Состояние и перспективы развития ......84.2% 79.1% 77.9% 10.0% 12.2%...

Состояние и перспективы развития нефтесервисногорынка России — 2016Сегменты «Бурение», ТКРС, «Геофизика»Сентябрь 2016 года

Состояние и перспективы развития нефтесервисного рынка России – 2016Сегменты «Бурение», ТКРС, «Геофизика»

© 2016 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед» 2

0

20

40

60

80

100

120

140

«Делойт», 30.06.2016 Worldbank, 26.07.2016

2020F2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017F 2018F 2019F

В последние годы существенно выросла волатильность цены на нефть. В условиях неопределенности компаниям сложно строить долгосрочные планы

Прогнозы динамики средневзвешенной* цены на нефть

Долл./барр.

Источник: прогноз «Делойта» и Worldbank

*Средневзвешенная цена = комбинация цен на нефть марок Brent и WTI, взятых с равными весами

Высокая волатильность и противоречивые тенденции

• Существенное снижение цен на нефть и повышение волатильности на нефтяном рынке в период 2014–2015 годов вынуждает регулярно пересматривать краткосрочные прогнозы цен на нефть.

• По состоянию на начало 2-го полугодия 2016 года большинство экспертов сходятся во мнении, что восстановление цен на нефть будет медленным.



9985

360

550

780

61.792.9

396

607600

2016 год

2015 год

Капитальные вложения — противоречивые тенденции

• Согласно «Опросу руководителей и специалистов нефтегазового сектора – 2016», 55% экспертов считают, что приток капитала в российский нефтегазовый сектор как минимум не снизится в ближайшие пять лет.

• Рост неопределенности на рынке стал одной из причин отсутствия единой тенденции по изменению размера капитальных вложений в 2016 году среди крупнейших ВИНК. В то же время большинство лидеров рынка не планируют резкого сокращения капитальных вложений, что подтверждает отсутствие крайне негативных ожиданий.

• По словам представителей ВИНК, основным направлением капитальных вложений станет блок Upstream. Средства пойдут на поддержание и расширение разведки и добычи.

Несмотря на ухудшающуюся конъюнктуру сырьевых рынков, российские предприятия установили рекорд по бурению

Динамика среднегодовой цены на нефть и проходки в бурении

9

14

19

24

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

Цена на нефть (средневзвешенная) Проходка

Руб./барр.Млн м

+30%

Источник: данные компаний; объем вложений указан с учетом зарубежных активов

Нейтрально-позитивные ожидания участников рынка

• В 2015 году продолжает наблюдаться нарушение корреляции между ценой на нефть и проходкой в бурении: несмотря на существенное падение цены на нефть, объем проходки увеличился более чем на 10%.

• Увеличение объемов проходки может быть вызвано ожиданиями рынка. Согласно исследованию «Делойта» «Опрос руководителей и специалистов нефтегазового сектора – 2016», проведенному среди российских компаний, 61% экспертов ожидают рост цены на нефть в 2016 году.

• Несмотря на нейтрально-позитивные ожидания, для смягчения влияния текущего падения цены на нефть ведущие игроки на рынке ставят задачи по сокращению эксплуатационных затрат и повышению операционной эффективности.

-9%

-9%

-9%

+60%

Планы по капитальным вложениям на 2016 год, млрд руб.



5.8 5.06.7

4.94.1

4.3

3.63.8

2.8

2.92.7

2.9

1.71.6

2.3

12.0

2013 2014 2015 2016*

Другие

«Башнефть»

«Русснефть»

«Татнефть»

«Славнефть»

«Газпром нефть»

«Лукойл»

«Сургутнефтегаз»

«Роснефть»

+13%

19.4

21.9

24.5

+12%

20.8

-7%

• В 2015 году общий объем рынка эксплуатационного бурения вырос на 13%.

• Большинство крупных игроков нарастили объемы бурения, реализовав свои годовые планы по эксплуатационному бурению.

• Согласно заявлениям представителей большинства компаний и фактическим данным 1-го квартала, в 2016 году компании не планируют сокращать объемы эксплуатационного бурения.

• Среди крупных игроков выделяется «Роснефть», которая планирует нарастить объемы эксплуатационного бурения не менее чем на 30%.

0.15 0.17 0.11

0.22 0.200.21

0.20 0.23

0.17

0.11 0.08

0.11

0.50

2013 2014 2015 2016*

Несмотря на неопределенность на рынке, по итогам 2016 года ожидается рост объемов проходки эксплуатационного и поисково-разведочного бурения

Проходка в эксплуатационном бурении, млн м

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК), данные компаний,

* прогноз «Делойта»

• В 2015 году объем рынка поисково-разведочного бурения уменьшился на 10%, что обусловлено неопределенностью на рынке и приостановкой участия в дорогостоящих ГРР-проектах.

• В то же время по результатам 1-го полугодия 2016 года наблюдался рост проходки в поисково-разведочном бурении на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• Таким образом, в 2016 году ожидается рост объемов проходки в поисково-разведочном бурении, и к концу года объем проходки прогнозируется на 18% выше уровня 2015 года.

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК), данные компаний,

* прогноз «Делойта»

+1%

0.820.74

0.82

-10% +18%

0.87**

1 п

олуго

дие

1 п

олуго

дие

** Прогноз пересмотрен в связи с тем, что компании продемонстрировали положительную динамику по итогам первой половины 2016 года

Проходка в поисково-разведочном бурении, млн м



4.43.4

4.5

4.6

3.8

3.9

2.7

2.81.9

2.4

1.5 1.2

1.5

1.31.7

2013 2014 2015

Другие






«Лукойл»


«Роснефть»1.4 1.6

2.20.4 0.3

0.40.9

1.0

0.90.5

1.3

1.6

0.8

0.9

1.0

0.3

0.4

0.6

2013 2014 2015

Горизонтальное бурение продолжает оставаться ключевым драйвером роста проходки в 2015 году, наклонно-направленное бурение растет медленнее

Проходка в наклонно-направленном бурении, млн м

16.6

+4%

5.8

7.4

+27%

• В 2015 году на рынке сохранилась тенденция, наблюдавшаяся в 2014 году: проходка в горизонтальном бурении существенно выросла по отношению к предыдущему году — на 27%. На текущий момент именно горизонтальное бурение является драйвером роста проходки в РФ. Большинство крупных игроков продолжили наращивать проходку в горизонтальном бурении. По итогам года проходка в горизонтальномбурении у компаний «Газпром нефть» и «Славнефть» превысила проходку в наклонно-направленном бурении.

• Рост проходки в наклонно-направленном бурении в 2015 году был не столь значительным в сравнении с горизонтальным, составив 4% поотношению к 2014 году. Большая часть роста объемов была обеспечена наращиванием бурения компанией «Роснефть» (на 32%), а также средними и малыми нефтедобывающими компаниями. В то же время «Лукойл» и «Газпром нефть» существенно сократили проходку в наклонно-направленном бурении.

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)

14.6

+32%

+3%

-34%

-17%

+40%

+38%

-7%

+31%

+5%

-23%

-17%

+4%

-39%

14.0

-16%

+16%

-16%

+11%

+176%

+23%4.3

+33%

Проходка в горизонтальном бурении, млн м



1.7%

4.5% 5.0%3.4%

3.8%1.9%

2013 2014 2015

Дальний Восток

Кавказ и ЮФО

Тимано-Печора

Восточная Сибирь

Западная Сибирь продолжает оставаться лидером по объему бурения, однако доля других регионов существенно выросла за 2014–2015 годы

Распределение проходки в эксплуатационном бурении

• Западная Сибирь по-прежнему является главным нефтяным регионом России, на ее долю приходится 78% проходки в эксплуатационном бурении в России и 52% в поисково-разведочном. Однако с 2013 года доля Западной Сибири в общем объеме проходки в вышеуказанных областях снизилась на 6 и 13 процентных пунктов соответственно.

• В Восточной Сибири продолжает наблюдаться стабильный и быстрый рост объемов бурения: проходка за 2013–2015 годы выросла более чем в 3 раза и в 2015 году составила 5% от эксплуатационного бурения по России и 13,5% от поисково-разведочного.

• Объемы бурения на Дальнем Востоке продолжают существенно меняться от года к году: в то время как в 2015 году доля в эксплуатационном бурении выросла на 0,7 процентных пункта, по показателю поисково-разведочного бурения наблюдалось падение на 1,4 процентных пункта.

84.2% 79.1% 77.9%

10.0%12.2% 14.2%

5.8% 8.7% 7.9%

2013 2014 2015

Прочие

регионы

Поволжье

Западная

Сибирь 65.5%56.3% 52.2%

24.5%27.8% 30.4%

10.0% 15.9% 17.4%

2013 2014 2015

3.4% 5.8%

13.5%5.3%6.3%

2.7%

2013 2014 2015

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК), анализ «Делойта»Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК), анализ «Делойта»

20.8 млн м 19.4 млн м 21.9 млн м 0.82 млн м 0.82 млн м 0.74 млн м

Распределение проходки в поисково-разведочном бурении



28%21%

21%

20%

14%

15%

28%33%

2014 2015

Прочие

«КАТойл-

Дриллинг»«Таргин»

«Таграс»

«Eriell»

«РН-бурение»


«EDC»25%

30%

21%20%

20% 13%

14%13%

6%6%

8% 11%

2014 2015

Прочие

«РуссНефть»




«Лукойл»




Источник: данные компаний Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)

Структура спроса и предложения на рынке бурения не претерпела существенных изменений, однако отмечается сокращение доли EDC и рост числа средних и малых поставщиков

Предложение на рынке бурения (на основании проходки)

Высокая концентрация спроса и значительная сегментация подрядчиков

• Четыре крупнейшие российские нефтяные компании продолжают формировать большую часть спроса на бурение на рынке — более 75%.

• Единственным крупным независимым подрядчиком на рынке бурения остается компания EDC, однако ее доля рынка существенно сократилась за 2015 год — с 28 до 21%.

• Несмотря на ожидания рынка, «Роснефть» не продемонстрировала существенного роста доли собственного сервиса на рынке бурения.

Спрос на рынке бурения (на основании проходки)



164.2 178.5227.5

79.0 84.6

103.8104.5136.1

109.862.8

66.677.5

28.3

33.0

31.661.7

47.5

74.8

2013 2014 2015

Другие






«Лукойл»



Рост объемов капитальных вложений в строительство эксплуатационных скважин обусловлен стремлением поддержать уровень добычи на зрелых месторождениях

Капитальные вложения в строительство эксплуатационных скважин, млрд руб.

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)

344.3 370.4435.3

91.7119.9

124.141.5

51.0

70.636.3

2013 2014 2015





Поволжье

Западная Сибирь

523.4

+15%

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)

669.8

581.9

+11%

• Основные объемы капитальных вложений в 2015 году пришлись на Западную Сибирь. Капитальные вложения в главный нефтяной регион России увеличились на 17% по сравнению с 2014 годом.

• Капитальные вложения в Восточную Сибирь выросли на 70% начиная с 2013 года, что обусловлено увеличением добычи в этом регионе.

• Большинство основных игроков на рынке увеличили объемы капитальных вложений по сравнению с 2014 годом, что обусловлено исчерпанием «старых» крупных высокопродуктивных месторождений, необходимостью в увеличении их нефтеотдачи и изношенностью оборудования.

• Согласно заявлениям представителей большинства компаний, в 2016 году они не планируют сокращать объемы капитальных вложений встроительство эксплуатационных скважин.

523.4

+15%

669.8

581.9

+11%



29.4 32.3 33.3

13.918.6 19.9

11.917.1

3.9

8.13.3

2013 2014 2015





Поволжье


11.520.6

14.1

9.8

12.420.3

16.4

22.3 17.0

3.56.0

6.8

4.110.9

2013 2014 2015

Другие






«Лукойл»



В связи с неопределенностью на рынке компании сокращают капитальные вложения в строительство поисково-разведочных скважин

Капитальные вложения в строительство поисково-разведочных скважин, млрд руб.

53.2

-1%

75.776.3

+43%

• По сравнению со значительным увеличением капитальных вложений в строительство поисково-разведочных скважин в 2014 году, в 2015 наблюдается небольшой спад.

• В регионах Восточной и Западной Сибири объем капитальных вложений увеличился на 16%, однако в Тимано-Печорском регионе он значительно уменьшился.

• Под давлением неопределенности на рынке его ключевые игроки сократили свои капитальные вложения в строительство поисково-разведочных скважин.

• «Сургутнефтегаз» — одна из немногих компаний на рынке, которая нарастила объемы капитальных вложений, увеличив их более чем в 1,5 раза.

• Согласно заявлениям представителей большинства компаний, в 2016 году они не планируют дальнейшего сокращения объемов капитальныхвложений в строительство поисково-разведочных скважин.

53.2

75.776.3

-1%+43%

Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)Источник: журнал «Нефтегазовая Вертикаль» (ЦДУ ТЭК)



12.2 10.6

9.18.5

7.78.4

3.2 3.8

8.22.1

2014 2015 2016*

Другие







«Лукойл»

«Роснефть»37.0 40.4

28.830.8

16.116.3

17.5 6.6

2014 2015 2016*

45.7

+11%

109.1

130.9

+20%

43.9

39.4

-14%

115.9

-6%

Рост расходов на текущие и капитальные ремонты обусловлен стремлением повысить уровень нефтеотдачи на существующих месторождениях

Расходы на подземные ремонты, млрд руб.

Источник: ЦДУ ТЭК, * прогноз «Делойта»Источник: ЦДУ ТЭК, * прогноз «Делойта»

• В 2015 году общий объем расходов на подземные ремонты снизился на 14%.

• Большинство крупных игроков, за исключением «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», сократили свои вложения в ремонты.

• По результатам 1-го квартала 2016 года наблюдался рост расходов на подземные ремонты на 10% по сравнению с 1-м кварталом 2015 года.

• Таким образом, в 2016 году снижение расходов на подземные ремонты, вероятно, замедлится, и к концу года совокупная стоимость реализованных подземных ремонтов может вернуться на уровень 2014 года.

• В 2015 году общий объем вложений компаний в капитальные ремонты сократился более чем на 6%.

• Несмотря на общее сокращение объемов расходов, почти все крупные игроки увеличили свои вложения в капитальные ремонты.

• В 1-ом квартале 2016 года наблюдался значительный рост вложений в капитальные ремонты как у крупных, так и у малых компаний.

• По итогам 2016 года расходы на капитальные ремонты могут возрасти на 20% по сравнению с предыдущим годом.

Расходы на капитальные ремонты, млрд руб.



1.1%1.8%

3.7%3.2%

1.1% 0.9%

1.4% 1.3%

2014 2015





Западная Сибирь теряет свою долю по объемам расходов на ТКРС. Вложения в ремонты в Поволжье и Восточной Сибири существенно выросли за 2015 год

Распределение подземных ремонтов по регионам

• В 2015 году региональное распределение на рынке текущих ремонтов существенно изменилось.

• Западная Сибирь, лидирующая по величине расходов на подземные ремонты, потеряла в 2015 году 9 п.п. своей доли в пользу Поволжья и Восточной Сибири. Распределение прочих регионов по совокупным расходам на подземные ремонты изменилось незначительно.

• Распределение регионов по величине расходов на капитальные ремонты также претерпело изменения за прошедший год. Так, доля Поволжья увеличилась на 3 процентных пункта, Дальнего Востока — более чем в 5 раз, в то время как доля Западной Сибири упала более чем на 6 процентных пунктов.

• Доли Кавказского региона, Тимано-Печоры и Восточной Сибири по вложениям в капитальные ремонты выросли незначительно.

58.1%48.8%

34.7%44.0%

7.3% 7.2%

2014 2015

Прочие регионы

Поволжье


43.4% 37.7%

51.7%54.4%

4.9% 8.0%

2014 2015

2.8% 3.2%

0.5%2.6%

2014 2015

Источник: ЦДУ ТЭК, анализ «Делойта»Источник: ЦДУ ТЭК, анализ «Делойта»

45,7 млрд руб. 39,4 млрд руб. 115,9 млрд руб. 109,1 млрд руб.

Распределение капитальных ремонтов по регионам



В 2015 году сократилось финансирование геофизических исследований со стороны государства и инвесторов. Наблюдается падение расходов на шельфовых проектах

Динамика объема рынка геофизических исследований в горнодобывающей и нефтегазовой промышленности

Сокращение геологоразведочных работ на шельфе

• В 2015 году сократились расходы на проведение геологоразведочных работ, при этом особо ощутимо сокращение расходов на работы по шельфовым проектам ― на 77% по сравнению с 2014 годом.

• Основная причина сокращения объемов работ на шельфе – высокая, зачастую необоснованная в условиях низких цен на нефть, себестоимость шельфовой добычи.

• Кроме того, снижение объемов геологоразведочных работ на шельфе объясняется переносом сроков буровых работ по 10 крупным проектам со стороны «Роснефти». Причина переноса ― уход иностранных партнеров и экономические санкции.

60.4 62.8

6.1 4.114.3 5.2

2014 2015

Прочие источники

финансирования*

Федеральный

бюджет

Собственные

средства

организаций

151.8 146.0

97.8

23.8

2014 2015

Геологоразведочные

работы на шельфе

Геологоразведочные

работы на материке

-11%

81 млрд руб.72 млрд руб.

Источник: Роснедра, анализ «Делойта»

Источник: Роснедра, анализ «Делойта»

Падение расходов на геофизические исследования

• В 2015 году объем рынка геофизических услуг (ГИС и сейсморазведка) составил 72,06 млрд руб., что на 11% меньше, чем в 2014 году.

• Значительное сокращение объемов финансирования наблюдается со стороны отечественных и зарубежных инвесторов. Экономические санкции остаются ограничителем притока капитала.

• Сокращение государственных расходов произошло в рамках ожидаемого сокращения федерального бюджета. Причиной сокращения являлась экономия бюджетных средств.

• В 2016 году возможно продолжение снижения инвестирования, однако в 2017 году ожидается, что объемы инвестиций должны стабилизироваться.

* Бюджеты субъектов Российской Федерации, кредиты, средства отечественных и зарубежных инвесторов

250 млрд руб.

170 млрд руб.-

77%

-4%

-32%

Территориальная структура рынка геологоразведочных работ в нефтегазовой промышленности



34.4 33.322.4

6.210.0

73.1

90.2

42.4

2013 2014 2015

Другие


«Новатэк»



«Газпром»

«Лукойл»


В 2015 году наблюдалось значительное уменьшение общего объема рынка сейсморазведки

Сейсморазведка 2D*, тыс. пог. км.

Источник: Отчеты компаний, РоснедраИсточник: Отчеты компаний, Роснедра

• В 2015 году наблюдается значительно уменьшение объемов рынка сейсморазведки ― на 44% год к году в сегменте сейсморазведки 2D, на 22% ― сейсморазведки 3D.

• Сокращение расходов более значительно в сегменте 2D-сейсморазведки. Данная тенденция связана с тем, что компании постепенно отказываются от данного вида сейсморазведки в пользу более информативной 3D-сейсморазведки.

• Ключевым генератором спроса на рынке 2D-сейсморазведки является компания «Роснефть», в 2015 году на ее долю приходилось 28% сегмента.

• Ключевым генератором спроса на рынке 3D-сейсморазведки является компания «Газпром», в 2015 году на ее долю приходилось 45% сегмента.

28%

112 тыс. пог. км


-44%


10.9

21.9

7.2

7.8

6.5

6.1

13.3

12.6

20.0

28.9 8.7

4.2

2013 2014 2015

68 тыс. км2

57 тыс. км2

44 тыс. км2

-17% -22%

* - в объем рынка входит как нефтегазовая, так и горнодобывающая промышленность

Сейсморазведка 3D*, тыс. км2



Тенденции российского нефтесервисного рынка

Источник: исследование «Опрос руководителей и специалистов нефтегазового сектора –2016», данные компаний, анализ «Делойта»

Нефтесервисный рынок• Сохранение позиций

крупных игроков• Изменение регионального

распределения спроса• Постоянная работа над

повышением эффективности

• Увеличение использования собственных средств

Внутренние барьеры• Недостаток квалифи-

цированной рабочей силы• Износ производственных и

основных фондов

Давление со стороны заказчиков

• Требования к постоянному улучшению качества и оптимизации издержек

Позитивные тенденции• Стабилизация рынка; «новая реальность» в экономике• Рост объемов бурения и ТКРС• Повышение спроса на услуги отечественных компаний• Активный интерес со стороны азиатских инвесторов

Макроэкономические факторы• Нестабильные цены на нефть• Сохранение режима санкций• Повышение стоимости оборудования (особенно импортного)• Затруднения в использовании и приобретении новых технологий и знаний • Сложности привлечения внешнего капитала



Контакты

Геннадий КамышниковРуководитель Группы по предоставлению услуг предприятиям добывающей промышленности и энергетики в СНГ+7 (495) 787 06 [email protected]

Екатерина Павлушкина Руководитель Группы по оказанию услуг предприятиям нефтегазовой промышленности+7 (495) 787 06 00 [email protected]

Стив ОпеншоуАудит+7 (495) 580 96 [email protected]

Келли АллинАудит+7 (495) 580 96 [email protected]

Андрей ПанинНалоговые и юридические консультации+7 (495) 787 06 [email protected]

АлматыЭнтони Николас МахонРуководитель Группы по предоставлению услуг предприятиям добывающей промышленности и энергетики, Каспийский регион+7 (495) 580 96 [email protected]

КиевАртур ОгаджанянРуководитель Группы по предоставлению услуг предприятиям добывающей промышленности и энергетики, Западный регион+38 (044) 490 90 [email protected]

БакуНуран Керимов Руководитель Группы по предоставлению услуг предприятиям добывающей промышленности и энергетики, Азербайджан+994 (12) 404 12 [email protected]

Международная группа «Делойта»Раджив ЧопраРуководитель отдела энергетики и добывающей промышленности+44 775 78 53 [email protected]

Авторы

mailto:[email protected]









deloitte.ru

О «Делойте»

Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, включая их аффилированные лица, совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед», частную компанию с ответственностью участников в гарантированных ими пределах, зарегистрированную в соответствии с законодательством Великобритании (далее —ДТТЛ). Каждое такое юридическое лицо является самостоятельным и независимым юридическим лицом. ДТТЛ (также именуемая «международная сеть «Делойт») не предоставляет услуги клиентам напрямую. Подробная информация о юридической структуре ДТТЛ и входящих в нее юридических лиц представлена на сайте www.deloitte.com/about.

«Делойт» предоставляет услуги в области аудита, консалтинга, финансового консультирования, управления рисками, налогообложения и иные услуги государственным и частным компаниям, работающим в различных отраслях экономики. «Делойт» — международная сеть компаний, в число клиентов которой входят около четырехсот из пятисот крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune. «Делойт» имеет многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности более чем в 150 странах мира и использует свои обширные отраслевые знания и опыт оказания высококачественных услуг для решения самых сложных бизнес-задач клиентов. Более 225 тысяч специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения результатов, которыми мы можем гордиться. Для получения более подробной информации заходите на нашу страницу в Facebook, LinkedIn или Twitter.

Настоящее сообщение содержит информацию только общего характера. При этом ни компания «Делойт Туш ТомацуЛимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица (далее — «сеть «Делойт») не представляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое-либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящее сообщение.

© 2016 ПК «Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед». Все права защищены.

https://www.facebook.com/deloitte

https://www.linkedin.com/company/deloitte

https://twitter.com/deloitte

Состояние и перспективы развития ......84.2% 79.1% 77.9% 10.0% 12.2%...

Documents