венчурное финансирование
TRANSCRIPT
![Page 1: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/1.jpg)
Венчурное финансирование
Подготовили: Карипова Екатерина,Киланова Ксения, КФ-41
![Page 2: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/2.jpg)
Структура доклада
1) Схемы венчурного финансирования2) Венчурное инвестирование в России3) Деятельность РВК4) Кремниевая долина5) Глобальные тенденции венчурного
инвестирования
![Page 3: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/3.jpg)
- привлечение средств в уставный капитал предприятий, создаваемых для осуществления конкретных инвестиционных проектов, от тех инвесторов, которые изначально рассчитывают на продажу своей доли в предприятии.
Инвестиции в акционерный капитал.
Венчурное финансирование
![Page 4: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/4.jpg)
Виды фондов1) Самоликвидирующийся фонд (self-liquidating
fund)2) Вечнозеленый фонд (evergreen funds)3) Соглашения по клубному или
параллельному инвестированию.4) Фонды без права распоряжения.5) Фонды для индивидуальных инвесторов.
![Page 5: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/5.jpg)
Приобретение доли по обоснованной невысокой цене
Молодая закрытая проектная компания
Рост стоимости бизнеса
Открытая компания
Продажа приобретенной доли за более высокую цену
Традиционная схема венчурной инвестиции в проект
![Page 6: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/6.jpg)
Альтернативная схема венчурного финансирования (для стран с неразвитым фондовым рынком)
Приобретение доли по
обоснованной цене
Молодая проектная компания
Разделение бизнеса
Учреждение дочерней
компании на базе части
бизнеса
Продажа закрытой дочерней компании
Рост бизнеса
![Page 7: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/7.jpg)
Венчурное инвестирование в России
• 1994 г. – создание Европейским Банком Реконструкции и развития первых венчурных фондов
• 1997 г. - Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ)
Венчурный инновационный фонд (ВИФ) – распоряжение Правительства РФ от 10.03.2000 №362-п
![Page 8: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/8.jpg)
Российская венчурная компания – государственный фонд венчурных фондов РФ
• Постановление № 516 от 24.08.2006• 100% капитала РВК принадлежит РФв лице
Федерального агентства по управлению государственным имуществом РФ(Росимущество)
• Доходность при выкупе – 5% годовых, но не выше среднегодового уровня инфляции
![Page 9: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/9.jpg)
![Page 10: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/10.jpg)
![Page 11: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/11.jpg)
Национальная ассоциация бизнес-ангелов (НАБА)
– общероссийское отраслевое объединение венчурных инвесторов ранней стадии:- индивидуальные инвесторы – бизнес-ангелы;- институциональные инвесторы – венчурные фонды ранней стадии.
18.03.2008 г. «Об утверждении положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами»
![Page 12: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/12.jpg)
Сколково
• 52 российских и зарубежных венчурных фондов подписали соглашение об аккредитации с Фондом «Сколково»
• 83 участников Сколково поддержаны аккредитованными венчурными фондами
![Page 13: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/13.jpg)
Карта инвестиций, млн. долл. США и количество сделок
![Page 14: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/14.jpg)
Средняя стоимость венчурной сделки в IT-секторе в 2011-2012 гг., млн долл. США
![Page 15: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/15.jpg)
География инвесторов
![Page 16: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/16.jpg)
![Page 17: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/17.jpg)
Silicon silicone
Кремниевая долина
![Page 18: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/18.jpg)
• Фредерик Терман• (1900 – 1982 гг.)• Мотивы создания:• -Практика полученных знаний• - Торможение миграции из Калифорнии• финансовые трудности => сдача в
аренду свободных земельных площадей высокотехнологическим компаниям
Вильям Хьюлетт и Дейвид Паккард Hewlett-Packard
![Page 19: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/19.jpg)
Фондовые опционы
Заработная плата
Акции
Продажа акций на бирже
![Page 20: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/20.jpg)
Венчурное финансирование
• Вокруг Стенфордского университета – десятки компаний с венчурным капиталом
• В год в рисковые проекты инвестируется примерно 7 000 000 000 долл.
(данные 2012 года)
![Page 21: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/21.jpg)
Инвесторы
Большую роль в венчурном финансировании играют:
• университетские организации, • пенсионные фонды, • отдельные частные инвесторы (angels of Silicon Valley)
![Page 22: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/22.jpg)
![Page 23: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/23.jpg)
![Page 24: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/24.jpg)
![Page 25: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/25.jpg)
![Page 26: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/26.jpg)
Структура венчурного инвестирования кремниевой долины(итоги 1 квартала 2013 г.)
BIOTECHNOLOGY / HEALTH $343 846 300
BUSINESS SERVICES $148 894 500
CONSUMER GOODS / SERVICES $469 213 200
HARDWARE / INSTRUMENTS $200 304 200
NETWORKING / TELECOMMUNICATIONS $26 850 000
ENERGY / INDUSTRIAL $79 401 500
SEMICONDUCTORS $98 347 000
SOFTWARE $842 931 300
![Page 27: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/27.jpg)
• 2013 г.
![Page 28: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/28.jpg)
![Page 29: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/29.jpg)
![Page 30: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/30.jpg)
![Page 31: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/31.jpg)
![Page 32: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/32.jpg)
![Page 33: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/33.jpg)
![Page 34: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/34.jpg)
![Page 35: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/35.jpg)
![Page 36: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/36.jpg)
![Page 37: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/37.jpg)
![Page 38: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/38.jpg)
• 4 стадии венчурного инвестирования:• start-up, product• development, • revenue pre-profit and • profitable
![Page 39: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/39.jpg)
![Page 40: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/40.jpg)
![Page 41: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/41.jpg)
Global VC-backed IPOs
![Page 42: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/42.jpg)
Global VC-backed M&A
![Page 43: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/43.jpg)
Китай
• Факторы венчурного «бума» в Китае:
• 1) Поразительные темпы роста ВВП
• 2) Стремительное развитие фондового рынка => множество IPO
• 3) Спрос на финансовые активы (акции)
• 4) Огромное количество перспективных компаний
![Page 44: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/44.jpg)
Индия
• Факторы увеличения объемов венчурного финансирования:
• 1) Рост ВВП• 2) Увеличение
среднего класса• 3) Появление частных
инвесторов (angels)
![Page 45: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/45.jpg)
Европа
• Уменьшение заинтересованности инвесторов в известных крупных компаниях со стабильным функционированием на рынке
• => инвесторы ищут более более рискованные (=>прибыльные) варианты
![Page 46: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/46.jpg)
Глобальные тренды в венчурном инвестировании
• 1) Увеличение количества и размеров венчурных фондов во всех странах
• Корея: 2010 – 810 млн $• 2011 – 1,5 млрд $
![Page 47: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/47.jpg)
2) Рост популярности сделок m&a ( - крупные корпорации обладают для этого достаточными ресурсами - снижение конкуренции)3) Все больше венчурного капитала – в развивающиеся страны ( в США 49% компаний вкладывают деньги за рубеж;Во Франции – 82%;В Германии – 92%)4) Ориентация на раннюю стадию развития фирм ( менее конкурентная стадия)
![Page 48: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/48.jpg)
Источники
1. Инвестиции: учебник / отв. Ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин
2. Венчурная Россия: всероссийский информационно-аналитический портал / http://www.allventure.ru
3. Навигатор венчурного рынка: обзор венчурных сделок в России за 2013 г. / MoneyTree, pwc
4. РВК: годовой отчет 2012 г.5. Globalizing venture capital, Ernst&Young, 20126. Silicon Valley index, 20137. Silicon Valley, Vanture Capitalist Report, 2012, 20138. http://www.jointventure.org9. http://www.forbes.com, Forbes China's Top Venture
Capitalists10. http://www.bloomberg.com/, Venture Capital Companies
![Page 49: венчурное финансирование](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022081404/557d3b53d8b42a447f8b4d89/html5/thumbnails/49.jpg)
Благодарим за внимание!