© 2011 towers watson. all rights reserved. de toekomst van beschikbare premieregelingen in...

© 2011 Towers Watson. All rights reserved.

De toekomst van beschikbare premieregelingen in NederlandBreak-out sessie DC en PPI

Gaston Siegelaer

4e dinsdag in september 2011

© 2011 Towers Watson. All rights reserved. Proprietary and Confidential. For Towers Watson and Towers Watson client use only.towerswatson.comPresentation1

2

Oude waarheden (prékredietcrisistijdperk)

DB / Uitkeringsovereenkomst

Collectief Solidair Zekerheid voor deelnemer en

pensioengerechtigde Goedkope uitvoering

Geen keuzemogelijkheden voor individu

Complexe aansturing (‘governance’)

DC / Premieovereenkomst

Individueel Ieder voor zichzelf Alle risico’s voor de deelnemer Hoge kosten

Keuzemogelijkheden voor individu Minder complexe aansturing

(‘governance’)


3

Pensioenakkoord volgens StAR uitwerking

Geen keuzemogelijkheden voor individu

Collectief Solidair //???

Complexe aansturing (‘governance’)

Alle risico’s voor de deelnemer

Hoge kosten

Biedt pensioenakkkoord het slechtste van twee werelden?

Hoe kan DC worden vormgegeven, zodanig dat de positieve elementen van DB behouden blijven en de negatieve elementen van DC worden verwijderd?


4

Motieven van werkgevers om van DB naar DC te gaan

Risicobeheersing: stabiele en transparante pensioenkosten Cash Accounting (IFRS/IAS19)

HR strategie Interne arbeidsmobiliteit van multinationals en concerns Keuzemogelijkheden binnen arbeidsvoorwaarden en eigen

verantwoordelijkheid werknemer— Uitruil salaris/vrije dagen/leasebudget tegen vrijwillige extra pensioenpremie voor

bijsparen

Instrument om perceptiewaarde van pensioen te verhogen— Deelnemer moet keuzen maken (eerder/later met pensioen, ambitieniveau voor

pensioen, zekerheid van pensioen)

— Werkgever stelt financial planning/coaching beschikbaar


55

Huidige DC-regelingen (tweede generatie DC-regeling)

Kenmerken van veel huidige Beschikbare Premie Regelingen Standaard Life Cycle profielen, soms opting-out mogelijk

Risico toesnijden op individuele situatie en wensen is slechts beperkt mogelijk

Vrij hoge vermogensbeheerkosten

Koopkrachtrisico na pensionering niet afgedekt

— Nominale garantie geeft geldillusie: € 100 over 20 jaar is bij 2% inflatie per jaar nog maar € 67 in euro’s van nu waard, met andere woorden de boodschappenkar is dan maar voor 67% vol.

Deelnemers zitten vast aan “duur” product dat te weinig maatwerk biedt, waaronder geen bescherming tegen inflatierisico na pensionering.

2011 2031


66

Derde generatie DC-regeling

Eenvoud en begrijpelijkheid voor de deelnemer Ontwerp en communicatie gericht op pensioen in plaats van in termen van

risico/rendementsprofielen: “Welke levensstandaard na pensionering wilt u hebben?”

Focus op eigen keuze van deelnemers voor hoogte pensioenpremie, pensioenambitie en gewenste zekerheid van levensstandaard na pensionering

De meeste mensen kiezen voor de standaard Life Cycle; dus moet deze worden afgestemd op de deelnemerspopulatie


77

Het belang van afstemming van de Life Cycle profielen op de deelnemerspopulatie

0.3

8.6

2.3

0.0

11.8

5.0

0.4

4.9

9.0

2.0

1.2

0.6

6.5

6.6

1.3

1.5

1.3

4.7

5.1

1.7

2.0

2.1

3.0

2.3

2.1

1.5

0.5

2.1

1.4

1.5

0.9

0.7

1.7

1.3

0.9

0.5

0.5

0.3

A

B

C

D

E

F

Ris

k to

lera

nce

<2

5

25

-29

30

-34

35

-39

40

-44

45

-49

50

-54

55

+

Age

Source: Aviva Staff Pension Scheme

Meeting the needs of different types of members

Likely true-defaultersLikely true-defaulters

Likely guided-selectorsLikely guided-selectors

Likely self-selectorsLikely self-selectors

Low risk tolerance

High risk tolerance

True-defaulters

Don’t make decisions

Guided-selectors

Make simple, guided decisions

Self-selectors

Make informed decisions

True-defaulters

Don’t make decisions

Guided-selectors

Make simple, guided decisions

Self-selectors

Make informed decisions


88

De beleggingstechniek voor derde generatie DC is al beschikbaar

De optimale portefeuille is een combinatie van: (reële) kasstromen (vastrentende waarden waaronder inflation-linked bonds en

inflation-linked swaps) en

een gediversifieerde risicodragende belegging

Elke Life Cycle doorloopt een wegingsschema tussen beide bouwstenen

+


9

PPI: verkooploket of inkooporganisatie?

PPI

Verplichte winkelnering

Regisseur van derde partijen

PPI


10

Onafhankelijke PPI

Laat de uitvoering over aan een pensioenuitvoerder die dat effectief en efficiënt kan doen Uitvoering vanuit PPI mogelijk; bouwstenen in te kopen door PPI

— Institutionele tarieven in plaats van retail tarieven

Efficiënte governance structuur

Schaalvoordelen en specialisatie

Voorlichting door partij zonder commercieel belang bij bepaalde beleggingskeuze


11

Derde generatie DC-regeling via onafhankelijke PPI

Risico’s voor de deelnemer …maar wel transparantie …maar wel keuze voor zekerheid mogelijk

Collectieve inkoop van verzekeringsdekkingen Institutionele kostenstructuur Keuzemogelijkheden voor individu Minder complexe aansturing (‘governance’)


12

Conclusies

Beschikbare premieregeling zou steeds meer in beeld moeten zijn als basispensioenregeling

Derde generatie DC-regeling kan betere oplossing bieden dan ‘zacht’ pensioen volgens StAr uitwerking

Goed werkgeverschap blijft uitgangspunt, invulling ervan wijzigt Focus op eigen verantwoordelijkheid van deelnemers voor gewenste

levensstandaard na pensionering.

Ondersteuning deelnemers in hun keuzen d.m.v. financial planning.

Werkgever is in staat om de “beste” uitvoering te regelen, d.w.z. lage kosten en toegesneden op wensen van deelnemers.

De PPI past heel goed in dat toekomstbeeld

© 2011 towers watson. all rights reserved. de toekomst van beschikbare premieregelingen in...

Documents