欧洲银行业风险管理 实践及启示
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欧洲银行业风险管理 实践及启示. 生柳荣博士 Tel : 0592-2156606 E-mail : [email protected] 2005 年 6 月. 欧洲银行业风险管理实践及启示. 一、 巴塞尔协议 Ⅱ -国际银行业风险管理新标准 二、欧洲银行业风险管理架构--组织和技术 三、欧洲银行业风险计量与风险定价模型 四、借鉴与启示. 巴塞尔协议 Ⅱ -国际银行业风险管理新标准. 统一资本计量和资本标准的国际协议修订框架. 2004 年 6 月正式出台 将于 2006 年底在十国集团国家实施 新协议 保持 1988 年协议的主题 - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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欧洲银行业风险管理实践及启示
一、巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
二、欧洲银行业风险管理架构--组织和技术
三、欧洲银行业风险计量与风险定价模型
四、借鉴与启示
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
统一资本计量和资本标准的国际协议修订框架
• 2004 年 6 月正式出台• 将于 2006 年底在十国集团国家实施• 新协议
– 保持 1988 年协议的主题• International Convergence of Capital Measurement and Capital
Standards: A Revised Framework
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准新协议的实施工作• 新协议的性质
– 不是具有约束力的国际协议– 有待进一步转为各国的法规
• 实施的范围– 十国集团: 13 个国家: 10 个欧洲国家、美国、日本、加拿大– 欧盟
• 资本要求指令 (Capital Requirements Directives, CRD) ,包括证券公司– 美国
• 10 家大银行必做,另外 10 家自愿,证监会要求证券公司实施– 日本
• 全面实施,小银行只用其计算风险资产– 加拿大
• 对所有存款机构实施• 新协议实施小组( AIG )
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
新协议的总体架构
• 资本监管的新架构 三大支柱 最低资本要求 监督当局的监督检查 市场约束
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
新资本协议的结构
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
信用风险 - 标准法• 采用外部信用评级公司( ECAIs)
– 计量和区分信用风险• 明确了评级公司的标准
– 独立性– 客观性– 资源– 可信度– 透明度– 国际公开性
• 采用标准普尔的评级符号,不代表任何偏好
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
风险权重• 主要特点
– 涉及 13 个资产类别– 规定了不同的风险权重– 考虑了高风险资产及期限– 扩大了风险缓释技术的应用
• 结论– 不采用数理统计,难度低于 IRB 法– 考虑到市场的发育情况,有一定实施难度
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
对主权及银行债权的风险权重
( % ) AAA 至 AA-
A+ 至 A- BBB+ 至BBB-
BB+ 至 B-
B- 以下 未评级
主权 0.0 20.0 50.0 100.0 150.0 100.0
银行 ( 方案一) 20.0 50.0 100.0 100.0 150.0 100.0
银行(方案二) 20.0 50.0 50.0 100.0 150.0 50.0
银行(方案二,三个月)
20.0 20.0 50.0 50.0 150.0 50.0
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
对公司债权的风险权重
( %)
AAA 至 AA-
A+ 至 A-
BBB+ 至BB-
BB- 以下
未评级
公司 20.0 50.0 100.0 150.0 100.0
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
对零售资产和住房抵押贷款的风险权重• 零售资产的标准 75 %的风险权重• 零售资产的标准
– 对象: 风险暴露是对一人、几人或一家小企业的– 产品标准:循环信贷和信贷额度,个人定期贷款和租赁,以
及小企业授信便利和承诺– 分散性标准: 具备充分的多样化,足以降低资产的风险– 单个风险暴露小:不超过 100 万欧元
• 住房抵押贷款 35 %的风险权重
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
内部评级法( IRB 法)• 内 部 评 级 法 ( internal ratings based approach,IRB
法 ) 不等于内部模型法 (full internal models)– 对模型在相关性方面计值及校定的影响存在忧虑
• 相应的对策– 资本的确定建立依靠银行的内部估计值计算风险加权资产
• PD , LGD , EAD ,并考虑抵押、担保和期限• 银行计算的损失及回收数据与监管当局规定的风险权
重函数相影射– 即:银行提供损失估计值,监管当局确定风险权重和资本要
求
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
风险权重公式的经济学基础• 预期损失( EL )
– 银行合理预计信贷损失的平均值– EL 是贷款成本的一部分,通过对贷款定价和提取准备金等进
行管理
• 非预期损失( UL )– 超出预期水平的损失– 随时发生,但不能预知发生时间及严重程度– 利差难以弥补,需动用资本
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
计算 EL 的资产组合法
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
从资产组合视角分析 EL• 置信度
– 等于 100% -- 无法利用利润和资本支付债务的可能性
• 相应的阈值– 为该置信水平下的风险价值( VaR )
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
从相关要素分析 EL• 其它变量
– 信用等级违约概率( PD )• 一年期内该信用等级债务人发生违约的平均百分比
– 违约风险暴露( EAD )• 借款人在发生违约时的风险暴露余额估计值
– 违约损失率( LGD )• 借款人在发生违约时银行可能损失的风险暴露百分比
• 货币金额表示– EL=PD*EAD*LGD
• EAD 的百分比形式– EL=PD*LGD
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
IRB 法的两种形式• IRB初级法
– 银行计算 PD ,套用监管当局规定的 LGD , EAD ,期限(M)
• IRB 高级法– 银行计算上述各项风险要素
• IRB 法对银行帐户的资产分类– ( 1 )公司,其中专业贷款( specialised lending )细分为五
个子类:项目融资、物品融资、商品融资、产生收入的房地产、高波动性商用房地产 ( 2 )主权,( 3 )银行,( 4 )零售(细分三个子类(不存在 IRB初级法与高级法的区别),( 5 )股权
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
操作风险• 明确将操作风险纳入资本监管• 操作风险的定义
–由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成的损失
• 本定义包括法律风险,但不包括策略风险和声誉风险
• 本定义强调操作风险产生的原因
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
操作风险的计量方法• 处理操作风险的三种方法
–基本指标法– 标准法– 高级计量法 (Advanced Measurement Approach ,
AMA)
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
操作风险计量方法一 : 基本指标法
• 基本指标法– KBIA = [(GI1…n x )]/n
– 其中• KBIA = 基本指标法需要的资本,• GI = 前三年中各年为正的总收入,• n = 前三年中总收入为正数的年数, = 15%
– 总收入=利息净收入+非利息净收入
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
操作风险计量方法二:标准法• KTSA={years 1-3 最大值 (GI1-8 x 1-8),0]}/3
– 其中 : – KTSA = 用标准法计算的资本要求– GI1-8 = 8个产品线当年的总收入 1-8 = 8个产品线的值
» 标准法– 公司金融 (1) 18%
– 交易和销售 (2) 18%
– 零售银行业务 (3) 12%
– 商业银行业务 (4) 15%
– 支付和清算 (5) 18%
– 代理服务 (6) 15%
– 资产管理 (7) 12%
– 零售经纪 (8) 12%
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巴塞尔协议Ⅱ-国际银行业风险管理新标准
操作风险计量法三:高级计量法高级计量法根据 5 年的数据,采用内部模式最低资本要求最低资要求等于 EL 与 UL之合计量方式与 IRB 法同样稳健标准
持有期 1 年, 99.9%置信度 可通过保险等方式进行风险缓释,不超过总资本要求的 20%
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欧洲银行业的风险管理架构-组织和技术
为何要进行风险管理
• 监管部门的要求• 信用等级评定机构的披露• 交易对手的选择• 股东的要求• 交易产品复杂性增加• 竞争日趋激烈
风险承担是实现企业发展与获利这两个目标的先决条件。
改善风险管理的需求不断增加
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欧洲银行业的风险管理架构-组织和技术
风险管理的目标风险管理受制于如下两方面
• 风险预防 :避免到达警戒比例
• 风险 < 风险承担能力
• 塑造竞争优势 :通过风险改善 / 资本优化提高收益率( RAPM )
• 风险管理的目标指及时完整地辨别、计量、报告、限制以及控制相关的风险。
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欧洲银行业的风险管理架构-组织和技术 风险管理组织架构• 银行中有众多的人参与风险管理
前台业务部门 / 会计部门• 权限检查•偶发事件•套期保植• 风险定价
中间部门 / 控制层• 权限检查与管理•损益的计算• 信用评级• 对帐• 数据维护
风险管理• 风险的定义及模型• 市场及交易数据检查•偶发事件及压力测试• 风险分析&计量• 风险及执行情况报告•返回测试
理事会• 资本的预算 &配置•决策报告•核定权限
风险管理委员会• 风险的定义&模型• 风险的分析&配置
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欧洲银行业的风险管理架构-组织和技术• RZB 操作风险管理结构
银行
部门 . n部门 . 1
过程控制损失数据库 :•事件类型•外部 / 内部损失 •恢复
指标 :•总收入•风险•比率等 .
自我评价 :•事件类型•审计
业务范围 :•映射•资本要求
报告:•例如:初始化跟踪
分析方法:•运用计量方法
(AMA)
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信用风险价值
市场与信用状况
信用风险驱动的VCV 矩阵
历史风险数据
EAD
抵押净值
风险监测系统
信用衍生品
PCREPCRE信用风险组合引擎信用风险组合引擎
边际风险价值预先特定群体 /附属投资组合
各个交易对手的预期损失。EAD (违约风险值)和LGD (违约损失率)
风险管理技术结构
交易账户 银行账户 其它输入数据市场数据
数据处理
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
失误风险
法律风险
其他.
操作风险市场风险
价格风险
外汇汇率风险
利率风险
(流动性风险
参股风险( 股权 )
国家风险
金融机构的信用风险
企业客户的信用风险
个人客户的信用风险
信用风险
欧洲银行风险分类
参股的市场风险参股的信用风险
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
市场风险 信用风险 操作风险
以往市场价格的变动 交易对手违约以及
信用等级下降
以往由于差错、诈骗等
而导致的损失
风险价值 预期/非预期损失 (信用 VaR)
损失以及/或者 更高的成本
总风险
标准 - 正态 - 分布 对数 - 正态 - 分布 可变的分布
测量风险
风险承担能力
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
• VaR 是潜在的损失,它不会因为任何投资组合而不存在– 在特定的概率下(例如 99% )– 在持有期内(例如 1 年)
• VaR 不是最大损失,而是指对最大损失的无信息。
• VaR 不是预期的损失( ->已做预算的风险成本)
VaR 风险价值的定义和其图表的含义
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
基本参数• 所有风险的置信区间
– 99%的 VaR 和 99.95% 的经济资本• 概率分布
– 市场风险——正态分布– 信贷风险——对数正态分布
国家风险
• 国家风险暴露值 ×损失率(信用等级、期限)[ EAD*PD*LGD] • 持有期:一年或一年以内
风险计量 1 (以 RZB 银行为例)
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信用风险• 自 1990 年始 RZB建立损失概率分布的历史数据• 信用风险暴露值 *损失率(信用等级 期限)• 持有期:一年或一年以内• 公司信用风险管理 METRICS 方法
参股风险 ( 股权 )• 帐面价值 *折旧递减后的余额• 持有期: 1 年
风险计量 2 (以 RZB 银行为例)
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
信用风险:内部评级模型
• 基于巴塞尔 Ⅱ 建立“内部评级法”
• 把所有种类的资产分为 10 个内部等级
• 2004 年始企业可以通过互联网申请评级
• 评级模型包括了对数量和质量的评估 .
– 例如:企业评级模型的量化指标– 利息偿付比率 , 一般收益边际 , EBTDA 边际 , 股东权益率 , 资产收益率 , 债务摊还期
– 例如:企业评级模式的质量指标– 所有权 / 管理权 , 行业 , 经营环境 , 财务灵活性
• 不同区域和不同行业对评级结果产生不同影响
• 根据巴塞尔Ⅱ的要求定义违约的概念
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
市场风险• 基本指标
– 持有期 : 交易账户及银行账户 10天– 持续 250天的变动性( 99% )– VaR 法 (delta-gamma)
• 外汇风险 , 价格风险以及利率风险的 VaR – 对于 银行账户(资产负债管理) 的 EaR 模拟。
操作风险• 根据巴塞尔协议 II: 假定 5% 的风险承受度的 VaR
准备使用标准法 ( 巴塞尔协议 II)
准备保存各个业务部门的历史数据
风险计量 3 (以 RZB 为例)
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
操作风险评估
• 三维模型–风险种类 –业务功能–业务范围 ,
产品 /服务
• 交集为潜在的风险点
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
• 市场风险 , 信用风险以及操作风险之间是否存在联系 ?
– 提高利率可能会提高违约的概率
• 在假定 1 正相关的基础上可将 VaR增加 . 1 的正相关对银行的总 VaR 估计过高 .
• 相关性难以测量
• 最优市场实践 : 0.5 到 0.7 的相关性
如何总计风险
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
风险承担能力的基础
已做预算的风险成本
年度盈余
资本(资产价值 IAS)
储备金认购资本追加以及附属资本
最低
资本
要求
自由资本
正常压力 (概率高 )
负面压力 (平均或然率 )
负面压力 (概率低 )
最大压力 (概率极低 ) (例如 0,01%)
风险承担能力
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
股权 vs 经济资本
股权( 经济上的 )
风险承担的能力
经济资本( 按年计算的 VaR 为 99,95%)
营业利润
负面风险压力( 例如 . VaR 99%)
预期损失
完全使用
风险权限
银行总的风险权限(资本准备 )
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(一)风险计量
风险管理模式
风险的辨识 , 计量以及总计
关于风险承担能力的风险权限
资本配置
风险 /收益 - 控制
银行
1
2
3
4
权限的转移
40
风险调整借款定价的实施直接影响到银行操作性问题• 给定价政策一个支持性工具• 估算与客户风险有关的最小价差,该价差可以弥补准备金和资本成本
• 允许客户之间更多的间隔,保存银行的竞争力。• 遵守巴塞尔协议:主动地应用银行的评级系统来吸纳或
更新新老客户
关于风险调整借款定价
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
风险定价
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
] / [1-(PD*LGD)]
Ke= 平均加权资本成本
co = 未考虑
最小价差 预期损失 操作成本 资本成本流动性成本
ip
=[ (PD *LGD)
co (Ke-TIT)*VaR%
+ +(Tit) +
Var% = 耗用资本
价差构成
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
目前采用的方法
通过内部评级模式评估
巴塞尔协议规则无担保的借款 = 45%
VaR CRM Model
将要采用的方法
PD(违约概率)
LGD(违约
损失率)
PD
LGD
Rating interno
1 0,03%2 0,20%3 0,50%4 0,80%5 1,50%6 2,50%7 4,00%8 6,00%9 15,00%
PD
通过内部评级模式评估
通过内部评级模式评估
资本消耗与资本成本
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K1
K2
公式 1 = CAPM = Rf + *(Rm - Rf)/(1- t)
公式 2 = 发行次级债务成本
Ke
(Rm-Rf) = 风险溢价 ; = 与风险相比较的收益变动性
资本消耗与资本成本
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
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T i p o R a t i n g C A P I T A L R E Q U I R E M E N T
R i s c h i o P a e s e R a t i n g i n t e r n o F I R B C U R R E N T
T i p o o p e r a z i o n e 1 0 , 0 4 % 0 , 6 1 % 8 , 0 0 %
A r e a 2 0 , 1 0 % 1 , 2 2 % 8 , 0 0 %
L G D 4 5 % 3 0 , 2 0 % 1 , 9 8 % 8 , 0 0 %
F A T T U R A T O 5 4 0 , 5 0 % 3 , 5 2 % 8 , 0 0 %
M A T U R I T Y 1 , 0 5 0 , 9 0 % 4 , 8 0 % 8 , 0 0 %
T I T 2 , 6 2 % 6 1 , 5 0 % 6 , 0 5 % 8 , 0 0 %
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 7 2 , 0 0 % 6 , 8 1 % 8 , 0 0 %
K T i e r 2 3 , 5 0 % 8 5 , 0 0 % 1 0 , 1 6 % 8 , 0 0 %
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 9 1 0 , 0 0 % 1 5 , 1 7 % 8 , 0 0 %
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SPREAD
(Basis point)
13
20
30
55
83
119
148
318
609
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R i s c h i o P a e s e R a t i n g i n t e r n o F I R B C U R R E N T
T i p o o p e r a z i o n e 1 0 , 0 4 % 0 , 5 0 % 8 , 0 0 %
A r e a 2 0 , 1 0 % 1 , 0 0 % 8 , 0 0 %
L G D 4 5 % 3 0 , 2 0 % 1 , 6 5 % 8 , 0 0 %
F A T T U R A T O 5 4 0 , 5 0 % 2 , 9 5 % 8 , 0 0 %
M A T U R I T Y 1 , 0 5 0 , 9 0 % 4 , 0 3 % 8 , 0 0 %
T I T 2 , 6 2 % 6 1 , 5 0 % 5 , 0 1 % 8 , 0 0 %
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 7 2 , 0 0 % 5 , 5 4 % 8 , 0 0 %
K T i e r 2 3 , 5 0 % 8 5 , 0 0 % 7 , 0 9 % 8 , 0 0 %
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 9 1 0 , 0 0 % 9 , 4 4 % 8 , 0 0 %
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(Basis point)
12
19
28
51
77
112
139
294
561
本模型说明了短期无担保的各类交易的定价,定价借助内部的违约率和违约损失率进行
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T i p o o p e r a z i o n e 1 0 , 0 4 % 0 , 7 8 % 8 , 0 0 %
A r e a 2 0 , 1 0 % 1 , 5 4 % 8 , 0 0 %
L G D 4 5 % 3 0 , 2 0 % 2 , 4 9 % 8 , 0 0 %
F A T T U R A T O 5 4 0 , 5 0 % 4 , 4 0 % 8 , 0 0 %
M A T U R I T Y 1 , 0 5 0 , 9 0 % 6 , 0 0 % 8 , 0 0 %
T I T 2 , 6 2 % 6 1 , 5 0 % 7 , 5 8 % 8 , 0 0 %
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 7 2 , 0 0 % 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
K T i e r 2 3 , 5 0 % 8 5 , 0 0 % 1 2 , 8 0 % 8 , 0 0 %
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 9 1 0 , 0 0 % 1 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
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欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
定价
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P a r a m e t r i
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T i p o o p e r a z i o n e1 . 0 0 – 1 . 9 9 A A A A a a
A r e a 2 . 0 0 – 2 . 3 3 A A + A a 1
L G D 4 5 % 2 . 3 4 – 2 . 6 6 A A A a 2
F A T T U R A T O 5 2 . 6 7 – 2 . 9 9 A A - A a 3
M A T U R I T Y 1 , 0 3 . 0 0 – 3 . 3 3 A + A 1
T I T 2 , 6 2 % 3 . 3 4 – 3 . 6 6 A A 2
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 3 . 6 7 – 3 . 9 9 A - A 3
K T i e r 2 3 , 5 0 % 4 . 0 0 – 4 . 3 3 B B B + B a a 1
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 4 . 3 4 – 4 . 6 6 B B B B a a 2
4 . 6 7 – 4 . 9 9 B B B - B a a 3
5 . 0 0 – 5 . 3 3 B B + B a 1
5 . 3 4 – 5 . 6 6 B B B a 2
5 . 6 7 – 5 . 9 9 B B - B a 3
6 . 0 0 – 6 . 3 3 B + B 1
6 . 3 4 – 6 . 6 6 B B 2
6 . 6 7 – 6 . 9 9 B - B 3
7 . 0 0 – 7 . 3 3 C C C + C a a 1
7 . 0 0 – 7 . 3 3 C C C C a a 2
7 . 0 0 – 7 . 3 3 C C C - C a a 3
7 . 3 4 – 7 . 6 6 C C C a
7 . 6 7 – 7 . 9 9 C C
I n v e s t m e n t g r a d e s u p .
I n v e s t m e n t g r a d e i n f .
S p e c u l a t i v e g r a d e
S p e c u l a t i v e g r a d e i n f .
T i p oS t a n d a r d
& P o o r ´ sM o o d y ' sF i n a l S c o r e
C a s s a
B a n k
0
E s t e r n o
N o n O E C D
A g g i o r n a m e n t o R a t i n g
Operazioni Cassa
Controparti Bank
CAPITAL REQUIREMENT SPREAD
FIRB CURRENT (Basis point)
AAA AAA 0,03% 0,62% 8,00% 13
AA+ AA+ 0,03% 0,62% 8,00% 13
AA AA 0,03% 0,62% 8,00% 13
AA- AA- 0,03% 0,62% 8,00% 13
A+ A+ 0,03% 0,62% 8,00% 13
A A 0,03% 0,62% 8,00% 13
A- A- 0,03% 0,62% 8,00% 13
BBB+ BBB+ 0,40% 3,87% 8,00% 53
BBB BBB 0,39% 3,78% 8,00% 51
BBB- BBB- 0,17% 2,24% 8,00% 31
BB+ BB+ 0,79% 5,61% 8,00% 83
BB BB 0,65% 5,08% 8,00% 73
BB- BB- 2,51% 9,40% 8,00% 192
B+ B+ 3,70% 11,11% 8,00% 263
B B 6,25% 14,35% 8,00% 413
B- B- 11,70% 20,25% 8,00% 739
CCC+ C+ 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
CCC C 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
CCC- C- 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
CC - 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
C - 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
PDCapital
IntelligenceFITCH
定价 – 外部评级
46
P a r a m e t r i O p e r a z i o n i C a s s a
C o n t r o p a r t e C o n t r o p a r t i C o r p o r a t e
T i p o R a t i n g C A P I T A L R E Q U I R E M E N T
R i s c h i o P a e s e R a t i n g i n t e r n o F I R B C U R R E N T
T i p o o p e r a z i o n e 1 0 , 0 4 % 0 , 7 8 % 8 , 0 0 %
A r e a 2 0 , 1 0 % 1 , 5 4 % 8 , 0 0 %
L G D 4 5 % 3 0 , 2 0 % 2 , 4 9 % 8 , 0 0 %
F A T T U R A T O 5 4 0 , 5 0 % 4 , 4 0 % 8 , 0 0 %
M A T U R I T Y 1 , 0 5 0 , 9 0 % 6 , 0 0 % 8 , 0 0 %
T I T 2 , 6 2 % 6 1 , 5 0 % 7 , 5 8 % 8 , 0 0 %
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 7 2 , 0 0 % 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
K T i e r 2 3 , 5 0 % 8 5 , 0 0 % 1 2 , 8 0 % 8 , 0 0 %
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 9 1 0 , 0 0 % 1 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
P D
C a s s a
C o r p o r a t e
0
i n t e r n o
O E C D
A g g i o r n a m e n t o R a t i n g
SPREAD
(Basis point)
14
22
34
61
91
130
161
339
637
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
抵押和担保类交易的最小价差以无担保类交易为基准计算,担保类交易则移到担保人一栏计算价差。例如,银行内部评级为 4 的公司如果由 AAA 级银行担保,则该公司移到 AAA 级栏定价。
Operazione non garantita
抵押和担保
47
P a r a m e t r i
C o n t r o p a r t e
T i p o R a t i n g
R i s c h i o P a e s e
T i p o o p e r a z i o n e1 . 0 0 – 1 . 9 9 A A A A a a
A r e a 2 . 0 0 – 2 . 3 3 A A + A a 1
L G D 4 5 % 2 . 3 4 – 2 . 6 6 A A A a 2
F A T T U R A T O 5 2 . 6 7 – 2 . 9 9 A A - A a 3
M A T U R I T Y 1 , 0 3 . 0 0 – 3 . 3 3 A + A 1
T I T 2 , 6 2 % 3 . 3 4 – 3 . 6 6 A A 2
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 3 . 6 7 – 3 . 9 9 A - A 3
K T i e r 2 3 , 5 0 % 4 . 0 0 – 4 . 3 3 B B B + B a a 1
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 4 . 3 4 – 4 . 6 6 B B B B a a 2
4 . 6 7 – 4 . 9 9 B B B - B a a 3
5 . 0 0 – 5 . 3 3 B B + B a 1
5 . 3 4 – 5 . 6 6 B B B a 2
5 . 6 7 – 5 . 9 9 B B - B a 3
6 . 0 0 – 6 . 3 3 B + B 1
6 . 3 4 – 6 . 6 6 B B 2
6 . 6 7 – 6 . 9 9 B - B 3
7 . 0 0 – 7 . 3 3 C C C + C a a 1
7 . 0 0 – 7 . 3 3 C C C C a a 2
7 . 0 0 – 7 . 3 3 C C C - C a a 3
7 . 3 4 – 7 . 6 6 C C C a
7 . 6 7 – 7 . 9 9 C C
I n v e s t m e n t g r a d e s u p .
I n v e s t m e n t g r a d e i n f .
S p e c u l a t i v e g r a d e
S p e c u l a t i v e g r a d e i n f .
T i p oS t a n d a r d
& P o o r ´ sM o o d y ' sF i n a l S c o r e
C a s s a
B a n k
0
E s t e r n o
N o n O E C D
A g g i o r n a m e n t o R a t i n g
Operazioni Cassa
Controparti Bank
CAPITAL REQUIREMENT SPREAD
FIRB CURRENT (Basis point)
AAA AAA 0,03% 0,62% 8,00% 13
AA+ AA+ 0,03% 0,62% 8,00% 13
AA AA 0,03% 0,62% 8,00% 13
AA- AA- 0,03% 0,62% 8,00% 13
A+ A+ 0,03% 0,62% 8,00% 13
A A 0,03% 0,62% 8,00% 13
A- A- 0,03% 0,62% 8,00% 13
BBB+ BBB+ 0,40% 3,87% 8,00% 53
BBB BBB 0,39% 3,78% 8,00% 51
BBB- BBB- 0,17% 2,24% 8,00% 31
BB+ BB+ 0,79% 5,61% 8,00% 83
BB BB 0,65% 5,08% 8,00% 73
BB- BB- 2,51% 9,40% 8,00% 192
B+ B+ 3,70% 11,11% 8,00% 263
B B 6,25% 14,35% 8,00% 413
B- B- 11,70% 20,25% 8,00% 739
CCC+ C+ 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
CCC C 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
CCC- C- 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
CC - 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
C - 19,64% 26,60% 8,00% 1.225
PDCapital
IntelligenceFITCH
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价 担保 1
Operazione garantita
48
P a r a m e t r i O p e r a z i o n i C a s s a
C o n t r o p a r t e C o n t r o p a r t i C o r p o r a t e
T i p o R a t i n g C A P I T A L R E Q U I R E M E N T
R i s c h i o P a e s e R a t i n g i n t e r n o F I R B C U R R E N T
T i p o o p e r a z i o n e 1 0 , 0 4 % 0 , 7 8 % 8 , 0 0 %
A r e a 2 0 , 1 0 % 1 , 5 4 % 8 , 0 0 %
L G D 4 5 % 3 0 , 2 0 % 2 , 4 9 % 8 , 0 0 %
F A T T U R A T O 5 4 0 , 5 0 % 4 , 4 0 % 8 , 0 0 %
M A T U R I T Y 1 , 0 5 0 , 9 0 % 6 , 0 0 % 8 , 0 0 %
T I T 2 , 6 2 % 6 1 , 5 0 % 7 , 5 8 % 8 , 0 0 %
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 7 2 , 0 0 % 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
K T i e r 2 3 , 5 0 % 8 5 , 0 0 % 1 2 , 8 0 % 8 , 0 0 %
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 9 1 0 , 0 0 % 1 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
P D
C a s s a
C o r p o r a t e
0
i n t e r n o
O E C D
A g g i o r n a m e n t o R a t i n g
SPREAD
(Basis point)
14
22
34
61
91
130
161
339
637
如果内部评级为 4 的公司由另一个内部评级为 1的公司担保,则该公司的定价要移到评级为 1的行中进行。
Operazione garantita
Operazione non garantita
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
担保 2
49
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
举例:如果对某公司的未担保的交易额为 100 欧元,该公司内部评级为 6 级(基差 130BP ) ,现在该交易中的 80 欧元由高流动性的债券质押,则其价差为:
Spread = 130 b.p. * 20% + 0 b.p. * 80% = 130 b.p. * 20% = 26 b.p.
Unsecured spread Spread after financial Collateral
抵押
50
欧洲银行业的风险计量与风险定价模型(二)风险定价
交易对方不属于欧洲安全合作组织( non-OCSE ),根据国家监管条例,我们必须考虑此交易的政治风险。 这意味着我们需要增加其最小差额,即被区分为商业交易与金融交易的政治风险监管差额 . 在这个案例中,我们需要在定价中选择 “non-OCSE”选项 ,然后输入合适的政治风险值。
P a r a m e t r i O p e r a z i o n i C a s s a
C o n t r o p a r t e C o n t r o p a r t i C o r p o r a t e
T i p o R a t i n g C A P I T A L R E Q U I R E M E N T
R i s c h i o P a e s e R a t i n g i n t e r n o F I R B C U R R E N T
T i p o o p e r a z i o n e 1 0 , 0 4 % 0 , 7 8 % 8 , 0 0 %
A r e a 2 0 , 1 0 % 1 , 5 4 % 8 , 0 0 %
L G D 4 5 % 3 0 , 2 0 % 2 , 4 9 % 8 , 0 0 %
F A T T U R A T O 5 4 0 , 5 0 % 4 , 4 0 % 8 , 0 0 %
M A T U R I T Y 1 , 0 5 0 , 9 0 % 6 , 0 0 % 8 , 0 0 %
T I T 2 , 6 2 % 6 1 , 5 0 % 7 , 5 8 % 8 , 0 0 %
K T i e r 1 1 0 , 5 0 % 7 2 , 0 0 % 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
K T i e r 2 3 , 5 0 % 8 5 , 0 0 % 1 2 , 8 0 % 8 , 0 0 %
R a t i n g a g g i o r n a t i a l g e n - 0 0 9 1 0 , 0 0 % 1 8 , 5 6 % 8 , 0 0 %
P D
C a s s a
C o r p o r a t e
0 , 3
i n t e r n o
N o n O E C D
A g g i o r n a m e n t o R a t i n g
Oper. Finanziarie 30% Oper. Commerciali 4,5%
SPREADCAPITAL
REQUIREMENTSPREAD
CAPITAL REQUIREMENT
SPREAD
(Basis point) CURRENT (basis point CURRENT (basis point
14 38,00% 41 12,50% 18
22 38,00% 49 12,50% 26
34 38,00% 60 12,50% 38
61 38,00% 88 12,50% 65
91 38,00% 117 12,50% 95
130 38,00% 157 12,50% 134
161 38,00% 187 12,50% 165
339 38,00% 362 12,50% 339
637 38,00% 655 12,50% 637
Rischio Paese
Spread senza “Rischio paese” Spread con “Rischio paese”
国家风险
51
借鉴与启示
• 双重目标:风险预防+塑造竞争优势• 双全管理:全方位+全过程• 区别对待:对公对私双条线管理• 资本约束:经济资本配置引导业务发展 (组合、结构、定价)
科学认识风险管理内涵,使风险管理与业务发展有机结合
52
借鉴与启示
• 最高决策层重视风险管理• 普遍使用风险计量模型• 全员参与的风险管理文化
高度重视风险管理,建立健康的风险管理文化
53
借鉴与启示
• 建立完善的内部评级系统• 开发风险管理计量模型• 建立标准、规范、连续的基础数据• 组建一支精通风险计量分析的专业人才队伍
加快系统和人才建设,构建全面风险管理体系
54
借鉴与启示
• “四眼”原则(对外):客户经理+风险经理 风险经理的主要职责:看客户还是看客户经理?• 实时审计(对内) : 30% 的抽查面覆盖 70%金额的业务• 普遍指引(对员工):信贷手册 及时修订• 集中控制:风险报告 风险计量 资金运作• 部门联动:前、中、后台均参与风险管理
建立内外兼顾、整体联动的风险管理模式
55
借鉴与启示
• 跨国公司和集团客户在经济中的地位和作用• 跨国公司和集团客户风险的多样性和复杂性• 欧洲银行业的做法:统一授信 统一风险管理• 我行对策:专门政策 专门制度 专门方法
建立信贷资源共享,集团客户统一规范的风险控制体系
56
借鉴与启示
• DCC 奠定了技术基础• 开发针对信贷风险、市场风险和操作风险的管
理应用系统
利用全行数据集中的有利时机,建立符合新巴塞尔协议要求的数据记录
57
谢谢!
欧洲银行业风险业风险管理实践及启示