Задача 1.Компания вышла на рынок с новым продуктом. Его себестоимость 4 доллара, цена

реализации 5 долларов. Компания оплачивает сырье в день поставки, а получает деньги от своих клиентов с лагом в 1 день. Компания намерена удваивать дневное производство. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю.

производство приток отток отклонение

1 день2 день3 день 4 день5 день6 день

Вывод

Задача 2.Компания «А» производит продукт, себестоимость которого 30 долларов.

Получаемое сырье оплачивается наличными в момент поставки. Производственные мощности позволяют производить 1000 ед. продукции в неделю. Компания имеет на счете 4000 долларов.

Компания «Б» хочет закупить эту продукцию в объеме 1000единиц в неделю в течении 8 недель. Готова заплатить по 100 долларов за единицу, но платеж может быть сделан лишь после получения последней партии товара.

Стоит ли принимать это предложение?показатели 1 2 3 4 5 6 7 8 9Приток ден средств

Отток Заключительный

балансВывод:

Задача 3.Компания имеет на 1 июля- 2000 долларов.Производится продукция со следующими характеристиками:-затраты сырья – 30 долларов ( на единицу продукции)-затраты на оплату труда -10 долларов ( на единицу продукции)Прогнозируются следующие объемы производства и продажи:

Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь ЯнварьПроизводство 100 150 200 250 300 350 400 350Продажи 75 100 150 200 200 300 300 200

Цена реализации планируется 80 долларов. Все прямые расходы оплачиваются в том же месяце в котором они были осуществлены Продажа продукции осуществляется в кредит, период кредитования 1 месяц. В июле компания приобретает новый станок за 12000 долларов, оплата которого будет сделана в октябре. Накладные расходы оплачиваются ежемесячно в размере 2000 долларов. Составить прогноз движения денежных средств с 1 июля по 1 января.

июль август сент окт ноябрь декабрьПритокОтток всегоПрямые расходыНакл. расходыСтанокЗакл. баланс нарастающим итогом

Вывод:

Задача 4. Методика выкупа акцийПричины, которые заставляют компанию выкупать свои акции, в случае, если это

не запрещено законом, могут быть различными. В частности, акции в портфеле нужны для предоставления своим работникам возможности стать акционерами своей компании, для уменьшения числа владельцев компании, для повышения курсовой цены и др. В определенной степени эта операция оказывает влияние на совокупный доход акционеров. Для иллюстрации рассмотрим пример.

ПримерКомпания, данные о которой приведены ниже, планирует потратить 60% прибыли

либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Проанализировать, какой из этих двух вариантов более выгоден акционерам.

Прибыль к распределению среди владельцев обыкновенных акций,тыс. долл. 2200 Количество обыкновенных акций 500000Доход на акцию (2 200 000 : 500 000), долл. 4,4Рыночная цена акции, долл. 60Ценность акции (рыночная цена / доход на акцию), долл. 13,636

Задача 5Роль дивидендов на основе формулы Гордона Чистая прибыль завода за год составила 17,3 тыс. лей. Приемлемая норма дохода

17 %. Имеются 2 варианта обновления технической базы :1. Реинвестировать - 50 % прибыли . Темп прироста прибыли -8 %.2. Реинвестировать - 80 % прибыли. Темп прироста прибыли -3 %.Какая дивидендная политика предпочтительна? C х ( 1 + g ) PV = ---------------- r - gДивиденд за текущий год составит:По первому варианту: 8,65 тыс. лей ( 17,3 х 0,5)По второму варианту 13,84 тыс. лей (17,3 х 0,8)

2

Решение: Цена акции составит:По первому варианту : 8,65 х ( 1 + 0,08) PV = --------------------- = 103,8 тыс. лей 0,17 - 0,08По второму варианту: 13,84 х ( 1 + 0,03) PV = ---------------------- = 101,8 тыс. лей. 0,17 - 0,03

Совокупный результат составит:По первому варианту: 112,45 тыс. лей (8,65 + 103,8)По второму варианту: 115,64 ( 13,84 + 101,8)Следовательно, второй вариант максимизирует совокупный доход акционеров и

является предпочтительным.

Задача 6Ежемесячный темп инфляции – 20%, дебиторская задолженность снижена с 50 до

20 дней. Определить возможный процент скидки на отпускаемый товар.Решение:Двадцатипроцентный темп прироста цен в месяц эквивалентен ежедневному

приросту в размере 0,67% Поэтому для периодов в 20 и 50 дней имеем соответственно: Для 20- дневного периода (K = 20):Iц = (1+ 0,0067) в 20 степени = 1,129, или 12,9% ( индекс цен для 20 дней)К пс = 1 : 1,129 = 0,885.Потери 115 лей с каждой тысячи. Для 50 –дневного периода:Iц = (1 + 0,0067) в 50 степени = 1,355, или 35,5%.( индекс цен для 50 дней)Кпс = 1 : 1,355 = 0,738.Потери = 262 лея с каждой тысячи.

Задача 7.Завод начинает выпуск зеркал для автомобиля. Годовой выпуск 55000 штук,

цена 19 лей. Удельные переменные затраты на 1 единицу продукции ( материалы и зар. плата)

- 4,365 лей. Доля постоянных затрат 653250 лей. Определить расчетно и графически количество выпускаемых зеркал при котором

начинается безубыточная деятельность. Построить график достижения безубыточности.Решение:Расчетно: С пост К = ---------------------- Ц - Vуд

3

Рис. Результаты анализа безубыточности

Задача 8.Распространенный способ — тендерная продажа (Issue by Tender Method). В этом

случае один или несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене и затем устраивают торг (аукцион), по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции.

ЗадачаКомпания намерена выпустить до 70 000 акций на условиях тендера.

Проведенный аукцион дал следующие результаты:Аукционная цена (лей.)

Количество акций, которое пожелали

Кумулятивное число акций

Общая величина полученного капитала (млн лей

купить нвесторы по этой цене

500 2000

400 6000

300 10000

200 40000

100 80000

Комментарий к расчетам:

Задача 9

Объем валовой продукции по смете затрат в 1У квартале предыдущего года – 150 тыс. лей, производственная себестоимость изделия 500 лей, длительность производственного цикла 8 дней, затраты на производство составили в первый день – 54 лея, 2 день – 50 лей, а остальные396 лей осуществлялись равномерно по дням. Определить норматив оборотных средств в незавершенном производстве?

4

Определяем коэффициент нарастания затрат: (Зп х Д) + (З1 х В1) + (З2 х В2) + .... + (0,5 х Зр Х Д) К = ---------------------------------------------------------------------------, С х Дгде Зп – первоначальные затраты; З1,З2.....- разовые затраты на отдельных стадиях производства ; В1,В2 ... – время от момент аразовых затрат до окончания изготовления изделия; Зр – Затраты осуществляемые равномерно в течении всего производственного цикла; С - производственная себестоимость изделия; Д – длительность производственного цикла.

Решение:

Задача 10

Определите потребность в оборотных средствах по сырью и материалам, если известно, что норма запаса в днях не более 30 % от дней в периоде, расход сырья и материалов 25200 лей, количество дней в периоде- 90.

РЕШЕНИЕ:

Задача 11

Определите потребность в оборотных средствах по готовой продукции, если известно, что выпуск продукции по себестоимости -71100 лей, что норма запаса в днях готовой продукции не более 5 % от дней в периоде. Количество дней в периоде 90.

Решение:

5

Задача 12

1. Компания ABC имеет следующий баланс:

Оборотные средства $50,000   Счета кредиторов $10,000

      Векселя к оплате 10,000

Основные средства, нетто 50,000   Долгосрочная задолженность 40,000

      Собственный капитал 40,000

Всего активов $100,000   Всего пассивов $100,000

         

Бизнес протекал медленно, вследствие чего основные средства были сильно недогружены. Руководство предприятия считает, что в следующем году объемы продаж возрастут в два раза в связи с производством нового типа товаров. Дополнительных основных средств не требуется, и ожидается, что предприятие не увеличит статью "нераспределенная прибыль" в следующем году.

Какой объем дополнительного финансирования требуется в следующем году?

Для выполнения расчетов воспользуйтесь следующей таблицей.

Оборотные средства     Счета кредиторов  

      Векселя к оплате  

Основные средства, нетто     Долгосрочная задолженность  

      Собственный капитал  

Всего активов     Всего  

     Дополнительное финансирование

 

      Всего пассивов  

Задача 13

2. Баланс компании АММ за прошедший год имеет следующий вид (тыс. лей.)

Денежные средства 800   Счета к оплате 350

Счета к получению 450   Начисленная зарплата 150

Товарно-материальные запасы 950   Векселя к оплате 2,000

Основные средства, нетто 34,000   Заем под закладную 26,500

      Акционерный капитал 3,200

6

      Нераспределенная прибыль 4,000

Всего 36,200   Всего 36,200

Вследствие вновь изобретенного усовершенствования собственник компании ожидает увеличения объема продаж в два раза, которое приведет к возрастанию чистой прибыли (после налогов) до величины 1,000. Собственник уверен, что сможет избежать увеличения основных средств. Потребуется ли предприятию дополнительный капитал, если совет директоров не планирует выплачивать дивиденды? Если ДА, то сколько?

Задача 14

3. В текущем году корпорация SOGOS имела следующие баланс и отчет о прибыли:

Баланс 31. 12. XX года

Денежные средства 53.00

Дебиторская задолженность 420.00

ТМС 560.00

Оборотные средства, всего 1,033.00

Основные средство, нетто 1,300.00

Активы, всего 2,333.00

Кредиторская задолженность 186.00

Начисленные обязательства 115.00

Краткосрочные займы 86.00

Краткосрочные задолженности, всего 387.00

Долгосрочные кредиты 680.00

7

Задолженности, всего 1,067.00

Привилегированные акции 60.00

Обыкновенные акции 350.00

Нераспределенная прибыль 856.00

Собственный капитал, всего 1,206.00

Задолженности и капитал, всего 2,333.00

Отчет о прибыли за ХХ год

Выручка от продажи товаров 4,000.00

Себестоимость проданных товаров (без амортизации) 3,720.00

Амортизация 133.33

Операционная прибыль 146.67

Процентные платежи 117.20

Прибыль до выплаты налога 29.47

Налог на прибыль 8.84

Чистая прибыль 20.63

Привилегированные дивиденды 2.00

Прибыль в распоряжении владельцев 18.63

Обыкновенные дивиденды 0.06

Добавка к нераспределенной прибыли 18.56

8

Компания планирует увеличение продаж на 5 процентов, что не потребует ввода в эксплуатацию дополнительных мощностей. Определите дополнительную потребность в финансировании, используя следующие исходные данные.

Степень загрузки оборудования 0.65

Дивиденды в прошлом году 1.05

Коэффициент роста дивидендов 6.0%

Дивиденды в следующем году 1.11

Количество акций в обращении 60,000

Рыночная стоимость акций 12

Ставка налога на прибыль 30%

Процентная ставка по краткосрочному займу 24%

Процентная ставка по долгосрочному займу 28%

Объем дополнительного финансирования разделите между следующими источниками: собственный капитал, долгосрочный заем, краткосрочный банковский кредит в отношении 2:1:1. Для решения выполните 4 приближения.

Задача 15

9

4. Составить следующие бюджеты предприятия для второго квартала (оканчивается 30 июня):

1. Бюджет продажи с графиком получения денег 1. Бюджет производства 2. Бюджет приобретения материалов (с графиком выплаты денег) 3. Бюджет затрат прямого труда 4. Бюджет затрат на продажу и администрацию 5. Бюджет денежных средств

Исходные данные:

апрель май июнь июль август

Прогноз продаж в штуках 20,000 50,000 30,000 25,000 15,000

Цена продаж $ 10.00

Ожидаемые денежные поступленияМесяц продаж

Следующий месяц

Потери

70% 25% 5%

Дебиторская задолженность за март $36,000

Остаток товара на 31 марта………… 4000 штук

Планируемый остаток товара……… 20% от продаж следующего месяца

Количество материала

на единицу продукции……………… 5 кг

Планируемый конечный остаток сырья…………………………………

10% от потребности следующего месяца

Начальный запас материала……….. 13,000 кг

Стоимость материала (за кг)………. $ 0.40

Счета к оплате на 31 марта………… $12,000

Выплачиваемые деньги за товар….. 50%в месяц продажи

50% в следующий месяц

Производство одной единицы товара………………………………..

0.05 часа

Количество гарантированных часов в неделю……………………………..

40

10

Стоимость одного часа работы……. $10

Количество гарантированных рабочих часов в месяц……………

1,500

Стоимость одного сверхурочного часа………………………………….

$10

Производственные накладные расходы на единицу товара….. $1

Постоянные накладные расходы в месяц………… …………... $50,000 ,

включая амортизацию производственного оборудования……………………………………………...

…………... $20,000

Переменные административные и коммерческие расходы на единицу продукции $0.50

Постоянные административные и коммерческие издержки в месяц $ 70,000

Амортизация, включенная в постоянные расходы $10,000

Местный коммерческий банк предоставляет кредит на условиях не более ……………………………………………

$75,000 в квартал

Проценты за кредит выплачиваются в момент возвращения основной части долга

Ставка процента за кредит 16.00% за год

В апреле компания должна выплатить дивиденды $49,000

Компания планирует закупку оборудования со следующим графиком денежных выплат:

май - $143,700

июнь -

$ 48,300

На 1 апреля баланс денежных средств составил $40,000

Компания должна поддерживать баланс денежных средств не ниже $30,000

При составлении бюджетов необходимо использовать следующие таблицы:

Бюджет продаж

апрель май июнь 2 квартал

Прогнозируемый объем продаж

Цена единицы товара

Прогнозируемая выручка

11

График поступления денег

апрель май июнь 2 квартал

Поступления за март

Поступления от продаж апреля

Поступления от продаж мая

Поступления от продаж июня

Всего

План производства

апрель май июнь июль

Прогнозируемый объем продаж

Планируемый объем на конец мес.

Всего требуется

Объем товара на начало месяца

Объем производства

Бюджет закупки материалов

апрель май июнь 2 квартал

Прогнозируемый объем произв.

Кол-во материала на ед. продукции

Производственные нужды

Планируемые остатки материалов на конец месяца

Всего материала

Остатки материалов на начало месяца

Объем закупаемого материала

График рассчитываемых денежных выплат за материалы

апрель май июнь 2 квартал

План закупки материала

Стоимость за кг

Стоимость покупки

Счета к оплате на 31 марта

Закупки в апреле

Закупки в мае

12

Закупки в июне

Всего выплат за материал

Бюджет прямого труда

апрель май июнь 2 квартал

Объем производства

Затраты времени на единицу товара

Количество рабочих часов

Количество гарантированных рабочих часов в месяц

Потребное количество рабочих часов

Количество оплаченных рабочих часов

Стоимость одного часа работы

Затраты по оплате всего труда

Бюджет производственных накладных расходов

апрель май июнь 2 квартал

Объем производства

Переменные накладные расходы на единицу продукции

Суммарные переменные накладные расходы

Постоянные накладные расходы в месяц

Всего произв. накладных расходов

Производственная амортизация

Денежные выплаты на накладные расходы

Бюджет административных расходов и расходов на продажу

апрель май июнь 2 квартал

Объем продаж

Переменные издержки на единицу продукции

Переменные административные расходы и расходы на продажу

Постоянные административные расходы и расходы на продажу

Всего издержек

Амортизация, включенная в постоянные расходы

13

Денежные выплаты

Бюджет денежных средств

апрель май июнь 2 квартал

Денежные средства на начало периода

Поступление денежных средств

от потребителей

Денежные средства в распоряжении

Расходование денежных средств

на основные материалы

на оплату труда основного персонала

производственные накладные затраты

затраты на сбыт и управление

покупка оборудования

дивиденды

Всего

Избыток (дефицит) денежных средств

Финансирование:

Получение ссуды

Погашение ссуды

Выплата процентов

Итого

Денежные средства на конец периода

14

Задача 16. (Break-even Analysis)Анализ безубыточности указывает на критический уровень объема производства, при котором оно еще остается прибыльным. Этот анализ необходим для оценки делового риска. Он отвечает на следующий вопрос: "Сколько я должен продать, чтобы быть прибыльным?"1. Определяем величину валовой прибыли - gross profit (исключая налог на добавленную стоимость). Например для периода в 6 месяцев:

Показатель Сумма

Прогноз продаж 75 000

Минус прямые затраты:  

Расходы на материалы 32 500

Расходы на заработную плату 20 000

Валовая прибыль (А) 22 500

2. Подсчитаем коэффициент валовой прибыли - gross profit margin.

Показатель Сумма

Валовая прибыль (А) 22 500

Делим на:  

Объем продаж 75 000

Умножаем на 100:  

Коэффициент валовой прибыли (В) 30%

3. Определите величину прочих затрат - overheads. Косвенные затраты:

Показатель Сумма

Заработная плата управляющего звена 6 000

Аренда 2 000

Амортизационные отчисления  500

Теплоснабжение  500

Электроэнергия  400

Телефон  100

Страхование  500

Эксплуатационные расходы 2 000

Реклама 1 500

Процентные платежи по кредиту банку 1 500

Прочие расходы 1 500

Величина прочих затрат (С) 16 500

4. Рассчитаем уровень продаж, обеспечивающий достижение безубыточности - actual turnover you require to break even.

Показатель Сумма

Прочие затраты (С) 16 500

Делим на:  

Коэффициент валовой прибыли (В) 30%

15

Умножаем на 100  

Показатель безубыточности оборота (D) 55 000

Вычисленный показатель безубыточности оборота показывает, какого уровня продаж в денежном эквиваленте надо достичь, чтобы покрыть издержки. Этот показатель необходимо разделить на стоимость единицы продукции, получив таким образом количество товара, которое нужно продать для достижения безубыточности. Надо оценить, достижим ли в реальности такой уровень продаж.5. Рассчитаем обязательный месячный уровень продаж, гарантирующий достижение безубыточности.

Показатель Сумма

Показатель безубыточности (D) 55 000

Делим на на 6 то есть на 6 месяцев  

Безубыточность месячного оборота (Е) 9 167

Как только пройдена точка безубыточности, компания начинает получать прибыль. Результаты анализа безубыточности отражают уровень экономического риска предприятия.

16

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ЗАПАСАМИ

1. Выбирается промежуток времени 1 год. Рассматривается модель

одиночного склада. Считается, что на складе хранится запас однотипных

изделий (однономенклатурный запас). Спрос на эти изделия может быть

постоянным или случайным. Пополняться склад может либо периодически

(циклическая модель), либо при снижении запасов до некоторого уровня

(уровневая модель).

Объем заказа — это количество заказываемых изделий. Уровень

повторного заказа — количество изделий на складе, при котором подается

заказ на новые изделия. Время поставки может быть либо мгновенным, либо

фиксированным, либо случайным.

За хранение каждой единицы запаса берется определенная плата Ch.

D—годовой спрос на изделия. Стоимость подачи заказа. Со — это

накладные расходы, связанные с реализацией заказа (затраты на

подготовительно-заготовочные операции, не зависят от объема

заказа). Вся теория будет строиться с целью минимизации суммарных

издержек.

ОСНОВНАЯ МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ЗАПАСАМИ

Предпосылки основной модели: 1. спрос равномерный и постоянный. 2. Время поставки постоянно. 3. Отсутствие запасов недопустимо. 4. Каждый раз заказывается постоянное количество – оптимальный размер заказа.

Издержки ТС = подача заказов+ хранение =

где: q – оптимальный размер заказа, q/2 – средний объем хранимого запаса.

17

Задача 17

количество циклов?

Решение

МОДЕЛЬ ЭКОНОМИЧНОГО РАЗМЕРА ПАРТИИ

Задача 18

Определить оптимальный размер заказа, издержки, количество циклов, расстояние между циклами.

Решение

Задача 19

18

Скидка на количество

Решение

q =

ТС =

q2 =

19