ҮНЭТ ЦААСНЫ ХУРААНГУЙ ТАНИЛЦУУЛГА · Үүний 49 хувь буюу...

1

ҮНЭТ ЦААСНЫ ХУРААНГУЙ ТАНИЛЦУУЛГА

Андеррайтер:

Энэхүү хураангуй танилцуулгыг СЗХ, МХБ-ээр хянагдаж баталгаажуулсан танилцуулга (проспектус) болон 2017 оны жилийн эцсийн аудитлагдсан санхүүгийн тайланд тусгасан тоо баримтад үндэслэн бэлтгэв.

АГУУЛГА

Үнэт цаас гаргагчийн тухай

Санхүүгийн үзүүлэлт

Татан төвлөрүүлэх хөрөнгийн зарцуулалт

Үнэт цаасны танилцуулга

2

3

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ТУХАЙ

Андеррайтер

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ТОВЧ ТАНИЛЦУУЛГА

Компанийн нэр Ард Даатгал ХХК

Үйл ажиллагаа Ердийн даатгалын үйл ажиллагаа

Хувьцаа эзэмшигчдийн тоо 2

Байгуулагдсан огноо 1994

Тусгай зөвшөөрөл авсан огноо 2007

Компани төлөвлөсөн зорилтууддаа хүрч,зах зээлд шинэ эзлэх байр сууриа улам бэхжүүлэн ажиллаж байна.

2017 он

Монголын анхны хувийн даатгалын компани болж

байгуулагдсан

1994 он

Гранд даатгал ХХК-г өөртөө нэгтгэж даатгалын салбарт

хамгийн анхны нэгдлийг амжилттай хэрэгжүүлсэн.

2011 он

Гадаадын хөрөнгө оруулалттай анхны

даатгалын компани болсон

2004 он Ард Санхүүгийн Нэгдэл-ийн бүрэлдэхүүнд багтан, үйл

ажиллагаа, удирдлагын баг шинэчлэгдсэн

2015 он

4

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ХУВЬЦАА ЭЗЭМШИГЧ

“Энержи Интернешнл Капитал” ХХК

4.69% 95.31%

5

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ХУВЬЦАА ЭЗЭМШИГЧ

“Ард Санхүүгийн Нэгдэл” нь санхүүгийн салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй тэргүүлэх компаниудад хөрөнгө оруулалт хийж, зах зээл дэх байр суурь, өрсөлдөх чадвар болон үнэ цэнийг нь дээшлүүлэх замаар компанийн хувь нийлүүлэгчдийн өгөөжийг өсгөх зорилт тавин ажиллаж байгаа үндэсний санхүүгийн холдинг компани юм.

АРД АКТИВ

9.7%

АРД ЛАЙФ

100%

ТЭНГЭР СИСТЕМ

100%

АРД ДААТГАЛ

95.31%

АРД КРЕДИТ

80.7%

МОНГОЛ ШУУДАН

29.16%

АРД СЕКЮРИТИЗ

100%

ЖИНСТ УВСI+ХӨРӨНГӨ

ОРУУЛАГЧ ҮНДЭСТЭН

20%

НОМИН ХИШИГ

20%

CRYPTO NATION

100%

INSTITUTE OF

ENGINEERING AND

TECHNOLOGY

12%

АРД МЕНЕЖМЕНТ

100%

6

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ТӨЛӨӨЛӨН УДИРДАХ ЗӨВЛӨЛ

Ердийн гишүүд

Ч.Ганхуяг ТУЗ-ийн дарга “Ард Санхүүгийн Нэгдэл”-ийн гүйцэтгэх захирал

ТУЗ-ийн гишүүн Г.Цогбадрах “Ард Даатгал” ХХК-ийн гүйцэтгэх захирал

ТУЗ-ийн гишүүн Антони Хоубров Венчурс Уан Б.В

Хараат бус гишүүд

ТУЗ-ийн гишүүн Ч.Ганзориг Ард Кредит ББСБ-ийн гүйцэтгэх захирал

ТУЗ-ийн гишүүн О.Одбаяр Эрдэнэс Монгол ХХК-ийн Бизнес хөгжил эрхэлсэн дэд захирал

ТУЗ-ийн гишүүн Б.Гантулга Сүү ХК-ийн гүйцэтгэх захирал

ТУЗ-ийн гишүүн З.Ариун Улаанбаатар дахь Америк сургуулийн зөвлөх

ТУЗ-ийн гишүүн Б.Болорчимэг НТВ-ийн сэтгүүлч, редактор

ТУЗ-ийн гишүүн Б.Золбоо АСН-ийн Хөрөнгө оруулалт хариуцсан захирал

7

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН БҮТЭЦ ЗОХИОН БАЙГУУЛАЛТ

Даатгалын

газар

Эрсдэлийн

Удирдлагын Газар

Санхүү Удирдлагын

Газар

Үйл ажиллагааны

газар

Хувь

нийлүүлэгчид

ТУЗ

Гүйцэтгэх

захирал

ТУЗ-ийн

хороод

Дотоод аудит

8

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ХҮНИЙ НӨӨЦ

ХҮНИЙ НӨӨЦ САЛБАР

Улаанбаатар 52 Орон нутаг 48

Эр 40 Эм 60

НИЙТ 100

Улаанбаатар 2 Орон нутаг 21

Төв оффис 1

НИЙТ 24

9

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН БҮТЭЭГДЭХҮҮН ҮЙЛЧИЛГЭЭ

10.6%

40.9%

12.8%

2.2%

4.4%

0.4%

1.1%

0.4%

17.7%

4.8%

0.1%

4.6%

Эрүүл мэнд, гэнэтийн …

Хөрөнгийн даатгал

Тээврийн хэрэгслийн даатгал

Ачаа тээврийн даатгал

Барилга угсралтын даатгал

Газар тариалангийн даатгал

Мал амьтадын даатгал

Агаарын хөлгийн даатгал

Жолоочийн хариуцлагын …

Хариуцлагын даатгал

Санхүүгийн даатгал

Зээлийн даатгал

Хураамжийн орлого /10.35 тэрбум/

10

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ХАРИЛЦАГЧ БАЙГУУЛЛАГУУД

11

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ДАВХАР ДААТГАЛ, БОЛОН ХАМТЫН АЖИЛЛАГАА

БРОКЕР

UIB

Marnix

Faber

Marsh

Willis

AON

JB Boda

Malakut

ДАВХАР ДААТГАГЧ

Hannover Re

Allianz

Scor Re

Sompo

Munich Re

Swiss Re

Lloyd’s syndicates

Chartis

ACR

Kiln

Royal & Sun Alliance

Tokio Marine Europe

Unity Re

Ingosstrakh

Russian Re

PICC

China Re

Best Re

Mapfre

Beazley Singapore

Zurich Re

12

САНХҮҮГИЙН ҮЗҮҮЛЭЛТ


13

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН САНХҮҮГИЙН ҮЗҮҮЛЭЛТ

Өөрчлөлт

дүн хувь

3,182.83 44%

1,955.47 145%

9.45 7%

1,217.91 21%

186.01 3%

1,467.37 57%

360.67 -602%

598.66 75%

82.61 181%

591.50 14%

(16.63) 0%

608.13 176%

162.28 112%

770.41 157%

77.57 133%

692.84 161%

сая төгрөг

ОРЛОГО ҮР ДҮНГИЙН ТАЙЛАН /сая төгрөг/ 2015 2016 2017

Нийт хураамжийн орлого 9,159.63 7,172.29 10,355.13

Давхар даатгал 1,841.97 1,346.38 3,301.85

Буцаасан даатгал 239.05 131.93 141.38

Цэвэр хураамжийн орлого 7,078.60 5,693.98 6,911.89

Орлогод тооцсон хураамж 6,502.68 5,842.94 6,028.95

Нийт нөхөн төлбөр 3,828.56 2,595.76 4,063.12

Нөөц сангийн өөрчлөлт (132.71) (59.95) 300.72

Хөрөнгө оруулалтын орлого 580.46 801.37 1,400.03

Давхар даатгалын комисс 88.39 45.64 128.25

Нийт үйл ажиллагааны орлого 3,550.68 4,154.14 4,745.64

Үйл ажиллагааны зардал 3,854.23 3,809.50 3,792.87

Үндсэн үйл ажиллагааны ашиг/алдагдал (303.55) 344.64 952.77

Үндсэн бус үйл ажиллагааны ашиг/алдагдал 222.64 144.98 307.26

Татвар төлөхийн өмнөх ашиг (80.91) 489.62 1,260.03

Орлогын албан татвар 58.05 58.48 136.06

Цэвэр ашиг (138.95) 431.13 1,123.97

MARGIN -1.5% 6.0% 10.9%

14


ХӨРӨНГӨ / сая төгрөг/ 2015 2016 2017 Өөрчлөлт

дүн хувь

Мөнгө түүнтэй адилтгах хөрөнгө 2,405.74 405.15 793.31 388.16 96%

Авлага 2,504.18 1,964.70 1,990.82 26.12 1%

Бараа материал 10.96 32.61 17.30 (15.31) -47%

Урьдчилж төлсөн тооцоо 384.12 591.19 1,108.99 517.80 88%

Богино хугацаат хөрөнгө оруулалт 1,901.80 4,374.27 5,783.66 1,409.39 32%

Нийт эргэлтийн хөрөнгө 7,206.80 7,367.92 9,694.08 2,326.16 32%

Үл хөдлөх хөрөнгө 1,411.71 1,894.93 1,800.00 (94.93) -5%

Бусад үндсэн хөрөнгө 308.64 471.19 460.49 (10.71) -2%

Хуримтлагдсан элэгдэл (168.63) (192.90) (227.93) (35.03) 18%

Нийт эргэлтийн бус хөрөнгө 1,551.72 2,173.23 2,032.56 (140.67) -6%

НИЙТ ХӨРӨНГӨ 8,758.53 9,541.14 11,726.64 2,185.49 23%

сая төгрөг

15


ӨР ТӨЛБӨР /сая төгрөг/ 2015 2016 2017 Өөрчлөлт

дүн хувь

Санхүүгийн бус болон Татварын өглөг 62.67 81.51 190.63 109.12 134%

Бусад өглөг/давхар даатгал, нөхөн төлбөр/ 352.86 861.94 739.28 (122.67) -14%

Нийт богино хугацаат өр төлбөр 415.54 943.45 929.91 (13.55) -1%

Нөөц сан 4,531.62 4,355.18 5,559.59 1,204.41 28%

Нийт өр төлбөр 4,947.15 5,298.64 6,489.50 1,190.86 22%

Эздийн өмч 3,500.00 3,500.00 3,500.00 - 0%

Нийт хуримтлагдсан ашиг 311.37 742.51 1,737.14 994.63 134%

Тайлангийн үеийн (213.95) 431.13 1,123.97 692.84 161%

Өмнөх үеийн 525.33 311.37 613.17 301.79 97%

Нийт эздийн өмч 3,811.37 4,242.51 5,237.14 994.63 23%

НИЙТ ӨР ТӨЛБӨР БОЛОН ЭЗДИЙН ӨМЧ 8,758.53 9,541.14 11,726.64 2,185.49 23%

16


8758.5 9541.1

11726.6

0.79% 8.94%

22.91%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2015 2016 2017

Нийт хөрөнгө

Нийт хөрөнгө Өсөлт

9,159.63 7,172.29

10,355.13

2015 2016 2017

Хураамжийн орлогын дүн

415.54 943.45 929.91

3,160.96 3,012.00 3,894.94

1,370.66 1,343.18 1,664.65

3,811.37 4,242.51

5,237.14

2015 2016 2017

Эх үүсвэрийн бүтэц

Өр төлбөр ОТХН НТНС Эздийн өмч

3,828.56

2,595.76

4,063.12

23.69%

-32.20%

56.53%

-50.00%

0.00%

50.00%

100.00%

-

2,000.00

4,000.00

6,000.00Нөхөн төлбөр

нөхөн төлбөр Өсөлт

17

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ХАРЬЦАА ҮЗҮҮЛЭЛТ

Харьцаа үзүүлэлт 2015 2016 2017 Өөрчлөлт

дүн хувь

НХО-той харьцуулахад

Хохирлын харьцаа 0.42 0.36 0.24 (0.12) -34%

Зардлын харьцаа 0.42 0.53 0.37 (0.16) -31%

Хосолсон харьцаа 0.84 0.89 0.61 (0.28) -32%

ЦХО-той харьцуулахад


Зардлын харьцаа 0.54 0.67 0.55 (0.12) -18%


ОТХ-той харьцуулахад


Зардлын харьцаа 0.59 0.65 0.63 (0.02) -4%


Өөрийн хөрөнгийн өгөөж ROE -3.4% 10.7% 23.7% 10.6%

Нийт хөрөнгийн өгөөж ROA -1.6% 4.7% 10.6% 4.8%

Төлбөрийн чадварын шалгуур үзүүлэлт 100.06% 102.01% 111.47%

18

НОГДОЛ АШГИЙН БОДЛОГО

Сүүлийн хоёр жилд тараасан ногдол ашгийн мэдээлэл • 2016 он-ТУЗ-с цэвэр ашгийн 30% болох 123.3 сая төгрөгийг ногдол ашигт тараахаар

шийдвэрлэсэн. • 2017 он-ТУЗ-с цэвэр ашгийн 50% болох 562 сая төгрөгийг ногдол ашигт тараахаар

шийдвэрлэсэн.

Компанийн ТУЗ-ийн 2018 оны 3 сарын 30-ны өдрийн 18/16 тоот тогтоолоор “Ногдол ашгийн бодлого”-г жилийн санхүүгийн тайланд тусгагдсан цэвэр ашгаас 30-50 хувийг ногдол ашигт хуваарилахаар баталсан.

19

ДААТГАЛЫН САЛБАР

Даатгалын салбарт ердийн даатгалын 15 КОМПАНИ үйл ажиллагаа явуулдаг ба 17 ДААТГАЛЫН ХЭЛБЭРТ хамаарах 80 ГАРУЙ даатгалын бүтээгдэхүүнийг борлуулж байна. Ердийн даатгалын компаниудын нийт хөрөнгө 2017 оны жилийн эцсийн байдлаар 193.6 тэрбум төгрөгт хүрчээ. Үүний 49 хувь буюу 94.8 тэрбум төгрөг нь даатгалын компанийн нөөц сан бол 31.2 хувь буюу 60.3 тэрбум төгрөг нь даатгалын компанийн дүрмийн санг бүрдүүлж байна. Нийт хураамжийн орлогын 81.3 хувийг дараах 5 бүтээгдэхүүн бүрдүүлж байна.

Хариуцлагын даатгалууд

Авто тээврийн

хэрэгслийн даатгал

Хөрөнгийн даатгал

Гэнэтийн осол,

эмчилгээний зардлын даатгал

Жолоочийн хариуцлагын

албан журмын даатгал

20

7

6

4

3

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН САЛБАРТ ЭЗЛЭХ БАЙР СУУРЬ

Хураамжийн орлого

Цэвэр ашиг

Нийт хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж

Активийн өгөөж

2

21

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ЗАХ ЗЭЭЛД ЭЗЛЭХ ХУВЬ

22

11.72

7.67 6.28 6 5.86 5.57 5.45 5.24

Монгол даатгал

Тэнгэр даатгал

Ган зам даатгал

Мандал женерал даатгал

Практикал даатгал

Миг даатгал Хаан даатгал Ард даатгал

Эздийн өмч /тэрбум төгрөг/ 33.18

21.47 19.29 16.66 16.09 13.4 11.73 11.6

Монгол

даатгал

Мандал

женерал

даатгал

Тэнгэр

даатгал

Бодь

даатгал

Миг

даатгал

Практикал Ард

даатгал

Номин

даатгал

Нийт хөрөнгө /тэрбум төгрөг/

28.21 24.79 22.53

13.91 12.17 10.35 8.19 4.68

Бодь даатгал


Мандал даатгал

Миг даатгал Тэнгэр даатгал

Ард даатгал Практикал Хаан даатгал

Хураамжийн орлого /тэрбум орлого/

8.56 6.82

4.84 4.70 4.52 4.06 3.40 2.06


Миг даатгал Тэнгэр даатгал

Мандал даатгал

Бодь даатгал Ард даатгал Практикал даатгал

Монре даатгал

Нөхөн төлбөр /тэрбум төгрөг/

ЗАХ ЗЭЭЛ БОЛОН КОМПАНИЙН ӨСӨЛТ

8,7

58.5

3

9,5

41.1

4

11,7

26.6

4

2015 2016 2017

НИЙТ ХӨРӨНГӨ

+22.9%

НӨӨЦ САН +27.7%

4,5

31.6

2

4,3

55.1

8

5,5

59.5

9

2015 2016 2017 3

,062.3

0

4,3

58.9

4

5,9

10.9

2

2015 2016 2017

ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТ

+35.6%

+16.7%

+24.3%

+19.3%

КОМПАНИЙН ӨСӨЛТ

салбарын өсөлт





23


НИЙТ ХУРААМЖИЙН

ОРЛОГО

+44.4%

ДАВХАР ДААТГАЛ

+145.2%

НӨХӨН ТӨЛБӨР +56.5%

+26.4%

+23.3%

+32.8%

9,1

59.6

3

7,1

72.2

9

10,3

55.1

3

2015 2016 2017

1,8

41.9

7

1,3

46.3

8

3,3

01.8

5

2015 2016 2017

3,8

28.5

6

2,5

95.7

6

4,0

63.1

2

2015 2016 2017







24

2015 2016 2017

Цэвэр ашиг (213.95) 431.13 1,123.97

(213.95) 431.13

1,123.97


ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН

ОРЛОГО

+74.7%

ЗАРДАЛ +0.4%

ЦЭВЭР АШИГ +160.7%

+40.4%

+17.5%

+2.9%

580.4

6

801.3

7

1,4

00.0

3

2015 2016 2017

3,8

54.2

3

3,8

09.5

0

3,7

92.8

7

2015 2016 2017







25

26


ТАТАН ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ ХӨРӨНГИЙН ЗАРЦУУЛАЛТ

ТАТАН ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ ХӨРӨНГӨ

САНАЛ БОЛГОХ ҮНЭ

700төгрөг

НИЙТ САНАЛ БОЛГОХ ТОО ШИРХЭГ

7,5сая ширхэг

НИЙТ ТАТАН ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ ДҮН

5,25тэрбум

Санал болгох хувь 30%

Хувьцаан төрөл Энгийн

Үнэт цаасыг арилжих үнэ Тогтоосон үнийн арга

МХБ-ийн ангилал 1-р ангилал

Одоо байгаа хувьцааны тоо 17,500,000

Хувьцаа гаргасны дараах хувьцааны тоо 25,000,000

27

ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ТУРШЛАГА, ТӨЛӨВЛӨЛТ

Үнэт цаас гаргагч нь олон нийтээс татан төвлөрүүлэхээр тооцоолсон 5.25 тэрбум төгрөгийг СЗХ-ны холбогдох журмын дагуу: Банкны хадгаламж; ББСБ-ын итгэлцэл; ЗГҮЦ; МХБ дээрх 1, 2-р ангиллын үнэт цаас; Компанийн бонд; Хөрөнгө оруулалтын сан;

2,669.58

4,395.17

5,783.66

580.46 801.37

1,400.03

2015 2016 2017

хөрөнгө оруулалт хөрөнгө оруулалтын орлого

Нийт хөрөнгө оруулалт 2015 онд 2.67 тэрбум төгрөг 2017 онд 5.78 тэрбум төгрөгт хүрч 112.7 %-иар өссөн. Үр ашигтай хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалт хийснээр өндөр өгөөж хүртэн хувьцаа эзэмшигчдийн

хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх бололцоотой.

Хөрөнгө оруулалтын өгөөж 2015 онд 18.23 хувь 2017 онд 24.2 %-иар өссөн.

28

ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ТУРШЛАГА, ТӨЛӨВЛӨЛТ

Үнэт цаас гаргагч нь дараагийн 5 жилийн хугацаанд дараах санхүүгийн хэрэгслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөсөн:

№ ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТ 2017 БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022

1 Хадгаламж 2,600.00 5,000.00 5,600.00 7,000.00 8,500.00 10,500.00

2 ББСБ итгэлцэл 60.00 550.00 750.00 1,300.00 2,300.00 3,500.00

3 ЗГҮЦ 1,386.40 300.00 1,000.00 1,200.00 1,000.00

4 МХБ дээрх үнэт цаас 639.40 2,700.00 3,000.00 3,400.00 4,400.00 5,000.00

5 Компанийн бонд 1,097.70 1,500.00 1,800.00 2,400.00 3,500.00 4,500.00

6 Үл хөдлөх хөрөнгө 1,800.00 1,800.00 1,800.00 800.00 3,000.00

7 Хөрөнгө оруулалтын сан 1,800.00 2,000.00 2,600.00 3,200.00 4,000.00

НИЙТ ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТ 7,583.50 13,350.00 15,250.00 18,500.00 23,100.00 31,500.00

Нийт хөрөнгө оруулалтын дундажаар 35 хувийг хөрөнгийн зах зээлд, 36.4 хувийг банкны салбарт, 7.4 хувийг банк бус санхүүгийн салбарт, үлдэх хувийг үл хөдлөх хөрөнгө болон хөрөнгө оруулалтын санд байршуулахаар төлөвлөжээ.

29

ИРЭЭДҮЙН САНХҮҮГИЙН ТӨСӨӨЛӨЛ

Санхүүгийн байдлын тайлангийн

төсөөлөл /сая.төг/ БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022

Мөнгө түүнтэй адилтгах хөрөнгө 384.76 178.74 1,013.43 2,199.21 2,364.27

Авлага 2,488.75 3,085.43 3,861.93 4,796.53 6,002.44

Бараа материал 22.20 19.93 21.93 24.12 26.53

Урьдчилж төлсөн тооцоо 1,681.33 1,069.95 1,477.84 1,822.34 2,296.52

Хадгаламж 5,000.00 5,600.00 7,000.00 8,500.00 10,500.00

Богино хугацаат хөрөнгө оруулалт 6,550.00 7,850.00 10,700.00 14,600.00 18,000.00

Нийт эргэлтийн хөрөнгө 16,127.04 17,804.05 24,075.13 31,942.20 39,189.76

Үл хөдлөх хөрөнгө 1,800.00 1,800.00 800.00 3,000.00

Бусад үндсэн хөрөнгө 587.64 637.64 687.64 737.64 787.64

Хуримтлагдсан элэгдэл (355.37) (448.39) (521.40) (590.71) (663.50)

Нийт эргэлтийн бус хөрөнгө 2,032.27 1,989.26 966.24 146.93 3,124.15

НИЙТ ХӨРӨНГӨ 18,159.31 19,793.31 25,041.37 32,089.13 42,313.91

30


Санхүүгийн байдлын тайлангийн

төсөөлөл /сая.төг/ БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022

Санхүүгийн бус болон Татварын өглөг 38.12 65.65 108.66 162.68 229.14

Бусад өглөг /давхар даатгал, нөхөн

төлбөр/ 851.36 767.24 970.72 1,198.14 1,512.41

Нийт богино хугацаат өр төлбөр 889.48 832.89 1,079.38 1,360.82 1,741.55

Нөөц сан 5,701.64 6,028.87 8,118.63 10,028.56 12,623.42

Нийт өр төлбөр 6,591.12 6,861.76 9,198.01 11,389.38 14,364.97

Эздийн өмч 8,750.00 8,750.00 8,750.00 8,750.00 8,750.00

Нийт хуримтлагдсан ашиг 2,818.18 4,181.54 7,093.37 11,949.74 19,198.94

Тайлангийн үеийн 1,643.03 2,363.36 3,911.83 5,856.37 8,249.20

Өмнөх үеийн 1,175.15 1,818.18 3,181.54 6,093.37 10,949.74

Нийт эздийн өмч 11,568.18 12,931.54 15,843.37 20,699.74 27,948.94

НИЙТ ӨР ТӨЛБӨР БОЛОН ЭЗДИЙН

ӨМЧ 18,159.30 19,793.30 25,041.38 32,089.12 42,313.91

31


Орлогын тайлангийн төсөөлөл /сая.төг/ БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022

Нийт хураамжийн орлого 13,000.00 15,921.84 20,106.72 24,793.74 31,245.23

Давхар даатгал 3,209.89 3,836.22 4,853.59 5,990.72 7,562.05

Буцаасан даатгал 120.2 144.24 173.09 207.71 249.26

Цэвэр хураамжийн даатгал 9,669.90 11,941.38 15,080.04 18,595.30 23,433.92

ОТХНС-ын өөрчлөлт 471.97 1,075.03 1,647.70 1,397.41 1,923.47

Орлогод тооцсон хураамж 9,197.93 10,866.35 13,432.34 17,197.90 21,510.45

Нийт нөхөн төлбөр 3,501.60 4,204.67 5,309.82 6,591.15 8,269.61

Нөөц сангийн өөрчлөлт 702.55 979.32 442.06 512.53 671.38

Хөрөнгө оруулалтын орлого 1,400.00 1,900.00 2,500.00 3,000.00 4,000.00

Давхар даатгалын комисс 160.49 191.81 242.68 299.54 378.1

Нийт үйл ажиллагааны орлого 6,554.27 7,774.17 10,423.14 13,393.75 16,947.56

Үйл ажиллагааны зардал 4,795.88 5,222.14 6,113.63 6,921.78 7,812.39

Үйл ажиллагааны ашиг/алдагдал 1,758.39 2,552.04 4,309.51 6,471.97 9,134.18

Үйл ажиллагааны бус ашиг/алдагдал 67.2 73.92 36.96 35.11 31.6

ТТӨА 1,825.59 2,625.96 4,346.47 6,507.08 9,165.78

Татвар 182.56 262.6 434.65 650.71 916.58

Цэвэр ашиг 1,643.03 2,363.36 3,911.83 5,856.37 8,249.20

Margin 13% 15% 19% 24% 26%

32

ИРЭЭДҮЙД ОЛОХ ӨГӨӨЖ

Үнэт цаас гаргагч нь дээрх төлөвлөлтийн дагуу хөрөнгө оруулалтын орлогыг жил бүр өсгөсөөр 2022 онд 4 тэрбум төгрөгийн хөрөнгө оруулалтын орлого төвлөрүүлэхээр байна. Энэ нь 2018 онтой харьцуулахад 185.7 хувийн өсөлт юм.

/сая.төг/ БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022

Цэвэр ашиг 1,643.03 2,363.36 3,911.83 5,856.37 8,249.20

Нийт хураамжийн орлого 13,000.00 15,921.84 20,106.72 24,793.74 31,245.23

Нийт нөхөн төлбөр 3,501.60 4,204.67 5,309.82 6,591.15 8,269.61

Нийт хөрөнгө оруулалт 13,350.00 15,250.00 18,500.00 23,100.00 31,500.00

Нийт хөрөнгө оруулалтын орлого 1,400.00 1,900.00 2,500.00 3,000.00 4,000.00

Цэвэр ашгийн маржин 13% 15% 19% 24% 26%

EPS 65.72 94.53 156.47 234.25 329.96

Нэгж хувьцааны балансын үнэ 462.73 517.26 633.73 827.99 1,117.96

33

ХАРЬЦАА ҮЗҮҮЛЭЛТ

НХО-д харьцуулсан харьцаа БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022

Хохирлын харьцаа 0.27 0.26 0.26 0.27 0.26

Зардлын харьцаа 0.37 0.36 0.35 0.33 0.31

Хосолсон харьцаа 0.64 0.62 0.61 0.59 0.57

ЦХО-д харьцуулсан харьцаа БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022


Зардлын харьцаа 0.50 0.48 0.46 0.44 0.41


ОТХ-д харьцуулсан харьцаа БТ2018 БТ2019 БТ2020 БТ2021 БТ2022


Зардлын харьцаа 0.52 0.53 0.52 0.47 0.45


Өөрийн хөрөнгийн өгөөж ROE 19.6% 19.3% 27.2% 32.1% 33.9%

Нийт хөрөнгийн өгөөж ROA 11.0% 12.5% 17.5% 20.5% 22.2%

Төлбөрийн чадварын зохистой харьцаа 135.3% 151.3% 163.3% 183.6% 206.9%

34

35

ҮНЭТ ЦААСНЫ ТАНИЛЦУУЛГА


ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАГЧДАД АНХААРУУЛАХ НЬ

Үнэт цаасыг Монголын Хөрөнгийн Бирж бүртгэсэн нь уг үнэт цаасны эрсдлийн талаар аливаа баталгаа гаргаагүй болохыг анхаарах нь зүйтэй. Энэхүү үнэт цаасыг худалдан авах замаар хөрөнгө оруулалт хийх нь хөрөнгө оруулагч Таны хувьд ЯМАГТ ЭРСДЭЛТЭЙ үйлдэл байдгийг онцгойлон анхаарч, үнэт цаасны танилцуулга, үнэт цаас гаргах ажиллагааг сайтар анхааран судалсны үндсэн дээр хөрөнгө оруулалтын шийдвэрээ гаргахыг зөвлөж байна.

36

ТАТАН ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ ХӨРӨНГӨ

САНАЛ БОЛГОХ ҮНЭ

700төгрөг

НИЙТ САНАЛ БОЛГОХ ТОО ШИРХЭГ

7,5сая ширхэг

НИЙТ ТАТАН ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ ДҮН

5,25тэрбум

Санал болгох хувь 30%

Хувьцаан төрөл Энгийн

Үнэт цаасыг арилжих үнэ Тогтоосон үнийн арга

МХБ-ийн ангилал 1-р ангилал

Одоо байгаа хувьцааны тоо 17,500,000

Хувьцаа гаргасны дараах хувьцааны тоо 25,000,000

37

ҮНЭТ ЦААСНЫ ГАРГАСНЫ ДАРААХ ХУВЬЦАА ЭЗЭМШИГЧДИЙН БҮТЭЦ

Хувьцаа гаргахаас өмнө Хувьцаа гаргасны дараа

Хувьцаа эзэмшигчийн нэр Хувьцааны тоо Эзэмшлийн

хувь Хувьцааны тоо

Эзэмшлийн

хувь

Ард Санхүүгийн Нэгдэл ХК 16,679,250 95.31% 16,679,250 66.72%

Энержи Интернэшнл ХХК 820,750 4.69% 820,750 3.28%

Олон нийт - - 7,500,000 30.00%

Нийт 17,500,000 100.00% 25,000,000 100.00%

95%

5%

Хувьцаа гаргахаас өмнө

Ард Санхүүгийн Нэгдэл ХК

Энержи Интернэшнл ХХК 67% 3%

30%

Хувьцаа гаргасны дараа

Ард Санхүүгийн Нэгдэл ХК

Энержи Интернэшнл ХХК

Олон нийт

38

ҮНЭТ ЦААСЫГ НИЙТЭД САНАЛ БОЛГОХ ҮНЭ, ҮНДЭСЛЭЛ

“BDO” хараат бус аудитын компани нь “Ард Даатгал” ХХК-ийн үнэлгээг 18.9-20.3 тэрбум гэж үнэлсэн ч үнэт цаас гаргагч нь андеррайтерийн байгууллагатай зөвшилцсөний үндсэн дээр үнэлгээг 40%-иар бууруулж 12.25 тэрбумаар тооцон нэгж хувьцааг 700 төгрөгөөр санал болгож байна. Энэ нь хараат бус үнэлгээний байгууллагын гаргасан үнэлгээнээс харьцангуй бага үнээр санал болгон олон нийтэд ХЯМД ҮНЭЭР авах боломжийг бий болгож байна.

КОМПАНИЙН ҮНЭЛГЭЭ Зах зээлийн доод үнэ

Зах зээлийн доод үнэ 18,91 тэрбум

20,37 тэрбум

39

Үнэлгээний байгууллага

ҮНЭТ ЦААСЫГ НИЙТЭД САНАЛ БОЛГОХ ҮНЭ, ҮНДЭСЛЭЛ

Үнэ цэнийн тооцоолол ТЖ18Т ТЖ19Т ТЖ20Т ТЖ21Т ТЖ22Т Тасралттай мөнгөн урсгал 802,404 261,679 1,608,195 3,228,637 5,222,617 Тасралтгүй мөнгөн урсгал 26,514,975 Хорогдуулах үе 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 Хорогдуулах хүчин зүйл 0.90 0.72 0.58 0.47 0.38

Хорогдуулсан дискрет мөнгөн урсгал 720,316 189,415 938,987 1,519,214 1,981,601

Хорогдуулсан эцсийн мөнгөн урсгал 10,060,493

100%-ийн оролцооны үнэ цэнэ (мян төгрөг) 18,910,026

100%-ийн хувь оролцооны үнэ цэнэ (мян ам доллар) 7,791

Хорогдуулах хувийг 24%-иар тооцох үед:

Үнэ цэнийн тооцоолол ТЖ18Т ТЖ19Т ТЖ20Т ТЖ21Т ТЖ22Т Тасралттай мөнгөн урсгал 837,404 349,179 1,695,695 3,316,137 5,310,117 Тасралтгүй мөнгөн урсгал 28,348,291 Хорогдуулах үе 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 Хорогдуулах хүчин зүйл 0.90 0.73 0.60 0.48 0.39

Хорогдуулсан дискрет мөнгөн урсгал 754,792 255,843 1,010,317 1,605,263 2,089,593

Хорогдуулсан эцсийн мөнгөн урсгал 11,155,382 100%-ийн оролцооны үнэ цэнэ (мян төгрөг) 20,371,190

100%-ийн хувь оролцооны үнэ цэнэ (мян ам доллар) 8,393

Хорогдуулах хувийг 23%-иар тооцох үед:

-35.2%

-39.9%

40

Захиалга авах хугацаа: 2018.08.29-2018.09.26

41

ЗАХИАЛГА АВАХ ХУГАЦАА

Монголын хөрөнгийн биржийн захиалгын санд оруулах хугацаа:

2018.09.17-2018.09.26-ны 14:00 цаг хүртэл

Үнэт цаасны данс нээлгэх Дансандаа мөнгө

байршуулах Захиалгаа өгөх

ҮНЭТ ЦААСНЫ ДАНС НЭЭЛГЭХ

Үнэт цаасны дансгүй хөрөнгө оруулагчийн хувьд Монголын Хөрөнгийн Биржийн гишүүн ҮЦК-иас сонгон

дансаа нээлгэх.

ХУВЬЦАА ХУДАЛДАН АВАХ МӨНГӨӨ БАЙРШУУЛАХ

Хүлээн авах банк: Арилжаа төлбөр тооцоо банк

Хүлээн авагчийн нэр: Данс эзэмшигчийн өөрийн нэр

Хүлээн авагчийн дансны дугаар: ҮЦК-иасаа дансны дугаараа авах /12 оронтой данс/

Гүйлгээний утга: “Ард даатгал” хувьцааны мөнгө, /регистерийн дугаар/

ХУВЬЦАА ХУДАЛДАН АВАХ ЗАХИАЛГАА ӨГӨХ

Хувьцааны захиалгыг Монголын Хөрөнгийн Биржийн гишүүн бүх Үнэт цаасны компаниар дамжуулан өгөх

боломжтой ба сонгосон ҮЦК дээрээ данс нээлгэж, мөнгө байршуулсны үндсэн дээр захиалгаа өгнө.

1 2 3

1

2

3

АНХДАГЧ ЗАХ ЗЭЭЛИЙН ЗАХИАЛГА ӨГӨХ

ҮНЭТ ЦААС ГАРГАГЧИЙН ДАВУУ ТАЛУУД

ҮЙЛ АЖИЛЛАГАА: Анхны даатгалын хувийн компани. Бүх төрлийн ердийн даатгалын үйлчилгээ үзүүлдэг. 21 аймагт үйл ажиллагаа хүргэдэг. /”Монгол Шуудан” ХК хамтын ажиллагаа/

КОМПАНИЙН ЗАСАГЛАЛ:

Төлөөлөн Удирдах Зөвлөлийн бүрэлдэхүүн Удирдлагын багийн хамт олон Нээлттэй ил тод байдал

НОГДОЛ АШГИЙН БОДЛОГО:

43

Сүүлийн хоёр жилд тараасан ногдол ашгийн мэдээлэл • 2016 он цэвэр ашгийн 30% болох 123.3 сая төгрөг • 2017 он цэвэр ашгийн 50% болох 562 сая төгрөг

Компанийн ТУЗ-ийн 2018 оны 3 сарын 30-ны өдрийн 18/16 тоот тогтоолоор “Ногдол ашгийн бодлого”-г жилийн санхүүгийн тайланд тусгагдсан цэвэр ашгаас 30-50 хувийг ногдол ашигт хуваарилахаар баталсан.


44

ҮНЭТ ЦААС: Монголын Хөрөнгийн Биржийн I-р ангиллын компани.

Хараат бус үнэлгээний байгууллагын гаргасан үнэлгээнээс харьцангуй бага үнээр санал болгон олон нийтэд ХЯМД ҮНЭЭР авах боломжийг бий болгож байна.

ДААТГАЛЫН САЛБАРЫН ӨСӨЛТ БОЛОМЖ:

Монгол улсын ДНБ өсөлт дунджаар 6-8%-ийн байгаа нь даатгалын салбарт мөн энэхүү өсөлтийг үзүүлэх боломжтой. Даатгалын салбар хөгжингүй орнуудад дотоодын нийт бүтээгдэхүүний 10%-г, хөгжиж байгаа орнуудад 4-5%-г эзэлдэг бол Монгол улсад энэ үзүүлэлт 0,5% тай байна. Манай улсын хувьд ДНБ-н өсөлт нь энэ хэвээр үргэлжилвэл даатгалын салбар 10 дахин өсч хөгжиж буй орнуудын түвшинд хүрэх боломжтой.

ХАРЬЦАА ҮЗҮҮЛЭЛТ

Эздийн өмчийн өгөөж

Цэвэр ашгийн өсөлт /2016-2017/

+160.7%

Нийт хөрөнгө /2016-2017/

+22.9%

САНХҮҮГИЙН ҮЗҮҮЛЭЛТ

+6.16%

+10.85%

Салбар

Компани

+7.89%

+23.71%

Салбар

Компани

Цэвэр ашгийн маржин

Нийт хөрөнгийн өгөөж +4.84%

+10.57% Салбар

Компани

45

+2.9% Салбар

Компани

+16.7% Салбар

Компани


46

Оролцогч байгууллагууд

Аудит: “Далайван Аудит” ХХК

Утас: (976) 70005401

Хууль: “Өмгөөллийн ИЭлСи” ХХН

Утас: (976) 77118193

Үнэлгээ: “БДО Аудит” ХХК

Утас: (976) 77404040, (976) 77404041

Андеррайтер: “БиДиСЕК ҮЦК” ХК

Утас: (976) 75551919

Төв оффис： Улаанбаатар хот, Сүхбаатар дүүрэг, 8-р хороо, Залуучуудын өргөн чөлөө 27/1, “БиДиСЕК” ХК-ийн байр Утас: (976)-75551919-4 Вэб сайт：www.bdsec.mn И-мэйл: [email protected] Орхон салбар: Эрдэнэт салбар-Орхон аймаг, Баян өндөр сум, Хүрэнбулаг баг, Харх ХХК байр, 2 давхарт, 205 тоот /хуучнаар Мобиком байр/ Утас:（976）－75551919－6 (976)-99072846 И-мэйл：[email protected] Дархан салбар： Дархан-Уул аймаг, Дархан-Уул сум 16-р баг Дархан их дэлгүүр 6-н давхарт 604 тоот Утас:(976)－75551919－5 （976）-94082846 И-мэйл：[email protected]

www.facebook.com/BDSecJSC

www.twitter.com/BDSecJSC

Хаяг: Ард Санхүүгийн Нэгдлийн байр, 2-р давхар, Ерөнхий сайд Амарын гудамж, Сүхбаатар дүүрэг, Улаанбаатар хот, Монгол улс Утас: (976) 7720 0088, (976) 7720 0089 И-мэйл: [email protected] Вэб сайт: www.arddaatgal.mn w3w: цэнэг.эрдэмтэй.өнгөлөх

mailto:[email protected]

http://www.facebook.com/BDSecJSC

http://www.facebook.com/BDSecJSC

http://www.twitter.com/BDSecJSC

http://www.twitter.com/BDSecJSC

mailto:[email protected]

http://www.arddaatgal.mn/

ҮНЭТ ЦААСНЫ ХУРААНГУЙ ТАНИЛЦУУЛГА · Үүний 49 хувь буюу...

Documents