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I fondi di Z Platform 2. IV trimestre 2014 Materiale confidenziale ad esclusivo uso dell’Intermediario. E’ vietata la riproduzione e la diffusione alla clientela. Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a dicembre 2014.

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Z platform 2 - IV trimestre 2014

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I fondi di Z Platform 2.IV trimestre 2014

Materiale confidenziale ad esclusivo uso dell’Intermediario. E’ vietata la riproduzione e la diffusione alla clientela. Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a dicembre 2014.

IndiceSezione Pagine

La gamma dei fondi Z Platform 2 2

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 5

Protetti- Analisi delle performance 8- Overview di comparto 9- Analisi del rischio 9- Schede dei fondi 10

Obbligazionario & Liquidità- Analisi delle performance 12- Overview di comparto 14- Analisi del rischio 15- Schede dei fondi 16

Alternativi- Analisi delle performance 44- Overview di comparto 45- Analisi del rischio 45- Schede dei fondi 46

Bilanciati- Analisi delle performance 51- Overview di comparto 52- Analisi del rischio 52- Schede dei fondi 53

Azionario Globale- Analisi delle performance 68- Overview di comparto 69- Analisi del rischio 69- Schede dei fondi 70

Azionario Europa- Analisi delle performance 83- Overview di comparto 84- Analisi del rischio 84- Schede dei fondi 85

Azionario Stati Uniti- Analisi delle performance 97- Overview di comparto 98- Analisi del rischio 98- Schede dei fondi 99

Azionario Mercati Emergenti- Analisi delle performance 103- Overview di comparto 104- Analisi del rischio 104- Schede dei fondi 105

Glossario 117

La gamma dei fondi Z Platform 2

ProtettiI fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporalie con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto,offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI:

Parvest STEP 80 World Emerging C C Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti

della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & LiquiditàI fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli chepresentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquiditàinvestono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquidadi portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI:

Amundi Oblig Internationales I EUR A/IBantleon Opportunities L ITBGF Euro Short Duration Bond D2 EURCSF (Lux) Money Market EUR BDeutsche Invest I Convertibles LCDeutsche Invest I Euro Bonds (Short) LCDWS Concept DJE ALPHA Renten Global FCFidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-HdgGS Glbl High Yield EUR Hdg CapGS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€HdgHenderson Horizon Euro Corp Bond I AccJPM Income Opp A acc perf EUR HdgLO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I AM&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

Nordea-1 European High Yield Bd BI EURPictet Em Lcl Ccy Dbt-I EURPictet Global Emerging Debt-I EURPIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg AccPIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg AccPIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg AccR Euro Crédit C EURSchroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H AccSchroder ISF Euro Liquidity ATempleton Emerging Mkts Bd I Acc € H1Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1Templeton Global Bond A Acc €Threadneedle Target Ret Retl Grs EURUBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

AlternativiLa categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/oche investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazionecon i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio.Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materieprime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.I FONDI:

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-CHenderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EURHSBC GIF Global Macro L1C

JB BF Absolute Return-EUR BSEB Asset Selection C

2© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

BilanciatiI fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinandoinvestimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglioe di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI:

Anima Star High Potential Europe IArty RBGF Global Allocation Hdg D2 EURCarmignac Investissement Lat A EUR AccCarmignac Patrimoine A EUR accFidelity Multi Asset St Def A-Acc-EURFMM-FondsInvesco Balanced-Risk Alloc E

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EURNordea-1 Stable Return BI EURPIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR HdgR Club C EURR Valor F EURRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VTUBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Azionario GlobaleI fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desideranoun portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale,con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI:

BGF World Mining D2 EURCarmignac Investissement A EUR accDJE Dividende & Substanz IDWS AkkumulaHenderson Horizon Global Tech A2 EURInvesco Japanese Equity Core ELO Funds - Golden Age (EUR) I A

M&G Global Basics A EURNordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EURPictet Global Megatrend Sel-I EURSchroder ISF Japanese Equity A EUR HdgTempleton Africa I Acc €Vontobel Global Equity HI

Azionario EuropaI fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stilidi investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo,proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI:

AgressorBGF European E2 EURComgest Growth Europe AccDWS DeutschlandHenderson Horizon Pan Eurp Alpha A2Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I ANeptune European Opportunities B Acc EUROddo Avenir COdey Pan European EUR R AccR Conviction Euro C EUR A/ISEB Nordic C

3© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Azionario Stati UnitiI fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitalenel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi.Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settoree di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importantedel mondo.I FONDI:

Neptune US Opportunities B Acc EURThreadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-accUniNorthAmerica

Azionario Mercati EmergentiI fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoliazionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale.L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziaridi questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesipotenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.I FONDI:

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2Carmignac Emergents A EUR accComgest Growth Emerging Mkts EUR DistDeutsche Invest I Global EM Equities LCDWS Top AsienFidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America BHenderson Horizon China A2 EURM&G Global Emerging Markets A €SEB Eastern Europe ex Russia CSEB Russia CTempleton Asian Growth I Acc €

4© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

PROTETTIParvest STEP 90 Euro C C -4.00 -4.83 -3.06 -3.06 -1.53

Parvest STEP 80 World Emerging C C -5.20 -9.44 -8.71 -8.71 -4.91

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA'Pictet Global Emerging Debt-I EUR 4.05 12.51 22.22 22.22

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 2.74 11.05 21.77 21.77 13.67 QQQQQ

Deutsche Invest I Convertibles LC 2.22 0.84 5.78 5.78 9.79 QQQQ

Templeton Global Bond A Acc € 2.22 11.17 14.95 14.95 8.41 QQQQQ

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC 1.83 1.93 4.79 4.79

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 1.48 2.58 8.11 8.11 9.57 QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 1.45 2.27 8.94 8.94 3.02 QQQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 1.27 0.34 4.00 4.00 3.58

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 1.25 0.50 5.87 5.87 14.12 QQQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A 0.99 1.98 6.86 6.86 8.36 QQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 0.89 0.95 4.71 4.71 8.23 QQQQQ

R Euro Crédit C EUR 0.23 0.18 4.84 4.84 11.40 QQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B -0.04 -0.05 -0.01 -0.01 0.15

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc -0.07 0.73 2.88 2.88 3.28 QQ

Bantleon Opportunities L IT -0.09 -2.01 -0.87 -0.87 6.56 QQQQQ

Schroder ISF Euro Liquidity A -0.12 -0.19 -0.29 -0.29 -0.09

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR -0.12 0.56 2.74 2.74 3.78 QQQQ

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg -0.67 -1.13 -0.58 -0.58 2.43

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC -0.78 -0.51 1.23 1.23 3.81 QQQQ

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap -0.78 -3.57 1.09 1.09 7.45 QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc -1.30 -3.08 3.88 3.88 5.86

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR -1.30 0.91 0.22 0.22 -0.36

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR -1.42 0.87 6.81 6.81 1.23 QQQ

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc -1.57 -3.53 -1.30 -1.30 0.06 Q

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg -1.73 -2.85 -0.42 -0.42 -0.28 QQ

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg -1.84 -1.52 -1.16 -1.16 5.41

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 -1.91 -2.19 0.05 0.05 7.03 QQQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 -5.18 -6.93 -3.36 -3.36 4.55 QQQQ

ALTERNATIVIHenderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 11.99 15.63 26.61 26.61 15.45 QQQ

SEB Asset Selection C 6.43 9.89 16.78 16.78 4.74

HSBC GIF Global Macro L1C -0.16 0.81 -2.59 -2.59 0.72

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C -1.06 -1.28 -0.31 -0.31 1.91

JB BF Absolute Return-EUR B -2.91 -4.37 -3.00 -3.00 0.85

* Rendimento annualizzato.

5© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

BILANCIATICarmignac Investissement Lat A EUR Acc 6.14 8.70 5.07 5.07 8.97 QQQQ

FMM-Fonds 4.53 6.17 1.39 1.39 9.75 QQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR 3.23 6.08 10.26 10.26 5.99 QQQ

Nordea-1 Stable Return BI EUR 2.96 6.17 11.38 11.38 8.96 QQQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 2.88 3.17 9.24 9.24 3.25 QQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc 2.64 6.75 8.81 8.81 5.90 QQQQ

R Valor F EUR 2.10 3.86 14.98 14.98 15.53 QQQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E 1.85 -0.60 5.38 5.38 4.18 QQQQ

Anima Star High Potential Europe I 1.38 2.84 3.29 3.29 7.44 QQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR -0.16 -1.17 2.16 2.16 8.11 QQQ

Arty R -0.30 -0.65 3.94 3.94 7.75 QQQQ

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q -0.31 -2.00 3.27 3.27

R Club C EUR -1.69 -2.63 2.60 2.60 17.87 QQQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT -2.20 -3.63 3.44 3.44

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR -3.21 1.39 0.99 0.99 8.83

AZIONARIO GLOBALEHenderson Horizon Global Tech A2 EUR 8.55 18.97 25.56 25.56 18.99 QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 8.12 13.69 20.22 20.22 20.08 QQQQQ

DWS Akkumula 6.48 12.89 20.91 20.91 16.55 QQQ

Carmignac Investissement A EUR acc 6.19 10.35 10.39 10.39 11.16 QQQ

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 5.86 8.50 12.39 12.39 19.02

DJE Dividende & Substanz I 5.80 6.89 11.70 11.70 12.68 QQQ

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 5.64 7.89 15.35 15.35 16.50

Vontobel Global Equity HI 2.87 1.28 6.65 6.65 12.98

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 2.68 8.88 5.63 5.63 22.58

M&G Global Basics A EUR 0.92 2.37 6.57 6.57 3.53 QQ

Invesco Japanese Equity Core E -0.76 3.97 2.34 2.34 12.91 Q

Templeton Africa I Acc € -5.90 0.97 2.64 2.64

BGF World Mining D2 EUR -12.05 -15.03 -11.98 -11.98 -14.73 QQ

* Rendimento annualizzato.

6© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

AZIONARIO EUROPAOdey Pan European EUR R Acc 7.66 7.03 8.39 8.39 18.69 QQQQQ

DWS Deutschland 7.13 0.93 4.24 4.24 22.98 QQQQQ

LO Funds - Europe High Conviction I A 6.20 7.73 15.92 15.92 18.05 QQQQ

Comgest Growth Europe Acc 3.86 5.06 8.73 8.73 17.31 QQQQQ

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 2.77 3.89 12.58 12.58 17.52 QQQQQ

Oddo Avenir C 1.87 0.53 3.26 3.26 16.63 QQQQ

BGF European E2 EUR 1.81 0.87 2.06 2.06 14.02 QQQQ

Agressor 1.65 -2.77 3.60 3.60 16.85 QQQ

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 0.40 1.75 6.42 6.42 10.22

SEB Nordic C 0.07 1.66 16.64 16.64 18.94 QQQ

R Conviction Euro C EUR A/I -3.24 -5.33 0.33 0.33 19.14 QQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR -6.05 -8.95 -2.33 -2.33 10.50 QQ

AZIONARIO STATI UNITIUniNorthAmerica 9.07 17.61 24.39 24.39 19.10 QQQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 5.20 13.79 20.95 20.95 19.29 QQQ

Neptune US Opportunities B Acc EUR 4.60 10.98 17.45 17.45 19.54 QQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 3.50 5.64 11.13 11.13 20.09

AZIONARIO MERCATI EMERGENTIHenderson Horizon China A2 EUR 16.19 24.44 22.95 22.95 19.06 QQ

DWS Top Asien 5.71 10.33 14.11 14.11 10.15 QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 4.59 10.06 17.22 17.22 10.36 QQQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 3.90 7.34 10.95 10.95 9.24 QQQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 1.01 3.73 10.03 10.03

Templeton Asian Growth I Acc € 0.55 9.25 23.16 23.16 8.25 QQQQ

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 -1.91 1.90 10.87 10.87 6.00 QQQ

Carmignac Emergents A EUR acc -2.14 1.45 5.76 5.76 5.19 QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C -4.60 -5.56 2.74 2.74 8.73 QQQQ

M&G Global Emerging Markets A € -5.82 -5.94 3.03 3.03 5.42 QQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B -12.22 -9.89 -5.50 -5.50 -6.00 QQQ

SEB Russia C -28.79 -35.65 -41.34 -41.34 -14.51 QQ

* Rendimento annualizzato.

7© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ProtettiParvest STEP 80 World Emerging C C Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

104.6

103.0

101.5

100.0

98.5

97.0

95.4

93.9

92.4

90.9

89.4

87.8

86.3

Parvest STEP 90 Euro C C 96.2 Parvest STEP 80 World Emerging C C 86.4

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Parvest STEP 90 Euro C C -1.53 -3.06 -1.90 -4.00 -4.83 -3.06

Parvest STEP 80 World Emerging C C -4.91 -8.71 -3.11 -5.20 -9.44 -8.71

* Rendimento annualizzato.

8© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

L’indice Msci Europe in 12 mesi ha guadagnato quasi il 7%. Ma non è stata una salita facile. A inizio anno l’agenziaStandard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione europea citando le tensioni tra i paesi membri nellediscussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegatol’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Uein materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati pertutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto diessere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. I momenti di tensione non sono mancati. Il primoelemento a catalizzare l’attenzione è stato la crisi in Ucraina. Nei mesi scorsi si è parlato molto di deflazione, ma anche distagflazione. Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanimenel considerare l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi diinflazione bassa. Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. I dati sullaproduzione manifatturiera comunicati da Pechino a gennaio hanno evidenziato il primo calo dopo sei mesi. A peggiorare lasituazione ci sono stati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesantiribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratichea Hong Kong. L’obbligazionario emergente ha registrato performance positive nonostante gli investitori si siano soffermatisulla fine delle politiche di Quantitative easing (Qe, allentamento monetario) negli Usa e sulla volatilità causata dalle tensionigeopolitiche in Ucraina e i conflitti in Medio Oriente. Al contrario, il sentiment verso l’asset class ha beneficiato dei tassid’interesse bassi nelle economie sviluppate, dove l’inflazione è rimasta contenuta.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Parvest STEP 80 World Emerging C C 7.79 -0.66 4

Parvest STEP 90 Euro C C 4.84 -0.20 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

9© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - Fondi a Capitale Protetto

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il suddetto obiettivo, il comparto investirà: - in OICVMe OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti adazioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumentifinanziari quali opzioni, futures o contratti a terminecorrelati a indici rap-presentativi dei mercati azionariemergenti conformi alla Direttiva europea 2007/16. Inogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbeingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimoderivante da tali strumenti e contratti non supererà maiil valore patrimoniale netto del comparto. - in "attivitànon di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumentidel mercato monetario e/o titoli considerati...

13,4

12,4

11,4

10,4

9,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

21,21 -0,81 -16,90 1,11 -6,86 -8,71 Fondo- - - - - - +/- Indice

14,09 -5,97 -14,64 -6,20 -9,91 -13,56 +/- Categoria5 87 96 88 93 99 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,64Deviazione Std. 7,73Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-5,20-9,44-8,71-4,91-6,66

-----

-5,46-10,74-13,56-9,91-9,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -2,00 2,86 -4,47 -5,202013 -4,83 -4,25 2,45 -0,242012 -1,21 -0,52 0,22 2,652011 -0,22 -1,59 -12,71 -3,062010 -2,37 -2,70 2,18 2,18

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 84,25 0,00 84,25Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 14,85 2,62 12,24Altro 12,91 9,40 3,51

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Henkel Ag&Co. Kgaa Pfd - 7,70Airbus Group NV p 7,39Daimler AG t 6,17Linde AG r 5,70Call Ishares Msci Emerging M... - 4,78 ASML Holding NV a 4,11Koninklijke Ahold NV s 3,50Bayer AG d 3,50ING Groep N.V. y 3,42Aegon NV y 3,39 Titoli Azionari Totali 23Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,66

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 43,58

r Materie Prime 10,57t Beni di Consumo Ciclici 10,43y Finanza 19,43u Immobiliare 3,15 j Sensibile 36,57

i Telecomunicazioni 8,27o Energia -p Beni Industriali 16,64a Tecnologia 11,65 k Difensivo 19,86

s Beni Difensivi 4,41d Salute 11,48f Servizi di Pubblica Utilità 3,98

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione THEAM S.A.STelefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 17 set 2010Gestore Xavier BedelData Inizio Gestione 1 mar 2013NAV (31 dic 2014) 82,62 EURPatrimonio Netto (Mln) 11,46 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0456548261

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

10

Report 31 dic 2014

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - Fondi Garantiti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap.Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essereconseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni,futures o contratti a termine correlati a indici rap-presentativi dei mercati azionari europei conformi allaDirettiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso distrumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effettoleva in quanto l’impegno massimo derivante da talistrumenti e contratti non supererà mai il valorepatrimoniale netto del comparto. - in "attività non dirischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti delmercato monetario e/o titoli considerati equivalentialle...

13,7

12,7

11,7

10,7

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

14,49 -3,44 -8,30 -5,79 4,55 -3,06 Fondo- - - - - - +/- Indice

8,57 -5,41 -7,61 -11,35 1,27 -6,81 +/- Categoria8 90 91 99 32 98 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,33Deviazione Std. 4,95Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-4,00-4,83-3,06-1,53-3,30

-----

-4,00-5,30-6,81-5,49-6,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,74 1,11 -0,86 -4,002013 -1,00 -1,05 3,70 2,922012 -2,06 -0,64 -2,31 -0,912011 0,47 -0,20 -8,69 0,172010 -1,27 -1,59 -0,20 -0,42

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,38 0,00 94,38Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,08 2,18 1,91Altro 7,13 3,42 3,72

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... - 8,58Siemens AG p 6,44Volkswagen AG - 6,31Banco Bilbao Vizcaya... y 5,58Anheuser-Busch Inbev SA s 4,75 Bayer AG d 4,01E On SE f 3,98Airbus Group NV p 3,96Daimler AG t 3,80Royal Philips NV a 3,78 Titoli Azionari Totali 31Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,19

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 39,98

r Materie Prime 7,16t Beni di Consumo Ciclici 10,37y Finanza 21,58u Immobiliare 0,87 j Sensibile 37,59

i Telecomunicazioni 2,29o Energia 7,06p Beni Industriali 16,37a Tecnologia 11,86 k Difensivo 22,44

s Beni Difensivi 8,94d Salute 6,63f Servizi di Pubblica Utilità 6,87

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione THEAM S.A.STelefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 16 dic 1999Gestore Fabien BenchetritData Inizio Gestione 1 mar 2014NAV (31 dic 2014) 110,62 EURPatrimonio Netto (Mln) 69,21 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0154361405

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Obbligazionario & LiquiditàAmundi Oblig Internationales I EUR A/IBantleon Opportunities L ITBGF Euro Short Duration Bond D2 EURCSF (Lux) Money Market EUR BDeutsche Invest I Convertibles LCDeutsche Invest I Euro Bonds (Short) LCDWS Concept DJE ALPHA Renten Global FCFidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-HdgGS Glbl High Yield EUR Hdg CapGS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€HdgHenderson Horizon Euro Corp Bond I AccJPM Income Opp A acc perf EUR HdgLO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I AM&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

Nordea-1 European High Yield Bd BI EURPictet Em Lcl Ccy Dbt-I EURPictet Global Emerging Debt-I EURPIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg AccPIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg AccPIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg AccR Euro Crédit C EURSchroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H AccSchroder ISF Euro Liquidity ATempleton Emerging Mkts Bd I Acc € H1Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1Templeton Global Bond A Acc €Threadneedle Target Ret Retl Grs EURUBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

147.0

141.8

136.6

131.3

126.1

120.9

115.7

110.4

105.2

100.0

94.8

89.6

84.3

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 141.4 Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 137.8

R Euro Crédit C EUR 131.5 Deutsche Invest I Convertibles LC 128.2

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 127.4

12© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Analisi delle performance

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 14.12 5.87 0.37 1.25 0.50 5.87

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 13.67 21.77 1.41 2.74 11.05 21.77

R Euro Crédit C EUR 11.40 4.84 -0.20 0.23 0.18 4.84

Deutsche Invest I Convertibles LC 9.79 5.78 -0.04 2.22 0.84 5.78

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 9.57 8.11 0.24 1.48 2.58 8.11

Templeton Global Bond A Acc € 8.41 14.95 0.84 2.22 11.17 14.95

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A 8.36 6.86 0.20 0.99 1.98 6.86

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 8.23 4.71 -0.17 0.89 0.95 4.71

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap 7.45 1.09 -1.84 -0.78 -3.57 1.09

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 7.03 0.05 -2.19 -1.91 -2.19 0.05

Bantleon Opportunities L IT 6.56 -0.87 0.25 -0.09 -2.01 -0.87

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 5.86 3.88 -2.43 -1.30 -3.08 3.88

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg 5.41 -1.16 -0.44 -1.84 -1.52 -1.16

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 4.55 -3.36 -4.35 -5.18 -6.93 -3.36

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC 3.81 1.23 -0.63 -0.78 -0.51 1.23

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR 3.78 2.74 0.00 -0.12 0.56 2.74

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 3.58 4.00 -0.34 1.27 0.34 4.00

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 3.28 2.88 -0.09 -0.07 0.73 2.88

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 3.02 8.94 -0.90 1.45 2.27 8.94

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg 2.43 -0.58 -0.18 -0.67 -1.13 -0.58

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR 1.23 6.81 -2.68 -1.42 0.87 6.81

CSF (Lux) Money Market EUR B 0.15 -0.01 0.00 -0.04 -0.05 -0.01

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 0.06 -1.30 -1.99 -1.57 -3.53 -1.30

Schroder ISF Euro Liquidity A -0.09 -0.29 -0.04 -0.12 -0.19 -0.29

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg -0.28 -0.42 -1.40 -1.73 -2.85 -0.42

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR -0.36 0.22 -1.35 -1.30 0.91 0.22

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC 4.79 -0.09 1.83 1.93 4.79

Pictet Global Emerging Debt-I EUR 22.22 0.74 4.05 12.51 22.22

* Rendimento annualizzato.

13© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

Nel 2014 gli investitori non sono rimasti insensibili alle promesse di protezione dei portafogli suonate dalle obbligazioni. L’indiceBarclays di questo asset di investimento l’anno scorso ha guadagnato (in euro) il 14,5% contro il -6,8% segnato nel 2014.L’interesse, tuttavia, non è stato generalizzato. I Treasury, considerati da sempre un porto sicuro nelle fasi di incertezza deimercati, nella parte finale del 2014 sono stati fra i peggiori titoli di debito governativo. Le prospettive di ripresa degli Stati Uniti,insieme alla possibilità che la Federal Reserve ricominci ad alzare i tassi di interesse, del resto, hanno remato contro una ripresaa breve dei Tbond. Il Vecchio continente ha potuto contare su dati macro poco convincenti, ai quali la Banca centrale europeasi sta adeguando con una politica monetaria sempre più accomodante. Va detto che l’Eurotower è stata – e probabilmentecontinuerà ad essere - il fattore trainante per i mercati obbligazionari in Europa, sia per quanto concerne l’impatto sui prezzidegli strumenti finanziari (derivante dall'applicazione degli interventi annunciati a giugno e settembre), sia sull’economia reale.Se i dati a livello di economia reale resteranno deludenti, i mercati continueranno ad aspettarsi nuovi interventi da parte delpresidente della Bce, Mario Draghi. Certo, nella conferenza di presentazione dell’ultimo taglio dei tassi e delle altre misure dirilancio dell’economia, l’Eurotower ha dovuto ammettere che non c’è stata unanimità sull’acquisto di titoli di stato (in base almodello di Quantitative easing statunitense e britannico). Ma se le cose non miglioreranno, l’opzione diventerà realistica. Tantoche Draghi ne ha parlato anche nel suo intervento di fine anno. Il mercato obbligazionario nel corso del 2014, non sembraessersi preoccupato eccessivamente per le tensioni fra Ucraina e Russia e per i problemi di crescita che continuano a caratterizzarela Cina. Ma, guardando al mercato dei corporate, ad esempio, si è notato che i differenziali fra obbligazioni di diversa qualitàsono rimasti ai minimi rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. L’opinione degli investitori, insomma, è che un contagioda parte della situazione ucraina o cinese nei paesi sviluppati alla fine sarebbe molto limitato. L’obbligazionario emergente haregistrato performance positive nonostante gli investitori si siano soffermati sulla fine delle politiche di Quantitative easing(Qe, allentamento monetario) negli Usa e sulla volatilità causata dalle tensioni geopolitiche in Ucraina e dai conflitti in MedioOriente. Al contrario, il sentiment verso l’asset class ha beneficiato dei tassi d’interesse bassi nelle economie sviluppate, dovel’inflazione è rimasta contenuta.

14© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 7.47 1.74 QQQQQ 4

Bantleon Opportunities L IT 5.82 1.16 QQQQQ 4

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR 1.52 2.71 QQQQ 2

CSF (Lux) Money Market EUR B 0.14 -0.96 1

Deutsche Invest I Convertibles LC 5.30 1.75 QQQQ 4

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC 2.13 2.17 QQQQ 2

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC 3

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg 2.94 0.14 QQ 3

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap 4.97 1.80 QQQQ 4

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg 3.25 1.58 3

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 3.58 2.75 QQQQQ 3

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg 1.43 1.84 3

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A 3.31 2.41 QQQQ 3

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 4.03 2.02 QQQQQ 3

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 5.47 2.63 QQQ 4

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR 9.42 0.33 QQQ 4

Pictet Global Emerging Debt-I EUR 5

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 5.02 1.41 3

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 5.67 0.71 QQQQQ 4

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 3.58 1.12 3

R Euro Crédit C EUR 4.54 2.38 QQQQ 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 3.60 0.15 Q 3

Schroder ISF Euro Liquidity A 0.22 -1.88 1

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 7.50 0.83 QQQQ 4

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 7.88 0.88 QQQQ 4

Templeton Global Bond A Acc € 7.24 1.26 QQQQQ 5

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR 2.98 -0.17 3

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 1.52 2.40 QQ 2

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

15© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Amundi Oblig Internationales I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

JPM GBI Broad TR EUR QQQQQ Obbligazionari Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performancesuperiore a quella dell’indice JPMorgan GovernmentBond Index Broad su un orizzonte raccomandatod’investimento minimo di 3 anni. In un universod’investimento internazionale, la Sicav offre unagestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

19,4

17,4

15,4

13,4

11,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

21,13 14,10 -10,53 23,91 -2,65 21,77 Fondo15,99 9,40 -16,56 18,38 -2,33 14,20 +/- Indice-2,14 7,44 -8,90 11,65 -5,42 16,71 +/- Categoria

37 10 93 7 97 2 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 5,22Beta 1,96R-Quadro 38,09Information Ratio 1,51Tracking Error 6,27

Indice di Sharpe 1,74Deviazione Std. 7,47Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,7411,0521,7713,678,44

0,577,76

14,209,473,77

2,5810,1416,717,014,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 4,76 4,67 8,09 2,742013 2,44 -1,56 -3,61 0,152012 7,90 5,64 6,30 2,262011 -3,03 -2,72 -4,70 -0,482010 9,05 10,46 -2,81 -2,53

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 105,55 0,51 105,04Liquidità 210,06 219,55 -9,49Altro 5,85 1,40 4,45

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... 8,00France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 7,68Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 6,76France(Govt Of)2022-04-25 4,30Italy(Rep Of) 5.25%2029-11-01 3,65 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 3,21Amundi Luxembourg 3,18Portugal(Rep Of) 4.75%2019-06-14 3,16Ge Cap Tr 4 4.625%2066-09-15 2,88Spain(Kingdom Of) 5.15%2028-10-31 2,64 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 80% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,45

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 10,60da 3 a 5 11,56da 5 a 7 4,34da 7 a 10 25,39da 10 a 15 9,11da 15 a 20 17,40da 20 a 30 8,80oltre 30 12,79

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 22,21Da 4 a 6 cedole 52,23Da 6 a 8 cedole 14,73Da 8 a 10 cedole 7,51Da 10 a 12 cedole 0,73Oltre 12 cedole 2,59

Anagrafica

Società di Gestione AmundiTelefono (+)33176333030Web www.amundi.com

Data di Partenza 28 feb 1980Gestore Cédric MorisseauData Inizio Gestione 1 apr 2010NAV (31 dic 2014) 552,67 EURPatrimonio Netto (Mln) 587,56 GBP

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN FR0010032573

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ß®

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Report 31 dic 2014

Bantleon Opportunities L IT

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AWDv EurUsato nel Report

20% DAX, 80% BofAML German FederalGovt 7-10Y TR EUR

QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Bantleon Opportunities investe principalmente inobbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivodi investimento è di ottenere un rendimento elevatoregolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio dicredito e di cambio.

16,8

15,3

13,8

12,3

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

10,16 13,70 4,88 13,68 7,38 -0,87 Fondo-3,26 9,04 4,34 0,63 0,77 -11,10 +/- Indice0,84 11,42 7,68 5,79 2,79 -5,15 +/- Categoria

36 2 1 9 19 97 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,40Beta 1,15R-Quadro 47,87Information Ratio -0,80Tracking Error 4,20

Indice di Sharpe 1,09Deviazione Std. 5,79Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,09-2,01-0,876,567,61

-1,74-5,79

-11,10-3,370,68

-0,61-2,87-5,150,824,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -3,03 4,33 -1,92 -0,092013 2,53 -0,91 1,97 3,652012 5,51 -1,40 5,32 3,752011 0,57 2,53 1,86 -0,142010 5,65 2,96 4,71 -0,18

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 39,58 0,00 39,58Obbligazioni 96,19 49,05 47,13Liquidità 53,47 40,19 13,29Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Dax Index Future... - 39,58Germany (Federal Republic Of)... - 19,28Germany (Federal Republic Of)... - 18,62Germany (Federal Republic Of)... - 18,32Germany (Federal Republic Of)... - 10,39 Germany (Federal Republic Of)... - 6,52France(Govt Of) 1.75%2023-05-25 - 5,13France(Govt Of) 2.25%2022-10-25 - 2,63EURO INV BANK2022-09-28 - 2,63EUROP FIN STAB FAC... - 2,54 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 20% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 125,63

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Bantleon Bank AGTelefono +41 41 7287730Web www.bantleon.com

Data di Partenza 31 mar 2008Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 31 mar 2008NAV (31 dic 2014) 175,63 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.848,67 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0337414568

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond D2 EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fondo punta a massimizzare il rendimentosull'investimento mediante una combinazione dicrescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. IlFondo investe almeno l’80% del patrimoniocomplessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essicomprendono obbligazioni e strumenti del mercatomonetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titolia reddito fisso possono essere emessi da governi,agenzie governative, società ed enti sovranazionali (peres. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e loSviluppo) con sede in paesi sia all’interno cheall’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimoniocomplessivo del Fondo sarà di tipo investment grade(ossia soddisferà uno specifico livello di...

13,9

12,9

11,9

10,9

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

9,76 1,65 1,76 6,38 2,28 2,74 Fondo3,92 -0,08 -0,53 1,35 0,32 0,93 +/- Indice5,63 0,78 1,33 1,82 0,75 0,98 +/- Categoria

6 20 24 17 24 20 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,41Beta 1,16R-Quadro 84,68Information Ratio 1,58Tracking Error 0,54

Indice di Sharpe 2,64Deviazione Std. 1,36Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,120,562,743,782,95

-0,210,020,930,860,39

-0,080,240,981,111,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,21 0,94 0,69 -0,122013 0,07 0,26 0,91 1,032012 2,84 -0,07 2,29 1,192011 0,21 0,49 0,49 0,562010 1,36 -0,35 0,78 -0,14

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 185,86 102,94 82,92Liquidità 13,72 0,00 13,72Altro 6,17 2,80 3,36

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,53Maturity effettiva 3,54Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 22,54 BBB 39,03AA 13,08 BB 7,55A 14,69 B 1,71

Al di sotto di B 0,20Senza rating 1,21

Dati al30 nov 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

3mo Euro Euribor Mar 17... 39,7390 Day Sterling Dec 15... 33,80Euro-Schatz Dec 14 12/08/2014 17,13Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 3,44Germany (Federal Republic Of)... 3,13 Portugal(Rep Of) 4.45%2018-06-15 2,89Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 2,52Italy(Rep Of) 2.55%2016-10-22 2,28Fswp: Gbp 2.193250 07-Mar-20252025-07-03 2,25Spain(Kingdom Of) 4.6%2019-07-30 2,02 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 368% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 109,19

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 68,92da 3 a 5 18,76da 5 a 7 3,22da 7 a 10 3,38da 10 a 15 1,80da 15 a 20 0,48da 20 a 30 0,63oltre 30 2,07

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 49,63Da 0 a 4 cedole 39,98Da 4 a 6 cedole 9,84Da 6 a 8 cedole 0,53Da 8 a 10 cedole 0,02Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 12 nov 2007Gestore Michael KrautzbergerData Inizio Gestione 30 giu 2006NAV (31 dic 2014) 16,13 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.867,98 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0329592371

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EURUsato nel Report

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR - Monetari EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il patrimonio dei comparti viene investito a livellomondiale principalmente in strumenti del mercatomonetario, in treasury bill a breve termine e/o in titolidi debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tassovariabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantitida garanti di prim’ordine. Almeno due terzi delpatrimonio complessivo di ciascun comparto devonoessere investiti negli strumenti sopradescrittidenominati nella moneta di riferimento del rispettivocomparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a unterzo del suo patrimonio complessivo in altre monete,a condizione che questa esposizione valutaria siainteramente coperta. I comparti possono utilizzareunicamente strumenti derivati...

11,5

11,0

10,5

10,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

2,07 0,83 0,81 0,55 -0,08 -0,01 Fondo0,62 0,29 -0,36 -0,05 -0,16 -0,17 +/- Indice1,01 0,47 -0,12 -0,46 -0,45 -0,26 +/- Categoria

9 9 57 62 89 89 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,12Beta 0,91R-Quadro 16,04Information Ratio -1,51Tracking Error 0,08

Indice di Sharpe -0,82Deviazione Std. 0,14Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,04-0,05-0,010,150,42

-0,06-0,10-0,17-0,12-0,09

-0,06-0,15-0,26-0,38-0,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,00 0,04 -0,01 -0,042013 0,00 -0,04 0,00 -0,042012 0,32 0,10 0,13 0,002011 0,15 0,25 0,23 0,172010 0,22 0,16 0,26 0,19

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 1,24 0,00 1,24Liquidità 95,46 0,02 95,44Altro 3,31 0,00 3,31

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse 4,67Caisse Des Depots Et Consign Cp... 4,14Fms Wertmanagement Cp 1607152015-07-16 4,14Austria Treasury Bill 2304152015-04-23 3,73Acoss Cp 3006152015-06-30 3,73 Belgium(Kingdom) 3.5%2015-03-28 3,00Abn Amro Bank Cp 1112142014-12-11 2,90Credit Agricole Cd 3004152015-04-30 2,90Allianz Cp 2704152015-04-27 2,90Seb Cp 2804152015-04-28 2,90 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,01

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 27,28da 3 a 5 0,00da 5 a 7 0,00da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 100,00Da 4 a 6 cedole 0,00Da 6 a 8 cedole 0,00Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Credit Suisse AGTelefono +352 4 36 16 11Web www.credit-suisse.com

Data di Partenza 16 ago 2011Gestore Romeo SakacData Inizio Gestione 24 set 2012NAV (31 dic 2014) 100,63 EURPatrimonio Netto (Mln) 230,53 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0650600199

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Convertibles LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EURUsato nel Report

- QQQQ Obbligazionari Convertibili Globale - EuroHedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto èconseguire un rendimento in euro superiore alla mediaper il comparto. Non è tuttavia possibile garantire chel’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il70% del patrimonio complessivo del comparto verràinvestito in obbligazioni convertibili, obbligazioni conwarrant e strumenti simili convertibili di emittentinazionali ed internazionali.

21,8

19,3

16,8

14,3

11,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

20,47 10,77 -8,18 8,34 15,49 5,78 Fondo-20,46 -0,18 -1,44 -5,41 -2,85 -0,47 +/- Indice-8,09 3,25 -0,69 -2,18 3,27 1,97 +/- Categoria

65 16 59 70 20 17 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,47Beta 0,82R-Quadro 87,09Information Ratio -1,31Tracking Error 2,20

Indice di Sharpe 1,76Deviazione Std. 5,30Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,220,845,789,796,12

1,221,27

-0,47-2,88-2,03

0,621,011,970,850,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,55 2,29 -1,35 2,222013 4,61 2,39 5,07 2,612012 6,38 -3,19 3,84 1,302011 1,43 -1,16 -9,84 1,592010 4,69 -1,79 4,38 3,22

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 2,53 0,00 2,53Obbligazioni 2,89 0,00 2,89Liquidità 58,24 33,52 24,72Altro 69,86 0,00 69,86

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 3,72Maturity effettiva 4,09Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,31 BBB 46,11AA 4,92 BB 21,57A 19,70 B 4,89

Al di sotto di B 0,00Senza rating 1,51

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Call Euro Stoxx 50 12/2016 Strike... 2,53Eni Cv 0.25%2015-11-30 1,62Deutsche Post Ag Cv 0.6%2019-12-06 1,48Aabar Investments Cv 4%2016-05-27 1,36Electnc Arts Cv 0.75%2016-07-15 1,32 Citrix Sys 144A Cv 0.5%2019-04-15 1,31Nvidia 144A Cv 1%2018-12-01 1,28Adidas Ag Cv 0.25%2019-06-14 1,26Siemens Financier ([Wts/Rts])2019-08-16 1,26Sandisk Cv 0.5%2020-10-15 1,23 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 3% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 14,65

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 24,15da 3 a 5 44,23da 5 a 7 14,51da 7 a 10 2,58da 10 a 15 0,37da 15 a 20 2,67da 20 a 30 6,53oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 26,40Da 0 a 4 cedole 68,05Da 4 a 6 cedole 4,75Da 6 a 8 cedole 0,80Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 12 gen 2004Gestore Christian HilleData Inizio Gestione 1 giu 2011NAV (31 dic 2014) 165,02 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.981,74 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0179219752

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Overall 1-3 PR QQQQ Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto è ilconseguimento di un rendimento superiore alla mediaper il comparto. Il comparto potrà acquisire titoliobbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazionilegate a warrant, certificati di partecipazione egodimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70%del patrimonio del comparto sarà investito in titoliobbligazionari denominati in euro con scadenza a brevetermine, negoziati su borse valori o su altri mercatiregolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti eaperti al pubblico in un paese membrodell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppoeconomico (OCSE). L’espressione “a breve termine” siriferisce alla scadenza residua o a...

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

5,48 0,64 1,90 6,90 3,37 1,23 Fondo-0,36 -1,09 -0,40 1,88 1,41 -0,57 +/- Indice1,35 -0,23 1,46 2,35 1,83 -0,53 +/- Categoria

27 46 20 14 11 62 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,78Beta 1,62R-Quadro 87,68Information Ratio 0,98Tracking Error 0,91

Indice di Sharpe 1,94Deviazione Std. 1,85Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,78-0,511,233,812,78

-0,87-1,05-0,570,890,23

-0,74-0,84-0,531,140,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,05 0,69 0,27 -0,782013 0,95 0,25 1,11 1,022012 3,16 -0,69 2,57 1,742011 0,18 0,35 0,51 0,842010 1,12 -0,51 0,32 -0,29

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 85,43 0,00 85,43Liquidità 13,88 0,00 13,88Altro 0,72 0,02 0,69

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,77Maturity effettiva 1,89Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,58 BBB 63,81AA 12,44 BB 0,00A 22,17 B 0,00

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,00

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 7,20Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 5,62Petrobras Glob Fin 2.75%2018-01-15 3,31Italy(Rep Of) 4%2017-02-01 3,24Ayt Ced Cajas Glob 3.5%2016-03-14 3,16 Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 3,09Bmw Finance 14/05.09.18 Mtn2018-09-05 2,45Bca Mps 3.5%2017-03-20 2,31Veb Fin 3.035%2018-02-21 2,04Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31 2,04 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 87% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 34,46

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 80,12da 3 a 5 19,79da 5 a 7 0,00da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,01oltre 30 0,07

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,01Da 0 a 4 cedole 71,97Da 4 a 6 cedole 26,94Da 6 a 8 cedole 1,08Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 3 giu 2002Gestore Claus Meyer-CordingData Inizio Gestione 1 mar 2003NAV (31 dic 2014) 146,00 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.451,48 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0145655824

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

20% MSCI World USD, 80% JP MorganGBI Gbl unHdg ECU

- Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica d'investimento è ilconseguimento di un incremento di valore duraturo. Atale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoliobbligazionari, certificati di godimento assimilabili alleobbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoliobbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant.Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% delpatrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio nettodel Fondo può essere investito in warrant su titoli. Finoal 10% del fundo può essere investito in certificati legatialle materie prime, agli indici delle materie prime, aimetalli preziosi e agli indici delle materie prime, inprodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in...

12,3

11,8

11,3

10,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - - 5,74 4,79 Fondo- - - - -0,52 -8,35 +/- Indice- - - - 2,67 -0,53 +/- Categoria- - - - 18 56 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,831,934,79

--

-1,07-4,43-8,35

--

0,900,09

-0,53--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,69 2,09 0,10 1,832013 1,44 -0,63 1,79 3,06

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 9,60 0,00 9,60Obbligazioni 77,39 0,00 77,39Liquidità 11,53 0,00 11,53Altro 1,52 0,03 1,49

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Kreditanst Fur Wie... - 2,43INTL BK RECON&DV 7%2015-04-13 - 2,38Heidelbergcement F... - 2,05EURO INV BANK2020-08-06 - 1,95Dt Postbk Tst Iv 5.983% - 1,76 Schaeffler Fin 4.25%2018-05-15 - 1,55Landwirt Rentenbk... - 1,53Ethias Vie Assoc 4.747% - 1,51Freenet Ag 7.125%2016-04-20 - 1,41Lottomatica Spa 8.25%2066-03-31 - 1,31 Titoli Azionari Totali 23Titoli Obbligazionari Totali 112% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 17,87

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 58,01

r Materie Prime 2,77t Beni di Consumo Ciclici 43,67y Finanza 5,87u Immobiliare 5,69 j Sensibile 36,34

i Telecomunicazioni 4,42o Energia 2,53p Beni Industriali 23,11a Tecnologia 6,28 k Difensivo 5,65

s Beni Difensivi 3,28d Salute 2,37f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 8,33

Stati Uniti 8,33Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 76,05

Regno Unito 2,53Europa Occidentale - Euro 70,95Europa Occidentale - Non Euro 2,57Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 15,62

Giappone 5,84Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 9,77Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DWS Finanz-Service GmbHTelefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 3 dic 2012Gestore Jens EhrhardtData Inizio Gestione 30 apr 1998NAV (31 dic 2014) 110,80 EURPatrimonio Netto (Mln) 476,19 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0828132174

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR HdgEURUsato nel Report

Barclays Wld Govt IL 1-10Y TR USD QQ Obbligazionari Inflation-Linked Globali -EUR Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Scopo del comparto è generare un interessante livelloreale di reddito e rivalutare il capitale mediante unaserie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazioneglobale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Talistrategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sullacurva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta deititoli, gestione del valore relativo e gestione delladuration. Il comparto investe in via primaria inobbligazioni e titoli a breve e può anche investire inderivati.

15,9

14,4

12,9

11,4

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

9,92 5,63 5,15 4,49 -4,69 -0,42 Fondo0,90 0,77 -6,32 -2,15 -0,28 -9,73 +/- Indice1,31 1,33 -4,30 -0,68 1,16 -6,69 +/- Categoria

11 12 89 68 13 90 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,32Beta 0,53R-Quadro 71,07Information Ratio -1,47Tracking Error 2,68

Indice di Sharpe -0,16Deviazione Std. 2,96Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,73-2,85-0,42-0,281,95

-4,13-6,43-9,73-3,95-3,47

-2,45-4,01-6,69-2,03-1,91

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,58 1,91 -1,14 -1,732013 0,32 -4,60 0,33 -0,752012 1,91 0,24 1,63 0,642011 0,79 2,25 1,02 1,012010 1,20 2,46 3,47 -1,55

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 128,67 21,63 107,05Liquidità 43,48 46,82 -3,34Altro 0,00 3,71 -3,71

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 4,13Maturity effettiva 6,54Qualità Media delCredito

AA

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 20,41 BBB 9,86AA 65,60 BB 0,00A 4,12 B 0,00

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,00

Dati al30 nov 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury TIP2022-07-15 20,11Germany (Federal Republic Of)... 9,30Germany (Federal Republic Of)... 8,75US TREASURY TIP2018-01-15 8,06UK I/L GILT 1.875 11/22/20222022-11-22 7,79 US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 6,22UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 5,42US Treasury TIP2018-04-15 4,55Dbuk Swap Iis 7/19 Cpurnsa R2019-07-17 4,08Dbuk Swap Iis 10/19 Cpurnsa R2019-10-21 3,66 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 113% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 77,94

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 17,62da 3 a 5 23,16da 5 a 7 14,21da 7 a 10 37,20da 10 a 15 5,02da 15 a 20 0,25da 20 a 30 1,41oltre 30 0,92

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 19,98Da 0 a 4 cedole 72,38Da 4 a 6 cedole 2,94Da 6 a 8 cedole 4,69Da 8 a 10 cedole 0,01Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 29 mag 2008Gestore Andrew WeirData Inizio Gestione 29 mag 2008NAV (31 dic 2014) 11,94 EURPatrimonio Netto (Mln) 950,99 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0353649279

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio EUR HedgedCap

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

BofAML Global High Yield Constrained TRHEURUsato nel Report

Barclays US HY 2% Issuer Cap TR USD QQQQ Obbligazionari Globali High Yield - EURHedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Per gli investitori che cercano un rendimento totaleelevato, composto da interessi percepiti eapprezzamento del capitale, in prevalenza attraversotitoli high yield.

26,7

23,2

19,7

16,2

12,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

57,98 13,78 2,38 14,36 7,32 1,09 Fondo-3,00 -0,60 -0,69 -3,88 0,54 -1,20 +/- Indice11,72 0,58 0,78 -1,82 1,09 0,33 +/- Categoria

3 41 45 71 32 57 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,01Beta 0,96R-Quadro 87,24Information Ratio -0,83Tracking Error 1,76

Indice di Sharpe 1,45Deviazione Std. 4,91Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,78-3,571,097,457,64

0,79-0,22-1,20-1,45-1,13

0,820,160,33

-0,290,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,82 1,96 -2,81 -0,782013 2,85 -1,58 2,45 3,482012 4,91 1,23 4,33 3,222011 3,28 -0,56 -5,56 5,562010 2,89 -0,29 5,92 4,71

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,47 0,00 0,47Obbligazioni 112,13 18,37 93,76Liquidità 4,67 0,00 4,67Altro 1,10 0,00 1,10

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

B

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 3,46 BBB 0,82AA 0,00 BB 32,59A 0,14 B 40,50

Al di sotto di B 21,39Senza rating 1,11

Dati al30 nov 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Us 5yr Note (Cbt) Mar15 Xcbt... 6,06Sx002618 Cds Usd R F 5.00000... 4,52Us 2yr Note (Cbt) Mar15 Xcbt... 1,59Br205489 Irs Usd R V 03mlibor 1... 1,36Us Long Bond(Cbt) Mar15 Xcbt... 1,10 Br205666 Irs Usd R V 03mlibor 1... 0,88Sprint 7.875%2023-09-15 0,80Softbank 144A 4.5%2020-04-15 0,76Hca 7.5%2022-02-15 0,75Reynolds Grp Issuer 9%2019-04-15 0,74 Titoli Azionari Totali 12Titoli Obbligazionari Totali 543% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 18,56

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 1,70da 3 a 5 13,81da 5 a 7 39,02da 7 a 10 31,44da 10 a 15 1,88da 15 a 20 0,64da 20 a 30 0,27oltre 30 2,90

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 8,34Da 0 a 4 cedole 3,82Da 4 a 6 cedole 33,19Da 6 a 8 cedole 36,17Da 8 a 10 cedole 15,33Da 10 a 12 cedole 2,91Oltre 12 cedole 0,24

Anagrafica

Società di Gestione Goldman Sachs Asset...Telefono +49 (0)69 7532 1010Web www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza 18 dic 2008Gestore Management TeamData Inizio Gestione 14 nov 2005NAV (31 dic 2014) 24,02 EURPatrimonio Netto (Mln) 8.558,22 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0405800185

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

GS Global Strategic Income Bond Portfolio OtherCcy€Hdg

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

ICE LIBOR 3 Month EUR - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

-

13,6

12,6

11,6

10,6

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - 11,52 6,25 -1,16 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - 0,45 8,10 -8,34 +/- Categoria- - - 43 7 88 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,58Deviazione Std. 3,25Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,84-1,52-1,165,41

-

-----

-1,65-3,46-8,340,93

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,63 -0,27 0,33 -1,842013 2,68 0,38 0,79 2,292012 3,38 -0,91 5,72 2,972011 - - -2,28 0,47

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,04 0,00 0,04Obbligazioni 314,00 240,35 73,65Liquidità 19,33 0,45 18,89Altro 9,48 2,06 7,42

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 55,55 BBB 15,46AA 4,79 BB 7,05A 7,29 B 5,20

Al di sotto di B 6,45Senza rating -1,79

Dati al30 nov 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Br205666 Irs Usd R V 03mlibor 1... 33,99Br205489 Irs Usd R V 03mlibor 1... 17,73Us 10yr Note (Cbt)mar15 Xcbt... 17,21Sx002606 Cds Usd R F 1.00000... 11,29Br205668 Irs Usd R V 03mlibor 1... 11,02 Sx002618 Cds Usd R F 5.00000... 9,36Sr205554 Irs Usd R F 3.02500 2... 8,52Sr205233 Irs Jpy R F 1.25000 Ccp... 7,11Sr205682 Irs Jpy R F .75000 2... 6,49Br205553 Irs Usd R V 03mlibor 1... 5,59 Titoli Azionari Totali 2Titoli Obbligazionari Totali 1172% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 128,30

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 5,41da 3 a 5 5,70da 5 a 7 23,69da 7 a 10 24,89da 10 a 15 15,90da 15 a 20 3,60da 20 a 30 7,62oltre 30 5,79

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 7,72Da 0 a 4 cedole 74,94Da 4 a 6 cedole 13,48Da 6 a 8 cedole 1,86Da 8 a 10 cedole 1,23Da 10 a 12 cedole 0,33Oltre 12 cedole 0,43

Anagrafica

Società di Gestione Goldman Sachs Asset...Telefono +49 (0)69 7532 1010Web www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza 6 apr 2011Gestore Management TeamData Inizio Gestione 28 mar 2011NAV (31 dic 2014) 114,21 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.397,34 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0609002307

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Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Corp TR QQQQQ Obbligazionari Corporate EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate BondFund è fornire un rendimento totale superiore a quellogenerato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendoprincipalmente in obbligazioni corporate investmentgrade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. IlComparto può utilizzare per conseguire il proprioobiettivo senza limitazione, forward rate notes,contratti forward su valuta (inclusi non-deliverableforwards), futures su tassi d’interesse, futuresobbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello diindebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore delpatrimonio netto del Comparto basato sulla sommadelle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziariderivati negli investimenti...

16,6

15,1

13,6

12,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 11,69 3,90 17,92 3,19 8,11 Fondo- 6,94 2,42 4,33 0,82 -0,29 +/- Indice- 7,32 3,49 4,63 0,47 1,22 +/- Categoria- 2 9 10 30 35 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,55Beta 1,12R-Quadro 91,93Information Ratio 1,50Tracking Error 1,04

Indice di Sharpe 2,63Deviazione Std. 3,46Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,482,588,119,578,83

-0,08-0,84-0,291,552,80

0,410,261,221,933,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,43 2,89 1,09 1,482013 0,65 -0,81 1,82 1,502012 6,65 0,60 5,21 4,462011 1,13 1,61 -1,13 2,282010 5,52 0,60 5,18 0,03

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 98,59 26,74 71,84Liquidità 37,34 9,25 28,10Altro 0,06 0,00 0,06

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,29 BBB 56,74AA 4,29 BB 10,98A 25,17 B 0,47

Al di sotto di B 0,00Senza rating 2,06

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Morgan Stanley 2.375%2021-03-31 0,99Alstom 4.5%2020-03-18 0,96Hsbc Bk 3.125%2017-11-15 0,96Rabobank Nederland 2.5%2026-05-26 0,95Unicredit Spa 5.75%2025-10-28 0,93 Telefonica Deutsch 2.375%2021-02-10 0,93Firstgroup 5.25%2022-11-29 0,92Nn Grp N.V. 4.5%2049-07-15 0,92Gkn Hldgs 5.375%2022-09-19 0,90Bnp Paribas 2%2019-01-28 0,90 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 203% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 9,36

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 2,21da 3 a 5 20,17da 5 a 7 33,28da 7 a 10 21,15da 10 a 15 9,04da 15 a 20 0,43da 20 a 30 3,05oltre 30 10,67

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 66,19Da 4 a 6 cedole 26,47Da 6 a 8 cedole 6,44Da 8 a 10 cedole 0,90Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 18 dic 2009Gestore Stephen ThariyanData Inizio Gestione 18 dic 2009NAV (31 dic 2014) 151,25 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.639,87 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0451950587

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Report 31 dic 2014

JPMorgan Funds - Income Opportunity A (acc) (perf) - EUR (hedged)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

EONIA EUR - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiorea quello del benchmark sfruttando opportunità diinvestimento, tra l’altro, nei mercati valutari e deldebito, e utilizzando strumenti finanziari derivati oveappropriato. Il Comparto investirà la maggior parte delsuo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercatisviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo,titoli di debito di governi e di agenzie governative, dienti statali e provinciali, nonché di organismisovranazionali, società e banche. Il Comparto puòinvestire in titoli di debito con rating inferiore ainvestment grade o sprovvisti di rating. Il Compartocercherà di generare rendimenti positivi nel medioperiodo...

17,2

15,7

14,2

12,7

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

16,47 4,43 -0,30 6,36 1,62 -0,58 Fondo- - - - - - +/- Indice

-2,98 -8,64 -2,08 -4,71 3,47 -7,76 +/- Categoria45 74 72 74 34 86 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,63Deviazione Std. 1,38Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,67-1,13-0,582,432,27

-----

-0,48-3,08-7,76-2,06-3,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,53 0,02 -0,46 -0,672013 0,82 -0,22 0,33 0,692012 2,51 0,94 1,61 1,162011 1,48 -0,02 -3,60 1,942010 1,31 -0,18 1,65 1,59

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,02 0,00 0,02Obbligazioni 46,74 3,36 43,38Liquidità 54,51 2,98 51,53Altro 5,52 0,45 5,08

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 0,77Maturity effettiva 3,19Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 5,09 BBB 2,39AA 24,35 BB 8,03A 32,86 B 15,21

Al di sotto di B 9,48Senza rating 2,60

Dati al30 nov 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Fed Natl Mort Assc 4%2042-12-15 3,05US Treasury Note 2.375%2024-08-15 2,06FNMA 4% TBA2045-01-01 1,33US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 1,19Export Dev Cda2015-01-16 0,62 FHLBA 0.125%2015-03-13 0,62Apple FRN2019-05-06 0,53US Treasury Bill2015-01-08 0,42US Treasury Bill2015-03-12 0,32FHLBA 0.2%2015-09-15 0,31 Titoli Azionari Totali 2Titoli Obbligazionari Totali 1218% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 10,44

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 4,19da 3 a 5 19,21da 5 a 7 26,20da 7 a 10 19,22da 10 a 15 1,34da 15 a 20 1,58da 20 a 30 24,09oltre 30 4,17

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,37Da 0 a 4 cedole 23,89Da 4 a 6 cedole 24,32Da 6 a 8 cedole 29,06Da 8 a 10 cedole 18,44Da 10 a 12 cedole 2,33Oltre 12 cedole 1,59

Anagrafica

Società di Gestione J.P. Morgan Investment...Telefono +352 34 101Web www.jpmorgan.com

Data di Partenza 19 lug 2007Gestore William EigenData Inizio Gestione 18 gen 2008NAV (31 dic 2014) 134,04 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.628,44 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0289470113

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) I A

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg Corps 500MM TR HdgEUR

QQQQ Obbligazionari Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare ecrescita di capitale investendo in obbligazioni e altrititoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve terminedi emittenti non governativi denominati in EUR a cavallofra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia congiudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza unmodello proprietario che determina e adegua il pesodell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccioassicura che i debitori con la maggiore capacità dirimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori(quanto più alto è il rischio d’inadempienzadell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio).L’utilizzo di derivati è parte della strategia...

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - -0,42 14,71 3,80 6,86 Fondo- - -6,45 9,17 4,12 -0,71 +/- Indice- - 1,21 2,45 1,03 1,80 +/- Categoria- - 51 26 31 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,84Beta 0,78R-Quadro 30,65Information Ratio 1,50Tracking Error 2,78

Indice di Sharpe 2,40Deviazione Std. 3,31Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,991,986,868,36

-

-1,17-1,31-0,714,15

-

0,841,071,801,70

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,40 2,33 0,98 0,992013 0,61 -0,48 1,75 1,872012 6,85 -0,28 4,49 3,032011 0,62 0,81 -3,68 1,93

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 98,80 0,83 97,97Liquidità 3,18 1,61 1,57Altro 1,24 0,78 0,46

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,00 BBB 56,60AA 0,00 BB 36,40A 0,80 B 2,50

Al di sotto di B 0,00Senza rating 3,70

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Bobl Future Eurex Dec142014-12-09 2,57Hutchisn Whampoa E 3.75% 1,26Adecco Intl Fin 4.75%2018-04-13 1,12Rentokil Initial 3.375%2019-09-24 1,00Tereos Europe S.A. 4.25%2020-03-04 1,00 Bayer Ag 3%2075-07-01 0,97Lottomatica Spa 8.25%2066-03-31 0,94Morrison(W)Suprmkt 2.25%2020-06-19 0,93Phoenix Pib Financ 3.125%2020-05-27 0,89Sse FRN 0,88 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 372% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 11,55

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 14,90da 3 a 5 24,30da 5 a 7 28,74da 7 a 10 14,71da 10 a 15 3,08da 15 a 20 1,23da 20 a 30 2,50oltre 30 7,62

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 43,04Da 4 a 6 cedole 41,29Da 6 a 8 cedole 12,10Da 8 a 10 cedole 3,43Da 10 a 12 cedole 0,05Oltre 12 cedole 0,10

Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 1 dic 2010Gestore Jérôme ColletData Inizio Gestione 31 dic 2014NAV (31 dic 2014) 12,73 EURPatrimonio Netto (Mln) 664,02 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0563304459

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

28

Report 31 dic 2014

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori unrendimento complessivo tramite un’asset allocationstrategica e una specifica selezione dei titoli. IlComparto investirà almeno il 50% in strumenti didebito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresiorganismi di investimento collettivo, strumenti delmercato monetario, liquidità, equivalenti monetari,depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Compartoha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini diinvestimento e di gestione efficiente del portafoglio.

21,2

18,7

16,2

13,7

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

34,16 9,12 6,30 12,96 7,18 4,71 Fondo21,47 2,46 4,46 0,74 0,92 -8,42 +/- Indice24,93 5,94 9,03 5,85 4,10 -0,60 +/- Categoria

1 6 1 7 8 56 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,92Beta 0,99R-Quadro 62,31Information Ratio -0,95Tracking Error 2,38

Indice di Sharpe 2,00Deviazione Std. 3,91Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,890,954,718,238,02

-2,00-5,41-8,42-2,260,10

-0,04-0,89-0,603,114,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,81 1,89 0,06 0,892013 2,53 -0,64 2,69 2,442012 5,54 -0,41 4,78 2,572011 2,04 1,41 -1,41 4,202010 4,33 -0,72 5,60 -0,23

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 1,57 0,00 1,57Obbligazioni 108,21 55,42 52,78Liquidità 50,38 5,94 44,44Altro 1,20 0,00 1,20

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... - 3,85United Kingdom (Government Of)... - 3,07United Kingdom (Government Of)... - 2,61United Kingdom (Government Of)... - 2,43United Kingdom (Government Of)... - 2,19 1061478 Cds Eur R F... - 2,141061570 Cds Usd R F... - 2,11United Kingdom (Government Of)... - 2,11US Treasury Note 1%2019-09-30 - 1,35United Kingdom (Government Of)... - 1,27 Titoli Azionari Totali 9Titoli Obbligazionari Totali 1773% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,11

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 18,60

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 18,60u Immobiliare - j Sensibile 81,40

i Telecomunicazioni -o Energia 59,59p Beni Industriali -a Tecnologia 21,82 k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 30,80

Stati Uniti 30,80Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 69,20

Regno Unito 41,55Europa Occidentale - Euro 27,65Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 20 apr 2007Gestore Richard WoolnoughData Inizio Gestione 8 dic 2006NAV (31 dic 2014) 18,49 EURPatrimonio Netto (Mln) 38.154,65 USD

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B1VMCY93

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Nordea-1 European High Yield Bond Fund BI EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

BofAML European Currency High YieldConstrained TR Hdg EURUsato nel Report

BofAML European Ccy HY Constnd TRHEUR

QQQ Obbligazionari High Yield Europa

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto si propone di salvaguardare il capitaleinvestito e di ottenere un rendimento superiore a quellomedio offerto dal mercato delle obbligazioni europeead alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criteriodi misurazione adottato dal comparto è l'indice diriferimento. Il comparto investirà almeno due terzi delpatrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento areddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende edenti pubblici con sede in Europa oppure operantiprevalentemente in Europa. Il comparto potrà investirefino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debitodenominati in valute diverse dalla propria valuta baseoppure non in possesso dei requisiti precedentementeenunciati...

31,5

27,0

22,5

18,0

13,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

87,59 12,66 -6,11 25,82 11,56 5,87 Fondo7,63 -2,93 -3,53 -2,77 1,35 0,54 +/- Indice

29,67 -0,45 -3,35 4,65 3,44 2,31 +/- Categoria1 58 82 18 4 11 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 1,20Beta 0,90R-Quadro 92,52Information Ratio -0,11Tracking Error 1,55

Indice di Sharpe 2,51Deviazione Std. 5,28Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med

Basati su BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,250,505,87

14,129,47

0,480,600,54

-0,17-1,48

1,161,542,313,060,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 3,08 2,20 -0,74 1,252013 1,89 0,39 4,98 3,902012 9,68 -0,91 8,27 6,922011 7,51 -1,30 -14,89 3,982010 8,72 -3,72 9,88 -2,05

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 89,51 0,00 89,51Liquidità 9,69 0,00 9,69Altro 0,80 0,00 0,80

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva 5,95Qualità Media delCredito

B

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,00 BBB 0,68AA 0,00 BB 29,17A 0,00 B 59,88

Al di sotto di B 7,58Senza rating 2,69

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Royal Bk Of Scot 5.5% 2,40Hbos Euro Fin 7.627% 2,17Aa Bond Co FRN2043-07-31 2,12Arqiva Broadcast 9.5%2020-03-31 2,11Bombardier 6.125%2021-05-15 2,03 Trionista Topco 6.875%2021-04-30 1,94Verisure Hldgs 8.75%2018-09-01 1,81Convatec Fin Intl Sa 144A 8.25%2019-01-15 1,74Dry Mix Solutions FRN2021-06-15 1,67Towergate Fin 8.5%2018-02-15 1,66 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 116% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 19,63

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 3,81da 3 a 5 43,16da 5 a 7 45,77da 7 a 10 2,73da 10 a 15 1,19da 15 a 20 0,00da 20 a 30 3,35oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 7,10Da 0 a 4 cedole 2,40Da 4 a 6 cedole 27,31Da 6 a 8 cedole 38,72Da 8 a 10 cedole 15,87Da 10 a 12 cedole 6,22Oltre 12 cedole 2,38

Anagrafica

Società di Gestione Capital Four Management A/STelefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 18 gen 2002Gestore Torben SkoedebergData Inizio Gestione 31 dic 2010NAV (31 dic 2014) 29,93 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.714,08 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0141799097

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USDUsato nel Report

JPM GBI EM Global Diversified TR USD QQQ Obbligazionari Paesi Emergenti ValutaLocale

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto persegue la crescita del reddito e delcapitale attraverso l’investimento di almeno due terzidegli attivi totali/patrimonio totale in un portafogliodiversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legatial debito locale emergente. Gli investimenti sarannoprevalentemente denominati nella divisa locale deiPaesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione delcomparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, siatramite investimenti diretti e indiretti che attraversostrumenti derivati autorizzati.

18,9

16,9

14,9

12,9

10,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

19,83 21,99 1,60 13,53 -14,46 6,81 Fondo1,65 -1,73 0,07 -1,43 -1,55 -0,56 +/- Indice2,46 2,02 2,91 0,41 -1,18 0,59 +/- Categoria

42 37 5 46 67 41 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,21Beta 0,96R-Quadro 97,86Information Ratio -0,67Tracking Error 1,77

Indice di Sharpe 0,15Deviazione Std. 9,49Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,420,876,811,235,15

0,150,22

-0,56-1,21-1,04

0,530,770,59

-0,100,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,93 3,88 2,32 -1,422013 2,04 -8,39 -5,22 -3,452012 4,96 3,30 3,03 1,642011 -2,96 0,14 1,03 3,482010 12,62 7,28 -0,18 1,14

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 153,91 62,27 91,63Liquidità 30,41 25,62 4,79Altro 13,03 9,45 3,58

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,42 BBB 51,04AA 0,78 BB 14,62A 25,23 B 0,63

Al di sotto di B 0,06Senza rating 6,22

Dati al31 lug 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Cds Itrx Asia Exjp S22(Bnp)14/192019-12-20 4,20Fr Swap Inr Ndois (Scb) 14/152015-09-10 4,10Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 3,97Fr Swap Inr Ndois (Nom) 15/162016-01-01 3,08Fr Swap Inr Ndois (Citi) 14/152015-12-12 2,79 Fr Swap Inr Ndois (Citi) 15/162016-04-06 2,75Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 2,53Republic Of Colombia 10%2024-07-24 2,50Republic Of Colombia 7%2019-09-11 2,06Fr Swap Usd (Boa) 13/1312142014-12-13 1,93 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 314% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,91

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 29,08da 3 a 5 11,62da 5 a 7 16,85da 7 a 10 14,66da 10 a 15 7,16da 15 a 20 2,99da 20 a 30 5,73oltre 30 0,16

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 12,24Da 0 a 4 cedole 34,38Da 4 a 6 cedole 12,13Da 6 a 8 cedole 18,34Da 8 a 10 cedole 18,21Da 10 a 12 cedole 4,57Oltre 12 cedole 0,13

Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management Ltd.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 23 gen 2007Gestore Simon Lue-FongData Inizio Gestione 26 giu 2006NAV (31 dic 2014) 145,42 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.310,24 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0280437160

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USDUsato nel Report

JPM EMBI Global Diversified TR USD - Obbligazionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a redditofisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie allecompetenze dei nostri team reddito fisso e mercatiemergenti, monitoriamo l'ambiente politico edeconomico selezionando le opportunità di investimentopiù promettenti. La valuta di riferimento è l'USD maesistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

11,2

10,7

10,2

9,7

9,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - - -9,98 22,22 Fondo- - - - 0,64 2,05 +/- Indice- - - - -0,45 8,04 +/- Categoria- - - - 47 4 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

4,0512,5122,22

--

1,383,062,05

--

3,476,678,04

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 3,40 5,05 8,13 4,052013 0,88 -6,09 -4,31 -0,70

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 129,60 41,29 88,31Liquidità 19,04 8,22 10,82Altro 7,91 7,04 0,87

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,17 BBB 36,82AA 0,72 BB 21,84A 7,10 B 16,49

Al di sotto di B 7,42Senza rating 9,44

Dati al31 lug 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Bk Negara Malay2014-12-18 4,39Brazil Federative Rep 4.25%2025-01-07 2,10United Mexican Sts Mtn Be 4.75%2044-03-08 1,76Argentina Rep 1.33%2038-12-31 1,73Poland Rep 3%2023-03-17 1,56 Fr Swap Thb Ndirs (Citi) 14/152015-01-20 1,51Colombia Rep 4%2024-02-26 1,51Jsc Natl Company Kazmunay 5.75%2043-04-30 1,46Republic Of Turkey 3.25%2023-03-23 1,431.43 % Swap Cnh Irs (Rbs)... 1,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 475% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 18,89

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 16,54da 3 a 5 10,53da 5 a 7 11,36da 7 a 10 23,05da 10 a 15 6,79da 15 a 20 3,75da 20 a 30 14,97oltre 30 1,75

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 2,77Da 0 a 4 cedole 38,15Da 4 a 6 cedole 31,09Da 6 a 8 cedole 20,63Da 8 a 10 cedole 6,09Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 1,26

Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management Ltd.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 16 nov 2012Gestore Simon Lue-FongData Inizio Gestione 12 dic 2005NAV (31 dic 2014) 289,50 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.717,56 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0852478915

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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32

Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

34% JPM EMBI Global TR USD, 33%BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR HdgUSD, 33%...

- Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimentototale derivante dalla combinazione di reddito eincremento del capitale. Il fondo investe principalmentein una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti chepagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessida società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercatiemergenti. I titoli saranno principalmente denominatiin monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investirein misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelleeconomie che - in termini di investimento - sono ancorain via di sviluppo.

19,4

17,4

15,4

13,4

11,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

27,22 13,15 5,72 15,34 -1,00 3,88 Fondo- - - - - - +/- Indice

7,77 0,08 3,94 4,27 0,85 -3,30 +/- Categoria29 43 18 23 55 62 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,08Deviazione Std. 5,25Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,30-3,083,885,867,25

-----

-1,10-5,03-3,301,381,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,73 4,34 -1,81 -1,302013 0,64 -4,59 1,48 1,612012 4,76 2,66 4,42 2,702011 2,43 2,03 -2,32 3,572010 4,71 1,41 7,02 -0,43

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 142,01 29,32 112,69Liquidità 42,76 67,14 -24,38Altro 11,92 0,23 11,68

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 5,24Maturity effettiva 9,23Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,00 BBB 35,00AA 0,00 BB 39,00A 9,00 B 9,00

Al di sotto di B 8,00Senza rating 0,00

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

5 Year US Treasury Note Future... 19,16Irs Aud 4.000 06/18/14-5y Cme2019-06-18 5,67Cdx Em21 Ice2019-06-20 4,7030 Year US Treasury Bond Future... 4,1510 Year US Treasury Note Future... 4,13 PIMCO USD Short Mat Source ETF2015-02-01 4,03Ultra Treasury Bond Future Dec142014-12-19 2,97Euro BOBL Future Dec142014-12-08 1,28Hj Heinz Co Tl B22020-06-05 1,27Royal Bk Of Scot 9.5%2022-03-16 1,24 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1391% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 48,61

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 6,77da 3 a 5 29,49da 5 a 7 16,55da 7 a 10 11,88da 10 a 15 1,35da 15 a 20 1,58da 20 a 30 7,06oltre 30 1,77

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,01Da 0 a 4 cedole 22,76Da 4 a 6 cedole 50,96Da 6 a 8 cedole 19,12Da 8 a 10 cedole 5,33Da 10 a 12 cedole 0,57Oltre 12 cedole 1,23

Anagrafica

Società di Gestione PIMCO Global Advisors...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 14 feb 2007Gestore Eve TournierData Inizio Gestione 31 mag 2011NAV (31 dic 2014) 14,46 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.484,12 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B1JC0H05

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

33

Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR HdgEURUsato nel Report

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD QQQQQ Obbligazionari Inflation-Linked Globali -EUR Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira a massimizzare il rendimento realecompatibilmente con la salvaguardia del capitale e unagestione prudente dell’investimento. Il Compartoinveste almeno i due terzi delle proprie attività ad unportafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fissoindicizzati all’inflazione con diverse scadenze digoverni, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni.Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumentia rendimento fisso strutturati in modo da proteggerecontro l’inflazione.

16,5

15,0

13,5

12,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

15,23 6,80 12,17 7,54 -6,67 8,94 Fondo6,21 1,94 0,69 0,91 -2,26 -0,37 +/- Indice6,63 2,50 2,72 2,38 -0,81 2,67 +/- Categoria

3 1 19 7 75 16 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,19Beta 1,17R-Quadro 96,51Information Ratio -0,49Tracking Error 1,32

Indice di Sharpe 0,52Deviazione Std. 5,56Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,452,278,943,025,55

-0,96-1,30-0,37-0,650,12

0,721,112,671,271,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,92 3,50 0,82 1,452013 2,67 -7,74 0,37 -1,832012 1,43 2,46 1,56 1,892011 1,61 3,10 3,14 3,822010 2,61 1,97 3,50 -1,38

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 148,15 24,83 123,32Liquidità 96,24 140,52 -44,29Altro 21,06 0,08 20,97

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 10,25Maturity effettiva 12,82Qualità Media delCredito

A

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 62,00 BBB 13,00AA 16,00 BB 2,00A 5,00 B 2,00

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,00

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

France (Govt Of) Oate I/L2018-07-25 8,40US Treasury TIP2021-07-15 7,39Germany (Federal Republic Of)... 6,6210 Year US Treasury Note Future... 6,53US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 5,74 US Treasury TIP 2%2026-01-15 5,73Denmark (Kingdom Of) I/L Bd2023-11-15 4,54US Treasury TIP2022-07-15 3,49UK I/L GILT 0.75 03/22/20342034-03-22 3,41Uk Tsy 1.125% 2037 I/L Gilt2037-11-22 3,26 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 187% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 55,12

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 18,17da 3 a 5 12,82da 5 a 7 13,65da 7 a 10 15,14da 10 a 15 15,31da 15 a 20 5,06da 20 a 30 10,78oltre 30 3,83

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 3,06Da 0 a 4 cedole 88,37Da 4 a 6 cedole 8,07Da 6 a 8 cedole 0,44Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,06Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Pacific Investment...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 30 set 2003Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 31 ott 2007NAV (31 dic 2014) 17,54 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.361,82 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0033666466

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Barclays US Agg Bond TR USD - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totalecompatibilmente con la salvaguardia del capitale e unagestione prudente dell’investimento. Il Compartoinveste almeno i due terzi delle proprie attività in unportafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fissocon diverse scadenze. La durata media del portafogliodi questo Comparto varia generalmente in misura paria due anni (in più o in meno) rispetto alla duratadell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

17,2

15,7

14,2

12,7

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

12,73 7,55 3,43 9,30 -2,25 4,00 Fondo- - - - - - +/- Indice

-6,71 -5,52 1,64 -1,77 -0,40 -3,18 +/- Categoria52 60 32 56 61 62 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,96Deviazione Std. 3,52Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,270,344,003,584,33

-----

1,46-1,61-3,18-0,90-1,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,10 2,52 -0,92 1,272013 0,20 -3,42 1,06 -0,052012 3,05 2,49 2,68 0,792011 1,16 2,13 -1,18 1,302010 2,79 2,31 3,67 -1,36

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 191,30 10,34 180,97Liquidità 37,06 134,79 -97,73Altro 16,87 0,10 16,77

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 5,38Maturity effettiva 6,27Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 48,00 BBB 20,00AA 8,00 BB 5,00A 14,00 B 4,00

Al di sotto di B 1,00Senza rating 0,00

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Fin Fut Euro$ Cme (Red) 12/14/152015-12-15 35,82Irs Usd 1.750 06/15/16-1y (Grn)... 13,35Irs Usd 3.000 09/21/16-1y (Grn)... 11,47Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 11,19Fin Fut Euro$ Cme (Red) 09/19/162016-09-20 11,00 Fin Fut Euro$ Cme (Red) 03/14/162016-03-15 8,46US TREASURY TIP2025-01-15 6,08Fin Fut Euro$ Cme (Red) 06/13/162016-06-14 4,60PIMCO USD Short Mat Source ETF2015-02-01 2,99US Treasury TIP 2.5%2029-01-15 2,87 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 2431% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 107,84

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 53,70da 3 a 5 11,28da 5 a 7 2,85da 7 a 10 6,13da 10 a 15 9,58da 15 a 20 1,28da 20 a 30 10,50oltre 30 3,20

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 31,32Da 0 a 4 cedole 48,47Da 4 a 6 cedole 14,38Da 6 a 8 cedole 4,14Da 8 a 10 cedole 0,84Da 10 a 12 cedole 0,83Oltre 12 cedole 0,03

Anagrafica

Società di Gestione PIMCO Global Advisors...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 30 dic 2003Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 27 set 2014NAV (31 dic 2014) 20,79 EURPatrimonio Netto (Mln) 10.432,71 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0033989843

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

R Euro Crédit C EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Corp TR QQQQ Obbligazionari Corporate EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe principalmente in obbligazionisocietarie private. Il suo universo d'investimento èessenzialmente composto da titoli Investment Grade. RObblighi Privées C cerca di sovraperformare il MarkitiBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte diinvestimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporateindice è composto da tutti i titoli denominati in euro atasso fisso emessi da società private e pubbliche perun importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

19,1

17,1

15,1

13,1

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 4,54 -4,84 22,88 7,29 4,84 Fondo- -0,20 -6,33 9,29 4,92 -3,55 +/- Indice- 0,17 -5,26 9,59 4,57 -2,04 +/- Categoria- 40 93 5 5 81 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,78Beta 1,05R-Quadro 46,75Information Ratio 1,03Tracking Error 3,29

Indice di Sharpe 2,38Deviazione Std. 4,54Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,230,184,84

11,406,58

-1,32-3,24-3,553,370,55

-0,83-2,14-2,043,751,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,62 1,98 -0,05 0,232013 0,49 1,56 2,47 2,602012 11,47 -1,30 6,00 5,362011 2,90 0,83 -7,45 -0,912010 4,93 -2,78 5,77 -3,11

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 95,16 0,00 95,16Liquidità 2,89 0,02 2,87Altro 4,23 2,26 1,97

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,95Maturity effettiva 2,53Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 5,49 BBB 65,57AA 0,72 BB 5,69A 9,62 B 3,12

Al di sotto di B 1,05Senza rating 8,74

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

R Credit Horizon 12M IC 1,99R Court Terme C 1,55Prosegur Seguridad 2.75%2018-04-02 1,47Global Switch Hold 5.5%2018-04-18 1,39Telefonica Emision 4.797%2018-02-21 1,36 Acea Spa 3.75%2018-09-12 1,30Everything Ev Fin 3.5%2017-02-06 1,27Scor Se 6.154%2049-07-29 1,25G4s 2.875%2017-05-02 1,25Banque Solfea 1.5%2016-06-07 1,23 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 162% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 14,07

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 27,12da 3 a 5 35,30da 5 a 7 10,89da 7 a 10 6,47da 10 a 15 1,08da 15 a 20 0,00da 20 a 30 2,38oltre 30 16,75

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 38,99Da 4 a 6 cedole 38,22Da 6 a 8 cedole 20,15Da 8 a 10 cedole 1,52Da 10 a 12 cedole 0,26Oltre 12 cedole 0,86

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono +33 1 40744074Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 20 mar 1997Gestore Emmanuel PetitData Inizio Gestione 9 mar 2009NAV (31 dic 2014) 415,33 EURPatrimonio Netto (Mln) 526,49 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009.

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute ReturnA EUR Hedged Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TRUsato nel Report

Not Benchmarked Q Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Ottenere un rendimento costituito dalla crescita delcapitale e dal reddito principalmente tramiteinvestimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fissoe variabile emessi da governi, agenzie governative,organismi soprannazionali ed emittenti societari deimercati dei paesi emergenti.

19,2

17,2

15,2

13,2

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

16,69 0,67 -1,02 2,96 -1,42 -1,30 Fondo-10,96 -10,72 -9,54 -14,91 5,48 -6,42 +/- Indice-15,49 -10,87 -4,52 -13,13 4,34 -4,76 +/- Categoria

89 97 88 98 9 88 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,53Beta 0,30R-Quadro 36,31Information Ratio -0,77Tracking Error 6,25

Indice di Sharpe -0,03Deviazione Std. 3,79Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,57-3,53-1,300,06

-0,04

0,250,07

-6,42-4,82-6,91

0,58-0,25-4,76-4,05-5,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,09 1,21 -1,99 -1,572013 -0,80 -0,31 -0,38 0,072012 -1,25 -1,15 1,17 4,262011 -0,28 0,57 -1,02 -0,282010 0,39 -0,18 1,81 -1,32

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 54,65 0,00 54,65Liquidità 122,39 77,39 45,01Altro 2,17 1,82 0,35

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 5,07Maturity effettiva 8,87Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 22,50 BBB 32,70AA 15,80 BB 12,30A 13,60 B 2,40

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,70

Dati al30 giu 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury Bond 3.75%2043-11-15 5,82Brazil Federative Rep 6%2050-08-15 4,97Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 4,81US Treasury Bill2014-10-02 4,55US Treasury Bill2014-11-13 4,23 US Treasury Bill2014-12-04 3,87US Treasury Bill2014-07-31 3,41Sth Africa(Rep Of) 10.5%2027-12-21 3,05Thailand(Kingdom) 1.29061%2021-07-14 2,79US Treasury Bill2014-11-28 2,50 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 56% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,01

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 20,00da 3 a 5 5,86da 5 a 7 5,18da 7 a 10 21,26da 10 a 15 12,57da 15 a 20 1,41da 20 a 30 22,57oltre 30 11,13

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 25,50Da 4 a 6 cedole 22,57Da 6 a 8 cedole 17,34Da 8 a 10 cedole 27,46Da 10 a 12 cedole 7,13Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 30 set 2003Gestore Abdallah GuezourData Inizio Gestione 1 lug 2000NAV (31 dic 2014) 28,13 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.658,78 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0177592218

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

37

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR - Monetari - Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto contodell’obiettivo di protezione del capitale, investendoprincipalmente in titoli obbligazionari a breve terminedi alta qualità denominati in euro e verificando (i)che almomento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale oresidua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non siasuperiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titolipreveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenzaalmeno annuale.

13,7

12,7

11,7

10,7

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

1,70 0,21 0,61 0,38 -0,37 -0,29 Fondo- - - - - - +/- Indice

-4,14 -5,18 -4,35 0,64 4,24 -8,52 +/- Categoria37 90 82 42 32 93 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -2,19Deviazione Std. 0,20Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,12-0,19-0,29-0,090,11

-----

-2,07-6,74-8,52-0,68-1,78

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,05 -0,06 -0,07 -0,122013 -0,09 -0,10 -0,07 -0,112012 0,38 0,06 0,00 -0,062011 0,15 0,13 0,11 0,222010 0,07 -0,06 0,12 0,08

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 6,09 0,00 6,09Liquidità 92,39 0,00 92,39Altro 1,52 0,00 1,52

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Abbey National Treasury Services2015-01-28 4,21Dz Bank2014-11-24 4,21EURO INV BANK2015-01-09 3,38Abn Amro Bank2014-10-08 3,37Ing Bank2014-11-18 3,37 Nordea Bank2014-11-11 3,03Dnb Bank2014-12-12 3,03Banque Federative Du Credit... 3,03Qatar National Bank2015-08-13 2,86Skandinaviska Enskilda Banken 2,70 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 6% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,19

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 87,85da 3 a 5 0,00da 5 a 7 0,00da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 12,15Da 0 a 4 cedole 87,85Da 4 a 6 cedole 0,00Da 6 a 8 cedole 0,00Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 21 set 2001Gestore Jamie FairestData Inizio Gestione 28 gen 2013NAV (31 dic 2014) 121,75 EURPatrimonio Netto (Mln) 605,19 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0136043394

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Templeton Emerging Markets Bond Fund Class I Acc € H1

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TRUsato nel Report

JPM EMBI Global TR USD QQQQ Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito eobbligazione a tasso fisso e variabile emessi da societàdi capitali, enti statali o pubblici di paesi in via disviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto puòacquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altrititoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioniconvertibili in azioni ordinarie.

14,6

13,6

12,6

11,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - -0,75 18,35 -0,08 -3,36 Fondo- - -9,27 0,48 6,82 -8,48 +/- Indice- - -4,25 2,27 5,67 -6,82 +/- Categoria- - 87 24 6 93 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,38Beta 0,86R-Quadro 69,70Information Ratio -0,07Tracking Error 4,53

Indice di Sharpe 0,57Deviazione Std. 8,02Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-5,18-6,93-3,364,55

-

-3,36-3,33-8,48-0,33

-

-3,03-3,65-6,820,44

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,16 4,01 -1,85 -5,182013 1,60 -4,33 -0,08 2,882012 7,38 -1,94 7,37 4,692011 2,72 2,83 -7,56 1,632010 - -1,70 7,32 0,95

Portafoglio 31 ago 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 72,43 0,00 72,43Liquidità 25,22 0,00 25,22Altro 2,64 0,30 2,35

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 3,04Maturity effettiva 4,41Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,42 BBB 22,79AA 0,01 BB 22,46A 15,87 B 25,94

Al di sotto di B 10,49Senza rating 2,02

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Nigeria Treasury Bill 5,19Republic Of Ecuador 7.95%2024-06-20 4,90United Mexican States 6.25%2016-06-16 3,25Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 3,17Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18 2,04 Fed Rep Of Nigeria 13.05%2016-08-16 2,01Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 1,82Ukraine(Rep Of) 7.75%2020-09-23 1,80Poland(Rep Of)2016-01-25 1,58Financing Of Infrastructural Projects... 1,54 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 155% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 27,30

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 35,67da 3 a 5 17,12da 5 a 7 12,09da 7 a 10 21,85da 10 a 15 11,31da 15 a 20 0,12da 20 a 30 0,06oltre 30 1,78

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 8,51Da 4 a 6 cedole 25,21Da 6 a 8 cedole 35,53Da 8 a 10 cedole 20,00Da 10 a 12 cedole 3,53Oltre 12 cedole 7,22

Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers, Inc.Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 31 mar 2010Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 1 giu 2002NAV (31 dic 2014) 12,08 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.646,06 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0496363002

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Templeton Global Total Return A Acc €-H1

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

Barclays Multiverse TR USD QQQQ Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Conseguire il massimo rendimento totaledell’investimento, tramite una gestione prudentedell’investimento, grazie a una combinazione di redditoda interessi, rivalutazione del capitale e guadagni divaluta. Strategia di investimento: In presenza dicondizioni di mercato normali, il Comparto investirà inun portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tassofisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) digoverni, enti parastatali o società emittenti di tutto ilmondo.

20,9

18,4

15,9

13,4

10,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

32,45 15,78 -1,32 18,88 3,09 0,05 Fondo27,31 11,08 -7,35 13,35 3,41 -7,52 +/- Indice25,41 10,29 -4,38 10,76 3,73 -5,05 +/- Categoria

5 4 88 4 5 92 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,49Beta 0,61R-Quadro 3,32Information Ratio 0,36Tracking Error 7,78

Indice di Sharpe 0,88Deviazione Std. 7,88Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,91-2,190,057,036,97

-4,08-5,47-7,522,832,31

-2,58-3,50-5,052,862,81

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,19 2,48 -0,28 -1,912013 2,16 -2,78 0,54 3,242012 8,04 -1,40 6,73 4,562011 2,99 2,35 -7,91 1,662010 7,99 -2,47 7,84 1,93

Portafoglio 31 ago 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,01 0,00 0,01Obbligazioni 64,16 0,63 63,54Liquidità 35,05 0,00 35,05Altro 1,63 0,23 1,41

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,57Maturity effettiva 3,55Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 5,11 BBB 17,42AA 13,19 BB 16,08A 28,40 B 14,31

Al di sotto di B 5,34Senza rating 0,14

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Korea(Republic Of) 2.75%2015-12-10 2,66Portugal(Rep Of) 5.125%2024-10-15 2,48Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 2,32Bk Of Korea 2.47%2015-04-02 2,21Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 2,19 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 2,11Vereinigte Mexikanische2015-04-01 2,05Bk Of Korea 2.74%2015-02-02 2,03Sweden(Kingdom Of) 4.5%2015-08-12 1,82Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 1,78 Titoli Azionari Totali 1Titoli Obbligazionari Totali 387% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,65

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 30,45da 3 a 5 14,11da 5 a 7 21,92da 7 a 10 17,80da 10 a 15 14,61da 15 a 20 0,17da 20 a 30 0,36oltre 30 0,55

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,08Da 0 a 4 cedole 14,38Da 4 a 6 cedole 36,91Da 6 a 8 cedole 31,29Da 8 a 10 cedole 14,93Da 10 a 12 cedole 1,57Oltre 12 cedole 0,84

Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers, Inc.Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 10 apr 2007Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 29 ago 2003NAV (31 dic 2014) 21,04 EURPatrimonio Netto (Mln) 35.523,04 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0294221097

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USDUsato nel Report

JPM GBI Global Traded TR USD QQQQQ Obbligazionari Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debitoe obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesseda governi, enti parastatali o società emittenti di tuttoil mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispettodei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari oprodotti strutturati collegati ad attività o valute diqualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltreobbligazioni di debito emesse da enti statali osovranazionali organizzati o supportati da diversigoverni nazionali.

19,0

17,0

15,0

13,0

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

16,08 19,50 0,11 14,07 -2,84 14,95 Fondo12,48 6,63 -9,07 11,36 3,97 0,41 +/- Indice10,24 6,58 -6,10 8,17 3,46 2,30 +/- Categoria

10 7 92 13 20 24 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 5,19Beta 1,05R-Quadro 30,12Information Ratio 0,81Tracking Error 6,36

Indice di Sharpe 1,16Deviazione Std. 7,00Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,2211,1714,958,418,79

-1,102,710,415,292,59

-0,103,942,304,872,88

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,43 2,96 8,76 2,222013 4,33 -4,46 -2,94 0,432012 4,25 4,18 3,77 1,232011 -3,83 -0,11 -0,39 4,612010 12,20 7,64 -4,16 3,24

Portafoglio 31 ago 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 56,26 0,00 56,26Liquidità 40,98 0,00 40,98Altro 3,59 0,82 2,76

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,54Maturity effettiva 2,66Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 10,28 BBB 11,14AA 15,33 BB 10,45A 45,95 B 3,08

Al di sotto di B 3,77Senza rating 0,00

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 3,78Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 2,28Poland(Rep Of)2016-01-25 2,27Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 2,25Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 2,14 Sweden(Kingdom Of) 4.5%2015-08-12 2,10Hungary Rep 6.375%2021-03-29 2,05Bk Of Korea 2.78% 1,75Canada Govt2015-02-01 1,71Malaysia 4.72%2015-09-30 1,54 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 135% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,88

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 38,02da 3 a 5 11,60da 5 a 7 26,29da 7 a 10 10,97da 10 a 15 9,64da 15 a 20 2,37da 20 a 30 0,05oltre 30 1,07

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 14,53Da 4 a 6 cedole 41,34Da 6 a 8 cedole 33,92Da 8 a 10 cedole 7,34Da 10 a 12 cedole 2,30Oltre 12 cedole 0,57

Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers, Inc.Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 9 set 2002Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 1 giu 2002NAV (31 dic 2014) 23,99 EURPatrimonio Netto (Mln) 38.326,78 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0152980495

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

41

Report 31 dic 2014

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return RetailGross EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euribor 3 Month EUR - Alt - Debt Arbitrage

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

La politica di investimento prevede l’investimento degliattivi del Comparto al fine di assumere un’esposizioneverso i mercati obbligazionari globali ed i mercativalutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità estrumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoliindicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi.L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraversol’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E'prevista una copertura in euro a livello di Valuta delPortfolio.

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

3,33 -1,26 1,16 -0,14 -1,15 0,22 Fondo- - - - - - +/- Indice

-8,39 -6,34 1,06 -5,99 -3,66 -4,26 +/- Categoria80 86 41 87 71 82 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,18Deviazione Std. 3,01Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,300,910,22

-0,36-0,24

-----

-1,28-1,65-4,26-4,33-3,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,19 -0,88 2,25 -1,302013 -2,04 2,57 -0,96 -0,672012 -0,74 1,30 -0,09 -0,602011 -0,19 -2,32 3,16 0,592010 0,09 -0,85 0,19 -0,69

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 77,38 0,73 76,65Liquidità 104,50 79,25 25,26Altro 0,19 2,10 -1,91

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 - 6,87Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 - 4,91Deutsche Telekom I 6%2017-01-20 - 4,66Hutchison Whamp F... - 4,03Royal Bk Scot Grp 1.5%2016-11-28 - 3,71 Morgan Stanley 4.75%2017-03-22 - 3,69Exp-Imp Bk Korea... - 3,43Bca Mps 3.5%2017-03-20 - 3,39New Zealand(Govt) 5.5%2023-04-15 - 3,37Petrobras Glbl Fin B V... - 3,07 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 40% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 41,14

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +41 44 208 37 37Web www.threadneedle.com

Data di Partenza 3 apr 2006Gestore Matthew CobonData Inizio Gestione 29 feb 2012NAV (31 dic 2014) 1,20 EURPatrimonio Netto (Mln) 25,53 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B104JL25

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Report 31 dic 2014

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Bond TR EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ Obbligazionari Diversificati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nelrealizzare un reddito elevato e costante, tenendo contodella sicurezza del capitale e della liquidità delpatrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degliinvestimenti dei comparti nel segmento delle scadenzemedie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi,di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoliinvestimenti non può superare i dieci anni.

14,7

13,7

12,7

11,7

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

6,86 2,09 1,80 5,39 1,61 2,88 Fondo-0,09 -0,09 -1,43 -5,81 -0,56 -8,23 +/- Indice-0,62 -0,30 0,36 -4,06 -0,04 -5,12 +/- Categoria

43 51 53 84 51 86 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,28Beta 0,36R-Quadro 60,85Information Ratio -2,39Tracking Error 2,01

Indice di Sharpe 2,28Deviazione Std. 1,35Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,070,732,883,282,74

-2,27-4,05-8,23-4,79-3,15

-1,34-2,23-5,12-3,05-1,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,13 1,00 0,80 -0,072013 0,26 -0,11 0,77 0,682012 2,15 0,11 1,92 1,122011 -0,54 0,93 0,76 0,652010 1,54 0,16 0,73 -0,35

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 95,31 0,00 95,31Liquidità 3,52 1,33 2,19Altro 2,54 0,04 2,50

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 6,80Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 4,74France(Govt Of) 1%2019-05-25 3,95Italy, Republic Of-Btp 1.50000%... 3,43Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 3,40 Spain(Kingdom Of) 4.5%2018-01-31 3,30Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28 2,70Italy, Republic Of 0.00000%... 2,66Spain(Kingdom Of) 2.75%2019-04-30 2,61France(Govt Of) 4%2018-04-25 2,42 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 118% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,99

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 52,18da 3 a 5 46,09da 5 a 7 1,73da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 3,44Da 0 a 4 cedole 71,18Da 4 a 6 cedole 24,24Da 6 a 8 cedole 1,14Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione UBS Global Asset

Management...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 28 mag 2008Gestore Frédérick MellorsData Inizio Gestione 7 lug 2011NAV (31 dic 2014) 128,81 EURPatrimonio Netto (Mln) 544,06 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0358446192

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AlternativiAmundi Fds Glbl Mcr Forex AE-CHenderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EURHSBC GIF Global Macro L1C

JB BF Absolute Return-EUR BSEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

151.0

145.9

140.8

135.7

130.6

125.5

120.4

115.3

110.2

105.1

100.0

94.9

89.8

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 145.8 SEB Asset Selection C 117.3

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 104.6 HSBC GIF Global Macro L1C 101.1

JB BF Absolute Return-EUR B 100.2

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 15.45 26.61 3.53 11.99 15.63 26.61

SEB Asset Selection C 4.74 16.78 2.23 6.43 9.89 16.78

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 1.91 -0.31 -0.49 -1.06 -1.28 -0.31

JB BF Absolute Return-EUR B 0.85 -3.00 -2.09 -2.91 -4.37 -3.00

HSBC GIF Global Macro L1C 0.72 -2.59 0.03 -0.16 0.81 -2.59

* Rendimento annualizzato.

44© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

I fondi alternativi sono riusciti ad approfittare del 2014 per non farsi dimenticare. Quelli venduti in Italia l’anno scorso hannoguadagnato, mediamente, il 5,30% in una situazione di mercato che ha visto la corsa degli Stati Uniti, una maggiore stabilitàdell’Europa e qualche incertezza dei mercati emergenti. Il 2014 del mercato Usa complessivamente è stato da incorniciare (coni diversi indici che formano la piazza di Wall Street che hanno battuto numerosi record al rialzo), ma le cose non sono partitecon il piede giusto. A gennaio, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. La fiducia dei consumatori ètornata indietro di oltre un punto, ritracciando in buona parte il balzo precedente. Le vendite al dettaglio di gennaio hannodeluso le attese. Le condizioni meteorologiche hanno pesato anche sulla produzione industriale di gennaio. Ad aprile,comunque, la Federal Reserve ha ritenuto che l’economia fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del Quantitativeeasing. La corporate America, nel frattempo, ha mostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimistorici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con unabattuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi.L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Perquanto riguarda il Vecchio continente, a inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore)all’Unione Europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradinoad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzioneche la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziariodeteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggital’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regionedovessero peggiorare. Ma lo sguardo degli investitori è stato rivolto anche verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretariodel Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Nei mesi scorsi si è parlato molto anchedi deflazione e di stagflazione. Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si èdichiarato unanime nel considerare anche l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodotroppo lungo di tassi di inflazione bassa. Verso la fine dell’anno, intanto, è tornata farsi sentire S&P, secondo cui la crisi dellazona euro non è ancora finita. I radar nel 2014 sono stati puntati sui diversi fattori di crisi che hanno caratterizzato gli emergenti.Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. Poi sono arrivati il caos inEgitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gliattacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 1.82 1.08 3

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 10.66 1.45 QQQ 5

HSBC GIF Global Macro L1C 4.26 0.24 3

JB BF Absolute Return-EUR B 2.35 0.67 3

SEB Asset Selection C 7.44 0.62 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

45© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

EONIA EUR - Alt - Valute

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto ricerca un rendimento totale mediantel’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totalesui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipofuture, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni diqualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasipaese a livello mondiale, quotati o negoziati su unMercato Regolamentato di un paese OCSE.

11,8

11,3

10,8

10,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

1,86 1,14 -1,82 2,17 3,91 -0,31 Fondo- - - - - - +/- Indice

-2,13 -2,50 -0,22 1,94 7,60 -6,41 +/- Categoria65 69 63 25 4 84 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,91Deviazione Std. 1,86Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,06-1,28-0,311,911,00

-----

-1,52-6,26-6,410,25

-0,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,54 -0,55 -0,22 -1,062013 0,86 1,21 0,42 1,372012 0,71 -0,15 0,87 0,722011 0,02 0,02 -1,83 -0,032010 0,33 -0,47 1,17 0,12

Portafoglio 31 ago 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 0,32 0,00 0,32Liquidità 565,51 466,01 99,50Altro 0,82 0,64 0,18

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2014-09-12 - 7,99Italy(Rep Of)2014-09-30 - 6,18Spain(Kingdom Of)2014-09-19 - 6,08Italy(Rep Of)2015-01-30 - 5,33Italian Repub Bot 0%... - 5,33 France(Govt Of)2015-03-06 - 4,26Spain(Kingdom Of)2014-12-12 - 4,26Spain(Kingdom Of)2014-10-17 - 4,26Italy(Rep Of)2015-02-13 - 4,26US Treasury Bill2014-09-04 - 4,05 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 52,01

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Amundi S.A.Telefono +352 47 676667Web www.amundi.com

Data di Partenza 24 giu 2011Gestore James KwokData Inizio Gestione 1 mag 2011NAV (31 dic 2014) 104,12 EURPatrimonio Netto (Mln) 354,04 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0568619638

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USDUsato nel Report

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD QQQ Immobiliare Indiretto - Globale

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento del Global Property EquitiesFund è di ottenere una rivalutazione del capitale nellungo periodo investendo in titoli azionari quotati disocietà o Real Estate Investment Trust (od organismiequivalenti) quotate o negoziate in un mercatoregolamentato, che conseguano la parte più rilevantedei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallosviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto èdenominato in US$.

28,5

24,0

19,5

15,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

42,03 29,10 -7,26 24,72 -2,56 26,61 Fondo13,52 0,37 -3,24 -1,92 -0,85 -3,38 +/- Indice10,70 4,88 -2,55 2,10 -1,79 -0,88 +/- Categoria

15 17 77 34 71 68 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,84Beta 0,94R-Quadro 95,15Information Ratio -0,66Tracking Error 2,91

Indice di Sharpe 1,42Deviazione Std. 10,43Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

11,9915,6326,6115,4513,00

0,38-0,91-3,38-1,95-1,86

0,841,47

-0,88-0,110,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,03 7,31 3,25 11,992013 10,16 -6,60 -2,57 -2,802012 8,75 6,63 5,06 2,372011 -4,68 0,00 -11,42 9,842010 10,11 2,69 4,80 8,95

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,31 0,00 97,31Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 8,21 7,87 0,35Altro 2,38 0,04 2,35

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 12,83Large 30,42Medium 32,25Small 24,49Micro 0,00 Cap MktMediana

6908 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc u 5,75Mitsui Fudosan Co Ltd u 3,66Ventas Inc u 3,04UDR Inc u 2,76Unibail-Rodamco SE u 2,70 Camden Property Trust u 2,69Sun Hung Kai Properties Ltd u 2,58Mid-America Apartment... u 2,54Prologis Inc u 2,49Extra Space Storage Inc u 2,47 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,67

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 98,73

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 1,22y Finanza -u Immobiliare 97,50 j Sensibile 1,27

i Telecomunicazioni 1,27o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 55,08

Stati Uniti 52,74Canada 2,34America Latina e Centrale 0,00

Europa 16,16

Regno Unito 8,47Europa Occidentale - Euro 5,71Europa Occidentale - Non Euro 1,98Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 28,76

Giappone 12,52Australasia 6,23Asia - Paesi Sviluppati 9,52Asia - Emergente 0,48

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 31 ott 2011Gestore Guy BarnardData Inizio Gestione 1 set 2009NAV (31 dic 2014) 14,94 EURPatrimonio Netto (Mln) 989,95 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0264738294

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

47

Report 31 dic 2014

HSBC Global Investment Funds - Global Macro Class L1C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR - Alt - Global Macro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluticostantemente superiori a quelli del proprio indice diriferimento e in larga misura decorrelati da quelli delleprincipali classi di attività. Il patrimonio del Compartosarà investito in maniera attiva in diverse classi diattività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livellointernazionale). La quota di attivi del Compartodestinata a ciascuna strategia può essere modificatanel tempo in funzione delle opportunità individuate nelmercato.

13,5

12,5

11,5

10,5

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

5,55 1,50 -5,74 1,12 3,74 -2,59 Fondo- - - - - - +/- Indice

-5,84 -3,34 -3,45 -2,98 3,72 -9,01 +/- Categoria48 61 79 62 24 87 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,14Deviazione Std. 4,19Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,160,81

-2,590,72

-0,45

-----

-1,31-3,79-9,01-3,46-2,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -2,20 -1,21 0,97 -0,162013 0,90 -0,34 1,66 1,482012 1,21 -4,49 1,91 2,652011 0,89 -2,25 -8,62 4,602010 1,75 -0,38 -0,92 1,07

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 23,90 25,79 -1,89Obbligazioni 0,06 53,46 -53,41Liquidità 532,70 377,50 155,20Altro 0,09 0,00 0,09

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

France(Govt Of)2014-10-02 - 23,05France(Govt Of)2014-11-13 - 10,26France(Govt Of)2014-10-30 - 10,10France(Govt Of)2014-12-11 - 9,26France(Govt Of)2014-12-24 - 7,74 Btf 0% T-Bill 20/11/142014-11-20 - 6,73Liffe Ftse 100 Index Future... - 6,73E-mini S&P 500 Index Future... - 6,33France(Govt Of)2014-10-09 - 6,06France(Govt Of)2014-11-27 - 5,05 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 6% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 91,30

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 41,03

r Materie Prime 7,20t Beni di Consumo Ciclici 8,07y Finanza 23,73u Immobiliare 2,03 j Sensibile 41,45

i Telecomunicazioni 5,49o Energia 14,61p Beni Industriali 8,99a Tecnologia 12,36 k Difensivo 17,52

s Beni Difensivi 6,77d Salute 8,41f Servizi di Pubblica Utilità 2,34

Ripartizione Geografica % Azioni

America 84,92

Stati Uniti 47,53Canada 34,04America Latina e Centrale 3,35

Europa 3,46

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,15Europa Occidentale - Non Euro 0,03Europa dell'Est 1,60Medioriente / Africa 1,69

Asia 11,62

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 5,03Asia - Emergente 6,60

Anagrafica

Società di Gestione HSBC Global Asset

Management...Telefono +49 (0)211 910 0Web www.assetmanagement.hsbc.

com

Data di Partenza 18 giu 2007Gestore Guillaume RabaultData Inizio Gestione 18 giu 2007NAV (31 dic 2014) 113,58 EURPatrimonio Netto (Mln) 24,38 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0298501601

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

48

Report 31 dic 2014

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

ICE LIBOR 3 Month CHF - Alt - Long/Short Debt

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo consente agli investitori di delegare le propriedecisioni d'investimento ad esperti specialisti.Mediante appropriate strategie d'investimento sipersegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalleopportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondoinveste in obbligazioni internazionali estremamentedifferenziate per scadenza, rating, valuta e Paesed'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

14,4

13,4

12,4

11,4

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

9,64 2,62 -0,86 6,25 -0,47 -3,00 Fondo- - - - - - +/- Indice

1,54 -3,67 -1,63 0,08 1,00 -8,35 +/- Categoria36 56 79 48 44 92 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,25Deviazione Std. 2,66Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-2,91-4,37-3,000,850,86

-----

-3,02-7,23-8,35-1,87-2,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,97 0,46 -1,51 -2,912013 0,70 -1,30 0,38 -0,252012 3,92 -0,01 1,08 1,152011 0,98 -0,51 -1,79 0,492010 2,14 0,08 0,32 0,08

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,88 0,00 0,88Obbligazioni 66,95 0,76 66,20Liquidità 22,26 0,69 21,58Altro 12,66 1,31 11,35

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... - 4,67US Treasury Note 1.25%2018-10-31 - 4,43Italy(Rep Of) 3%2015-04-15 - 2,91US Treasury Note 1.5%2019-01-31 - 2,80Germany (Federal Republic... - 2,66 US Treasury Note... - 2,47US Treasury Note 2%2023-02-15 - 1,69US Treasury TIP2043-02-15 - 1,54Foederative Republik... - 1,53Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 - 1,40 Titoli Azionari Totali 11Titoli Obbligazionari Totali 546% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,12

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 100,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 100,00u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 5,40

Stati Uniti 0,03Canada 0,00America Latina e Centrale 5,37

Europa 94,60

Regno Unito 91,35Europa Occidentale - Euro 3,25Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Swiss & Global Asset...Telefono +41 58 426 6000Web www.swissglobal-am.com

Data di Partenza 30 apr 2004Gestore Timothy HaywoodData Inizio Gestione 30 apr 2004NAV (31 dic 2014) 129,52 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.067,21 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0186678784

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

49

Report 31 dic 2014

SEB Asset Selection Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR - Alt - Systematic Futures

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliaricorrelati ad azioni emessi da società internazionali,senza alcuna restrizione a una specifica area geograficao a uno specifico settore industriale, nonché in titoli atasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioniconvertibili e obbligazioni con warrant per lasottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedolazero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azionidi altri OICR.

13,3

12,3

11,3

10,3

9,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

-1,85 2,00 1,59 -5,19 3,77 16,78 Fondo- - - - - - +/- Indice

-2,23 -3,71 3,01 -0,51 4,52 1,34 +/- Categoria77 68 38 59 28 39 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,63Deviazione Std. 7,44Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,439,89

16,784,743,55

-----

0,93-2,421,340,08

-1,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,39 6,68 3,26 6,432013 5,01 -2,52 -3,80 5,372012 -3,81 -2,72 1,20 0,122011 -2,13 -0,71 6,61 -1,942010 0,08 -0,77 1,54 1,15

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 3,60 0,00 3,60Liquidità 98,57 2,17 96,40Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Sweden(Kingdom Of)2014-11-19 - 20,66Sweden(Kingdom Of)... - 20,59Sweden(Kingdom Of)2014-12-17 - 20,42Swedish T-Bill... - 14,47Swedish T-Bill... - 7,44 Dutch Treasury T-Bill... - 4,64Germany (Federal Republic Of)... - 3,60German T-Bill 0.0... - 2,57Netherlands (Kingdom... - 1,72 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 96,10

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione SEB Investment Management

ABTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 3 ott 2006Gestore Hans-Olov BornemannData Inizio Gestione 17 feb 2008NAV (31 dic 2014) 16,51 EURPatrimonio Netto (Mln) 866,77 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0256624742

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

50

BilanciatiAnima Star High Potential Europe IArty RBGF Global Allocation Hdg D2 EURCarmignac Investissement Lat A EUR AccCarmignac Patrimoine A EUR accFidelity Multi Asset St Def A-Acc-EURFMM-FondsInvesco Balanced-Risk Alloc E

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EURNordea-1 Stable Return BI EURPIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR HdgR Club C EURR Valor F EURRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VTUBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

170.0

163.0

156.0

149.0

142.0

135.0

128.0

121.0

114.0

107.0

100.0

93.0

86.0

R Club C EUR 154.4 R Valor F EUR 146.3

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR 127.8 Nordea-1 Stable Return BI EUR 127.5

FMM-Fonds 127.1

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

R Club C EUR 17.87 2.60 -2.16 -1.69 -2.63 2.60

R Valor F EUR 15.53 14.98 0.43 2.10 3.86 14.98

FMM-Fonds 9.75 1.39 1.11 4.53 6.17 1.39

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc 8.97 5.07 -0.21 6.14 8.70 5.07

Nordea-1 Stable Return BI EUR 8.96 11.38 0.62 2.96 6.17 11.38

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR 8.83 0.99 -0.61 -3.21 1.39 0.99

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR 8.11 2.16 -1.11 -0.16 -1.17 2.16

Arty R 7.75 3.94 -0.41 -0.30 -0.65 3.94

Anima Star High Potential Europe I 7.44 3.29 -1.17 1.38 2.84 3.29

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR 5.99 10.26 0.98 3.23 6.08 10.26

Carmignac Patrimoine A EUR acc 5.90 8.81 1.17 2.64 6.75 8.81

Invesco Balanced-Risk Alloc E 4.18 5.38 -0.53 1.85 -0.60 5.38

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 3.25 9.24 -0.76 2.88 3.17 9.24

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 3.44 -2.37 -2.20 -3.63 3.44

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q 3.27 -0.91 -0.31 -2.00 3.27

* Rendimento annualizzato.

51© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

Nel 2014 anche gli investitori più prudenti sono riusciti a regalarsi qualche soddisfazione. I fondi bilanciati venduti in Italia l’annoscorso hanno guadagnato mediamente, il 7,6%. Gran parte del merito va agli Stati Uniti. Il 2014 del mercato Usa è stato daincorniciare. I diversi indici che formano la piazza di Wall Street hanno battuto numerosi record al rialzo. Il paniere Russell 1000in 12 mesi ha segnato il 29% (in euro). Le cose, però, non sono partite con il piede giusto. A gennaio, ad esempio, l’economiaha subito i rigori del clima americano. Poi le cose sono migliorate. Ad aprile, la Federal Reserve ha ritenuto che la congiunturafosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del quantitative easing. La corporate America, nel frattempo, ha mostratouno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimi storici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livellicontenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con una battuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza,era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi. L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tuttaper il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, che dovrebbe arrivare quest’anno. Per quanto riguarda l’Europa,a inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore) all’Unione Europea citando le tensioni trai paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradino ad AA+ con outlook stabile. La perditadella tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzione che la credibilità complessiva degli ormai28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziario deteriorato e la coesione allentata”. Gliocchi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggita l’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower,Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regione dovessero peggiorare. Nei mesi scorsi si è parlatomolto di deflazione (una situazione di calo dei prezzi durante la quale i consumatori aspettano ulteriori discese provocando unnuova frenata dell’economia, Ndr), ma anche di stagflazione (aumento dei prezzi sommato a una mancata crescita, Ndr). Percercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerareanche l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazionebassa. Notizie poco rassicuranti sono arrivate a ondate regolare dai mercati emergenti, che, tuttavia, nel complesso hannomostrato una buona tenuta. Il primo emerging market ad alimentare le preoccupazioni degli investitori è stato la Cina con isuoi dati macro. A peggiorare la situazione ci sono stati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochiolimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le protesteper elezioni democratiche a Hong Kong.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Anima Star High Potential Europe I 4.62 1.65 QQQ 4

Arty R 4.30 1.85 QQQQ 4

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR 7.33 1.09 QQQ 4

Carmignac Investissement Lat A EUR Acc 7.54 1.15 QQQQ 5

Carmignac Patrimoine A EUR acc 5.17 1.07 QQQQ 4

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR 3.00 2.10 QQQ 3

FMM-Fonds 8.96 1.06 QQQ 5

Invesco Balanced-Risk Alloc E 6.42 0.77 QQQQ 4

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR 6.79 1.40 4

Nordea-1 Stable Return BI EUR 3.64 2.50 QQQQ 3

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 7.89 0.36 QQ 4

R Club C EUR 13.09 1.31 QQQQQ 6

R Valor F EUR 9.40 1.57 QQQQQ 6

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 4

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

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Report 31 dic 2014

Anima Star High Potential Europe I

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AWDv EurUsato nel Report

Not Benchmarked QQQ Bilanciati Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasitipo. Le ponderazioni relative alle asset class checompongono il portafoglio di investimenti del Compartosono gestite dinamicamente, a seconda del parere delGestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quotaazionaria del portafoglio è prevalentemente esposta astrumenti finanziari - selezionati in base allo stile(crescita e valore), alla capitalizzazione (small, mediume large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercatiazionari europei e/o emessi da emittenti europei quotatiin altri mercati regolamentati. L’esposizionecomplessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercatoazionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonionetto....

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 12,82 -1,43 5,99 13,28 3,29 Fondo- 5,76 0,85 -8,89 2,09 -6,04 +/- Indice- 8,50 6,62 -2,33 5,28 0,26 +/- Categoria- - 14 66 22 50 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,85Beta 0,56R-Quadro 36,48Information Ratio -0,99Tracking Error 4,39

Indice di Sharpe 1,49Deviazione Std. 4,74Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,382,843,297,446,64

0,280,06

-6,04-4,34-1,24

1,163,210,260,753,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,40 -1,91 1,44 1,382013 4,66 0,44 3,80 3,832012 2,98 -2,84 3,05 2,802011 -0,05 1,49 -2,64 -0,192010 4,65 -1,95 2,68 7,07

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 70,06 17,13 52,93Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 88,37 36,69 51,68Altro 1,46 6,06 -4,61

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2015-01-14 - 4,91Italy(Rep Of)2015-06-30 - 4,90Italy(Rep Of)2015-08-14 - 4,90Italy(Rep Of)2015-09-14 - 4,90Roche Holding AG Dividend... d 3,81 Italy(Rep Of)2015-06-12 - 3,06Novartis AG d 2,59Italy(Rep Of) 3%2015-04-15 - 2,49Italy(Rep Of)2015-02-13 - 2,45Italy(Rep Of)2015-03-31 - 2,45 Titoli Azionari Totali 98Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,44

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 53,42

r Materie Prime 10,81t Beni di Consumo Ciclici 11,88y Finanza 30,73u Immobiliare 0,00 j Sensibile 20,52

i Telecomunicazioni 8,51o Energia 2,62p Beni Industriali 7,81a Tecnologia 1,59 k Difensivo 26,06

s Beni Difensivi 8,71d Salute 15,83f Servizi di Pubblica Utilità 1,52

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 15,43Europa Occidentale - Euro 62,71Europa Occidentale - Non Euro 21,86Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Anima Asset Management...Telefono +39 2 438281Web www.animasgr.it

Data di Partenza 26 nov 2009Gestore Lars SchickentanzData Inizio Gestione 6 ott 1999NAV (31 dic 2014) 7,06 EURPatrimonio Netto (Mln) 838,02 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010.

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ß® 53

Report 31 dic 2014

Arty R

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AWDv EurUsato nel Report

50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25%EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25%MSCI...

QQQQ Bilanciati Prudenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» epersegue i risultati realizzabili nel medio terminetramite una gestione basata su scelte discrezionali ecogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari.L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA +50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere unindicatore rappresentativo della gestione di ARTY,viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed ècalcolato in euro con dividendi reinvestiti.

14,0

13,0

12,0

11,0

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - 11,95 7,50 3,94 Fondo- - - -1,11 0,89 -6,30 +/- Indice- - - 4,05 2,91 -0,34 +/- Categoria- - - 14 17 53 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,49Beta 1,05R-Quadro 72,62Information Ratio -0,97Tracking Error 2,26

Indice di Sharpe 1,71Deviazione Std. 4,33Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,30-0,653,947,75

-

-1,95-4,43-6,30-2,19

-

-0,82-1,51-0,342,00

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,92 1,66 -0,35 -0,302013 2,00 0,17 3,16 1,992012 6,44 -1,77 2,93 4,022011 - - -10,91 1,85

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 24,42 0,00 24,42Obbligazioni 52,58 0,00 52,58Liquidità 18,03 0,37 17,66Altro 6,79 1,45 5,34

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Echiquier Court Terme - 6,32Allianz Se 5.625%2042-10-17 - 1,20Royal Dutch Shell PLC Class A o 1,10Daimler AG t 1,09Axa 5.5% - 1,08 GDF Suez f 1,08Wendel 5.875%2019-09-17 - 1,08UPM-Kymmene Oyj r 1,08Fuchs Petrolub AG r 1,07Fga Cap Irelan 4%2018-10-17 - 1,07 Titoli Azionari Totali 30Titoli Obbligazionari Totali 85% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 16,19

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 52,35

r Materie Prime 13,24t Beni di Consumo Ciclici 24,96y Finanza 14,14u Immobiliare - j Sensibile 24,29

i Telecomunicazioni 3,76o Energia 6,62p Beni Industriali 7,25a Tecnologia 6,66 k Difensivo 23,36

s Beni Difensivi 11,92d Salute 5,00f Servizi di Pubblica Utilità 6,45

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,11

Stati Uniti 0,11Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,89

Regno Unito 20,11Europa Occidentale - Euro 69,10Europa Occidentale - Non Euro 10,68Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Financière de l’EchiquierTelefono +33 1 47239090Web www.fin-echiquier.fr

Data di Partenza 21 apr 2011Gestore Olivier de BerrangerData Inizio Gestione 30 mag 2008NAV (31 dic 2014) 1.407,18 EURPatrimonio Netto (Mln) 815,42 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0011039304

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

54

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD,24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

QQQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale, investendo senza limiti prestabilitiin titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari disocietà o enti pubblici di tutto il mondo. In normalicondizioni di mercato il Comparto investirà almeno il70% del patrimonio complessivo in titoli di società oenti pubblici. L'esposizione al rischio valutario vienegestita in modo flessibile.

20,6

18,1

15,6

13,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

21,24 7,72 -4,48 8,03 14,51 2,16 Fondo2,61 -3,56 -4,76 -5,20 4,04 -13,02 +/- Indice6,87 1,91 1,52 -0,56 7,98 -4,63 +/- Categoria

17 37 41 59 4 89 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -7,12Beta 1,24R-Quadro 45,45Information Ratio -0,88Tracking Error 5,51

Indice di Sharpe 1,07Deviazione Std. 7,36Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,16-1,172,168,115,39

-3,76-9,13

-13,02-4,83-4,52

-1,68-3,91-4,630,780,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,45 2,91 -1,01 -0,162013 4,60 -0,31 4,63 4,952012 7,64 -4,81 4,88 0,522011 3,55 -0,32 -10,48 3,382010 1,00 -6,05 8,36 4,76

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 56,47 1,87 54,60Obbligazioni 17,67 0,15 17,52Liquidità 31,13 8,20 22,94Altro 6,22 1,27 4,95

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... - 1,32United Mexican States... - 1,20Australia(Cmnwlth)... - 1,14US Treasury Note 2%2021-05-31 - 0,99US Treasury Note... - 0,89 US Treasury Note 2.25%2021-04-30 - 0,75Australia(Cmnwlth)... - 0,70US Treasury Note... - 0,67Roche Holding AG Dividend... d 0,62Fuji Heavy Industries Ltd t 0,61 Titoli Azionari Totali 491Titoli Obbligazionari Totali 119% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 8,91

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,49

r Materie Prime 8,03t Beni di Consumo Ciclici 10,02y Finanza 17,41u Immobiliare 3,02 j Sensibile 35,81

i Telecomunicazioni 4,54o Energia 7,76p Beni Industriali 12,34a Tecnologia 11,16 k Difensivo 25,71

s Beni Difensivi 5,82d Salute 15,76f Servizi di Pubblica Utilità 4,12

Ripartizione Geografica % Azioni

America 51,72

Stati Uniti 47,61Canada 2,81America Latina e Centrale 1,31

Europa 25,02

Regno Unito 6,49Europa Occidentale - Euro 13,38Europa Occidentale - Non Euro 4,84Europa dell'Est 0,01Medioriente / Africa 0,30

Asia 23,26

Giappone 16,33Australasia 0,60Asia - Paesi Sviluppati 3,37Asia - Emergente 2,96

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 12 nov 2007Gestore Dennis StattmanData Inizio Gestione 31 lug 1993NAV (31 dic 2014) 36,37 EURPatrimonio Netto (Mln) 22.867,56 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0329591480

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

55

Report 31 dic 2014

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

MSCI ACWI NR USD QQQQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder delfondo Carmignac Investissement e, per tale motivo,investe unicamente in quote di CarmignacInvestissement. Trattandosi di un fondo diversificato, lasua esposizione al rischio azionario può essere copertafino al 100%. La gestione delle coperture è di tipodiscrezionale.

21,0

18,5

16,0

13,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

30,66 15,03 -9,81 10,44 11,52 5,07 Fondo12,03 3,75 -10,09 -2,78 1,05 -10,11 +/- Indice17,44 9,26 -1,32 3,97 6,06 -0,24 +/- Categoria

7 9 63 23 18 52 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,39Beta 1,08R-Quadro 32,86Information Ratio -0,64Tracking Error 6,18

Indice di Sharpe 1,15Deviazione Std. 7,54Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,148,705,078,976,07

2,550,74

-10,11-3,97-3,84

5,066,89

-0,242,842,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -5,32 2,09 2,41 6,142013 7,12 -2,27 0,44 6,062012 5,62 -1,42 3,84 2,152011 -6,06 -3,20 -3,81 3,112010 3,81 3,09 1,26 6,14

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 84,10 0,00 84,10Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 15,18 0,00 15,18Altro 0,72 0,00 0,72

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Celgene Corp d 5,34Novo Nordisk A/S Class B d 5,08Comcast Corp Class A i 4,22AIA Group Ltd y 3,29Novartis AG d 3,23 ICICI Bank Ltd y 3,15Industria De Diseno Textil SA t 3,04Facebook Inc Class A a 2,96Intercontinental Exchange Inc y 2,81Altice SA i 2,27 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,38

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 37,45

r Materie Prime 3,41t Beni di Consumo Ciclici 16,74y Finanza 17,30u Immobiliare - j Sensibile 29,49

i Telecomunicazioni 8,03o Energia 5,15p Beni Industriali 2,18a Tecnologia 14,14 k Difensivo 33,06

s Beni Difensivi 6,30d Salute 25,81f Servizi di Pubblica Utilità 0,95

Ripartizione Geografica % Azioni

America 51,94

Stati Uniti 43,09Canada 2,66America Latina e Centrale 6,19

Europa 27,56

Regno Unito 2,25Europa Occidentale - Euro 8,56Europa Occidentale - Non Euro 11,01Europa dell'Est 0,26Medioriente / Africa 5,48

Asia 20,49

Giappone 2,46Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 6,52Asia - Emergente 11,51

Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 3 gen 2005Gestore Frédéric LerouxData Inizio Gestione 3 gen 2005NAV (31 dic 2014) 264,80 EURPatrimonio Netto (Mln) 825,29 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS NoInc/Acc AccISIN FR0010147603

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

56

Report 31 dic 2014

Carmignac Patrimoine A EUR acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBIEUR

QQQQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari eobbligazionari internazionali, operante sulle piazzefinanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone diottenere una performance assoluta e costantemediante una gestione di tipo attivo, indipendente daqualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli diripartizione in base a criteri geografici o settoriali.Almeno il 50% del patrimonio è costantementeinvestito in prodotti di tipo obbligazionario e/omonetario.

21,0

18,5

16,0

13,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

17,59 6,93 -0,76 5,42 3,53 8,81 Fondo-1,04 -4,35 -1,03 -7,80 -6,94 -6,37 +/- Indice3,22 1,12 5,25 -3,16 -2,99 2,01 +/- Categoria

30 43 12 79 78 31 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,58Beta 0,76R-Quadro 34,84Information Ratio -1,65Tracking Error 4,28

Indice di Sharpe 1,09Deviazione Std. 5,18Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,646,758,815,904,74

-0,95-1,22-6,37-7,04-5,17

1,134,002,01

-1,44-0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,78 2,73 4,00 2,642013 3,37 -4,05 0,41 3,972012 1,72 2,09 1,58 -0,062011 -3,16 -1,48 2,64 1,352010 1,56 5,86 -3,05 2,59

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 43,09 0,00 43,09Obbligazioni 38,13 0,00 38,13Liquidità 16,83 0,00 16,83Altro 1,95 0,00 1,95

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Bill2015-02-26 - 4,65Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 - 2,94Novo Nordisk A/S Class B d 2,42Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 - 2,08Celgene Corp d 2,04 Comcast Corp Class A i 1,98ICICI Bank Ltd y 1,73AIA Group Ltd y 1,64Novartis AG d 1,51Industria De Diseno Textil SA t 1,46 Titoli Azionari Totali 57Titoli Obbligazionari Totali 138% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 22,45

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 40,83

r Materie Prime 2,91t Beni di Consumo Ciclici 16,55y Finanza 21,37u Immobiliare - j Sensibile 32,32

i Telecomunicazioni 10,41o Energia 3,22p Beni Industriali 5,44a Tecnologia 13,25 k Difensivo 26,85

s Beni Difensivi 4,00d Salute 21,97f Servizi di Pubblica Utilità 0,88

Ripartizione Geografica % Azioni

America 49,37

Stati Uniti 40,84Canada 2,59America Latina e Centrale 5,94

Europa 29,99

Regno Unito 2,52Europa Occidentale - Euro 10,56Europa Occidentale - Non Euro 10,40Europa dell'Est 0,90Medioriente / Africa 5,62

Asia 20,64

Giappone 3,64Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 6,10Asia - Emergente 10,90

Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 7 nov 1989Gestore Edouard CarmignacData Inizio Gestione 7 nov 1989NAV (31 dic 2014) 620,52 EURPatrimonio Netto (Mln) 24.263,62 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010135103

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAMLEMU...

QQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungotermine, investendo in una serie di attività globali cheforniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari,materie prime, immobili e liquidità. In condizioni dimercato normali, il comparto investirà almeno il 65%del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

16,9

15,4

13,9

12,4

10,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 3,16 -1,40 4,08 3,75 10,26 Fondo- -3,50 -3,24 -8,14 -2,51 -2,87 +/- Indice- -0,03 1,33 -3,04 0,67 4,94 +/- Categoria- 49 37 78 41 7 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,68Beta 0,74R-Quadro 75,34Information Ratio -2,92Tracking Error 1,54

Indice di Sharpe 2,12Deviazione Std. 2,66Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,236,08

10,265,993,90

0,33-0,28-2,87-4,51-4,01

2,304,244,940,870,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,40 2,51 2,76 3,232013 2,81 -1,33 0,84 1,422012 1,51 -0,96 2,73 0,772011 -0,70 -1,32 -0,54 1,172010 2,71 -0,70 1,06 0,09

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 24,97 0,00 24,97Obbligazioni 40,28 4,44 35,84Liquidità 45,35 8,40 36,95Altro 2,44 0,20 2,24

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

S&P 500 Composite Index_fut - 3,93Finland Republic Of 0.375%... - 2,69Fidelity ILF - EUR A Acc - 2,24Germany (Federal Republic Of)... - 1,79Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 - 1,72 Spain(Kingdom Of)... - 1,59Italy Govt 1.5%... - 1,58Italy(Rep Of) 2.15%2021-12-15 - 1,44Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 - 1,33Morgan Stanley 2.375%2021-03-31 - 0,96 Titoli Azionari Totali 914Titoli Obbligazionari Totali 102% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 19,27

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 46,73

r Materie Prime 5,37t Beni di Consumo Ciclici 10,90y Finanza 14,55u Immobiliare 15,91 j Sensibile 31,30

i Telecomunicazioni 2,22o Energia 4,84p Beni Industriali 9,84a Tecnologia 14,40 k Difensivo 21,97

s Beni Difensivi 5,59d Salute 15,86f Servizi di Pubblica Utilità 0,51

Ripartizione Geografica % Azioni

America 42,26

Stati Uniti 40,88Canada 1,11America Latina e Centrale 0,26

Europa 26,74

Regno Unito 7,80Europa Occidentale - Euro 12,92Europa Occidentale - Non Euro 5,32Europa dell'Est 0,10Medioriente / Africa 0,60

Asia 31,00

Giappone 15,13Australasia 7,63Asia - Paesi Sviluppati 5,75Asia - Emergente 2,50

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 19 gen 2009Gestore Trevor GreethamData Inizio Gestione 17 nov 2008NAV (31 dic 2014) 13,43 EURPatrimonio Netto (Mln) 161,05 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0393653166

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

FMM-Fonds

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSEWld TRUsato nel Report

MSCI World Free PR USD QQQ Bilanciati Aggressivi EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazionidi emittenti con un elevato standing. Tali strumentifinanziari sono selezionati a fronte della possibilità dielevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICRpotrà investire anche in strumenti del mercatomonetario, quali depositi bancari con elevateaspettative di rendimento.

23,5

20,5

17,5

14,5

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

12,53 14,69 -13,53 14,55 13,83 1,39 Fondo-11,91 -1,21 -12,07 0,34 -0,99 -15,85 +/- Indice-7,10 5,77 -4,21 4,60 2,96 -6,75 +/- Categoria

80 16 81 16 31 93 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -8,13Beta 1,23R-Quadro 51,11Information Ratio -0,89Tracking Error 6,37

Indice di Sharpe 1,06Deviazione Std. 8,96Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

4,536,171,399,755,57

0,24-3,42

-15,85-5,66-6,31

2,362,42

-6,750,09

-0,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -5,86 1,45 1,56 4,532013 6,32 -3,03 2,52 7,692012 8,03 -5,83 6,17 6,052011 -1,56 -2,99 -10,45 1,112010 2,81 -1,91 2,09 11,39

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 79,67 0,00 79,67Obbligazioni 5,33 0,00 5,33Liquidità 15,00 0,00 15,00Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BlackRock Inc y 3,79Amgen Inc d 2,57Telecom Italia Spa... - 2,54Deutsche Post AG p 2,18Roche Holding AG Dividend... d 2,16 Allianz SE y 2,09Bunge Ltd s 2,08Daimler AG t 2,08Bilfinger SE p 2,07SES SA DR t 1,99 Titoli Azionari Totali 86Titoli Obbligazionari Totali 6% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,54

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 41,85

r Materie Prime 6,71t Beni di Consumo Ciclici 19,54y Finanza 13,25u Immobiliare 2,34 j Sensibile 32,19

i Telecomunicazioni 3,22o Energia 2,43p Beni Industriali 17,27a Tecnologia 9,27 k Difensivo 25,96

s Beni Difensivi 10,29d Salute 15,34f Servizi di Pubblica Utilità 0,33

Ripartizione Geografica % Azioni

America 31,52

Stati Uniti 30,27Canada 1,25America Latina e Centrale 0,00

Europa 41,13

Regno Unito 2,24Europa Occidentale - Euro 34,87Europa Occidentale - Non Euro 3,77Europa dell'Est 0,25Medioriente / Africa 0,00

Asia 27,35

Giappone 13,88Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 9,96Asia - Emergente 3,51

Anagrafica

Società di Gestione DJE Kapital AGTelefono +49 69 92050200Web www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza 17 ago 1987Gestore Jens EhrhardtData Inizio Gestione 31 dic 2001NAV (31 dic 2014) 430,49 EURPatrimonio Netto (Mln) 518,60 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008478116

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AWDv EurUsato nel Report

40% JPM Gov TR EUR, 60% MSCI WorldGR EUR

QQQQ Bilanciati Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento conbassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionaliindici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione atre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Ilrischio complessivo del Fondo è destinato ad esserecoerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoliazionari e obbligazionari.

16,7

15,2

13,7

12,2

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 12,75 11,05 6,61 0,64 5,38 Fondo- 5,69 13,33 -8,26 -10,55 -3,95 +/- Indice- 8,44 19,10 -1,70 -7,36 2,35 +/- Categoria- 8 2 61 87 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -6,66Beta 0,97R-Quadro 60,48Information Ratio -1,90Tracking Error 3,99

Indice di Sharpe 0,64Deviazione Std. 6,36Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,85-0,605,384,187,20

0,75-3,38-3,95-7,60-0,68

1,63-0,232,35

-2,504,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,85 5,13 -2,40 1,852013 2,49 -5,70 4,06 0,072012 3,34 -1,40 4,92 -0,282011 0,59 2,18 3,04 4,862010 1,81 1,31 7,38 1,80

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 37,47 0,00 37,47Obbligazioni 105,66 0,00 105,66Liquidità 113,26 180,95 -67,68Altro 27,06 2,51 24,56

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Long Gilt Future Mar 27 15 - 19,45Aust 10yr Bond Future Dec 15 14 - 18,65Euro Bund Future Dec 08 14 - 17,05Canada 10yr Bond Future Mar 20... - 16,97Japan 10y Bond (Ose) Future... - 11,68 Us Long Bond (Cbt) Future Mar... - 9,57Hang Seng Index Future Dec 30 14 - 7,50Euro Stoxx 50 Future Dec 19 14 - 7,26Topix Indx Future Dec 11 14 - 6,82Agric 1x Core Idx 0.000 Oct 05... - 6,37 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 8% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 121,33

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Advisers, Inc.Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 1 set 2009Gestore Scott WolleData Inizio Gestione 1 set 2009NAV (31 dic 2014) 14,88 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.219,23 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0432616901

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

60

Report 31 dic 2014

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIAEUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TREUR,...

- Alt - Global Macro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'approccio all'investimento multi-strategia e multi-classe offre agli investitori un'esposizione su unagamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado didiversificazione complessiva, nell'ambito di un metododi gestione dinamico, con controllo del rischiodisciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi diattività diverse, con frequenti interventi di riequilibriodel portafoglio, il comparto DAP segue una filosofiaGTAA (allocazione tattica globale delle attività).

16,1

14,6

13,1

11,6

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

-0,98 10,63 -0,68 8,92 17,17 0,99 Fondo- - - - - - +/- Indice

-12,36 5,79 1,61 4,82 17,16 -5,43 +/- Categoria94 18 44 21 6 75 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,25Deviazione Std. 6,76Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-3,211,390,998,837,21

-----

-4,36-3,21-5,434,654,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,45 -2,78 4,75 -3,212013 3,17 7,91 0,74 4,482012 5,18 1,37 2,90 -0,722011 -0,75 -1,37 -4,67 6,432010 6,17 -0,45 2,17 2,45

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 16,74 0,24 16,50Obbligazioni 7,04 0,60 6,44Liquidità 77,22 0,30 76,92Altro 1,17 1,02 0,15

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Deutsche Bank Wts Exp.2015-03-13 - 6,36German Treasury Bill... - 3,83France Treasury Bill Btf... - 3,83Belgium Treasury Bill... - 3,83Dutch Treasury Certificate... - 3,83 France Treasury Bill Btf... - 3,83Dutch Treasury Certificate... - 3,83Belgium Treasury Bill... - 3,83German Treasury Bill... - 3,13Dutch Treasury Certificate... - 3,07 Titoli Azionari Totali 734Titoli Obbligazionari Totali 38% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 39,38

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 19,99

r Materie Prime 4,11t Beni di Consumo Ciclici 7,29y Finanza 7,69u Immobiliare 0,90 j Sensibile 22,28

i Telecomunicazioni 1,68o Energia 6,98p Beni Industriali 10,73a Tecnologia 2,89 k Difensivo 57,73

s Beni Difensivi 49,15d Salute 5,77f Servizi di Pubblica Utilità 2,80

Ripartizione Geografica % Azioni

America 58,70

Stati Uniti 58,69Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 34,91

Regno Unito 9,82Europa Occidentale - Euro 20,29Europa Occidentale - Non Euro 4,77Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,02

Asia 6,40

Giappone 5,92Australasia 0,47Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Morgan Stanley Investment...Telefono +(44 20) 7425 8000Web www.morganstanley.com

Data di Partenza 3 giu 2008Gestore Cyril Moullé-BerteauxData Inizio Gestione 1 apr 2011NAV (31 dic 2014) 35,83 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.252,64 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0360491038

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Nordea-1 Stable Return Fund BI EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked QQQQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto si propone di salvaguardare il capitaleinvestito e di far percepire ai sottoscrittori unrendimento assoluto positivo, superiore ai tassid'interesse europei a tre mesi. Il comparto investe intutte le tipologie consentite di titoli, dalle azioni alleobbligazioni e agli strumenti del mercato monetario.Poiché il comparto investe nei mercati internazionali, lavaluta di un investimento non coincidenecessariamente con la valuta base del comparto.

21,0

18,5

16,0

13,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

16,99 2,33 6,76 7,28 8,26 11,38 Fondo-1,64 -8,95 6,48 -5,94 -2,21 -3,80 +/- Indice2,61 -3,48 12,76 -1,31 1,74 4,58 +/- Categoria

34 76 1 67 38 12 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,66Beta 0,75R-Quadro 75,13Information Ratio -2,00Tracking Error 1,99

Indice di Sharpe 2,43Deviazione Std. 3,48Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,966,17

11,388,967,16

-0,63-1,79-3,80-3,98-2,75

1,443,424,581,622,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,84 3,01 3,12 2,962013 4,20 0,35 1,27 2,232012 3,56 -0,46 3,84 0,222011 0,34 2,36 -0,58 4,552010 0,78 -2,83 4,15 0,34

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 52,49 0,00 52,49Obbligazioni 39,85 0,00 39,85Liquidità 6,28 0,00 6,28Altro 1,38 0,00 1,38

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Note 2%2021-11-15 - 20,15International Business... a 2,00Johnson & Johnson d 1,74Wal-Mart Stores Inc s 1,59Cisco Systems Inc a 1,54 Nykredit Realkredi 2%2017-04-01 - 1,48Brfkredit 2%2015-01-01 - 1,40EMC Corp a 1,37Oracle Corporation a 1,36Realkredit Danmark 2%2017-04-01 - 1,34 Titoli Azionari Totali 183Titoli Obbligazionari Totali 119% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,98

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 16,26

r Materie Prime 0,14t Beni di Consumo Ciclici 7,59y Finanza 8,14u Immobiliare 0,39 j Sensibile 39,26

i Telecomunicazioni 9,92o Energia 5,98p Beni Industriali 3,95a Tecnologia 19,40 k Difensivo 44,48

s Beni Difensivi 10,11d Salute 24,95f Servizi di Pubblica Utilità 9,41

Ripartizione Geografica % Azioni

America 66,91

Stati Uniti 63,48Canada 2,57America Latina e Centrale 0,87

Europa 18,70

Regno Unito 5,68Europa Occidentale - Euro 8,55Europa Occidentale - Non Euro 2,68Europa dell'Est 0,35Medioriente / Africa 1,44

Asia 14,39

Giappone 6,73Australasia 0,03Asia - Paesi Sviluppati 2,42Asia - Emergente 5,20

Anagrafica

Società di Gestione Nordea Inv Management AB,...Telefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 1 apr 2008Gestore Claus VormData Inizio Gestione 2 nov 2005NAV (31 dic 2014) 16,35 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.612,10 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0351545230

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

1 Month USD LIBOR + 500 BPs QQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento del Comparto è dimassimizzare il rendimento totale compatibilmente conla tutela del capitale e una gestione prudente degliinvestimenti. Il Comparto intende conseguire il proprioobiettivo d’investimento assumendo un’esposizione auna vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari,a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Compartoinvestirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azionio titoli correlati ad azioni.

19,6

17,6

15,6

13,6

11,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 11,14 -2,03 9,00 -7,55 9,24 Fondo- -0,14 -2,31 -4,22 -18,02 -5,94 +/- Indice- 5,33 3,97 0,41 -14,07 2,44 +/- Categoria- 13 18 48 97 27 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -14,12Beta 1,44R-Quadro 54,52Information Ratio -1,75Tracking Error 5,54

Indice di Sharpe 0,42Deviazione Std. 7,81Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,883,179,243,253,69

-0,72-4,79-5,94-9,69-6,22

1,360,432,44

-4,08-1,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,61 5,24 0,29 2,882013 0,21 -8,10 0,54 -0,152012 6,00 -3,48 5,26 1,212011 4,07 0,58 -8,35 2,122010 2,43 -5,07 10,51 3,43

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 37,03 1,86 35,18Obbligazioni 182,76 113,81 68,95Liquidità 60,85 113,42 -52,57Altro 50,23 1,79 48,44

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Fin Fut Euro$ Cme (Red)... - 34,00Fin Fut Euro$ Cme (Red)... - 32,91PIMCO GIS Income Z USD... - 18,50E-mini S&P 500 Index Future... - 16,5810 Year US Treasury Note... - 8,79 US Treasury Note 2.25%2021-04-30 - 8,52Pimco Global Advis2018-06-01 - 7,20Irs Cad 3.400 06/20/14-15y... - 6,14MSCI Emerging Market Index... - 5,88TOPIX Index Future... - 5,63 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 101% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 144,14

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 35,48

r Materie Prime 5,36t Beni di Consumo Ciclici 9,62y Finanza 18,48u Immobiliare 2,02 j Sensibile 40,27

i Telecomunicazioni 5,03o Energia 10,00p Beni Industriali 9,53a Tecnologia 15,70 k Difensivo 24,26

s Beni Difensivi 9,86d Salute 11,11f Servizi di Pubblica Utilità 3,29

Ripartizione Geografica % Azioni

America 66,20

Stati Uniti 62,75Canada 0,00America Latina e Centrale 3,45

Europa 17,95

Regno Unito 9,65Europa Occidentale - Euro 3,57Europa Occidentale - Non Euro 0,88Europa dell'Est 1,86Medioriente / Africa 1,99

Asia 15,86

Giappone 1,21Australasia 0,44Asia - Paesi Sviluppati 6,10Asia - Emergente 8,11

Anagrafica

Società di Gestione Pacific Investment...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 15 apr 2009Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 26 set 2014NAV (31 dic 2014) 14,31 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.313,08 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B639QZ24

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

R Club C EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AWDv EurUsato nel Report

30% EURO STOXX GR EUR, 40% EuroMTSGbl, 10% EONIA Capitalisé Jour TR EUR,20%...

QQQQQ Bilanciati Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca diottenre la cescita del capitale nel medio termine. Ilcomparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri.Il portafoglio sarà largamente diversificato, siageograficamente che in termini di settori. Il Fondo puòdetenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi digestione alternativa.

21,1

18,6

16,1

13,6

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

35,31 6,24 -19,48 23,14 29,61 2,60 Fondo15,35 -0,82 -17,21 8,26 18,42 -6,74 +/- Indice21,28 1,93 -11,44 14,82 21,61 -0,43 +/- Categoria

4 34 92 3 2 57 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,98Beta 2,09R-Quadro 66,11Information Ratio 0,65Tracking Error 9,42

Indice di Sharpe 1,31Deviazione Std. 13,09Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,69-2,632,60

17,876,97

-2,79-5,41-6,746,09

-0,91

-1,91-2,26-0,4311,183,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 6,67 -1,22 -0,96 -1,692013 3,35 3,26 12,82 7,652012 13,82 -7,62 7,43 9,002011 1,82 -1,58 -19,52 -0,162010 4,74 -6,21 5,40 2,61

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 69,35 0,01 69,35Obbligazioni 27,26 0,00 27,26Liquidità 14,69 12,45 2,23Altro 1,37 0,21 1,16

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 - 6,29BNP Paribas y 3,71Intesa Sanpaolo y 3,04Societe Generale SA y 3,04Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 - 2,97 Capgemini a 2,81Barclays PLC y 2,51Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 - 2,23Assicurazioni Generali y 2,21Peugeot t 2,20 Titoli Azionari Totali 54Titoli Obbligazionari Totali 66% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 31,00

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 60,04

r Materie Prime 10,25t Beni di Consumo Ciclici 12,80y Finanza 36,98u Immobiliare 0,02 j Sensibile 30,42

i Telecomunicazioni 5,08o Energia 2,68p Beni Industriali 11,90a Tecnologia 10,76 k Difensivo 9,54

s Beni Difensivi 2,54d Salute 4,86f Servizi di Pubblica Utilità 2,14

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,95

Stati Uniti 0,95Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,05

Regno Unito 8,42Europa Occidentale - Euro 87,79Europa Occidentale - Non Euro 2,84Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono +33 1 40744074Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 15 nov 1989Gestore Didier BouvigniesData Inizio Gestione 1 ott 2004NAV (31 dic 2014) 140,56 EURPatrimonio Netto (Mln) 389,93 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010541557

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

R Valor F EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked QQQQQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo della gestione è la ricerca della performance.Il fondo può investire tra lo 0 e il 100% in prodotti legatiai tassi internazionali, emessi da Stati o da privati, diqualità o no, di cui il 20% massimo in obbligazioni high-yield. Può investire tra lo 0 e il 100% in azioni oobbligazioni convertibili e fino al 50% in fondi azionario legati ai tassi. La durata consigliata per l'investimentoè superiore ai 2 anni.

25,1

21,6

18,1

14,6

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

36,49 25,52 -10,20 8,52 23,59 14,98 Fondo17,86 14,23 -10,48 -4,70 13,12 -0,20 +/- Indice23,27 19,75 -1,71 2,05 18,12 9,68 +/- Categoria

4 2 65 36 2 5 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,36Beta 1,66R-Quadro 50,01Information Ratio 0,36Tracking Error 7,14

Indice di Sharpe 1,57Deviazione Std. 9,40Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,103,86

14,9815,5311,69

-1,49-4,11-0,202,591,78

1,032,059,689,408,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,64 7,87 1,72 2,102013 7,29 -2,26 13,24 4,072012 8,27 -5,17 5,27 0,412011 -0,72 -2,15 -16,26 10,382010 14,07 -2,92 2,93 10,12

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 87,86 0,00 87,86Obbligazioni 1,29 0,00 1,29Liquidità 9,99 0,08 9,91Altro 0,94 0,00 0,94

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

R Court Terme C - 6,80Canadian National Railway Co p 5,06Facebook Inc Class A a 4,69United Technologies Corp p 4,44Schlumberger NV o 4,30 Honeywell International Inc p 4,14Praxair Inc r 3,53Baidu Inc ADR a 3,52Halliburton Co o 3,49Union Pacific Corp p 3,31 Titoli Azionari Totali 34Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 43,28

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 27,87

r Materie Prime 8,80t Beni di Consumo Ciclici 18,72y Finanza 0,24u Immobiliare 0,11 j Sensibile 67,99

i Telecomunicazioni 0,13o Energia 14,15p Beni Industriali 32,25a Tecnologia 21,46 k Difensivo 4,14

s Beni Difensivi 0,15d Salute 3,73f Servizi di Pubblica Utilità 0,26

Ripartizione Geografica % Azioni

America 65,31

Stati Uniti 57,83Canada 7,47America Latina e Centrale 0,00

Europa 17,27

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 11,16Europa Occidentale - Non Euro 6,11Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 17,42

Giappone 0,04Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 3,06Asia - Emergente 14,32

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono +33 1 40744074Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 27 feb 2006Gestore Yoann IgnatiewData Inizio Gestione 11 set 2008NAV (31 dic 2014) 1.416,31 EURPatrimonio Netto (Mln) 793,50 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0011261197

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

65

Report 31 dic 2014

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

N/A - Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento unacrescita del capitale nel lungo termine dietroaccettazione di rischi superiori e investe direttamenteo tramite strumenti derivati in comparti d'investimentointernazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/strumenti del mercato monetario, materie prime evalute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercatomonetario detenuti dal Fondo possono essere emessitra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese.Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio intitoli/strumenti del mercato monetario dei seguentiemittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia,Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e nonè limitato da un indice di...

15,8

14,3

12,8

11,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - - -6,41 3,44 Fondo- - - - -16,88 -11,74 +/- Indice- - - - -11,88 -1,86 +/- Categoria- - - - 94 66 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-2,20-3,633,44

--

-5,79-11,59-11,74

--

-3,28-5,43-1,86

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,11 5,11 -1,46 -2,202013 0,40 -8,10 2,26 -0,822012 - -0,15 3,66 -0,37

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf. Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Raiffeisen...Telefono +43 1 711703851Web www.rcm-international.com

Data di Partenza 16 gen 2012Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 4 apr 2008NAV (31 dic 2014) 141,89 EURPatrimonio Netto (Mln) 299,75 EUR

Domicilio AUSTRIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN AT0000A0SDZ3

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Report 31 dic 2014

UBS (Lux) Key Selection Sicav - All-Rounder (EUR) Q

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked - Bilanciati Prudenti USD

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo, un comparto Feeder che investe almeno l’85%nel corrispondente comparto denominato in UDS, miraa bilanciare equamente le componenti di rischio erendimento per ciascuna della asset class in cui investe.Il comparto può in vestire in diverse tipologie distrumenti finanziari tra cui titoli obbligazionari di tipogovernativo, corporate, legato all’inflazione e ad altorendimento, e titoli azionari internazionali e legati aimercati emergenti. Il fondo prevede altresìl’investimento in ETF, in commodity e in strumentiderivati, tra cui quelli di tipo creditizio (CDS). Il compartopuò investire anche in strumenti del segmento del realestate

12,0

11,5

11,0

10,5

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - - - 3,27 Fondo- - - - - -17,13 +/- Indice- - - - - -12,72 +/- Categoria- - - - - 99 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,31-2,003,27

--

-6,27-16,33-17,13

--

-4,66-13,54-12,72

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,91 3,41 -1,69 -0,312013 - -4,07 3,15 1,57

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 25,03 0,03 25,00Obbligazioni 29,56 0,00 29,56Liquidità 138,88 105,50 33,38Altro 12,07 0,00 12,07

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Note 2.5%2015-03-31 - 4,53US Treasury Note... - 4,25UBS Bloomberg CMCI PrecMetl... - 3,85ETFS Agriculture ETC - 2,61UBS Bloomberg CMCI Energy USD... - 2,28 db x-trackers II iTraxx CrOvr 1C - 1,06UBS Bloomberg CMCI Ind Mtls... - 0,98Lbk Baden-Wurt FRN2015-12-10 - 0,78US Treasury Note 0.25%2015-01-15 - 0,68US Treasury TIP2023-01-15 - 0,55 Titoli Azionari Totali 1031Titoli Obbligazionari Totali 12% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,57

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 20,80

r Materie Prime 4,39t Beni di Consumo Ciclici 4,18y Finanza 6,29u Immobiliare 5,94 j Sensibile 32,72

i Telecomunicazioni 9,66o Energia 8,43p Beni Industriali 4,40a Tecnologia 10,22 k Difensivo 46,49

s Beni Difensivi 13,21d Salute 20,78f Servizi di Pubblica Utilità 12,49

Ripartizione Geografica % Azioni

America 55,53

Stati Uniti 51,03Canada 2,55America Latina e Centrale 1,94

Europa 26,91

Regno Unito 7,98Europa Occidentale - Euro 11,24Europa Occidentale - Non Euro 5,27Europa dell'Est 1,03Medioriente / Africa 1,38

Asia 17,56

Giappone 5,68Australasia 2,01Asia - Paesi Sviluppati 5,15Asia - Emergente 4,71

Anagrafica

Società di Gestione UBS AG, UBS Global Asset...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 9 gen 2013Gestore Andreas KoesterData Inizio Gestione 1 mag 2013NAV (31 dic 2014) 105,01 EURPatrimonio Netto (Mln) 5,83 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0853026986

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Azionario GlobaleBGF World Mining D2 EURCarmignac Investissement A EUR accDJE Dividende & Substanz IDWS AkkumulaHenderson Horizon Global Tech A2 EURInvesco Japanese Equity Core ELO Funds - Golden Age (EUR) I A

M&G Global Basics A EURNordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EURPictet Global Megatrend Sel-I EURSchroder ISF Japanese Equity A EUR HdgTempleton Africa I Acc €Vontobel Global Equity HI

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

201.2

188.5

175.9

163.2

150.6

137.9

125.3

112.6

100.0

87.4

74.7

62.1

49.4

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 178.4 Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 164.2

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 163.0 Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 159.3

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 156.8

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 22.58 5.63 -1.51 2.68 8.88 5.63

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 20.08 20.22 2.16 8.12 13.69 20.22

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 19.02 12.39 -0.12 5.86 8.50 12.39

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 18.99 25.56 2.32 8.55 18.97 25.56

DWS Akkumula 16.55 20.91 1.50 6.48 12.89 20.91

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 16.50 15.35 0.46 5.64 7.89 15.35

Vontobel Global Equity HI 12.98 6.65 -2.98 2.87 1.28 6.65

Invesco Japanese Equity Core E 12.91 2.34 0.77 -0.76 3.97 2.34

DJE Dividende & Substanz I 12.68 11.70 0.29 5.80 6.89 11.70

Carmignac Investissement A EUR acc 11.16 10.39 1.13 6.19 10.35 10.39

M&G Global Basics A EUR 3.53 6.57 0.51 0.92 2.37 6.57

BGF World Mining D2 EUR -14.73 -11.98 -4.52 -12.05 -15.03 -11.98

Templeton Africa I Acc € 2.64 -1.35 -5.90 0.97 2.64

* Rendimento annualizzato.

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Overview di comparto

Il 2014 degli investitori internazionali è stato quasi una replica dell’anno precedente. Almeno dal punto di vista delleperformance. L’indice Msci World in 12 mesi ha guadagnato il 19,5%, sostanzialmente in linea con il risultato del 2013. La ripresageneralizzata sulla quale molti puntavano, tuttavia, resta ancora da raggiungere. Il 2014 del mercato Usa è stato da incorniciare.I diversi indici che formano la piazza di Wall Street hanno battuto numerosi record al rialzo. Le cose, però non sono partite conil piede giusto. A gennaio 2014, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. La fiducia dei consumatori ètornata indietro di oltre un punto, ritracciando in buona parte il balzo precedente. Le vendite al dettaglio di gennaio hannodeluso le attese. Le condizioni meteorologiche hanno pesato anche sulla produzione industriale di gennaio. Ad aprile,comunque, la Federal Reserve ha ritenuto che l’economia fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del quantitativeeasing. La corporate America, nel frattempo, ha mostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimistorici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenuto a livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con unabattuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, in sostanza era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi.L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Perquanto riguarda il Vecchio continente, a inizio 2014 l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore)all’Unione europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradinoad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzioneche la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziariodeteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggital’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regionedovessero peggiorare. Ma lo sguardo degli investitori è stato rivolto anche verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretariodel Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Nei mesi scorsi si è parlato molto anchedi deflazione e di stagflazione. Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consiglio direttivo della Banca centrale si èdichiarato unanime nel considerare l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare i rischi connessi con un periodo troppolungo di tassi di inflazione bassa. Verso la fine dell’anno, intanto, è tornata farsi sentire S&P, secondo cui la crisi della zona euronon è ancora finita. I radar nel 2014 sono stati punti sui diversi fattori di crisi che hanno caratterizzato gli emergenti. Il primoemerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori è stato la Cina. Poi sono arrivati, il caos in Egitto,le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpici in Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchiin Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste per elezioni democratiche a Hong Kong.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

BGF World Mining D2 EUR 20.79 -0.62 QQ 7

Carmignac Investissement A EUR acc 7.49 1.43 QQQ 5

DJE Dividende & Substanz I 7.30 1.81 QQQ 5

DWS Akkumula 7.47 2.25 QQQ 5

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 10.75 1.66 QQQQ 6

Invesco Japanese Equity Core E 16.90 0.79 Q 6

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 8.42 2.10 5

M&G Global Basics A EUR 8.45 0.47 QQ 6

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 7.75 2.09 5

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 7.98 2.33 QQQQQ 6

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 17.05 1.26 6

Templeton Africa I Acc € 6

Vontobel Global Equity HI 10.86 1.25 5

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

69© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USDUsato nel Report

Euromoney Global Mining TR USD QQ Azionari Settore Risorse Naturali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fondo punta a massimizzare il rendimentosull'investimento mediante una combinazione dicrescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. IlFondo investe globalmente almeno il 70% delpatrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) disocietà operanti prevalentemente nell’attivitàmineraria e/o nella produzione di metalli di base epreziosi e/o di minerali.

28,8

24,8

20,8

16,8

12,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

99,67 39,58 -25,84 -4,12 -26,54 -11,98 Fondo67,77 20,90 -13,83 -9,62 -23,70 -14,85 +/- Indice33,87 6,83 -5,00 -0,59 -15,58 -6,88 +/- Categoria

17 28 72 50 88 84 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -15,74Beta 1,45R-Quadro 74,14Information Ratio -1,15Tracking Error 13,98

Indice di Sharpe -0,65Deviazione Std. 21,13Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-12,05-15,03-11,98-14,73-8,49

-7,71-10,67-14,85-16,52-10,44

-1,59-2,03-6,88-8,48-6,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -0,80 4,43 -3,39 -12,052013 -12,40 -24,37 14,23 -2,932012 1,99 -10,36 2,97 1,862011 -6,60 -5,80 -23,70 10,472010 11,27 -8,59 11,57 23,01

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,30 0,00 94,30Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,86 0,00 1,86Altro 3,84 0,00 3,84

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 32,37Large 34,17Medium 29,64Small 3,06Micro 0,76 Cap MktMediana

14221 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Glencore PLC r 9,72BHP Billiton PLC r 9,01Rio Tinto PLC r 8,77Freeport-McMoRan Inc r 7,90First Quantum Minerals Ltd r 4,69 Randgold Resources Ltd ADR r 3,60Lundin Mining Corp r 2,84MMC Norilsk Nickel JSC ADR r 2,74Southern Copper Corp r 2,62Source Physical Gold P-ETC - 2,20 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 54,10

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 97,92

r Materie Prime 97,20t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 0,72u Immobiliare - j Sensibile 2,08

i Telecomunicazioni -o Energia 2,08p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 41,21

Stati Uniti 13,67Canada 21,29America Latina e Centrale 6,25

Europa 50,73

Regno Unito 39,05Europa Occidentale - Euro 2,13Europa Occidentale - Non Euro 1,54Europa dell'Est 2,91Medioriente / Africa 5,11

Asia 8,06

Giappone 0,00Australasia 6,60Asia - Paesi Sviluppati 0,16Asia - Emergente 1,29

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 19 mag 2006Gestore Evy HambroData Inizio Gestione 24 mar 1997NAV (31 dic 2014) 30,87 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.339,44 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0252963383

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

70

Report 31 dic 2014

Carmignac Investissement A EUR acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USDUsato nel Report

MSCI ACWI NR USD QQQ Azionari Internazionali Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Carmignac Investissement è un fondo azionariointernazionale che investe sulle piazze finanziarie ditutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere unaperformance assoluta e massimizzata mediante unagestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indicedi riferimento e libera da vincoli di ripartizione in basea criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità deititoli.

28,1

24,1

20,1

16,1

12,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

42,58 15,76 -9,95 8,90 14,27 10,39 Fondo13,45 -6,69 -7,62 -5,44 -6,98 -10,48 +/- Indice10,53 -2,06 -2,30 -4,19 -3,66 -6,49 +/- Categoria

16 68 69 85 73 92 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -6,10Beta 0,97R-Quadro 78,82Information Ratio -1,41Tracking Error 5,28

Indice di Sharpe 1,43Deviazione Std. 7,49Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,1910,3510,3911,167,45

-0,60-3,69

-10,48-7,61-7,47

0,41-1,30-6,49-4,91-4,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -3,50 3,67 3,92 6,192013 5,52 -2,28 4,01 6,552012 6,64 -4,19 5,62 0,912011 -5,24 -3,31 -4,64 3,072010 3,48 3,34 0,43 7,79

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,36 0,00 95,36Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,91 0,00 3,91Altro 0,73 0,00 0,73

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 60,70Large 34,60Medium 2,98Small 1,72Micro 0,00 Cap MktMediana

37809 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Celgene Corp d 5,45Novo Nordisk A/S Class B d 5,19Comcast Corp Class A i 4,31AIA Group Ltd y 3,36Novartis AG d 3,29 ICICI Bank Ltd y 3,21Industria De Diseno Textil SA t 3,11Facebook Inc Class A a 3,02Intercontinental Exchange Inc y 2,87Altice SA i 2,32 Titoli Azionari Totali 58Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,12

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 39,61

r Materie Prime 3,17t Beni di Consumo Ciclici 16,44y Finanza 20,00u Immobiliare - j Sensibile 32,93

i Telecomunicazioni 10,31o Energia 3,94p Beni Industriali 5,24a Tecnologia 13,44 k Difensivo 27,47

s Beni Difensivi 4,02d Salute 22,61f Servizi di Pubblica Utilità 0,85

Ripartizione Geografica % Azioni

America 50,40

Stati Uniti 41,17Canada 3,50America Latina e Centrale 5,72

Europa 29,97

Regno Unito 2,37Europa Occidentale - Euro 10,62Europa Occidentale - Non Euro 10,22Europa dell'Est 0,82Medioriente / Africa 5,94

Asia 19,63

Giappone 3,46Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 5,77Asia - Emergente 10,40

Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 26 gen 1989Gestore Edouard CarmignacData Inizio Gestione 26 gen 1989NAV (31 dic 2014) 1.113,17 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.372,21 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010148981

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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71

Report 31 dic 2014

DJE - Dividende & Substanz I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World High Dividend Yield NR USDUsato nel Report

MSCI World PR EUR QQQ Azionari Globali - Reddito

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente inazioni quotate nelle borse valori o negoziate in altrimercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni disocietà considerate sottovalutate dal mercato. l’OICRpuò inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso evariabile quotate nelle borse valori o negoziate in altrimercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10%del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

25,1

21,6

18,1

14,6

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

23,52 15,99 -10,22 14,64 11,73 11,70 Fondo-4,83 2,31 -17,58 4,12 -4,91 -5,00 +/- Indice-4,57 -1,56 -10,22 3,06 -3,59 -3,24 +/- Categoria

73 63 97 25 80 75 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,54Beta 1,00R-Quadro 82,98Information Ratio -0,39Tracking Error 4,78

Indice di Sharpe 1,69Deviazione Std. 7,11Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,806,89

11,7012,688,30

3,13-0,45-5,00-1,90-4,62

2,23-0,81-3,24-0,90-3,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,48 4,01 1,03 5,802013 7,42 -3,17 3,12 4,182012 5,22 -0,94 7,10 2,692011 -2,95 -0,36 -12,27 5,832010 5,16 -3,51 4,01 9,90

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,55 0,00 95,55Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,20 0,00 4,20Altro 0,26 0,00 0,26

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 49,57Large 29,07Medium 21,36Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

26806 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BlackRock Inc y 3,99Great Eagle Holdings Ltd t 3,47Wells Fargo & Co y 3,34Roche Holding AG Dividend... d 3,31Telenor ASA i 3,21 Taiwan Semiconductor... a 2,55Apple Inc a 2,47Nordea Bank AB y 2,45Nestle SA s 2,33Aurubis AG r 2,32 Titoli Azionari Totali 77Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,44

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 42,53

r Materie Prime 7,43t Beni di Consumo Ciclici 13,24y Finanza 18,46u Immobiliare 3,41 j Sensibile 27,48

i Telecomunicazioni 7,71o Energia 4,09p Beni Industriali 8,51a Tecnologia 7,18 k Difensivo 29,99

s Beni Difensivi 10,58d Salute 15,67f Servizi di Pubblica Utilità 3,74

Ripartizione Geografica % Azioni

America 27,13

Stati Uniti 24,86Canada 2,27America Latina e Centrale 0,00

Europa 51,44

Regno Unito 3,46Europa Occidentale - Euro 29,40Europa Occidentale - Non Euro 17,40Europa dell'Est 1,19Medioriente / Africa 0,00

Asia 21,42

Giappone 8,31Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 9,35Asia - Emergente 3,77

Anagrafica

Società di Gestione DJE Investment S.A.Telefono +49 89 790453-0Web www.dje.de

Data di Partenza 27 gen 2003Gestore Jan EhrhardtData Inizio Gestione 27 gen 2003NAV (31 dic 2014) 339,71 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.102,67 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0159551042

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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72

Report 31 dic 2014

DWS Akkumula

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

MSCI World NR EUR QQQ Azionari Internazionali Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del propriopatrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipoazionario di società con solida capitalizzazione. L’OICRinveste può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR puòinvestire significativamente (fino al 49% delpatrimonio) in strumenti del mercato monetario e indepositi bancari e residualmente (fino al 10% delpatrimonio) in fondi comuni di investimento.

25,7

22,2

18,7

15,2

11,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

28,08 4,08 -10,07 11,18 17,77 20,91 Fondo2,14 -15,44 -7,69 -2,87 -3,43 1,41 +/- Indice

-0,52 -12,63 -2,25 -1,10 0,22 5,51 +/- Categoria50 95 68 67 55 12 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,94Beta 1,04R-Quadro 93,53Information Ratio -0,57Tracking Error 2,87

Indice di Sharpe 2,20Deviazione Std. 7,04Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,4812,8920,9116,558,18

1,031,071,41

-1,66-5,84

1,923,635,511,41

-2,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,91 6,14 6,02 6,482013 7,61 -0,15 4,43 4,962012 8,01 -1,89 5,74 -0,772011 0,82 -6,15 -14,33 10,952010 5,94 -9,43 1,02 7,38

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,12 0,00 97,12Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,70 0,00 2,70Altro 0,19 0,00 0,19

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 55,17Large 31,47Medium 12,30Small 1,06Micro 0,00 Cap MktMediana

44029 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Microsoft Corp a 1,92Apple Inc a 1,71CVS Health Corp d 1,69Roche Holding AG Dividend... d 1,63TJX Companies t 1,62 Samsung Electronics Co Ltd a 1,61Novartis AG d 1,51Unilever NV DR s 1,48Google Inc Class A a 1,40Visa Inc Class A y 1,35 Titoli Azionari Totali 198Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 15,90

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 37,21

r Materie Prime 4,09t Beni di Consumo Ciclici 14,86y Finanza 17,90u Immobiliare 0,36 j Sensibile 32,15

i Telecomunicazioni 1,20o Energia 5,80p Beni Industriali 12,32a Tecnologia 12,83 k Difensivo 30,65

s Beni Difensivi 12,47d Salute 18,18f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 62,65

Stati Uniti 60,49Canada 1,64America Latina e Centrale 0,52

Europa 25,73

Regno Unito 6,64Europa Occidentale - Euro 12,03Europa Occidentale - Non Euro 7,07Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 11,62

Giappone 5,34Australasia 0,24Asia - Paesi Sviluppati 3,97Asia - Emergente 2,07

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 3 lug 1961Gestore Lars ZiehnData Inizio Gestione 22 feb 2013NAV (31 dic 2014) 810,78 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.705,01 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008474024

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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73

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NRUSDUsato nel Report

MSCI ACWI/Information Technology GRUSD

QQQQ Azionari Settore Tecnologia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento del Global Technology Fundè di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungoperiodo, investendo in un portafoglio diversificato alivello globale di società del settore tecnologico. IlComparto intende approfittare delle tendenze dimercato a livello internazionale. Il Comparto assume unapproccio geograficamente diversificato ed opera entrogli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sonolimiti specifici per quanto riguarda gli importi che ilComparto può o deve investire in qualsiasi regionegeografica o singolo paese. Il Comparto è denominatoin US$.

33,8

28,8

23,8

18,8

13,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

55,82 21,50 -0,64 11,34 20,51 25,56 Fondo8,21 3,33 -1,41 -0,22 -2,65 -6,60 +/- Indice2,59 -0,39 7,05 0,18 -1,34 2,49 +/- Categoria

42 45 21 38 58 46 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,24Beta 1,05R-Quadro 90,90Information Ratio -0,76Tracking Error 3,86

Indice di Sharpe 1,66Deviazione Std. 10,75Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,5518,9725,5618,9915,26

-0,36-3,42-6,60-3,01-1,42

1,013,462,490,331,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,24 5,29 9,60 8,552013 7,48 -1,31 4,94 8,272012 16,57 -5,35 6,56 -5,302011 -0,76 -4,35 -4,55 9,662010 9,08 -1,34 2,53 10,12

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,48 0,00 99,48Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,04 0,60 -0,56Altro 1,74 0,65 1,09

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 65,45Large 19,42Medium 12,63Small 2,23Micro 0,28 Cap MktMediana

71667 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 9,93Microsoft Corp a 6,19Google Inc Class A a 4,29Google Inc Class C a 3,58Oracle Corporation a 3,56 Cisco Systems Inc a 3,29Visa Inc Class A y 3,14Facebook Inc Class A a 3,10MasterCard Inc Class A y 2,69Hitachi Ltd a 2,51 Titoli Azionari Totali 77Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,28

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 9,46

r Materie Prime 0,25t Beni di Consumo Ciclici 2,71y Finanza 5,86u Immobiliare 0,64 j Sensibile 89,40

i Telecomunicazioni 0,77o Energia -p Beni Industriali 2,12a Tecnologia 86,51 k Difensivo 1,14

s Beni Difensivi -d Salute 1,14f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 75,61

Stati Uniti 75,61Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 5,01

Regno Unito 1,21Europa Occidentale - Euro 3,64Europa Occidentale - Non Euro 0,16Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 19,38

Giappone 5,32Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 7,88Asia - Emergente 6,19

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 19 ott 2007Gestore Stuart O'GormanData Inizio Gestione 1 gen 2001NAV (31 dic 2014) 41,90 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.259,34 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0572952280

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Invesco Japanese Equity Core Fund E

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR JPYUsato nel Report

Topix TR JPY Q Azionari Giappone Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Investirà principalmente in azioni di società di dirittogiapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere,se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di societàcostituite altrove i cui proventi siano realizzati inGiappone o che vi abbiano interessi sostanziali. IlComparto investirà in titoli quotati o negoziati inMercati Riconosciuti.

18,3

16,3

14,3

12,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

32,47 16,67 -23,53 12,09 25,49 2,34 Fondo29,52 -6,79 -12,06 5,57 3,82 -6,95 +/- Indice28,12 -4,50 -11,95 6,46 3,08 -5,84 +/- Categoria

1 85 99 8 19 95 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -8,33Beta 1,41R-Quadro 93,51Information Ratio 0,07Tracking Error 10,03

Indice di Sharpe 0,79Deviazione Std. 16,90Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Japan NR JPY (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,763,972,34

12,915,13

-2,63-3,90-6,950,61

-4,00

-2,09-3,10-5,841,40

-3,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -8,59 7,69 4,76 -0,762013 15,69 4,24 2,44 1,592012 17,58 -8,41 -10,20 15,912011 -11,76 -3,81 -7,92 -2,152010 18,63 -4,96 -11,30 16,67

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,42 0,00 97,42Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,16 0,59 2,57Altro 0,63 0,62 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 46,98Large 22,10Medium 29,66Small 1,27Micro 0,00 Cap MktMediana

1645267 JPY

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Mitsubishi UFJ Financial Group... y 5,74Sumitomo Mitsui Financial... y 5,51Honda Motor Co Ltd t 5,36Toyota Motor Corp t 5,22East Japan Railway Co p 5,08 NTT DoCoMo Inc i 4,56Resona Holdings Inc y 4,17Nippon Paper Industries Co.,... r 3,83Japan Airlines Co Ltd p 3,83JFE Holdings Inc r 3,77 Titoli Azionari Totali 37Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 47,07

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 56,72

r Materie Prime 9,25t Beni di Consumo Ciclici 20,51y Finanza 20,04u Immobiliare 6,92 j Sensibile 41,97

i Telecomunicazioni 4,68o Energia 6,01p Beni Industriali 20,11a Tecnologia 11,17 k Difensivo 1,31

s Beni Difensivi -d Salute 1,31f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 100,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management

Ltd.Telefono +49 (0)69 29 807 800Web www.de.invesco.com

Data di Partenza 29 ago 2005Gestore Paul ChessonData Inizio Gestione 3 ago 2001NAV (31 dic 2014) 1,31 EURPatrimonio Netto (Mln) 692,57 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B0H1QB84

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

75

Report 31 dic 2014

Lombard Odier Funds - Golden Age (EUR) I A

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

MSCI World NR USD - Global Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nellungo periodo. Investe principalmente in titoli azionariemessi da società di tutto il mondo la cui attività ruotaintorno al tema dell'invecchiamento della popolazione(ad es. prodotti e servizi sanitari, alimentazione sana,cosmetici, tempo libero, pianificazione finanziaria ecc.).Il Comparto segue un approccio di investimento attivocon convinzioni forti. Nella selezione dei singoli titoli ilGestore si basa sulla propria analisi finanziaria dellesocietà. Un comitato di consulenza scientifica fornisceaccesso alla convalida scientifica della tesi diinvestimento nonché alle reti e alla competenzasettoriale. Il risultato è un portafoglio costituito...

20,7

18,2

15,7

13,2

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

13,64 8,94 -5,72 15,57 29,81 12,39 Fondo- - - - - - +/- Indice

-16,67 -5,76 1,95 2,06 14,94 2,35 +/- Categoria95 66 38 33 3 35 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 2,10Deviazione Std. 8,42Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,868,50

12,3919,0211,61

-----

3,114,782,355,041,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,18 2,38 2,49 5,862013 13,06 0,59 6,46 7,212012 9,62 0,23 2,73 2,392011 4,46 6,15 -18,30 4,072010 10,22 -11,44 2,54 8,84

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,06 0,00 97,06Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 35,20 32,41 2,79Altro 0,42 0,27 0,15

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 25,11Large 45,25Medium 26,91Small 2,73Micro 0,00 Cap MktMediana

24985 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Roche Holding AG Dividend... d 4,48Actavis PLC d 4,45Service Corp International Inc t 3,72CVS Health Corp d 3,57AIA Group Ltd y 3,57 Danaher Corp p 3,44BlackRock Inc y 3,36Carnival Corp t 3,23St James's Place PLC y 3,01Cerner Corp a 2,85 Titoli Azionari Totali 60Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,67

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 42,66

r Materie Prime 1,91t Beni di Consumo Ciclici 20,41y Finanza 18,53u Immobiliare 1,82 j Sensibile 9,83

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali 5,35a Tecnologia 4,48 k Difensivo 47,51

s Beni Difensivi 2,58d Salute 44,93f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 55,83

Stati Uniti 55,83Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 33,86

Regno Unito 6,18Europa Occidentale - Euro 14,34Europa Occidentale - Non Euro 13,34Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 10,31

Giappone 5,69Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 3,67Asia - Emergente 0,95

Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset Mgt...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 29 mag 2008Gestore Johan UttermanData Inizio Gestione 1 mar 2012NAV (31 dic 2014) 15,28 EURPatrimonio Netto (Mln) 492,41 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0209992170

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

M&G Global Basics Fund A-EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

FTSE Gbl Basic Composite QQ Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto è un fondo azionario globale che investeprincipalmente in società operanti nei settori industrialidi base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziendeche forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivodel Comparto è incrementare il capitale nel lungoperiodo.

25,7

22,2

18,7

15,2

11,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

45,62 31,36 -9,93 3,38 0,74 6,57 Fondo19,68 11,83 -7,54 -10,67 -20,47 -12,93 +/- Indice10,00 9,18 4,08 -8,53 -16,70 -5,94 +/- Categoria

23 16 33 89 89 75 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -14,03Beta 1,06R-Quadro 79,64Information Ratio -2,56Tracking Error 5,60

Indice di Sharpe 0,43Deviazione Std. 8,40Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,922,376,573,535,60

-4,53-9,46

-12,93-14,68-8,42

-2,72-4,01-5,94

-10,69-3,97

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,49 3,60 1,43 0,922013 6,76 -6,89 3,06 -1,672012 6,59 -6,32 7,09 -3,322011 -2,00 -4,33 -10,28 7,082010 9,34 -1,92 6,70 14,79

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,51 0,00 97,51Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 16,34 16,27 0,07Altro 2,43 0,00 2,43

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 28,10Large 26,16Medium 33,72Small 9,79Micro 2,22 Cap MktMediana

7453 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

United Technologies Corp p 5,34Microsoft Corp a 5,20Symrise AG r 5,09Kerry Group PLC Class A s 5,05Ansell Ltd d 4,95 United Parcel Service Inc... p 4,73Publicis Groupe SA t 4,24Scotts Miracle Gro Co Class A r 4,20BHP Billiton PLC r 4,19G4S PLC p 4,15 Titoli Azionari Totali 43Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 47,13

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,32

r Materie Prime 22,82t Beni di Consumo Ciclici 12,30y Finanza 3,20u Immobiliare - j Sensibile 33,92

i Telecomunicazioni -o Energia 4,81p Beni Industriali 23,47a Tecnologia 5,64 k Difensivo 27,76

s Beni Difensivi 20,23d Salute 7,53f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 28,31

Stati Uniti 26,88Canada 1,43America Latina e Centrale 0,00

Europa 49,29

Regno Unito 19,83Europa Occidentale - Euro 26,55Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 2,92

Asia 22,39

Giappone 3,52Australasia 9,90Asia - Paesi Sviluppati 4,35Asia - Emergente 4,62

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 28 nov 2001Gestore Randeep SomelData Inizio Gestione 19 nov 2013NAV (31 dic 2014) 25,51 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.553,29 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB0030932676

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

77

Report 31 dic 2014

Nordea-1 Global Stable Equity Fund Euro Hedged BI EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - Global Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo punta a preservare il capitale degli Azionisti ea conseguire un adeguato rendimento tramite unprocesso d'investimento che predilige "azioni stabili".Trattasi di un processo d'investimento quantitativo chepunta a individuare azioni con un andamento stabile deirendimenti e delle quotazioni, nonché valutazionicontenute. Il processo privilegia ad esempio società conutili, dividendi e cash flow stabili. Almeno 2/3 delpatrimonio netto del fondo saranno investiti in azioni disocietà di tutto il mondo. Fino a 1/3 del patrimonio nettodel fondo può essere mantenuto in liquidità o investitoin altri titoli quali obbligazioni e altri strumenti di debito.

22,6

19,6

16,6

13,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

18,74 3,80 6,55 8,44 26,42 15,35 Fondo- - - - - - +/- Indice

-11,57 -10,90 14,21 -5,07 11,55 5,32 +/- Categoria82 96 2 84 13 21 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 2,00Deviazione Std. 7,71Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,647,89

15,3516,5011,83

-----

2,884,175,322,522,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 3,04 3,76 2,13 5,642013 11,34 3,45 3,25 6,302012 4,79 -1,69 6,17 -0,862011 2,11 2,83 -5,71 7,622010 1,15 -7,06 7,23 2,97

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 101,81 0,00 101,81Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,00 1,81 -1,81Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 57,59Large 29,96Medium 12,45Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

41166 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

International Business... a 3,28Johnson & Johnson d 2,85Wal-Mart Stores Inc s 2,82KDDI Corp i 2,46Nippon Telegraph & Telephone... i 2,43 Cisco Systems Inc a 2,43UnitedHealth Group Inc d 2,28EMC Corp a 2,23Chevron Corp o 2,19Stryker Corporation d 2,16 Titoli Azionari Totali 97Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 25,14

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 17,58

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 7,00y Finanza 7,36u Immobiliare 3,23 j Sensibile 37,55

i Telecomunicazioni 9,53o Energia 4,94p Beni Industriali 5,44a Tecnologia 17,64 k Difensivo 44,87

s Beni Difensivi 9,92d Salute 24,47f Servizi di Pubblica Utilità 10,47

Ripartizione Geografica % Azioni

America 68,27

Stati Uniti 63,64Canada 4,62America Latina e Centrale 0,00

Europa 17,23

Regno Unito 5,91Europa Occidentale - Euro 7,95Europa Occidentale - Non Euro 2,67Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,71

Asia 14,50

Giappone 11,06Australasia 0,52Asia - Paesi Sviluppati 2,06Asia - Emergente 0,86

Anagrafica

Società di Gestione Nordea Inv Management AB,...Telefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 1 apr 2008Gestore Claus VormData Inizio Gestione 5 mar 2007NAV (31 dic 2014) 15,18 EURPatrimonio Netto (Mln) 909,67 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0351545669

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

78

Report 31 dic 2014

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

MSCI World NR EUR QQQQQ Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto persegue la crescita del capitale investendoalmeno due terzi del patrimonio totale in un portafogliodi azioni di società che riflettono gli investimenti deifondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singolitemi di investimento sono di norma equiponderati eribilanciati mensilmente. L'universo di investimentonon è limitato a un'area geografica specifica.

29,6

25,1

20,6

16,1

11,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

36,60 25,96 -8,72 16,59 23,55 20,22 Fondo10,66 6,43 -6,34 2,54 2,35 0,72 +/- Indice0,99 3,78 5,29 4,68 6,11 7,71 +/- Categoria

41 33 25 22 31 16 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 1,50Beta 1,01R-Quadro 87,88Information Ratio 0,47Tracking Error 3,90

Indice di Sharpe 2,33Deviazione Std. 7,98Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,1213,6920,2220,0814,77

2,671,870,721,880,74

4,487,317,715,865,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,71 3,96 5,15 8,122013 12,11 -2,30 6,74 5,672012 10,03 1,05 4,40 0,442011 -1,21 -2,48 -13,37 9,382010 10,62 -0,97 3,67 10,91

Portafoglio 30 set 2013

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,30 0,00 95,30Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,18 0,00 4,18Altro 0,52 0,00 0,52

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 14,12Large 33,17Medium 40,82Small 9,41Micro 2,48 Cap MktMediana

9472 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Gilead Sciences Inc d 0,88Celgene Corporation d 0,80Novo Nordisk A/S d 0,77Weyerhaeuser Co r 0,75Thermo Fisher Scientific Inc d 0,75 Amgen Inc d 0,74Rayonier, Inc. r 0,69Shire PLC ADR d 0,63Hikma Pharmaceuticals PLC d 0,63Plum Creek Timber Co Inc r 0,61 Titoli Azionari Totali 454Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 7,25

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 30,31

r Materie Prime 12,75t Beni di Consumo Ciclici 16,54y Finanza 0,08u Immobiliare 0,94 j Sensibile 33,99

i Telecomunicazioni 2,71o Energia 1,16p Beni Industriali 17,80a Tecnologia 12,31 k Difensivo 35,71

s Beni Difensivi 8,78d Salute 21,48f Servizi di Pubblica Utilità 5,45

Ripartizione Geografica % Azioni

America 57,42

Stati Uniti 51,64Canada 3,28America Latina e Centrale 2,51

Europa 30,56

Regno Unito 7,42Europa Occidentale - Euro 12,34Europa Occidentale - Non Euro 8,38Europa dell'Est 0,97Medioriente / Africa 1,44

Asia 12,02

Giappone 3,88Australasia 0,26Asia - Paesi Sviluppati 2,71Asia - Emergente 5,18

Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management S.A.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 31 ott 2008Gestore Hans PortnerData Inizio Gestione 31 ott 2008NAV (31 dic 2014) 186,36 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.538,62 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0386875149

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

79

Report 31 dic 2014

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A EUR Hdg Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Topix TR JPY - Azionari Giappone - Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo mira a generare una crescita del capitale.Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) sarannoinvestiti in azioni di società giapponesi. senza alcunorientamento specifico in termini di settori o didimensioni delle società. Nella costruzione delportafoglio, vengono privilegiate le società conpromettenti prospettive, gestite da managementefficienti e in grado di sostenere una crescita costantedegli utili. Riteniamo, infatti, che queste societàpresentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Ilfondo può investire anche in altri strumenti finanziari edetenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivatipossono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo diinvestimento, ridurre il...

20,3

17,8

15,3

12,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

13,80 1,35 -13,47 17,70 48,13 5,63 Fondo- - - - - - +/- Indice

2,62 -0,46 2,91 0,50 -1,27 -7,50 +/- Categoria37 41 27 34 57 80 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,28Deviazione Std. 17,02Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,688,885,63

22,5810,06

-----

-3,89-6,26-7,50-1,52-0,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -8,47 5,99 6,04 2,682013 19,94 7,99 4,37 9,582012 18,10 -10,21 -2,40 13,722011 -0,66 0,31 -11,66 -1,712010 9,19 -13,27 -2,35 9,60

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,60 0,00 99,60Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,96 1,43 -0,47Altro 2,08 1,21 0,87

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 48,28Large 19,46Medium 27,53Small 4,74Micro 0,00 Cap MktMediana

1194282 JPY

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Sumitomo Mitsui Financial... y 3,95KDDI Corp i 3,44Honda Motor Co Ltd t 3,33Toyota Motor Corp t 3,27Mitsui & Co Ltd o 3,17 Mitsubishi UFJ Financial Group... y 3,09Hitachi Ltd a 2,74Itochu Corp p 2,68Orix Corp y 2,62Japan Tobacco Inc s 2,44 Titoli Azionari Totali 92Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,73

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 40,63

r Materie Prime 0,96t Beni di Consumo Ciclici 21,33y Finanza 16,20u Immobiliare 2,14 j Sensibile 48,69

i Telecomunicazioni 6,66o Energia 4,80p Beni Industriali 19,54a Tecnologia 17,70 k Difensivo 10,68

s Beni Difensivi 4,27d Salute 6,14f Servizi di Pubblica Utilità 0,27

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 100,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment Mgmt...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 16 dic 2005Gestore Shogo MaedaData Inizio Gestione 30 giu 2006NAV (31 dic 2014) 92,07 EURPatrimonio Netto (Mln) 328.932,52 JPY

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0236737465

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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80

Report 31 dic 2014

Templeton Africa Fund Class I Acc EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

S&P Pan Africa TRUsato nel Report

DJ Africa Titans 50 - Azionari Africa

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Templeton Africa Fund (il "Fondo") si prefigge diaumentare il valore dei suoi investimenti a medio -lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: ·azioni e titoli legati ad azioni (per esempio titolipartecipativi) emessi da società di qualunquedimensione, costituite o quotate, o che conduconoattività significative, in paesi africani, compresi, a titoloesemplificativo e non esaustivo, Egitto, Kenya,Mauritius, Nigeria, Sudafrica, gli stati membridell'Unione economica e monetaria dell'Africaoccidentale (UEMOA) e Zimbabwe.

14,0

13,0

12,0

11,0

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - - 6,13 2,64 Fondo- - - - 10,38 -16,20 +/- Indice- - - - 1,26 -0,69 +/- Categoria- - - - 41 61 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su S&P Pan Africa TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-5,900,972,64

--

-10,18-7,24

-16,20--

1,551,61

-0,69--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -5,45 7,51 7,31 -5,902013 7,62 -3,66 -0,34 2,712012 - - 9,86 3,45

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,15 0,00 95,15Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,58 0,00 5,58Altro 0,00 0,74 -0,74

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 1,47Large 10,87Medium 48,95Small 35,20Micro 3,50 Cap MktMediana

2683 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Guaranty Trust Bank PLC y 5,33Zenith Bank PLC y 4,90Nigerian Breweries PLC s 4,89Mtn Group Ltd i 4,37First Bank Of Nigeria PLC y 3,90 Egyptian International... d 3,62Commercial International Bank... y 3,59Alexandria Mineral Oils Co r 3,51Delta Corp. Ltd. - 3,47Remgro Ltd y 3,09 Titoli Azionari Totali 47Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,68

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 56,69

r Materie Prime 10,14t Beni di Consumo Ciclici 10,37y Finanza 36,18u Immobiliare - j Sensibile 16,92

i Telecomunicazioni 13,05o Energia 3,87p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 26,39

s Beni Difensivi 22,15d Salute 4,24f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 4,67Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 95,33

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Templeton Asset

Management...Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 4 mag 2012Gestore Mark MobiusData Inizio Gestione 4 mag 2012NAV (31 dic 2014) 12,43 EURPatrimonio Netto (Mln) 138,21 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0744129049

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Vontobel Fund - Global Equity HI

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

MSCI ACWI NR USD - Global Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il patrimonio di questo comparto viene investito su scalamondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titolitrasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoliazionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni(Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispettodel principio della diversificazione del rischio e delmantenimento del capitale. Almeno l’80% delpatrimonio del comparto viene investito in titoliazionari. Gli investimenti in questo comparto sonosoggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo«Segnalazione di rischi particolari».

22,6

19,6

16,6

13,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

19,63 14,67 3,95 17,64 14,94 6,65 Fondo- - - - - - +/- Indice

-10,68 -0,03 11,62 4,13 0,07 -3,38 +/- Categoria79 36 4 22 60 66 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,14Deviazione Std. 11,10Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,871,286,65

12,9811,44

-----

0,12-2,45-3,38-1,011,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,68 3,57 -1,55 2,872013 6,92 -3,13 4,76 5,942012 11,72 -4,60 8,28 1,932011 2,36 3,55 -8,11 6,732010 5,04 -8,50 14,20 4,47

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,23 0,00 98,23Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,97 0,00 1,97Altro 0,02 0,23 -0,21

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 76,31Large 22,53Medium 1,16Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

78028 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

MasterCard Inc Class A y 5,22British American Tobacco PLC s 5,17Philip Morris International Inc s 4,58Housing Development Finance... y 3,91Nestle SA s 3,88 Roche Holding AG Dividend... d 3,72Visa Inc Class A y 3,50Wells Fargo & Co y 3,43HDFC Bank Ltd y 3,10Altria Group Inc s 3,02 Titoli Azionari Totali 47Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 39,54

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 32,59

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 9,63y Finanza 20,99u Immobiliare 1,97 j Sensibile 14,60

i Telecomunicazioni -o Energia 1,81p Beni Industriali 1,34a Tecnologia 11,45 k Difensivo 52,80

s Beni Difensivi 34,37d Salute 18,43f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 58,19

Stati Uniti 52,58Canada 3,05America Latina e Centrale 2,55

Europa 27,91

Regno Unito 12,15Europa Occidentale - Euro 4,14Europa Occidentale - Non Euro 10,53Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 1,08

Asia 13,91

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,45Asia - Emergente 13,45

Anagrafica

Società di GestioneTelefonoWeb www.funds.vontobel.com

Data di Partenza 10 giu 2008Gestore Rajiv JainData Inizio Gestione 7 lug 2005NAV (31 dic 2014) 127,81 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.512,86 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0368555768

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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82

Azionario EuropaAgressorBGF European E2 EURComgest Growth Europe AccDWS DeutschlandHenderson Horizon Pan Eurp Alpha A2Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conviction I ANeptune European Opportunities B Acc EUROddo Avenir COdey Pan European EUR R AccR Conviction Euro C EUR A/ISEB Nordic C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

185.2

176.7

168.2

159.6

151.1

142.6

134.1

125.6

117.0

108.5

100.0

91.5

83.0

DWS Deutschland 164.3 Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 159.9

LO Funds - Europe High Conviction I A 158.9 SEB Nordic C 158.8

Comgest Growth Europe Acc 157.4

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

DWS Deutschland 22.98 4.24 0.86 7.13 0.93 4.24

R Conviction Euro C EUR A/I 19.14 0.33 -3.66 -3.24 -5.33 0.33

SEB Nordic C 18.94 16.64 -0.22 0.07 1.66 16.64

Odey Pan European EUR R Acc 18.69 8.39 3.22 7.66 7.03 8.39

LO Funds - Europe High Conviction I A 18.05 15.92 0.30 6.20 7.73 15.92

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 17.52 12.58 -0.26 2.77 3.89 12.58

Comgest Growth Europe Acc 17.31 8.73 0.67 3.86 5.06 8.73

Agressor 16.85 3.60 -0.03 1.65 -2.77 3.60

Oddo Avenir C 16.63 3.26 0.12 1.87 0.53 3.26

BGF European E2 EUR 14.02 2.06 -1.16 1.81 0.87 2.06

Neptune European Opportunities B Acc EUR 10.50 -2.33 -4.23 -6.05 -8.95 -2.33

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 10.22 6.42 0.13 0.40 1.75 6.42

* Rendimento annualizzato.

83© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

Il terzo trimestre è stato intenso per l’Europa e chi ci investe ha deciso di non rischiare troppo. Non tutti sono stati pronti, nel2014, a scommettere su una veloce ripresa dell’Europa. In Borsa, l’indice Msci della regione in 12 mesi ha guadagnato quasi il7%. Ma non è stata una salita facile. A inizio anno l’agenzia Standard&Poor’s ha tolto il rating AAA (il giudizio migliore)all’Unione europea citando le tensioni tra i paesi membri nelle discussioni sul budget. S&P ha abbassato il rating di un gradinoad AA+ con outlook stabile. La perdita della tripla A, ha spiegato l’agenzia in un comunicato, “riflette la nostra convinzioneche la credibilità complessiva degli ormai 28 paesi membri della Ue in materia di credito si sia indebolita, il profilo finanziariodeteriorato e la coesione allentata”. Gli occhi sono stati puntati per tutto l’anno sulla Bce. Agli operatori non è sfuggital’insistenza con cui il presidente dell’Eurotower, Mario Draghi, ha detto di essere pronto a intervenire se le cose nella regionedovessero peggiorare. I momenti di tensione non sono mancati. Il primo elemento a catalizzare l’attenzione è stato la crisi inUcraina dove, dopo mesi di proteste (degenerate poi in veri e propri scontri con vittime), il presidente, Viktor Yanukovich, hafirmato un documento per indire nuove elezioni e varare riforme costituzionali aprendo di fatto lo scontro con la Russia, cheha approfittato della situazione per rivendicazioni territoriali su alcune zone del paese. Ma lo sguardo degli investitori è rivoltoanche verso l’Italia, dove il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto (facendo venire qualche maldi pancia a molti parlamentari ed elettori) di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Quelli geopolitici non sono stati gliunici scenari di crisi della regione. Nei mesi scorsi si è parlato molto di deflazione (una situazione di calo dei prezzi durante laquale i consumatori aspettano ulteriori discese provocando un nuova frenata dell’economia, Ndr), ma anche di stagflazione(aumento dei prezzi sommato a una mancata crescita, Ndr). Per cercare di dare una frustata alla congiuntura, il Consigliodirettivo della Banca centrale si è dichiarato unanime nel considerare l’uso di strumenti non convenzionali per contrastare irischi connessi con un periodo troppo lungo di tassi di inflazione bassa. A cavallo delle elezioni europee gli operatori hannotenuto d’occhio le scelte dei partiti euroscettici e le mosse della Banca centrale europea. A livello di singoli paesi, i fanalini dicoda degli ultimi mesi, vale a dire Italia e Francia, hanno perso terreno a causa della crescita nulla del Pil. La Germania, invece,fra alti e bassi, ha continuato a evidenziare le migliori performance. Verso la fine dell’anno, intanto, è tornata a farsi sentireS&P, secondo cui la crisi della zona euro non è ancora finita. Le politiche fiscali e monetarie, ha spiegato l’agenzia, da sole nonpossono migliorare in modo duraturo la traiettoria di crescita dell'Eurozona.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Agressor 10.35 1.54 QQQ 6

BGF European E2 EUR 9.40 1.43 QQQQ 6

Comgest Growth Europe Acc 7.74 2.09 QQQQQ 5

DWS Deutschland 14.33 1.51 QQQQQ 6

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 5.28 1.83 4

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 8.10 2.22 QQQQQ 5

LO Funds - Europe High Conviction I A 7.16 2.34 QQQQ 5

Neptune European Opportunities B Acc EUR 12.55 0.99 QQ 6

Oddo Avenir C 8.60 1.82 QQQQ 5

Odey Pan European EUR R Acc 9.61 1.82 QQQQQ 6

R Conviction Euro C EUR A/I 18.63 1.03 QQQ 7

SEB Nordic C 12.83 1.47 QQQ 6

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

84© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Agressor

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC Mid 60 NR EURUsato nel Report

Euronext Paris CAC All Tradable NR EUR QQQ Azionari Francia Small/Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Agressor è un OICVM classificato «Azioni dei paesidell’Unione Europea» ed è un fondo dinamico chepersegue i risultati nel lungo termine investendo neimercati azionari europei. L’indice CAC All Tradable è unindicatore rappresentativo della gestione di Agressor.Tale indice, utilizzato unicamente a titolo indicativo,rappresenta l’andamento dell’insieme dei settori e deititoli quotati in Francia denominati in euro. L’indice ècalcolato in euro con dividendi reinvestiti. La gestionedel fondo si basa su una selezione rigorosa di titoli«stock picking» realizzata attuando un processo checomprende incontri diretti con le imprese nelle quali ilfondo investe e operazioni di trading a breve in funzionedelle...

28,1

24,1

20,1

16,1

12,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

48,32 28,15 -17,83 26,45 21,79 3,60 Fondo5,77 7,20 2,15 0,38 -7,76 -6,90 +/- Indice

10,44 12,62 -0,47 8,62 -4,84 -1,47 +/- Categoria19 4 51 11 78 67 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,21Beta 0,80R-Quadro 83,87Information Ratio -1,02Tracking Error 4,79

Indice di Sharpe 1,55Deviazione Std. 10,34Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Basati su Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,65-2,773,60

16,8510,94

-3,63-2,72-6,90-4,90-0,87

1,752,45

-1,470,142,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 4,80 1,67 -4,35 1,652013 7,12 0,61 7,94 4,692012 18,49 -5,77 5,51 7,342011 4,17 1,74 -22,43 -0,062010 9,90 -0,59 5,74 10,93

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 86,57 0,00 86,57Obbligazioni 0,02 0,00 0,02Liquidità 8,96 0,28 8,68Altro 4,73 0,00 4,73

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 10,31Large 40,10Medium 31,32Small 17,04Micro 1,23 Cap MktMediana

7305 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Prudential PLC y 4,15Fresenius SE & Co KGaA d 4,10Safran SA p 4,03Swatch Group AG Bearer Shares t 3,97Faurecia t 3,84 Michelin t 3,77Reckitt Benckiser Group PLC s 3,65Associated British Foods PLC s 3,44Echiquier Court Terme - 3,40DKSH Holding Ltd p 3,28 Titoli Azionari Totali 41Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 37,62

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,31

r Materie Prime 8,45t Beni di Consumo Ciclici 21,82y Finanza 8,03u Immobiliare 0,01 j Sensibile 39,45

i Telecomunicazioni 3,51o Energia 5,08p Beni Industriali 24,24a Tecnologia 6,63 k Difensivo 22,24

s Beni Difensivi 15,94d Salute 6,30f Servizi di Pubblica Utilità 0,00

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,08

Stati Uniti 0,01Canada 0,00America Latina e Centrale 0,07

Europa 99,65

Regno Unito 16,12Europa Occidentale - Euro 71,01Europa Occidentale - Non Euro 11,03Europa dell'Est 0,82Medioriente / Africa 0,67

Asia 0,27

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,13Asia - Emergente 0,14

Anagrafica

Società di Gestione Financière de l'EchiquierTelefono +33 1 47239090Web www.fin-echiquier.fr

Data di Partenza 29 nov 1991Gestore Damien LanternierData Inizio Gestione 1 gen 2011NAV (31 dic 2014) 1.649,69 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.544,78 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010321802

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

85

Report 31 dic 2014

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’European Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale investendo almeno il 70% delpatrimonio complessivo in titoli azionari di società consede o che svolgono la loro attività economicaprevalentemente in Europa.

22,6

19,6

16,6

13,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

37,97 12,43 -10,86 19,85 21,18 2,06 Fondo6,37 1,34 -2,78 2,56 1,36 -4,78 +/- Indice8,86 0,81 0,14 2,05 1,57 -3,11 +/- Categoria

9 40 52 30 29 84 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,21Beta 0,96R-Quadro 86,08Information Ratio -0,14Tracking Error 3,52

Indice di Sharpe 1,43Deviazione Std. 9,40Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,810,872,06

14,028,24

1,950,23

-4,78-0,49-0,69

1,170,19

-3,110,040,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,16 -0,96 -0,92 1,812013 6,07 -0,62 8,49 5,972012 10,43 -2,45 7,19 3,802011 0,42 -0,63 -18,05 9,002010 4,02 -6,41 8,76 6,19

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,56 0,00 98,56Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,00 0,21 -0,21Altro 1,65 0,00 1,65

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 73,28Large 22,02Medium 4,70Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

42253 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Royal Dutch Shell PLC Class B o 4,47Bayer AG d 4,09Deutsche Telekom AG i 3,82Prudential PLC y 3,77Total SA o 3,74 Vodafone Group PLC i 3,16AstraZeneca PLC d 3,14SABMiller PLC s 3,01Airbus Group NV p 2,98Intesa Sanpaolo y 2,94 Titoli Azionari Totali 51Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,12

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 42,61

r Materie Prime 6,94t Beni di Consumo Ciclici 11,88y Finanza 22,30u Immobiliare 1,49 j Sensibile 29,27

i Telecomunicazioni 8,12o Energia 9,72p Beni Industriali 6,48a Tecnologia 4,94 k Difensivo 28,12

s Beni Difensivi 12,88d Salute 14,19f Servizi di Pubblica Utilità 1,05

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 37,05Europa Occidentale - Euro 50,06Europa Occidentale - Non Euro 12,88Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 4 gen 1999Gestore Nigel BoltonData Inizio Gestione 1 mar 2008NAV (31 dic 2014) 93,55 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.330,29 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0090830901

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Comgest Growth Europe Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore(crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo miraa conseguire tale obiettivo investendo in un portafogliodi società a elevata qualità e crescita a lungo termine.Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonionetto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzidel proprio patrimonio in titoli emessi da società aventisede legale od operanti prevalentemente in Europa, oin titoli garantiti dai governi europei.

25,0

21,5

18,0

14,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

21,07 15,40 2,19 28,89 15,20 8,73 Fondo-8,63 -2,61 8,92 11,01 -2,99 0,69 +/- Indice

-10,08 -4,29 11,79 7,42 -2,47 2,47 +/- Categoria89 67 5 15 64 29 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 5,47Beta 0,77R-Quadro 77,06Information Ratio 0,64Tracking Error 4,22

Indice di Sharpe 2,09Deviazione Std. 7,74Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,865,068,73

17,3113,75

1,972,370,692,713,12

1,212,652,472,022,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,30 3,18 1,16 3,862013 10,13 -3,09 5,33 2,472012 12,97 1,90 6,76 4,882011 -0,64 5,34 -8,82 7,092010 6,65 -0,49 3,28 5,29

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,58 0,00 96,58Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,39 0,00 3,39Altro 0,02 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 39,47Large 41,25Medium 18,93Small 0,36Micro 0,00 Cap MktMediana

24502 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA t 6,52L'Oreal SA s 5,80Essilor International SA d 5,16Capita PLC p 4,26Bayer AG d 4,18 Hennes & Mauritz AB Class B t 4,02Sodexo p 3,54Amadeus IT Holding SA a 3,35Sanofi d 3,33Novo Nordisk A/S Class B d 3,28 Titoli Azionari Totali 33Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 43,45

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 25,39

r Materie Prime 8,57t Beni di Consumo Ciclici 16,69y Finanza 0,04u Immobiliare 0,09 j Sensibile 35,97

i Telecomunicazioni 2,14o Energia 1,36p Beni Industriali 18,49a Tecnologia 13,98 k Difensivo 38,65

s Beni Difensivi 14,18d Salute 24,46f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 1,36

Stati Uniti 1,36Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 98,54

Regno Unito 11,51Europa Occidentale - Euro 58,20Europa Occidentale - Non Euro 28,80Europa dell'Est 0,02Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,10

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,10Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Comgest Asset Management...Telefono +33 1 44941900Web www.comgest.com

Data di Partenza 15 mag 2000Gestore Arnaud CosseratData Inizio Gestione 1 nov 2009NAV (31 dic 2014) 18,05 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.562,87 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0004766675

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 dic 2014

DWS Deutschland

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EURUsato nel Report

FSE CDAX TR EUR QQQQQ Azionari Germania Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo persegue come obiettivo di investimento lamaggior crescita possibile del capitale. Il benchmark èil CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

28,6

24,1

19,6

15,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

33,76 25,58 -16,43 36,89 30,35 4,24 Fondo9,91 9,52 -1,74 7,83 4,87 1,59 +/- Indice8,24 7,93 -0,42 9,50 4,55 2,57 +/- Categoria

10 6 55 2 15 11 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,69Beta 1,08R-Quadro 88,36Information Ratio 0,91Tracking Error 4,97

Indice di Sharpe 1,51Deviazione Std. 14,33Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

7,130,934,24

22,9814,31

3,641,211,594,523,83

2,411,292,574,964,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,90 2,37 -5,79 7,132013 5,10 2,47 8,54 11,502012 22,21 -9,93 15,56 7,622011 2,95 3,47 -29,02 10,532010 5,94 -3,86 6,64 15,62

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 90,49 0,00 90,49Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,79 0,04 3,75Altro 5,78 0,01 5,77

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 53,11Large 21,39Medium 20,78Small 4,17Micro 0,56 Cap MktMediana

23800 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Bayer AG d 8,77Daimler AG t 7,56Siemens AG p 7,45Basf SE r 6,61Allianz SE y 5,42 Continental AG t 4,31SAP SE a 4,08freenet AG i 3,61Munchener Ruck AG y 2,77Deutsche Bank AG y 2,77 Titoli Azionari Totali 52Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,36

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 52,45

r Materie Prime 11,93t Beni di Consumo Ciclici 24,71y Finanza 14,52u Immobiliare 1,29 j Sensibile 32,56

i Telecomunicazioni 6,73o Energia -p Beni Industriali 18,29a Tecnologia 7,54 k Difensivo 14,99

s Beni Difensivi 1,04d Salute 13,94f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,72

Stati Uniti 0,72Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,26

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 99,13Europa Occidentale - Non Euro 0,14Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,02

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,02

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 20 ott 1993Gestore Tim AlbrechtData Inizio Gestione 1 lug 2002NAV (31 dic 2014) 169,85 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.466,73 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008490962

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euro Base Rate - Alt - Long/Short Azionario Europa

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Incircostanze normali, il Fondo investe prevalentementein: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore IlFondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo dititolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazionigovernative e societarie ▪ Strumenti del mercatomonetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degliinvestimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di societàche generino ingenti flussi di cassa e sembrino esseresottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniched’investimento, soprattutto di quelle che comportano ilricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agliinvestimenti sia corta che lunga.

21,0

18,5

16,0

13,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

34,78 5,50 1,35 4,61 20,27 6,42 Fondo- - - - - - +/- Indice

23,32 1,02 5,25 -2,14 11,38 1,36 +/- Categoria4 38 31 63 10 38 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,83Deviazione Std. 5,28Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,401,756,42

10,227,44

-----

-1,12-1,251,363,452,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 4,58 0,00 1,35 0,402013 8,23 1,49 2,93 6,382012 2,40 -0,87 3,06 0,002011 -1,17 1,46 -5,38 6,822010 3,70 -7,04 4,04 5,20

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 57,40 32,78 24,62Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 101,29 29,94 71,35Altro 9,49 5,46 4,03

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Liberty Global PLC Class A i 3,28ING Groep N.V. y 3,04Vodafone Group Plc Cfd Gbp... - 3,03Deutsche Telekom AG i 2,13Atlantia p 2,13 Ferrovial SA p 2,11Telecom Italia SpA i 2,07Cap Gemini Cfd Eur - 2,04Glaxosmithkline Cfd... - 2,01Zodiac Aerospace Cfd... - 1,64 Titoli Azionari Totali 72Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,46

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 30,01

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 8,01y Finanza 22,00u Immobiliare - j Sensibile 54,06

i Telecomunicazioni 26,52o Energia 2,10p Beni Industriali 21,20a Tecnologia 4,24 k Difensivo 15,93

s Beni Difensivi -d Salute 10,03f Servizi di Pubblica Utilità 5,90

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 13,72Europa Occidentale - Euro 61,30Europa Occidentale - Non Euro 24,98Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 1 dic 2006Gestore Leopold ArminjonData Inizio Gestione 2 gen 2013NAV (31 dic 2014) 15,09 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.432,45 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0264597617

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

89

Report 31 dic 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita delcapitale nel lungo termine investendo in un portafogliodiversificato di azioni ad alta capitalizzazione di societàcon sede legale in un paese europeo che esercitano laloro attività principalmente in paesi europei (compresoil Regno Unito) che siano quotate su borse europeericonosciute.

25,0

21,5

18,0

14,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

22,21 15,20 0,54 16,97 23,27 12,58 Fondo-9,39 4,11 8,62 -0,32 3,44 5,74 +/- Indice-6,90 3,58 11,54 -0,84 3,65 7,42 +/- Categoria

85 23 2 63 16 5 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 6,33Beta 0,72R-Quadro 69,18Information Ratio 0,59Tracking Error 5,08

Indice di Sharpe 2,06Deviazione Std. 7,95Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,773,89

12,5817,5213,46

2,923,255,743,014,53

2,133,217,423,555,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 3,63 4,57 1,09 2,772013 9,67 -0,50 4,77 7,822012 6,94 0,40 8,25 0,642011 2,04 0,84 -9,91 8,452010 6,18 -4,31 5,35 7,62

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,14 0,00 97,14Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,66 0,01 4,66Altro 3,39 5,18 -1,79

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 35,57Large 48,03Medium 16,22Small 0,18Micro 0,00 Cap MktMediana

23015 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Euro Stoxx 50 Future Dec 19 14 - 2,67Deutsche Telekom AG i 2,04Hennes & Mauritz AB Class B t 1,96Deutsche Post AG p 1,94Bayer AG d 1,93 Continental AG t 1,93Unilever NV DR s 1,93Heineken NV s 1,92Reed Elsevier PLC t 1,91BT Group PLC i 1,90 Titoli Azionari Totali 102Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,14

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 32,00

r Materie Prime 4,49t Beni di Consumo Ciclici 18,66y Finanza 8,67u Immobiliare 0,19 j Sensibile 26,55

i Telecomunicazioni 9,27o Energia 4,48p Beni Industriali 9,85a Tecnologia 2,95 k Difensivo 41,44

s Beni Difensivi 14,32d Salute 15,92f Servizi di Pubblica Utilità 11,21

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,18

Stati Uniti 0,18Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,82

Regno Unito 26,54Europa Occidentale - Euro 35,84Europa Occidentale - Non Euro 37,44Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management...Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 6 nov 2000Gestore Michael FraikinData Inizio Gestione 28 giu 2002NAV (31 dic 2014) 15,21 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.003,25 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0119750205

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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90

Report 31 dic 2014

Lombard Odier Funds - Europe High Conviction I A

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nellungo periodo. Investe principalmente in azioni emesseda società che hanno la loro sede principale nello Spazioeconomico europeo o in Svizzera o che operanoprevalentemente in questi Paesi. Nella selezione deisingoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisifinanziaria delle società. Talvolta esclude settoriconsiderati privi di interesse o difficili da analizzare inmodo approfondito (ad es. banche, assicurazioni,metalli ed estrazione, energia). Il risultato è unportafoglio concentrato, costituito da azioni di 30-50società diverse. L'uso di derivati rientra nella strategiadi investimento. Il Comparto investe permanentementealmeno il 75%...

25,5

22,0

18,5

15,0

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

31,79 7,95 1,51 22,95 15,44 15,92 Fondo0,19 -3,15 9,59 5,66 -4,38 9,08 +/- Indice

-6,43 -13,85 16,83 3,86 -6,25 10,94 +/- Categoria74 92 1 22 77 3 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 8,64Beta 0,59R-Quadro 56,06Information Ratio 0,59Tracking Error 6,05

Indice di Sharpe 2,34Deviazione Std. 7,16Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,207,73

15,9218,0512,51

6,357,099,083,543,59

4,338,28

10,942,773,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 4,63 2,84 1,44 6,202013 7,64 -0,91 6,53 1,592012 11,64 -0,14 6,64 3,422011 0,25 3,75 -8,38 6,532010 6,03 -10,75 7,17 6,43

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,47 0,00 94,47Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,66 0,11 5,54Altro 0,00 0,02 -0,02

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 12,29Large 41,74Medium 41,49Small 4,48Micro 0,00 Cap MktMediana

9782 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Wirecard AG p 3,47Zodiac Aerospace p 3,24Schindler Holding AG p 3,17SAP SE a 3,15Symrise AG r 3,14 Air Liquide SA r 3,09Smith & Nephew PLC d 3,08Sika AG r 3,07Michelin t 3,06Amadeus IT Holding SA a 3,05 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 31,53

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 29,05

r Materie Prime 15,93t Beni di Consumo Ciclici 10,16y Finanza 2,97u Immobiliare - j Sensibile 49,62

i Telecomunicazioni 8,60o Energia -p Beni Industriali 24,64a Tecnologia 16,38 k Difensivo 21,32

s Beni Difensivi 14,87d Salute 6,46f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 3,04

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 3,04

Europa 96,96

Regno Unito 20,90Europa Occidentale - Euro 55,44Europa Occidentale - Non Euro 20,62Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 19 dic 1997Gestore Cyril MarquaireData Inizio Gestione 16 mag 2014NAV (31 dic 2014) 11,02 EURPatrimonio Netto (Mln) 643,06 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0210001326

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Neptune European Opportunities B Acc EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EURUsato nel Report

MSCI Europe Ex UK NR EUR QQ Azionari Europa ex UK Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe principalmente in azioni emesse dasocietà operanti nel mercato europeo (escluso il RegnoUnito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valorimobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICRpotrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine diun’efficiente gestione del portafoglio.

22,0

19,5

17,0

14,5

12,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 11,91 -8,36 14,72 20,41 -2,33 Fondo- 3,29 4,07 -4,70 -1,72 -8,75 +/- Indice- 0,15 4,56 -7,62 -3,24 -8,52 +/- Categoria- 43 12 94 76 96 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,20Beta 0,98R-Quadro 61,08Information Ratio -0,65Tracking Error 8,09

Indice di Sharpe 0,82Deviazione Std. 12,97Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-6,05-8,95-2,3310,506,71

-5,85-9,06-8,75-5,28-1,39

-7,32-9,87-8,52-6,51-2,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 10,73 -3,12 -3,08 -6,052013 0,52 0,22 12,15 6,572012 5,18 -6,54 13,32 2,982011 2,10 -1,14 -12,75 4,062010 4,17 0,67 2,83 3,79

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 92,66 0,00 92,66Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 32,35 25,00 7,34Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 24,33Large 26,71Medium 39,72Small 8,35Micro 0,89 Cap MktMediana

6907 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

GDF Suez f 4,06RWE AG f 3,80Vodafone Group PLC i 3,46Veolia Environnement SA p 3,40Banca Popolare di Milano BPM... y 3,27 Nokia Oyj a 3,02Swedish Match AB s 2,96CaixaBank SA y 2,95Salzgitter AG r 2,90Eni SpA o 2,78 Titoli Azionari Totali 50Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,60

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 46,82

r Materie Prime 12,85t Beni di Consumo Ciclici 2,08y Finanza 31,89u Immobiliare - j Sensibile 32,31

i Telecomunicazioni 14,45o Energia 8,96p Beni Industriali 3,80a Tecnologia 5,11 k Difensivo 20,87

s Beni Difensivi 7,03d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità 13,84

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 5,71Europa Occidentale - Euro 84,86Europa Occidentale - Non Euro 9,43Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Neptune Investment...Telefono +44 126 844 3920Web www.neptunefunds.com

Data di Partenza 1 mag 2009Gestore Robert BurnettData Inizio Gestione 6 mag 2005NAV (31 dic 2014) 1,58 EURPatrimonio Netto (Mln) 518,51 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B60T5Q99

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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92

Report 31 dic 2014

Oddo Avenir C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Euronext Paris CAC Mid 60 NR EURUsato nel Report

90% Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR,10% EONIA Capitalisé Jour TR EUR

QQQQ Azionari Francia Small/Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Gli asset di Oddo Avenir Europe sono investiti peralmeno il 75% in azioni europee. L’obiettivo dellagestione è l’incremento del capitale a lungo termine,grazie al conseguimento di una sovraperformancerispetto all’indice di riferimento (HSBC Small CapEurope), rilevata su tre anni consecutivi. Tuttavia, ladurata minima d’investimento raccomandata è di 5 anni.

27,4

23,4

19,4

15,4

11,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

40,39 21,84 -11,82 24,44 23,47 3,26 Fondo-2,16 0,89 8,17 -1,63 -6,08 -7,24 +/- Indice2,51 6,31 5,55 6,61 -3,16 -1,81 +/- Categoria

35 25 15 21 63 72 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,45Beta 0,65R-Quadro 80,38Information Ratio -0,91Tracking Error 5,64

Indice di Sharpe 1,82Deviazione Std. 8,60Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,870,533,26

16,6311,26

-3,410,58

-7,24-5,12-0,54

1,975,75

-1,81-0,082,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,90 -0,18 -1,31 1,872013 6,63 2,23 6,80 6,052012 12,15 -1,57 6,36 5,992011 2,92 3,07 -18,59 2,122010 8,33 -2,43 6,21 8,53

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,93 0,00 95,93Obbligazioni 0,10 0,10 0,00Liquidità 4,12 0,22 3,90Altro 0,18 0,00 0,18

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 0,00Large 28,30Medium 43,94Small 25,72Micro 2,05 Cap MktMediana

3768 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Sodexo p 6,31Safran SA p 6,24GEA Group AG p 5,89Ipsen SA d 5,63Michelin t 5,51 Fresenius SE & Co KGaA d 5,23Ingenico Group SA p 4,54BioMerieux SA d 4,50Oddo Jour B - 4,28Bic s 3,73 Titoli Azionari Totali 42Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,85

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 12,10

r Materie Prime 3,13t Beni di Consumo Ciclici 8,97y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 57,50

i Telecomunicazioni -o Energia 1,22p Beni Industriali 39,56a Tecnologia 16,72 k Difensivo 30,40

s Beni Difensivi 6,89d Salute 23,51f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,87

Stati Uniti 0,87Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,13

Regno Unito 0,27Europa Occidentale - Euro 98,86Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Oddo Asset ManagementTelefono 01 44 51 84 14Web www.oddoam.com

Data di Partenza 14 set 1992Gestore Pascal RiegisData Inizio Gestione 1 lug 2003NAV (31 dic 2014) 2.404,27 EURPatrimonio Netto (Mln) 670,89 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0000989899

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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93

Report 31 dic 2014

Odey Pan European EUR R Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe principalmente in azioni emesse dasocietà operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europadell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o piùmercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire,massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesseda società non operanti nel mercato europeo, massimo20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti emassimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tassofisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

22,6

19,6

16,6

13,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

21,72 14,62 -11,13 22,13 26,31 8,39 Fondo-9,88 3,53 -3,04 4,83 6,48 1,55 +/- Indice-7,39 3,00 -0,12 4,32 6,69 3,22 +/- Categoria

85 14 57 13 7 16 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 5,82Beta 0,84R-Quadro 64,32Information Ratio 0,71Tracking Error 5,91

Indice di Sharpe 1,82Deviazione Std. 9,61Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

7,667,038,39

18,6911,24

7,806,381,554,182,31

7,026,353,224,713,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,96 -0,67 -0,58 7,662013 7,42 1,39 10,51 4,952012 12,35 -4,88 6,42 7,382011 1,85 2,17 -18,37 4,632010 8,01 -4,57 1,16 9,93

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 77,84 0,00 77,84Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 57,09 36,00 21,09Altro 1,07 0,00 1,07

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 20,24Large 16,93Medium 48,86Small 12,10Micro 1,87 Cap MktMediana

6997 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Bill2014-10-23 - 11,55British Sky Broadcasting Group... i 6,07Sky Deutschland AG Tendered... t 5,59Man Group PLC y 5,47Sports Direct International PLC t 4,90 LM Ericsson Telephone Company... a 3,86BP PLC o 3,74Daily Mail and General Trust... t 3,25Howden Joinery Group PLC t 2,50Ocado Group PLC s 2,22 Titoli Azionari Totali 59Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,15

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 54,67

r Materie Prime 3,66t Beni di Consumo Ciclici 38,73y Finanza 12,28u Immobiliare - j Sensibile 36,80

i Telecomunicazioni 9,13o Energia 6,19p Beni Industriali 12,24a Tecnologia 9,23 k Difensivo 8,54

s Beni Difensivi 6,12d Salute 2,41f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 9,06

Stati Uniti 9,06Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 86,85

Regno Unito 58,45Europa Occidentale - Euro 21,70Europa Occidentale - Non Euro 6,69Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 4,09

Giappone 4,09Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Odey Asset Management LLPTelefono +44 20 72081400Web www.odey.co.uk

Data di Partenza 25 nov 2002Gestore Crispin OdeyData Inizio Gestione 1 apr 2005NAV (31 dic 2014) 326,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 310,51 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0032284907

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 dic 2014

R Conviction Euro C EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EURUsato nel Report

EURO STOXX NR EUR QQQ Azionari Area Euro Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx.Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio inazioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesidell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30%delle proprie attività in un governo garantito dal debitodell'Eurozona.

19,8

17,3

14,8

12,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

35,21 1,62 -27,05 23,42 36,56 0,33 Fondo7,89 -0,78 -12,15 4,12 13,20 -3,99 +/- Indice9,37 -1,11 -11,57 4,16 14,49 -2,45 +/- Categoria

7 56 97 16 1 81 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,26Beta 1,51R-Quadro 90,17Information Ratio 0,45Tracking Error 8,35

Indice di Sharpe 1,03Deviazione Std. 18,63Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-3,24-5,330,33

19,144,62

-3,03-4,12-3,993,77

-1,37

-2,89-3,44-2,454,67

-0,84

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 8,93 -2,71 -2,17 -3,242013 0,14 4,51 19,77 8,952012 15,70 -10,89 8,14 10,692011 6,13 -0,37 -31,05 0,062010 1,47 -8,56 7,51 1,87

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,34 0,00 99,34Obbligazioni 0,08 0,00 0,08Liquidità 0,86 0,13 0,73Altro 0,03 0,18 -0,15

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 35,94Large 48,91Medium 12,87Small 2,28Micro 0,00 Cap MktMediana

18246 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BNP Paribas y 6,15Intesa Sanpaolo y 5,83Societe Generale SA y 5,75Capgemini a 4,67Assicurazioni Generali y 4,23 Telecom Italia SpA i 3,41Daimler AG t 3,39Peugeot t 3,32STMicroelectronics NV a 3,12Compagnie de Saint-Gobain r 3,05 Titoli Azionari Totali 44Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,91

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 58,84

r Materie Prime 10,79t Beni di Consumo Ciclici 11,50y Finanza 36,55u Immobiliare - j Sensibile 32,63

i Telecomunicazioni 6,20o Energia 2,69p Beni Industriali 12,79a Tecnologia 10,95 k Difensivo 8,53

s Beni Difensivi 2,93d Salute 2,51f Servizi di Pubblica Utilità 3,09

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono +33 1 40744074Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 20 mag 2005Gestore Didier BouvigniesData Inizio Gestione 22 mag 2005NAV (31 dic 2014) 159,11 EURPatrimonio Netto (Mln) 747,63 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN FR0010187898

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Report 31 dic 2014

SEB Nordic Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EURUsato nel Report

VINX Benchmark Cap TR NOK QQQ Azionari Paesi Nordici

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire unacrescita del capitale nel lungo periodo a un livello dirischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivoe si concentra nella regione nordica. Almeno il 75percento del patrimonio del fondo è investito in azionio strumenti legati ad azioni emesse da società delloSpazio economico europeo, con particolare attenzionealla regione nordica. La gestione del fondo è basatasull'analisi dei fondamentali delle società in cui ilpotenziale di crescita delle società e la relativavalutazione costituiscono criteri fondamentali.Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametrodi riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index(un indice azionario nordico).

29,6

25,1

20,6

16,1

11,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

48,07 27,60 -20,64 20,05 20,16 16,64 Fondo5,58 -6,15 -5,49 -0,15 0,43 9,28 +/- Indice

-13,24 -5,53 -1,09 -0,51 -0,88 10,34 +/- Categoria82 86 65 55 54 1 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,23Beta 1,05R-Quadro 92,13Information Ratio 1,08Tracking Error 3,15

Indice di Sharpe 1,40Deviazione Std. 12,86Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,071,66

16,6418,9411,24

3,152,029,283,33

-0,64

-0,473,75

10,343,220,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 8,64 5,61 1,59 0,072013 8,36 -6,29 11,29 6,332012 13,80 -5,54 10,93 0,682011 -1,37 -5,74 -22,81 10,572010 12,37 -6,00 10,37 9,45

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,49 0,00 97,49Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,49 0,00 2,49Altro 0,02 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 34,65Large 36,67Medium 18,68Small 10,00Micro 0,00 Cap MktMediana

15496 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S Class B d 9,62Investor AB Class B y 9,13Nordea Bank AB y 6,94Hennes & Mauritz AB Class B t 5,53DNB ASA y 5,43 Nokia Oyj a 4,02Autoliv Inc DR t 3,94Danske Bank AS y 3,31Statoil ASA o 3,27Yara International ASA r 3,02 Titoli Azionari Totali 47Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 54,20

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 56,48

r Materie Prime 7,18t Beni di Consumo Ciclici 11,58y Finanza 37,72u Immobiliare - j Sensibile 30,81

i Telecomunicazioni 2,73o Energia 5,37p Beni Industriali 18,58a Tecnologia 4,12 k Difensivo 12,72

s Beni Difensivi 0,34d Salute 12,38f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,88

Stati Uniti 0,00Canada 0,88America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,12

Regno Unito 1,33Europa Occidentale - Euro 9,43Europa Occidentale - Non Euro 88,36Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione SEB Investment Management

ABTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 6 dic 1988Gestore Tommi SaukkoriipiData Inizio Gestione 2 set 2011NAV (31 dic 2014) 9,54 EURPatrimonio Netto (Mln) 182,26 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0030165871

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Azionario Stati UnitiNeptune US Opportunities B Acc EURThreadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-accUniNorthAmerica

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

177.0

170.0

163.0

156.0

149.0

142.0

135.0

128.0

121.0

114.0

107.0

100.0

93.0

Neptune US Opportunities B Acc EUR 170.0 Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 165.6

UniNorthAmerica 162.2 UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 162.0

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 20.09 11.13 -1.23 3.50 5.64 11.13

Neptune US Opportunities B Acc EUR 19.54 17.45 1.85 4.60 10.98 17.45

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 19.29 20.95 1.81 5.20 13.79 20.95

UniNorthAmerica 19.10 24.39 3.16 9.07 17.61 24.39

* Rendimento annualizzato.

97© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

Il 2014 del mercato Usa è stato da incorniciare. I diversi indici che formano la piazza di Wall Street hanno battuto numerosirecord al rialzo. Il paniere Russell 1000 in 12 mesi ha segnato il 29% (in euro). Le cose, però, non sono partite con il piede giusto.A gennaio 2014, ad esempio, l’economia ha subito i rigori del clima americano. Tra gli indici di sentiment, il Philadelphia Fed ècalato oltre le attese. Negativi sono stati anche l’indice di attività della Fed di Chicago e di quella di Richmond. La fiducia deiconsumatori, infine, è tornata indietro di oltre un punto, ritracciando in buona parte il balzo precedente. Le vendite al dettagliodi gennaio hanno deluso le attese. Le condizioni meteorologiche hanno pesato anche sulla produzione industriale di gennaio.Il report sul mercato del lavoro dello stesso mese ha mostrato la creazione di 113 mila posti (consensus 185 mila). I daticontrastanti provenienti dalle indagini regionali sull’attività manifatturiera hanno fatto da preludio alla discesa decisamentesuperiore alle attese dell’Ism manifatturiero. Poi le cose sono migliorate. Ad aprile 2014, la Federal Reserve ha ritenuto chel’economia fosse abbastanza forte per sostenere la riduzione del quantitative easing. La corporate America, nel frattempo, hamostrato uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono arrivati ai minimi storici, mentre l’utilizzo della leva si è mantenutoa livelli contenuti. Ad agosto gli investitori hanno dovuto fare i conti con una battuta d’arresto di Wall Street. Il mercato, insostanza era stanco dopo aver accumulato guadagni per gli ultimi 18 mesi. Le notizie che sono arrivate dal fronte macro e dalletrimestrali, del resto, non giustificavano una frenata. L’unica spiegazione, quindi, era legata alla volontà di tirare un po’ il fiato.L’attenzione degli operatori nei mesi seguenti è stata tutta per il rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Iltempo del primo aumento del costo del denaro negli Stati Uniti “sta arrivando, ma non è ancora arrivato”, ha detto duranteun'intervista Jeme Powell, membro del Board della Federal Reserve, spiegando che il primo giro di vite ci sarà nel 2015,probabilmente attorno a metà anno, come per altro sostiene la maggior parte degli analisti. Parlando invece dell'economiaamericana nel suo complesso, Powell ha spiegato di non vedere bolle e ha detto di essere cautamente ottimista sulle prospettive,nonostante il rischio derivato da una crescita debole a livello globale.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Neptune US Opportunities B Acc EUR 12.06 1.68 QQ 6

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 9.50 2.06 QQQ 6

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 11.89 1.56 6

UniNorthAmerica 8.42 2.15 QQQQ 6

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

98© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Neptune US Opportunities B Acc EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQ Azionari USA Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe principalmente in strumentifinanziari emessi da società operanti nel Nord America(Canada e USA). L’OICR potrà investire in modocontenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari estrumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenereliquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, alfine di un’efficiente gestione del portafoglio.

31,2

26,7

22,2

17,7

13,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 20,06 -6,11 8,58 33,95 17,45 Fondo- -4,76 -12,18 -4,91 6,23 -11,28 +/- Indice- -1,06 -5,63 -3,18 6,67 -7,92 +/- Categoria- 58 84 84 6 96 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,41Beta 1,04R-Quadro 58,93Information Ratio -0,41Tracking Error 8,48

Indice di Sharpe 1,59Deviazione Std. 11,57Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

4,6010,9817,4519,5414,00

-4,79-9,35

-11,28-3,57-5,83

-4,66-8,05-7,92-1,80-3,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -1,01 6,92 6,10 4,602013 16,58 0,45 10,98 3,072012 8,91 -1,65 7,77 -5,942011 -4,96 -5,24 -6,46 11,452010 8,10 -1,53 0,00 12,78

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,92 0,00 99,92Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 11,03 10,95 0,08Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 13,88Large 43,15Medium 36,81Small 5,59Micro 0,57 Cap MktMediana

13097 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 4,11Electronic Arts Inc a 2,96Charles Schwab Corp y 2,72Skyworks Solutions Inc a 2,64Royal Caribbean Cruises Ltd t 2,63 Discover Financial Services y 2,60Adobe Systems Inc a 2,47Level 3 Communications Inc i 2,46NXP Semiconductors NV a 2,42Ameriprise Financial Inc y 2,36 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 27,38

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 32,44

r Materie Prime 5,28t Beni di Consumo Ciclici 12,10y Finanza 15,07u Immobiliare - j Sensibile 54,79

i Telecomunicazioni 5,18o Energia 8,61p Beni Industriali 9,15a Tecnologia 31,85 k Difensivo 12,76

s Beni Difensivi 2,67d Salute 10,09f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 97,56

Stati Uniti 95,77Canada 1,80America Latina e Centrale 0,00

Europa 2,42

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 2,42Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,02

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,02

Anagrafica

Società di Gestione Neptune Investment...Telefono +44 126 844 3920Web www.neptunefunds.com

Data di Partenza 1 mag 2009Gestore Felix WintleData Inizio Gestione 1 ago 2005NAV (31 dic 2014) 2,09 EURPatrimonio Netto (Mln) 426,25 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B60T5D60

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

99

Report 31 dic 2014

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EURAcc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQ Azionari USA Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

La politica di investimento del Comparto consistenell’investire il patrimonio in società del Nord Americaovvero che svolgano una parte significativa dellapropria attività in Nord America. Queste includonosocietà in crescita emergenti e di minori dimensioni,imprese che rappresentano potenziali obiettivi difusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa connuovo management e società di prospezione del suolo.

35,5

30,0

24,5

19,0

13,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

32,81 17,92 5,37 10,55 26,97 20,95 Fondo-0,13 -6,90 -0,70 -2,94 -0,75 -7,79 +/- Indice1,04 -3,19 5,85 -1,22 -0,31 -4,43 +/- Categoria

41 73 15 61 54 87 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,64Beta 1,09R-Quadro 85,46Information Ratio -0,84Tracking Error 4,44

Indice di Sharpe 1,99Deviazione Std. 9,04Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,2013,7920,9519,2916,10

-4,19-6,54-7,79-3,82-3,73

-4,05-5,23-4,43-2,04-0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,16 6,12 8,16 5,202013 13,38 -0,97 4,91 7,782012 11,99 -2,10 3,80 -2,872011 1,32 -1,74 -6,77 13,522010 9,78 -2,81 -2,33 13,16

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,57 0,00 96,57Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,43 0,00 3,43Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 33,84Large 40,64Medium 24,38Small 1,13Micro 0,00 Cap MktMediana

28916 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 4,75Gilead Sciences Inc d 2,99Google Inc Class A a 2,90Google Inc Class C a 2,86Microsoft Corp a 2,79 Priceline Group Inc t 2,49NRG Energy Inc f 2,44JPMorgan Chase & Co y 2,40Procter & Gamble Co s 2,33Delphi Automotive PLC t 2,29 Titoli Azionari Totali 53Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 28,24

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 34,21

r Materie Prime 5,75t Beni di Consumo Ciclici 12,70y Finanza 15,76u Immobiliare - j Sensibile 39,82

i Telecomunicazioni -o Energia 7,00p Beni Industriali 10,25a Tecnologia 22,57 k Difensivo 25,96

s Beni Difensivi 8,62d Salute 14,82f Servizi di Pubblica Utilità 2,53

Ripartizione Geografica % Azioni

America 95,88

Stati Uniti 95,88Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 4,12

Regno Unito 2,37Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 1,75Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +41 44 208 37 37Web www.threadneedle.com

Data di Partenza 5 mar 2007Gestore Diane SobinData Inizio Gestione 23 gen 2014NAV (31 dic 2014) 2,44 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.314,36 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B0WGWP49

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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100

Report 31 dic 2014

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - US Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un compartoche, secondo il principio di ripartizione del rischio,investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azionio altre quote di capitale di società che hanno sede negliStati Uniti, o che in qualità di holding detengonopartecipazioni di maggioranza in società con sede negliStati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delleloro attività economiche. Il processo d'investimentosegue l'approccio "growth".

21,1

18,6

16,1

13,6

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - 0,50 16,40 33,88 11,13 Fondo- - - - - - +/- Indice- - 4,52 4,61 3,66 -0,76 +/- Categoria- - 20 18 24 53 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,61Deviazione Std. 11,78Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,505,64

11,1320,09

-

-----

-1,500,38

-0,762,30

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,79 4,38 2,06 3,502013 7,72 1,48 11,36 9,972012 18,92 -7,26 6,88 -1,252011 6,46 1,66 -14,17 8,202010 - - 13,98 11,53

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,67 0,00 98,67Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 8,56 7,23 1,33Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 41,76Large 42,08Medium 16,16Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

59567 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 7,50Visa Inc Class A y 4,30Nike Inc Class B t 3,30Salesforce.com Inc a 3,29Facebook Inc Class A a 3,27 Starbucks Corp t 3,14Amazon.com Inc t 3,00Google Inc Class A a 2,98Gilead Sciences Inc d 2,82Home Depot Inc t 2,80 Titoli Azionari Totali 48Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,40

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 39,82

r Materie Prime 2,63t Beni di Consumo Ciclici 27,28y Finanza 9,91u Immobiliare - j Sensibile 40,15

i Telecomunicazioni -o Energia 3,64p Beni Industriali 9,48a Tecnologia 27,03 k Difensivo 20,03

s Beni Difensivi 4,73d Salute 15,30f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 99,03

Stati Uniti 95,62Canada 3,40America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,97

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,97

Anagrafica

Società di Gestione UBS Global Asset Mgmt...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 6 mag 2010Gestore Dan NeugerData Inizio Gestione 7 nov 2012NAV (31 dic 2014) 202,08 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.282,03 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0508198768

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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101

Report 31 dic 2014

UniNorthAmerica

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQQ Azionari USA Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe in titoli di società nordamericane conprevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa.Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a mediae piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza ancheper la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stiledi gestione attivo basato sullo stock picking.

32,4

27,4

22,4

17,4

12,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

25,07 19,48 1,34 8,41 25,27 24,39 Fondo0,64 -4,68 -3,55 -6,23 -2,09 -4,56 +/- Indice1,23 0,41 0,47 -2,58 -0,25 -2,21 +/- Categoria

38 54 51 79 53 77 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,03Beta 1,08R-Quadro 94,34Information Ratio -1,69Tracking Error 2,54

Indice di Sharpe 2,13Deviazione Std. 8,32Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

9,0717,6124,3919,1015,39

-0,42-1,84-4,56-4,38-4,26

-0,10-0,78-2,21-1,60-1,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 1,42 4,29 7,82 9,072013 15,14 0,95 0,41 7,342012 10,43 0,53 3,56 -5,702011 -1,00 -2,35 -8,14 14,122010 8,02 -4,42 0,56 15,08

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,18 0,00 97,18Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,82 0,00 2,82Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 46,80Large 30,51Medium 20,34Small 2,34Micro 0,00 Cap MktMediana

41977 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 3,63Microsoft Corp a 2,71Johnson & Johnson d 2,24Chevron Corp o 2,06Wells Fargo & Co y 1,99 JPMorgan Chase & Co y 1,83Pfizer Inc d 1,59Schlumberger NV o 1,52Citigroup Inc y 1,45Google Inc Class A a 1,43 Titoli Azionari Totali 109Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,45

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 28,89

r Materie Prime 5,05t Beni di Consumo Ciclici 10,85y Finanza 12,99u Immobiliare - j Sensibile 47,95

i Telecomunicazioni 1,69o Energia 10,07p Beni Industriali 16,29a Tecnologia 19,90 k Difensivo 23,16

s Beni Difensivi 8,39d Salute 13,24f Servizi di Pubblica Utilità 1,53

Ripartizione Geografica % Azioni

America 100,00

Stati Uniti 98,50Canada 1,50America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Union Investment Privatfonds...Telefono +49 180 3959501Web www.union-investment.de

Data di Partenza 1 ott 1993Gestore Frank ThormannData Inizio Gestione 22 nov 2013NAV (31 dic 2014) 205,94 EURPatrimonio Netto (Mln) 190,11 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0009750075

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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102

Azionario Mercati EmergentiAberdeen Glb Em Mkt Eq E2Carmignac Emergents A EUR accComgest Growth Emerging Mkts EUR DistDeutsche Invest I Global EM Equities LCDWS Top AsienFidelity South East Asia A-Acc-EUR

Henderson Gartmore Fd Latin America BHenderson Horizon China A2 EURM&G Global Emerging Markets A €SEB Eastern Europe ex Russia CSEB Russia CTempleton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014 (3 anni)Valuta Euro

04/2012 08/2012 12/2012 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014

167.4

157.8

148.1

138.5

128.9

119.3

109.6

100.0

90.4

80.7

71.1

61.5

51.9

Henderson Horizon China A2 EUR 150.7 DWS Top Asien 126.2

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 125.0 Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 121.5

Templeton Asian Growth I Acc € 115.8

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Henderson Horizon China A2 EUR 19.06 22.95 6.79 16.19 24.44 22.95

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 10.36 17.22 -1.85 4.59 10.06 17.22

DWS Top Asien 10.15 14.11 0.37 5.71 10.33 14.11

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 9.24 10.95 0.15 3.90 7.34 10.95

SEB Eastern Europe ex Russia C 8.73 2.74 -6.23 -4.60 -5.56 2.74

Templeton Asian Growth I Acc € 8.25 23.16 -0.58 0.55 9.25 23.16

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 6.00 10.87 -3.72 -1.91 1.90 10.87

M&G Global Emerging Markets A € 5.42 3.03 -3.55 -5.82 -5.94 3.03

Carmignac Emergents A EUR acc 5.19 5.76 -2.93 -2.14 1.45 5.76

Henderson Gartmore Fd Latin America B -6.00 -5.50 -8.31 -12.22 -9.89 -5.50

SEB Russia C -14.51 -41.34 -18.61 -28.79 -35.65 -41.34

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 10.03 -1.73 1.01 3.73 10.03

* Rendimento annualizzato.

103© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Overview di comparto

L’11,4% guadagnato dall’indice Msci dei mercati emergenti nel 2014 non descrive con precisione l’anno difficile attraversatodalle aree in via di sviluppo, fatto di preoccupazioni macro e tensioni geopolitiche che, alla fine, sono state superatedall’ottimismo per la ripresa globale. Il primo emerging market ad alimentare l’ondata di preoccupazioni degli investitori èstato la Cina. I dati sulla produzione manifatturiera comunicati da Pechino a gennaio 2014 hanno evidenziato il primo calo doposei mesi. La crescita del Pil (Prodotto interno lordo) del paese, tra l’altro (+7,7% nel 2013, stesso livello del 2012), e nonostanteun quarto trimestre sopra il consensus (+7,6%), si è attestata ai minimi degli ultimi 13 anni. In Cina gli investitori hanno avutoa che a che fare con dati di crescita inferiori alle attese per quasi tutto l’anno, insieme a una correzione del mercato immobiliare,che si sono aggiunte alle preoccupazioni di una bolla creditizia. Il dollaro in risalita e la riduzione delle previsioni di crescitaglobale hanno poi spinto verso il basso i prezzi delle materie prime, facendo preoccupare ancora di più gli esportatori dicommodity. Pessime notizie sono arrivate dal Sudamerica, quando l'Argentina ha deciso una brusca svalutazione del peso, ladivisa nazionale, che ha riportato sui mercati i timori di una crisi finanziaria nella seconda economia per importanza in AmericaLatina. A peggiorare la situazione ci sono stati il caos in Egitto, le proteste in Ucraina, gli allarmi terroristici per i Giochi olimpiciin Russia, i pesanti ribassi nella valuta del Sudafrica, gli attacchi in Medio oriente dei fondamentalisti dell’Isis e le proteste perelezioni democratiche a Hong Kong. In questo quadro a poco è servita la decisione della Turchia di alzare i tassi di interesse perdifendere la valuta locale dalla pesante svalutazione. Una decisione che ha dato un poco di tregua alle Borse mondiali che poihanno ricominciato a scendere. Buona parte della responsabilità della debolezza in Borsa degli asset emergenti, però è daattribuire alla decisione della Federal Reserve di frenare le iniezioni di liquidità all’economia Usa. Molti investitori, quando itassi si sono abbassati negli Stati Uniti, hanno cercato rendimento nei paesi emergenti. Ora che i tassi americani si stannorialzando e che si susseguono le notizie di instabilità intorno al mondo, gli operatori stanno tornando nei porti più sicuri (ilcosiddetto fly to safety, Ndr) comprando obbligazioni americane e mollando quelle delle zone in via di sviluppo. La ripresa degliStati Uniti però è un fattore determinate per consentire ad alcuni emerging di mantenere un discreto stato di forma. Il Messico,ad esempio, può beneficiare della sua vicinanza con gli Usa. I costi del lavoro messicani, per quanto riguarda i beni esportati inAmerica, sono competitivi rispetto a quelli cinesi. Il governo del paese, inoltre, sta portando avanti una serie di riformeeconomiche e aprendo agli investitori esteri il settore energetico domestico. Un paese in cui le previsioni di crescita sonodiventate più ottimistiche è l'India, dove la schiacciante vittoria elettorale di Narendra Modi ha reso quanto mai probabilel'attuazione di efficaci cambiamenti strutturali. Tali riforme sono mirate a migliorare l'efficienza di diversi settori dell'economiaindiana, fra cui l'agricoltura e l'energia, con l'obiettivo di dare impulso agli investimenti e avviare indispensabili progettiinfrastrutturali.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 01/2012 a 12/2014(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 13.49 0.68 QQQ 6

Carmignac Emergents A EUR acc 10.86 0.50 QQQQ 6

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 11.36 0.99 QQQQ 6

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 6

DWS Top Asien 9.52 1.04 QQQ 6

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 10.30 0.93 QQQ 6

Henderson Gartmore Fd Latin America B 17.88 -0.27 QQQ 6

Henderson Horizon China A2 EUR 15.31 1.05 QQ 7

M&G Global Emerging Markets A € 12.98 0.60 QQQ 6

SEB Eastern Europe ex Russia C 15.43 0.70 QQQQ 6

SEB Russia C 23.76 -0.55 QQ 7

Templeton Asian Growth I Acc € 12.29 0.71 QQQQ 6

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

104© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2014

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR LCL QQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere unrendimento complessivo nel lungo termine daperseguire attraverso l'investimento di almeno due terzidel patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati adazioni di società aventi sede legale nei paesi deiMercati Emergenti e/o di società che operanoprincipalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o diholding che possiedono la maggior parte delle loroattività in società aventi sede legale in paesi deiMercati Emergenti.

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - -9,18 21,95 -11,91 10,87 Fondo- - 6,51 5,54 -5,10 -0,51 +/- Indice- - 9,10 6,62 -6,26 0,44 +/- Categoria- - 5 9 92 49 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,42Beta 1,03R-Quadro 89,31Information Ratio -0,09Tracking Error 5,45

Indice di Sharpe 0,48Deviazione Std. 13,58Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,911,90

10,876,00

-

-1,61-2,38-0,51-0,51

-

-1,54-1,810,44

-0,25-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 0,84 7,90 3,89 -1,912013 3,20 -10,63 -1,26 -3,262012 11,07 -0,67 6,66 3,632011 -6,53 -0,35 -10,16 8,522010 - - 6,07 8,02

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,70 0,00 94,70Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,04 0,02 0,02Altro 5,81 0,54 5,27

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 50,37Large 38,40Medium 11,22Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

22651 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd - 4,34Taiwan Semiconductor... a 3,62Bank Bradesco ADR y 3,33Fomento Economico Mexicano SAB... s 3,28Housing Development Finance... y 3,27 China Mobile Ltd i 3,20AIA Group Ltd y 3,05Astra International Tbk t 2,91Siam Commercial Bank PLC y 2,75OAO Lukoil ADR o 2,66 Titoli Azionari Totali 58Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,42

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 60,62

r Materie Prime 8,79t Beni di Consumo Ciclici 12,01y Finanza 31,15u Immobiliare 8,68 j Sensibile 22,02

i Telecomunicazioni 4,55o Energia 9,55p Beni Industriali 1,45a Tecnologia 6,46 k Difensivo 17,36

s Beni Difensivi 16,21d Salute 1,14f Servizi di Pubblica Utilità 0,02

Ripartizione Geografica % Azioni

America 23,99

Stati Uniti 1,41Canada 0,00America Latina e Centrale 22,57

Europa 25,11

Regno Unito 5,06Europa Occidentale - Euro 2,73Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 13,95Medioriente / Africa 3,37

Asia 50,91

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 14,88Asia - Emergente 36,03

Anagrafica

Società di Gestione Aberdeen International Fund...Telefono +33(0) 1 53 53 93 94Web www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza 25 mag 2010Gestore Devan KalooData Inizio Gestione 15 ago 2001NAV (31 dic 2014) 13,26 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.859,88 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0498181733

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 dic 2014

Carmignac Emergents A EUR acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR EUR QQQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Carmignac Emergents è un fondo azionariointernazionale che investe nei paesi emergenti in Asia,America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente edAfrica. Esso mira a individuare le migliori opportunitàdi crescita attraverso una selezione di titoli di societàdei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

25,5

22,0

18,5

15,0

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

68,41 30,93 -12,09 17,28 -6,17 5,76 Fondo-4,53 3,79 3,61 0,87 0,64 -5,62 +/- Indice-1,41 4,70 6,19 1,95 -0,52 -4,67 +/- Categoria

58 17 8 28 49 86 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,90Beta 0,92R-Quadro 89,80Information Ratio -0,26Tracking Error 4,87

Indice di Sharpe 0,50Deviazione Std. 10,86Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-2,141,455,765,196,02

-1,84-2,82-5,62-1,320,72

-1,77-2,26-4,67-1,071,56

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -2,16 6,55 3,67 -2,142013 1,68 -10,81 0,94 2,512012 12,83 -4,33 6,74 1,792011 -6,29 -0,78 -10,98 6,222010 6,91 3,65 6,12 11,33

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 91,24 0,00 91,24Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 8,76 0,00 8,76Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 50,52Large 37,05Medium 12,43Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

17610 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Bharti Airtel Ltd i 6,02Taiwan Semiconductor... a 5,28Check Point Software... a 4,36SABMiller PLC s 3,30Yum Brands Inc t 3,28 Yandex NV a 3,11Samsung Electronics Co Ltd a 3,03Grupo Financiero Banorte SAB... y 2,86OAO Lukoil ADR o 2,72Tata Motors Ltd t 2,72 Titoli Azionari Totali 45Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,69

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,80

r Materie Prime 4,84t Beni di Consumo Ciclici 19,35y Finanza 10,42u Immobiliare 4,19 j Sensibile 50,22

i Telecomunicazioni 8,66o Energia 3,84p Beni Industriali 10,70a Tecnologia 27,02 k Difensivo 10,98

s Beni Difensivi 10,98d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 26,16

Stati Uniti 7,08Canada 0,00America Latina e Centrale 19,08

Europa 26,27

Regno Unito 3,71Europa Occidentale - Euro 0,94Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 10,41Medioriente / Africa 11,22

Asia 47,57

Giappone 3,83Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 14,25Asia - Emergente 29,50

Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 3 feb 1997Gestore Simon PickardData Inizio Gestione 30 set 2008NAV (31 dic 2014) 749,96 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.268,30 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010149302

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

106

Report 31 dic 2014

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Distributing

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR USD QQQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe principalmente in azioni e in altristrumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili inazioni emessi da società con un alto potenziale dicrescita nel lungo periodo con sede legale nei PaesiEmergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercatiregolamentati incluse Asia, America Latina, Europadell’Est e del Sud.

24,0

21,0

18,0

15,0

12,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

57,21 27,08 -17,59 11,55 2,79 17,22 Fondo-15,74 -0,05 -1,90 -4,86 9,61 5,84 +/- Indice-12,62 0,86 0,69 -3,78 8,44 6,79 +/- Categoria

88 36 47 82 7 6 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 3,89Beta 0,94R-Quadro 87,81Information Ratio 0,70Tracking Error 5,39

Indice di Sharpe 0,90Deviazione Std. 11,48Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

4,5910,0617,2210,367,08

4,905,795,843,851,77

4,976,366,794,102,62

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -2,29 9,00 5,23 4,592013 1,39 -5,37 4,77 2,262012 8,78 -3,74 8,11 -1,462011 -7,98 -3,96 -11,48 5,332010 5,65 3,58 6,59 8,95

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,14 0,00 96,14Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,63 0,00 3,63Altro 0,23 0,00 0,23

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 52,10Large 40,00Medium 7,81Small 0,08Micro 0,02 Cap MktMediana

28255 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

China Life Insurance Co Ltd H... y 7,39Taiwan Semiconductor... a 7,09China Mobile Ltd i 5,08Infosys Ltd ADR a 4,27Mtn Group Ltd i 4,27 Ping An Insurance Group H Shares y 4,18Power Grid Corp Of India Ltd f 3,56Hutchison Whampoa Ltd t 3,19MediaTek Inc a 3,17NetEase Inc ADR a 3,05 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,26

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 28,71

r Materie Prime 2,09t Beni di Consumo Ciclici 7,80y Finanza 18,79u Immobiliare 0,02 j Sensibile 50,83

i Telecomunicazioni 12,06o Energia 0,04p Beni Industriali 10,46a Tecnologia 28,26 k Difensivo 20,47

s Beni Difensivi 16,34d Salute 0,17f Servizi di Pubblica Utilità 3,95

Ripartizione Geografica % Azioni

America 18,89

Stati Uniti 0,03Canada 0,00America Latina e Centrale 18,86

Europa 22,47

Regno Unito 2,75Europa Occidentale - Euro 5,27Europa Occidentale - Non Euro 0,01Europa dell'Est 5,57Medioriente / Africa 8,86

Asia 58,65

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 17,53Asia - Emergente 41,12

Anagrafica

Società di Gestione Comgest Asset Management...Telefono +33 1 44941900Web www.comgest.com

Data di Partenza 3 ott 2007Gestore Vincent StraussData Inizio Gestione 21 nov 2003NAV (31 dic 2014) 27,56 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.042,85 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN IE00B240WN62

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

107

Report 31 dic 2014

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR USD - Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto è ilconseguimento di un rendimento superiore alla media.Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investitoin azioni di società con sede in un paese emergente oche esercitano la loro attività commercialeprevalentemente nei paesi emergenti o che, nella vestedi società di holding, detengono principalmentepartecipazioni in società con sede nei paesi emergenti.Una società esercita la propria attività commercialeprevalentemente nei paesi emergenti se una partesignificativa dei propri utili o ricavi viene generata neisuddetti paesi.

11,2

10,7

10,2

9,7

9,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- - - - - 10,03 Fondo- - - - - -1,35 +/- Indice- - - - - -0,40 +/- Categoria- - - - - 58 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,013,73

10,03--

1,31-0,54-1,35

--

1,380,03

-0,40--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -2,45 8,74 2,70 1,012013 - - 3,51 0,39

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,32 0,00 95,32Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,46 0,04 2,41Altro 2,27 0,00 2,27

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 72,66Large 20,17Medium 5,83Small 1,21Micro 0,13 Cap MktMediana

24779 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd a 4,32Taiwan Semiconductor... a 2,58Itau Unibanco Holding SA ADR y 2,16China Mobile Ltd i 2,15Ping An Insurance Group H Shares y 2,11 Industrial And Commercial Bank... y 2,10China Construction Bank Corp H... y 2,09Taiwan Semiconductor... a 2,02ICICI Bank Ltd y 1,88Hyundai Motor Co t 1,87 Titoli Azionari Totali 97Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,28

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 50,46

r Materie Prime 6,18t Beni di Consumo Ciclici 8,27y Finanza 33,19u Immobiliare 2,82 j Sensibile 43,42

i Telecomunicazioni 8,90o Energia 5,24p Beni Industriali 3,38a Tecnologia 25,91 k Difensivo 6,13

s Beni Difensivi 5,26d Salute 0,01f Servizi di Pubblica Utilità 0,85

Ripartizione Geografica % Azioni

America 13,59

Stati Uniti 1,21Canada 0,00America Latina e Centrale 12,38

Europa 11,40

Regno Unito 1,38Europa Occidentale - Euro 2,18Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 4,67Medioriente / Africa 3,16

Asia 75,01

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 30,43Asia - Emergente 44,58

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 29 mar 2005Gestore Andrew BealData Inizio Gestione 26 mag 2014NAV (31 dic 2014) 180,36 EURPatrimonio Netto (Mln) 700,57 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013.

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

߮108

Report 31 dic 2014

DWS Top Asien

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USDUsato nel Report

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD,50% MSCI AC Far East NR USD

QQQ Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) inazioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario disocietà con sede o attività commercialeprevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto*(fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* instrumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

21,1

18,6

16,1

13,6

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

48,82 21,53 -16,94 12,85 3,78 14,11 Fondo15,51 -3,61 -4,67 -2,14 -3,35 0,23 +/- Indice13,87 -1,90 -1,68 -0,80 -4,90 2,05 +/- Categoria

22 67 68 51 71 25 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,62Beta 1,01R-Quadro 91,89Information Ratio -0,48Tracking Error 3,68

Indice di Sharpe 1,04Deviazione Std. 9,52Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,7110,3314,1110,156,17

2,792,000,23

-1,79-2,85

3,672,412,05

-0,93-1,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -3,26 6,91 4,37 5,712013 3,90 -5,61 4,08 1,672012 7,70 -2,30 3,87 3,252011 -8,78 -2,77 -11,95 6,352010 7,55 0,37 2,17 10,19

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,95 0,00 96,95Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,05 0,00 3,05Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 89,47Large 8,84Medium 1,42Small 0,15Micro 0,12 Cap MktMediana

35108 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... a 4,28Toyota Motor Corp t 4,24Samsung Electronics Co Ltd a 4,05Mitsubishi UFJ Financial Group... y 3,55AIA Group Ltd y 3,54 Seven & i Holdings Co Ltd s 3,13Hitachi Ltd a 2,81Fanuc Corp p 2,64Industrial And Commercial Bank... y 2,19Orix Corp y 2,11 Titoli Azionari Totali 63Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,55

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 52,59

r Materie Prime 1,89t Beni di Consumo Ciclici 15,80y Finanza 30,51u Immobiliare 4,40 j Sensibile 41,03

i Telecomunicazioni 7,80o Energia 2,07p Beni Industriali 8,30a Tecnologia 22,86 k Difensivo 6,38

s Beni Difensivi 5,60d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità 0,79

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 1,11

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 1,11Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 98,89

Giappone 29,34Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 35,28Asia - Emergente 34,27

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 29 apr 1996Gestore Sean TaylorData Inizio Gestione 1 apr 2014NAV (31 dic 2014) 125,62 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.432,90 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0009769760

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

109

Report 31 dic 2014

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USDUsato nel Report

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD QQQ Azionari Asia ex Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo diconseguire una crescita del capitale nel lungo termineprincipalmente tramite investimenti nei mercatiazionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Ilfondo investe principalmente in un´ampia gamma diaziende "blue chip"e ciò consente di mantenere ungrado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercatispesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercatipossono essere sovraponderati o sottoponderaticonformemente alla loro relativa attrattività.

27,8

23,8

19,8

15,8

11,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

65,59 29,57 -15,52 17,43 0,06 10,95 Fondo-1,12 1,64 -0,97 -3,05 1,44 -8,39 +/- Indice0,08 2,73 1,54 -1,31 0,16 -7,82 +/- Categoria

38 24 41 57 43 92 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,95Beta 0,91R-Quadro 89,27Information Ratio -0,69Tracking Error 4,41

Indice di Sharpe 0,89Deviazione Std. 10,30Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,907,34

10,959,247,37

-0,63-4,07-8,39-3,11-1,79

0,31-3,72-7,82-2,82-0,78

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -3,31 6,90 3,31 3,902013 2,57 -7,12 1,62 3,362012 7,98 0,19 5,89 2,522011 -3,11 -2,10 -18,87 9,792010 7,19 2,81 6,46 10,44

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,97 0,00 98,97Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,51 0,10 0,40Altro 0,63 0,00 0,63

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 62,13Large 24,40Medium 9,39Small 3,62Micro 0,47 Cap MktMediana

17776 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... a 7,70Tencent Holdings Ltd a 5,46AIA Group Ltd y 3,90Samsung Electronics Co Ltd a 3,11United Overseas Bank Ltd y 2,80 Hong Kong Exchanges and... y 2,43Power Assets Holdings Ltd f 2,14SK Hynix Inc a 2,05Digi.com Bhd i 1,84Malayan Banking Bhd y 1,77 Titoli Azionari Totali 127Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,19

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 32,22

r Materie Prime 0,16t Beni di Consumo Ciclici 5,22y Finanza 22,02u Immobiliare 4,82 j Sensibile 53,60

i Telecomunicazioni 5,28o Energia 2,87p Beni Industriali 9,71a Tecnologia 35,74 k Difensivo 14,18

s Beni Difensivi 2,79d Salute 4,18f Servizi di Pubblica Utilità 7,21

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,82

Regno Unito 0,82Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 99,18

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 53,45Asia - Emergente 45,73

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 25 set 2006Gestore Allan LiuData Inizio Gestione 1 apr 2001NAV (31 dic 2014) 19,45 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.258,31 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0261946445

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

110

Report 31 dic 2014

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USDUsato nel Report

MSCI EM Latin America GR USD QQQ Azionari America Latina

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungotermine superiori a quelli normalmente raggiunti daimercati azionari dell’America Latina, investendo in:società aventi sede legale in paesi dell’AmericaLatina,società con sede legale al di fuori dell’AmericaLatina ma che (i) svolgono parte predominante della loroattività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppoche controllano principalmente società con sede legalein paesi latino-americani.

26,7

23,2

19,7

16,2

12,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

91,78 26,39 -19,29 4,04 -15,53 -5,50 Fondo-5,65 3,76 -2,63 -2,95 1,58 -5,37 +/- Indice-8,86 1,28 1,18 -5,92 1,12 -2,91 +/- Categoria

75 33 37 87 28 81 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,17Beta 0,99R-Quadro 97,52Information Ratio -0,60Tracking Error 3,31

Indice di Sharpe -0,27Deviazione Std. 17,88Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-12,22-9,89-5,50-6,00-3,26

-2,59-2,46-5,37-2,04-1,29

-2,97-1,29-2,91-2,16-0,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -3,00 8,11 2,66 -12,222013 5,88 -18,36 -1,89 -0,382012 9,89 -9,16 3,24 0,952011 -6,93 -4,66 -18,92 12,182010 7,08 -1,27 8,56 10,12

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 101,76 0,00 101,76Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 9,94 16,79 -6,85Altro 5,09 0,00 5,09

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 27,02Large 44,33Medium 15,09Small 11,89Micro 1,67 Cap MktMediana

9527 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Bank Bradesco ADR y 9,97Itau Unibanco Holding S.A. y 9,13BB Seguridade Participacoes SA y 4,38Companhia Brasileira De... t 4,34Alfa, S.A.B. de C.V. r 4,20 Petroleo Brasileiro SA Petrobras - 3,97Banco Latinoamericano de... y 3,82Kroton Educacional SA s 3,51Grupo Mexico SAB de CV r 3,32Cemex SAB de CV r 3,30 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,95

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 67,13

r Materie Prime 12,56t Beni di Consumo Ciclici 12,34y Finanza 39,69u Immobiliare 2,54 j Sensibile 10,52

i Telecomunicazioni -o Energia 3,84p Beni Industriali 6,69a Tecnologia - k Difensivo 22,34

s Beni Difensivi 18,20d Salute 1,69f Servizi di Pubblica Utilità 2,45

Ripartizione Geografica % Azioni

America 100,00

Stati Uniti 3,75Canada 0,00America Latina e Centrale 96,25

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 29 ott 2004Gestore Glen FineganData Inizio Gestione 5 gen 2015NAV (31 dic 2014) 13,27 EURPatrimonio Netto (Mln) 84,01 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0200081056

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

111

Report 31 dic 2014

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI China NR USDUsato nel Report

MSCI China NR USD QQ Azionari Cina

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo.Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondoinveste prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina,Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo puòinoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolocoerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governativee societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪Depositi bancari

30,2

25,7

21,2

16,7

12,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

118,62 8,62 -29,62 23,66 11,01 22,95 Fondo61,38 -3,27 -13,94 2,80 11,85 0,00 +/- Indice53,30 -4,26 -8,98 9,94 7,36 1,57 +/- Categoria

2 75 92 3 22 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,53Beta 1,02R-Quadro 87,85Information Ratio 0,80Tracking Error 6,44

Indice di Sharpe 1,19Deviazione Std. 15,59Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,1924,4422,9519,065,23

4,311,460,005,27

-1,58

2,33-0,481,575,99

-0,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -6,91 6,14 7,10 16,192013 0,56 -5,64 7,39 8,952012 13,07 -1,95 -0,50 12,092011 -0,10 -3,29 -37,78 17,072010 3,36 -5,90 5,84 5,52

Portafoglio 31 ott 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 113,34 11,78 101,56Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 47,42 47,76 -0,34Altro 3,56 4,77 -1,21

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 71,34Large 24,94Medium 3,55Small 0,18Micro 0,00 Cap MktMediana

28244 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd a 9,68China Mobile Ltd Cfd... - 7,79China Construction Cny1 Hkd... - 5,23Bank Of China H Cny1 Cfd... - 4,97Baidu Inc ADR a 4,11 Petrochina H Cny1 Cfd... - 4,07China Life Insurance Co Ltd H... y 3,67Haitong Securities Co Ltd... y 3,65Agricultural Bank Of China-H... - 3,23China CNR Corp Ltd Class H p 3,15 Titoli Azionari Totali 60Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,56

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 48,19

r Materie Prime 0,79t Beni di Consumo Ciclici 7,50y Finanza 27,35u Immobiliare 12,55 j Sensibile 36,01

i Telecomunicazioni -o Energia 2,47p Beni Industriali 11,57a Tecnologia 21,96 k Difensivo 15,80

s Beni Difensivi 3,91d Salute 3,92f Servizi di Pubblica Utilità 7,96

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 1,83

Regno Unito 1,83Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 98,17

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 8,59Asia - Emergente 89,57

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 25 gen 2008Gestore Caroline MaurerData Inizio Gestione 25 gen 2008NAV (31 dic 2014) 12,27 EURPatrimonio Netto (Mln) 163,92 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0572944774

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

112

Report 31 dic 2014

M&G Global Emerging Markets A EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM GR USD QQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato inazioni di società con sede in paesi emergenti. Secondoil riferimento attuale, per mercati emergenti siintendono quei paesi inclusinell’indice MSCI EmergingMarkets e/o che rientrano nella definizione della BancaMondiale di economie in via di sviluppo, come di voltain volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumentiderivati per fini di investimento e di copertura. [Glistrumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valoreè legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attivitàsottostante].

28,1

24,1

20,1

16,1

12,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

- 27,74 -16,46 18,77 -4,25 3,03 Fondo- 0,60 -0,76 2,36 2,56 -8,35 +/- Indice- 1,52 1,82 3,44 1,39 -7,40 +/- Categoria- 31 35 20 31 93 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,02Beta 1,04R-Quadro 91,73Information Ratio -0,22Tracking Error 4,81

Indice di Sharpe 0,45Deviazione Std. 13,18Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-5,82-5,943,035,424,57

-5,51-10,21-8,35-1,09-0,74

-5,44-9,64-7,40-0,830,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -1,51 11,21 -0,12 -5,822013 4,31 -10,41 2,15 0,302012 11,59 -3,83 7,35 3,092011 -6,09 -2,31 -14,61 6,642010 11,51 0,62 4,66 8,78

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 92,76 0,00 92,76Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 7,13 6,24 0,89Altro 6,35 0,00 6,35

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 36,17Large 29,19Medium 22,96Small 10,20Micro 1,48 Cap MktMediana

5784 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd a 4,94Taiwan Semiconductor... a 3,25Hyundai Motor Co t 2,88China Resources Power Holdings... f 2,71Bank Bradesco Pfd Shs - 2,66 Ambev SA s 2,66Imperial Holdings Ltd t 2,57Prosegur Compania De Seguridad... p 2,49PICC Property and Casualty Co... y 2,39Mindray Medical International... d 2,39 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 28,93

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 41,11

r Materie Prime 3,86t Beni di Consumo Ciclici 17,49y Finanza 18,72u Immobiliare 1,05 j Sensibile 40,82

i Telecomunicazioni 2,39o Energia 9,35p Beni Industriali 14,32a Tecnologia 14,76 k Difensivo 18,07

s Beni Difensivi 7,39d Salute 2,57f Servizi di Pubblica Utilità 8,10

Ripartizione Geografica % Azioni

America 12,96

Stati Uniti 0,73Canada 2,13America Latina e Centrale 10,10

Europa 23,90

Regno Unito 4,97Europa Occidentale - Euro 5,74Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 4,87Medioriente / Africa 8,32

Asia 63,14

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 27,96Asia - Emergente 35,18

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 5 feb 2009Gestore Matthew VaightData Inizio Gestione 5 feb 2009NAV (31 dic 2014) 22,96 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.664,54 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B3FFXZ60

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

MSCI Conv Europe Custom 10/40 NR EUR QQQQ Azionari Europa Emergente ex Russia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similariemessi da società aventi sede legale in un paesedell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi dasocietà che svolgono una parte preponderante delle loroattività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondopuò investire fino al 10% del proprio patrimonio nettoin titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10%del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altriOICR.

21,6

18,6

15,6

12,6

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

54,69 22,82 -25,90 26,09 -0,79 2,74 Fondo- - - - - - +/- Indice

15,95 7,51 1,83 4,31 -1,20 -0,13 +/- Categoria8 17 32 42 52 40 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,59Deviazione Std. 15,90Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-4,60-5,562,748,733,19

-----

-1,02-3,31-0,130,942,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,28 6,37 -1,01 -4,602013 -2,47 -6,10 9,01 -0,622012 13,52 -3,28 8,87 5,482011 4,68 -2,72 -26,82 -0,562010 13,89 -11,29 16,76 4,12

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 89,02 0,00 89,02Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 8,49 0,00 8,49Altro 2,49 0,00 2,49

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 0,00Large 39,96Medium 51,88Small 5,53Micro 2,63 Cap MktMediana

4353 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

PKO Bank Polski SA y 9,52Erste Bank der... y 7,52Polska Grupa Energetyczna SA f 4,59Bank Pekao SA y 4,26KGHM Polska Miedz SA r 3,82 Polski Koncern Naftowy Orlen SA o 2,93Turkiye Halk Bankasi AS y 2,83OTP Bank PLC y 2,82Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA y 2,79MOL Hungarian Oil and Gas PLC o 2,77 Titoli Azionari Totali 57Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 43,85

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 61,77

r Materie Prime 5,97t Beni di Consumo Ciclici 1,07y Finanza 47,23u Immobiliare 7,49 j Sensibile 21,17

i Telecomunicazioni 6,25o Energia 11,80p Beni Industriali 1,46a Tecnologia 1,65 k Difensivo 17,07

s Beni Difensivi 2,18d Salute 3,31f Servizi di Pubblica Utilità 11,58

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 22,10Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 77,90Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione AS SEB VarahaldusTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 17 set 1996Gestore Alo KullamaaData Inizio Gestione 19 gen 2007NAV (31 dic 2014) 2,90 EURPatrimonio Netto (Mln) 196,75 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0070133888

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

SEB Russia Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USDUsato nel Report

MSCI Russia 10-40 NR USD QQ Azionari Russia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitaleattraverso l'investimento in un portafoglio compostoprevalentemente da titoli azionari russi e/o titoliazionari emessi da società avente sede legale in unoStato membro della Comunità degli Stati Indipendenti.L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonionetto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altriOICR.

40,5

34,0

27,5

21,0

14,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

162,66 39,27 -27,93 9,82 -3,01 -41,34 Fondo64,80 11,94 -11,07 -2,10 0,59 -2,52 +/- Indice29,67 2,33 -1,80 -0,72 -1,62 -3,34 +/- Categoria

15 31 60 64 65 75 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,22Beta 0,97R-Quadro 95,71Information Ratio -0,27Tracking Error 5,77

Indice di Sharpe -0,55Deviazione Std. 23,76Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-28,79-35,65-41,34-14,51-8,91

1,180,15

-2,52-1,58-1,99

-1,54-1,69-3,34-2,26-1,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 -18,97 12,51 -9,63 -28,792013 -2,87 -10,14 7,00 3,852012 19,92 -14,35 7,28 -0,342011 3,73 -9,81 -26,28 4,492010 21,89 -9,66 3,87 21,76

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 93,77 0,00 93,77Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 6,23 0,00 6,23Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 18,66Large 43,35Medium 20,44Small 15,57Micro 1,98 Cap MktMediana

8161 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Sberbank Of Russia ADR y 7,23OAO Lukoil ADR o 7,13Surgutneftegas OJSC o 6,75Magnit PJSC s 6,45MMC Norilsk Nickel JSC ADR r 5,65 Protek OJSC s 4,60OJSC Rosneft Oil Co GDR o 4,54OAO Severstal GDR r 4,49OAO Novatek GDR o 4,41OAO Gazprom ADR o 4,31 Titoli Azionari Totali 32Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 55,55

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 34,85

r Materie Prime 17,04t Beni di Consumo Ciclici 2,33y Finanza 14,76u Immobiliare 0,72 j Sensibile 48,69

i Telecomunicazioni 7,06o Energia 35,91p Beni Industriali 2,18a Tecnologia 3,54 k Difensivo 16,46

s Beni Difensivi 16,46d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 3,54Europa Occidentale - Euro 3,70Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 92,76Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione AS SEB VarahaldusTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 1 dic 2006Gestore Sulev RaikData Inizio Gestione 1 dic 2006NAV (31 dic 2014) 5,50 EURPatrimonio Netto (Mln) 60,85 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0273119544

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 dic 2014

Templeton Asian Growth I Acc €

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USDUsato nel Report

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD QQQQ Azionari Asia ex Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge diaumentare il valore dei suoi investimenti a medio -lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: ·azioni emesse da società di qualunque dimensionenegoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusiAustralia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesseda società di qualunque dimensione situate, o checonducono attività significative, in paese asiatici(esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondopuò investire in misura minore in: · azioni od obbligazioniemesse da società di qualunque dimensione, situate inqualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasialtro mercato emergente di tale regione

33,6

28,6

23,6

18,6

13,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2009 2010 2011 2012 2013 12/14 Rendimenti

100,65 40,54 -11,15 15,28 -10,66 23,16 Fondo33,94 12,61 3,39 -5,20 -9,28 3,82 +/- Indice35,13 13,70 5,90 -3,45 -10,56 4,39 +/- Categoria

2 6 11 74 95 18 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,31Beta 0,98R-Quadro 78,40Information Ratio -0,58Tracking Error 6,90

Indice di Sharpe 0,69Deviazione Std. 12,31Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Alto

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 dic 2014)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,559,25

23,168,259,63

-3,98-2,163,82

-4,100,47

-3,04-1,814,39

-3,811,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2,31 10,19 8,65 0,552013 5,63 -10,56 -4,65 -0,832012 8,05 -2,48 6,00 3,222011 -2,46 -3,51 -13,89 9,632010 12,11 5,83 8,70 8,97

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 91,64 0,00 91,64Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 8,47 0,00 8,47Altro 0,00 0,12 -0,12

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 58,59Large 37,88Medium 2,79Small 0,50Micro 0,24 Cap MktMediana

14765 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Tata Consultancy Services Ltd a 7,04Siam Commercial Bank PLC y 6,94Brilliance China Automotive... t 6,54Oil & Gas Development Co Ltd o 5,98Kasikornbank Public Co Ltd Shs... y 5,90 Astra International Tbk t 5,26Ptt PLC Shs Foreign Registered o 4,35Oil & Natural Gas Corp Ltd o 3,58Siam Cement PLC Shs Foreign... r 3,36Reliance Industries Ltd o 2,64 Titoli Azionari Totali 48Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,59

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 56,51

r Materie Prime 11,98t Beni di Consumo Ciclici 20,41y Finanza 22,53u Immobiliare 1,59 j Sensibile 40,77

i Telecomunicazioni -o Energia 23,77p Beni Industriali 4,87a Tecnologia 12,13 k Difensivo 2,72

s Beni Difensivi 2,51d Salute 0,20f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 10,30Asia - Emergente 89,70

Anagrafica

Società di Gestione Templeton Asset

Management...Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 31 ago 2004Gestore Mark MobiusData Inizio Gestione 30 giu 1991NAV (31 dic 2014) 29,30 EURPatrimonio Netto (Mln) 12.920,98 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0195950992

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Glossario

AlfaRappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) dellaperformance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato infunzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Diconseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggiorrendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento diequilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) diun portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. Èdunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking equindi della sua capacità di creare valore aggiunto.

Asset AllocationÈ il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimentotra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni,obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metallipreziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessitàdi ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazioneall’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore.

BenchmarkIl benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzatoper confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruitofacendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comuneutilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazioneobbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo diconsentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, equindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo sitrova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiuntoin termini di extra-performance della gestione.

BetaL’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni delmercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondocongiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo.È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro,politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta delmercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondopuò ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice dimercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato alribasso.

Capitalizzazione del MercatoLa capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicandoil prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli dellaspecie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listinosi ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa).

Categorie MorningstarCiascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiched’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizionespecifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agliobiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un datolivello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatoridi mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti.

Crescita (Growth)Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimentoche seleziona azioni con una storia di performance in crescita e conun buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro.La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddettimultipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a“Value”

Deviazione standardLa deviazione standard è una misura statistica di dispersioneattorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certoarco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel casol’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (otitoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo delportafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazionistandard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessivasarà funzione non soltanto della deviazione standard di ognisingolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra irendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola ladeviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su basemensile realizzati negli ultimi 36 mesi.

DurationLa duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore ladurata di un titolo obbligazionario e la ripartizione deipagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la mediaponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione diciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) diquell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più ilcapitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura,la duration è anche una misura approssimativa della volatilità diun titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni diprezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi diinteresse. La duration è definita in anni.

Indice di SharpeL’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per ilrischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimentoregistrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio,solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si trattadell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto edespresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe,migliore risulta la performance storica del fondo corretta per ilrischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analiticil’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è ilrendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privodi rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti.

Information RatioConsente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare ilbenchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolatorapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice diriferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilitàdei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento.

ISINÈ un codice internazionale che identifica i titoli quotati.

Morningstar Analyst RatingL’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessadal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi -Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono laconvinzione degli analisti che un particolare fondo possagenerare performance migliori o peggiori della categoria su unorizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo,Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente edè sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicural’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

117© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Morningstar RatingÈ un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituitodalle performance corrette per il rischio al netto dei costi disottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria peralmeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è unavalutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzontitemporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette.L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiaradella storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza neltempo. La metodologia europea è così uniformata a quellaamericana.

Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator)L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storicaannualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consenteall’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti delsuo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibiligiudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzatiper il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituireun’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. Lacategoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanereinvariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare neltempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) èl’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documentid’offerta KIID (Key Investor Information Document).

Morningstar Style BoxÈ la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire unafotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investein azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche diperformance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile dellesocietà presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottienemettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Nederiva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande,media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth)su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabilicruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedimetodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria).

Net Asset Value (NAV)Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività edelle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoliin portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debitiimputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero dellequote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valorequota.

Patrimonio complessivo nettoIl patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine delmese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, inultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso irisparmatori.

PercentileIl percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondorispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100:un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo10% dei fondi migliori.

Qualità del creditoLa qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione inrelazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misurail rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi nongovernativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto unamaggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo perdeterminare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medioassegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delleagenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

R-QuadroÈ un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di unfondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo.Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondopossono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondiindicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebberomostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatoreprossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo inminima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice R-quadro può essere utilizzato per analizzare il significato delcoefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicheràun Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta èmeno determinante nella spiegazione della performance delfondo.

Rendimenti cumulatiI rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un datoperiodo che può essere annuale, mensile, settimanale ogiornaliero.

Rendimento annualizzatoPer rendere confrontabili performance calcolate su orizzontitemporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore suuna base temporale comune, in genere pari all’anno. Questocalcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime acapitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta.Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9%su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimentoannualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è parial 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo Aè pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza neirisultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto chesolo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza unreinvestimento del capitale investito su base annuale.

ValueSi chiama “value” quella strategia di investimento che selezionale azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cuiprezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili edel valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth,quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore.

YTD (year to date)È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimovalore disponibile.

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