Размещение на РИИ: взгляд биржи
DESCRIPTION
Основные вопросы, с которыми сталкиваются эмитенты:- Принятие решения- Выбор инвестиционного банка – -листингового агента- Разработка плана подготовки- Проведение корпоративных действий- Подготовка инвестиционного меморандума- Road-show и общение с инвесторами - Определение диапазона и прайсинг- Размещение - День после IPOTRANSCRIPT
![Page 1: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/1.jpg)
23 ноября 2011 годаДенис Пряничников
Директор департамента новых рынков
Размещение на РИИ МВВБ: Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Бирживзгляд Биржи
![Page 2: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/2.jpg)
Принятие решения
Выбор инвестиционного банка – листингового агента
Разработка плана подготовки
Проведение корпоративных действий
Подготовка инвестиционного меморандума
Road-show и общение с инвесторами
Определение диапазона и прайсинг
Размещение
День после IPO
Ключевые этапы подготовки к IPO
![Page 3: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/3.jpg)
Принятие решения
Привлечение долгосрочного капитала для развития компании Значительные временные и денежные затраты на проведение IPO
Получение справедливой оценки стоимости бизнесаБолее жесткие требования к отчетности и раскрытию информации
Появление «валюты» для проведения слияний и поглощенийВозможность «выхода» для ключевых собственников компании Необходимость согласования ключевых
решений с акционерамиУлучшение имиджа, повышение прозрачности, улучшение корпоративного управления
Рост капитализации компании и диверсификация инвесторской базы Снижение капитализации при недостижении поставленных целей
Рост эффективности компании за счет лучшего корпоративного управления
Возможность блокирования стратегических решений миноритарными акционерами
Появление системы мотивации топ-менеджмента (опционные программы)
Плюсы Минусы
Возможности Угрозы
Привлечение долгосрочного капитала для развития компании Значительные временные и денежные затраты на проведение IPO
Получение справедливой оценки стоимости бизнесаБолее жесткие требования к отчетности и раскрытию информации
Появление «валюты» для проведения слияний и поглощенийВозможность «выхода» для ключевых собственников компании Необходимость согласования ключевых
решений с акционерамиУлучшение имиджа, повышение прозрачности, улучшение корпоративного управления
Рост капитализации компании и диверсификация инвесторской базы Снижение капитализации при недостижении поставленных целей
Рост эффективности компании за счет лучшего корпоративного управления
Возможность блокирования стратегических решений миноритарными акционерами
Появление системы мотивации топ-менеджмента (опционные программы)
Плюсы Минусы
Возможности Угрозы
![Page 4: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/4.jpg)
Критерии отбора:
1. опыт
2. клиентская база
3. издержки
4. условия договора
Выбор листингового агента
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
![Page 5: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/5.jpg)
Разработка плана подготовки
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
Назначение топ-менеджера, ответственного за подготовку
Создание рабочих групп, подготовка понедельного плана-графика
Создание общедоступной data-room Регулярные (1 раз в неделю) конференц-звонки и совещания с
консультантами и банком
Контроль
![Page 6: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/6.jpg)
Проведение корпоративных действий
Принятие решения о размещении акций - решения о создании акционерного общества
Размещение акций – дата государственной регистрации акционерного общества как юридического лица
Утверждение Решения о выпуске акций и Отчета об итогах выпуска ценных бумаг
Государственная регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска ценных бумаг
Раскрытие информации Перевод акций в независимый реестродержатель
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
(в случае создания АО)
![Page 7: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/7.jpg)
Подготовка инвестиционного меморандума
Важно отразить:
Описание продукции и конкурентные преимущества Акционеры и менеджмент Рынок и конкуренты Перспективы Финансовая отчетность Направление расходования средств от IPO
До конца текущего года появятся рекомендации по структуре инвестиционного меморандума от рабочей группы по стандартам и методологии РИИ ММВБ
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
![Page 8: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/8.jpg)
Road-show и общение с инвесторами
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
Тренинг ключевых спикеров
Знание и готовность ответить на самые разные вопросы: • Почему такой уровень долга? Почему нет долга? • Зачем вам IPO? Откуда этот прогноз? • Кто бенефициары? На что пойдут деньги от IPO?
Планы и прогнозы: только реализуемые цели!
![Page 9: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/9.jpg)
Определение диапазона и прайсинг
Совместная работа с листинговым агентом
Но: ведущая роль за вамиВажно: не давать слишком широкий диапазон, и не менять диапазон
после объявленияВажно: при определении цены размещения дать инвесторам небольшой
дисконт, не пытаться продать по-максимуму
IPO – не последний день на рынке – у инвесторов хорошая память
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
![Page 10: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/10.jpg)
Размещение
Использование механизмов Биржи: аукционы,
режимы размещений
Организация вторичного рынка: в идеале – на
следующий день после размещения
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
![Page 11: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/11.jpg)
День после IPO
Все только начинается!
Раскрытие, работа с инвесторами, отчетность
Поддержание вторичного рынка: маркет-мейкеры
Работа с аналитиками
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
![Page 12: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/12.jpg)
Альтернатива IPO: Допуск акций к обращению
Допуск к обращению вторичных акций,
создание ликвидности
Выпуск биржевых облигаций
Работа с инвесторами,Получение аналитического
покрытия
IPO
~1.5 года
Листинг
Получение листинга позволяет выпустить
биржевые облигации по упрощенной схеме
Проведение встреч и переговоров с инвесторами, возможность привлечения
институционального инвестора
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
![Page 13: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/13.jpg)
Роль Биржи
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
Поддержка на всех этапах
Бесплатные консультации
Помощь в маркетинге и PR-продвижении
Система компенсаций
![Page 14: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/14.jpg)
Приложение 1: Статистика РИИ
Размещение на РИИ МВВБ: взгляд Биржи
19 компаний (включая фонды) допущены к торгам
34.4 млрд.руб. (~$1 126 млн.) общая капитализация
В 2011 году единственное IPO на российских площадках состоялось на РИИ ММВБ (Ютинет.ру)
Эмитенты РИИ Капитализация РИИ
Сектора на РИИ
![Page 15: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/15.jpg)
Приложение 2: Индекс ММВБ-инновации
База расчета индекса
№ ТикерЦенная бумага
FreeFloat Капитализация
млн.руб.Вес
1 DIOD iЗаводДИОД 0,45 1 969 32,38%
2 ARMD iАрмада 0,91 4 311 24,82%
3 PLSM iПлазмек 0,70 726 18,57%
4 LIFE iФармсинтз 0,30 1 027 11,26%
5 ISKJ iИСКЧ ао 0,19 871 6,05%
6 ODVA iО2ТВ-ао 0,35 320 4,10%
7 RNAV iРНТ 0,05 870 1,59%
8 DZRD iДонскЗР 0,11 308 1,24%
15
![Page 16: Размещение на РИИ: взгляд биржи](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022061110/54529356af795907798b71d9/html5/thumbnails/16.jpg)
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Контакты:
Тел.: +7 (495) 363-32-32
Email: [email protected]
Сайт: www.micex.ru
facebook.com/MICEX.Innovation