Фондовая биржа ММВБ: Фондовая биржа ММВБ: возможности для эмитентоввозможности для эмитентов

февраль 2008 г.

Марченко ЕленаСоветник Генерального директора

2

ФБ ММВБ – ведущая фондовая биржа России

В 2007 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка составила 99%

Объем торгов в 2007 г. составил 1708,9 млрд. долл., что в 2,3 раза больше объема торгов в 2006 г.

Объемы торгов основных биржевых площадок России,

млрд. долл.

2004 год

2005 год

2006

год2007

ФБ ММВБ/ММВБ

151,2 225,6 755 1 708,9

РТС 26,1 38 61,2 18

3

На ФБ ММВБ торгуется 309 акции 208 эмитентов

В листинг внесены 93 акций 72 эмитентов, включая blue chips

Объем торгов акциями в 2007 г. составил 1215,3 млрд. долл., чтов 2,2 раза больше объема торгов в 2006 г.

Индекс ММВБ на 28 декабря 2007 г. — 1888,86(изменение с начала года: +11,5%)

Рынок акций

Объем торгов акциями

0

300

600

900

1200

1500

2004

2005

2006

2007

млрд. долл.

0

400

800

1200

1600

2000Объем торгов

Индекс

4

Капитализация рынка акцийза 2007 г. выросла на 37,5%до 1216,6 млрд. долл.

Крупнейшие компании по капитализации: Газпром — 331,7 млрд. долл. Сбербанк — 92,9 млрд. долл. Роснефть — 89,8 млрд. долл.

Капитализация рынка акций

Капитализация рынка акций

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1П 2

002

2П 2

002

1П 2

003

2П 2

003

1П 2

004

2П 2

004

1П 2

005

2П 2

005

Янв

арь

2006

Фев

раль

200

6М

арт

2006

Ию

нь 2

006

Ию

ль 2

006

Авг

уст

2006

Сен

тябр

ь 20

06О

ктяб

рь 2

006

Ноя

брь

2006

Дек

абрь

200

6Я

нвар

ь 20

07И

юнь

200

7И

юль

200

7Д

екаб

рь 2

007

млрд. долл.

5

Рынок корпоративных и региональных облигаций — наиболее динамично развивающийся рынок

На ФБ ММВБ торгуется 693 облигаций 504 эмитентов. Совокупный номинальный объем обращающихся облигаций —61,2 млрд. долл.

В листинг ФБ ММВБ внесены256 облигаций 184 эмитентов

Объем торгов в 2007 г. составил 492,8 млрд. долл., что в 2,4 раза больше объема торгов в 2006 г.

Рынок корпоративных и региональных облигаций

Объем торгов облигациями

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2004

2005

2006

2007

млрд. долл.

6

В 2007 г. было размещено 188 выпусков корпоративных облигаций на сумму более 18,7 млрд. долл.

Крупнейшие эмитенты по номинальному объему выпусков облигаций: Газпромбанк — 2,03 млрд.

долл. ВТБ — 1,42 млрд. долл. АИЖК — 1,23 млрд. долл.

Рынок корпоративных облигаций

Размещения корпоративных облигаций

0

4

8

12

16

20

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

млрд. долл

0

50

100

150

200

250

выпусков

Размещенный объем

Количество выпусков

7

В 2007 г. было размещено 24 выпуска региональных облигаций общим объемом более 2,5 млрд. долл. (включая облигации Правительства г. Москвы)

Крупнейшие эмитенты по номинальному объему выпусков облигаций:

Москва — 6,66 млрд. долл. Московская обл. — 1,77 млрд.

долл. Самарская обл. — 0,47 млрд.

долл.

Первичный рынок региональных облигаций

Размещения региональных облигаций

0

1

2

3

4

5

2005

2006

2007

млрд. долл.

0

6

12

18

24

30

выпусков

8

Рынок инвестиционных паев ПИФов

Объем торгов паями

0

200

400

600

800

2005

2006

2007

млн. долл. Активно развивается торговля паями ПИФов

На ФБ ММВБ торгуется 219 паев 88 управляющих компаний

Объем торгов паями ПИФов в 2007г. составил 0,79 млрд. долл., что в 4,1 раза превышает уровень 2006 г.

9

Фондовая биржа ММВБ:рост количества участников и

инвесторов

Количество участников торгов

366

459

473

500

517

538

636

586

546

0 100 200 300 400 500 600 700

январь 2000 г.

январь 2001 г.

январь 2002 г.

январь 2003 г.

январь 2004 г.

январь 2005 г.

январь 2006 г.

январь 2007 г.

январь 2008 г.

Инвесторы

Январь 1,

2005

Январь 1,

2006

Январь 1,

2007

Январь 1,

2008

Суммарно103 932

134 440

264 934

529 866

Юридические лица

15 268 19 069 24 335 28 276

Частные инвесторы

85 731109 714

230 907

487 555

Нерезиденты

787 1 145 2 002 3 235

Доверительное управление

 2146 4 512 7 690 10 800

10

Фондовая биржа ММВБ: рост количества эмитентов

Эмитенты на ФБ ММВБ

Январь 1,

2004

Январь 1, 2005

Январь 1, 2006

Январь 1, 2008

Всего эмитентов*

225 241 385 1229

Эмитенты акций

91 81 161 208

Эмитенты облигаций

152 179 245 504

*включая паи ПИФов и еврооблигации РФ

Количество эмитентов на ФБ ММВБ (на начало месяца)

91

81

161

208

152

179

245

504

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

январь2004 г.

январь2005 г.

январь2006 г.

январь2008 г.

Акции Облигации

11

ЛИСТИНГ. НОВАЦИИ (2007 – 2008 г.г.)

Новый порядок выхода на рынок. IPO с листингом.

Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)

Новые финансовые инструменты. Биржевые облигации, российские депозитарные расписки.

Система контроля за качеством корпоративного управления.

12

Определение цены размещения в момент аукциона

Включение в котировальный список «В» и «И» на этапе размещения

Снятие требований о 3-х месячном сроке обращения ценной бумаги на бирже, с установленным оборотом торгов по ней, для ее последующего включения в листинг

Изменение порядка подведения итогов размещения: уведомительный характер

Сокращение временного цикла IPO

Либерализация IPO

Новый порядок выхода на рынок.

IPO с листингом.

13

Новые финансовые инструменты.Биржевые облигации.

Снижение транзакционных издержек компаний, привлекающих финансовые ресурсы на рынке ценных бумаг

Расширение рынка

краткосрочных заимствований

Возможность быстрого пополнения оборотных средств для компаний, прошедших листинг

Финансирование кассовых разрывов

•Упрощенная процедура эмиссии

•Уведомительный порядок подведения итогов размещения

•Наделение Биржи полномочиями регистрирующего органа (в том числе в части признания размещения несостоявшимся или выпуска недействительным)

•Ответственность Биржи за полноту эмиссионных документов (риск потери права допуска биржевых облигаций на 1 год)

•Обязательное условие – публичность – только ОАО, чьи акции прошли листинг

Ключевые изменения Цели и задачи

14

Биржевые облигации-первые пилоты

Готовы к размещению биржевых облигаций: ОАО «РБК Информационные Системы» - 8 выпусков

суммарным объемом 12 млрд. руб., зарегистрированы 24 октября 2007 года;

ОАО «Аптечная сеть 36,6» - 1 выпуск объемом 1 млрд. руб., зарегистрированы 22 августа 2007 года;

Размещение состоится по мере стабилизации на долговом рынке.

15

Новый проект ФБ ММВБ: сектор инновационных и растущих компаний -

ИРКЦель: формирование условий и предпосылок для

привлечения средств на фондовом рынке для компаний средней и малой капитализации

Создание на российском фондовом рынке специализированного сектора ИРК в рамках существующей инфраструктуры Группы ММВБ: Фондовая биржа ММВБ – первичное размещение и

вторичное обращение ценных бумаг компаний ИРК Клиринг и расчеты – межрегиональная расчетно-

депозитарная и клиринговая инфраструктура Группы ММВБ

Основные критерии включения в сектор ИРК: Менее строгие критерии листинга (период

существования, структура акционеров, капитализация)

Дополнительные требования по раскрытию информации (защита инвесторов)

16

Преимущества Сектора ИРК

Для эмитента: Возможность быть замеченным инвестором Возможность получить финансирование со стороны

широкого круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов;

Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR

Для инвестора: Снижение рисков инвестирования (отбор компаний,

листинговые агенты, раскрытие информации Создание ликвидности

Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)

17

Фондовая биржа ММВБ: положение в мире

Объем торгов акциямив январе–декабрь 2007 г. и число эмитентов

млрд долл. число эмитентов

NYSE 29210 2 273

NASDAQ 15320 3 069

London SE 10324 3 307

Tokyo SE 6476 2 414

Euronext 5648 1 155

Deutsche Börse 4324 866

Shanghai SE 4070 860

Hong Kong Ex&Cl 2139 1 241

ФБ ММВБ 1709 208

Singapore Ex 382 762

Wiener Börse 130 119

Warsaw SE 88 375

18

Контакты

Адрес:

Москва, Б. Кисловский пер., 13

Телефон:

(495) 234-48-16

Факс:

(495) 705-96-22

E-mail:

info@micex.com

Сайт:

www.micex.ru