Российский средний бизнес: мощный и уязвимый
DESCRIPTION
Ю.А. Полунин, Журнал «Эксперт» А.Ю. Юданов, Финансовый университет. Российский средний бизнес: мощный и уязвимый. Семинар по математическому моделированию развивающихся систем, 29 мая 2013 г., ФИАН. По российскому закону границы среднего бизнеса заданы крайне узко: - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/1.jpg)
Российский средний бизнес:мощный и уязвимый
Ю.А. Полунин,Журнал «Эксперт»
А.Ю. Юданов,Финансовый университет
Семинар по математическому моделированию развивающихся систем, 29 мая 2013 г., ФИАН
![Page 2: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/2.jpg)
По российскому закону границы среднего бизнесазаданы крайне узко: - численность персонала от 100 до 250 человек - выручка от 400 млн. до 1 млрд. руб. (= 32 млн. долл.)
Фактически, это не средний, а часть малого бизнеса.
Наша база, по которой велся поиск:- включала все фирмы, которые с 1999 г. по 2011 г.хоть один год имели выручку свыше 200 млн. руб.- существовали не менее 3-х лет (не однодневки)
![Page 3: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/3.jpg)
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
![Page 4: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/4.jpg)
20 млрд. руб.
200 млн. руб.
Средний бизнес*(39,5 тыс. фирм)
Средний бизнес не по закону, а по совести(ранг-размер анализ выручки российских фирм)
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
* Границы определены по выходу невязок моделей за «две сигмы»
Неожиданная красивость:малый, средний и крупныйбизнес имеют размерныедиапазоны выручки в двапорядка каждый:2 - 2*102 млн. руб.,2*102 - 2*104 млн. руб.,2*104 - 2*106 млн. руб.
![Page 5: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/5.jpg)
Forbes 100 Best Small Companies in America:«Candidates must generate annual revenue between $5 million and $1 billion»
Microsoft:«classifies medium organisations as those that have between 50 to a 1000 PCs»
ЭкспертРА. Рейтинг Лидеры среднего бизнеса:«Анализу подвергнуты компании с годовым доходом от 300 млн. до 5 млрд. рублей. В финальные рейтинги из них попали 50 ведущих с наибольшим годовым оборотом»
Не многовато ли 20 млрд. руб. (= 650 млн. долл.)?
ИК «Третий Рим»:«В наших целях в качестве среднего правильно рассматривать весь неолигархический (нефеодальный), негосударственный и несырье-вой российский бизнес» (Андрей Мовчан)
![Page 6: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/6.jpg)
Конкурентная позиция
Заметный игрок неконцентрированного рынка, лидер нишевого рынка, второстепенный игрок массового рынка
Агенты влияния (stakeholders)
Менеджмент и корпоративное управление (corporate governance) не разделены
Организационная структура
Функциональная или дивизиональная (но не матричная!)
Горизонт планирования
Долгосрочный
Доступ к финансированию
Легкий доступ к краткосрочному, сложности с долгосрочным финансированием
Качественные особенности среднего бизнеса
Параметры медианной фирмы среднего бизнеса в 2011 г.Выручка – 350 млн. руб.Основные средства - 14 млн. руб.Кредиторская задолженность – 75 млн. руб.Чистая прибыль – 2 млн. руб.
![Page 7: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/7.jpg)
Показатель 2007 2011Крупные Средние** Крупные Средние**
Суммарная выручка 41,7 58,3 44,7 55,3Сумма основных средств
61,4 38,6 63,4 36,6Сумма кредиторской задолженности 27,9 72,1 34,7 65,3Сумма чистой прибыли
61,3 38,7 72,4 27,6
.
Доля* средних и крупных предприятий в важнейших показателях
* За 100% принимались суммарные объемы всех средних и крупных компаний, вклад малого бизнеса не учитывался.** Компании с выручкой от 200 млн. до 20 млрд. руб.Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
![Page 8: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/8.jpg)
Отрасль Средний бизнес В т.ч. газели
2007 2011 2007 2011
Торговля 39,8 39,1 37,8 49,4Обрабатывающая промышленность 18,1 19,9 13,8 14,8
В т.ч.: Машиностроение, металлобработка 6,2 6,6 5,7 6,9
Химия 4,5 5,1 2,4 4,1Потребительские товары 4,6 5,1 3,8 2,7
Наука и ИТ 1,8 2 1,2 0,8Лесобумажная 1 1,1 0,7 0,3
Строительство 8,6 9,8 4,3 11,3Финансы, недвижимость 13,6 7,3 31,0 3,2Транспорт 4,4 5,4 5,4 4,5Услуги 4 4,7 2,5 2,8Добывающая 2,9 4,5 2,7 9,6Электроэнергетика и газовое хозяйство 3,5 4,4 0,9 2,0
Металлургия 1,8 1,6 0,3 0,4Сельское хозяйство, рыболовство 1,5 1,6
0,5 0,3Здравоохранение и образование 0,3 0,3
0,1 0,03Прочие 1,5 1,4 0,7 1,8Итого 100 100 100 100
Отраслевая структура среднего бизнеса (в %)
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
![Page 9: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/9.jpg)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Медианные темпы роста выручки среднего бизнеса (в %)
«В Европе чиновники не пристают, то есть условия для бизнеса лучше, но возможностей для него меньше». Сергей Галицкий
(Тандер)
![Page 10: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/10.jpg)
2010
Темпы роста выручки фирм разных размерных групп* (%)
* Все фирмы базы данных СПАРК с выручкой более 200 млн. руб.
![Page 11: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/11.jpg)
Темпы роста выручки фирм разных размерных групп (2010 г., по квартилям)
* Все фирмы базы данных СПАРК с выручкой более 200 млн. руб.
![Page 12: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/12.jpg)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110
10000
20000
30000
40000
50000
60000
1992224776
30978
39542
45642
39905
4579748046
Численность среднего бизнеса
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
![Page 13: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/13.jpg)
Отсут-ствуют в списке 2011
Падение выручки
Рост темпом ниже инфля-ции
Рост 10-30% в год
Быстрый рост (> 30%)
Всего
Средний бизнес*Число компаний 16882 8594 5108 6753 2205 39542
Процент от среднего бизнеса
42,7 21,7 12,9 17,1 5,6
100Крупный бизнес**
Число компаний 95 80 72 126 19 392
Процент от крупного бизнеса
24,2 20,4 18,4 32,1 4,8
100
Что стало к 2011 году с фирмами среднего и крупного бизнеса, действовавшими в 2007 г.?
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
![Page 14: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/14.jpg)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011-10
10
30
50
70
90
110
130
150
170
Газели-2011 Все фирмы
Газели – лидеры роста:Сравнительная динамика темпов роста выручки газелей-2011 и всех фирм СБ
Среднегодовой темп роста газелей в период 2002-2007 г.г. составил 48%,всех фирм СБ - 31%
![Page 15: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/15.jpg)
Малый Средний Крупный
Газели в национальной системе роста фирм (теория?)
Тем
пы р
оста
Газели
![Page 16: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/16.jpg)
15,124,1
129,2
169,8
241,4
350,6
44,765,7
465
90
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*
8,6
Тандер – крупнейшая и одна из старейших газелей России (выручка, млрд. руб.)
Розничная сеть «Магнит» является второй по капитализации бизнеса в Европе ($ 21 млрд.)
Инвестпроект по собственно-му производству томатов и огурцов стоимостью $ 450 млн.
«В Европе чиновники не пристают, то есть условия для бизнеса лучше, но возможностей для него меньше». Сергей Галицкий
![Page 17: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/17.jpg)
Число permanent firms
Число газелей
Доля газелей среди permanent firms (%)
1999-2003 6524 484 7.4
2000-2004 7348 527 7.2
2001-2005 8244 587 7.1
2002-2006 9381 744 7.9
2003-20072004-2008
1017412911
830904
8.27.0
Численность газелей в России
2005-20092006-20102007-2011
100801816421530
199445532
2.02.52,5
После устранения статистических погрешностей доля газелей в России периода подъема может быть оценена примерно в 12% от числа обследованных фирм. А ВО ВРЕМЯ И ПОСЛЕ КРИЗИСА?
![Page 18: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/18.jpg)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-20
0
20
40
60
80
100
120
Газели-2007 Все фирмы
Сравнительная динамика темпов роста выручки газелей-2007 и всех фирм СБ
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
Почему «сломался» рост? Может дело в кризисе?
![Page 19: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/19.jpg)
Книжно-канцелярский супермаркет «Литера»6343
1100
776
1651
2633
9359
208
7873
5681
679387
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
Падение спроса
Рост издержекКредитный кризис
Банкротство
Выручка ООО Топ-книга (млн.руб.)
![Page 20: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/20.jpg)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-20
0
20
40
60
80
100
120
Газели-2004 Все фирмы
Сравнительная динамика темпов роста выручки газелей-2004 и всех фирм СБ
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
В кризисе, в кризисе … но не в нем одном
![Page 21: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/21.jpg)
Газели- 2003
Газели- 2004
Газели- 2005
Газели- 2006
Газели- 2007
Газели- 2008
Газели- 2009
Газели- 2010
Газели- 2011
2000 54,0 18,8 12,3 17,0 9,8 5,9 1,1 5,0 -6,0
2001 40,1 67,6 25,7 23,8 16,0 11,4 -1,8 2,3 4,5
2002 38,0 47,2 78,0 32,3 19,9 16,6 22,8 13,4 19,5
2003 27,5 33,9 47,1 73,6 26,3 19,0 4,4 6,6 -2,2
2004 0,95 27,5 38,8 49,9 73,9 26,4 8,4 11,1 23,5
2005 -5,8 -0,56 32,2 39,7 46,2 73,2 26,5 10,0 7,1
2006 -7,2 -5,9 3,2 30,9 38,9 49,5 95,1 38,3 24,22007 -9,0 -7,0 -2,7 4,6 28,0 35,6 48,5 88,8 30,5
2008 -7,3 -5,5 -3,7 -1,9 1,7 29,7 49,2 61,4 134,9
2009 -4,7 -6,1 -4,2 -8,4 -9,7 -3,3 63,5 70,0 82,3
2010 -7,3 -7,3 -5,4 -4,5 -2,5 -1,8 1,1 40,1 50,5
2011 -6,8 -6,4 -4,5 -1,8 -0,5 -1,1 -1,9 1,6 44,6
Источник: Рассчитано по базе данных СПАРК
Темпы роста выручки газелей минус темпы роста выручки всех фирм СБ
Наблюдается фундаментальная неустойчивость русских газелей
![Page 22: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/22.jpg)
Ожидаемые исходы:Н1. Продолжение быстрого роста = сохранение статуса газели (Редко?) Н2. Замедление роста в обмен на выгодную позицию (Скрытый чемпион?)Н3. Прекращение роста / потеря конкурентных позиций (Знать причины неудачи так же важно, как и причины успеха)Н4. Захват более крупной фирмой (в т.ч. иностранной. Дорого продаться?) / ликвидация / банкротство
![Page 23: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/23.jpg)
Выявленные варианты развития зрелых газелей(судьба газелей 2007 г. к 2011 г.)
• Звезда роста
• Умеренный рост
• Деградация / Утрата динамичности
• Ликвидация / Банкротство
31.2
2315.1
23.3
7.3
![Page 24: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/24.jpg)
Вероятные причины неустойчивости российского среднего бизнеса (по международному опыту)
1. Несформированность ниши
2. Страх глобализации (нужен и экспорт и ПЗИ)
3. Стихийность диверсификации
4. Отсутствие коридоров развития
![Page 25: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/25.jpg)
Источник: Г. Симон, модифицировано автором
Почему глобализацию российского среднего бизнеса нельзя отложить?
![Page 26: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/26.jpg)
Полимер-тепло
№1 по производству полиэтиленовой трубы в Европе. Входит в тройку мировых лидеров по производству гибких тепловых труб
Волга-Днепр
№1 в мире по негабаритным авиаперевозкам (более 75% рынка). Один из мировых лидеров чартерных грузовых перевозок.
ИРЭ-Полюс №1 в мире по производству промышленных волоконных лазеров, в т.ч. единственный производитель лазеров мультикиловаттного диапазона (до 50 кВт)
NT-MDT №2 на мировом рынке зондовых микроскопов (доля рынка 16% в 2011 г.).Моно-кристалл
24% мирового рынка сапфировых подложек, 15% рынка алюминиевых паст для солнечной энергетики — около. (прогноз на 2012 год 20–25%).
Электрон №2 в мире по количеству проданных цифровых CCD-детекторов (медтехника)
Морион Один из трех глобальных лидеров в области прецизионного кварцевого приборостроения (до 20% высокотехнологичного сегмента мирового рынка)
Техно-николь
Производитель кровельных, гидро- и теплоизоляционных материалов, №1 в Европе (25% продукции реализуется на экспорт).
Диаконт Около 60% от всех поставок на американский рынок радиационно-стойких видеокамер. Входит в мировые ТОП-5 производителей силовых прецизионных электроприводов.
IBS Group Мировой лидер agile-программирования (24-часового процесса создания программ)
РНТ Крупнейший производитель на российском рынке трекинга (с долей 28%), по итогам 2010 года — 13-й в мире по количеству установленных устройств (прогноз на 2012 г. – 8-9 место)
СКБ Контур Более 60% российского рынка безбумажной сдачи отчетности в госорганы
Русские «скрытые чемпионы»
![Page 27: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/27.jpg)
Коттон Клаб (ГК «Коттон Клаб») – ведущий производитель ватной продукции и средств гигиены с производственными мощностями и торговыми представительствами в России, Турции, Китае, Украине и Казахстане. КК Пасифик - крупнейшая в ЮВА компания подотрасли (производственная площадка в Гуанджоу, Китай). Также КК Пасифик осуществляет размещение заказов у контрактных поставщиков на всей территории материкового Китая.
КК Турция - крупнейшая в Европе производственная компания подотрасли . Завод КК Турция продает свою продукцию в следующие страны: Азербайджан, Армения, РОССИЯ, Украина, Беларусь, Казахстан, Молдова, Болгария, Чехия, Англия, Польша, Узбекистан, Таджикистан, Туркменистан, Киргизия, Грузия, Иран, Ирак, Сирия, ОАЭ, Марокко, Алжир, Ливан,и Египет, Иордания, Ливия, Мальта, Шриланка, Бразилия, Румыния, Сирия, Кению, Косово, Марокко)
![Page 28: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/28.jpg)
3200
4150*
2011 2012*
Деятельность КК начала как торговая фирма, первое производство – 2003 г., покупка фабрики в Турции. Освоение культуры производства, использование инфраструк-туры, связи внутри текстильного кластера. Применение опыта в Данкове, Липецкая область. Планы дальнейшего роста: Объем инвестиций — 2,8 млрд. руб. за 5 лет,. около тысячи рабочих мест, работа в 4 смены
Планы по созданию производства нетканных материалов в Лиепая, Латвия.Нет НДС для входящего сырья (хлопок), нет налога на импорт , скидка 40% с нало-га на прибыль. При запуске производ-ства Евросоюз возвращает 30% инвес-тиций. Около 70% нетканого полотна КК собирается импортировать в Россию, остальное — на европейский рынок.
![Page 29: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/29.jpg)
ЗАО «ИНТЕРСКОЛ» — ведущая российская компания − разработчик, производитель и продавец инструмента. По данным РАТПЭ, «ИНТЕРСКОЛ» − самый покупаемый бренд в России. Почти каждый пятый инструмент, купленный в нашей стране в 2011 году, был произведён компанией «ИНТЕРСКОЛ».
- В 2008 г. приобрела известную итальянскую компанию FELISATTI − производителя профессионального электроинструмента и деревообрабатывающего оборудования- В 2009 г. созданы два совместных предприятия в КНР: в городе Дзинхуа (Interskol
Crown Group) и в Шанхае (Interskol manufacturing Ltd.).- В 2010-11 г.г. оборудование FELISATTI демонтировано, перевезено (56 фур = 1000
т) и пущено в строй в г. Быково, Московская обл.
«Я понял, что, если мы перевезем все это в Китай, мы здесь, в России, никогда не освоим передовые западные технологии, не научимся работать на сложном современном оборудовании»
Сергей Назаров, председательсовета директоров компании
![Page 30: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/30.jpg)
- Перезаключен контракт с итальянской инжиниринговой фирмой «Caleidos», которая 35 лет проектировала профессиональный инструмент для FELISATTII- В 2010 г. приобретена испанская фирма Casals HERRAMIENTAS (бренд Freud), в г. Риполь близь Барселоны (ныне Interskol Power Tools S.L.)- Одно и то же изделие может собираться на разных заводах. Например, торцовочные пилы и перфораторы собираются как в России, так и в Испании из комплектующих произведенных на разных заводах, входящих в промышленную группу «ИНТЕРСКОЛ».
07.09.2012 Мы поздравляем всех, кто доверяет и любит марку ИНТЕРСКОЛ с радостной новостью : китайской полицией ликвиди-рован законспирированный Юнканский завод инструмен-тов Хаошунь, выпускавший широкий ассортимент кон-трафактного ИНТЕРСКОЛа.
![Page 31: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/31.jpg)
Путь к стабильному росту
• Развитие занимаемой ниши. Определение рынка, отталки- вающееся от целевой группы и сферы применения. Форми- рование труднокопируемых преимуществ.• «Мягкая» диверсификация. Курс на использование ключевых компетенций в новых сферах• Малозатратная инновационность (стык рынка и технологий)• Экспортная активность • Прямые зарубежные инвестиции. Международная активность как средство снятия ограничений (объема рынка, доступных технологий, ресурсного / инфраструктурного голода)
![Page 32: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/32.jpg)
Российский средний бизнес:мощный и уязвимый
Ю.А. Полунин,Журнал «Эксперт»
А.Ю. Юданов,Финансовый университет
Семинар по математическому моделированию развивающихся систем, 29 мая 2013 г., ФИАН
![Page 33: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/33.jpg)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
100.00%
Все фирмы СБ 2007
![Page 34: Российский средний бизнес: мощный и уязвимый](https://reader035.vdocuments.site/reader035/viewer/2022081420/56815a5e550346895dc7933b/html5/thumbnails/34.jpg)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
100.00%
Все фирмы СБ 2011