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LLB Invest AGmvKJahresbericht 31. Dezember 2011

2 ¦ LLB Invest AGmvK Jahresbericht 31.12.2011

Inhaltsverzeichnis Organisation ...................................................................................................................................... 3 Publikationen ..................................................................................................................................... 4 Bewertungsgrundsätze ...................................................................................................................... 4 Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung ................................. 4 LLB Aktien Immobilien Global (CHF) ................................................................................................... 5 LLB Obligationen CHF ....................................................................................................................... 18 LLB Obligationen EUR ....................................................................................................................... 33 LLB Obligationen USD ...................................................................................................................... 45 LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) ............................................................................................ 54 LLB Obligationen Global (EUR) ......................................................................................................... 68 LLB Obligationen Inflation Linked (USD) ........................................................................................... 82 LLB Wandelanleihen (EUR) ............................................................................................................... 94 LLB Strategie Ertrag (CHF) .............................................................................................................. 107 LLB Strategie Zuwachs (CHF) .......................................................................................................... 115 LLB Strategie Ertrag (EUR) .............................................................................................................. 123 LLB Strategie Zuwachs (EUR) .......................................................................................................... 131 LLB Strategie BPVV (CHF)................................................................................................................ 139 LLB Strategie Festverzinslich (CHF) ................................................................................................. 147 LLB Strategie Festverzinslich (EUR) ................................................................................................ 155 LLB Defensive (EUR) ........................................................................................................................ 163 LLB Defensive (USD)........................................................................................................................ 176 LLB Inflation Protect (EUR) ............................................................................................................. 186 LLB Geldmarkt CHF ......................................................................................................................... 194 Aggregierte Erfolgsrechnung vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 ........................................................ 206 Aggregierte Vermögensrechnung per 31.12.2011 .......................................................................... 206


Organisation

Anlagegesellschaft LLB Invest AGmvK, Äulestrasse 80, Postfach 1256, 9490 Vaduz, Liechtenstein

Telefon +423 236 81 40, Fax +423 236 81 46, E-Mail [email protected]

Verwaltungsgesellschaft LLB Fondsleitung Aktiengesellschaft, Äulestrasse 80, Postfach 1256, 9490 Vaduz, Liechtenstein

Telefon +423 236 81 40, Fax +423 236 81 46, E-Mail [email protected]

Verwaltungsrat LLB Fondsleitung Aktiengesellschaft, Äulestrasse 80, Postfach 1256, 9490 Vaduz, Liechtenstein

Geschäftsleitung Roland Bargetze, Geschäftsführender Direktor

Peter Ospelt, Stellvertretender Direktor

Depotbank Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft, Städtle 44, Postfach 384, 9490 Vaduz, Liechtenstein

Telefon +423 236 88 11, Fax +423 236 88 22, Internet www.llb.li, E-Mail [email protected]

Fondsmanager LLB Asset Managment AG, Vaduz

Revisionsstelle PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen


Publikationen Publikationsorgan des Fonds ist die Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband www.lafv.li. Im Publikationsorgan werden die wesentlichen Änderungen des vollständigen Prospekts veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft publiziert den Nettoinventarwert mit dem Hinweis "plus Kommissionen" bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen im Publikationsorgan. Der Nettoinventarwert pro Anteil wird regelmässig durch Telekurs und Reuters, in den beiden liechtensteinischen Tageszeitungen, Liechtensteiner Volksblatt und im Liechtensteiner Vaterland sowie den Finanzzeitungen Neue Zürcher Zeitung und Finanz und Wirtschaft (falls in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassen) publiziert. Im Internet ist der Nettoinventarwert unter www.llb.li abrufbar. Der vollständige Prospekt, der vereinfachte Prospekt und die Vertragsbedingungen sowie die jeweiligen Geschäfts- und Halbjahresberichte, sofern deren Publikation bereits erfolgte, können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und bei allen Vertriebsberechtigten in physischer Form oder gespeichert auf einem dauerhaften Datenträger kostenlos bezogen werden.

Bewertungsgrundsätze Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert. In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier darstellt.

Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet.

Währungstabelle

CHF

Australien AUD 1 = 0.960985

Dänemark DKK 100 = 16.353445

EWU EUR 1 = 1.215760

Grossbritannien GBP 1 = 1.454962

Hongkong HKD 100 = 12.078078

Japan JPY 100 = 1.217772

Kanada CAD 1 = 0.923505

Mexiko MXN 1 = 0.067191

Neuseeland NZD 1 = 0.731116

Norwegen NOK 100 = 15.707209

Schweden SEK 100 = 13.631675

Schweiz CHF 1 = 1.000000

Singapur SGD 1 = 0.723497

Südafrika ZAR 1 = 0.116024

Türkei TRY 100 = 49.763936

Ungarn HUF 100 = 0.386142

Vereinigte Staaten USD 1 = 0.938050

Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Bei der LLB Invest Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital (AGmvK) handelt es sich um eine drittverwaltete Anlagegesellschaft im Sinne von Art 35 Abs. 1 des Gesetzes über Investmentunternehmen vom 19. Mai 2005 (IUG).

In diesem Geschäftsbericht werden im Sinne von Art. 15 Abs. 4 der Verordnung über Investmentunternehmen vom 23. August 2005 (IUV) nur die Segmente einzeln und in aggregierter Form dargestellt. Für die LLB Invest AGmvK ohne Segmente wurde eine separtate Jahresrechnung nach den Vorschriften des Personen- und Gesellschaftsrechts (PGR) erstellt.

Am 19. Juli 2011 hat die Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA) den vollständigen sowie den vereinfachten Prospekt genehmigt. Unter anderem wurde folgende Änderung vorgenommen:

Das Segment LLB Inflation Protect (EUR) wurde hinzugefügt

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein international diversifiziertes Portfolio von Immobiliengesellschaften. Es orientiert sich dabei am Universum des MSCI All Countries World Real Estate Index. Das Management achtet auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes. Unter den Begriff «Immobiliengesellschaften» fallen diejenigen Unternehmen, welche sich mit der Planung, der Konstruktion, dem Besitz, der Verwaltung oder dem Vertrieb von Wohn-, Gewerbe- oder Industriegrundstücken und -liegenschaften beschäftigen sowie auch geschlossene REITs (Real Estate Investment Trusts). Dividendenerträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Das Fondssegment eignet sich für langfristig orientierte Anleger, die den Immobilienbereich im Zuge einer wachstumsorientierten und gleichzeitig auf die Begrenzung der Risiken bedachten Strategie global abdecken wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse LLB

Datum Anzahl Anteile Nettovermögenin Mio. CHF

Nettoinventarwert pro Anteil in CHF

Performance

Performance

31.12.2007 353'010 30.0 85.07 -14.93 %

31.12.2008 457'560 19.8 43.21 -49.21 %

31.12.2009 449'210 25.4 56.49 30.73 %

31.12.2010 416'960 25.4 60.81 7.65 %

31.12.2011 281'160 15.6 55.50 -8.73 %

Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt.

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P



Performance

Performance

31.12.2007 39'018 3.3 83.68 -16.32 %

31.12.2008 260'330 10.9 41.73 -50.13 %

31.12.2009 434'406 23.3 53.60 28.44 %

31.12.2010 397'679 22.5 56.67 5.73 %

31.12.2011 401'480 20.4 50.85 -10.27 %



Fondsdaten Depotbank

Liechtensteinische Landesbank AG

Fondsmanager / Anlageentscheide

LLB Asset Management AG

Auskunft und Verkauf

Liechtensteinische Landesbank AG (Tel. +423 236 88 11) und deren Geschäftsstellen

Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK

Verwaltungsgesellschaft

LLB Fondsleitung AG

Zahlstelle und Vertriebsträger


Vertreter für die Schweiz

Liechtensteinische Landesbank (Schweiz) AG

Zahlstelle in der Schweiz


Vertriebträger für die Schweiz


Revisionsstelle

PricewaterhouseCoopers AG

Erstemission

24. Januar 2007

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 36'016'045.83 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse LLB

28 614 90 / LI0028614902

Valorennummer / ISIN LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P

2 861 494 / LI0028614944

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung

keine, thesaurierend

Ausgabekommission

0 % Klasse LLB, 1 % Klasse P

Pauschalentschädigung

0 % p. a. Klasse LLB, 1.50 % p. a. Klasse P

Total Expense Ratio (TER)

0.02 % p. a. Klasse LLB 1.50 % p. a. Klasse P

Rücknahmekommission

keine

Abschluss Rechnungsjahr

31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil

Vaduz, Fürstentum Liechtenstein

Rechtsform

Investmentunternehmen für andere Werte nach liechtensteinischem Recht


Vermögensrechnung per 31.12.2011 CHF

Bankguthaben auf Sicht 1'706'917.42

Wertpapiere 34'270'636.95

Sonstige Vermögenswerte 129'453.41

Gesamtvermögen 36'107'007.78

Verbindlichkeiten -90'961.95

Nettovermögen 36'016'045.83

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse LLB 15'606'979.89

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P 20'409'065.94

Anzahl der Anteile im Umlauf

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse LLB 281'160

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P 401'480

Nettoinventarwert pro Anteil

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse LLB 55.50

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P 50.85

Ausserbilanzgeschäfte per 31.12.2011

Wertpapierleihe

Art der Wertpapierleihe Principal-Geschäft

Kommissionen aus der Wertpapierleihe CHF 9'212

Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. CHF) 3.58


Erfolgsrechnung vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 CHF CHF

Erträge der Bankguthaben 4'278.36

Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien

1'003'424.25

Erträge der Anteile anderer Investmentunternehmen 146'560.17

Sonstige Erträge 43'338.43

Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen 36'290.83

Total Erträge 1'233'892.04

Passivzinsen 155.89

Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft 316'498.09

Sonstige Aufwendungen 3'086.09

Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 20'057.53

Total Aufwand 339'797.60

Nettoertrag 894'094.44

Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -1'586'669.05

Realisierter Erfolg -692'574.61

Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -2'632'486.63

Gesamterfolg -3'325'061.24

Verwendung des Erfolgs

CHF

LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse LLB

Nettoertrag des Rechnungsjahres 521'049.36

Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00

Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00

Vortrag des Vorjahres 0.00

Zur Verteilung verfügbarer Erfolg 521'049.36

Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00

Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg 521'049.36

Vortrag auf neue Rechnung 0.00


CHF











Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 CHF


Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 25'355'070.55

Saldo aus dem Anteilverkehr -8'721'031.60


Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 15'606'979.89



Saldo aus dem Anteilverkehr 168'863.11



Entwicklung der Anteile vom 01.01.2011 bis 31.12.2011


Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 416'960

Ausgegebene Anteile 26'200

Zurückgenommene Anteile 162'000

Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 281'160







Pauschalentschädigung Effektive Entschädigung an die Verwaltung




Aus der Pauschalentschädigung kann eine Bestandespflegekommission ausgerichtet werden.

Portfolio Turnover Rate 265.47 % p. a.

Hinterlegungsstellen per 31.12.2011 Die Wertpapiere waren per Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert:

SIX SIS SEGA, Zürich BNP, Paris Deutsche Bank AG, Frankfurt CS, Zürich


Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Titel Bestand

per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere

Aktien, die an einer Börse gehandelt werden

Australien AUD

Akt Ardent Leisure - Stapled Security 270'000 18'059 251'941 1.02 246'954 0.69

Akt Lend Lease Corp Ltd 42'000 41'000 54'500 28'500 7.16 196'099 0.54

Akt Mirvac Group Stapled Securities 210'000 120'000 330'000 1.18 374'208 1.04

Akt Westfield Group Stapled Security 100'000 24'000 76'000 7.81 570'402 1.58

Akt Westfield Stapled Security 100'000 215'000 115'000 200'000 2.49 478'571 1.33

GPT Grp Stapled Security 130'000 40'000 60'000 110'000 3.07 324'525 0.90

Akt FKP Property Group Stapled Security 210'000 210'000 0

Akt Spark Infrastructur Stapled security 235'000 235'000 0

Total 2'190'759 6.08

Bermuda HKD

Akt Kerry Properties Ltd 55'000 135'000 125'000 65'000 25.70 201'764 0.56

Akt Great Eagle Holdings Ltd 95'000 33'000 128'000 0

Akt Hopson Development Hldgs Ltd 156'000 156'000 0

Akt Road King Infrastructure Ltd 450'000 450'000 0

Total 201'764 0.56

Bermuda USD

Akt Hongkong Land Holdings Ltd 50'000 23'000 73'000 0

Total 0 0.00

China HKD

Akt Guangzhou R&F Properties Co Ltd -H- 290'000 290'000 0

Akt Shanghai Forte Land Co Ltd -H- 1'050'000 1'050'000 0

Total 0 0.00

Deutschland EUR

Akt Hamborner Reit 25'000 25'000 6.40 194'522 0.54

Akt Bilfinger Berger AG 6'500 6'500 0

Akt Deutsche Wohnen AG 24'000 24'000 0

Akt DIC ASSET 27'000 27'000 0

Akt Heidelbergcement AG 6'500 6'500 0

Akt IVG Immobilien AG 34'000 34'000 0

Vorzakt STO AG 2'400 2'400 0

Total 194'522 0.54

Finnland EUR

Akt Sponda OYJ 75'000 75'000 3.12 284'488 0.79

Total 284'488 0.79

Frankreich EUR

Akt Eiffage SA 11'000 11'000 18.71 250'149 0.69

Akt Fonciere des Regions 10'600 6'900 3'700 49.60 223'116 0.62

Akt Unibail Holding 4'200 4'300 3'700 4'800 138.90 810'572 2.25

Namakt Gecina 3'000 1'500 1'500 65.00 118'537 0.33

Akt Affine 8'000 3'800 11'800 0

Akt ANF Immobilier 5'200 5'200 0

Akt Ciments Vicat SA 2'800 2'800 0

Akt Lafarge SA 5'000 5'000 0

Akt Vinci SA 7'300 1'500 8'800 0

Ciments Francais Act. 3'000 3'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Total 1'402'374 3.89

Grossbritannien GBP

Akt Capital & Counties Properties PLC 80'000 80'000 1.85 214'869 0.60

Akt Land Securities Group Plc 60'000 30'000 36'000 54'000 6.36 499'299 1.39

Akt Balfour Beatty Plc 70'000 14'000 84'000 0

Akt Barratt Development Plc 150'000 150'000 0

Akt British Land Co Plc 67'000 7'000 74'000 0

Akt Cptl Shopp Cent 55'000 15'000 70'000 0

Akt Hammerson Plc 65'000 65'000 0

Akt Segro (REIT) 70'000 90'000 160'000 0

Total 714'168 1.99

Hongkong HKD

Akt Cheung Kong Holdings Ltd 119'000 16'000 33'000 102'000 92.40 1'138'335 3.16

Akt Hang Lung Group Ltd 115'000 43'000 103'000 55'000 42.55 282'657 0.78

Akt Henderson Land Dev Co Ltd 34'000 28'000 22'000 40'000 38.60 186'486 0.52

Akt Hopewell Holdings Ltd 140'000 140'000 19.86 335'819 0.93

Akt Hysan Development Co Ltd 104'000 104'000 25.50 320'311 0.89

Akt Sino Land Co Ltd 352'000 352'000 11.06 470'214 1.31

Akt Sino-Ocean Land 260'000 960'000 620'000 600'000 3.60 260'886 0.72

Akt Sun Hung Kai Properties Ltd 82'000 37'000 27'000 92'000 97.35 1'081'737 3.00

Akt Swire Pacific -A- 58'000 16'000 18'000 56'000 93.75 634'099 1.76

Akt The Wharf (Holdings) Ltd 100'000 67'000 132'000 35'000 35.10 148'379 0.41

Akt Wheelock & Co Ltd 50'000 60'000 50'000 60'000 19.24 139'429 0.39

AktChina Overseas Land & Investment Ltd 81'000 310'000 150'000 241'000 12.98 377'824 1.05

Akt Franshion Porperties (China) Ltd. 1'000'000 1'000'000 0

Akt Guangzhou Investment Co Ltd 800'000 800'000 0

Akt Hang Lung Properties Ltd 110'000 110'000 0

Akt Kowloon Development Co Ltd 305'000 240'000 545'000 0

Akt New World Development Co Ltd 400'000 80'000 480'000 0

Akt Shenzhen Investment Ltd 750'000 750'000 0

Total 5'376'176 14.92

Italien EUR

Akt Prelios S.p.A. 360'000 550'000 910'000 0

Total 0 0.00

Japan JPY

Akt DAIBIRU Corp 30'000 30'000 484.00 176'820 0.49

Akt Daiwa House Industry Co Ltd 50'000 24'000 26'000 918.00 290'658 0.81

Akt JS Group 13'500 13'500 1'475.00 242'489 0.67

Akt Mitsubishi Estate Co Ltd 77'000 20'000 28'000 69'000 1'150.00 966'302 2.68

Akt Mitsui Fudosan Co Ltd 69'000 6'000 35'000 40'000 1'122.00 546'536 1.52

Akt Panahome Corp 33'000 33'000 522.00 209'773 0.58

Akt Sumitomo Realty&Development Co Ltd 21'000 18'000 19'000 20'000 1'348.00 328'311 0.91

Akt Sumitomo Warehouse Co Ltd 95'000 75'000 125'000 45'000 365.00 200'019 0.56

Akt Daito Trust Construction Co Ltd 6'000 4'000 10'000 0

Akt Japan Real Estate Investment Corp 25 28 53 0

Akt NTT URBAN DEVL 320 180 500 0

Akt Tokyo Tatemono Co 50'000 75'000 125'000 0

Akt TOKYU REIT 32 32 0

Total 2'960'908 8.22

Kaimaninseln HKD



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Akt Agile Property Holdings Ltd 120'000 600'000 460'000 260'000 6.96 218'565 0.61

Akt Shimao Property Holdings Ltd 400'000 160'000 240'000 6.63 192'186 0.53

Akt Soho China Ltd 170'000 660'000 630'000 200'000 5.17 124'887 0.35

Akt China Resources Land Ltd 156'000 230'000 386'000 0

Akt New World China Land Ltd 1'250'000 1'250'000 0

Akt Newton Resources Ltd 1'071 1'071 0

Akt Renhe Commercial Holdings Co Ltd 2'700'000 2'700'000 0

Total 535'638 1.49

Kanada CAD

Akt Brookfield Asset Management Shs -A-Limited Voting

26'000 18'500 5'500 39'000 28.04 1'009'908 2.80

Akt First Capital Realty Inc. 21'000 21'000 17.30 335'509 0.93

Akt Killam Properties Inc 32'000 32'000 11.57 341'918 0.95

Trust Units Boardwalk REIT Invt Tr 6'000 6'000 50.44 279'490 0.78

Trust Units Primaris REIT 21'500 6'500 15'000 20.61 285'502 0.79

Akt Morguard Real Estate Investment Trust 26'000 300 26'300 0

Total 2'252'327 6.25

Kanada USD

Akt Brookfield Properties Corp 40'000 15'000 39'000 16'000 15.64 234'738 0.65

Total 234'738 0.65

Luxemburg EUR

Namakt Gagfah SA 46'000 46'000 0

Total 0 0.00

Mexiko MXN

Akt Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB 100'000 100'000 47.23 317'343 0.88

Total 317'343 0.88

Neuseeland NZD

Akt Auckland International Airport Ltd 155'000 155'000 2.52 285'574 0.79

Akt Fletcher Building 38'000 38'000 0

Total 285'574 0.79

Niederlande EUR

Akt Corio NV 10'141 10'141 0

Total 0 0.00

Österreich EUR

Akt Immofinanz AG 75'000 75'000 0

Akt Sparkassen Immobilien AG 60'000 60'000 0

Wienerberger AG Akt. 16'379 16'379 0

Total 0 0.00

Portugal EUR

Akt CIMPOR SA 60'000 60'000 0

Total 0 0.00

Schweden SEK

Akt Lundbergfoeretagen AB 20'000 9'500 10'500 203.00 290'559 0.81

Akt Fabege AB 30'000 30'000 0

Total 290'559 0.81

Schweiz CHF

Akt Intershop Holding AG 2'940 482 722 2'700 320.00 864'000 2.40

Namakt Allreal AG 3'400 3'400 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Namakt Flughafen Zuerich AG 1'050 1'050 0

Namakt PSP Swiss Property AG 4'700 4'700 0

Total 864'000 2.40

Singapur SGD

Akt CapitaLand Ltd 200'000 70'000 200'000 70'000 2.21 111'925 0.31

Akt City Developments Ltd 30'000 31'000 16'000 45'000 8.90 289'761 0.80

Akt Global Logistic Properties Ltd 200'000 200'000 1.76 253'947 0.71

United Oversea Land Shs 110'000 116'000 166'000 60'000 4.00 173'639 0.48

Akt Allgreen Properties Ltd 340'000 340'000 0

Akt Wheelock Properties (Singapore) Ltd 220'000 220'000 0

Total 829'272 2.30

Singapur USD

Akt Hutchison Port Holdings Trust 550'000 550'000 0

Total 0 0.00

USA USD

Akt American Campus 9'000 9'000 41.96 354'245 0.98

Akt Annaly Capital Mgmt 50'000 45'000 68'000 27'000 15.96 404'225 1.12

Akt Boston Properties Inc 8'000 8'500 13'100 3'400 99.60 317'661 0.88

Akt Brandywine Realty Shs Of Beneficial Int. 85'000 45'000 40'000 9.50 356'459 0.99

Akt CBL & Associates Properties Inc 24'000 8'000 16'000 15.70 235'638 0.65

Akt CommonWealth REIT Shs of Benefit Interest

15'500 16'000 15'500 16'000 16.64 249'746 0.69

Akt Douglas Emmett Inc 22'000 22'000 18.24 376'421 1.05

Akt Entertainment Properties Trust 6'000 6'000 43.71 246'013 0.68

Akt Equity Residential Shs of Benef.Interest 16'000 16'000 15'500 16'500 57.03 882'700 2.45

Akt Extra Space Storage Inc 12'000 18'000 12'000 18'000 24.23 409'121 1.14

Akt First Industrial Realty Trust Inc 30'000 30'000 10.23 287'888 0.80

Akt HCP 15'000 30'500 11'000 34'500 41.43 1'340'788 3.72

Akt Hospitality Properties Trust of Ben. 13'000 13'000 22.98 280'233 0.78

Akt Host Hotels & Resorts Inc 45'000 17'000 41'000 21'000 14.77 290'955 0.81

Akt Kimco Realty Corp 26'000 26'500 26'500 26'000 16.24 396'082 1.10

Akt Kite Realty Group Trust 54'000 54'000 4.51 228'453 0.63

Akt Macerich Co 6'000 16'900 15'400 7'500 50.60 355'990 0.99

Akt Mission West Properties Inc 41'316 26'316 15'000 9.02 126'918 0.35

Akt Simon Property Group 15'700 6'400 14'100 8'000 128.94 967'617 2.69

Akt SL Green Realty Corp 3'000 6'600 4'600 5'000 66.64 312'558 0.87

Akt Taubman Centers 5'000 2'000 3'000 62.10 174'759 0.49

Akt Ventas Inc 7'900 21'200 12'600 16'500 55.13 853'292 2.37

Akt Weyerhaeuser Co 33'000 47'000 62'000 18'000 18.67 315'241 0.88

Pennsylvania REIT Shs of Benefit Interest 26'000 80'000 71'000 35'000 10.44 342'763 0.95

Akt American Tower Corp 14'500 14'500 0

Akt Associated Estates Realty Corp 10'000 10'000 0

Akt Avalonbay Communities Inc 3'100 2'800 5'900 0

Akt CB Richards Ellis -A- 24'000 24'000 0

Akt CBRE Group Inc 20'000 20'000 0

Akt Cedar Shopping Centers Inc 37'000 37'000 0

Akt Health Care Reit 4'200 4'200 0

Akt Home Properties Inc 9'500 9'500 0

Akt Lexington Realty 14'000 88'000 102'000 0

Akt Liberty Property Trust Shs of Benef.Int. 22'500 22'500 0

Akt Mack-Cali Realty Corp 8'000 8'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Akt National Retail Ppt 28'000 28'000 0

Akt Parkway Properties Inc 20'000 20'000 0

Akt Piedmont Office Realty Trust Inc -A- 19'000 19'000 0

Akt ProLogis 23'513 23'513 0

Akt Redwood Trust 23'000 19'500 42'500 0

Akt Sunstone Hotel Investors Inc 22'000 22'000 0

Lasalle Hotel Ppts Shs Of Benef.Interest 9'000 9'000 0

Shs.DuPont Fabros Technology Inc 13'000 13'000 0

Total 10'105'766 28.06

Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden 29'040'376 80.62

Aktien, nicht kotiert

Malta EUR

Akt BGP Holdings 1'400'000 1'400'000 0.00 0 0.00

Total 0 0.00

Total Aktien, nicht kotiert 0 0.00

Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden

Australischer Dollar AUD

Ant CFS Retail Property Trust 78'000 188'000 138'000 128'000 1.69 207'265 0.58

Ant Dexus Prop Stapled Security 200'000 320'000 520'000 0.83 414'761 1.15

Ant Stockland Stapled Security 160'000 69'000 89'000 140'000 3.19 429'176 1.19

Ant Goodman Group Stapled Security 660'000 290'000 950'000 0

Total 1'051'202 2.92

Euro EUR

Ant Cofinimmo SICAFI 2'200 900 1'300 90.82 143'540 0.40

Ant Befimmo SICAFI SCA 4'800 4'800 0

Eurocommercial Properties NV 7'916 7'916 0

Total 143'540 0.40

Hong Kong Dollar HKD

Ant The Link Real Estate Investment Trust 260'000 25'000 120'000 165'000 28.60 569'965 1.58

Ant Champion Real Estate Investment Trust 600'000 600'000 0

Total 569'965 1.58

Japanischer Yen JPY

Ant Nomura Real Estate Office Fund 62 22 40 395'500.00 192'652 0.53

Japan Retail Fund Investment Corp 250 80 230 100 114'000.00 138'826 0.39

Akt Kenedix Realty Investment Corp 85 85 0

Ant Industrial & Infrastructure Fund 75 75 0

Ant Nippon Building Fund 42 20 62 0

Japan Prime Realty Investment Corp 90 90 0

Total 331'478 0.92

Pfund Sterling GBP

Ant Infrastructure Company Ltd 220'000 220'000 0

Total 0 0.00

Singapur Dollar SGD

Ant CapitaCommercial Trust Real Estate Investment Trust

660'000 360'000 300'000 1.06 228'987 0.64

Starhill Global Real Est Inv Trust 500'000 350'000 150'000 700'000 0.57 286'143 0.79

Ant Ascendas REIT 260'000 260'000 0

Ant Ascott Residence Trust Units Real Estate Investment Trust

470'000 470'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Ant CapitaMall Trust 120'000 120'000 0

Cambridge Industrial Trust 850'000 850'000 0

Total 515'130 1.43

US Dollar USD

Ant Public Storage Inc 6'500 8'600 4'100 11'000 134.46 1'387'432 3.85

Ant Rayonier Inc REIT 12'300 14'300 10'100 16'500 44.63 690'775 1.92

Ant Vornado Realty Trust 4'800 7'400 4'700 7'500 76.86 540'739 1.50

Ant Camden Property Trust 5'600 5'600 0

Ant Duke Realty Corp 55'000 55'000 0

Ant Prologis 35'000 14'000 49'000 0

Ant UDR Inc 13'500 13'500 0

Total 2'618'946 7.27

Total Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden 5'230'261 14.52

Total Wertpapiere 34'270'637 95.14

Andere Wertpapiere und Wertrechte

Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden

Deutschland EUR

Anr Deutsche Wohnen AG 2011-28.11.2011 (Ausübungsverhältnis 4:1)

24'000 24'000 0

Total 0 0.00

Hongkong HKD

Anr Wharf Hldgs 11-11.3.11 for Shs 10'500 10'500 0

Total 0 0.00

Kanada CAD

Cert.Stalpe Units Cons of 1 Tr Units Innvest Reit & 1 TR Unite InnVest REIT - Operat

50'000 50'000 0

Total 0 0.00

Singapur SGD

Rights Cambridge Ind Trust - 11-6.4.11for units

550'000 550'000 0

Total 0 0.00

Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden 0 0.00

Total Andere Wertpapiere und Wertrechte

Bankguthaben

Bankguthaben auf Sicht 1'706'917 4.74

Total Bankguthaben 1'706'917 4.74

Derivate Finanzinstrumente

Sonstige Vermögenswerte 129'453 0.36

Gesamtvermögen per 31.12.2011 36'107'008 100.25

Verbindlichkeiten -90'962 -0.25

Nettovermögen per 31.12.2011 36'016'046 100.00

Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse LLB 281'160.0000

Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse P 401'480.3533

Nettoinventarwert pro Anteil Klasse LLB 55.50

Nettoinventarwert pro Anteil Klasse P 50.85


1) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung

LLB Obligationen CHF Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarktanlagen und Kontoguthaben) in Schweizer Franken. Es orientiert sich am Swiss Foreign Bond Index (SBI Foreign) als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner, Regionen und Branchen reicht. Ausserdem wird auf eine gute Bonität der Schuldner Wert gelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Obligationen CHF Klasse A


Nettoinventarwertpro Anteil in CHF

Ausschüttung im Kalenderjahr in CHF

Performance

16.03.2009 0 0 119.73

31.12.2009 82'017 10.8 132.02 10.26 %

31.12.2010 168'051 22.4 133.42 2.30 2.82 %

31.12.2011 172'195 23.0 133.85 2.30 2.07 %


LLB Obligationen CHF Klasse T



Performance

Performance

31.12.2007 2'541'121 312.7 123.05 -1.09 %

31.12.2008 2'339'982 286.8 122.57 -0.39 %

31.12.2009 2'162'764 285.5 132.02 7.71 %

31.12.2010 2'212'668 300.3 135.74 2.82 %

31.12.2011 2'071'019 287.0 138.55 2.07 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

17. Januar 1997

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 309'996'359.50 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen CHF Klasse A

3 254 330 / LI0032543303

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen CHF Klasse T

1 325 569 / LI0013255695

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung

Klasse A ausschüttend, Klasse T thesaurierend

Ausgabekommission

0.5 %


0.75 % p. a.


0.75 % p. a. Klasse A 0.75 % p. a. Klasse T


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform






Sonstige Vermögenswerte 3'770'265.83




LLB Obligationen CHF Klasse A 23'045'732.75

LLB Obligationen CHF Klasse T 286'950'626.75


LLB Obligationen CHF Klasse A 172'195

LLB Obligationen CHF Klasse T 2'071'019


LLB Obligationen CHF Klasse A 133.85

LLB Obligationen CHF Klasse T 138.55


Wertpapierleihe







Erträge der Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen 8'026'108.68




Passivzinsen 314.04

Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft 2'401'972.06


Total Aufwand 2'934'658.56

Nettoertrag 5'543'855.11

Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -350'414.92

Realisierter Erfolg 5'193'440.19

Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 1'518'372.54

Gesamterfolg 6'711'812.73


CHF

LLB Obligationen CHF Klasse A




Vortrag des Vorjahres 91'643.58


Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 396'048.30

Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg 0.00

Vortrag auf neue Rechnung 109'298.84


CHF


Nettoertrag des Rechnungsjahres 5'130'151.55




Zur Verteilung verfügbarer Erfolg 5'130'151.55


Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg 5'130'151.55






Ausschüttung -398'080.25


Gesamterfolg 463'608.82














Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 2'212'668



Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 2'071'019


Pauschalentschädigung Effektive Entschädigung an die Verwaltung 0.75 % p. a.






SIX SIS SEGA, Zürich ZKB, Zürich



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere

Obligationen, die an einer Börse gehandelt werden

Schweizer Franken

0.0000 % Intern Bank für Wiederaufbau u Entwicklung Weltbank 86 - 26.11.2021

5'000'000 5'000'000 87.35 4'367'500 1.41

0.0000 % Asian Dev. Bank 86-7.2.2016 2'000'000 2'000'000 97.47 1'949'300 0.63

2.8750 % Lehman Brothers 07-14.3.2013 1'600'000 1'600'000 0.00 0 0.00

3.0000 % Kaupthing Bank 07-12.02.2010 EMTN

2'000'000 2'000'000 0.00 0 0.00

3.0000 % Landsbanki Islands 07-7.12.2010 EMTN

2'000'000 2'000'000 0.00 0 0.00

1.5000 % NV Bank Nederlandse Gemeenten BNG 2010-03.11.2017

1'000'000 1'000'000 102.00 1'020'000 0.33

1.5000 % Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank AG EMTN 2010-23.05.2014

1'000'000 1'000'000 101.45 1'014'500 0.33

1.6250 % DnB NOR Boligkredit EMTN 2010-24.04.2015

2'000'000 2'000'000 101.95 2'039'000 0.66

1.6250 % EIB 2011-23.11.23 2'000'000 2'000'000 99.65 1'993'000 0.64

1.6250 % Province of Ontario EMTN 2009-04.12.2014

500'000 500'000 103.95 519'750 0.17

1.7500 % Canadian Imperial Bank Commerce London EMTN 2010-30.06.2017

1'500'000 1'500'000 105.25 1'578'750 0.51

1.7500 % Deutsche Bahn Finance B.V. 2010-03.06.2020

1'000'000 1'000'000 105.05 1'050'500 0.34

1.7500 % Fin Foncier Euro-Medium Term Note 2009-28.4.14

750'000 750'000 101.45 760'875 0.25

1.7500 % HYPO Investmernt Bank 2009-30.11.2012

750'000 750'000 100.00 750'000 0.24

1.7500 % Kommuninv i Sverige 05-21.11.2012

1'500'000 500'000 1'000'000 101.37 1'013'650 0.33

1.7500 % Nederlandse Waterschapsbank NV EMTN 2010-22.07.2016

2'000'000 2'000'000 103.85 2'077'000 0.67

1.8750 % Entwbk Europarat 09-07.02.14 EMTN

2'000'000 2'000'000 103.45 2'069'000 0.67

1.8750 % Ile de France 05-5.9.2014 1'500'000 1'500'000 101.95 1'529'250 0.49

2.0000 % Anz National (Intl) EMTN 2010-16.12.2014

1'000'000 1'000'000 102.35 1'023'500 0.33

2.0000 % CIF Euromortgage 2010-30.01.2019

2'000'000 2'000'000 95.55 1'911'000 0.62

2.0000 % EDF 2009-27.03.2012 1'500'000 1'500'000 100.26 1'503'900 0.49

2.0000 % Europäische Investitionsbank 2009-24.04.2014

1'000'000 1'000'000 103.40 1'034'000 0.33

2.0000 % GECC 2010-18.02.2014 1'000'000 1'000'000 102.00 1'020'000 0.33

2.0000 % Korea Finance Corp 2011-13.7.2015

1'000'000 1'000'000 101.90 1'019'000 0.33

2.0000 % LGT Finance 05-18.05.2012 1'400'000 1'400'000 100.52 1'407'280 0.45

2.0000 % Nordic Investment Bank 2009-30.6.14

1'000'000 1'000'000 103.80 1'038'000 0.33

2.0000 % NWB 2010-10.10.2017 2'000'000 2'000'000 104.85 2'097'000 0.68

2.0000 % Philip Morris Int 2011-06.12.2021 1'500'000 1'500'000 101.00 1'515'000 0.49

2.0000 % SBAB Bank AB 2011-6.12.2018 1'000'000 1'000'000 99.95 999'500 0.32

2.0000 % Toyota Motor Credit 06-21.2.2012 2'500'000 2'500'000 100.19 2'504'750 0.81

2.0000 % Comonwealth Bank of Australia EMTN 2010-03.02.2015

1'000'000 1'000'000 102.75 1'027'500 0.33



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

2.0000 % HSBC Covered Bond (France) EMTN 2010-23.04.2019

1'000'000 1'000'000 104.25 1'042'500 0.34

2.1250 % LGT Finance 2009-08.07.2013 1'000'000 1'000'000 101.75 1'017'500 0.33

2.1250 % BMW (UK) CAP PLC 10-29.6.15 1'000'000 1'000'000 104.00 1'040'000 0.34

2.1250 % BNG EMTN 2010-06.11.2018 1'500'000 1'500'000 105.50 1'582'500 0.51

2.1250 % Generalitat de Valencia 06-22.2.2013

1'000'000 1'000'000 84.75 847'500 0.27

2.1250 % KFW 2006-15.02.2016 2'500'000 2'500'000 106.75 2'668'750 0.86

2.1250 % Kommunalbanken A/S 05-04.3.2013

1'500'000 1'500'000 101.87 1'528'050 0.49

2.1250 % Ldkr Baden-W-Foerderbank 05-24.8.15

4'000'000 4'000'000 104.95 4'198'000 1.35

2.1250 % Swedbank Mortgage EMTN 2010-26.08.2016

1'000'000 1'000'000 104.45 1'044'500 0.34

2.1250 % Westpac Banking EMTN 2009-21.11.2014

1'000'000 1'000'000 102.85 1'028'500 0.33

2.2500 % Akademiska Hus 2006-20.1.14 3'500'000 3'500'000 104.14 3'644'725 1.18

2.2500 % America Movil 2010-07.04.2015 1'000'000 1'000'000 102.55 1'025'500 0.33

2.2500 % Bank Nederlandse Gemeenten 05-14.10.2020

1'500'000 500'000 2'000'000 105.85 2'117'000 0.68


1'000'000 1'000'000 103.80 1'038'000 0.33

2.2500 % EMTN RBC Royal Bank of Canada 2011-21.4.21

2'000'000 2'000'000 108.39 2'167'700 0.70

2.2500 % Korea Gas Corp 2010-06.10.2015 750'000 750'000 102.85 771'375 0.25

2.2500 % Ldbk Baden-Wuerttemberg 05-8.3.2013

3'500'000 3'500'000 101.49 3'552'150 1.15

2.2500 % Nordrhein-Westfalen 06-1.3.2019 2'000'000 2'000'000 106.10 2'122'000 0.68

2.2500 % NTT 06-15.3.2013 EMTN 3'000'000 3'000'000 102.29 3'068'700 0.99

2.2500 % NWB 2009-13.05.2014 EMTN 1'000'000 1'000'000 103.95 1'039'500 0.34

2.2500 % Pfandbst Oest Landes-Hypothekenbanken 05-18.2.2013

4'500'000 4'500'000 101.31 4'558'950 1.47

2.2500 % Royal Bank of Scoland Group EMTN 2009-09.10.2012

1'000'000 1'000'000 100.37 1'003'700 0.32

2.2500 % SPI 2010-9.8.16 1'000'000 1'000'000 103.40 1'034'000 0.33

2.3750 % Citigroup 05-23.9.2015 EMT Nts 4'000'000 4'000'000 96.50 3'860'000 1.25

2.3750 % EIB 2005-10.07.2020 2'000'000 2'000'000 106.80 2'136'000 0.69

2.3750 % Erste Europäische Pfandbriefbank 06-9.2.2021

2'520'000 2'520'000 91.35 2'302'020 0.74

2.3750 % Fin Foncier 05-24.8.2018 EMTN 3'000'000 3'000'000 99.10 2'973'000 0.96

2.3750 % Hypo Tirol Bank 05-21.03.2017 1'000'000 1'000'000 104.25 1'042'500 0.34

2.3750 % Ile de France 05-28.12.2016 EMTN 3'130'000 3'130'000 103.79 3'248'627 1.05

2.3750 % Kommunalkredit Austria 05-15.3.2017

1'000'000 1'000'000 96.72 967'200 0.31

2.3750 % Nederlandse Waterschapsbank 06-27.1.2023

1'000'000 1'000'000 106.50 1'065'000 0.34

2.3750 % Total Capital 06-13.1.16 1'000'000 1'000'000 106.15 1'061'500 0.34

2.3750 % Vorarlberger Landshypothekenbank 06-9.8.2017

2'000'000 2'000'000 103.95 2'079'000 0.67

2.5000 % ABN AMRO Bank 06-30.12.2015 EMTN

1'000'000 1'000'000 107.10 1'071'000 0.35

2.5000 % Bank of America 2005-28.9.17 2'000'000 2'000'000 85.20 1'704'000 0.55

2.5000 % Compagnie Financement Foncier 06-24.2.2031

2'000'000 2'000'000 89.25 1'785'000 0.58

2.5000 % Deutsche Hypo Bank AG 06-8.3.2018

3'000'000 3'000'000 105.40 3'162'000 1.02

2.5000 % Deutsche Pfandbriefbank 05- 3'000'000 3'000'000 105.25 3'157'500 1.02



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

9.3.2017

2.5000 % Erste Europ Pfandbrief 06-27.3.2019

3'000'000 3'000'000 98.50 2'955'000 0.95

2.5000 % Eurohypo Public Pfandbrief 05-29.8.2025

1'500'000 1'500'000 78.00 1'170'000 0.38


1'000'000 1'000'000 107.75 1'077'500 0.35

2.5000 % JPMorgan Chase 05-16.3.2015 1'500'000 1'500'000 101.55 1'523'250 0.49

2.5000 % LIoyds TSB Bank PLC 1'000'000 1'000'000 98.35 983'500 0.32

2.5000 % Lloyds TSB EMTN 2010-23.03.2015

1'000'000 1'000'000 96.35 963'500 0.31

2.5000 % Morgan Stanley 05-17.11.2015 700'000 700'000 90.35 632'450 0.20

2.5000 % Nederlandse Waterschapsbank NV 05-20.4.2015

2'500'000 2'500'000 105.90 2'647'500 0.85

2.5000 % Oberösterreichische Landesbank AG 06-20.6.2017

1'040'000 1'040'000 104.40 1'085'760 0.35

2.5000 % Oesterreich EMTN 2009-14.07.2016

750'000 750'000 107.00 802'500 0.26

2.5000 % Österreichische Kontrollbank AG 04-18.12.2012

2'000'000 1'000'000 1'000'000 101.70 1'017'000 0.33

2.5000 % VP Bank 2010-27.05.2016 500'000 500'000 102.50 512'500 0.17

2.6250 % Bayerische Ldbk 07-26.3.13 EMTN Hypotheken Pfandbrief 3

3'000'000 3'000'000 102.13 3'063'750 0.99

2.6250 % Carrefour 2009-16.04.2012 750'000 750'000 100.34 752'550 0.24

2.6250 % GECC 2010-20.1.2016 1'000'000 1'000'000 104.35 1'043'500 0.34

2.6250 % Hypo Invstment Bank 06-7.2.2017 3'000'000 3'000'000 105.10 3'153'000 1.02

2.6250 % Hypo Tirol Bank 07-9.2.2015 1'000'000 1'000'000 104.70 1'047'000 0.34

2.6250 % Kommuninvest i Sverige 07-7.12.2016 EMTN

2'000'000 2'000'000 108.55 2'171'000 0.70

2.6250 % Kyushu Electric Power 06-6.12.2013

1'000'000 1'000'000 101.75 1'017'500 0.33

2.6250 % Nestle Hldgs 07-14.02.2018 EMTN 1'000'000 1'000'000 111.10 1'111'000 0.36

2.6250 % Österreichische Kontrollbank 06-22.11.2024

2'050'000 2'050'000 106.75 2'188'375 0.71

2.6250 % Polen EMTN 2005-12.05.2015 1'000'000 1'000'000 99.65 996'500 0.32

2.6250 % Svensk Exportkred 06-12.5.2014 2'000'000 2'000'000 104.42 2'088'400 0.67

2.6250 % Svensk Exportkredit EMTN 2009-28.12.2015

1'000'000 1'000'000 106.55 1'065'450 0.34

2.6250 % Total Capital 06-6.10.2014 1'000'000 1'000'000 105.60 1'056'000 0.34

2.6250 % Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank 06-9.11.2015 EMTN

1'500'000 1'500'000 105.85 1'587'750 0.51

2.7500 % France Telecom 06-11.04.2012 EMTN

1'000'000 1'000'000 100.62 1'006'200 0.32

2.7500 % Aegon Global Institutional Markets 07-15.2.2012 EMTN

1'000'000 1'000'000 100.23 1'002'300 0.32


1'000'000 1'000'000 107.15 1'071'500 0.35

2.7500 % Erste Bank 07-10.12.2015 EMTN 1'500'000 1'500'000 103.05 1'545'750 0.50

2.7500 % Hilti 06-14.11.2013 2'000'000 2'000'000 103.55 2'071'000 0.67

2.7500 % Kommunalfinanzierung AG 04-17.9.2014 EMTN

1'000'000 1'000'000 106.25 1'062'500 0.34

2.7500 % Land Berlin EMTN 2008-30.10.2012

1'000'000 1'000'000 101.89 1'018'900 0.33

2.7500 % Oberösterreichische Landesbank AG 07-19.08.2016 EMTN

1'000'000 1'000'000 105.85 1'058'500 0.34

2.7500 % Österreichische Kontrollbank 05-28.1.2020

1'000'000 1'000'000 107.94 1'079'400 0.35



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

2.7500 % Swedish Covered Bond Corporation 07-14.6.13 EMTN

1'000'000 1'000'000 103.00 1'030'000 0.33

2.8750 % American International Group 07-16.4.15

1'500'000 1'500'000 93.20 1'398'000 0.45

2.8750 % Bradford & Bingley 06-16.10.2031 1'000'000 1'000'000 83.55 835'500 0.27

2.8750 % Eksportfinans Asa EMTN 2009-16.11.2016

750'000 750'000 81.50 611'250 0.20

2.8750 % Genworth Life Institutional Funding Trust 07-15.2.2013

1'000'000 1'000'000 99.75 997'500 0.32

2.8750 % Pricoa Global Funding I 07-30.7.2013 EMTN

1'000'000 1'000'000 101.20 1'012'000 0.33

2.8750 % Tschechische Rep 2009-23.11.2016

1'000'000 1'000'000 105.25 1'052'500 0.34

3.0000 % BP Capital Markets 07-14.6.2017 EMTN

2'500'000 2'500'000 109.60 2'740'000 0.88

3.0000 % Commonwealth Bank Australia EMTN 2009-09.11.2017

1'000'000 1'000'000 106.95 1'069'500 0.35

3.0000 % General Electric Captial Corp 07-15.6.2015

500'000 500'000 105.60 528'000 0.17

3.0000 % ICO 2008-6.5.2015 EMTN 1'000'000 1'000'000 90.50 905'000 0.29

3.0000 % Mexiko 05-14.6.2012 Euro Medium-Term Notes

730'000 730'000 100.91 736'643 0.24

3.0000 % Muenchener Hypo Pfandbriefe 2007-12.06.2017

500'000 500'000 109.05 545'250 0.18

3.0000 % Nestle Hldgs 07-9.10.12 EMTN 1'000'000 1'000'000 102.25 1'022'500 0.33

3.0000 % Oesterreichische Kontrollbank 03-23.10.2015

750'000 750'000 1'500'000 108.00 1'620'000 0.52

3.0000 % Oesterreichische Kontrollbank AG 07-5.12.2013

500'000 500'000 104.83 524'150 0.17

3.0000 % Polen 2009-23.9.14 1'400'000 1'400'000 101.40 1'419'600 0.46

3.0000 % Regie Autonome desTransports Parisiens SA 07-19.12.2014

1'000'000 1'000'000 106.00 1'060'000 0.34

3.0000 % Reseau Ferre De France SA RFF EMTN 2009-24.04.2019

1'500'000 1'500'000 109.10 1'636'500 0.53


2'000'000 2'000'000 84.25 1'685'000 0.54

3.1250 % EMTN ABN AMRO 11-28.06.21 1'000'000 1'000'000 103.75 1'037'500 0.33

3.1250 % Europäische Investitionsbank EIB 06-30.6.2036 Senior

1'000'000 1'000'000 122.83 1'228'250 0.40

3.1250 % General Electric Capital Corp 04-6.12.2019

1'000'000 1'000'000 105.10 1'051'000 0.34

3.1250 % Land Hessen 08-30.10.2015 1'000'000 1'000'000 109.05 1'090'500 0.35

3.1250 % Morgan Stanley 06-21.11.2018 2'000'000 2'000'000 83.71 1'674'200 0.54

3.1250 % Rabobank Nederland 06-15.09.2026

3'000'000 3'000'000 107.35 3'220'500 1.04

3.1250 % Total Capital 06-28.6.2018 1'000'000 1'000'000 111.59 1'115'950 0.36

3.1250 % Total Capital 07-29.9.2015 1'500'000 1'500'000 109.01 1'635'150 0.53

3.1250 % Total Capital 08-6.5.2013 1'000'000 1'000'000 103.61 1'036'100 0.33

3.2500 % Bank of America 04-10.12.2014 800'000 800'000 97.65 781'200 0.25

3.2500 % Belgelec Finance SA 07-22.12.2014

500'000 500'000 105.70 528'500 0.17

3.2500 % Bundesimmobilien Gesellschaft M.B.H. 07-16.7.2019 EMTN

1'500'000 1'500'000 111.25 1'668'750 0.54

3.2500 % C.Dep.Consignations 2007-13.11.17

1'000'000 1'000'000 109.75 1'097'500 0.35

3.2500 % E.ON INTERNATIONAL FINANCE BV 07-17.12.14 EMTN

500'000 500'000 106.15 530'750 0.17

3.2500 % Hilti AG 2009-22.4.14 1'400'000 1'400'000 105.40 1'475'600 0.48



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

3.2500 % HSBC Finance 06-14.07.2016 EMTN

2'000'000 2'000'000 100.90 2'018'000 0.65

3.2500 % Land Hessen 2008-22.05.2017 2'000'000 2'000'000 111.65 2'233'000 0.72

3.2500 % Mcdonald`s 07-12.12.12 EMTN 2'000'000 1'000'000 1'000'000 102.80 1'028'000 0.33

3.2500 % Polen 07-15.5.2019 1'000'000 1'000'000 97.95 979'500 0.32

3.3750 % EDF 2008-18.12.2013 1'500'000 1'500'000 104.40 1'566'000 0.51

3.3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau KFW 07-30.8.2017

1'000'000 1'000'000 114.21 1'142'100 0.37

3.3750 % Province of Ontario 08-1.12.2015 1'000'000 1'000'000 111.35 1'113'500 0.36

3.3750 % Province of Quebec 08-19.1.2018 1'000'000 1'000'000 114.58 1'145'750 0.37

3.3750 % Sanofi-Aventis 07-21.12.15 1'500'000 1'500'000 109.25 1'638'750 0.53

3.3750 % Transpower Fin 07-6.8.2014 EMTN

1'500'000 1'500'000 106.34 1'595'100 0.51

3.3750 % Union Bank of India EMTN 2011-07.08.2015

750'000 750'000 97.70 732'750 0.24

3.3750 % Vattenfall Treasury AB 08-27.2.2015 EMTN

750'000 750'000 107.00 802'500 0.26

3.5000 % Bradford & Bingley 07-16.7.2027 EMTN

1'000'000 1'000'000 99.85 998'500 0.32

3.5000 % Danske Bank 08-2.7.2015 1'000'000 1'000'000 108.05 1'080'500 0.35

3.5000 % Rabobank Nederland 2007-31.08.23 EMTN

1'000'000 1'000'000 110.25 1'102'500 0.36

3.5000 % SB Capital SA Loan Participation Notes 2010-12.11.2014

1'000'000 1'000'000 100.05 1'000'500 0.32

3.5000 % Svensk Exportkred 08-15.7.2013 1'000'000 1'000'000 104.00 1'040'000 0.34

3.6250 % BASF Finance 08-3.6.2015 EMTN 2'000'000 2'000'000 108.85 2'177'000 0.70

3.6250 % BMW US Capital LLC 08-4.3.2015 EMTN

1'000'000 1'000'000 108.55 1'085'500 0.35

3.6250 % E.ON INTERN FINANCE 08-7.5.2013 EMTN

500'000 500'000 103.53 517'650 0.17

3.6250 % IBM 08-27.5.2015 1'000'000 1'000'000 109.10 1'091'000 0.35

3.6250 % Polen 08-21.4.17 EMTN 1'000'000 1'000'000 102.20 1'022'000 0.33

3.6250 % Total SA 2008-23.7.12 1'000'000 1'000'000 101.87 1'018'700 0.33

3.6250 % Toyota Motor Credit 2008-06.08.2012

500'000 500'000 101.74 508'700 0.16

3.7500 % Auchan SA 2008-23.6.15 1'000'000 1'000'000 106.05 1'060'500 0.34

3.7500 % Deutsche Telekom EMTN 09-22.04.2014

1'000'000 1'000'000 106.10 1'061'000 0.34

3.7500 % ING Bank 08-24.7.12 EMTN 1'000'000 1'000'000 101.90 1'019'000 0.33

4.0000 % Eurohypo oeffentl. Pfdbrief 99-1.9.2014

1'500'000 1'500'000 105.55 1'583'250 0.51

4.0000 % GECC 2008-26.8.13 2'000'000 2'000'000 105.15 2'103'000 0.68

4.0000 % Philip Morris Int 08-18.9.2012 1'500'000 500'000 1'000'000 102.65 1'026'500 0.33

4.0000 % Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank 01-22.1.2013

1'100'000 1'100'000 102.89 1'131'790 0.37

4.1250 % Danone Fin 08-20.6.2016 500'000 500'000 111.25 556'250 0.18

4.1250 % Korea Development Bank 08-16.5.2013 EMTN

500'000 500'000 103.89 519'450 0.17

4.2500 % Industrial Bank of Korea 08-12.6.2012

500'000 500'000 101.70 508'500 0.16

4.2500 % National Australia Bank 08-24.6.2015 EMTN

1'000'000 1'000'000 110.03 1'100'300 0.35

4.2500 % Wuerth Fin Intl 08-18.7.2012 1'000'000 1'000'000 101.82 1'018'200 0.33

4.5000 % Brandbrew 2009-11.06.2014 500'000 500'000 1'000'000 108.00 1'080'000 0.35

4.5000 % VW Credit Canada EMTN 09-11.2.13

500'000 500'000 104.10 520'500 0.17

5.0000 % SNCF 95-20.10.2015 5'000'000 5'000'000 115.44 5'772'000 1.86



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

1.1250 % Dexia CLF 2009-19.10.2011 1'500'000 1'500'000 0

1.2500 % Nestle Finance 2009-24.04.2012 1'000'000 1'000'000 0

1.6250 % Europäische Investitionsbank EIB 2011-23.11.23

1'000'000 1'000'000 0

1.8750 % ING Bank 2010-29.8.18 1'000'000 1'000'000 0

2.0000 % Comunidad Madrid 2009-17.5.2011

1'000'000 1'000'000 0

2.0000 % Nestle Finance International EMTN 09-5.8.13

2'000'000 2'000'000 0

2.0000 % Shell International Finance 06-16.9.2011 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

2.1250 % HSH Nordbank AG 05-18.4.2011 1'500'000 1'500'000 0

2.1250 % Metropolitan Life Global Funding I 06-25.02.11 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

2.2500 % 2.25 DnB NOR Boligkreditt AS 1'500'000 1'500'000 0


500'000 500'000 0

2.2500 % EMTN GECC 2011-19.12.16 2'000'000 2'000'000 0

2.2500 % EMTN RBC 2011-21.4.21, 1st Reopening

2'000'000 2'000'000 0

2.3750 % Hellenische Republik 04-18.3.2011

750'000 750'000 0

2.3750 % SAGESS 2008-22.3.2012 EMTN 1'000'000 1'000'000 0

2.5000 % Italien 06-30.1.2018 1'500'000 1'500'000 0

2.5000 % Kommunalfinanzierung AG 06-24.9.2013

1'000'000 1'000'000 0

2.5000 % LGT Finance 04-11.2.2011 1'000'000 1'000'000 0

2.5000 % Province of Ontario 03-8.7.2013 1'000'000 1'000'000 0

2.6250 % ANZ Banking Group 07-13.3.2012 1'500'000 1'500'000 0

2.6250 % HBOS Treasury Services 06-25.5.2012

3'000'000 3'000'000 0

2.7500 % HSBC Finance 06-14.06.2011 500'000 500'000 0

2.7500 % Abu Dhabi Commercial Bank 06-19.04.2011 EMTN

500'000 500'000 0

2.7500 % Export-Import Bank of Korea 07-18.1.2012

2'000'000 2'000'000 0

2.7500 % LRP Ldbk Rheinland Pfalz 07-13.3.2012 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

2.7500 % Tokyo Electric Power 07-14.02.2012

1'500'000 1'500'000 0

2.8750 % Nordrhein-Westfalen 08-2.5.12 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

2.8750 % Bank of America 2 7/8 % 2006-14.12.11

1'000'000 1'000'000 0

3.0000 % Bk of Ireland (Gov&Co)EMTN 2010-18.02.2013

1'000'000 1'000'000 0

3.1250 % GECC 2007-28.11.2011 1'000'000 1'000'000 0

3.1250 % Unilever 2008-17.01.2012 Tranche A

755'000 755'000 0

3.2500 % BAWAG P.S.K. 99-23.2.2011 2'000'000 2'000'000 0

3.2500 % Rabobank 08-22.8.2011 1'000'000 1'000'000 0

3.3750 % Republik Österreich 02-25.1.2012 1'000'000 1'000'000 0

3.5000 % Dexia Municipal Agency 08-21.06.11

2'000'000 2'000'000 0


3'000'000 3'000'000 0

3.5000 % Novartis Securities Investment 08-26.6.2012 EMTN

1'000'000 1'000'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

3.5000 % Zurich Finance 08-23.11.2011 EMTN

500'000 500'000 0

4.0000 % Deutsche Bank 2008-22.7.11 EMTN

2'000'000 2'000'000 0

4.0000 % Gasunie EMTN 2008-2009.12.2011

1'000'000 1'000'000 0


2'000'000 2'000'000 0

4.0000 % KFW International Finance 00-15.2.2012

5'500'000 5'500'000 0

4.0000 % Toyota Motor Credit 09-3.2.2012 850'000 850'000 0

4.5000 % BAWAG P.S.K. 00-16.10.2015 500'000 500'000 0

6.2530 % 6.253 % Kuznetski Cap 08-4.3.11 500'000 500'000 0

Total 255'514'320 82.46

Total Obligationen, die an einer Börse gehandelt werden 255'514'320 82.46

Obligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden

Schweizer Franken

1.2500 % EMTN Daimler Intl 2011-31.3.14 1'500'000 1'500'000 101.00 1'515'000 0.49

1.5000 % EMTN Akademiska Hus 2011-20.4.16

1'000'000 1'000'000 103.70 1'037'000 0.33

1.5000 % EMTN DeutscheBahn Fin 2011-18.12.17

1'500'000 1'500'000 103.45 1'551'750 0.50

1.6250 % Daimler Int. Finance B.V. 1'000'000 1'000'000 102.45 1'024'500 0.33

1.6250 % EMTN ABN AMRO 2010-28.10.16 1'000'000 1'000'000 103.85 1'038'500 0.34

1.7500 % Compagnie de Financement Foncier EMTN 2010-05.02.2015

1'000'000 1'000'000 101.15 1'011'500 0.33

1.7500 % CRH 2011-29.3.16 2'000'000 2'000'000 102.05 2'041'000 0.66

1.7500 % EMTN BMW 2011-29.9.17 1'000'000 1'000'000 101.95 1'019'500 0.33

1.8750 % BNP Paribas 2010-25.03.2015 1'000'000 1'000'000 96.45 964'500 0.31

1.8750 % EMTN ING Bank 2010-29.8.18 1'000'000 1'000'000 104.00 1'040'000 0.34

2.0000 % EMTN Enel Fin Intl 2011-23.12.15 1'000'000 1'000'000 100.30 1'003'000 0.32

2.0000 % Hyundai Cap Serv 2011-27.11.2013

1'000'000 1'000'000 101.00 1'010'000 0.33

2.0000 % Ville de Paris 2005-24.11.2014 1'000'000 1'000'000 103.05 1'030'500 0.33

2.1250 % Cred Suisse Ldn EMTN 2010-05.02.2015

1'000'000 1'000'000 101.68 1'016'800 0.33

2.1250 % EMTN Fin Forcier 2011-11.5.16 2'000'000 2'000'000 101.75 2'035'000 0.66

2.1250 % EMTN Norwegian Railways 1'500'000 1'500'000 107.67 1'615'050 0.52

2.1250 % Vinci SA 15.12.2017 1'000'000 1'000'000 100.25 1'002'500 0.32

2.2500 % DnB NOR Boligkr 2011-25.1.21 1'500'000 1'500'000 102.95 1'544'250 0.50

2.2500 % EMTN BNG 2011-23.2.21 2'000'000 2'000'000 105.50 2'110'000 0.68

2.2500 % EMTN GECC 2011-19.12.16 2'000'000 2'000'000 103.50 2'070'000 0.67

2.3750 % 2.375 EMTN Exp- Bank Korea 2011-30.3.15

1'000'000 1'000'000 101.15 1'011'500 0.33

2.3750 % EMTN Bank of Scot 2005-20.12.13 3'000'000 1'000'000 2'000'000 99.50 1'990'000 0.64

2.3750 % HSBC Bank 2011-4.4.18 1'000'000 1'000'000 100.50 1'005'000 0.32

2.3750 % SPI Electricity & Gas Australia Hldgs EMTN 2010-08.09.2015

1'000'000 1'000'000 103.15 1'031'500 0.33

2.5000 % Barclays Bank 2011-29.3.16 1'000'000 1'000'000 99.60 996'000 0.32

2.6250 % EMTN Korea Oil 2011-12.5.16 1'000'000 1'000'000 104.50 1'045'000 0.34

2.7500 % EMTN Poland 2011.25.2.16 1'500'000 1'500'000 100.00 1'500'000 0.48

2.7500 % Kansai Electric Power 07-26.3.2012

2'500'000 2'500'000 100.42 2'510'500 0.81

2.7500 % LGT Finance 2009-08.12.2016 750'000 750'000 104.15 781'125 0.25

2.7500 % JPMorgan Chase 2 3/4 % 2007- 1'000'000 1'000'000 102.30 1'023'000 0.33



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

23.1.14

2.8750 % Korea Gas Corp 2011-11.10.2019 750'000 750'000 107.55 806'625 0.26


3.1250 % EnBW International Finance B.V 08-25.2.2013

1'000'000 1'000'000 102.32 1'023'150 0.33

3.3750 % E.ON INTERN FINANCE EMTN 09-11.2.14

1'000'000 1'000'000 104.90 1'049'000 0.34

3.3750 % EMTN Holcim 2011-10.6.21 1'000'000 1'000'000 100.50 1'005'000 0.32

3.5000 % PEMEX EMTN 2009-13.10.2014 1'500'000 1'500'000 105.00 1'575'000 0.51

3.7500 % Loan Participation Nts VEB Fin 1'000'000 1'000'000 97.00 970'000 0.31

3.8750 % Wuerth Fin Intl 2009-03.08.2015 750'000 750'000 109.95 824'625 0.27

4.0000 % VTB Cap EMTN 2010-16.08.2013 Loan Participation Nts

750'000 750'000 100.00 750'000 0.24

0.8750 % Landshypotek EMTN 2009-28.10.2011

1'000'000 1'000'000 0

1.6250 % EMTN ABN AMRO 2010-28.10.16 1'000'000 1'000'000 0

2.2500 % EMTN BNG 2011-14.10.20 500'000 500'000 0

2.2500 % EMTN BNG 2011-23.2.21 2'000'000 2'000'000 0

2.5000 % Roche Holdings 2009-23.03.2012 1'000'000 1'000'000 0

Total 48'644'675 15.69

Total Obligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 48'644'675 15.69


Bankguthaben




Sonstige Vermögenswerte 3'770'266 1.22




Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse A 172'194.9154

Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse T 2'071'019.2479

Nettoinventarwert pro Anteil Klasse A 133.85

Nettoinventarwert pro Anteil Klasse T 138.55



LLB Obligationen EUR Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarktanlagen und Kontoguthaben) in Euro. Es orientiert sich am JP Morgan EMU Staatsanleihen Index als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner, Regionen und Branchen reicht. Ausserdem wird auf eine gute Bonität der Schuldner Wert gelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Obligationen EUR Klasse A


Nettoinventarwertpro Anteil in EUR

Ausschüttung im Kalenderjahr in EUR

Performance

16.03.2009 0 0 76.96

31.12.2009 79'281 6.6 83.25 8.17 %

31.12.2010 124'510 10.5 84.69 2.40 4.67 %

31.12.2011 129'971 11.2 86.41 2.40 5.01 %


LLB Obligationen EUR Klasse T

Datum Anzahl Anteile Nettovermögenin Mio. EUR

Nettoinventarwert pro Anteil in EUR

Performance

Performance

31.12.2007 3'981'608 299.7 75.26 -0.19 %

31.12.2008 2'957'898 231.6 78.31 4.05 %

31.12.2009 2'739'761 228.1 83.25 6.31 %

31.12.2010 2'718'948 236.9 87.14 4.67 %

31.12.2011 2'458'092 224.9 91.51 5.01 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

07. Januar 1997

Erstausgabepreis

EUR 51.13

Nettovermögen

EUR 236'174'293.67 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen EUR Klasse A

3 255 064 / LI0032550647

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen EUR Klasse T

1 325 568 / LI0013255687

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.5 %


0.75 % p. a.




keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform



Vermögensrechnung per 31.12.2011 EUR



Derivative Finanzinstrumente -66'313.06





LLB Obligationen EUR Klasse A 11'230'472.52

LLB Obligationen EUR Klasse T 224'943'821.15


LLB Obligationen EUR Klasse A 129'971

LLB Obligationen EUR Klasse T 2'458'092


LLB Obligationen EUR Klasse A 86.41

LLB Obligationen EUR Klasse T 91.51

Ausserbilanzgeschäfte per 31.12.2011 Derivative Finanzinstrumente

Devisentermingeschäfte

Kauf EUR 3'797'669 Verkauf USD 5'000'000 Termin 23.03.2012

Wert der vorhandenen gebundenen Basiswerte

USD 5'000'000

Wertpapierleihe


Kommissionen aus der Wertpapierleihe EUR 54'945

Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. EUR) 92.60


Erfolgsrechnung vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 EUR EUR















EUR

LLB Obligationen EUR Klasse A










EUR











Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 EUR






























SIX SIS SEGA, Zürich ZKB, Zürich Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere


Euro

1.7630 % (0% min.) GE Cap Europ Fundin GE Capital EMTN 06-17.5.21 FRN

2'000'000 2'000'000 79.17 1'583'300 0.67

2.2500 % Deutschland Bundesobl. 2009-11.4.14 S 154

2'500'000 2'500'000 104.88 2'622'000 1.11

2.8750 % Dexia Municipal Agency EMTN 2010-20.7.2015

2'000'000 2'000'000 95.93 1'918'600 0.81

3.0000 % Bundesrepublik Deutschland 2010-04.07.2020 Bundesobl.

3'000'000 3'000'000 110.98 3'329'250 1.41

3.2500 % 3 1/4% Land Baden-Württem 2009-22.1.14

2'000'000 500'000 1'500'000 104.17 1'562'550 0.66

3.3750 % 3.375 % ING Bank 2009-3.3.14 2'000'000 2'000'000 104.68 2'093'500 0.89

3.3750 % Procter & Gamble Nts 05-7.12.2012 Senior

2'000'000 2'000'000 102.23 2'044'600 0.87

3.6250 % Carrefour 05-6.5.2013 S.35 Tr.1 2'500'000 1'500'000 1'000'000 101.97 1'019'650 0.43

3.6250 % Hypo Tirol Bank 06-1.3.2016 3'000'000 1'000'000 2'000'000 103.84 2'076'800 0.88

3.7500 % America Movil Nts 2010-28.06.2017

1'500'000 500'000 2'000'000 104.63 2'092'500 0.89

3.7500 % Lloyds TSB Bank Plc 2010-07.09.2015 Reg-S S EMTN 4116 Senior

2'000'000 500'000 1'500'000 94.45 1'416'675 0.60

3.8300 % BP Capital Markets 2010-06.10.2017 Reg-S S 70

1'000'000 1'000'000 106.54 1'065'400 0.45

3.8750 % Compangnie Financement Foncier 06-25.4.2055

3'000'000 1'000'000 500'000 3'500'000 84.28 2'949'625 1.25

3.8750 % Flemish Community EMTN 2009-20.07.2016

2'000'000 2'000'000 102.28 2'045'600 0.87

3.8750 % OEBB-Infrastruktur Bau AG 06-18.10.2016 EMTN

3'000'000 3'000'000 107.13 3'213'900 1.36

3.9000 % Oesterreich 04-15.7.2020 Nts Senior

2'150'000 650'000 1'500'000 107.70 1'615'500 0.68

4.0000 % Anheuser-Busch InBev SA EMTN 2010-26.4.2018

2'000'000 2'000'000 107.11 2'142'200 0.91

4.0000 % Belgien Obl.Lineaires 09-28.3.19 S 55

1'500'000 1'500'000 102.23 1'533'375 0.65

4.0000 % Bundesrepublik Deutschland 05-4.1.2037

2'000'000 2'000'000 128.80 2'576'000 1.09

4.1250 % Hera Nts 06-16.2.2016 1'250'000 1'250'000 94.09 1'176'063 0.50

4.1250 % TeliaSonera Notes 05-11.5.15 1'500'000 1'500'000 107.40 1'611'000 0.68

4.2500 % Region Ile de France 06-25.7.2017 3'250'000 3'250'000 109.93 3'572'725 1.51


4.3750 % AT&T 07-15.3.2013 Nts 2'500'000 2'500'000 103.38 2'584'500 1.09

4.3750 % France Telecom 07-21.2.2012 Senior

2'000'000 2'000'000 100.37 2'007'400 0.85

4.5000 % Electricite de France EDF EMTN 2009-17.07.2014 Sr.1 Tr 1

3'000'000 1'000'000 2'000'000 105.25 2'105'000 0.89

4.5000 % Nederland Gasunie 06-20.6.2021 2'000'000 1'000'000 3'000'000 111.22 3'336'600 1.41

4.5000 % Principal Financial Global Funding II 07-26.1.2017 EMTN

1'500'000 1'050'000 450'000 101.63 457'335 0.19


1'500'000 1'500'000 103.50 1'552'500 0.66

4.7500 % Credit Suisse Ldn Euro Medium-Term Notes 2009-5.8.19 Senior

1'500'000 500'000 2'000'000 104.51 2'090'200 0.89

4.7500 % Deutschland 03-4.7.2034 4'000'000 4'000'000 139.03 5'561'000 2.35

5.0000 % Deutsche Bahn Fin 2007-24.7.19 1'000'000 1'000'000 115.20 1'151'950 0.49



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

5.1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 98-17.6.2013

3'000'000 3'000'000 106.07 3'181'950 1.35

5.1250 % Tesco 07-10.4.2047 EMTN 2'000'000 2'000'000 113.17 2'263'400 0.96


3'500'000 3'500'000 105.73 3'700'375 1.57

5.3750 % GE Capital European Funding 2009-23.01.2020

2'000'000 1'000'000 2'000'000 1'000'000 107.80 1'078'000 0.46

6.3750 % Telekom Finanz Nts 2009-29.01.2016

1'500'000 1'500'000 109.40 1'641'000 0.69

6.5000 % Dong Energy AS 07.05.2019 Reg-S Series 3 Senior

2'000'000 2'000'000 120.59 2'411'700 1.02


1'500'000 1'500'000 0

4.0000 % Council Europe Soc 99-20.1.2011 Nts

3'000'000 3'000'000 0

4.5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank 98-15.1.2014

1'500'000 1'500'000 0

4.5000 % Tokyo Electric Power Co Inc 04-24.3.2014

2'000'000 2'000'000 0

4.7000 % BNP 99-7.4.2014 Variable Rate sub S 221 Tranche 1

7'500'000 7'500'000 0

4.8750 % Toronto Dominion Bank 08-23.1.13 Regd. EMTN

2'000'000 2'000'000 0

5.1250 % Statoil 99-30.6.2011 2'000'000 2'000'000 0

5.2500 % Caisee d'Amortissement de la Dette Sociale 98-25.10.2012

1'500'000 1'500'000 0

5.7500 % La banque postale 99-25.4.2011 2'000'000 2'000'000 0

Total 81'897'523 34.68

US Dollar

5.2500 % Wal-Mart Stores 05-1.9.2035 5'000'000 5'000'000 118.75 4'581'188 1.94

Total 4'581'188 1.94



Deutsche Mark

0.0000 % Weltbank 1985-20.12.15 1'500'000 1'500'000 94.50 724'756 0.31

Total 724'756 0.31

Euro

1.7500 % Daenemark EMTN 2010-05.10.2015 Senior

1'000'000 1'000'000 102.04 1'020'400 0.43

2.2500 % Nordea Bank Finland Nts 2010-16.11.2015

2'500'000 500'000 2'000'000 101.29 2'025'700 0.86

2.7500 % Commerzbank 09-13.1.12 2'000'000 2'000'000 100.05 2'001'000 0.85

2.7500 % EMTN Schlumberger 2010-1.12.15 1'000'000 1'000'000 103.63 1'036'300 0.44

3.0000 % Nordic Investment Bank EMTN 2009-08.04.2014

1'500'000 1'500'000 104.14 1'562'100 0.66

3.1250 % Schweden Nts 2009-07.05.2014 3'000'000 3'000'000 105.54 3'166'050 1.34

3.3750 % Province of Quebec 05-20.6.2016 S 172 Senior

1'000'000 1'000'000 107.03 1'070'300 0.45

3.5000 % EIB Reg.Nts 2009-15.4.2016 S 1582/0100 Senior

3'250'000 750'000 2'500'000 105.89 2'647'125 1.12

3.5000 % SNS Bank EMTN 2009-27.10.2015 1'000'000 1'000'000 103.57 1'035'650 0.44

3.7500 % Nts German Postal Pen 2005-18.1.21

3'000'000 3'000'000 107.03 3'210'900 1.36

3.8750 % EMTN Rabobank Ned 2011-20.4.16

2'500'000 2'500'000 104.09 2'602'125 1.10

4.0000 % Investor 06-14.3.2016 S 28 Senior 3'000'000 3'000'000 106.59 3'197'700 1.35



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

4.0000 % Allianz Finance II 06-23.11.2016 3'000'000 2'000'000 1'000'000 105.95 1'059'500 0.45

4.0000 % EMTN Nordea Bank Finland 2011-10.2.21

1'500'000 1'500'000 109.06 1'635'825 0.69

4.0000 % Finnland 2009-04.07.2025 3'000'000 3'000'000 115.04 3'451'200 1.46

4.0000 % Frankreich Treasury Bond 2008-25.04.2018

4'000'000 4'000'000 108.92 4'356'800 1.84

4.0000 % Italien 2010-01.09.2020 Buoni del Tesoro Poliennali

3'500'000 3'500'000 83.75 2'931'075 1.24

4.0000 % Province of Ontario EMTN 2009-03.12.2019

3'000'000 3'000'000 110.98 3'329'250 1.41

4.1250 % BMW Finance NV 06-24.1.2012 1'000'000 1'000'000 100.15 1'001'500 0.42

4.1250 % ENI EMTN 2009-16.09.2019 Reg-S 1'000'000 1'000'000 99.61 996'100 0.42

4.2350 % Euroclear Finance 2 2005-perpetual Var Rate

1'500'000 500'000 1'000'000 75.59 755'850 0.32

4.2500 % BMW Finance NV 07-22.1.2014 1'000'000 1'000'000 105.01 1'050'050 0.44

4.2500 % Deutsche Bahn Finance 04-23.11.2016

3'000'000 3'000'000 109.77 3'293'100 1.39


2'000'000 1'000'000 1'000'000 94.73 947'300 0.40

4.2500 % NWB 2008-21.11.2013 EMTN 2'000'000 2'000'000 105.38 2'107'600 0.89

4.3750 % Abu Dhabi Nat Energy 06-28.10.2013

1'250'000 500'000 750'000 102.45 768'375 0.33

4.3750 % Belgacom 06-23.11.2016 EMTN Senior

2'500'000 1'000'000 1'500'000 106.77 1'601'550 0.68

4.3750 % Finnland 08-4.7.2019 4'000'000 4'000'000 115.43 4'617'000 1.95

4.3750 % GMTN Thales 2009-2.4.13 1'500'000 1'500'000 103.13 1'546'875 0.65


2'000'000 2'000'000 104.61 2'092'100 0.89

4.3750 % Instituto de Credito Oficial 07-23.5.2012 EMTN

2'000'000 2'000'000 100.51 2'010'200 0.85

4.3750 % Veolia Environnement 05-11.12.2020 EMTN S.18 Tr.1

1'000'000 1'000'000 101.22 1'012'200 0.43

4.4300 % EMTN Schiphol Ned. 2011-28.4.21XS

1'500'000 1'500'000 106.79 1'601'775 0.68

4.4460 % EIB (var. rate) 05-9.2.15 EMTN Srs 1614/37

593'000 305'000 898'000 103.80 932'124 0.39

4.5000 % CRH EMTN 2008-25.10.2017 2'000'000 2'000'000 107.62 2'152'300 0.91

4.5000 % Telenor (no min.) 2006-28.3.2014 Floating Rate

1'500'000 1'500'000 106.74 1'601'100 0.68

4.6250 % Daimler EMTN 2009-02.09.2014 1'000'000 1'000'000 106.68 1'066'800 0.45

4.6250 % Electricite de France EMTN 2009-11.09.2024

2'000'000 2'000'000 105.06 2'101'200 0.89

4.6250 % Hutchison Whampoa 06-21.9.2016

1'000'000 1'000'000 104.99 1'049'900 0.44

4.6250 % Metropolitan Life 07-16.5.2017 EMTN

750'000 750'000 100.58 754'313 0.32

4.6250 % Solvay 03-27.6.2018 Senior 1'500'000 500'000 1'000'000 106.92 1'069'200 0.45

4.7500 % Johnson & Johnson 07-6.11.2019 Regd. Notes / Senior

4'500'000 500'000 1'000'000 4'000'000 116.97 4'678'800 1.98

4.7500 % Nts Deutsche Banhn 2003-14.3.18

2'000'000 2'000'000 112.48 2'249'600 0.95

4.7500 % Nts Pfizer 2009-3.6.16 2'000'000 2'000'000 111.41 2'228'200 0.94

4.8750 % OEBB-Infrastruktur 07-27.6.2022 EMTN Senior

2'000'000 1'000'000 1'000'000 113.67 1'136'700 0.48

4.8750 % Solvay 03-10.01.2014 1'000'000 1'000'000 105.22 1'052'150 0.45

5.0000 % 3M Regd.Nts 2007-14.07.2014 1'500'000 1'500'000 108.98 1'634'700 0.69

5.0000 % CRH Caisse de Refinancement de l'Habitat EMTN 2009-08.04.2019

1'000'000 1'000'000 110.58 1'105'800 0.47



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

5.0000 % Hannover Finance SA without fixed maturity Var. Rate

1'500'000 500'000 2'000'000 78.55 1'571'000 0.67

5.0000 % Repsol Intl Fin EMTN 03-22.7.13 Senior

1'000'000 1'000'000 103.08 1'030'750 0.44

5.0000 % Tschechische Republik 08-11.6.2018 EMTN Senior

2'000'000 500'000 2'500'000 106.56 2'663'875 1.13

5.1250 % Veolia Environnement EMTN 2007-24.05.2022

1'000'000 1'000'000 104.99 1'049'900 0.44

5.2500 % Koninklijke DSM NV 07-17.10.07 EMTN Senior

1'500'000 1'500'000 113.80 1'707'000 0.72

5.2500 % Suedafrika Regd. Nts 2003-16.05.2013 Global

1'500'000 1'500'000 102.88 1'543'125 0.65

5.3750 % NYSE Euronext 2008-30.6.15 2'150'000 2'150'000 107.39 2'308'885 0.98

5.5000 % E.ON INTERN FINANCE 07-2.10.2017 EMTN Series 6

2'250'000 500'000 2'750'000 115.52 3'176'800 1.35

5.5000 % National Australia EMTN 2008-20.05.2015 S 289 Senior

1'500'000 500'000 2'000'000 108.61 2'172'100 0.92

5.6250 % EMTN Statoil 2009-11.3.21 2'000'000 2'000'000 122.60 2'452'000 1.04

5.6250 % Roche Hold EMTN 2009-04.03.2016 Reg-S Series 2 Senior

1'000'000 1'000'000 115.24 1'152'400 0.49

5.8750 % Telefonica Europe 03-14.2.2033 1'000'000 1'000'000 94.23 942'250 0.40

6.1250 % Financement Foncier 00-23.2.2015

4'500'000 500'000 4'000'000 110.00 4'400'000 1.86

6.2500 % Pemex Proj Fdg Mstr Regd. Notes 03-5.8.2013 Reg-S

1'500'000 1'500'000 105.32 1'579'800 0.67

6.6250 % Diageo Fin Glob Nts 08-5.12.2014 Reg-S S 2008/2 Senior

1'250'000 1'250'000 113.97 1'424'563 0.60

7.5000 % GMTN Koninklijke KPN 2009-4.2.19

500'000 500'000 122.95 614'750 0.26

7.5000 % Niederlande 93-15.1.2023 6'000'000 1'000'000 5'000'000 150.04 7'502'000 3.18

7.7500 % EMTN Bacardi 2009-9.4.14 1'750'000 1'750'000 111.32 1'948'013 0.82

7.8750 % Coca Cola HBC Fin 2008-15.01.2014 Global Ntsd Reg-S Series 2008/01 Senior

1'500'000 1'500'000 109.84 1'647'675 0.70

0.0000 % Slowakei 2008-01.04.2011 999'139 999'139 0

2.6250 % Kommunalkredit Austria 09-28.1.11 Senior

1'000'000 1'000'000 0

2.7500 % German Postal Pensions Securitiastion Nts 2005-18.1.2011

2'000'000 2'000'000 0

5.1250 % Credit Suisse 2008-04.04.2011 Ser 12 Senior

2'000'000 2'000'000 0

5.7500 % Exp-Imp Bank Korea EMTN 2008-22.05.2013 Senior

1'025'000 1'025'000 0

6.5000 % ABB intl fin ltd 03-30.11.11 EMTN Senior

2'000'000 2'000'000 0

Total 132'440'348 56.08

Italienische Lire

0.0000 % Weltbank 1996-07.11.2016 Series 552

2'000'000'000

2'000'000'000 0

Total 0 0.00

Niederlaendischer Gulden

5.2500 % Rabobank Nederland NV 98-12.3.2013

2'500'000 2'500'000 104.25 1'182'665 0.50

Total 1'182'665 0.50


Obligationen, nicht kotiert

Euro



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

1.9160 % 1.916 % Holcim Finance 11.04.2013

2'000'000 2'000'000 96.95 1'939'000 0.82

Total 1'939'000 0.82

Total Obligationen, nicht kotiert 1'939'000 0.82


Bankguthaben





Kauf EUR Verkauf USD Termin 23.03.2012 3'797'669 5'000'000 -66'313 -0.03

Kauf EUR Verkauf USD Termin 23.12.2011 2'981'068 4'000'000 0 0.00




Total Devisentermingeschäfte -66'313 -0.03

Total Derivate Finanzinstrumente -66'313 -0.03






Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse T 2'458'092.2992





LLB Obligationen USD Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in festverzinsliche Anlagen in US-Dollar. Es orientiert sich am JP Morgan US Government Bond Index als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht. Bis zu 10 % des Fondsvermögens können in anderen Dollarwährungen (CAD, AUD, NZD) angelegt werden. Ausserdem wird auf eine gute Bonität der Schuldner Wert gelegt. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen Datum Anzahl Anteile Nettovermögen

in Mio. USDNettoinventarwert

pro Anteil in USD Performance

Performance

31.12.2007 305'175 51.3 168.08 6.26 %

31.12.2008 259'648 46.1 177.71 5.73 %

31.12.2009 200'100 36.8 183.93 3.50 %

31.12.2010 197'630 38.4 194.20 5.58 %

31.12.2011 192'553 39.6 205.60 5.87 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

31. Dezember 1997

Erstausgabepreis

USD 100.00

Nettovermögen

USD 39'589'735.59 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen USD

1 325 567 / LI0013255679

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

USD

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.5 %


0.75 % p. a.


0.75 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform



Vermögensrechnung per 31.12.2011 USD

Bankguthaben auf Sicht 502'602.16






Anzahl der Anteile im Umlauf 192'553

Nettoinventarwert pro Anteil 205.60


Wertpapierleihe


Kommissionen aus der Wertpapierleihe USD 9'076

Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. USD) 8.21


Erfolgsrechnung vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 USD USD

Erträge der Bankguthaben 679.76










Realisierter Erfolg 998'667.62




USD









Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2011 bis 31.12.2011 USD













0.75 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar

0.0000 % British Gas International Finance 91-4.11.2021

1'500'000 1'500'000 66.57 998'550 2.52

1.8750 % Rabobank Ned Global 15.12.2014 500'000 500'000 99.81 499'075 1.26

2.0000 % EMTN Nestle Holding 2011-28.11-16 Reg

500'000 500'000 102.84 514'175 1.30

2.6000 % Canadian Imperial 2010-02.07.2015 Gtd Reg S

300'000 300'000 103.23 309'675 0.78

2.6000 % CS Fst Boston 2011-27.05.16 1'000'000 1'000'000 102.02 1'020'150 2.58

3.2500 % DB London MTN 2011-11.01.16 500'000 500'000 101.09 505'470 1.28

3.6250 % Wal-Mart Stores Nts 2010-08.07.2020

500'000 500'000 109.88 549'410 1.39

4.2500 % Eurofima Basel 04-4.2.2014 1'000'000 1'000'000 107.38 1'073'790 2.71

4.6500 % Pfizer Notes 03-1.3.2018 Global 500'000 500'000 115.08 575'400 1.45

4.7500 % BP Capital Markets Nts 2009-10.03.2019

500'000 500'000 109.12 545'590 1.38

4.8750 % Europäische Investitionsbank Nts 06-15.2.2036 Global

500'000 500'000 107.72 538'575 1.36

5.0000 % Rep Polen 05-19.10.15 500'000 500'000 105.25 526'250 1.33

5.0000 % Total Capital 07-22.5.2012 EMTN 1'000'000 1'000'000 101.69 1'016'900 2.57

5.2000 % Shell International Finance 07-22.3.2017

500'000 500'000 117.31 586'568 1.48

5.2500 % Exp-Imp Bank Korea 04-10.02.14 Notes

500'000 500'000 105.18 525'900 1.33

5.3750 % General Electric Capital Corp 06-20.10.2016 Tranche 755

550'000 550'000 112.12 616'638 1.56

5.5000 % Weltbank 98-25.11.2013 500'000 500'000 109.28 546'375 1.38

5.6250 % Siemens Fin Nv 2006-16.03.2016 EMTN

750'000 750'000 114.50 858'750 2.17

5.8000 % Wal-Mart Stores 07-15.2.2018 500'000 500'000 122.60 612'990 1.55

5.9500 % Goldman Sachs Group 08-18.1.2018 Sr Global

500'000 500'000 102.40 512'008 1.29

6.0000 % Bank of America 07-1.9.2017 Notes

1'000'000 1'000'000 98.55 985'500 2.49

6.1250 % Kraft Foods 6 1/8 % Notes 2007-1.2.18 Sr

300'000 300'000 117.38 352'125 0.89

6.2500 % GPB Eurobond Fin Nts 2010-15.12.2014

200'000 200'000 100.90 201'790 0.51

6.6250 % Citigroup 98-15.1.2028 1'250'000 1'250'000 104.40 1'305'000 3.30

6.7500 % Tenn Valley Authority Global Power Bond 95-1.11.2025

500'000 500'000 139.50 697'500 1.76

7.3000 % Daimler Fin 7.3 % Bonds 2002-15.1.12 Sr Global

300'000 300'000 100.00 300'000 0.76

7.9000 % PepsiCo 2008-01.11.2018 500'000 500'000 134.19 670'950 1.69

9.2500 % Gaz Capital Loan Participation Notes 09-23.04.19 -OJSC Gazprom- Reg-S

260'000 260'000 118.50 308'100 0.78

5.0000 % Eksportfinans Asa 07-14.02.12 EMTN Sr Tranche 119

500'000 500'000 0

6.0000 % Republik Italien 01-22.2.2011 500'000 500'000 0

6.4500 % Wells Fargo Bank Nts 2001-01.02.2011sub Global

1'000'000 1'000'000 0

6.8750 % Development Bank of Japan 99-30.11.2011

1'000'000 1'000'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

Total 17'753'204 44.85



US Dollar


4'500'000 4'500'000 43.12 1'940'220 4.90

0.5000 % EIB EMTN 2003-19.6.2013 Srs 1593/37

500'000 500'000 99.24 496'200 1.25

0.6250 % Schweden EMTN 2010-07.12.2012 500'000 500'000 100.19 500'950 1.27

1.1250 % Weltbank Nts 2010-25.8.2014 Global

500'000 500'000 101.47 507'325 1.28

1.3750 % NWB 2010-17.02.2012 Reg-S 500'000 500'000 100.12 500'600 1.26

1.7500 % Baden - W -Foerd 2011-18.2.14 500'000 500'000 101.15 505'725 1.28

2.7500 % Asia Entwicklungsbank EMTN 09-21.5.14

350'000 350'000 104.98 367'448 0.93

2.7500 % Kommunalbanken A/S 2010-05.05.2015 Reg-S Senior

400'000 400'000 104.03 416'100 1.05

2.7500 % Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg-Foerderbank EMTN 2010-26.05.2015

500'000 500'000 104.81 524'040 1.32

2.8750 % BNP Paribas EMTN 2009-11.06.2012 Senior

500'000 500'000 100.00 500'000 1.26

3.0000 % Nts Anheuser Busch 2009-15.10.12

500'000 500'000 99.59 497'975 1.26

3.1500 % Coca Cola 2010-15.11.20 500'000 500'000 105.19 525'930 1.33

3.5000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 08-16.5.2013 Notes

800'000 800'000 104.43 835'464 2.11

4.0000 % Microsoft 2011-8.2.21 500'000 500'000 116.32 581'590 1.47

4.2000 % Rabobank Ned MTN 2009-13.05.2014

500'000 500'000 104.33 521'625 1.32

4.6250 % Europäische Investitionsbank EMTN 2004-15.5.2014

250'000 250'000 107.63 269'075 0.68

4.6250 % Regd.EMTN of India 2010-11.2.16 500'000 150'000 350'000 96.96 339'360 0.86

4.7500 % China Nts 2003-29.10.2013 Global 500'000 500'000 106.27 531'330 1.34

4.8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau KFW 07-17.1.2017 Global

500'000 500'000 117.18 585'875 1.48

5.0000 % Cwth Bank Australia 07-6.11.2012 MT Nts Sr Tranche 43 Reg S

500'000 500'000 102.97 514'850 1.30


500'000 500'000 111.09 555'475 1.40

5.1250 % Barclays Bank 2010-8.1.20 500'000 500'000 103.00 515'020 1.30

5.1250 % Eurofima Basel Nts 02-2.8.2012 Senior

750'000 750'000 102.51 768'825 1.94

5.1250 % Eurohypo EMTN 2006-21.01.2016 500'000 500'000 100.00 500'000 1.26

5.1250 % Europäische Investitionsbank Bonds 07-30.5.2017 Global

500'000 500'000 116.36 581'800 1.47

5.2500 % BNG EMTN 2007-31.01.2017 500'000 500'000 112.42 562'075 1.42

5.3750 % Goldman Sachs Group MTN 10-15.3.20 Tranche 850

300'000 300'000 99.13 297'375 0.75

5.3750 % Nts Korea Railroad 2008-15.5.13 500'000 500'000 103.92 519'575 1.31

5.8000 % MTN Lloyds TSB 2010-13.1.20 500'000 500'000 95.90 479'475 1.21

5.8750 % Abu Dhabi National Energy Co (no min.) 06-27.10.2016 FLR Reg-S

300'000 300'000 110.48 331'455 0.84


1'500'000 1'500'000 107.25 1'608'750 4.06

6.6000 % Abu Dhabi Nat Energy 08-1.8.13 Regd Glob Nts Reg-S S 3 Sen

500'000 500'000 106.15 530'750 1.34



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

6.6400 % Asia Entwicklungsbank 1997-27.05.2014 Global

521'000 521'000 113.82 592'976 1.50

7.3750 % Afrikanische Entwicklungsbank 93-6.4.2023

500'000 500'000 137.56 687'775 1.74

7.7500 % Petroliam Nasional 95-15.8.2015 700'000 700'000 119.27 834'869 2.11

3.2500 % Westpac Banking MTN 2008-16.12.2011

500'000 500'000 0

4.8750 % Svensk Exportkredit MTN 2006-29.09.2011Glob Tr 38

250'000 250'000 0

6.0000 % Bank Nederlandse Gmeenten 02-26.3.2012

1'500'000 1'500'000 0

7.0000 % Rabobank (no min.) Ned NV 07-no fixed maturity

500'000 500'000 0

Total 20'827'877 52.60



Bankguthaben

Bankguthaben auf Sicht 502'602 1.27

Total Bankguthaben 502'602 1.27






Anzahl der Anteile im Umlauf 192'552.9793




LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF)Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert global in Obligationen erstklassiger Schuldner mit Ausnahme von in Euro denominierten Bonds. Es orientiert sich am JP Morgan Global Staatsanleihen Index als Benchmark. Das Portfolio des Fondssegments bilden Obligationen in Währungen wie beispielsweise US-Dollar, Schweizer Franken, Pfund Sterling und Dänische Kronen. Das Fondssegment betreibt zudem ein aktives Währungsmanagement. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die eine gut diversifizierte, erstklassige Alternative zu Anleihen in Euro suchen und von den unterschiedlichen Zinsniveaus der verschiedenen Währungen profitieren wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse A


Nettoinventarwertpro Anteil in CHF

Ausschüttung im Kalenderjahr in CHF

Performance

16.03.2009 0 0 105.20

31.12.2009 1'808 0.2 108.11 2.77 %

31.12.2010 15'928 1.7 104.62 2.50 -1.00 %

31.12.2011 19'365 2.0 105.30 2.50 3.15 %


LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse T



Performance

Performance

31.12.2007 1'979'791 219.5 110.86 -0.57 %

31.12.2008 1'654'316 168.8 102.03 -7.97 %

31.12.2009 1'482'361 160.5 108.11 5.96 %

31.12.2010 1'337'319 143.1 107.03 -1.00 %

31.12.2011 956'201 105.6 110.40 3.15 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

27. August 1997

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 107'600'798.81 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse A

3 257 003 / LI0032570033

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse T

674 526 / LI0006745264

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung


Ausgabekommission

1 %


1.05 % p. a.




keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform











LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse A 2'039'324.93

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse T 105'561'473.88


LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse A 19'365

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse T 956'201


LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse A 105.30

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse T 110.40



Kauf CHF 2'845'800 Verkauf GBP 2'000'000 Termin 12.01.2012

Kauf CHF 4'800'400 Verkauf JPY 400'000'000 Termin 12.01.2012

Kauf CHF 2'389'769 Verkauf NOK 15'000'000 Termin 08.03.2012

Kauf CHF 3'395'787 Verkauf SEK 25'000'000 Termin 08.03.2012

Kauf CHF 9'060'140 Verkauf USD 10'000'000 Termin 14.02.2012

Kauf DKK 14'321'430 Verkauf NOK 15'000'000 Termin 15.02.2012

Kauf USD 3'028'800 Verkauf AUD 3'000'000 Termin 08.03.2012

Kauf USD 1'861'563 Verkauf NZD 2'500'000 Termin 23.02.2012


AUD 3'000'000

GBP 2'000'000

JPY 400'000'000

NOK 15'000'000

NOK 15'000'000

NZD 2'500'000

SEK 25'000'000

USD 10'000'000

Wertpapierleihe











Passivzinsen 178.27






Realisierter Erfolg -5'507'565.74




CHF

LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Klasse A










CHF












per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere


Australischer Dollar

0.0000 % South Australian Gov Fin Authority 90-21.12.2015

2'000'000 1'000'000 1'000'000 83.97 806'939 0.75

5.5000 % Province of Ontario 03-23.4.2013 1'500'000 1'500'000 101.75 1'466'703 1.36

Total 2'273'642 2.11

Daenische Krone

4.0000 % Dänemark 03-15.11.15 Treasury Bond

11'000'000 11'000'000 113.85 2'048'078 1.90

4.7500 % Deutsche Bank EMTN 2007-29.06.2011

10'000'000 10'000'000 0

Total 2'048'078 1.90

Hungarian Florint

6.5000 % Europäische Investitionsbank Nts 2005-5.1.2015

100'000'000 100'000'000 101.29 391'104 0.36

Total 391'104 0.36

Japanischer Yen

0.5000 % EMTN Exp-Imp Bank Korea 11-15.9.21 Medium-Term

50'000'000 50'000'000 81.13 493'989 0.46

0.9300 % Prov.of Ontario 2010-8.6.15 S.104 100'000'000 100'000'000 102.15 1'243'954 1.16

1.7000 % Nordic Investment Bank MTN 2007-27.04.2017 Sr S C Tranche 7 FLR

150'000'000 150'000'000 106.94 1'953'337 1.82

2.0000 % GECC 2007-22.2.17 100'000'000 100'000'000 103.28 1'257'654 1.17

2.0500 % Kred.Wiederaufbau 2006-16.2.2026

100'000'000 100'000'000 107.07 1'303'808 1.21

1.6000 % Pfdbrst Oest Landes-Hypabanken 01-15.2.2011

260'000'000 260'000'000 0


100'000'000 100'000'000 0

Total 6'252'742 5.82

Kanadischer Dollar

2.8750 % British Columbia 2011-28.4.16 Reg.S Series BCEC-20

500'000 500'000 105.43 486'826 0.45

4.4000 % Network Rail Infrastructure Finance Nts 2006-06.03.2016 Gtd Sr

500'000 500'000 109.61 506'127 0.47

4.5300 % ICO Notes 2006-17.3.16 1'000'000 1'000'000 0

Total 992'953 0.92

Mexikanischer Peso

6.0000 % Intl Fin Corp. EMT 2011-28.1.16 Senior

5'000'000 5'000'000 102.75 345'177 0.32

Total 345'177 0.32

Neuseeländischer Dollar

6.0000 % Inter-Amerikanische Entwicklungsbank 2005-15.12.17 EMTN Senior

2'300'000 500'000 1'800'000 110.11 1'448'991 1.35

Total 1'448'991 1.35

Norwegische Krone

3.2500 % Province of Ontario 2010-11.6.2015 Series 106

10'000'000 10'000'000 102.99 1'617'685 1.50

3.5000 % NRW.BANK 05-21.5.2013 10'000'000 10'000'000 101.30 1'591'140 1.48

4.2500 % BMW Finance NV 2011-15.4.14 5'000'000 5'000'000 103.50 812'848 0.76



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Reg-S Euro Medium-Tern Notes

5.0000 % Notes ABN AMRO Bank NV 07-15.02.13

5'000'000 5'000'000 100.23 787'128 0.73

5.2500 % KfW Bankengruppe 08-19.05.2017 6'000'000 3'000'000 3'000'000 109.85 517'631 0.48

5.0000 % Norwegen Treasury Bonds 04-15.5.2015

15'000'000 15'000'000 0

Total 5'326'432 4.95

Pfund Sterling

5.5000 % Roche Hold 2009-4.3.2015 500'000 500'000 112.68 819'689 0.76

Total 819'689 0.76

Schwedische Krone

3.7500 % Schweden Treasury Bond 06-12.8.2017 No.1051

10'000'000 5'000'000 5'000'000 113.62 774'395 0.72

4.1250 % Toyota Motor Credit 08-31.01.13 Reg-S Series 448 Senior

5'000'000 5'000'000 100.50 684'992 0.64


10'000'000 10'000'000 105.83 1'442'572 1.34

5.0000 % Schweden 03-1.12.2020 Treasury Bill no. 1047

25'000'000 15'000'000 10'000'000 128.47 1'751'234 1.63


10'000'000 10'000'000 0

Total 4'653'193 4.33

Schweizer Franken

0.0000 % Intern Bank für Wiederaufbau u Entwicklung Weltbank 86 - 26.11.2021

2'500'000 2'500'000 87.35 2'183'750 2.03

2.5000 % Eurohypo Public Pfandbrief 05-29.8.2025

3'000'000 1'200'000 1'800'000 78.00 1'404'000 1.30

2.6250 % Kommuninvest i Sverige 07-7.12.2016 EMTN

2'000'000 1'500'000 500'000 108.55 542'750 0.50

3.2500 % Hilti AG 2009-22.4.14 400'000 400'000 105.40 421'600 0.39

3.3750 % RATP 2008-21.3.16 EMTN 1'000'000 500'000 500'000 108.60 543'000 0.50

3.6250 % Rabobank Ned EMTN 09-02.07.2019

1'000'000 500'000 500'000 111.02 555'100 0.52

4.0000 % Eurohypo oeffentl. Pfdbrief 99-1.9.2014

1'500'000 1'500'000 105.55 1'583'250 1.47

2.5000 % Italien 06-30.1.2018 500'000 500'000 0

2.5000 % Nederlandse Waterschapsbank NV 05-20.4.2015

2'250'000 2'250'000 0


750'000 750'000 0


2'700'000 2'700'000 0

3.3750 % EDF 2008-18.12.2013 500'000 500'000 0

4.3750 % Westpac Banking 08-27.08.12 EMTN

500'000 500'000 0

Total 7'233'450 6.71

Südafrikanischer Rand

11.0000 % UniCredit Bank Austria AG 01-14.3.2011

10'000'000 10'000'000 0

Total 0 0.00

US Dollar

0.0000 % Europäische Investitionsbank 96-6.11.2026 Senior

2'000'000 2'000'000 51.35 963'284 0.90

1.0000 % Inter-Amerikanische Entwicklungsbank EMTN 2003-

1'000'000 1'000'000 93.98 881'579 0.82



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

16.04.2018

2.6000 % Canadian Imperial 2010-02.07.2015 Gtd Reg S

400'000 400'000 103.23 387'321 0.36

2.8750 % Japan Finance Corp 2010-02.02.2015

500'000 500'000 105.00 492'476 0.46

3.0000 % Total Capital Nts 2010-24.06.2015 Gtd Sr

500'000 500'000 105.20 493'433 0.46

3.5000 % Credit Agricole MTN 2010-13.4.2015 Sr Tranche 3 Reg S

200'000 200'000 93.32 175'078 0.16

3.8750 % 3.875 % Abbey Nat Trea Ser Notes 2009-10.11.14 Reg-S

500'000 500'000 93.84 440'133 0.41

3.8750 % Oracle Corp 2011-15.7.2020 500'000 500'000 110.31 517'381 0.48

4.0000 % Province of Ontario Bonds 2009-7.10.19

1'500'000 1'000'000 500'000 110.80 519'680 0.48

4.2500 % Hong Kong Elect 2010-14.12.20 EMTN

500'000 500'000 104.47 489'990 0.46

4.2500 % Korea 2003-1.6.2013 Sr Global 1'000'000 1'000'000 103.46 970'507 0.90

4.3750 % Lloyds TSB MTN 2010-12.01.2015 Sr Tranche 1 Reg S

500'000 500'000 98.23 460'723 0.43

4.5000 % KFW 08-16.07.18 1'000'000 500'000 500'000 115.96 543'881 0.51


1'500'000 500'000 1'000'000 107.72 1'010'421 0.94

5.1250 % Novartis Securities Investment Nts 2009-10.2.2019 Gtd Sr

600'000 600'000 117.89 663'520 0.62

5.5000 % HSBC Finance Nts 06-19.1.2016 2'000'000 500'000 1'500'000 104.61 1'471'969 1.37

5.5500 % Nts Procter & Gamble 2007-5.3.37 500'000 500'000 133.78 627'466 0.58


1'000'000 1'000'000 114.50 1'074'067 1.00

5.9500 % Johnson&Johnson Nts 2007-15.08.2037

500'000 500'000 132.75 622'607 0.58

6.6250 % Citigroup 98-15.1.2028 1'000'000 500'000 500'000 104.40 489'662 0.46

3.8750 % Oracle Corp Nts 2010-15.7.2020 Reg S

500'000 500'000 0

4.1000 % Macquarie Bk MTN 2008-17.12.2013 Sr Tr 1 Reg-S

500'000 500'000 0

4.2500 % Entwbk Europarat 2003-22.4.13 1'000'000 1'000'000 0

5.3750 % 5.375 Nokia Notes 2009-15.5.19 Sr

400'000 400'000 0

5.8000 % Wal-Mart Stores 07-15.2.2018 500'000 500'000 0

6.5000 % Wal-Mart Stores 07-15.8.37 500'000 500'000 0

Total 13'295'178 12.38




5.5000 % Entwickungsbank Europarat 01-18.1.2012 Nts Series 309

1'000'000 1'000'000 100.04 961'369 0.89

5.5000 % Total Capital EMTN 2009-30.04.2013

500'000 500'000 101.24 486'451 0.45

5.8250 % National Australia EMTN 2009-22.05.2013

1'000'000 1'000'000 101.75 977'802 0.91

Total 2'425'622 2.25

Daenische Krone

4.0000 % Dänemark 2008-15.11.2019 15'000'000 10'000'000 5'000'000 120.27 983'406 0.91

Total 983'406 0.91

Hungarian Florint

7.5000 % Landwirtschaftliche Rentenbank 100'000'000 100'000'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

08-6.5.11 EMTN Series 913 Senior

Total 0 0.00

Japanischer Yen

1.2500 % EIB Notes 2007-20.09.2012 105'000'000 5'000'000 110'000'000 100.72 1'349'127 1.25

1.4000 % Bayerische Landesbank 01-22.4.2013 EMTN

306'000'000 100'000'000 206'000'000 100.88 2'530'686 2.35

1.5000 % Instituto De Credito Oficial 07-20.9.12 Nts

100'000'000 100'000'000 98.52 1'199'749 1.12

1.5500 % Dexia Municipal Agency 06-31.10.2013 EMTN

103'000'000 103'000'000 97.12 1'218'176 1.13

1.6000 % Province of Quebec Nts 01-9.5.2013 Global

200'000'000 200'000'000 101.78 2'478'775 2.30

1.6500 % Depfa ACS 04-20.12.2016 EMTN 320'000'000 100'000'000 220'000'000 91.22 2'443'874 2.27

1.6500 % Deutsche Bahn Fin 04-1.12.2014 EMTN

204'000'000 204'000'000 102.98 2'558'410 2.38

1.7500 % Development Bank of Japan 07-17.3.2017 Nts

30'000'000 70'000'000 100'000'000 106.77 1'300'154 1.21

1.8000 % Agence Francaise de Developpement SA (ex-CFD) Nts 07-19.6.2015

300'000'000 100'000'000 200'000'000 102.34 2'492'414 2.32

1.8000 % Pfizer Regd.Nts 2006-22.02.2016 40'000'000 40'000'000 104.91 511'001 0.47

1.8500 % BNG 06-7.11.2016 EMTN 200'000'000 200'000'000 105.86 2'578'145 2.40

1.8500 % Rabobank Ned 07-12.4.2017 EMTN S 1719A Senior

300'000'000 100'000'000 200'000'000 104.90 2'554'886 2.37

1.8600 % Royal Bank Canada 07-19.4.2017 100'000'000 100'000'000 105.00 1'278'661 1.19

2.3500 % Asiatische Entwicklungsbank GMTN 2007-21.06.2027 Series 339-00-1 Senior

150'000'000 150'000'000 110.98 2'027'316 1.88

1.6000 % Eksportfinans Asa 07-20.3.2014 EMTN

210'000'000 210'000'000 0

Total 26'521'374 24.64

Kanadischer Dollar

4.9000 % Morgan Stanley EMTN 2007-23.02.2017 Sr Global Series F

500'000 500'000 91.09 420'592 0.39


500'000 500'000 0

Total 420'592 0.39

Mexikanischer Peso

5.7500 % Weltbank 2009-20.08.2012 Series 10317

5'000'000 5'000'000 101.07 339'533 0.32

Total 339'533 0.32


5.1250 % Rabobank Global MTN 2009-12.03.2013 Series 1981A Senior

500'000 500'000 101.95 372'705 0.35

Total 372'705 0.35

Norwegische Krone

3.7500 % BNG EMTN 2009-25.11.2013 Senior

15'000'000 15'000'000 101.86 2'399'904 2.23

4.2500 % Export Development Canada EMTN 2009-29.5.2015

2'000'000 2'000'000 105.52 331'469 0.31

4.2500 % Nordic Inv Bk 06-23.1.2012 Senior 10'500'000 10'500'000 100.09 1'650'659 1.53

4.7500 % Finnland 07-21.2.2012 EMTN Senior

5'000'000 5'000'000 100.33 787'913 0.73

2.7500 % Kommunalbanken A/S 09-24.7.12 Nts Reg-S S 2954 Senior

10'000'000 10'000'000 0

4.0000 % Rabobank Nederland GMTN 2009- 5'000'000 5'000'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

29.05.2013 Reg-S Series 2013A Senior

Total 5'169'945 4.80

Pfund Sterling

2.3750 % RFF EMTN 2010-23.12.2015 Reg-S S 76

500'000 500'000 99.68 725'117 0.67

4.7500 % Network Rail Infrastrucutre Finance EMTN 05-22.1.2024

550'000 550'000 118.39 947'391 0.88

5.1250 % Toyota Credit Canada 06-7.1.2012 1'300'000 500'000 800'000 100.14 1'165'541 1.08

5.2500 % Nordic Investment Bank 99-26.11.2019 EMTN Senior

500'000 500'000 122.12 888'400 0.83

5.5000 % Compagnie de Financement Foncier 01-26.1.2027 EMTN

1'150'000 750'000 400'000 107.24 624'121 0.58


550'000 550'000 94.67 757'577 0.70

3.1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau KFW Nts 2010-08.12.2014

500'000 500'000 0


500'000 500'000 0

Total 5'108'147 4.74

Schwedische Krone

4.3250 % Stadt Goeteborg 07-10.4.17 18'000'000 18'000'000 106.83 2'621'326 2.44

4.7500 % KFW Nts 2008-12.08.2017 10'000'000 10'000'000 110.36 1'504'392 1.40

Total 4'125'718 3.84


7.0000 % Weltbank EMTN 2011-07.03.2014 10'000'000 10'000'000 103.09 1'196'091 1.11

Total 1'196'091 1.11

Türkische Lira

11.0000 % Rabobank GMTN 2009-22.05.2012 Reg-S Series 2011A Senior

1'000'000 1'000'000 100.23 498'759 0.46

Total 498'759 0.46

US Dollar

0.5000 % EIB EMTN 2003-19.6.2013 Srs 1593/37

1'000'000 1'000'000 99.24 930'921 0.87

2.1250 % Province Manitoba Debs 2010-22.04.2013

1'000'000 500'000 500'000 102.02 478'476 0.44

2.2500 % AFD EMTN 2009-22.05.2012 1'000'000 500'000 500'000 100.45 471'159 0.44

2.3750 % Komunalbanken A/S 2011-19.01.2016

500'000 500'000 102.15 479'109 0.45

3.2000 % Achmea Hypotheekbank 2009-03.11.2014 MTN Tranche 1 Reg-S

500'000 500'000 105.07 492'805 0.46

3.8750 % PSA International Pte EMTN 2010-11.02.2021Senior

300'000 300'000 102.69 288'971 0.27

3.8750 % Statoil Hydro Nts2009-15.04.2014 Sr

1'000'000 1'000'000 106.61 1'000'093 0.93

4.2000 % Microsoft Nts 2009-01.06.2019 800'000 800'000 115.52 866'893 0.81

5.0000 % Commercial Bank of Qatar 2009-18.11.2014 Regd Nts

300'000 300'000 105.00 295'486 0.27


1'000'000 1'000'000 114.31 1'072'304 1.00

5.0000 % SP PowerAssets EMTN 2003-22.10.2013

1'000'000 1'000'000 106.43 998'367 0.93

5.2500 % Petronas Capital Nts 2009-12.08.2019 Gtd Reg S

500'000 500'000 112.32 526'809 0.49

5.5000 % Ras Laffan Nt 09-30.9.14 Gtd 500'000 500'000 107.69 505'070 0.47



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Series F Reg S


500'000 500'000 110.48 518'202 0.48

5.9000 % PSA Intl Pte Regd.Nts 2006-29.06.2016 Reg-S S 2

400'000 400'000 116.29 436'325 0.41


2'000'000 2'000'000 107.25 2'012'117 1.87

1.2500 % Nordrhein-Westfalen 2009-02.12.2011

1'000'000 1'000'000 0

2.7500 % Daenemark Nts 2008-15.11.2011 Reg-S S 1 Senior

500'000 500'000 0

2.8750 % JFC Finance Corp 2010-02.02.2015 500'000 500'000 0

3.1250 % Export Development Canada Bonds 2009-24.04.2014

750'000 750'000 0

3.3750 % SFEF 2009-05.05.2014 1'000'000 1'000'000 0

5.2500 % Asia Entwicklungsbank 07-12.6.2017 Global

1'000'000 1'000'000 0

Total 11'373'107 10.59



Bankguthaben





Kauf CHF Verkauf SEK Termin 08.03.2012 3'395'787 25'000'000 3'676 0.00

Kauf CHF Verkauf NOK Termin 08.03.2012 2'389'769 15'000'000 45'123 0.04

Kauf USD Verkauf AUD Termin 08.03.2012 3'028'800 3'000'000 -20'003 -0.02

Kauf USD Verkauf NZD Termin 23.02.2012 1'861'563 2'500'000 -75'509 -0.07

Kauf DKK Verkauf NOK Termin 15.02.2012 14'321'430 15'000'000 -9'681 -0.01

Kauf CHF Verkauf USD Termin 14.02.2012 9'060'140 10'000'000 -316'814 -0.29

Kauf CHF Verkauf GBP Termin 12.01.2012 2'845'800 2'000'000 -63'539 -0.06

Kauf CHF Verkauf JPY Termin 12.01.2012 4'800'400 400'000'000 -70'538 -0.07

Kauf CHF Verkauf NOK Termin 09.12.2011 2'377'680 15'000'000 0 0.00

Kauf USD Verkauf AUD Termin 09.12.2011 3'147'246 3'000'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf SEK Termin 09.12.2011 3'305'600 25'000'000 0 0.00

Kauf USD Verkauf NZD Termin 23.11.2011 2'041'250 2'500'000 0 0.00

Kauf DKK Verkauf NOK Termin 15.11.2011 14'206'500 15'000'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf USD Termin 15.11.2011 7'354'390 10'000'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf JPY Termin 11.10.2011 5'203'720 500'000'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf GBP Termin 11.10.2011 3'366'745 2'500'000 0 0.00

Kauf DKK Verkauf JPY Termin 11.10.2011 32'003'985 500'000'000 0 0.00

Kauf JPY Verkauf CHF Termin 11.10.2011 100'000'000 1'040'405 0 0.00








Kauf DKK Verkauf JPY Termin 08.07.2011 30'689'316 500'000'000 0 0.00




per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %



Kauf NOK Verkauf CHF Termin 09.06.2011 10'000'000 1'593'200 0 0.00



Kauf USD Verkauf NZD Termin 23.05.2011 605'857 800'000 0 0.00










Kauf USD Verkauf NZD Termin 23.02.2011 618'080 800'000 0 0.00











Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse T 956'200.8008





LLB Obligationen Global (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert global in Obligationen erstklassiger Schuldner. Es orientiert sich am JP Morgan Global Staatsanleihen Index als Benchmark. Mindestens 80 % des Vermögens müssen in Anlagen mit einem Rating gemäss Standard & Poor's von A- oder besser investiert werden. Das Management achtet auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht. Das Fondssegment betreibt ein aktives Währungsmanagement. Neben den Kernwährungen EUR, GBP, USD und JPY werden auch interessante Randwährungen in Osteuropa, Asien oder Lateinamerika berücksichtigt. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die mit einer erstklassigen, global diversifizierten, renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Obligationen Global (EUR) Klasse LLB



Performance

Performance

31.12.2007 253'900 14.0 55.32 -2.16 %

31.12.2008 334'900 20.0 59.77 8.04 %

31.12.2009 465'330 29.4 63.22 5.77 %

31.12.2010 565'430 40.9 72.35 14.44 %

31.12.2011 558'130 43.8 78.42 8.39 %


LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P



Performance

Performance

31.12.2007 1'609'584 88.0 54.68 -3.20 %

31.12.2008 1'232'245 72.0 58.41 6.82 %

31.12.2009 1'429'331 87.3 61.09 4.59 %

31.12.2010 1'633'553 112.9 69.13 13.16 %

31.12.2011 1'533'926 113.6 74.08 7.16 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

06. Juli 1998

Erstausgabepreis

EUR 61.84

Nettovermögen

EUR 157'398'663.67 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen Global (EUR) Klasse LLB

2 861 463 / LI0028614639

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P

916 371 / LI0009163713

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission







keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform






Derivative Finanzinstrumente 97'037.95





LLB Obligationen Global (EUR) Klasse LLB 43'768'144.96

LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P 113'630'518.71


LLB Obligationen Global (EUR) Klasse LLB 558'130

LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P 1'533'926


LLB Obligationen Global (EUR) Klasse LLB 78.42

LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P 74.08



Kauf JPY 550'000'000 Verkauf EUR 5'425'253 Termin 22.03.2012


EUR 5'425'253

Wertpapierleihe
















Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 1'861'417.14





EUR

LLB Obligationen Global (EUR) Klasse LLB










EUR














Saldo aus dem Anteilverkehr -723'006.98



























SIX SIS SEGA, Zürich ZKB, Zürich Liechtensteinische Landesbank, Vaduz



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere



5.5000 % Europ5.5% äische Gesellschaft 30.06.2020

1'000'000 1'000'000 93.84 741'749 0.47

5.7500 % Dexia Mun Agency 04-02.04.14 Notes Series 4

1'000'000 1'000'000 97.73 772'497 0.49

7.3750 % Nederlandse Waterschapsbank NV Notes 2008-18.2.11 Reg-S Series 1048 Senior

500'000 500'000 0

Total 1'514'246 0.96

Euro

0.7730 % Hypo Tirol Bank (no min.) 07-15.9.2017 FRN

1'000'000 1'000'000 96.44 964'400 0.61

2.0000 % Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 2010-15.06.2015

1'500'000 1'500'000 102.33 1'534'950 0.98

2.2500 % Deutschland Bundesobl. 2009-11.4.14 S 154

1'500'000 500'000 1'000'000 104.88 1'048'800 0.67

2.5000 % Credit Mutuel Arkea CB Notes 2010-16.06.2015

1'000'000 500'000 500'000 99.01 495'050 0.31

3.0000 % Stadshypotek EMTN 2009-01.10.2014 Reg-S S 15

1'000'000 1'000'000 103.74 1'037'400 0.66

3.2500 % ABN AMRO Bank 2006-18.01.2013 Series 2 Senior

500'000 500'000 101.80 509'000 0.32

3.2500 % Total Capital 05-26.1.2012 500'000 500'000 100.12 500'600 0.32

3.3750 % 3.375 % ING Bank 2009-3.3.14 1'000'000 1'000'000 104.68 1'046'750 0.67

3.3750 % Nederlandes Waterschapsbank 06-19.1.2016 EMTN

1'500'000 500'000 1'000'000 105.22 1'052'200 0.67

4.3750 % 4 3/8 % Telefonica Emis SA EMTN 2006-2.2.16

750'000 250'000 500'000 98.91 494'550 0.31

4.7500 % Deutschland 03-4.7.2034 2'000'000 2'000'000 139.03 2'780'500 1.77

5.1250 % Tesco 07-10.4.2047 EMTN 1'000'000 1'000'000 113.17 1'131'700 0.72

3.3750 % Unilever Nts 2005-29.06.2015 500'000 500'000 0

4.5000 % Electricite de France EDF EMTN 2009-17.07.2014 Sr.1 Tr 1

1'500'000 1'500'000 0

4.5000 % Tokyo Electric Power Co Inc 04-24.3.2014

1'000'000 1'000'000 0

4.7000 % BNP 99-7.4.2014 Variable Rate sub S 221 Tranche 1

1'500'000 1'500'000 0

5.2500 % Caisee d'Amortissement de la Dette Sociale 98-25.10.2012

500'000 500'000 0

Total 12'595'900 8.01

Japanischer Yen

1.5000 % Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 07-20.6.14

230'000'000 230'000'000 102.92 2'371'077 1.51


100'000'000 100'000'000 88.34 884'912 0.56

2.0000 % GECC 2007-22.2.17 150'000'000 150'000'000 103.28 1'551'689 0.99

1.4500 % GECC Regd. GMTN 2006-10.11.2011 Series A

100'000'000 100'000'000 0

3.8750 % Province of Quebec 3 7/8 % 1996-26.9.11

100'000'000 100'000'000 0

Total 4'807'678 3.06

Mexikanischer Peso

10.2500 % UBS Jersey Branch 05-8.6.2015 8'000'000 8'000'000 105.90 468'219 0.30



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Senior EMTN

Total 468'219 0.30

Norwegische Krone

6.2500 % HSH Nordbank AG 03-6.1.2011 Senior Series 310 Tranche A

3'000'000 3'000'000 0

Total 0 0.00

Pfund Sterling

4.8750 % 4.875 % Rabobank Nederland NV 2006-10.1.23

500'000 500'000 106.55 637'539 0.41

5.0000 % France Telecom EMTN 2009-12.05.2016 Reg-S eries 106 Senior

600'000 600'000 108.57 779'552 0.50

Total 1'417'091 0.91

Schwedische Krone

3.0000 % Königreich Schweden 05-12.7.2016

7'000'000 7'000'000 108.76 853'589 0.54

5.1000 % Ericsson Telefonak 07-29.6.12 7'000'000 7'000'000 101.08 793'373 0.50

Total 1'646'962 1.04


9.0000 % Province of Ontario 06-20.9.16 5'000'000 5'000'000 107.90 514'863 0.33

9.7500 % Nv Bank Nederlandse Gemeenten BNG 2007-7.8.12 EMTN

7'000'000 7'000'000 101.08 675'228 0.43

Total 1'190'091 0.76

Türkische Lira

16.0000 % Weltbank Notes 07-28.2.2012 500'000 500'000 100.88 206'453 0.13

Total 206'453 0.13

US Dollar

2.8000 % NIBC Bank 2009-02.12.2014 Series 1609

2'000'000 2'000'000 103.87 1'602'870 1.02

2.8750 % CADES EMTN 2010-02.03.2015 1'500'000 1'500'000 101.40 1'173'508 0.75

3.5000 % Vereinigte Staaten Treasury Bonds 2009-15.02.2039

2'000'000 2'000'000 112.23 1'731'800 1.10

4.2500 % Eurofima Basel 04-4.2.2014 2'500'000 1'000'000 1'500'000 107.38 1'242'764 0.79

4.3750 % Lloyds TSB MTN 2010-12.01.2015 Sr Tranche 1 Reg S

1'000'000 1'000'000 98.23 757'918 0.48


2'500'000 1'000'000 3'500'000 107.72 2'908'857 1.85

4.9500 % Cisco Systems Notes 09-15.2.19 1'000'000 1'000'000 116.13 896'030 0.57

5.2500 % Wal-Mart Stores 05-1.9.2035 1'000'000 1'000'000 118.75 916'238 0.58

5.3750 % General Electric Capital Corp 06-20.10.2016 Tranche 755

1'250'000 1'250'000 112.12 1'081'324 0.69

5.3750 % Korea National Oil Nts 2009-20.07.2014

1'000'000 500'000 1'500'000 106.28 1'229'987 0.78

5.3800 % Korea South Power 08-18.4.13 500'000 500'000 103.79 400'409 0.25

5.5000 % Credit Suisse NY MTN 2009-01.05.2014 Sr Tranche 1

1'000'000 1'000'000 104.96 809'837 0.51


1'150'000 1'150'000 114.50 1'015'971 0.65

6.3750 % 6.375% Shell Int Fin Nts 2008-15.12.2038

2'000'000 2'000'000 139.68 2'155'426 1.37

8.0000 % Hydro-Quebec Debs 1993-1.2.13 S IF

600'000 600'000 107.78 498'962 0.32

5.5000 % Weltbank 98-25.11.2013 500'000 500'000 0

6.3750 % Singapore Telecom 01-1.12.11 500'000 500'000 0

Total 18'421'901 11.71



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %




1.0000 % EMTN Int-Am Entwickl. 2002-18.12.12

1'000'000 1'000'000 97.02 766'885 0.49

5.7500 % Oesterreich MTN 2004-15.09.2014

1'300'000 1'300'000 102.90 1'057'371 0.67

6.0000 % GE Capital Australia Funding Pty Ltd MTN 2005-15.05.2013

500'000 500'000 101.26 400'200 0.25

6.7500 % Barclays Bank MTN 2009-13.08.2012 Senior.Unsecured.

1'000'000 1'000'000 100.21 792'100 0.50

6.5000 % ANZ Banking Group 06-8.11.2011 750'000 750'000 0

Total 3'016'556 1.91

Euro

3.2500 % Investor 2010-17.9.18 1'500'000 1'500'000 100.43 1'506'450 0.96

3.6250 % Province of Quebec EMTN 2005-10.02.2015 S 169

1'000'000 1'000'000 106.66 1'066'600 0.68

3.8750 % EMTN Rabobank Ned 2011-20.4.16

1'500'000 1'500'000 104.09 1'561'275 0.99

4.0000 % Allianz Finance II 06-23.11.2016 1'500'000 500'000 1'000'000 105.95 1'059'500 0.67

4.0000 % Belgien Obl.Lineaires 06-28.3.22 Serie 48

1'500'000 1'500'000 100.10 1'501'500 0.95

4.0000 % EMTN Nordea Bank Finland 2011-10.2.21

1'000'000 1'000'000 109.06 1'090'550 0.69

4.0000 % Italien 2010-01.09.2020 Buoni del Tesoro Poliennali

1'500'000 500'000 1'000'000 83.75 837'450 0.53


1'000'000 1'000'000 94.73 947'300 0.60

4.2500 % NWB 2008-21.11.2013 EMTN 1'000'000 1'000'000 105.38 1'053'800 0.67

4.3750 % Belgacom 06-23.11.2016 EMTN Senior

1'250'000 750'000 500'000 106.77 533'850 0.34

4.3750 % Finnland 08-4.7.2019 3'000'000 3'000'000 115.43 3'462'750 2.20


1'000'000 1'000'000 104.61 1'046'050 0.66

4.3750 % RFF 06-2.6.22 EMTN 1'000'000 1'000'000 107.45 1'074'450 0.68

4.4300 % EMTN Schiphol Ned. 2011-28.4.21XS

1'500'000 1'500'000 106.79 1'601'775 1.02

4.5000 % 4..5% SABMiller EMTN 2009-20.01.2015

750'000 750'000 106.41 798'075 0.51

4.2500 % Italien 2008-01.03.2019 Buoni Ordinari del Tesoro

1'000'000 1'000'000 89.49 894'900 0.57

4.5000 % EMTN Investor 2011-12.5.23 1'500'000 1'500'000 103.89 1'558'275 0.99

4.6250 % Daimler EMTN 2009-02.09.2014 500'000 500'000 106.68 533'400 0.34

4.6250 % Electricite de France EMTN 2009-11.09.2024

1'000'000 1'000'000 105.06 1'050'600 0.67

4.6250 % Solvay 03-27.6.2018 Senior 1'000'000 500'000 500'000 106.92 534'600 0.34

4.7500 % Johnson & Johnson 07-6.11.2019 Regd. Notes / Senior

1'500'000 500'000 2'000'000 116.97 2'339'400 1.49

4.7500 % Nts Pfizer 2009-3.6.16 1'000'000 1'000'000 111.41 1'114'100 0.71

5.0000 % 3M Regd.Nts 2007-14.07.2014 500'000 500'000 108.98 544'900 0.35

5.1250 % Goldman Sachs Group Nts 2003-24.04.2013

750'000 250'000 500'000 100.06 500'275 0.32

5.2500 % Koninklijke DSM NV 07-17.10.07 EMTN Senior

1'250'000 250'000 1'000'000 113.80 1'138'000 0.72

5.2500 % Suedafrika Regd. Nts 2003-16.05.2013 Global

500'000 500'000 102.88 514'375 0.33

5.3750 % NYSE Euronext 2008-30.6.15 1'500'000 1'500'000 107.39 1'610'850 1.02



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

5.5000 % E.ON INTERN FINANCE 07-2.10.2017 EMTN Series 6

1'000'000 1'000'000 115.52 1'155'200 0.73

5.6250 % France Telecom Glo Nts 08-22.5.18

550'000 150'000 400'000 114.61 458'420 0.29


1'500'000 1'500'000 115.24 1'728'600 1.10

5.8750 % Telefonica Europe 03-14.2.2033 400'000 400'000 94.23 376'900 0.24

6.1250 % Financement Foncier 00-23.2.2015

1'500'000 1'500'000 110.00 1'650'000 1.05

6.6250 % Diageo Fin Glob Nts 08-5.12.2014 Reg-S S 2008/2 Senior

1'000'000 250'000 750'000 113.97 854'738 0.54

7.5000 % Niederlande 93-15.1.2023 2'500'000 1'000'000 1'500'000 150.04 2'250'600 1.43

7.7500 % EMTN Bacardi 2009-9.4.14 1'000'000 1'000'000 111.32 1'113'150 0.71

3.7500 % Nts German Postal Pen 2005-18.1.21

550'000 550'000 0

4.7500 % Province of Quebec EMTN 08-29..4.18 Series E180 Senior

500'000 500'000 0

4.8750 % OEBB-Infrastruktur 07-27.6.2022 EMTN Senior

1'000'000 1'000'000 0

Total 41'062'658 26.09

Japanischer Yen

1.0000 % Polen 2005-20.06.2012 No.3 100'000'000 100'000'000 99.67 998'349 0.63


250'000'000 250'000'000 98.53 2'467'201 1.57


300'000'000 300'000'000 102.16 3'069'722 1.95


300'000'000 300'000'000 102.54 3'081'291 1.96

1.5000 % Instituto De Credito Oficial 07-20.9.12 Nts

100'000'000 100'000'000 98.52 986'830 0.63


300'000'000 200'000'000 100'000'000 97.12 972'803 0.62

1.6500 % Deutsche Bahn Fin 04-1.12.2014 EMTN

350'000'000 50'000'000 400'000'000 102.98 4'126'217 2.62

1.7000 % DBJ Regd.Nts 2002-20.09.2022 50'000'000 50'000'000 105.95 530'652 0.34

1.8000 % Agence Francaise de Developpement SA (ex-CFD) Nts 07-19.6.2015

300'000'000 50'000'000 350'000'000 102.34 3'587'653 2.28

1.8500 % BNG 06-7.11.2016 EMTN 348'000'000 348'000'000 105.86 3'689'850 2.34

1.8500 % Rabobank Ned 07-12.4.2017 EMTN S 1719A Senior

250'000'000 250'000'000 104.90 2'626'840 1.67

1.9000 % JFM Regd.Notes 2008-22.06.2018 150'000'000 150'000'000 108.37 1'628'240 1.03

Total 27'765'648 17.64

Kanadischer Dollar


500'000 500'000 96.00 364'613 0.23

4.3000 % Weltbank 07-15.12.2012 1'000'000 1'000'000 102.93 781'830 0.50

4.5000 % Canada Govt Debs 04-1.6.2015 1'450'000 100'000 1'550'000 111.34 1'310'855 0.83

5.0000 % Oesterreich 05-20.12.24 SR Global-144A-

1'500'000 1'500'000 108.12 1'231'938 0.78

Total 3'689'236 2.34

Mexikanischer Peso

0.0000 % Toyota Motor Credit 06-15.02.17 EMTN

15'000'000 15'000'000 62.53 518'374 0.33

9.5000 % General Electric Capital Corp 05-11.12.2014 EMTN

6'000'000 6'000'000 108.96 361'311 0.23

Total 879'685 0.56



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %


6.2500 % Inter-Amerikanische Entwicklungsbank 06-22.6.2016 EMTN

1'250'000 1'250'000 110.26 828'794 0.53

7.0000 % Landwirtschaftliche Rentenbank 07-10.5.2017

1'500'000 1'100'000 2'600'000 113.11 1'768'531 1.12

6.5000 % Rabobank Nederland Australia 06-18.1.11 EMTN

1'100'000 1'100'000 0

Total 2'597'325 1.65

Norwegische Krone

3.0000 % Krefitanstalt für Wiederaufbau Nts 2009-23.03.2012

3'000'000 3'000'000 100.08 387'900 0.25

4.0000 % Rabobank Nederland GMTN 2009-29.05.2013 Reg-S Series 2013A Senior

4'500'000 4'500'000 101.39 589'437 0.37

5.0000 % Nestle HldgsNts 2008-31.1.2011 S 41 Senior

1'500'000 1'500'000 0

Total 977'337 0.62

Pfund Sterling

2.8750 % 2 7/8% Nts EIB 2009-7.3.13 500'000 500'000 102.07 610'762 0.39

3.3750 % EIB Notes 2009-08.09.2014 500'000 500'000 104.58 625'781 0.40

4.6250 % Network Rail Infrastructure Finance 05-21.07.20 EMTN

1'400'000 1'400'000 116.89 1'958'435 1.24

4.7500 % Europäische Investitionsbank Nts 03-15.10.18 Senior

1'200'000 1'200'000 112.93 1'621'789 1.03

4.7500 % Network Rail Infrastrucutre Finance EMTN 05-22.1.2024

400'000 400'000 118.39 566'733 0.36

7.6250 % Munich Re Finance Notes Var. Rate 03-21.6.2028

350'000 350'000 113.25 474'362 0.30

8.0000 % Verein. Koenigreich 1996-07.06.2021 Treasury Stock

1'000'000 1'000'000 153.10 1'832'226 1.16

Total 7'690'088 4.88

US Dollar

0.5000 % EIB EMTN 2003-19.6.2013 Srs 1593/37

1'700'000 1'700'000 99.24 1'301'709 0.83

1.0000 % EMTN Intl Fin Corp 2003-4.6.18 1'400'000 1'400'000 92.30 997'029 0.63

2.6250 % Province of Ontario 09-20.1.12 Global

500'000 500'000 100.11 386'212 0.25

2.7500 % US Treasury Nts 2009-15.02.2019 Series B-2019

6'000'000 1'000'000 5'000'000 109.36 4'218'779 2.68

3.2500 % Landwirtschaftliche Rentenbank 08-15.3.2013

500'000 500'000 102.96 397'207 0.25


1'000'000 1'000'000 103.58 799'159 0.51

3.7500 % Cwth Bk Australia 2009-15.10.2014 Notes Sr Tr 80 Reg-S

1'500'000 1'500'000 103.70 1'200'243 0.76

3.8750 % PSA International Pte EMTN 2010-11.02.2021Senior

500'000 500'000 102.69 396'146 0.25

4.0000 % Total Capital 08-28.05.13 Reg-S Series 45 Senior

1'000'000 1'000'000 104.39 805'409 0.51

4.2000 % Microsoft Nts 2009-01.06.2019 1'500'000 1'500'000 115.52 1'336'962 0.85

4.5000 % EMTN Transnet 2011-10.2.16 1'500'000 1'500'000 101.50 1'174'723 0.75

4.5000 % Temasek Financial 05-21.9.2015 Notes Reg S

1'500'000 1'000'000 500'000 109.76 423'421 0.27

4.5000 % Vereinigte Staaten Treasury Nts 05-15.11.2015 S F-2015

4'500'000 1'500'000 3'000'000 114.84 2'658'346 1.69

4.6250 % PSA Intl EMTN 2009-11.09.2019 1'000'000 500'000 1'500'000 109.73 1'270'032 0.81



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

4.8000 % EMTN ST Engg Finl 2009-16.7.19 1'500'000 1'500'000 110.07 1'273'851 0.81

5.0000 % Airport Authority 03-16.09.13 Senior

500'000 500'000 105.90 408'530 0.26

5.0000 % Oesterreich EMTN 2004-19.5.2014 Reg-S-

1'000'000 1'000'000 107.90 832'529 0.53

5.5000 % Export Import Bank of Korea 2007-17.10.2012

500'000 500'000 102.37 394'931 0.25

5.6250 % Comp de Fin Foncier 07-19.06.17 EMTN

1'000'000 1'000'000 2'000'000 107.05 1'651'865 1.05

5.7500 % Siemens Fin Nv Regd. Notes 2006-17.10.2016

1'000'000 1'000'000 116.08 895'644 0.57


750'000 750'000 110.48 639'356 0.41

3.0000 % ICO EMTN 2008-15.06.2011 S 281 500'000 500'000 0

5.5930 % Asiatische Entwicklungsbank 98-16.7.2018

750'000 750'000 0

5.7500 % PSA Intl Regd Notes 06-29.6.2011 Reg-S Series 1

750'000 750'000 0

6.0000 % Glencore Funding Nts 2004-15.04.2014

500'000 500'000 0

7.2500 % Allianz Finance II Nts 02-Perpetual

750'000 750'000 0

Total 23'462'083 14.92


Obligationen, nicht kotiert

Euro

1.9160 % 1.916 % Holcim Finance 11.04.2013

500'000 500'000 96.95 484'750 0.31

Total 484'750 0.31

Total Obligationen, nicht kotiert 484'750 0.31


Bankguthaben





Kauf JPY Verkauf EUR Termin 22.03.2012 550'000'000 5'425'253 97'038 0.06

Kauf JPY Verkauf EUR Termin 22.12.2011 100'000'000 963'866 0 0.00


Kauf JPY Verkauf EUR Termin 22.12.2011 350'000'000 3'427'184 0 0.00




Total Devisentermingeschäfte 97'038 0.06

Total Derivate Finanzinstrumente 97'038 0.06






Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse P 1'533'926.2606




per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %




LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein international diversifiziertes Portfolio inflationsgeschützter Anleihen, Notes und anderer Schuldverschreibungen sowie Geldmarktpapiere. Es orientiert sich am Barclays World Inflation Linked Total Return Index. Das Vermögen wird nur in fest oder variabel verzinsliche Anlagen und Geldmarktpapiere hoher Bonität (Investment Grade) staatlicher Schuldner, öffentlich-rechtlicher Körperschaften und Organisationen öffentlich-rechtlichen Charakters sowie privater Schuldner investiert. Mindestens 90 % der Anlagen müssen mit einem Rating gemäss Standard & Poor's von A- oder besser investiert werden. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die mit einer erstklassigen, global diversifizierten, renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung (Inflationsschutz) einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse LLB

Datum Anzahl Anteile Nettovermögenin Mio. USD

Nettoinventarwert pro Anteil in USD

Performance

Performance

31.12.2007 305'360 34.1 111.78 11.78 %

31.12.2008 271'610 28.6 105.12 -5.96 %

31.12.2009 314'610 36.5 116.16 10.50 %

31.12.2010 253'193 30.6 120.67 3.88 %

31.12.2011 235'842 31.2 132.27 9.61 %


LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P

Datum Anzahl Anteile Nettovermögenin Mio. USD

Nettoinventarwert pro Anteil in USD

Performance

Performance

31.12.2007 610'677 67.6 110.77 10.77 %

31.12.2008 535'005 55.2 103.10 -6.92 %

31.12.2009 861'392 97.1 112.75 9.36 %

31.12.2010 882'186 102.3 115.92 2.81 %

31.12.2011 906'826 114.0 125.72 8.45 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

24. Januar 2007

Erstausgabepreis

USD 100.00

Nettovermögen

USD 145'202'374.86 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse LLB

2 861 478 / LI0028614787

Valorennummer / ISIN LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P

2 861 487 / LI0028614878

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

USD

Ausschüttung


Ausgabekommission







keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform










LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse LLB 31'193'766.37

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P 114'008'608.49


LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse LLB 235'842

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P 906'826


LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse LLB 132.27

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P 125.72


Wertpapierleihe


Kommissionen aus der Wertpapierleihe USD 577



















USD

LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse LLB










USD



















Saldo aus dem Anteilverkehr 2'893'310.69
















per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

Wertpapiere


Euro

1.3000 % Frankreich 2010-25.07.2019 Obl. Assimil. du Tr Idx sur l'Inflation

750'000 750'000 105.85 1'028'902 0.71

2.1000 % Italien 10-15.09.2021 800'000 800'000 77.95 808'191 0.56

2.3500 % Italien 04-15.9.2035 tasso ced base indic all'inflazione area Euro

700'000 200'000 500'000 76.92 498'481 0.34

Frankreich (1.1% Min) 2010-22.07.2022 Inflation Linked Note on Euro

1'100'000 300'000 200'000 1'200'000 102.72 1'597'578 1.10

Frankreich (Min. 2.25%) Fungible Treasury Notes 2004-25.7.20 Link to Euro Inflation

1'500'000 1'500'000 128.02 2'488'822 1.71

Frankreich (Min. 3.40 %) Fungible Treasury Bund 99-25.7.29 FR linked to Inflation Index

700'000 700'000 155.93 1'414'683 0.97

2.1300 % Kreditanstalt für Wiederaufbau Nts 2006-23.02.2016 FR

1'000'000 1'000'000 98.00 1'270'129 0.87

3.5000 % Bundesrep. Deutschland 05-04.01.16

600'000 600'000 111.66 868'263 0.60

Total 9'975'049 6.86

Pfund Sterling

4.7500 % Verein. Koenigreich 7.12.2038 200'000 200'000 132.95 412'410 0.28

Verein. Koenigreich (2.5%Min.) TreasStock/RPI Ind-lkd 23.8.11

100'000 100'000 0

Total 412'410 0.28

Schwedische Krone

1.0000 % Schweden Treasury Bond 05-01.04.2012 no.3106

3'000'000 3'000'000 112.36 489'854 0.34

3.5000 % Koenigreich Schweden 98-1.12.2028 Nr 3104 on the consumer price index

2'250'000 2'250'000 187.66 613'581 0.42

3.5000 % Schweden 1.12.15 Nr 3105 Index-linked Bonds on CPI Index

5'500'000 1'500'000 7'000'000 140.17 1'425'854 0.98

4.0000 % Schweden 95-1.12.2020 No3102 Index linked

2'300'000 2'300'000 172.67 577'136 0.40

5.0000 % Schweden 03-1.12.2020 Treasury Bill no. 1047

3'000'000 3'000'000 128.47 560'066 0.39

Total 3'666'491 2.53

US Dollar

Unites States 2011-15.1.21 Inflation 2'000'000 2'000'000 116.11 2'322'169 1.60

US Treasury Nts Infl. Ind. 15.01.29 600'000 600'000 142.34 854'057 0.59

2.8000 % NIBC Bank 2009-02.12.2014 Series 1609

1'000'000 1'000'000 103.87 1'038'700 0.72

Total 4'214'926 2.91




6.5000 % Inter-Amerikanische Entwicklungsbank 2009-20.8.2019

1'500'000 1'500'000 109.93 1'689'267 1.16

Total 1'689'267 1.16

Euro

0.0000 % Italien 15.03.11-15.09.26 500'000 200'000 300'000 78.51 305'240 0.21



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

1.7500 % Deutschland 2009-15.04.2020 var Inflationsidexierte Anleihe

800'000 800'000 123.85 1'284'137 0.88

1.8500 % Frankreich 16.02.11-25.07.27 300'000 300'000 108.32 421'153 0.29

2.1000 % Italia 2011-15.09.2016 300'000 300'000 90.18 350'622 0.24

2.1000 % Frankreich Fungible Treasury Billss 2008-25.07.2023 Inflation linked Note

1'000'000 1'000'000 115.62 1'498'459 1.03

2.1000 % Italien 06-15.9.2017 indicizzato all'inflazione area Euro

1'500'000 750'000 750'000 94.90 922'429 0.64

2.1500 % Italien 04-15.9.14 Tasso cedolare bas indicizzato all'inflionen area EURO

1'400'000 400'000 1'000'000 111.01 1'438'737 0.99

2.3500 % Italienische Rep 08-15.09.2019 1'200'000 1'200'000 88.18 1'371'455 0.94

2.5500 % Italien 2009-15.09.2041 500'000 500'000 70.27 455'335 0.31

2.6000 % Italien tasso cedolare base 07-15.9.2023 Indicizzato allinflazione europea

900'000 900'000 83.09 969'163 0.67

DE 2011-15.4.18 var. 300'000 300'000 110.37 429'122 0.30

Deutschland (min. 1.5%) 06-15.4.2016 Inflationsindexierte Anleihe

1'600'000 600'000 1'000'000 124.23 1'610'041 1.11

Deutschland 07-15.4.13 var. Inflationsindexierte Anleihe

1'000'000 1'000'000 116.86 1'514'515 1.04

Frankreich (1% min) 05-25.7.2017 FLRN on EURO Inflation

1'000'000 1'000'000 112.13 1'453'220 1.00

Frankreich (1.8% Min.) 07-25.7.2040 FRN on Euro Inflation

450'000 450'000 117.26 683'865 0.47

Frankreich (min 1.6%) 04-25.7.2015 Fungible Treasury Bill FRN on Euro Inflation

1'500'000 500'000 500'000 1'500'000 121.81 2'367'982 1.63

Frankreich (Min 2.5%) 03-25.7.13 Floating Rate linked to Inflation Index

1'000'000 1'000'000 124.28 1'610'778 1.11

Frankreich (Min. 3.15 %) 02-25.7.32 Fungible Treasury Bill FRN linked to EURO Inflation

600'000 600'000 150.52 1'170'467 0.81

Italien 1.85%Italien (1.85% var) 07-15.9.12 tasso cedol base Indic all`infl europea

600'000 200'000 400'000 109.51 567'706 0.39

Rep. Frankreich (Min. 3%) 2001-25.7.12 Floating Rate linked to Euro Inflation

400'000 200'000 200'000 127.51 330'529 0.23

4.0000 % Frankreich Treasury Bond 2008-25.04.2018

1'000'000 1'000'000 108.92 1'411'658 0.97

5.0000 % Frankreich Fungible Treasury Bill 2001-25.10.2011

700'000 700'000 0

Total 22'166'613 15.26

Japanischer Yen


100'000'000 100'000'000 102.16 1'326'171 0.91


200'000'000 200'000'000 102.54 2'662'339 1.83

1.7000 % DBJ Regd.Nts 2002-20.09.2022 50'000'000 50'000'000 105.95 687'751 0.47

1.8500 % BNG 06-7.11.2016 EMTN 50'000'000 50'000'000 105.86 687'102 0.47

Total 5'363'363 3.68

Kanadischer Dollar

4.0000 % Canada Govt Treasury Bonds 99-1.12.2031 Real Return

200'000 200'000 229.82 452'515 0.31

4.2500 % Canada Government Treasury Bonds 91-1.12.2021 Real Return

700'000 700'000 208.86 1'439'342 0.99

4.0000 % Canada Govt Treasury Bonds 06- 1'250'000 1'250'000 113.61 1'398'105 0.96



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

1.6.17 Series YF56

4.6250 % SNCF 05-14.1.2015 EMTN S 95 700'000 700'000 106.35 732'907 0.50

5.0000 % Oesterreich 05-20.12.24 SR Global-144A-

250'000 250'000 108.12 266'109 0.18

5.0500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 05-4.2.2025 Nts

550'000 550'000 119.34 646'193 0.45

Total 4'935'171 3.39

Pfund Sterling

(2.5% min.) UK Treasury Stock 85-16.8.2013 RPI Index Linked

700'000 700'000 285.97 3'104'906 2.14

0.5000 % Verein. Koenigreich Treasury Stock 2009-22.3.50 RPI INDEX LINKED Note

500'000 500'000 138.38 1'073'186 0.74

0.6250 % Treasury Stock 2009-22.11 Indexed Linked

400'000 400'000 138.97 862'194 0.59

0.6250 % Ver. Koenigreich Treasury Stock 2010-22.03.2040 RPI Index Linked

400'000 400'000 134.02 831'503 0.57

2.5000 % Verein Koenigreich Treasury Stock 83-16.4.2020 RPI Index-Linked

650'000 250'000 400'000 365.55 2'267'918 1.56

5.0000 % UK Treasury Stock 01-7.3.2025 400'000 350'000 750'000 131.91 1'534'503 1.06

UK (0.75% min) Treasury Stock 07-22.11.47 RPI Index Linked

600'000 600'000 151.14 1'406'594 0.97

UK (4.125% min.) 92-22.7.30 RPI Index-Linked

400'000 400'000 322.52 2'001'009 1.38

UK (min 1.875%) Treasury Stock 07-22.11.22 RPI Indexed Linked

1'400'000 100'000 1'500'000 147.90 3'440'927 2.37

UK Treasury Stock (1.125 % Min.) RPI Index Linked 2007-22.11.2037

900'000 900'000 158.00 2'205'604 1.52

UK Treasury Stock (2.5% min) 86-17.7.24 RPI Indexed Linked

600'000 600'000 333.81 3'106'546 2.14

UK Treasury Stock I.L. 2008 - 22.11.2032 550'000 550'000 143.92 1'227'752 0.85

United Kingdom (1.25% Min) 05-22.11.55 Tr Stock / RPI Index Lkd

550'000 550'000 200.00 1'706'138 1.18

United Kingdom (2% Min) 02-26.1.2035 Treas Stock / RPI Index Lkd

500'000 500'000 206.14 1'598'632 1.10

Ver Koenigreich (1.25% min) Treasury Stock 06-22.11.2017 RPI Index Linked

1'200'000 1'200'000 141.88 2'640'837 1.82

Ver Königreich (1.25% min) IL 22.11.27 1'000'000 200'000 1'200'000 153.81 2'862'775 1.97

Verein. Königreich (2.5% Min) 83-26.7.2016 Treasury Stock RPI Index Linked

700'000 700'000 344.48 3'740'104 2.58

Total 35'611'128 24.54

US Dollar

0.1250 % Verein. Staaten 29.04.11-15.04.16 500'000 500'000 106.97 534'842 0.37

1.2500 % Vereinigte.Staaten Trs Bds 2010-15.07.2020 Indexed Inflation ratio daily update

800'000 1'000'000 1'800'000 118.15 2'126'643 1.46

1.3750 % Vereinigte Staaten Treasury Bonds 2010-15.01.2020 Inflation Indexed

600'000 600'000 119.97 719'793 0.50

8.0000 % US Treasury Bonds 91-15.11.2021 500'000 500'000 157.34 786'713 0.54

9.0000 % USA Treasury Bonds 88-15.11.2018

500'000 500'000 152.34 761'683 0.52

US Treasury 03-15.7.13 InflatIion Indexed Inflation ratio daily update

1'600'000 600'000 1'000'000 130.02 1'300'162 0.90

US Treasury 04-15.1.25 Inflation Indexed Inflation rate daily update

2'500'000 2'500'000 154.34 3'858'416 2.66

US Treasury Bonds 2010-15.02.2040 Inflation ratio daily update

900'000 600'000 1'500'000 141.85 2'127'740 1.47



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

US Treasury Bonds 98-15.4.28 Inflation Indexed ratio daily update

1'300'000 1'300'000 209.85 2'728'022 1.88

US Treasury Bonds 99-15.4.29 Inflation Indexed

1'100'000 200'000 1'300'000 215.98 2'807'788 1.93

US Treasury Bonds Infl. Ind. 15.4.32 400'000 400'000 197.97 791'888 0.55

US Treasury Notes 06-15.1.26 FRN Infl Indexed Rat Daily Update

2'000'000 2'000'000 141.56 2'831'266 1.95

US Treasury Notes 07-15.04.2012 Inflation Indexed

500'000 500'000 112.51 562'537 0.39

US Treasury Notes 07-15.1.27 Infl. Indexed Inflation ratio daily update

1'250'000 1'250'000 146.60 1'832'510 1.26

US Treasury Notes Inflation Indexed Inflation Ratio daily update 07-15.7.2017

2'000'000 2'000'000 131.41 2'628'107 1.81

US Treasury Nts 02-15.07.12 Inflation Indexed Inflation Ratio daily update

2'200'000 700'000 1'500'000 130.37 1'955'615 1.35

US Treasury Nts 04-15.1.2014 Inflation Indexed Inflation Ratio DailyUpdate

2'200'000 1'200'000 1'000'000 130.87 1'308'677 0.90

US Treasury Nts 05-15.1.2015 Inflation Indexed Inflation ratio daily update

1'400'000 1'400'000 128.76 1'802'579 1.24


1'000'000 500'000 500'000 130.96 654'817 0.45

US Treasury Nts 07-15.1.17 Infl. Indexed ratio daily update

1'500'000 500'000 1'000'000 131.60 1'316'023 0.91

US Treasury Nts 09-15.1.19 Inflation Index ratio daily update

1'800'000 200'000 2'000'000 126.52 2'530'423 1.74


700'000 700'000 126.00 882'023 0.61

US Treasury Nts 15.4.13 Infl Indexed 500'000 500'000 109.11 545'564 0.38

US Tresury Nts 05-15.7.2015 Infaltion Indexed Inflation ratio daily update

1'900'000 1'900'000 129.36 2'457'843 1.69

US Tresury Nts 06-15.1.2016 Infaltion Indexed Inflation ratio daily update

1'000'000 1'000'000 128.57 1'285'696 0.89

USA Treasury Bond 08-15.7.18 Inflation Indexd Inflation ratio daily update

1'100'000 300'000 800'000 119.65 957'234 0.66

USA Treasury Nts 2008-15.01.2018 Inflation Indexed Inflation ratio daily update

1'000'000 1'000'000 124.02 1'240'240 0.85

USA Treasury Nts 2008-15.01.2028 Inflation Indexed Inflation ratio daily update

1'000'000 1'000'000 131.19 1'311'879 0.90

Vereingte Staaten Treasury Nts 2009-15.04.2014 Inflation Indexed Inflationratio daily update

600'000 600'000 112.37 674'236 0.46

Vereinigte Staaten Amerika 04-15.07.14 Treasury Notes Inflation Indexed

2'000'000 2'000'000 130.53 2'610'516 1.80

0.5000 % Vereinigte Staaten Treasury Bondsds 2010-15.04.2015 Inflation Indexed Inflation ratio daily update

750'000 750'000 109.40 820'528 0.57

0.6250 % Treasury Nts United 2011-30.4.13 1'500'000 1'500'000 100.57 1'508'550 1.04

1.1250 % 1.125 % Vereinigte Staaten Treasury Notes 2009-15.12.12 S

1'000'000 1'000'000 100.94 1'009'400 0.70

2.0000 % Treasury United States 2011-30.4.16

1'500'000 1'500'000 105.50 1'582'500 1.09

2.3750 % US Treasury Variable Nts 2006-15.4.11 Inflation Indexed

1'500'000 1'500'000 0

US Treasury Notes 01-15.1.2011 Inflation Indexed Inflation ratio daily update

1'400'000 1'400'000 0

Vereinigte Staaten Treasury 15.1.12 250'000 250'000 0

Total 52'852'453 36.42




per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %


Bankguthaben









Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse P 906'825.5602





LLB Wandelanleihen (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert global diversifiziert in Wandelanleihen hoher Bonität (Investment Grade). Es orientiert sich am UBS CB Global Focus Inv. Grade Index. Fremdwährungsrisiken werden aus EUR-Sicht zu mindestens 90 % abgesichert. Das Fondssegment investiert in günstig bewertete Titel, die besonders stark an der Aufwärtsbewegung der Börse partizipieren, die aber gleichzeitig möglichst gut gegen allfällige Rückschläge abgesichert sind. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die Wandelanleihen wegen ihrer ertragssteigernden und risikomindernden Eigenschaften in ihrem Portfolio schätzen. Die Anleger profitieren von den Chancen an den Aktienmärkten, ohne das volle Aktienrisiko zu tragen.

Entwicklung von Schlüsselgrössen LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse LLB



Performance

Performance

31.12.2007 606'600 62.7 103.35 3.35 %

31.12.2008 462'580 35.9 77.70 -24.82 %

31.12.2009 517'870 46.7 90.19 16.07 %

31.12.2010 655'300 62.5 95.34 5.71 %

31.12.2011 589'310 54.6 92.67 -2.80 %


LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P



Performance

Performance

31.12.2007 90'346 9.3 102.47 2.47 %

31.12.2008 150'886 11.5 76.31 -25.53 %

31.12.2009 748'293 65.6 87.64 14.85 %

31.12.2010 909'410 83.4 91.69 4.62 %

31.12.2011 1'000'174 88.1 88.04 -3.98 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

24. Januar 2007

Erstausgabepreis

EUR 100.00

Nettovermögen

EUR 142'668'213.75 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse LLB

2 861 468 / LI0028614688

Valorennummer / ISIN LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P

2 861 470 / LI0028614704

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission



0 % p. a. Klasse LLB, 1 % p. a. Klasse P

Total Expense Ratio (TER) (ohne Performance Fee)



keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform






Derivative Finanzinstrumente -6'696'996.24





LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse LLB 54'611'656.53

LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P 88'056'557.22


LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse LLB 589'310

LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P 1'000'174


LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse LLB 92.67

LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P 88.04



Kauf EUR 3'039'964 Verkauf AUD 4'100'000 Termin 09.02.2012

Kauf EUR 1'746'217 Verkauf GBP 1'500'000 Termin 09.02.2012

Kauf EUR 933'402 Verkauf HKD 10'000'000 Termin 09.02.2012

Kauf EUR 11'644'079 Verkauf JPY 1'250'000'000 Termin 09.02.2012


Kauf HKD 400'000 Verkauf EUR 38'000 Termin 09.02.2012

Kauf JPY 25'000'000 Verkauf EUR 241'573 Termin 09.02.2012

Kauf USD 2'000'000 Verkauf EUR 1'507'327 Termin 09.02.2012







AUD 4'100'000

EUR 241'573

EUR 38'000

EUR 1'495'439

EUR 1'918'636

EUR 1'536'216

EUR 1'507'327

EUR 2'946'710

EUR 1'329'984

GBP 1'500'000

HKD 10'000'000

JPY 1'250'000'000

USD 125'000'000


Wertpapierleihe











Passivzinsen 3'320.07











EUR

LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse LLB










EUR












0.00 % p. a. Klasse LLB 1.00 % p. a. Klasse P Erfolgshonorar 20 % der Outperformance ggü. Benchmark Benchmark: UBS Convertible Bonds Global Focus Investment Grade Hedged in EUR

Total Expense Ratio (TER) (ohne Performance-Fee)


Es wurde keine Performance-Fee ausbezahlt.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere

Wandelobligationen, die an einer Börse gehandelt werden


5.7500 % Commwlth Mng 2011-04.07.2016 Conv CFS Retail Pty Trust

4'100'000 4'100'000 96.79 3'136'773 2.20

5.0750 % CFS Retail Prop Trt 07-21.8.14 Conv

4'100'000 4'100'000 0

Total 3'136'773 2.20

Euro

0.0000 % Michelin 07-01.01.17 Conv/in Shs 3'737'520 1'557'300 1'557'300 3'737'520 106.36 3'975'226 2.79

0.5000 % Technip Conv/ Exch. 10-01.01.16 into Technip

2'077'500 664'800 831'000 1'911'300 110.00 2'102'430 1.47

1.0000 % Cap Gemini 2005-1.1.12 OCEANE 1'480'000 1'480'000 113.05 1'673'140 1.17

3.5000 % Cap Gemini 09-01.01.14 Conv/Exch into Cap Gemini shares

3'094'000 544'000 1'156'000 2'482'000 105.24 2'612'057 1.83

3.7500 % AXA 00-1.1.2017 Conv subord. 4'137'500 4'137'500 131.72 5'449'915 3.82

1.8750 % Industrivaerden AB 11-27.2.17 Conv.Reg-S Secured Senior

5'700'000 5'700'000 89.50 5'101'500 3.58

3.5000 % UNIBAIL-RODAMCO 2009-01.01.2015 Convertible note

1'756'320 292'720 2'049'040 0

3.0000 % BES Finance 2010-19.5.2015 Conv.on EDP-Energias de Portugal SA Reg-S

1'100'000 1'000'000 2'100'000 0

Total 20'914'268 14.66

Japanischer Yen

0.0000 % AEON 2009-22.11.2012 conv.No.6 120'000'000 120'000'000 117.65 1'414'136 0.99

1.0000 % ORIX CORP 2008-31.03.2014 Conv. No.3

470'000'000 30'000'000 30'000'000 470'000'000 109.20 5'140'894 3.60

1.5000 % SOFTBANK Nts 2003-31.03.2013 Conv

60'000'000 60'000'000 115.38 693'426 0.49

0.0000 % Toshiba Corp 2004-21.7.2011 Conv

220'000'000 130'000'000 350'000'000 0

Total 7'248'456 5.08

US Dollar

0.0000 % Microsoft Notes 2010-15.6.13 Conv. -144A-

4'000'000 600'000 2'600'000 2'000'000 101.31 1'563'365 1.10

0.0000 % ORIX CORP Notes 2002-14.6.22 Conv.

3'800'000 2'500'000 2'500'000 3'800'000 60.82 1'783'233 1.25

0.2500 % Teva Pharmaceutical 06-1.2.26 Debs Gtd Sr Conv

2'000'000 2'000'000 101.90 1'572'470 1.10

0.3750 % Amgen Nts 06-1.2.2013 Conv 5'500'000 5'500'000 100.05 4'245'784 2.98

0.5000 % Lam Research 2011-15.05.2016 Sr Conv -144A-

1'500'000 1'500'000 94.14 1'089'541 0.76

0.6250 % Gilead Sciences 2006-01.05.2013 Sr Conv

3'700'000 3'700'000 115.43 3'295'327 2.31

0.8750 % Archer-Daniels Mid 2007-15.02.2014 Sr Conv

4'300'000 1'400'000 300'000 5'400'000 100.09 4'170'255 2.92

1.0000 % Symantec Nts 2006-15.06.2013 Conv Sr Conv Series B

4'900'000 1'100'000 500'000 5'500'000 111.64 4'737'625 3.32

1.2500 % Newmont Mining 07-15.7.2014 Sr Conv

1'100'000 1'100'000 139.88 1'187'207 0.83

1.5000 % Sandisk Nts 2010-15.08.2017 Conv

1'700'000 500'000 1'200'000 117.75 1'090'235 0.76

1.5000 % Transocean 07-15.12.2037 Sr Conv Series C

7'500'000 1'400'000 6'100'000 97.80 4'603'062 3.23



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

1.6250 % Medtronic 06-15.4.2013 Sr Conv 7'600'000 1'800'000 5'800'000 100.78 4'510'041 3.16

1.6250 % Newmont Mining Nts 07-15.7.17 Conv

200'000 200'000 145.01 223'772 0.16

2.0000 % Goldcorp Notes 2010-01.08.2014 Conv

2'500'000 1'500'000 300'000 3'700'000 120.84 3'449'773 2.42

2.6250 % ProLogis 2011-15.05.2038 Conv Shs ProLogis

1'000'000 1'000'000 98.50 760'001 0.53

2.8750 % Boston Propperties Ltd Partnership 07-15.02.37 Notes Sr Exch into Shs Boston

1'700'000 700'000 800'000 1'600'000 100.05 1'235'137 0.87

3.0000 % Newmont Mining Nts 09-15.2.12 Sr Conv

2'500'000 2'300'000 200'000 132.01 203'711 0.14

3.2500 % Intl Game Technology 2009-01.05.14 Conv -144A-

3'100'000 500'000 2'600'000 117.14 2'349'940 1.65

3.7500 % Old Republic Intl 2011-15.03.2018 Sr CV

2'100'000 2'100'000 87.90 1'424'250 1.00

3.8750 % Jefferies Group Debs 2009-1.11.2009 Sr Conv

1'500'000 1'100'000 2'600'000 79.95 1'603'873 1.12

3.8750 % Vornado Realty Debs 05-15.4.2025 Conv

500'000 500'000 102.45 395'239 0.28

1.5000 % Allergan Nts 06-1.4.2026 Sr Conv 2'100'000 2'100'000 0

1.6250 % Gilead Sciences 2010-01.05.2016 Sr Conv -144A-

2'500'000 2'500'000 0

1.7500 % EMC Notes 2006-1.12.13 Conv 3'300'000 1'200'000 4'500'000 0

1.7500 % EMC Nts 06-1.12.2011 Conv 3'000'000 3'000'000 0

1.7500 % Teva Pharma Finance 2006-01.02.2026 Conv Teva ADR

1'700'000 1'700'000 0

2.5000 % Beckman Coulter Notes 06-15.12.2036 Sr Conv

2'200'000 2'200'000 0

2.5000 % Molson Coors 07-30.7.2013 Conv Molson B Shs

1'900'000 1'900'000 0

2.6250 % Xilinx Nts 2010-15.06.2017 Conv Sr Conv -144A-

3'200'000 3'200'000 0

Total 45'493'841 31.89

Total Wandelobligationen, die an einer Börse gehandelt werden 76'793'338 53.83

Wandelobligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden

Euro

3.1250 % Publicis Grp Bond 09-30.7.14 Conv / Exch into shs Publicis

2'371'500 1'953'000 2'120'400 2'204'100 131.83 2'905'665 2.04

7.2500 % ArcelorMittal Convertible Notes 09-01.04.2014 Conv. Reg-Shs

101'250 2'835'000 2'936'250 114.22 3'353'785 2.35

0.2500 % Technip 2011-01.01.2017 Conv/Exch Technip shares

1'153'080 1'153'080 101.56 1'171'068 0.82

1.5000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau 2009-30.07.2014 Conv

2'100'000 900'000 1'200'000 110.10 1'321'200 0.93

2.5000 % Industrivaerden 2010-27.02.2015 Conv Reg-S Senior

2'300'000 900'000 1'400'000 105.00 1'470'000 1.03

3.2500 % KFW 08-27.6.2013 Conv Dte Telekom

2'000'000 5'900'000 7'900'000 102.38 8'088'020 5.67

4.1250 % Portugal Telecom Equity linked Nts 07-28.8.14 shs Portugal Telecom

3'100'000 500'000 2'600'000 82.50 2'145'000 1.50

4.7500 % International Power Finance 08-5.6.2015 Conv. on Int Power Plc

1'000'000 1'000'000 104.55 1'045'500 0.73

3.2500 % Parpublica SGPS SA 07-18.12.2014 CV Energias de Portugal

3'100'000 1'500'000 4'600'000 0

5.2500 % PARPUBLICA SGPS 2010-28.09.2017 Exch Bds /Galp Energia 28.9.17

3'400'000 500'000 3'900'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Total 21'500'238 15.07

Hong Kong Dollar

0.0000 % Gainlead 2007-22.02.2012 Conv on Kerry Properties Ltd Shs

8'500'000 8'500'000 116.20 981'240 0.69

Total 981'240 0.69

Japanischer Yen

0.1000 % Hitachi 2009-12.12.2014 Conv No.8

380'000'000 20'000'000 280'000'000 120'000'000 131.00 1'574'602 1.10

0.3000 % AEON 2009-22.11.2013 Conv No. 7

160'000'000 80'000'000 240'000'000 117.90 2'834'283 1.99

0.0000 % Zeus (Cayman) 2008-19.08.2013 Conv on SK Telecom Co

310'000'000 310'000'000 0

0.1000 % Keystone Cap Corp Nts 2006-04.04.2013 Conv

150'000'000 150'000'000 0

Total 4'408'885 3.09

Pfund Sterling

2.7500 % Derwent London Capital 2011-15.07.2016 Conv. Reg-S

1'000'000 1'000'000 98.40 1'177'603 0.83

5.7500 % WPP Nts 2009-19.05.2014 Conv 1'600'000 1'400'000 200'000 127.40 304'932 0.21

Total 1'482'535 1.04

US Dollar

0.0000 % Hon Hai Precision Industry 2010-12.10.2013 Conv

1'200'000 4'200'000 5'400'000 95.96 3'998'178 2.80


2'600'000 600'000 2'000'000 108.75 1'678'176 1.18

1.6250 % BES Finance 2010-15.04.2013 Conv. on Banco Bradesco SA Shs Senoir

7'400'000 2'600'000 1'700'000 8'300'000 79.50 5'091'238 3.57


2'500'000 2'500'000 112.59 2'171'791 1.52

1.7500 % Sk Telecom Nts 2009-07.04.2014 Conv

1'300'000 600'000 700'000 103.50 559'006 0.39

2.6250 % Lukoil International Finance B.V. 2010-16.06.2015 Conv

7'900'000 7'900'000 101.50 6'186'874 4.34

2.6250 % Xilinx Nts 2011-15.06.2017 Sr Conv

3'200'000 3'200'000 127.18 3'140'125 2.20

3.2500 % Intel Debs 2009-01.08.2039 Jr sub Conv

7'500'000 2'100'000 2'300'000 7'300'000 126.30 7'113'844 4.99

3.6250 % Boston Ppty 08-15.2.14 Conv Shs Boston property -144A-

4'800'000 4'800'000 108.35 4'012'807 2.81

5.0000 % ArcelorMittal Nts 09-15.5.14 Conv 3'500'000 2'300'000 1'800'000 4'000'000 104.58 3'227'652 2.26

5.7500 % Ares Capital 2011-01.02.2016 Sr Conv -144A-

6'200'000 6'200'000 95.81 4'583'325 3.21

1.0000 % Gilead Sciences Nts 2010-01.05.2014 Sr Conv -144A-

4'000'000 4'000'000 0

3.2500 % Swiss Re Amer Hldg Regd Nts2001-21.11.2021 VR Reg-S/SwissRe Subord.

3'300'000 3'300'000 0

4.0000 % Anglo American 09-7.5.14 Conv Reg-S Senior

700'000 700'000 0

Total 41'763'016 29.27

Total Wandelobligationen, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 70'135'914 49.16


Bankguthaben





per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %



Kauf USD Verkauf EUR Termin 09.02.2012 2'000'000 1'495'439 48'829 0.03






Kauf JPY Verkauf EUR Termin 09.02.2012 25'000'000 241'573 9'072 0.01

Kauf EUR Verkauf GBP Termin 09.02.2012 1'746'217 1'500'000 -49'294 -0.03

Kauf EUR Verkauf JPY Termin 09.02.2012 11'644'079 1'250'000'000 -887'377 -0.62

Kauf EUR Verkauf HKD Termin 09.02.2012 933'402 10'000'000 -60'775 -0.04

Kauf HKD Verkauf EUR Termin 09.02.2012 400'000 38'000 1'769 0.00

Kauf EUR Verkauf USD Termin 09.02.2012 90'684'391 125'000'000 -5'828'135 -4.09

Kauf EUR Verkauf AUD Termin 09.02.2012 3'039'964 4'100'000 -189'460 -0.13

Kauf EUR Verkauf GBP Termin 10.11.2011 1'241'491 1'100'000 0 0.00



Kauf EUR Verkauf USD Termin 10.11.2011 563'827 800'000 0 0.00


Kauf EUR Verkauf AUD Termin 10.11.2011 2'961'559 4'100'000 0 0.00

Kauf GBP Verkauf EUR Termin 10.11.2011 500'000 571'952 0 0.00






Kauf EUR Verkauf JPY Termin 10.11.2011 15'196'960 1'670'000'000 0 0.00



Kauf EUR Verkauf JPY Termin 10.11.2011 467'603 50'000'000 0 0.00

Kauf EUR Verkauf HKD Termin 10.11.2011 905'412 10'000'000 0 0.00

Kauf USD Verkauf EUR Termin 10.11.2011 4'000'000 3'039'283 0 0.00





Kauf EUR Verkauf USD Termin 10.08.2011 712'748 1'000'000 0 0.00





Kauf EUR Verkauf GBP Termin 10.08.2011 673'123 600'000 0 0.00





Kauf USD Verkauf EUR Termin 10.08.2011 1'000'000 685'748 0 0.00






per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

































Total Devisentermingeschäfte -6'696'996 -4.68

Total Derivate Finanzinstrumente -6'696'996 -4.68






Anzahl der Anteile im Umlauf Klasse P 1'000'174.2712





LLB Strategie Ertrag (CHF) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein breit diversifiziertes, internationales Wertschriftenportfolio, mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Als «Fund-of-Funds» konzipiert, müssen mindestens zwei Drittel der Anlagen in LLB-Fonds erfolgen. In Ausnahmefällen kann in Anlageinstrumente anderer Emittenten investiert werden. Die Anlagestrategie besteht aus einer Kombination von Geldmarkt-, Obligationen- und Aktienfonds. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen sind zusätzlich auch Anlagen in alternative Produkte möglich. Die Aktienquote bewegt sich zwischen 20 % und 30 % des Gesamtvermögens. Mindestens 50 % des Gesamtvermögens sind in der Referenzwährung Schweizer Franken angelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die von einer aktiven - der LLB-Anlagepolitik entsprechenden - Vermögensverwaltung profitieren möchten.


in Mio. CHFNettoinventarwert

pro Anteil in CHF Performance

Performance

31.12.2007 682'416 76.4 112.01 -1.46 %

31.12.2008 659'435 62.8 95.30 -14.92 %

31.12.2009 691'443 75.2 108.71 14.07 %

31.12.2010 828'892 91.1 109.93 1.12 %

31.12.2011 875'862 94.7 108.20 -1.57 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

15. Juli 1999

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 94'748'533.31 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie Ertrag (CHF)

812 745 / LI0008127453

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung


Ausgabekommission

1 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform














Kauf CHF 4'083'090 Verkauf EUR 3'300'000 Termin 25.01.2012

Kauf CHF 1'249'118 Verkauf GBP 870'000 Termin 25.01.2012




EUR 3'300'000

GBP 870'000

JPY 275'000'000

USD 21'100'000






Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen -112'591.32

Total Erträge -50'258.55

Passivzinsen 49.75


Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen -65'888.15


Nettoertrag -125'366.74



Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -734'155.79



CHF

Nettoertrag des Rechnungsjahres -125'366.74




Zur Verteilung verfügbarer Erfolg -125'366.74


Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -125'366.74















0.15 % p. a.




Liechtensteinische Landesbank, Vaduz Clariden Leu AG, Zürich RBC Dexia Investors Services Bank S.A., Luxembourg SIX SIS SEGA, Zürich HSH Nordbank, Luxembourg Euroclear, Brüssel Pictet & Cie. (Europe), Luxembourg CS, Zürich Bank Vontobel AG, Zürich



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD

Ant Aberdeen Global SICAV - Emerging Markets Equity Fund Capitalisation -I2-

25'985 2'000 23'985 57.87 1'301'971 1.37

Ant Franklin High Yield Fund Cap -I acc 159'043 159'043 13.79 2'057'339 2.17

Ant Lyxor ETF Commodities CRB Parts -B- 40'000 40'000 29.13 1'093'016 1.15

Belvista Commodity Shs -B- Vontobel Fund SICAV

9'000 1'000 10'000 96.14 901'841 0.95

iShares II S&P Listed Private Equity Fund / iShares II PLC

60'000 40'000 100'000 11.56 1'084'386 1.14

Pictet Funds (Lux) Emerging Markets Shs -P Cap-

1'717 600 2'317 469.63 1'020'723 1.08

Emerging Markets Equity Fund -A2- Aberdeen Global SICAV

23'000 4'000 27'000 0

Total 7'459'276 7.86


Anlagefonds, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden

US Dollar USD

US High Yield Bonds -F- Axa World Funds SICAV

11'500 2'500 14'000 0

Total 0 0.00

Total Anlagefonds, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 0 0.00

Anlagefonds, nicht kotiert

Euro EUR

Ant LLB Aktien Europa (EUR) 30'500 11'500 6'500 35'500 72.90 3'146'326 3.32

Ant LLB Anleihen Strategie CEEMENA 8'000 8'000 102.18 993'811 1.05

Ant LLB Obligationen Global (EUR) Kl P 142'000 10'000 152'000 74.08 13'689'652 14.45

Ant LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P 57'000 5'000 62'000 88.04 6'636'202 7.00

Listed Private Equity Partners Group Listed Investment FCP

7'500 7'500 79.43 724'259 0.76

Total 25'190'250 26.58

Japanischer Yen JPY

Ant LLB Aktien Japan (JPY) 15'000 12'000 1'000 26'000 5'905.00 1'869'645 1.97

Total 1'869'645 1.97

Schweizer Franken CHF

Ant LLB Aktien Immo Global (CHF) Kl. P 14'000 7'000 21'000 50.85 1'067'850 1.13

Ant LLB Aktien Schweiz (CHF) 43'500 20'500 10'000 54'000 145.60 7'862'400 8.30

Ant LLB Geldmarkt CHF 30'000 8'000 22'000 100.69 2'215'180 2.34

Ant LLB Obligationen CHF 215'000 8'000 23'000 200'000 138.55 27'710'000 29.25

Total 38'855'430 41.02

US Dollar USD

Ant LLB Aktien Nordamerika (USD) 39'000 13'000 12'000 40'000 162.87 6'111'208 6.45

Ant LLB Obli Inflation Lkd (USD) Kl. P 47'000 5'000 52'000 125.72 6'132'446 6.47

CL Internat Invest PCC Bond Fund 10'000 10'000 108.41 1'016'940 1.07

CSSL Tremont AllHedge Index -B- 30'000 30'000 81.81 2'302'256 2.43

Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein 429'377 108'136 537'513 4.33 2'183'247 2.30

HSBC Glob GL E Mkts - Shs-I- Capitalisation 39'506 39'506 30.30 1'123'022 1.19

Ant Tiberius Active Commodity OP FCP 8'000 8'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Franklin Tempelton High Yield Fund -A(acc)- 140'000 40'000 180'000 0

HSBC Globa lEmerging Markets Bond -A- Cap

17'000 17'000 0

Julius Baer - Local Emerging Bond Fund 1'400 1'400 0

Total 18'869'119 19.91

Total Anlagefonds, nicht kotiert 84'784'444 89.48


Bankguthaben






Kauf CHF Verkauf GBP Termin 25.01.2012 1'249'118 870'000 -16'091 -0.02

Kauf CHF Verkauf EUR Termin 25.01.2012 4'083'090 3'300'000 73'475 0.08


Kauf CHF Verkauf JPY Termin 22.11.2011 185'562 18'000'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf EUR Termin 22.11.2011 2'856'888 2'500'000 0 0.00




Kauf CHF Verkauf GBP Termin 22.11.2011 1'140'575 870'000 0 0.00



Kauf CHF Verkauf USD Termin 20.07.2011 847'800 1'000'000 0 0.00




Kauf CHF Verkauf EUR Termin 20.07.2011 835'250 650'000 0 0.00






Sonstige Vermögenswerte 0 0.00








LLB Strategie Zuwachs (CHF) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein breit diversifiziertes, internationales Wertschriftenportfolio, mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Als «Fund-of-Funds» konzipiert, müssen mindestens zwei Drittel der Anlagen in LLB-Fonds erfolgen. In Ausnahmefällen kann in Anlageinstrumente anderer Emittenten investiert werden. Die Anlagestrategie besteht aus einer Kombination von Geldmarkt-, Obligationen- und Aktienfonds. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen sind zusätzlich auch Anlagen in alternative Produkte möglich. Die Aktienquote bewegt sich zwischen 30 % und 60 % des Gesamtvermögens. Mindestens 50 % des Gesamtvermögens sind in der Referenzwährung Schweizer Franken angelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die von einer aktiven - der LLB-Anlagepolitik entsprechenden - Vermögensverwaltung profitieren möchten.




Performance

31.12.2007 736'675 78.0 105.85 -2.73 %

31.12.2008 700'161 55.2 78.90 -25.46 %

31.12.2009 730'084 68.6 93.99 19.13 %

31.12.2010 783'204 75.2 95.96 2.10 %

31.12.2011 786'735 71.9 91.40 -4.75 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

15. Juli 1999

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 71'898'561.63 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie Zuwachs (CHF)

812 751 / LI0008127511

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung


Ausgabekommission

1 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform















Kauf CHF 215'827 Verkauf GBP 150'000 Termin 25.01.2012




EUR 1'600'000

GBP 150'000

JPY 170'000'000

USD 19'000'000







Total Erträge 227'642.30

Passivzinsen 591.78






Realisierter Erfolg -2'651'306.91




CHF






















0.15 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD


25'022 25'022 57.87 1'358'295 1.89

Ant Franklin High Yield Fund Cap -I acc 119'283 9'282 110'001 13.79 1'422'935 1.98

Ant Lyxor ETF Commodities CRB Parts -B- 25'000 25'000 29.13 683'135 0.95


7'000 7'000 96.14 631'289 0.88


55'000 55'000 11.56 596'412 0.83


2'600 400 3'000 469.63 1'321'609 1.84


26'000 26'000 0

Total 6'013'675 8.37



US Dollar USD

Ant Aberdeen Emerging Markets Smaller Companies Fund -I2-

20'000 20'000 14.64 274'616 0.38


11'000 11'000 0

Total 274'616 0.38

Total Anlagefonds, die an einem anderen, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 274'616 0.38


Euro EUR


Ant LLB Anleihen Strategie CEEMENA 9'000 9'000 102.18 1'118'037 1.56


Ant LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P 31'000 31'000 88.04 3'318'101 4.61


7'000 7'000 79.43 675'975 0.94

Total 14'275'479 19.86

Japanischer Yen JPY

Ant LLB Aktien Japan (JPY) 22'500 16'500 4'000 35'000 5'905.00 2'516'830 3.50

Total 2'516'830 3.50


Ant LLB Aktien Immo Global (CHF) Kl. P 13'000 13'000 50.85 661'050 0.92

Ant LLB Aktien Schweiz (CHF) 79'000 29'000 16'000 92'000 145.60 13'395'200 18.63



Total 28'728'850 39.96

US Dollar USD


Ant LLB Obli Inflation Lkd (USD) Kl. P 26'000 26'000 125.72 3'066'223 4.26

CL Internat Invest PCC Bond Fund 8'000 8'000 108.41 813'552 1.13

CSSL Tremont AllHedge Index -B- 25'000 25'000 81.81 1'918'547 2.67

Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein 344'921 28'977 19'128 354'770 4.33 1'440'989 2.00

HSBC Glob GL E Mkts - Shs-I- Capitalisation 34'564 34'564 30.30 982'541 1.37



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %


Franklin Tempelton High Yield Fund -A(acc)- 120'000 120'000 0


15'000 15'000 0

Julius Baer - Local Emerging Bond Fund 1'000 1'000 0

Total 16'624'763 23.12



Bankguthaben








Kauf CHF Verkauf GBP Termin 25.01.2012 215'827 150'000 -2'312 0.00



Kauf CHF Verkauf USD Termin 22.11.2011 363'032 460'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf EUR Termin 22.11.2011 1'084'140 950'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf GBP Termin 22.11.2011 196'627 150'000 0 0.00

Kauf CHF Verkauf EUR Termin 22.11.2011 1'096'200 900'000 0 0.00


















LLB Strategie Ertrag (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein breit diversifiziertes, internationales Wertschriftenportfolio, mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Als «Fund-of-Funds» konzipiert, müssen mindestens zwei Drittel der Anlagen in LLB-Fonds erfolgen. In Ausnahmefällen kann in Anlageinstrumente anderer Emittenten investiert werden. Die Anlagestrategie besteht aus einer Kombination von Geldmarkt-, Obligationen- und Aktienfonds. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen sind zusätzlich auch Anlagen in alternative Produkte möglich. Die Aktienquote bewegt sich zwischen 20 % und 30 % des Gesamtvermögens. Mindestens 50 % des Gesamtvermögens sind in der Referenzwährung Euro angelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die von einer aktiven - der LLB-Anlagepolitik entsprechenden - Vermögensverwaltung profitieren möchten.


in Mio. EURNettoinventarwert

pro Anteil in EUR Performance

Performance

31.12.2007 195'591 22.6 115.53 -1.88 %

31.12.2008 160'415 16.4 102.51 -11.27 %

31.12.2009 170'801 19.9 116.76 13.90 %

31.12.2010 194'570 24.8 127.49 9.19 %

31.12.2011 198'714 25.3 127.49 0.0 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

15. Juli 1999

Erstausgabepreis

EUR 100.00

Nettovermögen

EUR 25'334'270.69 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie Ertrag (EUR)

812 750 / LI0008127503

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission

1 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform














Kauf EUR 698'196 Verkauf GBP 600'000 Termin 25.01.2012

Kauf EUR 404'051 Verkauf JPY 42'000'000 Termin 25.01.2012



GBP 600'000

JPY 42'000'000

USD 5'000'000





4'329.23





Passivzinsen 265.91





Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 280'884.41



Gesamterfolg -24'651.50


EUR






















0.15 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD


5'774 5'774 57.87 257'825 1.02

Ant Franklin High Yield Fund Cap -I acc 54'671 54'671 13.79 581'702 2.30



3'000 3'000 96.14 222'538 0.88


24'000 24'000 11.56 214'066 0.84


900 900 469.63 326'119 1.29


5'000 1'000 6'000 0

Total 1'827'010 7.22



US Dollar USD


4'000 4'000 0

Total 0 0.00



Euro EUR



Ant LLB Defensive (EUR) 8'000 2'000 6'000 111.23 667'380 2.63

Ant LLB Obligationen EUR 98'000 5'000 7'000 96'000 91.51 8'784'960 34.68

Ant LLB Obligationen Global (EUR) Kl P 35'000 3'500 8'500 30'000 74.08 2'222'400 8.77



3'000 3'000 79.43 238'290 0.94

Total 16'466'440 64.99

Japanischer Yen JPY

Ant LLB Aktien Japan (JPY) 7'500 3'000 10'500 5'905.00 621'051 2.45

Total 621'051 2.45


Ant LLB Aktien Immo Global (CHF) Kl. P 5'500 1'000 6'500 50.85 271'867 1.07

Ant LLB Aktien Schweiz (CHF) 1'700 1'700 0

Total 271'867 1.07

US Dollar USD




CSSL Tremont AllHedge Index -B- 11'000 11'000 81.81 694'348 2.74

Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein 147'426 12'385 159'811 4.33 533'915 2.11





per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %



5'000 5'000 0

Julius Baer - Local Emerging Bond Fund 500 500 0

Total 5'501'645 21.71



Bankguthaben





Kauf EUR Verkauf GBP Termin 25.01.2012 698'196 600'000 -19'923 -0.08


Kauf EUR Verkauf JPY Termin 25.01.2012 404'051 42'000'000 -16'850 -0.07



Kauf USD Verkauf EUR Termin 22.11.2011 550'000 406'865 0 0.00


Kauf EUR Verkauf CHF Termin 20.07.2011 333'227 430'000 0 0.00



















LLB Strategie Zuwachs (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein breit diversifiziertes, internationales Wertschriftenportfolio, mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Als «Fund-of-Funds» konzipiert, müssen mindestens zwei Drittel der Anlagen in LLB-Fonds erfolgen. In Ausnahmefällen kann in Anlageinstrumente anderer Emittenten investiert werden. Die Anlagestrategie besteht aus einer Kombination von Geldmarkt-, Obligationen- und Aktienfonds. Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen sind zusätzlich auch Anlagen in alternative Produkte möglich. Die Aktienquote bewegt sich zwischen 30 % und 60 % des Gesamtvermögens. Mindestens 50 % des Gesamtvermögens sind in der Referenzwährung Euro angelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die von einer aktiven - der LLB-Anlagepolitik entsprechenden - Vermögensverwaltung profitieren möchten.




Performance

31.12.2007 291'135 31.4 108.01 -3.80 %

31.12.2008 269'943 22.4 83.02 -23.14 %

31.12.2009 240'262 24.0 99.86 20.28 %

31.12.2010 232'027 25.6 110.23 10.38 %

31.12.2011 219'236 23.4 106.60 -3.29 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

15. Juli 1999

Erstausgabepreis

EUR 100.00

Nettovermögen

EUR 23'371'644.36 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie Zuwachs (EUR)

812 755 / LI0008127552

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission

1 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform














Kauf EUR 282'714 Verkauf CHF 350'000 Termin 25.01.2012

Kauf EUR 1'396'393 Verkauf GBP 1'200'000 Termin 25.01.2012




CHF 350'000

GBP 1'200'000

JPY 40'000'000

USD 8'700'000





3'607.69















EUR






















0.15 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD


9'624 9'624 57.87 429'708 1.84

Ant Franklin High Yield Fund Cap -I acc 49'701 4'701 45'000 13.79 478'801 2.05



3'200 3'200 96.14 237'374 1.02


20'000 20'000 11.56 178'388 0.76


1'300 1'300 469.63 471'061 2.02


10'000 10'000 0

Total 2'020'092 8.65



US Dollar USD


10'000 10'000 14.64 112'940 0.48


4'800 4'800 0

Total 112'940 0.48



Euro EUR



Ant LLB Defensive (EUR) 4'000 2'000 2'000 111.23 222'460 0.95

Ant LLB Obligationen EUR 61'000 5'500 11'500 55'000 91.51 5'033'050 21.53

Ant LLB Obligationen Global (EUR) Kl P 22'000 10'000 12'000 74.08 888'960 3.80



4'000 4'000 79.43 317'720 1.36

Total 12'593'990 53.87

Japanischer Yen JPY

Ant LLB Aktien Japan (JPY) 14'000 4'000 18'000 5'905.00 1'064'659 4.56

Total 1'064'659 4.56


Ant LLB Aktien Immo Global (CHF) Kl. P 7'000 7'000 50.85 292'780 1.25

Ant LLB Aktien Schweiz (CHF) 3'000 3'000 0

Total 292'780 1.25

US Dollar USD


Ant LLB Obli Inflation Lkd (USD) Kl. P 12'000 1'000 11'000 125.72 1'067'026 4.57


CSSL Tremont AllHedge Index -B- 12'000 12'000 81.81 757'471 3.24

Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein 150'638 12'655 11'210 152'083 4.33 508'098 2.17




per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %




6'000 6'000 0

Julius Baer - Local Emerging Bond Fund 600 600 0

Total 6'646'762 28.44



Bankguthaben





Kauf EUR Verkauf GBP Termin 25.01.2012 1'396'393 1'200'000 -39'846 -0.17

Kauf EUR Verkauf CHF Termin 25.01.2012 282'714 350'000 -5'337 -0.02








Kauf EUR Verkauf CHF Termin 20.07.2011 774'946 1'000'000 0 0.00






Kauf EUR Verkauf CHF Termin 16.03.2011 888'031 1'150'000 0 0.00













LLB Strategie BPVV (CHF) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Die Anlagepolitik des Segments folgt den in der Verordnung zum Gesetz über die betriebliche Personalvorsorge (BPVV) festgelegten Richtlinien für die Anlage von Freizügigkeitsgeldern.

Ziel der Anlagepolitik des Segmentes ist es, einen aus Sicht der Referenzwährung möglichst hohen langfristigen Gesamtertrag zu erwirtschaften. Dabei werden die Möglichkeiten der internationalen Diversifikation genutzt. Dieses Segment ist grundsätzlich als "Fund-of-LLB Fonds" konzipiert, d.h. das Segmentvermögen wird in der Regel in Investmentunternehmen bzw. Segmente von Investmentunternehmen der LLB Gruppe investiert. Nur in Ausnahmefällen, d.h. wenn keine geeigneten LLB Produkte zur Verfügung stehen, kann in Anlageinstrumente anderer Emittenten investiert werden.




Performance

11.03.2009 30'457 2.7 90.23

31.12.2009 38'829 4.2 107.04 18.63 %

31.12.2010 43'072 4.6 107.45 0.38 %

31.12.2011 47'702 5.1 106.15 -1.21 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG



Revisionsstelle


Erstemission

11. März 2009

Erstausgabepreis

CHF 90.23

Nettovermögen

CHF 5'062'717.57 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie BPVV (CHF)

3 261 934 / LI0032619343

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung


Ausgabekommission

1 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform














Kauf CHF 185'595 Verkauf EUR 150'000 Termin 25.01.2012


Kauf CHF 202'334 Verkauf JPY 17'000'000 Termin 25.01.2012

Kauf CHF 73'368 Verkauf USD 80'000 Termin 25.01.2012



EUR 150'000

GBP 45'000

JPY 17'000'000

USD 80'000

USD 490'000




Sonstige Erträge 526.38



Passivzinsen 278.50


Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen -906.74








CHF






















0.15 % p. a.




Liechtensteinische Landesbank, Vaduz Pictet & Cie. (Europe), Luxembourg SIX SIS SEGA, Zürich Bank Vontobel AG, Zürich



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD



450 450 96.14 40'583 0.80


190 60 250 469.63 110'134 2.18

Total 191'705 3.79

Total Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden 191'705 3.79


Euro EUR

Ant LLB Aktien Europa (EUR) 1'650 850 650 1'850 72.90 163'963 3.24

Ant LLB Obligationen Global (EUR) Kl P 7'800 1'200 500 8'500 74.08 765'540 15.12

Ant LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P 2'900 750 3'650 88.04 390'680 7.72

Total 1'320'183 26.08

Japanischer Yen JPY

Ant LLB Aktien Japan (JPY) 800 850 300 1'350 5'905.00 97'078 1.92

Total 97'078 1.92


Ant LLB Aktien Immo Global (CHF) Kl. P 750 250 1'000 50.85 50'850 1.00

Ant LLB Aktien Schweiz (CHF) 2'500 1'300 450 3'350 145.60 487'760 9.63


Total 2'381'325 47.03

US Dollar USD

Ant LLB Aktien Nordamerika (USD) 2'150 850 520 2'480 162.87 378'895 7.48

Ant LLB Obli Inflation Lkd (USD) Kl. P 2'400 400 2'800 125.72 330'209 6.52

Ant Tiberius Active Commodity OP FCP 400 400 0

Total 709'104 14.00



Bankguthaben





Kauf CHF Verkauf JPY Termin 25.01.2012 202'334 17'000'000 -4'672 -0.09

Kauf CHF Verkauf USD Termin 25.01.2012 73'368 80'000 -1'663 -0.03

Kauf CHF Verkauf GBP Termin 25.01.2012 64'735 45'000 -707 -0.01

Kauf CHF Verkauf EUR Termin 25.01.2012 185'595 150'000 3'340 0.07











per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %





















LLB Strategie Festverzinslich (CHF) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein breit diversifiziertes internationales Portfolio festverzinslicher Wertschriften mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Als Fund of Funds konzipiert, besteht die Anlagestrategie aus einer Kombination von verschiedenen Anlageklassen, wie z.B. Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen, Obligationen Schwellenländer, Wandelobligationen. Mindestens 70 % des Gesamtvermögens wird in der Referenzwährung Schweizer Franken angelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die von einer aktiven, der LLB-Anlagepolitik entsprechenden Vermögensverwaltung profitieren möchten.




Performance

04.04.2011 140'635 14.1 100.00

31.12.2011 222'566 22.4 100.85 0.85 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG



Revisionsstelle


Erstemission

04. April 2011

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 22'443'050.36 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie Festverzinslich (CHF)

11 645 639 / LI0116456398

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.5 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform
















Kauf CHF 476'280 Verkauf JPY 40'000'000 Termin 25.01.2012




EUR 2'400'000

GBP 140'000

JPY 40'000'000

USD 500'000

USD 3'000'000














Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 541'496.21



CHF










Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 0.00





Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 0







0.15 % p. a.


Portfolio Turnover Rate -3.23 % p. a.


SIX SIS SEGA, Zürich Liechtensteinische Landesbank, Vaduz Clariden Leu AG, Zürich HSH Nordbank, Luxembourg Euroclear, Brüssel RBC Dexia Investors Services Bank S.A., Luxembourg



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD


Ant Neuberger Bermann High Yield Bond Class USD

45'000 45'000 16.06 677'929 3.02

Total 1'397'997 6.23



US Dollar USD


5'100 5'100 0

Total 0 0.00



Euro EUR




Total 6'149'873 27.40



Ant LLB Obligationen CHF 61'000 61'000 138.55 8'451'550 37.66

Total 10'485'488 46.72

US Dollar USD



Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein 221'599 44'790 176'809 4.33 718'155 3.20



Total 3'905'647 17.41



Bankguthaben





Kauf CHF Verkauf GBP Termin 25.01.2012 201'278 140'000 -2'319 -0.01




Kauf CHF Verkauf JPY Termin 25.01.2012 476'280 40'000'000 -10'793 -0.05



Kauf CHF Verkauf EUR Termin 22.11.2011 1'714'133 1'500'000 0 0.00





per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %
















LLB Strategie Festverzinslich (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in ein breit diversifiziertes internationales Portfolio festverzinslicher Wertschriften mit dem Ziel, eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften. Als Fund of Funds konzipiert, besteht die Anlagestrategie aus einer Kombination von verschiedenen Anlageklassen, wie z.B. Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen, Obligationen Schwellenländer, Wandelobligationen. Mindestens 70 % des Gesamtvermögens wird in der Referenzwährung Euro angelegt. Das Fondssegment eignet sich für Anleger, die von einer aktiven, der LLB-Anlagepolitik entsprechenden Vermögensverwaltung profitieren möchten.




Performance

04.04.2011 68'453 6.8 100.00

31.12.2011 114'112 12.0 104.74 4.74 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG



Revisionsstelle


Erstemission

04. April 2011

Erstausgabepreis

EUR 100.00

Nettovermögen

EUR 11'952'467.18 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Strategie Festverzinslich (EUR)

11 645 645 / LI0116456455

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.5 %


0.15 % p. a.


0.15 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform
















Kauf EUR 957'217 Verkauf USD 1'300'000 Termin 25.01.2012


GBP 180'000

JPY 7'000'000

USD 1'300'000







Passivzinsen 265.23


Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 655.27








EUR

















Zurückgenommene Anteile 896





0.15 % p. a.




SIX SIS SEGA, Zürich Liechtensteinische Landesbank, Vaduz Clariden Leu AG, Zürich HSH Nordbank, Luxembourg Euroclear, Brüssel RBC Dexia Investors Services Bank S.A., Luxembourg



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD


Ant Neuberger Bermann High Yield Bond Class USD

25'000 25'000 16.06 309'787 2.59

Total 679'961 5.69

Total Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden 679'961 5.69


US Dollar USD


3'000 3'000 0

Total 0 0.00



Euro EUR


Ant LLB Defensive (EUR) 12'000 12'000 111.23 1'334'760 11.17

Ant LLB Obligationen EUR 54'500 54'500 91.51 4'987'295 41.73

Ant LLB Obligationen Global (EUR) Kl P 20'000 20'000 74.08 1'481'600 12.40


Total 9'203'625 77.02

US Dollar USD

Ant LLB Obli Inflation Lkd (USD) Kl. P 10'000 10'000 125.72 970'024 8.12


Global High Yield Portfolio -I- ACMBernstein 115'252 115'252 4.33 385'049 3.22



Total 1'869'865 15.65



Bankguthaben






Kauf EUR Verkauf USD Termin 25.01.2012 957'217 1'300'000 -46'227 -0.39













per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %









LLB Defensive (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in kurz laufende festverzinsliche Wertpapiere bzw. setzt entsprechende Derivate ein, um ein geldmarktähnliches Portfolio zu erreichen. Es orientiert sich ertragsmässig an sechsmonatigen Geldmarkterträgen. Neben kurz laufenden erstklassigen Obligationen kann das Fondssegment auch Notes sowie Zins- und Währungsswaps einsetzen. Es richtet sich an Kunden, die über einen Anlagehorizont von mindestens einem halben Jahr verfügen. Das Fondssegment bietet eine attraktive Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldern in der jeweiligen Referenzwährung. Es eignet sich für Investoren, die etwas höhere Erträge als im Geldmarkt anstreben.




Performance

31.12.2007 1'355'718 141.5 104.35 2.22 %

31.12.2008 1'239'361 130.6 105.38 0.99 %

31.12.2009 1'484'790 162.3 109.28 3.70 %

31.12.2010 1'930'003 213.5 110.63 1.24 %

31.12.2011 1'786'958 198.8 111.23 0.54 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

20. Juni 2005

Erstausgabepreis

EUR 100.00

Nettovermögen

EUR 198'771'229.91 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Defensive (EUR)

2 153 524 / LI0021535245

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.1 %


fix: 0.20 % p. a., variabel: 1/10 des 3-Monats-Libors EUR p. a.


0.33 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform





Bankguthaben auf Zeit 10'000'000.00







Anzahl der Anteile im Umlauf 1'786'958



Zinssatzswaps

Zinssatzswaps bis 22.11.2016

3.96 % 20'000’000 EUR

Wertpapierleihe








Erträge der derivativen Finanzinstrumente -489'128.33













EUR




















Pauschalentschädigung Effektive Entschädigung an die Verwaltung 0.20 % p. a. + 1/10 Dreimonatslibor EUR


0.33 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere


Euro

1.1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EMTN 2010-23.02.2012

4'000'000 4'000'000 100.19 4'007'600 2.02

1.1800 % Rabobank Nederland NV (no min.) Notes 2007-20.9.17 FLR S1771A Senior

2'000'000 2'000'000 95.45 1'909'000 0.96

1.2230 % (no min.) HSBC EMTN 06-06.12.13 FRN

1'500'000 1'500'000 98.31 1'474'650 0.74

1.3720 % UBS Jersey (no min.) 07-18.4.12 FRN

1'000'000 1'000'000 99.96 999'600 0.50

1.4570 % DNB NOR BK ASA (0% min.) EMTN 2007-16.01.2014 FLR Reg-S Series 382

2'000'000 2'000'000 98.67 1'973'400 0.99

1.4890 % (0% min.) EMTN Nordea Bank 11-11.02.2013

2'000'000 2'000'000 99.83 1'996'600 1.00

1.5680 % Bank of Scotland (no min)Nts 2005- 10.10.12 FRN Reg-S S CB0009/05

2'000'000 1'000'000 3'000'000 99.50 2'985'000 1.50

1.6340 % Landw Rentenbank (0% min) 2009-22.10.2015 FLR Reg-S Ser985

2'000'000 2'000'000 99.90 1'998'000 1.01

1.6780 % Dexia CLF (0 % min.) EMTN 2010-19.02.2013 FR Reg-S Series 864 Senior

2'000'000 2'000'000 95.83 1'916'600 0.96

1.6810 % EMTN Ldbk Baden-Würt 2004-18.12.15

2'000'000 2'000'000 98.51 1'970'200 0.99

1.6850 % (no min.) EMTN BNP Paribas 11-28.03.2012

2'000'000 2'000'000 99.93 1'998'600 1.01

1.9950 % (no min) Raiff Bank Int. Nts.2011-4.3.13 Floatin Rate Senior

1'000'000 1'000'000 99.00 990'000 0.50

2.1300 % Kreditanstalt für Wiederaufbau Nts 2006-23.02.2016 FR

1'500'000 1'500'000 98.00 1'470'000 0.74

2.2100 % Deutsche Bank (no min.) EMTN 2005-22.09.2015 Floating Rate subord.

1'000'000 250'000 750'000 86.15 646'125 0.33

2.3750 % Landesschatz.Bayern 2009-11.5.12

3'000'000 3'000'000 100.54 3'016'200 1.52

2.7500 % HSH Nordbank 09-20.1.12 Serie 681

3'000'000 3'000'000 100.12 3'003'600 1.51

2.8750 % IKB Deutsche Industriebank AG 2.875% 2009-27.1.12

2'000'000 500'000 1'500'000 100.17 1'502'550 0.76

3.0000 % Glaxosmithkline Cap 05-18.6.12 Sr 2'000'000 2'000'000 100.82 2'016'400 1.01


2'000'000 2'000'000 102.18 2'043'600 1.03

3.2500 % Total Capital 05-26.1.2012 1'000'000 1'080'000 2'080'000 100.12 2'082'496 1.05

3.3750 % BASF 05-30.05.12 3'000'000 3'000'000 100.93 3'027'900 1.52

3.3750 % Nederlandes Waterschapsbank 06-19.1.2016 EMTN

2'500'000 2'500'000 105.22 2'630'500 1.32

3.3750 % Procter & Gamble Nts 05-7.12.2012 Senior

1'000'000 1'000'000 102.23 1'022'300 0.51

3.3750 % Shell Int Finance 2009-09.02.2012 500'000 500'000 100.10 500'500 0.25

3.3750 % VW Credit Canada 09-26.10.12 Series A10/09

1'000'000 1'000'000 100.82 1'008'200 0.51

3.5000 % Dong Energy AS 29.06.12 1'500'000 1'500'000 100.82 1'512'300 0.76

3.6250 % BAT International Finance EMTN 2005-29.06.2012

1'000'000 1'000'000 100.79 1'007'900 0.51

3.8750 % OEBB-Infrastruktur Bau AG 06-18.10.2016 EMTN

2'000'000 2'000'000 107.13 2'142'600 1.08



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

4.0000 % Alliander EMTN 09-20.4.12 Series 17 Senior

1'000'000 1'000'000 100.78 1'007'800 0.51

4.1250 % EnBW Intl Finance Notes 2009-7.7.15 Series 13

500'000 500'000 107.34 536'700 0.27

4.2500 % Region Ile de France 06-25.7.2017 1'250'000 1'250'000 109.93 1'374'125 0.69

4.2500 % Toyota Motor Credit 07-2.5.2012 1'000'000 500'000 1'500'000 100.92 1'513'800 0.76

4.3750 % 4 3/8 % Telefonica Emis SA EMTN 2006-2.2.16

500'000 500'000 98.91 494'550 0.25

4.5000 % RBC Notes 07-5.11.12 Senior 3'000'000 3'000'000 102.68 3'080'400 1.55

4.5000 % Sparkasse koelnBonn 07-12.06.12 S10

2'000'000 2'000'000 100.96 2'019'200 1.02

5.0000 % EMTN Daimler Finance 08-23.5.12 Reg-S Series 1 Senior

2'000'000 2'000'000 101.34 2'026'800 1.02

5.1250 % CEZ a.s. EMTN 2007-12.10.12 1'000'000 1'000'000 102.68 1'026'800 0.52

5.1250 % Glaxosmithkline Capital 13.12.12 2'000'000 2'000'000 103.53 2'070'600 1.04

5.5000 % Diageo Capital BV 2008-1.7.13 1'000'000 1'000'000 105.73 1'057'300 0.53

5.5000 % EMTN Pdfnrst Oe Ld 2002-2.4.12 2'000'000 2'000'000 100.97 2'019'400 1.02

5.7500 % Suedzucker Int Fin BV 02-27.02.12 1'000'000 1'000'000 100.64 1'006'400 0.51

5.8000 % CNA Caisse Nationale des Autoroutes 1997-20.12.10

566'000 566'000 103.45 585'527 0.29

6.0000 % Deutsche Hypthekenbank AG 00-14.2.2012 Serie 795

2'000'000 2'000'000 100.53 2'010'600 1.01

7.0000 % Aegon 7 % Notes 2009-29.4.12 Senior

800'000 800'000 101.45 811'600 0.41

7.3750 % Anheuser-Busch var 2009-30.01.13

1'000'000 1'000'000 106.02 1'060'200 0.53

1.2460 % Citigroup (no min.) EMTN 2004-03.06.2011 Floating Rate Senior

1'000'000 1'000'000 0

1.3730 % Bayerische LB (ohne min.) 08-22.7.11 VRN

2'000'000 2'000'000 0

1.5320 % Schneider Electric (no min.)2006-18.7.11 EMTN Floating Rate Series 5 Senior

1'000'000 1'000'000 0

1.7610 % BMW Finance NV (no min.) EMTN 2010- 28.10.11 Floating Rate Reg-S

1'000'000 1'000'000 0

2.0500 % EIB Nts 2003-11.3.11 VRN on Monetary Union Idx of Consumer ex Tobacco

850'000 850'000 0

2.2500 % IKB 2009-29.4.11 1'000'000 1'000'000 0

2.5000 % Raiff Zentbk Oest 09-4.5.2011 1'500'000 1'500'000 0

3.6250 % JPMorgan Chase 08-12.12.11 2'000'000 2'000'000 0

3.8750 % Fin Foncier EMTN 2008-11.02.2011

1'000'000 1'000'000 0

4.0000 % Bayerische Landesbank 04-5.5.2011

3'200'000 3'200'000 0

4.0000 % Fin Foncier EMTN 2004-21.07.2011 S.196 Tr. 1

2'000'000 2'000'000 0

4.0000 % IBM Regd.Nts 2006-11.11.11 1'000'000 1'000'000 0

4.0000 % Spbk 1 Boligkreditt EMTN 08-15.6.11

2'000'000 2'000'000 0

4.1250 % Auchan SA EMTN 2004-04.05.2011 Senior

2'000'000 2'000'000 0

4.1250 % BHP Billiton Fin EMTN 2006-05.05.2011

2'000'000 2'000'000 0

4.1250 % Rodamco Sverige 2006-21.04.2011

1'000'000 1'000'000 0

4.2500 % EMTN Volksw. Leasing 2006-31.5.11

1'500'000 1'500'000 0

4.2500 % Akzo Nobel Nts 2003-14.06.2011 1'000'000 1'000'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Senior

4.2500 % Skandinaviska Enskilda Banken Nts 2008-17.01.2011 Reg-S Series 7

1'500'000 1'500'000 0

4.3750 % Carrefour 2003-15.06.2011 2'000'000 2'000'000 0

4.3750 % Lloyds TSB EMTN 2009-19.04.2011 Reg-S Series 3860 Senior

2'000'000 2'000'000 0

4.3750 % Slowenien 2008-6.2.19 500'000 500'000 0

4.5000 % Koninklijke KPN NV 04-21.07.2011 1'000'000 500'000 1'500'000 0

4.7500 % GE Capital EMTN 08-18.01.11 3'500'000 3'500'000 0

4.8750 % Procter & Gamble 2007-24.10.2011

1'000'000 2'500'000 3'500'000 0

5.2500 % BNG Notes 2001-4.7.11 S 209 2'000'000 2'000'000 0

5.2500 % Ldbk Baden-Württemberg 01-14.2.2011 S 316

2'750'000 2'750'000 0

5.5000 % Commerzbank 01-25.10.2011 1'000'000 1'000'000 0

5.5000 % Polen 01-14.2.2011 1'000'000 1'000'000 0

5.6000 % Credit Agricole 2000-20.12.2011 1'184'762 1'184'762 0

5.6250 % Philip Morrs Int Regd Global MTN Senior 6.9.11

2'000'000 2'000'000 0

5.7500 % Royal Bank Canada 08-25.07.11 EMTN

4'000'000 4'000'000 0

6.0000 % Santander Central Hispano 01-14.3.2011

1'000'000 1'000'000 0

6.0000 % Singapore Telecom Regd. Notes 2001-21.11.11 Reg-S

1'500'000 1'500'000 0

6.1250 % Royal Philips Electronics NV EMTN 2001-16.05.2011

1'000'000 1'000'000 0

6.3750 % Telstra Corp Notes 2001-29.6.11 S 8

1'000'000 1'500'000 2'500'000 0

6.8750 % Daimler Intl EMTN 2009-10.6.11 1'000'000 1'000'000 0

7.1250 % Deutsche Telekom 01-11.7.11 VRN

1'500'000 1'500'000 0

7.6250 % Verizon Wireless 2008-19.12.2011 Regd.Notes Reg-S Sen

500'000 500'000 0

7.6250 % Verizon Wireless 2008-19.12.2011 Regd.Notes Reg-S Sen

2'000'000 2'000'000 0

Total 76'554'223 38.52

Pfund Sterling

5.1250 % Bank of America 2006-17.02.2011 Reg-S Series 53

600'000 600'000 0

Total 0 0.00



Daenische Krone

6.0000 % Denmark 1999-15.11.11 7'000'000 7'000'000 0

Total 0 0.00

Euro

0.0000 % EMTN GE Cap Europ 2005-25.5.12 1'500'000 1'500'000 99.95 1'499'250 0.75

1.2710 % EIB (no min.)2009-15.01.2020 FRN Reg-S Senior

5'000'000 5'000'000 94.10 4'705'000 2.37

0.0000 % EMTN JP Morgan Chase 2006-26.9.13

2'000'000 2'000'000 97.46 1'949'200 0.98

1.6100 % DB London (no min.) Glbl Nts 2008-30.06.2013 FLR Reg-S Ser3059 Sen

1'000'000 1'000'000 98.52 985'200 0.50

1.6590 % Ldkr Baden-W-Foerd (ohne Min.) 2'000'000 2'000'000 100.05 2'001'000 1.01



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

2010-21.01.2014 S 3101 var.

1.7320 % Erste Bank (no min.) 06-19.7.2017 FRN

800'000 300'000 500'000 66.50 332'500 0.17

1.7850 % Repsol Intl Fin (no min.) 07-16.02.12 Floating Rate EMTN

500'000 500'000 100.04 500'200 0.25

1.8750 % EMTN CIFEuromortgage 2009-30.4.12

2'000'000 2'000'000 100.11 2'002'200 1.01

2.0540 % National Aus BK 2010-22.10.13 2'000'000 2'000'000 99.80 1'996'000 1.00

2.1610 % Barclays Bank (no min.) Notes 09-28.1.13 Floating Rate Reg-S Series 203 Senior

1'500'000 1'500'000 99.57 1'493'550 0.75

2.2500 % Yorkshire Building EMTN 2009-26.10.2012

500'000 2'500'000 3'000'000 101.28 3'038'400 1.53

2.6250 % EMTN Flemish Commun.2009-20.1.13

2'050'000 2'050'000 99.48 2'039'340 1.03

2.7500 % Commerzbank 09-13.1.12 1'000'000 1'000'000 100.05 1'000'500 0.50

2.7500 % Vlaamse Gemeenschap 2009-30.3.12

1'200'000 500'000 700'000 100.30 702'100 0.35

3.0000 % EMTN Nordea Bank 2009-6.8.12 1'500'000 1'500'000 100.70 1'510'500 0.76

3.0000 % Nts Raiff Bank Int 2009-13.3.12 4'000'000 4'000'000 100.39 4'015'600 2.02

3.1250 % NWB 09-20.1.12 2'000'000 2'000'000 100.13 2'002'600 1.01

3.2500 % Investor 2010-17.9.18 500'000 500'000 100.43 502'150 0.25

3.3750 % Province of Quebec 05-20.6.2016 S 172 Senior

1'000'000 1'000'000 107.03 1'070'300 0.54

3.6250 % Fin Foncier EMTN 2006-16.01.2012

1'500'000 500'000 2'000'000 100.07 2'001'400 1.01

3.8750 % Oesterreichische Kontrollbank EMTN 06-15.9.2016

2'000'000 2'000'000 106.79 2'135'800 1.07

4.0000 % Investor 06-14.3.2016 S 28 Senior 1'250'000 1'250'000 106.59 1'332'375 0.67

4.0000 % Allianz Finance II 06-23.11.2016 2'000'000 2'000'000 105.95 2'119'000 1.07

4.0000 % Berlin Landesschatzanw. 04-27.1.12 Ausgabe 174

2'000'000 2'000'000 100.23 2'004'600 1.01

4.0000 % Veolia Environnement 05-12.2.2016 S.17 Tr.1

500'000 500'000 104.00 520'000 0.26

4.0000 % EMTN Nomura Bank 2009-30.10.14

1'000'000 1'000'000 99.33 993'300 0.50

4.1250 % BMW Finance NV 06-24.1.2012 700'000 700'000 100.15 701'050 0.35

4.1250 % BMW Finance NV 06-24.1.2012 1'000'000 1'000'000 100.15 1'001'500 0.50

4.1250 % GE Cap Europe Funding 06-27.10.2016

1'250'000 1'250'000 104.00 1'300'000 0.65

4.1250 % RTE EDF Transport 06-27.9.2016 500'000 500'000 106.90 534'500 0.27

4.2500 % Anglo American Capital EMTN 2009-30.09.2013 Reg-S Series 28 Senior

1'000'000 1'000'000 103.80 1'038'000 0.52

4.2500 % Belgien Obl.Lineaires 03-28.9.13 OLO 41

2'000'000 2'000'000 103.33 2'066'600 1.04

4.2500 % Deutsche Bahn Finance 04-23.11.2016

2'500'000 2'500'000 109.77 2'744'250 1.38

4.2500 % EMTN Philip Mrrs 2009-23.3.12 3'000'000 3'000'000 100.50 3'015'000 1.52

4.2500 % öffentl.Pfandbrief 2003-4.1.12 2'000'000 2'000'000 100.00 2'000'000 1.01

4.2500 % 4.25& Nts Air Prods & Chems 2004.10.4.12

700'000 700'000 100.60 704'200 0.35

4.6250 % Unilever 2007-14.11.12 2'000'000 2'000'000 103.18 2'063'600 1.04

4.7500 % EMTN BHP Billiton Fin 2009-4.4.12

3'500'000 3'500'000 100.85 3'529'750 1.78

4.7500 % EMTN GE Cap 2007-28.9.12 1'600'000 1'600'000 102.17 1'634'720 0.82

5.0000 % BMW Finance NV 03-6.8.2018 500'000 500'000 111.90 559'500 0.28

5.1250 % Caterpillar Int Finance 2009- 2'500'000 2'500'000 101.57 2'539'250 1.28



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

04.06.2012

5.1250 % Credit Suisse London EMTN 2009-30.03.2012 Series 22 Senior

1'000'000 1'000'000 100.87 1'008'700 0.51


500'000 500'000 115.24 576'200 0.29

5.6250 % VW Intl Finance EMTN 2009-9.2.2012

2'000'000 2'000'000 100.42 2'008'400 1.01

6.0000 % Bayer 2002-10.4.12 2'000'000 2'000'000 101.26 2'025'200 1.02

6.0000 % Swiss Re Treasury US EMTN 2009-18.05.2012

3'500'000 3'500'000 101.50 3'552'500 1.79

6.1250 % TWU EMTN 2009-4.2.2013 1'500'000 1'500'000 104.08 1'561'200 0.79

6.2500 % RWE Finance 01-20.4.2016 500'000 500'000 116.55 582'750 0.29

0.0000 % Slowakei 2008-01.04.2011 1'497'049 1'497'049 0

Zert EIB Nts 2005-30.6.15 VRN Call 1'500'000 1'500'000 0

1.0710 % BNP Paribas (no min.) 2010-24.03.2011 Floating Rate Senior

2'000'000 2'000'000 0

1.0990 % National Austral Bk (no min.) EMTN 2006-18.3.11 Floating Rate Senior

1'500'000 1'500'000 0

1.1400 % Lbk Rheinland-Pfalz Lux (no min) 01-11.1.2011 SRS 188

750'000 750'000 0

1.2500 % Deutschland Bundesschatzanweisung 2009-16.09.2011

15'000'000 9'000'000 24'000'000 0

1.3220 % Volkswagen Bank (no min.) 07-27.6.11 FRN EMTN

1'000'000 1'000'000 0

1.5280 % Rabobank Ned (no min.) 2009 -22.5.11 FRN

1'000'000 1'000'000 0

1.6220 % Atlantia (no min) 04-9.6.2011 FRN 2'000'000 2'000'000 0

2.3750 % 2 3/8% Nts KA Finanz 2009-12.5.11

2'000'000 2'000'000 0

2.5000 % RWE Finance EMTN 2009-16.09.2011

2'500'000 2'500'000 0

2.6250 % Kommunalkredit Austria 09-28.1.11 Senior

3'000'000 3'000'000 0

2.7500 % German Postal Pensions Securitiastion Nts 2005-18.1.2011

4'100'000 4'100'000 0

3.2500 % Slowenien 2006-23.01.2011 1'001'520 1'001'520 0

3.3750 % Glob Nts ICO 2008-9.12.11 1'000'000 1'000'000 0

3.5000 % Regd.Glob Sachs Grp 2008-8.12.11

2'000'000 2'000'000 0

3.6250 % Rabobank Ned 06-15.7.2011 EMTN

3'000'000 3'000'000 0

3.6250 % Swedbank Global Nts 08-2.12.11 Series G1

2'000'000 2'000'000 0

3.7500 % Telefonica Emis SA 06-2.2.2011 1'677'000 1'677'000 0

3.8750 % OEBB Infr.2008-17.10.11 2'000'000 2'000'000 0

3.8750 % Total Capital 06-6.9.2011 Senior EMTN

1'500'000 1'500'000 3'000'000 0

4.1250 % Belgacom EMTN 2006-23.11.2011 2'000'000 2'000'000 0

4.2500 % Barclays Bank Global Nts 2008-27.10.2011 Reg-S Ser 169 Senior

2'000'000 2'000'000 0

4.2500 % Nordea Hypotek Global Nts 2008-20.04.2011 Series 26

1'000'000 1'000'000 0


3'000'000 3'000'000 0

4.5000 % BNP Paribas Nts 2008-27.06.2011 Reg-S Senior

1'500'000 500'000 2'000'000 0

4.5000 % öff.Pfandbr. Bayr.Ldb 2008- 2'000'000 2'000'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

29.8.11

4.6250 % Dong Energy EMTN 2006-21.06.2011

1'500'000 1'500'000 0

4.6250 % JTI Finance Euro Medium-Term Notes 2004-10.6.11

3'600'000 3'600'000 0

4.6250 % NWB Glob Nts 2008-25.07.2011 Reg-S S 1085 Senior

2'000'000 2'000'000 0

4.6250 % Solvay 03-27.6.2018 Senior 500'000 500'000 0

4.8750 % Standard Chartered Nts 2008-11.03.2011 Reg-S S 19 Senior

1'000'000 1'000'000 0

5.0000 % E.ON INTERN FINANCE Global Nts 2008-08.09.2011 Series 26

3'000'000 3'000'000 0

5.0000 % Frankreich Fungible Treasury Bill 2001-25.10.2011

5'000'000 5'000'000 0

5.1250 % Credit Suisse 2008-04.04.2011 Ser 12 Senior

2'500'000 500'000 3'000'000 0

5.1250 % Nederlandse Watterschapsbank EMTN 2001-19.04.2011 Senior

1'500'000 1'500'000 0

5.2500 % BMW Finance NV EMTN 2009-04.02.2011

500'000 500'000 0

5.2500 % DANONE EMTN 2008-06.05.2011 1'250'000 750'000 2'000'000 0

5.2500 % Eurohypo AG 01-17.1.2011 1'000'000 1'000'000 0

5.2500 % Siemens Fin Nv EMTN 2008-12.12.2011 Reg-S

2'000'000 2'000'000 0

5.3750 % Toyota Mot.Credit 2008-29.7.11 1'000'000 1'000'000 0

5.3750 % UBS London EMTN 08-11.4.11 Reg-S 6814 Senior

3'000'000 3'000'000 0

5.6250 % DBJ Notes 2001-02.08.2011 Senior 1'000'000 1'000'000 0

5.7500 % GE Capital European Funding EMTN 2008-23.09.2011Senior

1'500'000 1'500'000 0

5.7500 % Siemens Fin Nv Notes 01-4.7.2011 Reg-S

2'500'000 2'500'000 0

5.7500 % Landesbank Baden-Wuerttemberg öffentl. Pfandbr. 2000-14.1.11 Serie 591

1'000'000 1'000'000 0

5.8750 % Danske Bank EMTN 2008-23.06.2011 Senior

2'500'000 2'500'000 0

5.8750 % EMTN Daimler Intl 2008-8.9.11 2'000'000 2'000'000 0

5.8750 % Schlumberger 2001-3.10.11 3'000'000 3'000'000 0

6.0000 % EMTN John Deere Bank SA 2008-23.6.11

1'555'000 1'555'000 0

6.0000 % Vauban Mobilisations.Garanties SA 2000-28.10.2011

2'500'000 2'500'000 0

6.1250 % ING Groep 00-4.1.2011 1'500'000 1'500'000 0

6.5000 % ABB intl fin ltd 03-30.11.11 EMTN Senior

2'500'000 2'500'000 0

Total 81'198'935 40.86

Pfund Sterling

6.6440 % Merrill Lynch EMTN 2007-16.02.2011

1'000'000 1'000'000 0

Total 0 0.00



Bankguthaben


Bankguthaben auf Zeit 10'000'000 5.03



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %






Total Devisentermingeschäfte 0 0.00

Zinssatzswaps

3.96 % 20'000'000 EUR -2'137'742 -1.08

Total Zinssatzswaps -2'137'742 -1.08

Total Derivate Finanzinstrumente -2'137'742 -1.08





Anzahl der Anteile im Umlauf 1'786'957.7943




LLB Defensive (USD) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Fondssegment investiert in kurz laufende festverzinsliche Wertpapiere bzw. setzt entsprechende Derivate ein, um ein geldmarktähnliches Portfolio zu erreichen. Es orientiert sich ertragsmässig an sechsmonatigen Geldmarkterträgen. Neben kurz laufenden erstklassigen Obligationen kann das Fondssegment auch Notes sowie Zins- und Währungsswaps einsetzen. Es richtet sich an Kunden, die über einen Anlagehorizont von mindestens einem halben Jahr verfügen. Das Fondssegment bietet eine attraktive Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldern in der jeweiligen Referenzwährung. Es eignet sich für Investoren, die etwas höhere Erträge als im Geldmarkt anstreben.


in Mio. USDNettoinventarwert

pro Anteil in USD Performance

Performance

31.12.2007 381'109 41.6 109.24 3.79 %

31.12.2008 298'275 33.2 111.26 1.85 %

31.12.2009 612'768 70.5 115.02 3.38 %

31.12.2010 708'458 82.3 116.13 0.97 %

31.12.2011 682'922 79.5 116.43 0.26 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG









Revisionsstelle


Erstemission

20. Juni 2005

Erstausgabepreis

USD 100.00

Nettovermögen

USD 79'513'702.12 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Defensive (USD)

2 153 526 / LI0021535260

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

USD

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.1 %


fix: 0.20 % p. a., variabel: 1/10 des 3-Monats-Libors USD p. a.


0.23 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform














Wertpapierleihe


Kommissionen aus der Wertpapierleihe USD 12'034


















USD




















Pauschalentschädigung Effektive Entschädigung an die Verwaltung 0.20 % p. a. + 1/10 Dreimonatslibor USD


0.23 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

Wertpapiere


Euro

3.5000 % Dong Energy AS 29.06.12 500'000 500'000 100.82 653'339 0.82

Total 653'339 0.82

Pfund Sterling

5.1250 % Bank of America 2006-17.02.2011 Reg-S Series 53

400'000 400'000 0

Total 0 0.00

US Dollar

0.2555 % Caterpillar Notes 11-21.11.12 FRN 250'000 250'000 100.01 250'025 0.31

0.3401 % (no min.) EMTN Bank of Scotland 07-16.5.12 FRN

1'000'000 1'000'000 99.20 992'000 1.25

0.3856 % Belgien EMTN 09-6.8.2012 Floating Rate

1'000'000 1'000'000 99.43 994'300 1.25

0.4340 % Citigroup Notes 2005-16.3.12 FRN 1'000'000 1'000'000 99.75 997'500 1.25

0.4390 % GECC (no min.) 2006-20.06.2013 Floating Rate Series 4399

500'000 500'000 98.19 490'950 0.62

0.7478 % NRW.BANK (no min.) EMTN 2010-21.05.2013 FRN

500'000 1'000'000 1'500'000 100.32 1'504'800 1.89

0.9781 % 0.97806% FR Svensk Exp Credit 2009 - 30.07.2012 Series 4482 Senior

1'500'000 1'500'000 100.18 1'502'700 1.89

1.1390 % (0% min.) GECC EMTN 08-20.12.2013 FRN

1'000'000 1'000'000 100.07 1'000'700 1.26

1.2631 % CS NY MTN 2011-14.01.2014 FRN 1'000'000 1'000'000 96.45 964'500 1.21


1'000'000 1'000'000 100.22 1'002'200 1.26

2.0000 % Nestle Holdings Inc 28.01.2013 500'000 500'000 101.58 507'900 0.64

2.1250 % SFEF Regd Nts 2009-30.01.2012 1'500'000 1'500'000 100.12 1'501'800 1.89

2.9500 % Hewlett-Packard Nts 2009-15.08.2012 Sr Global

1'000'000 1'000'000 101.35 1'013'500 1.27

3.3750 % 3.375 % Nts Dell 2009-15.6.12 1'000'000 1'000'000 101.12 1'011'200 1.27

3.5000 % GECC MTN 09-13.08.2012 600'000 600'000 101.55 609'300 0.77

5.0000 % Total Capital 07-22.5.2012 EMTN 1'000'000 500'000 1'500'000 101.69 1'525'350 1.92

5.2000 % Diageo Capital Nts 2007-30.01.2013

1'000'000 1'000'000 104.65 1'046'500 1.32

5.3750 % DB London MTN 2007-12.10.2012 Series A Tranche 183

1'000'000 1'000'000 102.02 1'020'200 1.28

6.8000 % Wellpoint Nts 2002-01.08.2012 500'000 500'000 103.41 517'050 0.65

7.0000 % Nts Petronas Capital 2002-22.5.12 1'500'000 1'500'000 102.08 1'531'200 1.93

7.3000 % Daimler Fin 7.3 % Bonds 2002-15.1.12 Sr Global

1'300'000 1'300'000 100.00 1'300'000 1.63

7.3750 % Suedafrika 02-25.4.12 Global 600'000 600'000 101.93 611'580 0.77

8.0000 % Hydro-Quebec Debs 1993-1.2.13 S IF

750'000 750'000 107.78 808'350 1.02

0.4430 % Unicredit (no min.) EMTN FLR Reg-S Series 64 Senior 4.10.11

500'000 500'000 0

0.4903 % Credit Suisse (USA) Notes 2006-2.3.11 Sr Floating Rate Note

1'500'000 1'500'000 0

1.0238 % UBS London (no min.) 2009-26.10.11 Floating Rate Note

2'000'000 2'000'000 0

1.1228 % Lloyds TSB Notes 2009-01.04.2011 FRN Gtd Sr Glob S 27 Tr 1Reg-S

1'500'000 1'500'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

1.3000 % Shell International Finance BV Nts 2009-22.09.2011 Gtd S

1'000'000 1'000'000 0

1.3019 % BP Capital Markets Nts 2009-17.03.2011 FR

1'000'000 1'000'000 0

1.6500 % Notes JPMorgan Chase 2009-23.2.11 Gtd Sr

500'000 500'000 0

2.2500 % BNG Notes 2009-18.2.11 Serie 764 1'000'000 1'000'000 0

2.3750 % BP Capital Markets 09-14.12.11 1'000'000 1'000'000 0

3.5000 % Italien Nts 2008-15.07.2011 600'000 600'000 0

4.5000 % BMW Finance EMTN 08-07.07.2011 Series 536

1'456'000 1'456'000 0

5.0000 % Eksportfinans Asa 07-14.02.12 EMTN Sr Tranche 119

500'000 500'000 0

5.0000 % Instituto De Credito Oficial EMTN 2006-23.2.11

500'000 500'000 0

5.0000 % Int-Am Entwickl Bk 5 Medium Term Notes Tranche 10 2006-05.04.2011

1'838'000 1'838'000 0

5.0000 % Rabobank Ned GMTN 2006-15.02.2011 Reg-S S 1549A Senior

3'310'000 3'310'000 0

5.2000 % GECC MTN 2007-01.02.2011 Series A Tranche 771

500'000 500'000 0

5.7000 % HSBC Finance Nts 2006-01.06.2011 Global

785'000 785'000 0

6.1250 % GECC MTN 2001-22.02.2011 Tranche 482

1'000'000 1'000'000 0

6.3750 % HSBC Finance 01-15.10.11 340'000 340'000 0

6.3750 % Singapore Telecom 01-1.12.11 1'000'000 1'000'000 0


1'000'000 1'000'000 2'000'000 0

6.8750 % Goldman Sachs Group Nts 01-15.1.2011 Global

400'000 400'000 0

6.8750 % Verizon New York 02-1.4.2012 Series A

1'000'000 1'000'000 0

Total 22'703'605 28.55



Euro

4.2500 % 4.25& Nts Air Prods & Chems 2004.10.4.12

500'000 500'000 100.60 651'913 0.82

Total 651'913 0.82

US Dollar

0.4417 % Intesa Bank (no min.) EMTN 2005-17.05.2012 FR Series 190 Senior

500'000 500'000 97.85 489'250 0.62

0.5000 % EIB EMTN 2003-19.6.2013 Srs 1593/37

800'000 800'000 99.24 793'920 1.00

0.5000 % EMTN Int-Am Entwickl 2002-19.12.12

1'000'000 1'000'000 99.73 997'300 1.25

0.0000 % min Nts Barclays Bank 2007-17.10.12

1'500'000 1'500'000 98.80 1'482'000 1.86

0.6298 % Total Capital 2011-17.1.14 1'000'000 1'000'000 100.46 1'004'600 1.26

0.7459 % LB Baden-Wuerttemberg (ohne Min) 19.2.13 VRN

1'500'000 1'500'000 99.59 1'493'850 1.88

1.0738 % JPMorgan Chase 2011-24.1.14 FRN

1'000'000 1'000'000 98.12 981'200 1.23

1.1250 % 1.125 % Vereinigte Staaten Treasury Notes 2009-15.12.12 S

3'000'000 3'000'000 100.94 3'028'200 3.81



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

1.2970 % ING Bank Notes 2011-15.3.13 FRN 1'000'000 1'000'000 98.33 983'300 1.24

1.3750 % NWB 2010-17.02.2012 Reg-S 2'000'000 2'000'000 100.12 2'002'400 2.52

1.5000 % Nts Teva Pharmac 2010-15.6.12 1'000'000 1'000'000 100.47 1'004'700 1.26

2.0000 % Landeskreditbank Baden-W-Foerderbank 2009-01.10.2012 Series 5265

500'000 500'000 100.94 504'700 0.63

2.0000 % Oesterreich EMTN 2009-15.11.2012 Reg-S

1'500'000 1'500'000 100.92 1'513'800 1.90

2.6250 % Province of Ontario 09-20.1.12 Global

500'000 500'000 100.11 500'550 0.63

2.8750 % BNP Paribas EMTN 2009-11.06.2012 Senior

500'000 500'000 1'000'000 100.00 1'000'000 1.26

5.0000 % GMTN Rabobank 07-25.1.12 Series 1696A Senior

1'000'000 1'000'000 100.26 1'002'600 1.26

5.0000 % SP PowerAssets EMTN 2003-22.10.2013

850'000 850'000 106.43 904'655 1.14


1'500'000 500'000 2'000'000 100.00 2'000'000 2.52

5.5000 % Export Import Bank of Korea 2007-17.10.2012

500'000 1'500'000 2'000'000 102.37 2'047'400 2.57

5.9000 % Burlington Northern 2002-1.7.12 420'000 420'000 102.59 430'878 0.54

6.0000 % Bank Nederlandse Gmeenten 02-26.3.2012

1'250'000 1'500'000 2'750'000 101.23 2'783'825 3.50

7.0000 % Nts Alltel 2002-1.7.12 500'000 500'000 103.06 515'300 0.65

0.3128 % Danske Bank (no min) EMTN 2005-17.11.2011 Floating Rate

500'000 500'000 0

0.3384 % Bank of Scotland (no min) 06-26.4.11 FR Series Euro 1275/06

800'000 800'000 0

0.3538 % Deutsche Bank (no min.) Notes 2006-21.3.2011 Floating Rate

1'000'000 1'000'000 0

0.5230 % Export-Import Bank of Korea (no min.)EMTN 2006-04.10.2011 FR

500'000 500'000 1'000'000 0

0.5308 % (no min). Ldkr Baden W 2009-4.11.11

1'500'000 1'500'000 0

1.7500 % Schweden EMTN 2009-17.06.2011 Series 22 Senior

1'000'000 1'000'000 0

2.0000 % SFEF 2009-25.02.2011 2'500'000 2'500'000 0

2.6250 % Export Development 08-15.3.11 1'000'000 1'000'000 0

3.1500 % American Express Bk MTN 2008-9.12.2011 Gtd Sr Tranche 3

2'000'000 2'000'000 0

4.1250 % EMTN Total 2004-6.10.11 1'000'000 1'000'000 0

4.2500 % Cwth Bk Australia EMTN 2008-27.05.2011 Reg-S S 4048 Senior

1'000'000 1'000'000 0

4.7500 % Cwth Bk Australia 2006-27.1.2011 MTN

500'000 500'000 0

4.8750 % Svensk Exportkredit MTN 2006-29.09.2011Glob Tr 38

1'500'000 250'000 1'750'000 0

5.0000 % BMW Finance NV 06-2.2.11 EMTN 1'350'000 1'350'000 0

5.1250 % Deutsche Bahn Fin Notes 2006-5.1.11

2'500'000 2'500'000 0

5.1250 % Toyota Motor Credit 06-25.10.2011 EMTN Senior

500'000 500'000 1'000'000 0

5.5000 % ANZ Banking Group EMTN 2006-24.5.2011

1'550'000 1'550'000 0

5.7500 % PSA Intl Regd Notes 06-29.6.2011 Reg-S Series 1

1'750'000 1'750'000 0

6.1250 % Entwicklungsbank des Europarats 01-25.1.2011

500'000 500'000 0

6.2000 % TI Capital 2006-18.7.11 500'000 500'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin USD

Anteilin %

6.7500 % EMTN TCNZ Fin 2001-14.12.11 500'000 500'000 0

8.1250 % Nts AT&T Mobility 2002-1.5.12 500'000 500'000 0

Total 27'464'428 34.53



Bankguthaben






Kauf USD Verkauf GBP Termin 17.02.2011 666'624 420'000 0 0.00

Total Devisentermingeschäfte 0 0.00

Total Derivate Finanzinstrumente 0 0.00









LLB Inflation Protect (EUR) Jahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Die Anlagestrategie des Segments besteht aus einer Kombination von Geldmarkt-, Obligationen-, Immobilien-, Aktien- und Rohstofffonds (incl. Edelmetallfonds). Als Beimischung und aus Diversifikationsüberlegungen sind zusätzlich auch ergänzende Anlagen möglich. Der (direkte bzw. indirekte) Gesamtanteil von Immobilien, Aktien und Rohstoffen (incl. Edelmetallen) im Segment liegt zwischen 10 und 60 % des Segmentvermögens. Der (direkte bzw. indirekte) Anteil fest oder variabel verzinslicher Anlagen sowie liquider Mittel liegt zwischen 40 und 90 % des Segmentvermögens. Mit einem Anteil von maximal insgesamt 10% des Segmentvermögens sind auch Anlagen in Fonds der Kategorien "High Yield Bonds" und "Bonds Emerging Markets" erlaubt, sofern die Anlagen in diesen Fonds ausreichend diversifiziert sind. Zur Diversifikation des Gesamtportfolios können zusätzlich nichttraditionelle Anlagen eingesetzt werden, wenn sie nach dem Fund-of-Funds-Prinzip strukturiert sind oder sonst für eine gleichwertige Diversifikation Gewähr bieten. Als nichttraditionell gelten Anlagen beispielsweise in Hedge Funds und Private Equity. Der Anteil der nichttraditionellen Anlagen beträgt maximal 10% des Segmentvermögens. Die im Namen des Segments enthaltene Währungsbezeichnung (Referenzwährung) weist lediglich auf die Währung hin, in welcher der Nettoinventarwert des Segments berechnet wird, und nicht auf die Anlagewährung des Segmentes. Die Anlagen erfolgen in den Währungen, welche sich für die Wertentwicklung des Segments optimal eignen. Währungsmässig liegt das Schwergewicht der Anlagen mit mindestens 80 % des Gesamtvermögens in der Referenzwährung. Fremdwährungsabsicherungen sind ohne Beschränkung möglich.




Performance

14.10.2011 50'000 5.0 100.00

31.12.2011 84'647 8.5 100.58 0.58 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG



Revisionsstelle


Erstemission

14. Oktober 2011

Erstausgabepreis

EUR 100.00

Nettovermögen

EUR 8'513'800.50 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Inflation Protect (EUR)

13 759 252 / LI0137592528

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

EUR

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.5 % p. a.


0.25% p. a.


0.25 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform

Investmentunternehmen für andere Werte (segmentiert) nach liechtensteinischem Recht





Andere Wertpapiere und Wertrechte 256'230.00










Kauf EUR 225'411 Verkauf USD 300'000 Termin 25.01.2012



GBP 130'000

USD 300'000

USD 2'400'000






Passivzinsen 19.06









EUR

















Zurückgenommene Anteile 0





0.25 % p. a.


Portfolio Turnover Rate -26.06 % p. a.


Deutsche Bank AG, Frankfurt SIX SIS SEGA, Zürich Liechtensteinische Landesbank, Vaduz HSH Nordbank, Luxembourg Euroclear, Brüssel Bank Vontobel AG, Zürich RBC Dexia Investors Services Bank S.A., Luxembourg



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %

Wertpapiere


US Dollar USD


4'500 4'500 57.87 200'923 2.36


Belvista Commodity Shs -I- Capitalisation Vontobel Fund SICAV

3'500 3'500 122.96 332'055 3.90

JB Multicooperation SICAV Commodity Fund (USD) -C- Capitalisation

4'300 4'300 99.90 331'445 3.89

Total 1'201'563 14.11



US Dollar USD


18'000 18'000 14.64 203'292 2.39

Ant SISF Global Emerging Markets Opportunities -C-

21'500 21'500 12.10 200'725 2.36

Total 404'017 4.75



Euro EUR

Ant LLB Aktien Europa (EUR) 1'500 1'500 72.90 109'350 1.28

Ant LLB Defensive (EUR) 23'000 23'000 111.23 2'558'290 30.05

Ant LLB Obligationen EUR 21'700 21'700 91.51 1'985'767 23.32

Total 4'653'407 54.65

Japanischer Yen JPY

Ant LLB Aktien Japan (JPY) 1'000 1'000 5'905.00 59'148 0.69

Total 59'148 0.69

US Dollar USD

Ant LLB Aktien Nordamerika (USD) 1'600 1'600 162.87 201'066 2.36


Total 1'656'102 19.45



Andere Wertpapiere und Wertrechte

Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden

Jersey EUR

ETFS Commodity Sec Cert 2006-no fxd mat on Precous Metals DJ-UBSCI

13'500 13'500 18.98 256'230 3.01

Total 256'230 3.01

Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden 256'230 3.01

Total Andere Wertpapiere und Wertrechte

Bankguthaben






per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin EUR

Anteilin %


Kauf EUR Verkauf USD Termin 25.01.2012 225'411 300'000 -6'154 -0.07















LLB Geldmarkt CHFJahresbericht 31. Dezember 2011


Anlagepolitik Das Anlageziel dieses Segments besteht darin, nach dem Grundsatz der Risikostreuung in ein breit diversifiziertes Portfolio aus Geldmarktinstrumenten sowie geldmarktähnlichen Wertschriften zu investieren und dadurch eine möglichst hohe Gesamtrendite zu erwirtschaften.

Das Gesamtvermögen des Segments wird nach dem Grundsatz der Risikostreuung investiert in ein breit diversifiziertes Portfolio aus Obligationen, Notes und ähnlichen fest- oder variabel verzinslichen gesicherten oder ungesicherten Schuldverschreibungen (inkl. Floating Rate Notes) öffentlichrechtlicher, gemischtwirtschaftlicher oder privater Schuldner sowie ähnlichen Wertpapieren (inkl. Zertifikate), Pensionsgeschäften, Währungen, Geldmarktpapieren und flüssigen Mitteln (inkl. Callgelder und Festgelder). Die Anlagepolitik ist auf eine geldmarktähnliche, renditeorientierte Strategie (Zinsertrag) mit sehr hoher Sicherheit ausgerichtet.




Performance

16.03.2009 100'910 10.1 100.00

31.12.2009 338'654 34.0 100.49 0.49 %

31.12.2010 704'850 71.0 100.76 0.27 %

31.12.2011 981'229 98.8 100.69 -0.07 %









Anlagegesellschaft

LLB Invest AGmvK


LLB Fondsleitung AG



Revisionsstelle


Erstemission

16. März 2009

Erstausgabepreis

CHF 100.00

Nettovermögen

CHF 98'801'201.75 (31.12.2011)

Valorennummer / ISIN LLB Geldmarkt CHF

3 257 583 / LI0032575834

Bewertung

täglich

Rechnungswährung

CHF

Ausschüttung


Ausgabekommission

0.1 %


fix: 0.15 % p. a., variabel: 1/10 des 3-Monats-Libor CHF p. a.


0.16 % p. a.


keine


31. Dezember

Verkaufsrestriktion

USA

Fondsdomizil


Rechtsform














Wertpapierleihe







Erträge der Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen 772'390.41













CHF




















Pauschalentschädigung Effektive Entschädigung an die Verwaltung 0.15 % p. a. + 1/10 Dreimonatslibor CHF


0.16 % p. a.







per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

Wertpapiere


Schweizer Franken

0.0250 % Rabobank Ned (no min/no max) EMTN 2010-09.03.2012 Floating Rate

750'000 750'000 100.00 750'000 0.76

0.0533 % Nordrhein-Westfalen (no min.) 2009-01.10.2012 var

500'000 500'000 99.35 496'750 0.50

0.1067 % Bayerische Ldbk (no min./no max) 2010-21.09.2012 FR

500'000 500'000 99.60 498'000 0.50

0.1067 % Lbk Hessen-Thueringen (no min. / no max.) EMTN FLR 2010-20.09.2012

1'500'000 1'500'000 99.69 1'495'350 1.51

0.1850 % Vorarlberger Landes-& Hybothekenbank (no min./no max.) Public Pfandbriefe 2010-12.8.2013 FR

1'000'000 1'000'000 98.65 986'500 1.00

0.1867 % Münchner Hypo (no min./no max.) EMTN 2011-17.06.2013 FRN

1'060'000 1'060'000 98.66 1'045'796 1.06

0.1900 % WL Bank (no min./no max.) EMTN 2010-18.10.2012 FR Public Pfandbriefe

1'000'000 1'000'000 99.85 998'500 1.01

0.2000 % Vorarlberger Landes-&Hypothekenbank (no min/no max) 2011-25.03.2013 Floating Rate

1'300'000 1'300'000 99.40 1'292'200 1.31

0.2067 % Rabobank Ned (No Min.) EMTN 2010-16.07.2012

500'000 500'000 99.90 499'500 0.51

0.2433 % Rabobank Ned FRN EMTN 11-08.02.2013

750'000 750'000 99.75 748'125 0.76

0.2550 % Bayerische Landesbank (no min/no max) Öfft.Pfandbriefe 2011-09.09.2013

1'500'000 1'500'000 99.91 1'498'650 1.52

0.2633 % Swedbank Mortgage EMTN 11-8.2.2013 FRN

750'000 750'000 99.52 746'400 0.76

0.2750 % Norddeutsche LB Girozentrale (no min./ no max. ) 2010-16.11.2012 FR

1'000'000 1'000'000 99.77 997'700 1.01

0.2875 % Fin Foncier (no min./no max) 2010-28.10.2013 FR

1'000'000 500'000 500'000 97.21 486'050 0.49

0.2933 % Erste Group Bk (No Min./No Max.) EMTN FLR 2010-10.02.2012

500'000 500'000 1'000'000 99.60 996'000 1.01

0.3050 % HSH Nordbank (no min/no max) FR 11-11.03.13

1'000'000 1'000'000 99.80 998'000 1.01

0.3050 % Lansforsakringar Hypotek (no min/no max)EMTN 2011-12.09.14

1'000'000 1'000'000 99.96 999'600 1.01

0.3050 % Nordea Bank Finland (no min/no max)2011-09.09.14 FRN

1'000'000 1'000'000 99.00 990'000 1.00

0.3100 % Societe Generale (no min./ no max) EMTN 2010-19.10.2012 FR

500'000 500'000 98.01 490'050 0.50

0.3133 % Comomwealth Bank of Australia (no min/max) EMTN 2009-07.12.2012 FR

500'000 500'000 99.98 499'900 0.51

0.3267 % UniCredit BkA FLR oeffentl. Pfandbriefe 2010-7.10.13

1'000'000 450'000 1'450'000 97.65 1'415'925 1.43

0.3300 % Commonwealth Bank Australia (no min/no max)EMTN 2011-08.04.2014 FLN

1'000'000 1'000'000 98.51 985'100 1.00

0.3417 % Erste Group Bank (no min./no max.) EMTN 2011-22.07.2014

1'500'000 1'500'000 99.00 1'485'000 1.50

0.3433 % ASB Bank (No Min.) EMTN 2010-08.02.2013

500'000 500'000 99.30 496'500 0.50



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

0.3433 % Cred Suisse Ldn (no min.) EMTN 2010-30.04.2013

750'000 750'000 98.35 737'625 0.75

0.3433 % Westpac Sec EMTN (no min./no max.) 2010-04.02.2013 Floating Rate

500'000 500'000 99.49 497'450 0.50

0.3567 % Swedbank Mortgage (no min/no max) EMTN 2011-15.07.2014

1'010'000 1'010'000 98.91 998'991 1.01

0.3767 % BNP Paribas EMTN FRN 2011-15.04.2013

1'000'000 1'000'000 96.63 966'300 0.98

0.3767 % Fin Foncier (no min/no max) EMTN 2011-08.07.2014

1'000'000 1'000'000 101.00 1'010'000 1.02

0.3867 % UBS AG, Jersey Branch (no min./no max) 2010-16.01.2012 EMTN Floating Rate

1'000'000 1'000'000 100.00 1'000'000 1.01

0.4150 % Fin Foncier (no min/no mac) EMTN 2011-08.09.2014

1'500'000 1'500'000 98.40 1'476'000 1.49

0.4300 % Pohjola Bank (no min/no max) EMTN 2011-11.07.2014

1'000'000 1'000'000 99.10 991'000 1.00

0.5400 % Societe Generale (no min./no max.) EMTN 2010-18.10.2013 Floating Rate

500'000 500'000 94.15 470'750 0.48

0.5733 % Credit Agricole (no min./no max) 2010-04.10.2013 FRN

500'000 100'000 600'000 93.80 562'800 0.57

0.5817 % BFCM (no min./no max.) 2010-28.09.2012 FR

1'000'000 1'000'000 99.51 995'100 1.01

0.6050 % GECC (no min./no max.) 2010-04.03.2013 Floating Rate

500'000 500'000 99.46 497'300 0.50

0.7267 % ING Bank (no min. / no max.) EMTN 2010-07.10.2013 FR

750'000 750'000 1'500'000 98.50 1'477'500 1.50

0.7433 % BPCE (No Min./No Max.) 2010-27.7.12 Floating Rate

500'000 500'000 99.70 498'500 0.50

0.8083 % Nykredit Bank EMTN FRN 11-22.03.13

500'000 500'000 98.75 493'750 0.50

0.8367 % ABN AMRO Bank NV (no min)MTN FR 2011-15.07.2014

1'000'000 1'000'000 99.25 992'500 1.00

0.8417 % ING Bank EMTN FR 11-20.01.2014 1'000'000 1'000'000 97.32 973'200 0.99

1.0067 % Bc Santander CL (no min. / no max) 2010-16.12.13

500'000 300'000 800'000 99.00 792'000 0.80

1.0517 % Korea Land & Housing Corp (no min/no max) 2011-12.12.2013

1'000'000 1'000'000 100.00 1'000'000 1.01

1.1467 % Lloyds TSB (no min./no max.) EMTN 2010-07.10.2013 Floating Rate

1'000'000 1'000'000 98.00 980'000 0.99

1.2500 % Nestle Finance 2009-24.04.2012 230'000 230'000 100.38 230'874 0.23

1.3990 % Fin Foncier EMTN FR 07-21.03.14 1'000'000 1'000'000 96.56 965'600 0.98

1.7500 % Kommunalkredit Austria 05-28.09.2012 EMTN

225'000 225'000 100.00 225'000 0.23

1.7500 % SNCF 05-24.02.2012 EMTN 1'250'000 1'250'000 100.21 1'252'625 1.27

2.0000 % EDF 2009-27.03.2012 800'000 800'000 100.26 802'080 0.81

2.0000 % LGT Finance 05-18.05.2012 385'000 385'000 100.52 387'002 0.39

2.0000 % Toyota Motor Credit 06-21.2.2012 750'000 750'000 100.19 751'425 0.76

2.2500 % 2 1/4% Pfandbriefstelle Oesterreichische Ld-Hypothekenbank 2004-27.3.12

300'000 500'000 800'000 100.46 803'680 0.81

2.3750 % 2 3/8% GECC 2006-11.1.12 300'000 165'000 465'000 100.03 465'140 0.47

2.3750 % SAGESS 2008-22.3.2012 EMTN 500'000 500'000 100.47 502'350 0.51

2.5000 % Bayerische Landesbank Public Pfandbrief EMTN 2007-07.02.2012

455'000 455'000 100.16 455'742 0.46

2.5000 % The Export Import Bank of Korea EMTN 09-26.10.12

800'000 800'000 101.12 808'960 0.82



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

2.6250 % 2.625 % BP Capital Markets EMTN 06-08.06.12

1'000'000 1'000'000 101.00 1'010'000 1.02

2.6250 % ANZ Banking Group 07-13.3.2012 1'500'000 1'500'000 100.44 1'506'600 1.52

2.6250 % Carrefour 2009-16.04.2012 1'145'000 205'000 940'000 100.34 943'196 0.95


500'000 500'000 100.10 500'500 0.51

2.7500 % LRP Ldbk Rheinland Pfalz 07-13.3.2012 EMTN

1'000'000 1'000'000 100.26 1'002'600 1.01

2.7800 % VP Bank 2007-04.06.12 780'000 30'000 750'000 101.02 757'650 0.77

2.8750 % EMTN Rep. Polen 2007-15.5.12 1'000'000 1'000'000 100.64 1'006'400 1.02

2.8750 % Nordrhein-Westfalen 08-2.5.12 EMTN

1'000'000 1'000'000 100.89 1'008'900 1.02

3.0000 % Hypo Tirol Bank AG 02-20.11.2012 700'000 700'000 101.84 712'880 0.72

3.0000 % BMW Aust Fin 2007-25.6.12 1'500'000 1'500'000 101.20 1'518'000 1.54

3.0000 % Mexiko 05-14.6.2012 Euro Medium-Term Notes

750'000 750'000 100.91 756'825 0.77

3.2500 % E.ON INT FINANCE EMTN 08-24.9.2012

650'000 650'000 101.96 662'740 0.67

3.5000 % GDF Suez 2008-19.12.2012 EMTN 1'060'000 1'060'000 102.80 1'089'680 1.10

3.5000 % HSBC Finance Corp 750'000 750'000 101.75 763'125 0.77

3.6250 % Danone Fin 08-20.6.2012 700'000 700'000 101.50 710'500 0.72

3.6250 % Toyota Motor Credit 2008-06.08.2012

300'000 300'000 101.74 305'220 0.31

3.7500 % ING Bank 08-24.7.12 EMTN 1'500'000 1'500'000 101.90 1'528'500 1.55

4.3750 % Westpac Banking 08-27.08.12 EMTN

500'000 500'000 102.53 512'650 0.52

0.2750 % Eurohypo (no min./no max.) EMTN 2009-15.09.2011 FRN

510'000 510'000 0

0.4183 % Credit Suisse (No Min/No Max) EMTN 2008-01.02.2011 FR

500'000 500'000 0

0.4675 % Cwth Bk Australia (no min./ no max.) EMTN 2008-08.02.2011 FR

500'000 500'000 0

0.4700 % Ldbk Bad-Wuertt (No Min./No Max.) EMTN 2009-30.06.2011 FLR

250'000 250'000 0

0.4750 % NWB (no min./no max.) 2009-09.06.2011 FRN

250'000 250'000 0

0.6650 % Skandinaviska Enskilda Banken EMTN 2008-15.07.2011 (no min. / no max.)

120'000 120'000 0

0.6783 % Svenska Handelsbank (No Min./ No Max.) FLR EMTN 18.8.11

500'000 500'000 0

0.7800 % Swedbank Mortgage (no min./no max.) EMTN 2009-30.06.2011

400'000 400'000 0

1.1250 % Dexia CLF 2009-19.10.2011 1'500'000 1'500'000 0

1.8750 % Danske Bank 05-13.9.2011 EMTN 100'000 500'000 600'000 0

1.8750 % Lbk Hessen-Thüring 05-24.02.2011 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

1.8750 % Swedbank EMTN 08-22.11.11 500'000 500'000 0

2.0000 % Allied Irish Banks EMTN 2010-29.09.2011

1'000'000 1'000'000 0

2.0000 % ING Verzekeringen EMTN 2005-11.11.2011

300'000 300'000 0

2.0000 % Landesbank Rheinland-Pfalz 05-01.09.2011 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

2.0000 % Morgan Stanley 05-17.11.2011 EMTN

1'150'000 1'150'000 0

2.0000 % Shell International Finance 06-16.9.2011 EMTN

700'000 700'000 0



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

2.1250 % 2 1/8% Hypo Tirol Bank 2004-29.8.11

1'000'000 1'000'000 0

2.1250 % Commonwealth Bank of Australia 06-08.08.2011 EMTN

1'000'000 1'000'000 0

2.1250 % Deutsche Bahn Finance 04-29.12.2011 EMTN

500'000 500'000 0

2.1250 % HSH Nordbank AG 05-18.4.2011 500'000 500'000 0

2.1250 % Hypo Alpe-Adria Bank International EMTN 2005-19.04.2011

150'000 150'000 0

2.2500 % Kommuninvest i Sverige 03-24.6.2011

400'000 400'000 0

2.2500 % Nestle Hldgs 2 1/4 % 2008-27.10.11

500'000 500'000 0

2.5000 % LGT Finance 04-11.2.2011 1'300'000 1'300'000 0

2.6250 % DNB NOR BK ASA 2007-15.12.2011

1'000'000 1'000'000 0

2.7500 % HSBC Finance 06-14.06.2011 250'000 250'000 0


250'000 250'000 0

2.7500 % BP Capital Markets EMTN 2007-14.06.2011

700'000 700'000 0

2.8750 % Bank of America 2 7/8 % 2006-14.12.11

750'000 750'000 0

3.0000 % BMW US Capital LLC 08-4.3.2011 EMTN

500'000 500'000 0

3.1250 % Swiss Re Finance EMTN 2007-28.06.2011

280'000 280'000 0

3.2500 % BAWAG P.S.K. 99-23.2.2011 1'000'000 1'000'000 0

3.2500 % Reseau Ferre de France SA 99-1.6.2011

1'000'000 1'000'000 0

3.5000 % Dexia Municipal Agency 08-21.06.11

880'000 880'000 0

3.5000 % Zurich Finance 08-23.11.2011 EMTN

750'000 750'000 0

3.7500 % Landesbank Hessen-Thüringen 01-1.2.2011

1'200'000 1'200'000 0

4.0000 % Bayerische Landesbank 01-19.1.2011

400'000 400'000 0

4.0000 % Gasunie EMTN 2008-2009.12.2011

300'000 300'000 0

4.0000 % KFW International Finance 00-15.2.2012

500'000 600'000 1'100'000 0

4.1250 % Daimler 08-12.8.2011 EMTN 1'000'000 1'000'000 0

4.2500 % CS Guernsey Branch 01-27.7.11 subord.

100'000 100'000 0

Total 63'252'806 64.01



Schweizer Franken

0.0917 % Compagnie de Financement Foncier (no min./no max) 2010-23.04.2012

1'000'000 250'000 750'000 99.80 748'500 0.76

0.3150 % National Australia Bank (no min./no max.) EMTN 2009-03.12.2012 FLR

500'000 500'000 99.51 497'550 0.50

0.3233 % Landesbank Baden-Württemberg (no min/no max) 2011-4.10.2013 FRN

1'000'000 1'000'000 98.80 988'000 1.00



per 01.01.2011

Kauf1)

Verkauf1) 2)

Bestand per

31.12.2011

Kurs Wertin CHF

Anteilin %

0.4650 % Swiss Re Finance (No Min./No Max.) EMTN 2010-29.06.2012

1'000'000 1'000'000 100.02 1'000'200 1.01

0.6050 % UBS Jersey Branch (no min.) Notes 2010-02.03.2012 Floating Rat

500'000 500'000 99.90 499'480 0.51

0.6750 % SBAB EMTN FR 11-10.09.13 750'000 750'000 99.10 743'250 0.75

0.7633 % ABN AMRO Bank NV (no min./no max)EMTN 2010-29.10.2012 Floating Rate

500'000 500'000 100.00 500'000 0.51

1.0367 % Lloyds TSB Bank PLC (no max/no min) EMTN 2011-15.10.2012

1'000'000 1'000'000 99.80 998'000 1.01

2.5000 % Roche Holdings 2009-23.03.2012 2'400'000 1'500'000 900'000 100.48 904'320 0.92

2.7500 % Kansai Electric Power 07-26.3.2012

500'000 500'000 100.42 502'100 0.51

0.2850 % SFEF (no min./no max.) 2009-22.07.2011 FR

400'000 400'000 0

0.8750 % Landshypotek EMTN 2009-28.10.2011

1'500'000 1'500'000 0

3.2500 % IBM 08-27.5.2011 930'000 930'000 0

7.5000 % VTB Cap EMTN 2009-10.08.2011 500'000 500'000 0

Total 7'381'400 7.48



Bankguthaben













LLB Invest AGmvKJahresbericht 31. Dezember 2011


Aggregierte Erfolgsrechnung vom 01.01.2011 bis 31.12.2011

CHF



Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien 1'013'073.64


Erträge der derivativen Finanzinstrumente -594'662.66


Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen 2'538'014.69





Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen 4'429'254.60







Aggregierte Vermögensrechnung per 31.12.2011

CHF



Wertpapiere 1'826'612'860.80

Andere Wertpapiere und Wertrechte 311'514.18



Gesamtvermögen 1'975'369'357.44

Verbindlichkeiten -3'174'571.68

Nettovermögen 1'972'194'785.76


Kurzbericht der Revisionsstelle

Als gesetzlich anerkannte Revisionsstelle haben wir die Buchführung und den in diesem Jahresbericht dargestellten Geschäftsbericht der LLB Invest AGmvK für das am 31. Dezember 2011 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Für den Geschäftsbericht ist die Verwaltungsgesellschaft verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diesen zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen. Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen im Geschäftsbericht mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben des Geschäftsberichtes mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung des Geschäftsberichtes als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. Gemäss unserer Beurteilung

• entsprechen die Anlagen, die Vermögens- und Erfolgsrechnung, die Berechnung des Nettoinventarwertes sowie die Verwendung des Erfolgs den Vorschriften des liechtensteinischen Gesetzes, der Verordnung und dem vollständigen Prospekt;

• sind die Angaben über Ausgabe, Rücknahme und Schlussbestand der Anteile sowie die Aufstellung der Käufe und Verkäufe vollständig und richtig;

• sind die Angaben über die von der Depotbank beauftragten Hinterlegungsstellen und die Beauftragten der Verwaltungsgesellschaft sowie über Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung im Geschäftsbericht aufgeführt.

PricewaterhouseCoopers AG Claudio Tettamanti Renate Schmits St. Gallen, 20. März 2012


Liechtensteinische Landesbank AG Städtle 44, Postfach 384 9490 Vaduz, Liechtenstein Telefon +423 236 88 11 Fax +423 236 88 22 Internet www.llb.li E-Mail [email protected] Liechtensteinische Landesbank (Schweiz) AG Stampfenbachstrasse 114 8006 Zürich, Schweiz Telefon +41 44 421 46 11 Fax +41 44 421 46 22 Internet www.llb.ch E-Mail [email protected]

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