 0,08 72 000

июнь 0,1 90 000

июль 0,11 99 000

август 0,13 117 000

сентябрь 0,15 135 000

октябрь 0,1 90 000

ноябрь 0,08 72 000

декабрь 0,1 90 000

900 000




7

Затраты 09 Сырьё

Затраты на сырьё принимаются исходя из затрат ровинга и компаунда на единицу продукции в пропорции 75/25.

Стоимость ровинга: 70 рубля за 1 кг. Стоимость компаунда: 238 рубля за 1 кг.

Таким образом, стоимость одной унифицированной единицы сырья составляет 70•75%+238•25%=112,0 рублей.

Площадь сечения арматуры определяем по формуле π•d2

Вес одного метра определяется исходя из плотности арматуры (ρ=1900 кг/м3)

Итоговое значение затрат на сырьё представлено в таблице.

Средневзвешенная стоимость затрат на единицу: 12,01 рублей.

диаметр, мм

площадь се-чения, м2

объем 1 м.п. плотность вес 1 м.п.

Стоимость сырья на производство 1 м.п.

3 0,0000031 0,0000031 1900 0,006 0,67

4 0,0000071 0,0000071 1900 0,013 1,50

6 0,0000196 0,0000196 1900 0,037 4,18

8 0,0000385 0,0000385 1900 0,073 8,19

10 0,0000636 0,0000636 1900 0,121 13,54

12 0,0000950 0,0000950 1900 0,181 20,22

14 0,0001327 0,0001327 1900 0,252 28,25

16 0,0001767 0,0001767 1900 0,336 37,60

18 0,0002270 0,0002270 1900 0,431 48,30

10 Электрическая энергия

Стоимость одного киловатта: 5,2 рублей.

Затраты электроэнергии на выпуск арматуры по различным диаметрам приведены в таблице

диаметр кВт на ед. объём вы-пуска

энергозатраты цена эл. энер-гии

3 0,0175 9 000 158 819

4 0,0175 18 000 315 1 638

6 0,0175 81 000 1 418 7 371

8 0,02 540 000 10 800 56 160

10 0,0275 90 000 2 475 12 870

12 0,045 72 000 3 240 16 848

14 0,055 36 000 1 980 10 296

16 0,07 27 000 1 890 9 828

18 0,0775 27 000 2 093 10 881

900 000 24 368 126 711





8

11 Фонд оплаты труда

Заработная плата основных рабочих принимается исходя из расценок на выпуск 1 м.п. продукции и зависит от

диаметра.

Отчисления в фонды регулируется ФЗ-212.

ПФ РФ Ф. соц. Страх ФОМС несч. сл.

диаметр расценка объём вы-пуска

затраты в год 22% 2,9% 5,1% 0,5% итого в год

3 0,6 9 000 5 400 1 188 157 275 27 7 047

4 0,72 18 000 12 960 2 851 376 661 65 16 913

6 0,768 81 000 62 208 13 686 1 804 3 173 311 81 181

8 0,96 540 000 518 400 114 048 15 034 26 438 2 592 676 512

10 1,512 90 000 136 080 29 938 3 946 6 940 680 177 584

12 1,8 72 000 129 600 28 512 3 758 6 610 648 169 128

14 2,4 36 000 86 400 19 008 2 506 4 406 432 112 752

16 3 27 000 81 000 17 820 2 349 4 131 405 105 705

18 3,24 27 000 87 480 19 246 2 537 4 461 437 114 161


12 Арендная плата

Общая площадь, требуемая для размещения одной линии составляет 4х25=100 м2. С учётом перспективы расшире-

ния производства и места, необходимого для размещения складского запаса, принимаем общую площадь, равную

250 м2. Общий размер арендной платы принимаем за 0 рублей.

Затраты на аренду офиса: 0 рублей.

Стоимость затрат на единицу: 0,00 рублей.

13 Прочие производственные расходы

Принимаются в объёме 2% от общего выпуска продукции и составляют 34 755 рублей ежемесячно.


14 Амортизационные отчисления

Норма амортизации: 6,67%

Стоимость имущества: 1 300 000 рублей.

Размер ежемесячных амортизационных отчислений: 7226 рублей.

15 Налог на имущество

Регулируется главой 30 НК РФ.

Налоговая база определяется как среднегодовая стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложе-

ния.

Средняя стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения, за отчетный период определяется как

частное от деления суммы, полученной в результате сложения величин остаточной стоимости имущества на 1-е

число каждого месяца отчетного периода и 1-е число месяца, следующего за отчетным периодом, на количество

месяцев в отчетном периоде, увеличенное на единицу.

Среднегодовая стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения, за налоговый период определя-

ется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения величин остаточной стоимости имущества

на 1-е число каждого месяца налогового периода и последнее число налогового периода, на число месяцев в нало-

говом периоде, увеличенное на единицу.

Налоговым периодом признается календарный год.

Отчетными периодами признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года. Законода-




9

тельный (представительный) орган субъекта Российской Федерации при установлении налога вправе не устанавли-

вать отчетные периоды.

Налоговая ставка принята в соответствии с региональным законом № 109-3 от 23.11.03 «О налоге на имущество

организаций», в размере 2,2% (Ст. 2).

Ставка налога: 2,2%

2015 год для расчета налога на имущество

01.01.2015 1 300 000,00

01.02.2015 1 292 774,17

01.03.2015 1 285 548,33

01.04.2015 1 278 322,50

01.05.2015 1 271 096,67

01.06.2015 1 263 870,83

01.07.2015 1 256 645,00

01.08.2015 1 249 419,17

01.09.2015 1 242 193,33

01.10.2015 1 234 967,50

01.11.2015 1 227 741,67

01.12.2015 1 220 515,83

01.01.2016 1 213 290,00

Среднее значение 1 256 645,00

налог за год 27 646,19 1 кв 2015 7 090,39

2 кв 2015 7 030,77

3 кв 2015 6 971,16

4 кв 2015 6 553,87

16 Расходы на рекламу

Принимаются в размере 45 000 рублей ежемесячно.


17 Логистические расходы

Принимаются в объёме 3% от общего выпуска продукции и составляют 52132 рублей ежемесячно.


18 Кредит

Стоимость оборудования: 1 300 000 рублей.

Объём заёмных средств: 0 рублей.

Общий объём собственных средств: 1 300 000 рублей.

Ставка по кредиту: 25%

Срок погашения: 36 месяцев.

Тип платежа: аннуитетный.

Формула аннуитетного платежа:

где ЕП — размер ежемесячного платежа; СК — сумма кредита; ПС — годовая процентная ставка; КМ — количество

месяцев (срок, на который выдан кредит).




10

График выплат аннуитетного кредитного платежа

Мес. Долг Погашение ос-новного долга

Погашение про-центов

Аннуитетный платеж

1 0 0 0 0

2 0 0 0 0

3 0 0 0 0

4 0 0 0 0

5 0 0 0 0

6 0 0 0 0

7 0 0 0 0

8 0 0 0 0

9 0 0 0 0

10 0 0 0 0

11 0 0 0 0

12 0 0 0 0

0 0 0

13 0 0 0 0

14 0 0 0 0

15 0 0 0 0

16 0 0 0 0

17 0 0 0 0

18 0 0 0 0

19 0 0 0 0

20 0 0 0 0

21 0 0 0 0

22 0 0 0 0

23 0 0 0 0

24 0 0 0 0

0 0 0

25 0 0 0 0

26 0 0 0 0

27 0 0 0 0

28 0 0 0 0

29 0 0 0 0

30 0 0 0 0

31 0 0 0 0

32 0 0 0 0

33 0 0 0 0

34 0 0 0 0

35 0 0 0 0

36 0 0 0 0

0 0 0

Общий объём выплат по договору: 0 рублей.

19 НДС

Регулируется Гл. 21 НК РФ.

В соответствии с действующим законодательством, предприятие выплачивает НДС в размере 18%, а так же прини-

мает НДС к вычету от своих контрагентов по следующим видам работ и услуг:

1. материалы от поставщиков;

2. арендная плата за здание и земельный участок;

3. коммунальные платежи, включая плату за электроэнергию, телефонию и интернет;

4. услуги охранного агентства;




11

5. установка и поддержка программного обеспечения;

6. услуги кадровому агентству за подбор персонала;

7. лизинговые платежи.

20 Себестоимость единицы продукции

диаметр сырье электричество трудозатраты прочие расхо-ды

Итого

3 0,67 0,09 0,783 0,02590668 1,57

4 1,50 0,09 0,9396 0,05181336 2,59

6 4,18 0,09 1,00224 0,233160119 5,50

8 8,19 0,10 1,2528 1,554400793 11,10

10 13,54 0,14 1,97316 0,259066799 15,91

12 20,22 0,23 2,349 0,207253439 23,01

14 28,25 0,29 3,132 0,10362672 31,77

16 37,60 0,36 3,915 0,07772004 41,96

18 48,30 0,40 4,2282 0,07772004 53,01





12

Оценка экономической эффективности проекта

21 Структура и стоимость капитала (WACC).

Структура стоимости капитала будет складываться следующим образом:

где

E/V – доля собственного капитала в валюте баланса;

Dp/V – доля контрактного заемного капитала в валюте баланса;

Re – ставка доходности собственного капитала задается инвестором и составляет 20%.

Rd –стоимость заемного капитала, ставка по кредиту: 25%

T – ставка налога на прибыль компании, 20%

Стоимость оборудования: 1 300 000 рублей.

Объём заёмных средств: 0 рублей.

Общий объём собственных средств: 1 300 000 рублей.

Доля собственных средств: E/V=1,00

Доля заемных средств: Dp/V=0,00

WACC=20,00%

Данный показатель ограничивает минимальную доходность капитала. Иными словами, показывает, какую цену

должно заплатить предприятие за пользование капиталом. В дальнейших расчетах принимаем ставку дисконтиро-

вания, равной 20% исходя из условия: Re≥WACC

d

d

e rV

TDr

V

EWACC

)1(




13

22 Оценка денежных потоков (Cash Flow)

Денежный поток за 4 года.

период 0 1 2 3 4

Доходы 20 852 764

20 852 764

20 852 764

20 852 764

цена единицы продукции 23,17 23,17 23,17 23,17

годовой объём выпуска 900 000 900 000 900 000 900 000

Расходы 18 047 420

18 047 420

18 047 420

18 047 420

собственные средства 1 300 000

погашение кредита 0 0 0 0

лизинговые платежи

налог на имущество 27 646 27 646 27 646 27 646

аренда 0 0 0 0

реклама 540 000 540 000 540 000 540 000

зарплата адм. персонала 1 731 000 1 731 000 1 731 000 1 731 000

ПФ РФ, 22% 380 820 380 820 380 820 380 820

Ф. соц. страх, 2,9% 50 199 50 199 50 199 50 199

ФОМС, 5,1% 88 281 88 281 88 281 88 281

Несч. сл, 0,5% 8 655 8 655 8 655 8 655

материалы 10 804 630

10 804 630

10 804 630

10 804 630

зарплата основных рабочих 1 119 528 1 119 528 1 119 528 1 119 528

ПФ РФ, 22% 246 296 246 296 246 296 246 296

Ф. соц. страх, 2,9% 32 466 32 466 32 466 32 466

ФОМС, 5,1% 57 096 57 096 57 096 57 096

Несч. сл, 0,5% 5 598 5 598 5 598 5 598

электричество 126 711 126 711 126 711 126 711

прочие производственные расхо-ды

417 055 417 055 417 055 417 055

логистика 625 583 625 583 625 583 625 583

НДС, 18% 1 785 856 1 785 856 1 785 856 1 785 856

остаточная стоимость 1 213 290 1 126 580 1039870 953160

аммортизация 86 710 86 710 86 710 86 710

прибыль до налогообложения 2 805 344 2 805 344 2 805 344 2 805 344

налог на прибыль 561 069 561 069 561 069 561 069

чистая прибыль 2 244 275 2 244 275 2 244 275 2 244 275

CF -1 300 000

2 330 985 2 330 985 2 330 985 2 330 985

ставка дисконтирования 20,00%

NPV 1 942 487 1 618 740 1 348 950 1 124 125

накопленный NPV 642 487 2 261 227 3 610 176 4 734 301

IRR 176%

постоянные 2 826 601 2 826 601 2 826 601 2 826 601

переменые 13 434 963

13 434 963

13 434 963

13 434 963




14

23 Расчет основных финансовых показателей (NPV, IRR, DPB, PI, ARR).

NPV. На конец периода прогнозирования показатель составляет 4 734 301 рублей.

IRR. Внутренняя норма доходности составляет 176%.

DPB (discounted payback period). Дисконтированный период окупаемости – это период, рассчитанный с учетом

ставки дисконтирования (20,00%), и определяет срок, за который инвестор полностью окупает свои вложения.

DPB=1 год

PI (Profitability Index). Это отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков проекта к первоначальным

инвестициям по проекту.

PI=

2 261 227

/1 300 000=1,74

При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным. Проект приносит прибыль,

приведенную к сегодняшней стоимости денег, в 1,74 руб. на 1 рубль вложенных средств.

ARR. Рассчитывается, как отношение среднегодовой чистой прибыли к первоначальным вложениям.

Среднегодовая чистая прибыль определяется, как среднее арифметическое значений чистой прибыли по перио-

дам: руб.

ARR = /(1 300 000+0)=0,00

24 Анализ реальных денежных потоков

Платежи, поступают и списываются с расчетного счета неравномерно. В связи с этим, необходимо провести анализ

движения денежных потоков. Основываясь на том, что:

1. отгрузка готовой продукции происходит по 100% предоплате;

2. арендные, коммунальные и прочие обязательные платежи выплачиваются в начале каждого месяца;

3. амортизационные отчисления в потоке реальных денег не отображаются;

4. погашение лизинговых и кредитных платежей осуществляется ежемесячно;

5. налоговые платежи в фонды соц. страхования, а так же налог на имущество предприятия выплачиваются в

соответствии с НК РФ в начале каждого месяца;

6. НДС начисляется равными долями ежемесячно до 20-ого числа каждого месяца1. НДС к вычету: если сумма

вычетов превышает сумму к уплате, то НДС в соответствующий период не начисляется, отрицательное зна-

чение его переносится на следующий период. Порядок вычета – гл. 171 и 172 НК РФ;

7. налог на имущество - авансовые платежи уплачиваются ежеквартально по окончании отчетного периода как

1/4 суммы налога, исчисленной по состоянию на 1-е число месяца, следующего за отчетным периодом – Гл.

30 НК РФ.

8. налог на прибыль – начисляется каждый квартал не позднее 28 числа месяца, следующего за отчетным пе-

риодом (кварталом).

1 Срок уплаты НДС в бюджет указан в статье 174 НК РФ. Согласно пункту 1 этой статьи уплата НДС за квартал может производиться тремя равны-ми частями. Уплата каждой суммы НДС должна быть не позднее 20 числа месяца, следующего за налоговым периодом (кварталом). То есть, за I квартал уплата НДС равными частями должна быть сделана не позднее 20 апреля, 20 мая и 20 июня.

Inv

r

CFn

PI nn

)1(




15

период 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

финансирование соб-ственное

1 300 000

финансирование за-ёмное

0

остаток д/с нарастаю-щим итогом

1 184 841

1 128 726

1 183 607

1 245 579

1 484 682

1 834 841

2 251 075

2 785 396

3 430 833

3 788 023

4 027 126

4 377 762

Доходы 417 055 625 583 1 042 638

1 042 638

1 668 221

2 085 276

2 293 804

2 710 859

3 127 915

2 085 276

1 668 221

2 085 276

цена единицы продук-ции

23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23

распределение объе-ма продаж в долях

0,02 0,03 0,05 0,05 0,08 0,10 0,11 0,13 0,15 0,10 0,08 0,10

объём выпуска 18 000 27 000 45 000 45 000 72 000 90 000 99 000 117 000 135 000 90 000 72 000 90 000

Расходы 532 214 681 698 987 757 980 666 1 429 118

1 735 117

1 877 570

2 176 538

2 482 477

1 728 086

1 429 118

1 734 640

собственные средства

погашение кредита 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

налог на имущество 7 090 7 031 6 971 6 554

аренда 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

реклама 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000 45 000

зарплата адм. персо-нала

144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250 144 250

ПФ РФ, 22% 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735 31 735

Ф. соц. страх, 2,9% 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183 4 183

ФОМС, 5,1% 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357 7 357

Несч. сл, 0,5% 721 721 721 721 721 721 721 721 721 721 721 721

материалы 216 093 324 139 540 231 540 231 864 370 1 080 463

1 188 509

1 404 602

1 620 694

1 080 463

864 370 1 080 463

зарплата основных рабочих

22 391 33 586 55 976 55 976 89 562 111 953 123 148 145 539 167 929 111 953 89 562 111 953

ПФ РФ, 22% 4 926 7 389 12 315 12 315 19 704 24 630 27 093 32 019 36 944 24 630 19 704 24 630

Ф. соц. страх, 2,9% 649 974 1 623 1 623 2 597 3 247 3 571 4 221 4 870 3 247 2 597 3 247

ФОМС, 5,1% 1 142 1 713 2 855 2 855 4 568 5 710 6 281 7 422 8 564 5 710 4 568 5 710

Несч. сл, 0,5% 112 168 280 280 448 560 616 728 840 560 448 560

электричество 2 534 3 801 6 336 6 336 10 137 12 671 13 938 16 472 19 007 12 671 10 137 12 671

прочие производ-ственные расходы

8 341 12 512 20 853 20 853 33 364 41 706 45 876 54 217 62 558 41 706 33 364 41 706

логистика 12 512 18 767 31 279 31 279 50 047 62 558 68 814 81 326 93 837 62 558 50 047 62 558

НДС, 18% 30 269 45 403 75 672 75 672 121 075 151 344 166 478 196 747 227 016 151 344 121 075 151 344

аммортизация 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226 7 226

прибыль до налогооб-ложения

0 0 54 882 61 972 239 103 350 159 416 234 534 321 645 437 357 190 239 103 350 636

налог на прибыль 10 976 130 247 319 198

чистая прибыль 0 0 54 882 50 996 239 103 350 159 285 987 534 321 645 437 37 992 239 103 350 636




16

25 Анализ затрат и расчет точки безубыточности по инвестиционному проекту

Классификация затрат. FC и VC

FC, постоянные издержки:

1. погашение кредита;

2. кредитные и лизинговые платежи;

3. налоговые платежи (налог на имущество, обязательные платежи в ПФ и фонды социального страхования, с

поправкой на бонусную часть);

4. арендная плата;

5. плата за водоснабжение и водоотведение, теплоснабжение, интернет и телефонию;

6. поддержку программного обеспечения, рекламное продвижение;

VC, переменные издержки:

7. материалы;

8. электроэнергия;

9. зарплата производственного персонала;

10. логистика.

Период 1 2 3 4

Постоянные издержки (FC) 2 826 601 2 826 601 2 826 601 2 826 601

Переменные издержки (VC) 13 434 963 13 434 963 13 434 963 13 434 963

Итого издержки (ТС) 16 261 564 16 261 564 16 261 564 16 261 564

Точка безубыточности (ВЕР) 342 951 342 951 342 951 342 951

Отклонение от проектного выпуска,%

62% 62% 62% 62%




17

26 Точка безубыточности

Объем производства (при условии реализации всего объема произведенной продукции), при котором получаемая

маржинальная прибыль (разность между выручкой от реализации и переменными производственными затратами)

покрывает постоянные затраты проекта.

BEP=342 951 единиц продукции (м.п.) при проектном выпуске в 900 000 м.п.

Расчет точки безубыточности для первого периода работы компании.

объём выпус-ка

постоянные затраты

переменные затраты

общие затра-ты

выручка маржинальный

доход прибыль

Q FC TVC TC TR TRM L

100 000 2 826 601 1 492 774 4 319 375 2 316 974 824 200 -2 002 401

150 000 2 826 601 2 239 160 5 065 762 3 475 461 1 236 300 -1 590 301

200 000 2 826 601 2 985 547 5 812 148 4 633 947 1 648 400 -1 178 201

200 000 2 826 601 2 985 547 5 812 148 4 633 947 1 648 400 -1 178 201

250 000 2 826 601 3 731 934 6 558 535 5 792 434 2 060 500 -766 101

300 000 2 826 601 4 478 321 7 304 922 6 950 921 2 472 600 -354 001

350 000 2 826 601 5 224 708 8 051 309 8 109 408 2 884 700 58 099

400 000 2 826 601 5 971 095 8 797 696 9 267 895 3 296 800 470 199

450 000 2 826 601 6 717 481 9 544 083 10 426 382 3 708 900 882 299

500 000 2 826 601 7 463 868 10 290 469 11 584 869 4 121 001 1 294 399

550 000 2 826 601 8 210 255 11 036 856 12 743 356 4 533 101 1 706 499

600 000 2 826 601 8 956 642 11 783 243 13 901 842 4 945 201 2 118 599

650 000 2 826 601 9 703 029 12 529 630 15 060 329 5 357 301 2 530 700

700 000 2 826 601 10 449 415 13 276 017 16 218 816 5 769 401 2 942 800

750 000 2 826 601 11 195 802 14 022 403 17 377 303 6 181 501 3 354 900

800 000 2 826 601 11 942 189 14 768 790 18 535 790 6 593 601 3 767 000

850 000 2 826 601 12 688 576 15 515 177 19 694 277 7 005 701 4 179 100

900 000 2 826 601 13 434 963 16 261 564 20 852 764 7 417 801 4 591 200

950 000 2 826 601 14 181 350 17 007 951 22 011 251 7 829 901 5 003 300

1 000 000 2 826 601 14 927 736 17 754 338 23 169 737 8 242 001 5 415 400

1 050 000 2 826 601 15 674 123 18 500 724 24 328 224 8 654 101 5 827 500

1 100 000 2 826 601 16 420 510 19 247 111 25 486 711 9 066 201 6 239 600

1 150 000 2 826 601 17 166 897 19 993 498 26 645 198 9 478 301 6 651 700

1 200 000 2 826 601 17 913 284 20 739 885 27 803 685 9 890 401 7 063 800




18

Анализ рисков 27 Анализ чувствительности к стоимости сырья

увеличение стои-мости сырья

0% 5% 10% 15% 20%

CF 5 136 328 4 338 947 3 541 565 2 744 184 1 946 802

NPV 4 734 301 3 816 875 2 899 448 1 982 022 1 064 595

IRR 176% 148% 119% 90% 59%

А. Все производители имеют одинаковую чувствительность к стоимости сырья.

Б. Конкуренция не выходит за рамки одного продукта.

Таким образом скачок цен на сырьё будет отыгран рынком и отдельно взятая компания не потеряет выручку за

счёт общего повышения цен на готовую продукцию.

28 Сценарный анализ: цена и объем продаж

Проанализируем ситуацию, при которой на проект одновременно оказывают влияние два компонента: цена и объ-

ем продаж.

NPV

цена

10% 6 668 674 7 472 106 8 275 538 9 078 970 9 882 402

5% 5 075 117 5 790 018 6 504 920 7 219 821 7 934 722

0% 3 481 561 4 107 931 4 734 301 5 360 671 5 987 042

-5% 1 888 004 2 425 843 2 963 683 3 501 522 4 039 361

-10% 294 447 743 756 1 193 064 1 642 373 2 091 681

-10% -5% 0% 5% 10% объем

СF

цена

10% 6 817 590 7 515 893 8 214 196 8 912 500 9 610 803

5% 5 432 549 6 053 906 6 675 262 7 296 619 7 917 976

0% 4 047 508 4 591 918 5 136 328 5 680 738 6 225 149

-5% 2 662 468 3 129 931 3 597 395 4 064 858 4 532 321

-10% 1 277 427 1 667 944 2 058 461 2 448 977 2 839 494

-10% -5% 0% 5% 10% объем

IRR

цена

10% 235% 259% 283% 307% 331%

5% 187% 208% 230% 252% 273%

0% 138% 157% 176% 195% 214%

-5% 87% 104% 121% 138% 155%

-10% 32% 48% 64% 79% 94%

-10% -5% 0% 5% 10% объем

Проект демонстрирует довольно высокую сопротивляемость снижению объёмов продаж и падению цен. При об-

щем падении цен на рынке (ценовой войне) экономические показатели могут быть отыграны повышением объёма

выпуска.


Бизнес - nzkt.runzkt.ru/pdf/nzkt_bp.pdf · В настоящий момент...

Documents